UNIVERSIDAD DE ORIENTENUCLEO DE ANZOATEGUI

ESCUELA DE INGENIERIA Y CIENCIAS APLICADASASIGNATURA: ADMINISTRACION FINANCIERA

SECC: 01

BALANCE GENERAL ESTADO DE RESULTADOS

CAPITAL DE TRABAJO

Profesora: Integrantes:

Nayi Wells

Pto la cruz, 24 de Abril del 2015

INDICE

Páginas

INTRODUCCION…………………………………………………………………..........03

BALANCE GENERAL……... …………………………………………………...…..…05

Componentes del Balance General……………………………………………08

Tipos de Balance General…………………………………………………...….16

Formas de presentación……………………….…..……………………………18

Reglas de presentación…………………………………………………………21

Importancia del Balance general…………………………….…………………22

Ejemplos de Balances General………………………………………...………23

ESTADO DE RESULTADOS (ganancias y pérdidas)……..………….………….26

Objetivo del estado de resultados…………………………………………......26

¿Para qué sirve el estado de resultado?.....................................................26

Componentes del estado de resultados…………………………………….…27

Estructura del estado de resultado………………………………………….…28

Ejemplo de estado de resultado……………………………………..…………29

CAPITAL DE TRABAJO…………………………………………………….…...........30

Componentes del Capital de trabajo…………………………………………..35

Fuentes del Capital de trabajo………………………………………………….41

Causa de la Insuficiencia del Capital…………………………………………..44

Ventajas y desventaja del Capital………………………………………...……47

Importancia del Capital de Trabajo……………..……………………………...49

CONCLUSION………..……………………………………………………………...…..50

BIBLIOGRAFIA…………………………………………………………………...……..51

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INTRODUCCION

Todas las empresas y organizaciones del mundo han necesitado en algún

momento saber sobre su situación financiera para así determinar y evaluar

la gestión que han realizado todos los agentes que intervienen en su

funcionamiento, por ello es necesario que en cada una de estas entidades

implementen las herramientas necesarias que representen su justa realidad.

El análisis financiero es una técnica de evaluación del comportamiento

operativo de una empresa, diagnóstico de la situación actual y predicción de

eventos futuros y que, en consecuencia, se orienta hacia la obtención de objetivos

previamente definidos. Además es parte integrante de los nuevos métodos de

dirección, ya que abarca todos los aspectos de la actividad de la empresa y

detecta la influencia de las condiciones en las que se alcanzaron sus resultados.

El pilar fundamental del análisis financiero está contemplado en la información

que proporcionan los estados financieros de la empresa, teniendo en cuenta las

características de los usuarios a quienes van dirigidos y los objetivos específicos

que los originan, entre los más conocidos y usados se encuentran: el Balance

General o Estado de Situación, el Estado de Resultados (también llamado de

Pérdidas y Ganancias) y el Estado de Origen y Aplicación de Fondos.

Esta investigación tiene como objetivo principal analizar e interpretar los

estados financieros de la empresa para que sirvan como base esencial para

el proceso de toma de decisiones financieras y que permita evaluar

objetivamente el trabajo de la entidad para hacer un mejor uso de los recursos y

de esta manera elevar la  productividad  del  trabajo, determinando las

posibilidades de desarrollo, el perfeccionamiento de los servicios, los estilos

de dirección y alcanzar mejores resultados con menos costos.

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Los estados financieros tienen fundamental importancia, debido a que facilitan

la capacidad de tomar decisiones de control, planeación, dirección y estudios

de proyectos, es de gran ayuda para los inversionista o terceros que estén

interesado en la situación económica y financiera de las empresas.

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BALANCE GENERAL

El balance general es el estado financiero de una empresa en un momento

determinado. Para poder reflejar dicho estado, el balance muestra contablemente

los activos (lo que organización posee), los pasivos (sus deudas) y la diferencia

entre estos (el patrimonio neto).

El balance general, por lo tanto, es una especie de fotografía que retrata la

situación contable de la empresa en una cierta fecha. Gracias a este documento,

el empresario accede a información vital sobre su negocio, como la disponibilidad

de dinero y el estado de sus deudas.

El activo de la empresa está formado por el dinero que tiene en caja y en los

bancos, las cuentas por cobrar, las materias primas, las máquinas, los vehículos,

los edificios y los terrenos. El pasivo, en cambio, se compone por las deudas, las

obligaciones bancarias y los impuestos por pagar, entre otras cuestiones.

