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8/10/2019 230881258 Estados Financieros Backus

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ASOCIACIN PRIVADA SAN JUAN BAUTISTA

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIN DENEGOCIOS

CURSO:

ANALISIS E INTERPRETACION DE LOS EEFF

TEMA ASIGNADO:

ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICALBALANCE GENERAL Y ESTADOS DERESULTADOSRATIOS FINANCIEROS

NOMBRE DE LOS INTEGRANTES:

ALIRIO PALACIOS RODRIGUEZANYOLY PRRAGAERIKA GARCIA YATACO

NUMERO DE GRUPO: N 3

DOCENTE: HENRY PORTOCARRERO

SEMESTRE : 2014-II

CICLO : VI

2014


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ANALISIS E INTERPRETACIN DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS

Grupo cervecero: Backus & Johnston


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Grupo cervecero: Backus & JohnstonAnlisis e Interpretacin de los Estados Financieros


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1. DESCRIPCIN DE LA COMPAA

Antecedentes


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El Grupo Cervecero Backus & Johnston tiene como actividad econmica principal, laelaboracin, envasado, venta, distribucin y toda clase de negociaciones relacionadascon bebidas malteadas y maltas, bebidas no alcohlicas y aguas gaseosas. Estorganizado corporativamente, conformado por veintisiete empresas, que siguen loscriterios de integracin vertical y horizontal, lo que le permite auto proveerse de

insumos y servicios.A continuacin se encuentra una breve descripcin del Grupo Cervecero Backus.1876. Los seores Jacobo Backus y Howard Johnston de nacionalidad estadounidensefundan una fbrica de hielo.1879. La empresa se convierte en "The Backus y Johnston Brewery, Ltd."1954. Un grupo de empresarios peruanos adquieren la Cervecera Backus y JohnstonS.A., estableciendo un ejemplo de nacionalizacin por iniciativa privada y accionariadodifundido. Se adquieren y crean nuevas empresas relacionadas al negocio cerveceroen diferentes regiones del pas, convirtiendo al grupo empresarial Backus en uno de loslderes de la descentralizacin en el Per.1994. Cervecera Backus y Johnston S.A. adquiere el 62% de las acciones comunes dela Compaa Nacional de Cerveza S.A., y de esta manera, tambin adquiere el control

de Sociedad Cervecera de Trujillo S.A. y Agua Mineral Litinada San Mateo S.A.,empresas competidoras anteriores.1996. A travs de la fusin de Cervecera Backus y Johnston S.A., Compaa Nacionalde Cerveza S.A., Cervecera del Norte S.A. y Sociedad Cervecera de Trujillo S.A.; iniciasus operaciones la Unin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A., laempresa cervecera ms importante del Per.2000. En la primavera del 2000, Unin de Cerveceras Backus y Johnston S.A.A.,adquiri el 97.85% de las acciones comunes de Cervesur (empresa competidora),consolidando una compaa peruana que pueda ser capaz de competir efectivamenteen un entorno globalizado.2001. En noviembre del 2001, se llev a cabo la compra del 12.82% de las acciones deUnin de Cerveceras Peruanas Backus y Johnston S.A.A. al grupo Polar, lderes de la

industria cervecera y alimenticia Venezolana. Con ello, dicho grupo Venezolanorepresenta aproximadamente el 22% del accionariado comn tipo A de Backus.2002. En diciembre del 2002, el Grupo Empresarial Bavaria de Colombia, la cuartacervecera de Amrica Latina, elev su participacin en Backus de 24.5% a 49.1%.Dicha inversin ascendi a US$ 567.9 millones de dlares.

2. MISION

La misin de Backus es: Producir y comercializar bienes y servicios de ptima calidadprioritariamente dirigidos al sector de bebidas y alimentos, tanto para el mercado localcomo de exportacin.

Buscar la satisfaccin de las necesidades reales de los consumidores.Generar un proceso continuo de cambio, para mantener unidades productivasmodernas, eficientes, rentables y competitivas a nivel mundial.Contribuir al proceso de desarrollo del pas.

3. OBJETIVOS

Los objetivos de Backus son: Ser el primer grupo cervecero del Per, con proyeccin internacional. Administrar las empresas con objetivos comunes.

Generar capacidad de respuesta oportuna ante los cambios del entorno. La relacin comercial entre las empresas corporativas debe establecerse


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equitativamente, priorizando la competitividad de las mismas, buscando reducir ladependencia de stas con el sector cervecero.

Producir bebidas no alcohlicas y alimentos, alcanzado posiciones de liderazgo. Desarrollar la calificacin y bienestar del personal en todos los niveles. Procurar la Calidad Total a todo nivel: personas, procesos, productos y servicios.

Incrementar el valor del patrimonio de los accionistas y otorgar dividendos anuales. Desarrollar y mantener la imagen de una Corporacin lder y moderna en el Per.

4. VALORES

Los valores de Backus son: LIDERAZGO: Se forja a travs de un proceso de sinceramiento y el desarrollo de

virtudes. Es lograr hacer que las personas hagan lo que se debe hacer. BUEN EJEMPLO: Practicar lo que se predica. Es la forma como el lder transmite

sus valores y principios. CONFIANZA-AMISTAD: Condicin para lograr compromiso con la empresa y

autonoma para crear. Estimula la eficiencia y evita limitarse a sealar los errores,sino por el contrario, ayuda a corregirlos y superarlos. Es la base para trabajar enequipo.

TRABAJO EN EQUIPO: Asociacin de esfuerzos. Los miembros del equipocomparten los objetivos, planes, estrategias y errores, haciendo que los objetivos delconjunto prevalezcan sobre los objetivos individuales.

