a shopper’s guide to long-term care insurance · 2014-01-21 · about this shopper’s guide the...
TRANSCRIPT
A Shopper’s Guide to
Long-Term Care Insurance
Long-Term Care Insurance
About the NAIC …
The National Association of Insurance Commissioners (NAIC) is the oldest association of ���������������� ������������������������������ �������������������������������������������������� �������������������������������������������������!���"���!���������"���� ��� !������ ��������� ���������� ���������� ���� ���� #$��� ���!�� ��������� ��� ����� ����������� �����%�"���&�������!!����'�������������*��!���� �����#$�����%�+�������!��������������������!����������������
$������ %�"� ���� #$��� ���!�� ������ ��������� ��� �"� ������ ����� �� ���� ��� �����!���� ��� !������ !����"� %���� ����� ��� �!!�!������ ��� ����� ����� ������� �� ������ � � ��������%�����������������������������������!��� ����������������������������"��������������!����������������������������������������������������� ��������+��!�������������������$��"����������������������!!����'������"���%��������������� ����������#$�����������%�����������������������������,����������������������+�%����"��������������������!������������������� �"���������������������������#$�����������
National Association of Insurance Commissioners --���.�����������������-���/���������"��01�23-�2,4-56
7����8�9:-2;�:34,<2��=�*8�9:-2;�6:<,:-6��
%%%���������
>������4�-<�
About This Shopper’s Guide The National Association of Insurance Commissioners (NAIC) wrote this ���!!���� '����� ��� ���!� "��� ���������� ����,���� ���� ���� ���� ��������� �!������������������!�"���!�"� ������,����������������&�����������������"�����,���������������������"���!�������?����������������+������������"��0��������������%���@������������� ���!������ �� ������� ��� ���� "��� ����� ���!!���� '����� ��� ���!� "��� ���������������� ����,���� ���� ��������� ���� ������� %������ � � ��"�� !����"� ��� ��"�� ������������!������������%�����!!�����������
&�+�����������������+��������������� ��������������"���%������������@�����������������!!����'����� ���%���� &���� ���� ���� ���!!���� '����� ��� ���"�� � � "��� ���� �� ���� "��� ��������������������+��������������"������������!����3-��9&�������bold����������*������������������"�;�&�+��"����������������� ���"������!����"��������������� ��"����
� �"����������������!� ��������,�����������������!����"��������"����������� ����������������������,������������������� ����������"�������������������%���������"������������ ���� %�+������� ��� ���� ���+� � � ����� ���!!���� '����� ��� %���� ��%�� �� �������������.�+������-BAvailability and Cost of Long-Term Care in My Area����!����32�������������� ������������������ ������������������������"��������&��������"������!� ����!����"������.�+������4BCompare Long-Term Care Insurance Policies����!����3:�������!�������,�����������������!��������
If you have questions, call your state insurance department or another consumer assistance agency in your state.��������������� ������������������!��������������������������������state health insurance assistance programs������������!����2��
Table of Contents
What Is Long-Term Care? ........................................................................................... 1� D�%�0���������E���,&�����������F������������������������������������������������������������������������� 4 Nursing Home Costs ................................................................................................ 4 Assisted Living Facility Costs .................................................................................. 4 Home Health Care Costs .......................................................................................... 4� .���7�"��=����F������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 4 Personal Resources .................................................................................................. < Medicare ................................................................................................................... < Medicare Supplement Insurance ............................................................................. < Medicaid ................................................................................................................... 3
Will I Need Long-Term Care? ......................................................................................5
What’s Long-Term Care Insurance? .......................................................................... 6� �����#�������G�"�E���,&���������������F��������������������������������������������������������������� 2� .����&"!���� �7��������������G�"F���������������������������������������������������������������������������������� 8 Individual Policies .................................................................................................... 8 Policies from My Employer ..................................................................................... 5 Policies from Federal or State Government ............................................................ 5 Association Policies .................................................................................................-� Policies Sponsored by Continuing Care Retirement Communities .......................-� Life Insurance or Annuity Policies ..........................................................................-� Long-Term Care Insurance Partnership Policies ...................................................-4� �� ��������� ������ ..............................................................................................-<
How Do Long-Term Care Insurance Policies Work? ................................................ 16� D�%�G�������$��7�������������������������������������������������������������������������������������������������������-2� 7������G�����������J�����G��������������������������������������������������������������������������������������� -6� .�����������$���������������������������������������������������������������������������������������������������18� .�����������$�������������������������������������������������������������������������������������������������18� .�����������$�����������9L*�������������E����������;����������������������������������������-5� D�%�0�����������.������D��F���������������������������������������������������������������������������������4� ����������������� ......................................................................................... 4�� �� ��������������������������� .....................................................................4�� .����.������G��L�������� ��G�������9G������&�����;F������������������������������������������������4-� &"!���� �G������&���������������������������������������������������������������������������������������������������� 44
Activities of Daily Living ....................................................................................... 44 Cognitive Impairment ............................................................................................ 44
� � �������������������!��� ���"������� .................................................................. 4<� Prior Hospitalization ................................................................................................... 4<� .����G������������9L�����������7����;���������������������������������������������������������������������������� 4<� ��M������7����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� 4� #��������$�%�������������� .................................................................................... 4�� � &'����(!!������"���#��������$�%�������������� ................................................. 46� 1����G������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������ 46 Third-Party Notice ....................................................................................................... 46� 1����E���,&����������������7����"�1!��������0�������������������������������������������������� 4: Waiver of Premium ......................................................................................................4: Premium Refund at Death ...........................................................................................4: Downgrades ................................................................................................................. 4:� .����� ���������$ �������7�������$ �����G�"�����7����"F���������������������������������������������� 4: "��!��!������������� ..................................................................................................4: Contingent Nonforfeiture ............................................................................................ 45� .����0"�D������$ ����0"�$�����"����G�"���7����"F���������������������������������������������������������������<�� .����D�!!����� ���D���7�,L*�����������������F���������������������������������������������������������������<-� ������>���%�0"�E���,&����������������7����"F������������������������������������������������������������<-
How Much Do Long-Term Care Insurance Policies Cost? ...............................................32� .����1!�����������D������7�"�����7��������������7����"F��������������������������������������������� <3� � ���$����"�1%����7����"������������%�����7�����������!������ � �������������D���#�%F�������������������������������������������������������������������������������������������� <�
What Shopping Tips Should I Keep in Mind?................................................................. 36
Glossary ............................................................................................................................ 41
.�+������-8��$���������"����������� �E���,&����������0"�$����������������������������������������������� 32
.�+������48�����!���E���,&����������������7��������������������������������������������������������������� 3:
.�+������<8��=�����$�����0"�E���,&����������������7����"������������������������������������������������ �<
.�+������38��E���,&�������>��������E� �����������7������������������������������������������������������� ��
.�+�������8��E���,&����������������7�������.�+����������������������������������������������������������6
E����� ������������������!���������$�����������$����������������D��������������� Assistance Programs�������������������������������������������������������������������������������������������������������������2�
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
1 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
What Is Long-Term Care?
��������%�����������!�"��������������������������"������cognitive impairment (such as Alzheimer’s disease;�� ��������������,���������0��"��� ���������,���� ���� ������� ���� ���!� !��!��� %���� ������ ������������ E���,������������� ����� ����������������������������������"����!��"�������������"��������������� ���!������������������������!��������E���,��������������� ��"� �������� ���!� %���� activities of daily living (ADLs), home health care��respite care��hospice care����adult day care��������"�
be given in a nursing home�����assisted living facility����hospice facility������"����� ������"���� ��� "��� �%�� ������ E���,���� ���� ����� ��"�include care management services�� %�������������"����������������������������������"�������,����������������
�������� %���� �� !�"������ �������� �� ���������"�often needs hands-on assistance or stand-by assistance� %���� ���������� � � ����"� ������ 9����!����44;��7��!���%���������������!��������� ��������� ��!�������� !���������� �� ����� ����������� ��� ��"��"� ����������� 0������� !�������� �������� ��������� ������ �� !� ��������� ����!�����!�����skilled care� ����������������������&�������� ������"� ��� ������� 43� ����� �� ��"�� ��� �������"� �� !�"�������� ���� ����%�� �� !����� �����������
������"������+��������������������������������������"����������������!�������=���*��!����"��������������+�������������"��������%�������!� �����������������������!�������+����������������������������������!�"����������!"��%��������������!� ���������%��������"�����������������������O��
Personal care (sometimes called custodial care;����!����!�����%��������������� � ����"� ������ 9$�E�;�� &����� ���������� �������� bathing�� eating�� dressing��toileting��continence������transferring��7��������������������������������+����������������"���������������"�����������
NOTE: Medicare has its own definition of skilled
care. Visit www.medicare.gov to find out how Medicare defines skilled care, or get a copy of the current printed booklet “Medicare & You” from your state insurance department or state health insurance
assistance program. (See the list of state insurance departments, state health insurance assistance programs, and agencies on aging starting on page 60.)
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 2
How Much Does Long-Term Care Cost?
E���,����������������*!�������&����������!������������������������"!��� �����"��� ����� ���� %���� "��� ���� ���� G���%� ��� ����� ������ ������� ������ �� ���� ��� ������������������assisted living facility������"����%��������E���,����������"�����������������%����"�������
Nursing Home Costs
���4�-���������������������������� �nursing����������%���������Q6:�����!��"���9 ��������,!��������;�1�&�������������������������������������������!���������������������%����������������"�������������������
Assisted Living Facility Costs
��� 4�-��� assisted living facilities� �!����� �������� Q<�45<� �� ������ 9 �� �� ���,������� ����;� ��� ������ �� Q<5��-2� ����� "���� ���������� ���� ���� ����� ����� ����2 ��������������������� ������������"�!�"������ ����"���������������
Home Health Care Costs
���4�-������������� �������home health care��������Q4-�!������ ��������������������������������3 Skilled care� ������������������*!�������$������������ ��������������������!������������������ ���"����%��+������������������������"!��� ������@���������������������� ������������D�����������������������*!������� �����,����,����+���������@������&���������������� ��������������������"��?��������������������!���������������������������������!��������"�����������"�+��%����������� ��"��� ����� 9���� ���� ����� � � ������ ��������� ��!��������� ��������� ��� ������� ���� state health insurance assistance programs������������!����2��;�
Who Pays For It?
