annual report · 2018-05-03 · desa rawa arum cilegon 42436 banten phone : +62 254 571 333 fax :...

2017

PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk

ANNUAL REPORTLAPORAN TAHUNAN

DESIGNED & PRINTED BY MAESTRO 90 ADV

LAPO

RAN

TAH

UN

AN

- AN

NU

AL REPO

RT 2017PT LO

TTE CHEM

ICAL TITA

N Tbk

Jakarta, IndonesiaPT LOTTE CHEMICAL TITAN TbkSetiabudi Building 23rd Floor Suite 306 - 307Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 62Jakarta 12920Phone : +62 21 5290 7008Fax : +62 21 5290 7281

OFFICE

Jl. Raya Merak Km.116Desa Rawa ArumCilegon 42436BantenPhone : +62 254 571 333Fax : +62 254 571 320

PLANT

PT Lotte Chemical Titan Tbk l Laporan Tahunan 2017 Annual Report

DAFTAR ISI TABLE OF CONTENTS

Ikhtisar Keuangan 1 Financial Highlights

Informasi Saham 3 Shares Information

Laporan Dewan Komisaris 5 Report of The Board of Commissioners

Laporan Direksi 9 Report of The Board of Directors

Profil Perusahaan 13 Corporate Profile

Visi & Misi 15 Vision & Mission

Nilai-Nilai Perusahaan 16 Core Values

Kebijakan Manajemen 17 Management Policy

Sejarah Singkat 18 Brief Profile

Struktur Organisasi 20 Organization Structure

Struktur Grup Perusahaan 21 Structure of Company Group

Profil Dewan Komisaris 22 Profile of The Board of Commissioners

Profil Direksi 28 Profile of The Board of Director

Sumber Daya Manusia 32 Human Capital

Kepemilikan Saham 36 Shares Ownership

Informasi Anak Perusahaan 38 Information of The Subsidiaries

Lembaga Dan Profesi Penunjang Pasar Modal

39 Capital Market Supporting Institutions And Professionals

Penghargaan Dan Sertifikasi 2017 41 Award And Certifications 2017

Produk produk Perusahaan 43 Company’s Products

Analisa dan Pembahasan Manajemen 45 Management Discussion and Analysis

Strategi Pemasaran Dan Pangsa Pasar 51 Marketing Strategy And Market Share

Tata Kelola Perusahaan 53 Corporate Governance

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan 84 Corporate Social Responsibility

Pernyataan Direksi dan Dewan Komisaris 89 Statement of The Board of Directors and The Board of Commissioners

Laporan Keuangan Konsolidasian Untuk Tahun Yang Berakhir 31 Desember 2017

Beserta Laporan Auditor Independen

91 Consolidated Financial Statement For The Year Ended December 31, 2017 with Independent Auditors’ Report

PT Lotte Chemical Titan Tbk l Laporan Tahunan 2017 Annual Report

Halaman ini sengaja dikosongkan / This page intentionally left blank

PT Lotte Chemical Titan Tbk l Laporan Tahunan 2017 Annual Report 1

IKHTISAR KEUANGAN2017

FINANCIAL HIGHLIGHTS2017

(Disajikan dalam Ribuan Dolar Amerika Serikat ) (Expressed in Thousands of United States Dollar)

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN

2017 2016 2015 2014 2013 CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE

INCOMEUSD USD USD USD USD

Pendapatan Bersih 433.346 441.825 457.333 621.731 586.375 Net Revenue

Laba Kotor 6.798 13.499 17.819 7.929 9.285 Gross Profit

Laba (Rugi) Usaha (2.879) 4.072 8.001 (3.705) *) (2.373) Income (Loss) from operations

Laba (Rugi) Tahun Berjalan (1.746) 2.169 2.980 (6.451) *) (6.150) Profit (Loss) for the Year

Laba (Rugi) Komprehensif yang diatribusikan kepada Pemilik Entitas Induk (2.042) 1.856 3.197 (6.653) *) (6.150)

Comprehensive Income (Loss) Atributable to Owners of the Company

Laba (Rugi) Komprehensif yang diatribusikan kepada Kepentingan Non-pengendali - - - - -

Comprehensive Income (Loss) Atributable to Non-controlling Interest

Total laba (rugi) komprehensif (2.042) 1.856 3.197 (6.653) *) (6.150) Total comprehensive income (loss)

Rata-rata tertimbang jumlah saham beredar (juta saham) 5.566.40 5.566.40 5.566.40 5.566.40 5.566.40

Weighted average number of shares (million shares)

Laba (Rugi) per saham (satuan penuh) (0,0003) 0,0004 0,0005 (0,0012) *) (0,0011)

Basic Earnings (Loss) per share (full amount)

Posisi Keuangan Financial Position

Modal Kerja Bersih 9.316 290 (13.962) (32.752) (8.740) Net Working Capital

Aset Lancar 87.720 87.547 104.596 115.787 137.976 Current Assets

Aset Tidak Lancar 104.137 117.162 128.535 140.420 151.853 Non-Current Assets

Jumlah Aset 191.857 204.709 233.131 256.207 289.829 Total Assets

Liabilitas Jangka Pendek 78.404 87.257 118.558 148.539 146.716 Current Liabilities

Liabilitas Jangka Panjang 17.551 19.508 18.485 14.777 *) 43.569 *) Non-Current Liabilities

Jumlah Liabilitas 95.955 106.765 137.043 163.316 *) 190.285 *) Total Liabilities

Ekuitas – bersih 95.902 97.944 96.088 92.891 *) 99.544 *) Net Equity

Jumlah Liabilitas dan Ekuitas 191.857 204.709 233.131 256.207 289.829 Total Liabilities and Equity

Rasio Pertumbuhan (%) Growth Ratio (%)

Pendapatan Bersih (1,92) (3,39) (26,44) 6,03 2,86 Net Revenue

Laba Kotor (49,64) (24,24) 124,73 (14,60) 16,79 Gross Profit

Laba (Rugi) Usaha (170,70) (49,11) 315,95 (56,13) 58,35 Income (Loss) from operations

Laba (Rugi) Tahun Berjalan (180,50) (27,21) 146,19 (4,89) 62,67 Profit (Loss) for the Year

Rasio Likuiditas & Solvabilitas (%) Liquidity & Solvability Ratio (%)

Aset Lancar terhadap Liabilitas Jangka Pendek 111,88 100,33 88,22 77,95 94,04 Current Ratio

Liabilitas terhadap Ekuitas 100,06 109,01 142,62 175,81 *) 191,16 *) Debt to Equity

Liabilitas terhadap Aset 50,01 52,15 58,78 63,74 *) 65,65 *) Debt to Assets

Rasio Rentabilitas & Profitabilitas (%) Rentability & Profitability Ratio (%)

Laba (Rugi) Tahun Berjalan terhadap Pendapatan Bersih (0,40) 0,49 0,65 (1,04) *) (1,05) Profit (Loss) for the Year Margin

Laba (Rugi) Tahun Berjalan terhadap Aset (0,91) 1,06 1,28 (2,52) *) (2,12) Return on Assets

Laba (Rugi) Tahun Berjalan terhadap Ekuitas (1,82) 2,21 3,10 (6,94) *) (6,18) *) Return on Equity

*) Disajikan kembali sehubungan dengan penerapan secara retrospektif PSAK No. 24 (Revisi 2013) "Imbalan Kerja"

*) As restated due to retrospective application of PSAK No. 24 (Revised 2013) "Employee Benefits"

PT Lotte Chemical Titan Tbk l Laporan Tahunan 2017 Annual Report2

IKHTISAR KEUANGAN2017

FINANCIAL HIGHLIGHTS2017

433.346 441.825 457.333

621.731 586.375

2017 2016 2015 2014 2013

PENDAPATAN BERSIHNET REVENUE

6.798

13.499

17.819

7.9299.285

2017 2016 2015 2014 2013

LABA KOTORGROSS PROFIT

(2.879)

4.072

8.001

(3.705)(2.373)

2017 2016 2015 2014 2013

LABA (RUGI) USAHAINCOME (LOSS) FROM OPERATIONS

(1.746)

2.1692.980

(6.451) (6.150)

2017 2016 2015 2014 2013

LABA (RUGI) TAHUN BERJALANPROFIT (LOSS) FOR THE YEAR

191.857 204.709233.131

256.207289.829

2017 2016 2015 2014 2013

JUMLAH ASETTOTAL ASSETS

95.902

97.944

96.088

92.891

99.544

2017 2016 2015 2014 2013

EKUITAS BERSIHNET EQUITY

(Disajikan dalam Ribuan Dolar Amerika Serikat ) (Expressed in Thousands of United States Dollar)


INFORMASI SAHAM SHARES INFORMATION

KODE SAHAM “FPNI” SHARES CODE “FPNI”2017

TRIWULANQUARTER

I(IDR)

II(IDR)

III(IDR)

IV(IDR)

Tertinggi High

605 700 388 266

TerendahLow

116 242 222 155

PenutupanClosing

605 350 248 188

Jumlah Saham DiperdagangkanTotal Trading Volume

186.262.700 447.748.400 504.123.500 246.283.100

2016

TRIWULANQUARTER

I(IDR)

II(IDR)

III(IDR)

IV(IDR)

Tertinggi High

130 135 246 160

TerendahLow

90 87 116 111

PenutupanClosing

100 127 122 129

Jumlah Saham DiperdagangkanTotal Trading Volume

613.500 13.756.900 76.996.300 21.112.800

KAPITALISASI PASAR MARKET CAPITALIZATION

Jumlah Saham Beredar : 5.566.414.000 Number of Shares Outstanding : 5,566,414,000

2017TriwulanQuarter

2016

IDR 3.367.680.470.000 I IDR 556.641.400.000

IDR 1.948.244.900.000 II IDR 706.934.578.000

IDR 1.380.470.672.000 III IDR 679.102.508.000

IDR 1.046.485.832.000 IV IDR 718.067.406.000

Komposisi Pemegang Saham per 31 Desember 2017 dan 2016.

Composition of Shareholders as of December 31, 2017 and 2016.


Saham Tercatat di Bursa Efek Indonesia. Shares Listed in Indonesia Stock Exchange.

PeriodePeriod

Saham Shares

KeteranganRemarks

Maret 2002March 2002

410.200.000 Penawaran Umum Perdana, saham tercatat dan diperdagangkan di Bursa Efek IndonesiaInitial Public Offering, shares were listed and traded in Indonesia Stock Exchange

Januari 2008January 2008

5.156.214.000 Penawaran Umum Terbatas I – Hak Memesan Efek Terlebih DahuluLimited Public Offering I – Issuance of Pre-emptive Rights

31 Desember 2017December 31, 2017

5.566.414.000 Jumlah saham beredarTotal numbers of shares outstanding

Selama tahun buku 2017 Perusahaan tidak terdapat aksi korporasi, seperti pemecahan saham (stock split), penggabungan saham (reverse stock), dividen saham, saham bonus, dan perubahan nilai nominal saham, informasi saham.

Pada tahun buku 2017 telah terjadi penghentian sementara (suspension) dan pembukaan kembali perdagangan saham (unsuspend), sebagai berikut:

Alasan penghentian sementara perdagangan saham (suspension) oleh PT Bursa Efek Indonesia tersebut sehubungan dengan peningkatan harga kumulatif yang signifikan pada saham Perusahaan.

During the fiscal year of 2017 there was no corporate action, such as stock split, reverse stock, stock dividends, bonus shares, and changes in the par value of shares, stock information.

In the fiscal year 2017 there were temporary suspensions and unsuspend of stock trading, as follows:

The reason for the temporary suspension of trading of shares (suspension) by PT Bursa Efek Indonesia is in connection with the significant cumulative price increase in the Company’s shares.

PeriodePeriod

KegiatanActivities

14 Maret 2017March 14, 2017

Penghentian Perdagangan Saham PerusahaanSuspension of Shares Trading of the Company

15 Maret 2017March 15, 2017

Pembukaan Kembali Perdagangan Saham PerusahaanUnsuspend of Share Trading of the Company

20 Maret 2017March 20, 2017

Penghentian Kembali Perdagangan Saham PerusahaanSuspension of Shares Trading of the Company

6 April 2017April 6, 2017

Pembukaan Kembali Perdagangan Saham PerusahaanUnsuspend of Share Trading of the Company


LAPORAN DEWAN KOMISARIS

REPORT OF BOARD OF COMMISSIONERS

Rekan-rekan pemegang saham yang kami hormati,

Menurut Bank Dunia, ekonomi global diperkirakan tumbuh sebesar 3,6% pada tahun 2017, naik dari 3,1% di tahun 2016, yang sebagian besar disebabkan oleh meningkatnya pertumbuhan ekonomi Cina dan India. Perekonomian Indonesia terus menunjukkan pertumbuhan di tahun 2017 dengan inflasi dan defisit perdagangan terjaga di tingkat yang dapat diterima. Pemerintah masih dapat menjaga pertumbuhan PDB tetap stabil di tahun 2017, yaitu sebesar 5,07%, dibandingan 5,02% di tahun 2016.

Khususnya, untuk industri petrokimia dalam negeri, tidak jauh berbeda dengan tahun sebelumnya, Indonesia masih dalam kondisi kekurangan produksi produk petrokimia. Hingga saat ini, kapasitas penuh produksi polyethylene di Indonesia hanya sekitar 780 KTA. Angka ini masih sangat jauh dari kebutuhan pasar domestik yang lebih dari 1.400 KTA. Sebagian besar kebutuhan ethylene sebagai bahan baku produksi polyethylene juga masih bergantung dari impor. Kebutuhan bahan plastik domestik masih akan terus bertumbuh, karena saat ini pemakaian plastik per kapita di Indonesia masih termasuk yang paling rendah dibandingkan dengan negara tetangga, seperti Malaysia, Thailand dan Singapura.

Menghadapi kondisi tersebut, Pemerintah terus mendorong pertumbuhan industri petrokimia di Indonesia karena berperan penting dalam memenuhi kebutuhan produksi di sektor manufaktur lainnya. Dengan sifatnya yang padat modal dan padat teknologi, pengembangan industri petrokimia perlu mendapatkan perhatian khusus. Industri petrokimia sebagai salah satu sektor hulu yang menyediakan bahan baku untuk hampir seluruh sektor hilir, seperti industri plastik, tekstil, cat, kosmetik hingga farmasi.

Mencermati hal ini, kami memandang peluang bagi Kelompok Usaha seiring dengan pertumbuhan industri ini, ditambah dengan bertumbuhnya PDB, di masa mendatang masih sangat besar.

Dear fellow shareholders,

According to the World Bank, the global economy was forecasted to grow at 3.6% in 2017, up from 3.1% in 2016, largely due to the increased rates of growth of the Chinese economy and India. The Indonesian economy demonstrated continued growth in 2017 with inflation and the trade deficit maintained within acceptable levels. The government still able to maintain steady GDP growth steady at 5.07% in 2017, compared to 5.02% in 2016.

Spesifically for the domestic petrochemical industry, same with previous year condition, Indonesia is still in production shortage of petrochemical products. Currently, the full capacity of polyethylene production in Indonesia is only about 780 KTA. This figure still very far below from the domestic market needs of more than 1,400 KTA. Ethylene supply as raw material for polyethylene production is also still dependent on imports. The needs of domestic plastic materials will continue to grow, as currently plastic consumption per capita in Indonesia is still among the lowest compared to neighboring countries, such as Malaysia, Thailand and Singapore.

Addressing this condition, the Government continues to encourage the growth of petrochemical industry in Indonesia as it plays an important role in meeting production needs in other manufacturing sectors. With its capital-intensive and tech-intensive nature, the development of the petrochemical industry needs to be given special attention. The petrochemical industry as upstream sector that provides raw materials for almost all downstream sectors, such as the plastics industry, textiles, paints, cosmetics and pharmaceuticals.

Looking at this, we see very great opportunities for Group’s business in the future along with the growth of this industry, coupled with the GDP’s growth.


Penilaian terhadap Kinerja Direksi dalam Pengelolaan Kelompok Usaha

Direksi memiliki tugas dan tanggung jawab yang berat untuk mengamankan pasokan bahan baku dari berbagai sumber baik dari impor maupun domestik dengan harga dan nilai keekonomian yang memadai. Pasokan bahan baku ethylene yang memadai dan kestabilan operasional akan menjamin tingkat utilisasi produksi secara optimal, yang pada akhirnya akan tercermin dalam kinerja dan tingkat profitabilitas Kelompok Usaha.

Bagi produsen PE seperti Kelompok Usaha, margin spread, yakni selisih antara harga jual PE dengan harga bahan baku utama menjadi salah satu faktor kunci penentu keberhasilan kinerja Kelompok Usaha. Namun margin spread sangat tergantung kepada dinamika pasokan dan permintaan dari bahan baku utama yakni ethylene maupun harga jual barang jadi, baik di tingkat global maupun domestik.

Dewan Komisaris menilai Direksi telah melakukan usaha terbaiknya sepanjang tahun 2017 di tengah berbagai peluang dan tantangan yang ada. Hingga kuartal ketiga 2017, Kelompok Usaha masih membukukan Laba Bersih Periode Berjalan, namun menjelang masuk kuartal terakhir kondisi pasokan bahan baku ethylene global berubah secara drastis yang disebabkan oleh kejadian force majeure akibat badai Harvey yang dahsyat di wilayah Amerika Serikat. Badai tersebut menyebabkan terhentinya sebagian besar produksi ethylene yang mengakibatkan gangguan pasokan global untuk bahan baku ethylene secara masif disertai dengan lonjakan harga yang tinggi. Kondisi ini menyebabkan Kelompok Usaha menderita Rugi Bersih sebesar USD1,75 juta di tahun 2017 dibandingkan dengan perolehan Laba Bersih sebesar USD2,17 juta pada tahun 2016.

Pandangan atas Prospek Usaha Kelompok Usaha

Dengan ekonomi global dan Indonesia yang diperkirakan akan terus berjalan dengan baik di tahun 2018, kami optimis terhadap prospek Kelompok Usaha di tahun yang akan datang.

Kami memberikan apresiasi positif atas rencana kerja komprehensif yang telah disusun oleh Direksi. Prospek usaha telah disusun berdasarkan asumsi yang realistis. Di tengah segala tantangan terkait gejolak harga komoditas maupun ketersediaan bahan baku yang memang sudah menjadi risiko bawaan dari industri ini, kami percaya Direksi dapat membawa Kelompok Usaha mencapai kinerja yang lebih baik pada tahun-tahun mendatang.

Assessment on the Board of Directors’ Performance in Managing the Group

The Board of Directors has the challenging task and responsibility to secure the supply of raw materials from various sources, both imported as well as domestically, with suffice price and economic value. Sufficient supply of ethylene feedstock and operational stability will ensure optimal utilization of production, which will ultimately be reflected in the performance and profitability of the Group.

For PE producers such as the Group, the margin spread, which is the difference between the selling price of PE and the main feedstock price is one of the key factors determining the success of the Group's performance. However, the margin spread is highly dependent on the dynamics of supply and demand from the main feedstock, i.e ethylene and the sale price of finished goods, both globally as well as domestic levels.

The Board of Commissioners believes that the Board of Directors has made its best efforts throughout the year 2017 amidst various opportunities and challenges. As of the third quarter of 2017, the Group still booked a Net Profit for the Period, but entering the last quarter, the condition of global ethylene supply as the main feedstock, drastically changed due to the occurrence of force majeure event caused by the violent Harvey storm in the United States. The storm caused the cessation of most ethylene production resulting in a massive global supply disruption to ethylene feedstocks accompanied by high price spikes. This condition causes the Group to suffer a Net Loss of USD1.75 million in 2017 compared to Net Income of USD2.17 million in 2016.

The views over the Group's Business Prospects

With the global and domestic economy expected to work well in 2018, we are optimistic about the Group's prospects in the coming year.

We grant a positive appreciation to the comprehensive work plan drawn up by the Board of Directors. Business prospects have been developed based on realistic assumptions. Amidst all the challenges related to commodity price fluctuations and feedstock availability that are already as an inherent risk of this industry, we believe the Board of Directors can bring the Group to achieve better performance in the coming years.


Pandangan atas Penerapan Tata Kelola Perusahaan yang Baik

Kelompok Usaha berkomitmen untuk senantiasa menerapkan standar tata kelola perusahaan yang baik, karena menyadari bahwa tata kelola yang baik pada akhrinya akan memberikan dampak yang baik pada bisnis. Selain itu, manajemen risiko dan pengendalian internal yang kuat di dalam organisasi bersama-sama dengan tata kelola perusahaan yang baik akan menjadi komponen-komponen yang terintegrasi di dalam bisnis kami untuk menjamin pertumbuhan bisnis jangka panjang yang berkesinambungan, memperkuat kepercayaan investor, menjaga reputasi perusahaan serta memastikan penciptaan nilai bagi pemegang saham yang berkelanjutan.

Dewan Komisaris menilai sepanjang tahun 2017 Kelompok Usaha telah melakukan secara konsisten pelaksanaan tata kelola perusahaan yang baik diberbagai bidang termasuk keselamatan kerja, kesehatan, lingkungan hidup dan pembinaan terhadap masyarakat sekitarnya, pengendalian mutu, sistem pelaporan dan pengawasan serta kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku. Pengawasan terhadap implementasi strategi Kelompok Usaha

Sepanjang tahun 2017, Dewan Komisaris terus bertindak aktif melakukan pengawasan atas kebijakan-kebijakan strategis yang diambil oleh Kelompok Usaha. Dalam melaksanakan tugas pengawasan tersebut, agar implementasi tata kelola perusahaan berjalan secara transparan, independen, akuntabel, bertanggung jawab dan wajar, Dewan Komisaris dibantu oleh beberapa komite yakni Komite Audit, Komite Nomimasi dan Remunerasi serta Unit Internal Audit untuk melakukan fungsi-fungsi pengawasan tersebut.

Dewan Komisaris senantiasa memantau pengelolaan perusahaan dan menjaga komunikasi dengan Direksi, antara lain melalui kesempatan rapat gabungan dan analisa laporan berkala.

Frekuensi dan Cara Pengarahan kepada Direksi

Dewan Komisaris memberikan pandangan dan pengarahan kepada Direksi secara rutin melalui berbagai sarana yang efektif mengenai kinerja operasional pabrik, produksi, pengamanan bahan baku, penjualan dan pemasaran, keuangan serta berbagai aspek lainnya.

The Views on the Application of Good Corporate Governance

The Group is committed to constantly implementing good corporate governance standards, recognizing that good governance will ultimately have a good impact on the business. In addition, robust internal risk and control management within the organization together with good corporate governance will become integrated components in our business to ensure long-term sustainable business growth, strengthen investors confidence, maintain corporate reputation and ensuring sustainable value creation for shareholders.

The Board of Commissioners appraised that the Group has consistently implemented good corporate governance in all areas including occupational safety, health, environment and community development, quality control, reporting and supervisory systems and compliance with prevailing laws and regulations during 2017.

Supervision to the Implementation of Corporate Strategy

Throughout 2017, the Board of Commissioners continues to actively oversee the strategic policies adopted by the Group. In implementing the supervisory duties, in order to implement the corporate governance in a transparent, independent, accountable, responsible and fair manner, the Board of Commissioners is assisted by several committees namely the Audit Committee, the Nomimation and Remuneration Committee and Internal Audit Unit to perform such supervisory functions.

The Board of Commissioners continuously monitors the management of the company and maintains communication with the Board of Directors, among others through intermittent joint meeting opportunities and periodic report analysis.

Frequency and the Advisory Method to the Board of Directors

The Board of Commissioners provides regular views and direction to the Board of Directors through various effective tools on plant operational performance, production, security of raw materials, sales and marketing, finance and various other aspects.


Dalam rangka menjaga koordinasi dan komunikasi yang efektif, dilakukan rapat gabungan Dewan Komisaris dan Direksi secara berkala dengan mekanisme yang berbeda-beda sesuai dengan kebutuhan.

Komposisi Anggota Dewan Komisaris

Terdapat perubahan komposisi Dewan Komisaris dan Direksi di tahun 2017. Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada tanggal 30 Maret 2017, Pemegang Saham telah menyetujui menerima pengunduran diri dari Tuan Kim Gyo Hyun sebagai Komisaris Utama Perseroan dan mengangkat Tuan Lee Dong Woo sebagai Komisaris Utama Perseroan.

Dengan demikian susunan anggota Dewan Komisaris Perseroan pada akhir tahun buku 2017 menjadi sebagai berikut:

Komisaris Utama Lee Dong Woo President CommissionerKomisaris Independen Mas Achmad Daniri Independent Commissioner

Ucapan Terima Kasih

Banyak pihak telah bekerja sama untuk memberi kami dukungan dan kami berterima kasih untuk hal tersebut. Apresiasi tulus juga kami berikan kepada para pemegang saham, pelanggan, bankir, agensi dan departemen pemerintahan, pemasok, serta semua pihak lainnya yang telah memberi kami dukungan dan kerjasama yang luar biasa.

Tidak melupakan juga karyawan, Direksi dan seluruh jajaran manajemen Kelompok Usaha, kami dengan tulus berterima kasih kepada anda semua atas kesetiaan, ketekunan dan keteguhan anda terutama di tahun-tahun yang penuh tantangan ini.

Atas nama Dewan Komisaris kami dengan ini menyampaikan Laporan Tahunan PT Lotte Chemical Titan Tbk tahun 2017.

In order to maintain effective coordination and communication, joint meetings of the Board of Commissioners and the Board of Directors are held periodically with different mechanisms as necessary.

Composition of Members of the Board of Commissioners

There are changes to the Board of Commissioners and the Board of Directors composition in 2017. In the Extraordinary General Meeting of Shareholders held on March 30th, 2017, the Shareholders have approved to accept the resignation of Mr. Kim Gyo Hyun from his position as a President Commissioner of the Company and to appoint Mr. Lee Dong Woo as President Commissioner of the Company.

With that, the composition of members of the Board of Commissioners as of the end of the fiscal year 2017 are as follows:

Appreciation

Many parties have come together to lend us their support and we are grateful for this. My sincere appreciation also goes to our shareholders, valued customers, bankers, state government departments and agencies, suppliers and all others who have lent us their unwavering support and cooperation.

Not forgetting the employees, Board of Directors, as well as management team of the Group, we sincerely thank to every one of you for your loyalty, diligence and resilience particularly amidst these challenging years.

On behalf of the Board of Commissioners we hereby submit the Annual Report of PT Lotte Chemical Titan Tbk for the year 2017.

Lee Dong WooKomisaris Utama

President Commissioners


LAPORAN DIREKSI REPORT OF THE BOARD OF DIRECTORS

Para Pemegang Saham yang kami hormati,

Perekonomian Indonesia menunjukkan kinerja yang positif di tahun 2017. Pertumbuhan PDB tahunan adalah 5,07% di tahun 2017 sedikit lebih baik dibandingkan dengan 5,02% pada 2016. Sebagai pengakuan terhadap perbaikan ekonomi, lembaga pemeringkat Standard & Poor’s telah meningkatkan peringkat sovereign Indonesia menjadi Investment Grade pada tahun 2017, mengikuti dua lembaga pemeringkat internasional lainnya, yakni Moody’s dan Fitch Ratings yang terlebih dahulu melakukannya pada beberapa tahun yang lalu.

Industri petrokimia sendiri terus memegang peranan penting dalam perekonomian Indonesia yang tumbuh cepat. Paket stimulus pemerintah, yang dirancang untuk memperbaiki infrastruktur utama merupakan salah satu pendorong utama permintaan bahan petrokimia dalam negeri. Dengan pertumbuhan populasi yang signifikan dan potensi substitusi material dengan plastik, permintaan bahan kimia dasar dan polimer tetap positif selama jangka menengah sampai jangka panjang.

Kinerja Kelompok Usaha Tahun 2017

Secara umum tahun 2017 merupakan tahun yang penuh tantangan, terutama dikarenakan tingginya harga bahan baku utama mulai kuartal ketiga 2017 yang berimbas pada menurunnya margin spread. Hal ini tercermin dari penurunan profitabilitas Kelompok Usaha.

Terlepas dari segala ketidakpastian dalam perekonomian dunia, Kelompok Usaha masih mencatatkan kinerja yang positif hingga kuartal ketiga 2017 dimana kondisi industri masih cukup kondusif. Namun memasuki kuartal keempat 2017, kinerja Kelompok Usaha mulai mengalami penurunan yang cukup signifikan. Salah satu faktor utama dikarenakan adanya peristiwa force majeure yang dipicu oleh badai Harvey di Amerika Serikat yang menyebabkan terganggunya pasar industri petrokimia. Bencana ini mendatangkan malapetaka dari sisi pasokan ethylene dalam skala yang belum pernah terjadi sebelumnya. Minimnya pasokan ethylene global menyebabkan kenaikan harga tidak terkendali, yang pada akhirnya menggerus margin spread Kelompok Usaha.

Dear Honorable Shareholders,

Indonesia’s economy showed a positive performance in 2017. Annual GDP growth was 5,07% in 2017 which is slightly better compared to 5.02% in 2016. In recognition of the improving economy, rating agencies Standard & Poor’s have upgraded Indonesia’s sovereign rating to Investment Grade status in 2017, following two other international rating agencies, Moody’s and Fitch Ratings, that have done theirs several year ago.

The petrochemical industry itself continues to play an important role in Indonesia’s fast-growing economy. Government stimulus packages, designed to improve basic infrastructure are one of the key drivers of domestic demand for petrochemicals products. With a significant population growth and potential for material substitution with plastics, the demand for basic chemicals and polymers remains positive over the medium to long-term period.

2017 Group's Performance In general, 2017 was a challenging year, especially due to higher raw material price starting third quarter of 2017, which impacted on lower margin spread. This is reflected in the profitability decline of the Group.

Despite all the uncertainties in world economics, the Group still recorded a positive performance until third quarter of 2017, where the industry is still quite conducive. However, entering the fourth quarter of 2017, Group’s business performance started to decrease quite significantly. One of the main factors was the force majeure event, triggered by Hurricane Harvey in the United States causing disturbed to the petrochemical industry. This disaster wreaked havoc from the supply side of ethylene on an unprecedented scale. The lack of global ethylene supply causes a wild price increase, which ultimately undermines the Group’s margin spread.


Hal tersebut merupakan faktor yang tidak bisa dikontrol Kelompok Usaha. Kami perkirakan bahwa imbas dari hal ini bersifat sementara dan industri akan terus pulih kembali.

Strategi dan Kebijakan Kelompok Usaha Kami berusaha menciptakan nilai yang berbeda dan peluang bisnis baru melalui inovasi berkelanjutan serta menerima tantangan baru untuk mendorong pertumbuhan yang menguntungkan dan berkelanjutan.

Kelompok Usaha selalu berusaha untuk mengoptimalkan penjualan Polyethylene yang dihasilkan dari fasilitas produksi. Akan tetapi sebagai produsen polymer yang tidak terintegrasi, penyediaan bahan baku utama (ethylene) telah menjadi suatu perjuangan tersendiri. Ketersediaan pasokan ethylene yang berkesinambungan dengan harga yang kompetitif tidak jarang menjadi kendala. Kelompok Usaha dengan dukungan penuh dari Perusahaan Induk terus berupaya untuk mengamankan pasokan ethylene dari berbagai sumber, termasuk kemungkinan adanya tambahan pasokan ethylene hasil ekspansi peningkatan kapasitas pada perusahaan afiliasi di Malaysia. Pasokan bahan baku yang lebih baik akan dapat menjamin kesinambungan produksi, dan juga pasokan Polyethylene di pasar.

Perbandingan antara Hasil yang Dicapai dengan yang Ditargetkan

Pada tahun 2017, Pendapatan Bersih Kelompok Usaha lebih rendah 2% dibandingkan tahun 2016, karena penurunan volume penjualan sebesar 9 KTA, yaitu sebesar 351 KTA tahun 2017 dibandingkan 360 KTA tahun 2016.

Dari segi Laba Kotor mengalami penurunan sebesar 49,6% dibandingkan tahun 2016. Hal ini terutama disebabkan oleh menurunnya rata-rata margin spread secara signifikan menjadi USD162/MT pada tahun 2017 dibandingkan USD186/MT pada tahun 2016.

Akibatnya Kelompok Usaha mengalami penurunan profitabilitas menjadi Rugi Bersih Setelah Pajak sebesar USD1,75 juta pada tahun 2017 dibandingkan Laba Bersih Setelah Pajak sebesar USD2,17 juta pada tahun 2016.

Kendala yang Dihadapi

Tantangan terbesar kami pada tahun 2017, terjadi penurunan pasokan bahan baku untuk operasi

This factor is beyond the Group’s control. We believe the impact of this event is temporary and the industry will continue to recover.

Strategy and Policy Measures of the Group

We strieve to create differentiated value and new business opportunities, through continuous innovation and taking on new challenges, to drive profitable and sustainable growth.

The Group always strives to optimize the sales of Polyethylene produced by its production facility. However, as a non-integrated polymer facility, the procurement of the main raw material (ethylene) had been a constant battle in itself. Sustainable supply of ethylene at a competitive price was frequently an issue. The Group, with full support from Parent Company, continuously securing ethylene supply from various sources, including the possibility of additional ethylene supply through enhancement of affiliated company in Malaysia. An improved supply of raw material would ensure us of continuous production and thus the Polyethylene supply into the market.

Comparison between Targets and Achievements

In 2017, the Group’s Net Revenue was 2% lower compared to 2016, triggered by a lower sales volume by 9 KTA, amounting to 351 KTA in 2017 compared to 360 KTA in 2016.

The Gross Profit decreased by 49.6% compared to 2016. This was mainly caused by significantly lower average margin spread of USD162/MT in 2017 compared to USD186/MT in 2016.

As a result, the Group experienced a decrease in profitability to Net Loss After Tax of USD1.75 million in 2017 compared to Net Income After Tax of USD2.17 million in 2016.

Challenges Encountered

The biggest challenge in 2017 was lower feedstocks supply for our plant operations. This came on


Perusahaan. Hal ini disebabkan oleh buruknya nilai keekonomian polyethylene yang disebabkan oleh ketatnya pasokan ethylene dan meningkatnya biaya produksi sehingga menyebabkan penurunan volume produksi.

Prospek Usaha Kelompok Usaha

Para ahli memprediksi tahun yang lebih positif bagi bisnis petrokimia seiring dengan stabilnya dinamika permintaan dan penawaran. Menurut Badan Energi Internasional, industri petrokimia akan menjadi sumber pertumbuhan permintaan minyak terbesar dalam dua dekade ke depan.

Indonesia saat ini masih termasuk negara dengan pemakaian plastik per kapita paling rendah di antara negara-negara Asia Tenggara, sehingga peluang dan potensi pasar masih terbuka lebar di tengah tantangan yang ada.

Seiring kita melangkah maju, ada hal mendasar yang perlu terus kami pelihara untuk memastikan kesuksesan. Kami harus memastikan keandalan semua operasi pabrik dan menargetkan tingkat utilisasi yang tinggi. Dalam semua hal yang dilakukan, kami tetap berkomitmen untuk melibatkan semua pemangku kepentingan, menjunjung tinggi transparansi dan memastikan komunikasi yang terpelihara baik mengenai semua hal yang berkaitan dengan bisnis.

Penerapan Tata Kelola Perusahaan

Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance - GCG) diterapkan dalam setiap kegiatan bisnis Kelompok Usaha. Kami berkomitmen untuk terus meningkatkan kualitas GCG seiring dengan perkembangan peraturan dan lingkungan bisnis eksternal.

Untuk mencapai tujuan tersebut Kelompok Usaha berusaha untuk meningkatkan pelaksanaan tata kelola perusahaan sejalan dengan peraturan dan kebijakan OJK. Kelompok Usaha telah memiliki pedoman Code of Conduct sebagai panduan untuk melakukan perilaku yang pantas dalam menjalankan bisnis di lingkungan Kelompok Usaha Lotte.

Beragam inisiatif tata kelola perusahaan yang baik tersebut, didukung dengan tingkat akuntabilitas yang jelas dan berfungsinya Dewan Komisaris, Direksi, Komite, Unit, Audit Internal, Komite Nominasi dan Remunerasi dan Sekretaris Perusahaan dengan efektif, telah memberikan kontribusi terhadap peningkatan dari praktik tata kelola perusahaan kami secara keseluruhan

the back of poor polyethylene economics due to tight ethylene supply and higher production costs resulting in lower production volume.

Group’s Business Prospects

Experts predict more positive years for the petrochemical business riding on stable supply and demand dynamics. According to the International Energy Agency, the petrochemical industry will account for the largest source of oil demand growth over the next two decades.

Currently, Indonesia’s plastic consumption per capita is the lowest among Southeast Asian countries, therefore there are still great opportunities and market potential amid the challenges exist.

As we venture forth, there are basic things that we need to continue implementing to ensure our success. We must ensure the reliability of all our plant operations and target a high utilisation rate. In all that we do, we remain committed to engaging with all our stakeholders, upholding transparency and ensuring clear communication on all matters relating to our business.

Implementation of Good Corporate Governance

Good Corporate Governance (GCG) is embedded in Group’s business activities. Our commitment is to continuously improve the GCG quality in line with developments in regulations and the external business environment.

To achieve such aims, the Group continuously attempt to improve Good Corporate Governance in line with OJK’s policies and regulations. The Group are well equipped with the Code of Conduct guidelines to serve as guidance in conducting the business within the Lotte Group.

These initiatives, together with clear levels of accountability and the effective functioning of the Board of Commissioners, the Board of Directors, the Committees, the Internal Audit Unit, the Nomination and Remuneration Committees and the Corporate Secretary, have contributed to the overall improvement of our corporate governance practices.


Perubahan Komposisi Anggota Direksi

Terdapat perubahan komposisi Direksi di tahun 2017 sebagai berikut:

1. Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan pada tanggal 15 Juni 2017, Pemegang Saham telah menyetujui hal-hal sebagai berikut:

1) Mengangkat kembali Tuan Yoon SungKu sebagai Direktur Utama Perseroan;

2) Mengangkat kembali Tuan Johanes Bambang Budihardja sebagai Direktur Independen Perseroan; dan

3) Mengangkat Tuan Cho Jin Woo sebagai Direktur Perseroan.

2. Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada tanggal 25 Agustus 2017, Pemegang Saham telah menyetujui menerima pengunduran diri dari Tuan Yoon SungKu sebagai Direktur Utama Perseroan dan mengangkat Tuan Kang Jongwon sebagai Direktur Utama Perseroan.

Mengacu pada perubahan tersebut, susunan anggota Direksi pada akhir tahun adalah sebagai berikut:

Direktur Utama Kang Jongwon President Director Direktur Cho Jin Woo Director

Direktur Independen Johanes Bambang Budihardja Independent Director

Kami ingin menyampaikan penghargaan yang tulus kepada para pemegang saham, pelanggan, pemasok, dan mitra bisnis kami yang terhormat. Terima kasih atas kepercayaan yang teguh, dan juga atas dukungan dan kerja sama yang anda berikan.

Pada akhirnya, terima kasih yang sebesar-besarnya kepada seluruh jajaran manajemen dan staf kami atas kesetiaan, ketekunan, dan komitmen mereka terhadap kesuksesan perusahaan. Saya menghargai keuletan luar biasa anda dalam melewati berbagai tantangan bisnis dan industri selama ini.

Changes in the Board of Directors Composition

There are changes to the Board of Directors composition in 2017 as follow:

1. In the Annual General Meeting of Shareholder held on June 15, 2017, the shareholders have approved the following:

1) Reappoint Mr. Yoon SungKu as the President Director of the Company;

2) Reappoint Mr. Johanes Bambang Budihardja as the Independent Director of the Company; and

3) Appoint Mr. Cho Jin Woo as the Director of the Company.

2. In the Extraordinary General Meeting of Shareholders held on August 25, 2017, the shareholders have approved to accept the resignation of Mr. Yoon SungKu from his position as a President Director of the Company and to appoint Mr. Kang Jongwon as President Director of the Company.

Referring to above changes, composition of the Board of Directors by the end of the fiscal year 2017 are as follows:

We wish to convey our heartfelt appreciation to our valued shareholders, customers, suppliers, and business partners. Thank you for your unswerving trust and confidence, as well as for extending us your cooperation.

Last but not least, my deep gratitude to the management and rest of our staff for their loyalty, diligence, and commitment to excellence. I appreciate your remarkable tenacity in rising above the challenges of our business and industry to date.

Kang JongwonDirektur Utama

President Director


PROFIL PERUSAHAAN CORPORATE PROFILE

KANTOR / OFFICESetiabudi Building 2, 3rd floor, Suite 306-307Jl. HR Rasuna Said Kav. 62Kuningan, Jakarta 12920 IndonesiaPhone : +62 21 5290 7008Fax : +62 21 5290 7281Email: bambang.budhihardja.co.idWebsite: www.lottechem.co.id

PABRIK / PLANTJl. Raya Merak Km. 116 Rawa Arum, Pulomerak Cilegon, Banten 42436 Indonesia Phone: +62 254571 333Fax : +62 254 571320; +62 254 571290Email: [email protected]: www.lottechem.co.id

PT Lotte Chemical Titan Tbk. (“Perusahaan”) didirikan pada tahun 1987 dengan nama PT Indofatra Plastik Industri yang bergerak di bidang industri plastik. Pada tahun 1988 kemudian merubah namanya menjadi PT Fatrapolindo Nusa Industri dan menjadi PT Titan Kimia Nusantara pada 2008 dan diubah menjadi PT Lotte Chemical Titan Tbk pada 2013.

Saat ini modal dasar perusahaan sebesar Rp2.000.000.000.000,00 (dua triliun Rupiah) dan saham perusahaan dicatatkan di Bursa Efek Indonesia sejak 2002 dengan saham tercatat hingga saat ini sebesar 5.566.414.000 lembar saham.

Perusahaan bergerak dalam bidang perdagangan yang menjual pilihan produk Polyethylene dan Polypropylene tertentu yang mana produk-produk tersebut diimpor dan dijual ke pasar lokal untuk memenuhi kebutuhan pasar.

The Company trades in selected Polyethylene and Polypropylene products grades which imported and sold to the local market to meet local market demand.

PT Lotte Chemical Titan Tbk (the “Company”) was established in 1987 under the name PT Indofatra Plastik Industri which engaged in plastic industry. In year 1988 was changed the name to PT Fatrapolindo Nusa Industri and became PT Titan Kimia Nusantara in 2008 and changed to PT Lotte Chemical Titan Tbk in 2013.

Currently, the authorized capital of the company is IDR2,000,000,000,000.00 (two billion Rupiah) and the shares of the company are listed on the Indonesia Stock Exchange since 2002 with the current listed stock of 5,566,414,000 shares.


Anak Perusahaannya, yakni PT Lotte Chemical Titan Nusantara (“LCTN”) yang merupakan produsen Polyethylene pertama dan terbesar di Indonesia, bergerak di bidang manufaktur dengan mengoperasikan pabrik yang berlokasi di Merak, Cilegon, dengan kapasitas terpasang 450.000 MT per tahun untuk memproduksi Polyethylene yaitu HDPE (High Density Polyethylene) dan LLDPE (Linear Low Density Polyethylene). LCTN menjual 84% dari hasil produksinya di pasar lokal dan sekitar 16% di pasar ekspor. Pada tahun buku 2017 nilai penjualan konsolidasian sebesar USD433,35 juta.

Pabrik LCTN menggunakan sistem produksi INEOS Innovene dan proses Fluid Bed, dimana sistem katalis dirancang secara khusus untuk proses polimerisasi yang dapat memproduksi polyethylene yang berkualitas tinggi dan menyediakan proteksi yang optimum untuk lingkungan.

Dengan dukungan yang kuat dari induk perusahaan, Lotte Chemical Titan Group Malaysia dan juga Lotte Chemical Corp. sebuah perusahaan tercatat yang merupakan bagian dari konglomerasi LOTTE Korea, Lotte Chemical Titan Indonesia telah mengalami peningkatan secara bertahap dalam semua aspek sejalan dengan Visi induk perusahaan.

Its subsidiary, PT Lotte Chemical Titan Nusantara (“LCTN”) is the first and largest Polyethylene producer in Indonesia, operates a manufacturing plant in Merak, Cilegon with a nameplate capacity of 450,000 MT per annum, producing Polyethylene products namely HDPE (High Density Polyethylene) and LLDPE (Linear Low Density Polyethylene). LCTN sells 84% of its production in the local market and about 16% in the export market. The consolidated net sales for the fiscal year 2017 is USD433.35 million.

LCTN production plant is using INEOS’ Innovene production system and Fluid Bed production process, where the catalyst system is designed specifically for the polymerization process that can produce high-quality polyethylene and provide optimum protection for the environment.

With the strong ties and support from the parent company, Lotte Chemical Titan Group Malaysia and also Lotte Chemical Corp. a listed company forming part of LOTTE conglomerate of Korea, Lotte Chemical Titan Indonesia has been gradually upgrading in all aspects following its parent’s Vision.

LOTTE CHEMICAL TITANAkan Terus Berkembang

Will Continue to Grow

PT Lotte Chemical Titan, Tbk. Berkomitmen untuk memastikan bisnis yang terus bertumbuh dan berkelanjutan di Indonesia dengan memproduksi dan memasarkan polyethylene yang berkontribusi pada

peningkatan kehidupan setiap hari.

PT Lotte Chemical Titan, Tbk. Is committed to ensure its business growth and remains sustainable in Indonesia by producing and marketing polyethylene which contribute to the enhancement of everyday life.


VISI:

Menjadi Produsen Produk Polyethylene No.1 di Indonesia.

VISION:

To be Indonesia’s No.1 Producer for Polyethylene Products.

PerusahaanPetrokimia Terkemuka

PemimpinPasar Domestik

Dukungankuat dari Induk

Perusahaan

MenjadiProdusen

ProdukPolyethylene

No.1 diIndonesia

LeadingPetrochemical Company

DomesticMarket Leader

StrongParent Support

To be Indonesia’s

No.1 Producer for Polyethylene

Products

MISI :

Fokus pada Kestabilan dan Kehandalan Pabrik, Kualitas Produk dan Keunggulan Pelayanan Pelanggan.

MISION :

Focusing on Stable Plant Reliability, Sustainable Product Quality and Excellent Customer Services.

VISI & MISI VISION & MISSION


Nilai-nilai inti yang dimiliki oleh Lotte Chemical Titan merefleksikan kesuksesan Lotte Chemical Titan yang telah dibangun dari tantangan-tantangan yang ada selama ini.

Fokus pada Pelanggan

Menilai dan bertindak berdasarkan pemahaman yang mendalam terhadap pelanggan.Selalu bersungguh-sungguh melayani pelanggan dan berusaha untuk menghormati janji dengan mereka.

Keaslian

Memberikan kualitas dan diferensiasi pada produk-produk Lotte dan layanan berdasarkan kreatifitas.Mengupayakan inovasi bisnis yang konsisten melalui ide-ide baru dan perubahan pola publik.

Kerjasama

Selalu mengupayakan situasi win-win dengan pelanggan dan rekan bisnis.Menciptakan budaya manajemen-pekerja yang kreatif berdasarkan kepercayaan dan kerjasama.Mendorong kerjasama yang erat untuk menciptakan sinergi pada tim kerja.

Semangat

Mengembangkan bisnis dengan penuh semangat, menantang dan percaya dapat mengatasi ketidakmungkinan.Secara konsisten berusaha dengan tekad yang kuat menjadi yang terbaik.

Kinerja

Meningkatkan efisiensi bisnis menggunakan insentif berdasarkan kinerja.Membuat tujuan yang jelas dan melakukan segala usaha untuk memperoleh hasil yang terbaik.

The core values of Lotte Chemical Titan reflects the essence of Lotte Chemical Titan’s success that has been splendidly developed throughout numerous challenges.

Customer Focus

To judge and act based on profound understanding of customers.To be always sincere to customers and observe promises with them.

Originality

Provide signature and differentiated Lotte products and services based on creative perspective.

Pursue consistent business innovation through new ideas and change of perspective.

Partnership

Pursue win-win situation with customers and partners.Form creative management-labor culture based on trust and cooperation.Promote close cooperation for the creation of group synergy.

Passion

Promote businesses with a vigorous spirit, challenging and overcoming impossibilities.

Consistently exert effort with the firm determination to be the best.

Performance

Improve business efficiency using proper incentives based on performance.To clearly set a goal and make every effort to obtain good results.

NILAI-NILAI INTI PERUSAHAAN

CORE VALUES


Penguatan Kompetensi Inti Perusahaan

Kami akan terus memperkuat daya saing pada area bisnis utama kami dengan focus melakukan usaha terbaik dan memperluas area bisnis terkait.

Strengthening Core Competences

We will secure competitiveness in our main business areas by focusing on what we can do best and expanding to related business areas.

Manajemen Yang Berorientasi Keluar

Para eksekutif dan karyawan kami secara terus menerus mendengar masukan dari pelanggan, rekan bisnis dan masyarakat publik, dan melibatkan mereka ke dalam strategi bisnis kami.

Field-oriented Management

Our executives and employees will continuously monitor voices from the field such as customers, business partners and local community and incorporate them in our business strategy.

Mengembangkan Sumber Daya Manusia

Kami mempekerjakan sumber daya manusia yang unggul dan mengembangkan mereka menjadi yang terbaik di industri yang akan memimpin pertumbuhan masa depan.

Talent Cultivation

We hire outstanding talent and nurture them to be among the best in the industry who can lead future growth.

Manajemen Yang Berorientasi Pada Lingkungan

Kami akan terus berusaha memenuhi tanggungjawab kami kepada pertumbuhan masyarakat dan lingkungan dengan mensuplai produk yang ramah lingkungan melalui inovasi dan pengurangan pemakaian energi yang berlebihan.

Green Management

We fulfill our responsibilities for society’s sustainable growth and for the environment by supplying environment-friendly products through energy reduction and innovation.

Manajemen Merek

Kami akan memastikan bahwa produk-produk kami memenuhi tingkat tertinggi kepuasan pelanggan dan dapat dipercaya oleh mereka sehingga menjadi merek premium yang mendunia.

Brand Management

We will ensure that our products give the highest level of satisfaction to our customers and win their trust so that they can make a quantum leap to be a global premium brand.

KEBIJAKAN MANAJEMEN MANAGEMENT POLICY


SEJARAH SINGKAT BRIEF PROFILE

Perusahaan didirikan pertama kali pada tanggal 9 Desember 1987 dengan nama PT Indofatra Plastik Industri dan bergerak di bidang industri plastik.

1987 The Company was first established on December 9, 1987 under the name of PT Indofatra Plastik Industri and engaged in the plastic industry.

Pada tanggal 18 Juli 1988, Perusahaan berubah nama menjadi PT Fatrapolindo Nusa Industri.

1988 On July 18, 1988, The Company changed its name to PT Fatrapolindo Nusa Industri.

Perusahaan mulai beroperasi secara komersial, lini produksi pertama dengan kapasitas terpasang awal 8.000 metrik ton per tahun.

1990 The Company started commercial operations, with the first production line initial installed capacity of 8,000 metric tonnes per annum.

Perusahaan menambah lini produksi kedua dengan kapasitas terpasang 12.000 metrik ton per tahun.

1999 The Company add the second production line with installed capacity of 12,000 metric tonnes per annum.

Perusahaan mencatatkan sahamnya pada Bursa Efek Indonesia. Hasil dana dari Penawaran Umum Perdana digunakan untuk menambah lini produksi ketiga dengan kapasitas terpasang sebesar 18.000 metrik ton per tahun.

Perusahaan juga meraih Sertifikat ISO 9001:2000 atas terpenuhinya Standar Sistem Manajemen Mutu.

2002 The Company listed its shares on the Indonesia Stock Exchange. The proceeds of the Initial Public Offering were used to add the third production line with installed capacity of 18,000 metric tonnes per annum.

The Company also achieved ISO 9001:2000 Certificate for Quality Management System Standards compliance.

Perusahaan mendirikan anak perusahaan di Labuan, Titan International Holding Ltd. (“TIHL”)1.

2007 The Company established a subsidiary in Labuan, Titan International Holding Ltd. (“TIHL”)1.

Perusahaan merubah namanya menjadi PT Titan Kimia Nusantara Tbk. (“TKN”)2.

