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La realizzazione dei prodotti più avanzati, sono oggi il risultato di combinazioni delle “tecnologie chiave” che permeano trasversalmente più settori
Diagnostica in tempo reale
Key enabling technologies: Final report EU 2011
Le tecnologie chiave
"KETs are knowledge and capital-intensive technologies associated with high research and development (R&D) intensity, rapid and integrated innovation cycles, high capital expenditure and highly-skilled employment. Their influence is pervasive, enabling process, product and service innovation throughout the economy. They are of systemic relevance, multidisciplinary and trans-sectorial, cutting across many technology areas with a trend towards convergence, technology integration and the potential to induce structural change”Le tecnologie chiave hanno due caratteristiche specifiche che le separano dalle altre "tecnologie
abilitanti": esse sono “incorporate” all’aspetto “focale” di prodotti innovativi e strategici e costituiscono catene di valore di interi settori industriali
Mercato Potenziale delle tecnologie chiave - KETs
Key enabling technologies: Final report EU 2011
Lo studio dello standard tecnologico si colloca all’interno del tema dell’appropriabilità dei risultati derivanti dall’innovazione tecnologica, anche
attraverso il ricorso a strumenti di tipo istituzionale e legale.
In questa ottica, competere attraverso lo standard significa disporre in via esclusiva dei rendimenti economici di un’innovazione mediante la creazione di condizioni
strategiche dirette a favorire una rapida diffusione di una soluzione tecnologica sul mercato e, allo stesso tempo, a generare costi di riconversione superiori ai benefici
derivanti dal passaggio degli utenti finali ad un’altra tecnologia.
Standard Tecnologici
Esempio classico: Competizione Sony, Matsushita e JVC, settore dei videoregistratori.
Nel 1975 Sony introdusse il primo videoregistratore con tecnologia BETA.
Nonostante fosse un first mover, Sony riuscì a mantenere una posizione dominante solo per i primi due anni.
La tecnologia Beta fu superata dalla tecnologia VHS in seguito agli ingenti investimenti in beni complementari e compatibili sostenuti da Matsushita e JVC, nella fase successiva di diffusione delle tecnologie su larga scala.
Richiami alle Richiami alle STRATEGIE TECNOLOGICHESTRATEGIE TECNOLOGICHE
Vendita di
propria tecnologia
Sviluppo della
Scambio di Strategie tecnologia
tecnologie tecnologiche attraverso
ricerca interna
Acquisto all’esterno
di tecnologia
BUY MAKE
Costo della ricerca
Fatturato
Sett 2
Sett 1
Costo della ricerca
Fatturato
Sett 2
Sett 1
La ricerca deve essere produttiva?
Situazione 1
Situazione 2
31/12
Ricavi
Costi totali
BEP 1
BEP 2
Costi
100% prod.
L’impresa cerca di aumentare l’elasticità strutturale al
profitto?
La diffusione tecnologica è il processo mediante il quale una innovazione viene trasmessa nel tempo tra i membri di
un sistema sociale attraverso certi canali (Rogers, 1983)(Rogers, 1983)– Connesso alla dinamica spontanea del mercato
Il Trasferimento di tecnologia è sostanzialmente un atto negoziale - o attivato
dallo sviluppo di un progetto
Lo Spillover si verifica con esternalità positive - benefici (impegno in R&S)
Il processo imitativo: ad esempio quello del primo inseguitore rispetto al
pioniere di un determinato mercato
Alcune differenze concettuali
LE FORME DI TRASFERIMENTO TECNOLOGICO
LICENSING
JOINT VENTURE
INVESTIMENTO DIRETTO
ACCORDI DI TIPO PARTECIPATIVO
PRODUZIONE SU COMMISSIONE
VENTURE CAPITAL
LE FORME DI PAGAMENTO NEL TRASFERIMENTO TECNOLOGICO
• In contanti: lump-sum; royalties
• In merce (counter-trade): buy-back; counter-purchase; swith-trading
• In tecnologia: scambio di tecnologia
La Bilancia dei Pagamenti della Tecnologia - In migliaia di € e composizione % - (fonte UIC)
R&S (Licensor)
Royalties (Licensor)
Costi operativi (licensee)
Ricavi (licensee)
Valore economico
Costi operativi Totali (licensee)
Contratto di licenza
Tempo
Flussi Entrata e Uscita contratto di licenza
CICLO DI VITA DELLA TECNOLOGIACICLO DI VITA DELLA TECNOLOGIA
Grafico relativo al livello di maturità 1800 tecnologie in 75 mercati diversi, prevedendone tempi di diffusione, adozione e raggiungimento della massa critica.
