6 %+() %() 6)%+ ’&&)%(& /(:;((6&)+ ( &7& ’&.)(

8
185 ÂÅÑÒÍÈÊ ÂÃÓ, Ñåðèÿ ÝÊÎÍÎÌÈÊÀ È ÓÏÐÀÂËÅÍÈÅ, 2004, ¹ 2 ÓÄÊ 658.5 ÌÅÒÎÄÎËÎÃÈ×ÅÑÊÈÅ È ÏÐÀÊÒÈ×ÅÑÊÈÅ ÀÑÏÅÊÒÛ ÑÀÌÎÎÖÅÍÊÈ ÎÐÃÀÍÈÇÀÖÈÈ ÏÎ ÖÅÍÒÐÈÐÎÂÀÍÍÎÉ ÌÎÄÅËÈ © 2004 Î.Ñ. Ùóêèí Âîðîíåæñêèé ãîñóäàðñòâåííûé óíèâåðñèòåò Ñîâåðøåíñòâîâàíèå ìåíåäæìåíòà îñíî- âûâàåòñÿ íà âñåñòîðîííåì ïåðèîäè÷åñêîì àíàëèçå. Òîëüêî îïèðàÿñü íà ðåçóëüòàòû òà- êîãî àíàëèçà, ìîæíî îïðåäåëèòü ïóòè åãî óëó÷øåíèÿ.  êà÷åñòâå ìåòîäà àíàëèçà â ìèðå øèðîêî èñïîëüçóåòñÿ ñàìîîöåíêà ìå- íåäæìåíòà íà îñíîâå ñîïîñòàâëåíèÿ ñ êðè- òåðèÿìè íàöèîíàëüíûõ ïðåìèé â îáëàñòè êà÷åñòâà [1]. Ñàìîîöåíêà ïîäðàçóìåâàåò àíà- ëèç ñïîñîáíîñòè îðãàíèçàöèè ðåøàòü îñíîâ- íûå çàäà÷è è äîñòèãàòü ñâîèõ öåëåé, âûÿâ- ëÿåò ñëàáûå ìåñòà â ïðîöåññàõ è ñèñòåìíûõ ôàêòîðàõ, âëèÿþùèõ íà ðàçâèòèå îðãàíèçà- öèè [6, Ñ. 9]. Ñîâåðøåíñòâîâàíèå è ðàçâè- òèå, à òàêæå ñàìîîöåíêà íà îñíîâå íàöèî- íàëüíûõ ìîäåëåé â îáëàñòè êà÷åñòâà, ÿâëÿ- þòñÿ ÿäðîì Âñåîáùåãî Ìåíåäæìåíòà Êà÷å- ñòâà (Total Quality Management TQM) íîâîãî ïîäõîäà ê ðàññìîòðåíèþ ïðèíöèïîâ è öåííîñòåé ìåíåäæìåíòà, ê âûáîðó íàïðàâ- ëåíèÿ ðàçâèòèÿ îðãàíèçàöèè â âåê ñòðåìè- òåëüíûõ ïåðåìåí. Ðåøåíèå îðãàíèçàöèè î ïðîâåäåíèè ñà- ìîîöåíêè îïðåäåëÿåòñÿ íåñêîëüêèìè ôàê- òîðàìè. Ïðåæäå âñåãî, ýòî îðèåíòàöèÿ íà ìèðîâîé óðîâåíü ìåíåäæìåíòà. Ñîïîñòàâ- ëåíèå ñâîåé îðãàíèçàöèè, íàïðèìåð, ñ ëàó- ðåàòàìè ïðåìèè ïî êà÷åñòâó ïîçâîëÿåò ÷åò- êî ïîíÿòü, â êàêèõ îáëàñòÿõ îðãàíèçàöèÿ îòñòàåò îò ëèäåðîâ. Ýòè îáëàñòè îïðåäåëÿ- þòñÿ êðèòåðèÿìè è ôàêòîðàìè íàöèî- íàëüíûõ ìîäåëåé ïî êà÷åñòâó. Ïîñòîÿííî ïðîâîäèìàÿ ñàìîîöåíêà ïîçâîëÿåò óñòðàíèòü îòñòàâàíèå â êîíêðåòíûõ îáëàñòÿõ, ïëàíè- ðîâàòü óëó÷øåíèå äåÿòåëüíîñòè îðãàíèçà- öèè, ïåðåñìîòðåòü åå ñòðàòåãèþ. Âñå ýòî ôîðìèðóåò ñàìîðàçâèâàþùóþñÿ, ñàìîîáó÷à- þùóþñÿ îðãàíèçàöèþ. Ïðåäëàãàåìàÿ ìåòîäèêà ñàìîîöåíêè îñ- íîâûâàåòñÿ íà öåíòðèðîâàííîé ìîäåëè, îïè- ñàííîé â ðàáîòå àâòîðà [1], áàçèðóåòñÿ íà àäàïòèâíîì ïîäõîäå, îðèåíòèðîâàíà íà ìå- íåäæìåíò ïðîöåññîâ è ñîñòîèò èç òðåõ ýòà- ïîâ. Ýòî êîìáèíèðîâàííàÿ ìåòîäèêà, âêëþ- ÷àþùàÿ ìåòîäèêó îöåíêè (àóäèò) íà ñîîò- âåòñòâèå êðèòåðèÿì íàöèîíàëüíîé ïðåìèè â îáëàñòè êà÷åñòâà, îïðåäåëåíèå Ãëàâíûõ Ôàêòîðîâ Ðåçóëüòàòèâíîñòè (ÃÔÐ), Ñëîæ- íîñòè Äîñòèæåíèÿ Ðåçóëüòàòà (ÑÄÐ), ïîñò- ðîåíèå îñíîâíûõ áèçíåñ-ïðîöåññîâ è êðîññ- äèàãíîñòèêó, îïèðàþùóþñÿ íà ìåíåäæìåíò ïðîöåññîâ îðãàíèçàöèè è ÃÔÐ, ÑÄÐ (ðèñ. 1). Íà ïåðâîì ýòàïå ïðîâîäèòñÿ ñàìîîöåí- êà ïî ìåòîäèêå íàöèîíàëüíîé ïðåìèè ïî êà÷åñòâó [2] èëè àíàëîãè÷íûì ìåòîäèêàì [3] ñ öåëüþ ñîïîñòàâëåíèÿ îðãàíèçàöèè ñ ëàó- ðåàòàìè ïðåìèè.  ðåçóëüòàòå ñðàâíåíèÿ ïî êðèòåðèÿì íàöèîíàëüíîé ïðåìèè îðãàíèçàöèÿ îñóùå- ñòâëÿåò áåí÷ìàðêèíã ìåíåäæìåíòà, ÷òî ïî- çâîëÿåò âûÿâèòü îòñòàþùèå è ïåðåäîâûå îáëàñòè â ñðàâíåíèè ñ êîíêóðåíòàìè è ìè- ðîâûìè ëèäåðàìè. Àíàëèç ïî êðèòåðèÿì ïðåìèè ñëóæèò íà÷àëîì ôîðìèðîâàíèÿ ÃÔÐ. Öåíòðèðîâàííàÿ ìîäåëü ñàìîîöåíêè, ïðåäëîæåííàÿ íàìè [1], èìååò òå æå êðèòå- ðèè, ÷òî è íàöèîíàëüíàÿ ïðåìèÿ â îáëàñòè êà÷åñòâà. Îíè (êðèòåðèè) îòðàæàþò ôàêòî- ðû, êîòîðûå äåéñòâèòåëüíî ïîçâîëÿþò îáúåêòèâíî îöåíèòü âîçìîæíîñòè îðãàíè- çàöèè è óñïåõ â áèçíåñå. Ñîïîñòàâëåíèå ñâîèõ äîñòèæåíèé ñ êðè- òåðèÿìè ïðåìèé ïî êà÷åñòâó äàåò ñëåäóþ- ùèå ïðåèìóùåñòâà: ïîÿâëÿåòñÿ ìîùíûé êàòàëèçàòîð ñî- âåðøåíñòâîâàíèÿ îðãàíèçàöèè; ôîðìóëèðóåòñÿ åäèíàÿ öåëü äëÿ îðãà- íèçàöèè; âûÿâëÿþòñÿ ïðèîðèòåòû äëÿ ñîâåðøåí- ñòâîâàíèÿ; ÓÏÐÀÂËÅÍÈÅ