Cabe destacar que el balance general también se conoce como estado de

situación patrimonial. El documento suele presentar distintas columnas, que

organizan los valores según sean activos o pasivos. La diferencia entre estos es el

patrimonio neto, es decir, la diferencia entre lo que la compañía tiene y lo que

debe.

Más allá de que los balances son útiles para los dueños de las empresas, su

elaboración suele estar a cargo de especialistas en contabilidad. Los contadores

se encargan de analizar los números y volcarlos al balance. Una vez cerrado el

balance, es presentado al empresario o al directivo pertinente, quien es el tomará

las decisiones correspondientes para la gestión de la empresa.

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En cuanto a su elaboración el balance general se realiza cada año al finalizar el

ejercicio económico de la empresa (balance final), aunque también se suelen

elaborar balances al inicio del ejercicio (balances de apertura), y balances con una

periodicidad mensual, trimestral o semestral (balances parciales).

El balance general nos permite conocer la situación financiera de la empresa

(al mostrarnos cuál es el valor de sus activos, pasivos y patrimonio), analizar esta

información (por ejemplo, saber cuánto y dónde ha invertido, cuánto de ese dinero

proviene de los acreedores y cuánto proviene de capital propio, cuán

eficientemente está utilizando sus activos, qué tan bien está administrando sus

pasivos, etc.), y, en base a dicho análisis, tomar decisiones.

Asimismo, al comparar un balance con otros anteriores, nos permite comparar

la situación financiera actual de la empresa con situaciones financieras dadas en

otros momentos (por ejemplo, saber si ha aumentado sus activos, en cuánto ha

reducido sus deudas, en cuánto ha variado su patrimonio, etc.), y así, por ejemplo,

saber si la empresa está cumpliendo con sus objetivos financieros.

La forma en que se suele presentar un balance es mostrando los activos en

una columna y los pasivos y patrimonio en otra.

En la columna izquierda se en listan los activos ordenados generalmente en

función a su liquidez, empezando con aquellos que son más fácilmente

convertibles en dinero en efectivo; por ejemplo, el dinero en caja es el más líquido

que hay y, por tanto, se ubica en primer lugar.

Y en la columna derecha se enlistan los pasivos y el patrimonio ordenados

generalmente en función a su exigibilidad, empezando con aquellos que tienen

una mayor exigibilidad; por ejemplo, las deudas con proveedores suelen ser más

exigibles que el capital y, por tanto, se ubican antes que éstos.

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El valor total de los activos siempre debe ser igual al valor total de los pasivos más

el valor total del patrimonio:

Activo = Pasivo + Patrimonio

Por ejemplo, si una empresa tiene activos por US$30,000 y pasivos por

US$20,000, tendrá un patrimonio de US$10,000; pero si, por ejemplo, tendría

activos por US$30,000 y pasivos por US$40,000, tendría un patrimonio negativo

de – US$10,000, además de serios problemas financieros.

La estructura básica de un balance la podemos apreciar en el siguiente ejemplo:

Modelo de balance generalACTIVO   PASIVO  Activo corriente   Pasivo corriente  Caja y bancos 2500 Proveedores 5000Clientes 6000 Otros acreedores 2000Otros deudores 2400 Impuestos por pagar 1200Existencias 26600 TOTAL ACTIVO CORRIENTE 8200TOTAL ACTIVO CORRIENTE 37500        Pasivo no corriente  Activo no corriente   Deudas a largo plazo 1400Inm. maq. y equipo 14000 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 1400Depreciación acumulada 1400    TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 12600 PATRIMONIO      Capital 19000    Utilidades retenidas 2600    Utilidades del ejercicio 18900    TOTAL PATRIMONIO 40500       TOTAL ACTIVOS 50100 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 50100

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COMPONENTES DEL BALANCE GENERAL

A. ACTIVO

El activo puede definirse como el conjunto de bienes y derechos reales y

personales sobre los que se tiene propiedad, así como cualquier costo o gasto

incurrido con anterioridad a la fecha del balance, que debe ser aplicado a

ingresos futuros. Existen dos formas de clasificar el activo: la primera lo

clasifica en tres grupos principales: circulante, fijo y cargos diferidos. El

segundo reconoce dos grupos: el activo circulante y el no circulante. La base

fundamental para hacer la distinción entre circulante y no circulante es

primariamente el propósito con que se efectúa la inversión, es decir si es

permanente o no.

