7/17/2019 All about Capitalism

http://slidepdf.com/reader/full/all-about-capitalism 1/7

What is Capitalism? by BBKN - 3September 6, 2013 at 11:53am

 အရငငနစ  ုတဘလ  အပ  င (၃)

Wall St င႔ ေေငၾကက႑

အရငငေလကအတက ေငရင (capital) ေဟအရအၾကဆ ပ !

 "#$%&ငေ႔တ႔ ေငလ  ' (င)င*+ေတ#' (ပ႔! အ#$,ေ ေငၾကန ႔ ပတ-က.အလ က  Financial Sector ေေငၾကက႑ လ  ေ႔'/ ပတ0!

ေေငၾကက႑   အတင## ေငရင&/1တ. ႔2 ေငရင (#)တ3. ေ႔စ (ကက-က-က,ု#   Capital Market ေငရငစ (ကကလ  ေ႔'/"လ  င  4  5'ငလ လ0. ႔ ေစ (ကက-က-က,ု# FOR! (Forei"n #c$an"e) Market လ  ေ႔'/ပတ0!  တ' (  $ 6 # ဆ$ , ႔"  ႔

 အစအစ2 ေရ 2 "#+ က ႔"  ႔တင1က ပစ73  စတ ႔က $ၾက# န ႔ ေရနက ႔"  ႔အ8က1က,ု$ တ  ႔က  လ လ0)Comomo%it& Market လ9" က $ေစ(ကက န ႔ ေစ(ကစရစ(ကက Option market ဆ  5ပ  ဆ  င)ဆ  င) ေစ(ကကအ""  ၾကပတ0!

ဘဏုတ  ငလည

အ# ("ၾကတက  ဘ+ ဆ  တန ႔ ##တ  ေ႔ငအပရ :န န ႔ ##လပ  4$အတက   ေေင5'င . ႔ :နလ  ႔ပ  5#င;  ၾက#0<ု႔1င;  တ0!=က ေရင>0ေရ   ဘ+ Commercial 'ank လ  ေ႔'/ပတ0! = ဘ+ ေတရ  ႔လ ပ  4$စ?  ,   ငငလပ!လ9ေတက ေငလအပ 1ၾကတ0! ဘ+ က အတ  န န ေပတ0!  #1တ@  ၾကၾက1ရင အတ   # (# (ရတ0! =ေငက  စ 5ပ ဘ+ေတက   ေငလ  တ ႔

လ ပ  4$('inee) ေတက  ေေင' (တ0! ဘ+,အတ ရတ0! =လ  ေငလ3 " ေတ႔ အရငအ ေတပ  လတ0!

 ေအ#ရက န ႔  တ တက5ပ င  4 အ# (စ # ေတ႔ တင  4 လ အတ  ငအတန ႔  ၾက#တ ႔ဘ+ ေတအ5ပင ေ="2တ  င="ဘ+ (Re"ional

'ank) ဆ  တတ  "လ   Sa*in" an% +oan လ  ေ႔'/တ ႔ Morta"e ေအဆက%?ေအၾက လ3 လ ပ . ႔  ဘ+ေတ  5ပ$ .0!

 အရငအဘဏ (Investment Banks)

ေအရအၾကဆ က  n*etment 'ank

လ  ေ႔'/တ ႔ ရင#ဘ+ ဆ  တတ  တ0!=ဘ+ေတက 

    ပ3-Aေတ အတက #ဟတ2 လ ပ  4$ငေတန ႔က #B+ ၾကတ   ေငရငလ တ ႔အ' (ေငရင ) &  ႔န ႔ ေင  "9ေတ ရင&  ႔  (n*etment) အတက5&စ.0! ?ပ# ေစတ႔(Stock) န ႔ ဘ$ ('on%) ေတ1တေပတ0! 'rokera"e လ  ေ႔'/တ ႔ (Cပ စ) အလပ<3လပ.0! -ri*ate

'ankin" လ  ေ႔'/တ ႔ ေငငေတအတက ရင#က  လ3တ>$ DAေပတ ႔  အလပ,  ုလ ပ .0! ##က  0.ု  ငလ3Stock . 'on% က ေအရင/ အ>0 လ ပ .0!

 က #B+ၾကတ'က ေနက,ု#B+ တ'က  >0E (င)င   =က  (M.) Mer"er .ciition ေပငစပ5'ငန ႔ "#095'င လ  ေ႔'/ပတ0! =လ  (M.) လ ပ)င >0E (င . ႔က #B+က 5ပစ; တ   က #B+ ရ  ႔ ေအၾကငန ႔ Stock $itor& ေစတ႔ 

ရF>င%လ က "&  ႔လ  ပတ0!ေနက>0)င -blic က #B+5&စ)င  5ပစ; တ,ု#B+ရ  ေ႔စတ႔တ$G  ုဘ0ေလက)   တ02 ဘ0ေစ ( ေပ>0;0, အစ =  n*etment 'ank ရ  ႔လက%ပ)တပ ! >0)င <3 5#$;င  4  #လ    ေငအလ အရင ေပ>0.#ဟတ Stock

န ေ႔5'တ# (ပတ0!

တ'တရလ3  -blic က #B+က  -ri*ate လပ.တ  တ0! -blic က #B+ဆ  တက -blic လ91က  Stock

ေတ1တေရ င1တ ႔ အတက " လ တ' ##ရ  ႔   ေငစရငေအ5'ေအန က  ငပရ ပတ0! ေေငၾကငတ$ Financial

Statement လ  ေ႔'/ပတ0! =ေအပ/##9တ35ပ Stock nal&t လ  ေ႔'/တ ႔  ေစတေ႔လ႔လ"ေ9ေတက>&$ၾက5ပ =ေစတ႔ ရ  ႔ တ$G  ုဟ = ၃လ2Hလ2 တစ   အတင ဘ0ေလက.ကင.02 က (င .0ု5ပ1င5#ငE (က ေပၾကတ0!   အရငပI"9 n*etor ေတက

 = ရေပေ႔တက  ၾကJ႔5ပ >0/ေရင  #0ုတက  ဆ &တၾကရတ0! -ri*ate ဆ တက ပ Kလကပ  င   ုင .ၾကင႔  ေစတ႔ 1 တေရငစရလ3#လ  "လ  2 ၃လ ပတ) င1# လ31တ စရ #လ  ပ!  ရရ 5#တ5#တ ပ  င   ု င -Aန ႔" ဆ  င .က  !