Melakukan Penawaran Umum Terbatas I – Penerbitan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu. Hasil dana digunakan untuk menambah penyertaan modal pada TIHL dan digunakan seluruhnya untuk mengakuisisi 100% kepemilikan Titan Petchem (M) Sdn. Bhd.3, pada Chemical Brothers Ltd., yang merupakan pemegang saham mayoritas dari PT Titan Petrokimia Nusantara (“TPN”)4.

2008 The Company changed its name to be PT Titan Kimia Nusantara Tbk. (“TKN”)2.

Performed Limited Public Offering I – Issuance of Pre-emptive Rights. The proceeds from the Limited Public Offering were used to increase capital investment in TIHL and used solely to acquire 100% ownership of Titan Petchem (M) Sdn. Bhd.3, in Chemical Brothers Ltd., which was the majority shareholder of PT Titan Petrokimia Nusantara (“TPN”)4.


Terjadi perubahan pihak pengendali atas Perusahaan dari Titan Chemicals Corp. Sdn. Bhd. (“TCCSB”)5 Malaysia ke Honam Petrochemical Corp. (“Honam”)6 Korea, sebagai hasil dari akuisisi mayoritas saham TCCSB oleh Honam. Honam menunjuk Titan International Corp. Sdn. Bhd. (“TICSB”)7 Malaysia, yang merupakan pemegang saham mayoritas Perusahaan, untuk melaksanakan proses Penawaran Tender atas saham Perusahaan yang dimiliki oleh public dengan harga Rp132,00.

2010 There is a change of Company’s controlling party from Titan Chemicals Corp. Sdn. Bhd. (“TCCSB”)5 Malaysia to Honam Petrochemical Corp. (“Honam”)6 Korea, as a result of the acquisition of majority shares of TCCSB by Honam. Honam appointed Titan International Corp. Sdn. Bhd. (“TICSB”)7 Malaysia, which was the majority shareholder of the Company, to perform a Tender Offer for publicly owned Company shares at a price of IDR132.00.

Perusahaan memperluas lini bisnis dari produksi ke importir dan distribusi produk BOPP Film yang kemudian dijual kepada PT Lotte Packaging.

2011 The Company expanded it Line of Business from production to importer and distribution of BOPP Film product which was than sold to PT Lotte Packaging.

Perusahaan menambah jenis produk dalam list produk yang dijinkan untuk di impor dan didistribusikan menjadi berikut: BOPP Film, Polyethylene (PE), Polypropylene (PP) and Ethylene.

2012 The Company added the following products to its list of allowable import and distribution: BOPP Film, Polyethylene (PE), Polypropylene (PP) and Ethylene.

Perusahaan mengganti nama menjadi PT Lotte Chemical Titan Tbk. (“LCT”), berdasarkan akta Notaris Fathiah Helmi, S.H. No. 1 tanggal 1 April 2013. Perubahan ini disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Keputusan No. AHU-19689.AH.01.02 Tahun 2013 tanggal 15 April 2013.

Perusahaan mulai melakukan kegiatan importasi dan distribusi produk barang Polyethylene (PE) dan Polypropylene (PP).

2013 The Company changed its name to be PT Lotte Chemical Titan Tbk. (“LCT”), based on Notarial Deed No. 1 of Fathiah Helmi, S.H. dated April 1, 2013. This amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights in his Decision Letter No. AHU-19689.AH.01.02.Tahun 2013 dated April 15, 2013..

The Company starts importing and distributing Polyethylene (PE) and Polypropylene (PP).

1 Pada tahun 2013/which in 2013 Titan International Holding Ltd. (“TIHL”) |menjadi/to| Lotte Chemical Titan International Limited (“LCTIL”) 2 Pada tahun 2013/which in 2013 PT Titan Kimia Nusantara Tbk (“TKN”) |menjadi/to| PT Lotte Chemical Titan Tbk (“LCT”) 3 Pada tahun 2013/which in 2013 Titan Petchem (M) Sdn. Bhd. |menjadi/to| Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. 4 Pada tahun 2013/which in 2013 PT Titan Petrokimia Nusantara (“TPN”) |menjadi/to| PT Lotte Chemical Titan Nusantara (“LCTN”) 5 Pada tahun 2013/which in 2013 Titan Chemicals Corp. Sdn. Bhd. (“TCCSB”) |menjadi/to| Lotte Chemical Titan Holding Sdn. Bhd. (“LCTHSB”) 6 Pada tahun 2013/which in 2013 Honam Petrochemical Corp. (“Honam”) |menjadi/to| Lotte Chemical Corporation (“LCC”) 7 Pada tahun 2013/which in 2013 Titan International Corp. Sdn. Bhd. (“TICSB”) |menjadi/to| Lotte Chemical Titan International Sdn. Bhd. (“LCTISB”)


STRUKTUR ORGANISASI

ORGANIZATION STRUCTURE


STRUKTUR GRUP PERUSAHAAN

STRUCTURE OF COMPANY GROUP


PROFIL DEWAN KOMISARIS

PROFILE OF THE BOARD OF COMMISSIONERS


President Commisioner

Tempat Tanggal LahirPlace, Date of Birth

Daegu, 22 Desember 1965Daegu, December 22, 1965

UsiaAge

52

Warga NegaraCitizen

Korea Selatan South Korean

Pendidikan Education

- 1989, Sarjana dalam bidang Teknik Kimia dari Seoul National University, Korea.1989, Bachelor degree in Chemical Engineering from Seoul National University, Korea.

- 1995-1998, Master dalam bidang Teknik Kimia dari Korea Advanced Institute of Science and technology (KAIST).1995-1998, Master of Chemical Engineering from Korea Advanced Institute of Science and technology (KAIST).

- 2010-2013, Doktor dalam bidang Teknik Polymer dari Chungnam National University, Korea.2010-2013, Doctor of Polymer Engineering from Chungnam National University Korea.

Pengalaman KerjaExperience

- 1989, sebagai peneliti di Kantor Penelitian Manufaktur di Honam Petrochemical Corp.1989, as researcher in the Manufacturing Research Office in Honam Petrochemical Corp.

- 2005-2008, sebagai Manajer Umum untuk Penelitian dan Pengembangan Bisnis dan Layanan Teknis Polypropylene dan PE.2005-2008, as General Manager for Research & Business Development and Technical Service for polypropylene and PE.

- 2011, sebagai Direktur R&D untuk Penelitian dan Pengembangan Bisnis dan Layanan Teknis untuk Polymer dan Katalis.2011, as R&D Director for Research & Business Development and Technical Service for Polymer and Catalyst.

- 2012-2017, sebagai Kepala Lotte Chemical R&D Centre.2012-2017, as Head of Lotte Chemical R&D Centre.


- 2015-2017, sebagai Kepala Divisi Pengolahan Air Bersih.2015-2017, as Head of Water Treatment-Business Division.

- Maret 2017 - sekarang, sebagai Presiden & Chief Executive Officer dari Lotte Chemical Titan Holding Sdn. Bhd.March 2017 - now, as President Chief Executive Officer of Lotte Chemical Titan Holding Sdn. Bhd.

- Maret 2017 - sekarang, sebagai Presiden Komisaris pada PT Lotte Chemical Titan Nusantara.March 2017 - now, as President Commissioner of PT Lotte Chemical Titan Nusantara.

- Maret 2017 - sekarang, sebagai Komisaris PT Titan Trading.March 2017 - now, as the Commissioner of PT Titan Trading.

Riwayat PengangkatanAppointment

Komisaris Utama PT Lotte Chemical Titan Tbk. sejak 30 Maret 2017 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa No. 29 tanggal 17 April 2017 yang dibuat dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. dan telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perusahaan. Nomor: AHU-AH.01.03.0127962 tanggal 18 April 2017.As President Commissioner of PT Lotte Chemical Titan Tbk. since March 30, 2017 based on Notarial Deed of Extraordinary General Meeting of Shareholders Resolution Statement No. 29 dated April 17, 2017 made before Notary Fathiah Helmi, S.H. and it has been accepted and registered by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in the Letter of Acceptance Notification of Company Data Change Number: AHU-AH.01.03.0127962 dated April 18, 2017.


Penghargaan Achievements

- 1999, Sertifikasi Teknologi Korea Luar Biasa dari Badan Teknologi dan Standar Korea (KATS). 1999, Excellent Korean Technology Certification from Korean Agency for Technology and Standards (KATS).

- 1999, memenangkan Penghargaan Jang Young-Sil dari Asosiasi Industri Teknologi Korea (KOITA). 1999, won the Jang Young-Sil Award from Korea Industrial Technology Association (KOITA).

- 2009 dan 2010, Sertifikasi Teknologi Unggul Baru dari Badan Teknologi dan Standar Korea (KATS).2009 and 2010, New Excellent Technology Certification from Korean Agency for Technology and Standards (KATS).

- 2010, memenangkan Citation Menteri dari Menteri Pengetahuan Ekonomi.2010, won the Minister Citation from The Ministry of Knowledge Economy.

- 2010, memenangkan Penghargaan Jang Young-Sil dari Badan Teknologi dan Standar Korea (KATS).2011, Won the Jang Young-Sil Award from Korea Industrial Technology Association (KATS).

- 2014, memenangkan Penghargaan Teknologi dari Korean Institute of Chemical Engineers.2014, won the Technology Award from Korean Institute of Chemical Engineers.


Mas Achmad DaniriKomisaris Independen

Independent Commisioner


Bogor, 12 April 1953Bogor, April 12, 1953

UsiaAge

65

Warga NegaraCitizen

IndonesiaIndonesian


- 1984, S1 Sarjana Administrasi Publik dari Sekolah Tinggi Ilmu Administrasi Lembaga Administrasi Negara, Jakarta. 1984, Bachelor Degree in Public Administration from National Institute of Administration, Jakarta.

- 1989, Master of Economics dari North Carolina State University, Raleigh, USA.1989, Master of Economics in the field of Economics from North Carolina State University, Raleigh, USA.

- Oktober-November 1990, mengikuti pelatihan Keuangan dan Pasar Modal di New York Institute of Finance, pelatihan Restrukturisasi Perusahaan di Harvard Business School, dan Pengembangan dan Pengaturan Bursa Efek di US SEC, Washington DC.October-November 1990, attended training at the Finance and Capital Markets in New York Institute of Finance, Corporate Restructuring training at the Harvard Business School, and the Development and Regulation of the Stock Exchange in the US SEC, Washington DC..


- April 1991 – April 2002 sebagai Direktur Operasi dan terakhir Presiden Direktur PT Bursa Efek Jakarta.April 1991 – April 2002, as the Director of Operations and the last appointed as the President Director of PT Jakarta Stock Exchange.

- Mei 2002 – Juni 2011 sebagai Komisaris Independen PT Indah Kiat Pulp & Paper. May 2002 – June 2011 as The Independent Commissioner PT Indah Kiat Pulp & Paper.

- September 2002 – Mei 2008 sebagai Wakil Presiden Direktur PT Panasonic Manufacturing Indonesia.September 2002 – May 2008 as The Deputy President Director of PT Panasonic Manufacturing Indonesia.


- 2004 – sekarang sebagai Ketua Komite Nasional Kebijakan Governance.2004 – now as The Chairman of the Indonesia National Committee on Governance.

- Mei 2008 – sekarang sebagai Komisaris PT Panasonic Manufacturing Indonesia.On May 2008 – now, as The Commissioner PT Panasonic Manufacturing Indonesia.

- Juli 2011 – Juni 2015 sebagai Komisaris dan Ketua Komite Corporate Governance dan Pemantau Risiko di PT Pupuk Indonesia Holding Company.July 2011 – June 2015 as The Commissioner and Chairman of Corporate Governance and Risk Monitoring Committee in PT Pupuk Indonesia Holding Company.

- April 2012, merupakan pendiri PT Mitra Bhadra Consulting.On April 2012, as The Founder of PT Mitra Bhadra Consulting.

- Oktober 2013 – Juli 2015 sebagai Komisaris Independen dan Ketua Komite Governance, Nominasi dan Remunerasi di AJB Bumiputera 1912.October 2013 – July 2015 as The Independent Commissioner and Chairman of Governance, Nomination and Remuneration Committee in AJB Bumiputera 1912.

- 2013-sekarang, sebagai Anggota Komite Etik Otoritas Jasa Keuangan.2013-now, as Member of Ethics Committee of the Indonesia Financial Services Authority.

- Mei 2016-sekarang, sebagai Presiden Komisaris / Komisaris Independen PT Chubb General Insurance Indonesia.On May 2016-now, as The President Commissioner / Independent Commissioner PT Chubb General Insurance Indonesia.

Pengalaman OrganisasiOrgaization Experience

- Januari 2009-2010, sebagai Wakil Ketua Umum KADIN Indonesia Bidang Etika Bisnis dan Corporate Governance- January 2009-2010, as Vice Chairman of KADIN Indonesia on Business Ethics and Corporate Governance



Komisaris Independen Perusahaan terhitung sejak tanggal 25 April 2012 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Nomor 87 tanggal 25 April 2012 yang dibuat dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. dan diangkat kembali sebagai Komisaris Independen Perusahaan berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Nomor 35 tanggal 21 Mei 2015 yang dibuat dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. dan telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perusahaan Nomor AHU-AH.01.03-0934940 tanggal 27 Mei 2015.Independent Commissioner of the Company since April 25, 2012 based on Notarial Deed of Annual General Meeting of Shareholders Resolution Statement Number 87 dated April 25, 2012 made before Notary Fathiah Helmi, S.H. and he has been reappointed as the Independent Commissioner of the Company based on Notarial Deed of Annual General Meeting of Shareholders Resolution Statement Number 35 dated May 21, 2015 made before Notary Fathiah Helmi, S.H. and it has been accepted and registered by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in the Letter of Acceptance Notification of Company Data Change Number AHU-AH.01.03-0934940 dated May 27, 2015.

Juga merupakan Ketua Komite Audit sejak tahun 2012 dan Ketua Komite Nominasi dan Remunerasi sejak tahun 2015 di Perusahaan.Also as the Chairman of the Audit Committee since 2012 and the Chairman of the Nomination and Remuneration Committee since 2015 in the Company.


PROFIL DIREKSI PROFILE OF THE BOARD OF DIRECTORS

Kang Jong WonDirektur Utama

President Director


Korea Selatan, 7 Juni 1969 South Korea, June 7, 1969

UsiaAge

48

Warga NegaraCitizen

Korea SelatanSouth Korean


Maret 1987-Februari 1991, Sarjana Ekonomi dari University Chung-ang, Korea Selatan. March 1987-February 1991, Bachelor Degree in Accounting from Chung-ang University, South Korea


- Juli 1993 sebagai Assistant of Finance Section Honam Petrochemical Corp.July 1993 as Assistant of Finance Section of Honam Petrochemical Corp.

- Agustus 2004 sebagai Kepala Bagian Keuangan Honam Petrochemical Corp. August 2004 as Head of Finance Section of Honam Petrochemical Corp.

- April 2006 sebagai Kepala Bagian Akuntansi dan Perpajakan.April 2006 as Head of Tax and Accounting Section of Honam Petrochemical Corp.

- Agustus 2006 sebagai Kepala Bagian Keuangan dan Akuntansi LMCC Corp. August 2006 as Head of Finance Accounting Section of LMCC Corp.

- Januari 2014 sebagai General Manager Tim Akuntansi Lotte Chemical Corp. January 2014 as General Manager of Accounting Team of Lotte Chemical Corp.

- Agustus 2017-Desember 2017 sebagai Presiden Direktur PT Lotte Chemical Indonesia.August 2017-December 2017, as President Director of PT Lotte Chemical Indonesia.

- Agustus 2017-sekarang sebagai Presiden Direktur PT Lotte Chemical Titan Nusantara.August 2017-now as President Director of PT Lotte Chemical Titan Nusantara.



Direktur Utama Perusahaan terhitung sejak tanggal 25 Agustus 2017 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Nomor 53 tanggal 25 Agustus 2017 yang dibuat dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. dan telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perusahaan Nomor AHU-AH.01.03-0166935 tanggal 30 Agustus 2017.The President Director of the Company since August 25, 2017 based on Notarial Deed of Extraordinary General Meeting of Shareholders Resolution Statement Number 53 dated August 25, 2017 made before Notary Fathiah Helmi, S.H. and it has been accepted and registered by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in the Letter of Acceptance Notification of Company Data Change Number AHU-AH.01.03-0166935 dated August 25, 2017.

Cho Jin WooDirekturDirector


Seoul, 12 Maret 1972Seoul, March 12, 1972

UsiaAge

46

Warga NegaraCitizen

Korea SelatanSouth Korean


- 1991-1999, Sarjana Teknik Kimia dari Universitas Seoul, Korea Selatan. 1991-1999, Bachelor Degree in Chemical Egineering from University of Seoul, South Korea.


- 2001-2002, sebagai Insinyur Tim Produksi Pabrik Yeosu di Honam Petrochemical Corp, Korea Selatan. 2001-2002, Engineer of Production Team in Yeosu plant of Honam Petrochemical Corp, South Korea.

- 2003-2008, sebagai Staff Tim Kordinasi Produksi di Kantor Pusat Seoul, Korea Selatan.2003-2008 as Staff of Production Coordination Team in Headquarter in Seoul, South Korea.

- 2009-2010 sebagai Anggota dari Tim Pengembangan Bisnis Baru.2009-2010 as a Member of New Business Development Team.


- 2011-2014 sebagai Manager Overseas Tim Pengembangan Bisnis Baru.2011-2014 as Manager of Overseas New Business Development Team.


Direktur Perusahaan terhitung sejak tanggal 15 Juni 2017 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Nomor 1 tanggal 4 Juli 2017 yang dibuat dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. dan telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perusahaan Nomor AHU-AH.01.03-0150173 tanggal 5 Juli 2017.As Director of the Company since June 15th, 2017 based on Notarial Deed of Extraordinary General Meeting of Shareholders Resolution Statement Number 1 dated July 4th, 2017 made before Notary Fathiah Helmi, S.H. and it has been accepted and registered by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in the Letter of Acceptance Notification of Company. Data Change Number AHU-AH.01.03-0150173 dated July 5, 2017.

Johanes Bambang Budihardja

Direktur IndependenIndependent Director


Madiun, 14 Mei 1946Madiun, May 14,1946

UsiaAge

72

Warga NegaraCitizen

IndonesiaIndonesian


- 1967-1974, Sarjana dalam bidang Teknik Elektro dari Universitas Trisakti. 1967-1974, Bachelor degree in Electrical Engineering from Trisakti University.

- 1982-1987, Sarjana dalam bidang Manajemen dari Universitas Indonesia.1982-1987, Bachelor degree in Management from the University of Indonesia.

- 2002-2005, Master Teologi dalam bidang Kepemimpinan dari Harvest International Theological Seminary.2002-2005, Master degree in Theology majoring in Leadership from Harvest International Theological Seminary.



- 1976-1984 dengan jabatan terakhir General Manager PT Berca Indonesia.1976-1984 with the final post of General Manager of PT Berca Indonesia.

- 1984-1987 dengan jabatan terakhir sebagai CEO PT Balfour Beatty Sakti Indonesia.1984-1987 with the final position as CEO for PT Balfour Beatty Sakti Indonesia.

- 1987-1991 sebagai Direktur pada Lippo Group.1987-1991 as Director in Lippo Group.

- 1991-1998 sebagai Direktur pada PT Lippo Land Development Tbk.1991-1998 as Director in PT Lippo Land Development Tbk.

- 1999-2008 sebagai CEO sampai dengan co-Chairman pada PT Bintang Sidoraya Holding.1999-2008 as CEO till co-Chairman in PT Bintang Sidoraya Holding.

- Maret 2008-Mei 2014 sebagai Direktur Tidak Terafiliasi Perusahaan dan Corporate Secretary PT Lotte Chemical Titan, Tbk.March 2008-May 2014 as the Un-affiliated Director of the Company and Corporate Secretary in PT Lotte Chemical Titan, Tbk.


Direktur Independen Perusahaan sejak tanggal 8 Mei 2014 berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Nomor 25 tanggal 21 Juli 2014 yang dibuat dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. dan telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perusahaan Nomor AHU-21164.40.22.2014 tanggal 21 Juli 2014.As Independent Director of the Company since May 8, 2014 based on Notarial Deed of Annual General Meeting of Shareholders Resolution Statement Number 25 dated July 21, 2014 made before Notary Fathiah Helmi, S.H. and it has been accepted and registered by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in the Letter of Acceptance Notification of Company Number AHU-21164.40.22.2014 dated July 21, 2014.


SUMBER DAYA MANUSIA HUMAN CAPITAL

Kemampuan dan kualitas Sumber Daya manusia (SDM) merupakan kunci keberhasilan sebuah perusahaan. PT Lotte Chemical Titan Tbk. (“Perusahaan”) menyakini bahwa karyawan Perusahaan dan entitas anak merupakan jantung pertumbuhan bisnis dan kekuatan strategis pencapaian bisnis di tahun 2017.

Komposisi Karyawan

Per tanggal 31 Desember 2017, jumlah seluruh karyawan Perusahaan dan entitas anak, baik karyawan tetap dan karyawan asing adalah 342 orang yang terdiri dari berbagai komposisi.

The competency and quality of Human Resource has been the key to success for any company. PT Lotte Chemical Titan Tbk. (“Company”) believes that the employees of the Company and the subsidiaries are heart of our business growth and strategic power to reach 2017 business goal.

Composition of Employees

As of December 31, 2017, the total employees of the Company and its subsidiaries, both permanent and foreign employees, are 342 employees which consists of various compositions.

Perbandingan Komposisi Karyawan Berdasarkan UsiaComparison of Employees Composition Based on Age 25 tahun

25 years old

18 30 tahun 30 years old


58

40 tahun 40 years old

40

>55 tahun >55 years old



61

45 tahun 45 years old

36

344 karyawanemployees

342 karyawanemployees

71026102

Perbandingan Jumlah Seluruh KaryawanComparison of Total Employee


Pengembangan Kompetensi Karyawan

Perusahaan berupaya untuk melengkapi dan meningkatkan kompetensi karyawan dengan kemampuan yang dibutuhkan oleh Perusahaan saat ini dan di masa mendatang. Pengembangan karyawan Perusahaan dilakukan dengan memberikan pelatihan-pelatihan baik secara internal maupun eksternal, antara lain:

Employee Competence Development

The Company makes effortd a complement and improve the competency of the employees with the necessary capabilities required by the Company currently and is future. The development of the Company’s employees is conducted by providing training both internally and externally, anny others:

TipeType

PelatihanTraining

PesertaParticipants

Eksternal Accounting, Costing and Cost Control for Manufacturing 1

Aplikasi Elira bagi Industri 1

Basic Pneumatics Knowledge 3

FAT PLC Extruder 2 dan 3 4

Gas Rumah Kaca 1

How to Read Transformer Oil Analysis Report 3

ISPS Code and PFSO 1

Lotte Jump-up 2

Lotte Orientation Program 3

One Day Seminar Export and Import 1

Penanganan Luka Bakar 1

Plastic Testing and Analysis 1

PPIC Training 1

Risk Management Training 3

Security Education 25

Sosialisasi Asuransi 30

Thermography and Power Quality Issue Workshop 2

Training GA Officer Development 1

Workshop 'Steam System Optimization' 2


TipeType

PelatihanTraining

PesertaParticipants

Inhouse Health Talk Show "Penyakit Akibat Gaya Hidup" 36

Confined Space 160

Ethylene Recovery Unit 56

HAZOP 40

Operational Training Power Quality Analyzer 8

Process Safety Management 37

Sertifikat Hoist 86

Sosialisasi Asuransi (Group A/B/C + Daily) 106

Supervisor Skill 9

Training SAP S/4HANA Integration 5

Workshop Automation 3

Internal Analisa Koordinasi Proteksi Arus Lebih 12

APU & Interlock 3

Bagging Machine and Peletizer 11

Basic SAP Maintenance 24

Cold Permit 20

Core Common 4

E-Appraisal 194

ESD PE 3-12 53

Ethylene Recovery Report 11

Ethylene Recovery Unit 46

Fire Fighting 19

Fire Truck 25

Health Talk 31

HOIST 17

Hot Permit 6

HSE Overview 11

HSE Overview and Fire Fighting 3

Incident Accident Report 40

Incident Investigation 4

Induction New Employees 3

Interlock Sequence and Extruder 1

Internal Training SAP S4HANA-CO 7

Internal Training SAP S4HANA-FI 11

Internal Training SAP S4HANA-SD 6

ISO 1

IT Security Education 187

IT Security Policy 33

Manufacture Prepoly Chromium PP-2 7

Manufacture Prepoly Chromium PPU2-8 40

Manufacture Prepoly Ziegler PPU-1 49

New Employee Training APU and Interlock 2

New QA Application 4

New TOPAS Machine 28

P & ID dan Overview PE3 3

P & ID, BL 5

PE 1/2/3 1

Pengetahuan Tentang Plant 42

Persiapan Pra Pensiun 8

PID and IBL 1

PID and Overview Train 3 2

PPE 6

Product Knowledge 1

Proses Overview 1

Proses PE-1 dan PE-2 5

Reactor & Degassing System PE-1 and PE-2 90

Reactor and Degassing System PPU-1/2/3/4/5/6 9


TipeType

PelatihanTraining

PesertaParticipants

Risk Assessment ISO 14

SAP (Cost Sharing, Accrual and GL Account) 22

SAP Biz Trip 38

SAP S4 Hana 16

Sosialisasi ESD ISO 19

Sosialisasi ISO 9001 n.14001 v.2015 103

Supervisory Skill 380

Train 1 and 2 14

Training Halal 4

Uniformance Insight PHD 36

Utility and Core Common 3

Vendor Evaluation 5

VSD 16

Ziegler Prepolymer Application 9


KEPEMILIKAN SAHAM SHARES OWNERSHIP

Kepemilikan saham Perusahaan pada akhir tahun buku per 31 Desember 2017 dan 2016 (kepemilikan <5% dan ≥5%).

Shares Ownership of the Company at the end of the fiscal year as of December 31, 2017 and 2016 (ownership <5% and ≥5%).

No.Nama Pemegang Saham

Nma of Shareholders

Jumlah SahamNumber of

Shares

Kepemilikan Ownership

(%)

Jumlah SahamNumber of

Shares

Kepemilikan Ownership

(%)2017 2016

1 Lotte Chemical Titan International Sdn. Bhd. Pemegang Saham Yang Memiliki ≥5% (kepemilikan ≥5%)The Shareholders Owns ≥5% (ownership ≥5%)

5.032.280.695 90,40 5.032.280.695 90,40

2 Pemegang Saham Masyarakat Nasional (kepemilikan <5%) National Public Shareholders (ownership <5%)

350.531.000 6,30 257.491.131 4,63

3 Pemegang Saham Masyarakat Asing (kepemilikan <5%) Foreign Public Shareholders (ownership <5%)

183.602.305 3,30 276.642.174 4,97

4 Pemegang Saham Masyarakat Nasional & Asing (kepemilikan ≥5%)Foreign & National Public Shareholders (ownership ≥5%)

0 0 0 0

Total Kepemilikan saham Perusahaan pada akhir tahun buku PerusahaanShares Ownership of the Company at the end of the fiscal year of the Company

5.566.414.000 100 5.566.414.000 100

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

100

61027102

LCTI (ownership ≥5%)

National Public (ownership <5%)

Foreign Public (ownership <5%)

Foreign & National Public (ownership ≥5%)

0%4.97%

4.63%

90.40%90.40%

6.30%3.30%

0%


Kepemilikan Saham oleh Dewan Komisaris dan Direksi

Pertanggal 31 Desember 2017 dan 2016, seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi tidak memiliki saham Perusahaan.

Shares Ownership of the Board of Commissioners and the Board of Directors

As of December 31, 2017 and 2016, all members of the Board of Commissioners and the Board of Directors do not held any shares of the Company.

2017

No.NamaName

JabatanPosition

Jumlah SahamNumber of Shares

KepemilikanOwnership

1 Lee Dong Woo Komisaris UtamaPresident Commissioner

0 0,00%

2 Mas Achmad Daniri Komisaris IndependenIndependent Commissioner

0 0,00%

3 Kang Jongwon Direktur UtamaPresident Director

0 0,00%

4 Cho Jin Woo DirekturDirector

0 0,00%

5 Johanes Bambang Budihardja Direktur IndependenIndependent Director

0 0,00%

2016

No.NamaName

JabatanPosition

Jumlah SahamNumber of Shares

KepemilikanOwnership

1 Kim Gyo Hyun Komisaris UtamaPresident Commissioner

0 0,00%

2 Mas Achmad Daniri Komisaris IndependenIndependent Commissioner

0 0,00%

3 Yoon SungKu Direktur UtamaPresident Director

0 0,00%

4 Johanes Bambang Budihardja Direktur IndependenIndependent Director

0 0,00%

Jumlah dan persentase kepemilikan pemegang saham Perusahaan berdasarkan klasifikasi pada akhir tahun buku per 31 Desember 2017 dan 2016.

The percentage and counts of the Company's ownership shareholders based on Classification at the end of the fiscal year as of December 31, 2017 and 2016.

2017 2016

Total %Pemegang Saham

ShareholdersTotal %

29.653.264 0,53 Institusi LokalLocal Institutions

3.511.110 0,06

5.207.574.515 93,55 Institusi AsingForeign Institutions

5.308.071.684 95,35

320.877.736 5,77 Individu LokalLocal Individual

253.980.021 4,57

8.308.485 0,15 Individu AsingForeign Individual

851.185 0,02

5.566.414.000 100 Total 5.566.414.000 100


INFORMASI ANAK PERUSAHAAN

INFORMATION OF THE SUBSIDIARIES

Lotte Chemical Titan International Limited (“LCTIL”)

Kepemilikan LangsungDirect Ownership

100%

Bidang UsahaLine of Business

Induk Investasi Investment Holding

Mulai beroperasiCommercially operated 2007

Alamat TerdaftarRegistered Address

Brumby HouseJalan Bahasa PO BOX 8014887011 Labuan FTMalaysia

PT Lotte Chemical Titan Nusantara (“LCTN”)

Kepemilikan Tidak Langsung melaluiIndirect Ownership through

CBL 99,85%SWFL 0,15%


Industri Polyethylene dan Perdagangan Besar Polyethylene Industry and General Trading



Setiabudi Building 2, 3rd Floor, Suite 306-307Jalan H.R. Rasuna Said Kav. 62Jakarta 12920, Indonesia

Chemical Brothers Limited (“CBL”)


LCTIL 100%


Induk InvestasiInvestment Holding



3rd Floor, Standard Chartered Tower19 CybercityEbeneMauritius

PT Titan Trading (“TT”)

Kepemilikan LangsungDirect Ownership

99,6%

Kepemilikan Tidak Langsung melaluiIndirect Ownership through LCTN 0,4%


Perdagangan BesarGeneral Trading



Setiabudi Building 2, 3rd Floor, Suite 306-307Jalan H.R. Rasuna Said Kav. 62Jakarta 12920, Indonesia

South Wealth Finance Limited (“SWFL”)


CBL 100%


Induk Investasi Investment Holding



Palm Grove House, PO Box 438Road Town, TortolaBritish Virgin Islands


LEMBAGA DAN PROFESI PENUNJANG PASAR MODAL

CAPITAL MARKET SUPPORTING INSTITUTIONS AND PROFESSIONALS

Pengawas Pasar Modal Capital Market Supervisory

Otoritas Jasa Keuangan / Indonesian Stock Exchange Gedung Soemitro Djojohadikusumo Jalan Lapangan Banteng Timur 2-4 Jakarta 10710 INDONESIA Tel: +6221 2960 0000; Fax:+6221 385 8321 [email protected]

Biaya tahunan untuk tahun buku 2017Annual fee for fiscal year 2017 +/- IDR150.000.000,00

Pencatatan Saham Shares Listed

PT Bursa Efek Indonesia / Indonesian Stock Exchange

Indonesia Stock Exchange Building, 1 Tower Jalan Jenderal Sudirman Kav. 52-53

Jakarta Selatan 12190 INDONESIA

Tel: +6221 5150515; Fax:+6221 5150330E-mail: [email protected]

www.idx.co.id

Biaya tahunan untuk tahun buku 2017Annual fee for fiscal year 2017

+/- IDR250.000.000,00

Biro Administrasi Efek Shares Registrar

PT ADIMITRA Jasa Korpora Rukan Kirana Boutique Office Jalan Kirana Avenue III Blok F3 No. 5, Kelapa Gading Jakarta Utara 14250 INDONESIA Tel: +6221 2974 5222; Fax:+6221 2928 9961 [email protected]

Jasa Administrasi untuk tahun buku 2017The administrative services fee for fiscal year 2017+/- IDR26.500.000,00

Administrasi Saham Shares Administration

PT Kustodian Sentral Efek Indonesia / Indonesian Central Securities Depository

Indonesia Stock Exchange Building 1 Tower 5 Floor

Jalan Jenderal Sudirman Kav. 52-53 Jakarta 12190, INDONESIA

Tel: +6221 515 2855; Fax:+6221 5299 1199Email: [email protected]

www.ksei.co.id

Biaya tahunan untuk tahun buku 2017Annual fee for fiscal year 2017

+/- IDR10.000.000,00

Konsultan Hukum Law Consultant

Assegaf, Hamzah & Partners Capital Place, Level 36 & 37Jalan Jenderal Gatot Subroto Kav. 18Jakarta 12710 INONESIA Tel: +6221 2555 7800; Fax:+6221 2555 7899 Email: [email protected]: www.ahp.co.id

Jasa Retainer untuk tahun buku 2017The Retainer fee for fiscal year 2017 +/- USD24.000 kurs/rate IDR13.548 +/- Total IDR325.152.000,00

Kantor Akuntan Publik Public Accounting Firm

Purwantono, Sungkoro & Surja Indenesia Stock Exchange Building

Tower 2, 7 Floor Jalan Jenderal Sudirman Kav. 52-53,

Jakarta 12190, INDONESIA Tel : +6221 5289 5000; Fax: +6221 5289 4100

Website : www.ey.com

Jasa Audit Laporan Keuanganuntuk tahun buku 2017

Financial Statement Audit Services fee for fiscal year 2017

+/- IDR1.712.293.000,00


Notaris Notary

Fathiah Helmi, SH Graha Irama, Lt. 6C Jalan HR. Rasuna Said Blok X-1, Kav. 1&2, Kuningan Jakarta Selatan 12950, INONESIA Tel: +6221 5290 7304-06; Fax:+6221 526 1136

Biaya Notaris untuk tahun buku 2017Notarial fee for fiscal year 2017 +/- IDR46.500.000,00

Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary

Alamat Kontak / Contact Address

Bpk./Mr. Johanes Bambang Budihardja Setiabudi Building 2, 3 floor, Suite 307-306

Jalan HR. Rasuna Said Kav. 62 Kuningan Jakarta 12920, INDONESIA

Tel: +6221 5290 7008; Fax:+6221 5290 7281

Email: [email protected]; [email protected]

www.lottechem.co.id


PENGHARGAAN DAN SERTIFIKASI 2017

AWARD AND CERTIFICATIONS 2017

Sertifikat Halal untuk Produk Bahan Plastik dari Majelis Ulama Indonesia 01 Maret 2017 – 28 Februari 2019.

Halal Certificate for Plastic Product from Majelis Ulama Indonesia March 01, 2017 – February 28, 2019.

Penghargaan PROPER 2016-2017 dengan Peringkat Biru dari Kementerian Lingkungan Hidup dan Kehutanan dan mendapatkan sertifikasi ISO 140001 Tentang Sistem Management Lingkungan.

PROPER 2016-2017 Award from KLHK with Blue Rating and certified ISO 140001 About Environmental System Management.


Penghargaan Program CSR Pembinaan Usaha Kecil Menengah dari Pemerintah Kota Cilegon – Kecamatan Grogol 23 Maret 2017.

CSR Small Business Development Program Award from Cilegon Government – Sub District Grogol March 23, 2017.

Penghargaan Zero Accident dengan pencapaian 9,048,738 jam kerja per 31 Oktober 2017 tanpa LTA (Lost Time Accident) dan Penghargaan P2K3 tahun 2017 dari Gubernur Banten.

Appreciation on Zero accident with achieving 9,048,738 working hour until October 31, 2017 without LTA (Lost Time Accident) and awarded OHSE (Occupational Health Safety and Environmental) Company from Governor Banten.

Penghargaan Program Penghijauan HMPI 10,000 Penanaman Bibit Pohon di Lebak Banten dari Dinas Lingkungan Hidup dan Kehutanan Provinsi Banten.6 Desember 2017.

Go Green Award 10,000 HMPI planting seed trees at Lebak Banten from Department of Environment and Foresty Banten Province.

December 6, 2017.


PRODUK-PRODUK PERUSAHAAN

COMPANY’S PRODUCTS

Polietilena (PE) adalah jenis poliolefin yang paling banyak digunakan berdasarkan volume di dunia. PT Lotte Chemical Titan Nusantara memproduksi berbagai macam resin High-Density Polyethylene (HDPE) dan Linear Low-Density Polyethylene (LLDPE) dengan merek TITANVENE. Proses produksi menggunakan teknologi bed terfluidisasi fasa gas Innovene yang terkenal dengan konsistensi kualitasnya dan ramah lingkungan.

Linear Low-Density Polyethylene (LLDPE)

Titanvene LLDPE menawarkan produk dengan kekuatan dan keuletan yang tinggi serta transparansi yang sangat baik dan tingkat gel yang rendah untuk berbagai aplikasi film, kabel, dan rotomolding.

Polyethylene (PE) is the most widely used polyolefin in the world by volume. PT Lotte Chemical Titan Nusantara produces a wide range of High-Density Polyethylene (HDPE) and Linear Low-Density Polyethylene (LLDPE) resins under the brand name TITANVENE. The production uses a “state of the art” Innovene gas phase fluidized bed process, which has been known with its quality consistency and provides optimum environmental protection.

Linear Low-Density Polyethylene (LLDPE)

Titanvene LLDPE products offer high strength and toughness with excellent clarity and low gel levels for variety of film, cable, and rotomolding applications.


High-Density Polyethylene (HDPE)

Produk Titanvene HDPE sangat terkenal karena kinerja yang konsisten dan kualitas yang dimilikinya. Mereka menawarkan kekuatan dan kualitas permukaan yang sangat baik, serta relatif tidak berbau, yang cocok untuk aplikasi injection dan blow molding, extrusion, dan film.

High-Density Polyethylene (HDPE)

Titanvene HDPE products are well known for their consistent performance and quality. They offer good strength and surface finish, low odor, suitable for injection and blow molding, extrusion, and film applications.


ANALISA DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN

MANAGEMENT DISCUSSION AND ANALYSIS

Tinjauan Operasional

Kelompok Usaha ini terdiri atas dua perusahaan aktif yang beroperasi di Indonesia, yaitu PT Lotte Chemical Titan Tbk (Perusahaan) sebagai perusahaan induk dan PT Lotte Chemical Titan Nusantara (LCTN) sebagai anak perusahaan. Perusahaan bergerak dalam bidang perdagangan dan impor produk Polyethylene (PE) dan Polypropylene (PP) sedangkan LCTN bergerak dalam pabrikasi PE dengan kapasitas terpasang tahunan sebesar 450.000 MT.

Berikut ini adalah ulasan mengenai kegiatan operasional:

LCTN memproduksi Polyethyelene sebanyak 336.736 MT yang setara dengan 75% dari kapasitas terpasang setahun. Angka tersebut menunjukkan penurunan 1% dibanding volume produksi tahun 2016 sebesar 343.591 MT. Penurunan tersebut terutama disebabkan oleh terbatasnya ketersediaan bahan baku utama di pasar.

Seluruh PE yang diproduksi sendiri serta persediaan yang terbawa dari produksi tahun 2016 berjumlah 287.038 MT dijual dalam negeri (domestik), sementara sejumlah 53,224 MT diekspor. Volume penjualan domestik mengalami penurunan sebesar 4%, sedangkan volume penjualan ekspor meningkat sebesar 13% dibandingkan kinerja tahun 2016. Sedangkan harga jual meningkat sebesar nihil dan 1%, masing-masing untuk penjualan domestik dan eskpor. Akibatnya, pendapatan dari penjualan bersih PE yang diproduksi sendiri menurun sebesar 1% menjadi USD418,82 juta dibandingkan USD424,21 juta di tahun 2016.

Operational Review

The Group comprises of two operating companies in Indonesia, i.e. PT Lotte Chemical Titan Tbk (Company) as the parent company and PT Lotte Chemical Titan Nusantara (LCTN) as the subsidiary. The Company is involved in trading and importation of Polyethylene (PE) and Polypropylene (PP) products while LCTN is involved in the manufacturing of PE with an annual installed capacity of 450,000 MT.

The following are the operational overview:

LCTN produced 336,736 MT of PE which is equivalent to 75% of the annual installed capacity. This represented a decrease of 1% compared to 2016 production volume of 343,591 MT. The decreased was mainly due to limited feedstock volume availability in the market.

From the total of own PE produced and the carrying inventory from 2016 production, 287,038 MT were sold domestically while 53,224 MT were sold to export market. The domestic sales volume were 4% lower, while export sales volume were 13% higher than 2016 performance, respectively. While the selling price were higher by nil and 1% for domestic and export sales, respectively. As a result, the sales revenue for own PE decreased by 1% to USD418.82 million compared to USD424.21 million achieved in 2016.


Volume penjualan unit trading untuk produk PE dan PP yang diimpor dari Malaysia menurun sebesar 21%, sedangkan harga jual meningkat sebesar 4%. Hal ini mengakibatkan penurunan pendapatan dari penjualan trading sebesar 17% menjadi USD14,06 juta dibanding USD17,01 juta yang dibukukan di tahun 2016.

Pendapatan komisi atas jasa pemasaran produk Lotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd. dan Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. di Indonesia mengalami penurunan sebesar USD0,13 juta menjadi USD0,47 juta dari USD0,60 juta di tahun 2016 yang disebabkan oleh menurunnya volume terjual di Indonesia dari 120KT menjadi 94 KT.

Pada tahun 2017, Kelompok Usaha membukukan Rugi Usaha Konsolidasian sebesar USD2,88 juta. Angka ini menunjukkan adanya penurunan profitabilitas sebesar USD6,95 juta dibandingkan Laba Usaha sebesar USD4,07 juta di tahun 2016.

Kelompok Usaha membukukan Rugi Bersih sebesar USD1,75 juta. Angka ini menunjukkan penurunan profitabilitas sebesar USD3,92 juta dibandingkan Laba Bersih sebesar USD2,17 juta di tahun 2016.

Tinjauan Keuangan

Pendapatan Operasional Kotor dan Bersih

Kinerja Kelompok Usaha di tahun 2017 sehubungan dengan Laba Kotor mengalami penurunan sebesar 49,6% dibandingkan tahun 2016. Hal ini terutama disebabkan oleh menurunnya margin spread antara PE dan bahan baku utama secara signifikan sebesar USD24/MT (USD162/MT vs USD186/MT), ditambah dengan menurunnya volume penjualan sebesar 9 KT (353 KT vs 361 KT).

Pendapatan menurun sebesar 1,9% menjadi USD433,35 juta dibanding USD441,83 juta yang dibukukan di tahun 2016.

Beban Pokok Penjualan menurun sebesar 0,4% menjadi USD426,55 juta dibanding USD428,33 juta yang tercatat di tahun 2016.

Kelompok Usaha mencatatkan Laba Kotor yang lebih rendah menjadi USD6,80 juta dibanding Laba Kotor sebesar USD13,50 juta di tahun 2016.

Beban Usaha terdiri atas Beban Penjualan dan Beban Umum dan Administrasi mengalami peningkatan sebesar 2.7% dibandingkan dengan yang tercatat di tahun 2016.

The trading unit sales volume for PE and PP products imported from Malaysia decreased by 21% in volume, while the selling price was higher by 4%. This has resulted in lower revenue from trading sales by 17% to USD14.06 million compared to USD17.01 million recorded in 2016.

The commission income received from Lotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd. and Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd.’s for marketing their product in Indonesia experienced a decrease of USD0.13 million to USD0.47 million from USD0.60 million received in 2016 due to lower volume sold in Indonesia from 120KT to 94 KT.

In 2017, the Group recorded a Consolidated Operating Loss amounting to USD2.88 million. This represented a decrease of USD6.95 million in profitability compared to Operating Profit of USD4.07 million recorded in 2016.

The Group recorded a Net Loss amounting to USD1.75 million. This represented a decrease of USD3.92 million in the profitability compared to a Net Income of USD2.17 million recorded in 2016.

Financial Review

Gross and Net Operating Revenue

The Group’s overall performance in 2017 with regard to the Gross Profit reduced by 49.6% compared to 2016. This was mainly contributed by the significant reduction in the margin spread between PE and Feedstocks by USD24/MT (USD162/MT vs USD186/MT) and lower sales volume by 9 KT (353 KT vs 361 KT).

The Revenue decreased by 1.9% to USD433.35 million compared to USD441.83 million recorded in 2016.

The Cost of Goods Sold decreased by 0.4% to USD426.55 million compared to USD428.33 million incurred in 2016.

The Group reported a lower Gross Profit of USD6.80 million compared to USD13.50 million achieved in 2016.

The Operating Expenses comprises of Selling Expenses and General and Administration Expenses experienced an increased of 2.7% compared to 2016.


Beban Penjualan menurun sebesar 3,6% menjadi USD5,18 juta dibanding USD5,37 juta di tahun 2016. Hal ini terutama disebabkan oleh penurunan biaya pengiriman seiring dengan menurunnya volume penjualan di tahun 2017.

Beban Umum dan Administrasi meningkat sebesar 10,9% menjadi USD4,50 juta dari USD4,06 juta di tahun 2016. Hal ini terutama disebabkan oleh peningkatan penyisihan manfaat pensiun karyawan.

Beban Keuangan mengalami penurunan sebesar USD0,05 juta atau 37,9% menjadi USD0,08 juta dibandingkan dengan USD0,13 juta di tahun 2016. Ini terutama disebabkan oleh penurunan biaya bank dan L/C.

Kerugian kurs – neto tercatat sebesar USD0,07 juta, penurunan 76,1% dibandingkan dengan kerugian kurs–neto sebesar USD0,31 juta yang dicatatkan pada tahun 2016. Hal ini terutama disebabkan oleh keuntungan kurs dari penerimaan pengembalian pajak di tahun 2017.

Kelompok Usaha membukukan Manfaat Pajak Penghasilan – Neto sebesar USD0,46 juta yang terdiri dari Beban Pajak Kini sebesar USD2,46 juta dan Manfaat Pajak Tangguhan sebesar USD2,92 juta dibandingkan dengan Beban Pajak Penghasilan – Neto sebesar USD2,22 juta yang terdiri dari Beban Pajak Kini sebesar USD1,94 juta dan Beban Pajak Tangguhan sebesar USD0,28 juta di tahun 2016.

Kelompok Usaha membukukan penurunan profitabilitas sebesar USD3,92 juta atau 180,5% menjadi Rugi Bersih Setelah Pajak sebesar USD1,75 juta dibandingkan dengan Laba Bersih Setelah Pajak sebesar USD2,17 juta di tahun 2016.

Kelompok Usaha membukukan penurunan Rugi Komprehensif Lain sebesar USD0,02 juta atau 5,4% menjadi Rugi Komprehensif Lain sebesar USD0,30 juta dibandingkan dengan Rugi Komprehensif Lain sebesar USD0,31 juta di tahun 2016.

Sebagai hasil dari semua unsur di atas, Kelompok Usaha membukukan penurunan Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan sebesar USD3,90 juta atau 210.2% menjadi Rugi Komprehensif Tahun Berjalan sebesar USD2,04 juta dibandingkan dengan Penghasilan Komprehensif Tahun Berjalan sebesar USD1,86 juta di tahun 2016.

The Selling Expenses decreased by 3.6% to USD5.18 million compared to USD5.37 million incurred in 2016. This was mainly due to decrease in delivery cost from lower sales volume in 2017.

The General and Administrative expenses increased by 10.9% to USD4.50 million from USD4.06 million incurred in 2016. This was mainly due to higher employees’ retirement benefits provisions

The Financing Charges and other financing decreased by USD0.05 million or 37.9% to USD0.08 million compared to USD0.13 million incurred in 2016. This was largely due to decrease in Bank and L/C charges.

Foreign currency exchange – 2017 reported a net loss of USD0.07 million, a 76.1% decrease from USD0.31 million net loss recorded in 2016. This was mainly due to forex gain of proceeds from tax refund in 2017.

The Group reported Income Tax Benefit – Net of USD0.46 million which comprises of Current Tax Expense of USD2.46 million and Deferred Tax Benefit of USD2.92 million, compared to Income Tax Expense – Net of USD2.22 million which comprises of Current Tax Expense of USD1.94 million and Deferred Tax Expense of USD0.28 million, reported in 2016.

The Group reported a decrease in profitability by USD3.92 million or 180.5% to Net Loss After Tax of USD1.75 million compared to Net Income After Tax of USD2.17 million reported in 2016.

The Group reported a decrease in Other Comprehensive Loss by USD0.02 million or 5.4% to Other Comprehensive Loss of USD0.30 million compared to Other Comprehensive Loss of USD0.31 million reported in 2016.

As a result of the above, the Group reported a decrease in Comprehensive Income for the Year by USD3.90 million or 210.2% to Comprehensive Loss for the Year of USD2.04 million compared to Comprehensive Income for the Year of USD1.86 million reported in 2016.


Posisi Keuangan

Secara ringkas, Jumlah Aset Kelompok Usaha menurun sebesar 6,28% menjadi USD191,86 juta dari USD204,71 juta di tahun 2016.

Aset Lancar hanya sedikit meningkat sebesar 0.2% dibandingkan tahun 2016. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh peningkatan Pajak Dibayar di Muka.

Aset Tidak Lancar menurun sebesar 11,1% dibandingkan tahun 2016. Penurunan ini terutama disebabkan oleh penurunan nilai buku atas Aset Tetap karena terjadinya depresiasi tahunan.

Terkait Jumlah Liabilitas, jumlah keseluruhannya menurun sebesar 10,1% menjadi USD95,96 juta dibandingkan USD106,77 juta di tahun 2016. Ini terutama disebabkan oleh terjadi penurunan Liabilitas Jangka Pendek yang juga ditambah dengan penurunan Liabilitas Jangka Panjang.

Liabilitas Jangka Pendek menurun sebesar 10,2% dibandingkan tahun 2016. Ini terutama disebabkan oleh penurunan pada Utang Usaha Pihak Berelasi dan Biaya Masih Harus Dibayar.

Liabilitas Jangka Panjang mengalami penurunan sebesar 10,0% dibandingkan tahun 2016. Ini terutama disebabkan oleh menurunnya Liabilitas Pajak Tangguhan, yang termitigasi dengan meningkatnya Liabilitas Imbalan Pasca Kerja.

Pada tahun 2017, Kelompok Usaha mencatatkan penurunan kinerja dari segi Laba Kotor yang mengakibatkan penurunan Laba Usaha. Sejalan dengan hal tersebut, arus kas Kelompok Usaha mengalami penurunan sebagaimana terlihat dalam tabel di bawah. Ini terutama disebabkan oleh meningkatnya pembayaran pajak penghasilan dan pembayaran kepada pihak berelasi.

Financial Position

In summary, the Group’s Total Assets decreased by 6.28% to USD191.86 million from USD204.71 million in 2016.

The Current Assets increase slightly by only 0.2% compared to 2016. The increased was largely contributed by the increased in the Prepaid Taxes.

The Non-Current Assets decreased by 11.1% compared to 2016. The decreased was largely due to further reduction of the net book value of Property, Plant and Equipment due to yearly depreciation.

With regards to Total Liabilities, the total amount decreased by 10.1% to USD95.96 million compared to USD106.77 million in 2016. This was largely due to the decreased in the Current Liabilities, and also decreased in the Non-Current Liabilities.

The Current Liabilities decreased by 10.2% compared to 2016. This was largely due to the decreased in Related Parties Trade Payables and Accrued Expenses.

The Non-Current Liabilities in turn decreased by 10.0% compared to 2016. This was largely due to the decreased Deferred Tax Liabilities, which mitigated by increased in the Post-Employment Benefits Obligations.

