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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 15
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Actual Mediana al cierre
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FUENTE: INEGI
Piden revisar el marco tributarioPOR KARLA PONCE [email protected]
El sector empresarial está con-vencido de que una reducción en impuestos y una revisión de las exenciones eliminadas, po-dría detonar la actividad eco-nómica y la inversión, con lo que “indudablemente” la re-caudación también mejoraría, indica el Centro de Estudios Económicos del Sector Priva-do (CEESP).
En su más reciente Análi-sis Económico Ejecutivo sos-tiene que aunque la Secretaría de Hacienda plan-tea que no existen las condiciones para reducir los impuestos, como consecuencia de la disminución de los precios del petró-leo, el impacto tan negativo que oca-sionó en 2014 obli-ga a su revisión.
Apunta que una muestra de que el efecto sería favorable es la decisión de ampliar los des-cuentos fiscales para los par-ticipantes en el Régimen de Incorporación Fiscal, el cual contempla que las empresas incorporadas tendrán un des-cuento de 100 por ciento en el pago de los impuestos Sobre la Renta, al Valor Agregado y Es-pecial Sobre Producción y Ser-vicios en 2015, en lugar del 90 por ciento estipulado original-mente para quienes participan desde el año pasado. Además, tendrán el beneficio de un des-cuento de 50 por ciento sobre las cuotas de seguridad social durante 2015 y 2016.
“Los menores impuestos permiten al sector privado y familias, emprender y llevar a cabo parte de la obra y la acti-vidad económica que no realice el sector público”.
El organismo dirigido por Luis Foncerrada Pascal expli-ca que de varios indicadores se desprende que el complicado entorno que vive el país se ha ido reflejando en la confianza de los directivos empresariales para invertir. “De acuerdo con los datos del índice de confian-za empresarial, el indicador que recoge la opinión acerca de
si éste es un buen momento para in-vertir y muestra una tendencia a la baja desde media-dos del año pasa-do, respondiendo en buena medida y a la entrada en vigor de la refor-ma fiscal aproba-da por el Congreso
y del ambiente de corrupción impunidad e inseguridad que se ha venido fortaleciendo”.
Refiere que el espíritu para invertir y para consumir re-quiere confianza, por lo que es urgente recuperarla. “Es evi-dente la estrecha correlación entre confianza empresarial e inversión... La confianza es un factor fundamental en el de-sempeño de la economía en su conjunto. Si no existe un am-biente en el que no haya obs-táculos ni limitaciones para estimular la inversión y la pro-ductividad, entonces tampoco habrá el incentivo para que em-presas y personas se desarro-llen eficientemente”, finalizó.
FUENTE: Banco de México
POR JOSÉ MIGUEL MORENO Y KEVIN [email protected]
Esta semana se llevará a cabo una reunión clave para el Ban-co de México, gobernado por Agustín Carstens: la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal de Estados Unidos.
El miércoles anuncia su de-cisión de política monetaria, actualiza sus pronósticos ma-croeconómicos y su presidenta, Janet Yellen, ofrecerá conferen-cia de prensa, en la cual el asunto central es si retira la palabra “pa-ciente” de su comunicado, lo que significaría que la Fed ganaría en flexibilidad para elevar sus tasas de interés.
En este caso, el banco cen-tral mexicano deberá fortalecer sus mecanismos de intervención cambiaria y, muy probablemen-te, de política monetaria. > 8
Los mercados, atentos a las palabras de Yellen
SONDEO ENTRE ANALISTAS
Aristóteles Núñez, jefe del Servicio de Administración Tributaria, explicó que se extendieron los incentivos fiscales para contrarrestar la informalidad, porque no se ha logrado “materializar con rapidez” sus beneficios para los mexicanos. > 11
3.1POR CIENTO
es la estimación de crecimiento para este año
Ante la inminente alza en las tasas de interés en EU, el Banco de México debe anticiparse para evitar una fuga masiva de
capitales, sugirieron especialistas consultados. > 5
> 2
EN LA AGENDA
VIERNES 20MARTES 17
JUEVES 19LUNES 16
VIERNES 20MIÉRCOLES 18
INEGI. El Instituto Nacional de Estadística y Geografía, presidida por Eduardo Sojo, publica los indicadores de establecimientos de los sectores servicios y comerciales, correspon-dientes a enero de 2015.
ECONOMÍA. Lorena Martínez, titular de Profeco, Mercedes Juan, de la Secretaría de Salud, e Ildefon-so Guajardo, de Economía, ofrecen conferencia sobre el Día Mundial de los Derechos del Consumidor.
ABM. La Asociación de Bancos de México, presidida por Luis Robles Miaja, celebra su convención anual con el tema La Banca, prepara-da ante una gran oportunidad de desarrollo.
FERIADO. Por la celebración del Na-talicio de Benito Juárez los mercados financieros del país permanecerán cerrados. Las sucursales bancarias en almacenes comerciales y super-mercados si atenderán al público.
BANAMEX. El Departamento de Estudios Económicos y Sociales, bajo la dirección de Alberto Gómez Alcalá, publica los resultados de su Encues-ta de Expectativas de Analistas del Mercados Financieros.
FED. El Comité de Mercado Abierto de la Reserva Federal de Estados Unidos, presidida por Janet Yellen, informa de su decisión de política monetaria y actualiza sus pronósti-cos macroeconómicos.
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ANTERIOR ACTUAL ANTERIOR ACTUAL ANTERIOR ACTUAL
44,055.89 44,002.29 -0.12% 3.3025% 3.3112% 0.0087 pp. $15.6800 $15.7800 $0.1000
17,895.22 17,749.31 -0.82% 3.3500% 3.3386% -0.0114 pp. $15.4400 $15.5150 $0.0750
4,893.29 4,871.76 -0.44% 3.0100% 3.0500% 0.0400 pp. $16.3844 $16.3690 -$0.0154
48,880.40 48,595.81 -0.58% 3.5000% 3.0000% -0.5000 pp. $23.2096 $23.0964 -$0.11325
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<REITERAN ECONOMISTAS PRIVADOS>
INCENTIVAN MÁS LA FORMALIDAD
Entre 16 divisas
DESTACA EL AVANCE DEL PESODurante la semana pasada la moneda mexicana fue la única entre una canasta de 16 importantes divisas que registró una ligera apreciación con respecto al dólar estadunidense, destacó un análisis de Banco Base con cifras de Bloomberg. > 4
A México le espe-ran años
de retos, pero muy buenos, que si los sabemos aprovechar la banca va a ser un motor importante para su desarrollo.”
MARCOS RAMÍREZ MIGUELDIRECTOR GENERAL
DE GRUPO FINANCIERO BANORTE
<ECONOMÍA A DETALLE>
MECANISMOS DE INTERVENCIÓN CAMBIARIA
Economía Global
ALIANZA DEL PACÍFICO MIRA A ASIA Separados por enormes distancias y malas comunicaciones, los cuatro integrantes de la Alianza del Pacífico (México, Chile, Colombia y Perú) tienen más oportunidad de ser exitosos como grupo gracias al atractivo que representa para los países asiáticos. > 12
José Yuste >2 David Páramo >4 Alicia Salgado >5 Maricarmen Cortés>7 Luis E. Mercado >10 Marielena Vega >11 Carlos Velázquez>11 Armando Villaseñor>14
Manufacturas Construcción Comercio
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E F M A M J J A S O N D E F2014 2015
RECOMIENDANANTICIPARSE
A LA FED
Evolución de la tasa objetivo
Expectativa de alzas
(% anual, al cierre de cada trimestre)
(Por ciento)
(Puntos)
INSTRUMENTOS VIGENCIA 1 Venta directa de dólares Noviembre y diciembre 1995; septiembre 1998; febrero 2009.
2 Subastas de opciones Agosto 1996 -junio 2001; febrero de venta en dólares 2010 - noviembre 2011
3 Subastas ordinarias de dólares Febrero 1997 - junio 2001
4 Subastas extraordinarias Octubre 2008 de dólares
5 Línea Swap (Fed) Octubre 2008 - enero 2010
6 Subastas con precio mínimo Octubre 2008 - abril 2010 / Diciembre 2014 a la fecha
7 Subastas sin precio mínimo Marzo 2009 - septiembre 2009 / marzo 2014 a junio de 2015
8 Línea de Crédito Flexible (FMI) 2009 - 2016
MOVIMIENTO DE DIVISAS(Variación semanal respecto al dólar)
PESO +0.07%Dólar neozelandés -0.38%Yen -0.47%Dólar de Taiwán -0.59%Dólar australiano -1.02%Dólar de Singapur -1.08%Dólar canadiense -1.24%Libra -1.95%Franco suizo -1.95%Won surcoreano -2.65%Corona sueca -2.87%Euro -3.21%Corona danesa -3.36%Rand sudafricano -3.49%Corona noruega -3.70%Real brasileño -5.69%
Si por el alza de tasas de la Fed nuestras varia-
bles financieras se salen de control, controlarlas después va a ser mucho más difícil.”
HÉCTOR ROMERODIRECTOR GENERAL
DE SIGNUM RESEARCH
Confianza empresarial
Entrevista
“SEREMOS EL MEJOR BANCO EN 2020”En cinco años Banorte será el mejor banco de México, asegura Marco Ramírez Miguel, director general del grupo financiero, quien asumió ese cargo hace tan sólo cuatro meses.
En entrevista con Excélsior el banquero adelanta que se prepara para el segundo semestre el relanzamiento de Ixe como una marca para atender a sus clientes con un servicio diferenciado de mayor calidad. “Será como decidir entre clase turista o business”, ejemplificó. > 6
EXCELSIORLUNES 16 DE MARZO DE 2015
EL CONTADOR
L U N E S 1 6 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR2 : DINERO
EL PER IÓDICO DE L A V I DA NACIONA L
José Manuel HerreraCoordinador
Paul LaraJefe de Información
Ma. Elena López SeguraEditora
Jorge JuárezEditor
Elizabeth MedinaCoeditora Visual
Viajan, pese al costo del dólarLas presiones en el tipo de cambio peso-dólar que se han presentado desde noviembre del año pasado no han sido un obstáculo para que los mexicanos sigan viajando al ex-tranjero. mismo lapso de 2014. >4
1.55MILLONES DE TURISTAS
nacionales visitaron algún destino internacional en enero
Desestiman seguridadEmpresas mexicanas de-ben reforzar medidas de seguridad tecnológicas para protegerse ante ata-ques informáticos. >15
Acuerdo, a estudio Comisionados de EU vo-tarán si hay o no daño a la industria de ese país por las exportaciones mexi-canas, el 19 de marzo. >10
Tarjetas de créditoConoce los cinco mitos sobre su funcionamiento y aprende a manejar bien estos instrumentos. http://bit.ly/1Fma5MK
Einstein emprendedorConoce en la galería nuestra galería las cosas que los emprendedores comparten con este genio.http://bit.ly/1MBUI33
brújula
<COMPRAS AÚN SON BAJAS EN MÉXICO, CON RESPECTO A AL>
POR ERÉNDIRA [email protected]
El negocio de los lácteos tie-ne potencial en Latinoamérica, debido al bajo consumo que hay de estos productos, según em-presas como Lala y Coca-Cola.
Según información publica-da por la primera en su página de internet, el consumo de leche per cápita de los mexicanos es de 125 litros anuales, cuando el promedio en Latinoamérica es de 129 litros.
Sin embargo, la ingesta de la región también es inferior a la de mercados como el estaduni-dense, donde es de 273 litros y de Europa occidental, con 257 litros.
Buscan elevar la ingesta de lácteos
Ildefonso Guajardo, titular de la Secretaría de Economía.
HOY CUMPLE
SANFORD I. WEILLPRESIDENTE EJECUTIVO DE CITIGROUP DE 1998 A 200382 AÑOS
fabricarán un vehículo de nue-vo diseño.
III.La fundación Everis, presidida por Eugenio
Galdón, lanzó una convocato-ria llamada Premio Emprende-dores, que tiene como objetivo fomentar el talento en la innova-ción y la investigación. El reco-nocimiento se enfocará en tres categorías que son tecnologías de la información y economía digital, biotecnología y salud, así como tecnologías en el ám-bito de la industria y la energía. Los mexicanos podrán partici-par en la edición número XIV de la convocatoria, cuya retri-bución es de 60 mil euros, junto con el asesoramiento de exper-tos para concretar el proyecto.
IV.El secretario de Econo-mía, Ildefonso Guajardo,
tiene una ardua tarea para iden-tificar posibles mercados de im-portación de huevo fértil, luego de que nuestro principal abaste-cedor, Estados Unidos, registra brotes de gripe aviar. Aunque uno de los considerados por la dependencia es Brasil, para el Servicio Nacional de Sanidad, Inocuidad y Calidad Agroa-limentaria, que lleva Enrique Sánchez Cruz, este país no cum-ple con los requerimientos de sanidad, por lo que se tendría que recurrir a los mercados de Canadá y Alemania. La alerta mantiene intranquila a la Unión Nacional de Avicultores, que di-rige Jorge García de la Cadena.
I.Quintana Roo, que gobierna Roberto Borge Angulo, también
se sumó a la lista de los estados candidatos que buscan ser sede del Tianguis Turístico de México 2016, al igual que Yucatán, Gua-najuato y Jalisco. Parece que la entidad quiere reivindicarse lue-go de que el año pasado, cuando le tocó organizar esta feria, dejó algunos pendientes, pues la logís-tica fue un punto que no pudo re-solver adecuadamente. Además, la idea de que tanto Cancún como
la Riviera Maya compartieran la sede sólo fue beneficioso para los empresarios del destino, pero no para los asistentes que se dieron cita en los dos destinos más exi-tosos de Latinoamérica.
II.A pesar de que Toyota, que en México tiene como direc-
tor general a Tom Sullivan, se ha confirmado la inversión que pla-nea realizar en el país. La indus-tria automotriz nacional ya tiene
certeza de ello, por lo que se es-pera que antes de que concluya el primer semestre, la firma japone-sa formalice el anuncio. Aunque se mantiene en secreto el modelo que se producirá, número de uni-dades y cantidad de fuentes de trabajo que generará, se sabe que la empresa invertirá mil millo-nes de dólares para su edificación en Guanajuato, además de que el proyecto no implica cambios en la línea de producción que insta-lan en la planta de Mazda, donde
E l Consejo de Es-tabilidad del Sis-tema Financiero que reúne a to-das las autorida-
des financieras, encabezadas por el secretario de Hacienda, Luis Videgaray, y el gobernador del Banco de México, Agustín Carstens, enviaron una clara recomendación al sector pri-vado mexicano: dejar de en-deudarse en dólares, por lo menos hasta que pase el au-mento de tasas de interés de la Reserva Federal.
Política monetaria de EU, el riesgoEl Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero ve el principal riesgo para México: la política monetaria de Esta-dos Unidos.
Se sabe que en este año, de un momento a otro, podrán existir dos aumentos en las tasas de interés de la principal economía del mundo y, por lo tanto, los capitales irán a pa-rar a Estados Unidos, dejan-do las monedas de economías emergentes, como el peso mexicano o el real brasileño.
El boletín es claro, “(las autoridades) reafirmaron que el principal riesgo para la eco-nomía nacional y su sistema financiero sigue derivándose del proceso de normalización de la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos y, en particular, de
posibles alzas en su tasa de interés de referencia que se espera tengan lugar durante este año”.
Peso ya lo resintióEl peso mexicano ya resiente estos problemas.
Llevamos dos semanas donde el peso casi alcanza las 16 unidades por dólar e inclu-so el Banco de México tuvo que elevar su subasta diaria de dólares a 52 millones, para
ofrecer al mercado la divisa verde.
Gracias a esta subasta, el peso mexicano logró recu-perarse un poco, pero fue un poco: todavía sigue por en-cima del que supuestamente debería ser su tipo de cambio (casi todas las casas de aná-lisis lo sitúan en 14 pesos por dólar, según la inflación que ha existido y las condiciones macro del país).
Que corporativos desinviertan en dólaresAnte tal incertidumbre de nuestra moneda y el fortale-cimiento del dólar, las auto-ridades de México mandaron
un claro mensaje a los grandes corporativos: no se endeuden en dólares.
O por lo menos no se en-deuden en dólares durante este año.
Pasando el aumento de tasas de la Reserva Federal, las empresas mexicanas ya podrán ver si toman dinero prestado en moneda extran-jera, pero por lo pronto se es-peran capítulos de volatilidad bastante complicados.
Y con todo y que tenemos reservas internacionales cer-canas a los 195 mil millones de dólares, Línea de Crédito Flexible del FMI de 70 mil millones de dólares, no pre-sentamos fuertes problemas, pues tenemos prácticamen-te cubiertos los vencimientos de deuda de este año; aun con todo eso, la volatilidad vendrá. Habrá que tomar precauciones.
Ventanilla para corporativos, llegamos tardeVale la pena ver el análisis de Tendencias al respecto. Ha-bría más de cinco mil millones de dólares que las empresas
Sea o no empresa, no contrate deuda en dólares hasta que pase el huracán de tasas de la Fed.
Piden no endeudarse en dólares
n Ante tal incertidumbre de nuestra moneda y el fortalecimiento del dólar, las autoridades mandaron un claro mensaje a los grandes corporativos.
mexicanas cancelaron de deuda en dólares, tan sólo en el trimestre pasado.
La consultora señala que hubiera sido bueno abrir una ventana especial con la inten-ción de que los corporativos fueran ahí y tomaran sus dó-lares necesarios para cancelar deudas en esa moneda.
Hoy en día tenga cuidado, sea empresa o no, no contra-te deuda en dólares hasta que pase el huracán de tasas de la Reserva Federal de EU, que se estima que sea para finales de año. De por sí hoy en día el dólar ya está muy caro, y la volatilidad nadie la puede predecir.
Castañón y Grayeb para el CCETómelo en cuenta. Después de las elecciones federales vendrá el cambio de estafeta en el Consejo Coordinador Empresarial, que ha estado a cargo de Gerardo Gutiérrez Candiani.
Gutiérrez Candiani ha hecho una labor de unión del sector empresarial y, además, de participación en el debate, tanto de las reformas como de sus faltantes. Los em-presarios han empujado la agenda para respetar el Es-tado de derecho y evitar la corrupción.
Por eso el sucesor de Gutiérrez Candiani deberá to-mar en cuenta dichas cuali-dades. Ya hay dos candidatos visibles que están dentro de los organismos con voto den-tro del CCE. Uno es Juan Pablo Castañón, presidente de la Coparmex, quien ha esta-do activo en temas antico-rrupción, pero también para aterrizar la Reforma Laboral y mejorar la Fiscal.
Pero hay otro contendien-te: Benjamín Grayeb, presi-dente del Consejo Nacional Agropecuario, que también se le ha visto activo con la nueva política agropecuaria.
Ahí están ya dos conten-dientes. Pero este capítulo lo veremos hasta pasar julio. Por lo pronto, ambos ya están más que listos.
JOSÉ YUSTE
Activo empresarial
EL CONTADOR
Euromonitor prevé que crezca en 2 años, lo que beneficiaría a Lala y Coca-Cola
Tratándose de quesos suce-de algo similar, pues en promedio los latinoamericanos consumen 5.4 kilogramos del producto cada año, en el caso de los mexi-canos la cifra es de apenas 2.2 kilogramos.
Estas cifras contrastan con mercados desarrollados como Estados Unidos, en donde el consumo per cápita es de 14.5 kilogramos, mientras que Ale-mania es de 23..
En cuanto al yogurt, los con-sumidores compran 6.6 kilos al año en México, mientras que el promedio de Latinoamérica es de 10.6.
En este caso, Estados Uni-dos no se caracteriza por ser un mercado de alto consumo
CONSUMO PER CÁPITA
México
América Latina
LECHE
125LITROS
QUESO
2.2KILOS
YOGURT
6.6KILOS
de este producto, pues sus ha-bitantes solamente ingieren 7.3 kilos anuales, de tal forma que son los países europeos los que encabezan el consumo, ya que los alemanes consumen 26.9 ki-los anualmente.
De acuerdo con Lala, la baja penetración de estos productos demuestran claramente que hay potencial para incrementar el consumo, de tal forma que entre sus estrategias está la adquisi-ción de compañías que ayuden a complementar este negocio.
Datos de la firma de análisis de mercados Euromonitor des-tacan que la categoría de yogurt podría crecer 4.9% para 2017 mientras que la de leche avan-zará 2.4 y la de queso, tres por ciento.
Hay que señalar que uno de los factores que pueden incidir en el incremento en el consumo
de estas categorías es el hecho de que los consumidores es-tán buscando productos más saludables.
Apuesta de Coca-Cola Pero Lala no es la única empre-sa que ha visto el potencial que tiene el negocio de los lácteos en una región donde el consumo es bajo.
Entre las incursiones de The Coca-Cola Company y sus em-botelladoras en el mercado na-cional está la compra de Santa Clara en 2012, mientras que para este año Arca Continental, una de las embotelladoras, proyecta inversiones de capital en bienes (Capex) de cinco mil 200 mi-llones de pesos y parte de es-tos recursos se destinarán a dos plantas de productos lácteos en Ecuador, de acuerdo con un aná-lisis de Banamex.
Además, Coca-Cola también está explorando que se incre-mente el consumo de lácteos en Estados Unidos, donde distribu-ye Fairlife, que es una marca de leche premium.
129LITROS
5.4KILOS
10.6KILOS
FUENTE: Lala
EXCELSIOR : L U N E S 1 6 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 DINERO : 3
<GARANTIZAN AVANCES PESE A RECORTE PRESUPUESTAL>
Javier Lizárraga, coordinador del Programa TDT, dijo que el compromi-so de la SCT es que 90% de los beneficiarios tengan sus dispositivos.
