alten-résultats semestriels 2017 · tendance 2017 : stabilisation progressive dans l’oil &...

Résultats semestriels

2017Simon AzoulayChairman and Chief Executive Officer

Bruno BenolielDeputy Chief Executive Officer

Paris, le 20 septembre 2017

« Cette présentation peut contenir des informations susceptibles d’êtreconsidérées comme de nature prévisionnelle. Ces informations constituentsoit des tendances, soit des objectifs, et ne sauraient être regardéescomme des prévisions de résultat ou de tout autre indicateur deperformance. Ces informations sont soumises par nature à des risques etincertitudes, qui peuvent dans certains cas être hors de contrôle de laSociété. Une description plus détaillée de ces risques et incertitudes figuredans le Document de Référence de la Société, disponible sur son siteinternet (www.alten.fr). »

AVERTISSEMENT

Activité du premier semestre 2017

20 septembre 2017 l Résultats semestriels 2017

PRÉSENCE DANS PLUS DE 20 PAYS

ALTEN, LEADER DE L’INGÉNIERIE ET DU CONSEIL EN TECHNOLOGIES (ICT)

+13,0%

CA 983,7 M€ 46,7%459,4 M€ : +8,7%

53,3%524,3 M€ : +17,1%

23 200 INGÉNIEURS (88% DE L’EFFECTIF)

9,4 % DU CA

GEARING : -0,37%

26 200 salariés

ROA 92,6 M€

+ 4,6%

FRANCE :

INTERNATIONAL :


23 200 INGÉNIEURS DANS PLUS DE 20 PAYSDONT 55% À L’INTERNATIONAL

Juin 2015

Décembre 2015

Juin 2016

Décembre 2016

Juin 2017

Variation 12 mois

06/17 – 06/16

France 8 600 8 900 9 200 9 550 9 950 750 8,1%

Europe (hors France)

6 760 7 130 7 815 8 195 9 220 1 405 17,9%

Afrique & Moyen Orient 300 220 405 450 480 75 18,5%

Asie/ChineInde 1 090 1 300 2 020 2 155 2 500 480 23,7%

CanadaUSA 450 450 810 950 1 050 240 29,6%

TOTAL 17 200 18 000 20 250 21 300 23 200 2 950 14,6%


Rail/Naval2.8%

Telecoms7.8%

Aerospace15.7%

UNE RÉPARTITION SECTORIELLE EQUILIBRÉE

23.4% H1 2016

25.1%23.4% H1 2016

25.1%14.8% H1 2016

14.0%14.8% H1 2016

14.0%

23.1% H1 2016

22.4%23.1% H1 2016

22.4%

18.3% H1 2016

18.3% 18.3% H1 2016

18.3%

20.4% H1 2016

20.2%20.4% H1 2016

20.2% Defence & Security4.5%

Multimedia6.2%

Automotive22.3%

Energy10.9%

IT Services/Finance18.3%

Other Industries4.6%

Life Sciences6.9%

983,7 M€


NOS MARCHÉS

Activité toujours soutenue chez les constructeurs et équipementiers français, suédois ; croissance modérée en Allemagne grâce aux équipementiers.Véhicules autonomes, réduction des émissions (Nox, Co2), infotainment et sécurité.

Tendance 2017 : Poursuite de la dynamique favorable22,3%

Activité en croissance dans les secteurs ferroviaire et naval.

Tendance 2017 : Croissance modérée

Nombreux projets dans le manufacturing engineering, l’Industrie 4.0, la digitalisation et les systèmes embarqués.Forte progression de l’activité « lanceurs » dans le spatial.

Tendance 2017 : Croissance solide

2,8%

15,7%

Automobile

Ferroviaire / Naval

Aéronautique/spatial


NOS MARCHÉS

17,8%

18,3%

Energie & Sciences de la vie

Baisse sensible (≈20%) de l’activité dans l’oil & gas et le nucléaire.Progression continue dans la pharmacie et les équipements médicaux (≈20%).Tendance 2017 : Stabilisation progressive dans l’Oil & Gassur Q4, poursuite de la croissance dans les Sciences de la Vie.

Marché en croissance grâce à la digitalisation des process et de l’offre mais difficultés de recrutement.

Tendance 2017 : Croissance modérée.Tertiaire/Services

Activité en légère décroissance chez les opérateurs (hors France) et redémarrage de l’activité chez les équipementiers en Europe.