7��!���!�"� ������,������������� �����%�"���&�������������������������������� ���������!��������������������,������������������������������!� ���Medicaid for those %���@���� "��Medicare��Medicare supplement insurance��������������������������"�����"��������%�+�������"�won’t pay� ������,���������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
3 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
Personal Resources
�������������������� ��������������"����������� �������%������"����!�"� ��!���������� ����������,���������������0��"���������������������������������������������������������������������!�"� �����������,���������������
Medicare
Medicare’s��+������������� ������"�9�#=;������� ������"��������� �nursing home�����4�0�������!�"������������ ������skilled care��������!!���������������������"����������������"�����!������������������ &��� �#=� ������� ���"� ����� "��� � � ����������!� �����������"��"������������"��+����������� ���"��������������������!����� ����� �������������"���?����������������������������������������������������0������,���������+������������� ������"��.�����0���������"�����up to 100 days�� ��+�������������������������������������!�����%����"�������� ���� ������������ � ��� 4�� ��"�� "��� ����� !�"��� ����������� ���� ��� 4�-4�� ����� ����������� %���Q-33����!����"�5�.�����0�����������������!�"�� �� �+������ ����� ��� �������� ���� ���� ��� assisted living facilities��
.����� ���"� !��!��� %����� ��+�� ��� ������ ���� ��� ����� �%�� ������� 0��������������� ���� homemaker services�� $����� 0������� �������� !�"� �� �������������������������"���personal care��������"�������������������+���������������� ��� ������� �� ����!"�� &��� !������� ���� ����� ����� ������ ��� �������� ���������������R�"��$�����"������"��������������������������� ����������"�%��+��
You should NOT count on Medicare to pay your long-term care costs.
Medicare Supplement Insurance
Medicare supplement insurance�90�����!;����!����������������������!��!�"� �������� �������!�����0��������������������������!���������������������!�"�������������������������0��������!!�����
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 4
0������� ��!!������� ��������� !�������� ������"� ������ ���� ����,���� ���� �������D�%���� ��� 0������� ��!!������� ��������� !�������� ����� �� ��� J���� -�� 4�-�B7��������'���������JB����!�"��!����Q-�2��������"��� ������������!��!������������������� �����������������R�"��������"��&���������'�!����������� ���J����-��4�-�����������������������S$�,D����>����"U���������&���������J�!������������������%������ �"��������������� �������!������� ���J����-��4�-���"���������+��!����6�� �"���������������!�����������S$�,D����>����"U����� ���� ���%����!�"� ������,�������,��������!�%����activities of daily living��D�%������ ���"�������������������� ����"��������@���� "� ��Medicare,��������������������������
Medicaid
Medicaid����������������, ������!����������!�"�� ��nursing home��������"� �������������%��������%�����������������!���������� ��������������0��������!�"�� ������"��������� �����������������������������������������"�!��!���%������������,������������@���� "� ��0�������������������7�0�������������!�"�� �����������,�and community-based services��&������0�����������!��"������������� ���������������� ����������� �� ������� ���� �������� 0��"� !��!��� ����� !�"���� �� ������� �������������� �������%������"�����Sspend downU���������������������������������"������������� ��0���������0���������������"�!�"�!���������� �������������������������?��� ��"� ���� ��� ���� �!� ����� � � "��� ������� !�"���� �� "��� ����,���� ���� �� ���0����������������������!��?�����"������������+��!������������������������ �����!�����%������"�����������$�����"�����"������������+��!������� �"����������� �"�������,�������� ��������� ��� �!!���� �"� �� ������ ��� �� ����,���� ���� ��������� partnership policy�9���������������SE���,&����������������7�������!�7�������U����!����-4�; ��������%���� ����������%������������������������"�������+��!����������������������� ��0���������9���������������������"�����������"�����+��!�"��� ������������������ ��0��������;�D�%���� ��������%��@�����"����������������� ���"��������������������� �����0������������ ����"���������8 Contact your state Medicaid office, office on aging, or department of social services to learn about the rules in your state. The health insurance assistance program in your state also may have some Medicaid information.�9�������������� ������������������!�������������������������������state health insurance assistance programs������������!����2��;�
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
5 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
Will I Need Long-Term Care?
?�������� ������,����������"��������������������"�����������������������!�%����activities of daily living����������bathing or dressing��1�"�����"��������"����������,��������� �������R��������������R�"���������������+�������������+������+�����!��� �"����������������"�����"������nursing home or home health care� �����"��������������1��"�����"������������������� �����"���������"���������������� �"����� ���
������������+��%�� �����%����"���������������,��������������������������������� ����%���"����!�
V� E� ���*!������"�� �������2�������%�-:�2�"��������-53������%������"�-<��*��� � "����� �������2���&���������!��!��������������������������������"��������� � ���!��������������������������9
V� $�����6�W�� �!��!���%������������2������*!������������������� ���� � � ����,�������������������������������� ������10
V� $�����--���������$��������� �����������@��������,����������������"�-�3� � ����������������������������11
V� $�����<�W�� �!��!���%������������2������*!���������������������������� � ������������������������ �������1 �������%���������������������������������� � ���"������"���12
V� =���4�-�����4���������������� �!��!��������:�����������%�������������!��� � ��������*���������������-:����������&������%��������������������������� � ���������������������� �!��!���%������������,��������13
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 6
What is Long-Term Care Insurance?
E���,���� ���� ��������� ��� ���� %�"� "��� ��"� !�"� �� ����,���� ����� &���� �"!�� � ����������%����!�"�����������"��� �������������� �"�������,������������������%��������������������-5:������nursing home insurance but now often covers services in ����� �����������&�������� ���������!!����'����������"����� ������������������,�����������������
$� ��������%������Health Insurance Portability and Accountability Act�� �-552����D�7$$������������ ������ ���������*��������������!��!���%�����"�������� ����,�����������������!���������&�����!������������������������ ������������������insurance policies������!�"�@��������!���������&�����*������������ �������!�����������������������!����-<��&������"�����������*��������������"����������?��������������+� %���� "��� ������ ��������� ��!������� �� ��������� ����������� !����� ���� �������� ������ ��*,@�������� !��������� 9���� ���� ����� � � ������ ��������� ��!��������������������������������state health insurance assistance programs starting on !����2��;�����+�%����"�����*���������������� �������*�������������+�������� ��"����
Do I Need To Buy Long-Term Care Insurance?
.������"������������"�������,�����������������!����"���!��������"����������������������������������������������������������=������������� �"������"�������� ��������������������������"������������!!���������������"��������9���;��"���!�����"�������������"�����,���������������������"�����"����������������� �������!������
1������������������ �"���������������������� ������������������%�������������������!�"� ������,���������"�����"�%���������"�������,�����������������!����"��0��"�!��!�����"���!����"������������"�������%������������������������ ����"��������������� �� �������!�"� �� ����� �����D�%���� "���������������"���!����"� � � "���������� �������!������������������"�������!�"�����!�������������������"����������� ����������� �"����� ���
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
7 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
� � "��� �����"� ���� ������� !������� ����� ������ ����� ��� ����,���� ���� 9 ���*��!����Alzheimer’s disease� ��7�+���������������;�� "���!�����"�%�������� ����� ��� ��"� �� !����"�� ��������� ���!������ ���� �������� underwriting ������������+��!����������� �����,������������������ ��������� ����!������������� ���� ������ ���������� ����� !��!��� %�������� ��"� ��������� ������ ���"������������,���������
��� ����� �������� �� ���������� �@����� ���� ��������� ���!��"� ���� ������ ��� ���������� �� !������� %�+������ %���� "��� 9���� .�+������ �BLong-Term Care Insurance Personal Worksheet����!�����6;������������ �����,�������������������� ����� �� "���� &��� %�+������ ��������� ���� !������ �� ���� !����"� "���������+������������"���������������+��"���@������������������������������������� �"��� ����������������������� �"�������������� �������������������������@����"������������������%�+�������������������������������������!��"��L���� �"����������@��������������������%�+�������������������!�"����������� �����,������������������������� ��"���
Is Long-Term Care Insurance Right For You?
� ?����������#1&���"�����,������������������ 8�V� ?���������� �������!�������V� ?����������������"���������V� ?������"�������� ��������������������������"���������� � ��!!���������������"��������9���;��V� ?���� ���������������!�"���� ������������� ���������������������� � ��!�������������V� ?��������Medicaid��
� ?����D1�E������������"��������,������������������ 8V� ?����������"�����������X�����������������V� ?���������%����������������������� �"������������������������!�"� � ������,���������V� ?�������!�"��������������!������������������!��������!������ � ����������%���������!�������V� ?���������%���������!���������!!��� ����������V� ?���%�������������������������%����"��������������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 8
>�������� ���� ��"���� ������� ��"� �� ����,���� ���� ��������� !����"�� =�� ������ ��!����"����� �����������%��������������=����������������������������1�����!����"����"����� � ��� �������� � �� ������� �������� ��� ��+�� ��� %���%������ ?��� ������� not� ��"�����,������������������ ��������"�%�"�"�������� ������!�"� ���������������!�"��������!�������������E��+�������"����"����������������������&��+�%������ ������� ����"��������� ���������������� �����,������������������������� ��"����9.�+�������-Y��������������!����32�� ���������!!����'������%�������!�"�����+�������������������%������"������������"�����,�����������������;�
� ��� ������ ������������"�������������������,������������������������� ��"��������+������������!��"����������������� ������������������ ���"�����"���!����"��.�+������4BCompare Long-Term Care Insurance Policies����!����3:�����.�+������<BFacts About My Long-Term Care Insurance Policy����!�����<�%�������!�"�����������������������!���!���������������������!����������������������������������������������,��������������������"����������If you have questions about licensing, contact your state insurance department. 9�������������� ������������������!��������������������������������state health insurance assistance programs������������!����2��;�
What Types of Policies Can I Buy?