En el territorio nacional solamente hay 132 supermercados que ofrecen productos gourmet, de acuerdo con cifras de la ANTAD.
Recursos, suficientes para apagón: SCTPOR JOSÉ DE J. [email protected]
La Secretaría de Comunicacio-nes y Transportes (SCT) cuen-ta con el presupuesto necesario —alrededor de 16 mil millones de pesos— para adquirir y dis-tribuir alrededor de 7.6 millones de televisores digitales en lo que resta del año.
Lo anterior, para garantizar las condiciones establecidas en la Ley Federal de Telecomunica-ciones y Radiodifusión (Lefetyr) con el fin de concretar el apagón analógico el 31 de diciembre de 2015, precisó Javier Lizárraga, coordinador del Programa TDT de esta dependencia.
Sin embargo, existe preocu-pación entre diversos observa-dores del sector, en el sentido de que la reducción de 3.8 millones de equipos sobre la cifra total es-timada —de 13.8 millones, que se hizo como parte del recorte pre-supuestal para 2015— incremen-tó el riesgo de que más de 10% de la población pudiera quedar sin señal de televisión abierta.
Lizárraga comentó que la res-ponsabilidad de la SCT es cum-plir exactamente el mandato constitucional, es decir, que 90 por ciento de los beneficiarios del padrón de programas espe-cíficos de la Secretaría de De-sarrollo Social (Sedesol) cuente con un dispositivo digital.
La preocupación entre los ob-servadores ha aumentado luego de que el Instituto Federal de Te-lecomunicaciones (IFT) ha con-cluido el proceso de licitación de dos nuevas cadenas de televisión digital abierta, mismas que re-quieren que haya suficiente pe-netración de receptores entre la población.
Tiempo suficienteFernando Borjón, integrante del pleno del IFT, comentó que una vez que las nuevas alternativas de televisión abierta no están obligadas a tener 100 por cien-to de cobertura de manera in-mediata y que cuentan con tres años para cubrir 30 por ciento
de la población habrá tiempo para ir empatando la cobertura con el programa para transitar a la televisión digital terrestre (TDT).
De acuerdo con la SCT, hasta el 13 de marzo pasado ya se ha-bían repartido dos millones 529 mil 679 receptores de televisión digital entre los beneficiarios de la Sedesol.
En este contexto, se estima que durante esta semana se lance una nueva licitación para adqui-rir 2.6 millones de equipos, aun-que según Lizárraga, el reto más importante será la distribución de dispositivos en el centro del país, es decir, Jalisco, Guanajua-to, San Luis Potosí y Michoacán.
Foto: David Hernández / Archivo
Foto: Mateo Reyes / Archivo
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<PRECIOS NO SON PARTE DE SUS ESTRATEGIAS><EL PAÍS, IDÓNEO PARA EXPORTACIONES>
Apuestan por exclusividadLas cadenas de supermercados buscan duplicar formatos de este tipo en el país
POR ERÉNDIRA [email protected]
En México solamente hay 132 supermercados que ofrecen productos considerados gour-met, cifra relevante si se consi-dera que, según la Asociación Nacional de Tiendas de Auto-servicio (ANTAD) existen cin-co mil 409 tiendas minoristas.
De ahí que las grandes ca-denas del país están apostando por este segmento, pues inclu-so Comercial Mexicana decidió vender 160 tiendas a Soriana para solamente operar los for-matos City Market, Fresko y Sumesa, que según la compa-ñía le dan mayores ganancias.
Actualmente Comerci cuen-ta con 22 tiendas de este tipo, mientras que Walmart ope-ra 93 Superama y aunque no son del mismo tamaño en me-tros cuadrados, Chedraui ha adaptado diez de sus tiendas para convertirlas en Selecto, que justamente buscan aten-der a clientes de mayor poder adquisitivo.
A decir de Verónica Uribe, analista de Grupo Monex, este enfoque hacia las unidades que ofrecen productos exclusivos también está destinado a me-jorar la experiencia de compra.
“Son negocios que no es-tán enfocados en la estrategia de precios, no pueden abar-car a tanta población como las tiendas convencionales de Walmart, Chedraui o la Cómer, que se enfocan en los precios; sin embargo, con una diferen-cia en la experiencia de compra podrían atraer a más clientes”.
Lo anterior, dijo, porque “el consumidor se ha ido hacien-do más exigente y prefiere un valor agregado. Eso a futuro puede traer cierto beneficio y las tiendas pueden incrementar sus planes de expansión”.
Ubicación, asunto complejoY aunque puede considerarse que son negocios que tienen todo a su favor, la especia-lista puntualizó que un reto puede ser la ubicación de las tiendas, pues además de la dificultad para encontrar lo-cales disponibles en las prin-cipales ciudades del país, se deben buscar sitios donde la población tenga un mayor poder adquisitivo.
En el caso de Comercial Mexicana, 85% de sus ingre-sos provenían de hipermer-cados como Mega, Comercial Mexicana y Bodega Comercial Mexicana, mientras que otro 12% de City Market o Fresko y Sumesa.
José Calvillo, director de Finanzas de la compañía, dijo previamente a Excélsior que que se quedará con estos formatos por su alta rentabilidad y que la meta es abrir 40 unidades en seis años, para así sumar un to-tal de 80.
El consumidor se ha ido haciendo más exigente y prefiere un valor agregado. Eso a futuro puede traer cierto beneficio.”
VERÓNICA URIBEANALISTA DE GRUPO MONEX
La moda es uno de los principales impulsores para la compañía en este mercado
POR ERÉNDIRA [email protected]
Camilo Montoya, director de Invista para América La-tina, compañía que posee a la marca Lycra, aseguró que
México es el segundo mercado de mayores ventas en la región y que prendas como los leggins impul-san al negocio.
Sobre sus expectativas para este año, el directivo consideró que el ambiente se ve favorable en el territorio nacional, pues hay acciones del gobierno enca-minadas a atacar el contrabando.
“El mercado mexicano es muy importante, lo vemos con buenos ojos, enero fue un buen mes, tam-bién febrero”, puntualizó.
De visita en el país proceden-te de Colombia, el ejecutivo ha-bló con Excélsior y explicó que la empresa opera una planta en Es-tados Unidos, tres en Brasil y una más en México.
Ésta última se encuentra en Monterrey, Nuevo León, y 70 por ciento de la producción de dicho centro productivo es para abastecer la demanda del mer-cado local, mientras que el res-to se exporta a Estados Unidos y Colombia.
Así, uno de los productos de mayor peso para Invista es Lycra, materia prima que utili-zan diversas marcas de ropa para confeccionar sus prendas, algu-nas de las cuales exhiben en sus productos el sello Lycra como parte de diferentes acuerdos co-merciales, principalmente tra-tándose de ropa interior.
“Somos una materia prima, pero la marca está registrada. Somos un hilo, la bondad prin-cipal es dar elasticidad, confort y flexibilidad. Se utiliza para seg-mentos de ropa interior, trajes de baño, medias, ropa, ahora se uti-liza muchísimo en leggins. Todas las marcas importantes, de algu-na manera tienen participación
México estirará ventas de Lycra
EVOLUCIÓN EN LAS PRENDAS
OrígenesLa Fibra K es inventada por Jo-seph Shivers en 1958, un quími-co que trabajaba en DuPont y después patentada como Lycra.
DiversificaciónTras el éxito de su incorporación en los tejidos de pana, siguió su utilización en los pantalones de mezclilla.
En los deportesLycra se convierte en parte del equipamiento estándar de de-portistas como Michael Jordan y André Agassi.
MejorasSe lanzan los pantalones cor-tos de compresión, lo que ayuda a reducir la fatiga muscular del atleta y mejorar el rendimiento.
ModificacionesLycra Xtra Life da la garantía de que las prendas como los trajes de baño nunca perderán su for-ma y resistirán el cloro.
InnovaciónLycra reemplaza la goma en corsés para un look más cómo-do. Antes, las prendas se estira-ban, deformaban y arrugaban.
InnovaciónLa materia prima es utilizada en medias, en sustitución de la poliamida, lo que ayuda a que mantengan su rigidez.
Ajuste y comodidadLa fibra Lycra Soft Comfort aña-de comodidad y control suave a la ropa íntima, además de dar mejor forma al cuerpo.
RevoluciónBlack Lycra, lanzada en sep-tiembre de ese año, termina con los días en que el lavado dejaba grises desteñidos.
PerfeccionamientoLa marca establece el nuevo es-tándar en mezclilla, con tela pa-tentada Xfit Lycra, que ofrece mayor ajuste y comodidad.
Más avancesInvista lanzó en este año innova-ciones que mejo-ran la sensación de caricia y frescura de todas las pren-das: la fibra Lycra FreshFX.
AvancesLa tecnología dualFX está pa-tentada y comer-cializada, para ser introducida en tejidos de mez-clilla y brindar comodidad.
ConfortSe desarrolla Lycra Beauty para res-ponder a las ne-cesidades del consumidor mien-tras se mueve, ya que es cómodo para llevar.
RevoluciónNace la nueva fi-bra Lycra base bio-lógica; la campaña se lanzó en octu-bre. El material se usa en otros pro-ductos como bar-niz de uñas.
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con Lycra, esas grandes marcas de México, Estados Unidos y Europa”.
“Hay competencia fuerte, co-reana, china, sobre todo asiática; pero nuestra innovación y poder de la marca nos ha ayudado a mantener esa posición de líderes del mercado, aunque sí tenemos que competir”, dijo el ejecutivo en referencia a otros jugadores del mercado.
De la moda, lo que te acomodaMontoya visitó el país con el ob-jetivo de presentar algunas pro-puestas de moda, pues para la firma que él representa la meta es posicionar la idea de que las prendas de vestir deben ser cómodas.
“En México estamos en un proceso de introducir nuevas fi-bras, queremos que el mercado evolucione más en eso”, dijo.
Acercamiento con clientesDestacó que para ello no sólo hay que ofrecer el producto a las fabricantes de ropa, sino que también hay que hablarle al cliente final, para que “se atreva a usar más cosas”.
Dijo que en el país los jóvenes están cada vez más interesados en las nuevas tendencias y reco-noció que la incursión de nuevas compañías de moda servirá para impulsar aún más el negocio.
En cuanto al impacto de la caída en el precio del petróleo en la fabricación de Lycra, aseveró que no es una materia prima de la que la mayoría de su producción dependa, por lo que no tienen previsto realizar ningún ajuste en sus precios como consecuencia.
Cabe señalar que Lycra ha permitido establecer nuevos es-tándares de calce y confort para diversas prendas.
70POR CIENTOde la prpducción de la fábrica de Monterrey se exporta a EU y Colombia
2POR CIENTOes la cantidad mínima de Lycra que tiene el tejido de una prenda
Lycra es una materia prima que utilizan diversas marcas de ropa para confeccionar sus prendas.
L U N E S 1 6 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR4 : DINERO
Lamentable trabajon Es un documento en el cual se dedica a transcribir oficios emitidos por la CNBV, preceptos constitucionales y legales sin establecer nexos o pruebas.
La supuesta demanda contra el Estado ne-xicano que presen-tó Fauzi Hamdan y su despacho por el caso
de Ficrea está más cerca de la frontera de un chiste a un docu-mento serio.
El documento presentado el 10 de marzo ante la Secretaría de Hacienda considera que exis-te responsabilidad patrimonial por parte del Estado porque la Comisión Nacional Bancaria y de Valores habría incurrido en una actividad ilegal en la fisca-lización de Ficrea, lo que habría provocado daños y perjuicios ma-teriales para mil 400 ahorradores representados.
No debe olvidarse que la cifra original que daban el autonom-brado Comité de Ahorradores era de seis mil 800 y luego la rebaja-ron a seis mil; sin embargo, queda claro que no representan a todos y ni siquiera a la mayoría, tal y como lo señalamos desde el pri-mer momento en esta columna.
Se trata de un escrito de 47 páginas y dos anexos. Como se recordará, hicieron un gran tea-tro para presentar, según algunos, más de 50 cajas, las cuales tenían firmas y estados de cuenta.
Se nombra como representan-te a Javier Paz Zarza, excompañero de legislatura, quien ha sido el ca-bildero frente a los legisladores. Por cierto, algunos se preguntan dónde están las declaraciones fis-cales de este hombre durante los últimos años.
En las primeras cuatro hojas se señala el fundamento legal del procedimiento de reclamación sin hacer ninguna consideración jurídica. Entre la cuatro y la 27 se hace un capítulo de “ante-cedentes” donde reproduce las órdenes de visita, oficios de ob-servaciones, los emplazamientos y las sanciones administrativas emitidos por la CNBV.
A pesar de que la reclamación es contra el organismo que presi-de Jaime González Aguadé, en las páginas 26 y 27 realiza imputa-ciones a la Condusef por supues-tamente abstenerse de ejercer sus facultades legales en defensa de los ahorradores. De hecho, le dedican tres párrafos a estas im-putaciones que luego mezclan con una supuesta parcialidad de la CNBV en contra de los ahorrado-res sin aportar un solo argumen-to. Vamos, sólo la enuncia.
En las páginas 27 a 30 regre-sa a invocar preceptos constitu-cionales y legales que regulan el procedimiento administrativo de reclamación e indemnización
por responsabilidad patrimonial del Estado. Realmente no hace ninguna consideración jurídica aplicable.
Copia y pegaEn las páginas 30 a 38 transcri-ben los preceptos legales de la ley de la CNBV y de la Ley de Aho-rro y Crédito Popular que, según el texto, habrían sido incumpli-dos por la comisión. Parecería que la intención es acreditar una supuesta actuación irregular por parte de la autoridad.
Usan afirmaciones como “el haberse abstenido de ordenar la suspensión de actividades de captación... no haber impuesto sanciones correspondientes... No hacer públicas las sanciones... No haber prevenido de inmediato al público en general para que se abstuviera de realizar nuevos de-pósitos... No haber evitado que
desde hace más de dos años dicha sociedad continuara operando... Permitir que Ficrea se mantu-viera en operación a pesar de no contar con el nivel mínimo de ca-pitalización exigido por la ley... No dictar oportunamente medi-das preventivas y correctivas”.
Se trata simplemente de afir-maciones que no están respal-dadas por pruebas o por hechos. Según los voceros del autonom-brado Comité de Ahorradores, Fauzi tiene unos documentos se-cretos (tipo Informe Pelícano) con los que más le valdría al gobierno llegar a un acuerdo extrajudicial.
Entre la página 38 y 44 se de-dican a tratar de hacer un nexo
causal entre la actividad irregular y el supuesto daño simple y sen-cillamente con la transcripción de la Ley Federal de Responsabili-dad del Estado.
En las páginas 44 y 45 se ase-gura que el daño patrimonial se acredita con la simple presenta-ción de los contratos de inversión y/o estados de cuenta, así como los recibos que están en 12 cajas de cartón, por lo cual exige no sólo el pago de capital e intereses sino, además, 30 por ciento más por supuesto perjuicio servido.
En las páginas 45 a 47 pone documentales privadas, como contratos de inversión, estados de cuenta y/o recibos o fichas de depósito.
Gran mediocreDespués de leerlo y ser analizado por más de tres abogados espe-cializados en temas financieros,
Se trata simplemente de afirma-ciones que no están respaldadas por pruebas o por hechos.
se puede concluir que se trata de un documento muy mediocre. No tiene elementos técnicos o razo-namientos con los que se busque acreditar que el Estado fue omiso en sus actuaciones y, en conse-cuencia, ser responsable de resar-cir los daños que causaron Rafael Olvera y sus cómplices en la admi-nistración de Ficrea.
Se trata de un documento in-digno de alguien que se promue-ve como un experto en derecho y autor de legislaciones en el sector financiero, como presume Ham-dan y quienes confían en él. De hecho, algunos creen que el do-cumento ni siquiera fue elabora-do por él, todavía creen que es un buen abogado, sino por Paz Zarza quien es más parecido a un coyote legislativo.
De acuerdo con algún aboga-do se trata de un documento en el cual se dedica transcribir oficios emitidos por la CNBV, preceptos constitucionales y legales sin es-tablecer nexos causales o aportar pruebas sobre acciones u omisio-nes de la autoridad, puesto que tampoco logra explicar cómo fue que los clientes de Ficrea se hu-bieran visto afectados.
Es importante recordar que Fauzi le había prometido a sus ingenuos y/o malintencionados clientes de Ficrea que presentaría este documento el 20 de febrero y pudo hacerlo, con una represen-tación bastante baja con respecto al total de los defraudados, hasta el 10 de marzo.
En sus declaraciones ha de-jado claro que está buscando un acuerdo extrajudicial, es decir, que el gobierno viole cualquier disposición aplicable y tome di-nero de los contribuyentes para pagar el fraude a privados que cometió otro privado, bajo un precepto bastante descabella-do como tratar de aplicar la Ley Federal de Responsabilidad del Estado que, según Hamdan, él legisló.
Tampoco debe olvidarse que según el contrato que hizo este tipo con el grupo integrado por el autonombrado Comité de Aho-rradores de Ficrea él cobraría incluso de un acuerdo que pu-diera salir con los legisladores, que tampoco están dispuestos a violar la ley, o de la propia recu-peración que correctamente está haciendo la CNBV.
Por ahí hay unos reporterillos de segunda que ya hasta dicen que ya hay 600 millones de pesos para liquidar a los ahorradores de Ficrea, lo que sólo demuestra lo perdido que están en las cifras porque eso no alcanzaría para cu-brir a los afectados.
Personajes de renombre
[email protected] @dparamooficial
DAVID PÁRAMO
<INFORMACIÓN DEL BANCO DE MÉXICO>
Mexicanos viajan, pese a dólar caro POR MIRIAM [email protected]
Las presiones en el tipo de cambio peso-dólar que se han presentado desde no-viembre del año pasado no ha sido un obstáculo para que los mexicanos sigan viajando al extranjero.
Durante enero, un millón 557 mil turistas nacionales visitaron algún destino inter-nacional lo que implicó un au-mento de 7.1 por ciento frente al mismo lapso de 2014.
El segmento que mostró un incremento más fuerte fue el fronterizo, aquellos que per-noctan al menos una noche en el destino, con un alza de 34.13 por ciento, al pasar de 478 mil 970 a 642 mil 420, según datos del Banco de México (Banxico).
Sin embargo, los de inter-nación, que arriban al destino principalmente vía aérea, tu-vieron un descenso de 6.2 por ciento, de 975 mil a 914 mil .
De hecho, la Oficina Nacio-nal de Viajes y Turismo de Es-tados Unidos (NTTO), por sus siglas en inglés, reportó que el tráfico de mexicanos y otros pasajeros en tránsito desde y hacia ese país tuvo un ligero decremento de 0.8 por ciento respecto al mismo mes de 2014.
Francisco Ceballos, Coun-try Manager de Despegar.com en México, indicó que si bien
el mercado de mexicanos que viajan al exterior no crece a los niveles que lo hace la deman-da hacia destinos locales, ésta mantiene tendencia de creci-miento. Incluso indicó que du-rante el año pasado entre los destinos más demandados es-tuvieron Miami, Madrid y Bue-nos Aires, entre otros.
Mantienen gastoA pesar de que menos mexi-canos viajaron en avión hacia el extranjero, eso no significó que los turistas gastaran me-nos por servicios turísticos, pues la derrama de divisas se ubicó 6.4 por ciento más que en el mismo lapso, con 859 mil 503 dólares.
El gasto de los turistas de in-ternación creció 2.4 por ciento más en tanto que el de los turis-tas fronterizos se disparó 74.33 por ciento. Así, el gasto medio de los turistas mexicanos al ex-terior decreció 1.48 por ciento, el de los de internación subió 9.19 pero el de los fronterizos se elevó 29.9 por ciento.
7.1POR CIENTO
subió en enero el tráfico de paseantes
nacionales al extranjero
FUENTE: Banco de México
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Turistas locales, al exterior(Miles de personas)
El peso, la divisa con mayor recuperación
POR FELIPE GAZCÓ[email protected]
El peso mexicano no sólo fue la di-visa emergente con mayor recu-peración frente al dólar, durante la
semana pasada, sino que fue la única dentro de una canasta de 16 importantes monedas, que registró una ligera apreciación respecto del billete verde, mien-tras que el resto de las divisas sufrieron pérdidas, coincidie-ron economistas de Santander y Banco Base.
Gabriela Siller, directora de análisis Económico Financie-ro de Banco Base, precisó que “el peso fue la única divisa de la canasta que terminó en te-rreno positivo, avanzando 0.07 por ciento (frente al dólar) la semana pasada”.
“La divisa con mayores pér-didas entre los principales cruces al cierre de la semana fue el real brasileño, con una caída de 5.69 por ciento, seguido de la coro-na noruega con un retroceso de
> En la semana que termi-na, el dólar observó su
mayor avance desde septiem-bre de 2011, luego de que el índice ponderado del dólar (DXY) cerró con un incremen-to semanal de 2.74 por ciento.
El peso cerró la sesión del viernes con una deprecia-ción de 0.62 por ciento o 9.72 centavos.
En cuanto a su comporta-miento en la semana, el tipo de cambio alcanzó un míni-mo de 15.3423 y un máximo de 15.6679 pesos por dólar. El euro alcanzó un mínimo de 1.0463 y un máximo de 1.0907 dólares por euro y el euro–peso alcanzó un míni-mo de 16.2337 y un máximo de 16.8600 pesos por euro en las cotizaciones interbancarias a la venta.
Principales motivosEl dólar continuó avanzando en el mercado cambiario prin-cipalmente por dos motivos.
En primer lugar se encuen-tra la especulación relaciona-da a la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos, la cual se desató con fuerza el pasado viernes 6 de marzo con la publicación de la nómina no agrícola de Esta-dos Unidos.