During 2017, the Group reported a decreased in the Gross Profit which resulted in lower Operating Income. In line with that, the company cashflow recorded a decline, as shown in the following table. This was largely due to increased in payment for income tax and payment to related parties.


Struktur Modal

Kelompok Usaha mengelola risiko modal untuk memastikan bahwa mereka akan mampu untuk melanjutkan keberlangsungan usaha, selain memaksimalkan keuntungan para pemegang saham melalui optimalisasi saldo utang dan ekuitas. Direksi secara berkala melakukan penelaahan struktur permodalan Kelompok Usaha. Sebagai bagian dari penelaahan ini, Direksi mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko yang terkait.

Kelompok Usaha tidak memiliki ikatan yang material mengenai investasi barang modal pada tahun 2017.

Kemampuan Membayar Utang

Rasio liabilitas terhadap ekuitas Kelompok Usaha tahun 2017 sebesar 1 : 1, mengalami perbaikan dibandingkan rasio tahun 2016 sebesar 1,1 : 1. Kelompok Usaha mengelola risiko likuditas dengan cara memastikan bahwa dana yang cukup selalu tersedia untuk memenuhi pembayaran liabilitasnya pada saat jatuh tempo, baik itu dalam keadaan normal maupun kondisi dana yang ketat. Pada tahun 2017, tidak terdapat penundaan pembayaran utang (pokok maupun bunga) ataupun liabilitas lain.

Kolektibilitas Piutang Usaha

Kolektibilitas piutang usaha per 31 Desember 2017 berdasarkan tanggal jatuh tempo berikut rasio yang relevan adalah sebagai berikut :

Capital Structure

The Group manages its capital risk to ensure that they will be able to continue as going concern, in addition to maximizing the profits of the stockholders through the optimization of the balance of debt and equity. The Board of Directors periodically reviews Group’s capital structure. As part of this review, the Board of Directors consider the cost of capital and related risks.

The Group has no material commitment for investment of capital expenditure in fiscal year 2017.

Liabilities Servicing Capability

Total liabilities to equity ratio of the Group in 2017 amounted to 1 : 1, improved compared to 2016 ratio which was 1.1 : 1. The Group managed its liquidity ratio by ensuring sufficient fund availability for settling liabilities at its due date, either in normal condition or stressed financial condition. During 2017, there was no delayed in debt (principal or interest) or other liabilities settlement.

Trade Receivables Collectability

The receivables collectability including the relevant ratios as at December 31, 2017 based on their due dates, are as follows :


Kelompok Usaha melakukan penjualan hanya kepada pihak ketiga yang dikenal dan dapat dipercaya secara kredit (credit worthy). Kebijakan Kelompok Usaha adalah bahwa setiap calon pelanggan yang berniat untuk melakukan pembelian secara kredit harus melalui prosedur verifikasi terlebih dahulu.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi akun piutang pada akhir tahun, tidak dibentuk cadangan kerugian penurunan nilai piutang karena manajemen berpendapat seluruh piutang tersebut dapat ditagih.

Kebijakan Dividen

Kebijakan dividen Kelompok Usaha adalah sebagai berikut:- Laba bersih sampai dengan Rp40.000 juta:

Dividen 15 – 20 % terhadap laba bersih;- Laba bersih diatas Rp40.000 juta: Dividen

21 – 40 % terhadap laba bersih.

Sesuai dengan UU No.40 Tahun 2007 “Perseroan Terbatas” Pasal 70, setiap perusahaan wajib menyisihkan Laba Bersih setiap tahun buku perusahaan untuk cadangan sampai dengan jumlahnya paling sedikit 20% dari jumlah modal ditempatkan dan disetor.

Mengacu pada saldo cadangan yang masih dalam posisi defisit, Kelompok Usaha belum dapat melakukan pembagian dividen di tahun buku 2017. Demikian juga tidak terdapat dividen (kas per saham dan atau non kas) dan dividen tahunan yang diumumkan atau dibayar pada tahun 2016.

Pengaruh Perubahan Peraturan Perundang-undangan

Tidak ada perubahan peraturan perundang-undangan yang berpengaruh signifikan terhadap Kelompok Usaha dan laporan keuangannya.

Pengaruh Perubahan Kebijakan dan Standar Akuntansi

Kelompok Usaha menerapkan standar baru dan revisi serta interpretasi yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan yang relevan dengan operasi Kelompok Usaha dan telah efektif sejak 1 Januari 2017.

Penerapan standar baru dan revisi serta interpretasi tersebut tidak memberikan pengaruh yang berarti terhadap laporan keuangan dan pengungkapan Kelompok Usaha.

Informasi dan Fakta Material

Tidak ada informasi dan fakta material yang terjadi setelah tanggal laporan akuntan.

The Group only trades with recognized and credit worthy third parties. It is the Group’s policy that all customers who wish to trade on credit terms are subjected to credit verification procedures.

Based on the review of the status of account receivable accounts at the end of the year, no allowance for impairment losses was provided as management believes that all such receivables are collectible.

Dividend Policy

Dividend policy of the Group is as follows:- Net profit up to IDR40,000 million: Dividend 15

– 20 % to net profit;- Net profit above IDR40,000 million: Dividend

21 – 40 % to net profit.

In accordance with Law No.40 Year 2007 “Limited Liability Company Law” Article 70, every company is obligated to keep aside a Net Income for each financial year as reserve until the minimum balance reach 20% of the subscribed and paid-up capital.

In view of the current reserve position which is still in a deficit balance, the Group are still not able to declare any dividend for 2017 fiscal year. There was also no dividend (cash per share and or non-cash) and annual dividend declared or paid for year 2016.

Impact of Changes in Laws

There is no changes in laws that has material impact to the Group and its financial statement.

Impact of Changes in Accounting Standards and Policies

The Group adopt all the relevant new and revised standards and interpretations issued by the Financial Accounting Standard Board effective for accounting period beginning on January 1, 2017.

The adoption of the new and revised standards and interpretations have no significant impact to the Group’s financial statement and its disclosure.

Material Information and Fact

There is no material information and fact occured subsequent to the date of Accountant’s report.


STRATEGI PEMASARAN DAN PANGSA PASAR

MARKETING STRATEGY AND MARKET SHARE

Laju pertumbuhan PDB Indonesia yang stabil pada tahun 2017 di level 5,07% menjadi salah satu faktor penentu permintaan domestik PE di tahun 2017 yang tercatat lebih dari 1.400 KTA. Pasar PE Indonesia diperkirakan mengalami pertumbuhan sekitar 4% karena peningkatan pengeluaran pemerintah, terutama berfokus pada pembangunan infrastruktur, populasi tinggi yang mencapai 250.000.000 dan pengeluaran konsumen.

LCTN telah mencatat kinerja produksi pada tahun 2017 sekitar 75% dari kapasitas, yang di distribusikan ke domestik sebesar 84% dan sisanya diekspor terutama ke Malaysia, Tiongkok dan sedikit ke kawasan Asia Tenggara dan Eropa. Perkiraan pangsa pasar PE Kelompok Usaha, bersama dengan produk impor dari Lotte Chemical Malaysia (LCTM) secara keseluruhan masih di pertahankan sebesar 26,1% di tahun 2016, sedangkan ditahun 2017 diperkirakan memiliki pangsa pasar sebesar 23,8%. Sementara pangsa pasar lainnya diperkirakan meningkat 2% dibandingkan dengan tahun 2016 menjadi 76% pada tahun 2017. Kurangnya pasokan bahan baku untuk LCTN pada semester kedua tahun 2017 adalah salah satu penyebab utama situasi ini.

Indonesia stable economic growth which was at 5.07% rate during 2017 has became one of the decisive factors of the Polyethylene (PE) domestic demand in 2017, which was recorded more than 1,400 KTA. Indonesia PE market is estimated to experience growth at around 4% due to the increasing of government expenditure in which especially focusing on infrastructure development, high population which approx. 250,000,000 and consumer spending.

LCTN has recorded a production performance in 2017 at around 75% of its capacity, which was distributed to domestic 84% and the balance exported, mainly to Malaysia then China and a little bit to SEA and Europe region. Estimated Group’s PE market share, together with Lotte Chemical Malaysia (LCTM) as a whole still maintain at 26.1% in 2016, meanwhile in 2017 estimated market share is at 23.8%. While the market share of others is estimated to increase by 2% compared with 2016 became 76% in 2017. The lack of feedstock supply for LCTN during the second semester of 2017 was one of the main causes of it.


Ke depan, LCTN memperkirakan tahun 2018 akan menjadi tahun yang penuh tantangan karena persaingan di antara produsen lokal PE yang meningkatkan produksi mereka dan produk impor PE yang signifikan terutama dari negara pengekspor dari Asia Tenggara (Singapura, Thailand, Malaysia, and Filipina).

Namun demikian, LCTN siap menghadapi persaingan dengan peningkatan efisiensi pabrik, laju operasi yang lebih tinggi dan layanan pelanggan unggulan untuk melayani tingginya pertumbuhan pasar PE Indonesia. LCTN juga berkomitmen untuk senantiasa memiliki peningkatan kualitas produk yang berkelanjutan, meningkatkan penetrasi pasar dengan menjalin hubungan baik dengan pelanggan, keandalan pasokan yang sejalan dengan memaksimalkan ceruk pasar premium untuk keuntungan yang lebih tinggi.

Going forward, LCTN expects the year of 2018 will be a very challenging year due to competition among PE local producer, since their production are increasing and significant import of Polyethylene product especially from the net exporting countries from the South East Asia region (Singapore, Thailand, Malaysia, and Philipine).

Nevertheless, the LCTN is ready to face the competition with improved plant efficiency, higher operating rate and excellent customer service to serve the high growth of Indonesian PE market. LCTN is also committed to always having a continuous improvement in product quality, increase of market penetration by keeping good relationship with customers, and supply reliability as well as maximizing the premium niche market for higher netbacks.


TATA KELOLA PERUSAHAAN

CORPORATE GOVERNANCE

Perusahaan berkomitmen untuk menerapkan Tata Kelola Perusahaan yang baik dalam menjalankan kegiatan usahanya sesuai dengan prinsip-prinsip keterbukaan, akuntabilitas, pertanggungjawaban, kemandirian dan kewajaran yang tertuang dalam rumusan kode etik Perusahaan.

Penerapan Tata Kelola Perusahaan mengacu pada Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perusahaan Terbatas, Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal, Anggaran Dasar Perusahaan, Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (POJK), Peraturan Bursa Efek Indonesia (Peraturan BEI), serta peraturan perundang-undangan lain terkait bidang usaha Perusahaan.

1. Rapat Umum Pemegang Saham

Rapat Umum Pemegang Saham (“RUPS”) dalam Perusahaan terdiri dari:

(i) RUPS Tahunan yang harus diadakan tiap tahun sekali, selambat-lambatnya dalam bulan Juni, untuk menyetujui Laporan Keuangan, Laporan Tahunan, penggunaan laba, pengangkatan Akuntan Publik dan/atau pengangkatan anggota Direksi dan/atau Dewan Komisaris;

(ii) RUPS Luar Biasa yang diadakan tiap-tiap kali bilamana dianggap perlu oleh Direksi dan/atau Dewan Komisaris.

RUPS Tahunan Perusahaan

a) RUPS Tahunan 2016

RUPS Tahunan pada tahun 2016 diadakan pada 26 Mei 2016 dengan hak suara yang hadir sebesar 95,15% dan hasil rapat tersebut telah diaktakan dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. ke dalam Akta Nomor 71 tanggal 26 Mei 2016 dan telah diumumkan di surat kabar dengan keputusan rapat sebagai berikut:

1. a. Menyetujui Laporan Tahunan

termasuk Laporan Direksi dan Laporan Pengawasan

The Company is committed to conduct all its business activity according to the Good Corporate Governance with the principles of transparency, accountability, responsibility, independency and fairness embodied in the formulation of the code of ethics of the Company.

The implementation of Corporate Governance is undertaken pursuant to the Republic of Indonesia Regulation Number 40 of 2007 on Limited Liability Company, the Republic of Indonesia Law Number 8 of 1995 on the Capital Markets, the Articles of Association of the Company, Financial Services Authority Regulation (POJK), Regulations of the Indonesia Stock Exchange (IDX Regulations), and other laws and regulations applicable to the Company’s business activity.

1. General Meeting of Shareholders

The General Meeting of Shareholders (“GMS”) of the Company shall include:

(i) Annual GMS shall be convened once a year, not later than June, to approve Financial Statements, Annual Report, utilization of the Company’s profit, appointment of Public Accountant and/or appointment of member of the Board of Directors and/or the Board of Commissioners;

(ii) Extraordinary GMS may be held at any time as deemed necessary by the Board of Directors and/or the Board of Commissioners.

Annual GMS of the Company

a) Annual GMS 2016

The Annual GMS of 2016 was held on May 26, 2016 with voting rights of 95.15% which has been notarized by Notary Fathiah Helmi, S.H. in the Notarial Deed Number 71 dated May 26th, 2016 and announced in newspaper with meeting result as follows:

1. a. To approve the Annual Report including the Directors Report and a Supervisory Report of the


Dewan Komisaris untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2015; dan

Realisasi: Keputusan ini merupakan

persetujuan dari agenda RUPS sehingga telah terealisasi pada saat pernyataan hasil keputusan RUPS Tahunan.

b. Mengesahkan Laporan Keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2015 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Purwantono, Sungkoro dan Surja sebagaimana tercantum dalam laporannya Nomor RPC-487/PSS/2016 tanggal 29 Februari 2016 dengan pendapat Wajar Tanpa Pengecualian, dengan demikian memberikan pembebasan dan pelunasan (acquit-et-de-charge) kepada anggota Direksi Perusahaan atas tindakan pengurusan dan kepada anggota Dewan Komisaris Perusahaan atas tindakan pengawasan yang telah mereka jalankan selama tahun buku 2015 sepanjang tindakan mereka tercantum dalam Laporan Keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2015 dengan ketentuan bahwa tindakan-tindakan tersebut tidak bertentangan atau melanggar peraturan perundang-undangan yang berlaku.



2. Menyetujui atas pemberian delegasi

kewenangan kepada Direksi dan Dewan Komisaris Perusahaan untuk menunjuk dan menentukan honorarium Akuntan Publik Perusahaan dalam melaksanakan

Board of Commissioners for Year ended December 31, 2015, and

Realization: This decision was an approval

of GMS agenda realized at the time of the Annual GMS decision statement.

b. To ratify the Company’s Financial Report for the fiscal year ended December 31, 2015 which has been audited by the Public Accountant Purwantono, Sungkoro dan Surja as contemplated in its report Number RPC-487/PSS/2016 dated February 29th, 2016 with Unqualified Opinion and, therefore, to grant release and discharge (acquit-etde-charge) to members of the Board of Directors for management actions and the Board of Commissioners for supervision actions during the fiscal year of 2015 as long as such actions are reflected in the Annual Report and Financial Report of the Company for the fiscal year ended December 31, 2015 under a condition and in compliance with the prevailing laws and regulations.



2. To approve the grant of delegation ofauthority to the Board of Directors and theBoard of Commissioners of the Company to appoint a Public Accounting Office to audit the financial report of the Company for


audit terhadap laporan keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2016, termasuk menentukan syarat dan ketentuan penunjukan tersebut.

Realisasi: KAP Purwantono, Sungkoro &

Surja bagian dari Ernst & Young Global Limited, telah ditunjuk oleh dan honorariumnya telah ditentukan oleh Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan untuk melakukan audit terhadap Laporan Keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2016.

3. Menyetujui pelimpahan wewenang kepada Dewan Komisaris Perusahaan untuk menetapkan gaji dan tunjangan bagi Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan untuk tahun 2016.

Realisasi: Keputusan ini telah dilaksanakan

sesuai amanat RUPS Tahunan.

b) RUPS Tahunan 2017

RUPS Tahunan pada tahun 2017 diadakan pada 15 Juni 2017 dimana hasil rapat tersebut telah diaktakan dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. ke dalam Akta Nomor 1 tanggal 4 Juli 2017 dan telah diumumkan di surat kabar dengan keputusan rapat sebagai berikut:

1. a. Menyetujui Laporan Tahunan

termasuk Laporan Direksi dan Laporan Pengawasan Dewan Komisaris untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2016; dan



b. Mengesahkan Laporan Keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada

the fiscal year ended December 31, 2016 and to determine the honorarium of the Public Accounting Office, including the terms and conditions of the appointment.

Realization: Public Accounting Firm Purwantono,

Sungkoro & Surja a member of Ernst & Young Global Limited has been appointed by and the the honorarium has been determined by the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Company to audit the Company’s Financial Report for the fiscal year which ended at December 31, 2016.

3. To approve the delegation of authority to the Company’s Board of Commissioners to determine the salary and allowance of the Board of Commissioners and Board of Director for the year of 2016.

Realization: This decision has been implemented

as mandated by the Annual GMS.

b) Annual GMS 2017

The Annual GMS of 2017 was held on June 15, 2017 which has been notarized by Notary Fathiah Helmi, S.H. in the Notarial Deed Number 1 dated July 4th, 2017 and announced in newspaper with meeting result as follows:

1. a. To approve the Annual Report includingthe Directors Report and a Supervisory Report of the Board of Commissioners for Year ended December 31, 2016, and



b. To ratify the Financial Statements of the Company for the financial year ended


31 Desember 2016 yang telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik Purwantono, Sungkoro & Surja sebagaimana tercantum dalam laporannya Nomor RPC-3362/PSS/2017 tanggal 6 Maret 2017 dengan pendapat Wajar Tanpa Pengecualian, dengan demikian memberikan pembebasan dan pelunasan (acquit-et-de-charge) kepada anggota Direksi Perusahaan atas tindakan pengurusan dan kepada anggota Dewan Komisaris Perusahaan atas tindakan pengawasan yang telah mereka jalankan selama tahun buku 2016 sepanjang tindakan mereka tercantum dalam Laporan Keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2016 dengan ketentuan bahwa tindakan-tindakan tersebut tidak bertentangan atau melanggar peraturan perundang-undangan yang berlaku.



2. Menyetujui pemberian delegasi

kewenangan kepada Dewan Komisaris Perusahaan untuk menunjuk dan menentukan honorarium Akuntan Publik Independen dari Kantor Akuntan Publik Independen sehubungan dengan masih dalam proses penentuan akuntan publik yang akan mangaudit buku Perusahaan dalam melaksanakan audit terhadap laporan keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada 31 Desember 2017 termasuk menentukan syarat dan ketentuan penunjukan tersebut.

Realisasi: KAP Purwantono, Sungkoro &

Surja bagian dari Ernst & Young Global Limited, telah ditunjuk

December 31, 2016 which has been audited by the Public Accountant Firm Purwantono, Sungkoro & Surja as set out in their report Number RPC-3362/PSS/2017 dated March 6, 2017 with the opinion of unqualified, therefore granting release and discharge (acquit et de charge) to the members of the Board of Directors of the Company for their acts of management and to the members of the Board of Commissioners of the Company for the act of supervision they have conducted during the financial year of 2016 to the extent that their actions are set out in the Financial Statements of the Company for the financial year ended December 31, 2016 provided that such actions do not conflict with or violate the prevailing laws and regulations.



2. To approve the delegation of authority to the Board of Commissioners of the Company to appoint and determine the honorarium for the Independent Public Accountant from Independent Public Accountant Firm since the process of determining public accountant who will audit the company’s books is still running to conduct audit to the Financial Statements of the Company for the financial year ended 31 December 2017, including determining the terms and conditions for such appointment.

Realization: Public Accounting Firm Purwantono,

Sungkoro & Surja a member of Ernst & Young Global Limited has been


oleh dan honorariumnya telah ditentukan oleh Dewan Komisaris Perusahaan untuk melakukan audit terhadap Laporan Keuangan Perusahaan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017.

3. Menyetujui pelimpahan wewenang

kepada Dewan Komisaris Perusahaan untuk menetapkan gaji dan tunjangan bagi Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan untuk tahun 2017.


sesuai amanat RUPS Tahunan. 4. Menyetujui :

1) Mengangkat kembali:

- Tuan Yoon SungKu sebagai Direktur Utama Perusahaan;

- Tuan Johanes Bambang Budihardja sebagai Direktur Independen Perusahaan;

Terhitung sejak ditutupnya Rapat sampai dengan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tahun 2020.

2) Mengangkat Tuan Cho Jin Woo sebagai Direktur Perusahaan.

Terhitung sejak ditutupnya Rapat sampai dengan Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tahun 2020.

Dengan demikian susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan terhitung sejak ditutupnya Rapat menjadi sebagai berikut:

DEWAN KOMISARISKomisaris Utama : Lee Dong Woo

Komisaris : Mas AchmadIndependen Daniri

appointed by and the the honorarium has been determined by the Board of Commissioners of the Company to audit the Company’s Financial Report for the fiscal year which ended at December 31, 2017.

3. To approve the delegation of authority to the Company’s Board of Commissioners to determine the salary and allowance of the Board of Commissioners and Board of Director for the year of 2017.



4. To approve:

1) Re-appointment:

- Mr. Yoon SungKu as the President Director of the Company;

- Mr. Johanes Bambang Budihardja as the Independent Director of the Company;

Commencing from the closing of this meeting until the Annual General Meeting of Shareholders in 2020.

2) Appoint Mr. Cho Jin Woo as the Director of the Company.

Commencing from the closing of this meeting until the Annual General Meeting of Shareholders in 2020.

Therefore, the composition of members of the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Company as of the closing of the Meeting becomes as follows:

THE BOARD OF COMMISSIONERSPresident : Lee Dong WooCommissionerIndependent : Mas Achmad DaniriCommissioner


DIREKSIDirektur Utama : Yoon SungKu

Direktur : Cho Jin WooDirektur : Johanes BambangIndependen Budihardja


sesuai amanat RUPS Tahunan.

Memberikan kuasa kepada Direksi Perusahaan untuk menyatakan keputusan Rapat mengenai perubahan susunan Direksi Perusahaan dalam akta tersendiri di hadapan Notaris dan untuk memohon pemberitahuan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sehubungan dengan perubahan Direksi Perusahaan tersebut di atas, serta melakukan segala tindakan yang diperlukan dan disyaratkan oleh peraturan perundang-undangan yang berlaku.

RUPS Luar Biasa Perusahaan

a) RUPS Luar Biasa 2016

Sepanjang tahun 2016 tidak terdapat RUPS Luar Biasa.

b) RUPS Luar Biasa 2017

1. RUPS Luar Biasa pada tahun 2017 diadakan pada 30 Maret 2017 dan hasil rapat tersebut telah diaktakan dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. ke dalam Akta Nomor 29 tanggal 17 April 2017 dan telah diumumkan di surat kabar dengan keputusan rapat sebagai berikut:

1. Menerima baik pengunduran

diri Tuan Kim Gyo Hyun sebagai Komisaris Utama Perusahaan terhitung sejak ditutupnya Rapat.

2. Mengangkat Tuan Lee Dong Woo sebagai Komisaris Utama Perusahaan terhitung sejak ditutupnya RUPSLB sampai dengan ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan tahun 2020 (dua ribu dua puluh).

THE BOARD OF DIRECTORSPresident : Yoon SungKuDirector Director : Cho Jin WooIndependent : Johanes BambangDirector Budihardja



To grant power to the Board of Directors of the Company to set out the resolution of the Meeting concerning the amendment of the Board of Directors of the Company in a separate deed before a Notary and to request for notification to the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in relation to the change in the Board of Directors of the Company aforesaid, and take all actions necessary and required by the prevailing laws and regulations.

Extraordinary GMS of the Company

a) Extraordinary GMS 2016

Throughout the year 2016 there is no Extraordinary GMS.

b) Extraordinary GMS 2017

1. The Extraordinary GMS of 2017 was held on March 30, 2017 and has been notarized by Notary Fathiah Helmi, S.H. in the Notarial Deed Number 29 dated April 17, 2017 and announced in newspaper with meeting result as follows:

1. To properly accept resignation of Mr. Kim Gyo Hyun as President Commissioner of the Company as of the closing of the Meeting.

2. To appoint Mr. Lee Dong Woo as President Commissioner of the Company as of the closing of the EGMS until the closing of the Annual General Meeting of Shareholders in 2020.


3. Tidak menyetujui pengunduran diri dari Tuan Yoon SungKu selaku Direktur Utama Perusahaan karena penggantinya belum ditetapkan dengan demikian yang bersangkutan menjabat kembali menjadi Direktur Utama Perusahaan sehingga tidak ada perubahan pada susunan Direksi Perusahaan.

4. Dengan demikian susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan terhitung sejak ditutupnya Rapat menjadi sebagai berikut:

DEWAN KOMISARIS

Komisaris : Lee Dong WooUtamaKomisaris : Mas AchmadIndependen Daniri

DIREKSIDirektur : Yoon SungKuUtamaDirektur : Johanes BambangIndependen Budihardja

Memberikan kuasa kepada Direksi Perusahaan dengan hak substitusi untuk menyatakan keputusan Rapat mengenai perubahan anggota Dewan Komisaris Perusahaan dalam akta tersendiri di hadapan Notaris dan untuk memohon pemberitahuan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sehubungan dengan perubahan Dewan Komisaris Perusahaan tersebut di atas, serta melakukan segala tindakan yang diperlukan dan disyaratkan oleh peraturan perundang-undangan yang berlaku.


persetujuan dan pengesahan dari agenda RUPS sehingga telah terealisasi pada saat pernyataan hasil keputusan RUPS Luar Biasa.

3. Not approved the resignation of Mr. Yoon SungKu as a President Director of the Company because his successor has not being assigned yet, thus Mr. Yoon SungKu will continue his tenure as the Director of the Company therefore there is no change in the composition of the Board of Directors.

4. Therefore, the composition of members of the Board of Commissioners and the Board of Directors of the Company as of the closing of the Meeting becomes as follows:

THE BOARD OF COMMISSIONERSPresident : Lee Dong WooCommissionerIndependent : Mas AchmadCommissioner Daniri

THE BOARD OF DIRECTORSPresident : Yoon SungKuDirectorIndependent : Johanes BambangDirector Budihardja

To grant power to the Board of Directors of the Company to set out the resolution of the Meeting concerning reappoint to the members of the Board of Commissioners of the Company in a separate deed before a Notary and to request for notification to the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in relation with the reappoint to the member of the Board of Commissioners of the Company aforesaid, and take all actions necessary and required by the prevailing laws and regulations.


of GMS agenda realized at the time of the Extraordinary GMS decision statement.


2. RUPS Luar Biasa pada tahun 2017 diadakan pada 25 Agustus 2017 dan hasil rapat tersebut telah diaktakan dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. ke dalam Akta Nomor 53 tanggal 25 Agustus 2017 dan telah diumumkan di surat kabar dengan keputusan rapat sebagai berikut :

1. Menyetujui Perubahan Kegiatan

Usaha Utama PT Lotte Chemical Titan Nusantara (Perusahaan Terkendali dari Perusahaan) yaitu: penambahan kegiatan usaha baru berupa kegiatan usaha dibidang real estate berupa penyewaan lahan dan penambahan kegiatan usaha tersebut telah sesuai dengan peraturan yang berlaku termasuk Peraturan IX.E.2 serta hasil penilaian dari Penilai layak untuk dilaksanakan.

2. 1) Menerima baik pengunduran diri Tuan Yoon SungKu sebagai Direktur Utama Perusahaan terhitung sejak ditutupnya Rapat.

2) Mengangkat Tuan Kang Jongwon sebagai Direktur Utama Perusahaan terhitung sejak ditutupnya Rapat sampai dengan ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan yang diselenggarakan tahun 2020 (dua ribu dua puluh).

Dengan demikian susunan anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan terhitung sejak ditutupnya Rapat menjadi sebagai berikut:

DEWAN KOMISARISKomisaris Utama : Lee Dong Woo

Komisaris : Mas AchmadIndependen DaniriDIREKSIDirektur Utama : Kang Jongwon


2. The Extraordinary GMS of 2017 was held on August 25, 2017 and has been notarized by Notary Fathiah Helmi, S.H. in the Notarial Deed Number 53 dated August 25, 2017 and announced in newspaper with meeting result as follows:

1. Approved Changes in Main Business Activity of PT Lotte Chemical Titan Nusantara (Controlled Company of the Company), namely: adding new business activities in the field of real estate in progress and business activities in compliance with applicable regulations including Regulation IX.E.2 and Assessment Result of the Valuer is eligible to be implemented.

2. 1) To properly accept resignation of Mr. Yoon SungKu as President Director of the Company as of the closing of the Meeting.

2) To appoint Mr. Kang Jongwon as President Director of the Company as of the closing of the EGMS until the closing of the Annual General Meeting of Shareholders held in 2020 (two thousand and twenty).

Therefore, the composition of the Company’s Board of Commissioners and Board of Directors is scheduled as follows:

THE BOARD OF COMMISSIONERSPresident : Lee Dong WooCommissionerIndependent : Mas Achmad DaniriCommissionerTHE BOARD OF DIRECTORSPresident : Kang JongwonDirectorDirector : Cho Jin WooIndependent : Johanes BambangDirector Budihardja


3. Memberikan kuasa kepada Direksi Perusahaan dengan hak substitusi untuk menyatakan keputusan Rapat mengenai perubahan anggota Direksi Perusahaan dalam akta tersendiri di hadapan Notaris dan untuk memohon pemberitahuan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sehubungan dengan perubahan Direksi Perusahaan tersebut di atas, serta melakukan segala tindakan yang diperlukan dan disyaratkan oleh peraturan perundang-undangan yang berlaku.


persetujuan dan pengesahan dari agenda RUPS sehingga telah terealisasi pada saat pernyataan hasil keputusan RUPS Luar Biasa.

2. Dewan Komisaris

a) Tugas dan Tanggung Jawab Tugas dan tanggung jawab Dewan

Komisaris adalah mengawasi kebijakan Direksi dalam pengurusan Perusahaan, termasuk diantaranya rencana pengembangan Perusahaan, Anggaran Tahunan Perusahaan, ketentuan terhadap Anggaran Dasar Perusahaan, keputusan dalam Rapat Umum Pemegang Saham dan melakukan tugas, wewenang serta tanggung jawab sesuai dengan ketentuan-ketentuan dalam Anggaran Dasar dan Peraturan Perundang-undangan yang berlaku, disamping memberikan nasihat kepada Direksi.

Tugas pengawasan yang dilakukan oleh Dewan Komisaris adalah merupakan kepentingan Perusahaan dan dipertanggung jawabkan pada Pemegang Saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham.

Anggaran Dasar Perusahaan menetapkan bahwa Dewan Komisaris terdiri dari sedikit-dikitnya 2 (dua) orang anggota, dimana pengangkatan dan pemberhentian dilakukan melalui Rapat Umum Pemegang Saham. Masa jabatan anggota Dewan Komisaris berakhir pada

3. To grant power to the Board of Directors of the Company to set out the resolution of the Meeting concerning appoint to the members of the Board of Directors of the Company in a separate deed before a Notary and to request for notification to the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in relation with the appoint to the member of the Board of Directors of the Company aforesaid, and take all actions necessary and required by the prevailing laws and regulations.

Realization: This decision was an approval of GMS

agenda realized at the time of the Extraordinary GMS decision statement.

2. The Board of Commissioners

a) Duties and Responsibilities The duties and responsibilities of the

Board Commissioners are to oversee the Directors’ policy in managing the Company, including development plans of the Company, Company Annual Budget, regulations of the Company’s Articles of Association, decisions in the General Meeting of Shareolders and in executing tasks, authority and responsibilities according to the regulations in the prevailing Articles of Association and the Laws and Regulations, besides advising the Directors.

The supervisory tasks done by the Board of Commissioners are for the Company’s behalf and accountable to the Shareholders in the General Meeting of Shareholders.

The Company’s Articles of Association determines that the Board of Commissioners shall consist of at least 2 (two) members, the appointment and dismissal of such members are executed through the General Meeting of Shareholders. The term of the member of the Board of Commissioners


saat ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan ke-tiga setelah pengangkatannya, dan dapat diangkat kembali.

Sampai dengan akhir tahun 2016, susunan anggota Dewan Komisaris Perusahaan adalah sebagai berikut :

Komisaris Utama : Kim Gyo Hyun Komisaris : Mas Achmad Daniri Independen

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa pada tanggal 30 Maret 2017, Pemegang Saham telah menyetujui menerima pengunduran diri dari Tuan Lee HunKi sebagai Komisaris Utama Perusahaan dan mengangkat Tuan Lee Dong Woo sebagai Komisaris Utama Perusahaan terhitung sejak ditutupnya Rapat sampai dengan Rapat Pemegang Saham Tahunan tahun 2020 (dua ribu dua puluh) berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Nomor 29 tanggal 17 April 2017 yang dibuat dihadapan Notaris Fathiah Helmi, S.H. dan telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perusahaan Nomor AHU-AH.01.03-0127962 tanggal 18 April 2017, dengan demikian sampai dengan akhir tahun 2017 susunan anggota Dewan Komisaris Perusahaan adalah sebagai berikut :

Komisaris Utama : Lee Dong Woo Komisaris : Mas Achmad Daniri Independen

b) Pedoman Dewan Komisaris

Dewan Komisaris Perusahaan telah memiliki Pedoman Dewan Komisaris tertanggal 31 Maret 2016 yang telah disetujui oleh Dewan Komisaris Perusahaan berdasarkan Keputusan Sirkuler Diluar Rapat Dewan Komisaris PT Lotte Chemical Titan Tbk. tertanggal 31 Maret 2016.

shall end at the closing of the third Annual General Meeting of Shareholders following the date of appointment, and may be re-appointed.

Until the end of 2016, composition of the Board of Commissioners of the Company are as follows :

President : Kim Gyo Hyun Commissioner Independent : Mas Achmad Daniri Commissioner

Based on the Extraordinary General Meeting of Shareholder held on March 30, 2017, has approved to accept the resignation of Mr. Lee HunKi from his position as a President Commissioner of the Company and to appoint Mr. Lee Dong Woo as President Commissioner of the Company commencing since the closing of Meeting until the closing of the Annual General Meeting of Shareholders in 2020 (two thousand twenty) based on Notarial Deed of Extraordinary General Meeting of Shareholders Resolution Statement Number 29 dated April 17, 2017 made before Notary Fathiah Helmi, S.H. and it has been accepted and registered by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in the Letter of Acceptance Notification of Company Data Change Number AHU-AH.01.03-0127962 dated April 18th, 2017, thus up until the end of 2017 composition of the Board of Commissioners of the Company are as follows :

President : Lee Dong Woo Commissioner Independent : Mas Achmad Daniri Commissioner

b) The Board of Commissioner’s Charter

The Board of Commissioners of the Company has owned a Board of Commissioners’ Charter dated March 31, 2016, which has been approved by the Board of Commissioners based on the Circular Resolution in Lieu of the Meeting of the Board of Commissioners of PT Lotte Chemical Titan Tbk dated March 31, 2016.


c) Rapat

Rapat Dewan Komisaris wajib diadakan sekurang-kurangnya 1 (satu) kali dalam 2 (dua) bulan kecuali apabila dianggap perlu oleh salah seorang Komisaris atau atas permintaan tertulis Direksi atau atas permintaan 1 (satu) pemegang saham atau lebih bersama-sama memiliki 1/10 (satu per sepuluh) bagian dari jumlah seluruh saham yang telah ditempatkan oleh Perusahaan dengan hak suara yang sah. Selain itu Dewan Komisaris wajib mengadakan rapat bersama Direksi secara berkala paling kurang 1 (satu) kali dalam 4 (empat) bulan.

Bahwa Dewan Komisaris selama tahun 2017 telah mengadakan 16 (enam belas) keputusan berdasarkan keputusan sirkuler di luar rapat Dewan Komisaris, sesuai dengan ketentuan yang mengatur mengenai keputusan di luar rapat Dewan Komisaris berdasarkan Anggaran Dasar Perusahaan.

Pada Perusahaan tidak terdapat hubungan afiliasi antara Dewan Komisaris Perusahaan dengan anggota Dewan Komisaris lainnya, serta pemegang saham.

c) Komite Pendukung1. Audit Komite2. Komite Nominasi dan Remunerasi

Penilaian terhadap kinerja komite tersebut dilakukan langsung dan dievaluasi oleh Dewan Komisaris setiap tahun buku.

3. Direksi

a) Tugas dan Tanggung JawabDireksi secara kolektif mengelola dan memimpin Perusahaan. Direksi bertanggung jawab penuh dalam melaksanakan tugasnya untuk kepentingan Perusahaan dalam mencapai maksud dan tujuan Perusahaan.

Untuk mencapai tujuan tersebut maka Perusahaan terus berupaya untuk menerapkan sistem tata kelola Perusahaan yang mencakup prinsip azas keterbukaan, akuntabilitas, pertanggungjawaban,

c) Meeting

The Meeting of Board of Commissioners shall be held at least once in two months unless when deemed necessary by one of the Commissioners or upon a written request by the Directors or upon the request of 1 (one) or more shareholders who own an accumulated of 1/10 (one tenth) shares of the total of all shares placed by the Company with legitimate votes. Other than that, the Board of Commissioners shall hold a joint meeting with the Board of Directors periodically at least once within 4 (four) months.

The Board of Commissioners within 2017 have made 16 (sixteen) decisions based on circular resolution, pursuant to the Company’s Articles of Association which regulates the Circular Resolution of the Board of Commissioners.

Within the Company there is no affiliation between the Board of Commissioners with member of the Board of Commissioners, as shareholder.

c) Supporting Committee1. Audit Committee2. Nomination and Remuneration Committee

The assessment to the committee’s

performance is conducted directly and evaluated by the Board of Commissioners every fiscal year.

3. The Board of Directors

a) Duties and ResponsibilitiesThe Board of Directors collectively manages and leads the Company. The Board of Directors is fully responsible to execute their tasks in the interest of the Company in order to achieve the purpose and objectives of the Company.

To achieve those objectives, the Company continues to strive to implement a corporate governance system that includes the principle of transparency, accountability, responsibility, independence and fairness


kemandirian dan kewajaran yang tertuang dalam rumusan kode etik Perusahaan.

Anggaran Dasar Perusahaan menetapkan bahwa Direksi terdiri dari sekurang-kurangnya 2 (dua) orang anggota, dimana pengangkatan dan pemberhentian dilakukan melalui Rapat Umum Pemegang Saham. Masa jabatan anggota Direksi berakhir pada saat ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan ke-tiga setelah pengangkatan dan dapat diangkat kembali.

Ruang lingkup pekerjaan dan tanggung jawab masing-masing anggota Direksi, adalah sebagai berikut:

1. Direktur Utama

Direktur Utama terutama bertanggung jawab dalam menentukan strategi Perusahaan dan memberi arahan bagi anggota Direksi lain. Ruang lingkup dan tanggung jawab masing-masing Direksi dinyatakan dalam Syarat dan Ketentuan Penunjukan (Terms and Conditions of Appointment) pada awal masa tugas mereka. Direktur Utama bersama dengan 1 (satu) Direktur lain, memiliki wewenang untuk bertindak atas nama Perusahaan dalam pengikatan dengan pihak ketiga.

2. Direktur Independen

Direktur Independen bertanggung jawab atas pengembangan kepatuhan Perusahaan terhadap peraturan yang berlaku yang termasuk dalam tugas Hukum dan Kesekretariatan Perusahaan. Selain itu, Direktur Independen juga mengembangkan hubungan baik antara Perusahaan dengan pihak ketiga.

Direktur Independen merangkap juga sebagai Corporate Secretary Perusahaan bertanggung jawab dalam memenuhi Peraturan Otoritas Jasa Keuangan dan PT Bursa Efek Indonesia khususnya tentang Sekretaris Perusahaan Emiten atau Perusahaan Publik.

embodied in the formulation of the Company’s code of ethics.

The Company’s Articles of Association determine that the Board of Directors shall consist of at least 2 (two) members, the appointment and dismissal of such members are executed through General Meeting of Shareholders. The term of the member of the Board of Directors shall end at the closing of the third Annual General Meeting of Shareholders after the date of appointment and may be re-appointed.

The scope of work and responsibility of each member of the Board of Directors are as follow:

1. President Director

The President Director’s main responsibility is to determine the Company’s strategy and giving directions to other members of the Board of Directors. Capacities and responsibilities of each Director are stated in the Terms and Conditions of Appointment at the commencement of their term. The President Director, along with 1 (one) other Director, has the authority to act on behalf of the Company in binding agreements with third parties.

2. Independent Director

The Independent Director is responsible for developing the Company’s compliance to the prevailing regulations which includes the Company’s Legal and Company Secretarial tasks. Furthermore, the Independent Director will also develop a good relationship between the Company and third parties.

The Independent Director also serves as the Company Corporate Secretary and he is responsible for fulfilling the Financial Services Authority Regulation and the Indonesia Stock Exchange in particular on the Corporate Secretary for Public Listed Company


Sampai dengan akhir tahun 2016, susunan anggota Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut :

Direktur Utama : Yoon SungKu

Direktur : Johanes BambangIndependen Budihardja

Sepanjang tahun 2017, terdapat perubahan komposisi Direksi sebagai berikut :

Direktur Utama : Kang Jongwon


b) Pedoman Direksi

Direksi Perusahaan telah memiliki Pedoman Direksi tertanggal 31 Maret 2017, yang telah disetujui oleh Direksi Perusahaan berdasarkan Keputusan Sirkuler Diluar Rapat Dewan Komisaris PT Lotte Chemical Titan Tbk. tertanggal 31 Maret 2016.

c) Rapat

Rapat Direksi pada tahun 2017 telah dihasilkan 14 (empat belas) rapat Direksi tertuang dalam risalah Rapat Direksi dan seluruh direksi hadir dalam rapat tersebut.Direksi senantiasa menyempatkan diri untuk berpartisipasi dalam seminar dan latihan pengembangan terkait ruang lingkup masing-masing anggota Direksi.

Pada Perusahaan tidak terdapat hubungan afiliasi antara Direksi Perusahaan dan anggota Direksi lainnya, serta pemegang saham.

d) Komite Pendukung

Direksi Perusahaan tidak mempunyai Komite Pendukung.

Until the end of 2016, composition of the Board of Directors of the Company are as follows :

President : Yoon SungKuDirectorIndependent : Johanes BambangDirector Budihardja

Throughout year 2017 there are changes to the Board of Directors composition as follows:

President : Kang JongwonDirectorDirector : Cho Jin WooIndependent : Johanes BambangDirector Budihardja

b) Directors’ Charter

The Board of Directors of the Company has owned a Board of Directors’ Charter dated March 31, 2016, which has been approved by the Board of Directors based on the Circular Resolution in Lieu of the Meeting of the Board of Directors of PT Lotte Chemical Titan Tbk dated March 31, 2016.

c) Meeting

The Meeting of Board of Directors, 14 (fourteen) the meeting of the Board of Directors stated in minutes of the meeting of the Board of Directors and all directors has attended the meeting.The Board of Directors constantly take the time to participate in seminars and development trainings related to each member’s scope of tasks and responsibilities.

Within the Company there is no affiliation between the Board of Directors of the Company with other members of the Board of Directors and the shareholders.

d) Supporting Committee

The Board of Directors has not owned a Supporting Committee.


4. Penilaian Dewan Komisaris dan Direksi

a) Prosedur Penilaian Terhadap Kinerja Dewan Komisaris dan Direksi

Penilaian Kinerja dilakukan secara periodik pada akhir periode tahun buku. Direksi tidak memiliki kebijakan penilaian sendiri sedangkan penilaian kinerja Dewan Komisaris dilakukan secara mandiri, yang kemudian hasil penilaian tersebut disampaikan kepada RUPS dalam bentuk Laporan Dewan Komisaris.

b) Kriteria Penilaian Terhadap Kinerja Dewan Komisaris dan Direksi:

- Pencapaian kinerja anggota Dewan Komisaris dan Direksi sesuai target yang telah ditetapkan.

- Kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan yang berlaku.

- Pelaksanaan tugas dan tanggung jawab.

c) Pihak Yang Melakukan Penilaian

Penilaian terhadap kinerja Dewan Komisaris dan Direksi dilakukan secara internal.

d) Struktur Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi Tahun 2016 dan Tahun 2017

RUPS Tahunan memberikan wewenang kepada Dewan Komisaris Perusahaan untuk menetapkan jumlah honorarium di antara para anggota Dewan Komisaris dan Direksi.

Jumlah remunerasi yang diterima oleh anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan dan 1 (satu) anak perusahaan yang terkonsolidasi, untuk tahun 2016 yaitu sebesar Rp3.896.934.724,00 dan di tahun 2017 Rp5.111.714.749,00.

4. Board of Commissioners and Board of Directors Assessment

a) Assessment Procedures on Performance of the Board of Commissioners and Board of Directors

The Board of Directors does not have a self assessment policy while the performance assessment of the Board of Commissioners is conducted independently, then results of the assessment are reported to GMS in the form of the Board of Commissioners Report.

b) Assessment Criteria on Performance of the Board of Commissioners and Board of Directors:

- Performance achievement of members of the Board of Commissioners and Board of Directors in accordance with the assigned Company’s target.

- Compliance to prevailing laws.- Implementation of duties and

responsibilities.

c) Assesor

The performance assessment for the Board of Commissioners and the Board of Directors was conducted internally.

d) Board of Commissioners and Board of Directors Remuneration Structure in 2016 and 2017

The Annual GMS granted authority to the Board of Commissioners to determine the distribution of honorarium among the Board of Commissioners and the Board of Directors members.

The total remuneration received by the Board of Commissioners and Board of Directors members of the Company and In 2016 its 1 (one) consolidated subsidiaries amounted IDR3,896,934,724.00 and in 2017 IDR5,111,714,749.00.


5. Komite Audit

a) Peran dan Tanggung JawabKomite Audit dibentuk oleh Dewan Komisaris dengan tujuan membantu Dewan Komisaris dalam melaksanakan tugas-tugas dan fungsi pengawasan.

Khusus mengenai Komisaris Independen yang menjadi ketua Komite Audit masa jabatannya adalah tiga (3) tahun sesuai dengan peraturan yang berlaku. Tanggung jawab utama dari Komite Audit adalah memastikan pemeliharaan sistem pengendalian internal yang selalu berjalan dengan efisien dan efektif.

Tanggung jawab ini mencakup, antara lain:

- Melakukan penelaahan atas laporan keuangan yang akan dikeluarkan Perusahaan.

- Melakukan penelaahan atas ketaatan Perusahaan terhadap peraturan perundang-undangan di bidang pasar modal, perusahaan terbatas dan peraturan perundang-undangan lainnya terkait kegiatan Perusahaan.

- Melakukan penelaahan atas pelaksanaan pemeriksaan oleh auditor internal.

- Melakukan penelaahan dalam pelaksanaan operasional, manajemen risiko serta kesehatan dan keselamatan kerja.

Dalam menjalankan tugas dan fungsi utamanya anggota Komite Audit wajib:

- Memiliki latar belakang pendidikan akuntansi atau keuangan.

- Memiliki pengetahuan untuk membaca dan memahami laporan keuangan.

- Memiliki pengetahuan yang memadai tentang peraturan perundang-undangan di bidang pasar modal dan peraturan perundang-undangan terkait lainnya.

5. Audit Committee

a) Roles and ResponsibilitiesThe Audit Committee was formed by the Board of Commissioners with the function of assisting the Board of Commissioners in performing its oversight duties and function.

The position of the Independent Commissioner becomes Chairman of the Audit Committee for a three (3) year period as stated in the prevailing regulation. The principal responsibility of the Audit Committee is to ensure the maintenance of an efficient and effective system of internal controls.

This includes, among others:

- Reviewing of financial statements to be released by the Company.

- Reviewing of the Company’s compliance with law and regulation in capital market, limited liability company and other law and regulations related to the Company’s activities.

- Reviewing of audit implementation by tAhe internal auditor.

- Reviewing in implementation of operational, risk management and health and safety.

In performing its main duty and function, members of Audit Committee shall:

- Has educational background in accountancy or finance.

- Has knowledge to read and understand financial statements.

- Has adequate knowledge on law and regulation in capital market and other related regulations.


Dasar Penujukan Anggota Komite Audit Perusahaan adalah sebagai berikut:

Nama Komite Audit

Audit of Committee Name

Masa Jabatan Ke

For Titel Period

Dasar PenunjukanFor Titel Period

KeputusanDecision

PertamaFirst

KeduaSecond

Mas Achmad Daniri

Ketua/ChairmanII

Sirkuler Dewan Komisaris

Circuler Resolution

10 Mei 2012 10 Mei 2015

Hendang Tanusdjaja

Anggota/MemberII 1 Mei 2014 1 Mei 2017

IwandonoAnggota/Member

II 27 Feb 2015 27 Feb 2018

b) Profil ringkas anggota Komite Audit

- Mas Achmad Daniri

Warga Negara Indonesia. Lahir di Bogor, pada tahun 1953 (64 tahun). Beliau memperoleh gelar Master of Economics dalam bidang Economics dari North Carolina State University, Raleigh, USA – Master of Economics (1989. Menjabat sebagai Komisaris Independen di Perusahaan.

- Hendang Tanusdjaja

Lahir pada 1958 (59 tahun), menjabat sebagai Anggota Komite Audit Perusahaan sejak 1 Mei 2014. Menyelesaikan pendidikan ekonomi jurusan manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, akuntansi dari Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Magister manajemen jurusan Manajemen Akuntansi dari Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia dan gelar Doktor dalam Ilmu Manajemen jurusan Manajemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia, Hendang Tanusdjaja memperoleh beberapa gelar profesi, antara lain CPMA (Certified professional Management Accountant), Certified IFRS-PSAK, CPA (Certified Public Accountant) dan CFA level 1 (Certified Financial Analyst). Mengawali karir sebagai pengajar pada Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Tarumanegara, dan pernah bekerja pada beberapa perusahaan antara lain

The Basis of the Appointment of the Audit Committee members are as follows:

b) Brief profile of member of the Audit Committee, such as :

- Mas Achmad Daniri

Indonesia citizen. Born in Bogor, 1953 (64 years old). He earned a Master of Economics in the field of Economics from North Carolina State University, Raleigh, USA - Master of Economics (1989). As the Independent Commissioner in the Company.

- Hendang Tanusdjaja

Born in 1958 (59 years old), as Member of the Audit Committee of the Company since May 1, 2014. Obtained his Bachelor in Management from Faculty of Economics University of Indonesia, Bachelor in Accounting from Faculty of Economics University of Indonesia, a Master’s Degree in Management Accounting from Faculty of Economics University of Indonesia and Doctoral degree in Management Science, majoring in Management Accounting from Faculty of Economics University of Indonesia. He holds several professional qualification among others CPMA (Certified professional Management Accountant), Certified IFRS-PSAK, CPA (Certified Public Accountant) and CFA level 1 (Certified Financial Analyst). Started his carrier as a lecturer at Accounting Department Economic Faculty University Tarumanegara, and has worked in several companies, one of which was Director of Finance of PT Alfa Retailindo. He is currently


sebagai Direktur Keuangan PT Alfa Retalindo. Saat ini menjadi instruktur Lokakarya Konvergensi IFRS-PSAK yang diselenggarakan oleh IAI dan IAPI, pemberi kuliah Pendidikan Profesi Akutansi (PPA) Universitas Tarumanegara dan Universitas Indonesia, pemberi kuliah Magister Akutansi (Maksi) Universitas Tarumanegara dan Universitas Indonesia. Saat ini juga menjadi Managing Patner KAP Darmawan & Hendang.