7����� ��������� ���!������ ����� ����,���� ���� ��������� !��������� ?��� ���� ��"� �������������!����"� �������������� ������� ����������1��"���������"������������������!�!���� ������������!��"���� ���������������!� �������������������&��� ������government and several state governments offer long-term care insurance coverage to their ��!��"���������������������� ���������&����!��������������"������!�����!�����!�"�����!��������?��������������������,������������������������������ �����������!���������
Individual Policies
&���"�����������,�����������������!���������������������������������������������������� ���"� � � ������ !��������� ���� ���!������ ����� ����� !�������� ������� ���� ����� �� �"�����!����������������!����������������"��� ����� ����������!��"����������*���$�����!�������� ���������������!��"���"������ ����� �����������������!�������!������������!��������������������������������������������������"����������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
9 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
Policies from My Employer
?�����!��"����"�� �������!�����,�����������������!����������������!����������������!�����������0�����!��"�����%�� ��������������14���!������"�����������Health Insurance Portability and Accountability Act (HIPAA)�������!��"����� ��������*��������%�������"�!�"� ���������!��"���������,������������������
&��� ��!��"�� ���!� !���� ��"� ��� ������� ��� ��� ���������� !����"� "��� ������ ��"�� 1������������� ������!��"�����!�!���� ����������!��"�������"�����"�������������������"����������@������������������!����"������������������������!��������"�����������*����0��"���!��"���������������������!�������!�����������!�����,��,��%��!!�"� ���������������>��������������"������!�����������!��"�����������������������@���� "� ������������������!�"�����!�������
������������!������������"����������"���+��!�"����������� �"��������"���R����"������������"�����!��"�����������������!�!�����?�������������������������������������"���!����"� ���������� ����,�������� ���������!����"��?���!������������������ ��"�����������%����
� ������!��"��� �������,����������������������+������������� ���"��$����!��"�����!�!������"�����"����!������"�������������� �"�����"���!����"����"����%���
Policies from Federal or State Government
=���������������7��������������!��"��������������������������������������������� � ������� �����������������@����������������� ���"�� � ������������������ ����!!�"� �� ����,���� ���� ��������� ������� ����� ���� =������ E���� &��� ���� ���������7������ 7����� ��������� ���!������ underwrite� ���� ���������� ���� ���� �����������������������!�"���"�� �����!��������&������!����������������!�������"�����"����������%����������������������������������������������"������ �����15
� �"���9����������� �"��� ����";��������������!��������!��"������������"�����"��������������"�����,���������������������������������������!������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 10
Association Policies
0��"� ������������� ���� ��������� ���!������ ���� ������� � �� ����,���� ������������� ��� ����� �������� &����� !�������� ��� ��+�� ����� ����,���� �������������!�������������"!�����"��@������������underwriting��E�+����!��"�����!�!������������������!��������������"��������������������������� ������������� ����� ������� !�������� ����� ������� ������������� ����� ���� ������� +��!� ��������������������� ������"�����������������������G����� ���������R����������������������R���������"���"������������������>���%�"���������� �"������������!��"������"�����������
Policies Sponsored by Continuing Care Retirement Communities
0��"�Continuing Care Retirement Communities (CCRC) � �����@����"��������"�����,������������������$���>�������������������!��*������� ���������������� ������������ ������� ������?������������������������������%������������� �����>�����@���� "��?����������������������������������!��"������������@��������������"���������,�����������������!����"��&�������������������������������!�������������!���������
Life Insurance or Annuity Policies
������� ����������������� ����������"�!�������������������,�������������!�"� �� ����,���� ���� �*!������ ����� ��� home health care�� ��������� ������� ��nursing home� �����$����� ��������!������ ����"�����"����� ����,�������������������������������� �"������������������������"������������� ���� ��������$������������!�����������������������������������������!����"�
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
11 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
$� �� �� ��������� ������ ������� "��� ���� %����� "����� ����� ��� ��� accelerated ��������������$��� �����������!����"�����������������������������������������!�"� ������,���������*!�������������"�������������S�� �X����,�������U�!����"�������"������������������������!��� �����������!����"��&������!��"�!�"��"��������������������� ����������,��������"�����������������������������������!������� �����!����"�����������������������"����������7����������"�!�"�!���������� ������������������ ��@������������,���������*!�������
� �"����� �����������!����"��������������������������!������� ���������%�"���� !�"� �� ����,���� ����� ?��� ������ ��� ����� ��� %�����%� ����� �� ���� � � "���!����"����������������!�"�����,���������*!������
$��� ����������"�� ����%��������"���%�����%������� �������������!�"�����,���������*!������%�������!�"��������������������$�������"!��� ������,����������!�"�� ��"�������,���������*!������� ���"������!�������������� �����������"����������=���*��!������!!����"�������Q-�������������� ����������"�%�����������������$ ���"��������!��������Q-��������������,�������������������"�%�����!�"����*������������%�����"� ���������,���������*!������
.�����������!������ ����� ��!�������������������������������"� ���"����� �����������!����"���������"����!�"� ������,��������%�������������� ������=���*��!����� �"����������� ����������"������������,���������*!�������"�������������������"��������������"��� �"�����������"� ���"����� �����������!����"����!�"�
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 12
������,���������"�����������"�%�������������������������������=���*��!������!!����"���!����"�������Q-������������������������"�������Q2������ ������,���������&����"�����������"�%����������Q3������������������������Q-��������&�������������� �"���!����"�����������������%�������.�+������3BLong-Term Care Riders to Life Insurance Policies on !�������������!�"��������������������� �����������!����"����!�"� ������,���������������
Long-Term Care Insurance Partnership Policies
����������������������������,�����������������partnership policies���������!�"�������������������������!����� ��!���������%����������Medicaid�����������"�����������.����"�����"���!�������!�!����"��"�����!�������� �������������0���������@��������to spend down�"�����������������������������������������
����������������"���������������������!������ �"���!�������!�!����"������������@���� "� ��0�������������������������"�������@���� "� ��0��������and�+��!��������������������@������������������� ��������"���!�������!�!����"�!����
7�������!� !�������� ����� ��� ������"� ��*,@�������� !����� ���� ����� �������� ��������������� !����������� &��"� ����� �������� ���� ��� ������� ��� �������� ��� ��������+��!��!�%������������������,�����������������������7�������!�!������������@�������� �������� ��M������!������������"� �� ������%������6����"������%�������"���"� ����!����"��&����@�����������8
V� ���!��������������M������!��������� ��������"���������������2-�V� ����������� ���M������!��������� �������������2-����6��
D�%�%����"���+��%�� �"���������!�������!�!����"F�&���������������!��"�%��������������"���������� �����������%������%����"���!����"��������"������������L�����%�"��������"���!���������+��!�������������
7������+��!��������������!�������!�!�������������!�������@����������&��"�������� ���� ��� ��"� ������� Check with your state insurance department or insurance assistance program to learn if these policies are available in your state��0��"��������%��������,��������!�������!�!�������������� ���������������������������%���������������������+�����������"����������������������!�������%������8�www.naic.org/state_web_map.htm��$����������������!�������� �D����������D������������������������website at www.longtermcare.gov with information about long-term care insurance ����!�������!�!��������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
13 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
Tax-Qualified Policies
?�����"�����������������%������ ������"�S������ ���U� ����,�����������������!����"����������������S���,��*,@���� ����U�&����� ����������%���������%���"!���� �!�������������!�������$�tax-qualified policy������@���� ����!����"�� � ��� ������� ������ ������� ��*� ����������� � � "��� �����[�� "���������� ��*� ����������� 9������ <�W� � � ����� ��*� ����� �����[�16 ;�� "��� ��"� ������������������!���������� �����!������"���!�"� ����@���� ����!����"��?�����������������������������*!�����������������"�������,�����������������!��������������������������6��W�� �"�����R������������������9-�W����4�-<;��&��������"�������������� ��"�������,�����������������!��������!��������"��������������%����������������
� �"����������������,�����������������!����"��� ���J����-��-556�������!����"���� !�����"� @��������� D�7$$� ����%��� ������ !�������� ��� ��� S���� �������U�������������@�����������������������"���"��������������� � ��������������������%�!������������������������@���������&�����*�����������������������%����������!����"�%���������� ������ ���-556��?������������� ���"����������������������������������������� �������������� �������!����"� ������%�!����"�������������������������"���������������+��!�"�������!����"��
Your AgeMaximum Amount
You Can Deduct
3��"����������"����� Q<��
1���������3������"������������� Q22�
1����������������"�����������2� Q-�<-�
1���������2������"�����������6� Q<����
1���������6� Q3�<6�
4�-4�������17
�&�������������%�������������������"�������������� 0���������������7��������*�
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 14
E���,���� ���� ��������� !�������� ����� ��� �� � ��� J���� -�� -556�� ��� ��*,@�������� ����� ����� ������� ������ ���������� &��� !�������� ����� ��� �������������*,@������������guaranteed renewable������������������� ���������!����������������������"�@������������,����������������
\������������,���������������������"���������� �������,��������!�������?��� ����� ��� chronically ill�� $����� �������� ����� ����%� �� !���� ����� �� ��������������������!����������!���������?������������������������"������ �������*!����������� "������ ��� ������� ��� ��� ��� ������ �%��activities of daily living without substantial assistance from another !����� �����������5����"���$������%�"�"��� ��"� ��� ���������� ���������"� ���� ���� � "��� ����� substantial supervision ���!������"���������������� ��"���������"��� ���� �� cognitive impairment�� $�!����"� ������� ��� "��� �� ��� J���� -�� -556��������������������������������"����������%�"�� 9���� �� �������� ������ ������ triggers����!����4-�;�
����� �� �� ��������� !�������� %���� ����,���� ���� �������� ��"� ��� tax-��� ����� ?��� ��"� ��� ����� ��� ������� ���� !������� "��� !�"� �� ����,���������������� ������� �����������!����"��D�%������������������+�%����"���!���������*�����������������%������� �����!������������������������������������*!����� &�������,����������������!���� �������*,@���������� �����������!����"�%��������,���� ���� �������� �������"� ������ ��*��� ��� �������� &�*,@�������� �� ����������� !�������� %���� ����,���� ���� �������� ����� ����� ���� ����� ����������������������� ��*,@��������!��������� ���������������@�������� �����"��������������������"����������������������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
15 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
������� ������������������ ������� � ��
����������������� ������� � �� �������������������� ������� � ��
-��?���������������!�������%��������������!�����������������*!������������������*������������� �������������������������6��W�� �"�����R������������������9-�W����4�-<;��&����������!������%������"������������� ������,�����������������!�������
-��?�����"�����"�������������������������"�!���� �"����������!�������������������������������!�������� �����&����"������������ �������������� �������%�
4����������"��������������������!�"� ������,����������������������"��������������������������G�������"��������� ���!���������������������expense-incurred method���"������*������ �������������������������������������� �����,����������������$��������� !�"�������!�������� ������"��!!����!�������9����";����������*, ��� ���!��������that use the indemnity or disability methods������� ���������������������������"����*!������
4��&�����������"�����������"�����"���������������������������������������������!�������� �����&����"�������������������������� �������%��
<��&�������������������������"���!����"������ ��������%��@�����"�����������������������%��$�E��%�������substantial assistance��
<��7������������� ������ �����combination of ������ triggers��G���������������������������������%��$�E���
3��7�������������������S����������������"U�as a ������ trigger�
3��&��������� triggers can be “medical ��������"U����X���������������� ����������"�
���7�������������@�����������!��������chronically ill����������������"������������������5����"��
���7����������������������@�����������������"������������������5����"��
2��7�����������������cognitive impairment�������@����Ssubstantial supervisionU������������ trigger�
2��7����������������������@����“substantial supervisionU������������������ ��cognitive impairments�
�������� ���� )��� �� ����*���� � ��� �� ��������*���� � '���+� ������� 2��� ����� ����consultant or legal advisor about the tax consequences for you.
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 16
How Do Long-Term Care Insurance
Policies Work?