Tendance 2017 : Activité en faible croissance.7,8% Télécom


POURSUITE DE LA STRATÉGIE DE DÉVELOPPEMENT PARCROISSANCE EXTERNE

ALTEN a réalisé six acquisitions à l’international depuis le début de l’année :

Deux sociétés en Europe (Allemagne, Suisse)(CA annuel : 20M€, 170 consultants)

Quatre sociétés aux Etats Unis,(CA annuel : 32M€, 205 consultants).

ALTEN poursuit son expansion à l’international grâce àune politique de croissance externe ciblée.


ACTIONNARIAT AU 12 SEPTEMBRE 2017

% en actions

FCPE Alten0.59%

Fondateur15,11%

Public82,93%

Auto détention1.37%

Euronext ParisCompartiment A

FR 0000071946(SRD)

% droits de vote

Fondateur 26,17%

FCP 0,52%Public 73,31%

Capitalisation (au 12/09/17):

2,553M€

Nombre actions (au 12/09/17):

33 746 947

Résultats semestriels 2017

Les procédures d’examen limité sur les comptes semestriels ont été effectuées. Le rapport d’examen limité seraémis après finalisation des procédures requises pour les besoins de la publication du rapport financier semestriel.


S1 2000 S1 2005 S1 2010 S1 2015 S1 2016 S1 2017

RENFORCEMENT DU POSITIONNEMENT INTERNATIONAL

INT

FR

M

38.3

36,0%

75,0%

69,3%51,8%

48,6% 46,7%

37,8%

30,7%

51,4%

48,2%

53,3%

90,0

211,4

443,4

764,2

870,5

983,7

72,3%

27,7%22,0%

22,0%


EVOLUTION DE L’ACTIVITÉ - GROUPE

+ 13,0 %

+7,1 %

-0,20 %

En M€ CA S1 2016 CA S1 2017 Var

870,5 932,5

52,9

-1,7

870,5 983,7

CA données constantes

Variation de périmètre

Effet de change

CA GROUPE

+6,1 %

La croissance externe représente 6,1% du CA total, soit près de 50% de la croissance du Groupe ce semestre.


EVOLUTION DE L’ACTIVITÉ - FRANCE

+ 8,7 %

+5,8 %

En M€ CA S1 2016 CA S1 2017 Var

422,8 447,4

12,0

422,8 459,4

CA périmètre constant


France - TOTAL

+2,9 %

Accélération de la croissance organique en France (+6,7% à JO constants).


EVOLUTION DE L’ACTIVITÉ - INTERNATIONAL

+ 17,1%

+8,4 %

-0,4 %

En M€ CA S1 2016 CA S1 2017 Var

447,7 485,1

40,9

-1,7

447,7 524,3

CA données constantes


Effet de change

International - TOTAL

+9,1 %

La croissance organique reste soutenue à l’international (9,3% à JO constants).La croissance externe représente plus de 50% de la croissance totale.


EVOLUTION DE LA CROISSANCE ORGANIQUE 2017

En % Q1 Q2 S1France 9,1% 2,6% 5,8%

International 12,3% 4,8% 8,4%

GROUPE 10,7% 3,7% 7,1%

Retraitée de la saisonnalité des jours ouvrés par rapport à 2016 (+2 jo au Q1; -3 jo au Q2) et du Forex, la croissance organique aurait été de 8% ce semestre à JO constants.


CHIFFRE D’AFFAIRES CONSOLIDÉ PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE(EN M€)

YTD Var.

Pays S1 2016 % S1 2017 % Var.of which organic.

and exchange rates effect

France 422.8 48.6% 459.4 46.7% 8.7% 5.8%

International 447.7 51.4% 524.3 53.3% 17.1% 8.4%

Allemagne 83.8 9.6% 103.9 10.6% 24.0% 6.3%

Amérique du Nord 73.3 8.4% 102.6 10.4% 40.0% 11.2%

Scandinavie 70.0 8.0% 80.1 8.1% 14.4% 17.3%

Espagne 42.5 4.9% 45.7 4.6% 7.5% 7.5%

Royaume-Uni 47.4 5.4% 40.2 4.1% ‐15.2% ‐11.0%

Italie 37.2 4.3% 38.5 3.9% 3.7% 3.7%

Belgique 31.1 3.6% 32.9 3.3% 5.6% 5.6%

Pays-Bas 26.7 3.1% 29.0 2.9% 8.6% 8.6%

Asie-Pacifique 10.8 1.2% 18.8 1.9% 74.1% 45.9%

Autres 24.8 4.1% 32.5 3.3% 31.0% 13.7%

TOTAL 870.5 100.0% 983.7 100.0% 13.0% 7.1%


COMPTE DE RÉSULTAT SIMPLIFIÉ

Une marge opérationnelle principalement impactée par le moindre nombre de jours ouvrés au S1 2017 par rapport au S1 2016.