INNOVACION: Implica respaldar la iniciativa y creatividad personal y del equipo,tolerando errores y buscando la accin permanente. Sin este valor no seaprovecharan las oportunidades, ya que stas por definicin son inciertas.

CALIDAD TOTAL - PRODUCTIVIDAD: Producir bien desde el principio, en unacadena de responsabilidades, satisfaciendo las necesidades del cliente. Es lograrresultados al menor costo, optimizando la utilizacin de los recursos, que son

escasos y costosos, buscando lograr ventajas competitivas. RESPETO AL MEDIO AMBIENTE: Es actuar en armona con el entorno ecolgico,

promoviendo la conservacin de la naturaleza, requerimiento bsico para lograrmejores condiciones de vida en el futuro.

MORALIDAD DE LOS ACTOS: Es actuar respetando la ley, sin incurrir en actosdeshonestos o de dudosa negociacin ("no al soborno"). Es respetar los derechos delos dems, evitando sacar ventaja de nuestra posicin empresarial. Da estabilidaden el largo plazo y es un ejemplo para la moralizacin de nuestro pas.

SOLIDARIDAD SOCIAL: Compromiso de la empresa y de las personas que laconforman, en apoyo de la comunidad. Este valor se potencia an ms debido a lasdiferencias sociales de nuestro pas.

5. ASPECTOS MACROECONMICOS

El 2013 se caracteriz por ser un ao de cambios importantes en el entornointernacional y local que afectaron el desempeo de la economa peruana. La fuertedepreciacin del nuevo sol, el aumento en los costos de financiamiento y la abrupta


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cada de precios de metales en la segunda mitad del ao afectaron los mrgenes deganancias de las empresas, el crecimiento de la inversin privada y la demanda portrabajadores. A pesar de ello, la economa peruana creci 5.0% y mantuvo slidosbalances macroeconmicos.

Per cerr 2013 con una inflacin de 2.8%, principalmente debido al encarecimiento delpescado, las comidas fuera del hogar, la gasolina, la educacin y las tarifas elctricas;pero dentro del rango meta fijado por el Banco Central de Reserva (BCR).

El nuevo sol se depreci en 9.8% frente al dlar estadounidense: la mayor cada se dioen el segundo trimestre del ao frente a las expectativas de retiro del estmulomonetario en EEUU. El BCR adopt polticas monetarias y fiscales para robustecer laeconoma local y protegerla de una posible reduccin en el ritmo de inyeccin deliquidez por parte de la Reserva Federal de EEUU en su propia economa. De estamanera, el dlar estadounidense cerr el ao 2013 en S/. 2.80. Asimismo, las reservasinternacionales netas crecieron 2.6% durante el 2013, cerrando el ao en US$ 65.66mil millones.

Despus de un declive durante la segunda parte del 2013, el ndice de confianza delconsumidor repunt a 68 puntos en diciembre, su nivel ms alto en dos aos, aconsecuencia de un aumento del porcentaje de familias que sealaron que su situacinfamiliar presente y futura es mejor respecto a hace doce meses.

El riesgo pas del Per subi en 33 puntos bsicos hasta 159. La evolucin del riesgopas en el 2013 respondi a los robustos fundamentos de la economa peruana, que sereflejaron en las mejoras de calificacin que el Per recibi por parte de Fitch Ratings yStandard & Poors: ambas entidades subieron la calificacin de la deuda peruana deBBB a BBB+.

6. MERCADO CERVECERO

En el 2013 el mercado peruano de cervezas decreci en volumen -1.5% respecto alao anterior, logrndose un volumen de 13,506 miles de hectolitros. Sin embargo, lasventas de Backus y su subsidiaria Cervecera San Juan se mantuvieron en los mismosniveles del ao anterior en cuanto a volumen y crecieron 3.1% en valor.

El decrecimiento del mercado de cerveza se debi a factores internos de la categora ya factores externos como el incremento del impuesto selectivo al consumo de cerveza,el crecimiento ms moderado de la economa, la reduccin en la temperatura promediocon respecto a aos anteriores y la contraccin del consumo masivo, especialmente enniveles medios y bajos, reemplazndolo por productos duraderos y servicios.

En cuanto a Backus y San Juan, el crecimiento en valor se gener como consecuenciade los siguientes factores:

alza de insumos, envases y embalaje.um y upper mainstream respecto de

los mainstream y economy, impulsado por el crecimiento de Pilsen Callao y las marcasSuper Premium.

resultado de la consolidacin del Nuevo Modelo Comercial.

En trminos de participacin de mercado, Backus y San Juan finalizaron el ao con un95.8%, es decir, 2.3 puntos porcentual ms que el ao anterior.


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7. ASPECTOS ECONMICOS

En relacin al estado de resultados, UCP Backus y Johnston increment sus ingresosbrutos (netos de impuesto) en 2.1%. Los costos de ventas crecieron 0.1% y los gastos

operacionales lo hicieron en 1.6%.Como consecuencia de la eficiente gestin de la empresa, el resultado operativo creci4.4%, alcanzando la cifra de S/. 1,207 millones. El resultado neto de impuestosascendi a S/. 916 millones, 3.5% menor que el obtenido en el 2012.

En relacin al balance general, la Organizacin mantiene importantes niveles de solidezcon un bajo nivel de endeudamiento.