- Iwandono

Lahir pada 1954 (63 tahun), menjabat sebagai anggota Komite Audit Perusahaan sejak 27 Februari 2015. Menyelesaikan pendidikan sarjana teknik jurusan teknik mesin Fakultas Teknik Universitas Brawijaya, dan memperoleh gelar Magister Manajemen jurusan Management of Business Administration Technology dari Institut Teknologi Bandung. Mengawali karier di PT Krakatau Steel (Persero) dan terakhir menjabat sebagai Presiden Direktur di PT Krakatau Industrial Estate Cilegon.

b) Rapat Komite Audit

Kehadiran Anggota Komite Audit (“ACM”) dalam Rapat Komite Audit Selama Tahun 2017 adalah sebagai berikut:

Nama Komite AuditAudit of Committee

Name

Rapat DihadiriMeeting Attended

JumlahTotal

TanggalDate

KeteranganRemaks

Mas Achmad DaniriKetua/Chairman

3 dari/of 413/03/201713/03/201729/05/201719/10/2017

ACM & External AuditACM & Internal AuditACM & Management ACM & Management

Hendang TanusdjajaAnggota/Member

4 dari/of 4

IwandonoAnggota/Member

4 dari/of 4

Sepanjang tahun 2017, hal-hal telah ditelaah dalam Rapat Komite Audit adalah sebagai berikut :

- Laporan Keuangan Perusahaan (diaudit) yang berakhir pada 31 Desember 2016, bersama dengan Auditor Independen;

Instructor of Workshop Convergence conducted by IFRS-PSAK, lecturer Pendidikan Profesi Akutansi (PPA) at University Tarumanegara and University of Indonesia, lecturer for Accounting Magister (Maksi) at University Tarumanegara and University of Indonesia. He is currently also the Managing Patner of KAP Darmawan & Hendang.

- Iwandono

Born in 1954 (63 years old), as Member of the Audit Committee of the Company since February 27, 2015. Has obtained his Bachelor degree in Mechanical Engineering from Technical Faculty of Universitas Brawijaya and obtained his Master Degree of Management in Business Administration Technology from Institut Teknologi Bandung. Started his carrier in PT Krakatau Steel (Persero) and the last position held was the President Director of PT Krakatau Industrial Estate Cilegon.

c) Audit Committee Meeting

The attendance of the Members of the Audit Committee in the Meetings (“ACM”) of the Audit Committee throughout the year 2017 are as follows :

During year 2017, matters evaluated in the Audit Committee Meeting, are as follows :

- Company’s (audited) Financial Statements for the year ended 31 December 2016, with Independent Auditor;


- Kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan pasar modal, perusahaan terbatas dan peraturan perundang-undangan lain terkait kegiatan Perusahaan;

- Operasional, manajemen risiko serta kesehatan dan keselamatan kerja;

- Laporan keuangan kwartalan selama tahun 2017, mendiskusikan kendala dan menilai kecukupan, dan memberikan rekomendasi kepada Direksi sebelum laporan keuangan tersebut disetujui untuk dilaporkan kepada Bursa dan/atau Otoritas Jasa Keuangan; dan

- Pertimbangan dan pemilihan tinjauan dalam pelaksanaan pemeriksaan oleh auditor internal.

Independensi Komite Audit

Komite audit baik ketua dan anggotanya telah memenuhi kriteria independensi, keahlian, pengalaman, dan integritas yang dipersyaratkan sesuai dengan peraturan yang berlaku.

6. Komite Nominasi dan Remunerasi

Perusahaan telah memiliki Komite Nominasi dan Remunerasi sebagaimana diamanatkan oleh Peraturan Otoritas Jasa Keuangan Nomor 34/POJK.04/2014 tentang Komite Nominasi Dan Remunerasi Emiten Atau Perusahaan Publik. Komite Nominasi dan Remunerasi Perusahaan di bentuk berdasarkan Keputusan Diluar Rapat Dewan Komisaris Perusahaan tertanggal 29 Oktober 2015.

a) Tugas dan Tanggungjawab

Dalam melaksanakan tugasnya, Komite Nominasi dan Remunerasi (“KNR”) bertanggungjawab kepada Dewan Komisaris Perusahaan. KNR mempunyai tugas dan tanggung jawab sebagai berikut:

- Terkait dengan fungsi Nominasi

1) Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai :

i. Komposisi jabatan anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris;

- In compliance with laws and regulations of capital market, limited liability company and other laws and regulations related to the Company’s activities;

- Operational, risk management and also health and safety;

- Quarterly financial report throughout the year 2017, discuss problems and measure adequacy and give recommendations to the Board of Directors before the financial report is approved for submission to the Stock Exchange and/or Financial Services Authority; and

- Considerations and options selection for the internal auditor review.

Audit Committee Independency

Chairman dan members of the Audit Committee have met the independency criteria, skills, experience and integrity required under the prevailing regulations.

6. Nomination and Remuneration Committee

The Company have a Nomination and Remuneration Committee which as mandated by the Regulation of Financial Services Authority Number 34/POJK.04/2014 on Nomination and Remuneration Committee of the Issuer or Public Company. The Nomination and Remuneration Committee is formed based on the Circular Resolution in lieu of the Meeting of the Board of Commissioner of the Company dated October 29, 2015.

a) Duty and Responsibility

In carry out its duty, the Nomination and Remuneration Committee (“KNR”) is responsible to the Board of Commissioner of the Company. KNR duties and responsibilities are as follows:

- Related with the Nomination function

1) To give recommendation to the Board of Commissioner regarding:

i. The position composition of the member of Board of Directors and/or the member of Board of Commissioners;


ii. Kebijakan dan kriteria yang dibutuhkan dalam proses Nominasi; dan

iii. Kebijakan evaluasi kinerja bagi anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris;

2) Membantu Dewan Komisaris melakukan penilaian kinerja anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris berdasarkan tolok ukur yang telah disusun sebagai bahan evaluasi;

3) Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai program pengembangan kemampuan untuk anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris; dan

4) Memberikan usulan calon yang memenuhi syarat sebagai anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris kepada Dewan Komisaris untuk disampaikan kepada RUPS.

- Terkait dengan fungsi Remunerasi:

1) Memberikan rekomendasi kepada Dewan Komisaris mengenai:

i. Struktur Remunerasi;ii. Kebijakan atas Remunerasi;daniii. Besaran atas Remunerasi.

2) Membantu Dewan Komisaris melakukan penilaian kinerja dengan kesesuaian Remunerasi yang diterima masing-masing anggota Direksi dan/atau anggota Dewan Komisaris.

Sampai dengan akhir tahun 2017, susunan Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi adalah sebagai berikut :

Ketua Mas Achmad Daniri ChairmanAnggota Lee Dong Woo MemberAnggota Marijono Member

ii. Policy and criteria which are required in the Nomination process; and

iii. Performance evaluation policy of the member of Board of Directors and/or the member of Board of Commissioners;

2) To assist the Board of Commissioners to conduct the performance evaluation of the members of Board of Directors and/or the members of Board of Commissioners based on the arranged evaluation benchmarks.

3) To give recomendation to the Board of Commissioners on development program for the member of Board of Directors and/or the member of Board of Commissioners; and

4) To give the proposal of the candidate which meet the requirements as the member of Board of Directors and/or the member of Board of Commissioners to be provided to GMS.

- Related with the Remuneration function:

1) To provide recommendation to the Board of Commissioners regarding:

i. Remuneration Structure;ii. Remuneration Policy;andiii. Remuneration Ammount.

2) To assist the Board of Commissioners to conduct performance evaluation with its Remunaration has been received by the member of Board of Directors and/or the member of Board of Commissioners.

Until the end of 2017, composition of the Members of Nomination and Remuneration Committee are as follows :


b) Profil ringkas anggota Komite Komite Nominasi dan Remunerasi:

- Mas Achmad Daniri

Warganegara Indonesia, lahir pada tahun 1953 (65 tahun). Beliau memperoleh gelar Master of Economics dalam bidang Economics dari North Carolina State University, Raleigh, USA – Master of Economics (1989); Diangkat sebagai Ketua Komite Nominasi dan Remunerasi Perusahaan berdasarkan Keputusan Diluar Rapat Dewan Komisaris Perusahaan tertanggal 29 Oktober 2015.

- Lee Dong Woo

Warganegara Republik Korea, lahir pada 1965 (52 tahun), menjabat sebagai Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Perusahaan sejak 30 Maret 2017. Memperoleh gelar Sarjana Teknik Kimia dari Seoul National University (1989), kemudian memperoleh Master dibidang Teknik Kimia dari Korea Advanced Institute of Science & Technology (1998), dan memperoleh gelar Doktor di bidang Teknik Polymer dari Chungnam National University (2013). Menjabat sebagai Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Perusahaan berdasarkan Keputusan Diluar Rapat Dewan Komisaris Perusahaan tertanggal 20 April 2017.

- Marijono

Warganegara Indonesia, Lahir pada 1953 (65 tahun), menjabat sebagai Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Perusahaan sejak 29 Oktober 2015. Memperoleh gelar Akademi dari Pertamina Minyak dan Gas (1976), kemudian memperoleh gelar Sarjana Manajemen dari Monash University Jakarta (1997). Diangkat sebagai Anggota Komite Nominasi dan Remunerasi Perusahaan berdasarkan Keputusan Diluar Rapat Dewan Komisaris Perusahaan tertanggal 29 Oktober 2015.

b) Brief profile of member of the Nomination and Remuneration Committee:

- Mas Achmad Daniri

Indonesia citizen. Born in 1953 (65 years). He earned a Master of Economics in the field of Economics from North Carolina State University, Raleigh, USA - Master of Economics (1989). Appointed as the Chairman of Nomination and Remuneration Committee of the Company based on the Circular Resolution in lieu of the Board of Commissioners Meeting dated October 29, 2015.

- Lee Dong Woo

Korean Citizen, born in 1965 (52 years), have been appointed as the members of Nomination and Remuneration Committee of the Company since March 30, 2017. Obtained Bachelor of Chemical Engineering degree from Seoul National University (1989), and obtained Master of Chemical Engineering from Korea Advanced Institute of Science & Technology (1998), and obtained Doctor of Polymer Engineering from Chungnam National University (2013). Appointed as the members of the Nomination and Remuneration Committee based on the Circular Resolution in lieu of the Board of Commissioners Meeting dated April 20, 2017.

- Marijono

Born in 1953 (65 years), as Member of the Nomination & Remuneration Committee of the Company since October 29, 2015. Obtained Academic degree from Pertamina Oil & Gas (1976), and obtained Bachelor Management degree from Monash University Jakarta (1997). Appointed as the members of the Nomination and Remuneration Committee based on the Circular Resolution in lieu of the Board of Commissioners Meeting dated October 29, 2015


c) Rapat Komite Nominasi dan Remunerasi

Kehadiran Anggota Komite Nominasi dan Remuerasi (“NRC”) dalam Rapat Komite Audit Selama Tahun 2017 sebagai berikut:

Nama Komite AuditAudit of Committee Name Jabatan

Titel

Masa Jabatan Titel Period

Rapat DihadiriMeeting Attended

JumlahTotal

KeteranganRemaks

Mas Achmad Daniri KetuaChairman 29/10/2015 0 dari/of 3

-Lee Dong Woo AnggotaMember 30/03/2017 0 dari/of 3

Marijono AnggotaMember 29/10/2015 0 dari/of 3

d) Pedoman Komite Nominasi dan

Remunerasi

Komite Nominasi dan Remunerasi Perusahaan telah memiliki Pedoman tertanggal 30 November 2017, yang telah ditetapkan oleh Dewan Komisaris Perusahaan berdasarkan Keputusan Sirkuler Diluar Rapat Dewan Komisaris PT Lotte Chemical Titan Tbk. tertanggal 30 November 2017.

e) Pernyataan Independensi

Komite Nominasi dan Remunerasi baik ketua dan anggotanya telah memenuhi kriteria independensi, keahlian, pengalaman, dan integritas yang dipersyaratkan sesuai dengan peraturan yang berlaku.

f) Sistem Pengendalian Internal

Dewan Komisaris dan Direksi bertekad untuk memelihara sistem pengendalian internal yang baik untuk memastikan bahwa tujuan-tujuan Perusahaan dapat dicapai dan investasi pemegang saham terlindungi. Dengan memperhatikan Pedoman Umum Good Corporate Governance Indonesia Tahun 2006, Dewan Komisaris dan Direksi dengan ini memberikan pernyataan mengenai pengendalian internal, yang menjelaskan sifat dan ruang lingkup pengendalian internal Perusahaan selama tahun buku.

c) Nomination and Remuneration Committee Meeting

The attendance of the Members of the Nomination and Remuneration Committee in the Meetings (“NRC”) of the Audit Committee throughout the year 2017 as follows:

d) Nomination and Remuneration Charter

The Nomination and Remuneration Committee of the Company has owned a Charter dated November 30, 2017, which has been approved by the Board of Commisioners based on the Circular Resolution in Lieu of the Meeting of the Board of Commissioners of PT Lotte Chemical Titan Tbk dated November 30, 2017.

e) Independency Statement

Chairman dan members of the Nomination and Remuneration Committee have met the independency criteria, skills, experience and integrity required under the prevailing regulations.

f) Internal Control System

The Board of Commissioners and the Board of Directors is committed to maintain a sound system of internal controls to ensure that the company’s objectives are being met and the shareholders’ investments are safeguarded. With reference to the Code of Good Corporate Governance Indonesia of 2006, the Board of Commissioners and the Board of Directors is pleased to provide the statement regarding internal controls which outlines the nature and scope of the internal control of the Company during the financial year


g) Tanggung Jawab

Dewan Komisaris dan Direksi memahami arti penting sistem pengendalian internal yang sehat dalam menunjang tatakelola perusahaan yang baik. Dewan Komisaris dan Direksi menyatakan bertanggungjawab terhadap keseluruhan sistem pengendalian internal Perusahaan dan terhadap kecukupan dan integritas sistem tersebut.Namun demikian, sistem pengendalian internal bertujuan untuk mengelola, bukan menghilangkan, risiko-risiko yang menghalangi tercapainya tujuan-tujuan Perusahaan. Oleh karenanya, sistem tersebut hanya dapat memberikan jaminan yang reasonable bukan jaminan mutlak bahwa tidak terdapat salah saji atau kerugian yang material.Meskipun Dewan Komisaris dan Direksi memegang tanggungjawab utama atas risiko dan permasalahan pengendalian, Dewan Komisaris dan Direksi telah mendelegasikan penerapan sistem tersebut kepada manajemen pelaksana. Perusahaan telah memiliki proses pengendalian internal yang berkelanjutan untuk mengidentifikasi, mengevaluasi, memonitor, dan mengelola risiko penting yang mempengaruhi pencapaian tujuan-tujuan Perusahaan.

7. Unit Internal Audit

Unit Internal Audit Perusahaan dipimpin oleh Bpk. Jaka Susila sebagai Kepala Unit Internal Audit yang bertanggung jawab kepada Direktur Utama dan secara fungsional melapor kepada Dewan Komisaris dan Komite Audit.

Fungsi Audit Internal dalam melakukan kegiatan audit internal menggunakan pendekatan Risk Based Audit (RBA) dan menggunakan hasil penilaian risiko sebagai salah satu pertimbangan dalam menentukan rencana audit. Sesuai dengan rencana audit yang telah disampaikan dan disetujui oleh Direktur Utama dan Komite Audit, kegiatan Unit Internal Audit pada tahun 2017 melakukan audit untuk Warehouse & Store Activity pada anak perusahaan. Sesuai dengan jadwal audit yang telah disampaikan, sampai dengan akhir tahun 2016, Internal Audit sudah menyelesaikan laporan atas Proses Aktifitas Procurement (Pembelian) dimana laporan sudah diserahkan kepada Presiden Direktur.

g) Responsibility

The Board of Commissioners and the Board of Directors acknowledges the importance of sound internal control to support the good corporate governance. The Board of Commissioners and the Board of Directors affirms its overall responsibility for the Company’s system of internal control and for the adequacy and the integrity of the system.However, the system of internal controls is designed to manage rather than eliminate risks that may impede the achievement of the Company’s objectives. Accordingly, the system can only provide reasonable but not absolute assurance against misstatement or material loss.Whilst the Board of Commissioners and the Board of Directors maintain ultimate responsibility over risks and control issues, the Board of Commissioners and the Board of Directors has delegated the implementation of such system to the executive management. The Company has in place an on-going internal control process for identifying, evaluating, monitoring and managing the significant risks affecting the achievement of its business objectives.

7. Internal Audit Unit

Internal Audit Unit is led by Mr. Jaka Susila as the Head of Internal Audit Unit who is accountable to the President Director and functionally report to the Board of Commissioners and the Audit Committee.

Internal Audit Function in conducting internal audit activity is using Risk Based Audit (RBA) approach and using risk assessment result as one of the consideration in determining audit plan. In accordance with the audit plan presented and approved by President Director and the Audit Committee, internal audit activities in 2017 is conducted audit for Warehouse & Store Activity in the Company’s Subsidiary. In accordance with the submitted audit schedule, until the end of 2016, Internal Audit had been accomplishing the reporting on Procurement Activity Process, in which the report has been delivered to President Director.


a) Profil ringkas Kepala Unit Internal Audit

Jaka Susila diangkat sebagai Kepala Unit Internal Audit berdasarkan Surat Pengangkatan No. 086/LCT-DIR/DEC/2013 tanggal 17 Desember 2013 yang ditandatangani oleh Presiden Direktur dan disetujui oleh Dewan Komisaris.

Beliau lulus dari Universitas Gadjah Mada. Pernah bekerja di PT Chandra Asri Petrochemical sebagai Production/Process Engineer selama tujuh tahun. Pada 1 Agustus 2007 bergabung dengan anak perusahaan PT Lotte Chemical Titan Nusantara sebagai Senior Production Engineer

b) Pedoman Internal Audit

Internal audit mempunyai Pedoman Internal Audit tertanggal 25 Agustus 2008.

c) Struktur dan Jabatan Internal Audit

Struktur dan Jabatan Internal Audit sebagaimana dijelaskan dalam Struktur Perusahaan pada halaman 20.

d) Kesimpulan

Dewan Komisaris dan Direksi memiliki keyakinan memadai atas integritas dan efektivitas sistem pengendalian internal Perusahaan. Dewan Komisaris dan Direksi meyakini bahwa tidak terdapat kelemahan atau kegagalan pengendalian yang material yang memerlukan pengungkapan dalam Laporan Tahunan Perusahaan untuk tahun buku berjalan.

8. Sekretaris Perusahaan

Sekretaris Perusahaan merupakan penghubung antara Perusahaan dengan pemegang saham dan stakeholders.Tugas pokoknya antara lain adalah memenuhi berbagai ketentuan di pasar modal, mengkoordinasikan penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham, membantu Dewan Komisaris dan Direksi dalam melaksanakan kepatuhan terhadap undang-undang maupun peraturan yang berlaku dan mendukung Manajemen dalam penyediaan informasi yang tepat dan akurat.

a) Brief profile of the Head of Internal Audit Unit

Jaka Susila was appointed as Head of Internal Audit Unit based on Appointment Letter No. 086/LCT-DIR/DEC/2013 dated December 17, 2013 signed by the President Director and agreed by the Board of Directors.

He graduated from Gadjah Mada University. He has worked at PT Chandra Asri Petrochemical as Production/Process Engineer for seven years. On August 1, 2007 he joined the subsidiary, PT Lotte Chemical Titan Nusantara, as a Senior Production Engineer

b) Internal Audit Charter

The Internal Audit has owned Internal Audit Charter dated 25 August 2008.

c) Structure and Position of Internal AuditThe Structure and position of Internal Audit is as described in the Company Structure at page 20.

d) Conclusion

The Board of Commissioners and the Board of Directors has reasonable assurance in the adequacy, integrity and effectiveness of the Company’s internal control system. The Board of Commissioners and the Board of Directors believe that there is no material control failure or weakness that requires disclosure in the Company’s Annual Report for the current financial year.

8. Corporate Secretary

Corporate Secretary is the bridge between the Company and the shareholders and stakeholders.The principal tasks of the Corporate Secretary include in fulfilling various requirements of capital market, coordinating the execution of General Meeting of Shareholders, assist the Board of Commissioners and Directors in conforming to the prevailing regulations and laws and support the Management in providing accurate and correct information.


Berikut profil ringkas Sekretaris Perusahaan:

Johanes Bambang Budihardja, diangkat sebagai Sekretaris Perusahaan sejak Oktober 2012, berdasarkan Surat Perusahaan No. 76/TKN-DIR/X/2012 tanggal 1 Oktober 2012. Sepanjang tahun 2017, Sekretaris Perusahaan membantu Perusahaan dalam melakukan penyelenggaraan RUPS Tahunan serta paparan publik, serta membantu Perusahaan terkait dengan pelaksanaan keterbukaan informasi serta pengumuman yang dilakukan kepada public.

9. Sistem Pengendalian Internal

a) Pengendalian Keuangan dan Operasional, kepatuhan terhadap peraturan perundang-undangan. Direksi bertanggungjawab atas proses pengendalian internal Perusahaan. Tujuan pengendalian internal dalam Perusahaan, dijabarkan sebagai berikut:

- Tujuan Operasional.

Pengendalian internal dirancang untuk meningkatkan efisensi dan efektivitas operasional perusahaan, termasuk untuk membantu perusahaan mencapai tujuan keuangan, serta untuk melindungi aset Perusahaan.

- Tujuan Pelaporan.

Pengendalian internal yang bertujuan agar laporan keuangan dan non-keuangan Perusahaan, memenuhi prinsip keandalan, ketepatan waktu dan transparansi, serta prinsip lainnya yang disyaratkan oleh Regulator, standar akuntansi yang diakui secara umum, atau kebijakan internal Perusahaan.

- Tujuan Kepatuhan.

Pengendalian internal yang bertujuan untuk meningkatkan kepatuhan Perusahaan terhadap peraturan dan perundang-undangan yang berlaku dan relevan bagi Perusahaan.

The brief profile of the Corporate Secretary is as follows :

Johanes Bambang Budihardja, appointed as Corporate Secretary since October 1, 2012, based on Company Letter No. 76/TKN-DIR/X/2012 dated October 1, 2012. During 2017, the Corporate Secretary also assisted the Company, in conducting the Annual GMS and the public expose, and also to assist the Company regarding to the disclosure of information and announcement to the public.

9. Internal Control System

a) Control of Finance and Operational, compliance to the laws and regulations. The Board of Directors is responsible for maintaining the company’s internal control process. Internal control objectives as follows:

- Operational Objective.

The internal control system is designed to enhance the company’s operational efficiency and effectiveness, including to assist in realising the financial objectives and in safe guarding the corporate assets.

- Reporting Objective.

The internal control system aims to produce financial and non-financial reports that are reliable, timely and transparant, as well as conforms to other principles set forth by the relevant regulating agencies; to generally-accepted accounting standards; and to Company internal policies.

- Compliance Objective.

The internal control system aims to comply with applicable laws and regulations.


b) Tinjauan atas efektivitas sistem pengendalian internal:

- Internal Audit membantu manajemen untuk memastikan adanya koordinasi yang baik antara fungsifungsi pengendalian perusahaan, termasuk pengendalian keuangan dan operasional, sehingga setiap fungsi tersebut dapat berjalan dengan efektif.

- Internal Audit memiliki tugas untuk melakukan kajian dan memberikan keyakinan bahwa pemeriksaan audit yang dilakukan dalam lingkungan Perusahaan telah sesuai dengan standar yang ditetapkan.

10. Sistem Manajemen Risiko

Gambaran Umum serta tinjauan Sistem Manajemen Resiko Perusahaan, jenis resiko dan cara pengelolaannya. Dalam usaha Perusahaan ada beberapa resiko yang harus diperhatikan oleh perusahaan akibat dari sifat usaha Perusahaan. Dibawah ini adalah beberapa jenis resiko yang dialami Perusahaan:

a) Risiko Volatilitas (Perubahan) Harga Bahan Baku

Bahan baku utama yang dibutuhkan dalam pembuatan produk Perusahaan merupakan produk komoditi internasional sebagai turunan dari minyak bumi. Harga bahan baku mengalami fluktuasi dipengaruhi oleh dinamika pasokan dan permintaan pasar dunia. Volatilitas ini dapat mempengaruhi biaya produksi dan margin spread industri petrokimia, terlebih pada produsen yang tidak terintegrasi seperti Perusahaan.

b) Risiko Operasional

Industri Petrokimia dikategorikan sebagai industri yang bersifat siklis (cyclical) dengan beberapa periode pasokan ketat yang menyebabkan tingkat operasi dan marjin yang tinggi, diikuti oleh periode kelebihan pasokan karena kelebihan kapasitas yang kemudian menyebabkan penurunan tingkat operasi dan margin spread yang lebih rendah. Iklim bisnis yang sangat kompetitif, ketergantungan pada manajemen dan personel kunci termasuk menghadapi

b) Evaluation on the Effectivenees of Internal Control System:

- Internal Audit assists the Board in ensuring good coordination among the corporate control functions, including financial and operational control, therefore each function can be operated effectively.

- Internal Audit also has been supported by its Quality Assurance Unit, which is responsible for reviewing and providing assurance that audits which conducted within the Company have conformed with the established standards.

10. Risk Management System

General view and observation to the Risk Management System of the Company form of the risks and the mitigation. In the Company’s operating, there are some risks that must be considered by the company due to the nature of business. Below are some type of risks experienced by the Company:

a) Raw Material Price Volatility (Changes) Risks

The main raw materials needed in manufacturing of the Company’s product are commodity product as derivatives from crude oil. Price of raw material fluctuates impacted from the dynamic of supply and demand of the global market. Such volatility can affect the cost of production and margin spread of the petrochemical industry, especially for producer which is not as integrated as the Company.

b) Operational Risks

Petrochemical industry is categorized as cyclical with some periods of tight supply leading to high operating rates and margins, followed by periods of oversupply due to excess capacities which then lead to reduction in operating rates and lower margin spreads. Highly competitive environment, dependency on key management and personnel as well as operational risk such as electricity supply from PLN, and the availability of skilled workers. Other risks factor includes operational losses caused


risiko operasional seperti pasokan listrik dari PLN, dan ketersediaan tenaga kerja yang handal dan terampil. Faktor risiko lainnya menyangkut kerugian operasional yang disebabkan karena perubahan nilai mata uang asing serta sinergi bisnis yang tidak berjalan.

c) Risiko Persaingan Usaha

Munculnya produsen sejenis, terutama dari luar negeri, akan menyebabkan terjadinya kelebihan kapasitas produksi sehingga akan berpengaruh pada harga jual dan berkurangnya pangsa pasar.

d) Risiko Kebijakan Pemerintah

Perubahan kebijakan Pemerintah seperti pengenaan tarif bea masuk, kebijakan perdagangan dengan penerapan AFTA dapat mempengaruhi segala industri termasu industri petrokimia.

Secara proaktif risiko-risiko tersebut diidentifikasi dan diantisipasi oleh manajemen dengan berorientasi pada solusi untuk mengurangi risiko yang ada berdasarkan pengalaman perusahaan selama ini.

11. Perkara

Tidak ada perkara penting yang dihadapi oleh Perusahaan, entitas anak, anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris pada tahun 2017.

12. Sanksi Administratif

Tidak Sanksi administratif yang dikenakan kepada Perusahaan, anggota Dewan Komisaris dan Direksi oleh otoritas Pasar Modal dan otoritas lainnya pada tahun buku 2017.

13. Informasi Kode Etik Perusahaan

a) Umum

Kode Etik Perusahaan adalah kode etik mengenai aturan main dalam melakukan kegiatan baik internal maupun eksternal.

b) Bentuk sosialisasi kode etik dan upaya penegakkannya

Kode etik disebarluaskan melalui pemberitahuan secara berkala kepada

by changes in foreign exchange rates and unrealized business synergy.

c) Business Competition Risks

The emergence of similar manufactures, especially abroad, will cause an excess in the production capacity which may influence the price and a reduction in the market share.

d) Government Policy Risks

Changes in Government Policies such as the imposition of import duties, trade policy by applying AFTA may impact all industries including petrochemical industry.

These risks are proactively identified and anticipated by the management with an orientation on the solution to reduce existing risks based on our experiences.

11. Legal

There were no legal proceedings affect the Company and its subsidiary, Board of Directors and Board of Commissioners within 2017.

12. Administrative Sanction

There was no Administrative sanction which imposed to the Company, Board of Commissioner and Board of Directors by the Capital Market authority and other authority within fiscal year 2017.

13. Code of Conduct

a) General

Code of Conduct of the Company is a code of conduct or guidance relating to the rules of conducting activity internally or externally.

b) Socialization Form of the code of conduct and its implementation

The Code of conduct is informed through periodic notification to the Board of


seluruh Dewan Komisaris, Direksi dan karyawan Perusahaan serta anak perusahaan. Bagi yang melakukan pelanggaran kode etik akan dikenakan sanksi yang tegas. Kode etik berlaku bagi anggota Direksi, anggota Dewan Komisaris dan karyawan Perusahaan.

14. Program Kepemilikan Saham oleh Karyawan dan/atau Manajemen

Tidak ada program kepemilikan saham oleh karyawan dan/atau manajemen yang dilaksanakan oleh Perusahaan.

15. Penerapan Pedoman Tata Kelola

Rekomendasi/Recommendation Memenuhi/ComplyPenjelasan/Explain

Keterangan/Remarks

1. Perusahaan Terbuka memiliki cara atau prosedur teknis pengumpulan suara (voting) baik secara terbuka maupun tertutup yang mengedepankan independensi, dan kepentingan pemegang saham.Public Company has the means or procedures of voting both open and closed that emphasizes independence, and the interest of shareholders.

MemenuhiComply -

2. Seluruh anggota Direksi dan anggota Dewan Komisaris Perusahaan Terbuka hadir dalam RUPS Tahunan.All members of the Board of Directors and Board of Commissioners of the Public Company attended the Annual General Meeting of Shareholders.

PenjelasanExplain

Komisaris Utama dari Perusahaan pada tahun 2017 yaitu Lee Dong Woo juga menjabat sebagai President & CEO induk Perusahaan dan berdomisili di Malaysia pada saat RUPS Tahunan 2017 berhalangan hadir.The President Commissioner of the Company within 2017 Lee Dong Woo is served as President & CEO of the parent company and domiciled in Malaysia is unable to attend at the Annual GMS 2017.

3. Ringkasan risalah RUPS tersedia dalam Situs Web Perusahaan Terbuka paling sedikit selama 1 (satu) tahun.Summary of minutes of the GMS are available in thePublic Company’s Website for at least 1 (one) year.

MemenuhiComply -

Commissioners, the Board of Directors and employees of the Company and its subsidiary. Violation to the code of conduct may be imposed by strict sanctions. The Code of conduct is applied to the Board of Directors, Board of Commissioners and the Company’s employees.

14. Employee and/or Management Stock Ownership Program

There are no employee and or management stock ownership program performed by the Company.

15. Implementation of the Corporate Governance Guideline of Public Company



Keterangan/Remarks

a. Perusahaan Terbuka memiliki suatu kebijakan komunikasi dengan pemegang saham atau investor.Public Company has a communication policy with shareholders or investors.

PenjelasanExplain

Perusahaan tidak mempunyai kebijakan yang khusus mengenai komunikasi dengan pemegang saham, dalam melakukan komunikasi berdasarkan peraturan yang berlaku.The Company does not have any specific policy to communicate with the shareholders; the communication shall be based on the prevailing regulations.

b. Perusahaan Terbuka mengungkapkan kebijakan komunikasi Perusahaan Terbuka dengan pemegang saham atau investor dalam Situs Web.Public Company disclose its communication policy with shareholders or investors in Website.

MemenuhiComply -

4. Penentuan jumlah anggota Dewan Komisaris mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka.Determination of the number of Board of Commissioners members considers the condition of the Public Company.

MemenuhiComply

-

5. Penentuan komposisi anggota Dewan Komisaris memperhatikan keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan.

All members of the Board of Directors and Board of Commissioners of the Public Company attended the Annual General Meeting of Shareholders.

MemenuhiComply

-

6. Dewan Komisaris mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris.

Board of Commissioners has a self-assessment policy to assess the performance of the Board of Commissioners.

MemenuhiComply

-

7. Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Dewan Komisaris, diungkapkan melalui Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka.

The self-assessment policy to assess the performance of the Board of Commissioners is disclosed through the Annual Report of the Public Company.

MemenuhiComply

-

8. Dewan Komisaris mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Dewan Komisaris apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.Board of Commissioners has a policy related to the resignation of members of the Board of Commissioners if involved in financial crimes.

PenjelasanExplain

Perusahaan akan mempertimbangkan untuk mengatur kebijakan dimaksud.The Company will consider determining such policy.



Keterangan/Remarks

9. Dewan Komisaris atau Komite yang menjalankan fungsi Nominasi dan Remunerasi menyusun kebijakan suksesi dalam proses Nominasi anggota Direksi.

Board of Commissioners or Committee that carries out the function of Nomination and Remuneration prepare a succession policy in the Nomination process of the Board of Directors members.

PenjelasanExplain

Komite Nominasi dan Remunerasi Perusahaan telah memiliki Pedoman tertanggal 30 November 2017, yang telah ditetapkan oleh Dewan Komisaris Perusahaan. The Nomination and Remuneration Committee of the Company has owned a Charter dated November 30, 2017, which has been approved by the Board of Commisioners.

Penentuan jumlah anggota Direksi mempertimbangkan kondisi Perusahaan Terbuka serta efektifitas dalam pengambilan keputusan.Determination of the number of Board of Directors members consider the condition of the Public Company and effectiveness in decision making.

MemenuhiComply

-

10. Penentuan komposisi anggota Direksi memperhatikan, keberagaman keahlian, pengetahuan, dan pengalaman yang dibutuhkan.Determination of composition of Board of Directors members consider the diversity of expertise, knowledge, and experience required.

MemenuhiComply

-

11. Anggota Direksi yang membawahi bidang akuntansi atau keuangan memiliki keahlian dan/atau pengetahuan di bidang akuntansi.Member of the Board of Directors who oversees accounting or finance has the expertise and/or knowledge in the field of accounting.

MemenuhiComply

-

12. Direksi mempunyai kebijakan penilaian sendiri (self assessment) untuk menilai kinerja Direksi.Board of Directors has a self-assessment policy to assess the performance of the Board of Directors.

PenjelasanExplain

Penilaian kinerja Direksi dilakukan oleh Dewan Komisaris.The assessment of the Board of Directors performance is conducted by the Board of Commissioners.

13. Kebijakan penilaian sendiri (self-assessment) untuk menilai kinerja Direksi diungkapkan melalui laporan tahunan Perusahaan Terbuka.The self-assessment policy to assess the performance of the Board of Directors is disclosed through theAnnual Report of the ublic Company.

PenjelasanExplain

Penilaian kinerja Direksi dilakukan oleh Dewan Komisaris.The assessment of the Board of Directors performance is conducted by the Board of Commissioners.



Keterangan/Remarks

14. Direksi mempunyai kebijakan terkait pengunduran diri anggota Direksi apabila terlibat dalam kejahatan keuangan.Board of Directors has a policy related to the resignation of members of the Board of Directors if involved in financial crimes.

PenjelasanExlain


15. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan untuk mencegah terjadinya insider trading.Public Company has a policy to prevent insider trading.

MemenuhiComply

-

16. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan anti korupsi dan anti fraud.Public Company has a policy of anti-corruption and anti-fraud.

MemenuhiComply

-

17. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang seleksi dan peningkatan kemampuan pemasok atau vendor.Public Company has a policy related to selection and improvement of ability of suppliers or vendors.

MemenuhiComply

-

18. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan tentang pemenuhan hak-hak kreditur.Public Company has a policy on the fulfillment of the rights of creditors.

PenjelasanExplain


19. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan sistem whistleblowing.Public Company has a whistleblowing system policy.

PenjelasanExplain


20. Perusahaan Terbuka memiliki kebijakan pemberian insentif jangka panjang kepada Direksi dan karyawan.Public Company has a policy of giving long-term incentives to the Board of Directors and employees.

- -

21. Perusahaan Terbuka memanfaatkan penggunaan teknologi informasi secara lebih luas selain Situs Web sebagai media keterbukaan informasi.Public Company utilizes the use of information technology more broadly apart from Website as a medium of information disclosure.

PenjelasanExplain




Keterangan/Remarks

22. Laporan Tahunan Perusahaan Terbuka mengungkapkan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka paling sedikit 5% (lima persen), selain pengungkapan pemilik manfaat akhir dalam kepemilikan saham Perusahaan Terbuka melalui pemegang saham utama dan pengendali. The Annual Report of the Listed Company disclose the latest owner of benefit in the shares ownership minimum 5% (five percent), other than disclosure of the latest owner of benefit in the shares ownership of the Listed Company’s shares through the ultimate shareholder and the controlling shareholder.

Memenuhi/Comply

-


Komitmen Perusahaan berpartisipasi dalam berbagai aspek guna menjalankan operasional Perusahaan meliputi keselamatan kerja, kesehatan, lingkungan hidup, serta pembinaan terhadap masyarakat sekitar, terwujudkan dalam berbagai kegiatan yang kami lakukan dalam keseharian selama 2017.

Keselamatan kerja adalah prioritas utama kami dalam bekerja. Perusahaan melalui entitas Anak PT Lotte Chemical Titan Nusantara (“LCTN”) berusaha, melalui proses perbaikan yang terus menerus, untuk sepenuhnya mengintegrasikan keselamatan kesehatan kerja dan lingkungan ke dalam semua kegiatan aspek dengan filosofi kami.

• Kami percaya bahwa tidak ada pekerjaan atau layanan sangat penting dan mendesak selain melakukan dengan aman.

• Kami beroperasi sesuai dengan semua praktek standar hukum dan internasional.

• Kita akan bertindak secara bertanggung jawab untuk mencegah cedera untuk diri kita sendiri dan orang lain

• Kami akan memberikan pelatihan keselamatan dan melakukan audit keselamatan untuk mencapai kinerja bebas kecelakaan.

• Kami akan melestarikan lingkungan untuk memastikan bahwa generasi mendatang dapat menikmati bumi ini.

• Kami beroperasi dengan sistem pencegahan kecelakaan yang komprehensif dibangun untuk mendeteksi awal di lokasi risiko seperti kebocoran gas dan api, dan respon tepat pada waktunya.

• Kami menyediakan semua karyawan dengan pendidikan pada peningkatan kemampuan pribadi mereka dalam manajemen keselamatan lingkungan melalui sistem EH&S, pendidikan berbasis online yang berbagi keselamatan, kesehatan, dan informasi pendidikan lingkungan, pendidikan bidang berbasis departemen menggunakan bahan pendidikan, dan pendidikan kelompok.

• Latihan pemadam kebakaran.• Kegiatan kebersihan dan implementasi

5S untuk mempromosikan keselamatan kerja. • Pemeriksaan pabrik oleh tim internal dan

inspektur eksternal. • Pelatihan penyelamatan.• Penyampaian Keselamatan sebelum

melakukan pekerjaan.

Tanggung Jawab Sosial Perusahaan

Corporate Social Responsibility

The Company’s commitment to participate in various aspects of the conduct of the Company’s operations include occupational safety, health, environment, and development of the surrounding community, embodied in the various activities that we conduct in everyday life during 2017.

Safety is our top priority in the work. The Company through its subsidiaries PT Lotte Chemical Titan Nusantara (“LCTN”) strives, through a process of continuous improvement, to fully integrate occupational health safety and environmental into all aspects activities and we live true to our philosophy.

• We believe that no job or service is so important and urgent that we cannot take time to perform safely.

• We shall conduct our operations in accordance with all statutory and international standard practices.

• We shall act in a responsible manner to prevent injury to ourselves and others.

• We shall provide safety training and conduct safety audits to achieve an accident-free performance.

• We shall preserve the environment to ensure that future generations can enjoy this earth.

• We are operating the comprehensive accident prevention system built for detecting early on-site risks such as gas leakage and fire, and responding to them promptly.

• We are providing all employees with education on enhancing their personal ability in environment safety management through EH&S system-based online education that shares safety, health, and environment education information, department-based field education using educational materials, and group education.

• Firefighting drills.• Good housekeeping and 5S implementation to

promote safety.• Plant inspection by internal team and external

inspector. • Rescue training.• Safety talk before do the job.


• Pelatihan Keselamatan di ruang kelas pelatihan untuk mengingatkan kembali tentang pengetahuan keselamatan.

LCTN mendapatkan penghargaan keselamatan kerja pada tahun 2017 dengan diterimanya penghargaan P2K3 2017 dengan predikat baik dan penghargaan Zero accident dengan pencapaian 9.048.738 sampai 31 Oktober 2017 jam kerja tanpa LTA (Lost Time Accident).

Selain peduli dengan keselamatan kerja, kami juga peduli dan menjaga lingkungan sekitar dengan cara meminimalkan setiap dampak lingkungan yang dihasilkan dari kegitan yang dilakukan. Hal ini didukung dengan adanya pengendalian dampak lingkungan yang dianut, pemantuan parameter secara berkala dan penerapan peraturan pemerintah dalam setiap aspek meliputi pengelolaan limbah B3 dan non B3, sehingga LCTN mendapatkan penghargaan PROPER 2016-2017 dengan peringkat Biru dan mendapatkan sertifikat ISO 14001 Tentang Sistem Manajemen Lingkungan.

Material dari proses di pabrik LCTN belum menggunakan bahan material yang ramah lingkungan tetapi selalu dijaga keamanannya dengan SOP yang ketat agar tidak mencemari lingkungan. Hubungan LCTN dengan masyarakat sekitar terjalin dengan baik dan juga terbuka sehingga mempermudah komunikasi antara kedua belah pihak.

Dampak yang ditimbulkan dari aktifitas di LCTN selalu diminimalisir, dikendalikan dan diolah terlebih dahulu sebelum diliris ke lingkungan. Limbah yang dihasilkan terdiri dari tiga jenis limbah yaitu limbah cair, limbah padat dan limbah gas.

Untuk limbah cair dari seluruh proses di pabrik, dikumpulkan dalam suatu bak penampung yang kemudian akan diolah melalui proses secara fisika dan biologi. Apabila qualitas parameter air limbah telah sesuai dengan yang dipersyaratkan oleh izin maka air limbah akan disalurkan ke badan penerima air limbah (laut). Berbeda hal dengan limbah B3 yang berfasa padat, tidak ada pengolahan terhadap limbah tersebut, tetapi diserahkan kepada perusahaan yang kompeten dan memiliki izin pengolahan dari pemerintah. Upaya pengelolaan limbah gas (emisi udara) adalah memasang beberapa peralatan pencegahan dan pengendalian pencemaran udara seperti: smokelessflare, cyclone dan bag filter, serta cerobong asap. Pemantauan terhadap parameter

• Safety training in class room to refresh safety knowledge.

LCTN receives occupational safety award in 2017 after being awarded with P2K3 awards with good rating and receives Zero accident award with achievement of 9,048,738 Working Hours until October 31, 2017 without LTA (Lost Time Accident)

Not only concerned to Occupational Safety, we also care and protects the environment with minimize every environmental impact from our activities. This is supported by Environmental Aspect & Impact Document, parameter control periodically and implementation of government regulations in every aspect include hazardous waste material and non-hazardous waste material management which allowing LCTN received PROPER Award from KLHK with Blue Rating in 2016-2017 and certified ISO 14001 About Environmental System Management.

Material of the process in LCTN Plant are not environmental friendly and yet we make sure its safety with strict SOP in order to prevent pollution. A good relationship between LCTN and community were formed thus facilitate communication between both parties.

The impact from LCTN’s activities will always be minimized, controlled and treated before it release to the environment. The produced waste consists of three types which are liquid waste, solid waste and gas waste

For liquid waste from all processes in the plant, collected in a tank which then be processed through physical and biological. If the quality of the waste water parameters in compliance with the permit required, the waste water will be distributed to the the recipient institution of waste water (sea). Different things with B3 waste solid phase, no processing of the waste, but submitted to a competent company and have permission from the government processing. The efforts to manage waste gases (air emissions) is to install some equipment prevention and control of air pollution such as: smokeless flare, cyclone and bag filters, also chimney. The monitoring of environmental parameters is done periodically and conduct by competent and certified laboratory. The results of monitoring of environmental parameters are


lingkungan dilakukan secara berkala dan dilaksanakan oleh laboratorium yang kompeten dan bersertifikasi. Hasil pemantauan parameter lingkungan dilaporkan juga secara berkala kepada pemerintah pusat (KLHK) dan pemerintah daerah (DLH dan DLHD).

LCTN menyediakan Unit Pelayanan Kesehatan Kerja di pabrik 24 jam serta memberikan jaminan asuransi bagi pegawai dan keluarga. Perusahaan ikut berpartisipasi dalam program pemerintah dalam mendukung jaminan kesehatan nasional melalui program BPJS kesehatan. Kami beroperasi didukung dengan kantor administrasi kesehatan dan klinik di dalam pabrik agar semua pekerja dapat menerima saran medis dan layanan kesehatan dengan nyaman. Kami mempromosikan kesehatan di tempat kerja dengan pemeriksaan fisik rutin, persediaan obat-obatan, pemeriksaan kesehatan, konsultasi medis, sosialisasi kesehatan dan donor darah. Program K3LH berlaku bagi karyawan, pengunjung dan konsumen.

LCTN bersikap peduli terhadap kesehatan dan keselamatan konsumen yaitu dengan menyediakan Lembar Data Keselamatan (LDK) dan selalu mematuhi berbagai macam regulasi nasional seperti Halal, dan internasional SVHC REACH, FDA dan EU Food Contact, RoHS, dll. Perusahaan juga menyediakan Lembar Data Teknis (LDK) tentang produk, pelayanan proaktif kepada Pelanggan, memberikan layanan dan pelatihan teknis dan bekerja sama dengan pelanggan untuk mengembangkan produk yang sesuai dengan kebutuhan pelanggan. Perusahaan memiliki alat-alat analisa yang memadai dan bersikap proaktif serta responsif dalam penanggulangan keluhan konsumen.

Motivasi bagi kayawan juga kami berikan dalam bentuk kegiatan olahraga pada berbagai cabang: Aerobic, Badminton, Futsal, Sepeda dan lain lain serta didukung dengan diselenggarakannya kompetisi baik internal maupun eksternal selama 2017. Pelatihan untuk mengembangkan kinerja karyawan diberikan secara rutin sesuai dengan peraturan Dinas Tenaga Kerja.

Kondisi bisnis yang berkembang pada tahun 2017 dan didukung dengan serangkaian program pemberdayaan Sumber Daya Manusia yang disediakan LCTN, hal ini berdampak jelas pada perbaikan jumlah turnover karyawan 2017 dibawah 5%.

also reported periodically to the central government (KLHK) and local governments (DLH and DLHD).

LCTN provides Occupational Health Services Unit at the factory 24 hours and provides insurance coverage for employees and families. The Company also participates in government programs through BPJS program. We are operating a health administration office and clinic within the plant for all workers to receive medical advice and service conveniently. We are promoting employees health in the workplace by routine physical examinations, medication supplies, health checks, medical consultation, health socialization and blood donation. K3LH program applies to employees, visitors and customers.

LCTN is concerned with the health and safety of consumers by providing the Safety Data Sheet (SDS) and always complying with various national regulations such as Halal, and international SVHC REACH, FDA and EU Food Contact, RoHS, etc. The Company also provides Technical Data Sheet (TDS) about products, proactive service to Customers, providing technical services training and working with customers to develop products that meet customer need. Companies have adequate analytical tools and be proactive and responsive in handling consumer complaints.

Motivation for employees are given in the various sport activities, such as : Aerobic, Badminton, Futsal, Cycling and others along with conducting sport competitions between departments and intercompany during year 2017. Training to develop employee’s performance is given regularly in accordance with the regulations of the Department of Manpower.

Business conditions that developed in 2017 and supported by a series of Human Resources empowerment program provided LCTN, this is obviously an impact on the improvement amount of turnover in 2017 is below 5%.


Perusahaan selalu peduli dengan kesejahteraan karyawan dan keluarganya melalui remunerasi layak bagi karyawan, penghargaan untuk Employee of The Month, Employee of The Year, acara perayaan ulang tahun karyawan setiap bulannya dan perayaan Hari Anak Nasional secara rutin setiap tahun. Mekanisme pengaduan masalah ketenagakerjaan diinformasikan kepada karyawan melalui PKB (Perjanjian Kerja Bersama). Kebijakan dan prosedur anti korupsi diinformasikan baik lisan dan verbal kepada seluruh karyawan yang tertulis didalam Etika Bisnis dan Tata Perilaku 2016-2018. Kesempatan kerja di LCTN terbuka secara umum dengan memperhatikan persamaan gender, dan penggunaan tenaga kerja lokal sebanyak 40%.

Distribusi kesempatan kerja berdasarkan umur dan distribusi pendidikan adalah sebagai berikut :

Tanggung jawab sosial perusahaan di dalam aspek pendidikan yaitu pemberian program Beasiswa untuk Diploma, pelatihan magang dan kunjungan indutri secara rutin setiap bulannya yang melibatkan sekolah, dan perguruan tinggi disekitar perusahaan hingga tingkat nasional.

LCTN selalu memperhatikan keadaan masyarakat disekitarnya dalam rangka tumbuh dan berkembang bersama, seperti dalam pemberdayaan masyarakat di bidang ekonomi. Pada tahun 2017, LCTN bekerja sama dengan 10

The company always concerned with the welfare of employees and their families through worthy employee remuneration, awards for Employee of The Month, Employee of the Year, birthday celebration for employees every month and the annual National Children’s Day celebration. Complaint mechanisms employment issues communicated to employees through the CLA (Collective Labor Agreement). Anti-corruption policies and procedures informed in both written and verbal to all employees that is recorded in Business Ethics & Code of Conduct 2016-2018. Job vacancy opportunities is open for the public with consideration in gender equality and the use of local manpower is about 40%.

Job vacancy based on distribution of age and education as follows:

Corporate social responsibility in the aspect of education is the provision of Scholarship program for Diploma, internship training and industrial visit regularly every month involving schools, and universities around the company to the national level.

LCTN always pay attention to the condition of the surrounding community in order to grow and develop together, as in the empowerment of society in the field of economy. In 2017, LCTN works with 10 companies around to consistently monitor, evaluate


perusahaan sekitar secara konsisten memonitor, mengevaluasi dan memberikan training kepada masyarakat sekitar khususnya dengan melakukan pembinaan usaha kecil menengah bekerja sama dengan Lembaga Keuangan Daerah (Bank) memberikan bantuan finansial kepada masyarakat untuk pengembangan usaha sehingga masyarakat sekitar dapat meningkatkan penghasilan tetap dengan pembinaan berkelanjutan. LCTN mendampingi pemasaran penghasil makanan ringan, berproduksi secara terus menerus bekerja sama dengan Koperasi karyawan. LCTN juga rutin memberikan kesempatan kepada usaha binaan sebagai produsen seragam karyawan koperasi secara berkelanjutan ditahun 2017 sebagai aplikasi manfaat dari program pelatihan yang bekerja sama dengan Disnaker pada tahun sebelumnya. Perusahaan mendukung acara keagamaan yang diadakan oleh masyarakat seperti pemberian sarana transportasi dan bantuan finansial. Buka puasa bersama dengan anak yatim piatu dan melibatkan tokoh masyarakat secara rutin dilaksanakan setiap tahunnya.

LCTN selalu mendukung acara yang diselenggarakan oleh pemerintah dan LSM (Lembaga Sosial Masyarakat) setiap bulannya dalam aspek lainnya seperti kesehatan, sosial budaya dan pendidikan seperti mendukung program kesehatan untuk masyarakat yang diadakan oleh pemerintah, pembangunan infrastruktur sekolah dasar, perlengkapan sarana belajar mengajar untuk mendukung pengembangan siswa berprestasi. Perusahaan selalu rutin mendukung masyarakat nelayan disekitar bersama perusahaan lainnya mengadakan program charity dengan memberikan bahan makanan pokok, perbaikan kapal nelayan sebagai bentuk komitmen LCTN untuk membantu masyarakat dibawah garis kemiskinan.

Pada tahun 2017, LCTN mendukung lingkungan hidup dengan tema “Penghijauan” bersama dengan pemerintah lokal yaitu pemberian donasi finansial program penanaman 10.000 bibit pohon yang diadakan oleh Dinas Lingkungan Hidup Provinsi Banten.

and provide training to surrounding communities, especially by conducting small medium business development in cooperation with Regional Financial Institutions (Banks) providing financial assistance to the community for business development so that the surrounding community can increase fixed income by sustainable coaching. LCTN accompanies the marketing of snack foods, producing continuously in company cooperation for employee. LCTN also routinely provides an opportunity to assisted businesses as a producer of cooperative uniforms in a sustainable manner in 2017 as a benefit application of a training program in collaboration with Department of Manpower Cilegon in the previous year. The company supports religious events held by the community such as the provision of transportation and financial assistance. Breakfasting event with orphans and involving community leaders is routinely conducted every year.