Upload: others

Post on 01-Jan-2022

0 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: 6 %+() %() 6)%+ ’&&)%(& /(:;((6&)+ ( &7& ’&.)(

�0 ����������� ������������������������������ �

���vwp#w

')+&.&&/(�)�%()�(�6�%+(�)�%()���6)%+���'&&;)�%(�&/��(:�;((�6&�;)�+(&7���&�

'&.)(

`������&,�,�j����

���� !i)"��� ��)&���)��! ���& ��!�)��!�

�TU �i W\XUTUVW� _ W ah_ WXVT\WT6UeUV X\� WV U\ \XT�TWW _ [ ��Ta�f \YT_VWVS�c ��TSZYTT[��V�\ZWV� cRSZXVXeXV6YTQT VWVS�cV� _ThWT T[� a S�XZ [RX� QTRSRfi W��� � YVf \XU _ XTaV VWVS�cV U_�� i��TYT�\[TSZcR X\�\V_TTg WYV_ 6W ah_ WXVWVT\WTU \T[T\XVUS W��\Y��6X ���_� WVg�TWVSZWe` [� _�^ U T]SV\X�YVf \XUVr�s��V_TTg WYV[Ta�VcR_ UV XVWV6S�c\[T\T]WT\X�T�QVW�cVg��� iVXZT\WTU6We cVaVf��aT\X�QVXZ\UT�`g S ^�Ue�U6S� X\SV]e _ \XVU[�Tg \\V`�\�\X _We`dVYXT�V`�US��jk�`WV�VcU�X� T�QVW�cV6g��r2���1s��TU �i W\XUTUVW� ��VcU�6X� �VXVYh \V_TTg WYVWVT\WTU WVg�T6WVSZWe`_Ta S ^UT]SV\X�YVf \XUV��US�6jX\��a�T_�\ T]k QT� W ah_ WXV�Vf 6\XUV4<�y~�£�~�wy�7~x~�z�zxyp<£75pWTUTQT[Ta`TaVY�V\\_TX� W�j[��Wg�[TU�g WWT\X ^_ W ah_ WXV�YUe]T�RWV[�VU6S W���VcU�X��T�QVW�cVg��UU Y\X� _�6X SZWe`[ � _ W�

� i W� T�QVW�cVg��T[�TU a W��\V6_TTg WY� T[� a S� X\� W \YTSZY�_�dVY6XT�V_���� ha U\ QT� bXT T�� WXVg�� WV_��TUT^ R�TU WZ _ W ah_ WXV� �T[T\XVU6S W� \UT ^T�QVW�cVg���WV[��_ ��\SVR6� VXV_�[� _��[TYVf \XUR[TcUTS� Xf X6YT [TW�XZ� U YVY�` T]SV\X�` T�QVW�cVg��TX\XV XTXS�a �TU��X�T]SV\X�T[� a S�6jX\� Y��X ���_� � dVYXT�V_� WVg�T6WVSZWe`_Ta S ^ [T YVf \XUR��T\XT�WWT[�TUTa�_V�\V_TTg WYV[TcUTS� XR\X�VW�XZTX\XVUVW� UYTWY� XWe`T]SV\X�`�[SVW�6�TUVXZ RSRfi W� a �X SZWT\X� T�QVW�cV6g��� [ � \_TX� XZ \X�VX Q�j� �\ bXTdT�_��R X\V_T�VcU�UVjkRj\��\V_TT]RfV6jkRj\�T�QVW�cVg�j�

�� aSVQV _V�_ XTa�YV\V_TTg WY�T\6WTUeUV X\�WVs��f � ������a���#����T[�6

\VWWT^ U �V]TX VUXT�V r�s� ]Vc��R X\� WVVaV[X�UWT_[Ta`Ta �T�� WX��TUVWVWV_ 6W ah_ WX[�Tg \\TU�\T\XT�X�cX� `bXV6[TU��XTYT_]�W��TUVWWV�_ XTa�YV�UYSj6fVjkV�_ XTa�YR Tg WY� 4VRa�X5 WV \TTX6U X\XU� Y��X ���_WVg�TWVSZWT^ [� _��U T]SV\X� YVf \XUV� T[� a S W� SVUWe`+VYXT�TU � cRSZXVX�UWT\X� 4+�5��STh6WT\X�,T\X�h W��� cRSZXVXV4�,�5�[T\X6�T W� T\WTUWe`]�cW \6[�Tg \\TU�Y�T\\6a�VQWT\X�YR�T[��VjkRj\�WV_ W ah_ WX[�Tg \\TUT�QVW�cVg���+���,�4��\� �5�

�V[ �UT_bXV[ [�TUTa�X\�\V_TTg W6YV [T _ XTa�Y WVg�TWVSZWT^ [� _�� [TYVf \XURr�s�S�VWVSTQ�fWe__ XTa�YV_r.s\g SZj\T[T\XVUS W��T�QVW�cVg��\SVR6� VXV_�[� _���

� � cRSZXVX \�VUW W�� [T Y��X ���_WVg�TWVSZWT^[� _��T�QVW�cVg��T\Rk 6\XUS� X] Wf_V�Y�WQ_ W ah_ WXV�fXT[T6cUTS� X Ue�U�XZ TX\XVjk� � [ � aTUe T]SV\X�U\�VUW W��\YTWYR� WXV_��_�6�TUe_� S�a �V_�� �WVS�c [T Y��X ���_[� _��\SRh�XWVfVST_dT�_��TUVW��+��

" WX���TUVWWV� _Ta SZ \V_TTg WY��[� aSTh WWV�WV_�r�s��_ XX h Y��X 6����fXT�WVg�TWVSZWV�[� _��UT]SV\X�YVf \XUV��W�4Y��X ���5TX�VhVjXdVYXT6�e� YTXT�e a ^\XU�X SZWT [TcUTS�jXT]l YX�UWT Tg W�XZ UTc_ThWT\X� T�QVW�6cVg���R\[ `U]�cW \ �

�T[T\XVUS W� \UT�`aT\X�h W�^\Y��6X ���_� [� _�^ [T YVf \XUR aV X \S aRj6k� [� �_Rk \XUV*

� [T�US� X\� _TkWe^ YVXVS�cVXT� \T6U �i W\XUTUVW�� T�QVW�cVg��m

�dT�_RS��R X\� a�WV�g SZaS�T�QV6W�cVg��m

�Ue�US�jX\�[��T��X XeaS�\TU �i W6\XUTUVW��m

���������

Page 2: 6 %+() %() 6)%+ ’&&)%(& /(:;((6&)+ ( &7& ’&.)(

�02 ����������� ������������������������������ �

��)#j�� XTa

�YV

\V_

TTg W

Y�[Tg W

X���T

UVWWT^

_Ta

S�*VaV[

X�UW

e^[Ta

`Ta

���������

Page 3: 6 %+() %() 6)%+ ’&&)%(& /(:;((6&)+ ( &7& ’&.)(

�03����������� ������������������������������ �

� [�T�\`Ta�X R\YT� WWT T]Rf W� �[�Td \\�TWVSZWT �VcU�X� [ �\TWVSV�

�VS�f� W \YTSZY�`[�Tg \\TU Ug WX6���TUVWWT^_Ta S�_ThWTWV[ �UT_bXV[ �V\\_VX��UVXZYVYTa�W�[�TUTa�XZTg W6YR[T\XVWaV�XWT^_ XTa�Y r�s�

�g WYRWV[ �UT_bXV[ _ThWT[�TU \6X�]e\X�T�[TUTc_ThWT\X�_�W�_�c��R�cVX�VXer.s�WTVaV[X�UWV�a�VQWT\X�f \YV�\V_TTg WYV� [�TUTa�_V�WV UXT�T_� X� 6XZ _bXV[V`�X� ]R XcWVf�X SZWe`� \R�\TU��TbXT_R_ XTa�YV UXT�TQT� X� XZ QT bXV6[TU\Rk \XU WWTTXS�fV X\�TX[ �UTQT�

�XT�T^bXV[\V_TTg WY�pbXTVaV[XV6g��_Ta S� [Ta T\T] WWT\X� � \X�VX Q�j�VcU�X��T�QVW�cVg���VaV[XVg��T�QVW�6cVg��[TaX� ]TUVW� g WX���TUVWWT^_T6a S�\V_TTg WY��" SZUXT�TQTbXV[VpUe6�US W� �dT�_��TUVW� dVYXT�TU�[�T6g \\TU�X� ]Rjk�`[TUei WWTQTUW�_VW����[ �URjTf � aZVaV[X��RjXg WX���TUVW6WRj_Ta SZ[Ta\X�VX Q�jT�QVW�cVg���UTUXT�RjpT�QVW�cVg�TWWRj V�`�X YXR�R Y[�Tg \\WT_R [Ta`TaR U _ W ah_ WX �� 6T]`Ta�_T Ue�U�XZ � \dT�_��TUVXZ T\WTU6We ]�cW \6[�Tg \\eT�QVW�cVg����\XVWVU6S�UVjX\� [��f�WWT6\S a\XU WWe \U�c��T[� a S�jX\�+���,��

�aV[XVg���a�VQWT\X�f \YV�\V_TTg WYVW TQ�VW�f WeUTU� _ W��[TcUTS�jX[��6US YVXZUe\TYTYUVS�d�g��TUVWWe`bY\[ �6XTU6YTW\RSZXVWXTU� T\T] WWT aS� Tg WY�\Y�eXe`dVYXT�TU�[�Tg \\TUUe\i QT_ 6W ah_ WXV� Tg WY� S�a��Rjk ^ �TS� �R6YTUTa\XUV� [�Tg \\TU� dT�_��R _e` �_��US��W��bX�`\Y�eXe`dVYXT�TUWV� cRSZ6XVXea �X SZWT\X�T�QVW�cVg����e�US W� �VWVS�c\Y�eXe`dVYXT�TU[TUeiVjXbd6d YX�UWT\XZ�WVa hWT\XZ\V_TTg WY���\6WTUWT UW�_VW� aTShWT]eXZRa S WT+���,��\�\X _ [�Tg \\TU�[�TW�ceUVjk�`U\jg WX���TUVWWRj_Ta SZ�

�aV[XVg��g WX���TUVWWT^_Ta S�[� a6[TSVQV X[ � �V\[� a S W� ]VSSTUU \T_T6\X� Y��X �� UU\TTXU X\XU��\T\T] W6WT\XZj T�QVW�cVg��� \X�VX Q� ^��U 6S�f�UV X\� U \T_T\XZ Y��X �� U� TXU fVj6k�`\X�VX Q�f \YT_RWV[�VUS W�j�VcU�X��T�QVW�cVg��� � U [�TX�UT[TSThWT\XZ bXT6_R pR_ WZiV X\�U \T_T\XZY��X �� U�W TXU fVjk�` \X�VX Q���

�U�cZ\T\X�VX Q� ^aT[TSW�X SZWTTg 6W�UV X\�\[ g�VSZWe_[TYVcVX S _4n�U�cZ\T\X�VX Q� ^o5��\ bXTRU S�f�UV XcWVf�6_T\XZ[TYVcVX S ^n� S UVWXWT\XZo��,��� � �V\[� a S W� ]VSSTU_ haRYVX QT��6�_�W aTShWT�c_ W�XZ\TUTYR[We ]VSSeUQ�R[[V`n�Tc_ThWT\X�o�n� cRSZXVXo_T6a S�\V_TTg WY�*XVYT �c_ W W� WV�Ri�XQ�Vd�f \Y�^_ XTa [� a\XVUS W�� � cRSZ6XVXVr.s�

�T VaV[XVg�� [TaU �QVjX\� W XTSZYTY��X ���_Ta S��WT�\X�VX Q��T�QVW�cV6g����V�]TS UVhWe WV[�VUS W���cVk�6k WWe U \T_e_�Y��X ���_�_Ta S��aTS6hWeWV^X�\UT _ \XTU\X�VX Q��T�QVW�6cVg���

�T\S VaV[XVg��_Ta S� T[� a S�jX\�+�� T[��Vjk� \� WV Y��X ��� _Ta S��" WX���TUVWWV�_Ta SZ UYSjfV X .�dVY6XT�V� \Q�R[[��TUVWWe` [T 1 Y��X ���_��TS�f \XUT +�_Th X ]eXZ cWVf�X SZWT_ WZi�_�

� XTa�YVT[� a S W��+�T\WTUeUV X6\�WV\�VUW W��[TYVcVX S ^�Rf X �`UcV�6_TcVU�\�_T\X���� aSVQV X\� �\[TSZcTUVXZaS�T[� a S W��+�W \YTSZYT[TYVcVX S ^*

�nTg W WWe^]VSSdVYXT�VopT[� a 6S� X\� U � cRSZXVX Tg WY�[TWVg�TWVSZ6WT^_Ta S�m

�n\YT�� YX��TUVWWe^]VSSdVYXT�VopT[� a S� X\�U[�Tg \\ VaV[XVg��_Ta S�[ � �V\[� a S W� _]VSSTU_Ta S�m

�n�Vc�eUop�VcWT\XZ_ haR\YT�� Y6X��TUVWWe_�Tg W WWe_]VSST_m

�naT`Taf�UT\XZo*�V]TXW�Y�T�QVW�cVg��aTShWeUT\[��W�_VXZ Ue]�VWWe [TYVcVX 6S���g W�UV X\�[T[�X�]VSSZWT^\�\X _ m

�n\U�cZ\T\X�VX Q� ^o*T�� WXVg��WV\X�VX Q�j [TcUTS� X �\YSjf�XZ W \Rk 6\XU WWe dVYXT�e � W �V\[eS�XZ [TX W6g�VS [ �\TWVSV � � \R�\e T�QVW�cVg����g W�UV X\�[T[�X�]VSSZWT^\�\X _ m

�n� S UVWXWT\XZopT[� a S� X\�[�T6�cU a W� _ [TYVcVX S ^ n�Vc�eUo � n\U�cZ\T\X�VX Q� ^o��X�VhV XcWVf�_T\XZ[TYV6cVX S�aS�T�QVW�cVg��m

� n[��T��X XWT\XZopT[� a S� X\�[T[��f�WWT6\S a\XU WWe_ \U�c�_�

�XTQTUe^ YT_[S Y\We^ [TYVcVX SZn�SThWT\XZ,T\X�h W��� cRSZXVXVo4�,�5T[� a S� X\�YVY*

���������

Page 4: 6 %+() %() 6)%+ ’&&)%(& /(:;((6&)+ ( &7& ’&.)(

�00 ����������� ������������������������������ �

[��T��X XWT\XZ4� S UVWXWT\XZ5

dVYXT�V�,�� �

4aT`Taf�UT\XZ5

�TQ�f \YV� \` _V dT�_��TUVW�� cVY6Sjf�X SZWTQT[TYVcVX S��,�[� a\XVUS 6WVWV��\���

�VX� XZ _bXV[ Ue�US�jX\�[��f�We�YTXT�e [� [�X\XUTUVS�aT\X�h W�jg S ^T�QVW�cVg���#a \ZTQ�T_WT cWVf W� �_ 6jX [��f�WWT6\S a\XU WWe \U�c� _ haR� cRSZXVXV_�� YTXT�e` aT\X�QSV T�QVW�cV6g���� \�\X _We_�dVYXT�V_���WVS�cWVX� XZ _bXV[ U a X\�\Rf XT_+���,��

��TU �YV�cSTh WWe`Uei X T� X�f \6Y�`YTWg [g�^�]eSVT\Rk \XUS WVWV[� a6[���X���\[ g�VS�c��Rjk _\�UYT_[S Y6\WT^VUXT_VX�cVg��]R`QVSX �\YT^�d�WVW6\TUT^� XT�QTUT^ � Td�\WT^ a �X SZWT\X��$US��\Zd�VWfV^c�d��_en��o�[� a[��6�X� [� aT\XVUS� XU \Z\[ YX�R\SRQ[TUW 6a� W�j[�TQ�V__We` [�TaRYXTU� [�T�cUT6a�_e`bXT^d��_T^��\WTUWV��V]TXV[� a6[���X��cVYSjfV X\�U�Wa�U�aRVSZWT^WV6

\X�T^Y �aT�V]TXY \XVWaV�XWTQT[VY XV��YR\STU��_T�QVW�cVg���YTXT�V� QT[��6T]� SV��\[TSZcR� UWRX� WW�^ �ceY [�T6Q�V__e� QT \TX�RaW�Y� YT�� YX��RjX \R6k \XURjk� �\TcaVjXW aT\XVjk� aTYR6_ WXe�TXf Xe��W�TYVceUVjXXVYh R\6SRQ�[TT]Rf W�j[ �\TWVSV�V]TX \YT_6[ZjX �T_�[�TQ�V__T^�

�V_TTg WYV[�TUTa�SV\Z_ XTaT_VWY 6X��TUVW���RYTUTa�k QT\T\XVUV�� cRSZXV6Xe \V_TTg WY�WV [ �UT_ bXV[ [� a\XVU6S WeUXV]S���WV��\�.��]k�^Ue\TY�^]VSS4�1��3��.3� � �0��5QTUT��XT̀ T�Ti __ W ah_ WX T]\S aTUVWWTQT[� a[���X���!V�VYX �a �X SZWT\X�WVYSVaeUV XTX[ fV6XTY�WVTXWTi W��UYTSS YX�U p�Wa�6U�aRVSZWV� �V]TXV T[� a S� X\� � cVU�\�XTX a �X SZWT\X� Q�R[[e� �VcU�X� XUT�f 6\XUV � �W�g�VX�Ue� f XYT T[� a S WWe Y��X ���Ue[TSW W���Rf XV�V]TX�`T�T6iV�T�QVW�cVg���V]TXU\Tf XVW��\\Tg�6VSZWe_�dVYXT�V_�_TX�UVg�� aVjX aT\6XVXTfWTUe\TYRjRaTUS XUT� WWT\XZ[ �\T6WVSV42.t5�

��\����TQ�f \YV�\` _VdT�_��TUVW��[TYVcVX S�n�SThWT\XZ,T\X�h W��� cRSZXVXVo

���������

Page 5: 6 %+() %() 6)%+ ’&&)%(& /(:;((6&)+ ( &7& ’&.)(

�01����������� ������������������������������ �

��cY�^ ]VSS [T Y��X ���_ n��a��Rj6kV��TSZ�RYTUTa\XUVo�n�TS�X�YV�\X�V6X Q��UT]SV\X�YVf \XUVoT]l�\W� X\�X _�fXT �RYTUTa\XUT W _Th X aTYR_ WXVSZWT[TYVcVXZ \UTj �V]TXR U T]SV\X� \X�VX Q���VcU�X��\UT QT[� a[���X���

�TW fWT� �RYTUTa\XUT �V\\_VX��UV X[ �\[ YX�Ue�VcU�X��[� a[���X���WTbXTW [��T]� XV XU�a[SVWV�aTYR_ WXV�W WT\�X\�\X _VX�f \Y�^`V�VYX ��

�Vd�f \YT [� a\XVUS W� � cRSZXVXTU\V_TTg WY�WV[ �UT_bXV[ a _TW\X���R6 X`T�TiRj\]VSVW\��TUVWWT\XZUTc_ThWT6\X ^�YTXT�e_��V\[TSVQV XT�QVW�cVg��\aT\X�QWRXe_� � cRSZXVXV_� 4T]TcWVf WVcU caTfYT^WV��\�.5�

�YT�� YX��TUVWWe U [�Tg \\ VaV[XV6g��_Ta S�WVUXT�T_bXV[ ]VSSeUea S 6WeWV��\��h��We_i��dXT_��\WTUWe_Y��X �� _ [ � �V\[� a S W�� ]VSSTU ]eS[TYVcVX SZ n\U�cZ \T \X�VX Q� ^o� �e]T�+�[�T�cUTa�X\� [T YV�X � [� a\XVUS W6WT^WV��\���

���T��X XWT\XZdVYXT�TU T[� a S�SV\Z[TYV�X ��\� �YVYYTS�f \XUT\U�c ^��\6`Ta�k�` � U`Ta�k�` WV dVYXT� _Ta S��+VYXT�eY��X ���n[�Tg \\eo\R__��TUV6S�\Z��U�c�WV��\� T]TcWVf We[RWYX��6We_�\X� SYV_��

� YVf \XU +� ]eST � i WT Ue]�VXZY��X ��� g WX���TUVWWT^ _Ta S�� �e]T�T\Rk \XUS�S\�[T� S UVWXWT\X��[��T��6X XWT\X�Y��X ����� S UVWXWT\XZY��X ���T[� a S�SV\Z \R__��TUVW� _� S UVWXWT\6X�\T\XVUS�jk�`Y��X ��^dVYXT�TU��WV6

STQ�fWTT[� a S�SV\ZaT`Taf�UT\XZY��X 6�����VYYVYY��X ��^n� cRSZXVXo�US� X\�\S a\XU� _Ue\TYT^�V]TXT\[T\T]WT\X�U\ `Y��X �� U�TWW �V\\_VX��UVS\�YVY+��WT[Ta�VcR_ UV X\��fXTXVYTUe_�US� X\���[� a S WWe +���,�[� a\XVUS WeUXV]S�g ��

!V�VYX � a �X SZWT\X� �\\S aR _TQT[� a[���X��X� ]R XUe\TYT^X `WTSTQ�f \6YT^YRSZXR�e� YVY \S a\XU� p�VcU�X��[�Tg \\WTQT[Ta`TaV��XT`T�TiTU�aWTWVYV�X Ue]T�V+�4��\��5�UXV]S� ���T6bXT_R\S aRjk�_iVQT_UXT�TQTbXV[V�U6S� X\�dT�_��TUVW� YSjf Ue`]�cW \6[�T6g \\TU��\S� U \X�VX Q�f \Y�`g S�` T�QV6W�cVg��\XT�XUW a� W� \�\X _e_ W ah6_ WXV YVf \XUV WV T\WTU _ haRWV�TaWTQT