Activos circulantes

Los conceptos habituales en que se clasifica son:

Efectivo en caja y Bancos

El efectivo mostrado como circulante debe estar sujeto a libre disposición y sin

restricciones. En caso de que el efectivo o parte de él esté destinado a

operaciones diferentes a las del ciclo financiero a corto plazo, no debe incluirse

como circulante.

Inversiones temporales

El enunciado en el balance debe indicar la forma en que esté hecha la

inversión, por ejemplo bonos, acciones, etc.; debe indicarse también el método

de valorización: al costo, a costo, etc. Para ser presentadas como inversiones

circulantes tienen que estar sujetas a liquidez más o menos inmediata.

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Documentos por cobrar

Los Documentos por cobrar deben mostrarse en su valor nominal, deducido

por los documentos que se hayan descontado. Dentro de este enunciado

quedan incluidos los títulos de crédito cuyo beneficiario sea la empresa, siendo

la excepción los cheques, ya que estos se toman como efectivo. Los

documentos por cobrar cuyo vencimiento sea más de un año del ciclo normal

de operaciones, deben presentarse fuera del activo circulante. Tratándose de

documentos por cobrar a largo plazo, deberán indicarse los vencimientos y las

tasas de interés, en caso de existir.

Cuentas por cobrar

Lo dicho acerca de documentos por cobrar es aplicable a cuentas por cobrar,

estás representan derechos exigibles provenientes de ventas, servicios

prestados, préstamos o anticipos otorgados o cualquier otro concepto análogo

no documentado con títulos de crédito. Se recomienda no usar el término

deudores diversos en la presentación de las cuentas por cobrar, este término

puede cambiarse por el enunciado otras cuentas por cobrar.

Inventarios

Los inventarios representan inversiones destinadas a la venta o a la producción

para su venta posterior. Así, por ejemplo productos terminados, refacciones,

materias primas y materiales indirectos de producción que se consuman dentro

del ciclo normal de operaciones. El costo puede determinarse de acuerdo al

sistema y método que cada empresa en particular seleccione tomando en

cuenta sus características. Los sistemas y métodos deben de ser aplicados en

forma consistente a menos que se presenten cambios en las condiciones

originales.

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Cargos diferidos a corto plazo

Los cargos diferidos a corto plazo representan erogaciones que deben ser

aplicadas a gastos o costos de periodos futuros, por lo que tienen que

mostrarse en el balance a su costo no devengado. Es decir, se acostumbra

mostrar únicamente la cifra neta y no la cantidad original deducida de la parte

ya devengada. Este grupo lo forman principalmente los pagos anticipados,

como primas de seguros, rentas anticipadas, etc., que van a ser usados dentro

del término de un año o en el ciclo financiero a corto plazo.

Activos no circulantes

Inversiones

En este grupo se incluyen las inversiones no directamente relacionadas con el

objeto de la empresa. Dichas inversiones pueden estar representadas por

títulos de crédito o por inversiones no documentadas con títulos, tales como

préstamos, anticipos a largo plazo, etc. Generalmente se hacen inversiones de

este tipo con el fin de tener control sobre otra empresa, facilitar el objeto propio

del negocio, especulación o establecer relaciones mercantiles. Las inversiones

efectuadas con propósitos temporales pero que se determine que no son

liquidas o realizables de inmediato, deben de ser mostradas en este grupo.

Activos fijos tangibles

Bajo el grupo de Activos Fijos tangibles deben presentarse en el balance los

bienes tangibles destinados a la producción y venta de mercancías o servicios

propios del giro del negocio, de los cuales se estime que su tiempo de uso o

consumo sea prolongado Con la excepción de los terrenos, estos activos

tienen la característica común de estar sujetos a la baja paulatina de su valor, a

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causa de la depreciación. Como regla general estos activos se valorizan a su

costo de adquisición menos su depreciación o agotamiento. Depreciación y

agotamiento.- El concepto tradicional de la depreciación es la baja de valor que

sufre un bien por el uso, transcurso del tiempo u obsolescencia y tiene como

fundamento la idea de presentar el valor del activo lo más aproximadamente a

la realidad. El agotamiento puede considerarse como la baja de valor que sufre

un bien por el consumo gradual y relativamente determinable que de él se

hace. Sin embargo, es preferible asimilarlo a la tesis de que constituye una

fuente de recursos. Reglas de presentación de los activos fijos tangibles. Los

activos fijos deben mostrarse en el balance indicando la naturaleza de los

bienes que los constituyen. Generalmente se presenta como sigue:

No depreciables: Terrenos.

