การคำนวณ...
DESCRIPTION
IRR (INTERNAL RATE OF RETURN) การคำนวณผลตอบแทนจากการออมเงินประกันชีวิต ชวนเพื่อนมาโหลดไปใช้งานด้วยกัน อย่าเก็บไว้คนเดียว ให้ไปที่ www.2provi.com (โหลดได้เลยไม่ต้องขอรหัส)TRANSCRIPT
![Page 1: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/1.jpg)
1
การค านวณอตราผลตอบแทนภายใน
Internal Rate of Return
โดย ฑฆมพร วรวทยาเศรษฐ
ผจดการภาค อาวโส บรษทไทยประกนชวต จ ากด สาขาธนบร
โทร. 084-638-8638
17 สงหาคม 2556
ค าอธบาย ค าวา อตราผลตอบแทนภายใน Internal Rate of Return
กอนอนเราตองมาร จกกบค าวาอตราผลตอบแทนกนกอนวาคออะไร ?
อตราผลตอบแทน คอ “อตราความเรวทเงนจะใหผลตอบแทนกลบมาหาคณหลงจากทคณ
ลงทน หรอ ออมไปแลว” ซงกคอ เงนทคณลงทนในธรกจ หรอ ฝากธนาคาร หรอ ออม
ทรพย กบธรกจประกนชวต และคณกจะตองได ก าไร หรอ ดอกเบยกลบคนมานนเอง แลว
เมอลงทนไปแลว จะไดผลตอบแทนกลบมาเรวแคไหนกนเมอเราไดลงทน หรอ ออมเงน(กบ
สถาบนการเงน) ไปแลว และอตราผลตอบแทนจากการลงทนนน จะก าหนดเปน เปอรเซนตอ
ป
ตวอยางท 1 เชน เราลงทน หรอ ออมเงน ในปน 100 บาท และ ตอมาไดรบเงนคนกลบมา
4 บาท ในแตละปตลอดไป ในกรณน เราจะเรยกวา อตราผลตอบแทน จะเทากบ 4 % ตอป
นนเปนเพราะวา เราไดรบผลตอบแทน กลบมาปละ 4 % ของเงน 100 บาท เปนจ านวนท
แนนอนตลอดไป แลวพอสนสดโครงการ กคนเงนตนใหเราดวย นนเอง(ตามรป)
ถาผลตอบแทนทกชนดเปนเชนน กไมใชเรองยากในการคดอตราผลตอบแทน แตในความ
เปนจรงของการลงทน หรอ การออม บางครงผลประโยชน หรอเงนทไดกลบคนมากไมได
![Page 2: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/2.jpg)
2
เปนอตราทเทา ๆ กน ทกป อาจจะมมากบาง นอยบาง หรอบางปม บางปกไมม จากเงน
ลงทน หรอเงนออมกอนเดยวกน หรอหลายกอน ซงท าใหยากทจะร ไดวา ผลตอบแทนทไดรบ
หลงจากหลาย ๆ ป ผานไป เปนอตราเทาไรกนแน ซงเราจะยกตวอยางดงน
ตวอยางท 2 เราออมเงน หรอ ลงทน จ านวนเงน 100 บาท ในปน และตอมา เราไดรบ
เงนคนกลบมา ในปท 1 จ านวน 70 บาท และพอปท 2 เราไดกลบคนมาอก 80 บาท แลวก
หยดแคนน ไมใชตลอดไปเหมอนเดม คราวน เราจะร ไดอยางไร วาอตราผลตอบแทนของเรา
เปนกเปอรเซนตกนแน ดตามรปน
มาถงกรณน เราจะพบวา อตราผลตอบแทน มนจะถกซอนอยภายใน ไมไดปรากฏใหเราเหน
ชดเจนเหมอน การรบผลตอบแทนทเปนจ านวนแนนอนทกป อกตอไป เราจงเรยกมนอกชอ
หนงวา อตราผลตอบแทนภายใน (Internal Rate of Return) นนเอง
ในการค านวณหาอตราผลตอบแทนภายในนน เราจ าเปนตองใชสตรค านวณ ซงกอนทจะใช
สตรนน เราตองมาท าความรจก กบค าบางค ากอน คอ
1. Present Value of Cash มลคาปจจบนของเงน คอ มลคาของเงนในอนาคต ทคดลด
