43 convegno nazionale animp-uami l'impiantistica ... · fonte: haynes and boone, llp oil patch...

This information is confidential and was prepared by Bain & Company solely for the use of our client; it is not to be relied on by any 3rd party without Bain's prior written consent

43° Convegno Nazionale ANIMP-UAMIL'impiantistica industriale italiana: opportunità nell'attuale scenario

Focus Oil & GasRoma, 10 Giugno 2016

This information is confidential and was prepared by Bain & Company solely for the use of our client; it is not to be relied on by any 3rd party without Bain's prior written consent 243° Convegno Nazionale ANIMP-UAMI

Bain & Company: HSSE and Confidentiality

Health, Safety, Security and Environment (HSSE)

Bain & Company places the highestpriority on the health, safety and security of its employees and the environment (HSSE). We recognisethe critical importance of these areas to our clients and their business

We commit that in mobilising for ourprojects, we will review your applicableHSSE policies, advise of any additionalrequirements and ensure Bain teams are familiar with the outcome

We provide a designated contactaccountable for maintaining an HSSE dialogue for the duration of all projects

Confidentiality

Bain & Company has included in thisdocument information and methodologies based on our worldwideexperience and research

Bain & Company has not, however, included any client-proprietary data or analysis, in line with our strict policy to safeguard client confidentiality, unlessgiven permission by the client

Materials in this document are copyright to Bain & Company and maynot be copied or otherwise distributedto any third party without the writtenconsent of an Officer of Bain & Company


Attività E&P ai minimi storici…

Decisioni definitive (FIDs)

soltanto su 3÷4

mega-progetti sui 62

previsti per il 2016


… con impatto rilevante sull'equilibrio tra domanda e offerta nel 2020

“Non stiamo preparando la

produzione per il biennio

2019-2020”

"Potrebbe esserci un “deficit di

offerta” di ~5 MMbpd" …

Patrick Pouyanne, CEO Total

…5MMbpd = consumi di

Italia + Francia + Germania


Dopo il crollo 2014-15, nella prima metà del 2016 i prezzi sono risaliti fino agli attuali ~50 $ / barile

Fonte: Datastream 27 May 2016


Outlook incerto con le Oil Co. che hanno rivisto al ribasso il proprio "planning price range"

Fonte: Company presentations, Analyst presentations

• 35 $/b (2016)• 41 $/b (2017)

EIA, Aprile 2016

Average

Low

Operator planning price range

• 40÷65 $/b (2016-2019)

ENI CEO, Gennaio 2016

ANALYST VIEWS

Jan ‘15

• 40÷60 $/b (2016-2019)

Goldman Sachs, Marzo 2016

OPERATOR PLANNING PRICE RANGES

Average

LowJan ‘16

Operator planning price range

Prezzo al 6 Giugno 2016: US$ 50.61

• 45÷85 $/b (2016-2019)

Wood Mackenzie, Febbraio 2016


La dinamica attesa degli investimenti conferma le difficoltà dell'industry per il 2016

300

200

100

CAPEX, Miliardi USD

Produzione, Milioni BOE

0

0 20 21 22 23 24

2002

20032004

2005 2006

2010

20072009

2008

20112012

2013

2015

2016E

2014


Le oil companies hanno svalutato per 38 Bln $ nel solo Q3 2015 con valore di DD&A / boe in crescita rispetto al 2011

Fonte: U.S. Energy Information Admistration (EIA), Morgan Stanley – “What we Learnt about the Majors from their 20-Fs and 10-s” (May 2016)

2011 2012 2013 2014 2015

SVALUTAZIONE DEGLI ASSETS OIL COMPANIES, 2011-2015

DD&A PER LE MAJORS (INCL.SVALUTAZIONI), 2011-2015

38B


77 US Oil Co's hanno fatto istanza di fallimento da Gen. 2015 e il debito aggregato è di ~52 Bln $

0

20

40

60

80

100

Jan15

May15

Sep15

Jan16

May16

Number of Filings

Fonte: Haynes and Boone, LLP Oil Patch Bankruptcy Monitor (May, 2016)

0

20

40

60

Jan15

May15

Sep15

Jan16

May16

$ Billions

Deb. non garant.