� :��X ��^Tg WY� �g WYV� ��a��RjkV��TSZ�RYTUTa\XUV ���]VSSTU ��� �TS�X�YV�\X�VX Q��UT]SV\X�YVf \XUT ���]VSSTU ���3. � �\TWVS ���]VSSTU 3��.� �V�XW �\XUT�� \R�\e ���]VSSTU 23�� ��Tg \\e�T\Rk \XUS� _e T�QVW�cVg� ^ �.�]VSSTU ��1

7&:'&��&�+( �3��82 �aTUS XUT� WWT\XZ[TX� ]�X S ^ �0�]VSSTU �����3 �aTUS XUT� WWT\XZ[ �\TWVSV 1�]VSSTU 30 �S��W� T�QVW�cVg��WVT]k \XUT 2�]VSSTU 3�.1 � cRSZXVXe�V]TXeT�QVW�cVg�� ���]VSSTU 3.

):�0+�+ �98�-

�V]S�gV�� cRSZXVXe\V_TTg WY�WV[ �UT_bXV[

��)#� g� �Vd�f \YT [� a\XVUS W� � cRSZ6XVXTU\V_TTg WY�WV[ �UT_bXV[

���������

Page 6: 6 %+() %() 6)%+ ’&&)%(& /(:;((6&)+ ( &7& ’&.)(

�1� ����������� ������������������������������ �

��)#�r��V�XVUe]T�VSVUWe`+VYXT�TU� cRSZXVX�UWT\X�

�V]S�gV�SVUWe +VYXT�e� cRSZXVX�UWT\X���SThWT\XZ,T\X�h W��� cRSZXVXV

+� � S UVWXWT\XZ ���T��X XWT\XZ �,��RYTUTa�X SZS�a � ����� �. �2�� �SVW��TUVW� �\X�VX Q�� �02� �2 � ��3� �\TWVS ����� �0 �.��.��Tg \\e 93-�- �0 3�3���TX� ]�X SZ .11 �11�

���������

Page 7: 6 %+() %() 6)%+ ’&&)%(& /(:;((6&)+ ( &7& ’&.)(

�1������������ ������������������������������ �

��\� ��V�XVaS�

R\XVW

TUS W��[��

f�WWT6\S a\XU WWe`\U�c ^

���������

Page 8: 6 %+() %() 6)%+ ’&&)%(& /(:;((6&)+ ( &7& ’&.)(

�1� ����������� ������������������������������ �

\XVWaV�XV���1���r�s�XT]�cW \[�Tg \6\eW T]`Ta�_TdT�_��TUVXZU\TTXU X\XU��\T\XVWaV�XT_��a�RQ�`\SRfV�`_ThWT�R6YTUTa\XUTUVXZ\� [�Tg \\V_� g WX���TUVW6WT^ _Ta S� r�s �S� � YT_ WaVg��_����T]\TWV�+��SSV`Vr s�

�� X�^ bXV[ � Y�T\\a�VQWT\X�YV� ,S�Y�T\\a�VQWT\X�Y�_ThWT�\[TSZcTUVXZ_ 6XTaTSTQ�j��XT�TWX�r2s�� T]`Ta�_TXVY6h �\[TSZcTUVXZ +� 4��\� �5� [��f�WWT6\S a\XU WWe \U�c�4��\� 5��,�4XV]S�6gV �5��cXV]S�ge�\S aR X�fXT\� a�+���,�Uea S�jX\�n��Tg \\eo��XTTX_ 6fVjXU\ \TX�RaW�Y�T�QVW�cVg���[��f _TW�\f�XVjXbXTX[TYVcVX SZ\V_e_\STh6We_ U �\[TSW W���� T]`Ta�_T TX_ X�XZ[�TX�UT� f�Ue aVWWe [T+�n�TX� ]�6X SZo��]l�\W W� Y�T X\�UT\WTU dT�_�6�TUVW�� [TYVcVX S ^ n� S UVWXWT\XZo �n[��T��X XWT\XZo* � S UVWXWT\XZ TX�VhV X� cRSZXVXe] Wf_V�Y�WQV�\X�VX Q��T�QV6W�cVg���V[��T��X XWT\XZp\R]l YX�UWT U�a W� �[� a\XVUS W� \TX�RaW�YTUTUcV6�_T\U�c�dVYXT�TU_Ta S��

��T\\a�VQWT\X�YVaVSVUTc_ThWT\XZWV6_ X�XZ[RX�\TU �i W\XUTUVW��_ W ah_ W6XVT�QVW�cVg���YTXT�e aTShWe[��U \X�*

� Y R_ WZi W�j U� _ WWe` �ca �h Y[�� Ue[TSW W�� �VcS�fWe` X�[TUe` a ^6\XU�^[RX _�Vc�V]TXY��UW a� W��RXU �h6a WWe`[�Tg aR��[Ta�T]We`�W\X�RYg�^m

