alain kolonovics, aon hewitt (switzerland) sa
Post on 10-Dec-2021
2 Views
Preview:
TRANSCRIPT
To protect the confidential and proprietary information included in this material, it may not be disclosed or provided to any third parties without the approval of Hewitt Associates LLC.
Caisse de pensions du CSEM
Information des assurés
Neuchâtel, le 26 juin 2012
Alain Kolonovics, Aon Hewitt (Switzerland) SA
2[04.11.2010]
Sommaire
� Introduction
� Changements significatifs…― … au niveau structurel, économique (et légal)
� Le taux de conversion― Composantes et illustration― Période de retraite et intérêts (contrainte)― Hypothèses et réalité
� Situation et profil de la Caisse― Profil et capacité de risques― Portefeuille
― Retour à l’équilibre et mesures
� Questions & discussion
3[04.11.2010]
Contexte actuel
Les enjeux démographiques et financiers sont plus que jamais au centre des débats:– Vieillissement démographique
– Perspectives de rendement plus modestes
La poursuite des incertitudes sur les marchés des capitaux impose d’autant plus de pression sur les obligations de prévoyance
Espérance de vie à 62 ans (hommes) Rendement des obligations (à 10 ans)
4[04.11.2010]
1. Changements significatifs…
… au niveau structurel, économique (et légal)
5[04.11.2010]
3 phénomènes imposés
3La sur-réglementation politique entraîne une forte solidarité entre les générations !
Aucune mesurepossible!
Obligations de la Conf.• années 90: 4 % et plus• aujourd'hui: ~ 1% Tx technique de référence
• Jusqu’alors: > 4.0%• 2012: 3.5%
Sensibilité au rendement
Démographie
Législation
Krachs boursiers& rendements
attendus Rendements hist. à 10 ans• Moyenne: 2.2%• Caisse: 2.1%
6[04.11.2010]
Longévité croissante et enjeux
L'espérance de vie a fortement augmenté ces dernières années:
En 1985: ê62 = 17.6 (H); 21.9 (F) (EVK 80)
En 2000: ê62 = 20.1 (H); 22.8 (F) (LPP 2000)
En 2010: ê62 = 21.4 (H); 24.1 (F) (LPP 2010)
Plus la longévité augmente, plus les caisses de pensions doivent verser des rentes longtemps
Cela se traduit par la nécessité de baisser les taux de conversion
La longévité,� une victoire pour les individus,
�un défi pour les équilibres sociaux,
�un casse-tête pour les assurances sociales
L’avoir de vieillesse accumulé au moment du départ en retraite doit subvenir aux mêmes besoins, mais sur une période attendue plus longue
Par décennie
~ +1 an
7[04.11.2010]
Equilibre et évolution
Valeurs des 1985 2010hommes
L’équilibre se modifie au fil du temps…
Pour revenir à l’équilibre initial, il faudrait augmenter l’âge de retraite de 3 ans (donc de 62 à 65 ans)
capitalisation37 ans
consommation17 ans
capitalisation37 ans
consommation21 ans
(68%)(63%)
(32%)
(37%)
?
8[04.11.2010]
Krachs boursiers et rendement attendu à long terme (1)
Performance des portefeuillesL’évolution de 2006 à 2010 (1) reflète une extrême volatilité…
… et une performance moyenne de 1.6% aussi décevante que largement insuffisante
La médiane s’échelonne entre-13.6% et +10.8% selon les années
Les valeurs extrêmes varient entre -34.4% et +20.5%
Pour financer ses prestations, une caisse de pensions dépend largement de la performance (rendement) de son portefeuille
(1) Sans disposer des données 2007, notons qu’elles ne feraient que confirmer les propos
9[04.11.2010]
Krachs boursiers et rendement attendu à long terme (2)
Taux techniqueHypothèse sur le rendement attendu à long terme, avec…
– des signaux à la baisse (indicateurs et pratique)
– des expectatives de rendement révisées
– une norme (complémentaire) de la Chambre des experts
– la sécurité financière durable est le fondement
S’attendre à « moins de soutien » du 3ème tiers cotisant induit de « compenser » et alors de constituer plus de réserves pour verser les mêmes rentes
Déjà anticipéen 2009 !
3.5%
?