En M€ S1 2016 S1 2017Var

2016/2017 %

Chiffre d’Affaires 870,5 983,7 +13,0%

Résultat Opérationnel d’ActivitéEn % du chiffre d’affaires

88,510,2%

92,69,4%

+4,6%

Paiements en actions - - 10,0

Résultat non récurrent -1,6 -0,5

Résultat OpérationnelEn % du chiffre d’affaires

86,9 10,0 %

82,18,3 %

-5,5%

Résultat Financier -2,6 18,3

Impôts sur les sociétésSociétés en équivalence & minoritaires

-25,82,4

-28,51,4

Résultat net part du GroupeEn % du chiffre d’affaires

60,97,0 %

73,37,5 %

+20,4 %


ANALYSE DU RÉSULTAT FINANCIER

S1 2016 S1 2017

Coût de l’endettement financier net ‐0,5 ‐0,4

Résultat de change ‐2,1 ‐2,7

Autres produits financiers nets ‐ 21,4

RÉSULTAT FINANCIER ‐2,6 18,3

*

(*) dont plus‐value sur titres Ausy apportés à l’offre : 21,5M€


COMPTE DE RÉSULTAT SIMPLIFIÉ PAR ZONE GÉOGRAPHIQUE

En M€S1 2016France

S1 2016Interna.

S1 2016Groupe

S1 2017France

S1 2017Interna.

S1 2017Groupe

Chiffre d’Affaires 422,8 447,7 870,5 459,4 524,3 983,7Résultat Opérationnel d’ActivitéEn % du chiffre d’affaires

46,311,0%

42,19,4%

88,510,2%

46,810,2%

45,88,7%

92,69,4%

Paiements en actions - - -10,0 - -10,0

Résultat non récurrent -0,5 -1,1 -1,6 0,1 -0,6 -0,5

Résultat OpérationnelEn % du chiffre d’affaires

45,910,8%

41,09,2%

86,910,0%

36,98,0%

45,28,6%

82,18,3%

Résultat Financier -0,4 -2,2 -2,6 17,8 0,5 18,3

Impôts sur les sociétésSME et Minoritaires

-14,82,3

-11 00,1

-25,82,4

-16,01,7

-12,5 -0,3

-28,51,4

Résultat net part du GroupeEn % du chiffre d’affaires

33,07,8%

27,86,2%

60,97,0%

40,48,8%

32,96,3%

73,37,5%


Pas d’endettement net, un gearing de -0,37%

UNE STRUCTURE FINANCIÈRE TRÈS SAINE

PASSIFS NC : 51,9ACTIFS COURANTS :

729,4

dont clients : 612,0

ACTIFS COURANTS :

681,7

dont clients : 579,2

Déc. 2016 Juin 2017Juin 2017 Déc. 2016

ACTIF (en M€) PASSIF (en M€)

ACTIFS NON COURANTS :

526,9

dont goodwill : 412,5

ACTIFS NON COURANTS :

552,3

dont goodwill : 411,2

Trésorerie : 83,1 Trésorerie : 95,0

PASSIFS COURANTS :

455,9

PASSIFS COURANTS :

454,8

PASSIFS NC : 53,0

CAPITAUX PROPRES :

739,1

dont part du Groupe : 738,7

CAPITAUX PROPRES :

761,7

dont part du Groupe : 760,9

Passifs financiers courants :81,0 Passifs financiers courants :71,0


Cash net 31/12/2016

Cash net 30/06/2017

Autres flux de financement

Capacité d’autofinancement

Impôt payé Variation BFR Investissements financiers

Dividendes

VARIATION DE LA TRÉSORERIE NETTE S1 2017 (EN M€)

Capex

Free cash flow : +18,6

17,4

17,4

94,4

-24,5

- 46,3

- 5 13,5- 33,2

-0,7 2,84,6


ANALYSE DU FREE CASH FLOW

S1 2016S1 2016 S1 20176 mois

S1 20176 mois

CASH FLOW (MBA)EN % CA

Impôts payés

Variation du BFR

Flux générés par l’activitéEn % CA

FREE CASH FLOW

CAPEX

94,49,6%

(24,5)