Deb. garantito

Deb. aggregato

TX DE CAN CO LA NY AK OK AL MA VA

2015-2016 Istanzedi fallimento per stato (#)

39 12 7 5 4 3 2 2 1 1 1

TX DE NY VA CAN LA CO AK AL OK MA

2015-2016 Debitoaggregato per stato($B)

24.014.111.2 1.1 0.4 0.4 0.3 0.2 0.2 0.1 0

CUMULATO ISTANZE DI FALLIMENTO NA, 2015-2016

DEBITO GARANTITO, NON GARANTITO E AGGREGATO, 2015-2016

77


L'utile netto aggregato delle IOCs si è ridotto del 97% dal Q1 2015 al Q1 2016

Fonte: Capital IQ, Annual filings, Bloomberg

VARIAZIONE TOTALE :

- 97%

UTILE NETTO AGGREGATO DELLE IOCS , Q1 2015 - Q1 2016

Bln $


Le IOCs pagano con una riduzione del ~22% di capitalizzazione nel 2015

Exx

onM

obil

Shel

l

Chev

ron

BP

Tota

l

Conoco

Phill

ips

EN

I

Sta

toil

Pet

robra

s

Exx

onM

obil

Shel

l

Chev

ron

BP

Tota

l

Conoco

Phill

ips

EN

ISta

toil

Pet

robra

s

Lost

cap

Market Cap 2014 vs 2015

IOCS MARKET CAP 2014: 1,302 BLN$ IOCS MARKET CAP 2015: 1,022 BLN $

-22%Fonte: Capital IQ, Annual filings


La reazione delle IOCs si è focalizzata sulla riduzione costi e attività,lasciando margini di ottimizzazione nella supply chain

PROCESSO O&G CO. (PUNTO DI VISTA DEL FORNITORE)

Procu

rem

ent

stra

tegy

Polic

ies,

pro

cedure

s,

Glo

bal

supply

agre

emen

ts

Cust

om

ernee

ds,

st

andar

ds

&

spec

ific

atio

ns

Contr

acto

rse

lect

ion

/ neg

otiat

ion

pro

cess

Dep

loy

equip

men

tan

d

serv

ices

into

the

busi

nes

s

Perf

orm

ance

man

agem

ent

Rel

atio

ns

With s

upplie

rs

Riduzione complessità

Negoziazione con i fornitori:

focus su prezzo

Continua Pressione

sui contrattiCultura costi

Riduzione Headcount

Stabilire relazioni

strategiche con i principali

fornitori

Maggiore standardizza-

zione

Dem

and

Tender

Pro

cess

Posticipo/ riduzione

Capex

Fonte: Bain & Company Oil & Gas Co's and OFSE Co's Interviews

Azioni già avviate

Azioni prossime

Semplifi-cazione

Legenda

Insourcingalcune attività


Le azioni di riduzione costi e attività hanno restituito in media savings tra il 5÷15%…

“Necessario ma non sufficiente”…

Riduzione headcount

Negoziazioni con fornitori

Posticipocapex 5-15%

RISULTATI RAGGIUNTI CON RIDUZIONE COSTI E ATTIVITÀ

Fonte: Bain & Company Oil & Gas Co's and OFSE Co's Interviews


…ottenuti riducendo alcune voci fino al 60% nel biennio 2014-2016

drillship (DW/UDW)

jack-up rig

umbilicals

drilling ancillary services

line pipe

upstream logistic

SPS

offshore installation vessels

land rig

EPC onshore

2015 vs 2014

2016 vs 2015

- 60% - 50% - 40% - 30% - 20% - 10% 0

ESEMPIO DI UN PROGRAMMA DI RIDUZIONE COSTI DI UNA 'MAJOR' PETROLIFERA

Fonte: Company presentation


La prossima "wave" di azioni di miglioramento avrà caratteristiche più strategiche e strutturali…