Esta semana, a pesar de que los datos económicos de ventas mino-ristas en Estados Unidos no cum-plieron con las expectativas de los inversionistas, la especulación de que la Fed podría comen-zar a normalizar sus tasas de interés en los próximos meses mantuvo las posturas a favor del dólar de forma sostenida.
En segundo lugar, el Ban-co Central Europeo inició su programa de compra de bonos el 9 de marzo, presionando a la baja las tasas de interés de los bonos soberanos de países
15.5PESOS
por dólar fue la cotización del tipo de cambio al
mayoreo, el viernes previo
0.62POR CIENTO
fue la apreciación de la divisa mexicana al cierre
de la semana pasada
Mayor icertidumbre, al acecho
<ENTRE LAS MONEDAS EMERGENTES>
Durante la semana pasada fue la única moneda de una canasta de 16 cotizaciones, que se apreció respecto al dólar
3.70 por ciento”, detalló el pasa-do viernes en un reporte.
El rand de Sudáfrica perdió 3.49 por ciento, la corona danesa 3.36 por ciento, el euro 3.21 por ciento y el won sudcoreano 2.65 por ciento.
Por su parte los economistas de Santander precisaron en un análisis del 12 de marzo que “el peso es la divisa emergente con mayor recuperación apoyada por una mayor intervención de la Co-misión de Cambios”. Detallaron que la recuperación del peso de la semana pasada fue apuntalada por una mayor intervención que supone vender 3.2 mil millones de dólares por parte del Banco de México, en tres meses, con el objetivo de identificar la deman-da real por dólares.
“Lo anterior aumenta nuestra confianza de que Banxico man-tendrá su tasa sin cambio hasta que la Fed haga el primer movi-mientos, a diferencia de varios analistas y participantes que ya descuentan que Banxico suba su tasa en marzo o abril de manera preventiva”, abundaron.
Siller añadió que “el tipo de cambio cerró la semana con una apreciación de 0.07 por ciento o 1.09 centavos, cotizando alre-dedor de 15.48 pesos por dólar, siendo la única divisa entre los principales cruces que terminó en terreno positivo”.
Intervención“El mecanismo de subastas im-plementado por la Comisión de Cambios, el pasado miércoles por 52 millones de dólares dia-rios, facilitó al mercado recortar
la mayor parte de las pérdidas que llevaron al tipo de cambio a un nuevo máximo histórico de 15.6679 pesos por dólar, per-mitiendo a la divisa cerrar con una apreciación moderada”, recalcó.
“No obstante, la volatili-dad cambiaria y las presiones a
favor del dólar seguirán presen-tes durante los primeros días de la semana entrante, con todos los inversionistas a la espera del anuncio de política monetaria de la Reserva Federal el miércoles 18 de marzo, el cual estará segui-do de una conferencia de prensa impartida por Janet Yellen.
de la Eurozona. Esto último también favoreció de forma relativa la demanda por acti-vos del Tesoro y la demanda por dólares, llevando al euro a niveles mínimos no vistos en casi 12 años.
Entre los eventos que propiciaron pérdidas para las divisas de economías emergentes se encuentra una caída de los precios del petróleo, con el WTI per-diendo 9.61 por ciento en la
semana y colo-cándose en 44.84 dólares por ba-rril. El precio del WTI ha caído por cuatro sema-nas consecutivas, retrocediendo 15.04 por ciento en el periodo.
Las caídas en el precio del petróleo son resultado de in-ventarios crecientes en EU, lo cual ha reducido la capacidad de almacenamiento a cerca de su límite. Durante la semana pasada, los inventarios totales de crudo subieron 2.32 millo-nes de barriles a 51.5 millones de barriles.
—Felipe Gazcón
Gabriela Siller, directora de Análisis Económico Financiero de Banco Base.
AjustesLa caída de los petroprecios y la política de la Fed, principales puntos clave.
EXCELSIOR : L U N E S 1 6 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 DINERO : 5
Incertidumbres en el mercado de gas
n La percepción de que no se están aplicando reglas asimétricas a Pemex porque se induce una relación contractual de largo plazo forzosa.
Aquí lo he manteni-do al tanto de lo que pasa con los ante-proyectos por el que la Comisión Regu-
ladora de Energía (CRE), que pre-side Francisco Xavier Salazar Díez de Sollano, aprueba y expide a Pemex-Gas y Petroquímica Básica (PGPB), el contrato marco de compra-venta y las condiciones generales para la comercialización de gas natural, así como el contrato marco de venta de primera mano de gas natural.
Al no estar definidos los nuevos términos y los tiempos de transi-ción, se ha vuelto muy difícil para las empresas el planear sus costos de transportes e inclusive decidir si siguen haciéndolo con el ser-vicio de Pemex que dirige Emilio Lozoya o con otro.
Mire, los anteproyectos si-guen en stand by en la Comisión Federal de Mejora Regulatoria (Cofemer), que lleva Mario Emilio Gutiérrez Caballero, y para como se ve el panorama le adelanto que la incertidumbre y la percepción de que no se están aplicando reglas asimétricas a Pemex porque se in-duce una relación contractual de largo plazo forzosa y no se inclu-yen mecanismos ágiles para cam-biar de relación con la empresa monopolio.
Vea el caso de Gas Natural Fe-nosa (GNF), que en México co-manda Ángel Lárraga. Al no estar definido el cambio del marco regu-latorio y sus fechas de entrada en vigor, los usuarios y permisiona-rios de distribución de gas natural, no saben si sujetarse a los términos y condiciones generales de venta de primera mano (TCGVPM), o bien contratarán los servicios con la comercializadora de Pemex bajo lo que dictan las condiciones ge-nerales de comercialización de gas natural (CGCGN).
Respecto al transporte de gas natural, GNF afirma que se des-conocen las condiciones de ope-ración del Centro Nacional de Control de Gas Natural (Cenagas), que encabeza David Madero Suárez, así como del Sistema de Trans-porte y Almacenamiento Nacional Integrado (STANI), lo que es vital para que se operen los TCGVPM.
Al no definirse aún los dere-chos adquiridos en cuanto a ca-pacidad de transporte por los usuarios, previo a los cambios de la Reforma Energética, no se sabe si se mantendrán después del vencimiento los actuales con-tratos con Pemex, o bien serán rescindidos y en qué condiciones facilitar el cambio de proveedor de transporte.
En lo que respecta a la regu-lación asimétrica que debe regir a Pemex por mandato constitu-cional, ya el Consejo Coordinador Empresarial (CCE), que preside Gerardo Gutiérrez Candiani, a tra-vés de su comisión de Energía que encabeza Jaime Williams, había ex-presados, su postura, y que bási-camente mostró temor por que se inhiba el ingreso a nuevos par-ticipantes, generando una menor competencia.
Para Gas Natural, Metrogas, GNF, Cía Mexicana de Gas, entre otras, la regulación asimétrica que se le debe aplicar a la hoy empresa productiva del Estado no se en-cuentra por ningún lado, pues se está otorgando derecho preferen-cial a Pemex de igualar ofertas de
otros proveedores, lo que podría ser una barrera de entrada de nue-vos participantes, y le daría mayor control en el mercado, es decir, fortalecería su posición de agente dominante.
Al respecto, recordemos que la propia Comisión Federal de Com-petencia Económica (Cofece), que preside Alejandra Palacios, señaló los aspectos contenidos en ambos anteproyectos que tienen disposi-ciones que podrían tener efectos negativos en el proceso de com-petencia y libre concurrencia en el mercado del gas natural; pero por lo que se ve, hasta en los fondos de reserva y líneas de crédito, se usan referentes de precio de Pemex, se tolera la falta de entrega y no la fal-ta de consumo, en fin, se preserva
la misma estructura ineficiente de de siempre.
Y mire, una de las demandas más apremiantes del sector em-presarial es, simple y sencilla-mente, que entre en funciones el Cenegas, que fue creado desde agosto y dirige David Madero Suárez, pero eso sí: con total independen-cia; para que puedan tomar las mejores decisiones en este esque-ma de apertura.
De Fondos a FondoLe adelanto que PineBridge In-vestments de México (PBM), cuya oficina comanda Alejandro Rodríguez, va por su segundo Fi-deicomiso de Certificados de De-sarrollo de Capital (CKD), del que ya tiene prácticamente todo listo
Una de las demandas más apre-miantes del sector es, simplemen-te, que ya opere el Cenegas.
para lanzarlo en la Bolsa Mexica-na de Valores (BMV), que dirige José Oriol Bosch, anote usted la cla-ve de pizarra PBCRCK15. Preten-de convocar inversión por tres mil 800 millones de pesos (mdp), con una primera llamada por 760 mdp, en la que lleva como agente colo-cador a J. P. Morgan que encabe-za Eduardo Cepeda. ¡Sería un CKD para comprar deuda!
El objetivo de este segundo CKD es construir un portafolio de activos de deuda o financiamientos otorga-dos a empresas mexicanas, que in-cluyen desde préstamos y/o bonos corporativos, bonos de alto rendi-miento, deuda subordinada, deuda convertible, financiamiento respal-dado con activos, deuda emproble-mada, portafolios de créditos en cartera vencida y derechos de cobro y obligaciones.
En concreto, planea destinar 38 por ciento de la inversión en crédito privado segmento medio originado en forma directa o vía bancaria, en montos que van entre 15 y 25 mdd. Otro 38 por ciennto a crédito pri-vado en el segmento bajo y que sea deuda originada para financiar el crecimiento de empresas medianas con montos de entre 5 y 15 mdd; y el tercer rubro y en el que sería el 24 por ciento de sus inversiones es en bonos de alto rendimiento, en par-ticular cuando un activo financiero se encuentra subvaluado o empro-blemado y existe una posibilidad de creación de valor por resolver la situación.
Para afinar su estrategia de deu-da, PBM hará la inversión de los re-cursos, de la mano con tres fondos de inversión. El primero de ellos es Alsis International Holdings, que lleva David Sánchez-Tembleque, el que principal-mente invierte en portafolios de arren-damiento de equipo y financiamiento de contratos de agencias gubernamen-tales, en activos de hipotecas residen-ciales con cartera vencida y créditos de consumo ligados a nómina; y sobre todo en pymes que prestan servicios y suministra bienes a empresas enfoca-das a infraestructura y energía, como Pemex y la Comisión Federal de Elec-tricidad (CFE).
Otro de los fondos es Gramer-cy Funds Management, que fundó y dirige Robert Rauch, y maneja activos por tres mil 900 mdd, que básicamente invierte en restructura-ciones de deuda corporativa, bonos corporativos de alto rendimiento y portafolios de cartera vencida.
El tercero de los fondos es TRG Management LP, que encabeza George Monserrat, que maneja ac-tivos por cerca de siete mil mdd, y el grueso de sus inversiones son en renta fija, fondos de cobertura y mercados privados. ¡Liquidez!, es el lema de este CKD.
Cuenta Corriente
ALICIA SALGADO
De activarse esta medida los daños serían menores que una fuga de capitales
POR PAULO [email protected]
El Banco de México debe anticiparse a la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos en cuanto a subir las tasas de
interés de referencia, con el fin de frenar la continua depreciación del tipo de cambio y con ello evi-tar una fuga masiva de capitales que pongan en riesgo la estabili-dad económica el país, conside-raron especialistas consultados por Excélsior.
Para Héctor Romero, director general de la firma Signum Re-search, el banco central de nues-tro país tiene dos opciones, o anticiparse a la esperada alza de tasas de interés en Estados Uni-dos o actuar una vez que ocurra dicho acontecimiento, pero con-sidera que la segunda opción es más riesgosa para México.
“Si la Fed aumenta su tasa de interés en un monto inespe-rado, en un nivel inesperado, es muy probable que nuestro tipo de cambio se salga de control, y entonces actuar se vería como una reacción, y eso lejos de darle certidumbre a los inversionistas, que complican el entorno de con-fianza hacia la economía mexica-na”, afirmó Romero.
El analista dijo que si bien esta decisión le pondría un poco más de freno a la observada recu-peración de la economía mexica-na, los daños para el país serían menores que si el Banco de Méxi-co actuara en forma tardía.
Banxico debe adelantarse a la Fed<SUGIEREN ANALISTAS>
“Si por el alza de tasas de la Fed nuestras variables financie-ras se salen de control, contro-larlas después va a ser mucho más difícil. Por eso ponderando los negativos, considero que es preferible evitar un descontrol en las variables financieras, aunque el costo a corto plazo sea tal vez una desaceleración de nuestra economía”, dijo Héctor Romero.
Mayor riesgoEn un mismo sentido se pro-nunció Juan Campos Manza-no, consultor senior del Grupo Darsi, para quien la principal amenaza para el país es la gran cantidad tenencia de valo-res gubernamentales por par-te de extranjeros, quienes con la sola expectativa de alza de
tasas ya están generando vola-tilidad, ahora con mucho más razón cuando la Fed concre-te su normalización de política monetaria.
“Aunque la Fed au-mente sus tasas hasta el segundo semes-tre de este año o hasta el siguiente, el país debe vol-verse más atracti-vo para evitar una fuga masiva de ca-pitales, y eso se logra aumentando el premio para los inversionistas, esto es la tasa de interés”, afir-mó Campos Manzano.
Por eso el analista se mostró a favor de privilegiar la estabilidad macroeconómica, sacrificando
quizás en el corto plazo un poco el crecimiento, pero que dicha estabilidad generaría condicio-nes para posteriores medidas
que permitan acelerar la marcha de la actividad
económica.“Es más fá-
cil reactivar una economía que ha caído en una des-aceleración, que una en ruinas por
el descontrol de las variables financieras. Es como meter un fre-no a la economía aho-
ra, para tener bases para crecer en el futuro.”, enfatizó Campos Manzano.
Los analistas menciona-dos coincidieron en describir
la desaceleración que sufriría el país por un alza de tasas del Banco de México como una “tor-menta o vendaval” cuyos daños se podrían cuantificar y resar-cir; pero una masiva de capi-tales que conlleve a una mayor depreciación del tipo de cambio, una mayor inflación y un mayor descontrol de las variables finan-cieras “serían como un huracán categoría tres o mayor” que arra-saría con todo, cuyo costo sería difícil de medir, y la reconstruc-ción tomaría muchos años.
Subasta de dólares, necesaria pero insuficienteConsultados sobre la medida de la Comisión de Cambios de su-bastar diariamente 200 millones de dólares si el tipo de cambio se
deprecia 1.5 por ciento, y de 52 millones de dólares adicionales sin precio fijo, los analistas coin-cidieron en que es una medida positiva, pero insuficiente.
Héctor Romero dijo que no necesariamente cada vez que se han activado las subastas, el dólar ha frenado su marcha de apreciación frente al peso. “Vi-mos en la última subasta de 200 millones de dólares que el tipo de cambio se depreció, y aunque durante dos jornadas seguidas con las subastas de 52 millones se frenó la caída del peso, en la última jornada vimos que el me-canismo tampoco funcionó”.
MercadoA lo anterior, Romero añadió que “el mercado de divisas pe-so-dólar tiene un valor estima-do de más de 100 mil millones de dólares diarios; entonces 250 millones son como una gota en una cubeta, es más una señal de buena voluntad”.
Juan Campos consideró que las subastas son sólo uno de los instrumentos con que cuenta el Banco de México para frenar el tipo de cambio, que manda una señal positiva, pero que no es su-ficiente dado que la fuerza de la volatilidad es muy fuerte.
“Si bien tenemos casi 200 mil millones de dólares en reservas internacionales, que son como municiones para defender el tipo de cambio, no se pueden quemar dólares a lo loco porque nos des-protegeríamos demasiado. Por tanto es prudente la cantidad de 250 millones dólares diarios, pero son claramente insuficien-te para la fuerza con la que está llegando la volatilidad”.
Los analistas reiteraron que la medida más contundente para frenar la depreciación del tipo de cambio, y con ello prevenir un traspaso de dicha depreciación a la inflación, es aumentando la tasa de interés de referencia.
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FUENTE: Banco de México
Tenencia de extranjeros(Miles de millones de dólares)
Es más fácil re-activar una eco-nomía que ha caído en una desaceleración, que una econo-mía en ruinas por el descontrol de las variables financieras.”
JUAN CAMPOS MANZANOCONSULTOR SENIOR
DEL GRUPO DARSI
200MILLONES
de dólares se subastan si el peso
se deprecia 1.5%
<EN ENERO>
Crece 24% crédito automotriz: AMDAPOR ALEXANDRA [email protected]
El financiamiento para la ad-quisición de vehículos creció 24.4 por ciento durante enero en comparación con el mismo mes del año anterior, porque se contabilizaron 69 mil 993 créditos, de acuerdo con in-formación de la Asociación Mexicana de Distribuidores de Automotores (AMDA).
El director general adjun-to de AMDA, Guillermo Ro-sales Zárate, aseguró que el dato demuestra la agilidad del financiamiento para facilitar la adquisición de automóvi-les, lo que constituye un factor para mantener el pronóstico de ventas para este año, estimado en un millón 200 mil unidades.
En entrevista con Excélsior, puntualizó que se contempla que para este año se otorgue un nivel similar de créditos al del año pasado, cuando se au-torizaron 681 mil 945.
Previsiones “Creemos que el financia-miento para la adquisición de automóviles va a seguir con un comportamiento positivo, no vemos que se sostenga una ci-fra por arriba del 20 por ciento, pero sí al alza”.
Las financieras de las mar-cas, abundó, mantendrán en el
curso del año su dominio en la participación de mercado, aun-que consideró que los bancos tendrán la posibilidad de recu-perar terreno.
Sobre los autofianciamien-tos, Guillermo Rosales co-mentó que “están en un nivel estable de participación, que ronda entre el siete y el ocho por ciento. Creemos que por ahí se va a sostener”.
Durante el primer mes de este año, los brazos financie-ros de las compañías otorga-ron 47 mil 102 créditos, lo que les permitió incrementar su ni-vel de penetración del 60 al 67.3 por ciento, porque en enero de 2014 autorizaron 33 mil 779 financiamientos.
Por su parte, los bancos au-torizaron 18 mil 144 créditos, dato que si bien implicó un crecimiento respecto a los 17 mil 481 del mes de referencia del año pasado, no les permi-tió mantener su participación de mercado, ya que ésta pasó de 31.1 a 25.9 por ciento.
En el caso de los autofi-nanciamientos, se presentó una caída en su nivel de pene-tración de mercado, así como también de créditos otorga-dos, ya que en el primer aspec-to pasaron 8.9 a 6.8 por ciento, mientras que en el segundo de cinco mil cinco a cuatro mil 747 financiamientos.
FUENTE: AMDA
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015
72,4
56
69
,88
5
43
,217
31,
64
9 41,
04
9
45
,50
7
52
,12
5
56
,26
5
69
,99
3
Evolución del financiamiento(Unidades, enero de cada año)
L U N E S 1 6 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR6 : DINERO
ENTREVISTA CON MARCOS RAMÍREZ MIGUEL
Para el director general del Grupo Financiero Banorte las características de la economía y la coyuntura por la implementación de las reformas estructurales son condiciones que favorecen el crecimiento del país
POR CAROLINA REYES [email protected]
A sólo cuatro me-ses de haber asu-mido la dirección general de Grupo Financiero Ba-norte, Marcos
Ramírez Miguel tiene muy claro cuál será el camino que debe se-guir esta institución a fin de tener el mejor banco de México para clientes, inversionistas y traba-jadores hacia el año 2020.
“Creo que lo tenemos todo, somos el grupo financiero mexi-cano más grande y son tiempos en que ser un banco mexicano y en México es una fortaleza que tenemos que incrementar en los próximos años para que llegue-mos al 2020 como el mejor banco del país, para clientes, trabaja-dores e inversionistas”.
En entrevista con Excélsior, la primera que ofrece a medios de comunicación como director ge-neral del grupo financiero, deta-lló que en términos financieros, en los próximos cinco años, de acuerdo con el plan 20-20, Ba-norte deberá tener un retorno sobre capital de casi el 20 por ciento y una eficiencia o cost-income del 45 o 46 por ciento.
Además, el banco aumenta-rá el número de productos a los que acceden sus más de 14 millo-nes de clientes en promedio en los próximos tres años, de 1.7 a 2.2 en 2018.
Reubicación De forma paralela el banco es-tará reubicando sus mil 300 sucursales en el país, hacia las regiones con mayor potencial de crecimiento, ligadas al asenta-miento de compañías automo-trices y energéticas.
“Las sucursales van a estar donde venga el desarrollo y si el desarrollo viene en el sector energético o en el automovilís-tico, ahí es donde van a estar las sucursales, en los estados donde se asienten estos proyectos”.
Para conseguir estos objeti-vos puntuales, el directivo na-cido en Toluca, con más de 30 años de experiencia en el sector financiero mexicano, destacó la perseverancia que lo caracteriza hasta ver materializados cada uno de sus propósitos.
“No soy el más guapo, ni el más inteligente, tengo muchas deficiencias, pero creo que soy muy luchón y cuando algo no sale voy encima de él, si me ten-go que levantar más temprano y acostarme más tarde, lo hago. Creo que esa es mi principal vir-tud que soy muy luchón, cuando busco algo lo intento una y otra vez hasta que sale”.
Además, destacó, las carac-terísticas de la economía mexi-cana y la actual coyuntura por la implementación de las refor-mas estructurales, la ejecución de proyectos de infraestructura y la recuperación económica en Estados Unidos, son condiciones que evidentemente favorecen el crecimiento de México y abren una ventana de oportunidad para la banca en general de crear un círculo virtuoso y consolidarse como motor del desarrollo eco-nómico del país, en el que Banor-te será un participante activo.
Perspectiva“A México le esperan años con retos, pero muy buenos, que si los sabemos aprovechar la ban-ca va a ser un motor importante en su desarrollo”.