(46,3)

23,62,4%

(5,0)

18,6

S1 201712 mois

S1 201712 mois

188,6 10,1%

(53,2)

(10,4)

125,06,7%

(13,5) (*)

111,5 (*)

91,510,5%

(23,6)

(56,8)

11,11,3%

(5,3)

5,8

(*) Données économiques


La progression du cash flow est en ligne avec celle du ROA

ANALYSE DU FREE CASH FLOW

La variation du besoin en fonds de roulement, satisfaisante, est due :

au financement de la croissance organique, à une hausse saisonnière contenue du DSO entre décembre 2016

(94j) et juin 2017 (95,5j) (pour mémoire : DSO de 98j en juin 2016).

Les Capex restent faibles, à 0,5% du chiffre d’affaires


SYNTHÈSE

Alten a réalisé une bonne performance de croissance organiqueau premier semestre 2017, en France et à l’international.

La marge opérationnelle d’activité est principalement impactéepar l’effet conjoncturel calendaire (60 bp).

Le free cash flow progresse très fortement. Sur 12 mois glissants, il reflète le niveau normatif de 6,5% du chiffre d’affaires, pour un ROA de 10%, à activité constante.

Le Groupe a autofinancé sa croissance organique, sa croissance externe et les dividendes.

Stratégie de développement


LE DÉVELOPPEMENT STRATÉGIQUE À 3 ANS

Maintien d’un positionnement haut de gamme (niveau ingénieur) : Alten Core business 80% en Etudes – Conception ‐ Ingénierie Filiales spécialisées 20% conseil, formation, Customer support …

Déploiement de notre organisation technique, managériale et RH sur tous les pays :Capitaliser sur nos savoir‐faire et nos offres pour apporter une valeur ajoutée incontournable à nos clients.

Atteindre une taille critique supérieure à 2 000 P par pays pour répondre aux enjeux de globalisation et de transformation.

Les enjeux 2017 ‐ 2019 : Renforcer nos positions en Europe de l’Est, Allemagne, Amérique du Nord, Chine.

Poursuivre et réussir la transformation de nos activités en Allemagne (Direction Technique/Workpackages) et atteindre la taille critique chez tous les OEM pour restaurer la marge opérationnelle (>10%).


3,000

Acquisitions +4 000

1989 – 20001989 – 2000 2001 – 20152001 – 2015 2016 – 20192016 – 2019

Les 3 clés du développement : - Recrutement- Maîtrise des projets- Croissance externe ciblée

Les 3 clés du développement : - Recrutement- Maîtrise des projets- Croissance externe ciblée

TOTAL 3 000TOTAL 3 000 TOTAL 18 000TOTAL 18 000 TOTAL > 26 000TOTAL > 26 000

3 000

14 000 18 000

>21 500

Acquisitions > 4 500

+ 11 000Organique

> 3 500Organique+

+

33% croissance externe 50% croissance externe

LE PLAN DE CROISSANCE


CONCLUSION

ALTEN réévalue les objectifs de son plan stratégique 2017 – 2019en restant strictement positionné sur son business‐model etprévoit 26 000 ingénieurs à fin 2019 (versus 25 000 fin 2016)

Poursuite efficace de la politique d’internationalisation (60% du CAattendu fin 2019), par croissance organique soutenue et croissanceexterne ciblée.

Déploiement intensif d’une organisation adaptée aux enjeux des clientsgrâce à :

Une organisation managériale et RH de référence Une Direction Technique internationale dotée de delivery

centers et centres de compétences très structurés

ANNEXES


BILAN ACTIF (EN MILLIERS D’EURO)

RUBRIQUES Déc.2016 Juin 2017Goodwill 411 200 412 493Immobilisations incorporelles 11 816 10 672Immobilisations corporelles 23 107 22 930Participations dans les entreprises associées 12 716 15 160Actifs financiers non courants 80 122 52 218Actifs d'impôt différé 13 368 13 450

ACTIFS NON COURANTS 552 329 526 922

Clients 579 164 612 009Autres actifs courants 43 680 52 225Actifs d'impôt exigible 58 809 65 146Trésorerie et équivalents de trésorerie 94 986 83 124