8. RESPONSABILIDAD SOCIAL Y DESARROLLO SOSTENIBLE

En lnea con nuestras 10 Prioridades de Desarrollo Sostenible, que son parte integraldel modelo de gestin de nuestra empresa, durante el 2013 seguimos trabajando atravs de alianzas estratgicas con nuestros grupos de inters. Las principalesactividades realizadas durante el 2013 fueron:

Continuar con nuestra campaa Solo+18: Promoviendo la Venta Responsable, queen esta segunda fase promovi el uso del DNI para comprar o vender una bebidaalcohlica.

Seguir trabajando con nuestros clientes para promover la comercializacinresponsable de nuestros productos. A la fecha contamos con ms de 3000detallistas comprometidos.

Participar como aliados del Ministerio de Transportes y Comunicaciones en lacampaa Cambiemos de Actitud que busca promover la seguridad vial.

Continuar con la implementacin del programa Desarrollando la Raza Celeste. Fortalecer nuestra participacin en las alianzas Water Futures con GIZ y

Aquafondo con The Nature Conservancy y con otras instituciones que buscanpromover la gestin sostenible de los recursos hdricos.

Lanzar el programa regional 4e, Camino al Progreso que busca desarrollar lascapacidades y competencias de los bodegueros.

Continuar con el desarrollo de las cadena productiva con pequeos agricultores demaz amarillo duro de los valles de Jequetepeque y Barranca, haciendo mejorasimportantes con el fin de reducir los costos de logstica y mejorar la utilidad e

ingresos de los productores. Continuar nuestro trabajo en los proyectos arqueolgico Huaca de la Luna y

Piramides de Tcume y ejecutamos el segundo ao del proyecto Incremento delempleo a travs del desarrollo turstico en Andahuaylillas, Huaro y Urcos Quispicanchi, Cusco.

Mantener el liderazgo en la aplicacin del mecanismo de Obras por Impuestos,firmando cuatro convenios con Gobiernos Locales y Provinciales para ejecutar obrasde inversin pblica de alto impacto social para las comunidades en Arequipa,Cusco, Trujillo.


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9. GESTIN COMERCIAL

VENTAS

Mercado Cervecero

Se estima que durante el ao 2013 el mercado cervecero en el pas decreci en -1.5%respecto al ao anterior, logrndose un volumen de 13,506 miles de hectolitros (Fuente:CCR Empresa de Investigacin de Mercados).

El decrecimiento del mercado se debi a factores internos de la categora, tales comoel alza de precios al consumidor, producto de un cambio en el Impuesto Selectivo alConsumo. As como tambin por factores externos, como la contraccin de losprincipales sectores econmicos (minera, pesca y agricultura); una menor inversinprivada y reduccin del consumo masivo, especialmente de niveles medios y bajos; yuna reduccin en la temperatura promedio respecto a aos anteriores.

Las cifras alcanzadas por cada una de las empresas cerveceras y de manera

consolidada fueron las siguientes:

Empresa Volumen VariacinMiles Hlts Volumen Valor

UCP Backus y Johnston 11748 -1.6% 1.3%Cervecera San Juan 1333 13.3% 17.3%UCP Backus y Johnston Consolidado 12919 -0.7% 3.1%

El incremento en valor se gener como consecuencia de los siguientes factores: El ajuste de precios realizado a finales de 2012. La mejor composicin del mix de marcas (Impulso de Pilsen Callao y marcas

Super Premiun).

El crecimiento en el porcentaje de venta directa a los clientes detallistas.

A nivel de participacin de mercado, de manera conjunta UCP Backus y Johnston yCervecera San Juan reafirmaron su liderazgo cerrando el ao con un 95.8% en el mesde diciembre, es decir, 2.3 puntos porcentuales ms respecto al mismo periodo del aoanterior.

Las participaciones obtenidas fueron:

Periodo 2012 2013 VariacinEnero 93.3% 94.1% 0.8%Promedio Anual 93.7% 95.0% 1.4%

Diciembre 93.5% 95.8% 2.3%

Asimismo, la cobertura por puntos de venta en el universo de clientes del mercadocervecero a nivel nacional en promedio anual alcanzada por Backus y San Juan es de99.4%, evidenciando los altos niveles de presencia de la Compaa.

Otras BebidasEn las categoras de bebidas no alcohlicas los resultados consolidados de ambasempresas fueron muy positivos, destacando el comportamiento de nuestras marcasGuaran y San Mateo. Bebidas logr, en conjunto, volmenes cercanos a los 2.2millones de hectlitros en el 2013 que representan el 17.1% y 7.4% de las ventas envolmenes y ventas valorizadas respectivamente. Este crecimiento responde al

incremento de coberturas (especialmente en el interior del pas) y al cambio en lapreferencia del consumidor desde otras marcas de la competencia.


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En las categoras de gaseosas y aguas el crecimiento en valor fue superior alcrecimiento en volumen, generando mejores mrgenes unitarios en el negocio debebidas.Las cifras logradas por categora en el ao 2013 fueron las siguientes:

Categora Volumen VariacinMiles Hlts Volumen ValorGaseosas 1057 15.6% 19.8%Aguas 990 14.2% 19.5%Maltas 159 -20.4% -20.9%Total Otras Bebidas 2206 11.4% 12.4%

10. GESTIN ECONMICA-FINANCIERA

GESTIN ECONMICA-FINANCIERALIQUIDEZ

Al cierre del ejercicio 2013, el indicador de liquidez corriente fue de 0.71 (el 2012 lleg a0.65). El resultado obedece principalmente a la ampliacin del plazo de pago aproveedores respecto a las cuentas por pagar.

La posicin de caja y bancos al trmino del ejercicio cerr con S/. 95 millones, de loscuales el 69% corresponde a moneda nacional y el saldo a dlares y euros. Lascolocaciones fueron depositadas en instrumentos de corto plazo en institucionesfinancieras de primer nivel.