Depreciables: Edificios, maquinaria, muebles, herramienta, vehículos.

Agotables: Bosques, fondos mineros, mantos petrolíferos.

Fondos para reposición de activos fijos.

Activos intangibles

Los activos intangibles de carácter legal representan el costo de adquisición, ya

sea comprado o desarrollado, para tener derecho al uso o explotación de

patentes, marcas, franquicias, procesos industriales, etc. El intangible de carácter

económico llamado crédito mercantil, se justifica cuando existen rendimientos

favorables en una empresa en relación con el promedio de su giro, por los cuales

se logra una sobre productividad en relación con otros negocios de este tipo. El

valor del crédito mercantil puede determinarse por el exceso de utilidades o sobre

productividad. Capitalizando ésta a las tasas de interés promedio en el tipo de

empresa que corresponda.

Cargos diferidos a largo plazo

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Aquellos que generalmente deben ser aplicados a los resultados de varios

ejercicios futuros constituyen los cargos diferidos a largo plazo. Los gastos

cuyo tiempo de aplicación es conocido, como por ejemplo gastos y descuentos

en emisión de obligaciones, deben ser amortizados durante ese tiempo. Los

gastos cuyo lapso es desconocido, como los gastos de organización, deben

ser amortizados en el tiempo estimado de vida, procurando amortizarlos en el

tiempo más breve posible. Los cargos diferidos pueden mostrarse en el

balance ya sea por su valor pendiente de amortizar o por su costo total menos

la amortización acumulada.

B. PASIVO

El pasivo puede definirse como el grupo de obligaciones jurídicas por las

cuales el deudor se obliga con el acreedor a pagar con bienes, dinero o

servicios. Comprende obligaciones presentes que provengan de operaciones o

transacciones pasadas. Desde el punto de vista de su presentación en el

balance, el pasivo debe dividirse en circulante ó flotante y no circulante o

consolidado. Lo que los distingue es el tiempo en que deben de ser cubiertos.

Si la liquidación se produce dentro de un año o en el ciclo normal de

operaciones de corto plazo, se considera circulante; si es mayor de ese plazo,

se considera no circulante o consolidado. Esta clasificación tiene importancia

para apreciar la relación con los activos circulantes p no circulantes y, por

consiguiente, la capacidad de pago de la empresa.

Pasivo circulante

Los pasivos circulantes proceden generalmente de las operaciones de la

empresa a corto plazo, tales como compras de mercancías, préstamos para

cubrirse a corto plazo, gastos e impuestos acumulados por pagar, etc.

Los conceptos que normalmente forman este grupo son:

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Documentos por pagar a Bancos.

Documentos por pagar a Proveedores.

Documentos por pagar a otros.

Cuentas por pagar a Proveedores.

Cuentas por pagar a otros.

Deuda a largo plazo con vencimiento a un año.

Anticipo de clientes.

Compañías afiliadas

Pasivos estimados.

Los pasivos estimados están constituidos por las obligaciones cuya fecha de pago,

monto o beneficiarios no están determinados a la fecha del balance y, por

consiguiente, están sujetos a una estimación.

Pasivo a largo plazo o consolidado

El Pasivo consolidado ó a largo plazo se establece por lo general para efectuar

inversiones de carácter permanente. Por esta causa el pago se establece en

relación con la capacidad de generación de fondos que origina la depreciación o

amortización del activo tangible no circulante. Dentro de este concepto

encontramos hipotecas, emisión de obligaciones, préstamos refaccionarios, de

habilitación o avío y, excepcionalmente, créditos recibidos de proveedores.

Pasivo Contingente.

El pasivo contingente lo constituyen las obligaciones que están sujetas a la

realización de un hecho, por el cual desaparecerán o se convertirán en pasivos

reales, por ejemplo: juicios, reclamaciones de terceros en relación con los

productos que les vendieron, garantías, avales, costos de planes de pensiones,

jubilaciones, indemnizaciones por separación, etc. Si el monto de ellos es

considerable, conviene indicarlos en el balance, ya sea como un pasivo o como

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una nota a los estados financieros, dependiendo esto de la posibilidad de

cuantificación y de la certeza sobre su realización.