ACTIFS COURANTS 776 638 812 504

TOTAL ACTIF 1 328 967 1 339 426

en cours d'audit


BILAN PASSIF (EN MILLIERS D'EURO)

RUBRIQUES Déc.2016 Juin 2017Capital 34 240 34 245Primes 46 749 46 820Réserves Consolidées 545 353 606 521Résultat Consolidé part du Groupe 112 405 73 300

CAPITAUX PROPRES 738 747 760 886

PARTICIPATIONS NE DONNANT PAS LE CONTRÔLE 374 823

Avantages du personnel 21 622 23 110Provisions 2 098 1 586Passifs Financiers non courants 9 766 9 590Autres passifs non courants 18 418 17 108Passifs d'impôt différé 1 091 536

PASSIFS NON COURANTS 52 995 51 930

Provisions 11 263 8 632Passifs financiers courants 80 971 71 000Fournisseurs et comptes rattachés 67 844 67 932Autres passifs courants 372 451 372 926Passifs d'impôt exigible 4 322 5 298

PASSIFS COURANTS 536 851 525 788

TOTAL PASSIF 1 328 967 1 339 426en cours d'audit


COMPTE DE RÉSULTAT (EN MILLIERS D'EURO)

RUBRIQUES juin-16 juin-17CHIFFFRE D'AFFAIRES 870 482 983 668

Achats consommés -83 100 -92 936Charges de personnel -610 239 -710 610Charges externes -77 841 -76 949Impôts et taxes et versements assimilés -5 378 -5 540Dotations aux amortissements -5 713 -6 150Autres produits et charges d'activité 247 1 121

RESULTAT OPERATIONNEL D'ACTIVITE 88 458 92 604

Paiements en actions 0 -10 032

RESULTAT OPERATIONNEL COURANT 88 458 82 572

Résultat non récurrent -1 559 -462Résultat de cession 0 0Dépréciation Goodwill 0 0

RESULTAT OPERATIONNEL 86 900 82 109

Coût de l'endettement financier net -505 -360Autres produits et charges financiers -2 097 18 695

RESULTAT FINANCIER -2 602 18 336

Résultat des entreprises associées 2 456 1 859Charge d'impôt -25 798 -28 545

RESULTAT NET DE L'ENSEMBLE CONSOLIDE 60 956 73 759

PART REVENANT AUX MINORITAIRES -84 -459

PART REVENANT AU GROUPE 60 872 73 300en cours d'audit


TABLEAU DES FLUX DE TRÉSORERIE (EN MILLIERS D'EURO)

RUBRIQUES juin-16 juin-17CASH FLOW (Capacité d'autofinancement) 91 542 94 443Résultat net de l'ensemble consolidé 60 956 73 759Incidence nette des sociétés mises en équivalence -2 456 -1 859Amortissements et provisions 6 688 4 807Coût des stock options 0 10 032Charge d'impôt 25 798 28 545Plus-ou-moins values de cession 123 -21 445Coût de l'endettement financier net 505 360Coût financier sur actualisation et provisions -71 243

Impôt société payé -23 596 -24 480Variation du Besoin en Fonds de Roulement -56 835 -46 326

FLUX NETS DE TRESORERIE GENERES PAR L'ACTIVITE 11 111 23 637Acquisitions / Cessions d'immobilisations -5 835 19 999Incidences des variations de périmètre et compléments de prix -45 387 -11 300

FLUX NETS DE TRESORERIE SUR OPERATIONS D'INVESTISSEMENTS -51 222 8 699Intérêts financiers nets payés -704 64Dividendes versés aux actionnaires -33 224 -33 232Augmentation de capital 481 76Achat d'actions propres 96 -26Variation des passifs financiers non courants -3 436 7Variation des passifs financiers courants 73 502 -9 810

FLUX NETS DE TRESORERIE LIES AUX OPERATIONS DE FINANCEMENT 36 716 -42 921

EFFET DE LA VARIATION DES COURS DE CHANGE SUR LA TRESORERIE -1 730 -1 277VARIATION DE TRESORERIE -5 125 -11 862Trésorerie à la clôture 86 793 83 124Concours bancaires -17 098 -69 305Emprunts bancaires -130 968 -10 985

CASH NET -61 273 2 833en cours d'audit

ALTENRésultats semestriels 2017

Contact [email protected]

www.alten.fr/investisseurs

T : +33 (0)1.46.08.71.79

40 av. André Morizet92513 Boulogne-Billancourt Cedex

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