Azioni di sistema/settore

•M&A

•Ristrutturare il businesses

•Allineare il mix energetico

•Stabilire relazioni strategiche con principali fornitori

Necessaria ulteriore riduzione costidi ~ 15% ÷ 20%

Azioni interne

•Eliminare o ridurre complessità di portfolio, processo ed organizzativa

•Aumento produttività con processi lean e digital

•Accelerare il processo di standardizzazione


…per esempio, sforzo comune e coordinato per favorire la standardizzazione

Fonte: Press releases

• Valvole a sfera

• Alberi sottomarini

• Equipment pozzi

• Quadri di bassa tensione….

"Standardizzazione

e cooperazione

come elementi chiave

per ottimizzare e

aumentare la

produttività"

Le maggiori compagnie petrolifere hanno

recentemente lanciato un progetto di

standardizzazione

LO SCORSO ANNO… … QUEST'ANNO

Convegno ANIMP 2015


Le crisi si è riversata sugli OFSE: capitalizzazione ridotta del 25% nel 2015

Sch

lum

ber

ger

*

Halli

burt

on

Bake

r H

ughes

al O

ilwel

l Varc

o

Saip

emTec

hnip

rd I

nte

rnational

n I

nte

rnational*

ost

erW

hee

ler*

*

Sch

lum

ber

ger

*

Halli

burt

on

Bake

r H

ughes

al O

ilwel

l Varc

oSaip

emTec

hnip

rd I

nte

rnational

n I

nte

rnational*

ost

erW

hee

ler*

*Kep

pel

Market Cap 2014 vs 2015

OFSE MARKET CAP 2014: 315 BLN$ OFSE MARKET CAP 2015: 235 BLN $

-25%

Fonte: Capital IQ, Annual filings


0

20

40

60

80

100%

Gobal Oilfield Services Market ($USbn, 2016F)

Well Service

Artificial Lift Services

Drilling Services

Well StimulationServices

Wellbore Completion &Re-entry Services

Wireline & GeoscienceServices

119.8

Operational &Professional

Services

Facility Leasing

ISS

OperationalServices

ProfessionalServices

Support Services

84.8

MaintenanceServices

Automation &Electro

Maintenance

Inspection &Maintenance

Metal, Pipe &Valve

Maintenance

82.9

Jack-ups/Barges

Land Rigs

Semi/Drillship

66.7

Casing &Tubing Steel

(OCTG)

DrillingFluids

Drilling Tools

SpecialtyChemicals

63.4

BrownfieldMods.

Hull/StructureConstruction

OffshoreConstruction

Services

OnshoreConstruction

Services

TopsideConstruction

56.3

BuildingComponents

Cables

Electro,Instruments,

Control &Telecom

Equipment

Metal,Pipes &Valves

ProcessingEquipment

RotatingEquipment

48.9

OnshoreLogistics

PetroleumAviation

Vessels

48.2

SURF

35.2

LNG

20.6 15.3

Rigs &Drilling

Contractors

PlatformDrillingServices

DrillingTools &

Commodities

Procurement,Construction& Installation Topside &

ProcessingEquipment

Drilling Rig Equipment

Fire & Safety Equipment

Material Handling Equipment

Transportation& Logistics

SubseaEquip-ment &

Installation

Other

Engineering

SubseaEngineering

16.7

Seismic& G&G

ContractSeismicSales

G&G &ReservoirServices

MultiClientSeismicSales

SeismicData

Processing

SurveyServices

TechnicalSoftware

Total =$US659bn

La previsione di spesa globale OFSE è ribassista in quasi tutti i segmenti, per effetto di ulteriori 'greenfield projects' rinviati