Precisó que Banorte partici-pará activamente en el financia-miento de proyectos en materia energética y de infraestructura, pero además podría sumarse a alguno de estos proyectos de gran envergadura como accionista.
“Por el lado del financiamien-to, estamos haciendo créditos sectoriales, algo que antes no
CONVENCIÓNBANCARIA
78
hacíamos y vemos que va haber mucha demanda en cuestiones energéticas y de infraestructura; Por el lado de capital también te-nemos vehículos y estamos tra-bajando en uno nuevo para entrar también como accionistas de ciertos segmentos, de algunos proyectos. Aunque lo nuestro es dar crédito, tendremos las dos maneras de apoyar el desarrollo económico de México”.
Recalcó que a pesar de la co-yuntura enmarcada por la alta volatilidad, la caída en los pre-cios del petróleo, la presión en el tipo de cambio y el reciente re-corte presupuestal, la adecuada
ejecución de estos proyectos se materializarán a largo plazo en mayores tasas de crecimiento económico y para que ello suce-da la banca es fundamental.
“Al reconocer que somos un engranaje del sistema social y económico de los países, y con la volatilidad que hay en estos momentos, lo que hay que hacer es estar atentos con todos nues-tros mecanismos alerta para no descomponer esa armonía entre los ahorradores y los consumido-res de crédito, para impulsar el crecimiento. El papel de la ban-ca es importante y en tiempos de crisis y de volatilidad, tenemos
que estar muy atentos y seguir con ese papel”.
Precisó que dadas las con-diciones geográficas del país, el bono demográfico, la implemen-tación de las reformas estructu-rales y una banca capitalizada, no hay razones para que la eco-nomía de México no crezca a ni-veles de 4 o 5 por ciento en los próximos años.
“No va haber problemas de crecimiento por falta de capital en la banca”, precisó, al tiempo que dijo que “Banorte tiene un índice de capitalización suficien-te para acompañar el crecimien-to del país”.
Preparan la nueva era de la marca Ixe
Foto: Luis Enrique Olivares
Mi principal virtud es que soy muy luchón, cuando busco algo lo intento una y otra vez hasta que sale”.
“No vamos a hacer una carrera loca por captar más clientes, tenemos muchos clientes que te-nemos que atender como se merecen y es en lo que vamos a estar enfocándonos en los próxi-mos meses”.
“Queremos ser el mejor banco, no necesaria-mente el más grande ni aspirar a ello, eso se-ría una consecuencia quizá por ser buenos pe-ro no es un deseo de origen.
POR CAROLINA REYES [email protected]
A casi cuatro años de haber-se consolidado la fusión de Banorte-Ixe, Marcos Ramí-rez Miguel, director general de Grupo Financiero Banor-te, está orquestando el re-lanzamiento del Ixe, como una marca para atender a los clientes del banco con un servicio diferenciado de ma-yor calidad.
En entrevista con Excél-sior, detalló que el relanza-miento se concretará en la segunda mitad del año y los clientes podrán decidir qué calidad de servicio desean si la de Banorte o la de Ixe.
“Será como ir en un avión, el cliente decidirá si ir en cla-se turista o en business class y pagas diferencias por ese servicio. Eso es lo que va-mos a lanzar en los próximos meses”.
Este relanzamiento for-ma parte del plan 20-20 del grupo financiero y plantea además de una reubicación de sucursales hacia entida-des con mayor potencial de crecimiento económico, una reconversión entre marcas, es decir, que algunas de las ins-talaciones de Banorte serán de Ixe y viceversa.
“El número de sucursa-les va a ser el mismo, pero la distribución geográfica va a ser diferente; habrá más Ixe a nivel República y los Banorte estarán en el centro y en po-los industriales”.
ReacomodoActualmente, la infraes-tructura física del grupo financiero es de mil 300 su-cursales, cifra que no se pre-vé que incremente en los próximos años como parte de un proyecto preestable-cido, aunque pudiera haber una expansión dependiendo de las necesidades de creci-miento económico del país y de financiamiento por parte de los clientes, aclaró.
Asimismo, precisó que la reubicación geográfica de-penderá del asentamiento de compañías automotrices, del potencial de crecimiento eco-nómico en cada uno de los es-tados derivado de la reforma energética y de la viabilidad que tengan las instalaciones, ante el desarrollo de nuevos proyectos de infraestructura.
El relanzamiento de la marca Ixe, aclaró, forma par-te del plan 20-20, que tiene como objetivo puntual que
En la segunda mitad del año se relanzará la institución financiera
Habrá más Ixe a nivel República y los Banorte es-tarán en el cen-tro y en polos industriales”
MARCOS RAMÍREZ MIGUELDIRECTOR GENERAL DE GRUPO
FINANCIERO BANORTE
Banorte se consolide como el mejor banco del país.
En este sentido, añadió que Ixe no está consolidado como un banco independien-te que tenga que reportar a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores sus resultados de forma particular, sino que se trata de una división de los servicios bancarios que ofre-ce Grupo Financiero Banor-te, que opera simplemente como una marca.
“Ixe es una marca, no es un banco, entonces sus resul-tados están incluidos dentro de los del grupo financiero. Banorte e Ixe, son marcas diferentes de un solo banco y el dinero se va a la tesorería central, es decir, tenemos una cocina con dos menús”.
Enfoque en el clienteAñadió que este relanza-miento no tiene como obje-tivo principal captar nuevos clientes, sino ofrecer un ser-vicio diferenciado a los que ya tiene el grupo financiero.
“No vamos a hacer una carrera loca por captar más clientes, tenemos muchos clientes que atender como se merecen y es en lo que vamos a estar enfocándonos en los próximos meses”.
Detalló que con un índi-ce de capitalización de 15.26 por ciento, es decir 476 pun-tos base por encima de los requerimientos regulatorios, Banorte cuenta con los recur-sos suficientes para consoli-dar esta expansión, atender las necesidades de financia-miento de sus clientes actua-les y participar activamente en la erogación crediticia, de-rivada de la implementación de las reformas estructurales y la ejecución de grandes pro-yectos de infraestructura.
El relanzamiento de la marca Ixe se da después de casi cuatro años que el grupo financiero compró al institución bancaria.
Foto: Eduardo Jiménez/Archivo
“Ser un banco mexicano es una fortaleza”
EXCELSIOR : L U N E S 1 6 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 DINERO : 7
Pemex, ¿borrón y cuenta nueva con Siemens?
n Pemex formalizó con la firma alemana el memorando de entendimiento que permite resolver todos los conflictos legales entre ambas firmas.
Uno de los múl-tiples proble-mas que heredó Emilio Lozoya, di-rector general de
Pemex, fue un pleito jurídico con la alemana Siemens, que data de 2001, cuando el con-sorcio Conproca integrado por Siemens y la coreana Sk Engi-neering demandó a Pemex por incumplimiento de contratos de obra en la reconfiguración de la refinería de Caderyta.
Pemex no se quedó con los brazos cruzados y presentó una demanda en Nueva York, por 500 millones de dólares en contra de Siemens y de SK Engineering, acusándolas de sobornar a funcionarios para obtener los contratos para la reconfiguración de Cadereyta pero el juez se declaró incom-petente el año pasado.
Y no fue el único revés ju-rídico para Pemex porque, además, la Corte de Nueva York le requirió una garantía por más de 592 millones de dólares para un eventual pago a Conproca, pero Pemex recu-rrió el fallo.
No extraña en este con-texto que Emilio Lozoya haya optado por un arreglo extra-judicial que, según informó la empresa, comenzó a ne-gociarse desde el año pasa-do a petición de Siemens en un proceso que resultó muy prolongado, pero, finalmen-te, se llegó a un acuerdo para resolver las controversias de-rivadas de los contratos cele-brados con Conproca.
Desde agosto de 2014, Pe-mex formalizó con Siemens el memorando de entendimiento que, finalmente, se suscribió el viernes pasado que permi-te resolver todos los conflictos legales entre Pemex y Siemens y sentar las bases para una nueva relación.
Lo que sorprende es que no se menciona en este arre-glo a SK Engineering por lo que es de suponer que si-guen los pleitos jurídicos. Lo interesante es que Pemex anunció que se creará un fi-deicomiso con los recursos que pudiera recibir Siemens de Conproca y que se desti-
narán a financiar proyectos energéticos en México; ac-ciones de combate a la co-rrupción y transparencia; y de protección al medio am-biente. El Comité Técnico de este fideicomiso en el que, evidentemente, no participa SK Engineeering estará in-tegrado por tres funcionarios de Pemex y tres de Siemens.
Se enfatiza también, para que no quede ninguna duda, que Siemens, que preside en México Louis Goesser, coo-perará con Pemex en el cum-plimiento y aplicación de las leyes locales e internacionales.
Producción Industrial abajo de lo esperadoComo decepcionantes calificó un análisis de Banamex las ci-fras de Producción Industrial (PI) en enero, con una caída de 0.4 por ciento, en relación al mes anterior con cifras ajus-tadas por estacionalidad. Y hay que recordar que también en diciembre se registró una contracción de 0.3 por ciento.
Tanto el sector manufactu-ras como el de construcción y minería registraron retrocesos en enero y Banamex resalta que las cifras que más decep-cionaron fueron las de la in-dustria manufacturera, que
creció sólo 1.2 por ciento muy por debajo de la expectativa de 3 por ciento.
En términos anuales, sin cifras ajustadas la producción manufactura creció 1.2 por ciento abajo de las expecta-tivas del mercado. La indus-tria de la construcción fue la que más creció 4.2 por ciento, pero también por debajo de las expectativas mientas que la minería cayó 5.9 por ciento.
Guajardo; Rosenzweig: acuerdos automotricesLa Naranja Dulce de la sema-na es para Ildefonso Guajardo,
Siemens, cooperará con Pemex en el cumplimiento y aplicación de las leyes locales e internacionales.
secretario de Economía y para Francisco de Rosenzweig, sub-secretario de Comercio Exte-rior por la exitosa negociación de los Acuerdos de Comple-mentación Económica, ACE 55 con Brasil y Argentina en el sector automotriz.
Aunque la situación política y económica en ambos países es muy compleja, se evitó la posi-bilidad de que pudieran presen-tar una denuncia contra México ante la ALADI; y si bien se pos-puso la entrada en vigor del libre comercio sí se reanudan las ex-portaciones de vehículos ligeros y autopartes con cuotas que se irán incrementando cada año.
Navarrete Prida, Reforma Laboral
El Premio Limón Agrio de la semana es para el secretario del Trabajo, Alfonso Navarrete Prida, quien hizo un recuento de los logros de la Reforma Laboral, destacando temas como los avances en materia de productividad y el creci-miento en empleos formales, lo que atribuyó a los nuevos mecanismos de contratación que son más flexibles.
En efecto, el crecimiento en el número de trabajadores afiliados al IMSS, que volvió a incrementarse en febrero pasado, se debe en parte a la Reforma Laboral que presio-na a las empresas a otorgar prestaciones sociales a sus trabajadores al regularizar la práctica de outsourcing, pero también a las medidas de la Reforma Hacendaria que, a través del Régimen de Incor-poración Fiscal, RIF, otorgan beneficios a las empresas que se formalizan.
El tache para Navarrete Prida es porque no mencionó que, en realidad, la Reforma Laboral no es una reforma de Enrique Peña Nieto sino de Felipe Calderón, quien la envió al Congreso como una ini-ciativa preferente justo antes de que concluyera su admi-nistración. Lo que sí hay que reconocer es que Peña Nieto la ha impulsado, y uno de los logros en este sexenio es la paz laboral que se ha mantenido, a pesar del bajo crecimiento económico y deterioro del po-der adquisitivo del salario.
Desde el piso de remates
[email protected]: @mcmaricarmen
MARICARMEN CORTÉS
<REGISTRAN CINCO PRODUCTOS>
Se inscriben alSistema ArbitralSe resolverán controversias entre usuarios y las entidades financieras
La Comisión Nacional para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Finan-cieros (Condusef) informó que cinco instituciones financieras han solicitado la inscripción de sus productos en el Registro de Ofertas Públicas del Sistema Arbitral.
Recordó que a partir del 1 de enero de este año, deriva-do de la aprobación de la Reforma Fi-nanciera, empezó a operar el nuevo Sistema Arbitral, un esquema mediante el cual se resuelven controversias en-tre los usuarios y las entida-des financieras, en caso de no llegar a un acuerdo en la etapa conciliatoria.
Solución de conflictosEn un comunicado, apuntó que al someterse a dicho pro-cedimiento, el cual se resol-verá mediante un laudo que será aprobado por un Comité
Arbitral Especializado, las partes podrán tener una res-puesta imparcial y expedita.
Precisó que sólo se podrán someter al Arbitraje aque-llos productos financieros que sean inscritos en el Registro de Ofertas Públicas, por lo cual se les otorgará un distintivo a las entidades financieras el cual deberá incluirse en sus documentos.
Ello, a fin de que los usua-rios los puedan diferenciar al momento de contratar y saber que si llegaran a tener una con-troversia pueden optar por el arbitraje, abundó el organismo.
Las cinco instituciones que solicitaron la ins-cripción de sus pro-ductos en el Registro de Ofertas Públicas son Sociedades Fi-nancieras de Objeto Múltiple, Entida-des No Reguladas. Estas son: IPC Fi-nanciera; Finan-
ciera Farajal; Keaton; Kemen Financial y Grupo ESO4.
La Condusef reconoció a es-tas entidades por ser las prime-ras en sumarse a este proceso de solución de controversias, resultado de la Reforma Fi-nanciera en beneficio de los usuarios, y reitera que seguirá informando de las institucio-nes que inscriban sus produc-tos para ser sometidos a dicho procedimiento.
Distintivolos productos tendrán un sello para que sean identificados por el público.
La Codusef presidida por Mario Di Costanzo, reconoció la decisión de las entidades financieras que se registraron.
Foto: David Hernández / Archivo
TU DINERO
Termina con los abusos en cobranza… denúncialos
POR SONIA [email protected]
¿Sigues recibiendo insul-tos por teléfono, o llama-das en la madrugada por parte de los despachos de
cobranza, a pesar de la entrada en vigor de las nuevas reglas que regulan su actuación? es necesa-rio que los denuncies.
Te preguntarás por qué, la razón es que la Comisión Nacio-nal para la Protección y Defensa de los Usuarios de Servicios Fi-nancieros (Condusef), no tiene facultades para sancionarlos, sí lo puede hacer con las entidades financieras con las que trabajan.
Primero que nada tienen la obligación de registrar ante el organismo a los despachos con los que trabajan, para que los usuarios los puedan reconocer y pueden denunciarlos por faltar a alguna de las reglas establecidas.
Si la institución financiera no registró a un despacho y éste ejerce acciones de cobranza, la Condusef le llamará la atención o multará a la institución financie-ra y ésta tendrá que poner límites o ya no trabajar con ellos.
Es ahí donde entras tú, al denunciarlos podrás contribuir para que se genere una depura-ción de los que no respeten tus derechos como deudor.
LA LEY ESTÁ DE TU LADO
La Codusef diseñó un formato para que dejes tu queja de los despachos de cobranza
¿CÓMO IDENTIFICARLOS?
¿CÓMO PRESENTAR UNA RECLAMACIÓN?
¿CUÁLES SON TUS DERECHOS?
Una de las reglas establecidas es que el despacho debe identificarse, para presentar la denuncia debes:
Por vía electrónica, a través del Registro de Despachos de Co-branza, REDECO, en el portal de la página del organismo http://e-portalif.condusef.gob.mx:8051/cobranza/index.jsp.
Encontrarás un recuadro en el que se indica dónde presentarla.
Después se desplegará una ventana en la cual se te solicitarán algunos datos y se te indicará una lista de razones por las cuales es-tás interponiendo la queja.
Si prefieres hacerlo personal-mente o por escrito asiste a una de las cuatro delegaciones metro-politanas en el DF http://www.condusef.gob.mx/index.php/delegaciones-distrito-federal
Las entidades financieras que incumplan con las disposiciones, podrán ser sancionadas con multas desde 13 mil 458 pesos, hasta 134 mil 580 pesos.
n Identificar a la entidad financiera con la que tienes o te dicen que tienes algún crédito.
n Ubicar al despacho de cobranza que te llamó, el cobrador te debe dar su nombre, solicítale que te lo de completo.
n Debes ser muy puntual en seleccionar la causa o causas que motivan tu queja.
n Identificarse plenamente n Dirigirse al deudor de manera respetuosa n Comunicarse o presentarse entre las 7 de
la mañana y hasta las 22 horas n Documentar por escrito con el deudor,
obligado solidario o aval, el acuerdo de pago;
n Utilizar números de teléfono que aparez-can y que posibilite su identificación por parte del deudor
n No utilizar nombres o denominaciones que se asemejen a las de instituciones públicas
n No amenazar, ofender o intimidar al deudor, sus familiares, compañeros de trabajo o cualquier otra persona que no tenga relación con la deuda
n No realizar gestiones de cobro a terceros, incluidas las referencias personales y beneficiarios, con excepción de deudores solidarios o avales
n No enviar documentos que aparenten ser escritos judiciales, o se ostente como representante de algún órgano jurisdic-cional o autoridad
n No establecer registros especiales, dis-tintos a los ya existentes, listas negras, cartelones, o anuncios, que hagan del conocimiento del público la negativa de pago de los deudores
n No recibir por cualquier medio y de ma-nera directa el pago del adeudo
n No realizar las gestiones de cobro, nego-ciación o reestructuración con menores de edad o adultos mayores, salvo que en el último caso se trate de los deudores.
134MIL
de pesos es la máxima multa que recibirán
los bancos por un incumplimiento
El datoSi tu queja es en contra de alguna empresa comercial por ejemplo: SEARS, LIVERPOOL, NEXTEL, TELCEL, C&A, DISH, PALACIO DE HIERRO, FáBRICAS DE FRANCIA, debes acudir a la Profeco ya que en el REDECO sólo se da trámite y seguimiento a quejas de Entidades Financieras.
¿De que sirve?Mario Di Costanzo, ha establecido que a medida que el Registro de Despachos de Cobranza avance permitirá generar información estadística que servirá para que a mediano plazo, junto con las instituciones financieras, hagan una evaluación y se les imponga una calificación, y así tomar la decisión de no contratarlos cuando tengan una calificación reprobatoria.
L U N E S 1 6 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR8 : DINERO
Crisisfinanciera
2008
Cremientode 164%
Reservasinternacionales,
4/7/201374,125 mdd
Reservasinternacionales,
6/3/2015194,938 mdd
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5/02
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9/03
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047/
1/05
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5/08
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087/
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7/5/
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107/
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127/
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127/
1/13
7/5/
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7/1/
147/
5/14
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14
210,000
0
10,000
30,000
50,000
70,000
90,000
110,000
130,000
150,000
170,000
190,000
… desde la crisis financiera anterior, Banxico ha robustecido su coraza de reservas internaciona-les, cuyo nivel se ubica actualmente en torno a 195 mil mdd, dos veces y medio el monto regis-trado hace seis años. En marzo de 2009, en plena crisis del peso, su nivel rondaba 80 mil mdd…
“… pero además, para defender el tipo de cambio, Banxico cuenta con otras herramientas para fortalecer su capacidad de intervención, como la Líneas de Crédito Flexible del FMI, o la línea swap que negoció con la Fed durante la crisis previa. Si al nivel de reservas sumamos la línea del FMI, el monto de intervención es de 264 mil millones de dólares, casi el doble de la cantidad de dólares con la que defendió el tipo de cambio en la última crisis financiera…”
… ahora bien, en el contexto actual, cualquiera de ellos que utilice tendrá que ser robustecido con un aumento de tasas de interés. El inicio de un ciclo de subida de tasas en México y el ritmo de los incrementos depende de lo que suceda con el peso, cuyo comportamiento está en gran medida supeditado a los datos de Estados Unidos y las decisiones de la Fed. La próxima reu-nión de Banxico es el 26 de marzo.
El Banco de México cuenta con al menos ocho mecanismos para defender al tipo de cambio. Sin embargo, de momento sólo ha echado mano de dos de ellos: las subastas ordinarias de 200 mdd en caso de una depreciación intradía de 1.5%, y las subastas diarias de 52 mdd sin precio mínimo…
Reservas internacionales
Total de dólares a disposición del Banxico
Calendario del Banxico 2015
Mecanismos de política monetaria
(Millones de dólares)
(Millones de dólares)
1/ Días del mes.
A DETALLEECONOMÍA
Los instrumentos del Banxico para defender al peso
El principal riesgo es que la Fed retire el vocablo “paciente” del comunicado y se produzca una reacción virulenta y negativa del peso. Así, el banco central no sólo tendría que fortalecer los mecanismos de
intervención sino que resultaría imperioso elevar la tasa de interésPOR KEVIN SANDOVAL Y JOSÉ MIGUEL MORENO*
A Banco de Méxi-co (Banxico) se le ve preocupa-do en estos úl-timos días. Ese nerviosismo es
resultado del clima intempestivo que se ha desatado contra el tipo de cambio y que no parece vaya a templarse en el futuro cercano, al menos en tanto el precio del petróleo permanezca deprimido y la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) promueva el inicio de un ciclo de subida de tasas.
La divisa mexicana llegó el martes pasado hasta 15.624 pe-sos por dólar, su nivel más alto en los últimos seis años, cuando vi-víamos con la acidez de la “Gran Recesión” encima.
Banxico trató de poner alto a la depreciación un día después, el miércoles, cuando anunció que a las subastas ordinarias que ins-trumenta desde el 8 de diciembre del 2014 le sumaría una inyección de 52 millones de dólares (mdd) diarios en subastas de billetes verdes de aquí hasta el 8 de ju-nio, lo que implica gastar algo más de tres mil millones de dó-lares (mdd) de reservas interna-cionales en ese periodo, o 25 por ciento de 12 mil mdd que espe-raba acumular durante el próxi-mo año.
