glava 9 od konv ka strategijskom
Post on 04-Mar-2016
231 Views
Preview:
DESCRIPTION
TRANSCRIPT
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
1/48
STRATEGIJSKI MENADMENT
GLAVA 9:
OD MENADMENTA DOSTRATEGIJSKOG MENADMENTA
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
2/48
Promene u privredi
A. KONVENCIONALNA PRIVREDA: Homogen i standardizovan proizvod Dominiraju materijalni resursi Dominiraju interne i strukturirane
informacije
Lokalizovano Indirektni kontakt sa kupcem Dominiraju taktiki aspekti Dijagnostiki sistem kontrole,
naime, kontrola se obavlja prekonansijskih indikatora performansi:
laganja !"ilans stanja#
$rihodi i tro%kovi !"ilansuspeha#
Operativna kontrolapomou budeta
B. INFORMATIKA PRIVREDA Diferenciran i personalizovan
proizvod Dominiraju nematerijalni resursi
Dominiraju eksterne inestrukturirane informacije niverzalno prisutno Direktan kontakt sa kupcem Dominiraju strategijski aspekti Interaktivni sistem kontrole, naime,
kontrola se obavlja e& anteprocenom efekata pokretaavrednosti na
'tvorenu vrednost !"'(#
Strate i ski kontrolin omou BsC
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
3/48
To! !onven"ion#no$ mend%men&
)*D+-+
$laniran
je.ontr
ola
*rganizovanje
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
4/48
Kr!&eri'&i!e !onven"ion#no$mend%men&
MENAD(MENT TOAK:). PLANIRAN*E:
Implementacija postoje/e strategije !0edovne aktivnosti 1Investicije# 2 "ud3et
$rocena strategija postoje/ih biznisa !da li se stvarakonkurentska prednost#
Izbor ciljeva i nove strategije !da bi se ostvarila misija#
+. OR,ANI-OVAN*E: *rganizaciona struktura !infrastruktura za planske odluke#
. KONTROLA: 'tandardi, merenje rezultata $ovratna sprega .orektivne akcije
1
/. VOD*EN*E !daljina dometa vizije#
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
5/48
Mend%men& pro"e'
$L4-I04-+ *054-I6*)4-+ .*-70*L4
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
6/48
P#nirn0e !o 12 pro"e'!onven"ion#no$ mend%men& Planiranje na nivou preduzea odre!ivanje "#ra#e$ij"%o$
&o%u"a Alo%a'ija re"ur"a na redovne a%#ivno"#i i inve"#i'ione proje%#e S(anjenje a%#ivno"#i ili $a)enje *izni"a +laza% u nove *izni"e
Planiranje na nivou divizije ,izni" plan %oji o*u-va#a planove SPJ %oje .ine diviziju Manja preduzea ne(aju nivo divizije/ "a(o SPJ
Planiranje na nivou SPJ %on%uren#"%a predno"# Generi.%a "#ra#e$ija 0ni"%i #ro)%ovi 0i 'ene1 ili di&eren'iranje1
Planiranje na nivou proizvoda 0linija proizvoda ili brand2a1 Mar%e#in$ "#ra#e$ija 0(ar%e#in$ (i%"1
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
7/48
Organizovanje kao faza ro!e"akonven!iona#nog $ena%&$en'a 8unkcionalna hijerarhija $odesna za repetitivne aktivnosti !podela rada i
specijalizacija, formalizacija posla, hijerarhijska
kontrola# -esposobna da reaguje na promene u okru3enju Dva jaza:
funkcionalni !odsustvo horizontalne komunikacije 9efekat silosa;
menad3erski !neadekvatna subordinacija# 0ezultat: izolovana ostrva;
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
8/48
KONVEN(IONALNI MENADMENT:Efeka' )izo#ovani* o"'rva+
+ a z o v i u u p r a v l j a n j u 8 u n k c i o n a l n i j a z o v i I z o l o v a n a o s t r v a
1
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
9/48
Kon'ro#a kao faza ro!e"akonven!iona#nog $ena%&$en'a & post karakter $ore
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
10/48
Kon&ro#
,-DET
Re"ur"i0inpu#i1
Rezul#a#i0per&or(an"e1
O.ERA(IJE
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
11/48
Po!re&i r2vo0 in1orm&i!e e!onomi0e