 စတ႔ န  ဘ (Stocks &Bonds)

7/17/2019 All about Capitalism

http://slidepdf.com/reader/full/all-about-capitalism 2/7

 ေစတ႔ န  ဘ$ (Stock .'on%) ဆ တေတကတ႔ တက0ေတ႔ ေင /ေ ေင5'တပပ !

 အရငငနစ; အ8က အက (ဆ က (>ငေင)  &  ႔ လ   အပ@တ0!

 အလပ-#က အလ ပ)   ရင (>ငေင)   တ0!လစ (Salar&) လ  ေ႔'/ပတ0!

'le Collar "#က နရန ႔ရတ# (တ0!W$ite Collar အလပ-#က လစ ရ ၾကတ0ေပ႔! ေအ#ရက #တ႔ စ@တ တ' လစ1တၾကတ# (တ0!

အလ ပ) ငေတ2   က #B+ ေတလ3 (>ငေင)   တ0! လ ပ  4 $ကေ$, (ငဟ>ငေင1ကL ရင   (အ5#တ)   တ0! " ငန ႔>ငေင ## (ရင(အရ ) ေပ/တပ႔! Financial Statement က က #B+ ရ  ႔ ေေငၾကေအ5'ေအနက  "#$ အ&င႔ ေပ/5ပၾကပတ0!

အရငင  ေေငၾကစနစ , >ငေင5ပင)င =>ငေေငအပ/#9တ35ပ (ေအၾက) 09င.0! ေအၾက 09ရင (အတ  )ေပရတ0! = (အတ  )က ဘ+L ႔  ေေင5'ရ:န (Financial ntittion) အတက (>ငေင) လ&စ.0!

ေေင5'ပပ$ပေတ႔   ေပစပ-Aက (အတ  ) န ႔ (အရင) ေပင 5ပ တလဘ0ေလက-ငဆ  5ပ  5ပ$ပ)တ0! ဘၾကင႔5ပ$ပင .လ ! လစ?  

လစ  ရင)    #  ရင  (

>ငေင)  ရ#0! ?ပ# ရင#

(n*etment)ေကန >ငေင   ' (င)   #0!

 ပငင လစရ' (င)#0!

 ေနက  တ႔ (>ငေင)   ရင ေငလ3-ပ (ေင) က  ေအ" #1&9 (အင) 1တ0! =ေတ႔ (ေင) က (ေင) က  5ပ$ေ&/တပ !

ေက (နတ  ႔  M#င  4  #တ႔ #  ႔ရအက-#2 ဟ  "#="#2ဟ  5#  IပN5#ပ  လ ပၾကတ ဘ0 ေလက (န)တ0 1င@"လ !(စနစ) #  တပ! ၾက1  '  လ  ႔5&စေစ28ပအတ  ကE  ရ လ  ႔5&စေစ ဆ   O  #တ   တ0!

eve!a"e လပယုတဘလ 

 အရငငနစ; ေ ငက  ေအ"#1ရ&9

 =ၾကင႔ (>ငေင)   ရင =က  (အရင) 5ပI5ပ ေေင&/ရ#0!=က  +e*era"e လပ.0ေ'/ပတ0! တန3အ&င႔ >ငေင  တ ႔လ ပ  4$က  (ေအပင) 1ပ ေေင&/တပပ !

 ?ပ# ေက (နက ရ$ ,ု$ / #ေလအ>ေ5ပ'ရ"3 ဘတကလ  င ေ1ငE (င .0 ဆ  ပ ေတ႔! 0# န ေအ>ပက က #B+လ  ႔ေ'/ၾေကရအင!

ဘတကတ>0)#0!   က#င"#ငရ#0! လက; ေတ%ရငစရတ'$႔ရ#0!   ကပ (က)င5ပငG  ု႔ ေင  ရ#0ေပ႔! အလ ပ -#လစပတတ  ႔2 ေန႔စ?  လက; တ   က.တ  ႔စတ ႔ က $ၾက စရတေတ  တ0!=က  Operatin" Cot 2 လ3@တ;  အတက,ု$, (စရတ<ုေ႔'/ပတ0!

ေနက<ုပ  4$အင5#င<  ု႔   တ  ' ( ႔&  ႔ ကအ"စေတ>0)#0!ကပငG  ု႔ $&%ralicေ တ>0)#02   ကပငG  ု႔ စက,ရ0တ2က$5ပ  Oတတ >0)#0ုပစ  ႔! =တက  Capital cot 2 ေငရငလ  တ #  ႔ ေငရငင လ  ေ႔'/ပတ0! လ ပ  4$တ  င#   Operatin" Cot န ႔

Capital cot ဆ  တ    ၾက ပတ0!

5#$;င  4  #  ဆ  ရင ေငရင ဘ0,ရ#လ ! ဘ+ုတ က collateral လ  ေ႔'/တ ႔  ပ  င   ုင; ေအပင@စ73  #5ပ$)စရ အ  အ#L ႔ စ$ေရရတန  #  ေေင' (#က  !ေေင' (ရင အတ  ပရတ0!တစေလက အၾက# စရ"9ရ  ႔   လ ပ  4$က ပ #$>ငေင  လပ! တ  ' ( ႔' (င .0ုပစ  ႔!ေငရငဘ0,  

ရ#လ3! ဘ+, ေ5' 2 အတ  ပ' ( ႔ရ ပ   တ0!

အရငင  င  4  # ေတ႔ ## လ ပ  4$ >ငေင  5ပ!=က  le*era"e 095ပ Stock ေတ1တေရ ငလ  ႔ ရပတ0!  =က  -O (nitial

-blic Oerin") လ  ေ႔'/ပတ0!ပ1#?ဆ Stock ေစရငတ#  ႔ပ!