LCTN always supports events organized by government and NGO (Non Government Organization) every month in other aspects such as health, socio-culture and education such as supporting government-run health programs, basic school infrastructure development, teaching and learning facilities to support development student and achievement. The company always routinely supports fishing communities around plant with other companies to hold charity programs by providing basic food, fisherman boat improvement as a form of LCTN commitment to help the people below the poverty line.

In 2017, LCTN supports the environment with the theme of “Go Green” together with the local government that is giving financial donation program of planting 10,000 tree seeds held by Department of Environment of Banten Province.


PERNYATAAN ANGGOTA DIREKSI DAN

ANGGOTA DEWAN KOMISARIS

TENTANGTANGGUNG JAWAB ATAS LAPORAN

TAHUNAN 2017PT LOTTE CHEMICAL TITAN TBK

STATEMENT OFMEMBER THE BOARD OF THE

DIRECTOR AND THE BOARD OF THE COMMISSIONERS

ONTHE RESPONSIBILITY FOR THE 2017

ANNUAL REPORT OFPT LOTTE CHEMICAL TITAN TBK

Kami yang bertandatangan di bawah ini menyatakan bahwa semua informasi dalam Laporan Tahunan PT Lotte Chemical Titan Tbk. tahun 2017 telah dimuat secara lengkap dan bertanggung jawab penuh atas kebenaran isi Laporan Tahunan perusahaan.

Demikian pernyataan ini dibuat dengan sebenarnya.

We the undersigned testify that all information in the 2017 Annual Report of PT Lotte Chemical Titan Tbk. (the “Company”) is presented in its entirety and we are fully responsible for the correctness of the contents of this Annual Report of the company.

This statement is hereby made in all truthfulness.

Jakarta, 23 April 2018 Jakarta, April 23, 2018

DIREKSI THE BOARD OF DIRECTORS

Kang Jong Won Direktur Utama

President Director

Cho Jin Woo Direktur Director

Johanes Bambang Budihardja Direktur Independen Independent Director

DEWAN KOMISARIS THE BOARD OF COMMISSIONERS


President Commissioner

Mas Achmad DaniriKomisaris Independen

Independent Commissioner


LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017 BESERTALAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSFOR THE YEARS ENDED DECEMBER 31, 2017WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA/ AND ITS SUBSIDIARIES LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017/ FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2017 BESERTA LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/ WITH INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

The original consolidated financial statements included herein are in Indonesian language.

PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA DAFTAR ISI

PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk AND ITS SUBSIDIARIES TABLE OF CONTENTS

Halaman/ Page SURAT PERNYATAAN DIREKSI DIRECTORS’ STATEMENT LETTER LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN - Untuk

tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS - For

the year ended December 31, 2017

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian 1-2 Consolidated Statement of Financial Position Laporan Laba Rugi dan Penghasilan

Komprehensif Lain Konsolidasian 3 Consolidated Statement of Profit or Loss and

Other Comprehensive Income Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian 4 Consolidated Statement of Changes in Equity Laporan Arus Kas Konsolidasian 5 Consolidated Statement of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian 6-70 Notes to the Consolidated Financial

Statements

The original consolidated financial statementsincluded herein are in Indonesian language.

PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk PT LOTTE CHEMICAL TITAN TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITIONPER 31 DESEMBER 2017 AS OF DECEMBER 31, 2017

31 Desember/ 31 Desember/Catatan/ December 31, December 31,Notes 2017 2016

US$ '000 US$ '000

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan bank 4 3,092 4,221 Cash on hand and in banksPiutang usaha 5 Trade accounts receivable

Pihak ketiga 13,259 17,083 Third partiesPihak berelasi 28 8,958 10,760 Related parties

Piutang lain-lain 6 Other accounts receivablePihak ketiga 116 297 Third parties Pihak berelasi 28 652 171 Related parties

Persediaan - neto 7 50,150 52,079 Inventories - net Pajak dibayar di muka 8 10,790 2,258 Prepaid taxes Biaya dibayar di muka 9 249 370 Prepaid expensesAset lancar lainnya 10 454 308 Other current assets

Jumlah Aset Lancar 87,720 87,547 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETSAset pajak tangguhan - neto 25 - 36 Deferred tax assets - netAset tetap - neto 11 95,614 106,458 Property, plant and equipment - net Tagihan dan keberatan atas Claims for income tax refund and

hasil pemeriksaan pajak 25 206 2,137 tax assessments under appealsGoodwill 12 7,809 7,809 Goodwill Aset tak berwujud - perangkat lunak

komputer - neto 13 115 329 Intangible asset - computer software - netAset tidak lancar lainnya 13 393 393 Other non-current assets

Jumlah Aset Tidak Lancar 104,137 117,162 Total Non-current Assets

JUMLAH ASET 191,857 204,709 TOTAL ASSETS

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir The accompanying notes to the consolidated financialmerupakan bagian yang tidak terpisahkan dari statements form an integral part of these consolidated laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. financial statements taken as whole.

- 1 -


PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk PT LOTTE CHEMICAL TITAN TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITIONPER 31 DESEMBER 2017 - Lanjutan AS OF DECEMBER 31, 2017 - Continued

31 Desember/ 31 Desember/Catatan/ December 31, December 31,Notes 2017 2016

US$ '000 US$ '000

LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIESUtang usaha 14 Trade accounts payable

Pihak ketiga 287 940 Third partiesPihak berelasi 28 49,526 56,932 Related parties

Utang lain-lain 15 Other accounts payablePihak ketiga 639 1,136 Third partiesPihak berelasi 28 77 27 Related parties

Uang muka penjualan 4,980 4,418 Advances from customersBiaya masih harus dibayar 16 11,574 12,455 Accrued expensesUtang pajak 17 40 66 Taxes payablePinjaman dari pihak berelasi 28 11,281 11,283 Due to a related party

Jumlah Liabilitas Jangka Pendek 78,404 87,257 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIESLiabilitas pajak tangguhan - neto 25 13,122 16,172 Deferred tax liabilities - netLiabilitas imbalan pasca kerja 27 4,429 3,336 Post-employment benefits obligations

Jumlah Liabilitas Jangka Panjang 17,551 19,508 Total Non-current Liabilities

JUMLAH LIABILITAS 95,955 106,765 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS EQUITY

Modal saham - nilai nominal Rp 250 per saham Capital stock - Rp 250 par value per shareModal dasar - 8.000.000.000 saham Authorized - 8,000,000,000 sharesModal ditempatkan dan disetor Subscribed and paid-up -

penuh - 5.566.414.000 saham 18 163,838 163,838 5,566,414,000 sharesTambahan modal disetor 19 45,880 45,880 Additional paid-in capitalDefisit Deficit

Cadangan umum 140 140 Appropriated for general reserveBelum ditentukan penggunaannya (113,956) (111,914) Unappropriated

Jumlah Ekuitas 95,902 97,944 Total Equity

191,857 204,709


JUMLAH LIABILITAS DAN EKUITAS TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

- 2 -


PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk PT LOTTE CHEMICAL TITAN TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT ORKOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN LOSS AND OTHER COMPREHENSIVE INCOMEUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR FOR THE YEAR ENDED31 DESEMBER 2017 DECEMBER 31, 2017

Catatan/2017 Notes 2016

US$ '000 US$ '000

PENDAPATAN BERSIH 433,346 20,28,29 441,825 NET REVENUEBEBAN POKOK PENJUALAN (426,548) 21.28 (428,326) COST OF GOODS SOLD

LABA KOTOR 6,798 13,499 GROSS PROFIT

Beban penjualan (5,175) 22 (5,367) Selling expensesBeban umum dan administrasi (4,502) 23 (4,060) General and administrative expensesBeban keuangan (82) 24 (132) Finance costKerugian kurs - neto (74) (309) Foreign currency exchange loss - netPenghasilan bunga 26 38 Interest incomeKeuntungan dan kerugian lain-lain - neto 803 720 Other gains and losses - net

(RUGI) LABA SEBELUM PAJAK PENGHASILAN (2,206) 4,389 (LOSS) PROFIT BEFORE INCOME TAX

MANFAAT (BEBAN)PAJAK PENGHASILAN - BERSIH 460 25 (2,220) INCOME TAX BENEFITS (EXPENSES) - NET

(RUGI) LABA BERSIH TAHUN BERJALAN (1,746) 2,169 (LOSS) PROFIT FOR THE YEAR

PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN: OTHER COMPREHENSIVE INCOME:Pos yang tidak akan direklasifikasi

ke laba rugi Item not to be reclassified to profit or lossPengukuran kembali rugi atas liabilitas Re-measurement loss of post-employment

imbalan pasca kerja (395) 27 (417) benefits obligationsPengaruh pajak penghasilan 99 104 Income tax effect

RUGI KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE LOSSTAHUN BERJALAN SETELAH PAJAK (296) (313) FOR THE YEAR, NET OF TAX

TOTAL (RUGI) PENGHASILAN TOTAL COMPREHENSIVE (LOSS)KOMPREHENSIF TAHUN BERJALAN (2,042) 1,856 INCOME FOR THE YEAR

(RUGI) LABA PER SAHAM DASAR BASIC (LOSS) EARNINGS PER SHARE (dalam US$ penuh) (0.0003) 26 0.0004 (in full US$)


- 3 -


PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk PT LOTTE CHEMICAL TITAN TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITYUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017 FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2017

Tambahan

Modal Disetor/ Ditentukan Belum DitentukanCatatan/ Modal Disetor/ Additional Penggunaannya/ Penggunaannya/ Jumlah Ekuitas/Notes Paid-up Capital Paid-in Capital Appropriated Unappropriated Total Equity

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000

Saldo per 1 Januari 2016 163,838 45,880 140 (113,770) 96,088 Balance as of January 1, 2016

Total penghasilan komprehensif Total comprehensive income tahun berjalan - - - 1,856 1,856 for the year

Saldo per 31 Desember 2016 163,838 45,880 140 (111,914) 97,944 Balance as of December 31, 2016

Total rugi komprehensif Total comprehensive losstahun berjalan - - - (2,042) (2,042) for the year

Saldo per 31 Desember 2017 18,19 163,838 45,880 140 (113,956) 95,902 Balance as of December 31, 2017

Catatan atas laporan keuangan konsolidasian terlampir The accompanying notes to the consolidated merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari financial statements form an integral part of these laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. consolidated financial statements taken as whole.

Retained Earnings (Deficit)Saldo Laba (Defisit)/

- 4 -


PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk PT LOTTE CHEMICAL TITAN TbkDAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIESLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWSUNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2017 FOR THE YEAR ENDED DECEMBER 31, 2017

2017 2016US$ '000 US$ '000

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan dari pelanggan 438,972 443,677 Cash receipts from customersPembayaran kepada pemasok, karyawan Payments to suppliers, employees

dan beban usaha lainnya (432,005) (447,372) and other operating expensesPenerimaan dari pendapatan bunga 25 37 Receipts of interest incomePembayaran untuk pajak penghasilan (8,944) (1,830) Payments of income taxPenerimaan dari pengembalian pajak 3,249 6,878 Proceeds from tax refundsPembayaran untuk biaya bank dan Payments for bank charges and

beban keuangan lainnya (59) (72) other financing costs

Kas Bersih Diperoleh dari Aktivitas Operasi 1,238 1,318 Net Cash Provided by Operating Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESPerolehan aset tetap (1,935) (1,385) Acquisitions of property, plant and equipment

Proceeds from sale of property, plant andPenerimaan dari penjualan aset tetap 1 3 equipment

Kas Bersih Digunakan untuk Aktivitas Investasi (1,934) (1,382) Net Cash Used in Investing Activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITYPenerimaan dari (pembayaran ke) pihak berelasi - neto (433) 2,400 Receipts from (payment to) related parties - net

Kas Bersih Diperoleh dari (Digunakan untuk) Net Cash Provided by (Used in) Aktivitas Pendanaan (433) 2,400 Financing Activity

KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH NET INCREASE (DECREASE) IN CASH KAS DAN BANK (1,129) 2,336 ON HAND AND IN BANKS

KAS DAN BANK CASH ON HAND AND IN BANKSAWAL TAHUN 4,221 1,885 AT BEGINNING OF YEAR

KAS DAN BANK CASH ON HAND AND IN BANKSAKHIR TAHUN 3,092 4,221 AT END OF YEAR


- 5 -

- 6 -

PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN PER 31 DESEMBER 2017 DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT


PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk AND ITS SUBSIDIARIES

NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS AS OF DECEMBER 31, 2017

AND FOR THE YEAR THEN ENDED

1. UMUM

1. GENERAL

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information PT Lotte Chemical Titan Tbk (“Perusahaan”), didirikan di Republik Indonesia dengan nama PT Indofatra Plastik Industri berdasarkan Akta Notaris Rukmasanti Hardjasatya, S.H., No. 19 tanggal 9 Desember 1987 dan kemudian berganti nama menjadi PT Fatrapolindo Nusa Industri berdasarkan Akta No. 53 tanggal 18 Juli 1988 dari notaris yang sama. Akta pendirian beserta perubahannya tersebut disahkan oleh Menteri Kehakiman dalam Surat Keputusan No. C2-6603.HT.01.01. TH.88 tanggal 30 Juli 1988, dan diumumkan dalam Berita Negara No. 80, Tambahan No. 3831 tanggal 5 Oktober 1990. Sebagai akibat dari perubahan status Perusahaan dari perusahaan tertutup menjadi perusahaan terbuka, berdasarkan Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 7 tanggal 8 Maret 2001 Perusahaan mengganti namanya menjadi PT Fatrapolindo Nusa Industri Tbk. Perubahan ini disahkan oleh Menteri Kehakiman dalam Surat Keputusan No. C-5565.HT.01.04.TH.01 tanggal 23 April 2001, dan diumumkan dalam Berita Negara No. 98, Tambahan No. 7972 tanggal 7 Desember 2001. Perusahaan mengganti namanya menjadi PT Titan Kimia Nusantara Tbk. berdasarkan Akta Notaris Sutjipto, S.H., M.Kn. No.164 tanggal 31 Maret 2008. Perubahan ini disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Keputusan No. AHU-18208.AH.01.02. TH 2008 tanggal 11 April 2008, dan diumumkan dalam Berita Negara No. 91, Tambahan No. 23096 tanggal 11 Nopember 2008. Perusahaan kemudian mengganti namanya menjadi PT Lotte Chemical Titan Tbk berdasarkan Akta Notaris Fathiah Helmi, S.H. No.1 tanggal 1 April 2013. Perubahan ini disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Keputusan No. AHU-19689.AH.01.02.Tahun 2013 tanggal 15 April 2013 dan diumumkan dalam Berita Negara No. 72, Tambahan No. 93245 tanggal 6 September 2013. Anggaran Dasar Perusahaan telah disesuaikan dengan Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 mengenai Perseroan Terbatas dan Peraturan BAPEPAM-LK Nomor IX.J.1., melalui Akta No. 80 tanggal 13 Pebruari 2009 dibuat oleh Aulia Taufani, SH., sebagai pengganti dari Notaris Sutjipto, S.H.,M.Kn., dan telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat

PT Lotte Chemical Titan Tbk (the “Company”) was established in the Republic of Indonesia under the name of PT Indofatra Plastik Industri based on Notarial Deed No. 19 of Rukmasanti Hardjasatya, S.H., dated December 9, 1987. Subsequently, its name was changed to PT Fatrapolindo Nusa Industri based on Notarial Deed No. 53 dated July 18, 1988 of the same notary. The deed of establishment and its amendment were approved by the Minister of Justice in Decision Letter No.C2-6603.HT.01.01.TH.88 dated July 30, 1988, and were published in State Gazette No. 80, Supplement No. 3831 dated October 5, 1990. As a result of the change in status from limited ownership to publicly owned company, based on Notarial Deed No. 7 of Fathiah Helmi, S.H., dated March 8, 2001, the Company changed its name to PT Fatrapolindo Nusa Industri Tbk. This amendment was approved by the Minister of Justice in Decision Letter No. C-5565.HT.01.04.TH.01 dated April 23, 2001, and was published in State Gazette No. 98, Supplement No. 7972 dated December 7, 2001. On March 31, 2008, the Company again changed its name to PT Titan Kimia Nusantara Tbk based on Notarial Deed No. 164 of Sutjipto, S.H., M.Kn. This amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights in Decision Letter No.AHU-18208.AH.01.02. TH 2008 dated April 11, 2008, and was published in State Gazette No. 91, Supplement No. 23096 dated November 11, 2008. Later on, the Company again changed its name to PT Lotte Chemical Titan Tbk based on Notarial Deed No. 1 of Fathiah Helmi, S.H. dated April 1, 2013. This amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights in Decision Letter No.AHU-19689.AH.01.02.Tahun 2013 dated April 15, 2013 and was published in State Gazette No. 72, Supplement No. 93245 dated September 6, 2013. The Company’s articles of association had been amended to be in conformity with Law No. 40/2007 regarding limited liability company and BAPEPAM-LK Rule Number IX.J.1., through Notarial Deed No. 80 of Aulia Taufani, S.H., as a replacement for Notary Sutjipto, S.H.,M.Kn., dated February 13, 2009, and was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia under Decision Letter No. AHU-AH.01.10-03355, dated

PT LOTTE CHEMICAL TITAN Tbk DAN ENTITAS ANAKNYA CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN PER 31 DESEMBER 2017 DAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUT - Lanjutan



AND ITS SUBSIDIARIES NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL

STATEMENTS AS OF DECEMBER 31, 2017 AND FOR THE YEAR THEN ENDED

- Continued

- 7 -

Keputusannya No. AHU-AH.01.10-03355 tanggal 8 April 2009. Perubahan Anggaran Dasar terakhir dilakukan melalui Akta No. 35, tanggal 21 Mei 2015 dari Notaris Fathiah Helmi, S.H tentang perubahan anggaran dasar Perusahaan untuk disesuaikan dengan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 32/POJK.04/2014 dan telah memperoleh persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dalam Surat Keputusannya No. AHU-AH.01.03-0934939 tanggal 27 Mei 2015.

April 8, 2009. The latest amendments of the Company’s articles of association to be in conformity with Financial Services Authority Rule No. 32/POJK.04/2014 were documented in Notarial Deed No. 35 dated May 21, 2015 of Fathiah Helmi, S.H. and were approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0934939 dated May 27, 2015.

Perusahaan berkedudukan di Jakarta dan beralamat kantor di Gedung Setiabudi 2, Lantai 3 Suite 306-307, Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 62, Jakarta Selatan.

The Company is domiciled in Jakarta and its registered office address is Gedung Setiabudi 2, 3rd Floor Suite 306-307, Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 62, South Jakarta.

Perusahaan mulai beroperasi secara komersial pada tahun 1990. Pada tanggal 30 April 2011, Perusahaan telah mengalihkan bisnis usaha BOPP kepada PT Lotte Packaging, pihak berelasi (Catatan 19). Sejak April 2013, Perusahaan bergerak di bidang perdagangan besar, terutama dalam bidang distributor utama dan impor sesuai dengan Pasal 3 anggaran dasar. Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, PT Lotte Chemical Titan Tbk dan entitas anaknya (secara kolektif disebut sebagai “Kelompok Usaha”) memiliki masing-masing 324 dan 330 karyawan tetap (tidak diaudit).

The Company started commercial operations in 1990. On April 30, 2011, the Company transferred its BOPP business unit to PT Lotte Packaging, a related party (Note 19). Starting April 2013, the Company engaged in wholesale trading, especially in main distributorship and importation in accordance with Article 3 of the Company’s articles of association. As of December 31, 2017 and 2016, PT Lotte Chemical Titan Tbk and its subsidiaries (collectively referred to as the “Group”) has 324 and 330 permanent employees (unaudited).

Pada tanggal 31 Desember 2017, susunan Dewan Komisaris dan Direksi adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2017, the members of the Boards of Commisioners and Directors are as follows:

Komisaris Utama/ Direktur Utama/President Commissioner : Lee Dong Woo President Director : Kang Jongwon

Komisaris Independen/ Direktur/Independent Commissioner : Mas Achmad Daniri Director : Cho Jin Woo

Direktur Independen/Independent Director : Johanes Bambang Budihardja

Komisaris/Commissioners Direksi/Directors

Pada tanggal 31 Desember 2016, susunan Dewan Komisaris dan Direksi adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2016, the members of the Boards of Commisioners and Directors are as follows:

Komisaris Utama/ Direktur Utama/President Commissioner : Kim Gyo Hyun President Director : Yoon SungKu

Komisaris Independen/ Direktur Independen/Independent Commissioner : Mas Achmad Daniri Independent Director : Johanes Bambang Budihardja

Komisaris/Commissioners Direksi/Directors

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, susunan komite audit Perusahaan adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2017 and 2016, the Company’s audit committee are as follows:






- Continued

- 8 -

Ketua/Chairman : Mas Achmad DaniriAnggota/Member : Hendang TanusdjajaAnggota/Member : Iwandono

Jumlah gaji dan tunjangan lainnya yang diberikan kepada komisaris dan direksi Perusahaan masing-masing sebesar US$ 83 ribu dan US$ 86 ribu untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016.

The salaries and other compensations incurred for the Company’s commissioners and directors amounted to US$ 83 thousand and US$ 86 thousand for the years ended December 31, 2017 and 2016, respectively.

Perusahaan dan entitas anaknya tergabung dalam kelompok usaha Lotte Chemical Corporation, perusahaan yang berkedudukan di Republik Korea, sebagai perusahaan induk terakhir. Lotte Chemical Titan International Sdn. Bhd. adalah entitas induk Perusahaan.

The Company and its subsidiaries belong to a group of companies owned by Lotte Chemical Corporation, a company incorporated in Republic of Korea, which is the ultimate parent entity. Lotte Chemical Titan International Sdn. Bhd. is the Company’s parent entity.

b. Entitas Anak b. Consolidated Subsidiaries Perusahaan memiliki, baik langsung maupun tidak langsung lebih dari 50% saham entitas anak berikut:

The Company has ownership interest of more than 50%, directly or indirectly, in the following subsidiaries:

TahunOperasi

Komersial/Start of Jenis Usaha/

Entitas Anak/ Domisili/ Commercial Nature ofSubsidiaries Domicile Operations Business 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2016

US$ '000 US$ '000Langsung/Direct

Lotte Chemical Titan Malaysia/ Investasi/International Ltd. (LCTIL) Malaysia 2007 Investment 188.402 188.402 100% 100%

PT Titan Trading (TT) Indonesia/ Tahap Perdagangan/Indonesia pengembangan/ Trading 254 254 100% 100%

Developmentstage

Tidak Langsung/Indirect

Chemical Brothers Ltd. Mauritius/ Investasi/(CBL) Mauritius 2003 Investment 157.573 145.895 100% 100%Pemilikan tidak langsung melalui LCTIL/Indirect ownership through LCTIL

South Wealth Finance KepulauanLtd. (SWFL) British Investasi/Pemilikan tidak langsung Virgin/ 2003 Investment 188 188 100% 100%melalui CBL/Indirect Britishownership through CBL Virgin

Island

PT Lotte Chemical Titan Indonesia/ Produksi danNusantara (LCTN) Indonesia 1993 Distribusi 205.444 217.154 100% 100%Pemilikan tidak langsung Polyethylene/melalui CBL/Indirect Manufacturingownership through CBL and Distribution

of Polyethylene

Elimination Ownership

Jumlah Aset Sebelum Persentase KepemilikanEliminasi/ Efektif/Effective

Total Assets Before Percentage of






- Continued

- 9 -

LCTIL, CBL dan SWFL adalah perusahaan investasi dan tidak mempunyai kegiatan usaha lainnya selain investasi saham secara langsung maupun tidak langsung dalam LCTN, entitas anak, dan salah satu produsen utama polyethylene di Indonesia dengan total kapasitas produksi sebesar 450.000 ton per tahun (tidak diaudit).

LCTIL, CBL and SWFL are investment holding companies and have no business activities other than their direct and indirect investments in shares of LCTN, a subsidiary, and one of the main polyethylene producers in Indonesia with total production capacity of 450,000 tons per annum (unaudited).

c. Penawaran Umum Efek Perusahaan c. Public Offering of the Company’s Shares Tindakan Perusahaan yang mempengaruhi modal saham yang ditempatkan dan disetor penuh sejak tanggal penawaran umum perdana sampai dengan tanggal 31 Desember 2017 adalah sebagai berikut:

The Company’s actions affecting issued and fully paid share capital from the date of its initial public offering up to December 31, 2017, are as follows:

Tanggal/Date

Tindakan Perusahaan/ Corporate Actions

Saham Ditempatkan dan Disetor Penuh/

Number of Shares Issued and Fully Paid

Nilai Nominal per Saham/ Par Value Per Share

27 Februari 2002/ February 27, 2002

Penawaran umum perdana sejumlah 67.000.000 saham/Initial public offering of 67,000,000 shares.

410.200.000

Rp250

21 Maret 2002/ March 21, 2002

Pencatatan saham perdana pada bursa efek/ Initial listing of shares at stock exchange.

410.200.000

Rp250

3 Januari 2008/ January 3, 2008

Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sejumlah 5.156.214.000 saham/ Limited Public Offering I with pre-emptive rights for 5,156,214,000 shares.

5.566.414.000

Rp250

25 Januari 2008/ January 25, 2008

Pencatatan saham yang diterbitkan dalam rangka Penawaran Umum Terbatas I pada bursa efek/ Listing of shares issued in the Limited Public Offering I at stock exchange.

5.566.414.000

Rp250

Seluruh saham Perusahaan tercatat di Bursa Efek Indonesia.

All of the Company’s shares are listed in the Indonesia Stock Exchange.

Pada tanggal 14 Nopember 2007, Perusahaan menyampaikan Pernyataan Pendaftaran sehubungan dengan Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sejumlah 5.156.214.000 saham baru dengan harga penawaran sebesar Rp 345 per saham kepada Ketua Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) dalam Surat No. 0650/FNI-DIR/XI/07 tanggal14 Nopember 2007. Pada tanggal 11 Desember 2007, Perusahaan memperoleh Surat Efektif No. S-6271/BL/2007 dari Ketua BAPEPAM-LK dalam rangka Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu tersebut.

On November 14, 2007, the Company submitted its Registration Statement in connection with its Limited Public Offering I with pre-emptive rights for 5,156,214,000 new shares with offering price of Rp 345 per share to the Chairman of the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Board (BAPEPAM-LK) in its Letter No. 0650/FNI-DIR/XI/07 dated November 14, 2007. On December 11, 2007, the Company obtained the Effective Letter No. S-6271/BL/2007 for Limited Public Offering I with pre-emptive rights from the Chairman of BAPEPAM-LK.






- Continued

- 10 -

Sepanjang periode tanggal 3-18 Januari 2008, Perusahaan melaksanakan Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu sejumlah 5.156.214.000 saham baru dengan nilai nominal Rp 250 per saham yang ditawarkan pada harga Rp 345 per saham. Proses penawaran ini diselesaikan pada tanggal 25 Januari 2008.

During the period of January 3-18, 2008, the Company conducted Limited Public Offering I with pre-emptive rights for 5,156,214,000 new shares with par value of Rp 250 per share offered at Rp 345 per share. This public offering was completed on January 25, 2008.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Pernyataan Kepatuhan a. Statement of Compliance Laporan keuangan konsolidasian telah disusun dan disajikan sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, yang mencakup Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan Peraturan Nomor VIII.G.7 Pedoman Penyajian serta Pengungkapan Laporan Keuangan yang diterbitkan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK) untuk perusahaan publik.

The consolidated financial statements have been prepared and presented in accordance with the Indonesian Financial Accounting Standards, which comprises of the Statements and Interpretations issued by the Board of Financial Accounting Standards of the Indonesian Institute of Accountants, and Regulation Number VIII.G.7 on Guidelines on Financial Statements Presentation and Disclosures issued by the Financial Services Authority (OJK) for publicly-listed companies.

b. Perubahan pada pernyataan standar akuntansi keuangan dan interpretasi pernyataan standar akuntansi keuangan

b. Changes to the statements of financial accounting standards and interpretations of statement of financial accounting standards

Amendemen PSAK 1 “Penyajian laporan keuangan”

Amendment PSAK 1 “Presentation of financial statement”

Amandemen tersebut mengklarifikasi petunjuk untuk materilitas dan penggabungan, penyajian subtotal, struktur dari laporan keuangan dan pengungkapan kebijakan akuntansi.

The amendment clarifies the guidance on materiality and aggregation, the presentation of subtotals, the structure of financial statements and the disclosure of accounting policies.

Entitas tidak boleh menggabungkan atau memilah informasi dengan cara yang mengaburkan informasi yang berguna. Hal yang tidak material disyaratkan untuk ditinjau yang mana pengungkapan spesifik yang ditetapkan oleh standar harus disajikan dan apakah informasi tambahan dibutuhkan untuk memahami dampaknya terhadap posisi atau kinerja keuangan.

An entity should not aggregate or disaggregate information in a manner that obscures useful information. Immaterial items are required to be assessed of which specific disclosures set out in the relevant standard should be presented and whether additional information is necessary to understand the impact on the financial position or performance.

Amandemen tersebut mengklarifikasi apakah perlu memilah beberapa item pada laporan posisi keuangan dan laba rugi. Pemilahan diwajibkan ketika hal tersebut relevan untuk pemahaman posisi dan kinerja keuangan entitas. Amandemen tersebut menangani tambahan subtotal pada laporan posisi keuangan atau laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lainnya. Amandemen tersebut memberikan petunjuk atas penambahan subtotal yang dapat

The amendment clarifies that it may be necessary to disaggregate some of the line items in statements of financial position and profit or loss. The disaggregation is required when it is relevant to an understanding of the entity’s financial position or performance. The amendment addresses additional subtotals in the statement of financial position or the statement of profit or loss and other comprehensive income. The amendments give guidance on what additional subtotals are






- Continued

- 11 -

diterima dan bagaimana mereka disajikan. Tambahan subtotal dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lainnya harus direkonsiliasi dengan subtotal dan jumlah yang disyaratkan oleh standar yang ada.

acceptable and how they are presented. Additional subtotals in the statement of profit or loss and other comprehensive income should be reconciled to the subtotals and totals required by the existing standard.

Amandemen tersebut juga mengizinkan entitas untuk menyesuaikan penyajiannya dengan keadaannya. Entitas tidak disyaratkan untuk menyajikan laporan keuangannya dalam suatu urutan tertentu. Namun, entitas harus mempertimbangkan pemahaman dan perbandingan laporan keuangan saat entitas menentukan urutan dari catatan.

The amendments also allows entity to tailor their presentation to their circumstances. An entity is not required to present the notes to the financial statements in a particular order. However, entity should consider the understandability and comparability of the financial statements when it determines the order of the notes.

Amandemen mensyaratkan bagian dari penghasilan komprehensif lainnya yang berasal dari investasi yang dicatat dengan metode ekuitas yang dikelompokkan berdasarkan apakah item tersebut akan direklasifikasi ke laba rugi setelahnya. Setiap grup selanjutnya harus disajikan sebagai item tunggal dalam laporan penghasilan komprehensif lainnya.

The amendments require that the share of other comprehensive income arising from investments accounted for under the equity method is grouped based on whether the items will or will not subsequently be reclassified to profit or loss. Each group should then be presented as a single line item in the statement of other comprehensive income.

Amandemen PSAK 24 “Imbalan Kerja” Amendment of PSAK 24 “Employee benefit”

Amandemen tersebut mengklarifikasi penentuan tingkat diskon untuk imbalan paska kerja, bahwa mata uang yang mendenominasi kewajiban tersebut yang menentukan, bukan negara dimana kewajiban tersebut timbul. Peninjauan terhadap apakah ada pasar atas obligasi perusahaan yang berkualitas tinggi akan didasarkan pada mata uang penyelesaian, bukan obligasi perusahaan dalam negara tertentu.

The amendment clarifies that, when deterimining the discount rate for post-employment benefit obligations, it is the currency that the liabilities are denominated in that is important, and not the country where they arise. The assessment of whether there is a deep market in high-quality corporate bonds is based on corporate bonds in that currency, not corporate bonds in a particular country.

Amandemen PSAK 60 “Instrumen keuangan: Pengungkapan”

Amendment of PSAK 60 “Financial instrument: Disclosure”

Amandemen tersebut memberikan petunjuk tentang apa yang dimaksud dengan keterlibaan berkelanjutan dalam konteks ini. Amandemen tersebut menentukan apakah syarat dari sebuah pengaturan atas jasa aset keuangan yang sudah ditransfer merupakan keterlibatan berkelanjutan.

The amendment provides guidance on what is meant by continuing involvement in this context. The amendment adds specific guidance to help management determine whether the terms of an arrangement to service a financial asset which has been transferred constitute continuing involvement.

c. Dasar Penyusunan c. Basis of Preparation

Dasar penyusunan laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuk laporan arus kas konsolidasian, adalah dasar akrual. Mata uang pelaporan (penyajian) yang digunakan untuk penyusunan laporan keuangan konsolidasian adalah mata uang Dolar Amerika Serikat (US$), yang juga merupakan mata uang fungsional Kelompok Usaha, dan laporan keuangan konsolidasian tersebut disusun berdasarkan nilai historis, kecuali beberapa akun tertentu disusun berdasarkan

The consolidated financial statements, except for the consolidated statement of cash flows, are prepared under the accrual basis of accounting. The reporting (presentation) currency used in the preparation of the consolidated financial statements is the United States Dollar (US$), which is also the Group’s functional currency, while the measurement basis is the historical cost, except for certain accounts which are measured on the bases described in the related accounting policies.






- Continued

- 12 -

pengukuran lain sebagaimana diuraikan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut.

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan. Kebijakan akuntansi yang diterapkan oleh Kelompok Usaha adalah selaras bagi tahun yang dicakup oleh laporan keuangan konsolidasian.

The consolidated statement of cash flows are prepared using the direct method with classifications of cash flows into operating, investing and financing activities. The accounting policies adopted by the Group are consistently applied for the year covered by the consolidated financial statements.

d. Dasar Konsolidasian d. Basis of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporan keuangan Perusahaan dan entitas anaknya. Kendali diperoleh bila Kelompok Usaha terekspos atau memiliki hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan investee dan memiliki kemampuan untuk mempengaruhi imbal hasil tersebut melalui kekuasaannya atas investee. Dengan demikian, investor mengendalikan investee jika dan hanya jika investor memiliki seluruh hal berikut ini:

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and its subsidiaries. Control is achieved when the Group is exposed, or has rights, to variable returns from its involvement with the investee and has the ability to affect those returns through its power over the investee. Thus, the investor controls an investee if and only if the investor has all of the followings:

i) Kekuasaan atas investee, yaitu hak yang ada saat ini yang memberi investor kemampuan kini untuk mengarahkan aktivitas relevan dari investee,

ii) Eksposur atau hak atas imbal hasil variabel dari keterlibatannya dengan investee, dan

iii) Kemampuan untuk menggunakan

kekuasaannya atas investee untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil.

i) Power over the investee, that is existing rights that give the investor current ability to direct the relevant activities of the investee,

ii) Exposure or rights to variable returns from

its involvement with the investee, and iii) The ability to use its power over the

investee to affect its returns.

Bila Kelompok Usaha tidak memiliki hak suara atau hak serupa secara mayoritas atas suatu investee, Kelompok Usaha mempertimbangkan semua fakta dan keadaan yang relevan dalam mengevaluasi apakah mereka memiliki kekuasaan atas investee, termasuk:

When the Group has less than a majority of the voting or similar rights of an investee, the Group considers all relevant facts and circumstances in assessing whether it has power over an investee, including:

i) Pengaturan kontraktual dengan pemilik hak suara lainnya dari investee,

ii) Hak yang timbul atas pengaturan kontraktual lain, dan

iii) Hak suara dan hak suara potensial yang dimiliki Kelompok Usaha.

i) The contractual arrangement with the other vote holders of the investee,

ii) Rights arising from other contractual arrangements, and

iii) The Group's voting rights and potential voting rights.

Kelompok Usaha menilai kembali apakah mereka mengendalikan investee bila fakta dan keadaan mengindikasikan adanya perubahan terhadap satu atau lebih dari ketiga elemen dari pengendalian. Konsolidasi atas entitas-entitas anak dimulai sejak Kelompok Usaha memperoleh pengendalian atas entitas anak dan berhenti pada saat Kelompok Usaha

The Group re-assesses whether or not it controls an investee if facts and circumtances indicate that there are changes to one or more of the three elements of control. Consolidation of a subsidiary begins when the Group loses control of the subsidiary. Assets, liabilities, income and expenses of a subsidiary acquired during the year are included in the






- Continued

- 13 -

kehilangan pengendalian atas entitas anak. Aset, liabilitas, penghasilan dan beban dari entitas anak yang diakuisisi pada tahun tertentu disertakan dalam laporan keuangan konsolidasian sejak tanggal Kelompok Usaha memperoleh kendali sampai tanggal Kelompok Usaha tidak lagi mengendalikan entitas anak tersebut.

consolidated financial statements from the date the Group gains control until the date the Group ceases to control the subsidiary.

Penghasilan dan beban entitas anak yang diakuisisi atau penjualan selama periode berjalan termasuk dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian sejak tanggal efektif akuisisi dan sampai dengan tanggal efektif penjualan.

Income and expenses of subsidiaries acquired or disposed of during the period are included in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income from the effective date of acquisition and up to the effective date of disposal, as appropriate.

Jika diperlukan, penyesuaian dapat dilakukan terhadap laporan keuangan entitas anak agar kebijakan akuntansi yang digunakan sesuai dengan kebijakan akuntansi yang digunakan oleh Kelompok Usaha.

When necessary, adjustments were made to the financial statements of subsidiaries to bring their accounting policies in line with those used by other members of the Group.

Seluruh transaksi intra kelompok usaha, saldo, penghasilan dan beban intra kelompok usaha dieliminasi pada saat konsolidasian.

All intra-Group transactions, balances, income and expenses are eliminated in full on consolidation.

Perubahan dalam bagian kepemilikan Perusahaan dan entitas anaknya pada entitas anak yang tidak mengakibatkan hilangnya pengendalian dicatat sebagai transaksi ekuitas. Nilai tercatat kepentingan Perusahaan dan entitas anaknya dan kepentingan nonpengendali disesuaikan untuk mencerminkan perubahan bagian kepemilikannya atas entitas anak. Setiap perbedaan antara jumlah kepentingan nonpengendali disesuaikan dan nilai wajar imbalan yang diberikan atau diterima diakui secara langsung dalam ekuitas dan diatribusikan pada pemilik entitas induk.

Changes in the Company and its subsidiaries’ interests in existing subsidiaries that do not result in the Company and its subsidiaries losing control over the subsidiaries are accounted for as equity transactions. The carrying amounts of the Company and its subsidiaries’ interests and the non-controlling interests are adjusted to reflect the changes in their relative interests in the subsidiaries. Any difference between the amount by which the non-controlling interests are adjusted and the fair value of the consideration paid or received is recognized directly in equity and attributed to owners of the parent Company.

Ketika Perusahaan dan entitas anaknya kehilangan pengendalian atas entitas anak, keuntungan dan kerugian diakui di dalam laba rugi dan dihitung sebagai perbedaan antara (i) keseluruhan nilai wajar yang diterima dan nilai wajar dari setiap sisa investasi dan (ii) nilai tercatat sebelumnya dari aset (termasuk goodwill) dan liabilitas dari entitas anak dan setiap kepentingan nonpengendali. Ketika aset dari entitas anak dinyatakan sebesar nilai revaluasi atau nilai wajar dan akumulasi keuntungan atau kerugian yang telah diakui sebagai pendapatan komprehensif lainnya dan terakumulasi dalam ekuitas, jumlah yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif lainnya dan akumulasi ekuitas dicatat seolah-olah Perusahaan dan entitas anaknya telah melepas secara langsung aset yang relevan (yaitu direklasifikasi ke laba rugi atau ditransfer langsung ke saldo laba sebagaimana ditentukan oleh PSAK yang berlaku). Nilai wajar setiap sisa investasi pada

When the Company and its subsidiaries loses control of a subsidiary, a gain or loss is recognized in profit or loss and is calculated as the difference between (i) the aggregate of the fair value of the consideration received and the fair value of any retained interest and (ii) the previous carrying amount of the assets (including goodwill), and liabilities of the subsidiary and any non-controlling interest. When assets of the subsidiary are carried at revalued amount or fair values and the related cumulative gain or loss has been recognized in other comprehensive income and accumulated in equity, the amounts previously recognized in other comprehensive income and accumulated in equity are accounted for as if the Company and its subsidiaries had directly disposed of the relevant assets (i.e. reclassified to profit or loss or transferred directly to retained earnings as specified by applicable accounting standards). The fair value of any investment retained in the former






- Continued

- 14 -

entitas anak terdahulu pada tanggal hilangnya pengendalian dianggap sebagai nilai wajar pada saat pengakuan awal aset keuangan sesuai dengan PSAK 55 (Revisi 2014), Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran atau, jika sesuai, biaya perolehan saat pengakuan awal investasi pada entitas asosiasi atau pengendalian bersama entitas.

subsidiary at the date when control is lost is regarded as the fair value on initial recognition for subsequent accounting under PSAK 55 (Revised 2014), Financial Instruments: Recognition and Measurement or, when applicable, the cost on initial recognition of an investment in an associate or a jointly controlled entity.

e. Kombinasi Bisnis e. Business Combinations

Akuisisi bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Imbalan yang dialihkan dalam suatu kombinasi bisnis diukur pada nilai wajar, yang dihitung sebagai hasil penjumlahan dari nilai wajar tanggal akuisisi atas seluruh aset yang dialihkan oleh Perusahaan dan entitas anaknya, liabilitas yang diakui oleh Perusahaan dan entitas anaknya kepada pemilik sebelumnya dari pihak yang diakuisisi dan kepentingan ekuitas yang diterbitkan oleh Perusahaan dan entitas anaknya dalam pertukaran pengendalian dari pihak yang diakuisisi. Biaya-biaya terkait akuisisi diakui di dalam laba rugi pada saat terjadinya.

Acquisitions of businesses are accounted for using the acquisition method. The consideration transferred in a business combination is measured at fair value, which is calculated as the sum of the acquisition-date fair values of the assets transferred by the Company and its subsidiaries, liabilities incurred by the Company and its subsidiaries to the former owners of the acquiree, and the equity interests issued by the Company and its subsidiaries in exchange for control of the acquiree. Acquisition-related costs are recognized in profit or loss as incurred.

Pada tanggal akuisisi, aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih diakui pada nilai wajar kecuali untuk aset dan liabilitas tertentu yang diukur sesuai dengan standar yang relevan.

At the acquisition date, the identifiable assets acquired and the liabilities assumed are recognized at their fair value except for certain assets and liabilities that are measured in accordance with the relevant standards.

Kepentingan non pengendali diukur baik pada nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikan kepentingan non pengendali atas aset neto teridentifikasi dari pihak yang diakuisisi.

Non-controlling interests are measured either at fair value or at the non-controlling interests’ proportionate share of the acquiree’s identifiable net assets.

Bila imbalan yang dialihkan oleh Perusahaan dan entitas anaknya dalam suatu kombinasi bisnis termasuk aset atau liabilitas yang berasal dari pengaturan imbalan kontinjen (contingent consideration arrangement), imbalan kontinjen tersebut diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan termasuk sebagai bagian dari imbalan yang dialihkan dalam suatu kombinasi bisnis. Perubahan dalam nilai wajar atas imbalan kontinjen yang memenuhi syarat sebagai penyesuaian periode pengukuran disesuaikan secara retrospektif, dengan penyesuaian terkait terhadap goodwill. Penyesuaian periode pengukuran adalah penyesuaian yang berasal dari informasi tambahan yang diperoleh selama periode pengukuran (yang tidak melebihi satu tahun sejak tanggal akuisisi) tentang fakta-fakta dan kondisi yang ada pada tanggal akuisisi.

When the consideration transferred by the Company and its subsidiaries in a business combination includes assets or liabilities resulting from a contingent consideration arrangement, the contingent consideration is measured at its acquisition-date fair value and included as part of the consideration transferred in a business combination. Changes in the fair value of the contingent consideration that qualify as measurement period adjustments are adjusted retrospectively, with corresponding adjustments against goodwill. Measurement period adjustments are adjustments that arise from additional information obtained during the measurement period (which cannot exceed one year from the acquisition date) about facts and circumstances that existed at the acquisition date.

Perubahan selanjutnya dalam nilai wajar atas imbalan kontinjen yang tidak memenuhi syarat sebagai penyesuaian periode pengukuran tergantung pada bagaimana imbalan kontinjen tersebut diklasifikasikan. Imbalan kontinjen yang diklasifikasikan sebagai ekuitas tidak

The subsequent accounting for changes in the fair value of the contingent consideration that do not qualify as measurement period adjustments depends on how the contingent consideration is classified. Contingent consideration that is classified as equity is not






- Continued

- 15 -

diukur kembali pada tanggal sesudah tanggal pelaporan dan penyelesaian selanjutnya dicatat dalam ekuitas. Imbalan kontinjen yang diklasifikasikan sebagai aset atau liabilitas diukur setelah tanggal pelaporan sesuai dengan standar akuntansi yang relevan dengan mengakui keuntungan atau kerugian terkait dalam laba rugi atau dalam pendapatan komprehensif lain.

remeasured at subsequent reporting dates and its subsequent settlement is accounted for within equity. Contingent consideration that is classified as an asset or liability is remeasured subsequent to reporting dates in accordance with the relevant accounting standards, as appropriate, with the corresponding gain or loss being recognized in profit or loss or in other comprehensive income.

Bila suatu kombinasi bisnis dilakukan secara bertahap, kepemilikan terdahulu Perusahaan dan entitas anaknya atas pihak terakuisisi diukur kembali ke nilai wajar pada tanggal akuisisi dan keuntungan atau kerugiannya, jika ada, diakui dalam laba rugi. Jumlah yang berasal dari kepemilikan sebelum tanggal akuisisi yang sebelumnya telah diakui dalam pendapatan komprehensif lain direklasifikasi ke laba rugi dimana perlakuan tersebut akan sesuai jika kepemilikannya dilepas/dijual.

When a business combination is achieved in stages, the Company and its subsidiaries’ previously held equity interest in the acquiree is remeasured to fair value at the acquisition date and the resulting gain or loss, if any, is recognized in profit or loss. Amount arising from interests in the acquiree prior to the acquisition date that have previously been recognized in other comprehensive income are reclassified to profit or loss where such treatment would be appropriate if that interests were disposed of.

Jika akuntansi awal untuk kombinasi bisnis belum selesai pada akhir periode pelaporan saat kombinasi terjadi, Perusahaan dan entitas anaknya melaporkan jumlah sementara untuk pos-pos yang proses akuntansinya belum selesai dalam laporan keuangannya. Selama periode pengukuran, pihak pengakuisisi menyesuaikan, aset atau liabilitas tambahan yang diakui, untuk mencerminkan informasi baru yang diperoleh tentang fakta dan keadaan yang ada pada tanggal akuisisi dan, jika diketahui, akan berdampak pada jumlah yang diakui pada tanggal tersebut.

If the initial accounting for business combination is incomplete by the end of the reporting period in which the combination occurs, the Company and its subsidiaries reports provisional amounts for the items for which the accounting is incomplete. Those provisional amounts are adjusted during the measurement period, or additional assets or liabilities are recognized, to reflect new information obtained about facts and circumstances that existed as of the acquisition date that, if known, would have affected the amount recognized as of that date.

f. Transaksi Dalam Mata Uang Asing f. Foreign Currency Transactions

Pembukuan Kelompok Usaha, diselenggarakan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat (US$), mata uang dari lingkungan ekonomi utama di mana Kelompok Usaha beroperasi (mata uang fungsionalnya). Transaksi-transaksi selama periode berjalan dalam mata uang asing dicatat dengan kurs yang berlaku pada saat terjadinya transaksi. Pada tanggal pelaporan, aset dan liabilitas moneter dalam mata uang asing disesuaikan untuk mencerminkan kurs yang berlaku pada tanggal tersebut. Keuntungan atau kerugian kurs yang timbul dikreditkan atau dibebankan dalam laporan laba rugi. Pos non moneter yang diukur dalam biaya historis dalam valuta asing tidak dijabarkan kembali.

The books of accounts of the Group are maintained in United States Dollar (US$), the currency of the primary economic environment in which the Group operates (its functional currency). Transactions during the period involving foreign currencies are recorded at the rates of exchange prevailing at the time the transactions are made. At reporting date, monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are adjusted to reflect the rates of exchange prevailing at that date. The resulting gains or losses are credited or charged to profit or loss. Non-monetary items that are measured in terms of historical cost in a foreign currency are not retranslated.

g. Transaksi Pihak-pihak Berelasi g. Transactions with Related Parties

Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Perusahaan dan entitas anaknya (entitas pelapor):

A related party is a person or entity that is related to the Company and its subsidiaries (the reporting entity):






- Continued

- 16 -

a. Orang atau anggota keluarga dekatnya mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut:

a. A person or a close member of that person's family is related to the reporting entity if that person:

i. memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor;

i. has control or joint control over the reporting entity;

ii. memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau

ii. has significant influence over the reporting entity; or

iii. merupakan personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk dari entitas pelapor.

iii. is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

b. Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut:

b. An entity is related to the reporting entity if any of the following conditions applies:

i. Entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya saling berelasi dengan entitas lain).

i. The entity and the reporting entity are members of the same Group (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

ii. Satu entitas adalah entitas asosiasi

atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

ii. One entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a Company and its subsidiaries of which the other entity is a member).

iii. Kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

iii. Both entities are joint ventures of the same third party.

iv. Satu entitas adalah ventura bersama

dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

iv. One entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

v. Entitas tersebut adalah suatu program imbalan pascakerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

v. The entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity, or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

vi. Entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

vi. The entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

vii. Orang yang diidentifikasi dalam huruf

(a) (i) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

vii. A person identified in (a) (i) has significant influence over the entity or is a member of the key management personnel of the entity (or a parent of the entity).






- Continued

- 17 -

Seluruh transaksi yang dilakukan dengan pihak berelasi, baik dilakukan dengan kondisi dan persyaratan dengan pihak ketiga maupun tidak, diungkapkan pada laporan keuangan konsolidasian.

All transactions with related parties, whether or not made at similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the consolidated financial statements.

h. Aset Keuangan h. Financial Assets Seluruh aset keuangan diakui dan dihentikan pengakuannya pada tanggal diperdagangkan dimana pembelian dan penjualan aset keuangan berdasarkan kontrak yang mensyaratkan penyerahan aset keuangan dalam kurun waktu yang ditetapkan oleh kebiasaan pasar yang berlaku, dan awalnya diukur sebesar nilai wajar ditambah biaya transaksi.

All financial assets are recognized and derecognized on trade date where the purchase or sale of a financial asset is under a contract whose terms require delivery of the financial asset within the time frame established by the market concerned, and are initially measured at fair value plus transaction costs.

Aset keuangan Kelompok Usaha diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang.

The Group’s financial assets are classified as loans and receivable.

Piutang pelanggan dan piutang lain-lain dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif diklasifikasi sebagai “pinjaman yang diberikan dan piutang”, yang diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai.

Receivable from customers and other receivables that have fixed or determinable payments that are not quoted in an active market are classified as “loans and receivables”. Loans and receivables are measured at amortised cost using the effective interest method less impairment.

Bunga diakui dengan menggunakan metode suku bunga efektif, kecuali piutang jangka pendek dimana pengakuan bunga tidak material.

Interest is recognized by applying the effective interest rate method, except for short-term receivables when the recognition of interest would be immaterial.

Metode suku bunga efektif Effective interest method Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari instrumen keuangan dan metode untuk mengalokasikan pendapatan bunga atau biaya selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan atau pembayaran kas di masa depan (mencakup seluruh komisi dan bentuk lain yang dibayarkan dan diterima oleh para pihak dalam kontrak yang merupakan bagian yang tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan premium dan diskonto lainnya) selama perkiraan umur instrumen keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method of calculating the amortised cost of a financial instrument and of allocating interest income or expense over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts or payments (including all fees and points paid or received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of the financial instrument, or where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Pendapatan diakui berdasarkan suku bunga efektif.