Créditos diferidos

Los créditos diferidos lo constituyen las partidas acreedoras que deben ser

acreditadas a resultados de ejercicios futuros, y que por tanto se convertirán en

obligaciones o utilidades. Por esta causa, los créditos diferidos se suelen

presentar después del pasivo y antes del capital, como un grupo

independiente. Sin embargo, generalmente los ingresos diferidos son

circulantes porque el servicio se suministrará en el siguiente periodo contable,

solventándose la obligación. En caso de recibir pagos de varios años con el

carácter de anticipos, el ingreso tiene que distribuirse en varios años y pueden

mostrarse en el pasivo a largo plazo, separándolo de las partidas circulantes

de la misma naturaleza.

C. CAPITAL

Capital Contable

Al capital contable se le designa con diferentes términos, como por ejemplo:

Capital social y unidades retenidas, patrimonio de los accionistas o capital

social y déficit. El término capital contable designa la diferencia que resulta

entre el activo y pasivo de una empresa. Refleja la inversión de los propietarios

en la entidad y consiste generalmente en sus aportaciones, más (o menos) sus

utilidades retenidas o pérdidas acumuladas, más otros tipos de superávit como

pueden ser revaluaciones o donaciones. El capital contable representa la

cantidad de unidades monetarias de los derechos patrimoniales de los

accionistas, valuados de acuerdo con principios de Contabilidad generalmente

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aceptados. El Capital contable no representa el valor de la empresa, sino que

muestra el capital social aportado.

El capital contable está integrado por los siguientes conceptos:

Capital Social.

Otras aportaciones.

Utilidades retenidas:

Aplicadas a reservas.

Pendientes de aplicar.

Revaluaciones de activo.

Aportaciones no reembolsables hechas por terceros.

Utilidad o pérdida del ejercicio.

Capital Social

El capital social es el conjunto de aportaciones de los socios, considerado en la

escritura constitutiva o en sus reformas.

El capital social puede estar conformado de la siguiente manera:

Capital autorizado y no emitido: lo constituye la diferencia entre el capital de

la sociedad autorizado en escrituras y la cantidad que se ha puesto en

suscripción. Desde el punto de vista de los estados financieros, no es parte

integrante del capital pero sí un elemento informativo.

Capital emitido no suscrito: Lo representa aquella parte del capital emitido

en las actas de asambleas de accionistas y pendiente de suscribir.

Capital suscrito y no exhibido: Representa la parte del capital suscrito por

los socios o accionistas del cual se encuentra pendiente de recibir la

exhibición correspondiente y deberá presentarse en el balance

disminuyendo el capital suscrito.

Capital exhibido: Representa la cantidad que los socios o accionistas han

exhibido o aportado efectivamente.

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Utilidades Retenidas

Las utilidades retenidas por la empresa que no se han capitalizado o distribuido a

los accionistas son conservadas en la empresa y forman parte del capital contable.

Revaluacion de Activos.

En los casos en que por circunstancias justificadas de efectúen revaluaciones de

activos para poder corregir el poder de compra del capital original aportado, esto

deberá formar parte del haber social. El superávit podrá ser capitalizado, pero

desde el punto de vista financiero no deberá absorber pérdidas ni ser distribuido

entre los accionistas, aun cuando desde el aspecto legal esto sea posible.

Aportaciones no reembolsables hechas por terceros

Cuando se reciben aportaciones no reembolsables de personas diferentes de los

socios o accionistas, deberán formar parte del capital contable. En los estados

financieros, por la necesidad de una revelación clara y completa, es indispensable

que dichas donaciones se presenten como un renglón aparte, haciendo los

análisis o detalles que las circunstancias dicten.

Utilidad o pérdida del ejercicio

La utilidad o pérdida del ejercicio debe considerarse como una parte de las

utilidades retenidas pendientes de aplicar.- Dado el valor informativo de esta cifra

y la conexión con el estado de ingresos y gastos con el balance general, es

necesario que la utilidad o pérdida del ejercicio o periodo sea presentada por

separado.

Tipos De Balances Generales

Los balances generales se formulan de acuerdo con un formato y un criterio

estándar para que la información básica de la empresa pueda obtenerse

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uniformemente como por ejemplo: posición financiera, capacidad de lucro y

fuentes de fondeo. Según estas características los balances se pueden clasificar

en:

Balance General Comparativo

Estado financiero en el que se comparan los diferentes elementos que lo

integran en relación con uno o más periodos, con el objeto de mostrar los

cambios ocurridos en la posición financiera de una empresa y facilitar su

análisis.