L’analisi del ciclo di vita di una innovazione è legata all’ osservazione della crescita e del ritorno finanziario dalla tecnologia.
• in ogni caso, e a maggior ragione in un contesto industriale, lo sviluppo di una nuova tecnologia o comunque di una soluzione tecnologicamente innovativa implica la valutazione di investimenti economici e della loro opportunità e redditività;
• nel processo che porta dalla nascita dell’idea innovativa alla sua concretizzazione in un nuovo prodotto (indifferentemente come prodotto, processo o servizio innovativo) prima o poi, e a più riprese in genere, gli aspetti puramente tecnici, legati quindi ai limiti fisici della materia e di creatività dell’ingegno umano, dovranno confrontarsi con la realtà produttiva e di mercato e con le sue regole.
Valutare il rischio
Quando?
La scala del rischio tecnico
La proprietà intellettuale si riferisce alla parte di beni immateriali di un'impresa che è protetta da diversi strumenti giuridici di tutela ed è caratterizzata da un uso esclusivo o limitato. Questa definizione include brevetti, marchi e diritti d'autore.
Forma di proprietà intellettuale Categoria di tutela giuridica
Lavori artistici, letterari e scientifici Diritti d’autore (copyright) diritti d’autore
Esibizione di artisti dal vivo, riproduzioni fonografiche e trasmissioni diritti connessi a quelli d’autore
Invenzioni diritti di proprietà industriale
Scoperte scientifiche
Progetti industriali
Marchi, nomi commerciali e designazioni
Protezione contro la competizione scorretta
Ogni altro diritto derivante dall’attività intellettuale nei campi scientifici, industriali, letterari e artistici
Fonte: F.Amisano, A.Cassone : Proprietà intellettuale e mercati: Il ruolo della tecnologia e conseguenze microeconomiche
SCOUTING Ricerca pre-brevettuale
VALUTAZIONE Convenienza all’investimento
DEPOSITO “Patent searching” e adempimenti
VALORIZZAZIONE
Vendita, partnership
MANUTENZIONE Gestione dei contratti e del brevetto , infringment, gestione portafoglio brevetti
Modello di gestione dei brevetti
La fase di valutazione permette di conoscere esattamente il costo opportunità strategico necessario alla scelta di investimento in una tecnologia “brevettabile”.
Questo punto è fondamentale soprattutto quando la ricerca non è interna all’impresa o al soggetto che intende effettuarla ma esterna o in partnership perché permette di raggiungere un accordo tra le parti .
La Valorizzazione è l’attività che permette di identificare i canali di vendita, le partnership strategiche per arrivare ad accordi di tipo commerciale
“Una valutazione economica efficiente ed efficace di un asset intangibile deve
essere esplicitata in termini di capacità di generare utili futuri e di interpretare
eventuali rischi connessi all’investimento, così da fornire le dovute informazio-
ni per prendere le opportune indecisioni economiche e finanziarie”
Prima della tecnica è opportuno approfondire la propria conoscenza per mezzo
di analisi del regime tecnologico in cui si opera e analizzare bene la capacità di
visione delle dinamiche del settore specifico di interesse.
Nella pratica, i brevetti e altre forme di proprietà
intellettuale vengono frequentemente ceduti in licenza dietro
il pagamento di una royalty percentuale di solito
commisurata al fatturato. Con il tempo e con l'intensificarsi
delle transazioni diviene abituale individuare delle royalties
tipiche per i brevetti di certe categorie di prodotti.
Esempio di pagamenti per contratti tra imprese
Sicuramente la determinazione quantitativa del compenso, soprattutto nel caso del contratto di licenza, è il momento essenziale.
Questo risente dell’impostazione di parametri negoziali legati all’ampiezza della privativa concessa, al grado di protezione della proprietà industriale, all’eventuale fornitura di supporti e servizi tecnici aggiuntivi da parte del licenziante e ai dati di mercato di transazioni simili.
In particolare le royalty sono applicate in campo industriale sulla remunerazione di diritti derivanti da brevetti che possono essere ceduti, dietro contratto, in licenza a terzi.
Non esiste una regola fissa per la determinazione delle royalty in quanto derivano da pattuizioni contrattuali fra privati e possono assumere quindi numerosissime forme.