E���,���� ���� ��������� !�������� ������ ��������[��� ��+�� Medicare supplement insurance�����!�����������!��������������������������������������������� �����%�"���
How Benefits Are Paid
E���,���� ���� ��������� !�������� �������"� !�"� ������� using one of three different �������8������*!����,���������������������������"������������������������"����������������!������������������� �������������������%����"���!����"�9������������ �����!�!�������;�����������!�������������������!������� .����"���!����"����������������������expense-incurred method�����!�"��������� ���"� %���� "��� ������ ��������� �������� &��� ��������� ���!��"� ����� ������� � � "�������������� ��������������� �"������������ �������������������1��"�����������������!��������������"�����"���!������&����������!�"�� �������������*!������������������������ �"���!����"��%����������������0����!�������������������"�!�"��������������������*!����,���������������
.���� �� !����"� �� ���������� ����� ���� indemnity method�� ���� ������� ��� �� ���� ��������������&������������������������������!�������������"��������������������*!��������������&���������������!��"����"������������������ �"�������������� ��������������� �����!����"�����������������"��������������1���������+����������������������������������!��"�!�"������������������������"����"�����!��������������� �����!����"��
.���� �� !����"� ����� ���� disability method�� "����� ���"� �@����� ��� ����� ���� �����������������"���������1����"�������"���������"��� ������ ����������� ���� � �"�������������������"�����,����������������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
17 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
Pooled Benefits and Joint Policies
?�����"��������������"�������,�����������������!����"��������������������R��������!���������������������+����� �����,���������������&���������� ������!��������!������ ��������������S���������������U�
1����"!��� �!�������������������������������!����������������������������%� ��������������!����������%�����������������������&�����"!��� ������������������������������SR�����!����"U�����SR������������U�&����������������������"��!!����� ��� ���� � � ���� ����������� ���� !����"� ������ � � ���� ������ ���������� ��������� ��������� ����� ������� ��� ���������� ��� ���� ������ !����"� �������� =�� �*��!���� ��!!������������������%� ��������!��������������!����"� �����!�"�� Q-������� ��� ������ ����,���� ���� ��������� ���� ���� �������� ����� Q4������ ������������&����Q-4������%���������� �����!�"��������� ��������������������������%� ����������
$������ +���� � � !������ ������� ����� "��� ���� ��total dollar amount for various long-term care �������� &����� !�������� !�"� �� ����"�� %��+�"�� ��������"� ������ ������ �� ���� �� ���� �������������� ?��� ���� �������� �������� ��� %�"�����������������"����������&���������"�������������� ��� ��%� "��� �!���� "��� ��������� =���*��!����"����������������������������������������������������",��������������������������� �������������������������������
�����!��������!�����������"!��� � � !������ ���������1����!��������!���������������������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 18
What Services Are Covered
�������!�����������"�������������%�����������"�������,�����������������!����"������������%����������������"��"!���� ��������"����������������������7����������"��������� ����%���8�
V� Nursing home care V� Home health care V� Respite care V� Hospice care V� Personal care ���"������� V� ��������� assisted living facilities V� ��������� adult day care centers V� �����������������������"� ����������
7����������"�����home health care� ��� ������%�"�������� ����,����������������� !�������� ���"� !�"� �� ���� ��� "��� ����� ��� ��������� ����� ����������������������!�"� ������ �����������������������!������%��������� �������������������"��&����������������������!�������������]�����!����������!��������!�"����������!����]�������������������������������������1����!����������"�!�"� ��������� �������������������������������!�%����personal care who ��"������������������������� ����������������������?�����"�������!����"������!�"�� ��homemaker services��������%�+����������&�����"!��� ������������������������������������!���������%�����!�"� ���������������������"����������� ���+� ������ ���� ��� ������� '������"�� ������� ����� ����� ������� to a !����"������������������������� �����!����"��
Where Services Are Covered
?����������+��%�%�����"!���� � ����������"�������,��������!����"�������� �"����������������������"!��� � ������"������������������!��"������ �������!�"� �������������������&������"������%�+������ � ����������������� �������������!���������+��%�� �"���!����"�%�������������
NOTE: Some policies pay benefits to family members who give care in the home.
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
19 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
����� !�������� ��"� !�"� �� ���� ��� ��"� �����,��������� ������"�� 1����� ���"� !�"� �������������������,��������� ������������������������������������� ������"�������������� ����� ���� �"!��� � � ���������� %���� ������� %����� ��� ������� %����� ��"��������������,��������� �����������9=���*��!���������!��������������� �������"�
!��!������� ���������������� �����������������������or personal care homes�� ���� � ���� ������ ������ �"�����,���� ���� !��������;� ����� !�������� ��"� ����� �!������!����������������+������ � �������������"����������������"����� ������������������� ������������������ �!�����������������������+����� ������
.���� "��� ���!� �� �� ����,���� ���� !����"�� ��� ���"����!��� ���� �"!��� � � ������� ���� ���������� ���� !����"������� $���� +��%� ����� ���"� �������� ���!������� ����!�������� ������ assisted living facilities� �� �����"��
7�������������������������������� �������������������������"������������������������������������� ������"������������������G� ���"���������������������������������+�� �"���!����"�����������"!���� ������������ ����������������������"�����%��������$������ �"���!����"�������+������ � ���������������+�� �"���!����"��@��������� ������"�������������������������������� �������������������"��
What Services Aren’t Covered (Exclusions and Limitations)
0��������,�����������������!��������������"�������!�"�������� for:
V� A mental or nervous disorder or � �������������������Alzheimer’s disease or other dementia��
V� $������������������������
V� ������������R�"���������"��������� �%���
V� &���������������������� ������"��� � ���������������������������"�!���� ���
V� $����!��������������������������"���� , � ��M��������R������
NOTE: If you do NOT live in the kind of facility named in your policy, the insurance company many not pay for the services you require.
NOTE: Many policies do not cover or limit their coverage for care outside the United States.
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 20
How Much Coverage Will I Have?
&���!����"���������������"������������������� ���������������� �������%�"���$�!����"���"�!�"��� ������������� ���� ������"!���� �����,����������������G������"���������������%�������������"����������������%�����!����"�%������������,���������������"���������
Maximum Benefit Limit
0����!�������� ������ ���� ������������� ���"����!�"���� ���� �� ��� � ����!����"�������� �%�������������!��������������������*������������������ ���"����9������%����������������������� �����;��1�����%��������!����"���*��������������������� �� ������ ������ �������� 7�������� � ���� ���� %���� ��+�� S������ �� ������ �������U�S��*������� �������������U���S������!����������U�������������������*�������������������.����"������+������!����"����������������������������+������������������ � � �������� ��� ����� �������� ���� �������� ������� !����� ��� ���� "����0����nursing home����"������������������������������������ ��������"�����������������������������������"���?��������������������� �"���%����!��������� ���"���������"���7��������%������������*������������!����������������?���������"����������%���������������!���������"����+������������������� �%�!������ �����!����"� ���������������!�����
Daily/Weekly/Monthly Benefit Limit
7��������������"�!�"����������"�������"��%��+�����������=���*��!�����������*!����,�������!�������!����"�������!�"�������"��������������������� ��!����Q4���!����"��������%��+�"�home health care��������� ��!����Q-�3���!��%��+�������!��������!�"���������� ��������������������������������������������������������"������
NOTE: In most states, regulations require insurance companies to pay for covered services for Alzheimer’s disease that develops after a policy is issued. Ask your state insurance department if this applies in your state. Nearly all policies specifically say they will cover Alzheimer’s disease. Read about Alzheimer’s disease and eligibility for benefits in the section on benefit triggers on page 22.
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
21 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
.����"�����"���!����"�� ������������!������ ����"��������������������������9������"�Q������Q<�������"��Q<������Q4�3�����%��+����Q-��������Q-�������������;�for care in a nursing home��� ���!����"������������������������������������"���!���������� ����������������������������Y� ���*��!������W���6�W��G��������!����������%�!�"������������������������� ���������������������� ������"��1 �����"�����������������������������������������"���%������������!���������+��%���%�������+��������������������assisted living facilities������home health care���������������� ��������������GL=1>L�"��������������������������������"�������,�����������������!����"������+����� ���������������������%����"�������+�"�����"�����������������%���������"�������������������%��������� �� ��� �� ��%� !����� %���� "��� ��"� ������ .�+������ -BAvailability and Cost of Long-Term Care in My Area����!����32��������!�"������+��������������
When Will I Be Eligible for Benefits (Benefit Triggers)?
“��������� �����U������������������"��������������������� %�"� ��������� ���!������ ������� %���� ��� !�"����������&��������� ��������%�����������������!��"���������� �"�������������� �����������G���������������������!������!���� �������,�����������������!����"���� �����!����������"������� �������������������������+���������!����"� ��������� ���"����"������!��E��+� �������������������SL���������"� ������7�"������ �G������U������!�"�SL���������"� ��G������U��������!����"�������������
� ����������������������@��������������������������$�����������������������for ������ ���� ��������� ��� �����"� ���� ����� ������ ��������� !�������������+�%����"��������������������!������������������%����"����������@������
NOTE: Companies may use different benefit
triggers for home health care coverage than for nursing
home care, but most don’t. If they do, the benefit trigger for nursing home care is usually harder to meet than the one for home care.
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 22
Types of Benefit Triggers
Activities of Daily Living
Being unable to do activities of daily living����$�E����������������������%�"� ��������� ���!������ ������� %���� "����� ��������� �� ��������� 0�������!������������*�$�E�8�bathing��continence��dressing��eating��toileting��and transferring��&"!�����"����!����"�!�"����������%����"���������������������������� �����$�E������������%��� �������*��������� �������*��&�������$�E��"������������������������������������������� ��"���������������������� �� ��������� &��� �@�������� �� ������"� tax-��� ����!�������� ���������������� ��������� ������ �%��� �������*�$�E��������������������������� �������
� �����!����"�"���������+����� ���"����!�"����������%����"�������������������$�E����������"�������������%��������� ������� ����� !�������� �!���� ���� �"� �����"� %������� ������ ��� ��� ������� ��� ���� �� ������ ������ �� �����!�������� ��"� ����� "��� ����� ����� �������� ��� �������"����!�"���������������������&������+��%�����hands-on assistance�� 1����� ��"� "��� @���� "� � � "��� ���"� �����������������"�������!�"��� � �"�������� ��� 9stand-by assistance;�� >�@������ �����,��� ����������� ��+��� �����������@���� "� ����������������@���������"������,�"� ������������ &��� ���� �����"� �� !����"� ��������� �����@���������� ���� ������ "��� �� "��� ����"� %���� ���%����"������������������������
Cognitive Impairment
0���� ����,���� ���� ��������� !�������� ����� !�"� �������� �� cognitive impairment���������� ������������!������������!������"���!������� �"��������!�Alzheimer’s disease or other dementia��� ��������������������$�E������������"��������������"���!����"������� �����"�����!�"���������� �"�������$�[��������������������������������������� �����$�E�����"����%���� �"���!����"������������������� �"������������������"�������������������������������+��"����!�"��������� � �"�������$�[�����������������0����������������� �������!������ �����������������"���������"�������$�[�����������������
NOTE: The six activities of daily
living (ADLs) have been developed through years of research. This research also has shown that bathing usually is the first ADL that a person cannot do. While most policies use all six ADLs as benefit
triggers, qualifying for benefits from a policy that uses five ADLs may be harder if bathing is not one of the five.