7/17/2019 All about Capitalism

http://slidepdf.com/reader/full/all-about-capitalism 3/7

 တ&က,ၾက3႔ရင Stock ေရငတ0 ဆ  တက##ရ  ႔ လ ပ  4$အင5#င;က  -blic လ9အ# (န ႔ $are #ေ (> ' စတပ ! ေင  တ ႔"9ေကအင5#င . ႔ လ ပ  4 $ရ  ႔ တစေပ .=" က  ေငန ႔>0DA တ ပ 5&စ.0! က #B+&က,ၾက3႔ရင;  #ရ  ေ႔အင5#င; က  အရငတ35ပ

(le*era"e) လ ပ5ပ ေေင&/တပ ! Stock ေရငလ  ႔ရတ  ေ႔ငန ႔ Capital cot က  တ  ' ( ႔င.ၾကင႔ ကအ"စေတ>0င;02 အလပ-#"စေတတ  ငင;0! =ၾကင႔   ရ$ ,ု$ / #လအ5ပင 2 #လ/ေ #5#I  ႔/ေ တငၾကလ  င"စ .  ု' ( ႔  င;0! ေစ (ကကE ( ႔င .ၾကင႔ >ငေင

 တ  #0! >ငေင   #$; $ .  ု ပလ ပ  4$ပ  ေအ5'ၾက လရင လ9ေတက0# နက #B+က   ပ  0 ၾက3<ပ tock ေစ (တကေတ႔ ရင1တ ႔ လေ9တလ3 အက (    O  တပ႔!

 က #B+လ3 Stockေ တပ  1တင -လ  'on% 1တေရငရင လ9ေတ>0ေၾကတ႔#ပ႔! Stock ဆ တဟ (ပ  င   ုင; )ပလပအတက%က (  တ0! စ$႔စ# Rik   တ0! 'on% ဆ  ေတကတ႔ (ေေင' ( ) စ' (  Iပ "က "က@ !ရ3.ု / ရ3ေ 'on%   တ0! အ' (  $ ,  ုလ က5ပအတ  အ# (    Iစ    တ0! 'on% >0-A က  အတ  စရ#0!P စ 'on% ဆ  ရင P နစ #င5ပ$)#0!Q>စ 'on% ဆ  ရင Q>စ ##

 အရငပ$)#0! matre%ate လ   ေ႔'/ပတ0!

=တက  အၾက#& (ငပ   ေ"တ0! Controllin" S$are 1$' (  Iပ;0  လ  ေ႔'/ပတ0! ?ပ# ေ0န႔ R%ol Mr%oc$ ရ  ႔ 4e

Corp ဆ တပRေနတေပ/နတ0!=ပ# ႔ Mr%oc$ ရ  ႔ #"စ က Controllin" S$are ေတက  က  င 6တ ႔ အတက S$are

ol%er meetin" 0D ပ  င) ငေတ  ေတ႔ဆ Cပ # Mr%oc$ #"စ က  ေ#က(င!

 ဒၾကင႔ Stock & Sha!e ထတစ၀ေစတ႔မယ၊Bond ထတစရငမယုရင ဒ Investment ဘဏစတက  င!ရတပပ "

ေစ#ငစအ$မ%&

အရငင  ေလက#င က  အင 6ကစတပ ! ေငက  ေအ"#' ' (ငၾက&9!Secon%ar& Morta"e န ႔ Morta"e 'ae%'on%ေ တေအၾကင  P>>S ေေငၾကပR န ေအၾကင   ေရတ $ ေကရပ5ပပပ! ?ပ# စ" "9Conmer လ91ဟ ဘ+ေတက 

ေအၾကက=(Cre%it Car%) 1တ5ပ ေအၾကစ" ၾကတ0! အ# (က =လ 7 Q>>>  " ရင အက $5ပ$ #စပငၾက&9! 7T>> ပ 5ပ$ပင.0ုရင 7T>>  ေအၾကတင)င = 7T>> ေအပ/#အတ  ပတေ႔ပ႔! ဘ+ေတက= (Cre%it Car%) ေအၾကတက  စ ေပငပ

'on% 1တ5ပပ$ေရငတ0! ?ပ# ဘ+,   စ" "9စ # U8 န ႔ အတ 09ရင Q8 ပ စပ၃8က  'on% >0-Aက  ေပစ  လ က တ0! Q8

ပ စလ  ႔"9ေတကငလ  ႔ #1င<  ုက@န ႔ ဘလ Vန ႔ ' (  ေတ႔ အတ  ' "$န ႔ ' (  ရပ တ0! ေင5ပ$ေ&/တလ! တ' ေပ/လတ ႔ (ေင)

န ႔ 5ပ$ေ' (ေ င1ပေ&ေ/ပ႔!

 ၾကရWစ "လ  =ေငက  အၾက#ၾက#ေ' (2 အၾက#ၾက#   (>ငေင) ေရအင<ုပ.ပ!

 =လ  ႔ 'on% # (    Iစ က  retail 5ပ$ေရငတ႔လ3 = n*etment 'ankေ တကပ 5ပ$ေရ ငပX!

 အ  ရ ဘ Bonds#

 ရပ, ပ2 5ပ3L02 တ   ငပ3 က  အ ပ  ုရတ ႔အစ  ရတ  င#လ3 (>ငေင) ဆ  တ  ပတ0! (အ'$ ) 9! ဆ တ အစ  ရတ  ငအတက>ငေင ပပ ! =ၾကင႔ =>ငေင က  le*era"e အရငတ35ပ ေေင' (လ  ႔ရပတ0!'on%ေ တ1တေရ ငလ  ႔ရပတ0!

Capital market ေငရငတ ႔ ေစ (ကက #  တ ႔ 5#$;င  4 လ  င  4  # (    I#  တတေတဆက ' (င တ02 လ#ေတ&ကE (င .0ုရင2 အစ  ရဟ##တ  ႔ရ  ႔  ဘတE (ကေငက ေငန ႔ပ ေဆက)ပ#0! က ေကင' (ငေတ႔ 5#$;င  4 ဟ  "ဘ> "0Fတ ေပၾက0. ႔င  4  5&စ5ပ "0Fတ #$"# (  အစ  ရပ  င <  ု႔ "တ; တ. ႔အတက >ငေင  တၾကင႔ဘတY (က)   ေပ# ႔   =ေေငတက  အလ အရင ေ#ပရပ "တ; တ6တ ႔ အတ  န ႔အရငက    #ေ(ပင)င-$ Q>> "တတင; ႔ အစ "$ P>> "$ ၃>>  တတင)င တ  တက; ပ  #5#$ငGAလ! #ဆလ ေ'တ; ဘ# ေ#ဆက  င ' ႔တ

 ဘတY (က #  လ  ႔ #ဟတ@လ!

တ5'င  4  ေတ#တ႔  5#  Oနစပ0 အစ  ရက ေငလ  ' (င)ငေတင 'on% 1တေရငၾကပတ0! 5#  Oနစပ0   'on% #  2႔ 5#Iန(Mni)လ  ေ႔'/ပတ0! ေေင' (ပ တ3ေဆကၾကတပ!