10[04.11.2010]
2. Le taux de conversion
11[04.11.2010]
Du capital…
Compte épargne
…
12[04.11.2010]
Du capital… à la rente de retraite
Compte épargne
…
Rentes de retraites
13[04.11.2010]
Le même capital…
Compte épargne
…
?
mais une espérance de vie accrue !
14[04.11.2010]
Le même capital…
Compte épargne
…
?
Augmentation de la longévité = Diminution de la r ente
mais une espérance de vie accrue !
15[04.11.2010]
Composantes
Quelles sont ses composantes ?
Il dépend
– de l'espérance moyenne de vie
Pendant combien d'années la rente sera-t-elle versée ?
– du taux d'intérêt technique
Quel taux d'intérêt est attribué aux engagements ?
A quel taux les rentes à verser par la Caisse sont-elles escomptées?
– de l’existence de survivants
Probabilité d’être marié(e) / montant des prestations / durée de versement
16[04.11.2010]
Illustration
De manière (très) simplifiée
– Si le taux de conversion ne dépendait que d'une durée de versement:
> Exemple 20 ans Taux de conversion = 1/20 = 5.0 %
Si cette durée était égale à l'espérance de vie
– Espérance de vie d'un homme à 62 ans: 21.4 ans
> Durée = 21.4 Taux de conversion = 1/21.4 = 4.7 %
Si, en plus de l'espérance de vie, on tient compte du « rendement »
> Taux technique de 3.5 % Taux de conversion = 6.8% (14.8 pour 1.- de rente à vie)
Si on tient compte de l'assurance des survivants
> RC 60% Taux de conversion = 5.9% (5.871%)
17[04.11.2010]
Période de retraite et intérêts
Epargne
…
Rentes
Contrainte: le système oblige à une distribution anticipée (donc une évaluation) des intérêts de demain
21 ans
Rente: 29’000
Capital: 600’000
2%
3%
3.5%
+ 160’000
+ 80’000+ 40’000
Intérêts
36’000
40’000
42’000 (100%)
(95%)
(85%)
(70%)
18[04.11.2010]
Hypothèses et réalité (1)
Espérance de vie
En pratique, les assurés vivront plus ou moins longtemps que les prévisions
Bénéfice
Retraite
Décès
Retraite
Décès
Perte
Pour un effectif d'une certaine taille
Bénéfices Pertes=
19[04.11.2010]
Taux de conversion
Quelles sont les taux à l’âge ordinaire de retraite (62 ans) ?
Entrée en vigueur: 01.07.2013
Réduction (à 62 ans): -5.3% / -2.5%
20[04.11.2010]
3. Situation et profil de la Caisse
21[04.11.2010]
Profil de la Caisse au 01.01.2012 (1)
Aspects structurels
780 assurés (648 cotisants / 132 pensionnés)
Démographie: 60% / 40% (en termes de capitaux)
Fortune: CHF 157.3 millions
Engagements: CHF 162.5 millions
Degré de couverture au 31.12.2011: 96.8%
Cotisations et apports: CHF 14.9 millions
Rentes et capitaux versés: CHF 4.7 millions
Cash flow positif: CHF 10 millions
Solidité structurelle de la Caisse et capacité à réagir !
FortuneCHF 157.3 millions
EngagementsCHF 162.5 millions
96.8%96.8%96.8%96.8%
22[04.11.2010]
Profil de la Caisse au 01.01.2012 (2)
Aspects financiersCaisse (stratégie) Moyenne suisse
Une stratégie de placement en ligne avec le marché, respectant les principes de diversification et les prescriptions légales
23[04.11.2010]
Profil de la Caisse au 01.01.2012 (3)
Découvert
Capacité à réagir
Evolution attendue favorable
Degré de couverture de 96.8% et découvert de CHF 5.2 millions
Degré de maturité moyen (3.0 contre 4.9)
Gouvernance proactive et charge sur le rendement minimale
Soutien du rendement
(4%)
Sinistralité favorable(économie de prime de KCHF 100 sur 5 ans )
Durée: 3 ans
« frein » à l’intérêt(doit être ~ 2% inférieur au rendement sur 3 ans)
Fortune(Durée: 5 ans si 3.5% de rendement)
24[04.11.2010]
4. Questions &Discussion
top related