Income is recognized on an effective interest basis.






- Continued

- 18 -

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets Aset keuangan dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada setiap tanggal pelaporan. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

Financial assets are assessed for indicators of impairment at each reporting date. Financial assets are impaired when there is objective evidence that, as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the financial asset, the estimated future cash flows of the investment have been affected.

Bukti obyektif penurunan nilai termasuk sebagai berikut:

Objective evidence of impairment could include:

· kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; atau

· significant financial difficulty of the issuer or counterparty; or

· pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau

· default or delinquency in interest or principal payments; or

· terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.

· it becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or financial re-organization.

Piutang yang berdasarkan evaluasi individual tidak diturunkan nilainya akan dievaluasi penurunan nilainya secara kolektif. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Kelompok Usaha atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan default atas piutang.

Receivables which are assessed not to be impaired individually are, in addition, assessed for impairment on a collective basis. Objective evidence of impairment for a portfolio of receivables could include the Group’s past experiences of collecting payments, an increase in the number of delayed payments in the portfolio past the average credit period, as well as observable changes in national or local economic conditions that correlate with default on receivables.

Jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara jumlah tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa depan yang didiskontokan menggunakan tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

The amount of the impairment is the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the financial asset’s original effective interest rate.

Jumlah tercatat dari piutang dikurangi dengan kerugian penurunan nilai melalui penggunaan akun cadangan piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun cadangan piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun cadangan. Perubahan jumlah tercatat akun cadangan piutang diakui dalam laporan laba rugi.

The carrying amount of receivables is reduced by the impairment loss through the use of an allowance account. When a receivable is considered uncollectible, it is written off against the allowance account. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the allowance account. Changes in the carrying amount of the allowance account are recognized in profit or loss.

Jika, pada periode berikutnya, jumlah kerugian penurunan nilai berkurang dan penurunan dapat dikaitkan secara obyektif dengan sebuah peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dibalik melalui laporan laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan

If, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognized, the previously recognized impairment loss is reversed through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is






- Continued

- 19 -

penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan.

reversed does not exceed what the amortised cost would have been had the impairment not been recognized.

Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets Kelompok Usaha menghentikan pengakuan aset keuangan jika dan hanya jika hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau Kelompok Usaha mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain. Jika Kelompok Usaha tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Kelompok Usaha mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Kelompok Usaha memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Kelompok Usaha masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.

The Group derecognizes a financial asset only when the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or when they transfer the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity. If Group neither transfer nor retain substantially all the risks and rewards of ownership and continue to control the transferred asset, the Group recognizes their retained interest in the asset and an associated liability for amounts they may have to pay. If the Group retains substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Group continues to recognize the financial asset and also recognize a collateralised borrowing for the proceeds received.

Pada penghentian pengakuan aset keuangan secara keseluruhan, selisih antara jumlah tercatat aset dan jumlah pembayaran dan piutang yang diterima dan keuntungan atau kerugian kumulatif yang telah diakui dalam pendapatan komprehensif lain dan terakumulasi dalam ekuitas diakui dalam laba rugi.

On derecognition of financial asset in its entirety, the difference between the asset’s carrying amount and the sum of the consideration received and receivable and the cumulative gain or loss that had been recognized in other comprehensive income and accumulated in equity is recognized in profit or loss.

Pada penghentian pengakuan aset keuangan terhadap satu bagian saja (misalnya ketika Kelompok Usaha masih memiliki hak untuk membeli kembali bagian aset yang ditransfer), Kelompok Usaha mengalokasikan jumlah tercatat sebelumnya dari aset keuangan tersebut pada bagian yang tetap diakui berdasarkan keterlibatan berkelanjutan dan bagian yang tidak lagi diakui berdasarkan nilai wajar relatif dari kedua bagian tersebut pada tanggal transfer. Selisih antara jumlah tercatat yang dialokasikan pada bagian yang tidak lagi diakui dan jumlah dari pembayaran yang diterima untuk bagian yang yang tidak lagi diakui dan setiap keuntungan atau kerugian kumulatif yang dialokasikan pada bagian yang tidak lagi diakui tersebut yang sebelumnya telah diakui dalam pendapatan komprehensif lain diakui pada laba rugi. Keuntungan dan kerugian kumulatif yang sebelumnya diakui dalam pendapatan komprehensif lain dialokasikan pada bagian yang tetap diakui dan bagian yang dihentikan pengakuannya, berdasarkan nilai wajar relatif kedua bagian tersebut.

On derecognition of financial asset other than its entirety (e.g., when the Group retains an option to repurchase part of a transferred asset), the Group allocates the previous carrying amount of the financial asset between the part they continue to recognize under continuing involvement, and the part they no longer recognize on the basis of the relative fair values of those parts on the date of the transfer. The difference between the carrying amount allocated to the part that is no longer recognized and the sum of the consideration received for the part no longer recognized and any cumulative gain or loss allocated to it that had been recognized in other comprehensive income is recognized in profit or loss. A cumulative gain or loss that had been recognized in other comprehensive income is allocated between the part that continues to be recognized and the part that is no longer recognized on the basis of the relative fair values of those parts.






- Continued

- 20 -

i. Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas i. Financial Liabilities and Equity Instruments

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Kelompok Usaha diklasifikasi sesuai dengan substansi perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

Financial liabilities and equity instruments issued by the Group are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability and an equity instrument.

Instrumen ekuitas

Equity instruments

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset Kelompok Usaha setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Kelompok Usaha dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biaya penerbitan langsung.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of the Group after deducting all of its liabilities. Equity instruments issued by the Group are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs.

Liabilitas keuangan Financial liabilities Liabilitas keuangan Kelompok Usaha diklasifikasi sebagai liabilitas keuangan pada biaya perolehan diamortisasi.

The Group’s financial liabilities are classified as financial liabilities “at amortized cost”.

Liabilitas keuangan pada biaya perolehan diamortisasi

Financial liabilities at amortized cost

Utang usaha dan utang lain-lain, pinjaman lainnya pada awalnya diukur pada nilai wajar, setelah dikurangi biaya transaksi, dan selanjutnya diukur pada biaya perolehan yang diamortisasi dengan menggunakan metode bunga efektif.

Trade and other payables, other borrowings are initially measured at fair value, net of transaction costs, and are subsequently measured at amortized cost, using the effective interest method.

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Derecognition of financial liabilities Kelompok Usaha menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Kelompok Usaha telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa. Selisih antara jumlah tercatat liabilitas keuangan yang dihentikan pengakuannya dan imbalan yang dibayarkan dan utang diakui dalam laba rugi.

The Group derecognizes financial liabilities when, and only when, the Group’s obligations are discharged, cancelled or expired. The difference between the carrying amount of the financial liability derecognized and the consideration paid and payable is recognized in profit or loss.

j. Saling hapus antar Aset Keuangan dan Liabilitas Keuangan

j. Netting of Financial Assets and Financial Liabilities

Aset dan liabilitas keuangan Kelompok Usaha saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika:

The Group offsets financial assets and liabilities and present the net amount in the consolidated statements of financial position when, and only when they:

· saat ini memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut; dan

· currently have a legal enforceable right to set off the recognized amount; and

· berniat untuk menyelesaikan secara neto atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitasnya secara simultan.

· intend either to settle on a net basis, or to realize the asset and settle the liability simultaneously.






- Continued

- 21 -

k. Kas dan Setara Kas k. Cash and Cash Equivalents

Untuk tujuan penyajian arus kas, kas dan setara kas terdiri dari kas, bank dan semua investasi yang jatuh tempo dalam waktu tiga bulan atau kurang dari tanggal perolehannya dan yang tidak dijaminkan serta tidak dibatasi penggunaannya.

For cash flow presentation purposes, cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and all unrestricted investments with maturities of three months or less from the date of placement.

l. Persediaan l. Inventories

Persediaan dinyatakan berdasarkan biaya perolehan atau nilai realisasi bersih, mana yang lebih rendah. Biaya perolehan ditentukan dengan metode rata-rata tertimbang. Nilai realisasi bersih merupakan estimasi harga jual dari persediaan dikurangi biaya penyelesaian dan estimasi biaya yang diperlukan untuk melakukan penjualan. Penyisihan penurunan nilai persediaan usang, tidak terpakai dan lambat pergerakannya dilakukan berdasarkan analisis manajemen terhadap kondisi persediaan tersebut pada akhir periode.

Inventories are stated at cost or net realizable value, whichever is lower. Cost is determined using the weighted average method. Net realizable value represent the estimated selling price for inventories less estimated cost of completion and cost necessary to make the sale. A provision for obsolete, unuseable and slow-moving materials is provided based on management’s analysis of the condition of such materials at the end of the period.

m. Biaya Dibayar Di muka m. Prepaid Expenses

Biaya dibayar di muka diamortisasi selama manfaat masing-masing biaya dengan menggunakan metode garis lurus.

Prepaid expenses are amortized over their beneficial periods using the straight-line method.

n. Aset Tetap - Pemilikan Langsung n. Property, Plant and Equipment - Direct Acquisitions

Aset tetap yang dimiliki untuk digunakan dalam produksi atau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuan administratif dicatat berdasarkan biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

Property, plant and equipment held for use in the production or supply of goods or services, or for administrative purposes, are stated at cost, less accumulated depreciation and any accumulated impairment losses.

Penyusutan diakui sebagai penghapusan biaya perolehan aset dikurangi nilai residu dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap sebagai berikut:

Depreciation is recognized so as to write-off the cost of assets less residual values using the straight-line method based on the estimated useful lives of the assets as follows:

Tahun/Years Bangunan dan prasarana 10 – 30 Building and infrastructures Mesin dan peralatan pabrik 5 – 30 Plant machineries and equipment Perabotan dan peralatan kantor 5 – 10 Furniture and office equipment Alat-alat pengangkutan 5 – 10 Transportation equipment Masa manfaat ekonomis, nilai residu dan metode penyusutan direview setiap akhir tahun dan pengaruh dari setiap perubahan estimasi tersebut berlaku prospektif.

The estimated useful lives, residual values and depreciation method are reviewed at each year, with the effect of any changes in estimate accounted for on a prospective basis.

Tanah dinyatakan sebesar biaya perolehan dan tidak disusutkan.

Land is stated at cost and is not depreciated.

Beban pemeliharaan dan perbaikan dibebankan pada laba rugi pada saat

The cost of maintenance and repairs is charged to operations as incurred. Other






- Continued

- 22 -

terjadinya. Biaya-biaya lain yang terjadi selanjutnya yang timbul untuk menambah, mengganti atau memperbaiki aset tetap dicatat sebagai biaya perolehan aset jika dan hanya jika besar kemungkinan manfaat ekonomis di masa depan berkenaan dengan aset tersebut akan mengalir ke entitas dan biaya perolehan aset dapat diukur secara andal.

costs incurred subsequently to add to, replace part of, or service an item of property, plant and equipment, are recognized as asset if, and only if it is probable that future economic benefits associated with the item will flow to the entity and the cost of the item can be measured reliably.

Aset tetap yang dihentikan pengakuannya atau yang dijual nilai tercatatnya dikeluarkan dari kelompok aset tetap. Keuntungan atau kerugian dari penjualan aset tetap tersebut dibukukan dalam laba rugi.

When assets are retired or otherwise disposed of, their carrying values are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in profit or loss.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar biaya perolehan. Biaya perolehan tersebut termasuk biaya pinjaman yang terjadi selama masa pembangunan yang timbul dari utang yang digunakan untuk pembangunan aset tersebut. Aset dalam penyelesaian mencakup biaya perolehan atas aset berwujud (aset tetap) dan aset tak berwujud. Akumulasi biaya perolehan akan dipindahkan ke masing-masing aset tetap dan aset tak berwujud yang bersangkutan pada saat selesai dan siap digunakan.

Construction in progress is stated at cost which includes borrowing costs during construction on debts incurred to finance the construction. Construction in progress covers for both cost of tangible asset (property, plant and equipment) and intangible asset. Construction in progress is transferred to the respective property, plant and equipment account and intangible asset when completed and ready for use.

o. Goodwill o. Goodwill

Goodwill yang timbul dari kombinasi bisnis diakui sebagai aset pada tanggal diperolehnya pengendalian (tanggal akuisisi). Goodwill diukur sebagai selisih dari imbalan yang dialihkan, jumlah setiap kepentingan nonpengendali pihak yang diakuisisi dan nilai wajar dari kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki pihak pengakuisisi pada pihak yang diakuisisi (jika ada) atas jumlah selisih bersih dari aset teridentifikasi yang diperoleh dan liabilitas yang diambil alih pada tanggal akuisisi.

Goodwill arising in a business combination is recognized as an asset at the date that control is acquired (the acquisition date). Goodwill is measured as the excess of the sum of the consideration transferred, the amount of any non-controlling interest in the acquiree and the fair value of the acquirer’s previously held equity interest (if any) in the entity over net of the acquisition-date amounts of the identifiable assets acquired and the liabilities assumed.

Jika setelah penilaian kembali, kepemilikan Kelompok Usaha pada nilai wajar aset bersih yang teridentifikasi dari pihak yang diakuisisi melebihi dari imbalan yang dialihkan, jumlah setiap kepentingan nonpengendali pihak yang diakuisisi dan nilai wajar dari kepentingan ekuitas yang sebelumnya dimiliki pihak pengakuisisi pada pihak yang diakuisisi (jika ada), selisihnya diakui segera dalam laba atau rugi sebagai pembelian dengan diskon.

If, after reassessment, the Group’s interest in the fair value of the acquiree’s identifiable net assets exceeds the sum of the consideration transferred, the amount of any non-controlling interest in the acquiree and the fair value of the acquirer’s previously held equity interest in the acquiree (if any), the excess is recognized immediately in profit or loss as a bargain purchase gain.

Untuk tujuan uji penurunan nilai, goodwill dialokasikan pada setiap unit penghasil kas dari Kelompok Usaha yang diharapkan memberikan manfaat dari sinergi kombinasi bisnis tersebut. Unit penghasil kas yang telah memperoleh alokasi goodwill diuji penurunan nilainya secara tahunan, dan ketika terdapat indikasi bahwa unit tersebut mengalami penurunan nilai. Jika jumlah terpulihkan dari unit penghasil kas kurang dari jumlah

For the purpose of impairment testing, goodwill is allocated to each of the Group’s cash-generating units expected to benefit from the synergies of the combination. Cash-generating units to which goodwill has been allocated are tested for impairment annually, or more frequently when there is an indication that the unit may be impaired. If the recoverable amount of the cash-generating unit is less than its carrying amount, the






- Continued

- 23 -

tercatatnya, rugi penurunan nilai dialokasikan pertama untuk mengurangi jumlah tercatat aset atas setiap goodwill yang dialokasikan pada unit dan selanjutnya ke aset lainnya dari unit dibagi prorata atas dasar jumlah tercatat setiap aset dalam unit tersebut. Rugi penurunan nilai yang diakui atas goodwill tidak dapat dibalik pada periode berikutnya.

impairment loss is allocated first to reduce the carrying amount of any goodwill allocated to the unit and then to the other assets of the unit pro-rata on the basis of the carrying amount of each asset in the unit. An impairment loss recognized for goodwill is not reversed in a subsequent period.

Pada pelepasan entitas anak, jumlah yang dapat diatribusikan dari goodwill termasuk dalam penentuan laba atau rugi atas pelepasan.

On disposal of the subsidiary, the atributable amount of goodwill is included in the determination of the profit or loss on disposal.

p. Aset Tak Berwujud - Perangkat Lunak Komputer

p. Intangible Assets - Computer Software

Aset tak berwujud diakui jika, dan hanya jika, biaya perolehan aset tersebut dapat diukur secara andal dan kemungkinan besar Kelompok Usaha akan memperoleh manfaat ekonomis masa depan dari aset tersebut.

Intangible assets is recognized if and only if the cost of the asset can be measured reliably and is likely that the Group will derive future economic benefits from these assets.

Perangkat lunak yang bukan merupakan bagian integral dari perangkat keras yang terkait dicatat sebagai aset tak berwujud dan dinyatakan sebesar nilai tercatat, yaitu sebesar harga perolehan dikurangi dengan akumulasi amortisasi.

Software which is not an integral part of a related hardware is recorded as intangible assets and stated at carrying value, cost less accumulated amortization.

Biaya perolehan perangkat lunak komputer meliputi seluruh biaya yang dapat dikaitkan langsung sampai aset tersebut siap digunakan dan diamortisasi selama 5 tahun dengan metode garis lurus.

The acquisition cost of computer software includes all direct costs that can be attributed directly to the asset for its intended use and is amortized over 5 years using straight-line method.

q. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan

kecuali Goodwill q. Impairment of Non-Financial Asset Except

Goodwill Pada setiap akhir periode pelaporan, Kelompok Usaha menelaah nilai tercatat aset non-keuangan untuk menentukan apakah terdapat indikasi bahwa aset tersebut telah mengalami penurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapat diperoleh kembali dari aset diestimasi untuk menentukan tingkat kerugian penurunan nilai (jika ada). Bila tidak memungkinkan untuk mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali atas suatu aset individu, Kelompok Usaha mengestimasi nilai yang dapat diperoleh kembali dari unit penghasil kas atas aset.

At the end of each reporting period, the Group reviews the carrying amount of non-financial assets to determine whether there is any indication that those assets have suffered an impairment loss. If any such indication exists, the recoverable amount of the asset is estimated in order to determine the extent of the impairment loss (if any). Where it is not possible to estimate the recoverable amount of an individual asset, the Group estimates the recoverable amount of the cash generating unit to which the asset belongs.

Perkiraan jumlah yang dapat diperoleh kembali adalah nilai tertinggi antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai. Dalam menilai nilai pakai, estimasi arus kas masa depan didiskontokan ke nilai kini menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang menggambarkan penilaian pasar kini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik atas aset yang mana estimasi arus kas masa depan belum disesuaikan. Jika jumlah yang dapat diperoleh kembali dari aset non-keuangan (unit penghasil kas) kurang dari nilai

Estimated recoverable amount is the higher of fair value less cost to sell and value in use. In assessing value in use, the estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessments of the time value of money and the risks specific to the asset for which the estimates of future cash flows have not been adjusted. If the recoverable amount of the non-financial asset (cash generating unit) is less than its carrying amount, the carrying amount of the asset (cash generating






- Continued

- 24 -

tercatatnya, nilai tercatat aset (unit penghasil kas) dikurangi menjadi sebesar nilai yang dapat diperoleh kembali dan rugi penurunan nilai diakui langsung ke laba rugi.

unit) is reduced to its recoverable amount and an impairment loss is recognized immediately against profit or loss.

Kebijakan akuntansi untuk penurunan nilai aset keuangan dijelaskan dalam Catatan 2h, sedangkan penurunan goodwill dijelaskan dalam Catatan 2o.

Accounting policy for impairment of financial assets is discussed in Note 2h, while impairment of goodwill is discussed in Note 2o.

r. Sewa r. Leases

Sewa diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan jika sewa tersebut mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset. Sewa lainnya, yang tidak memenuhi kriteria tersebut, diklasifikasikan sebagai sewa operasi.

Leases are classified as finance leases whenever the terms of the lease transfer substantially all the risks and rewards of ownership to the lessee. All other leases are classified as operating leases.

Pembayaran sewa operasi diakui sebagai beban dengan dasar garis lurus (straight line basis) selama masa sewa, kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapat lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat aset yang dinikmati pengguna. Rental kontinjen diakui sebagai beban di dalam periode terjadinya. Dalam hal insentif diperoleh dalam sewa operasi, insentif tersebut diakui sebagai liabilitas. Keseluruhan manfaat dari insentif diakui sebagai pengurangan dari biaya sewa dengan dasar garis lurus kecuali terdapat dasar sistematis lain yang lebih mencerminkan pola waktu dari manfaat yang dinikmati pengguna.

Operating lease payments are recognized as an expense on a straight line basis over the lease term, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed. Contingent rental arising under operating leases are recognized as an expense in the period in which they are incurred. In the event that lease incentives are received to enter into operating lease, such incentives are recognized as a liability. The aggregate benefit of incentives is recognized as a reduction of rental expense on straight - line basis, except where another systematic basis is more representative of the time pattern in which economic benefits from the leased asset are consumed.

s. Provisi s. Provisions

Provisi diakui ketika Kelompok Usaha memiliki kewajiban kini (baik bersifat hukum maupun bersifat konstruktif) sebagai akibat peristiwa masa lalu, kemungkinan besar Kelompok Usaha diharuskan menyelesaikan kewajiban dan estimasi yang andal mengenai jumlah kewajiban tersebut dapat dibuat.

Provisions are recognized when the Group has a present obligation (legal or constructive) as a result of a past event, it is probable that the Group will be required to settle the obligation, and a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Jumlah yang diakui sebagai provisi adalah hasil estimasi terbaik pengeluaran yang diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban kini pada akhir periode pelaporan, dengan mempertimbangkan risiko dan ketidakpastian yang meliputi kewajibannya. Apabila suatu provisi diukur menggunakan arus kas yang diperkirakan untuk menyelesaikan kewajiban kini, maka nilai tercatatnya adalah nilai kini dari arus kas.

The amount recognized as a provision is the best estimate of the consideration required to settle the present obligation at the end of the reporting period, taking into account the risks and uncertainties surrounding the obligation. Where a provision is measured using the cash flows estimated to settle the present obligation, its carrying amount is the present value of those cash flows.

Ketika beberapa atau seluruh manfaat ekonomi untuk penyelesaian provisi yang diharapkan dapat dipulihkan dari pihak ketiga, piutang diakui sebagai aset apabila terdapat kepastian bahwa penggantian akan diterima dan jumlah piutang dapat diukur secara andal.

When some or all of the economic benefits required to settle a provision are expected to be recovered from a third party, a receivable is recognized as an asset if it is virtually certain that reimbursement will be received and the amount of the receivable can be measured reliably.






- Continued

- 25 -

t. Pengakuan Pendapatan dan Beban t. Revenue and Expense Recognition Pendapatan diukur dengan nilai wajar imbalan yang diterima atau dapat diterima. Pendapatan dikurangi dengan estimasi retur pelanggan, rabat dan cadangan lain yang serupa.

Revenue is measured at the fair value of the consideration received or receivable. Revenue is reduced for estimated customer returns, rebates and other similar allowances.

Penjualan Barang Sales of Goods Pendapatan diakui bila seluruh kondisi berikut dipenuhi:

Revenue is recognized when all of the following conditions are satisfied:

· Kelompok Usaha telah memindahkan

risiko dan manfaat secara signifikan kepemilikan barang kepada pembeli;

· The Group has transferred to the buyer the significant risks and rewards of ownership of the goods;

· Kelompok Usaha tidak lagi melanjutkan

pengelolaan yang biasanya terkait dengan kepemilikan atas barang ataupun melakukan pengendalian efektif atas barang yang dijual;

· The Group retains neither continuing managerial involvement to the degree usually associated with ownership nor effective control over the goods sold;

· Jumlah pendapatan dapat diukur dengan andal;

· The amount of revenue can be measured reliably;

· Kemungkinan besar manfaat ekonomi

yang terkait dengan transaksi akan mengalir kepada Kelompok Usaha; dan

· It is probable that the economic benefits associated with the transaction will flow to the Group; and

· Biaya yang terjadi atau akan terjadi sehubungan transaksi penjualan tersebut dapat diukur dengan andal.

· The cost incurred or to be incurred in respect of the transaction can be measured reliably.

Pendapatan Komisi Commission Revenue

Pendapatan atas komisi keagenan diakru berdasarkan waktu terjadinya dengan acuan kuantitas produk yang dijual selama periode yang bersangkutan.

Revenue from the agency commission is recognized on accrual basis with reference to the quantity of product sold during the period.

Pendapatan Bunga Interest Revenue

Pendapatan bunga diakru berdasarkan waktu terjadinya dengan acuan jumlah pokok terutang dan tingkat bunga yang berlaku.

Interest revenue is accrued on time basis by reference to the principal outstanding and at the applicable interest rate.

Beban Expenses

Beban diakui pada saat terjadinya. Expenses are recognized when incurred.

u. Imbalan Pasca Kerja u. Post-Employment Benefits

LCTN memberikan program pensiun iuran pasti untuk semua karyawan tetapnya. LCTN mengakui iuran atas program pensiun iuran pasti ketika karyawan telah memberikan jasanya untuk LCTN. LCTN juga memberikan imbalan pascakerja untuk karyawan sesuai dengan Undang Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003. Tidak terdapat pendanaan yang disisihkan oleh LCTN sehubungan dengan imbalan pasca kerja ini. Penyisihan tambahan

LCTN established defined contribution plan covering all its local permanent employees. LCTN recognizes contributions to a defined contribution plan when an employee has rendered service to LCTN. In addition, LCTN also provides post-employment benefits to its employees in accordance with Labor Law No. 13/2003. No funding has been made to this defined benefit plan. The said additional provisions are estimated using actuarial






- Continued

- 26 -

tersebut diestimasi dengan menggunakan perhitungan aktuarial metode “Projected Unit Credit”.

calculations using the “Projected Unit Credit” method.

Keuntungan dan kerugian aktuarial, diakui secara langsung pada laporan posisi keuangan konsolidasian dengan pengaruh langsung didebit atau dikreditkan kepada laba ditahan melalui penghasilan komprehensif lain pada periode terjadinya. Pengukuran kembali tidak direklasifikasi ke laba rugi pada periode berikutnya.

Actuarial gains and losses, are recognized immediately in the consolidated statement of financial position with a corresponding debit or credit to retained earnings through other comprehensive income in the period in which they occur. Re-measurements are not reclassified to profit or loss in subsequent periods.

Bunga neto dihitung dengan menggunakan tingkat diskonto terhadap liabilitas imbalan kerja neto. Biaya jasa yang terdiri atas, biaya jasa kini dan biaya jasa lalu, keuntungan dan kerugian kurtailmen dan penyelesaian tidak rutin, jika ada. Beban atau pendapatan bunga neto, dan biaya jasa diakui dalam laba atau rugi.

Net interest is calculated by applying the discount rate to the net employee benefits liability. Service costs comprise current service costs and past service costs, gains and losses on curtailments and non-routine settlements, if any. Net interest expense or income, and service costs are recognized in profit or loss.

v. Pajak Penghasilan v. Income Tax Beban pajak kini ditentukan berdasarkan laba kena pajak dalam periode yang bersangkutan yang dihitung berdasarkan tarif pajak yang berlaku.

Current tax expense is determined based on the taxable income for the period computed using prevailing tax rates.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas konsekuensi pajak periode mendatang yang timbul dari perbedaan jumlah tercatat aset dan liabilitas menurut laporan keuangan konsolidasian dengan dasar pengenaan pajak aset dan liabilitas. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer kena pajak dan aset pajak tangguhan diakui untuk perbedaan temporer yang boleh dikurangkan, sepanjang besar kemungkinan dapat dimanfaatkan untuk mengurangi laba kena pajak pada masa datang.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for the future tax consequences attributable to differences between the consolidated financial statements’ carrying amounts of assets and liabilities and their respective tax bases. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences and deferred tax assets are recognized for deductible temporary differences to the extent that it is probable that taxable income will be available in future periods against which the deductible temporary differences can be utilized.

Liabilitas pajak tangguhan diakui untuk semua perbedaan temporer yang kena pajak, kecuali: i. liabilitas pajak tangguhan yang terjadi dari

pengakuan awal goodwill atau dari aset atau liabilitas dari transaksi yang bukan transaksi kombinasi bisnis, dan pada waktu transaksi tidak mempengaruhi laba akuntansi dan laba kena pajak/rugi pajak;

ii. dari perbedaan temporer kena pajak atas investasi pada entitas anak, yang saat pembalikannya dapat dikendalikan dan besar kemungkinannya bahwa beda temporer itu tidak akan dibalik dalam waktu dekat.

Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences, except: i. where the deferred tax liability arises from

the initial recognition of goodwill or of an asset or liability in a transaction that is not a business combination and, at the time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss;

ii. in respect of taxable temporary differences associated with investments in subsidiaries, when the timing of the reversal of the temporary differences can be controlled and it is probable that the temporary differences will not reverse in the foreseeable future.

Aset pajak tangguhan diakui untuk seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dan akumulasi rugi pajak belum dikompensasi, bila kemungkinan besar laba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer dapat

Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences and carry forward of unused tax losses, to the extent that it is probable that taxable profits will be available against which deductible temporary






- Continued

- 27 -

dikurangkan tersebut, dan rugi pajak belum dikompensasi, dapat dimanfaatkan, kecuali: i. Jika aset pajak tangguhan timbul dari

pengakuan awal aset atau liabilitas dalam transaksi yang bukan transaksi kombinasi bisnis dan tidak mempengaruhi laba akuntansi maupun laba kena pajak/rugi pajak; atau

ii. dari perbedaan temporer yang dapat dikurangkan atas investasi pada entitas anak, aset pajak tangguhan hanya diakui bila besar kemungkinannya bahwa beda temporer itu tidak akan dibalik dalam waktu dekat dan laba kena pajak dapat dikompensasi dengan beda temporer tersebut.

differences, and the carry forward of unused tax losses can be utilized, except: i. where the deferred tax asset relating to the

deductible temporary difference arises from the initial recognition of an asset or liability in a transaction that is not a business combination and, at the time of the transaction, affects neither the accounting profit nor taxable profit or loss; or

ii. in respect of deductible temporary differences associated with investments in subsidiaries, deferred tax assets are recognized only to the extent that it is probable that the temporary differences will reverse in the foreseeable future and taxable profit will be available against which the temporary differences can be utilized.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diekspektasikan berlaku dalam periode ketika liabilitas diselesaikan atau aset dipulihkan dengan tarif pajak (dan peraturan pajak) yang telah berlaku atau secara substantif telah berlaku pada akhir periode pelaporan.

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply in the period in which the liability is settled or the asset realized, based on the tax rates (and tax laws) that have been enacted, or substantively enacted, by the end of the reporting period.

Pengukuran aset dan liabilitas pajak tangguhan mencerminkan konsekuensi pajak yang sesuai dengan cara Kelompok Usaha ekspektasikan, pada akhir periode pelaporan, untuk memulihkan atau menyelesaikan jumlah tercatat aset dan liabilitasnya.

The measurement of deferred tax assets and liabilities reflects the consequences that would follow from the manner in which the Group expect, at the end of the reporting period, to recover or settle the carrying amount of their assets and liabilities.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji ulang pada akhir periode pelaporan dan dikurangi jumlah tercatatnya jika kemungkinan besar laba kena pajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yang memadai untuk mengkompensasikan sebagian atau seluruh aset pajak tangguhan tersebut.

The carrying amount of deferred tax asset is reviewed at the end of each reporting period and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profits will be available to allow all or part of the asset to be recovered.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan saling hapus ketika entitas memiliki hak yang dapat dipaksakan secara hukum untuk melakukan saling hapus aset pajak kini terhadap liabilitas pajak kini dan ketika aset pajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhan terkait dengan pajak penghasilan yang dikenakan oleh otoritas perpajakan yang sama serta Kelompok Usaha yang berbeda yang bermaksud untuk memulihkan aset dan liabilitas pajak kini dengan dasar neto.

Deferred tax assets and liabilities are offset when there is legally enforceable right to set off current tax assets against current tax liabilities and when they relate to income taxes levied by the same taxation authority and the Group intends to settle their current tax assets and current tax liabilities on a net basis.

Pajak kini dan pajak tangguhan diakui sebagai beban atau penghasilan dalam laba atau rugi, kecuali sepanjang pajak penghasilan yang berasal dari transaksi atau kejadian yang diakui, diluar laba atau rugi (baik dalam pendapatan komprehensif lain maupun secara langsung di ekuitas), dalam hal tersebut pajak juga diakui di luar laba atau rugi.

Current and deferred tax are recognized as an expense or income in profit or loss, except when they relate to items that are recognized outside of profit or loss (whether in other comprehensive income or directly in equity), in which case the tax is also recognized outside of profit or loss.






- Continued

- 28 -

Berdasarkan peraturan perpajakan yang berlaku saat ini, manajemen menilai bahwa jumlah yang tercatat dalam akun tagihan pajak penghasilan dapat dipulihkan dan direstitusi oleh Kantor Pajak. Nilai tercatat atas tagihan pajak penghasilan Kelompok Usaha diungkapkan dalam Catatan 25.

Based on tax regulations currently enacted, the management judged that the amounts recorded under claims for income tax refund account are recoverable and refundable by the Tax Office. The carrying amounts of the Group’s claims for income tax refund are disclosed in Note 25.

w. Laba per Saham w. Earnings per Share

Laba per saham dasar di hitung dengan membagi laba bersih residual dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada periode yang bersangkutan.

Earnings per share are computed by dividing net profit by the weighted average number of shares outstanding during the period.

Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi laba bersih residual dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang telah disesuaikan dengan dampak dari semua efek berpotensi saham biasa yang dilutif.

Diluted earnings per share is computed by dividing net profit by the weighted average number of shares outstanding as adjusted for the effects of all dilutive potential ordinary shares.

x. Informasi Segmen x. Segment Information Segmen operasi diidentifikasi berdasarkan laporan internal mengenai komponen dari Kelompok Usaha yang secara regular direview oleh “pengambil keputusan operasional” dalam rangka mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi.

Operating segments are identified on the basis of internal reports about components of the Group that are regularly reviewed by the chief operating decision maker in order to allocate resources to the segments and to assess their performances.

Segmen operasi adalah suatu komponen dari entitas:

An operating segment is a component of an entity:

a) yang terlibat dalam aktivitas bisnis yang mana memperoleh pendapatan dan menimbulkan beban (termasuk pendapatan dan beban terkait dengan transaksi dengan komponen lain dari entitas yang sama);

a) that engages in business activities from which it may earn revenue and incur expenses (including revenue and expenses relating to the transaction with other components of the same entity);

b) yang hasil operasinya dikaji ulang secara regular oleh pengambil keputusan operasional untuk membuat keputusan tentang sumber daya yang dialokasikan pada segmen tersebut dan menilai kinerjanya; dan

c) dimana tersedia informasi keuangan yang dapat dipisahkan.

b) whose operating results are reviewed regularly by the entity’s chief operating decision maker to make decision about resources to be allocated to the segments and assess its performance; and

c) for which discrete financial information is available.

Informasi yang digunakan oleh pengambil keputusan operasional dalam rangka alokasi sumber daya dan penilaian kinerja terfokus pada kategori dari setiap produk.

Information reported to the operational decision makers for the purpose of resource allocation and assessment of performance is more specifically focused on the category of each product.

3. PERTIMBANGAN DAN ESTIMASI AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS AND ESTIMATES

Dalam penerapan kebijakan akuntansi Kelompok Usaha, yang dijelaskan dalam Catatan 2, direksi diwajibkan untuk membuat penilaian, estimasi dan asumsi tentang jumlah tercatat aset dan liabilitas yang tidak tersedia dari sumber lain. Estimasi dan

In the application of the Group accounting policies, which are described in Note 2, the directors are required to make judgments, estimates and assumptions about the carrying amounts of assets and liabilities that are not readily apparent from






- Continued

- 29 -

asumsi yang terkait didasarkan pada pengalaman historis dan faktor-faktor lain yang dianggap relevan. Hasil aktualnya mungkin berbeda dari estimasi tersebut.

other sources. The estimates and associated assumptions are based on historical experience and other factors that are considered to be relevant. Actual results may differ from these estimates.

Estimasi dan asumsi yang mendasari ditelaah secara berkelanjutan. Revisi estimasi akuntansi diakui dalam periode yang perkiraan tersebut direvisi jika revisi hanya mempengaruhi periode itu, atau pada periode revisi dan periode masa depan jika revisi mempengaruhi kedua periode saat ini dan masa depan.

The estimates and underlying assumptions are reviewed on an ongoing basis. Revisions to accounting estimates are recognized in the period which the estimate is revised if the revision affects only that period, or in the period of the revision and future periods if the revision affects both current and future periods.

Pertimbangan Signifikan dalam Penerapan Kebijakan Akuntansi

Significant Judgments in Applying Accounting Policies

Penentuan Mata Uang Fungsional Determination of Functional Currency

Mata uang fungsional adalah mata uang yang paling mempengaruhi pendapatan dan beban dari penjualan barang dan jasa yang dihasilkan serta sumber pendanaan. Berdasarkan substansi ekonomi dari kondisi mendasari yang relevan, mata uang fungsional dan penyajian Kelompok Usaha adalah Dolar Amerika Serikat.

The functional currency is the currency that mainly influences the revenue and expenses from sale of goods and services rendered as well as source of financing. Based on the economic substance of the relevant underlying circumstances, the functional and presentation currency of the Group is the United States Dollar.

Perpajakan Taxes

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan badan. Ketidakpastian atas interpretasi dari peraturan pajak yang kompleks, perubahan peraturan pajak dan jumlah dan timbulnya penghasilan kena pajak di masa depan, dapat menyebabkan penyesuaian di masa depan atas penghasilan dan beban pajak yang telah dicatat.

Significant judgment is involved in determining the provision for corporate income tax. Uncertainties exist with respect to the interpretation of complex tax regulations, changes in tax laws, and the amount and timing of future taxable income, could necessitate future adjustments to tax income and expense already recorded.

Estimasi Akuntansi Signifikan Significant Accounting Estimates

Asumsi utama mengenai masa depan dan sumber estimasi ketidakpastian utama lainnya pada akhir periode pelaporan, yang memiliki risiko signifikan yang mengakibatkan penyesuaian material terhadap jumlah tercatat aset dan liabilitas dalam keuangan tahun depan dijelaskan dibawah ini:

The key assumptions concerning future and other key sources of estimation uncertainty at the end of the reporting period, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below:

Rugi Penurunan Nilai Pinjaman yang Diberikan dan Piutang

Impairment Loss on Loans and Receivables

Kelompok Usaha menilai penurunan nilai pinjaman yang diberikan dan piutang pada setiap tanggal pelaporan. Dalam menentukan apakah rugi penurunan nilai harus dicatat dalam laporan laba rugi, manajemen membuat penilaian, apakah terdapat bukti objektif bahwa kerugian telah terjadi. Manajemen juga membuat penilaian atas metodologi dan asumsi untuk memperkirakan jumlah dan waktu arus kas masa depan yang direview secara berkala untuk mengurangi perbedaan antara estimasi kerugian dan kerugian

The Group assesses its loans and receivables for impairment at each reporting date. In determining whether an impairment loss should be recorded in profit or loss, management makes judgment as to whether there is an objective evidence that loss event has occurred. Management also makes judgment as to the methodology and assumptions for estimating the amount and timing of future cash flows which are reviewed regularly to reduce any difference between loss estimate and actual loss.






- Continued

- 30 -

aktualnya. Nilai tercatat pinjaman yang diberikan dan piutang telah diungkapkan dalam Catatan 5 dan 6.

The carrying amount of loans and receivables are disclosed in Notes 5 and 6.

Penyisihan Penurunan Nilai Persediaan Allowance for Decline in Value of Inventories

Kelompok Usaha membuat penyisihan penurunan nilai persediaan berdasarkan estimasi persediaan yang digunakan pada masa mendatang. Walaupun asumsi yang digunakan dalam mengestimasi penyisihan penurunan nilai persediaan telah sesuai dan wajar, namun perubahan signifikan atas asumsi ini akan berdampak material terhadap penyisihan penurunan nilai persediaan, yang pada akhirnya akan mempengaruhi hasil usaha Kelompok Usaha. Nilai tercatat persediaan diungkapkan dalam Catatan 7.

The Group provides allowance for decline in value of inventories based on estimated future usage of such inventories. While it is believed that the assumptions used in the estimation of the allowance for decline in value of inventories are appropriate and reasonable, significant changes in these assumptions may materially affect the assessment of the allowance for decline in value of inventories, which ultimately will impact the result of the Group’s operations. The carrying amount of inventories is disclosed in Note 7.

Taksiran Masa Manfaat Ekonomis Aset Tetap Estimated Useful Lives of Property, Plant and

Equipment

Masa manfaat setiap aset tetap Kelompok Usaha ditentukan berdasarkan kegunaan yang diharapkan dari penggunaan aset tersebut. Estimasi ini ditentukan berdasarkan evaluasi teknis internal dan pengalaman atas aset sejenis. Masa manfaat setiap aset direview secara periodik dan disesuaikan apabila prakiraan berbeda dengan estimasi sebelumnya karena keausan, keusangan teknis dan komersial, hukum atau keterbatasan lainnya atas pemakaian aset. Namun terdapat kemungkinan bahwa hasil operasi dimasa mendatang dapat dipengaruhi secara signifikan oleh perubahan atas jumlah serta periode pencatatan biaya yang diakibatkan karena perubahan faktor yang disebutkan di atas.

The useful lives of each item of the Group property, plant and equipment, is estimated based on the period over which the asset is expected to be available for use. Such estimation is based on internal technical evaluation and experience with similar assets. The estimated useful lives of each asset is reviewed periodically and updated if expectations differ from previous estimates due to physical wear and tear, technical or commercial obsolescence and legal or other limits on the use of the asset. It is possible, however, that future results of operations could be materially affected by changes in the amounts and timing of recorded expenses brought about by changes in the factors mentioned above.

Perubahan masa manfaat aset tetap dapat mempengaruhi jumlah biaya penyusutan yang diakui dan penurunan nilai tercatat aset tetap.

A change in the estimated useful lives of any item of property, plant and equipment would affect the recorded depreciation expense and decrease in the carrying values of property, plant and equipment.

Nilai tercatat aset tetap diungkapkan dalam Catatan 11.

The carrying amounts of property, plant and equipment are disclosed in Note 11.

Penurunan Nilai Goodwill Impairment of Goodwill Menentukan apakah suatu goodwill turun nilainya mengharuskan estimasi nilai pakai unit penghasil kas dimana goodwill dialokasikan. Perhitungan nilai pakai mengharuskan manajemen untuk mengestimasi arus kas masa depan yang diharapkan timbul dari unit penghasil kas yang menggunakan tingkat pertumbuhan yang tepat dan tingkat diskonto yang sesuai untuk perhitungan nilai kini. Nilai tercatat goodwill diungkapkan dalam Catatan 12.

Determining whether goodwill is impaired requires an estimation of the value in use of the cash-generating units to which goodwill has been allocated. The value in use calculation requires the management to estimate the future cash flows expected to arise from the cash-generating unit using an appropriate growth rate and a suitable discount rate in order to calculate present value. The carrying amounts of goodwill are disclosed in Note 12.






- Continued

- 31 -

Imbalan Pasca Kerja

Post-Employment Benefits Obligations

Pengukuran liabilitas imbalan pasca kerja Kelompok Usaha bergantung pada pemilihan asumsi yang digunakan oleh aktuaria independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji tahunan, tingkat pengunduran diri karyawan tahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dan tingkat kematian.

The measurement of the Group’s post-employment benefits obligations is dependent on its selection of certain assumptions used by the independent actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include among others, discount rates, future annual salary increase rate, annual employee turn-over rate, disability rate, retirement age and mortality rate.

Manajemen berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Kelompok Usaha dapat mempengaruhi secara material liabilitas imbalan pasca kerja dan beban imbalan kerja neto. Nilai tercatat liabilitas imbalan pasca kerja karyawan Kelompok Usaha pada tanggal-tanggal pelaporan diungkapkan dalam Catatan 27.

The management believes that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Group’s actual experiences or significant changes in the Company and its subsidiaries’s assumptions may materially affect its post-employment benefits obligations and net employee benefits expense. The net carrying amount of the Group’s post-employment benefits obligations as at reporting dates are disclosed in Note 27.

4. KAS DAN BANK 4. CASH ON HAND AND IN BANKS

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Kas Cash on handRupiah 4 2 RupiahDolar AS 1 1 US Dollar Sub-jumlah 5 3 Sub-total

Bank Cash in banksRupiah Rupiah

The Hongkong and Shanghai The Hongkong and ShanghaiBanking Corporation Ltd. 1.401 772 Banking Corporation Ltd.

PT Bank Central Asia Tbk 875 1.470 PT Bank Central Asia TbkStandard Chartered Bank 40 43 Standard Chartered BankPT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 13 17 (Persero) TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 4 3 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Permata Tbk 3 4 PT Bank Permata TbkPT Bank KEB Hana Indonesia 1 1 PT Bank KEB Hana Indonesia

Sub-jumlah 2.337 2.310 Sub-total

Dolar AS US Dollar The Hongkong and Shanghai The Hongkong and Shanghai

Banking Corporation Ltd. 243 610 Banking Corporation Ltd.PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 274 273 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk 127 946 PT Bank Central Asia TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 68 39 PT Bank CIMB Niaga TbkStandard Chartered Bank 18 18 Standard Chartered BankPT Bank ANZ Indonesia 15 16 PT Bank ANZ IndonesiaPT Bank Permata Tbk 5 5 PT Bank Permata TbkDeutsche Bank AG Indonesia - 1 Deutsche Bank AG Indonesia

Sub-jumlah 750 1.908 Sub-total

Jumlah 3.092 4.221 Total






- Continued

- 32 -

5. PIUTANG USAHA 5. TRADE ACCOUNTS RECEIVABLE Rincian adalah sebagai berikut: The details are as follows: b. Berdasarkan Mata Uang a. By Currency

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Pihak Ketiga - Rupiah 13.259 17.083 Third Parties - RupiahPihak Berelasi - Dolar AS (Catatan 28) 8.958 10.760 Related Parties - US Dollar (Note 28)


b. Umur piutang usaha yang tidak diturunkan nilainya

b. Aging of trade accounts receivable not impaired

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Pihak Ketiga Third PartiesBelum jatuh tempo 11.857 16.736 Not yet dueLewat jatuh tempo Past due

1 - 30 hari 1.154 347 1 - 30 days31 - 60 hari 71 - 31 - 60 daysLebih dari 60 hari 177 - More than 60 days


Pihak Berelasi (Catatan 28) Related Parties (Note 28)Belum jatuh tempo 8.212 10.760 Not yet due Lewat jatuh tempo Past due

1 - 30 hari 746 - 1 - 30 days



Jangka waktu kredit piutang usaha - pihak ketiga dan pihak berelasi berkisar antara 30-90 hari dan sebagian besar dari piutang usaha tersebut dilindungi dengan L/C dan/atau asuransi kredit. Tidak ada bunga yang dibebankan pada piutang usaha yang telah melewati masa jatuh tempo.

The credit period of trade accounts receivables - third parties and related parties ranges from 30-90 days and majority of the trade accounts receivable are covered by L/C and/or credit insurance. No interest is charged on overdue trade accounts receivable.

Kelompok Usaha mempunyai kebijakan dalam mengelola risiko kredit untuk memastikan semua piutang yang belum jatuh tempo dan tidak diturunkan nilainya, termasuk piutang yang telah jatuh tempo tetapi tidak diturunkan nilainya adalah piutang dari pelanggan dengan sejarah pembayaran piutang yang baik dan diharapkan dapat terpulihkan (Catatan 33b).

The Group has credit risk management policies to ensure that all receivables not yet due and not impaired including receivables due but not impaired are receivables from customers with good credit payment history and are expected to be recovered (Note 33b).

Kelompok Usaha melakukan analisa penyisihan atas piutang usaha yang lewat jatuh temponya lebih dari 60 hari.

The Group performs provision analysis for trade accounts receivable which have been overdue for more than 60 days.






- Continued

- 33 -

Penyisihan kerugian penurunan nilai hanya akan dibentuk jika ada satu atau lebih peristiwa kerugian dibawah ini terjadi kepada pelanggan:

Provision for impairment loss will only be provided if any one or more of the below loss events occurred to the customer:

· kesulitan keuangan yang signifikan · terjadi gagal bayar · renegosiasi dari segi piutang karena kesulitan

keuangan · restrukturisasi signifikan karena kesulitan

keuangan atau kebangkrutan

· significant financial difficulty · defaults payment · renegotiation of the terms of receivable due to

financial difficulty · significant restructuring due to financial

difficulty or expected bankruptcy

Piutang usaha yang diungkapkan di atas termasuk jumlah yang telah lewat jatuh tempo pada akhir periode pelaporan dimana Kelompok Usaha tidak mengakui cadangan kerugian penurunan nilai piutang karena belum ada perubahan yang signifikan dalam kualitas kredit dan jumlah piutang masih dapat dipulihkan.

Trade accounts receivable disclosed above include amounts that are past due at the end of the reporting period for which the Group have not recognized an allowance for impairment losses because there has not been a significant change in credit quality and the amounts are still considered recoverable.

Dalam menentukan pemulihan dari piutang usaha, Kelompok Usaha mempertimbangkan setiap perubahan dalam kualitas kredit dari piutang usaha dari tanggal awalnya kredit diberikan sampai dengan akhir periode pelaporan. Konsentrasi risiko kredit adalah terbatas karena basis pelanggan besar dan tidak saling berhubungan.

In determining the recoverability of a trade accounts receivable, the Group considers any change in the credit quality of the trade accounts receivable from the date credit was initially granted up to the end of the reporting period. The concentration of credit risk is limited as the customer base is large and unrelated.

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap kondisi akun piutang pada akhir tahun, tidak dibentuk cadangan kerugian penurunan nilai piutang karena manajemen berpendapat seluruh piutang tersebut dapat ditagih.

Based on the review of the status of receivable accounts at end of the year, no allowance for impairment losses was provided as management believes that all receivables are collectible.

6. PIUTANG LAIN-LAIN 6. OTHER ACCOUNTS RECEIVABLE

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Pihak Ketiga Third PartiesPiutang karyawan 94 88 Employee receivablesPiutang lain-lain 22 209 Other receivables

Sub-jumlah 116 297 Sub-total

Piutang Pihak Berelasi (Catatan 28) 652 171 Related Parties (Note 28)

Jumlah 768 468 Total

Manajemen berpendapat bahwa piutang lain-lain dapat ditagih seluruhnya.

Management believes that other accounts receivable are fully collectible.






- Continued

- 34 -

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Barang jadi 16.854 18.777 Finished goodsBarang dalam proses 943 859 Work-in processBahan baku 11.840 14.018 Raw materialsSuku cadang 7.083 7.437 Spare partsBahan pembantu 525 380 Indirect materialsBarang dalam perjalanan 13.025 10.608 Goods in transitSub-jumlah 50.270 52.079 Sub-totalPenyisihan penurunan Allowance for decline in value

nilai persediaan (120) - of inventories

Bersih 50.150 52.079 Net

Analisa atas mutasi saldo penyisihan penurunan nilai persediaan adalah sebagai berikut:

An analysis of the movements in the balance of allowance for decline in value of inventories is as follows:

31/12/2017 31/12/2016

US$'000 US$'000

Saldo awal tahun - 423 Balance at beginning of yearPenambahan 120 - Addition Pemulihan - (423) Reversal

Saldo akhir tahun 120 - Balance at end of year

Berdasarkan hasil penelaahan terhadap harga pasar, manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan tersebut di atas cukup untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari penurunan nilai pasar persediaan.

Based on the review of the market prices of the inventories, management believes that the above-mentioned allowance is adequate to cover any possible losses from decline in market value of inventories.

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, persediaan diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar US$ 32.465 ribu dan US$ 38.730 ribu. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut memadai untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko yang dipertanggungkan.

As of December 31, 2017 and 2016, inventories are covered by insurance against losses by fire and other risks under blanket policies with total coverage amounting to US$ 32,465 thousand and US$ 38,730 thousand, respectively. Management believes that the said insurance coverage is adequate to cover any possible losses that may arise from the insured risks.






- Continued

- 35 -

8. PAJAK DIBAYAR DI MUKA 8. PREPAID TAXES

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Pajak penghasilan pasal 22 6.685 147 Income tax article 22Pajak pertambahan nilai 4.105 2.111 Value-added tax


Pada tahun 2017, LCTN telah menerima pengembalian atas Pajak Pertambahan Nilai (PPN) lebih bayar untuk masa pajak Januari sampai Desember 2015 sebesar Rp 15,5 miliar.