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
23 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
Doctor Certification of Medical Necessity
���������,�����������������!��������!�"������������"�� �"������������������������������������������������"��������"��D�%���������� ����!�������������������������������� ������
Prior Hospitalization
��� ���� !����� ����,���� ���� ��������� !���������@����������!��������"�� �����������������"���� ������"�%�����!�"����������0�������!��������������������!��������������@���������!��������"��
When Benefits Start (Elimination Period)
.���� ���"� !��������� "��� �������� %����� ����� ���� ���� ��"� "��� ��� ��� ��nursing home������������������������D�%����"���"��"����������%���� ������ ������������%������!�����������elimination period (sometimes called �����������������%�������!����;�"���!��+�%����"�����"�"���!����"�����������������������!����������!����"�%�����!�"����������� �����,���������������"�������������"�����"��%�������������&���������������!������������4���<���2���5�����-�����"��� ���"������������������,���������������������������?����������������������������������!����"�%������[��,��"�������������!�����������*!��������������������
L����������� !������ �� ������� ����� ���� home health care� ��"� ����� ������1����������������������!�������"��!!�"������"������������������� !�������� ���������� ���� ������������ !����� ������ �������� ��"��� 1����!�����������������"�������"�����%�����"��������������������������������������������"������������"���"�� �����%��+����������%�������������������!�����%������������"������������"�������������������"��������������"��� � ������ �������� ���� ���"� ��"�� ����� ������ ��%��� ���� ������������ !�����������������%����"������������������=���*��!���� � �"������"����������������������"����%��+�����%������+�������� ��"������� ������������������ �"��������������� �����"����%��+������"���%����������������,� ,!��+����*!�������� ���"������� �����������
NOTE: Medicare still requires a three-day hospital stay to be eligible for Medicare payment of skilled nursing facility benefits.
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 24
?�����"�����������!�"���������!������ ����������elimination period��� �"������������������������������!������"������!�"�����%��!�������G���"�������������!�"����������� �"�����������������������������!������
=�� �*��!���� � � �� ������� ����� ��� "��� ����������Q-�������"�����"���!����"�������<�,��"�������������!������"���%������������!�"�Q3������� ���"���!����"����������!�"����������� �"���������!����"�%������2�,��"�������������!������"��� %����� ���� ��� !�"� Q5����� � � "��� �%������"��.������5�,��"�������������!������"���%������������!�"�Q-<������ �"����%������"��� �������!����"�%�������������!�"���������
� �"������"���������� ������������������"���!����"� ���� �� ����� ������������ !������ "���!����"���"�����!�"���"����������� �� ���*��!����"��� !����"� ���� �� -�,���"� ������������ !���������� "��� ������� ����,���� ���� ������� �����"�2����"���"���%����������������"��������� ���"���!����"��
1����������������� � �"�������� ������!�"� �� ����,��������������� �����������������������������������!������������������� ��"�������%�����!������"���� �"�������������� �����������������������%��������!����+��!����������� �"��������������%���
?����������"�%�����������+���������%�����!����"�!�"��� �"����������!�������"�in a nursing home�������!����������������������������"����!���� ������������������������"�����������������������+�%������<���5�����-:����"���G������"���+��%���%�����!����"������������������������!������=��������� �����������������!��"��@������������������������!����� ��������������"�������!�����������"��@����"���������������������������!�������������"����� �������1������@���� "��� ��� ����� "� ���� ������������ !����� %���� ����� Sepisode of care�U������!�������� ����"����������,�������������"�� 9 ���*��!���� ����-����� -4��������-���;��������� "�����������������!�����������������@�����������������"���
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
25 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
Inflation Protection
!���� ���������� ��������������� ������������!������ �������"��������������������,�����������������!����"����M������!����������������������!�������������"� �"� 4�W� ��� 3�W�� D�%���� ������� "��� �������� �������� ��� ������"���� �����%�"�����"�������������"��������+�!���!�%������������������,���������������&��������� �nursing home� ��������������!��"�6W���"��� ������!����������"����18�� ���M����������W���"�����������������������������Q-�������"����4�-��%���������Q<5:�����"����4��"�����1������"������"������"������%����"�����"���!����"������������!������������ ��"����������+����������������M������!����������3�������������)����%�����'����������������!�two ways: automatically or by special offer.
Automatic Inflation Protection
.����������������M������!����������"����������������������!������"����������"�%�����������������"���!�������The �� ����������������������"���������������"����"����*���!����������������"��W�� �������� ��� �����!����"��� �����������!������������"�-����4��"�����
Policies that increase �������� ����M������������������"���"� ���� S���!��U� �� S���!����U� ������ .������ ������M��������R��������������!��������!��������������������������������� ��������������� �������M��������������������!�������������������������"���������������������������� "���� � � ���� �������� ��� ���!�������� ���� ������������� � � ���� ������� �������� ����� �!� ����� "���� =��
�*��!������Q4�������"�����������������������"������!����W���"���%��������!�Q-����"�������%�������Q3�������"����4��"������ �������������������!���������������������������%��������������������������������"�����������W���"��������Q4�������"��������%�������Q�<-�����"����4��"�����
&��� ����%��������������%������ ������ ���M�������������������������������� 4�,"��� !������ ��������� �� ����"� ����� � � Q4��� ��� 4�-��19� $�� �� 6W� ���� � ���M����������������������������������Q663�����"����4��"������ �������,�������� !����"� ����� 6W� ���!��� �������� ��� �������� ���� ������� �������� �� Q4���
NOTE: Most states’ regulations require companies to offer inflation protection. It is up to you to decide whether to buy it. If you do not buy the protection, the company may ask you to sign a statement saying you didn’t want it. Be sure you know what you’re signing.
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 26
����"�����������4�-��%�����������"�Q3:�����4��"�����Q4:3�����"�����������"���%�������������!�"� ������,���������� �������M�������������:W��"������������R��������������!�������� � ��������%�����������������Q3���������������������"������� �����9Q5<4YQ�4�;�
Compound Interest
Simple Interest
���!�������������������M���������������������������������������������%��@����!������������ �����!�������M������������������������������������������!��������� ������������+�%����"��������������������!������������������%������ �@����� ���"����������$��� ����������������������!������� ��� !�������������� �����!�������M����������������������!���������!��������������+���������� ���������������[��� �"�����������
Rate of !���� ��
2015 2020 2025 2030 2035
�W Q4�� Q4�� Q<42 Q3-2 Q�<-
2W Q4�� Q42: Q<�: Q365 Q23-
6W Q4�� Q4:- Q<5< Q��4 Q663
:W Q4�� Q453 Q3<4 Q2<3 Q5<4
Rate of !���� ��
2015 2020 2025 2030 2035
�W Q4�� Q4�� Q<�� Q<�� Q3��
2W Q4�� Q42� Q<4� Q<:� Q33�
6W Q4�� Q46� Q<3� Q3-� Q3:�
:W Q4�� Q4:� Q<2� Q33� Q�4�
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
27 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
Special Offer or Non-Automatic Inflation Protection
&����������%�"������"� ���� ���������� ��������"���������������������"����������� ���������������������������"��%���������"������ �"���������"����� ���� �!������ � �� �!������ "��� ������"� ������ ���� ��� !��� "����� ��� �������������� �"���������"����������!������?���!���������������� �"�����������"������������D�%��������������������!��������"�������������������������%������"�����������"���������������������"�������������"� �%�"������"�
���!� "��� � ��� ���� ����� � � ���������� "������������������ �"���������%�������!����������������"��������������"����"�����"���������������������������� �"�������"�����"��������!�����������������������"������"�����������"�� � � "��� ������ ����!�� ��� � ��� ����+�"��� !����"� ��� ���� ��%� ����� � ����� ������ ���� ����� !�������� ��������� ���� ��M������� ��� %����� "��� ������ ��������� ���� ����������������+�"���!����"���� ���"�
Other Benefits
Third-Party Notice
The third-party notice�������������"��������������������������������!��"�%����� �������� � � "��� ������� ��� ������ ��� ���� �������� "��� ����� ��� !�"� ����!�������7��!���%����cognitive impairments���"� ��������!�"�����!���������������������������%�������"�������������������
?������������������������ ����������!� ���������9����������%"��������������;����"��� �����!��"��$ ��� �������!��"���������� ����!�����"��������������������%�������������������������������!�"�����������!�������?���������"���������� ���������� !�����%������� �*�������������� ������� �@���� ������������!�������������"����������������������������������������!�����"��������� ���������� �����������������?�����"�����@���������������%����� �"������������������������"��������������������� �����!����"�������������lapse��
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 28
Other Long-Term Care Insurance Policy Options I Might Choose
?�������!�����"�������������!����"� ������������������������������� ������� �������L������"���������"���!����"���������
Waiver of Premium
7������%���������"������!�!�"��������!�����������"����������������������������������!��"������� ���!�"����������0��"� ����,�������� ���������!��������������������"�������������� ������������������"����"�� ������������!�����������������������!������%��������!��������������������"���+�����������������!�"������1�����%����������"�������������������� ��2�����5����"��
Premium Refund at Death
&���� ���� ��� !�"�� ��� "��� ������� ��"� !������� "��� !���� ������ ��"� ���� ���� �������!��"�!�����&����������� �����"������������!����!������� ������������������ �"�����$�������������!������� ����!����������"�� �����!����"������������� �����������������������"�2����6���
Downgrades
.����������"�������%�"���!!�����������������������������������"���������"����������� �"��������������!�"��������!�������.����"�����%������"���!����"������������������X�� ���� ��%���������� ���� "������ !�"� �� ��%�� !������� ��%�������� ��"� ���� "���+��!�"���!����"���������� ���!!��������
What If I Can’t Afford the Premiums After I Buy the Policy?
Nonforfeiture Benefits
� �� ��%�������������"�����!�"��������������"���!����"���������� � ��������������"�������������������� ����������"�"�����!�������������!����"��.�������������"!��� ���������"�������������������� � �"���!����!������� ��-����4��"������ ���"�����!!��� ����!����"�� $� ��� � ������ ������� ���� ���� -�WY-��W� 9���������� ���;� ��� �� !����"��� ������D�%����������������!�����������������������"�������������������"��������������!����"�������"!��� ���� � ������������������%����������!����"����� ���� ���������� ����
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
29 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
������������ �@���� ������������!������ ���� �� ����,�������� ���������!��������with a ���"��"� �������������� �����"�����"������������� ������������ ������������reduced paid-up policy���������������������� ������ �����������extended-term policy��.������"�� ��������%����"������!�!�"����"���!���������������!��"������"�����!���,�!�!����"����!���������������!�����"�����������"���!���,�!�!����"������������������������������ ���!���������%��������%���� ����������#��������paid-up policy)����������������"����� �������%���������������� ���!�����9������������� ���!�����!����"����*�����������!����";������"�����������!����"��>�������������� ������ ����� ������!����������%������"���!����!�������������%������"�����!�������!������������������!����"����!���,�!��"���%������%����"�����!��������� �������� � ���������� �������*���������������"��������������������� ����������������!����� � � ������ "��� ������� ������ &������ ��� ����� ������ ��� ���� ���� ���� ���� � � ������� � ���������� ���������������!���,�!�!����"�
1�������������"�� ����S������ �!�����U���� � ���������� ����&��"�!�"����+����� �� !��� � � ���� !������� ����� "��� !���� ��� � � "��� ��!� "��� !����"� � ��� �� �������������� �"�����&�����"!��� ���� � ���������� ���������"�����������������?����������� �!����� ��� ���� �� ��� � ������ ���� ��� � � "����� ��"���� �� ������ ���� ��� ����&��������� �!������������������!���,�!�!����"����������������������� ���!�������� � ���������� ���������������������%����"�����"�����*,@���� ����!����"��
Contingent Nonforfeiture
����������������� �"�������������!������� ��� ������"��"� ������������������!��"���� �@����� ��� � �� "��� �� ����������� ���� ��� � � ���� !����"� lapses�� &���� ������ �����%����"���!����������������������������������9������������������ ���������;���������!��"����������"�����%�"����+��!�"���!����"�%�������!�"��������������!�������=���*��!������!!����"������������!����"��������6�����������������!������������������!��"���� ��� ������ � ���������� ����$�������!!��������!����"�����@��������� ��"��������� ������������������������� �����!������������������3�W�������� �������������!�������� �"������ ����������������������� ����!�����!����"���������������8�-;�"���������!����"�%��������������� �����������!���������"����������]�4;���paid-up policy�%���������������� ���!������������ �����!������]���<;�"���������!����"�%��������������!��������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 30
Will My Health Affect My Ability to Buy a Policy?