ေအ#ရက$  င  4  # အစ  ေရက' (တ ႔ 'on% က   9rear&4ote လ  ေ႔'/ပတ0!  ေအ#ရက$ င ေရ"#တဟက  0႔ပ  က  #ဟတ.ုင  

တ  ငပ3@  ုက က  #တရ 5&I$ၾကတ0! ေ0န႔ ေအ#ရက#   အ'$,လက  4ငေရငတလQS> ဘလ V  5ပ " ငကဘလ V ၃>> ေက (ပတ0!  

7/17/2019 All about Capitalism

http://slidepdf.com/reader/full/all-about-capitalism 4/7

 အ" လ (႔&  ႔ >    ငပတလ  #ရပငၾက! "#Zတဘ =ဟ "9X"က.# (K) စ; ေ =/လ (U) 1လ V" "တ0! အ  ဘ#က (၃)

[စေက(က(လ# (T) 1လV 5&I$ပပ! စရ"9ရ  ႔ အ5#င%ရ အ  ဘ#ဟ ရပ, က   အက.စ\စ အဆငေ႔ကန အလင 5ပ3L0 အတကဆေနတ"က.#ပအငေတင  တ>$ #1$ေဆင)"&9တေရအဟ ေကငတန ႔ အ# ကဆ  5ပ လက>    လစGရ0ေတက>    င#က6င <  ုကၾကတ

 "#Zတ5&စ<ပ# ႔ အ ပE (  Iပ ေရရ2  င  4  5'ရရ န#လ3-လ  စပေရအၾကငက  (K]+န) #"2 အစက စ"င  ေန ရတ0! ဟရရကလင.$L ႔ တ5'စပ ! ' # လက> ေတ လစGရ0ေတ  ေစ (>0; တ ေ႔နက. '&er Remore ေရနၾက5ပ! ေအ#ရက$င  4 ဟ  ေလလတ0

 ေအၾကဟ QT 1လ Vေ က ("ပ! ;- က QP 1လ Vေက (က (!  ေအၾက"ပ 6Aလရင အတ  တက<ပKရင  4  လ  "9ေတင စင  4   

5&စ; က  ?+)   "9ေတက ေတပ9ေနၾက5ပ!

 =အစ  ရ 'on% ေတ1တေရ ငတအတက ေရ   9rear& 4oteေ ေတရ င&  ႔Cပ စလပ.   အလ n*etment န ႔ 'ank

'rokera"e ေတရ  ႔လက6  ပ အပ)တပ ! အ#$ေတ႔   = n*etment 'anker ေတဟၾကCပ စအၾကစတပ !ဟ  &ကN&က  

<<[စGက (') စတပ ! =ၾကငX re"lation =ေလ (X"တ ႔ အ'   ေလဘ<<#1$င@ << (အစ) =လ$-တ႔ P>>S Financial

Crii ̂ 5&စ)တပ !

 ဒရ'" $e!ivatives

"'ဘ"  ရ  ႔ ကက,ုလပ Calcl ဘ"ရပ # #'  တ$G  ု nction တ' ဟ  အ#  'တ$G  ု  nptေ 5ပင"ရင_`တ$G  ုဘ0  လ  ေ5ပင""လ ဆ  တက  တ  ငတ#က  =ရစ\စ.စ ;eri*ati*e လ  ေ႔'/ပတ0!?ပ# ေရXနတ ႔ အရ>တa  I ရ  ႔ အ' (  $L ႔ 0?  . ႔

ေနရ   (-oition)

ဟ အ =>တa  Iရ  ႔(အ  $

) (*elocit&)5&စ.0! 1  ႔န3တ9စပ 

 စပရ#လ3"9႔ဟ"9 တ$G  ု #  ေပ# ႔ အ5'အရ ေကန  တ$G  ု&စ <တက  ;eri*ati*e လ  ေ႔'/ပတ0! =တက  Financial ntrment ေေငၾကကရ0 လ  ေ႔'/ပတ0! =တက 

 လကLက% 5&စ အ" ပI5ပ  ေေငၾကကစၾကတ0<ု႔ ေ'/ပတ0! န န  ရပေ1တ ႔အတက လ0<0ေ5ပရရင   ေနကbက.  ေငန3တ အ# (ၾက  တ0<ု႔ ေ0 (ဘ9ရ အ&င- #တ-1စ' (င@တ0! P>>S ေေငၾကပR န 200> Financial Crii

ေအၾကငရ' ႔တ ႔ ေဆငပ# C;O န ႔(Collaterali?e% %ebt obli"ation) C;S ေတရ  ႔ေအၾကငက  လ စပတေစ႔ ေ&/5ပ5ပ' ႔ပပ! C;S ဟ Cre%it ;eri*ati*e အ# (    Iအစ1 #ပပတ0!

 =တဟ  တက0ေတ႔ ရင . ႔ စ$႔စ# Rik ပလပတ0!=ၾကင႔ =လ      ေေငၾကကရ0 Financialntrment ေတဟ ေလငကစဆ$ လတ0  ဆ  လ3##ပ&9 !=1က@  ုဆ  တက = ကရ0တဟရပေ1လ$တၾကင႔   n*etment 'ank ေတက 

 အ ပE (  Iပေနတ ႔1ပ   ပ Kလ COေ ေတတင   အ"စပ-  ၾက"3;ဟ တ!#  ကငနတ $2 >ငေင # (န' (  $;   "တ  ရ $ <3#"' ႔ၾက! 1  ႔5ပင 

"#Zတဘ = က ေအ"စပ က  K စ  က.တ-3႔ 

??  ;

  ! အ =$#စ စကအတ  င ေစ(ကက, တ>$ DAလ#႔#3ဟ ေ"ဘ1"9! 

=ၾကင႔ ပ Kလက က႑က  1$ရ#3႔အစ  ရ1$ကပ -A  re"lator # (က    '$႔ရတငေလဘရစ +obb&it ေတက  bဆ '$ေ႔တ႔ ၾကက% # အ1 ေ5ေ#'  1 ေ႔ပလ  က "လ  ဘ+-# 'anker ေတအ&  ႔"ကတ႔က$ၾက   Iရပတ႔တ0!   ေလဘရစ +obb&it ဆ  တက##

 အက (    IဆငG  ု႔အတက အ#တ;ငတက   ေပငပ ေXေနလ ကေပ"9# (&စၾကပတ0! 1  ေ႔ၾကင႔ +obb&itFirm အ# (စ ဟ >င.$@ St #  တ ေေ႔န ?ေပ= အက (  ုဆင အ ပု ေတရ  ႔   အစပ%ပ  ငအ5&စ)ပ .3ၾကပတ0!   နK  က# ရပေ1တ ႔ ေအရင/အ>0 ကစ7ၾကပၾကပ;ပ;ပ 1$ပရ#က  1$"#"9 re"latorေ တက  က  0႔လ95&စေနတၾကင႔ အ1$အကပ;  လ ပE (င)လပ<' ႔ၾကရ P>>S  ေေငၾကပRနပ/# ေအ#က0@2 ေအ&က0@ က$ဆ ကE ႔ၾကရတပ!