Note: Data calculated from consolidated E&P expenditures excl. internal spendFonte: Rystad, May 2016, Bain Analysis

0 to -5% -6 to -10%

CAGR (’14 – ’16F)

-11 to -25% >-25%

>10% 1 to 10% Comparison unavailable

No growth

PROVISIONAL

Total spend in 2014: $US 986bn

Total spend in 2016: $US 656bn


La tendenza è al ribasso su tutte le tipologie di progetto


La reazione degli OFSE

Da una recente indagine Bain che ha coinvolto i principali OFSE:

Standardizzazione:Re-utilizzare vs ricostruire e modulare soluzioni

Collaborazione tecnica: sforzi congiunti d'innovazione, alleanze strategiche, design orientato a ridurre i costi CAPEX e OPEX, collaborare per abbassare il 'costo totale' dell' utilizzatore finale (servizi o processi)

Offrire evoluzioni: ridurre il rischio Costruzioni, packaging più piccolo, ordini LLI rilasciati dal cliente ultimo, focus su O&M e aggiunta di nuovi prodotti / servizi al materiale già installato

Semplificare il processo: coinvolgere i clienti per introdurre processi contrattuali più snelli (p. es. nel processo di approvazione tra reparto tecnico e qualità, far si che l'approvazione tecnica sia sufficiente per cominciare la produzione,…)

Fonte: Bain & Company OFSE Co's Interviews


Quali sono le sfide per la Filiera Italiana

•Prodotti e processi

•Ridurre break-even point

•Modularizzazione

•Machine as a service

•Digital oilfield

•Partner e non fornitore

•Collaborazione lungo la value chain

•Nuove Geografie

•Espansionelungo la value chain

• Settoriadiacenti

Innovazione/ Standardiz

zazione

PartnershipCrescita

•Visione di lungo periodo

• "Mano visibile" delle Istituzioni

Dimensione


World (

ex U

S)

Gettingheavier

Getting lighter

Espansione lungo la value chain. In ambito downstream, la bassa qualità del greggio sta diventando la principale sfida da affrontare…

LA PRODUZIONE SI FA PIÙ "PESANTE"... … E IL CONTENUTO IN ZOLFO CRESCE

Sweet Mid Sour Sour

Notes: Light: API >35°; Medium: API 26-35°; Heavy: API <26°; Sweet: Sulphur <0.5%; Mid Sour: Sulphur 0.5-1%; Sour: Sulphur >1%Fonte: ENI World O&G Review 2015; Bain Analysis

Crescita totale nel mid e heavy crude oil (mbpd; 2000-14)

Crescita totale nel light crude oil (mbpd; 2000-14)

15 mbpd 2014 production

Produzione di petrolio per contenuto di zolfo (mbpd)


…oltre all'insaturazione aggravata dalla crescita di capacità, in particolare in regioni in via di sviluppo (APAC e ME)

Capacità under construction per Paese(mbpd; 2014) Total=7.4

Capacità attuale e prospettica(mbpd; 2014)

0

20

40

60

80

100%

USA

Can

ada

0

Turc

hia

Bulg

aria

APAC

Cina

India

Vietnam

Brunei

Altri

3

MedioOrientet

Iran

Arabia Saudita

Emirati Arabi

Iraq

Oman

Qatar

2

CIS

Russ

iaTaj

ikis

tan

Kaz

ak.

Altri

1

LatAm

Brasile

Vene-zuela

Ecuador

Nicar-agua

Colo-mbia

Altri

1

Nige-ria

Alge-ria

Camerun

An-gola

Egitto

Altri

1

NordAmerica

Europa

0

Africa

Fonte: Enerdata (Dec2014)


A proposito di dimensioni…

"[…] Però, non ovunque e con la stessa intensità. Ce lo dice la performance delle imprese, per analizzare la quale le medie di settorenon hanno più significato: ci sono imprese che vanno benissimo e imprese che vanno malissimo.