Cabe sealar que los saldos en dlares y euros al finalizar el ao 2013 estnexpresados en nuevos soles, al tipo de cambio de venta a dicha fecha, es decir: S/.

2.796 y S/. 3.944, respectivamente.

La posicin en moneda extranjera sirve para atender obligaciones en dichas monedasgeneradas en las operaciones productivas y comerciales, as como tambin paracumplir con el pago por las inversiones en infraestructura, distribucin, envases yequipos de fro que se vienen ejecutando en la Empresa.

11. FINANCIAMIENTO

Al cierre de 2013, la compaa mantiene dos prstamos denominados en monedanacional obtenidos del BBVA Banco Continental por 115 y 110 millones de soles, y unprstamo denominado en moneda nacional obtenido del Banco de Crdito del Per porS/. 110 millones. Los prstamos del BBVA Banco Continental antes referidos tienenvencimientos en junio de 2014 y setiembre de 2016, respectivamente. Por otro lado, elprstamo del Banco de Crdito del Per vence en agosto de 2015. Estos prstamosdevengan una tasa de inters de 5.75%, 5.66% y 5.10% respectivamente.

El valor en libros de los prstamos se aproxima a su valor razonable debido a que elimpacto de su descuento no es significativo.


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Backus mantiene un contrato de arrendamiento financiero con el BBVA BancoContinental por S/. 27.3 millones por la adquisicin de un terreno en Cajamarca parauso comercial, un leasing de montacargas, un leasing para mejora y ampliaciones dealmacenes y otro leasing de vehculos ligeros para transporte de cerveza.

Con el Banco de Crdito del Per mantiene otro contrato de arrendamiento financierode S/. 49.5 millones por la adquisicin de un terreno en Satipo para uso comercial yotro leasing de vehculos ligeros para transporte de cerveza.Asimismo, la Compaamantiene deudas indirectas reveladas como obligacin por arrendamiento financiero,una con el BBVA Banco Continental por S/. 17.3 millones y la otra con el Banco deCrdito por S/. 7.1 millones.

12. GESTIN OPERATIVALos ingresos brutos (netos de impuestos) totalizaron S/. 3,541.4 millones, lo quesignific un incremento de S/. 74.2 millones respecto al ao anterior (2.1%).

El precio promedio ponderado de nuestros productos, a valor nominal, aument en1.9% por hl, en atencin al aumento de precios de nuestros productos.

COSTO DE VENTAS Y OTROS COSTOS OPERACIONALESLos costos aumentaron de S/. 948.2 millones en 2012 a S/. 949.2 millones en 2013, loque equivale a un aumento de 0.1%. Esta variacin es menor al incremento en los htlsvendidos (0.2%).

UTILIDAD BRUTALa utilidad bruta de 2013 ascendi a S/. 2,592.2 millones, superior en S/. 73.2 millonesa la de 2012, lo que equivale a un incremento de 2.9% respecto a la del ejercicioanterior.


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13. GASTOS OPERACIONALES

Los gastos de venta, gastos de administracin, la ganancia o prdida en la venta deactivos y los otros ingresos y otros gastos, en conjunto, aumentaron de S/. 1,362.8millones en 2012 a S/. 1,384.9 millones en 2013, lo cual representa un incremento de

S/. 22.1 millones (1.6% de variacin). En particular, los gastos de venta, en conjunto,aumentaron en S/. 17.5 millones, debido principalmente al efecto de menores gastos depublicidad neto de mayores gastos de depreciacin, gastos de personal y gastos defletes. Los gastos de administracin aumentaron en S/. 43 millones, debido a mayoresgastos por honorarios y provisiones realizadas. Las otras cuentas aumentaron en S/.38.3 millones en conjunto, debido principalmente al efecto neto de la reversin de losdepsitos en garanta por los envases netos de su costo, y debido al trmino de larelacin comercial con clientes por exclusividades; as como al resultado de larealizacin del Censo de envases y cajas plsticas.

UTILIDAD OPERATIVALa utilidad operativa obtenida por Backus en 2013 ascendi a S/. 1,207.3 millones,

luego de restar los gastos operacionales de la utilidad bruta, nivel superior a los S/.1,156.2 millones alcanzados el ao anterior. De esta manera, la utilidad se incrementen S/. 51.1 millones (4.4% de variacin).

OTROS INGRESOS Y EGRESOS FINANCIEROSEste rubro registr una variacin negativa de S/. 71.7 millones en 2013, explicadaprincipalmente por menores ingresos por dividendos en efectivo de las subsidiarias y unmenor ingreso por diferencia de cambio.

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOSEl resultado antes del Impuesto a la Renta, en 2013, ascendi a S/. 1,299.5 millones,1.6% menos que en 2012.

IMPUESTO A LA RENTAEl monto del Impuesto a la Renta pas de S/. 371.5 millones en 2012 a S/. 383.9millones en 2013. Cabe sealar que ambos importes corresponden a la parte corrientey diferida.

RESULTADO NETOEl resultado neto del periodo 2013 ascendi a S/. 915.6 millones, 3.5% menor que elobtenido en 2012.

Habindose distribuido a cuenta de resultados durante el ao la cantidad de S/. 725.6millones, segn los acuerdos del Directorio del 28 de mayo, 25 de agosto y 12 denoviembre, resta un saldo distribuible equivalente a S/. 190 millones, cuya distribucinse propondr a la Junta General de Accionistas.