တ(%ကရယတ

အရငင  စနစ  ုတ (ေလဘ) က  အင%2 လကLက- &0 အ" ပI5ပ  '  ငစတၾကင႔ ေရ0  ေပက) "လ  2 ဘ0ေနရက (အ5#တ) ရအလ ဆ  တတက    အစ?  စ?  ေ နၾက"9  # (&စ -3! Qcd> ' စ; (က "#Zတ  ေရန0)ကင လက6က;  Ank 'on% 2 +'Ole*era"e '&

Ot 2 rbitra"e ဆ  တ X ေေငၾကကရ0 Financial ntrmentေ တဟေ'တ' ႔  ပတ0!  ေတ'တ.' က Ank 'on%

 ?+) င Mic$ael Milken ရ  ႔ ;re#el က #B+ ဆ တ  န#3ေက(ပ႔! ေနက  ;re#el က #B+ လ3ပ(က-ပ Mic$ael Milken

လ3 1>ရ ေေငၾကန0@0 # (#လ ပ)) ဆ  5ပ န0ငE  ရ"လ  ေ1ငN+  (Q>) စ အ5ပစ ေပ'' ႔ရပတ0!=က K> ' စ , လ$ ,e #(#cee) ေတပ!တ' c> ' စေတ#  B2@, 9ec$ 'oom, 9elecom 'oom ဆ တတ5&စေတ႔   တ'  Wall St #

 ေပ (ၾက2 ပၾက2 စၾက2 >ေၾကပ႔! P>>> ' စ  အက $ေလက; 't 5&စေတ႔> $ဆ  လ9ေတအလ ပ5ပIတၾက2 င ၾက0  ၾက  

ေပ႔!nron တ  ႔လ  က #B+ ေတရ  ႔လ#5င#ေတပ/5ပ 5ပIတ,ု$2 က #B+   လ9ၾကတ တရCစ ' ရ2 က #B+လ3ပIတ2စရငေတ>    ငလ#ေပတ ႔  န#3ေက ( rt$r n%eron လ  က #B+ၾကပ လ လ ပIတေပ႔!Wall St က  လ9လ0ေတက 't

5&စ5ပ ဆ တန ႔  "# ( အရငေရငပ ေငပ ေပ/   1  ငေနၾကတ!P>>P ေက (တ႔ ေဟ Real tate အ#ေရင/အ#>0 ေစ (ကက,ု ေင>င@  ေအၾက5ပ$ေရ! = 'oom က  လ  က  &  ႔ Contr& Wi%e Morta"e လ  က #B+# (    Iေတပ/လပ

7/17/2019 All about Capitalism

http://slidepdf.com/reader/full/all-about-capitalism 5/7

 လ#႔စေၾကပ႔! = oin" 'oom လ  ေ႔'/တ ႔ စေပရ&ငပ#လငက  ေလၾက  Iလ  က  ရင ေငရငၾက 2   ေငပ ေပ/စၾက5ပ$.ပ႔!

 စအမရက တည)င* ထ  ထင+ဏေ

ေအ#ရက$<A# (    I တ  အလ$Yု+DAၾကတ  တ0! အ =ေကတ႔ ေအ#ရက$တ  ႔ရ  ႔တ36င;   1  1င?+ လ  ေ႔5ပရ# ႔ merican

n"enit& ပပ ! ေအရၾက   Iလလ (င  ေအ5&ေရအင) #0 တ1ငDA#0 လ##0 ဆ  တ ႔စတfတ@ပ !   ေအ#ရက$င  4 "တ အင;တ$

 K+D Aၾကတ ႔ စတfတေနက.စEုက (Can ;o ttit%e) လ  ေ႔'/ပတ0! ေရအင<ုပ5ပ#0!#5&စ5&စေအင လ ပ5ပ#0ုတ ႔   စတfတ@ပ ! ေရM9ပက.#လ  ' (ငGA2 ေရပတပ  လ   ' (င .န ႔ 'ပ?  ?  @ လ  ေ႔5ပရ#06င@တ0! =စတfတေၾကင႔   =တ0က#gစစၾကအ5ပ# entre

Capital ဆ တပ/ ' ႔ရတ0! စစၾကအ5ပ   5ပ$<တ ႔ စစ\  ုလစ -တက #B+ေ1င5ပ အလ ပ <ုပငေအင  

စ? စၾကရငေကေပ/ပကE ႔ရတပပ !

 လ9တစ? "  ႔#ဟ တ  လ9တစု ဟ က #B+ေ1ငG  ု႔ အလ$ေကငတ ႔ အၾက?+)  ၾကတ0 ဆ  ပစ  ႔!   =ဆ  က #B+ေ1ငG  ုေ႔ငအရငအ လ   လပ! ဘ+ုတက >ငေင  #2  ေင5ပ$ေ&/စရေအပင)   #2 ေေင5'#က  ! P>ရစ ပ1#ပ  င# -ri*ate

it& လ  ေ႔'/တ ႔ အ#(က  ေစတ႔1 ေတ;ရငတ ႔ပ Kလကပ  င က #B+ေတ#   ေငရငစ  ကင .ရက&0< (Rockeella) တ   ႔ ေ&႔ (For%) တ႔ု  လ    (ေင)   5ပ" "9ေ:ၾကတ ပ   တက  ! လ9တ  င="9ေ:တန ႔   1ေတ႔င.##ဟတ. !

=ၾကင႔ entre Capital ဆ တပ/' ႔ရတ0!  စ$႔စရ  ေ"ငရင (5#  Iပ#) လ  ေ႔5ပ ရ#06င@တ0! ေစ1င  က #B+ေတက Startp Companie

လ   ေ႔'/ပတ0! တန3အ&င႔ အလလကင"2 တ တက;#$ေ"

StartpCompanieေတက အစ5ပ  I&  ႔  အရ  စ$႔5ပေစ1ငG  ု႔ ေငရင1တေပ" လ ပ  4$က  entre Capital လ  ေ႔'/တပပ !