Da un lato, abbiamo imprese e imprenditori che hanno colto tutte le opportunità e hanno superato la crisi. L’hanno superata perché hanno innovato. Hanno esportato. Perché hanno modernizzato la governance. Hanno superato la crisi

perché hanno creduto nelle competenze dei propri collaboratori. Hanno aperto il capitale dell’impresa. All’estremo opposto, invece, ci sono imprese e imprenditori che non hanno innovato e non si sono modernizzati. E c’è chi si difende puntando solo sui bassi prezzi, tagliando anche le voci di bilancio strategiche, come l’investimento in ricerca, sviluppo e innovazione. È una reazione di pura sopravvivenza, che nel mediolungo periodo conduce a un vicolo cieco.

In mezzo gli altri, che sono la maggioranza e che sono a un bivio: possono agganciarsi al gruppo di testa, oppure scivolare in quello di coda.

L’industria del futuro richiede dimensioni adeguate. Per questo dobbiamo crescere. Crescere deve diventare la nostra ossessione. […] Ricordando a tutti, a partire da noi stessi, che “piccolo” non è bello in sé, ma è solo una fase della vita dell’impresa. Si nasce piccoli e poi si diventa grandi.

Non dobbiamo rimanere soggiogati dalla paura della perdita del controllo.

Vincenzo Boccia, Presidente di Confindustria

Fonte: Discorso di insediamento alla Presidenza di Confindustria, 26 Maggio 2016


I nostri contatti

Roberto NavaPartner, Milan

Roberto Nava è Partner dell’ufficio

italiano di Bain & Company dove è il

Responsabile della Practice Oil & Gas.

Ha vent’anni di esperienza nel settore

della consulenza strategica e ha

guidato numerosi progetti nazionali e

internazionali di strategia,

riorganizzazione, integrazione post

acquisizione e performance

improvement per le maggiori società

italiane ed estere delle filiere

dell’engineering & contracting,

dell’impiantistica, dell’Oil & Gas e delle

costruzioni.

Antonio LinardiPrincipal, Milan

Antonio Linardi è Principal dell’ufficio

italiano di Bain & Company e membro

della Practice Oil & Gas. Ha dieci anni

di esperienza nel settore e ha gestito

numerosi progetti nazionali e

internazionali di strategia, integrazione

post acquisizione, strategic sourcing ed

eccellenza operativa per i maggiori

players delle filiere dell’Oil & Gas e

delle Costruzioni, con particolare focus

sull’ engineering & contracting.

Contatti

[email protected]

Tel: +39 02 58288 508

Mob: +39 335 752 9742

Contatti

[email protected]

Tel: +39 02 58288 474

Mob: +39 335 582 6160

Valeria SterposManager, Milan

Valeria Sterpos è Manager dell’ufficio

italiano di Bain & Company e membro

della Practice Oil & Gas. Ha nove anni

di esperienza nel settore e ha gestito e

partecipato a numerosi progetti di

strategia, pianificazione industriale,

M&A ed organizzazione per i maggiori

players delle filiere dell’Oil & Gas

(upstream, downstream), della

chimica, dell'engineering & contracting

e dell'impiantistica.

Contatti

[email protected]

Tel: +39 02 58288 474

Mob: +39 334 656 9620

For more information, please contact Bain and Company

Bain & Company is the management consulting firm that the world’s business leaders come to when they want results. Bain advises clients on strategy, operations, technology, organization, private equity and mergers and acquisition, developing

practical insights that clients act on and transferring skills that make change stick. The firm aligns its incentives with clients by linking its fees to their results. Founded in 1973, Bain has 48 offices in 31 countries, and its deep expertise and client

roster cross every industry and economic sector. For more information, visit www.bain.com. Follow us on Twitter@BainAlerts.

43 convegno nazionale animp-uami l'impiantistica ... · fonte: haynes and boone, llp oil patch...

Documents