���!������ ����� ����� ����,���� ���� ��������� ��������"� SunderwriteU� �������������&��"����+����"�������������!������������� ������"�������������������!����"��$����!��"������������"!��� ����!���"���������������������%�������� ��"� ���� ���� ���*��� ����%������ ���������� ��������� ���!�����������%������ !�������� � ���� ���� !������� ���"� ������ "��� ��%� ���� ��� ���� ��������������!���������%�������+��%�����S����, ��U�����%�������&��"����"���+�"���������%���� �%�@��������������������������!!���������������"�����������=���*��!�������"���"�%�������+��%�� �"���������������nursing home ���������������������������������-4���������
��������!�����������������%�������&��"���"���+�����@�������������+����"������������������������������+�"��������� ��������������������"�����������&��������!��������"������� �%��!��!���%�����������!��������� �"���have certain conditions that are ��+��"���������"��������������������,���� ���� 97�+�������� ��������� ���*��!��;�� "��� !�����"� ������ ��"�������� ������������!�������
���������� ���!������ ������ ����+�"����������������������"���������������� &���� ���"� ��"� �"� ��� � ������� !�"� "��� ������� because of �� �������� ���"� ����� ��� "����������� ����� � ��� "��� ����� "����������&����!�����������������S!���,������� ����%������U� ����� ����������� ���"� �������� ���!������ �������������"�����+�"������������ ����������� "��� �� !����"� ������ ��� ��+��"�������!���,�����������%�������#����������%��������!��"�����%������"�������� ���%�� ������� @��������� ��� "��� �!!���������� .���� "��� ���� ���� "����!!�����������������������%������@���������������"��������!�����"��$����!��"���!�������������� ��������"���!������"����!!����������� ������� �����������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
31 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
%�������� ������������!��"���"�����������rescind� 9��������;�"���!����"��������������!�������"�����!�����$����!��"�������"����������������"� ������������%��"����� ���"��������������!����"��0������������@��������������������!��"��������"�������!"�� �"����!!���������%������������������!����"��&�����"����������%�"������%����������?����������+��!��������!"�� ������!!���������%����"������������!�!����
What Happens If I Have Pre-Existing Conditions?
$�����,�����������������!����"�������"����������pre-existing condition��������%����"����������������������� ��������� �� ���� �"�!����� %������ �� ������� !������� ��� "��� �!!����� �� ���� !����"�� ����� ���!������ ���+� ��������+���������������������&������"������!������� � "��� ���� �� !�,�*������� ����������� $� ���!��"� �����������"��������������������������!�,�*��������������������"��� �!!��������� ������ ���� !�"� �� ��������� ������� �������� ������������������������ �������"�����������$����!��"�������"����������������"�%�������%��"����� ���"��������������!����"��G������������������������������������� �"���������������"�������������������
0��"� ���!������ %���� ����� �� !����"� ��� �������� %���� �� !�,�*������� �����������D�%�����������!��"���"�����!�"�������� for long-term care related to that ���������� ����!������ �������!����"������������ �����������"���*�����������������!����������������!�,�*�����������������!�������%���������������������
Can I Renew My Long-Term Care Insurance Policy?
��������������������,�����������������!�����������������"���������guaranteed renewableB���� ��������� ���!��"� ���������� "��� �� ������� ��� ���%� ����!����"�� &��� isn’t� �� ��������� ����� "��� ���� ���%� ��� ���� ����� !������� ?���!������ ��"� ��� �!� ��� ����� ��� "��� ���!��"� !�"�� ���� ������� ���� �����*!��������������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 32
��������� ���!������ ���� �������� ���� !������� ��� ����� !��������� ���� ���"� � � ���"��������� ���� !������� ��� ���� !�������� ����� ��� ���� ����� ��� ����� ������� An insurance company can’t single out an individual for a premium increase�� ��� ������ %������"��������������������"���������������������%��������������������������!��"���������������"���!������R������������"������������ �"�����"������!�!����"����������������������!��"�����"������������+��!�"������!�����������������������������������!����"������"�����"�!�"������You can ask your state insurance department if your state requires insurers to offer you this option.
How Much Do Long-Term Care
Insurance Policies Cost?
$�����,�����������������!����"���������*!�������G������"�������!�"�����!������������������ ���"����������������������������������*!�������
7��������"����������������"�� � �������&����� ��������������"������������������%����"�����"���!����"��������������� �����������������������!������"�����������&��������"������%����"�����"�����,����������������������������"���!�������%����������������������+��"�"���������������,����������������9����S.������#����E���,&��� ���U� ��� !���� 2�;� � � "��� ��"� ��� �� "������ ����� "��� !������� %���� ��� ��%�������"������!�"�!������� ����������!������ �������$��������������������������������������"����������5�20
� �"�����"���!����"�%������������� ���������������������*������������!����������home health care������������%��������������!���� ���������� �� and nonforfeiture ������������������������!������� ������,��������������������M������!�����������������4�W����3�W��������!�������#�� � ����������������������-�W����-��W��������!�������������������!����4:����� ������������ ��������!�����������������"��������"���!���������!����������"�������%����"�����"���!����"��
&�������������� ����%�����%���*��!����� ���%������!������������"���!����������"�������������������!������21�������%�������������������!������� ������������,
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
33 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
���� ���� ��������� 9Q4��� �� ��� ������� ������]� ��,"���� ��*,"���� ������ ������������]�������4�,��"�elimination period;�%��������%����������W����!����� ���� ���������� ����!���������%����������"��"� ����������� �!������>��������"����������!��������"�����"��� ������
$������ ���������+��!� �������� ��� ����� ����,�������� ���������!����������"����� ���� ���� ���� ����� � � "��� ����� =�� �*��!���� � � "��� !����"� ����� Q--������"������nursing home���������������������� ��������Q-�������"��"��������!�"������� �������>����������������������������!������������"�������������"������������������������,�������������� ���"���������%����"���������������������� �������������"��9����SD�%�0�������E���,&����������������7������������FU����!����<4�;�
Age When Buy
$ ���!���� ���������� ���%&�*��������������+���
4�3������!�������� 5�3������!�������� �!������������
�� Q3�<35 Q���:< Q6�<36
2� Q��<<- Q2�425 Q:�546
6� Q5�4�2 Q-���35 Q-���6�
6� Q-<���� Q-��-�6 Q4��5<�
$ ������!���� ���������� ��,�������.��������/466�����7��
4�3������!�������� 5�3������!�������� �!������������
�� Q-�453 Q-��-3 Q-�556
2� Q4���6 Q4�342 Q<�<�6
6� Q3�5-3 Q��:<3 Q6�666
6� Q:�-32 Q:�45- Q-4�<<6
Average Annual Premium for Basic Long-Term Insurance /466�7� ���������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 34
.���� "��� ��"� �� ����,���� ���� !����"�� ����+������� ��%� ����� "��� ������� ���� D�%� ��������� "��� � ��� ��� �!���� ��� �� ����,���� ������������� !����"� ��%F� $� ���� � � ������ �������� "��� ��"� ���� ��� ����� ��� � ��� ���� !����"�� �����!�������%����������������6W�� �"����������� $����� �"� ��� ����+� ������ %���� "��� �����������������������*!�����������+��"�������������%������!������"���������!�"�������� � "��� ������ �*!���� "��� ������� ��� ������������"�����������"�� �������!��������%�����!�����"������������������������"���!����"��
$�� "��� ������� %���� "��� ���� � ���� ������������� ����� �����!������������!�������� ������.����������!��"������������!���������������"��� ����� �� ������ �� "��� ������� ��������� �������!��"��������������!������� ����������������� � � !��������� ����� ������� ���� ��%�� �����������!����������������Check with your state insurance department to learn how your state regulates premium increases�� 9���� ���� ����� � � ������ ��������� ��!������������������ ��� ������� ���� state health insurance assistance programs �����������!����2��;�$���������!�����"������������������������"���!����"�� �"�����������"�� �������!���������%��
What Options Do I Have to Pay the Premiums on the Policy?
� �"����������"�������� ��������"�������,�����������������!����"�����������%�������%�"��"�������!�"�"���!������B����continuous payment option and the limited payment option��#�����"����!��"�� ���������������!�"������!����������"��������Ask your state insurance department what options your state allows��9�������������� ������������������!��������������������������������state health insurance assistance programs������������!����2��;
NOTE: Don’t be misled by the term “level premium.” You may be told that your long-term care insurance premium is “level.” That doesn’t mean that it will never increase. For almost all long-term care insurance policies, companies can’t guarantee that premiums will never increase. Companies don’t guarantee that premiums will never increase. Many states have adopted regulations that do not let insurance companies use the word “level” to sell guaranteed renewable policies. Companies must tell consumers that premiums may go up. Look for that information on the outline of coverage and the policy’s face page when you shop.
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
35 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
7�������������"���������%��������continuous payment option�������������!������"���!�"�����!����������"���!����"���"!�����"�������"��@�����"������������%������"����������"���������"������������&������!��"������������������!����"��������"���������!�"�����!��������
��������!������� ����limited payment option����!�"�!�������������������!������"���!�"�!������� �������������!������������� ����� ����%����%�"�8�
V� �������!�"��?�����+���������!,����!�"������V� -�,!�"�����4�,!�"��?���!�"�!������� ��������-����4��"����� � ������������� ���������?����������������������!������ �"���������� � %���������%�����-����4��"�����V� 7�",��,2���?���!�"�!�������������"���������2��������������� ���������
.������"�� �������!�"������!��������������"�������������!��"������������ ����!����"�� ��� "��� ��+�� ���� ����� !������ !�"������ E������� !�"����� �!����� !�������� ��� �����*!����������������������!�"�����!�����������������"�����!�"������������!������� �"���!������%���������!�"��������������������������*���"���!������ ������!�"�����!������"���!������������������������!����������������������������������%�������������������*���!�"�����������,������� ��������$�+�"�����*������� ���� ��������������������*����������� ���������!�"������!�������
If I Already Own a Policy, Should I Switch Policies or Upgrade the Coverage I Have Now?