DIVIDENDOS DECLARADOS EL 2013En febrero de 2013, la Junta General de Accionistas acord repartir S/. 201.71 millonescomo dividendo en efectivo, correspondientes al saldo no distribuido de las utilidadesacumuladas del ejercicio 2012. Adicionalmente, se declar S/. 0.13 millones con cargoal exceso del lmite de la Reserva Legal. Entre ambos conceptos se alcanz la suma deS/. 201.84 millones.

Asimismo, en las sesiones de Directorio de mayo, agosto y noviembre de 2013, se

declararon dividendos a cuenta de las utilidades de dicho ejercicio, por S/. 265 millones,


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S/. 228 millones y S/. 232.6 millones que fueron pagados a partir de junio, setiembre ydiciembre de 2013, respectivamente.

14. RESERVAS DE LIBRE DISPOSICIN

Existe un exceso del lmite de la Reserva Legal por S/. 0.1 millones, cuya distribucinse propondr a la Junta General de Accionistas

CAPITAL SOCIALEl capital de la sociedad es S/. 780722,020.00, representado por 78072,202 accionesnominativas de S/. 10.00 cada una, ntegramente suscritas y pagadas.Cervecera San Juan S.A., filial de la sociedad, es titular de 8.5771% de las accionesClase B y de 0.2225% del capital social.

CLASE, NMERO Y VALOR DE ACCIONESLa sociedad tiene tres clases de acciones:

derecho a voto, pero con el privilegio de recibir unadistribucin preferencial de utilidades, consistente en un pago adicional de 10% poraccin sobre el monto de los dividendos en efectivo pagados a las acciones Clase Apor accin.

in, sin derecho a voto.

15. VENTAS NETAS

IngresosIngresos por rubros (S/. miles, a valores constantes)

En cuanto al monto de la exportacin de cerveza, cabe precisar que S/. 28.3 millonescorresponden al 2013 y S/. 28.2 millones al 2012, lo cual representa un aumento de0.35%.

16. PRINCIPALES ACTIVOSLos principales activos de Backus son sus marcas (Cristal, Pilsen Callao, Cusquea,Pilsen Trujillo, San Mateo, Guaran, etc.); sus plantas industriales de Ate, Arequipa,Cusco, Motupe y Huarochir, que incluyen terrenos, obras civiles, maquinarias yequipos dedicados a la elaboracin y embotellamiento de cerveza; y los inmuebles,vehculos, botellas y cajas plsticas destinadas a la comercializacin de nuestrosproductos e inversiones en valores. Al 31 de diciembre de 2013, ningn activo de laEmpresa se encuentra gravado.


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17. ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

A. BALANCE GENERAL - ANALISIS FINANCIERO VERTICAL

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS YJOHNSTON SAA Y SUBSIDIARIAS

ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIONFINANCIERA

Al 31 de diciembre de

2012 Vertical%

2011 Vertical%ACTIVO S/.000 S/.000

Activo CorrienteEfectivo y equivalente de efectivo 135,080 3.85 158,471 4.55Cuentas por Cobrar Comerciales 296,522 8.46 247,091 7.09Partes Relacionadas 12,324 0.35 246,376 7.07Otras Cuentas por Cobrar 33,581 0.96 26,487 0.76Existencias 211,505 6.03 221,236 6.35Gastos contratados por anticipado 20,748 0.59 26,448 0.76

709,760 926,109Activo No Corriente mantenidos para laventa 18,180 0.52 26,705 0.77

Total del Activo Corriente 727,940 952,814

Activo No CorrienteActivos Financieros disponibles para laventa 4,634 0.13 6,785 0.19Inversiones Inmobiliarias 13,490 0.38 13,634 0.39Inmuebles, Maquinarias y equipos 2,143,920 61.14 1,949,301 55.94Activos Intangibles 616,529 17.58 561,882 16.13

2,778,573 2,531,602

3,506,513 100.00 3,484,416 100.00

PASIVO

Pasivo CorrientePrstamos Bancarios y arrendamientosfinanciero 115,539 3.29 110,623 3.17Cuentas por pagar comerciales 352,270 10.05 275,728 7.91Partes relacionadas 28,535 0.81 16,997 0.49

Impuesto a la renta por pagar 118,833 3.39 101,649 2.92Otras cuentas por pagar 474,240 13.52 435,720 12.50


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Instrumentos financieros derivados 17,712 0.51 14,456 0.41Provisiones 14,907 0.43 20,511 0.59Parte corriente de beneficios del personal 11,403 0.33 11,425 0.33

Total del Pasivo Corriente 1,133,439 987,109

Pasivo No CorrientePrstamos bancarios y arrendamientosfinancieros 134,119 3.82 0 0.00Otras Cuentas por Pagar a Largo Plazo 185,899 5.30 158,928 4.56Beneficios del Personal 28,693 0.82 33,842 0.97Impuesto a la Renta Diferido Pasivo 242,121 6.90 245,753 7.05

Total Pasivo No Corriente 590,832 438,523

Total Pasivo 1,724,271 1,425,632

PatrimonioCapital Social 778,985 22.22 778,985 22.36Captal Adicional 36,073 1.03 21,312 0.61Acciones de Inversion 569,515 16.24 569,515 16.34Descuento de Emisin (10,332) -0.29 (10,332) -0.30Reserva Legal 156,275 4.46 156,606 4.49Otras Reservas 77,285 2.20 77,169 2.21Resultados Acumulados 163,406 4.66 451,226 12.95Total Patrimonio atribuible a los accionistasde la compaa 1,771,207 2,044,481Participacin No Controlante 11,035 0.31 14,303 0.41