Acciones y armaduraCon estas dos medidas, y con el fin de proteger la moneda, Banxico podría llegar a desem-bolsar, en un solo día, hasta 252 mdd: 200 mdd en caso de que la divisa presente una deprecia-ción, entre sesiones, de 1.5 por ciento, en cuyo caso el dólar se vendería al tipo de cambio Fix del día previo más 1.5 por cien-to adicional (subasta con precio mínimo), y 52 mdd que ahora subasta diariamente de manera libre, sin precio mínimo.
A su vez, México cuenta con una gran coraza de 195 mil mdd en reservas internacionales, casi dos veces y media el monto que disponía hace seis años, en mar-zo de 2009, cuando el peso tam-bién era vapuleado, así como una línea de crédito flexible del Fondo Monetario Internacional (FMI) que contrató, por primera vez, en abril de 2009, línea que se ha ido renovando y ampliando, y cuya última renovación en no-viembre del año pasado fue por 70 mil millones de dólares.
Desde que Banxico anunció las nuevas medidas, la mone-da logró dos días seguidos de recuperación.
Pero el viernes volvió a depre-ciarse y cerró pegado a 15.5 pe-sos, en 15.488 pesos por dólar, lo que suponía un avance de apenas 0.9 por ciento respecto a su cie-rre del martes, un cosquilleo de lo que se necesita para salir de la zona de peligro.
Mecanismo de contenciónBanxico sabe que recurrir a es-tas intervenciones en el merca-do cambiario mediante el uso de las reservas internacionales no es más que un paliativo para jor-nadas muy señaladas, de mucha volatilidad. Pero que en caso de persistir las turbulencias, y ése es el escenario que se ave-cina ante la posibilidad de que la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) inicie un ciclo de restricción monetaria, debe ser complementado con una alza de tasas, la medida más efectiva y duradera para retener los ca-pitales en México y combatir a los especuladores que apuestan contra el peso.
Precisamente, esta semana acontecerá una reunión clave para Banxico y la política mo-netaria en México: la reunión de la Fed, que comienza mañana y terminará el miércoles a las 12:00 hora de México, cuando se pu-blique el comunicado y se den a conocer las revisiones a los pro-nósticos de empleo, crecimiento, inflación y tasas de interés. A las 12:30, la presidenta de la Fed, Ja-net Yellen, celebrará una confe-rencia de prensa.
Modifican escenarioEl asunto central de la reunión es
FUENTE: Dinero Llama Dinero; 2015
FUENTE: Banco de México
FUENTE: Banco de México
FUENTE: Banco de México
Artillería del banco central
si retirará la palabra “paciente” del comunicado. En la compare-cencia en el Congreso, Yellen dio a entender que sí podría hacerlo, y creemos que lo hará.
Retirando la palabra “pacien-te”, la Fed gana flexibilidad: no está impedido a no aumentar las tasas de interés en las dos siguientes reuniones, sino que todo queda en función de los in-dicadores económicos.
Quizás retirar la palabra “pa-ciente” sea lo más consensuado una vez que empiezan a surgir discrepancias en el seno de la Fed sobre el momento adecuado en el que se debe anunciar el primer apretón monetario.
Yellen, en la comparecencia, después de la reunión, dejará claro que retirar “paciente” no obliga a la Fed a subir las tasas de interés dos reuniones después, en la de junio, sino que todo que-da a expensas de la nueva infor-mación económica, sobre todo la relacionada con los salarios y la inflación, en un esfuerzo por ate-nuar el impacto sobre los mer-cados financieros, entre ellos el del peso.
Si la Fed no retirara la pala-bra “paciente”, los inversionis-tas recibirán la noticia con alivio: el peso, probablemente, se forta-lezca, y las bolsas suban.
Pero si la eliminan, entonces tendremos que observar muy de cerca la reacción del peso.
Instrumentos monetariosSi la divisa mexicana aguan-ta los embates con la munición de 252 mdd diarios de los que dispone Banxico para interve-nir, habrá algo de sosiego. Pero si no, Banxico tendrá que hacer más.
Lo primero sería modificar los actuales instrumentos de in-tervención: podría incrementar los montos de su subasta ordina-ria (200 mdd) y los de las subas-tas diarias (52 mdd), así como
establecer un precio mínimo más atractivo para alentar las ventas de dólares.
Pero, además puede entrar al mercado con intervenciones más agresivas. Para eso cuenta con el mecanismo de Subastas Extraordinarias, el cual no está acotado ni por cantidad ni por precio, y resultan mucho más efectivas.
Mediante este único mecanis-mo, la autoridad central logró in-yectar un total de 11 mil millones de dólares en cuatro interven-ciones durante la última crisis fi-nanciera. Hasta la fecha, en esta etapa de inestabilidad, Banxico sólo ha inyectado 556 mdd entre las subastas ordinarias (dos in-tervenciones de 200 mdd) y las diarias (tres de 52 mdd).
A su vez, Banxico puede re-currir a un mecanismo de reduc-ción en el ritmo de acumulación de las reservas internacionales. Bajo este esquema, podría sus-pender las subastas de opcio-nes de venta (PUTS) de dólares que mes a mes ofrece al mercado para que distintas instituciones de crédito le vendan hasta 600 mdd, lo que implica drenar dó-lares del mercado.
De hecho, el Banco de Mé-xico aún podría considerar sus-pender, de ser necesario, estas subastas de “opciones put” con el propósito de aumentar la ofer-ta de dólares y reducir la presión sobre el peso en el mercado cam-biario a costa de disminuir el rit-mo de acumulación de reservas.
Finalmente, la Línea de Cré-dito Flexible con el FMI no es el único mecanismo que puede usar el Banxico con organismos inter-nacionales para obtener divisas.
En octubre de 2008 Banxico estableció una línea de “swaps” con la Fed para obtener hasta 30 mil mmd con el fin de subastarlo a las instituciones de crédito de México que tuvieran dificultades para fondearse en dólares.
Sólo se recurrió a esta línea en una ocasión, en abril de 2009, cuando el Banxico subastó cua-tro mil mdd y las entidades soli-citaron tres 221 mdd.
Por tanto, Banxico tiene mu-cha metralla y muchos mecanis-mos para defender el peso.
Movimiento clavePero cualesquiera que use ten-drá que fortalecerlas con la más importante de todas: un incre-mento de tasas. Cuando hará uso de ese movimiento clave de-pende, en esencia, de la inesta-bilidad que presente el peso en los próximos días, sobre todo antes de la próxima reunión de Banxico que se celebrará el 26 de marzo.
Y ese comportamiento ven-drá dictado, en esencia, por la reunión de la Fed de la semana que viene y los precios al consu-midor de Estados Unidos que se publican el 24 de marzo.
Por eso son tan importantes estos días. El principal riesgo es que el miércoles la Fed retire el vocablo “paciente” del comuni-cado y se produzca una reacción virulenta y negativa del peso.
En ese caso, Banxico no sólo tendría que fortalecer los actua-les mecanismos de intervención sino que resultaría imperioso elevar la tasa de interés de refe-rencia, y quizás hasta en 50 pbs para situarla en 3.5 por ciento, con el fin de preservar la estabi-lidad financiera de los mercados mexicanos y, en concreto, del peso. Así que muy atentos a la Fed el miércoles y a las palabras de Janet Yellen.
* Analista y director de llamadinero.com
Foto: AFP
Janet Yellen, presidenta de la Reserva Federal (Fed) de EU.
Retirando la pa-labra pacien-
te, la Fed gana flexibilidad: no
está impedido a no aumentar las tasas en las dos
siguientes reunio-nes, sino que todo queda en función de los indicadores
económicos.”
INSTRUMENTOS DE INTERVENCIÓN CAMBIARIA PERIODO DE VIGENCIA1 Operaciones directas Noviembre y diciembre 1995; septiembre 1998; febrero 2009.2 Subastas ordinarias Febrero 1997 - junio 2007; diciembre 2014 - vigente3 Subastas extraordinarias Octubre 20084 Subastas con precio mínimo Octubre 2008 - abril 20105 Subastas sin precio mínimo Marzo 2009 - septiembre 2009; 11 marzo - 08 junio de 20156 Línea de Crédito Flexible (FMI) 2009 - 20167 Línea Swap (FED) Octubre 2008 - enero 20108 Subastas de opciones Agosto 1996 -junio 2001; de venta de dólares febrero 2010 - noviembre 2011
MES ANUNCIOS DE MINUTAS DE POLÍTICA INFORMES POLÍTICA MONETARIA_1/ MONETARIA TRIMESTRALESMarzo 26 Abril 30 9 Mayo 14 19Junio 4 18 Julio 23 Agosto 6 12Septiembre 3 17 Octubre 15 29 Noviembre 4Diciembre 3 17
TotalLínea swapLínea de crédito con el FMIReservas internacionales
2009 2015
79,779
194,938
47,00070,000
30,0000
156,779
264,938
EXCELSIOR : L U N E S 1 6 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 DINERO : 9
<POLÍTICA MONETARIA DE EU>
Mercados, atentos a datos de la Fed
POR FELIPE GAZCÓ[email protected]
Esta semana los mercados fi-nancieros estarán atentos a la decisión de política monetaria para este miércoles 18 de marzo por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed).
La reacción de los mercados ante la cer-canía de la normali-zación de la política monetaria por parte de la Fed ha sido de una elevada volati-lidad, misma que se ha reflejado en un au-mento importante en las tasas de interés domésticas, y una continua depreciación del peso frente al dólar, alcanzando niveles máximos la semana pasa-da de 15.65 unidades por dólar.
Cabe señalar que dicha ac-ción forzó la acción de una me-dida adicional por parte de la
Los inversionistas estarán a la espera del tono del mensaje del banco central
comisión de cambios de subastar 52 millones de dólares diarios.
La opinión entre los econo-mistas está dividida, algunos es-timan que en la reunión de esta semana la Fed podría eliminar la frase de “ser pacientes”, y prepa-rar al mercado para la normali-zación de la política monetaria.
Otros señalan que podría esperar a mo-dificar el tono de sus comunicados.
Movimiento al alzaLa mayoría de inver-sionistas consideran que en la reunión de junio es la fecha más
probable para que la Fed anun-cie un incremento de 25 puntos base y calculan que en el año el incremento no sea mayor a 75 puntos base para cerrar el 2015 en un nivel máximos de uno por ciento la tasa de los fondos federales.
Bajo este entorno, especialis-tas de México, se dividen opinio-nes acerca de cuándo el Banco de México podría subir tasas, algu-nos piensan que podría adelan-tarse a la Fed, ya que estiman que han comenzado a salir ca-pitales del país, pero otros con-sideran que la Fed elevará tasas en la reunión del 23 de Julio; al mismo tiempo calculan que las
tasas objetivo en México cerra-rán el año en 3.5 por ciento.
Expertos argumentan que no se puede descartar que el alza de las tasas por parte de Banxi-co podría darse antes (reunión del 4 de junio), sí el aumento de tasas por parte de la Fed es in-minente, y la debilidad del peso se acentuará ante el cambio en la postura relativa de la política
monetaria entre México y Esta-dos Unidos. Ya que el riesgo es que la depreciación del tipo de cambio podría tener un efecto sobre la inflación.
De hecho, los inversionistas están pendientes de las palabras del banco central estadunidense, porque el consenso de economis-tas anticipa que comenzará su ci-clo de endurecimiento monetario
Tasa objetivo de la Fed
en los próximos meses, aunque la clave es saber cuándo, ¿será en junio, será en septiembre, o tal vez a final de año?
José Luis Martínez Campu-zano, estratega de Citi en Espa-ña, comentó “se debe admitir que los últimos datos conocidos sobre la economía estaduniden-se generan más confusión que certezas. Por un lado, los da-tos sobre el mercado laboral nos aproximan a un escenario de ple-no empleo. Por otro, los datos de coyuntura fuerzan a reducir las previsiones de crecimiento a cor-to plazo”.
Al respecto, cifras de em-pleo del vecino país revelan que en enero de 2015 hubo más ofertas laborales que personas contratadas.
De hecho, hubo más personas que renunciaron voluntariamen-te a sus empleos. En otras pala-bras, las personas que buscan trabajo están encontrándolo, y están empezando a tener más poder de negociación para tra-bajar donde quieren y por sala-rios más altos.
“Las empresas no pueden llenar sus posiciones vacan-tes y tendrán que pagar más para atraer a los trabajadores”, comentaron.
—Con información de Agencias
3.5POR CIENTO
es la tasa objetivo planteada por el
mercado en la política monetaria del
Banco de México para el cierre de este añoCambio
Estiman que la Fed podría eliminar la frase “ser pacientes” en su informe.
PUBLIRREPORTAJE
OPPO
Cine+ es una app que informa con gran exactitud qué películas se presentan en de-terminados cines de acuerdo con la ubica-ción y preferencias de cada usuario.
Para el mercado cinéfilo es muy impor-tante contar con una app que muestre la car-telera completa en cines comerciales (sin im-
portar la cadena) y en cines independientes.Sin embargo, lo mejor de todo es disfru-
tar del tráiler y la sinopsis que proporciona la app en una pantalla grande y con exce-lente resolución.
La experiencia en el OPPO Find 7, que cuenta con una pantalla de 2560x1440 pixe-les y 5.5 pulgadas, hace sentir mayor expec-tación por los filmes.D
ÍA 3
4
EXPERIENCIA
4.75%18/Sep/2007
2.00%30/Abr/2008
0.25%31/Dic/2014 0.25%
16/Mar/2015
5.00
0.00
0.50
1.00
1.50
2.00
2.50
3.00
3.50
4.00
4.50
FUENTE: Fed
L U N E S 1 6 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR10 : DINERO
El susto por el peson El Banco de México trata de que la depreciación no se exagere y por eso inyecta dólares al mercado local de divisas para fortalecer a la moneda.
Los mexicanos te-nemos una es-pecie de gen cambiario que provoca angus-
tia y preocupación cuando el peso se deprecia frente al dólar.
Y en estos momentos ese gen cambiario mexicano está actuando en una socie-dad ya preocupada por la lenta marcha de la econo-mía y que hoy piensa que la depreciación del peso no es sino el ahondamiento de la crisis económica.
Suena lógica esta línea de pensamiento: se cae el pre-cio del petróleo, se recorta el gasto, se deprecia el peso.
Malas noticias es la conclusión.
Pero junto con eso hay una pregunta, ¿qué está ha-ciendo mal el gobierno para que el peso se deprecie?
La verdad es que las ra-zones de ese encarecimiento del dólar son otras, ajenas a la actuación gubernamen-tal. Se pueden identificar bien tres razones para la de-preciación del peso:
1. La caída en los pre-cios del petróleo y la
disminución de la produc-ción de petróleo ocasiona que estén entrando me-nos dólares a la economía mexicana.
La balanza de divisas petroleras ahora es desfa-vorable. Por ejemplo, en el último trimestre de 2013 dicha balanza fue supera-vitaria en casi tres mil 500 millones de dólares, mien-tras que en los últimos tres meses del año pasado, fue
deficitaria en casi dos mil 500 millones de dólares.
Y aunque Petróleos Mexicanos (Pemex) no mete los dólares que recibe al mercado sino que se los en-trega al Banco de México, lo cierto es que México está comprado más productos petroleros que los que ex-porta y eso significa salida de divisas.
2. Los inversionistas que llegaron a los mercados
emergentes en busca de me-jores tasas de interés que las que recibían en los merca-dos desarrollados se están yendo.
Y se van, atraídos por el cambio en la política mo-netaria de Estados Unidos que supondrá un aumento en las tasas de interés y que se especula sucederá en esta primavera.
3. Muchas de las gran-des empresas mexicanas
salieron a los mercados in-ternacionales en busca de financiamiento aprovechan-do la liquidez que tenían y las bajas tasas de interés, y cuando se pagan intereses o capital de dicha deuda sig-nifica que salen divisas.
Es decir, hay menos di-visas en la economía mexi-cana y por eso el peso se deprecia.
El Banco de México tra-ta de que la depreciación no
se exagere y por eso inyec-ta dólares al mercado local de divisas para fortalecer al peso.
El otro temor por la caída del peso son los efectos que tendrá y que el imaginario colectivo supone que serán terribles.
La verdad es que son más los beneficios que los perjui-cios que recibirá el país con la depreciación del peso, en especial, porque un peso más débil significa un estímulo a las exportaciones.
Y aunque también se en-carecen las importaciones, la realidad es que es mucho me-jor tener exportaciones más dinámicas.
Fuera de eso, la depre-ciación del peso podría im-pactar la inflación, aunque la verdad es que hasta la fecha dicho efecto no se ha sentido. Más aún, se calcula que aun con un peso depreciándose, la inflación de este año será menor a la del año pasado.
El que el peso se deprecie no significa una crisis en la economía mexicana. Desde que en 1995 se decidió adop-tar un esquema de flotación y hacer del peso mexicano el factor de ajuste de la econo-mía, los resultados han sido mucho más favorables que desfavorables.
El peso se deprecia hoy porque hay menos divisas en la economía y podría apre-ciarse en el futuro si aumenta el flujo de divisas, sea porque el precio y la producción de crudo se recuperen o porque haya mayor flujo de inversio-nes extranjeras atraídas por las reformas estructurales que se han hecho en México.
Hasta el próximo lunes con nuevas… Perspectivas.
El que el peso se deprecie no sig-nifica una crisis en la economía mexicana.
Perspectivas
@Jerezano52
LUIS ENRIQUE MERCADO
La noticia de la semana fue la intervención del Banco de México en el mercado cambiario en un momento de turbulencias donde la divisa na-cional caminaba hacia las 16 unidades por dó-lar. Incluso, tocó niveles máximos históricos al
cierre del 10 de marzo de 15.6240 pesos por billete verde estadunidense.
Por ello, la Comisión de Cambios —integrada por tres miembros de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y dos miembros de Banxico— implementó las subastas de dólares sin precio mínimo por 52 millones de dólares (mdd) diarios. El efecto ya es notorio en la cotización del dólar, que no continuó su escalada.
Así, Banxico subastará un monto total de tres mil 120 mdd entre el 11 de marzo y el 8 de junio, es decir, apenas una cuarta parte de lo que se plantea acumular en los próximos 12 meses. De manera adicional, mantendrá el mecanismo abierto de subastas cuando el tipo de cambio se deprecie 1.5 por ciento en comparación al cierre Fix del día hábil previo.
Vemos tres claves en la intervención: 1.- Se da en un momento de presión no sólo para la mo-
neda nacional sino para casi todas a nivel global. El índi-ce DXY (que evalúa al dólar estadounidense frente a una canasta de divisas “duras”) se ha fortalecido diez por ciento tan sólo en lo que va del año.
2.- En México ya hay brotes de inflación por la depreciación cambiaria y, pese a las subastas de Banxico, consideramos que durante todo el año el dólar se mantendrá por encima de las 14 unidades. Esta cota generará un nue-vo equilibrio en los precios ligados a la importación.
3.- El monto a subastar es pequeño si se compa-ra con los 135 mil millones de dólares diarios que se operan en el mercado glo-bal con nuestra divisa, de los cuales 31 mil millones se operan localmente, según el Banco Internacional de Pagos.
Sin embargo, la decisión de la Comisión de Cambios es bastante positiva porque se percibe que las autoridades buscan un ajuste ordenado y con liquidez cambiaria. Consideramos que el monto no conseguirá apreciar nuestra moneda, de hecho no busca eso; más bien, tiene el objetivo de dar un mensaje de inter-vención verbal al mercado.
Pese a las subastas, México seguirá contando con un buen “blindaje financiero” gracias a los 194 mil 938 millones de dólares de reservas internacionales que tiene Banxico (pese a que en los siguientes tres meses acumulará éstas de manera marginal), además de los 70 mil millones de dólares con los que contaría gracias a la Línea de Crédito Flexible que contrató con el Fondo Monetario Internacional.
El anuncio de la subasta se dio en previsión del comuni-cado de política monetaria de la Fed de Estados Unidos, el próximo 18 de marzo, que se considera uno de los eventos más importantes a nivel internacional. Lo anterior, porque los grandes portafolios globales operan ya con la hipótesis de que Janet Yellen y el Comité de Tasas quitarán la petición de “paciencia” de su discurso.
Si se elimina la palabra paciencia del comunicado auto-máticamente se descontará que está pronta el alza de tasas. De hecho la reciente encuesta de Bloomberg arroja que el consenso espera una primera subida de 25 puntos base en el comunicado de julio.
Es clave el día miércoles. Si se materializa un discurso hawkish o a favor de un endurecimiento monetario los mer-cados financieros seguirán experimentando volatilidad, algo que a su vez llevaría al dólar hacia nuestro escenario de corto plazo de 15.80 pesos, pese a la subasta de divisas del Banco Central, generará un ajuste de las bolsas de ma-nera momentánea y desplomará las tasas tanto de Estados Unidos como las denominadas en pesos.
llama al 01-800-2262668 o síguenos en twitter: @bancomultiva o
ingresa a www.multiva.com.mx
Pese a las su-bastas, Mé-xico seguirá contando con un buen “blin-daje financie-ro” gracias a 194 mil 938 mdd de reser-vas interna-cionales que tiene Banxico
TENDENCIASFINANCIERAS MULTIVA
La subasta de Banxico no
desequilibra el blindaje financiero
<EXPORTACIONES MEXICANAS DE LA MATERIA PRIMA A EU >
Esperan fallo del acuerdo azucareroEl anuncio sobre la probable afectación a la industria de EU se hará el 24 de marzo de este año
POR ALICIA [email protected]
El próximo 19 de marzo, la Comi-sión de Comercio Internacional de Estados Unidos (USITC) lleva-
rá a cabo una reunión pública, donde los comisionados votarán si existe o no daño a la indus-tria americana de azúcar por las exportaciones mexicanas de la materia prima.