In 2017, LCTN received a refund for Value Added Tax (VAT) overpayment for fiscal period January until December 2015 amounting to Rp 15.5 billion.

Pada tahun 2016, LCTN telah menerima pengembalian atas Pajak Pertambahan Nilai (PPN) lebih bayar untuk masa pajak Januari sampai Desember 2014 sebesar Rp 69,6 miliar.

In 2016, LCTN received a refund for Value Added Tax (VAT) overpayment for fiscal period January until December 2014 amounting to Rp 69.6 billion.

9. BIAYA DIBAYAR DI MUKA 9. PREPAID EXPENSES

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Sewa dibayar di muka 189 216 Prepaid rentalAsuransi dibayar di muka 18 105 Prepaid insuranceLain-lain 42 49 Others


10. ASET LANCAR LAINNYA 10. OTHER CURRENT ASSETS

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Uang muka kepada pemasok 402 258 Advances to vendorsUang jaminan 52 50 Refundable deposit







- Continued

- 36 -

11. ASET TETAP – NETO 11. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT – NET

Saldo Awal/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Saldo Akhir/Beginning Balance Additions Deductions Reclassification Ending Balance

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000

Biaya perolehan Acquisition costsTanah 23.428 - - - 23.428 LandBangunan dan prasarana 24.639 - - 66 24.705 Building and infrastructuresMesin dan peralatan pabrik 362.403 - 946 1.319 362.776 Plant machineries and equipmentPerabotan dan peralatan kantor 2.112 - - 207 2.319 Furniture and office equipmentAlat-alat pengangkutan 745 - 32 270 983 Transportation equipmentAset dalam penyelesaian 770 1.935 - (1.865) 840 Construction in progressJumlah 414.097 1.935 978 (3) 415.051 Total

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciationBangunan dan prasarana 21.378 608 - - 21.986 Building and infrastructuresMesin dan peralatan pabrik 283.835 11.930 851 - 294.914 Plant machineries and equipmentPerabotan dan peralatan kantor 1.841 99 - - 1.940 Furniture and office equipmentAlat-alat pengangkutan 585 44 32 - 597 Transportation equipmentJumlah 307.639 12.681 883 - 319.437 Total

Jumlah tercatat neto 106.458 95.614 Net carrying amount

31 Desember 2017/December 31, 2017

Saldo Awal/ Penambahan/ Pengurangan/ Reklasifikasi/ Saldo Akhir/Beginning Balance Additions Deductions Reclassification Ending Balance

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000

Biaya perolehan Acquisition costsTanah 23.428 - - - 23.428 LandBangunan dan prasarana 24.629 - - 10 24.639 Building and infrastructuresMesin dan peralatan pabrik 361.809 - - 594 362.403 Plant machineries and equipmentPerabotan dan peralatan kantor 1.988 - - 124 2.112 Furniture and office equipmentAlat-alat pengangkutan 621 - 37 161 745 Transportation equipmentAset dalam penyelesaian 286 1.385 - (901) 770 Construction in progressJumlah 412.761 1.385 37 (12) 414.097 Total

Akumulasi penyusutan Accumulated depreciationBangunan dan prasarana 20.774 604 - - 21.378 Building and infrastructuresMesin dan peralatan pabrik 271.868 11.967 - - 283.835 Plant machineries and equipmentPerabotan dan peralatan kantor 1.769 72 - - 1.841 Furniture and office equipmentAlat-alat pengangkutan 602 20 37 - 585 Transportation equipmentJumlah 295.013 12.663 37 - 307.639 Total

Jumlah tercatat neto 117.748 106.458 Net carrying amount

31 Desember 2016/December 31, 2016

Beban penyusutan dialokasi sebagai berikut: Depreciation expense was allocated to the following:

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Beban pokok penjualan 12.527 12.513 Cost of goods soldBeban umum dan administrasi 154 150 General and administrative expensesJumlah 12.681 12.663 Total

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, aset tetap Kelompok Usaha yang telah disusutkan penuh namun masih digunakan terutama terdiri dari (i) bangunan dan prasarana, (ii) mesin dan peralatan pabrik, (iii) perabotan dan peralatan kantor, dan (iv) Alat-alat pengangkutan dengan

As at December 31, 2017 and 2016, the Group’s property plant and equipment that have been fully depreciated but are still being utilized mainly consist of (i) building and infrastructures, (ii) plant machineries and equipment, (iii) furniture and office equipment, and (iv) transportation equipment






- Continued

- 37 -

biaya perolehan masing-masing sebesar US$18.555.074 dan US$18.526.350.

with acquisition cost amounting to US$18,555,074 and US$18,526,350, respectively.

Rincian aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2017 adalah sebagai berikut:

Details of construction in progress as at December 31, 2017 are as follows:

Nilai Kontrak/ Nilai Tercatat/Contract Value Book Value

US$'000 US$'000Mesin dan peralatan 3.408 840 Machinery and equipment

Persentase penyelesaian dari aset dalam penyelesaian bervariasi antara 3% - 98%.

Percentage of completion of the construction in progress varies between 3% - 98%.

LCTN memiliki beberapa sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB) atas tanah yang akan berakhir dari tanggal 18 Oktober 2019 sampai dengan tanggal 25 Agustus 2027. Manajemen berpendapat tidak terdapat masalah dengan perpanjangan hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti kepemilikan yang memadai. Nilai wajar aset tetap pada tanggal 31 Desember 2014 sebesar US$ 184.648 ribu telah ditetapkan sebagai dasar yang digunakan dalam penilaian pada tanggal tersebut oleh KJPP Stefanus Tonny Hardi & Rekan, penilai independen. Penilaian ini dilakukan menggunakan “Market Data Approach” untuk tanah dan alat-alat pengangkutan; dan “Cost Approach” untuk aset tetap lainnya.

LCTN has several land ownership titles in the form of building usage rights (Hak Guna Bangunan or the HGB) certificates for a period until October 18, 2019 to August 25, 2027. Management believes that there will be no difficulty in the extension of the land rights since all the land were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership. The fair value of the property, plant and equipment as of December 31, 2014 amounted to US$ 184,648 thousand and has been arrived at on the basis of valuation carried out at that date by KJPP Stefanus Tonny Hardi & Rekan, independent valuers. The valuation was done based on Market Data Approach for land and transportation equipment and Cost Approach for the other property, plant and equipment.

Aset tetap kecuali tanah diasuransikan terhadap risiko kebakaran dan risiko lainnya berdasarkan suatu paket polis tertentu dengan nilai pertanggungan masing-masing sebesar Rp 1.179.710 ribu dan US$ 574.000 ribu dan Rp 1.633.364 ribu dan US$ 568.528 ribu pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut memadai untuk menutup kemungkinan kerugian yang timbul dari risiko yang dipertanggungkan.

Property, plant and equipment, except land, were covered by insurance against losses by fire and other risks under blanket policies with total coverage amounting to Rp 1,179,710 thousand and US$ 574,000 thousand and Rp 1,633,364 thousand and US$ 568,528 thousand as of December 31, 2017 and 2016, respectively. Management is of the opinion that the said amounts of insurance coverage are adequate to cover any possible losses that may arise from the insured risks.

Penurunan Nilai Aset

Impairment of Assets

Berdasarkan hasil penelaahannya, manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat indikasi penurunan nilai atas aset tetap pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016.

Based on the results of its assessment, management believes that there was no indication for impairment of property, plant and equipment as of December 31, 2017 and 2016.

12. GOODWILL 12. GOODWILL Efektif 1 Januari 2011, Kelompok Usaha menghentikan amortisasi goodwill dan akumulasi amortisasi goodwill sebesar US$ 28.233.000 pada tanggal 31 Desember 2010 dieliminasi terhadap biaya perolehan yang tercatat sebesar US$ 36.042.000.

Effective January 1, 2011, the Group has discontinued the amortization of goodwill. The accumulated goodwill amortization of US$ 28,233,000 as of December 31, 2010, was eliminated against the recorded cost of US$ 36,042,000.

Kelompok Usaha melakukan pengujian penurunan nilai atas goodwill yang dialokasikan ke Unit Penghasil Kas (“UPK”) yang dilakukan setiap tahun bila ada indikasi penurunan nilai goodwill pada

The Group performed impairment test on its goodwill, which was allocated to the Cash Generating Unit’s (“CGU”), which is performed annually, as well as, if there is indication of goodwill






- Continued

- 38 -

tanggal-tanggal pelaporan. Goodwill yang dialokasikan ke UPK industri polyethylene dan perdagangan besar dari LCTN sebesar US$ 7.809 ribu pada tanggal 31 Desember 2017 dan 31 Desember 2016.

impairment as at reporting dates. Goodwill is allocated to CGU of LCTN’s polyethylene industry and wholesale trading amounting to US$ 7,809 thousand as of December 31, 2017 and December 31, 2016.

Kelompok Usaha berkeyakinan bahwa tidak terdapat penurunan nilai goodwill. Ringkasan dari pengujian penurunan nilai aset tak berwujud di atas diungkapkan pada paragraf-paragraf berikut.

The Group determined that there was no impairment to the value of goodwill. The summary of impairment testing on the above-mentioned intangible assets is disclosed in the succeeding paragraphs.

Untuk tujuan pengujian penurunan nilai tersebut, jumlah terpulihkan goodwill yang dialokasikan ditentukan berdasarkan “nilai pakai” (value in use) dengan menggunakan metode arus kas yang didiskontokan. Asumsi tingkat diskonto yang digunakan sebesar 8% dan 9% untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016.

For impairment testing purposes, the recoverable amount of the goodwill allocated was determined based on “value in use” using discounted cash flow method. Discount rate assumption used amounted to 8% and 9% for the years ended December 31, 2017 and 2016, respectively.

Tingkat diskonto yang diterapkan pada proyeksi arus kas dihasilkan dari rata-rata tertimbang biaya modal dari unit penghasil kas terkait. Tingkat pertumbuhan yang digunakan tidak melebihi tingkat rata-rata pertumbuhan jangka panjang pada industri di negara tempat entitas beroperasi.

The discount rate applied to the cash flow projections are derived from the weighted average cost of capital of the respective cash generating unit. The terminal growth rate used does not exceed the long-term average growth rate of the industry in the country where the entity operates.

Perubahan terhadap asumsi yang digunakan oleh manajemen dalam menentukan jumlah terpulihkan, khususnya tingkat diskonto dan tingkat pertumbuhan, dapat berdampak signifikan pada hasil pengujian. Manajemen berkeyakinan bahwa tidak terdapat alasan yang memungkinkan asumsi utama di atas untuk berubah sehingga menyebabkan nilai tercatat goodwill menjadi lebih tinggi dari nilai terpulihkannya secara material.

Changes to the assumptions used by the management to determine the recoverable value, in particular the discount and terminal growth rates, may have significant impact on the results of the assessment. Management is of the opinion that there is no reason for possible change in any of the key assumptions stated above that would cause the carrying amount of goodwill to materially exceed its respective recoverable value.

13. ASET TAK BERWUJUD - PERANGKAT LUNAK

KOMPUTER - NETO DAN ASET TIDAK LANCAR LAINNYA

13. INTANGIBLE ASSET - COMPUTER SOFTWARE - NET AND OTHER NON-CURRENT ASSETS

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Biaya perolehan 1.981 1.978 CostAkumulasi amortisasi (1.866) (1.649) Accumulated amortization

Jumlah tercatat 115 329 Carrying amount

Biaya perolehan terdiri dari: Cost consists of:

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Saldo awal 1.978 1.966 Beginning balancePenambahan 3 12 Addition

Saldo akhir 1.981 1.978 Ending balance






- Continued

- 39 -

Beban amortisasi perangkat lunak komputer masing-masing sebesar US$ 217 ribu dan US$ 238 ribu untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 disajikan sebagai bagian dari beban pokok penjualan dan beban umum dan administrasi.

Amortisation expenses of computer software amounting to US$ 217 thousand and US$ 238 thousand for the years ended December 31, 2017 and 2016, respectively, are presented as part of cost of goods sold and general and administrative expenses.

Aset tidak lancar lainnya merupakan uang jaminan kepada pihak ketiga.

Other non-current assets represent deposit to third party.

14. UTANG USAHA 14. TRADE ACCOUNTS PAYABLE Rinciannya adalah sebagai berikut: The details are as follows: a. Berdasarkan Mata Uang a. By Currency

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Pihak Ketiga Third PartiesRupiah 209 591 RupiahDolar AS 69 346 US DollarMata uang lainnya 9 3 Other currencies


Pihak Berelasi - Dolar AS Related Parties - US Dollar(Catatan 28) 49.526 56.932 (Note 28)


b. Berdasarkan Umur (Hari) b. By Age Category (Days)

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Pihak Ketiga Third PartiesBelum jatuh tempo 148 894 Not yet dueLewat jatuh tempo Overdue

1 - 30 hari 139 27 1 - 30 days31 - 60 hari - 19 31 - 60 days


Pihak Berelasi (Catatan 28) Related Parties (Note 28)Belum jatuh tempo 37.355 49.449 Not yet dueLewat jatuh tempo Overdue

1 - 30 hari 12.171 7.483 1 - 30 days



Rata-rata periode kredit yang diberikan oleh pihak ketiga adalah 30 hari. Kelompok Usaha mempunyai kebijakan dalam mengelola risiko dan memastikan semua utang dapat dibayar sesuai dengan jangka waktu yang diberikan. Tidak ada bunga yang dibebankan pada utang usaha.

The average credit period granted by third parties is 30 days. The Group has policy to manage risk and ensure all debts can be paid according to the given time period. No interest is charged to the trade accounts payable.






- Continued

- 40 -

15. UTANG LAIN-LAIN 15. OTHER ACCOUNTS PAYABLE

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Pihak Ketiga Third PartiesPemasok 626 1.116 VendorsKaryawan 13 20 Employees


Pihak Berelasi (Catatan 28) 77 27 Related Parties (Note 28)

Jumlah 716 1.163 Total

16. BIAYA MASIH HARUS DIBAYAR 16. ACCRUED EXPENSES

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Barang dan jasa 10.331 11.351 Goods and servicesGaji dan tunjangan 537 660 Salaries and benefitsLain-lain 706 444 Others


17. UTANG PAJAK 17. TAXES PAYABLE

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Pajak penghasilan Income taxesPasal 21 24 21 Article 21Pasal 23 15 15 Article 23Pasal 26 1 - Article 26Pasal 29 - 30 Article 29

Jumlah 40 66 Total

18. MODAL SAHAM 18. CAPITAL STOCK

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, rincian pemegang saham perusahaan dan kepemilikan sahamnya masing-masing adalah sebagai berikut:

As of December 31, 2017 and 2016, the Company's shareholders and their respective share ownerships are as follows:






- Continued

- 41 -

Jumlah PersentaseSaham/ Kepemilikan/ Modal Disetor/

Number of Percentage of Paid-UpShares Ownership Capital

% US$ '000

Lotte Chemical Titan Lotte Chemical TitanInternational Sdn. Bhd. 5.032.280.695 90,40 148.117 International Sdn. Bhd.

Masyarakat (masing-masing dengan kepemilikan Public (less than 5% di bawah 5%) 534.133.305 9,60 15.721 ownership each)

Jumlah 5.566.414.000 100,00 163.838 Total

Nama Pemegang Saham Name of Stockholders

19. TAMBAHAN MODAL DISETOR 19. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

31/12/2017 dan/and 2016US$ '000

Tambahan modal disetor yang berasal dari penawaran umum perdana Paid-in capital in excess of par valuepada tahun 2002 1.388 from the initial public offering in 2002

Tambahan modal disetor yang berasal dari penawaran umum terbatas I Paid-in capital in excess of par value dengan hak memesan efek terlebih from the limited public offering Idahulu pada tahun 2008 52.671 with pre-emptive rights in 2008

Dikurangi dengan biaya emisi saham (667) Less stock issuance cost of share capitalDifference in value of restructuring

Selisih nilai transaksi restrukturisasi transaction among entities under entitas sepengendali disajikan sebagai common control presented as additional tambahan modal disetor (7.512) paid in capital

Jumlah 45.880 Total

Penawaran Umum Perdana dan Terbatas Initial and Limited Public Offering Tambahan modal disetor tahun 2002 merupakan selisih antara harga penawaran umum saham perdana kepada masyarakat sebanyak 67.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 250 per saham dan harga penawaran Rp 450 per saham.

Paid-in capital in excess of par value in 2002 represents the difference between the offering price of Rp 450 per share in the initial public offering of 67,000,000 shares with the nominal value of Rp 250 per share.

Tambahan modal disetor tahun 2008 merupakan selisih antara harga Penawaran Umum Terbatas I dalam rangka penerbitan hak memesan efek terlebih dahulu kepada masyarakat sebanyak 5.156.214.000 saham dengan nilai nominal Rp 250 per saham dan harga penawaran Rp 345 per saham.

Paid-in capital in excess of par value in 2008 represents the difference between the offering price of Rp 345 per share in the Limited Public Offering I of 5,156,214,000 shares with the nominal value of Rp 250 per share.

Beban emisi saham merupakan biaya yang terjadi sehubungan dengan penawaran umum saham perdana kepada masyarakat antara lain, biaya konsultan hukum, akuntan publik, notaris, penilai dan Iainnya.

Stock issuance costs of share capital represent costs incurred in connection with the initial public offering of the shares consisting of fees to legal consultant, public accountant, notary, appraiser and others.






- Continued

- 42 -

Restrukturisasi Entitas Sepengendali Restructuring Entities Under Common Control Perusahaan pada tanggal 11 April 2011 telah menandatangani perjanjian jual beli dengan PT Lotte Packaging (LP), pihak berelasi, untuk menjual unit usaha Biaxially Oriented Polypropylene (BOPP) dengan harga US$ 10.000.000 (Nilai Transaksi). Unit usaha BOPP terdiri dari piutang usaha, piutang lain-lain, persediaan, biaya dibayar di muka, aset lancar lainnya, aset tetap, utang usaha dan biaya yang masih harus dibayar yang dimiliki, disewa, dilisensi, dipegang atau dipakai oleh Perusahaan terkait dengan Usaha BOPP. Berdasarkan laporan penilaian independen oleh KJPP Suwendho Rinaldy & Rekan tanggal 6 April 2011, nilai pasar wajar BOPP adalah US$ 9,74 juta. Nilai transaksi memberikan premi sekitar 2,6%.

On April 11, 2011, the Company signed a sale and purchase agreement with PT Lotte Packaging (LP), a related party, to sell its Biaxially Oriented Polypropylene (BOPP) business unit at a price of US$ 10,000,000 (Transaction Value). BOPP business unit consists of trade accounts receivable, other accounts receivable, inventory, prepaid expenses, other current assets, property, plant and equipment, trade accounts payable and accrued expenses that are owned, leased, licensed, held or used by the Company in relation to the BOPP business. Based on the independent valuation report issued by KJPP Suwendho Rinaldy & Rekan on April 6, 2011, the fair market value of the BOPP business was US$ 9.74 million. The transaction value produces a premium of 2.6% approximately.

Perusahaan dan LP berada di bawah pengendalian yang sama sehingga pengalihan unit usaha BOPP dari Perusahaan kepada LP tersebut menggunakan metode penyatuan kepemilikan. Berdasarkan metode ini, selisih antara nilai pengalihan dengan nilai buku disajikan sebagai bagian dari ekuitas di laporan posisi keuangan konsolidasian dalam akun Selisih Nilai Transaksi Restrukturisasi Entitas Sepengendali.

The Company and LP are under common control, as such the transfer of BOPP business unit from the Company to LP is recorded using the pooling of interest method. Under this method, the difference between the transfer value and book value is presented as part of the equity in the consolidated statements of financial position under Difference in Value of Restructuring Transaction between Entities under Common Control.

Sesuai dengan PSAK No. 38 (Revisi 2012) sejak tanggal 1 Januari 2013, saldo selisih nilai bisnis kombinasi entitas sepengendali disajikan sebagai tambahan modal disetor.

In accordance with PSAK No. 38 (Revised 2012) starting January 1, 2013, difference in value of business combination between entities under common control is presented as additional paid in capital.

Nilai tercatat bisnis BOPP tanggal 30 April 2011 dengan rincian transaksi sebagai berikut:

The carrying value of BOPP business as of April 30, 2011 and the details of the transaction are as follows:

Nilai/AmountUS$ '000

Piutang usaha 3.692 Trade accounts receivablePiutang lain-lain 5 Other accounts receivableAset lancar lainnya 566 Other current assetsPersediaan - bersih 6.877 Inventory - netBiaya dibayar di muka 16 Prepaid expensesNilai buku bersih aset tetap 13.894 Net book value of property, plant and equipmentUtang usaha (6.774) Trade accounts payableBiaya masih harus dibayar (764) Accrued expenses

Total nilai buku dialihkan 17.512 Net book value transferredHarga pengalihan (Nilai Transaksi) (10.000) Transfer price (Transaction Value)

Selisih nilai transaksi restrukturisasi Difference in value of restructuring transactionentitas sepengendali 7.512 between entities under common control

Unit Usaha BOPP sudah mengalami kerugian 3 (tiga) tahun berturut-turut, sehingga diputuskan untuk mengalihkan unit usaha tersebut.

The BOPP business unit suffered consecutive losses in the last 3 (three) years, hence, the decision was taken to transfer the business unit.






- Continued

- 43 -

20. PENDAPATAN BERSIH 20. NET REVENUE

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Pihak Ketiga Third PartiesPolyethylene 368.255 384.293 Polyethylene

Pihak Berelasi (Catatan 28) Related Parties (Note 28)Polyethylene 64.623 56.933 PolyethyleneKomisi 468 599 Commission


Jumlah 433.346 441.825 Total

Pendapatan terhadap pelanggan berikut yang melebihi 10% dari pendapatan bersih konsolidasian pada tahun yang bersangkutan:

Revenue to the following customer represents more than 10% of the total consolidated net revenue of the respective years:

31/12/2017 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2016US$'000 US$'000 % %

PT Bukitmega Masabadi 89.217 69.745 20,59 15,79 PT Bukitmega MasabadiJumlah 89.217 69.745 20,59 15,79 Total

Jumlah/TotalPercentage to Total

Jumlah Pendapatan Bersih/Persentase terhadap

Net Revenue

21. BEBAN POKOK PENJUALAN 21. COST OF GOODS SOLD

31/12/2017 31/12/2016US$'000 US$'000

Bahan baku yang digunakan 358.764 356.598 Raw materials used Upah dan biaya pabrikasi 52.118 55.300 Direct labor and factory overhead Jumlah beban produksi 410.882 411.898 Total production costs

Barang dalam proses Work-in processAwal tahun 859 1.729 At beginning of yearAkhir tahun (943) (859) At end of year

Beban pokok produksi 410.798 412.768 Cost of goods manufactured

Barang jadi Finished goodsAwal tahun 18.777 22.579 At beginning of yearPembelian 13.707 11.756 PurchasesAkhir tahun, setelah dikurangi dengan At end of year, net of provision

penyisihan atas penurunan nilai persediaan for decline in value of inventory of masing-masing sebesar US$120 ribu dan US$120 thousand and nil in 2017 nihil pada tahun 2017 dan 2016 (16.734) (18.777) and 2016, respectively

Beban Pokok Penjualan 426.548 428.326 Cost of Goods Sold

Pembelian yang melebihi 10% dari jumlah pendapatan bersih konsolidasian adalah sebagai berikut:

Purchases that were more than 10% of the total consolidated net revenue were as follows:






- Continued

- 44 -

22. BEBAN PENJUALAN 22. SELLING EXPENSES

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Pengangkutan 5.057 5.265 Freight Komisi 108 91 CommissionAsuransi 10 11 Insurance


23. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 23. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Gaji, upah dan kesejahteraan karyawan 2.965 2.703 Salaries, wages and employees’ benefits Penyusutan dan amortisasi 336 353 Depreciation and amortizationHonorarium tenaga ahli 392 278 Professional feesSewa 250 255 RentalPerbaikan dan pemeliharaan 38 39 Repairs and maintenanceLain-lain 521 432 Others


31/12/2017 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000 % %

Lotte Chemical Titan Corporation Lotte Chemical Titan CorporationSdn. Bhd. 269.292 - 62,14 - Sdn. Bhd.

PT Chandra Asri Petrochemical Tbk 87.117 78.246 20,10 17,71 PT Chandra Asri Petrochemical TbkLotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. 14.416 44.556 3,33 10,08 Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd.Lotte Chemical Titan Trading Lotte Chemical Titan Trading

Sdn. Bhd. - 248.074 - 56,15 Sdn. Bhd.

Jumlah 370.825 370.876 85,57 83,94 Total

Jumlah/Total

Persentase terhadap

Percentage to Total Net RevenueJumlah Pendapatan Bersih/






- Continued

- 45 -

24. BEBAN KEUANGAN 24. FINANCING COST Beban keuangan sebagian besar merupakan biaya bank.

Financing cost mostly represents bank charges.

25. PERPAJAKAN 25. TAXATION Manfaat (beban) pajak penghasilan Kelompok Usaha untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, masing-masing sebesar US$ 460 ribu (manfaat pajak) dan US$ 2.220 ribu (beban pajak).

Income tax benefit (expense) of the Group for the years ended December 31, 2017 and 2016 amounted to US$ 460 thousand (tax benefit) and US$ 2,220 thousand (tax expense), respectively.

Komponen pajak penghasilan badan Components of corporate income tax

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Perusahaan The CompanyBeban pajak tangguhan (36) (176) Deferred tax expenses

Entitas Anak SubsidiariesBeban pajak kini (2.456) (1.938) Current tax expenseManfaat (beban) pajak tangguhan 2.952 (106) Deferred tax benefit (expenses)

Jumlah 496 (2.044) Total

Konsolidasian ConsolidationBeban pajak kini (2.456) (1.938) Current tax expenseManfaat (beban) pajak tangguhan 2.916 (282) Deferred tax benefit (expenses)

Manfaat (beban) pajak penghasilan - neto 460 (2.220) Income tax benefit (expenses) - net

Rekonsiliasi pajak penghasilan badan Reconciliation of corporate income tax Rekonsiliasi antara laba (rugi) sebelum pajak penghasilan menurut laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dengan laba kena pajak adalah sebagai berikut:

Reconciliation between profit (loss) before income tax per consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income and taxable income are as follows:






- Continued

- 46 -

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Laba (rugi) sebelum pajak penghasilan Profit (loss) before income tax per menurut laporan laba rugi dan consolidated statements of penghasilan komprehensif lain profit or loss and otherkonsolidasian (2.206) 4.389 comprehensive income

Laba (rugi) entitas anak sebelum pajak (2.262) 3.933 Profit (loss) of subsidiaries before taxLaba sebelum pajak - Perusahaan 56 456 Profit before tax - Company Ditambah (dikurangi): Add (deduct):Perbedaan temporer Temporary differences

Pemulihan nilai persediaan - (32) Recovery in value of inventoryPerbedaan tetap Permanent differences

PenghasiIan bunga yang Interest income pajaknya bersifat final (2) (3) subject to final tax

Lain - lain 7 17 OthersLaba kena pajak - Perusahaan 61 438 Taxable income - CompanyRugi fiskal Perusahaan yang dapat The Company's tax loss carryforward -

dikompensasi - awal tahun (142) (1.545) beginning of yearThe Company's tax loss carryforward

Rugi fiskal Perusahaan yang kadaluwarsa 81 965 expiredRugi fiskal Perusahaan yang dapat The Company's tax loss carryforward -

dikompensasi - akhir tahun - (142) end of year

Rekonsiliasi antara manfaat (beban) pajak penghasilan dan hasil perkalian laba (rugi) sebelum pajak penghasilan dengan tarif pajak yang berlaku adalah sebagai berikut:

A reconciliation between income tax benefit (expense) and the amount computed by applying the effective tax rates to profit (loss) before income tax are as follows:

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Laba (rugi) sebelum pajak penghasilan Profit (loss) before income tax per menurut laporan laba rugi dan penghasilan consolidated statement of profit or loss komprehensif lain konsolidasian (2.206) 4.389 and other comprehensive income

Laba (rugi) entitas anak sebelum pajak (2.262) 3.933 Profit (loss) of subsidiaries before tax

Laba sebelum pajak - Perusahaan 56 456 Profit before tax - Company

Beban pajak penghasilan dengan Income tax expense at effective tarif pajak efektif (14) (114) tax rate

Pengaruh pajak dari estimasi rugi fiskal - Tax effect of estimated - yang tidak dapat terealisasi (21) (58) unrecoverable fiscal loss

Pengaruh pajak dari perbedaan permanen (1) (4) Tax effect of permanent differences

Beban pajak - Perusahaan (36) (176) Tax expense - Company

Manfaat (beban) pajak dari anak perusahaan 496 (2.044) Tax benefit (expense) of subsidiary

Manfaat (beban) pajak - neto 460 (2.220) Income tax benefit (expense) - net

Aset dan Liabilitas Pajak Tangguhan Deferred Tax Assets and Liabilities Pengaruh pajak tangguhan atas beda temporer yang signifikan antara pelaporan komersial dan fiskal adalah sebagai berikut:

The deferred tax effects of the significant temporary differences between commercial and tax reporting are as follows:






- Continued

- 47 -

Penambahan Penambahan1 Januari/ (pengurangan)/ 31 Desember/ (pengurangan)/ 31 Desember/

January 1, Addition December 31, Addition December 31,2016 (deduction) 2016 (deduction) 2017

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000Perusahaan : The Company :Aset (Liabilitas) Pajak Tangguhan Deferred Tax Asset (Liabilities)Estimasi rugi fiskal yang diperkirakan Estimated fiscal loss that

dapat direalisasi 204 (168) 36 (36) - can be realizedPenurunan nilai persediaan 8 (8) - - - Decline in value of inventoryTotal Aset Pajak Tangguhan 212 (176) 36 (36) - Total Deferred Tax Assets

Liabilitas Pajak Tangguhan, Bersih - Deferred Tax Liabilities,Entitas Anak (16.170) (2) (16.172) 3.050 (13.122) Net - Subsidiaries

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016,

Perusahaan mempunyai akumulasi rugi fiskal yang dapat dikompensasi sebesar masing-masing nihil dan US$ 0,14 juta.

As of December 31, 2017 and 2016, the Company had accumulated tax loss carryforward amounting to nil and US$ 0.14 million, respectively.

Realisasi aset pajak tangguhan dari rugi fiskal yang dapat dikompensasi ini tergantung dari kemampuan Kelompok Usaha untuk menghasilkan laba kena pajak yang cukup sebelum rugi fiskal tersebut kadaluarsa. Walaupun realisasi tidak dapat dipastikan, manajemen yakin bahwa kemungkinan besar aset pajak tangguhan tersebut dapat direalisasi melalui kompensasi laba kena pajak di masa depan. Meskipun demikian, aset pajak tangguhan yang sebelumnya ditaksir dapat terealisasi dapat berkurang jika laba kena pajak masa depan yang aktual lebih rendah dari yang diperkirakan.

Realization of deferred tax assets from this tax loss carryforward is dependent on the Group’s ability to generate sufficient taxable income prior to expiration of the tax loss carryforward. Although realization is not assured, the management believes that it is probable that the deferred tax assets will be realized through the reduction of future taxable income. However, the amount of deferred tax assets considered realizable could be reduced if actual future taxable income is lower than estimated.

Tagihan dan Keberatan Atas Hasil Pemeriksaan Pajak

Claims For Tax Refund and Tax Assessments Under Appeal

Taksiran tagihan pengembalian pajak Kelompok Usaha yang terdiri atas kelebihan pembayaran PPh pasal 22 dan keberatan atas hasil pemeriksaan pajak PPN adalah sebagai berikut:

The estimated claims for tax refund of the Group consist of income tax article 22 and tax assessment under appeal of VAT as follows:






- Continued

- 48 -

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Keberatan atas hasil pemeriksaan pajak Tax assessments under appealPerusahaan The Company

Pajak pertambahan nilai Value added tax2014 - 115 2014

Pajak penghasilan Income tax2011 62 62 2011


Pajak penghasilan Income taxPerusahaan The Company

2016 144 - 20162015 - 194 2015

LCTN LCTN2015 - 1.766 2015


Jumlah 206 2.137 Total

Tahun Pajak 2015 Fiscal Year 2015 Pada tahun 2017, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2015 sebesar US$ 194 ribu. Atas SKPLB tersebut di atas Perusahaan telah menerima restitusi pada tanggal 19 Juni 2017.

In 2017, the Company received Tax Overpayment Assessment Letter (SKPLB) on corporate income tax for fiscal year 2015 amounting to US$ 194 thousand. On June 19, 2017, the Company received the refund of the tax overpayment based on the above SKPLB.

Pada tahun 2017, LCTN menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2015 sebesar US$ 1,8 juta. Atas SKPLB tersebut di atas LCTN telah menerima restitusi pada tanggal 7 April 2017.

In 2017, LCTN received Tax Overpayment Assessment Letter (SKPLB) on corporate income tax for fiscal year 2015 amounting to US$ 1.8 million. On April 7, 2017, LCTN received the refund of the tax overpayment based on the above SKPLB.






- Continued

- 49 -

Tahun Pajak 2014

Pada tahun 2016, Perusahaan menerima Surat Ketetapan Pajak Lebih Bayar (SKPLB) pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2014 sebesar US$ 283 ribu. Pada tanggal 9 Mei 2016, Perusahaan telah menerima restitusi atas SKPLB tersebut. Perusahaan juga menerima Surat Tagihan Pajak (STP) untuk PPN sebesar US$ 115 ribu. Perusahaan mengajukan banding ke Pengadilan Pajak atas STP tersebut diatas. Pada tahun 2017, Perusahaan menerima putusan Pengadilan Pajak atas STP PPN tersebut, dimana Pengadilan Pajak menyetujui seluruh banding sebesar US$ 115 ribu.

Pada tahun 2016, LCTN menerima SKPLB pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2014 sebesar US$ 1.464 ribu. Pada tanggal 3 Maret 2016, LCTN telah menerima restitusi atas SKPLB tersebut.

Fiscal Year 2014

In 2016, the Company received Tax Overpayment Assessment Letter (SKPLB) for corporate income tax for fiscal year 2014 amounting to US$ 283 thousand. On May 9, 2016, the Company received the refund of the said SKPLB. The Company also received Tax Collection Letter (STP) for VAT amounting to US$ 115 thousand. The Company filed appeal to the Tax Court on the above STP. In 2017, the Company received decision from Tax Court on the said STP VAT, whereby the Tax Court approved the appeal amounting to US$ 115 thousand. In 2016, LCTN received SKPLB for corporate income tax for fiscal year 2014 amounting to US$ 1,464 thousand. On March 3, 2016, LCTN received the refund of the said SKPLB.

Tahun Pajak 2011 Fiscal Year 2011 Pada tahun 2013, Perusahaan menerima SKPLB pajak penghasilan badan untuk tahun pajak 2011 sebesar US$ 89 ribu. Perusahaan juga menerima SKPKB dan Surat Tagihan Pajak (STP) untuk PPh Pasal 21 dan 23 untuk tahun pajak 2011 sebesar Rp 4 juta. Atas SKPLB tersebut di atas Perusahaan telah menerima restitusi pada tanggal 7 Mei 2013. Perusahaan mengajukan banding atas SKPLB pajak penghasilan badan sebesar US$ 62 ribu. Pada tahun 2017, Perusahaan menerima putusan Pengadilan Pajak atas SKPLB pajak penghasilan badan tersebut, dimana Pengadilan Pajak menyetujui seluruh banding sebesar US$ 62 ribu.

In 2013, the Company received SKPLB for corporate income tax for fiscal year 2011 amounting to US$ 89 thousand. The Company also received SKPKB and Tax Collection Letter (STP) for income tax articles 21 and 23 for fiscal year 2011 amounting to Rp 4 million. On May 7, 2013, the Company received the refund of the tax overpayment based on the above SKPLB. The Company filed appeal on SKPLB concerning 2011 corporate income tax amounting to US$ 62 thousand. In 2017, the Company received decision from Tax Court on SKPLB corporate income tax, whereby the Tax Court approved the appeal amounting to US$ 62 thousand.

26. LABA PER SAHAM DASAR 26. BASIC EARNINGS PER SHARE Rincian laba per saham dasar adalah sebagai berikut:

The details of basic earnings per share are as follows:

31/12/2017 31/12/2016

Laba (rugi) tahunberjalan (dalam US$ '000) (1.746) 2.169 Profit (loss) for the year (in US$ '000)

Rata-rata tertimbang saham biasa Weighted-average number of shares (dalam ribu per lembar) 5.566.414 5.566.414 (in thousands of shares)

Laba (rugi) per saham dasar Basic earnings (loss) per share (dalam US$ penuh) (0,0003) 0,0004 (in full US$)

Tidak ada instrumen keuangan yang diterbitkan yang menimbulkan dampak dilusi, sehingga tidak ada perhitungan laba per saham dilusian.

There is no financial instrument issued with dilutive effect, therefore, diluted earnings per share is not computed.






- Continued

- 50 -

27. IMBALAN PASCA KERJA 27. POST-EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATIONS

Dana pensiun LCTN dikelola oleh Dana Pensiun

Lembaga Keuangan Manulife Indonesia yang akta pendiriannya telah disahkan oleh Menteri Keuangan Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. KEP-381/KM.6/2003 tanggal 10 Nopember 2003.

LCTN’s pension plan is managed by Dana Pensiun Lembaga Keuangan Manulife Indonesia, the deed of establishment of which was approved by the Minister of Finance of the Republic of Indonesia in his decision letter No. KEP-381/KM.6/2003 dated November 10, 2003.

Iuran Dana Pensiun yang ditanggung LCTN dan karyawan masing-masing sebesar 4% dan 1% dari penghasilan dasar per bulan karyawan. Jumlah yang diakui sebagai biaya atas program iuran pasti ini untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 adalah masing-masing sebesar US$ 141 ribu dan US$ 154 ribu.

Contributions are funded and consist of LCTN’s and employees’ contributions computed at 4% and 1%, respectively, of the employees’ monthly salaries. The amount recognized as expense for this contribution plan for the years ended December 31, 2017 and 2016 is US$ 141 thousand and US$ 154 thousand, respectively.

Selain mempunyai program pensiun iuran pasti untuk karyawan tetap yang memenuhi syarat, LCTN juga memberikan imbalan pascakerja sesuai dengan persyaratan Undang-undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 (UU No. 13/2003).

In addition to the above-mentioned defined contribution retirement plan, LCTN provides for post-employment benefits in accordance with Labor Law No. 13/2003 (Law No. 13/2003).

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, LCTN

mencatat liabilitas diestimasi atas imbalan kerja berdasarkan perhitungan aktuaria yang dilakukan oleh PT Sentra Jasa Aktuaria, aktuaris independen, dalam laporannya masing-masing tertanggal 8 Januari 2018 dan 11 Januari 2017, dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit”.

As of December 31, 2017 and 2016, LCTN has recorded estimated employee benefits liability based on the actuarial calculations prepared by PT Sentra Jasa Aktuaria, an independent actuary, based on their reports dated January 8, 2018 and January 11, 2017, respectively, using the “Projected Unit Credit” method.

Asumsi-asumsi signifikan yang digunakan dalam perhitungan aktuaria tersebut adalah sebagai berikut:

The significant assumptions used in the actuarial calculations are as follows:

31/12/2017 31/12/2016

Tingkat diskonto 7,05% 8,22% Discount rateTingkat kenaikan gaji 10% 10% Salary increase rateTingkat kematian TMI 2011 TMI 2011 Mortality rateUsia pensiun 55 tahun/years 55 tahun/years Normal retirement age

Beban imbalan pasca kerja yang diakui di laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian adalah sebagai berikut:

Post-employment benefits expense recognized in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income is as follows:

31/12/2017 31/12/2016US$'000 US$'000

Biaya jasa kini 504 434 Current service costBiaya bunga 275 211 Interest cost

Beban imbalan pasca kerja 779 645 Post-employment benefits expense

Mutasi saldo atas liabilitas imbalan pasca kerja karyawan adalah sebagai berikut:

The movement of balance in the post-employment benefits obligations are as follows:






- Continued

- 51 -

31/12/2017 31/12/2016US$'000 US$'000

Saldo awal tahun 3.336 2.315 Balance at beginning of yearBeban imbalan pasca kerja 779 645 Post-employment benefits expensePembayaran pesangon (46) (99) Severance paymentPendapatan komprehensif lainnya 395 417 Other comprehensive incomeKerugian (keuntungan) selisih kurs (35) 58 Foreign exchange loss (gain)

Saldo akhir tahun 4.429 3.336 Balance at end of year

Analisis sensitivitas kuantitatif untuk asumsi signifikan pada tanggal 31 Desember 2017 dicantumkan dibawah ini:

A quantitative sensitivity analysis for significant assumptions as of December 31, 2017 is shown below:

Kenaikan 1%/ Penurunan 1%/ Kenaikan 1%/ Penurunan 1%/Increase by 1% Decrease by 1% Increase by 1% Decrease by 1%

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000

Impact on defined benefitsPengaruh pada liabilitas imbalan obligation - increase

pasti - naik (turun) (443) 565 562 (444) (decrease)

31 Desember/December 31, 2017Tingkat diskonto/Discount rate Tingkat kenaikan gaji masa

depan/Futurue salary increase rate

Pembayaran kontribusi yang diharapkan dari kewajiban imbalan kerja pada periode mendatang adalah sebagai berikut:

The following payments are expected contributions to the benefit obligation in future years:

31/12/2017 31/12/2016US$'000 US$'000

Dalam 12 bulan mendatang 15 - Within the next 12 monthsAntara 1 sampai 5 tahun 939 620 Between 1 and 5 yearsAntara 5 sampai 10 tahun 3.979 3.688 Between 5 and 10 yearsDiatas 10 tahun 46.779 45.735 Beyond 10 years


Durasi rata-rata dari kewajiban imbalan kerja pada tanggal 31 Desember 2017 adalah 10,39 tahun (2016: 17,80 tahun).

The average duration of the benefit obligation at December 31, 2017 was 10.39 years (2016: 17.80 years).

28. SIFAT DAN TRANSAKSI PIHAK BERELASI 28. NATURE OF RELATIONSHIP AND TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES

Sifat Pihak Berelasi Nature of Relationships Lotte Chemical Corporation (LCC) adalah entitas induk terakhir Perusahaan dan entitas anaknya.

Lotte Chemical Corporation (LCC) is the ultimate parent of the Company and its subsidiaries.

Pihak berelasi yang pemegang saham akhirnya sama dengan Kelompok Usaha:

Related parties with the same ultimate parent as the Group:

- Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd.

(LCTT) - Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd.

(LCTT) - Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. (LCTM) - Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. (LCTM) - Lotte Data Communication Company (LDCC) - Lotte Data Communication Company (LDCC)






- Continued

- 52 -

- Lotte Chemical Trading (Shanghai) (LCTS) - PT Lotte Packaging (LP)

- Lotte Chemical Trading (Shanghai) (LCTS) - PT Lotte Packaging (LP)

- PT Lotte Data Communication Indonesia (LDCI)

- PT Lotte Chemical Indonesia (LCI) - PT Lotteria Indonesia (LI) - PT Lotte Logistics Indonesia (LLI) - Lotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd.

(LCTC)

- PT Lotte Data Communication Indonesia (LDCI)

- PT Lotte Chemical Indonesia (LCI) - PT Lotteria Indonesia (LI) - PT Lotte Logistics Indonesia (LLI) - Lotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd.

(LCTC)

Transaksi-transaksi Pihak Berelasi Transactions with Related Parties

Kelompok Usaha, melakukan transaksi tertentu dengan pihak berelasi sebagai berikut:

The Group engages into certain transactions with related parties as follows:

31/12/2017 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000 MT MT % %

Pendapatan RevenueLotte Chemical Titan (M) Lotte Chemical Titan (M)

Sdn. Bhd. 37.221 33.310 33.310 27.742 8,59 7,54 Sdn. Bhd.Lotte Chemical Titan Corporation Lotte Chemical Titan Corporation

Sdn. Bhd. 26.433 - 23.036 - 6,10 - Sdn. Bhd.Lotte Chemical Corporation 1.437 - 1.187 - 0,33 - Lotte Chemical CorporationLotte Chemical Titan Trading Lotte Chemical Titan Trading

Sdn. Bhd. - 23.035 - 18.226 - 5,21 Sdn. Bhd.Lotte Chemical Trading ( Shanghai ) - 1.187 - 1.288 - 0,27 Lotte Chemical Trading ( Shanghai )

Jumlah 65.091 57.532 57.533 47.256 15,02 13,02 Total

Pembelian PurchasesLotte Chemical Titan Corporation Lotte Chemical Titan Corporation

Sdn. Bhd. 269.292 - 251.766 - 62,14 - Sdn. Bhd.Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. 14.416 44.566 11.682 41.104 3,33 10,08 Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd.Lotte Chemical Titan Trading Lotte Chemical Titan Trading

Sdn. Bhd. - 248.074 - 243.288 - 56,15 Sdn. Bhd.

Jumlah 283.708 292.640 263.448 284.392 65,47 66,23 Total

Jumlah/Total Kuantitas/Quantity Percentage to Total Net Revenue

Persentase terhadap Jumlah Pendapatan Bersih/






- Continued

- 53 -

31/12/2017 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2016

US$ '000 US$ '000 % %

Piutang Usaha Trade Accounts Receivable

Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. 5.524 5.597 2,88 2,73 Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd.

Lotte Chemical Titan Corporation Lotte Chemical Titan Corporation

Sdn. Bhd. 2.460 - 1,28 - Sdn. Bhd.

Lotte Chemical Corporation 669 - 0,35 - Lotte Chemical Corporation

Lotte Chemical Trading (Shanghai) 305 743 0,16 0,36 Lotte Chemical Trading (Shanghai)

Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. - 4.420 - 2,16 Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd.

Jumlah 8.958 10.760 4,67 5,25 Total

Piutang Lain-lain Other Accounts ReceivableLotte Chemical Corporation 597 - 0,31 - Lotte Chemical CorporationPT Lotte Logistics Indonesia 31 - 0,02 - PT Lotte Logistics IndonesiaPT Lotte Packaging 24 24 0,01 0,01 PT Lotte PackagingPT Lotte Chemical Indonesia - 147 - 0,07 PT Lotte Chemical Indonesia

Jumlah 652 171 0,34 0,08 Total

Jumlah/Total

Persentase terhadap

Percentage to Total AssetsJumlah Aset/

31/12/2017 31/12/2016 31/12/2017 31/12/2016

US$ '000 US$ '000 % %

Utang Usaha Trade Accounts PayableLotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd. 49.526 - 51,61 - Lotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd.Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. - 13.046 - 12,22 Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd.Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd. - 43.886 - 41,11 Lotte Chemical Titan Trading Sdn. Bhd.

Jumlah 49.526 56.932 51,61 53,33 Total

Utang Lain-lain Other Accounts PayablePT Lotte Logistics Indonesia 37 - 0,04 - PT Lotte Logistics IndonesiaPT Lotte Packaging 26 26 0,03 0,02 PT Lotte PackagingLotte Data Communication Company 7 - 0,01 - Lotte Data Communication CompanyLotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd. 5 - 0,01 - Lotte Chemical Titan Corporation Sdn. Bhd.PT Lotte Data Communication Indonesia 1 1 - - PT Lotte Data Communication IndonesiaPT Lotteria Indonesia 1 - - - PT Lotteria Indonesia

Jumlah 77 27 0,09 0,02 Total

Pinjaman dari Pihak Berelasi Due to a Related PartyLotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd. 11.281 11.283 11,76 10,57 Lotte Chemical Titan (M) Sdn. Bhd.

Jumlah/Total Liabilities

Persentase terhadap Jumlah Liabilitas/Percentage to Total

a. LCTN menjual barang jadinya terutama kepada LCTM, LCTT dan LCTC. LCTN juga menjual barang jadinya kepada LCC dan LCTS dalam jumlah yang tidak signifikan. Selain itu, LCTN memperoleh pendapatan komisi dari LCTT pada tahun 2016 dan dari LCTC pada tahun 2017. Jumlah saldo piutang yang timbul dari transaksi-transaksi tersebut disajikan sebagai Piutang Usaha - Pihak Berelasi pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

a. LCTN sells its finished goods mainly to LCTM, LCTT and LCTC. LCTN also sells its finished goods to LCC and LCTS in insignificant amount. Moreover, LCTN recognizes commission revenue from LCTT in 2016 and from LCTC in 2017. The total outstanding receivables arising from the said transactions are presented as Trade Accounts Receivable - Related Parties in the consolidated statements of financial position.

b. Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016,

Perusahaan mempunyai piutang dari LP yang b. As of December 31, 2017 and 2016, the

Company had outstanding receivables from






- Continued

- 54 -

berasal dari imbalan jasa dan berbagai transaksi lainnya. Piutang tersebut disajikan di laporan posisi keuangan konsolidasian sebagai bagian dari Piutang Lain-lain - Pihak Berelasi.

LP arising from service fees and various other transactions. The receivables are presented as part of Other Accounts Receivable - Related Parties in the consolidated statements of financial position.

c. Kelompok Usaha membeli bahan baku dan barang jadi dari pihak berelasi. LCTN juga membayar biaya komisi kepada LCTT pada tahun 2016 dan kepada LCTC pada tahun 2017 atas jasa penjualan produk LCTN ke luar negeri (selain Malaysia). Jumlah utang yang timbul dari transaksi-transaksi tersebut disajikan sebagai Utang Usaha - Pihak Berelasi pada laporan posisi keuangan konsolidasian.

c. The Group purchases feedstock and finished goods from related parties. LCTN also paid commission fees to LCTT in 2016 and to LCTC in 2017 for sales of the LCTN’s products abroad (outside Malaysia). The total outstanding payables arising from the said transactions are presented as Trade Accounts Payable - Related Parties in the consolidated statements of financial position.

d. Pinjaman dari pihak berelasi terutama merupakan pinjaman dari LCTM yang diperoleh CBL dan LCTIL tanpa bunga dan dapat dibayar kembali sewaktu-waktu.

e. Utang lain-lain kepada LDCC adalah biaya

jasa komunikasi data.

f. Utang lain-lain kepada LDCI adalah biaya koneksi internet untuk kantor pusat di Jakarta.

g. Utang lain-lain kepada LP adalah klaim PPh 22 atas pembelian barang impor LP yang dilakukan melalui LCT.

d. Due to a Related Party mainly pertains to loans obtained by CBL and LCTIL from LCTM which are non-interest bearing and repayable on demand.

e. Other payables to LDCC represents data communication service fee.

f. Other account payable to LDCI represents internet connection expenses for Jakarta head office.

g. Other account payable to LP represents claim of income tax article 22 related to imports of LP’s goods which were conducted by LCT.

29. INFORMASI SEGMEN 29. SEGMENT INFORMATION Kelompok Usaha tidak memiliki informasi segmen berdasarkan produk dan divisi operasi yang direview oleh pengambil keputusan operasional selain dari informasi yang dilaporkan dalam laporan keuangan konsolidasian karena Kelompok Usaha hanya memproduksi polyethylene dan melakukan perdagangan besar (polyethylene dan polypropylene) sebagaimana diungkapkan dalam Catatan 1a atas laporan keuangan konsolidasian.

The Group does not have other segment information based on product and operational division that are regularly reviewed by the chief operating decision maker, aside from the information reported in this consolidated financial statements as the Group only produces polyethylene and engages in wholesale trading (polyethylene and polypropylene) as described in Note 1a to the consolidated financial statements.

Pendapatan berdasarkan pasar geografis Revenue by geographical market Berikut ini adalah jumlah pendapatan Kelompok Usaha berdasarkan pasar geografis tanpa memperhatikan tempat diproduksinya barang:

The following table shows the distribution of the Group’s revenue by geographical market, regardless of where the goods were produced:

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Domestik 368.255 384.293 DomesticLuar negeri 65.091 57.532 Overseas

Jumlah 433.346 441.825 Total






- Continued

- 55 -

Seluruh aset produktif Kelompok Usaha berada di Indonesia.

All of the Group’s productive assets are located in Indonesia.