Total Patrimonio 1,782,242 2,058,7843,506,513 100.00 3,484,416 100.00

B) BALANCE GENERAL - ANALISIS FINANCIERO HORIZONTAL

ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACIONFINANCIERA

Al 31 de diciembre de

2012 2011 AbsolutosRelativo

%ACTIVO S/.000 S/.000

Activo CorrienteEfectivo y equivalente de efectivo 135,080 158,471 -23,391.00 -14.76Cuentas por Cobrar Comerciales 296,522 247,091 49,431.00 20.01

Partes Relacionadas 12,324 246,376-

234,052.00 -95.00Otras Cuentas por Cobrar 33,581 26,487 7,094.00 26.78

Existencias 211,505 221,236 -9,731.00 -4.40


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Gastos contratados por anticipado 20,748 26,448 -5,700.00 -21.55

709,760 926,109-

216,349.00 -23.36Activo No Corriente mantenidos para laventa 18,180 26,705 -8,525.00 -31.92

Total del Activo Corriente 727,940 952,814 -224,874.00 -23.60

Activo No CorrienteActivos Financieros disponibles para la venta 4,634 6,785 -2,151.00 -31.70Inversiones Inmobiliarias 13,490 13,634 -144.00 -1.06Inmuebles, Maquinarias y equipos 2,143,920 1,949,301 194,619.00 9.98Activos Intangibles 616,529 561,882 54,647.00 9.73

2,778,573 2,531,602 246,971.00 9.76

3,506,513 3,484,416 22,097.00 0.63

PASIVO

Pasivo CorrientePrstamos Bancarios y arrendamientosfinanciero 115,539 110,623 4,916.00 4.44Cuentas por pagar comerciales 352,270 275,728 76,542.00 27.76Partes relacionadas 28,535 16,997 11,538.00 67.88

Impuesto a la renta por pagar 118,833 101,649 17,184.00 16.91Otras cuentas por pagar 474,240 435,720 38,520.00 8.84Instrumentos financieros derivados 17,712 14,456 3,256.00 22.52Provisiones 14,907 20,511 -5,604.00 -27.32Parte corriente de beneficios del personal 11,403 11,425 -22.00 -0.19

Total del Pasivo Corriente 1,133,439 987,109 146,330.00 14.82

Pasivo No CorrientePrstamos bancarios y arrendamientosfinancieros 134,119 0 134,119.00

Otras Cuentas por Pagar a Largo Plazo 185,899 158,928 26,971.00 16.97Beneficios del Personal 28,693 33,842 -5,149.00 -15.21Impuesto a la Renta Diferido Pasivo 242,121 245,753 -3,632.00 -1.48

Total Pasivo No Corriente 590,832 438,523 152,309.00 34.73Total Pasivo 1,724,271 1,425,632 298,639.00 20.95

PatrimonioCapital Social 778,985 778,985 0.00 0.00Captal Adicional 36,073 21,312 14,761.00 69.26Acciones de Inversion 569,515 569,515 0.00 0.00

Descuento de Emisin (10,332) (10,332) 0.00 0.00Reserva Legal 156,275 156,606 -331.00 -0.21


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Otras Reservas 77,285 77,169 116.00 0.15

Resultados Acumulados 163,406 451,226-

287,820.00 -63.79Total Patrimonio atribuible a los accionistas dela compaa 1,771,207 2,044,481

-273,274.00 -13.37

Participacin No Controlante 11,035 14,303 -3,268.00 -22.85

Total Patrimonio 1,782,242 2,058,784-

276,542.00 -13.43

3,506,513 3,484,416 22,097.00 0.63

C) ESTADOS DE RESULTADOS - ANALISIS FINANCIERO VERTICAL

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTONSAA Y SUBSIDIARIAS

ESTADO CONSOLIDADO DERESULTADOS

Aumento Aumento(Disminuciones) (Disminuciones)

2012 Vertical 2011 VerticalS/.000 S/.000

Ventas Netas 3,773,115 100.00 3,360,749 100.00Otros Ingresos Operacionales 59,447 1.58 225,013 6.70

Total Ingresos Brutos 3,832,562 101.58 3,585,762 106.70

Costo de Ventas (1,099,696) (29) (1,114,935) (33)Utilidad Bruta 2,732,866 72.43 2,470,827 73.52

Gasto de Venta (1,018,728) (27) (957,656) (28)Gastos de Administracin (402,715) (11) (413,210) (12)Otros Ingresos 63,392 1.68 38,782 1.15Otros Gastos (56,305) (01) (32,304) (01)

Total Gastos de Operacin (1,414,356) (37) (1,364,388) (41)

Utilidad Operativa 1,318,510 34.94 1,106,439 32.92

Ingresos Financieros 11,564 .31 12,639 .38Gastos Financieros (15,845) (00) (15,229) (00)

Utilidad antes del Impuesto a la Renta 1,314,229 34.83 1,103,849 32.85Impuesto a la Renta (423,447) (11) (358,455) (11)Utilidad del ao 890,782 23.61 745,394 22.18

Utilidad atribuible a:

Accionistas de la compaa 885,790 23.48 741,286 22.06Participacin no controlante 4,992 .13 4,108 0.12


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890,782 23.61 745,394 22.18

D) ESTADOS DE RESULTADOS - ANALISIS FINANCIERO HORIZONTAL

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTONSAA Y SUBSIDIARIAS

ESTADO CONSOLIDADO DERESULTADOS

2012 2011 AbsolutosRelativos

%

S/.000 S/.000

Ventas Netas 3,773,115 3,360,749 412,366 12.27Otros Ingresos Operacionales 59,447 225,013 (165,566) (73.58)Total Ingresos Brutos 3,832,562 3,585,762 246,800 6.88