ดวยอตราดอกเบย ลงมาจนถง ณ เวลา ปจจบน เพอใชในการเปรยบเทยบกบคาของเงนใน
ปจจบนเพอหาคาตาง ๆ เงน 1บาท หรอ 1 หนวยในวนน จะมคาเทาไรในอนาคต หรอ เงน
จ านวนหนงในอนาคต ถาคดยอนกลบมาในวนนจะมคาเทาไร โดยตามหลกทวๆไปแลว เรา
มกจะกลาวกนวา เงน 1 หนวยในวนน จะมคามากขนในอนาคต ซงตวแปรส าคญทท าใหเปน
เชนนน คอ อตราดอกเบย หรอ อตราผลตอบแทน โดยสตรการคดหามลคาปจจบน คอ PV
![Page 3: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/3.jpg)
3
( )
อธบายดวยรปดงน
ท าไมตองท าใหเปนคาปจจบน
หลายคนอาจสงสยวา ท าไมตองมาเทยบคาเงนใหเปนคาปจจบนใหย งยาก เราสามารถ
อธบายไดวา มนเนองจาก มปจจย ทเกยวของกบเงน อย หลายประการ เชน คาเสยโอกาส,
ตนเงน, อตราดอกเบย, และ ระยะเวลา เปนตน แตทเราจะน ามาพจารณากนน กเพยง ตนเงน,
อตราดอกเบย และ ระยะเวลา เทานน ดงนน ถาหากวาเราลงทน แลวไดก าไรเสรจสนภายใน
วนเดยวกน มลคาของเงน กจะเปนมลคาของเงนในวนเดยวกน จะไมมอตราดอกเบย และ
ระยะเวลาเขามาเกยวของ เชน เมอเรา ลงทน ไป 100 บาท แลว ไดก าไร กลบมา ในวนนน
20 บาท กแสดงวา เราไดก าไร 20% ซงคดงายมาก แตถาหากเราลงทนแลว กวาจะได
ก าไรคนมา ตองใชเวลา และ อตราดอกเบยเปนปจจยในการค านวณแลว การจะเปรยบเทยบ
อะไร กตองใชมลคา ณ เวลา เดยวกน มาคด เพอใหถกตองตามความเปนจรง เทานนเอง
2. Cash Outflows กระแสเงนออก คอ เงนท เราจายลงทน หรอ น าไปฝากสถาบน
การเงน ซงกคอเงนทจายออกไปจากเรานนเอง
3. Cash Inflows กระแสเงนเขา คอ เงน หรอ ผลตอบแทนเปนเงน ทไดรบจาก การ
ลงทน หรอ เงนออมของเรา ซงเราไดรบเขามา
![Page 4: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/4.jpg)
4
4. Net Cash Flows กระแสเงนสทธ คอ ผลลพท ของการหกกลบ-ลบกน ระหวาง
กระแสเงนออก กบ กระแสเงนเขา ภายในงวดเดยวกน ซงอาจจะมคาเปน บวก หรอ ลบ กได
ซงกระแสเงนออก จะมคาเปนลบ และ กระแสเงนเขา จะมคาเปนบวก (ตามรป)
ในทน ตามตวอยางท 2 Cash Outflow กคอ เงนจ านวน 100 บาท และ Cash Inflow กคอ
เงน จ านวน 70 และ 80 บาท
กอนอน เรากมาพจารณาถง มลคาปจจบนของเงน (Present Value) กนกอน เพราะ
หากเราจะเปรยบเทยบกนจะตองใชเงน ณ เวลาเดยวกน แตเนองจาก เงน จ านวน 70 และ
80 บาท เปนเงนในอนาคต แตเงน จ านวน 100 บาท เปนเงน ณ เวลาปจจบน จงตอง
เปลยนคาของเงนในอนาคต 70 และ 80 บาท ใหเปนเงนปจจบน (Present Value) เสยกอน
เพอทจะน ามาค านวณหาอตราผลตอบแทนภายใน
สตร มลคาปจจบน (Present Value)
( )
PV = Present Value (มลคาปจจบน)
FV = Future Value (มลคาในอนาคต)
.r = Discount Rate (อตราดอกเบยทคดลด)
.n = Year (จ านวนปทคดลด)