slovi poslovanja u informatikoj ekonomiji bitno se razlikujuu odnosu na uslove poslovanja u industrijskoj ekonomiji
$okretai razvoja informatike ekonomije !P. Kotler#: Digitalizacija i konektivnost > raunari i Internet
've je kompjuterizovano !informacije se nalaze u bitovima#,a raunari su umre3eni !internet, e&traneti, intraneti i dr?#
-estanak starih i pojava novih posrednika lektronska prodaja elimini%e potrebu za posrednicima i
armi%e direktni marketing -ovi posrednici !$a.om iz -i%a za posredovanje u
elektronskom pla/anju, na primer# .ostjumizacija !1 kostumerizacija#
(0= 9 upravljanje odnosima sa kupcima>klijentima
.onvergencija !preklapanje delatnosti 2 grana#
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
12/48
3TRATE,I*3KI KONTROLIN,
'trategijski menad3ment obuhvata: 8ormulisanje strategije !strategijsko planiranje# Implementacija strategije !L i "ud3et# 'trategijski kontroling
'trategijski kontroling: princip strategijskog menad3menta kojipovezuje ostale faze '=
Ideja: *tkriti gre%ke u pretpostavkama u vezi strategije u faziplaniranja, kako se ne bi prenosile u druge faze procesamenad3menta !e& ante#
konvencionalnom menad3mentu postojala je samo jednapovratna sprega !e& post#
'= 2 7rostruka povratna sprega:@? $ovratna sprega kontrole operacija !povezuje operacije sa bud3etom#A? $ovratna sprega implementacije strategije !povezuje operacije sa
L(#B? $ovratna sprega strategijskog uenja !povezuje L( sa strategijom#
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
13/48
3&r&e$i0'!i !on&ro#in$
+"%ladjivanje"#ra#e$ijei *ud3e#a
Dru$iizve)#aji
Povra#na "pre$aI(ple(en#a'ija "#ra#e$ije
Inoviranje"#ra#e$ije
Povra#na "pre$aS#ra#e$ij"%o$ u.enja
Te"#iranje-ipo#eza
Kori)enjere"ur"a
4inan"ij"%iizve)#aji
Povra#na "pre$aKon#role opera'ija
O.ERA(IJE
In/'i0re"/r"i1 O/'/'i0rez/#'a'i1
,-DET
STRATEGIJA
LISTA-SKLADJENI2
(ILJEVA
Neza3oravi'e
na re%o"#e%o3av#janjaak'ivno"'ikon'ro#e0re%o"#e%ovra'ni*"rega1
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
14/48
MENAD(MENT VREDNO3TI 4VBM5
=enad3ment vrednosti !)"= 9 Value-based management#:metoda upravljanja koja je usmerena na stvaranje vrednosti
'vrha strategijskog menad3menta: formulisanje iimplementacija strategije koja dovodi do rasta vrednostipreduze/a
srcu )"= je procena nansijskih efekata strategije :d #i 'e '&vr vredno'&6
8inansijska perspektiva strategijskog menad3menta
)rednost se stvara ako se ostvarenim prinosom pokriva cenakapitala anga3ovanog u stvaranju tog prinosa
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
15/48
Meri# '&vrn0 vredno'&i
E!onom'! meri#koja baziraju na novanom toku i cenikapitala 9 vode/i indikatori (lead indicators)
mesto runovod'&veni7 meri# koja baziraju na obraunatomprotu !govore o pro%lom uspehu 9 indikatori sa ka%njenjem# 9 $',$>
(iklus vrednosti iz dve perspektive !Ilustracija# 'tvaranje vrednosti; na komercijalnom tr3i%tu
*stvaruje se kupovinom proizvoda od strane kupaca Ispu%tanje !realizacija# vrednosti; na nansijskom tr3i%tu
*stvaruje se kroz podelu dividendi i rast cene akcija Dinamiki balans interesa kupaca i interesa vlasnika
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
16/48
3&vrn0e i i'pu8&n0evredno'&i
Prino"i za&inan"ijere
Go#ovina od&inan"ijera
4inan"ij"%o #r3i)#e
Nov.ani#o%
Kon%uren#niproizvodi
Ko(er'ijalno #r3i)#e
I"pu)#anjevredno"#i
S#vorenavredno"#
5i%lu"i"pu)#anjavredno"#i
5i%lu""#varanjavredno"#i
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
17/48
)rednost je stvorena ukoliko je novani prinos ve/i od cenekapitala?
(80*I C(.