�YRU S�f W�j\YT�T\X�[��W�X��� 6i W�^ � �c_ W W�� [T��aYV [�TX YVW��[�Tg \\TU�R_ WZi W�jU� _ W�TXYS�YVWVT]�Vk W�� cVYVcf�YTUm

�Y[� aTXU�Vk W�jW QVX�UWe`\�XRV6g�^U�V]TX \cVYVcf�YT_4[TX� ]�X S _5�YTXT�e _TQRX \XVXZ [��f�WV_� \W�h W��RaTUS XUT� WWT\X� cVYVcf�YV �� YVY \S a6\XU� �ca �h YU]RaRk _�

�cVYSjf W� Uea S�_[� �_Rk \XUV�QSVUWe TXS�f�� [� aSTh WWT^ _ XTa�Y�\V_TTg WY�[Tg WX���TUVWWT^_Ta S��

�T6[ �Ue`�bXTVaV[XVg��_Ta S��T�QV6W�cVg��U[�Tg \\ \V_TTg WY���aV[XVg��T�QVW�cVg��T\Rk \XUS� X\�W XTSZYTUW 6a� W� _[�Tg \\WTQT[Ta`TaV�WT�RXTfW 6W� _\X�VX Q��T�QVW�cVg����VYT^[Ta`TacV\XVUS� XT�QVW�cVg�jRf�XeUVXZYTWY� X6WRj \�XRVg�j� UWT\�XZ YT�� YX��TUYR U[�Tg \\ \V_TTg WY��

�T6UXT�e`�bXTUU a W� U\V_TTg WYR�Y�T\\a�VQWT\X�YRSVUWe`+VYXT�TU� cRSZ6XVX�UWT\X�* TW� YTWg WX���RjX UW�_VW� _ W ah_ WXVT�QVW�cVg��WVQSVUWT_�

�6X� XZ�`p T[� a S W� [��f�WWT6\S a\XU WWe` \U�c ^ _ haR � cRSZXVXV_�VWVS�cVY��X �� U�dVYXT�TU_Ta S�[� 6_���\X�VX Q� ^T�QVW�cVg����XTaV XUTc6_ThWT\XZ [�TUTa�XZ Y�T\\a�VQWT\X�YR [T[��f�WWT6\S a\XU WWe_ \U�c�_ SVUWe`+VYXT�TU � cRSZXVX�UWT\X��

�6f XU �Xe`�UU a W� [TYVcVX S�n�STh6WT\XZ,T\X�h W��� cRSZXVXVo�[TYVceUVj6k QT�WV\YTSZYT\SThWTaT\X�fZ� cRSZXVX�YTXT�e^ cV[SVW��TUVW U \TTXU X\XU�� \T\X�VX Q� ^�VcU�X��T�QVW�cVg���] Wf_V�6Y�WQV�

�6[�Xe`� bXT aUT^WV� \V_TTg WYV �Y�T\\a�VQWT\X�YV*U[ �Ue^�VcTWVT\Rk 6\XUS� X\�[TY��X ���_WVg�TWVSZWT^[� 6_��[TYVf \XUR�UTUXT�T^p[T[��f�W6WT6\S a\XU WWe_\U�c�_QSVUWe`dVYXT�TU� cRSZXVX�UWT\X���XT�a�RQT �c_ W� X6\��VaV[X��R X\�YYTWY� XWT^\�XRVg���

�VYT^ [Ta`Ta Y \V_TTg WY dT�_��R X\V_TT]RfVjkRj\�T�QVW�cVg�j�\[T\T]WRj� iVXZUTcW�YVjk� U\TU� _ WWe`R\ST6U��`cVaVf�Sj]T^\SThWT\X��

����������

��:&"� '�#���UTSjg��\V_TTg WY�U_ 6W ah_ WX YVf \XUVu����'RY�Wuu� \XW�Y���� ���YTWT_�YV�R[�VUS W� �p�����p� ��p���.0p����

���RYTUTa\XUTaS�T�QVW�cVg�^pRfV\XW�6YTUYTWYR�\V����QTaV�uu�TU X[T[��\Rha 6W�j[� _�^��VU�X SZ\XUV�+UT]SV\X�YVf 6\XUVpnT\\XVWaV�X�T\\��o������ 2\�p4�yy�uu�����xww|�{�5�

.�:&"� '�#���V_TTg WYVU_VST_]�cW \ uu� XTae_ W ah_ WXV YVf \XUV�p� ��p���.�p�����

���������1���6�������\X _e_ W ah6_ WXVYVf \XUV��� ]TUVW���p��*�ca6UT\XVW6aV�XTU������p��\�

���8)� '��#���VYX�f \YT �RYTUTa\XUV[T� �Wh�W���WQR]�cW \6[�Tg \\TUu���T]\TW�+��SSV`�m[ ��\VWQS�[Ta� a���,����ViU�6S��p��*�Ra�X�&������113�p���\�

2�� ��'� 2� �V_TTg WYV U T�QVW�cVg��` *[ ��\VWQS������e]VYTUV[��RfV\X��� �� �V6\�_TUT^mWVRf�� a������V[�aR\������ 6�TU�p��*�XVWaV�Xe�YVf \XUT������p.�0 \�

���������