Lo anterior de acuerdo a la agenda establecida en el Regis-tro Federal de los debates del Congreso de Estados Unidos.
La votación se llevará a cabo por los seis comisionados inde-pendientes, es decir, se trata de un organismo autónomo del go-bierno estadunidense.
El anuncio formal sobre la decisión si las exportaciones mexicanas del endulzante cau-san daño o no a la industria es-tadunidense se hará el próximo 24 de marzo.
Prácticas deslealesCabe recordar que el 19 di-ciembre del año pasado, los go-biernos de México y Estados Unidos firmaron un Acuerdo que suspendía las investiga-ciones sobre dumping y sub-sidios, las cuales iniciaron el 28 de marzo pasado a petición de la industria estadounidense en contra de las exportaciones mexicanas.
Como parte del acuerdo, el volumen de azúcar que se en-viaría se ajustaría conforme cre-ciera la necesidad de la materia prima de Estados Unidos.
Sin embargo, el 16 de enero pasado, los refinadores Imperial Sugar Co, parte del conglomera-do agroindustrial Louis Dreyfus Commodities, y AmCane Sugar solicitaron al gobierno de Esta-dos Unidos continuara con las investigaciones por dumping y subsidios a los envíos de azúcar mexicana.
La medida representó un desafío frente a los acuerdos alcanzados entre los dos prin-cipales socios para dar fin a una disputa en materia comercial de azúcar que mantiene en tensión al mercado de América del Nor-te por casi un año.
El argumento que presen-taron las empresas al ITC, el pasado 8 de enero fue que re-visaran el pacto, el cual podría no evitar daño a los refinadores estadunidenses.
PreciosEn febrero pasado, en Estados Unidos, la azúcar cruda se co-tizó en 24.6 centavos de dó-lar la libra y la refinada en 35.5
centavos de dólar. Es decir, por arriba precio mínimo de re-ferencia de 20.75 centavos de dólar por libra para los envíos de azúcar estándar y de 23.57 centavos de dólar para la refi-nada, alcanzado en el acuerdo
azucarero entre México y EU en agosto pasado, donde se fijó que México exportaría a ese país 1.5 millones de toneladas de azúcar como límite.
Analistas consideran que el precio mayor en que se cotiza el azúcar en nuestro vecino del norte conforme el precio míni-mo de referencia acordado im-pide a los exportadores enviar la materia prima porque violarían el acuerdo.
Carlos Blackaller, presidente de la Unión Nacional de Cañe-ros, reconoció que las exporta-ciones mexicanas de azúcar a EU se encuentran en sus míni-mos en los últimos meses.
“La exportación de azúcar mexicana a Estados Unidos ha estado en mínimos, luego de que ha habido una definición final del Acuerdo azucarero fir-mado entre México y ese país”, sentenció.
Por otra parte, los cañeros mexicanos esperan que pronto reinicien las exportaciones de azúcar, consideró el dirigente cañero CNPR de Veracruz y de los productores del ingenio El Potrero, Ángel Gómez Tapia.
Afirmó que el sector azuca-rero nacional no está satisfecho del todo, dadas las restricciones de precios establecidos para el azúcar de exportación refinada y estándar, así como la reduc-ción en el monto de volúmenes del edulcorante a exportar.
Consideró que sería muy favorable en lo futuro para los intereses de la agroindustria azucarera mexicana, incluir en los acuerdos con Estados Uni-dos de Norteamérica, el tema de la fructosa que ingresa a nuestro país convirtiéndose en un pro-ducto que perjudica enorme-mente a la salud y causa daño a los intereses económicos de la industria azucarera mexicana.
Gómez recalcó que a pesar de que en la presente semana finalmente se hizo oficial los acuerdos de suspensión a los que llegó México con EU.
—Con información de Agencias
La Secretaría de Economía, a cargo de Ildefonso Guajardo Villarreal, analiza el impacto comercial del endulzante.
Foto: Mateo Reyes/Archivo
La exportación de azúcar mexicana a Estados Unidos ha estado en mínimos, luego de que ha habi-do una definición final del Acuerdo azucarero firmado entre México y ese país.”
CARLOS BLACKALLERPRESIDENTE DE LA UNIÓN NACIONAL
DE CAÑEROS
AGENCIA INTERNACIONAL DE ENERGÍA
AIE alerta de una mayor caída de los petropreciosLos precios del petróleo bajarán aún más ante la falta de indicios de un menor ritmo de extracción en Estados Unidos, advirtió el viernes la agencia global de energía que representa a los princi-pales países importadores de crudo. La reciente estabilización de los precios es “precaria”, informó en su informe global la Agen-cia Internacional de Energía (AIE), un grupo de seguimiento con sede en París.
“Detrás de la fachada de estabilidad el restablecimiento del equilibrio tendrá que andar su curso después del derrumbe de las cotizaciones”, agregó.
La AIE alerta que aumenta el peligro de una interrupción del suministro. El des-censo de precios aumenta el riesgo de agi-taciones sociales en países productores. -AP
n El anuncio de la subasta se dio en previsión del comunicado de política monetaria de la Fed de Estados Unidos.
EXCELSIOR : L U N E S 1 6 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 DINERO : 11
El outsourcing puro tenderá a dismi-nuir como un servi-cio clave en el sector empresarial, la ten-
dencia, además de la contrata-ción y pago de nómina, es hacia la asesoría y consultoría en de-rechos humanos.
Estrategia que han tomado sólo diez por ciento de las fir-mas de outsourcing que operan en México, pero son quienes se están peleando el apetito del sector industrial, en especial el automotriz quien toma la delantera en desarrollo y cre-cimiento, quedándose en stand by las firmas del sector energé-tico, dado el poco avance que se tiene en cuanto a proyectos se refiere.
Pero regresando al tema del outsourcing, la especialización junto con la Reforma Fiscal ha permitido que el gremio siga en recomposición y limpieza, desapareciendo las que opera-ban en la informalidad.
Dando paso a que firmas como Red Ring, bajo la direc-ción de Irma Flores Ruiz, tomen un liderazgo importante no sólo en el territorio nacional sino en el país vecino de la mano de fir-mas mexicanas e internaciona-les, quienes ven al outsourcing como un elemento más de su estrategia administrativa para enfocarse a su negocio central.
Y es que, es bien sabido que el outsourcing bien llevado reduce los costos de las áreas a tratar de una compañía,
eficientando costos y elevando la productividad.
Más cuando el esquema no sólo se traduce en contratación de personal y control de nómi-na sino en asesoría y consul-toría a la medida de cada área empresarial.
No obstante, este gremio empresarial toma nuevamente vuelo bajo un esquema más re-gulado, falta que se dé una cer-teza jurídica en el manejo de sus alcances y limitantes.
Lo cierto es que en el mun-do laboral, las estrategias para que las empresas no sean to-
dólogas en todas las áreas administrativas seguirán avanzando, con el fin de gene-rar ahorros de mediano y lar-go plazo, así como para evitar desvíos o irregularidades in-ternas, que podrían poner en disyuntiva el negocio central.
Pero también es cierto que tenderá a prevalecer este diez por ciento del gremio de outsou-rcing que avanza por ampliar y profesionalizar sus servicios.
Así que no habrá que per-der de vista a Red Ring que dará mucho de qué hablar con las estrategias que está implementando.
Estrechan vínculosA menos de dos años de haber lanzado su estrategia global de bienestar con una inversión de 650 millones de dólares, Mon-delez International de Irene Rosenfeld quiere fortalecer sus alianzas estratégicas con or-ganismos de la sociedad civil y México es punta de lanza.
La filial mexicana de la em-presa de alimentos busca es-trechar sus relaciones con la comunidad, para lo cual donó más de dos mil 100 cajas de galletas a la Fundación para la Protección de la Niñez IAP,
que dirige María Aurora Garza, en apoyo de dos mil niños de bajos recursos.
Este organismo de la socie-dad civil tiene un gran impacto en el país. Sólo en 2014 apoyó a 540 organizaciones mediante alianzas que beneficiaron a cer-ca de 60 mil niños mexicanos.
Ahora, Mondelez contribuirá a que más niños tengan de ali-mentación responsable, para lo cual reforzará su trabajo volunta-rio que en los últimos dos años ha reunido alrededor de cuatro mil horas entre los colaboradores de la empresa en México.
Este gremio empresarial toma nuevamente vuelo bajo un esque-ma más regulado.
Adiós al outsourcing puro
n La especialización junto con la Reforma Fiscal ha permitido al gremio su recomposición y limpieza desapareciendo las firmas en la informalidad.
MARIELENA VEGA
Estrategia de negocios
TETON VILLA-GE, WYOMING. Adam Sutner co-noce bien a los viajeros mexica-
nos amantes de la nieve y por ello afirma que este destino de esquí se volverá el favorito de “los mexicanos que no quie-ren ver tantos mexicanos”.
Una afirmación curiosa de quien fue director del re-sort de Vail, en Colorado, y que por cierto se atesta de connacionales adinerados, particularmente en la Se-mana Santa.
Ahora es vicepresidente de Mercadotecnia de Jack-son Hole Mountain Resort y sostiene que si todavía no es un mercado relevan-te, los mexicanos ya están compitiendo con los brasi-leños en número al tiempo que la montaña se está con-solidando como un destino aspiracional en América Latina.
En realidad Wyoming, y el condado de Teton, son sitios muy especiales, pues el primero es el estado me-nos poblado de la Unión Americana y el segundo es la demarcación con más millonarios en Estados Unidos.
Se trata de una especie de Mónaco de Luxemburgo, un paraíso fiscal que atrae a los “ricos de los ricos”,
pues no existen impuestos como tales.
Pero a contraparte de lo que ocurre en aquellos prin-cipados de Europa, aquí ser ostentoso es mal visto y los empresarios y artis-tas, como Susan Sarandon o Sandra Bullock, que tie-nen propiedades, valoran la privacidad.
Un caso extremo es el del principal dueño del resort, Jay Kemmerer, un billonario que maneja una camioneta Chevrolet y come habitual-
mente hamburguesas en McDonald's lo que le gene-ra problemas con su médico y con su esposa.
Él forma parte de la cuar-ta generación de una familia acaudalada, fundadora de una de las principales fábri-cas de pólvora en Estados Unidos y en el turismo tam-bién posee el inmueble del hotel Four Seasons de Tea-ton, el resort más rentable de esta cadena, pues aquí hay dos largas temporadas altas que son la del invierno; y la del verano, por su cercanía al
Parque Yellowstone.Este invierno hubo poca
nieve en la mayoría de los destinos de esquí de Esta-dos Unidos, pero éste resultó favorecido con grandes tor-mentas al inicio que genera-ron 600 pulgadas de nieve, unos 15 metros, suficientes para que se mantenga blan-co hasta el cierre de las pistas que será al final de Semana Santa.
Teaton Village fue vota-do el mejor lugar de esquí en Estados Unidos en 2014
y ahora está en la posición ocho, siempre en la codicia-da lista de los diez mejores; aunque este año sus ingre-sos crecieron nueve por ciento, con un número prác-ticamente igual de viajeros.
Sutner está entusiasmado con el mercado mexicano, pero no olvida que el peso ha perdido terreno frente al dólar y que si la econo-mía mexicana no está fuerte dentro de un par de años, la expectativa sobre el impac-to de las reformas se habrá sobredimensionado.
Sutner está entusiasmado con el mercado mexicano, pero no olvi-da que el peso ha perdido terreno.
Teton, para los “mexicanos que no quieren ver mexicanos”
n Se trata de una especie de Mónaco de Luxemburgo, un paraíso fiscal que atrae a los “ricos de los ricos”, pues no existen impuestos como tales.
CARLOSVELÁZQUEZ
Veranda
Se extiende la condonación de impuestos porque no se ha logrado el acceso a la seguridad social y al crédito a la vivienda
POR KARLA PONCE [email protected]
El gobierno federal extendió la con-donación de 100 por ciento en el pago de impues-tos durante todo
este año a quienes forman par-te del Régimen de Incorpora-ción Fiscal (RIF), instaurado en la Reforma Hacendaria para contrarrestar la informalidad, debido a que no se han logrado “materializar con rapidez” los beneficios de acceso a seguri-dad social, crédito a la vivien-da y financiamiento de la banca comercial, reveló Aristóteles Núñez, jefe del Servicio de Ad-ministración Tributaria (SAT).
“Se mantendrá el descuento de 100 por ciento en el Impues-to Sobre la Renta, Impuesto al Valor Agregado e Impuestos Es-peciales sobre Producción y Ser-vicios durante 2015 porque son muchos los que han confiado en nosotros, y justo por eso debe-mos ser recíprocos y trabajar en darles los beneficios de la seguri-dad social, crédito a la vivienda y crédito de la banca comercial con mayor rapidez”.
Crece padrónApuntó que hasta marzo, el or-ganismo fiscalizador tiene regis-trado en esta nueva figura a un
Gobierno apuesta por erradicar informalidad
<FINANCIAMIENTO><CONDONACIÓN DE 100% EN EL PAGO DE IMPUESTOS EN 2015>
Aristóteles Núñez, jefe del Servicio de Administración Tributaria (SAT).CONFIANZA
Foto: Claudia Aréchiga / Archivo
Sube crédito con la Reforma [email protected]
Las acciones realizadas en 2014 para la implementación de la Reforma Financiera per-mitieron que en ese año se otorgara más crédito con me-jores condiciones para los sec-tores de la sociedad, aseguró la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP).
Expuso que el incremento en la competencia y la regula-ción secundaria emitida con-tribuyeron a mejorar la calidad de los servicios financieros, al eliminar cláusulas abusivas y proveer de mayor información a los usuarios.
En el Informe Semanal de su Vocería, apunta que la moder-nización y fortalecimiento de la banca de desarrollo fue un pilar para incrementar el cré-dito directo e impulsado por ésta; todo ello, al tiempo que se mantiene la solidez del siste-ma financiero mexicano.
Afirma que la Reforma Fi-nanciera fue una de las más amplias, dentro del paque-te de reformas estructurales aprobadas en los primeros 20 meses de la administra-ción, ya que se modificaron y crearon un total de 34 orde-namientos legales.
La dependencia federal se-ñala que el objetivo fue que en México hubiera más crédito y más barato para todos los sec-tores de la sociedad.
PilaresLa reforma tuvo cuatro ejes rectores: incrementar la competencia en el sector fi-nanciero; fomentar el cré-dito través de la banca de desarrollo; establecer las condiciones para que la ban-ca privada pueda ampliar el crédito, y mantener un siste-ma financiero sólido.
Desde su promulgación, el 9 de enero de 2014 a la fecha, se han publicado e implementado diversas disposiciones secun-darias para darle operatividad al nuevo marco legal que rige al sistema financiero.
La Secretaría de Hacienda expuso que las acciones pues-tas en marcha están en línea con los cuatro ejes establecidos.
15MESES
pasaron para un crecimiento anual de
6% en financiamiento
total de 900 mil contribuyentes adicionales a los que tenía has-ta en diciembre 2013 cuando su-maban 3.5 millones.
“Hoy tenemos casi 4.4 millo-nes inscritos en el Régimen de Incorporación Fis-cal, no obastante; algunos bajaron del régimen intermedio, otros durante mucho tiempo fueron del régimen de peque-ños contribuyentes mientras que el resto son nuevos."
El funcionario destacó que el Servicio de Administración Tri-butaria recibió más de diez mi-llones de declaraciones en 2014, que en conjunto suman una re-caudación de más de 20 mil
millones de pesos, mientras que en 2013 la cifra fue de apenas 3.5 mil millones.
Refirió que además se re-gistraron 10 millones de fac-turas emitidas por este tipo de
contribuyentes y 18 millones de opera-ciones en el sistema Mis cuentas, lo que en su opinión refle-ja que los pequeños contribuyentes es-tán cumpliendo.
De hecho, el Ré-gimen de Incorpora-
ción Fiscal ofrece a las empresas un periodo de 10 años para mi-grar al Régimen General, además del Régimen de Incorporación a la Seguridad Social (RISS), el cual tiene por objetivo otorgar
subsidio, para el pago de las cuo-tas obrero patronales al Seguro Social.
DescuentosSu ampliación contempla otor-gar un descuento de 100 por ciento en el pago de ISR, IVA e IEPS en 2015, en lugar de 90 por ciento contemplado original-mente para quienes participan desde el año pasado. Además, el beneficio del descuento de 50 por ciento en las cuotas de se-guridad social aplicará en 2015 y 2016.
Con estos beneficios la meta del SAT es registrar este año a 5 millones de mexicanos al RIF frente a un total de 13 millones de mexicanos que, según el Ins-tituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), trabajan en la informalidad.
“El primer paso es convencer al dueño del negocio para que él después pueda inscribir al em-pleado o a los dos empleados que tiene, de acuerdo con lo que in-dica el INEGI, al IMSS y lograr la formalidad de los 13 millones de mexicanos que están fuera del marco legal”.
ObjetivoEl funcionario aceptó que la meta es ambiciosa y difícil de alcanzar, pero trabajarán en acelerar los beneficios de crédi-to a la vivienda así como finan-ciamiento de la banca comercial para convencer a quienes por muchos años han estado en la informalidad.
“Con la extensión de la con-donación y el trabajo que se hace para materializar a mayor velo-cidad sus beneficios queremos vencer un indicador que no es bueno para el país, porque ge-nera vulnerabilidad en muchos grupos sociales… La formalidad nos conviene a todos, a ellos y al país”.
IngresosEl SAT recibió más de diez millones de declaraciones en 2014.
FUENTE: Banco de México
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4.28Feb 14
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4.68Jun 14 4.06
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Cartera vigente(Var. % real anual)
MADRID.- La banca mediana española está empezando a buscar operaciones de com-pra en los mercados interna-
cionales para contrarrestar las todavía débiles perspectivas de crecimiento en el mercado doméstico, en una estrate-gia impensable hace tan sólo unos años.
Gracias en gran parte al rescate por 41,300 millones de euros otorgados por Europa al gobierno español para sanear a la banca tras el estallido de la burbuja inmobiliaria a finales de 2007 y una pro-longada recesión, el sector se siente más capacitado para crecer en el exterior.
Con los tipos de interés en mínimos históricos y perspectivas para que se mantengan bajos a corto y medio pla-zo, algunos bancos españoles de media-no tamaño están intentando replicar la estrategia de expansión de sus gran-des competidores, como Santander y BBVA, cuya expansión foránea les ha permitido sortear mejor la crisis eco-nómica en España.
Empezar por los vecinosSabadell, el quinto banco español, se convirtió el jueves pasado en el más re-ciente banco mediano en embarcarse en una operación en el exterior, con su oferta de 2,600 millones de dólares por el británico TSB.
“El problema de la banca española en general es que los saldos crediticios todavía no van a crecer de media hasta por lo menos 2016 y así es difícil compe-tir”, dijo Juan Carlos Calvo, analista del sector bancario de la sociedad de valo-res Espirito Santo.
Con el mercado inmobiliario español todavía en un estado de incipiente recu-peración y con una tasa de desempleo de 23.7 por ciento a finales de 2014, la demanda hipotecaria sigue siendo baja, lo que dificulta a los bancos cumplir sus objetivos de rentabilidad.
Sabadell y Caixabank, su compe-tidor directo y de mayor tamaño en Cataluña, buscan lograr un rendimien-to sobre fondos propios, excluyendo
fondos de comercio (ROTE), del 12 por ciento y de entre el 12 y 14 por ciento, respectivamente. La cifra actual es de 4.14 y 3.4 por ciento, respectivamente
Banco Popular, el sexto banco es-pañol por activos, no se ha puesto un objetivo de renta-bilidad, pero ahora mismo su ROE sólo es del 2.3 por cien-to. El banco no hace público su dato de ROTE.
Banco Popular, que se-gún los analistas no está en condiciones de embarcarse en una operación corporati-va, al cierre de 2014 tenía una exposición inmobiliaria po-tencialmente problemática, de 27,230 millones de euros, equivalentes a 25 por ciento de su cartera crediticia total.
Esto la convierte en la entidad en la que este tipo de activos (en los que se incluyen dudosos, subestándar y adjudicados) tienen el mayor peso
proporcional y en términos absolutos.En cambio, para otras entidades cre-
cer en el exterior sigue siendo una op-ción válida.
Hacia PortugalEn un intento por mejor su rentabilidad, Caixabank está buscando una posición do-minante y fuertes sinergias en Portugal tras lanzar reciente-mente una oferta por el 55.9 por ciento que no controla de BPI, en una transacción que permitirá reforzar el balan-ce de su socio para optar por Novo Banco.
Por su parte, el presiden-te de Banco Sabadell, Josep Oliu, dijo esta semana que en un futuro el banco quiere ge-
nerar el 30 por ciento de su beneficio del exterior desde el 8 por ciento actual.
“El Sabadell está intentando en par-te replicar el modelo de Santander en
Banca mediana española se internacionaliza
Con una población que supera los 200 millones de potenciales consumidores, la Alianza del Pacífico necesita una definición de sus valores políticos para reforzar su sello de identidad.
ECONOMÍA GLOBAL
12: DINEROLUNES 16 DE MARZO DE 2015
Se reponen los fondos de cobertura
NUEVA YORK.- El nú-mero de fondos de co-bertura (hedge funds)
alcanzó nuevas alturas el año pasado y el volumen de dine-ro que fluye en su dirección ha sido el más elevado desde an-tes de la crisis financiera. Aun así, su desempeño estuvo a la zaga del mercado accionario en general.