![Page 5: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/5.jpg)
5
ตวอยางท 3 ถาเราอยากรวา มลคาปจจบนของเงน 110 บาท ใน 1 ป ขางหนา มคาเทาไร
ถาคดจาก อตราดอกเบย 10 % ตอป กแทนคาในสตรไดเลย
(ของ บาท)
( )
(ของ บาท)
(ของ บาท)
เมอเราร สตรของการ คดมลคาปจจบนของเงนแลว เรากจะสามารถหาคา IRR ไดแลว
เพราะ อตราผลตอบแทนภายใน กคอ อตราดอกเบย ทจะท าใหผลตอบแทน ทไดในอนาคต
เทากบ เงนทลงทน หรอ ออมไปในครงแรกนนเอง หรอ กลาวอกนย หนง กคอ อตรา
ผลตอบแทนภายใน คอ อตราท ท าให มลคาปจจบนสทธ (Net Present Value)ของเงนลงทน
เทากบ 0 นนเอง ตามสตร IRR
IRR = NPV- PV(CF0) + PV(CF1) + PV(CF2)…….PV(CFn) = 0
ตามรป
![Page 6: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/6.jpg)
6
แตในเมอเราไมทราบวา อตราดอกเบยจรง ๆ มนเปนเทาไรกนแน เราจงตองใชวธเดาสมเอา
กอนโดยอาจจะเรมจาก 30% กอน โดยค านวณดงน
ปจจบน (CF0) = -100
ปท1 PV(CF1) =
( )
=
= 53.8461
ปท 2 PV(CF2) =
( )
=
= 47.3372
IRR = NPV- PV(CF0) + PV(CF1) + PV(CF2)…….PV(CFn) = 0
IRR = 100 -53.8461+ 47.3372 = 1.1833
![Page 7: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/7.jpg)
7
ซงแปลวา อตราดอกเบย 30 % นนไมถกตองเพราะวา NPV เกนไป 29.7521 จงตองเดา
ใหม ลองใช 31 % แลวค านวณอกครง
ปจจบน (CF0) = -100
ปท1 PV(CF1) =
( )
=
= 53.4351
ปท 2 PV(CF2) =
( )
=
= 46.6173
IRR = NPV- PV(CF0) + PV(CF1) + PV(CF2)…….PV(CFn) = 0
100 - 53.4351+ 46.6173 = 0.0524 ซงถอวาใกลเคยง 0 ทสด แลว จงสรปวา
อตราผลตอบแทนภายใน IRR ของโครงการน จงเทากบ 31 % (โดยประมาณ)
แตในปจจบน เรามวธทงายกวามาก โดยสามารถ ค านวณดวยเครองคอมพวเตอรไดแลว ซง
เครองจะท าการเดาใหเรา หลาย ๆ เทยว จนกระทงใกลเคยงทสด แลวกจะสรป ออกมาเปน
อตราทถกตองทสดใหเรา เครองทใชกคอ โปรแกรม Microsoft Excel และ โปรแกรม
ค านวณ ทางการเงน FC ซงสามารถ ดาวนโหลด ฟร เขาไวในเครอง โทรศพท แบบ สมารท
โฟน ได โดยเรมจากการท าตาราง ตามตวอยางน
![Page 8: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/8.jpg)
8
![Page 9: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/9.jpg)
9
ขนตอนการ ค านวณ IRR ใน Microsoft Excel
1. ใสขอมลในตาราง Excel
2. ใสสตรใหเซลล เงนสทธ
![Page 10: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/10.jpg)
10
3. คดลอกสตร เงนสทธ ใหกบเซลลเงนสทธ ทกเซลล
4. ใสสตร ค านวณ IRR ลงในเซลล ผลลพท
![Page 11: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/11.jpg)
11
5. คลก OK เพอยนยน
6.
