1. uvod - efzg.unizg.hr chapter 19.pdf · inflacija su niske. nezaposlenost je na svojoj prirodnoj...
TRANSCRIPT
1 of 38 1 of 25 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning Chapter 19
19 MAKROEKONOMIJA – INFLACIJA I STABILNOST CIJENA
2 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 2 of 25 Chapter 19
1. Uvod
3 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 3 of 25 Chapter 19
Rast novca i inflacija
U razvijenim gospodarstvima većina cijena
tokom vremena raste
Teorija inflacije istražuje vezu između ponude
novca i inflacije
Objašnjava:
• Umjeren porast cijena
• Hiperinflaciju
4 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 4 of 25 Chapter 19
2. Klasična teorija inflacije
5 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 5 of 25 Chapter 19
Razine cijena i vrijednost novca
Kada se razina cijena poveća, ljudi moraju plaćati
više za dobra i usluge
Povećanje razine cijena smanjuje vrijednost novca
jer se s jednom jedinicom valute može kupiti manja
količina dobara i usluga
Ako je P razina cijena, tada je količina dobara i
usluga koja se mogu kupiti za 1€ jednaka 1/P
6 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 6 of 25 Chapter 19
Ponuda novca, potražnja za novcem i ravnoteža na tržištu novca Ponuda novca i potražnja za novcem
određuju vrijednost novca
Uz pretpostavku da središnja banka
kontrolira ponudu novca, tada:
• Količina ponuđenog novca je fiksna
(sve dok ju središnja banka ne
promijeni)
• Krivulja ponude novca bit će okomita
(savršeno neelastična)
Bitna determinanta potražnje za
novcem je razina cijena:
Više cijene zahtijevaju više novca za
obavljanje transakcija
Više cijene dovode do veće potražnje za
novcem
Ako je razina cijena iznad ravnotežne
razine, poduzeća i ljudi će htjeti držati više
novca nego što ga je središnja banka
stvorila pa razina cijena mora pasti kako bi
ponuda i potražnja bile u ravnoteži.
Ako je razina cijena je ispod ravnotežne
razine, ljudi će se htjeti držati manje novca
nego što ga je centralna banka stvorila, te
razina cijena mora porasti kako bi ponuda i
potražnja bile u ravnoteži.
7 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 7 of 25 Chapter 19
Učinci monetarne injekcije
Pretpostavimo da je gospodarstvo
trenutačno je u ravnoteži, a da
središnja banka iznenada poveća
ponudu novca:
• Krivulja ponude novca pomiče se u desno
• Ravnotežna vrijednost novca pada
• Razina cijena raste
Kvantitativna teorija novca tvrdi da
količina raspoloživog novca određuje
razinu cijena i da stopa rasta količine
raspoloživog novca određuje stopu
inflacije
Neposredni učinak povećanja ponude
novca je stvaranje prekomjerne ponude
novca
Ljudi se pokušavaju riješiti prekomjerne
ponude novca
• Kupujući dobra i usluge
• Izdavajući kredite drugima koji zatim
kupuju dobra i usluge
Cijene rastu jer ponuda dobara i usluga
ostaje ista, a potražnja raste
8 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 8 of 25 Chapter 19
3. Troškovi inflacije
9 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 9 of 25 Chapter 19
Troškovi inflacije
Pad kupovne moći?
Zabluda inflacije
Kako rastu cijene, tako rastu i prihodi
Troškovi potplate, troškovi iznošenih
cipela (Shoeleather Costs)
(posebno značajna kod hiperinflacije)
Inflacija smanjuje vrijednost novca koju
nosite u džepu
Zahtjeva više posjeta banci
Troškovi jelovnika (Menu costs)
Troškovi promjena cijena
U razdobljima inflacije, tvrtke moraju
češće mijenjati svoje cijene
Relativna varijabilnost cijena i
pogrešna raspodjela sredstava
Inflacija narušava relativne cijene a
samim time i odluke potrošača
Porezna distorzija izazvana inflacijom
Inflacija obeshrabruje štednju tako da
smanjuje sredstva za ulaganje i budući
rast
Pomutnja i neprilika
Kada dođe do inflacije, vrijednost
novca pada koja uzrokuje promjenu
vrijednosti dobara
Poseban trošak neočkivane inflacije:
Neravnomjerna preraspodjela
bogatstva
10 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 10 of 25 Chapter 19
4. Inflacija i nezaposlenost
11 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 11 of 25 Chapter 19
Dugi rok
U dugom roku varijable nisu povezane
Prirodna stopa nezaposlenosti ovisi o različitim
obilježjima tržišta rada
Inflacija se odnosi na rast ponude novca koja je pod
kontrolom središnje banke
12 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 12 of 25 Chapter 19
Kratki rok U kratkom roku postoji negativna relacija inflacije i
nezaposlenosti
Ako nositelji monetarne i fiskalne politika prošire agregatnu
potražnju i poboljšaju gospodarstvo u kratkom roku
agregatne krivulje ponude, oni mogu smanjiti nezaposlenost
za neko vrijeme, ali samo uz trošak veće inflacije
Ako nositelji politika pomaknu AD krivulju ulijevo i samim
time gospodarstvo po AS krivulji, mogu smanjiti inflaciju ali
jedino po cijeni veće privremene razine nezaposlenosti
Ovaj kratkoročni inverzni odnos je prikazan pomoću
Phillipsove krivulje
13 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 13 of 25 Chapter 19
5. Phillipsova krivulja
14 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 14 of 25 Chapter 19