G� ���"����%������������%�����,�����������������!����"���������������������������������"���������%��L���� �"�����������%�%�+�� ������ ��������!��"������+���� ���"��� ���"�����+����"�����������%����������"��������� ��"���� �"�������!����"��@�����"��� ��� ���"� ��� ���� ���!����� �� ��� ������ ����� �"!��� � � ���� �� ��� ��� !�"�� ���������G� ���"�����������������������������������+�� �"��������!�����������������������!����"� "��� �����"� ����� =�� �*��!���� "��� ������ ���� ���� ��� ������� ��� �� ��+��� ������@�������������"������"�����������!������������������������������!�����!����"�"���������%�����������"�����%������� ������"����������!�����"���������!����"�%������������������"�����������������������������������!����"��G������������+���������"������������"����������%������������� ����"��������� ������$������������"����������������������������@���� "� ���������!����"�
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 36
If you decide to switch to a new long-term care insurance policy, be sure the company accepts your application and issues the new policy before you cancel the old one. .����"������������!����"� ��� ������������ � ���� ��������"����!������%������������+���"�!�������"�����!������ �"����%�����!���������"�����"���������������� ��pre-existing conditions� �����������!������
What Shopping Tips Should
I Keep in Mind?
D�����������!���������+��!������������"������!��
��Ask questions.
� �"�������@������������������������������������������!��"��������!����"��contact your state insurance department or insurance counseling program��9�������������� ������������������!�������������������������������state health insurance assistance programs������������!����2��;�G�������������!��"�����!��������������������������������,�����������������!�����������"����������
��Check with several companies and agents.
����� %���� ��� �������� ������ ���!������ 9���� ������;� �� ��� "��� ��"�� ���!�����������������"!���� � ����������"���������������������������������������������"�����������%����������������������� ������������!��������97�����������������������������������������������"�������������������;�.�+������4BCompare Long-Term Care Insurance Policies����!����3:�� ���������!!����'�����%����������! ���
��Check out the companies’ premium increase histories.
$�+� ���!������ %������ ���"� ���� ��������� ���� !������� ��� ���� ����,�����������������!�����������"�������$�+�������������!��"���!�������%�+������9����.�+�������BLong-Term Care Insurance Personal Worksheet) that includes the ���!��"���!�������������������"��
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
37 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
����������������������!��������!�!������������������� ������,����������������������"���9����&�*�������������� �;��&��������������"����������������%�� �����,�������������������������� ����!������������������,��������������������"���������������"!���� ������������ !�������� "��� ���� ��"� 9����� ��� ��� ���������� ���� ��� �� ������� ������!;��������!�������������������"�� ���������!��"������������ ����,���� ���� ��������� ��� ����� ������� ����� ������� �������������*��!����� ��� �������������"!������������������������!�������������!�"������!���!���������
Contact your state insurance department or insurance assistance program for this information.�9�������������� ������������������!��������������������������������state health insurance assistance programs starting ���!����2��;�
��Take your time and compare outlines of coverage.
$�+� �������������� ���������%������������������!����"���������� and !���������� ��!������ �����������!������������� �������� ��������!��������� ��+���� ���� ���"� ��� ������� 9� � ���� ���� ����;�� ��� ����� ��������������������������������������� ��������%��������������������������"����#���������"����!�������������"����������+������@���+�������������������"���!����"��������������"����������������
��Understand the policies.
G������"���+��%�%��������!����"����������%����������������� �"���������"�@�������������������������������!��"��� ���"�����"��
� ���"� �� ����������� �����"����� ����� ����� ������� �� �������� ����������!��"������������������������������������%�����������!��"������+�"���@�����������������������"�������!����������������������������������"����������"�����������������"���!����"��
����� ���!������ ����� ����� !�������� ������� �������� %����� ������ ����������!��������������������������+�!!�����������������"��#����������%�"�����"�"���!����"������+�%���� �������!��"� � �"���������������������%�����!����"�%�+���
������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 38
&��+�����������!����"�%������������� ����"��������� ������You also may want to contact your state insurance department or state health insurance assistance program (SHIP).� 9�������������� ������������������!����������������������������and state health insurance assistance programs������������!����2��;�
��Don’t be misled by advertising.
0���� �������"� �������� ��� !� ��������� ������ !���� ��� ��������� &��"� ��������������� �*!����� Medicare� �������� ������� �� ����� ����,���� ���� ���������!���������G��%�"�� ���"�������������������������0������������������
����������������"���������������������������+���+��� ������������������������������� "��� ����+� %���� ���� ��������� �����"� ���������� ��� ���� ����� ������������!����������������"�������������"�����"����������������G����� ���� ���"������+��"���@��������������������!�����������0���������"�������������&��"���"��������"� �� ��������"������� ��� ����,�������� �����������+������%��������������"������������"������������"���������"�������������"�������
��Be sure you put correct and complete information on your application.
������ ��� ������� �"� ����,���� ���� ��������� ��+����� %��� ��"� "��� �������������"� ������ ��!�����B��� ��`� '��� ������ �� ��������� � � ��� ������ ����� ���� �����!!��������� ��"������������������������"�������������G���������������� ��������������� �������� ��� �������� ���� ���!������ � � ��� ������ ���� ���� ���!��"� ����� ������� ������������������%���������������"�������������� �������!�"�"�������������������������"���!����"��
��Never pay in cash.
����������+���������������+��� ��!�"������������������������!��"���������������
��Be sure to get the name, address, and telephone number of the agent and the company.
'�����������������, ��������� ����������������������������!��"��
��If you don’t get your policy within 60 days, contact the company or agent.
?������������������*!����!��!�������"�� �"���!����"��.����"�����������+��!��������%����"������������"���������&������������� ����"��������� �����%�����������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
39 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
��Be sure you look at your policy during the free-look period.
� �"����������"���������%��������!����"������� ���"��������������"�������������������������"�������"����+��?������"��������������������� ���"��� ���"�����������!����"����������������!��"�"���������%��������D�%����"���"��"���������!������������S ��,���+U�!�������������������������������������!��"�����������"������������� ��,���+� !����� ��� ���� ���� !���� � � ���� !����"�� ��� ����� ������� "��� ���� <����"����������������� ��������"������� ����� ������Check with your state insurance department� 9���� ���� ����� � � ������ ��������� ��!��������� ��������� ��� ������ ����state health insurance assistance programs������������!����2�;������ �����how long the free-look period is in your state.
� �"���%�������������8�
V� /��!����������!������!����"�%��������������1���+����������� ����������� � �����"�����!��%�������������������"�������!����"��V� ���������!����"��������������������!��"�������%�������������������+���� � ����� �����V� ��������������!����"����������������"���������������/��!�����������������!���V� /��!�����!"�� ����������������������"���+��� ��������*�%��+���������"���� �����
��Read the policy again and be sure it gives you the coverage you want.
����+�����!����"��������� ���������������������!����������%����"����*!�������� �"���������"�@������������������������������!��"�������%�"��$���������������!!���������"����������������!���� �����!����"��� ��������������������������"�������������������������!��"�������%�"��.�+������<BFacts About My Long-Term Care Insurance Policy� ��� !���� �<� � � ����� ���!!���� '����� ���� ���!� "��� ��� ���� "�������������"���!����"�
��Think about having the premium automatically taken out of your bank account.
$���������%�����%�����"�����������"���%����������"����������� �"��� ��������!�"�"���!�������� �"��������������������%�"���!����"���������"���������������+�������!���������������%�����%�����
���������������� ������ ���������������������������
��������������������%�"�����%�����"�������� ��������������������� � ����������������������!��������� �������������������������� �������������������G������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 40
�������������%����������"�������������������������������������������� ������������ ���������!������"�����������������
?������������������ ��������������������������� �� �����������!���������������$�����%�"������������� �������� ��������������������������������
��������!�����������!������������� ����������8�
V� $�0��G�������!��"�V� =������G�$���� �j�7���!��������V� 0���"����������������������V� ��������j�7��������������>�������������V� .�����>�������������
Endnotes1. www.longtermcare.gov/LTC/Main_Site/Paying/Costs/Index.aspx.2. www.longtermcare.gov/LTC/Main_Site/Paying/Costs/Index.aspx.3. www.longtermcare.gov/LTC/Main_Site/Paying/Costs/Index.aspx.4. http://ltc.georgetown.edu/pdfs/medicare0207.pdf.5. www.medicare.gov/cost.6. www.medicare.gov/Publications/Pubs/pdf/02110.pdf.7. www.cms.gov/NationalHealthExpendData/downloads/tables.pdf. Medicaid pays for 31.5% of aggregate
costs of all Nursing Care Facilities and Continuing Care Retirement Communities (Table 12. 2010 data).8. Omnibus Budget Reconciliation Act of 1993 (OBRA). OBRA requires each state to have an Estate Recovery
���������� ��������������� ������� ���������� ����������������������������������������������������������������������������������������� �������� ������������������������ ��������!��������� ���"#$&��'����������������� ������������������������������������������equal to the total of the assistance. This could include your home and any other property that otherwise would be passed to your heirs. www.gpo.gov/fdsys/pkg/BILLS-103hr2264enr/pdf/BILLS-103hr2264enr.pdf.
*� +��"!�������!������&����!���"!���&���� ���,;<=<�&���������������&�����10. www.aarp.org/relationships/caregiving/info-04-2010/women_ltc_insurance.html (11 million), www.cdc.gov/nchs/data/nnhsd/Estimates/nnhs/Estimates_PaymentSource_Tables.pdf (1.4 million).11. http://longtermcare.gov/the-basics/who-needs-care.12. http://longtermcare.gov/the-basics/how-much-care-will-you-need.13. www.census.gov/population/projections/data/national/2012/summarytables.html.14. http://aspe.hhs.gov/daltcp/reports/ltcinsfr.htm.=�� ������������������!����!� ���������������������������������������?�����@�����"G ���
Personnel Management by calling the toll-free number 1-800-582-3337 or by accessing the website at www.ltcfeds.com.
16. www.taxpolicycenter.org/taxtopics/encyclopedia/Itemized-Deductions-cfm.17. Internal Revenue Service, Publication 554 for 2012.18. www.prudential.com/media/managed/LTCCostStudy.pdf (2010 Report).19. Minnesota Department of Commerce Rate Filings as of April 2013.20. www.aarp.org/content/dam/aarp/research/public_policy_institute/ltc/2012/ltc-insurance-2012-update-AARP-
ppi-ltc.pdf.21. www.ahip.org/Issues/Long-Term-Care-Insurance.aspx.