(. ukljuuje kamatnu stopu i oekivanu stopu prinosavlasnika
9Imnen&n vredno'& vrednost preduze/a na baziinternog vrednovanja
$rocena diskontovanog novanog toka !oekivanog nt ubudu/nosti# koju vr%i menad3ment
Tr%i8n vredno'& vrednost preduze/a na bazi eksternogvrednovanja
"roj obinih akcija & cena obine akcije Diskotovana vrednost svih budu/ih novanih tokova koje
predvi
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
18/48
Nova $e'rika o"#ovnog /"e*a
-ekada se stvaranje vrednosti merilo pokazateljimakao %to su $' ili $>
-ova merilo stvaranja vrednosti je novani tok
.onzistentan pokazatelj Indikator uspeha pro%lih odluka !lag indicator#
)ode/i indikator !lead indicator#: projektovanje efekatabudu/e strategije Indikator uspeha teku/ih odluka !current indicator#
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
19/48
Meri#o ) '&vrn0 vredno'&i 2v#'ni!e
Dod& &r%i8n vredno'& 4MVA5 0azlika izme
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
20/48
-edostaci =)4: Izlo3ena uticaju %umova !informacija# na tr3i%tu kapitala
!nekontrolabilni faktor vrednosti# -e uva3ava cenu kapitala -e mo3e se koristiti u merenju vrednosti manjih
organizacionih delova !divizija, '$+, na primer#
-edostaci se prevazilaze upotrebom: )4 $4 !7'0# (80*I
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
21/48
Meri#o + '&vrn0 vredno'&i 2v#'ni!e
Dod& e!onom'! vredno'& 4EVA5 0azlika izme
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
22/48
O>run &ro8!ov !pi i EVA
I2voriFinn'irn0
Vredno'& 3&ru!&ur
KpiA
CenKpi
B
Pro'en"en
!piA?B5
3op'&veni!pi
).
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
23/48
$rednosti )4: *braunava !uva3ava# cenu kapitala .origuje poslovni dobitak u nansijskim izve%tajima kako
bi se ta veliina maksimalno pribli3ila novanim tokovimaiz poslovanja !@EF korekcije# =o3e se koristiti na nivoima ni3im od celine preduze/a
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
24/48
I"#a7ene %ivi%en%e 8 0(ena ak!ija na kraj/ erio%a 5 (ena ak!ija na oe'k/ erio%a1
(ena ak!ija na oe'k/ erio%a
Meri#o '&vrn0 vredno'&i 2 v#'ni!e!upn prino' 2 !"ionre 4T3R5
S#avlja u odno" prino" vla"ni%a "a nje$ovi( ula$anje( u preduzee Prino": dividenda i %api#alni do*i#a% +la$anje: no(inalna vredno"# a%'ija
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
25/48
6a razliku od klasinog 0*I, i efekti i ulaganja su izra3eninovanim tokovima
(80*I
)rednost je stvorena ako je CFROIve/i od CK !cost ofcapital# ili IRRR !zahtevana stopa prinosa u preduze/u#
Di"%on#ovani *udui nov.ani #o%ovi
Inve"#irana $o#ovina
Meri#o / '&vrn0 vredno'&i 2 v#'ni!eNovni prino' n u#$n0 4CFROI5
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
26/48
Po!re&i vredno'&i
@? *perativni !mikro#
A? 8inansijski !makro#B? 'trategijski !granski#
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
27/48
Finn'i0'!i po!re&i vredno'&i
S#vorenavredno"#
5ena %api#alaWACC
Slo*odan
nov.ani #o%FCF
Nov.ani prino" naula$anjaCFROI
Ra"# inve"#i'ione*azeg
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
28/48
M&ri" in&rere'i !up"Hin&ere'iv#'ni!
Bi2ni'
ne op'&0e
Nere#n>i2ni'
Privremeni>i2ni'
Odr%iv>i2ni'
'tvarajuvrednost
za kupca
ni%tavajuvrednost
za kupca
ni%tavajuvrednost
za vlasnika
'tvarajuvrednost
za vlasnika
.rino" !ena kai'a#a
Sek/#a'ivni 3a#oni na ;T
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
29/48
Ma'ri!a ra"' < vre%no"'
Ra"# (o3e da dovede do "'varanja i /ni6'avanja vre%no"'i Ra"' ko% kog je rino" ve7i o% !ene kai'a#a %ovo%i %o
"'varanja vre%no"'i (;ROI = (K 0i#i IRRR1
Ra"# %oji poveava "lo*odan nov.ani #o% Ra"# %od %o$a je doda#ni nov.ani #o% 0prino"1 od inve"#i'ije (anji od'ene %api#ala uni)#ava vredno"# 054ROI ; 5K1
Ra"# (o3e *i#i: In#erni 0na *azi ula$anja u "op"#vene proje%#e1
E%"#erni 0na *azi "pajanja
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
30/48
ni%tavanjevrednosti
5ubljenjevrednosti
'tvaranjevrednosti
*graniavanjevrednosti
0astaktive
)eliina aktiva biznisa
>?