Costo de Ventas (1,099,696) (1,114,935) 15,239 (01.37)Utilidad Bruta 2,732,866 2,470,827 262,039 10.61

Gasto de Venta (1,018,728) (957,656) -61,072 6.38

Gastos de Administracin (402,715) (413,210) 10,495 (03)Otros Ingresos 63,392 38,782 24,610 63.46Otros Gastos (56,305) (32,304) -24,001 74.30

Total Gastos de Operacin (1,414,356) (1,364,388) -49,968 3.66

Utilidad Operativa 1,318,510 1,106,439 212,071 19.17

Ingresos Financieros 11,564 12,639 -1,075 (09)Gastos Financieros (15,845) (15,229) -616 4.04Utilidad antes del Impuesto a la

Renta 1,314,229 1,103,849 210,380 19.06Impuesto a la Renta (423,447) (358,455) -64,992 18.13Utilidad del ao 890,782 745,394 145,388 19.50

Utilidad atribuible a:Accionistas de la compaa 885,790 741,286 144,504 19.49Participacion no controlante 4,992 4,108 884 21.52

890,782 745,394 145,388 19.50


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RATIOS DE LIQUIDEZ

RATIOS DELIQUIDEZ Formulas

AO 2012 AO 2011

VariacinCantidades y resultados Cantidades y resultados

RAZONCORRIENTE

total act. Cte./total pas. Cte.

727940/ 1133439 = 0.64 952814/987109 =0.97 -0.33

RAZON ACIDEZ (total act. Cte - inventario)/total pas cte (727940-211505)/1133439 =0.46(952814-221236)/987109 =0.74 -0.28

RAZONEFECTIVO

caja y bcos/total pas cte

135080/1133439 = 0.12 158471/987109 = 0.16 -0.04POSICIONDEFENSIVA

activos liquidos/egresos operativos

presupuestarios 465183/5000 = 93.04 432049/5000 = 86.41 6.63CAPITAL DETRABAJO

activo cte - pasivo cte

727940-1133439 = -405499 952814-987109 = -34295 -371204

ANALISIS E INTERPRETACION

RATIOS DELIQUIDEZ Capacidad de pagar las deudas en corto plazo, por lo tanto es razonable por la variacin negativa

RAZONCORRIENTE Un ndice elevado puede significar una mayor capacidad de la empresa

RAZON ACIDEZRecomendable una razn de acidez de 1.00 o mayor a este ya que tal ndice expresa una situacin bastante aceptable capacidad

de pagar deudas en plazo inmediato

RAZONEFECTIVO

Por cada 1.00 de pasivo corriente la empresa dispone de S/. 0.12 en el 2012y S/.0.16 en el ao 2011, En efectivo para su

cancelacin

POSICIONDEFENSIVA

Tiempo en que podra vivir solo con sus activos lquidos si los egresos son S/.5000 el activo liquido podra durar 93.04 das en el

2012 y 86.41 das en el 2011

CAPITAL DETRABAJO

mide la capacidad en trminos monetarios de pagar deudas en corto plazo en ambos aos existe aun deudas por pagar, por lo

tanto no se obtiene aun capital de trabajo

RATIOS DE GESTION

RATIOS DEGESTION Formulas

AO 2012 AO 2011

Cantidades y resultados Cantidades y resultados Variacin

ROTACION DECTAS POR COBRAR

Vtas anuales al crdito/promedio de ctas

x cobrar 3773115/271807 = 13.88 3360749/271807 = 12.36 1.52

PERIODOPROMEDIO DECOBRO

360/rotacion de ctas x cobrar

360/13.88 = 25.94 360/12.36 =29.13 -3.19

26 dias 29 dias

ROTACION DECTAS POR PAGAR costo de ventas/promedio de ctas x pagar 1099696/313999 =3.50 1114935/313999 =3.55 -0.05

PERIODOPROMEDIO DEPAGO

360/rotacion de ctas x pagar

360/3.50 = 102.9 360/3.55 = 101.4 1.5

103 dias 101 dias

ROTACION DEINVENTARIOS costo de vtas/inventario promedio 1099696/216371 = 5.08 1114935/216371 =5.15 -0.07

ANALISIS E

INTERPRETACION

ROTACION DECTAS PORCOBRAR Mide cuantas veces se logran dar y recuperar crditos al ao, cuanto ms rpido cobro mayor liquidez para la empresa

PERIODOPROMEDIO DECOBRO A la empresa le toma 26 das en el ao 2012 y 29 das en el 2011 para hacer efectiva una cta x cobrarROTACION DE

CTAS POR PAGAR

Mayor rotacin de cta por pagar ms rpido ser el pago de nuestras compras al crdito. Nmero de veces que la empresa ha

rotado sus ctas x pagar por 1 ao.PERIODOPROMEDIO DE Cuanto menor sea el nmero de das obtenidos, la empresa cancela en menos tiempo sus obligaciones.