El año pasado, el núme-ro de fondos de cobertura se elevó a 8,377, según cálculos elaborados por Hedge Fund Research, empresa de Chi-cago que monitorea el sector. Eso representó una sólida recuperación; después de la crisis financiera, algunos se salieron del negocio y su nú-mero cayó de 7,634 en 2007 a 6,845 en 2009.
Según Hedge Fund Re-search, 2014 fue un año sólido en términos de dinero fresco, con 76 mil millones de dóla-res fluyendo hacia los fondos de cobertura, el nivel más alto alcanzado desde 2007, cuan-do llegaron a 195 mil millones de dólares. Todo ese dinero y más les fue retirado en 2008 y 2009 a raíz de que la crisis financiera y el fraude pirami-dal perpetrado por Bernard L. Madoff pusiera asustadi-zos a los inversionistas, par-ticularmente a los europeos.
Desde la crisis financiera ha habido una fuerte oscila-ción en la base geográfica de los inversionistas en los fon-dos de cobertura. “Antes, los grandes inversionistas eran europeos; después de la crisis son estadunidenses”, precisa Will Smith, jefe de Introduc-ción de Capital para Europa y el Oriente Medio de Morgan Stanley en Londres.
Aunque el flujo de dinero hacia los fondos de cober-tura se reanudó en 2010, el ritmo ha sido irregular. Des-pués de haber aumentado a 70 mil 600 millones de dóla-res en 2011, el flujo cayó a 34 mil 400 en 2012, según Hedge Fund Research. “La genera-ción de 2014 que va entrando a 2015 fue un año excepcional desde la crisis financiera, en términos de tamaño de lanza-miento y calidad de los admi-nistradores”, asegura Dean Backer, jefe global de Corre-taje de Primas de Goldman Sachs, división de los bancos de inversión que ayuda a los fondos a recaudar dinero.
“Los bienes en adminis-tración recabados fueron sig-nificativamente superiores a los tres años anteriores.”
Foto: Cortesía http://alianzapacifico.net
De izquierda a derecha, los presidentes de Chile, Michelle Bachellet; Perú, Ollanta Humala; México, Enrique Peña Nieto, y el de Colombia, Juan Manuel Santos, durante la más reciente reunión cumbre del grupo de integración económica. La Alianza del Pacífico representa 35 por ciento del Producto Interno Bruto de América Latina.
El futuro de la Alianza del Pacífico está en AsiaA diferencia del Mercosur, cuyos países integrantes se encuentran en recesión, o muy cerca de ella, Chile, Colombia, México y Perú siguen creciendo y atrayendo la atención del mundo
LONDRES.- El mayor poten-cial de la Alianza del Pacífico (AP), integrada por Chile, Co-lombia, México y Perú, reside en su capacidad de atraer in-versión extranjera, en particu-
lar de Asia, donde los cuatro países tienen acuerdos de libre comercio. Este grupo, concretado en la Declaración de Lima de abril de 2011, ha atraído la atención de 34 países de todos los continentes en calidad de observadores ya que juntos, los partici-pantes, representan 200 millones de con-sumidores y el 35% del Producto Interno Bruto de América Latina.
Durante su pasada reunión , organiza-da por el Instituto de Estudios Estratégi-cos en Colombia, diversos representantes de gobiernos asiáticos urgieron a ser ad-mitidos como miembros de pleno derecho.
Los cuatro gobiernos han actuado rá-pidamente. En 2013 firmaron un acuerdo para abolir los aranceles sobre 92 por cien-to del comercio de mercancías, y el resto será liberado para 2020.
Han eliminado los requisitos de visas turísticas para los ciudadanos de cada país y han abierto algunas embajadas compartidas.
Los mercados accionarios de Chile, Colombia y Perú acordaron formar una bolsa regional llamada MILA, y la bolsa de México se unió en enero.
Dos cosas han despertado el interés de los que están fuera. La primera es que los gobiernos miembros comparten el
compromiso con los mercados libres, el libre comercio y la democracia.
Eso los distingue de los gobiernos más estatistas, proteccionistas y, en algunos casos, autoritarios del grupo comercial Mercosur, que incluye a Argentina, Bra-sil y Venezuela. Aunque estos tres están en recesión, o cerca de ella, las economías de la alianza siguen creciendo, aunque más lentamente que en el pasado.
El segundo atractivo de la alianza es su escala. Comprende a 200 millones de personas, 35 por ciento del PIB de Latinoamérica y la mitad de sus exportaciones. Es un segun-do Brasil, según señalan a me-nudo sus promotores. Excepto que no lo es.
POCOS NEXOS INTERNOSLa realidad de la Alianza del Pacífico es que sus miembros, separados por enormes distan-cias y malas comunicaciones, tienen po-cos nexos económicos.
El comercio dentro del grupo es un porcentaje diminuto y ligeramente decli-nante del comercio total de sus miembros. Si hay un equivalente latinoamericano de la cadena de suministro manufacturero del este asiático no radica dentro de la alianza sino en la integración de México con Estados Unidos.
Incluso el comercio dentro del bloque del Mercosur es más importante como
proporción del total del grupo que el de la alianza, aunque también está cayen-do, y, para disgusto de los inversionistas en los cuatro países, la MILA se ha visto limitada por una falta de progreso en la armonización de las reglas.
Los optimistas dicen que apenas aho-ra la AP está empezando a desarrollarse.
“Nos estamos descubriendo unos a otros”, dijo recientemente el secretario de Relaciones Exteriores de México, José Antonio Meade, señalando un aumento en
los acuerdos comerciales y en el turismo entre los cuatro países.
El ministro de Hacienda y Crédito Público de Colombia, Mauricio Cárdenas, ve oportu-nidades para sus agricultores y manufactureros, ahora que el auge de las materias primas ha terminado y la moneda está más débil.
Los cuatro miembros pudie-ran ganar además por el trabajo
conjunto en inteligencia de mercado y en facilitación comercial, reduciendo el pa-peleo, por ejemplo.
EN LA BRÚJULA DE ASIASin embargo, el mayor potencial de la alianza pudiera radicar en atraer la inver-sión extranjera, particularmente de Asia, donde los cuatro países tienen acuerdos comerciales, lo que implica importantes facilidades toda vez que el flujo de mer-cancías es más fluido.
NOTASEl Tratado de Libre Comercio de México con Estados Unidos es de lo más atracti-vo para los países de Asia.
Durante la reciente reunión del gurpo realizada en Cartagena, Colombia, fun-cionarios de Australia, Japón, Corea del Sur y los países de la Asociación de Na-cionenes del Sudeste Asiático (ASEAN, por sus sigles en inglés) se mostraron es-pecialmente entusiasmados por lazos más estrechos, en algunos casos vien-do en la alianza una manera de compe-tir con la creciente influencia de China en Latinoamérica.
La Alianza del Pacífico parece casi tomada por sorpresa por su propio éxi-to diplomático. Sus líderes dicen que ne-cesitan sentarse a dialogar para llegar a un acuerdo y resolver lo que quieren de ésta, y lo que pueden ofrecer a los países observadores.
Una afirmación de sus valores políti-cos compartidos mejoraría la identidad de marca del grupo, ayudando a atraer inversiones.
El único signo de esto hasta ahora, sin embargo, es una política conjunta sobre el cambio climático.
EL MERCOSUR, CON VENTAJALa alianza es una respuesta al Mercosur, pero tácita. Sobre este tema, los cuatro no piensan igual.
El gobierno de centro-izquierda de Chile siente afinidad con Brasil, al cual exporta más que sus tres com-pañeros de la alianza combinados. Inspiró recientes reuniones entre los dos bloques para explorar “la convergencia en la diversidad”, en la torpe formula-ción chilena.
Los funcionarios brasileños señalan que el comercio de su país con Chile, Co-lombia y Perú será casi totalmente libre para 2019.
“Las visiones no son totalmente con-tradictorias, pueden ser complementa-rias”, argumentó Celso Amorim, quien ha sido ministro de Relaciones Exteriores y de Defensa de Brasil.
Ciertamente. Sin embargo, podría dejar de ser así si la Alianza del Pacífico respalda a su prometedora marca fortale-ciendo su identidad política.
Brasil, que desde el primer momento le ha dado muy buenos frutos”, dijo Enri-que Quemada, consejero delegado del banco de inversión ONEtoONE.
También en TurquíaBBVA, el segundo banco español, tam-bién está interesado en compras forá-neas. El año pasado redobló su apuesta por Turquía tras acordar la compra de una participación adicional de 14.89 por ciento en Turkiye Garanti Bankasi.
Con los tipos de interés en niveles mínimos y con las bolsas alcanzando nuevos máximos, hay bastantes opor-tunidades atractivas para que los bancos capten capital en los mercados.
Para incrementar su participación en Garanti, BBVA amplió en dos mil mi-llones de euros su capital, mientras que Sabadell está estudiando realizar una ampliación de 1,500 millones de euros.
Ironías de la vida: Santander, que siempre se ha caracterizado por liderar las compras en el extranjero antes del es-tallido de la crisis financiera, está ahora más centrado en su crecimiento orgáni-co, después de reforzar recientemente en 7,500 millones de euros su balance.
41.3MIL
millones de euros entregó la UE a España para reforzar a la banca
Se coloca en el puerto OBD II del automóvil y comienza a monitorear al conductor.
Seguir los movimientos del conductor permite a la firma saber qué nivel de riesgo representa su cliente.
La compañía premia a sus asegurados ofreciéndoles descuentos con base en su forma de conducir y varios parámetros.
El dispositivo milde el número de veces que el conductor frenó de manera intempestiva. Así evalúa su grado de atención al ir manejando. También mide la distancia recorrida y el número de kilómetros de conducción de alto riesgo que detectó.
La industria aseguradora vive una revolución con el big dataDispositivos conectados a los automóviles permiten detec-tar si se trata de un conductor seguro y responsable, en cuyo caso éste obtiene descuentos por parte de la firma aseguradora
WASHINGTON.- Las grandes ase-guradoras del m u n d o e s t á n aprovechando los recursos que les
da la tecnología para ofrecer a sus clien-tes servicios que las hagan diferentes y les permitan brindarles incentivos para quedarse con ellas.
Los conductores que compran segu-ros a la firma estadunidense Progressive tienen una opción para tener acceso a mejores precios. Pueden ofrecer algunos datos de información sobre sí mismos y recibir una cuota basada en el compor-tamiento de personas similares, o pue-den instalar un pequeño dispositivo en sus autos.
El aparato monitorea su forma de conducir y ajusta la tarifa que pagan en consecuencia. Quienes evitan frenar bruscamente y permanecen fuera de los caminos en las noches pueden obtener un descuento de hasta 30 por ciento so-bre la prima genérica. A quienes con-ducen relativamente poco, Metromile, una aseguradora basada en San Francis-co, simplemente les cobra por distancia recorrida.
Discovery, una compañía sudafrica-na de seguros de salud que se ha exten-dido a Europa y Asia, tiene tres millones de tenedores de pólizas que han opta-do por un plan similar. Pueden obtener descuentos demostrando que cuidan de sí mismos, por ejemplo usando un dis-positivo que monitorea su condición fí-sica o uniéndose a un gimnasio. Oscar, una aseguradora de Nueva York, da a los asegurados un rastreador de condi-ción física: cuando alcanzan una meta establecida –digamos, caminar 10 mil pasos en un día– reciben un reembolso de un dólar.
Las aseguradoras típicamente de-penden de aspectos más directos para evaluar el riesgo, como edad, sexo y es-tado marital. Sin embargo, suponer que todos los conductores varones, jóvenes y solteros son imprudentes, por ejemplo, y que las conductoras de edad mediana y casadas son cautelosas, a menudo es impreciso. También involucra subsidios cruzados injustos: Los varones jóvenes prudentes y responsables ayudan a pa-gar por las mamás que conducen dema-siado rápido.
PRECISIÓN Y DESCUENTOSLa tecnología moderna ayuda a las ase-guradoras a medir el riesgo individual con mucha más precisión. Los disposi-tivos de monitoreo ofrecen una riqueza de datos, y también las redes sociales, los historiales de tarjetas de crédito y otros registros digitales. Un plan piloto en Estados Unidos por parte de Aviva, una aseguradora británica, que desde entonces ha vendido su operación es-tadunidense, encontró que el análisis de los datos menos convencionales de un cliente potencial, como su compor-tamiento y sus hábitos de gasto en lí-nea, eran tan efectivos al identificar sus riesgos de salud potenciales como un examen médico que incluyera pruebas sanguíneas y de orina.
De manera similar, Michal Kosinski, de la Universidad de Stanford, en Cali-fornia, y colegas en la Universidad de Cambridge, en Inglaterra, concluyeron recientemente que las computadoras que son alimentadas con los “me gusta” de Facebook de una persona son mejores que un analista humano al predecir si fu-man o consumen drogas. Darle “me gus-ta” a las películas de “Big Momma”, una serie de comedia en la cual un detective (Martin Lawrence) se disfraza de abuela gorda y flatulenta, está correlacionado con el uso de drogas. Un marcado gusto por las papas fritas rizadas es un fuerte indicador de inteligencia. Es poco pro-bable que los fanáticos de Honda fumen.
Ese fisgoneo es sólo el principio. Las aseguradoras hablan seriamente de una época en que sensores en las casas de los
La lenta recuperación económica en España está llevando a los bancos de mediano tamaño a buscar opciones de compra en el exterior, apostando por la fórmula de BBVA y Santander.
Una de las primeras industrias que ha aplicado el análisis de datos (big data) es la aseguradora, que gracias a ese recurso está ofreciendo servicios más atractivos y adecuados para cada cliente.
500MILLONES
de dólares por año está gastando la alemana Allianz en actualizar su
capacidad tecnológica
338MIL
millones de dólares fueron las utilidades del sector
asegurador global en 2014
30POR CIENTO
de descuento pueden lograr los conductores que eviten frenar
bruscamente y no manejen de noche
clientes alerten a plomeros de tuberías débiles antes de que estallen, cuando medidores de glucosa en los lentes de contacto lleven un registro de cuán sa-ludablemente están comiendo quienes los usan.
Todo lo cual pone en duda la lógi-ca básica de la industria de los seguros, que es imposible predecir quién será al-canzado por qué infortunio y cuándo, y por tanto que la gente debería reunir sus riesgos en un fondo. Seleccionar a los clientes de bajo riesgo y descartar a aquellos que resultarán ser una carga se está volviendo mucho más fácil.
En el proceso, las aseguradoras po-drían transformarse de tíos distantes que giran cheques en padres sobrepro-tectores siempre presentes y entrome-tidos. El premio para las más ágiles será enorme: La industria maneja más de 30 billones de dólares, casi tanto como los 36 billones de dólares administrados por los fondos de pensiones, y el año pasa-do tuvo utilidades de 338 mil millones de dólares.
La extracción de datos y el monito-reo no sólo permiten a las aseguradoras determinar con más precisión el precio de sus pólizas, sino que también les per-mite modificar el comportamiento de los clientes.
“Pienso en nosotros como una Gran Madre”, dijo Brian Vannoni de Gui-dewire, una firma que analiza datos para aseguradoras.
El año pasado, Guidewire ayudó a predecir la dirección de un huracán en Australia, permitiendo que una asegu-radora de hogares redujera el grupo de clientes cuyas casas necesitarían ser
impermeabilizadas. Kimberly Harris-Ferrante, analista de seguros, cuenta de un cliente cuya base de datos identifica a los conductores poco prudentes para que los agentes los visiten en casa en un esfuerzo por convencerlos de cambiar sus hábitos. Kaiser Permanente, una aseguradora de salud estadounidense, hace algo similar con sus asegurados que corren más riesgo.
SALVANDO VIDAS, Y AHORRANDO UN POCOProgressive dice a sus clientes que usan sus monitores dónde tienden a conducir de manera poco segura y cuáles son sus debilidades; las curvas excesivamen-te pronunciadas, por ejemplo. Quienes reciben esa información chocan menos. All Life, que asegura a las personas con enfermedades manejables como VIH y diabetes, les ofrece revisiones mensua-les gratuitas. Si éstas demuestran que no se están apegando a los consejos de sus médicos, sus primas suben.
Bastante felizmente, las personas tienden a responder cuidando mejor de sí mismas para no pagar más. Los ase-gurados de Discovery fueron menos al hospital y recibieron facturas menores después de unirse a su programa de mo-nitoreo de salud.
Como resultado de esos programas, los fondos de riesgo serán más peque-ños, dijo Jon Hocking, de Morgan Stan-ley. Junto con el Boston Consulting Group, el banco produjo recientemen-te un informe que predice que el daño a los hogares asegurados caería entre 40 y 60 por ciento si se adopta la tecnología más reciente. Los fondos de riesgo para
los seguros de hogar y de auto podrían reducirse hasta en 109 mil millones de dólares, especuló el informe. También sugirió que las aseguradoras que usen las técnicas más recientes para seleccio-nar a los mejores conductores recibirían sólo una novena parte de las reclama-ciones de las firmas más tradicionales.
La demanda del seguro de auto su-pervisado de Progressive creció en 28 por ciento sólo el año pasado. Ahora repre-senta más de 2,000 millones de dólares en bonificaciones. Esto es parte de un creci-miento más amplio en esos planes de mo-nitoreo, aunque respecto de una base baja.
Una consecuencia natural de una suscripción y determinación de precios individual más precisa es que algunos riesgos podrían revelarse como dema-siado altos para ser asegurables. En al-gunos casos esto parece correcto: Los peores conductores del mundo quizá necesiten ser desalentados de tomar las calles. En otros casos, sin embargo, esos resultados plantearían preguntas difíciles: Si la gente que busca un seguro médico tiene una predisposición genéti-ca a una enfermedad mortal, es menos lo que podrían hacer al respecto.
Asimismo, quienes no quieren per-mitir que las aseguradoras analicen sus vidas privadas corren el riesgo de ser penalizados. Honeywell, una multina-cional estadunidense, fue demandada recientemente, de manera infructuo-sa, por la Comisión para la Igualdad de Oportunidades en el Empleo, por pedir a los trabajadores que ofrezcan datos biométricos a cambio de descuento en sus pólizas de salud. La comisión afir-mó que el descuento era tan grande que representaba una coerción.
¿MADRE SUSTITUTA?Sin embargo, las aseguradoras siguen adelante, en parte por temor a que, si no adoptan las nuevas tecnologías, otros lo harán. Un sondeo realizado por Gartner, una firma consultora, su-girió que casi la mitad de los consumi-dores británicos se sentirían felices de comprar seguros a compañías ricas en datos como Amazon o Google, y me-nos de 20 por ciento descartó de pla-no la idea. Esas compañías, señalan los observadores, tienen un conocimiento íntimo de sus clientes y se han ganado su confianza, dejándoles mucho mejor colocadas para desempeñar el papel de Gran Madre. Las aseguradoras, en comparación, están en contacto con la mayoría de sus clientes sólo una vez al año.
Google ha empezado a incursionar en el terreno. En 2011, compró un sitio web llamado Beatthatquote.com, que per-mite a los usuarios comparar cuotas de seguros en Estados Unidos, entre otras cosas. Este mes, lanzó un sitio de com-paración para seguros de autos en Cali-fornia y tiene licencias para hacerlo en muchos más estados del país.
En respuesta, las aseguradoras están ocupadas tratando de parecerse más a las compañías tecnológicas. El año pa-sado, Aviva contrató a un ejecutivo de Progressive, Adam Kornick, como su primer “jefe de conocimientos global”. Ayudará a establecer un “garaje digital” en una parte de moda de Londres, done los empleados puedan concebir grandes pensamientos.
Allianz, una aseguradora alemana, está gastando 500 millones de dóla-res al año en actualizar sus capacida-des digitales. Mucho de ese dinero irá a la creación de su propia nube de datos, apoyada por cinco centros de datos en todo el mundo, de manera que no ten-ga que confiar sus datos a alguien más.
Las asociaciones con las no asegu-radoras son otra forma en que las ase-guradoras convencionales mejoran sus operaciones. State Farm, una de las aseguradoras más grandes de Esta-dos Unidos, ha hecho equipo con ADT, una compañía de seguridad doméstica que permite a la gente monitorear sus casas a distancia. Fitbit, que produce rastreadores de condición física pare-cidos a relojes, ahora trabaja con varias aseguradoras y patrones que quieren estar pendientes de sus asegurados y empleados.
Andrew Rosenthal, de Jawbon, un competidor de Fitbit, dijo que las ase-guradoras de salud estadunidenses es-tán poniéndose en contacto con ellos porque “todas quieren saber cómo for-jar relaciones con sus clientes”.
Si algún grupo debe preocuparse por estos cambios en los seguros, no son los clientes. Las aseguradoras afirman que la suya es una habilidad única que no puede ser copiada fácilmente, pero cualquier monitor de salud decente es-taría emitiendo frenéticamente señales de advertencia en este momento.
MONITOR SNAPSHOT
¿QUÉ MIDE?
Ésta es una de las opciones tecnológicas que ofrece la empresa estadunidense Progressive , con sede en Ohio.
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L U N E S 1 6 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR14 : DINERO
Resulta fácil decir que Grupo Imagen Multimedia ganó una de las dos licitacio-nes para operar una
cadena nacional de televisión abierta, pero si nos ponemos a analizar, aunque sea en forma su-perficial, todo lo que ésta impli-ca para el consorcio que preside don Olegario Vázquez Raña y dirige Olegario Vázquez Aldir, la verdad que representa un gran reto.
De entrada requiere de una fuerte inversión, la cual, según anunció el propio Vázquez Aldir, se realizará y, además, reveló que es-tán preparados para ello y cumplir cabalmente con el compromiso.