![Page 12: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/12.jpg)
12
7.
8.
![Page 13: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/13.jpg)
13
การค านวณ IRR ดวยเครองคดเลขการเงน ในมอถอ
ส าหรบ การค านวณ ในเครองคดเลขการเงน นน กสามารถ น าตวเลข ในชองเงนสทธ ไป
กรอกใน ชอง CF0, CF1……… CFn ไดเลย แตตองระวงเรอง เครองหมาย ลบ เพราะเครอง
จะไมร วา CF ใด เปนบวก หรอ ลบ ไดเอง พอใสตวเลขเสรจแลว กกดปม Calculate กจะ
ไดผลลพททนท
ตวอยาง หนา โปรแกรม เครองคดเลขการเงน (ดาวนโหลดฟร ชอ Financial Calculator ใน
โทรศพทมอถอ ทใชระบบปฏบตการ Android)
เมอได คา IRR แลว และเราอยากทราบวา ถาเปรยบเทยบกบธนาคารแลว ธนาคารจะตอง
ประกาศจายอตราดอกเบยเทาไรจงจะเทากบผลประโยชนทไดจากการออมกบประกนชวต ซง
ไมตองเสยภาษเงนไดบคคลธรรมดา แตเนองจากธนาคารเมอจายดอกเบยกจะตองหกภาษ
![Page 14: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/14.jpg)
14
ณ ทจายไว 15% ดงนน ผลประโยชนทธนาคารประกาศจายจะถกลดลง 15% เมอเราจะ
เปรยบเทยบ เรากจะตองเอา คา IRR ทเราหาได ไปหารดวย 85% นนเอง
หรอ เทยบจากบญญตไตรยางค
ถาดอกเบยธนาคารจาย 85 บาท จากดอกเบยเตม = 100 บาท
ดงนนดอกเบยธนาคารจาย IRR บาท จากดอกเบยเตม =
ถา IRR ทเราค านวณไดจาก แบบประกน 10/3 เทากบ 3.409
ถาดอกเบยธนาคารจาย 85 บาท จากดอกเบยเตม = 100 บาท
ดงนนดอกเบยธนาคารจาย 3.409 บาท จากดอกเบยเตม =
= 4.472 บาท
![Page 15: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/15.jpg)
15
ตวอยาง การค านวณ IRR จากแบบประกน
แบบประกน 10/3 ทนประกน 100,000 บาท
1. ช าระเบยปละ 70,000 . เงนคน สนปท 1-3 6% ของทนประกน
3. เงนคน สนปท 4-6 7% ของทนประกน 4. เงนคน สนปท 7-9 8% ของทนประกน
5. เงนคน สนปท 10 210% ของทนประกน
แบบประกน 10/3
อาย _40____ป ทนประกน 100,000_ บาท หญง/ชาย
ป
ท
CASH
FLOW
( 1 ) ( 2 ) ผลประโยชน ( 3 )เงน
สทธ NET
เบยรายป เงนคนระหวาง จากการลดหยอน = (3)+(2)-
(1) (-, + )
CASH
สญญา ภาษเงนได FLOWS
0 CF 0 70,000 0 -70,000 = CF 0
1 CF 1 70,000 6,000 2,100 -61,900 = CF 1
2 CF 2 70,000 6,000 2,100 -61,900 = CF 2
3 CF 3 6,000 2,100 8,100 = CF 3
4 CF 4 7,000 7,000 = CF 4
5 CF 5 7,000 7,000 = CF 5
6 CF 6 7,000 7,000 = CF 6
7 CF 7 8,000 8,000 = CF 7
8 CF 8 8,000 8,000 = CF 8
9 CF 9 8,000 8,000 = CF 9
10 CF
10
210,000
210,000 = CF 10
IRR 3.802463305%
ธนาคาร ตองประกาศจาย 4.473486241%
การค านวณนใชสมมตฐานวาผอป. ซอประกนตนปเทานน
![Page 16: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/16.jpg)