Balance General Consolidado

Es aquél que muestra la situación financiera y resultados de operación de una

entidad compuesta por la compañía tenedora y sus subsidiarias, como si todas

constituyeran una sola unidad económica.

Se formula sustituyendo la inversión de la tenedora en acciones de compañías

subsidiarias, con los activos y pasivos de éstas, eliminando los saldos y

operaciones efectuadas entre las distintas compañías, así como las utilidades

no realizadas por la entidad.

Balance General Estimativo

Es un estado financiero preparado con datos preliminares, que usualmente son

sujetos de rectificación.

Balance General Proforma

Estado contable que muestra cantidades tentativas, preparado con el fin de

mostrar una propuesta o una situación financiera futura probable.

Balance Operacional Financiero Del Sector Público

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Estado que muestra las operaciones financieras de ingresos, egresos y déficit

de las dependencias y entidades del Sector Público Federal deducidas de las

operaciones compensadas realizadas entre ellas. La diferencia entre gastos e

ingresos totales genera el déficit o superávit económico.

Balance Presupuestario

Saldo que resulta de comparar los ingresos y egresos del Gobierno Federal

más los de las entidades paraestatales de control presupuestario directo.

Balance Primario Del Sector Público

El balance primario es igual a la diferencia entre los ingresos totales del Sector

Público y sus gastos totales, excluyendo los intereses. Debido a que la mayor

parte del pago de intereses de un ejercicio fiscal está determinado por la

acumulación de deuda de ejercicios anteriores, el balance primario mide el

esfuerzo realizado en el periodo corriente para ajustar las finanzas públicas.

FORMAS DE PRESENTACIÓN

Las formas de presentación del balance general son:

A. En forma de cuenta: es la presentación más usual; se muestra el activo al

lado izquierdo, el pasivo y el capital al lado derecho, es decir: activo igual a

pasivo más capital.

B. En forma de cuenta: Conserva la misma fórmula pero invertida; es decir,

capital más pasivo es igual a activo. El estado muestra en el lado izquierdo

y en primer término al capital y en segundo término al pasivo; a la derecha

los activos principiando por los no circulantes y terminado con los

circulantes.

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C. En forma de reporte.- Es una presentación vertical, mostrándose en primer

lugar el activo, posteriormente el pasivo y por último el capital, es decir

activo menos pasivo igual a capital.

D. En forma de condición financiera.- Se obtiene el capital de trabajo que es la

diferencia entre activos y pasivos circulantes; aumentando los activos no

circulantes y deduciendo los pasivos no circulantes.

En función a su grado de análisis, el balance puede clasificarse en analítico y

condensado. En términos generales, se puede decir que en la forma analítica se

detallan las partidas que forman ciertos grupos, en el balance condensado se

indican los conceptos en grupos generales, por ejemplo, la inversión total en los

terrenos, planta o equipo.

Balance general en forma de reporte

Consiste en anotar clasificadamente el activo y el pasivo en una sola página, de tal

manera que la suma del activo se le pueda restar verticalmente la suma del pasivo

para determinar el capital contable.

Ejemplo:

ACTIVO  

Caja $2,500.00

Bancos $1,500.00

Mercancías $1,500.00

Total Activo $5,000.00

   

   

PASIVO  

Proveedores $400.00

Documentos Por $1,100.00

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pagar

Acreedores diversos $500.00

Total Pasivo $2,000.00

   

   

CAPITAL CONTABLE: $3,000.00

____________

De acuerdo con lo anterior, vemos que el balance general en forma de reporte se basa en la formula:

ACTIVO - PASIVO = CAPITAL

Balance general en forma de cuenta

En esta forma se emplean dos páginas, en la de la izquierda, se anota

clasificadamente el activo y en la de la derecha, el pasivo y el capital contable,

Ejemplo:

ACTIVO   PASIVO  

Caja $ 2,000.00 Proveedores $ 800.00

Bancos $ 500.00 Acreedores diversos $ 1,200.00

Mercancía $1,500.00 Total pasivo $ 2,000.00

Clientes $ 1,000.00 Capital contable $ 3,000.00

Total Activo

$  5,000.00 Total: pasivo + capital $ 5,000.00

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Como se puede observar, el total del activo es igual al total del pasivo más el

capital, razón por la cual el balance general en forma de cuenta se basa en la

fórmula:

ACTIVO = PASIVO + CAPITAL

La fórmula anterior se conoce con el nombre de formula del balance general.

