compliance: one of the pillars of the new economy (@patrickmanasse)

O N E O F T H E P I L L A R S O F T H E N E W E C O N O M Y

C O M P L I A N C E

P A T R I C K M A N A S S E . C O M@ P A T R I C K M A N A S S E

P A T R I C K M A N A S S E

B I T C O I N A N D B L O C K C H A I N T E C H N O L O G Y K E E PG R O W I N G

M O R EA N D M O R E

A N DM O R E .

Banks, vendors, and even governments are now starting to explorethe digital currency. Along with this gaining of acceptance,governments are increasingly working on ways to eitherincorporate companies in the space into their existing regulatoryframeworks or coming up with new regulations to ensure safe andefficient marketplaces.

F o r c o m p a n i e s w h o w i s h t o o p e r a t e i n a w e l l ­ l i t e n v i r o n m e n t t h i st y p e o f l i c e n s i n g a n d o v e r s i g h t i s c r i t i c a l t o t h e l o n g ­ t e r m

d e v e l o p m e n t o f t h e s e c t o r .

H O W E V E RA S I S T H E C A S E W I T H A N YE M E R G I N G T E C H N O L O G Y

g o v e r n m e n t r e g u l a t i o n s t e n d t o l a g b e h i n d t h e a c t u a ld e v e l o p m e n t .

B I T C O I N I S N O TJ U S T A D I G I T A L

C U R R E N C Y

I T ’ S A D E C E N T R A L I Z E D O P E N ­ S O U R C EP R O T O C O L

T H A T E X I S T S O N T H E I N T E R N E T

A N D D O E S N O T B E L O N G T O A N YG O V E R N M E N T A G E N C Y .

B i t c o i n i s a t h r i v i n g e c o n o m i c s y s t e m

on openinternational

waters t h a t g o v e r n m e n t s a r e e a g e r t o r e g u l a t e .

P a r t o f t h e r e a s o n i s o f c o u r s e t o b e a b l e t o n e ts o m e t a x i n c o m e , b u t w i t h a n u n r e g u l a t e d

s y s t e m s a l s o c o m e s f r a u d , m o n e y ­ l a u n d e r i n g ,a n d o t h e r i l l i c i t a c t i v i t y – a l l t h i n g s t h a t

g o v e r n m e n t r e g u l a t i o n w o u l d b e a b l e t o c u r t a i li f n o t c o m p l e t e l y e l i m i n a t e .

G i v e n t h a t B i t c o i n i s a n o p e n ­ s o u r c e p r o t o c o l ,g o v e r n m e n t s a r e e x p l o r i n g n e w w a y s t o r e g u l a t e i t .

S o m e c o u n t r i e s h a v e o p t e d f o r a

h a n d s ­ o f fa p p r o a c ht o l e t t h e e c o s y s t e m g r o w

unimpeded

w h i l e o t h e r s a r e t a k i n g

r e g u l a t i o n .

a g r a d u a l r o a dt o

I n t h e U S , e a c h s t a t ea p p r o a c h e s t h e r e g u l a t i o n o fB i t c o i n d i f f e r e n t l y .

F o r i n s t a n c e , s o m e s t a t e sa r e c u r r e n t l y a p p r o a c h i n gB i t c o i n a s i f i t w e r e

h a s g o n e t o g r e a t l e n g t h s t o

BitLicense

w h i l e t h e s t a t e o f

a n y

o t h e r

c u r r e n c y . . .

tailor-make

a s y s t e m o f r e g u l a t i o n w i t h

N e w Y o r k

The

Although still in its early days, theBitLicense definitely deserves creditfor approaching Bitcoin andBlockchain with an eye to the future.

A s t h e C h i e f C o m p l i a n c e O f f i c e r a t

M o n e t a G oI h a v e b e e n a c t i v e l y i n v o l v e d w i t h t h ep r o c e s s o f m a k i n g s u r e t h a t o u rc o m p a n y ’ s revolut ionary w a y o fu t i l i z i n g B i t c o i n a n d B l o c k c h a i n i sc o m p l i a n t w i t h r e g u l a t i o n s a n d b a n kc o m p l i a n c e p r o c e d u r e s i n m o r e t h a n

4 0 c o u n t r i e sa r o u n d t h e w o r l d .

T h ep r o f e s s i o n a l i s mt h a t I h a v ee x p e r i e n c e d i na p p l y i n g f o r N e wY o r k ’ s B i t L i c e n s es h o w s a g r e a td e a l o fu n d e r s t a n d i n go n t h e p a r t o f t h eN e w Y o r k S t a t eD e p a r t m e n t o fF i n a n c i a lS e r v i c e s( N Y S D F S ) .

F o r i n s t a n c e , t h eN Y S D F S h a s

t a k e n t h e s t a n c et h a t t h e p r o c e s s

i s t o b e i t e r a t i v e ,t h u s a l l o w i n g

c o m p a n i e s t o g ob a c k a n d f o r t h

w i t h t h eD e p a r t m e n t

d u r i n g t h ea p p l i c a t i o n

p r o c e s s m a k i n gt h e l i c e n s i n g

m a n a g e a b l e f o ry o u n g e r

c o m p a n i e s l i k eM o n e t a G o .

U n d e r s t a n d a b l y , t h e B i t c o i n c o m m u n i t y i sd i v i d e d o n h o w t h e y f e e l a b o u t r e g u l a t i o na n d t h e “mainstreaming” o f t h ec u r r e n c y .

H O W E V E R ,t o s o m e e x t e n t ,

B I T C O I N

M a n y p e o p l e a r e u s i n g i t , m a j o rm e r c h a n t s a r e s t a r t i n g t o a c c e p t i t , m o r e

V C s a r e i n v e s t i n g i t i n i t , a n d n o w m o r ec o u n t r i e s a r e a c k n o w l e d g i n g i t s e x i s t e n c e .

M A I N T S T R E A MA L R E A D Y

I S

T H E R E I S N O T U R N I N G B A C KT H E C L O C K O N B I T C O I N ’ SW I D E S P R E A D A D O P T I O N .

T H E O N L Y W A Y T O G OI S F O R W A R D

A N D W O R K I N G H A N D ­ I N ­ H A N D W I T HR E G U L A T O R S A N D B A N K S

I S C R I T I C A LT O M O V I N G I N T H A T D I R E C T I O N .

F O R M O R EB I T C O I N

I N S I G H T S

C H E C K O U TP A T R I C K M A N A S S E . C O M

H A V E AT H O U G H T ?

L E A V E AC O M M E N T .

O R@ P A T R I C K M A N A S S E