 အရ  စ$႔တ0ုေပ# 2အ"လပ ေလငကစ"လ    အရ  စ$႔ 5'င#ဟ တ@! Calclate% Rik Dလ  ေ႔'/ရ# ႔ တကE (က5ပ   Eစ$႔စ'ငပပ !

 #႔ရ  ေစ$ ေစ#ငရင (ေ(မ! -ပမ)%ent!e Capital . တဘလ "

 ေနင.စE (  $; 1ပ   ရက<# ႔အင.0< (ntel) ဆ တ ႔ က #B+ 5&စေပ/လပ က  ?ပ# ေအနန ႔ၾက3႔ၾေကရအင!ေရဘတစ  (Robert 4o&ce) န ႔ ေK/=$ေ# (or%on Moore) ဆ  တ ႔အငY (ငL0  စေ0က, QcHd' စ; nte"rate% Circit

ဆ  တက  

တ36ငငE ႔ၾကတ0! =အ'# "9တ  ႔စေ0က,က #B+ 

အ"စေ1ငG  ု႔ဆ &တၾကတ0! "9တ  ႔စေ0ကL ႔ အတ9 #ၾက'င; ပ အရင%တ9   အလပ<ုပE ႔ၾကတ ႔ဟ$ေKရင  4 က ေ5&  OK (   (re"ee) ေအနန ႔ ေရက<တ ႔  အငN9K ႔ n%re ro*e

ဆ  တကလပင' ႔တ0!အငY (ငL0စေ0ကဟ   "9တ  ႔"တ ႔ အ"ရ႔ကrt$r Rock အ#3)   တ ႔ entre

Capitalit က  အစ5ပ  I&  ေ႔ငရငရ&  ႔ ' (? ကပE ႔ၾကတ0! =စေ0က) ႔   အေရ3%"က  "တ ႔ အ"က ေငရင ေ=/လ P"$1တေပ' ႔တ0!စစ' (င   ေစ1င. ႔"ေ9တက  Fon%er လ  ေ႔'/ပတ0!= စတ3ေ1င -Aေတအတက  

#9ေလ"ဘတ9J' (က အရ Fon%er Stock လ  ေ႔'/တ ႔ (စ)19ေ1င-A ေစတ႔ ေတရပတ0! အ# (အ&င႔ ေငရငစ  က- Aေတက အ# (အ5ပ 09ၾကတပပ !

"#$%&င႔  အရငငနစ; ဘ0ေတ႔# ?အလ က  5'ငတစEု1 #1 ႔ရ&9!  ေကငတ0<ု႔2 ေအင5#ငငရ  တ ႔အ'ငေ႔အရ တ႔ရင  

က  0,?စပ အရင1 ႔5ပနစပ)တ5' entre Capitalitေ တက    စ 5ပ(#)တ3ေင အရင1င ေပရတ0! =က  nitial Ron%

ပ1#အရစ  ေအနန ေ႔ပရတ0! =က# တဆင႔ တ5'အငY (ငL0န ႔အ ပE ( (  Iပ -Aေတ ငပ   (စ) တ36င ရ ေတXတ0!=က#တဆင႔တ  တက;  လတ02 5&စငရ  တ0  ဆ  # =တ0အရစ2 တတ0အရစ စ"35&င႔ တ   တက;ေအပ/#  5ပ ေငက    လေပရတ0!

 =ေေငတ1ပ.  ု တ  ငေစတ႔ က  ေငရငအ' (    Iက (   1ပ; 1တေ>ေပရပတ0!ေ0 (ဘ9ရ အ&င႔ ေစတ႔တစEုက  (T)5ပ2 (Q>) 5ပ 

စ"35&င႔ (5ပ) K+$န ႔ရၾကတပ! "#$%&င႔(Qd)လ ("  ႔) တစCစE    ေလကု pro%ct လ  ေ႔'/တ ႔ တ1င; ကရ0 ဟပ<  ပ/လပပ!  =အ'# ေအရင"# Sale -eron ေတငပ##တ  ႔က #B+ ပစ73က     ေစရငင5ပ!=ေတ႔ (>ငေင)   လပ! ##ရ  ႔ပစ73ဟ ေရင  ေကငပဆ  လရင ##တ  ႔က #B+က  ပ Kလကပ  င;  အ# (ပ  င -  ုေ႔5ပငင5ပ! ##တ  ႔က #B+ရ  ေ႔စတေ႔တက   

ေစတေ႔စ (ကက; တငေရငရင%# (ပ  င -blic Compan& လ  ႔"တ; တ@တ0! =လ  ##တ  ႔က #B+ရ  ႔ ေစတ႔က  ပ Kလက ပ   င;  အ# (ပ3-A"  ႔ စတငေရင' ( 5'ငက  nitial -blic Oerin" (-O) လ  ေ႔'/ပတ0!

 =လ  အ င@  အ  (-O) "တX#0ုရင   ##ဘ"လ ပေဆငh #ရပ! အရငပIဘ+(n*etment 'ank)ေ တလက% ပ)ပတ0!  

"9တ  ႔က##ပစ73ရ  ႔ ေစ (ကက2 ##ပစ73`ေရငအ2 န#3)# ေအ5'ေအန   ေတအလ က  ၾက35ပ# စ1ကေစ (

7/17/2019 All about Capitalism

http://slidepdf.com/reader/full/all-about-capitalism 6/7

ဘ0ေလက)   "င႔တ0<ု႔   "တ; တေပပတ0! တစE (  $ 6 # ေစတ႔ 5&$ေ႔>#အလ စ က    တ>$DAေပၾကပတ0! =လ  #"တ; တEင 2 ေငရငစ(ကက ဘ̀ရ#င   #(&စၾကက $ေ"ေ2ငင; (&စၾကက $ေ" အ#'က #B+#(2  ပငင)  ပ ေင (-enion Fn%) 2 5#  O'(0G$

(Mtal Fn%) # (န ႔  ""$႔' (#""9# ( (n%epen%entl& Wealt$&) # (န ႔အ5#  I႔5#  I#  က #B+ အၾကအက  (CO)

န ေ႔တ႔ဆ Cပ ေတလပေပပတ0! =Cပ ေတ#   ##က #B+က  ေရငေပတ႔ပ !ေနက (H)လ2 ေနက.စစ; ဘတ 

1ပ6ုတG  ု႔အစအစ? ေ တ  ပတ0! ##တ  ႔ရ  ႔ ပစ73 -ro%ct ဟ  5ပ  IငGကေတန ႔ဘ0ေလက-ပတ0 ဆ  5ပငေပပ႔2တစGက,လ3  "တင"#တန ႔ ေပငပ ##ပစ73ကင ေၾကင   ေဆငေပတရ လအင ေ' (႔5ပပင2  9ra%e S$o လ  ေ႔'/တ ႔ 

ပJရပ  ုင)ပCပ ေတ# 5ပ5ပၾကငပ႔! ေအကငဆ "ကေေ"ေတကတ႔   ##ရ  ေ႔&က-3 Ctomerေ တပပ !