REGLAS DE PRESENTACIÓN

En la presentación de un balance o de un estado financiero en general, deben

proporcionarse algunos datos y seguir ciertas normas, que se denominan reglas

generales de presentación y son:

El balance general debe de contener los siguientes datos:

ENCABEZADO

1. Nombre de la empresa o nombre del propietario

2. Indicación de que se trata de un balance general o estado de situación

financiera.

3. Fecha de formulación

CUERPO

1. Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas que forman el activo

2. Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas que forman el pasivo

3. Importe del capital contable

FIRMAS

1. Del contador que hizo y autorizó

2. Del propietario o responsable legal del negocio

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Importancia del balance general

Dentro del mundo de la contabilidad, el concepto de balance general es de suma

importancia. Entendemos por balance general a la situación patrimonial que una

entidad (por lo general, una empresa o negocio de algún tipo) tiene, en relación a

sus bienes, propiedades, deudas y recursos humanos. El balance general es una

ecuación que permite a los que dirigen la entidad conocer cuál es el estado

patrimonial de la misma a partir de datos como lo que se tiene menos lo que se

debe. En contabilidad, la idea de "lo que se tiene" se conoce como Activo mientras

"lo que se debe" es llamado "Pasivo". El balance general supone entonces la resta

del Pasivo al Activo para conocer finalmente el monto de todo aquello que se

posee.

Cuando hablamos de balance general, hablamos de una ecuación que toda

entidad debe realizar al menos una vez por año para conocer el estado de sus

cuentas y para controlar, entre otras cosas, que la suma de sus pasivos (o todo lo

que se debe) no sea mayor a la suma de sus activos (o todo lo que se tiene)

porque en ese caso estaríamos hablando de un déficit financiero. La importancia

del balance general radica entonces en la posibilidad de conocer la situación

actual de esa entidad a nivel financiero y monetario, evitando problemas de tal

tipo.

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El balance general es, como tal, una ecuación bastante simple en términos

generales. Sin embargo, para llevarse a cabo requiere un arduo trabajo y esto es

así si se tiene en cuenta que todo debe ser contabilizado para obtener un

resultado lo más perfecto posible.

En este sentido, podemos dividir al balance general en dos pares centrales que ya

mencionamos: el pasivo y el activo. Dentro del activo, debemos volver a dividir

entre activo fijo y activo circulante: mientras que en el primero encontramos todo

aquello que no está destinado a la venta o a ser gastado (como por ejemplo los

bienes muebles, inmuebles, bienes intangibles, inversiones a largo plazo como la

compra de acciones), en el segundo encontramos todo aquello que circula,

principalmente dinero líquido, productos terminados, materias primas, etc.

En el caso de los pasivos, encontramos también la misma subdivisión: pasivos

fijos (deudas a mediano y largo plazo, recursos propios, reservas) y pasivos

circulantes (deudas a corto plazo).

Ejemplos de Balances Generales

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EL ESTADO DE RESULTADOS (GANANCIAS Y PÉRDIDAS)

El estado de resultados, también conocido como estado de ganancias y pérdidas,

es un estado financiero conformado por un documento que muestra

detalladamente los ingresos, los gastos y el beneficio o pérdida que ha generado

una empresa durante un periodo de tiempo determinado. Ejemplos de ingresos

podrían ser las ventas, los dividendos y los ingresos financieros; mientras que

ejemplos de gastos podrían ser la compra de mercaderías, los gastos de personal,

los gastos financieros, los alquileres, los seguros, las depreciaciones y los

impuestos.

El beneficio o pérdida vendría a ser el resultado de la diferencia entre los

ingresos y los gastos; hay beneficio cuando los ingresos son mayores que los

gastos, y hay pérdida cuando los ingresos son menores que los gastos.

En cuanto al periodo de tiempo que comprende un estado de resultados, éste

suele corresponder al tiempo que dura el ejercicio económico de una empresa, el

cual suele de ser un año; aunque cabe destacar que el estado de resultados es un

documento flexible y además de elaborarse estados de resultados anuales,

también suelen elaborarse estados de resultados mensuales y trimestrales.