30. PERJANJIAN-PERJANJIAN PENTING 30. SIGNIFICANT AGREEMENTS a. LCTN mengadakan perjanjian pasokan

hidrogen dan nitrogen dengan PT Air Products Indonesia (API), sebagai pemasok hidrogen dan nitrogen kepada LCTN. Perjanjian tersebut berlaku sejak tanggal 1 Februari 1991 sampai dengan adanya persetujuan penghentian secara tertulis oleh kedua belah pihak. Jumlah pembelian yang dilakukan berdasarkan perjanjian ini sebesar US$ 1.578 ribu dan US$ 1.599 ribu masing-masing untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016. Perjanjian ini diperpanjang sampai dengan 2020.

a. LCTN entered into a hydrogen and nitrogen supply agreement with PT Air Products Indonesia (API), as supplier of hydrogen and nitrogen to LCTN. This agreement is valid from February 1, 1991 until agreed to be terminated by written notice from both parties. Total purchases under this agreement amounted to US$ 1,578 thousand and US$ 1,599 thousand for the years ended December 31, 2017 and 2016, respectively. This agreement has been extended until 2020.

b. LCTN mengadakan perjanjian pasokan hidrogen dan nitrogen dengan PT Air Liquide Indonesia (ALI), sebagai pemasok hidrogen dan nitrogen kepada LCTN. Perjanjian ini berlaku sampai dengan tanggal 31 Maret 2022. Jumlah pembelian yang dilakukan berdasarkan perjanjian ini sebesar US$ 2.065 ribu dan US$ 1.876 ribu masing-masing untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016.

b. LCTN entered into a hydrogen and nitrogen supply agreement with PT Air Liquide Indonesia (ALI), as supplier of hydrogen and nitrogen to LCTN. This agreement is valid until March 31, 2022. Total purchases under this agreement amounted to US$ 2,065 thousand and US$ 1,876 thousand for the years ended December 31, 2017 and 2016, respectively.

c. Pada tanggal 1 Januari 2014, LCTN mengadakan perjanjian dengan PT CJ Logistics Indonesia (sebelumnya PT CJ Korea Express Indonesia) (CLI) untuk memberikan jasa pergudangan, pengangkutan lokal dan logistik yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2015 dan diperpanjang sampai tanggal 31 Desember 2017. Pada tanggal 1 Juni 2016, para pihak mengadakan perjanjian novasi dimana untuk jasa pergudangan dan logistik dialihkan ke PT CJ Logistics Nusantara (sebelumnya PT CJ Korea Express Logistics Indonesia) (CLN) sedangkan jasa pengangkutan lokal dianggap berakhir, serta dibuat perjanjian baru antara LCTN dengan CLI untuk memberikan jasa pengangkutan lokal yang sudah dihentikan dari perjanjian sebelumnya. Sebagai kompensasi, LCTN membayar jasa pelayanan sebagaimana ditentukan dalam perjanjian tersebut. Jumlah biaya yang dibayarkan kepada CLI dan dibebankan ke operasi masing-masing sebesar US$ 698 ribu dan US$ 2.847 ribu untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, serta CLN masing-masing sebesar US$ 3.788 ribu dan US$ 2.261 ribu untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016.

c. As of January 1, 2014, LCTN entered into agreement with PT CJ Logistics Indonesia (previously known as PT CJ Korea Express Indonesia) (CLI), whereby CLI is appointed to provide warehouse operations, local distribution and logistic activity services initially up to December 31, 2015 and was extended until December 31, 2017. On June 1, 2016, both parties entered into novation agreement whereby the provider of warehouse operations and logistic activity services was transferred to PT CJ Logistics Nusantara (previously known as PT CJ Korea Express Logistics Indonesia) (CLN) while local distribution services were terminated. At the same time, LCTN and CLI entered into new agreement to provide local distribution services which was terminated in the novation agreement. As compensation, LCTN pays fees as stipulated in the agreement. Total fees charged by CLI amounted to US$ 698 thousand and US$ 2,847 thousand for the years ended December 31, 2017 and 2016, respectively, and by CLN amounted to US$ 3,788 thousand and US$ 2,261 thousand for the years ended December 31, 2017 and 2016, respectively.






- Continued

- 56 -

d. Pada tanggal 11 Maret 2016, Perusahaan mengadakan perjanjian dengan LLI untuk memberikan jasa pengurusan kepabeanan untuk barang yang diimpor dan jasa pengangkutan dari pelabuhan, jasa pergudangan, jasa pengangkutan dalam negeri dan logistik. Sebagai kompensasi, Perusahaan membayar jasa pelayanan sebagaimana yang ditentukan dalam perjanjian tersebut. Jumlah biaya yang dibebankan ke operasi sebesar US$ 270 ribu untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017. Perjanjian berlaku sejak tanggal 1 Januari 2016 sampai dengan 31 Desember 2016. Pada tanggal 4 Januari 2017, para pihak sepakat untuk memperpanjang jangka waktu perjanjian untuk satu tahun ke depan yang efektif berlaku sejak tanggal 1 Januari 2017 hingga 31 Desember 2017. Perjanjian ini diperpanjang sampai dengan 31 Desember 2018.

e. Pada tanggal 14 November 2016, LCTN

mengadakan perjanjian dengan LLI untuk memberikan jasa freight forwarding. Sebagai kompensasi, Perusahaan membayar jasa pelayanan sebagaimana yang ditentukan dalam perjanjian tersebut. Jumlah biaya yang dibebankan ke operasi sebesar US$ 95 ribu untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017. Perjanjian berlaku sejak tanggal 1 November 2016 dan berlaku selama 6 bulan. Pada tanggal 2 Mei 2017, para pihak sepakat untuk memperpanjang jangka waktu perjanjian untuk dua tahun ke depan yang efektif berlaku sejak tanggal 30 April 2017 hingga 30 April 2019.

f. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCTM,

pihak berelasi, yang menyatakan bahwa LCTM menyetujui untuk menjual ethylene sejumlah tertentu per tahun kepada LCTN pada harga yang disepakati, serta harus memenuhi kualitas tertentu sebagaimana ditentukan dalam perjanjian. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 22 Maret 2006 dan berakhir pada tanggal 1 Januari 2017. Pada tanggal 28 November 2016, LCTN mengadakan perjanjian serupa dengan LCTC, berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2017 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian.

d. On March 11, 2016, the Company entered into an agreement with LLI to provide services related to customs clearance for imported goods and transportation services from port, warehouse services, domestic transportation and logistic services. As compensation, the Company pays fees as stipulated in the agreement. Total fees charged to operations amounted to US$ 270 thousand for the year ended December 31, 2017. This agreement is valid from January 1, 2016 until December 31, 2016. As of January 4, 2017, both parties agreed to extend the agreement for one year, which is commenced on January 1, 2017 and valid until December 31, 2017. This agreement has been extended until December 31, 2018.

e. As of November 14, 2016, LCTN entered into an agreement with LLI to provide freight forwarding service. As compensation, the Company pays fees as stipulated in the agreement. Total fees charged to operations amounted to US$ 95 thousand for the year ended December 31, 2017. The agreement commenced on November 1, 2016 and valid for six-month period. As of May 2, 2017, both parties agreed to extend the agreement for two years commencing on April 30, 2017 and valid until April 30, 2019.

f. LCTN entered into an agreement with LCTM, a related party, whereby LCTM agrees to sell certain agreed quantity of ethylene per annum to LCTN at an agreed price, and subject to quality specification as stipulated in the agreement. This agreement is valid from March 22, 2006 and terminated on January 1, 2017. As of November 28, 2016, LCTN entered into similar agreement with LCTC, which is valid from January 1, 2017 until terminated earlier by either party in accordance with the provisions of the agreement.

g. Perusahaan mengadakan perjanjian dengan LCTM, pihak berelasi, yang menyatakan bahwa LCTM menyetujui untuk menjual polyethylene dan polypropylene kepada Perusahaan sejumlah tertentu per tahun pada harga yang disepakati sebagaimana ditentukan dalam perjanjian. Perjanjian efektif

g. The Company entered into an agreement with LCTM, a related party, whereby LCTM agrees to sell polyethylene and polypropylene to the Company at an agreed quantity and price per annum as stipulated in the agreement. The agreement commenced on March 19, 2013 and terminated on January 1, 2017. As of






- Continued

- 57 -

sejak tanggal 19 Maret 2013 dan diakhiri pada tanggal 1 Januari 2017. Pada tanggal 28 November 2016, Perusahaan mengadakan perjanjian serupa dengan LCTC, berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2017 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian.

November 28, 2016, the Company entered into a similar agreement with LCTC, which is valid from January 1, 2017 until terminated earlier by either party in accordance with the provisions of the agreement.

h. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCTM, pihak berelasi, yang menyatakan bahwa LCTN menyetujui untuk menjual polyethylene kepada LCTM sejumlah tertentu per tahun pada harga yang disepakati sebagaimana ditentukan dalam perjanjian. Perjanjian efektif sejak tanggal 1 April 2013 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian (Catatan 28a).

h. LCTN entered into an agreement with LCTM, a related party, whereby LCTN agrees to sell polyethylene to LCTM at certain quantity and at agreed price as stipulated in the agreement. The agreement commenced on April 1, 2013 and will end upon termination by either party as set forth in the agreement (Note 28a).

i. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCC dimana LCC sepakat untuk membayar semua pengeluaran terkait dengan pengembangan bisnisnya di Indonesia sebagai pengendali pemegang saham LCTN, dan LCTN bertindak sebagai wakil dari LCC untuk membayar semua pengeluaran sesuai dengan syarat dan kondisi sebagaimana diatur dalam perjanjian. Perjanjian efektif sejak tanggal 1 Januari 2012 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian.

i. LCTN entered into an agreement with LCC, whereby LCC agrees to reimburse various expenses related with its new business development in Indonesia paid initially by LCTN on behalf of LCC subject to terms and conditions of the agreement. The agreement commenced on January 1, 2012 until it is terminated by either party in accordance with the provisions of the agreement.

j. LCTN mengadakan perjanjian dengan LDCC dimana LDCC sepakat untuk membuka akses 4Mbps Lotte Global Network Local Service dan 6Mbps Backbone Shared Service antara LCC dan LCTN termasuk sewa peralatan terminal. Biaya pemasangan akan dibayarkan satu kali dan biaya sewa peralatan akan dibayar setiap bulannya. Perjanjian efektif sejak tanggal 1 Oktober 2016 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian.

j. LCTN entered into an agreement with LDCC whereby LDCC agrees to open 4Mbps Lotte Global Network Local Service and 6Mbps Backbone Shared Service between LCC and LCTN, including equipment terminal rental. The installation fee will be paid one time and equipment rental fee shall be paid monthly. The agreement commenced on October 1, 2016 until it is terminated by either party in accordance with the provisions of the agreement.

k. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCTT dimana LCTT bertindak sebagai agen LCTN untuk menjual produk LCTN di luar Indonesia dan Malaysia serta sebaliknya LCTN bertindak sebagai agen LCTT untuk menjual produk LCTT di Indonesia sesuai dengan syarat dan kondisi sebagaimana diatur dalam perjanjian. Atas jasa ini, masing-masing pihak berhak atas pendapatan komisi yang akan ditagihkan tiap bulan. Perjanjian ini dimulai sejak tanggal 1 Nopember 2012. Pada tanggal 2 Januari 2015, perjanjian disepakati untuk diubah atas pendapatan komisi dari masing - masing pihak. Pada tanggal 31 Maret 2016, para pihak telah menandatangani suatu

k. LCTN entered into an agreement with LCTT whereby LCTN engages LCTT to act as its agent to sell LCTN’s products outside of Indonesia and Malaysia, on the other hand, LCTT engages LCTN to act as its agent to sell LCTT’s products in Indonesia subject to terms and conditions of the agreement. For these services, each party is entitled for commission revenue to be billed each month. This agreement commenced on November 1, 2012. On January 2, 2015, the agreement was amended concerning commission for both parties. On March 31, 2016, both parties signed ammendment of this agreement regarding the period of the agreement which






- Continued

- 58 -

perubahan terhadap perjanjian mengenai jangka waktu perjanjian sehingga perjanjian akan terus berlaku hingga diakhiri oleh salah satu pihak. Para pihak sepakat untuk mengakhiri perjanjian ini yang efektif sejak tanggal 1 Januari 2017. Selanjutnya, LCTN mengadakan perjanjian serupa dengan LCTC yang juga berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2017 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian.

shall be valid until it is terminated by either party. Both parties agreed to terminate this agreement effective on January 1, 2017. Subsequently, LCTN entered into similar agreement with LCTC, which is valid from January 1, 2017 until terminated earlier by either party in accordance with the provisions of the agreement.

l. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCTC dimana LCTC menyetujui untuk memberikan jasa advis umum dan jasa advis khusus. Sebagai kompensasi, LCTN menyetujui membayar sebesar US$ 60 ribu sesuai perjanjian. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 1 Januari 2017 dan diakhiri pada tanggal 31 Desember 2017. Perjanjian ini diperpanjang sampai dengan 31 Desember 2018.

l. LCTN entered into an agreement with LCTC whereby LCTC agrees to provide general advisory services and special advisory service. As compensation, LCTN agrees to pay total fees amounting to US$ 60 thousand based on the agreement. This agreement is valid from January 1, 2017 until December 31, 2017. This agreement has been extended until December 31, 2018.

m. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCTT dimana LCTT menyetujui untuk memberikan jasa pembelian bahan baku, suku cadang, bahan pembantu, dan produk lainnya kepada LCTN. Sebagai kompensasi, LCTN menyetujui penggantian untuk seluruh biaya tidak langsung dan administrasi yang timbul dari pemberian jasa tersebut. Perjanjian ini berlaku sejak tanggal 28 Februari 2007 dan diakhiri pada tanggal 1 Januari 2017. Pada tanggal 28 November 2016, LCTN mengadakan perjanjian serupa dengan LCTC, berlaku efektif sejak tanggal 1 Januari 2017 dan berakhir pada saat diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian (Catatan 28c).

m. LCTN entered into an agreement with LCTT whereby LCTT agrees to provide procurement services to LCTN for feedstock, spare parts, consumables and any other products. As compensation, LCTN agrees on the reimbursement for all overhead and administration costs in carrying out the services. This agreement is valid from February 28, 2007 and terminated on January 1, 2017. As of November 28, 2016, LCTN entered into similar agreement with LCTC, which is valid from January 1, 2017 until terminated earlier by either party in accordance with the provisions of the agreement (Note 28c).

n. LCTN mengadakan perjanjian dengan LDCC

dimana LDCC sepakat untuk memberikan jasa SAP Maintenance yang berlaku selama 1 (satu) tahun kalender dengan jumlah biaya masing-masing sebesar KRW 37.339 ribu dan 36.251 ribu untuk tahun kalender 2017 dan 2016.

n. LCTN entered into agreements with LDCC whereby LDCC agreed to provide SAP Maintenance services which is valid for 1 (one) calendar year with total fees amounting to KRW 37,339 thousand and KRW 36,251 thousand for calendar year 2017 and 2016, respectively.

o. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCC

untuk menyediakan IT support and service kepada LCTN. Jumlah biaya sesuai perjanjian adalah sebesar KRW 3.624 ribu. Perjanjian dimulai sejak tanggal 1 Januari 2016 dan berakhir tanggal 31 Desember 2017 dan secara otomatis akan diperpanjang hingga tanggal 31 Desember 2018 kecuali diakhiri terlebih dahulu oleh salah satu pihak sebagaimana diatur dalam perjanjian.

o. LCTN entered into an agreement with LCC whereby LCC agrees to provide IT support and services to LCTN. Total fees based on the agreement amounted to KRW 3,624 thousand. The agreement commenced on January 1, 2016 until December 31, 2017 and automatically extended until December 31, 2018 unless terminated earlier by either party as set forth in the agreement.

p. LCTN mengadakan perjanjian dengan LDCC untuk menyediakan Microsoft Enterprise Agreement Products kepada Perusahaan.

p. LCTN entered into an agreement with LDCC whereby LDCC agrees to provide Microsoft Enterprise Agreement Products to the






- Continued

- 59 -

Jumlah biaya sesuai perjanjian adalah sebesar KRW 93.900 ribu yang dibayarkan tiga kali masing-masing sebesar KRW 31.300 ribu per tahun. Perjanjian dimulai sejak tanggal 1 April 2016 dan berakhir pada 31 Maret 2019.

Company. Total fees based on the agreement amounted to KRW 93,900 thousand, payable in three equal annual payment of KRW 31,300 thousand. The agreement commenced on April 1, 2016 until March 31, 2019.

q. LCTN mengadakan perjanjian dengan LCC dimana LCC berkeinginan untuk melakukan percobaan produksi jenis lain dari polyethylene (metallocene) di LCTN dengan katalis milik LCC.

q. LCTN entered into an agreement with LCC whereby LCC desires to consign a trial of its own catalysts to produce other types of polyethylene (metallocene) to LCTN.

r. Kelompok Usaha memiliki fasilitas kredit (standby) sebesar US$ 10 juta dengan The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. Fasilitas yang belum terpakai pada tanggal 31 Desember 2017 adalah sebesar US$ 9,80 juta.

r. The Group has standby credit facilities (standby) amounting to US$ 10 million with The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. The unused facility amounted to US$ 9.80 million as at December 31, 2017.

31. ASET DAN LIABILITAS MONETER DALAM MATA UANG SELAIN DOLAR AMERIKA SERIKAT

31. MONETARY ASSETS AND LIABILITIES IN CURRENCIES OTHER THAN UNITED STATES DOLLAR

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, Kelompok Usaha memiliki aset dan liabilitas moneter dalam mata uang selain Dolar Amerika Serikat sebagai berikut:

As of December 31, 2017 and 2016, the Group has monetary assets and liabilities denominated in currencies other than United States Dollar as follows:

Mata Uang Orisinil (satuan penuh)/

Original Currency (full amount)

Ekuivalen dalam Dolar AS (satuan penuh)/

Equivalent in US Dollar (full amount)

Aset Lancar Current AssetsRupiah Indonesia IDR 296.537.501.760 21.887.917 Indonesian Rupiah

Sub-jumlah 21.887.917 Sub-totalAset Tidak Lancar Non-Current AssetsRupiah Indonesia IDR 1.700.992.001 125.553 Indonesian Rupiah

Jumlah Aset 22.013.470 Total AssetsLiabilitas Jangka Pendek Current LiabilitiesRupiah Indonesia IDR (47.363.686.152) (3.495.990) Indonesian RupiahWon Korea KRW (6.040) (6) Korean WonSwiss Franc CHF (8.644) (8.832) Swiss Franc

Sub-jumlah (3.504.828) Sub-totalLiabilitas Jangka Panjang Non-Current LiabilitiesRupiah Indonesia IDR (59.998.020.000) (4.428.552) Indonesian Rupiah

Jumlah Liabilitas (7.933.380) Total Liabilities

Aset Moneter Bersih 14.080.090 Net Monetary Assets

December 31, 2017 31 Desember 2017 /






- Continued

- 60 -

Mata Uang Orisinil (satuan penuh)/

Original Currency (full amount)

Ekuivalen dalam Dolar AS (satuan penuh)/

Equivalent in US Dollar (full amount)

Aset Lancar Current AssetsRupiah Indonesia IDR 294.187.765.650 21.895.487 Indonesian Rupiah

Sub-jumlah 21.895.487 Sub-totalAset Tidak Lancar Non-Current AssetsRupiah Indonesia IDR 1.700.992.001 126.600 Indonesian Rupiah

Jumlah Aset 22.022.087 Total AssetsLiabilitas Jangka Pendek Current LiabilitiesRupiah Indonesia IDR (35.834.292.016) (2.667.036) Indonesian RupiahEuro Eropa EUR (2.700) (2.846) European EuroWon Korea KRW (2.869) (2) Korean Won

Sub-jumlah (2.669.884) Sub-totalLiabilitas Jangka Panjang Non-Current LiabilitiesRupiah Indonesia IDR (44.827.847.000) (3.336.398) Indonesian Rupiah

Jumlah Liabilitas (6.006.282) Total Liabilities

Aset Moneter Bersih 16.015.805 Net Monetary Assets

December 31, 2016 31 Desember 2016/

Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, kurs konversi yang digunakan Kelompok Usaha serta kurs yang berlaku pada tanggal 6 Maret 2018 sebagai berikut:

The conversion rates used by the Group on December 31, 2017 and 2016 and the prevailing rates on March 6, 2018 are as follows:

6 Maret 2018/March 6, 2018 31/12/2017 31/12/2016

US$ US$ US$Mata Uang Foreign currencies1 Euro Eropa 1,23520 1,19380 1,05400 1 European Euro1 Rupiah Indonesia 0,00007 0,00007 0,00007 1 Indonesian Rupiah1 Won Korea 0,00093 0,00094 0,00083 1 Korean Won1 Franc Swiss 1,06445 1,02171 0,98078 1 Swiss Franc






- Continued

- 61 -

32. KATEGORI DAN KELAS INSTRUMEN KEUANGAN

32. CATEGORIES AND CLASSES OF FINANCIAL INSTRUMENTS

Liabilitas yangdiukur padanilai wajar

melalui laba rugi(Liabilitas

Pinjaman yang Liabilitas pada keuangan padadiberikan dan biaya perolehan FVTPL)/

piutang/ diamortisasi/ Liabilities at fairLoans and Liabilities at value through Jumlah/receivables amortized cost profit or loss Total

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000Aset Keuangan Lancar Current Financial AssetsKas dan bank 3.092 - - 3.092 Cash on hand and in banksPiutang usaha Trade accounts receivable

Pihak ketiga 13.259 - - 13.259 Third partiesPihak berelasi 8.958 - - 8.958 Related parties

Piutang lain-lain Other accounts receivablePihak ketiga 116 - - 116 Third partiesPihak berelasi 652 - - 652 Related parties

Jumlah 26.077 - - 26.077 Total

Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Current Financial LiabilitiesUtang usaha Trade accounts payable

Pihak ketiga - 287 - 287 Third partiesPihak berelasi - 49.526 - 49.526 Related parties

Utang lain-lain Other accounts payablePihak ketiga - 639 - 639 Third partiesPihak berelasi - 77 - 77 Related parties

Pinjaman dari pihak berelasi - 11.281 - 11.281 Due to a related partyBiaya masih harus

dibayar - 11.574 - 11.574 Accrued expenses

Jumlah - 73.384 - 73.384 Total

December 31, 201731 Desember 2017/

Liabilitas yangdiukur padanilai wajar

melalui laba rugi(Liabilitas

Pinjaman yang Liabilitas pada keuangan padadiberikan dan biaya perolehan FVTPL)/

piutang/ diamortisasi/ Liabilities at fairLoans and Liabilities at value through Jumlah/receivables amortized cost profit or loss Total

US$'000 US$'000 US$'000 US$'000Aset Keuangan Lancar Current Financial AssetsKas dan bank 4.221 - - 4.221 Cash on hand and in banksPiutang usaha Trade accounts receivable

Pihak ketiga 17.083 - - 17.083 Third partiesPihak berelasi 10.760 - - 10.760 Related parties

Piutang lain-lain Other accounts receivablePihak ketiga 297 - - 297 Third partiesPihak berelasi 171 - - 171 Related parties

Jumlah 32.532 - - 32.532 Total

Liabilitas Keuangan Jangka Pendek Current Financial LiabilitiesUtang usaha Trade accounts payable

Pihak ketiga - 940 - 940 Third partiesPihak berelasi - 56.932 - 56.932 Related parties

Utang lain-lain Other accounts payablePihak ketiga - 1.136 - 1.136 Third partiesPihak berelasi - 27 - 27 Related parties

Pinjaman dari pihak berelasi - 11.283 - 11.283 Due to a related partyBiaya masih harus

dibayar - 12.455 - 12.455 Accrued expenses

Jumlah - 82.773 - 82.773 Total

December 31, 2016 31 Desember 2016/






- Continued

- 62 -

33. INSTRUMEN KEUANGAN, MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN DAN RISIKO MODAL

33. FINANCIAL INSTRUMENTS, FINANCIAL RISK AND CAPITAL RISK MANAGEMENT

a. Manajemen Risiko Modal a. Capital Risk Management

Kelompok Usaha mengelola risiko modal untuk memastikan bahwa mereka akan mampu untuk melanjutkan keberlangsungan hidup, selain memaksimalkan keuntungan para pemegang saham melalui optimalisasi saldo pinjaman dan ekuitas.

The Group manages capital risk to ensure that it will be able to continue as going concern, in addition to maximizing the profits of the stockholders through the optimization of the balance of debt and equity.

Kelompok Usaha mempertahankan modal berdasarkan pada rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas. Rasio ini dihitung dengan pinjaman bersih kepada pihak ketiga dibagi dengan total ekuitas. Pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016, Kelompok Usaha tidak memiliki pinjaman bersih kepada pihak ketiga, sedangkan total ekuitas masing-masing sebesar US$ 95.902 ribu dan US$ 97.944 ribu.

The Group maintains capital on the basis of the net debt to equity ratio. This ratio is calculated as net debt to third parties divided by total equity. As of December 31, 2017 and 2016, the Group did not have net debt to third parties, while total equity amounted to US$ 95,902 thousand and US$ 97,944 thousand, respectively.

Rasio pinjaman bersih terhadap ekuitas Kelompok Usaha dipertahankan pada tingkat yang dapat dikelola. Kelompok Usaha tidak terikat pada persyaratan modal dari pihak eksternal manapun.

The Group’s net debt to equity ratio is maintained at manageable level. Furthermore, the Group is not subject to any externally imposed capital requirements.

Direksi Kelompok Usaha secara berkala melakukan penelaahan struktur permodalan Kelompok Usaha. Sebagai bagian dari penelaahan ini, Direksi mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko yang berhubungan.

The Board of Directors of the Group periodically reviews the Group’s capital structure. As part of this review, the Board of Directors considers the cost of capital and related risks.

b. Tujuan dan Kebijakan Manajemen Risiko

Keuangan b. Financial Risk Management Objectives and

Policies

Kebijakan manajemen risiko Kelompok Usaha adalah untuk memastikan bahwa sumber keuangan yang cukup tersedia bagi operasi Kelompok Usaha dalam mengelola risiko kredit, risiko likuiditas dan risiko pasar.

The Group’s risk management policy seeks to ensure that adequate financial resources are available for the Company and its subsidiaries’ operations whilst managing their credit risk, liquidity risk and market risk.

Kegiatan Kelompok Usaha terekspos pada berbagai risiko keuangan: risiko kredit, risiko likuiditas, dan risiko pasar (termasuk risiko harga, risiko nilai tukar, dan risiko suku bunga). Manajemen melakukan evaluasi dan membuat kebijakan untuk mengelola masing-masing risiko tersebut seperti yang diungkapkan di bawah ini.

The Group’s activities are exposed to a variety of financial risks: credit risk, liquidity risk, and market risk (including price risk, foreign exchange risk, and interest rate risk). Management reviews and set policies for managing each of these risks as summarized below.

Risiko Kredit Credit Risk Risiko kredit Kelompok Usaha terutama terkait dengan piutang usaha. Kelompok Usaha melakukan penjualan hanya kepada pihak ketiga yang dikenal dan dapat dipercaya

The Group’s credit risk is mainly attributable to trade accounts receivable. The Group trades only with recognized, credit worthy third parties. It is the Group’s policy that all






- Continued

- 63 -

secara kredit (credit worthy). Kebijakan Kelompok Usaha adalah bahwa setiap calon pelanggan yang berniat untuk melakukan pembelian secara kredit harus melalui prosedur verifikasi terlebih dahulu. Juga, saldo piutang dimonitor secara berkelanjutan. Sebagai hasilnya, tidak ada eksposur Kelompok Usaha terhadap piutang tak tertagih. Selanjutnya, Kelompok Usaha tidak terekspos terhadap konsentrasi risiko kredit yang tinggi atas aset keuangannya.

customers who wish to trade on credit terms are subjected to credit verification procedures. In addition, receivable balances are monitored on an ongoing basis. As a result, the Group’s has no exposure to bad debts. Further, the Group is not exposed to major concentration of credit risk related to its financial assets.

Dari total saldo piutang usaha per 31 Desember 2017 dan 2016, masing-masing 57% dan 58% dari piutang tersebut adalah piutang yang dijamin dengan L/C dan asuransi kredit.

From the total outstanding trade receivables as at December 31, 2017 and 2016, 57% and 58%, respectively, of the receivables are secured by L/C and credit insurance.

Eksposur kredit maksimal Kelompok Usaha sama dengan nilai tercatat aset keuangannya:

The Group’s maximum credit exposure is equal to the carrying value of the following financial assets:

31/12/2017 31/12/2016US$ '000 US$ '000

Kas dan bank 3.092 4.221 Cash on hand and in banksPiutang usaha Trade accounts receivable

Pihak ketiga 13.259 17.083 Third partiesPihak berelasi 8.958 10.760 Related parties

Piutang lain-lain Other accounts receivablePihak ketiga 116 297 Third partiesPihak berelasi 652 171 Related parties


Risiko Likuiditas Liquidity Risk Kelompok Usaha mengelola risiko likuiditas dengan sedapat mungkin memastikan bahwa Kelompok Usaha selalu memiliki dana yang cukup untuk memenuhi liabilitasnya pada saat jatuh tempo, baik itu dalam keadaan normal maupun kondisi dana yang ketat, tanpa harus menghadapi risiko kerugian yang tak pantas atau rusaknya reputasi Kelompok Usaha. Caranya termasuk memonitor proyeksi arus kas bulanan, mengatur dan menegosiasi pendanaan dengan institusi keuangan, bila diperlukan, untuk mengatasi dampak fluktuasi dalam arus kasnya.

The Group manages its liquidity risk by ensuring, as far as possible, that they will always have sufficient funds to meet their liabilities when due, under both normal and stressed capital conditions, without incurring unacceptable losses or risking damage to the Group’s reputation. The measures include monitoring of monthly cash flows projection, arranging and negotiating financing with financial institutions, when necessary, to mitigate the effect of its cash flows fluctuations.

Kelompok Usaha mempertahankan tingkat fasilitas modal kerja yang diperoleh dari sebuah bank sebesar US$ 10 juta (fasilitas gabungan dengan LCTN - Catatan 30r) untuk mendukung kebutuhan likuiditas Kelompok Usaha. Fasilitas yang belum terpakai pada tanggal 31 Desember 2017 adalah sebesar US$ 9,80 juta. Selain itu, Kelompok Usaha juga mendapatkan bantuan likuiditas dari induk perusahaan di Malaysia berupa

The Group has maintained a certain level of standby working capital facilities from a bank amounting to US$ 10 million (combined facilities with LCTN - Note 30r) to support their liquidity needs. The unused facility amounted to US$ 9.80 million as at December 31, 2017. Moreover, the Group also obtains liquidity support from the parent company in Malaysia in the form of loan and flexible trade payable payment term.






- Continued

- 64 -

pinjaman dan fleksibilitas jangka waktu pembayaran utang usaha.

Tabel berikut merinci ekspektasi jatuh tempo untuk aset keuangan non derivatif dan sisa jatuh tempo kontrak untuk liabilitas keuangan non derivatif Kelompok Usaha.

The following table details the Group’s expected maturity for its non-derivative financial assets and remaining contractual maturity for its non-derivative financial liabilities with agreed repayment periods.

Jumlah aset bersih kepada pihak ketiga

adalah sebagai berikut:

Total net assets to third parties is as below:

US$'000 US$'000 US$'000Aset Assets

Kas dan bank 3.092 - 3.092 Cash on hand and in banksPiutang usaha 13.259 - 13.259 Trade accounts receivablePiutang lain-lain 116 - 116 Other accounts receivable

Jumlah Aset 16.467 - 16.467 Total Assets

Liabilitas LiabilitiesUtang usaha 287 - 287 Trade accounts payableUtang lain-lain 639 - 639 Other accounts payableBiaya masih harus dibayar 11.574 - 11.574 Accrued expenses

Jumlah Liabilitas 12.500 - 12.500 Total LiabilitiesAset bersih 3.967 - 3.967 Net assets

31 Desember 2017/

Dalam 1 tahun/ Within 1 year

1 - 2 tahun/ 1 - 2 years Jumlah / Total

December 31, 2017

US$'000 US$'000 US$'000Aset Assets

Kas dan bank 4.221 - 4.221 Cash on hand and in banksPiutang usaha 17.083 - 17.083 Trade accounts receivablePiutang lain-lain 297 - 297 Other accounts receivable

Jumlah Aset 21.601 - 21.601 Total Assets

Liabilitas LiabilitiesUtang usaha 940 - 940 Trade accounts payableUtang lain-lain 1.136 - 1.136 Other accounts payableBiaya masih harus dibayar 12.455 - 12.455 Accrued expenses

Jumlah Liabilitas 14.531 - 14.531 Total LiabilitiesAset bersih 7.070 - 7.070 Net assets

31 Desember 2016/

Dalam 1 tahun/ Within 1 year

1 - 2 tahun/ 1 - 2 years Jumlah / Total

December 31, 2016

Risiko Pasar Market Risk Risiko pasar didefinisikan sebagai risiko nilai wajar atau arus kas masa depan pada instrumen keuangan yang akan berfluktuasi karena perubahan pada risiko pasar. Risiko pasar terdiri dari risiko mata uang, risiko suku bunga dan risiko harga. Kelompok Usaha juga telah mengungkapkan eksposur risiko dan sensitivitas untuk beberapa risiko tertentu. Eksposur risiko mengukur dampak dari perubahan satu faktor pada satu waktu dan mengasumsikan bahwa semua faktor lainnya tetap tidak berubah. Hasil yang sebenarnya dapat berbeda secara signifikan dengan

Market risk is defined as the risk that the fair value or future cash flow of a financial instrument will fluctuate because of changes in market price. Market risk comprise of currency risk, interest rate risk and price risk. The Group also has provided sensitivities and risk exposure measures for certain risks. The risk exposures measure the impact of changing one factor at a time and assume that all other factors remain unchanged. Actual results may differ significantly from these estimates for a variety of reasons including the interaction among these factors when more than one






- Continued

- 65 -

jumlah yang diestimasi untuk berbagai alasan termasuk interaksi di antara faktor-faktor ini ketika lebih dari satu perubahan seperti perubahan asumsi aktuaria, pengalaman aktual berbeda dari asumsi, perubahan campuran bisnis, tarif pajak yang berlaku dan faktor pasar lainnya, dan keterbatasan umum model internal. Untuk alasan ini, eksposur sensitivitas hanya dapat dilihat sebagai arah estimasi dari sensitivitas yang mendasari faktor-faktor yang bersangkutan berdasarkan asumsi berikut ini.

Mengingat sifat dari perhitungan ini, Kelompok Usaha tidak dapat memberikan jaminan dampak aktual terhadap laba bersih kepada pemegang saham.

changes, changes in actuarial assumptions, actual experience differing from the assumptions, changes in business mix, effective tax rates and other market factors, and the general limitations of its internal models. For these reasons, these sensitivities should only be viewed as directional estimates of the underlying sensitivities for the respective factors based on the assumptions outlined below.

Given the nature of these calculations, the Group cannot provide assurance of the actual impact on net income attributed to stockholders.

Risiko Nilai Tukar Mata Uang Currency Exchange Rate Risk Eksposur Kelompok Usaha atas risiko nilai tukar mata uang timbul dari piutang usaha dan utang usaha dalam mata uang selain Dolar Amerika Serikat.

The Group’s exposure to currency exchange rate risk arises from trade receivables and trade payables in currencies other than United States Dollar.

Manajemen Kelompok Usaha memantau posisi yang diambil dan seluruh transaksi yang didenominasi dalam mata uang bukan Dolar Amerika Serikat perlu disetujui oleh manajemen senior.

Management of the Group monitors the positions taken and all non-United States Dollar denominated transactions are required to be approved by the senior management.

Seluruh pembelian bahan baku dilakukan dalam mata uang Dolar Amerika Serikat. Sedangkan pendapatan domestik dilakukan dalam mata uang Rupiah. Manajemen mengganggap bahwa dampak dari perubahan mata uang non fungsional yaitu Euro dan Won tidak signifikan.

The entire raw material purchases are done in United States Dollar. While domestic revenue is done in Rupiah. Management considers that the impact of changes in non-functional currencies such as Euro and Won are insignificant.

Analisa sensitivitas Sensitivity analysis Tabel di bawah ini memaparkan rincian sensitivitas untuk setiap 10% kenaikan dan penurunan Dolar Amerika Serikat terhadap mata uang asing yang relevan terhadap laba Kelompok Usaha. Analisis sensitivitas ini hanya mencakup saldo item moneter dalam mata uang asing seperti yang telah diungkapkan dalam Catatan 31 dan menyesuaikan translasi pada akhir periode untuk 10% perubahan dalam nilai tukar mata uang asing berdasarkan pengaruh kenaikan/penurunan mata uang Dolar Amerika Serikat.

The following table details sensitivity to a 10% increase and decrease in United States Dollar against the relevant foreign currencies to the profit of the Group. The sensitivity analysis includes only outstanding foreign denominated monetary items as disclosed in Note 31 and adjusts their translation at the period end for a 10% change in foreign currency rates based on increase/decrease in United States Dollar currency.

Jumlah positif di bawah ini menunjukkan peningkatan laba rugi dimana Dolar Amerika Serikat menguat 10% terhadap mata uang yang relevan. Untuk pelemahan 10% dari Dolar Amerika Serikat terhadap mata uang yang relevan, akan ada dampak yang dapat dibandingkan pada laba rugi, dan saldo di bawah ini akan menjadi negatif.

A positive number below indicates an increase in profit or loss where the United States Dollar strengthens 10% against the relevant currency. For a 10% weakening of the United States Dollar against the relevant currency, there would be a comparable impact on the profit or loss, and the balances below would be negative.






- Continued

- 66 -

IDR CHF

dampak/impact dampak/impactUS$'000 US$'000

Laba rugi 2017 (1.409) 1 Profit or loss 2017Laba rugi 2016 (1.623) - Profit or loss 2016

Analisis sensitivitas Kelompok Usaha tidak mempengaruhi saldo akun ekuitas karena tidak ada transaksi yang mempengaruhi akun tersebut. Risiko Suku Bunga

The Group’s sensitivity analysis does not affect the equity account balance because there is no transaction affecting such account. Interest Rate Risk

Instrumen keuangan Kelompok Usaha yang terekspos terhadap risiko tingkat bunga nilai wajar (instrumen tingkat bunga tetap) dan risiko tingkat bunga arus kas (instrumen tingkat bunga mengambang), serta instrumen keuangan tanpa bunga, adalah sebagai berikut:

The Group’s financial instruments that are exposed to fair value interest rate risk (i.e. fixed rate instruments) and cash flow interest rate risk (i.e. floating rate instruments), as well as those that are non-interest bearing, are as follows:

Bungatetap dan

Bunga imbalan/ Tanpamengambang/ Fixed bunga/

Floating rate and Non-interest Jumlah/rate fee bearing Total

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000Aset Keuangan: Financial Assets:Kas dan bank 3.087 - 5 3.092 Cash on hand and in banksPiutang usaha - - 22.217 22.217 Trade accounts receivablePiutang lain-lain - - 768 768 Other accounts receivable

Liabilitas Keuangan: Financial Liabilities:Utang usaha - - 49.813 49.813 Trade accounts payableUtang lain-lain - - 716 716 Other accounts payableBiaya masih harus dibayar - - 11.574 11.574 Accrued expensesPinjaman dari pihak berelasi - - 11.281 11.281 Due to a related party

December 31, 201731 December 2017/






- Continued

- 67 -

Bungatetap dan

Bunga imbalan/ Tanpamengambang/ Fixed bunga/

Floating rate and Non-interest Jumlah/rate fee bearing Total

US$ '000 US$ '000 US$ '000 US$ '000Aset Keuangan: Financial Assets:Kas dan bank 4.218 - 3 4.221 Cash on hand and in banksPiutang usaha - - 27.843 27.843 Trade accounts receivablePiutang lain-lain - - 468 468 Other accounts receivable

Liabilitas Keuangan: Financial Liabilities:Utang usaha - - 57.872 57.872 Trade accounts payableUtang lain-lain - - 1.163 1.163 Other accounts payableBiaya masih harus dibayar - - 12.455 12.455 Accrued expensesPinjaman dari pihak berelasi - - 11.283 11.283 Due to a related party

December 31, 201631 Desember 2016/

Manajemen berpendapat bahwa risiko suku bunga tidak signifikan karena sebagian besar instrumen keuangan tidak dikenakan bunga dan berjangka pendek.

Management believes that interest rate risk is insignificant because the financial instruments are mostly non-interest bearing and with short-term maturities.

Analisa sensitivitas Sensitivity analysis Risiko suku bunga Kelompok Usaha hanya berasal dari pendapatan bunga atas simpanan di bank. Jumlah pendapatan bunga Kelompok Usaha untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 masing-masing hanya sebesar 0,006% dan 0,007% dari total pendapatan bersih.

The Group’s interest rate risk are only derived from interest income from cash in bank. The Group’s interest income for the years ended December 31, 2017 and 2016 represents 0.006% and 0.007% of total net revenue, respectively.

Jika suku bunga lebih tinggi 50 basis poin dan semua variabel lainnya tetap konstan, maka rugi Kelompok Usaha untuk tahun-tahun yang berakhir masing-masing pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 akan turun sebesar US$ 12 ribu dan US$ 17 ribu. Jika suku bunga lebih rendah 50 basis poin, maka akan mengakibatkan kenaikan rugi yang sama untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016.

If interest rates had been 50 basis points higher and all other variables were held constant, the Group’s net loss for the years ended December 31, 2017 and 2016 would decrease by US$ 12 thousand and US$ 17 thousand, respectively. If the interest rates had been 50 basis points lower, it will result to the same amount of increase in net loss for the years ended December 31, 2017 and 2016, respectively.

Tidak ada efek terhadap pendapatan komprehensif lain untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan 2016 karena tidak ada transaksi yang mempengaruhi akun tersebut.

No effect to other comprehensive income for the years ended December 31, 2017 and 2016 as there is no transaction affecting such accounts.

Risiko harga Price Risk Eksposur Kelompok Usaha atas risiko harga terutama timbul dari margin spread (selisih harga jual Polyethylene dan harga bahan baku yaitu Ethylene dan Butene sebagai bahan baku utama). Perubahan harga bahan baku berdampak sangat besar bagi kinerja Kelompok Usaha. Kelompok Usaha dari waktu ke waktu melakukan analisa optimalisasi

The Group’s exposure to price risk is mainly contributed by margin spread (the difference of sales price of Polyethylene and feedstock materials i.e. Ethylene and Butene prices as the main materials). Effects of changes in both prices significantly contribute to the Group’s operating result. The Group performs optimization analysis timely toward production






- Continued

- 68 -

terhadap volume produksi dan jenis produk untuk mengoptimalkan tingkat keuntungan.

volume and product mix to maximize profitability.

Kelompok Usaha mencatat profitabilitas yang positif hingga kuartal ketiga tahun 2017, namun penurunan margin spread yang cukup signifikan pada kuartal keempat tahun 2017 yang disebabkan oleh sangat terbatasnya pasokan ethylene secara global memicu naiknya harga bahan baku secara signifikan, sehingga menyebabkan profitabilitas yang negatif untuk tahun 2017 secara keseluruhan.

The Group has recorded positive profitability until the third quarter of 2017, but significant decrease in margin spread on the fourth quarter of 2017 due to very limited global supply of ethylene triggered significant increase in raw material prices, that ultimately resulting in overall negative profitability for the year 2017.

Dalam jangka waktu menengah sampai panjang, perusahaan induk utama (Lotte Chemical Corporation) mempunyai rencana ekspansi di masa depan terutama pada pengembangan pabrik di tingkat hulu. Manajemen berkeyakinan bahwa dengan rencana ini akan bermanfaat bagi Kelompok Usaha dalam hal menjaga pasokan bahan baku, sehingga diharapkan margin spread dapat lebih ditingkatkan dan terkendali.

In the middle to long-run, the ultimate holding Company (Lotte Chemical Corporation) has future expansion plan mainly on the upstream plant. Management believes that this plan will be beneficial to the Group in respect of securing the supply of feedstock, hence, margin spread is expected to be more improved and better controlled.

c. Nilai Wajar Instrumen Keuangan c. Fair Value of Financial Instruments

Manajemen menganggap bahwa nilai tercatat aset keuangan dan liabilitas keuangan diakui dalam laporan keuangan konsolidasian mendekati nilai wajarnya karena jatuh tempo dalam jangka pendek.

Managements consider that the carrying amounts of financial assets and financial liabilities recognized in the consolidated financial statements approximate their fair values because of their short-term maturities.

34. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DAN PERSETUJUAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

34. MANAGEMENT RESPONSIBILITY AND APPROVAL OF THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Penyusunan dan penyajian wajar laporan keuangan konsolidasian dari halaman 1 sampai 70 merupakan tanggung jawab manajemen, dan telah disetujui oleh Direksi untuk diterbitkan pada tanggal 6 Maret 2018.

The preparation and fair presentation of the consolidated financial statements on pages 1 to 70 were the responsibilities of the management, and were approved by the Board of Directors and authorized for issue on March 6, 2018.

35. STANDAR AKUNTANSI YANG TELAH

DITERBITKAN NAMUN BELUM BERLAKU EFEKTIF

35. ACCOUNTING STANDARDS ISSUED BUT NOT YET EFFECTIVE

Berikut merupakan standar akuntansi yang diterbitkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan (DSAK) yang dipertimbangkan relevan untuk laporan keuangan Kelompok Usaha namun belum berlaku efektif di 31 Desember 2017:

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari 2018:

The following accounting standard issued by the Indonesia Financial Accounting Standards Board (DSAK) is considered relevant to the financial reporting of the Group but not yet effective as of December 31, 2017:

Effective on or after January 1, 2018:

· PSAK 2: Laporan Arus Kas

· PSAK 2: Statement of Cash Flows

Amandemen ini mensyaratkan entitas untuk menyediakan pengungkapan yang memungkinkan pengguna laporan keuangan untuk mengevaluasi perubahan pada liabilitas yang timbul dari aktivitas pendanaan, termasuk perubahan yang timbul dari arus kas

This amendment requires entities to provide disclosures that enable the financial statements users to evaluate the changes in liabilities arising from financing activities, including changes from cash flow and non-cash, such as foreign exchange gains or losses.






- Continued

- 69 -

maupun perubahan non-kas, seperti keuntungan atau kerugian selisih kurs. PSAK 2 revisi berlaku efektif pada tanggal 1 Januari 2018 dan Kelompok Usaha memperkirakan amandemen tersebut hanya memerlukan pengungkapan tambahan.

The revised PSAK 2 is effective January 1, 2018, and the Group is expecting the amendment will require additional disclosures only.

· PSAK 46, “Pajak Penghasilan tentang

Pengakuan Aset Pajak Tangguhan untuk Rugi yang Belum Direalisasi”. Penerapan dini diperkenankan.

· PSAK No. 46, “Income Taxes on the Recognition of Deferred Tax Assets for Unrealized Losses”. Earlier application is permitted.

Amandemen ini mengklarifikasi bahwa untuk menentukan apakah laba kena pajak akan tersedia sehingga perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dapat dimanfaatkan; estimasi atas kemungkinan besar laba kena pajak masa depan dapat mencakup pemulihan beberapa aset entitas melebihi jumlah tercatatnya.

· PSAK 71: Instrumen Keuangan

Standar akuntansi ini diperkirakan akan mempengaruhi klasifikasi dan pengukuran aset dan liabilitas keuangan Kelompok Usaha. Oleh karena itu, memerlukan pertimbangan Kelompok Usaha, termasuk evaluasi dari model bisnis dan karakteristik arus kas kontraktual. Standar ini juga mensyaratkan pengukuran penurunan nilai berdasarkan model rugi kredit yang diharapkan dari sebelumnya model kerugian yang terjadi. PSAK 71 efektif tanggal 1 Januari 2020, dan penerapan awal diperkenankan.

This amendment clarifies that to determine whether the taxable income will be available so that the deductible temporary differences can be utilized; estimates of the most likely future taxable income can include recovery of certain assets of the entity exceeds its carrying amount.

· PSAK 71: Financial Instruments

This accounting standards are expected to have impact to the Group's classification and measurement of financial assets and liabilities. Thus, it requires the Group's exercise of judgment, including the assessment of business model and characteristics of contractual cash flows. The standard also require impairment model under expected credit loss ("ECL') model from the previous requirement under occurred loss model.

PSAK 71 is effective January 1, 2020, and early application is permitted.

· PSAK 72: Pendapatan dari Kontrak dengan Pelanggan

Standar akuntansi ini mengharuskan Kelompok Usaha menerapkan model 5-langkah dalam mengakui pendapatan. Kelompok Usaha harus mengindentifikasi pelaksanaan obligasi yang disyaratkan tiap kontrak dengan pelanggan, termasuk pertimbangan variabel, dan hanya mengakui pendapatan sesuai harga transaksi yang dialokasi/ditentukan pada saat pelaksanaan obligasi dipenuhi.

· PSAK 72: Revenue from Contracts with Customers

This accounting standard requires the Group to apply 5-step model in recognizing revenue. The Group will be required to identify performance obligation promised in each contract with the customer, including any variable consideration, and only recognize revenue in accordance with the determined/allocated transactions price upon satisfaction of the performance obligation.

PSAK 72 efektif pada tanggal 1 Januari 2020 dan dapat diadopsi retrospektif penuh atau retrospektif yang dimodifikasi.

PSAK 72 is effective January 1, 2020 and can be applied using either using full retrospective approach or modified retrospective approach.






- Continued

- 70 -

· PSAK 73: Sewa

PSAK 73 mensyaratkan lessee untuk mencatat serupa dengan sewa dalam model tunggal neraca seperti sewa pembiayaan dalam PSAK 30 yang digantikannya. Standar mengecualikan dua pengakuan atas sewa atas aset dengan nilai rendah dan sewa jangka pendek.

Saat tanggal sewa dimulai, lessee mengakui liabilitas atas pembayaran sewa dan aset atas hak penggunaan aset sewa selama jangka waktu sewa. Lessee disyaratkan untuk mengakui secara terpisah beban bunga untuk liabilitas sewa dan beban depresiasi untuk hak penggunaan aset. Perlakuan akuntansi untuk lessor secara substansi tidak berubah dari PSAK 30 yang digantikan. PSAK 73 efektif pada tanggal 1 Januari 2020 dan dapat diadopsi secara retrospektif serta dapat diterapkan lebih awal.

· PSAK 73: Leases

PSAK 73 requires lessees to account all leases under a single on-balance sheet model in a similar way to finance leases under the superseded PSAK 30. The standard includes two recognition exemptions for lessees such as for leases of 'low-value' assets and short-term leases.

At the commencement date of a lease, a lessee will recognize a liability to make lease payments and an asset representing the right to use the underlying asset during the lease term. Lessees will be required to separately recognize the interest expense on the lease liability and the depreciation expense on the right-of-use asset. Lessor accounting is substantially unchanged from the superseded PSAK 30. PSAK 73 is effective January 1, 2020, and shall be adopted retrospectively with early adoption allowed

Kelompok Usaha sedang mengevaluasi dampak dari standar akuntansi tersebut dan belum menentukan dampaknya terhadap laporan keuangan konsolidasian.

The Group is presently evaluating and have not yet determined the effects of the above amendments on the consolidated financial statements.

********

2017


ANNUAL REPORTLAPORAN TAHUNAN

DESIGNED & PRINTED BY MAESTRO 90 ADV

LAPO

RAN

TAH

UN

AN

- AN

NU

AL REPO

RT 2017PT LO

TTE CHEM

ICAL TITA

N Tbk

Jakarta, IndonesiaPT LOTTE CHEMICAL TITAN TbkSetiabudi Building 23rd Floor Suite 306 - 307Jl. H.R. Rasuna Said Kav. 62Jakarta 12920Phone : +62 21 5290 7008Fax : +62 21 5290 7281

OFFICE

Jl. Raya Merak Km.116Desa Rawa ArumCilegon 42436BantenPhone : +62 254 571 333Fax : +62 254 571 320

PLANT

annual report · 2018-05-03 · desa rawa arum cilegon 42436 banten phone : +62 254 571 333 fax :...

Documents