##ရ  ႔ပစ73  ေစ (ပက; န#3)5ပဆ  ရင -O #1ကEင စ1က6ကE (ငစ (န ႔ရ&  ႔ရ   ၾက  Iေအ=#"9ေတ>    ငနတပ႔!=>0%က  ၾက3႔5ပအရငပIဘ+  (n*etment 'ank) ေတကေစတ႔ေစ ("တ; တၾကတပ!

"#$%&င႔  ေ=/လ P>2၃>2U>2T> စ"35&င႔ &င႔ၾကတပပ ! ေအင5#င. ႔က #B+ေတေၾကတ႔   ေ=/လ ၃>2U> ေလကL ႔&င႔5ပ> $ဆ  ရက ("တတ  ပတ0!   "#$%&င႔(စ)ေ1င. ႔ ေ&ငNတဟေစတ႔ "$#က "$န ႔  ' (  ရၾကပတ0!

 အ# (ေကတ႔ entre Capitalit ေတကပ  091ၾကတပ! =ေတ႔  က #B+တစEုေအင5#င "ပဆ  ရင တ'တရ "$န ႔#ဟတ*လVန ႔ '(   (ပ)"ၾကပတ0! 5ပK+$န ႔ရ1တ ေ႔စတေ႔တ ဆ0Y+$2 ရK+$  တက-ရင (စ)ေေပတ႔ပ !=ၾကင႔ က #B+တစEု1 က  ပ ေ#အၾကပ  က #B+ အ# (ၾကက  န န စ1 ႔5ပ (ေ>စ) ၾကတပ ! = အရငငနစ  (' (#"#က  ေ&/1တ5'င)

Wealt$ Creation ပပ !

 တက0ေတ႔ ေအ"အ5' ေလ႔လၾက3႔ရင =entre Capitalit ဆ "9ေတဟေ'တ-စE (စ .   ေတပပ ! "  Xေ" "9တ  ႔   လ  ႔လ  =လ  ေအင5#င;က  ေ&ေ/ဆငင .လ  ႔ 5ငင' (က6ုတ<ရင<3 ေအ5&ရအ'က-

 အ လ@0 (pple) ေ1င,စ ကတ3က ပ' ႔တ Xလ9တစေ0ကဟ #စ$႔စရ  တၾကင႔ ေစတXအလ က  ရK+$န ပ ေရငပစE ႔တ0! အ' အ1 ဆက,ု  4 6ရင ဘလ Vန ႔ ' (  တ$ေ$5ပ!

 အရငငနစ ဆ တ စ$႔စရ  #က  !

 စတ႔က  ေစစ#ငၾကအ(/ အ$&ေပေ-(%င

ဆ  0<စ 

?န>ငလက6က; ၾကပင' ႔5ပ #႔က>="#?ဘ5င#) ႔ 

ဆ  0<စ  ပရ စနစေအက; ငတE ႔ၾကရတ ႔ စရ"9 

5#$;င  4 "ဟ ဘ0,ေစတ႔ ဆ  တ က  နလ3 #လ ! စရ"9   စလက$\0<က  5ပ  Oတ9တ9ၾကငေတငေတင ေရက-တ႔ အဆင႔5#င႔   အတတ@J က #B+(i"$ 9ec$ Firm) ေတဟေစတ႔>0Eင႔ (Stock Option) က    ေငစက  i  O ပ# Crrenc& အ5&စ%" ပIေနၾက5ပ!

 စတ႔. တက က မ0ဏရ  ႔ ေစရင1 န ႔အ(မတ စအပ2မ3ေတည(ပ အတက1က 4ေ (/က  "

" လပတ.စE  စရငငတ$အ5ပ# က #B+အၾကအက ေတဟStock nal&t ဆ  တ X  ေစတေ႔လ႔လ"ေ9တန ႔ တ0<& က$Gရင႔လ ပၾကရပတ0! =# ေနင (၃) အေတက%5'ေအန21က; ႔ -ro%ct ပစ73အ"စေတန ႔##1င5#ငE (က,ု   

တင5ပေၾကလ႔  ပတ0! =က  ေစတေ႔လ႔လ"9ေတကေအ"အ5'" "ပၾက5ပ#   >ငေငဘ0ေလက)င -လ  ဆ  တက  " "ပ5ပ #  

ေစတXေစ (ဘ0ေလက)   "င႔"လ  ဆ  5ပ 1င5#ငE (ကေပလ႔  တ0!   စရ"9လ ပE ႔ စစ7က  Cico လ က #B+ေတကကက.ေ5ပတ ႔အတ  င&စေအင   လ ကေဆင)ကငၾကတ0!=လ  #$' (က,ုကေအင ေဆင)ကင)င  ေစ (ကက က0 ၾက3;  5ပ

 ##ေစတေ႔စ (တ 2 တရရတက5ပ$ေရ!   =လ  5&စG  ု႔ရ အ" စရတ,ု " ရ# စ3က#  &  ႔လ တ0!=ၾကင႔   ေအင5#င. ႔ က #B+ေတဟ ##>$6#တက  လစပရ# တ5'"ေ9တ1က   Q>8ေလကေလ (ေ႔ပတ0!အစစအရရ အ" စရတ; ေ 5'တၾကတ0!  

ေစ(ကေက,5#လငX"လ  (အ5#တ) #(#(ရ ေအငၾက  Iစၾကတ0!  အ5#တ; (#(ရ# ##တ  ႔က #B+ ေစတ႔ ေေတစ(တက; က  !