También hay que puntualizar que las estrategias de medios ten-drán que adaptarse al nuevo pano-rama. Eso es ¡indiscutible! Es un tema que nos mantendrá ocupados durante los próximos meses, por lo menos ,hasta los primeros días de 2016, cuando entre en operación. Los mantendremos informados de todo lo que viene.
OFICIAL: TERAN\TBWA informa que Alsea, importante consorcio especializado en restaurantes, y con quien tiene una relación desde 2009 trabajando para Domino’s Pizza, les acaba de asignar las es-trategias publicitarias de las ca-denas Vips y El Portón, las cuales adquirió recientemente y que eran propiedad de Walmart México.
Al comentar sobre esta con-quista, José Alberto Terán, pre-sidente y director general de la agencia, comentó: “Estamos muy orgullosos de recibir en la agen-cia a estas dos grandes marcas, llenas de historia y con un futuro muy prometedor. Esta asignación fortalece aún más la relación que hemos venido construyendo con nuestro socio de negocio Alsea”.
APERTURA: En el marco del Día del Twittero, Nielsen IBOPE y Twitter se unen para celebrar a los usuarios y han preparado una serie de datos interesantes en México y Latinoamérica.
Sin duda, América Latina es uno de los mercados más dinámi-cos por el crecimiento de internet en la región y el uso de las redes sociales.
Para Twitter, México es uno de sus principales mercados, gracias al alcance y la presencia que ha te-nido en la plataforma. En México, Twitter ha sido funcional gracias a que es público y genera conver-saciones en tiempo real. Es por eso que momentos importantes
y cruciales en la historia del país ya fueron plasmados en esta pla-taforma, incluso hoy los hashtags se han convertido en banderas de movimientos y causas sociales.
Los mexicanos no se han que-dado atrás comentando y com-partiendo, generando un sinfín de conversaciones interesantes sobre política, música, Tv, premiacio-nes, elecciones, eventos deporti-vos nacionales e internacionales. En el portal multipress.com.mx po-drá encontrar una serie de datos que recopilaron en conjunto por Nielsen IBOPE y Twitter.
MAYOR CREATIVIDAD: De acuerdo con Mauricio Soriano, presidente del Consejo de Autorregulación y Ética Publicitaria (Conar), “la autorregulación no es censura, no es pleito comercial, no es dirimir controversias de otro tipo entre compañías. Autorregulación es que nosotros mismos le ponga-mos creatividad a los límites que ya existen en la ley, y no ponerle límites a la creatividad que es na-tural a nuestro acontecer diario”.
Así lo manifestó al rendir su informe anual de actividades, que se llevó a cabo la semana pasada durante la Asamblea General Or-dinaria del organismo, en donde además precisó: “El Conar para la publicidad es un órgano que tiene una experiencia probada, desarrollada y profunda en temas de publicidad, y esto se muestra en la calidad de sus socios que son las agencias, anunciantes y medios de comunicación”.
Por su parte, José Luis Barros Horcasitas, expresidente del Co-nar, se refirió a las reformas a la Ley General de Salud en Materia de Publicidad, y dijo que el re-sultado de las acciones que está haciendo el gobierno respecto a la obesidad, sobrepeso y diabe-tes, problemas considerados de salud pública en nuestro país, se podrán ver en la Encuesta Nacio-nal de Salud que se realizará el próximo año, pero que lo que hay que dejar muy en claro es que la publicidad de ninguna manera es un factor decisivo en estos proble-mas que aquejan a un segmento de la población.
CONVENIO: La Asociación Mexi-cana de Internet (AMIPCI) signó un convenio de colaboración con la empresa HearColors, con el fin de crear las bases de colabora-ción para disminuir la brecha di-gital, específicamente enfocados en la atención de la accesibilidad de contenidos de los sitios web y aplicaciones móviles para per-sonas con discapacidad visual y auditiva, así como adultos mayo-res. Firmaron el convenio Mónica Duhem Delgado, apoderada legal de HearColors, y Julio César Vega, director general de la Asociación.
LANZAMIENTO: Koblenz de México presentó su nueva colección 2015 en el Rustic Kitchen.
Esta línea contará con diseños modernos y de vanguardia, con excelentes toques de estilo, ade-más de un cuidadoso proceso de fabricación, accesorios de lujo, belleza y funcionalidad.
Para beneficio de la marca rea-lizaron alianza con el chef valen-ciano Vicente Torres, que sin duda reforzará la venta de estos pro-
ductos en el mercado mexicano.“En Koblenz estamos muy
complacidos por el lanzamien-to de esta nueva línea de estufas, además de comunicar la alian-za con el reconocido chef Vicente Torres, quien se une a la marca porque está convencido de los beneficios que ofrecen los nuevos productos al consumidor mexica-no”, señalo, Héctor Lara, director de Mercadotecnia de Koblenz.
LOS QUE HACEN NOTICIA: En la Asamblea de la Cámara Nacio-nal de las Industrias Azucarera y Alcoholera (CNIAA) por unani-midad de votos fue reelegido Juan Cortina Gallardo como presidente de dicho organismo, para el perio-do 2015-2016.
Ante la problemática que en-frenta la principal agroindustria del país por los Acuerdos de Sus-pensión con Estados Unidos se requiere de una experimentada y valiosa intervención, así como el conocimiento de las relaciones entre ambos países, lo que ha de-mostrado Cortina Gallardo en estos años al frente de este sector.
Para Twitter, México es de sus principales mercados, gracias al alcance y presencia que ha tenido.
La nueva cadena nacional de televisión abierta: gran reto para
Grupo Imagen Multimedian Las estrategias de medios tendrán que adaptarse al nuevo panorama. Eso es ¡indiscutible! Es un tema que nos tendrá ocupados en próximos meses.
Brifeando
ARMANDO VILLASEÑOR
El anuncio nor-teamerica-no a finales de 2 0 14 — q u e por su desa-
rrollo tecnológico iba a poder generar una masi-va oferta de petróleo pro-veniente de granulitas de esquistos impregnados de petróleo— impactó al mun-do, especialmente cuando se hizo evidente que Esta-dos Unidos tenía la capa-cidad probada de cumplir su intención de convertir-se de importador a país autosuficiente y exporta-dor en materia energética, por el petróleo que podría producir.
La volatilidad que se vi-vió en todo el mundo a par-tir de esos últimos meses de 2014, con el consecuente desplome de los precios del petróleo, ha tenido efectos en las economías de los de-más países, obligándolos a tomar medidas pruden-ciales cada vez más fuertes para proteger sus variables macroeconómicas, igual que sus precios relativos internos.
El consecuente poderío creciente del dólar nortea-mericano tuvo el efecto de depreciar a las demás mo-nedas, que fueron perdien-do valor relativo vis-à-vis su divisa, que no había te-nido tanto valor desde ha-cía mucho tiempo.
Fueron diversos aconte-cimientos los que hicieron crecer el poderío de Esta-dos Unidos, culminando con la revaluación masiva de su moneda, que termi-nó depreciando a las otras monedas, incluyendo al poderoso euro, que retor-nó a su paridad original que existió cuando surgió al mundo por primera vez, hace más de una década.
Y México, por su cerca-nía geográfica con EU, e in-tegración con su economía,
cuya moneda fue una de las causas más significati-vas de dicha inestabilidad monetaria, se vio obligado a tomar medidas fuertes, incluyendo ventas diarias de millones de dólares de su reserva internacional de divisas.
Lo importante es que, no obstante su paridad con el dólar norteamericano, que se encontraba en tor-no a 13 unidades por dó-lar al inicio de la crisis, fue perdiendo terreno hasta acercarse esa paridad a 16 pesos por dólar, el viernes de la semana pasada.
De manera que no obs-tante su nivel de deprecia-ción —cercana a 18%— en 2014 y lo que va de este año, el peso mexicano ha mostrado importante re-
sistencia, como el caso de algunas monedas de eco-nomías desarrolladas, como el yen japonés, inclu-sive más resistencia que el euro.
Existen otras monedas que tienen más resisten-cia al dólar, como la rupia de la India, que apenas se ha depreciado 1.07% en es-tos meses, y el yuan chino, que sólo se ha depreciado 3.59% en todo este mismo periodo.
Por otro lado, el rublo ruso ha sido una de las mo-nedas más afectadas, que ha caído 86% frente al dó-lar. Y en América Latina, el peso colombiano es de las monedas de los países emergentes que más ha caí-do, 36%, igual que el peso argentino, que se depreció 35 por ciento.
El euro, por su parte,
reflejó la creciente debili-dad de los países europeos, que finalmente tomaron medidas de protección a través del Banco Central Europeo. En los 15 meses de crisis europea, el euro regresó a su nivel cercano a una paridad de uno a uno frente a la divisa norteame-ricana, ya que se depreció 23% frente al dólar.
Por otra parte, el forta-lecimiento del dólar frente a otras monedas además ha provocado que esas tam-bién se hayan depreciado frente al peso mexicano. Por ejemplo, el rublo ruso se ha desplomado 36% frente al peso y el euro ha caído 8.56% frente al peso. Igualmente, el real brasileño ha caído 11% frente al peso, desde 2014 hasta la fecha.
Los norteamericanos se han defendido como na-die imaginaba y, de hecho, fueron causa fundamental de ella por su extraordina-rio éxito en la producción de petróleo mediante la revolución tecnológica del esquisto, un pequeño gra-nulito que contiene petró-leo por dentro; Estados Unidos conquistó su ex-plotación por su desarrollo tecnológico.
El tiempo nos dirá si EU, Canadá y México continuarán explotando el petróleo del esquisto, que se encuentra abun-dante en estos países, y si logran extraerlo a un pre-cio que compita con el petróleo de las fuentes tra-dicionales, sean terrestres o submarinas.
*EconomistaTwitter: @acanovelez
El peso ha mostrado resisten-cia, como el caso de monedas de economías desarrolladas.
La inestabilidad financiera que estalló a finales de 2014, por el petróleo, fue magnificada por
su componente monetarion El consecuente poderío creciente del dólar tuvo el efecto de depreciar otras monedas, que fueron perdiendo valor relativo vis-à-vis su divisa.
ECONOMISTAS
J E S Ú S A L B E R T O C A N O V É L E Z *
EXCELSIOR
HACKER
:15DINEROluNEs 16 DE maRzO DE 2015
@Dinero_Exc
SE RETRASA PARA CONSOLAS VIEJAS Los poseedores de las consolas Xbox 360 y PlayStation 3 deberán esperar un poco más para disfrutar de la nueva versión de este clásico de los videojuegos, que estará disponible para ellos hasta mediados de año, y no el próximo 14 de abril como se anunció originalmente. La desarrolladora es High Voltage Software. —De la Redacción
MORTAL KOMBAT X
Foto: Cortesía
69POR CIENTO
de los estadunidenses no tiene previsto comprarse un Apple Watch, reveló una
encuesta de Ipsos-Reuters
NI lO CONOCÍaN
Foto: Cortesía
MONTREAL.- Buscando ampliar su gama de disposi-tivos móviles seguros, la em-presa canadiense BlackBerry anunció ayer que lanzará una tablet de alta seguridad que será desarrollada con las com-pañías International Business Machines (IBM) y Samsung Electronics.
La SecuTablet se basa en la Galaxy Tab S 10.5, la tablet de Samsung, y será presentada por Secusmart, una unidad de BlackBerry, en la próxima feria de tecnología CeBIT 2015, en Alemania.
El dispositivo refleja los es-fuerzos de la firma canadiense por proteger las comunica-ciones de los gobiernos y las empresas al tiempo que bus-ca preservar un nicho de mer-cado tras ser derrotado en los últimos años por fabricantes de teléfonos inteligentes como Apple y la propia Samsung.
“La seguridad está arraiga-da en cada parte de la cartera de BlackBerry, que incluye so-luciones de voz y codificación de datos”, dijo Hans-Christo-ph Quelle, presidente ejecu-tivo de Secusmart GmbH, en un comunicado sobre el nuevo dispositivo.
El aparato está en proceso de certificación por la Oficina Federal para la Seguridad de la Información de Alemania, se agregó en el escrito, al agre-gar que la nueva tablet usa la misma tec-nología de se-guridad que la Tarjeta
de Seguridad Secusmart.“Trabajando junto a IBM
y Samsung, hemos añadido el último eslabón en la cadena de Red de Seguridad Federal. Sujetas a la certificación de la SecuTablet, las agencias del gobierno alemán tendrán una nueva manera de tener acceso a la red de comunicaciones de Blackberry más completa y se-gura del mundo”, dijo Quelle.
Recuperando terrenoDurante varios años Research in Motion (RIM) la empre-sa creadora de los primeros teléfonos inteligentes, los BlackBerry, fue la contratis-ta exclusiva de instituciones como el Departamento de De-fensa de Estados Unidos ante la seguridad que han ofrecido siempre sus productos ante in-trusiones y robo de datos.
Sin embargo, en noviem-bre de 2013 el Pentágono dio a conocer que comenzaría a im-plementar el uso de teléfonos iPhone y de marcas que utilizan el sistema operativo Android a partir de abril de 2013.
Hace dos semanas la com-pañía presentó en el Mobile World Congress de Barcelona su nuevo teléfono inteligen-te llamado Leap, similar al Z3 lanzado hace un año. Este equipo forma parte de su es-trategia para competir con los equipos de Apple y Samsung y aumentar su base de clientes más allá de los ejecutivos de negocios.
La empresa dijo que el te-léfono llegará a las tien-
das en Estados Unidos y Europa en abril, costará 275 dólares.966
MILLONESde dólares fueron los
ingresos de la firma en el primer trimestre fiscal
de 2015
A EuropaEl dispositivo está siendo sometido a un proceso de certificación por la Oficina Federal para la Seguridad de la Información de Alemania. Tiene tecnología Secusmart.
App para que no te pierdas en el IPNDE la REDaCCIÓ[email protected]
Cualquiera que haya visitado la Unidad Profesional Adolfo López Mateos, mejor concida como Zacatenco, del Instituto Politécnico Nacional (IPN) sabe que no cuesta mucho trabajo perderse.
Ubicada en la delegación Gus-tavo A. Madero, en ella abundan los grandes espacios deportivos, recreativos y académicos, por lo cual propios y extraños serán be-neficiados con el Asistente Móvil Urbano, una aplicación creada por Marco Antonio Galicia Co-baxin, exalumno de esa casa de estudios, quien se dio a la tarea de generar rutas cortas para re-correr las instalaciones.
urge seguridad básica en méxico
SEGÚN SYMANTEC, EL PAÍS ATRAJO 36% DE LOS CIBERATAQUES REALIZADOS EN
LATINOAMÉRICA EN 2014
POR auRa HERNÁ[email protected]
Las empresas mexica-nas deben reforzar sus medidas de seguridad tecnológicas y aplicar al menos los principios básicos para proteger-
se ante los crecientes ataques in-formáticos, en los que se utilizan técnicas muy sofisticadas para robar información y venderla en el mercado negro o simplemente manchar la imagen de una com-pañía, recomendó el vicepresi-dente de Marketing de Producto de Symantec, Chandra Rangan.
Para el experto no existen paí-ses invulnerables porque los ata-ques informáticos que ocurren en Estados Unidos también pueden pasar en México y en cualquier parte del mundo debido a que la tecnología es global.
En entrevista con Excélsior, recordó el caso de Sony Pictures, cuya imagen quedó perjudicada tras un ataque en el que fueron robados miles de datos y derivó en el despido de varios directi-vos, así como los problemas que tuvieron Target, Anthem y Home Depot por la extracción de infor-mación bancaria de sus clientes.
Rangan estuvo de visita en México y una pregunta que hizo a varios de los clientes de Syman-tec es si utilizan la verificación de dos pasos en sus servicios en la nube, es decir, una contraseña y un token que confirma la iden-tidad del usuario.
“Nadie la tiene y es sorpresivo porque es una cosa muy sencilla, por otro lado nos muestra lo que está sucediendo en México. Las empresas tienen que aprender a implementar lo básico en segu-ridad, deben tener encriptación, autentificación de dos pasos, contraseñas fuertes”, recomen-dó el miembro de Symantec.
méxico no es una isla Asimismo pidió a las empresas y a los mismos usuarios a no pen-sar que el país “es una isla” por-que todo lo que ocurra en otro lugar es replicable. No por nada es común que los kits de ataque se venden al mejor postor en el mercado negro y pueden ocu-parse para una industria en par-ticular, independientemente del país, o están diseñados para una región en específico.
Muestra de ello es que Sy-mantec descubrió que Méxi-co fue de los países de América
Latina más afectados por troya-nos bancarios, junto con Brasil y Colombia, el año pasado.
Ante esto, Rangan aceptó que la estrategia en el país es educar al usuario sobre las formas de protección que existen.
Afortunadamente, consideró, cada vez son más las empresas alrededor del mundo que están aumentando sus presupuestos de seguridad tecnológica ante los crecientes ataques, particu-larmente tomando en cuenta que éstos son más complejos e invo-lucran pérdidas para ellas.
“El escenario está cambian-do, se está viendo que los ci-bercriminales tienen blancos específicos, como una empresa o institución; logran entrar, gas-tan meses para obtener la infor-mación y venderla en el mercado negro”, resaltó.
n Es una aplicación que genera rutas para recorrer uni-dades académicas y deportivas del IPN Zacatenco. No requiere de conexión a internet.
n El programa opera generando las rutas a partir de la posi-ción del usuario hasta su destino.
n Cuenta con asis-tencia móvil a los visitantes.
n Permite consultar información en sitios de interés a partir de sistemas de geolocalización y reali-dad aumentada.
n El sistema integra una base de datos espacial.
n La cartografía de la Unidad Profesional ubicada en Zaca-tenco que existe en Google Maps no con-sidera las construcciones recientes.
El programa integra una base de datos espacial, la cual contie-ne datos vectoriales que descri-ben calles, andadores, sitios de interés y edificios del área de es-tudio, informó el IPN.
Para ello se utilizaron siste-mas de geolocalización y reali-dad aumentada, lo cual incluye una cartografía digital elabora-da por el ingeniero en telemática, egresado de la Unidad Profesio-nal Interdisciplinaria en Ingenie-ría y Tecnologías Avanzadas de la institución.
Detalló que la cartografía es totalmente peatonal, ya que in-cluye cada uno de los caminos dentro de las unidades académi-cas y deportivas para generar un ruteo que facilite llegar al destino final a pie o en transporte.
n Determinar el alcance de la infección n asegurar que pueden seguir operando n Contener la diseminación n Eliminar el código malicioso que
generó el ataque n aprender de éste para que no se repita
las EmPREsas QuE HaN suFRIDO alGÚN aTaQuE DEBEN:
29POR CIENTO
de las estafas online en México estuvieron dirigidas
al sector bancario en enero de 2015
600SOCIOS
en México tiene Symantec
36POR CIENTO
de los ataques informáticos en América Latina fueron
en México en el último trimestre de 2014
urge la cooperación El vicepresidente de Marketing de producto confió en que los casos más recientes están pro-vocando que los empresarios ya no crean que un ataque de este tipo “nunca les pasará” y ahora prefieren estar preparados.
Y es que se ha visto que las grandes empresas como Target han sido vulneradas a través de sus proveedores y no en un ata-que directo, por lo que no sólo se requieren soluciones como an-tivirus sino también soluciones más “inteligentes” que detecten cuando un programa no se está comportando correctamente.
Por ello, destacó que se ne-cesita la colaboración entre los proveedores de seguridad, quienes deben comprometerse a compartir su conocimiento en la lucha contra el cibercrimen.
Nuestra es-trategia en México es
ayudar y educar al usuario.”
CHaNDRa RaNGaNVICEPRESIDENTE DE MARKETING
DE PRODUCTO DE SYMANTEC
VENTaJas
Foto: Cortesía
TABLA_TÍTULO
Tiene BlackBerry tablet ultrasegura
L U N E S 1 6 D E M A R Z O D E 2 0 1 5 : EXCELSIOR16 : DINERO
COMPROMISO EDUCATIVO UNITEC
Salud con Humanismo
Para apoyar en su formación, la Facultad de Ciencias de la Salud de la UNITEC cuenta con instalaciones diseñadas para integrar el aprendizaje y la experimenta-ción a través de practicar lo aprendido
en aulas en su Hospital Simulado, el cual com-prende: sala de atención médica, consultorio, quirófano y cuarto de observación, cuartos de simulación avanzada que pueden convertirse en escenarios diferentes como, por ejemplo, una unidad de terapia intensiva.
Gracias a su equipo de alta tecnología como simuladores, software especializado y robots inteligentes (que gesticulan, emiten sonidos, se quejan, presentan patologías específi cas y responden a los tratamientos como si fuesen pa-cientes reales), los estudiantes practican las ve-ces que sean necesarias sin comprometer la sa-lud del paciente, con el propósito de responder ante diversos escenarios y resolver casos como los que se presentan en la vida real.
Con la supervisión de profesores con experien-cia profesional en las materias que imparten, los estudiantes reciben retroalimentación de cómo actuaron ante los diferentes escenarios, con el objetivo de que ganen seguridad y obtengan un aprendizaje que les permita también desarrollar un sentido de responsabilidad, empatía y toma de decisiones, siempre centrado en el benefi cio del paciente.
Este enfoque a la práctica, pilar fundamental del modelo educativo de la UNITEC, permite reforzar el conocimiento teórico, así como el desarrollo de habilidades con un alto contenido de práctica clínica y hospitalaria basada, primero, en simula-dores de alta tecnología y, luego, en la práctica en clínicas, hospitales y centros de salud.
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aprendizaje y experimentaciónInstalaciones que facilitan la enseñanza y el conocimiento, sumadas a la experiencia de maestros comprometidos con la formación de profesionales centrados en la atención del paciente, constituyen el corazón de la Facultad de Ciencias de la Salud de la UNITEC.
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