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
41 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
Glossary
8�����������7�����������9�$��� �����������!����"� ����������������"������������� �����!����"������������������ ���"��������
8�� : � ��� �"� 7� ��� ; : ��� #87;�<9� L�"��"� ��������� ���� ���������� �����������������"����%����������!��$�E����������bathing��continence��dressing��eating��toileting�� ���� transferring�� 0��"� !�������� ���� ������ ������� ��� ��� �� �������������� �$�E��9���������%��� ���*;�����������%�������!�"����������
8�����7���*���9����������������������"��������������",������������ ���������%�����������!�����!�������������������"���������������!�%����personal care������%������������������,���,����+������
8�=�� ���>�� 7 �����9� $� !��������� ����������� ��� � � cognitive impairment �������������������������������������������
8�� ����� ; : ��� ��� � ��9� $� ����������� ������ ���������� ����� !������ personal care������������������� ��!��!���%����������������!�%����activities of daily living��������������������������� ����������nursing homes������$�������������� ������������������� ������������������������!������,��"������!��*����������������� ���� ������������ �����������������
���� ��9�.������������� ���������������������%���&����������"���������������������������� ��������������%���
��������� �����9�&��������������%�"�������������������%������!����"�!�"�����������such as being unable to do two or more activities of daily living������������� ��substantial supervision due to having dementia or Alzheimer’s disease��
�������9�&��������������������������!��"�!�"�� ����������������
*����@����������.��: ���9�$������� ���%�������!� ���������� �"!�����"�����������������%�+�����"���������������������������� ����,��������������� 9����������������������������������;��
*����.���������E����9�&����������� �����"�����������������!��"��%���"���%����"��� ��������� �� �� �� ��������� !����"� �� ������"� �������� %���� ����� ������� &���!����"�������������������� ����������������
*���� ������!��9�$�����������������*,@������������,�����������������������������!�����who needs long-term care either because of a severe cognitive impairment or ���������X��������������"��"�activities of daily living�9$�E�;�%����������!�
*��� � :�� !��� �����9� $� ����� � � ����,� �� ����,���� ����"]� �� �����"� +��%����!��!����!��������������������������]������� �����������"������+����������������]��������� ��� ��"��%��������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 42
*����� ��������.��: ���9�����������������������!������!��!������"�����!��������������������%���������
*��� �����9�G����������������������%�������������� ������������ �"��������������������������������������!��������"������9����������������������������"����;��
*��� �������������J����;����9�$��@�������� �����������������������!����������@����� ��� � �� � � !������� �������� ��� �� ������� ������� 9������ ��� �� ������ � ���������;� ����������!����"������� ���+��!������!����"�%�������!�"���� ����������!������� � � � ����� ���� !����"������ ������ ������8� -;� ����� ������ !����"� %����reduced �������� ��� ���� !������ ���"�� ���� ����]� 4;� �� paid-up policy with a �������������!������������ �����!������]���<;������������!����"�%��������������!��������
*��� ���������"��"� ����9�$���������������!��������������!����"�������%�����!�������������������������������������Slapse�U�&����������� ��������������������������������!�������"���!���� ������!����"��%�����������������������������@�������� ���!��"� ��� � �� ����������� ��� � ������ ��� !����"������� %����� !����������������"����������!����������������=���*��!������!!����"������������!����"��������2�� ��Q4�����!��"�����������������"������!����������"��"� �������������$������!!���������� ���"���!����!������� ������"������������!��"�����������������"���W������������"�����������������������"���������!�"� ����������!��������� �����!����"������������������� � ������������"������������������ ���!����Q4������9���� �������������"���!���� ���!������;�� ��������� � �"�������� ������������������������� �����
*��� �� ��� *���� K�� ������� *����� ��� #**K*<9� $� ��������� ���!��*� ������ ���������������� ������������������� ������
*��� ��������������O�� ��9�$�!������!�"������!�����������@�����"������!�"�!������� ������ "����� ��������� �� ��������� ?��� ���� !�"� !������� ������"��@�����"������������%������"����&���!����"����guaranteed renewable��%������������������"��������������!��"������������ ��� ��� � � ����!�������������!����%��������
*����� ���*����#���������*���<9�����������!������������%����activities of daily living such as bathing�� dressing�� ���� eating�� ������"�� �������� �������� ��������������������������"!��� ������
7� ���������9�&��������������!����"�%����!�"� ���������"�� ������� ��������������������������������� ��"��������
7����� �9�$���������� �������������cognitive impairment�
7 ��� � ��� @�����9� 0������ � � !�"���� �������� ����� ���"� �@����� "��� ��� ����� ���������������������"���������1����"�������"���������"��� ������ ���������������� �"�������������������"�����,����������������
7���� ��9� 7������� ��� ���� ��+���� � � ���� ������ � � ��������� ���� ��"� �������"� ������� ���������������������������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
43 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
Q�� ��9�=�������"����� ��"��������� ����������������"� ��������!������9����������!��������!���������;��
Q� � ��� ������ ���#$� � ������ ��<9�$��"!��� �����������]������������� �������������������������!�"� ����������������� �������������������!��"�������������+��!�"�����������������"���!����"���������������!����������������!�������������������������������!��"��������!�"��������������$���������� ������������S%�������!�����U�
Q� ������"�*���9�&�������!�������"�������������� ������"���!����� �����!�����������������������������������������!�����
Q������!��������@�����9�1���������������*!����� �������������������������������!�"�������������������"�����"���!������&����������!�"�������������������� � ���� �*!����� �� "��� !����"��� ������ ������� %������� ��� ������ 0���� !�������� ���������"����������*!����,���������������
Q��������������������9�$ ���"������!�!�"����!��������������������!������ ������������ ���������������������!������ �������� �"������������������������������������!���������������������������"������������������
U����������K���V����9�$�!����"���������������������!��"��������������������������%��������������������� ��������������!����"�������������!�����"������������!�������������������!�����#���8�&���������������!��"���"���������!������� �����������������%�����!����"���������"�������������������� �!�������������R�������"���!����"��
X����O��8�� ������9�7�"���������!�9����������������������*����;��������������must have to do an activity of daily living��
X������!��������������� � �������8�������� � ���8���#X!�88<9 Federal health ���������������������!���������-552����������%�����������������������������,�����������������!��������������@�������� �����������*����������
X���� X������ *���9� ������� ��� ���� ��������� ������ ���� �������� ������� ����� ��������������� �������� ����� homemaker services�� ���� ����!��������� !�"���������!����"�����!���������!"��
X��� ��� *���9� ���� �� �� !����� %��� ������ �*!������ ��� ���� �"� ������ ��� ���� ���� ���������������������!�������������� ���
X��� ������ � ��9�$����������� ������"� ��������������"��������%�����hospice care is !������
X�����Z���.��: ���9�D������������+���������������"�����������������+����
!����� ���@�����9�0������� �!�"������������%��������������������������������������������������������������!��������������������������*!��������������1�����������!��"���������"�������������� ������������������"��������������������������,�������������������!�"������������������!��������������� �����!����"��
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 44
!���� ���������� ��9�$�!����"��!�����������������������������������������*!����������������������,�����������������������
;����9�&����������� ���!����"�%���������%���!������������!�����
; � ������������O�� ��9�$�!������!�"������!��������%�����"���!�"�!������� �������������!�������������!����"������"��� ����������� �"����� ���
@�� �� �9�$�R����� �����X������!����������!�"�� �������������������� ��������%������%������������"�������������������������������������������������
@�� ����9�&��� ������!����������!���������!�����������������������������!��!��������2��������������������������������������!�������������� for nursing home and home health services����������������������!������ �������
@�� �����.����������!��������9�$�!��������������!����"��������������"�� �������!�����Medicare��������9������������0�����!����������������;��
��� ����� 8���� �� ��� �"� !��������� *��� �� ������ #�8!*<9� 0�������!������[������� ������������������������������$������������!��������� ����"�� �������������������������������������������
���"��"� ������������9�$�!����"� �����������+��!��������������������������"���� �����!����"������������������!�������%������!�����
���� ��� X���9� $� ��������� ������"� ����� !������ ������� ���� ��� ������ %��� ���chronically ill����������������������activities of daily living�
�� ���� ��� ��9� .���� "��� ���!� !�"���� "��� !������� ���� "��� ��������� !����"� �������������!���,��, �����?���������!�"���"�����!������������"���!����"�������� ��!���������%������"����������"�!�������!���������������������� ��������������"���������������
��������� ����� ��9�$��"!��� �!����"�����������"���!������9+��!;������� �"����������� �"����!!�"� ��Medicaid�� ���"�������"���!����"������������#������������������������!���������
���������*����#*����� ���*���<9�����������!�����������������!������������������as bathing��dressing������eating����������%�������!� �������������������"�!�����!������������
���������*����X���9�$������������ ���� ������"����������� �������"�!��!����E���,�����������������!��������� �����������������������
����� �� ���*��� � ��9�$���������������������"� ��%�����"���%�������������������%�������������!������� ���"����!!����� ������������
�������������9�$�!����"���������%��!��!���%������������������������������ until �����������!��!�������������!�������������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
45 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
K��������� ������� ��9�$���� � �������!�����������������"����� ��������� but +��!������ �����������!��������"���!����"��������������=���*��!����� �"������������ !����"� �� ����� "���� � � ������� %���� �� Q-��� ����"� ������� ���� ���� ���� !����"�lapse����������"��������%������������������Q-������������������!�����������%�������������"�����J������%�����������"����������%����������!����������%������!������"�����!�����������!����"������+�������������������������%�������������������������������������� ������� ���������!����"������������������!���,�!��������������"������� ���"�����!���9�����������;��
K��� ��9�.��������������������!��"������9�������;���!����"��
K��� ���*���9������������!��"��������������� ����"��������� ���� �%�����������������"��������������������������������+� �������"������������!��������������
.Z �����*���9�����"�������������������������������������������������"��"���������������!�������� ���+��������������!���������&��������������"�����������43����������"�����������������"���!�"����������������� ����%���!����� �����������������������"�����skilled care in a nursing home������������"����������������!�������
.�����7�V�9�$��@�������������������������������!������� ���������������������assets to meet Medicaid�����������"��@����������
.�������8�� ������9�����������"�����������%������������!����������������!�"���������!�� ���������
.�����X������!���������8�� ���������������#.X!�<9�=������"� ������!�������������������������������������������[��������������������������9�������������� � ������ ��������� ��!��������� ��������� ��� ������ ���� ������ ������� ��������������������!�����������������!����2��;
.������� ���8�� ������9�D����,����������,�"����!��@�����������$�E���
.������� ���.����: � ��9�D��!� �����!�����%��������������%�����������������who has a cognitive impairment.
������� ����;��������*����!������������ � ��9�E���,��������!������������������������������������� ��������%������ ���������� ��������*������������
�� ����������� ��9�$������������������"����������������%��������������������!��"�%��������� "�� �"��������������������������������������!������������������!�����&��������������������� ��������!� ���������������������%"����������������
�� ��� ��9�'�������������� ������������������������������� ������������������������������!��������"�������
�����"��� ��9�0������������������� ����������������%����������
J����V� � ��9 Collecting and reviewing information to determine whether to issue an ���������!����"��
$� :����"����� ��9�$�����������!����"� ���������������������������%�������������������������������������!�"�!��������
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 46
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
47 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 48
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
49 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 50
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
51 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 52
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
53 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 54
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
55 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 56
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
57 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 58
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
59 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 60
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
61 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 62
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
63 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 64
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
65 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 66
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
67 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 68
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
69 © 2013 National Association of Insurance Commissioners
A Shopper's Guide to Long-Term Care Insurance
© 2013 National Association of Insurance Commissioners 70
National Association of Insurance Commissioners1100 Walnut Street, Suite 1500Kansas City, MO 64106-2197(816) 842-3600
© 1999, 2007, 2013 National Association of Insurance Commissioners
LTC -LP