@?
?
B?
$ozicija preduze/a
.rino"
Ma'ri!a ra"' < vre%no"'
To ! '&r&e$i0'!o$
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
31/48
To ! '&r&e$i0'!o$mend%men&Menad3(en# vredno"#i dovodi do #ran"&or(a'ije %onven'ionalno$(enad3(en#a u "#ra#e$ij"%i (enad3(en#
To.a% "#ra#e$ij"%o$ (enad3(en#a i(a dvo"#ru%u o"ovinu: vla"ni%e0(enad3(en# vredno"#i1 i %up'e 0upravljanje odno"i(a "a %up'i(a1
Odn
o"i"a%lijen
#i(a
Odno"i"a
vla"ni'i(a
Pore!enje
Na$ra!ivanje
O#pu)#anjevredno"#i
S#ra#e$ij"%oplaniranje
Merenjeper&or(an"i
Po"lovnoplaniranje
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
32/48
7I.4 =-4DG=-7
$0*"L= )64- 64 .*0$*047I)- 8*0= $0D64 !akcionarskopreduze/e# Dolazi do razdvajanja vlasni%tva od upravljanja !menad3menta# =enad3eri postaju agenti vlasnika koji u njihovom interesu
upravljaju poslovanjem preduze/a !principal2agent odnos#
4'I=70I- I-8*0=4(I+ 9 45-(I+'.I $0*"L=; =enad3eri raspola3u sa vi%e vrednih informacija o preduze/u u
odnosu na distancirane vlasnike koje im omogu/avaju ostvarivanje
sopstvenih interesa, ponekad na %tetu samih vlasnika 8inansijski skandali poetkom A@? veka !WorldCom, Enron, Parmalat)
.*D.'I .*0$*047I)-*5 $04)L+4-+4 'kup !dispozitivnih# pravila koja uvode etiku u menad3ment
akcionarskog preduze/a
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
33/48
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
34/48
Izvori kodikacije korporativnogupravljanja !kontrolakontrolora;#
E&i!i !ode!'i predstavljaju skup dispozitivnih !ne imperativnih#normi
comply or explain; princip
-eke dispozitivne norme su ukljuene u 6akone !imperativne norme# 96*$D, 6H*), 6akon o n tr3?, 6akon o javnim prihodima i sl?
@? *(D principi korporativnog upravljanja@? $rava akcionara, izve%tavanje, odgovornost odbora direktora
A? .ombinovani kodeks londonske berze@? -ezavisni direktori, B komiteta, dual CE, nagra
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
35/48
$oslovno i korporativno upravljanje
Po"lovnoupravljanje S
#ra#e
$ija
Kon
#ro
lin$
,izni" plan
Korpora#ivnoupravljanje
K
o(p
enza'ija
Model
Kod
e%"
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
36/48
.*0$*047I)-* $04)L+4-+
'u%tinu korporativnog upravljanja ini izabrani modelupravljanja
Mode#korporativnog upravljanja zavisi od izbora organakorporativnog upravljanja, ali i od usvojenih principa, procesa ikulture korporativnog upravljanja
Or$nikorporativnog upravljanja su odbori direktora
Dv mode#: +ednodomni !jednostepeni, unitarni# Dvodomni !dvostepeni, dualni#
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
37/48
+ednostepeni sistem
SK-.CTINA AK(IONARA
,ira
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
38/48
Dvostepeni sistem sa dominacijom -adzornogodbora
SK-.CTINA AK(IONARA
IVRCNI OD,OR
NADORNI OD,OR
-.RAVNI OD,OR
,ira revizoraOdredjuje nado%nade za +O
4or(uli)e
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
39/48
Dvostepeni sistem sa dominacijom pravnogodbora
SK-.SK-.CCTINA AK(IONARATINA AK(IONARA
"ira>razre)ava * i -*svaja raspodelu
svaja strategiju i biznis plan
-.RAVNI OD,OR-.RAVNI OD,OR
8ormuli)e i implementira
