b o á u z Â dä ¡ fgÉ@ u|pg.jrj.com.cn/acc/res/cn_res/invest/2017/1/18/b76604e8...2017/01/18...

本研究报告仅通过邮件提供给国投瑞银国投瑞银基金管理有限公司([email protected]) 使用。1 专题研究新三板证券研究报告新三板 2017 年 1 月 18 日三板指数连续调整，成交额明显萎缩 ——新三板周报（2017/1/9-2017/1/15）相关研究《预期再明确，分层将如期—— 证监会新闻发布会关于新三板分层问答点评》-新三板周报 2016 /2/29-2016/3/6》2016/3/7 《新三板严惩不良做市商可维护创新空间》-新三板周报 2016 /2/22-2016/2/28》2016/2/29 《新三板《评价办法》出台众券商纷纷拥护》-新三板周报 2016 /2/15-2016/2/21》2016/2/22 《羊年小翘尾新三板猴年待掘金》-新三板周报 2016/2/1- 2016/2/5》2016/2/15 《关于发布《全国中小企业股份转让系统主办券商执业质量评价办法（试行）》-新三板周报 2016 /1/25-2016/1/31》2016/2/2 《三板指数小幅震荡，成交额明显萎缩-新三板周报 2016/1/18- 2016/1/24》2016/1/25 大宗交易推出需配套扶持政策。在退出压力大增的情况下，引入大宗交易制度成为了监管层的首选。展望 2017 年新三板市场，大宗交易成为最有望推出的新机制。挂牌：一周新增 36 家，传媒行业居多。截至 2017 年 1 月 13 日，新三板挂牌公司已达 10244 家，其中做市转让 1650 家，协议转让 8594 家，本周新增 36 家。全市场总股本 5902.69 亿股，其中做市转让 1554.47 亿股，协议转让 4348.23 亿股；总流通股本达到 2432.76 亿股，其中做市转让 860.94 亿股，协议转让 1571.81 亿股。行业分布方面，上周新挂牌 36 公司共覆盖 18 申万一级行业，25 申万二级行业，其中传媒（5 家）、计算机（4家）、电子（4家）行业家数居多。交易：周交易额 43.32 亿，环比萎缩 17.4%。上周成交量和成交额分别为 7.68 万股和 43.32 亿元，环比分别萎缩 19.0%和 17.4%。做市公司交易量和交易额为 3.43 亿股和 20.51 亿元，环比分别萎缩 20.9%和 18.2%，有 1 家周交易额超过 1 亿的公司，成交额排前两名的分别为联讯证券（830899）的 1.39 亿元和先临三维（830978）的 0.69 亿元。协议公司成交量和成交额分别为 4.25 亿股和 22.81 亿元，环比分别萎缩 17.4%和 16.7%。走势：三板指数连续调整。上周三板指数连续调整，成交额明显萎缩。截至 1 月 13 日，三板成指（899001）收于 1220，一周下跌 10 点。三板做市（899002）收于 1103，一周下跌 12 点。申万三板做市（806001）收于 1528 点，一周下跌 12 点。估值：总市值 27365 亿，做市 PE 中值 21.9 倍。上周 1679 家有交易股票，剔除负值和极值后，静态 PE 均值为 50.4 倍，中值为 23.4 倍；PB 均值为 4.1 倍，中值为 2.5 倍。从 PE 分布看，97 家公司高于 150 倍，占比 5.8%。20.9%（351 家）在 30-70 倍之间，44.7%（750 家）在 10-30 倍之间，9.7%（163 家）的公司 PE 低于 10 倍。整体估值水平环比下降。融资：上周新增计划融资 40.3 亿元。上周共有 71 家公司发布股票发行方案，共计划发行股数 7.2 亿股，共拟募集资金 40.3 亿元，其中募集资金超过 1 亿元的公司有 11 家，募资规模最大的是传媒行业的康铭泰克（834009），其总共拟募集资金 7.6 亿元。整体来看，募资需求主要来自于计算机行业。以结果报告书为节点统计，上周共有 127 家公司完成 127 次股票发行，合计发行股份 54.7 亿股，募集资金 169.5 亿元。证券分析师李筱璇，CFA FRM A0230511040044 [email protected] (8621)23297818×7280 研究支持谢高翔 [email protected] (8621)23297818×7413

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