16
ตวอยาง การค านวณ IRR จากแบบประกน 14/7 เพศหญง อาย 30 ป
ทนประกน 100,000 บาท 1. ช าระเบยปละ 21,100. เงนคน สนปท 2-14 4% ของ
ทนประกน 3. เงนคน สนปท 14 110% ของทนประกน
ปท CASH
FLOW
( 1 ) ( 2 ) ( 3 ) NET
เบยรายป เงนคนระหวาง
สญญา เงนสทธ CASH
=(2)-(1) (-, + ) FLOWS
0 CF 0 21,100 0 -21,100 = CF 0
1 CF 1 21,100 4,000 -17,100 = CF 1
2 CF 2 21,100 4,000 -17,100 = CF 2
3 CF 3 21,100 4,000 -17,100 = CF 3
4 CF 4 21,100 4,000 -17,100 = CF 4
5 CF 5 21,100 4,000 -17,100 = CF 5
6 CF 6 21,100 4,000 -17,100 = CF 6
7 CF 7 4,000 4,000 = CF 7
8 CF 8 4,000 4,000 = CF 8
9 CF 9 4,000 4,000 = CF 9
10 CF 10 4,000 4,000 = CF 10
11 CF 11 4,000 4,000 = CF 11
12 CF 12 4,000 4,000 = CF 12
13 CF 13 4,000 4,000 = CF 13
14 CF 14
114,000 114,000 = CF 14
IRR 1.34674%
ธนาคาร ตองประกาศจาย 1.58440
![Page 17: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/17.jpg)
17
ตวอยาง การค านวณ IRR จากแบบประกน 5/3 เพศหญง/ชาย อาย 50 ป
ทนประกน 100,000 บาท 1. ช าระเบยปละ 99,800 เงนคน สนปท 1-4 5% ของ
ทนประกน 3. เงนคน สนปท 5 308% ของทนประกน
ปท CASH
FLOW
( 1 ) ( 2 ) ( 3 ) NET
เบยรายป เงนคนระหวาง
สญญา เงนสทธ CASH
=(2)-(1) (-, + ) FLOWS
0 CF 0 99,800 0 -99,800 = CF 0
1 CF 1 99,800 5,000 -94,800 = CF 1
2 CF 2 99,800 5,000 -94,800 = CF 2
3 CF 3 5,000 5,000 = CF 3
4 CF 4 5,000 5,000 = CF 4
5 CF 5 308,000 308,000 = CF 5
IRR 2.39787%
ธนาคาร ตองประกาศจาย 2.82103
การค านวณ IRR กรณ มผลประโยชนอน เพมเตม
บางกรณเราสามารถน าผลประโยชนทเกยวเนองกบกรมธรรม ทเราน าเสนอผม งหวงเอามา
ค านวณเพอใหผม งหวงเหนประโยชนเพมเตมไดอก เชน คาลดหยอน จากการใชสทธ
ประโยชนทางภาษเงนไดบคคลธรรมดา หรอ ผลประโยชนอนในท านองเดยวกน หรอ
โปรโมชนของบรษท ทจะลดเบยประกนใหกบลกคา ในปแรก กได เชนกน โดยเพมชอง ตาราง
เขาไปอก 1 ชอง แตส าหรบในเรองการลดหยอนภาษนน ขนอยกบวาลกคา ซอประกน
ในชวงใดของป เชน ถาลกคาซอประกนในชวง ปลายป 2556 และ น าเบยไปลดหยอนในตน
ป 2557 กถอวา คาลดหยอนทลกคาไดรบ สามารถ น ามาใสในชอง ผลประโยชนทางภาษท
CF0 ไดเลย แตถาลกคาซอ ชวงตนป 2556 และ ไมเลยกลางป กนาจะน าไปใสในชอง CF1
นาจะใกลเคยงความจรงมากกวา (ความคดเหนสวนตว)
![Page 18: การคำนวณ ผลตอบแทนจากการทำประกันชีวิต ด้วยวิธี IRR (INTERNAL RATE OF RETURN)](https://reader034.vdocument.in/reader034/viewer/2022042614/556aab89d8b42a89038b4668/html5/thumbnails/18.jpg)
18
จบ