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PAGO

ROTACION DEINVENTARIOS

Nmero de veces de rotacin en el ao 2012 es de 5.08 y en el ao 2011 fue de 5.15 comparado con el periodo anterior hay

una variacin de -0.07

RATIOS DE SOLVENCIA

RATIOS DE SOLVENCIAFormulas

AO 2012 AO 2011

VariacinCantidades yresultados

Cantidades yresultados

RAZON DEENDEUDAMIENTO ACORTO PLAZO Total pasivo corriente/total patrimonio neto

1133439/1782242 =

0.64*100 987109/2058784 = 0.48 0.16RAZN DEENDEUDAMIENTO ALARGO PLAZO Total pasivo no corriente /total patrimonio neto 590832/1782242 = 0.33 438523/2058784 = 0.21 0.12

RAZON DEENDEUDAMIENTOTOTAL

Pasivo total/patrimonio neto 1724271/1782242 =

0.971425632/2058784 =

0.69 0.28

RAZON DEENDEUDAMIENTO DELACTIVO FIJO

Pasivo no cte o a largo plazo/activo fijo neto o inm, maq

y eq neto 185899/2143920 = 0.09 158928/1949301 = 0.08 0.01

RESPALDO DEENDEUDAMIENTO Inmuebles, maq y equipo neto/patrimonio neto

2143920/1782242 =

1.201949301/2058784 =0.95 0.25


RAZON DEENDEUDAMIENTO ACORTO PLAZO

El coeficiente obtenido indica que las deudas a corto plazo o pasivo cte comprende el 64% del patrimonio neto del

ao2012 y en el ao 2011 comprende el 48% del patrimonio neto.

RAZN DEENDEUDAMIENTO ALARGO PLAZO

Esta razn nos revela que las deudas a largo plazo o pasivo no corriente comprenden el 33% del Patrimonio Neto del

2012, Se puede observar, al relacionar esta razn con la anterior, que Industrial Lima S.A. tiene un mayor endeudamiento

a corto plazo (64%) y un menor endeudamiento a largo plazo (33%).

RAZON DEENDEUDAMIENTOTOTAL

Este ratio indica que el Pasivo Total de la empresa comprende el 97% del Patrimonio Neto con respecto al ao 2012 y en

el ao 2011 comprende el 69%

RAZON DEENDEUDAMIENTO DELACTIVO FIJO

La razon obtenida en el 2012 indica que el 9% del activo fijo ha sido financiado con obligaciones a largo plazo y en el

2011 indica que 8% del activo fijo ha sido financiado con obligaciones a largo plazo.

RESPALDO DEENDEUDAMIENTO La empresa tiene como garanta en activos fijos el 120% del patrimonio en el ao 2012 y en el 2011 su garanta fue el 95%

RATIOS DE RENTABILIDAD

RATIOS DE RENTABILIDAD Formulas

AO 2012

AO 2011 VariacinCantidades y resultados Cantidades y resultados

RENTABILIDAD BRUTA SOBREVENTAS

ventas-costo de vtas/ventas

utilidad bruta/ventas

3773115-

1099696/3773115 =

0.71 3360749-1114935/3360749 =0.67 0.04

RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTASUtilidad netas desp de impuestos/ventas

netas 890782/3773115 = 0.24745394/3360749 = 0.22

0.02

RENTABILIDAD NETA DELPATRIMONIO

Utilidad neta desp de impuestos/patrimonio

neto 890782/1782242 = 0.50745394/2058784 = 0.36

0.14

RENTABILIDAD DE LA INVERSION Utilidad neta desp de impuestos/activo total 890782/3506513 =0.25745394/3484416 = 0.21

0.04


RENTABILIDAD BRUTA SOBREVENTAS 1 razn elevada indica gran rentabilidad en relacin al valor de las vtas y 1 adecuada eficiencia operativa de la empresa

El beneficio del ao 2012 es de 71% con respecto a las ventas y el del ao 2011 fue 67% con respecto a sus ventas.

RENTABILIDAD NETA SOBRE VENTASDetermina el margen obtenido luego de deducir de las vtas todos los costos y gastos, incluyendo el impuesto a la renta. el

margen obtenido en el 2012 es de 24% y el del ao 2011 fue 22%.

RENTABILIDAD NETA DELPATRIMONIO

Capacidad de generar beneficios con la inversion de los accionistas o patrimonio de la empresa. en el ao 2012 se genero un

beneficio del 50% del patrimonio y en el 2011 se genero un beneficio solo del 36%.

RENTABILIDAD DE LA INVERSION

La Rentabilidad de la Inversin es considerada como el ratio ms representativo de la marcha global de la empresa.

Determina la capacidad de generar utilidades con los activos totales. se gener un 25% de utilidades con los activos del 2012 y

un 21% de utilidades en el ao 2011.


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9. Bibliografa

(1) Corporacin Backus & Johnston.www.backus.com.pe

(2) Asociacin de Comercio Exterior del Per. Fuente Aduanas. Diciembre 2002.(3) Consultora Apoyo.www.apoyo.com.pe(4) Consultora Maximixe. Reportes de Mercado. Noviembre 2002.(5) Revista Amrica Economa.www.americaeconomia.com(6) Banco de Crdito del Per - Divisin de Crditos. Reporte de Riesgos. Diciembre 2001y Julio 2002.(7) Grupo Empresarial Bavaria.www.grupobavaria.com(8) Empresa Polar.www.empresaspolar.com.ve(9) Cervecera Modelo.www.gmodelo.com.mx(10) Hitt, Ireland y Hoskisson. Strategic Management. Quinta Edicin, 2003.(11) George S. Day. Mainteining the Competitive Edge: Creating and SustainingAdvantages in Dynamic Competitive Environments. The Wharton School, Department of

Marketing,1997.(12) Michael E. Porter. Internal Scrutiny at the Business Level. Chapter 6, Part II. BusinessStrategy.(13) Michael E. Porter. How Competitive Forces Shape Strategy. Harvard BusinessReview, 1979.(14) Michael E. Porter. What is Strategy. Harvard Business Review, 1996.(15) G. Stalk, P. Evans y L. Shulman. Competing on Capabilities: The New Rules ofCorporate Strategy. Harvard Business Review, 1992.
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230881258 estados financieros backus

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