Phillipsova krivulja Podrijetlo
Godine 1958. Phillips iznosi dokaze o
negativnoj relaciji nezaposlenosti i
inflacije u Ujedinjenom Kraljevstvu
kratkoročan inverzan odnos inflacije i
nezaposlenosti
Agregatna ponuda i potražnja,
Phillipsova krivulja
• Slika a - ako je gospodarstvo u točki A,
Q i P su na nižoj razini
• Ako je gospodarstvo u točki B, P i Q su
na višoj razini
• Slika b – promjena AD kod Phillipsove
krivulje
Monetarna i fiskalna politika mogu
pomaknuti krivulju agregatne potražnje
15 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 15 of 25 Chapter 19
6. Uloga očekivanja
16 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 16 of 25 Chapter 19
Dugoročna Phillipsova krivulja
Milton Friedman zagovarao je
da monetarna politika samo u
kratkom roku može odabrati
kombinaciju nezaposlenosti i
inflacije
U dugom roku:
• Rast novca nema stvarnih
učinaka
• Phillipsova krivulja je okomita
• Krivulja agregatne ponude je
također okomita
• Porast agregatne potražnje vodi
jedino do promjena cijena (P),
ali ne i outputa (Q)
• krivulja dugoročne agregatne
ponude javlja se kod prirodne
razine outputa određenog
gospodarstva
17 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 17 of 25 Chapter 19
Kako je dugoročna Phillipsova krivulja povezana s modelom agregatne ponude i potražnje
Slika a – ekspanzivna monetarna politika pomiče AD krivulju udesno
(AD1 do AD2) Ravnoteža se pomiče iz točke A u točku B. Razina cijena
se povećava dok output ostaje isti
Slika b prikazuje dugoročnu Phillipsovu krivulju – Ekspanzivna
monetarna poilitika pomiče gospodarstvo iz točke niže inflacije (A) do
točke više inflacije (B) bez promjene stope nezaposlenosti
18 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 18 of 25 Chapter 19
Kako očekivana inflacija pomiče kratkoročnu Phillipsovu krivulju Što je očekivana stopa inflacije
veća, veća je negativna relacija
inflacije i nezaposlenosti
U točki A - očekivana i stvarna
inflacija su niske. Nezaposlenost je
na svojoj prirodnoj razini
Ekspanzivna politika pomiče
gospodarstvo do točke B u kojoj je
očekivana stopa inflacije niska, a
stvarna visoka
U dugom roku očekivana inflacija
raste pa se gospodarstvo pomiče u
točku C
Nezaposlenost se s vremenom
vrati na svoju prirodnu razinu
(pretpostavka prirodne stope
nezaposlenosti)
19 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 19 of 25 Chapter 19
7. Uloga šoka ponude
20 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 20 of 25 Chapter 19
Uloga šoka ponude
Šok ponude je pojava koja direktno
utječe na proizvodne troškove
kompanije
Značajan porast cijena sirovina pomiče
AS ulijevo
Kratkoročna Phillipsova krivulja pomiče
se ulijevo
Nositelji politike sada se suočavaju s
još nepovoljnijim odnosom između
inflacije i nezaposlenosti
21 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 21 of 25 Chapter 19
8. Trošak smanjenja inflacije
22 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 22 of 25 Chapter 19
Žrtveni omjer, omjer žrtvovanja (The sacrifice ratio)
Kako bi smanjila inflaciju, središnja
banka mora provoditi restriktivnu
monetarnu politiku
• Smanjuje se ponuda novca
• Agregatna potražnja pada
• Gospodarstvo se pomiče iz točke A u
točku B po kratkoročnoj Phillipsovoj
krivulji
• Inflacija pada, a nezaposlenost raste
• Tijekom vremena inflacijska
očekivanja padaju
• Kratkoročna Phillipsova krivulja
pomiče se ulijevo
Stoga, kako bi se smanjila inflacija,
gospodarstvo mora proći kroz period
visoke nezaposlenosti i niskog
outputa
The sacrifice ratio - postotak izgubljenog
outputa zbog smanjenja inflacije za 1%
23 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 23 of 25 Chapter 19
Racionalna očekivanja i mogućnost dezinflacije bez troškova Racionalna očekivanja: Prilikom predviđanja budućnosti,
ljudi adekvatno koriste sve informacije koje imaju, a tiču se
monetarne i fiskalne politike
Kada se politike mijenjaju, ljudi mijenjaju svoja očekivanja o
inflaciji
Kada bi vlada uporno koristila politiku niske inflacije, ljudi bi
bili dovoljno razumni da trenutno smanje svoja očekivanja o
inflaciji
Kratkoročna Phillipsova krivulja bi se brzo pomaknula bez
produženog razdoblja visoke nezaposlenosti
24 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 24 of 25 Chapter 19
Zaključak 1. Primarni uzrok inflaciji je rast količine novca
2. Kako bi se održale stabilne cijene, središnja banka mora strogo
kontrolirati ponudu novca
3. Postoje troškovi inflacije koji rastu pojavom hiperinflacije
4. Uvijek postoji privremena negativna relacija inflacije i
nezaposlenosti; ne postoji stalna negativna relacija
5. Privremena negativna relacija ne javlja se zbog inflacije kao
takve, već zbog neočekivane inflacije koja u pravilu
podrazumijeva porast stope inflacije
6. Rastuća stopa inflacije, za razliku od konstantno visoke, može
smanjiti nezaposlenost
25 of 38 For use with Business Economics 1e
By N. Gregory Mankiw, Mark P. Taylor, and Andrew Ashwin
ISBN: 978-1-4080-6981-3
© Cengage Learning 25 of 25 Chapter 19
Kraj 19. poglavlja