La royalty nei contratti di licenza
Con il termine royalty
si indica il pagamento di un compenso al titolare di un brevetto o una proprietà intellettuale, con lo scopo di poter sfruttare quel bene per fini
commerciali
Frequenza di utilizzo dei parametri della Georgia Pacific Corp per il valore della Royalty nei contratti di Licenza
Area di applicazione Vantaggi Svantaggi
Prezzo di lordo o netto o medio di vendita
/fatturato
Applicate al valore più alto (prezzo/fatturato)
Il pagamento varia al variare del fatturato e del prezzo (es. merce
invenduta)
ProduzioneIndipendente dalla
vendita del prodotto
Non si rivalutano automaticamente al variare del
prezzo di mercato
Utile Intra gruppo il licenziatario potrebbe chiudere i
conti in perdita
Matrice strategica dell’applicazione delle royalty
Industry 0-2% 2-5% 5-10% 10-15% 15-20% 20-25% >25%Aerospace 50,0% 50,0%Automotive 52,5% 45,0% 2,5%Chemical 16,5% 58,1% 24,3% 0,8% 0,4%Computer 62,5% 31,3% 6,3%Electronics 50,0% 25,0% 25,0%Energy 66,7%Food/Consumer 100,0%General Mfg. 45,0% 28,6% 12,1% 14,3%Governmetn/University 25,0% 25,0% 50,0%Health Care 3,3% 51,7% 45,0%Pharmaceuticals 23,6% 32,1% 29,3% 12,5% 1,1% 0,7% 0,7%Telecommunications 40,0% 37,3% 23,6%
Fonte: Dan McGavock of IPC Group, Chicago
La royalty % nei contratti di licenza per settore industriale
A livello aggregato le royalty mostrano il comportamento e l'efficienza del mercato
della licenza in quanto riflettono costi e margini di profittabilità
Le royalties nelle fasi di "early stage" su cui si accordano le parti per il trasferimento di quella tecnologia, sono in contrasto con quelle applicate ai prodotti dello stesso settore nella fase di commercializzazione
Fase di sviluppo %
Preclinica 0-5
Fase I 5-10
fase II 8-15
Fase III 10-20
Prodotto in lancio 20 +
Chi intenda investire in tecnologie in questo
stadio deve pensare più come “venture
capitalist” che come partner di licenza
Quando parliamo di valutazione di una tecnologia sia essa
rappresentata da un brevetto a altra forma di proprietà intellettuale,
ci riferiamo in particolare alla definizione di quella che la dottrina
definisce, beni immateriali e intangibili specifici
“Le immobilizzazioni immateriali sono caratterizzate dalla mancanza di tangibilità:
per questo vengono definite “immateriali”. Esse sono costituite da costi che non
esauriscono la loro utilità in un solo periodo, ma manifestano i benefici economici
lungo un arco temporale di più esercizi” (OIC 24)
I diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno (IAS 38 e OIC
24) sono diritti giuridicamente tutelati e autonomamente trasferibili, appartenenti alla categoria
dei beni intangibili specifici a durata limitata e pertanto, viene mantenuto il processo di
ammortamento in relazione alla loro vita utile che deriva da diritti contrattuali o legali
Una tecnologia non brevettata, può assumere un notevole valore per la società sebbene, fino a quando non possa essere facilmente riprodotta, non ha nessun valore per il proprio inventore.
Un'invenzione può essere brevettabile ma ancora non sarà redditizia nel caso in cui il mercato si rifiuti di utilizzarla.
La valutazione del brevetto deve tener conto almeno dei seguenti fattori:
•le caratteristiche dell’azienda e della sua posizione sul mercato;•durata della vita commerciale presunta del prodotto brevettato;•fatturazione media di vendita del prodotto o della tecnologia brevettati •tasso di rischio relativo al settore di tecnologia rilevante•royalty media relativa al settore di tecnologia rilevante tasso di attualizzazione relativo al periodo considerato
La valutazione come operazione soggettiva
METODI TIPOLOGIA
Metodi basati sui
costi
Costo Storico Residuale
(capitalizzazione costi sostenuti)
Costi di Riproduzione
Metodi basati sui risultati
Costo della Perdita Margini differenziali/Brand
Profit
Premium Price
Approccio di mercato
Royalty di mercato Moltiplicatori Differenziale di multiplo
Confronto delle caratteristiche dei diversi metodi di valutazione
V= Σ R x (1+i)-t
In linea generale per fare la valutazione devi conoscere bene ….anzi padroneggiare le formule di attualizzazione perché…….
Fonte: Ratio N.11/2007
Schema riassuntivo semplificato di Immobilizzazioni immateriali derivanti dalle attività ricerca di base applicata e di sviluppo;
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