=လ    က #B+ တစEုလ >    င>$လ ပေဆငၾကတက အလ ပၾက  Iစ"ေ9တက    အ ပE (  Iပ -Aေတကေစတ႔>0Eင႔ Stock Option

ေပပ  ငEင႔  ၾကတ0!   တန3အ&င႔(ပ  င   ုငEင႔ ) "  ႔#ဟတ က #B+ ရ  ေ႔အင5#င; က    >$ .#တအလ ပ>ငE  စ'ငေ႔ပပ(' (3)လ က.ပ !  တန3အ&င႔လ3 (ပ  င   ုငEင႔ )ေပပ (င) ဆ တက    (ရစ@တE (3ေင )ေပလ  က. !

 စ&တ-A လ9င0ေလတက    "တ5ပIေစ' (င .က အရငငနစ အရ ေအင5#ငG  ု႔အတက   တစ?' (ငစ#ဆငင; (n%i*i%alim)

က  အပI1ပ# ေ႔စတ႔  ဆ  တက အလ န ႔ ဆ  င .0! အလ ကပ>င 6#ဆင # (အ5#တ) # (# (ရ#0! =ၾကင႔(အက (    I ) အတကေၾကတ႔

7/17/2019 All about Capitalism

http://slidepdf.com/reader/full/all-about-capitalism 7/7

(အ# () ဆ  တ ႔ Collecti*im က  bဆ ' (3 ေပလ က. ! "ပ < တ ႔ "ပ@Jပတ ႔လ ပ , က!အတ09"င႔တ0!   mericann"enit&

ဆ  တ=ပပ !

 စတ5ကဘယ6ု အက 4 ေ-ရ မ!လ "

စရ"9   စစ7က  ေရကေတ႔ က #B+က အ1j %1ပေရကE (  $ <  ုေ႔5ပရ#06င .0!   "9ေ႔စ (ကက; နပတ.စ@ ! 1  စ?  ,အင .နက တ3ေဆက;# စစ7က  ပစ73 -ro%ct G58 ေလက,ုပတ0! 5ပ  IငGက #  ေ"လက@ ! =ၾကင႔ 1  စ?  ,  စစ7က  လ က #B+ က  >ငG  ု႔ရ"ပEက.0!

 စရ"ေ9ရကE ႔စ?  , >$ 6#  ၃T>> ေလက@   တ0!Startp လ  ေ႔'/တ ႔ စစ5'င ေအ5'ေအန  ""လပ   ေ"တ0!တစGက,လ3က #B+တ  ငဟ  လေ9တတက  >    ငလ ရ"လ  2##က #B+က လ9ေတတက  တ5'ကလbဆ #   စ  ရ#)တ0!ေအကငဆ န3, ေစတေ႔ပပ#"ငေအင  bဆ 5'36လ က.ပ !

 စရ"9တ  ႔ အဆင႔# က #B+က  >င)င  i"nHon bon လ  ေ႔'/တ ႔ တ5'က##က #B+ က  >ငေရက<တ ႔အတက   ၾက  Iဆ  တ ႔ ေ"ဘန ႔ ေစတ႔ အပ  ရပတ0!?ပ# ေစတ႔ U>>> ရတ0 ဆ  ပစ  ႔!  ေစတ႔က  ေရ႔ဆ  5ပပလ  က.#ဟ တ@!ေစတ႔က  အ =အ' (  $;  

  တ ေ႔ပကေစ (န ႔>0Eင႔5ပIလ  က.ပ! စစ7က  က #B+ ေကစတေ႔စ (က    ေ=/လ U> န ႔ d> အၾက1ကစလ႔  ပတ0!ေစတေ႔စ("ပၾက"ရင  >0င-Aန # စ  တၾကင႔ "#$%&င႔ U>ကတ5&3&3တက<လ(င d>  ေလကေရက)ငplit လပ.0ေ'/ပတ0!

 ေစတ႔ က  စ 2 တစ C' 5&စ<  ုက   ပတ0! စ တစ C' ရင လက)    ေစတ႔တစEုဟ စEု5&စ - ပစ (က  d> ေကန U> 5&စ -ပတ0! 5ပ က #B+ရ  ႔ပစ73ေတရ ငကငရင စစ7က    ေစတ႔က  >0,ုငE (င "9ေတ# (တ ေၾကင႔ ေစတေ႔စ (တ1ပ.ပေပ႔!   =လ  5&စ . အ =' (  $ ,

 Kလ# တစၾက#ေလက ေစတ႔ကbက တ0!

Split5&စ.0!

 =ေတ႔ အလ ပ>င5ပ

(d)လ# ေစတ႔bက ရင;Aရင

 ေစတ႔ U>>> ဟ d>>> 5&စ -ပ ##ကU> န ႔ >0Eင႔ရ1' ႔ရင >0ေစ (   P> 5&စ-ရ!ေနက.ပ တစE ေစတ႔ 1bပ,  ရင ##>0Eင႔ရ1တ ႔   ေစတ႔

 အရ3% တက, QH>>> 5&စ -ပ >0Eင႔ရတ ေ႔စ (ကQ> 5&စ -ရ!  အက0h တစစ5ပ3႔တ ႔အ' (  $; ေစတေ႔စ (က T> ဆ  ရင2 >0Eင႔ရတ ႔ေစ (က P> ေ=/လဆ  ေတ႔က2 ေစတ႔ တစEုက  ေ=/လ ၃> 5#တေ$5ပ! ##   >0@  ုငEင႔ေစတ႔ ေပင P>>> ဆ  ရငတစစ %တငအ5#တေင ေ=/လ  H>>>> ေရ$5ပ! က #B+ေတကေစတ႔ေပပလ9ေတက  ##စ# ေေနအင  

bဆ 1' (င .ၾကငေ႔စတ႔တစEပရင "က.#က (U) စ5ပ3ေ႔အငေစင႔ရ#0!ဆ  လ  တက =ေစတ႔ကရ# ႔ အ5#တ,ု လ  ' (င)င  =က #B+#(U) စေန# အ5ပ3႔အ> ' စ 'င႔  #3!တစစေနရင   ရပ  ငEငေ႔စတ႔ 1 က ေလပ တစ@  က  ' စပ  ငEင႔  တ0!>င>ငE (င   ေစတ႔(tock) ရ"လ  တစစ တစEက #B+က အလ ပၾက  Iစတ ႔"ေ9တက  တစE  ေစတ႔' (  #င႔႔5ပ$ .0!ike  Comment Sha!e

2 people like t$i<• 3 $are

•