strategiju
$redla3e raspodelu
Deklari)e dividendu
*dredjuje I*
$redla3e -*
*dredjuje nagrade za
*, I* i -*
OVLAOVLACCENI REVIORENI REVIOR
NADORNI OD,ORNADORNI OD,OR
Daje mi)ljenje o&in>izve)tajima
.ontroli)e *
.ontroli)e revizora
IVRIVRCCNI OD,ORNI OD,OR
)odi poslove
$riprema nansijske izve)taje
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
40/48
'I'7= .*=$-64(I+4 64 DI0.7*0 I=-4DG0
D) $74-+ !-4I-4# 0K4)4-+4 45-(I+'.*5 $0*"L=4: Kon&ro#n2 !odbori direktora, revizija, tr3i%te kapitala# Mo&iv"ion9 nagra
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
41/48
0azvojsistema kompenzacija
Per&or(an"e Na$rada
?@92?@@9 Po"le B999Pre ?@9
=arade "u &i%"an#ro)a%
=arade i(aju inve"#i'ioni%ara%#er
=arade "u varija*ilan#ro)a%
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
42/48
.*=$-64(I+ 64 =-4DG0 I DI0.7*0
.ompenzacioni paket !zaradu# menad3era i direktora ine: O'novn p#&!primanje menad3era po osnovu pozicije,
pretpostavljene odgovornosti i ekspertize koju ta pozicija nosi# Bene"i0e i po$odno'&i!ben: dodatno penzijsko osiguranje, 3ivotno
osiguranje, golden paras$utes, garancije za sluaj nevoljnog odlaskaOpog: automobil, %ofer, kreditna kartica, pravni i nansijski saveti i sl?#
Kr&!oroni pod'&i"0i $odi8n0i >onu'i "onusi zasnovani na dostizanju minimalnih performansi "onusi zasnovani na dostizanju bud3etiranih ciljeva "onusi zasnovani na pobolj%anju performansi
"onusi zasnovani na pore
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
43/48
"onus plan na bazi neto dobitka
Nenagra%eneerfor$an"e
Neto dobitak
Neka&njene erfor$an"e(i#jane
erfor$an"e
(i#jani3on/"
FH (i#janog3on/"a
>@H (i#jani*erfor$an"i
>H (i#janog3on/"a
Pra$ per&or(an"i
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
44/48
Dugoroni podsticaji
ltimativni cilj preduze/a: stvaranje vrednosti za vlasnike u dugom roku -agrade za direktore i menad3ere postaju dugorone i imaju karakter
investicija !zalagenje i trud u sada%njosti vode oekivanim nagradama ubudu/nosti#
4kcije $oklon akcije .upovina akcija po povoljnijoj ceni .upovina akcija uz ograniena prava '40 9 dodela prava na apresijaciju cene akcije 8antom akcije; *dlo3eni bonus planovi
*pcije na akcije 'a ili bez uslovnih performansi
Diskontne ili na novcu;
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
45/48
*pcija na akciju
>
@
Do*i#a% u #renu#%uizvr)enja op'ije
Do*i#a% u #renu#%uprodajea%'ija
Na*avna 'enaa%'ije
Da#u(dodele op'ije
Da#u(Izvr)enja op'ije
Da#u(prodaje a%'ije
Tr&i6na!ena
ak!ije
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
46/48
=70I.4 '$H4
fektivnost kompenzacija u obezbe
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
47/48
kupan bonus zasnovan na konceptu )4
-k/ni 3on/" 4 (i#jni 3on/" 8 H 0EVA 5 EVAI1
(i#jni 3on/"
o"'av#jen na nivo/ koji jekonzi"'en'an "a 3on/"i$a kojeo"'var/j/ $ena%&eri "a "#ini$o%govorno"'i$a / /ore%ivi$ko$anija$a
EVA/k/no ove7anje EVA
EVAIoekivano ove7anje EVA
-
7/21/2019 Glava 9 Od Konv Ka Strategijskom
48/48
"onus zasnovan na konceptu )4
,on/"i / 3an!i3on/"a
(i#jni3on/"
araeni3on/"i
I"#a7eni3on/"i
EVA EVAI
,anka 3on/"a EVAE8AI
top related