El estado de resultados nos permite saber cuáles han sido los ingresos, los

gastos y el beneficio o pérdida que ha generado una empresa, analizar esta

información (por ejemplo, saber si está generando suficientes ingresos, si está

gastando demasiado, si está generando utilidades, si está gastando más de lo que

gana, etc.), y, en base a dicho análisis, tomar decisiones.

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Pero también nos permite, al comparar un estado de resultado con otros de

periodos anteriores, conocer cuáles han sido las variaciones en los resultados (sin

han habido aumentos o disminuciones, y en qué porcentaje se han dado), y así

saber si la empresa está cumpliendo con sus objetivos, además de poder realizar

proyecciones en base a las tendencias que muestren las variaciones.

Algo que destacar es que la elaboración de un estado de resultados se basa

en el principio de devengado, es decir, éste muestra los ingresos y los gastos en el

momento en que se producen, independientemente del momento en que se hagan

efectivos los cobros o los pagos de dinero.

Por ejemplo, si una empresa vende un producto, el estado de resultados registra

los ingresos por la venta en el momento en que ésta se realiza, aún cuando la

venta no se cobre inmediatamente; o si la empresa compra mercadería, el estado

de resultados registra los gastos por la compra al momento en que ésta se

produce, aún cuando la mitad de la compra se pague meses después.

Objetivo del estado de ganancias y pérdidas

El objetivo primordial es determinar la utilidad o pérdida obtenida por una

empresa. Es ésta la razón por la que debe ser elaborado utilizando el grupo de

cuentas nominales o de resultados.

¿Para qué sirve el Estado de Ganancias y Pérdidas?

Este estado financiero permite que el empresario, luego de un periodo de

funcionamiento de su empresa, pueda determinar si obtuvo utilidad o pérdida.

Con esa información el dueño de la empresa podrá analizar su situación

financiera, su estructura de ingresos, costos y tomar decisiones acertadas sobre el

futuro de su empresa.

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Componentes del Estado de Resultados

• Ventas: Representa la facturación de la empresa en un período de tiempo, a

valor de venta (no incluye el I.G.V.).

• Costo de Ventas: representa el costo de toda la mercadería vendida.

• Utilidad Bruta: son las Ventas menos el Costo de Ventas.

• Gastos generales, de ventas y administrativos: representan todos aquellos rubros

que la empresa requiere para su normal funcionamiento y desempeño (pago de

servicios de luz, agua, teléfono, alquiler, impuestos, entre otros).

• Utilidad de operación: Es la Utilidad Operativa menos los Gastos generales, de

ventas y administrativos.

• Gastos Financieros: Representan todos aquellos gastos relacionados a

endeudamientos o servicios del sistema financieros.

• Utilidad antes de impuestos: es la Utilidad de Operación menos los Gastos

Financieros y es el monto sobre el cual se calculan los impuestos.

• Impuestos: es un porcentaje de la Utilidad antes de impuestos y es el pago que

la empresa debe efectuar al Estado.

• Utilidad neta: Es la Utilidad antes de impuestos menos los impuestos y es sobre

la cual se calculan los dividendos.

• Dividendos: Representan la distribución de las utilidades entre los accionistas y

propietarios de la empresa.

• Utilidades retenidas: es la Utilidad Neta menos los dividendos pagados a

accionistas, la cual se representa como utilidades retenidas para la empresa, las

cuales luego pueden ser capitalizadas.

28

Estructura del Estado de Resultados

Ejemplo del estado de ganancias y pérdidas

29

Finalmente, a modo de análisis del ejemplo del estado de resultados,

podríamos decir que la empresa puede ser considerada rentable pues genera

utilidades (ingresos netos, ganancias o beneficios), lo cual podría significar que

estamos cumpliendo con los objetivos propuestos, o que podríamos tomar de

decisión de invertir en ésta.

30

CAPITAL DE TRABAJO

La definición más básica de capital de trabajo lo considera como aquellos recursos

que requiere la empresa para poder operar. En este sentido el capital de trabajo

es lo que comúnmente conocemos activo corriente. (Efectivo, inversiones a corto

plazo, cartera e inventarios).

La empresa para poder operar, requiere de recursos para cubrir necesidades

de insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos, etc. Estos

recursos deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la

empresa a tiempo.

Para determinar el capital de trabajo de una forma más objetiva, se debe

restar de los Activos corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma obtenemos

lo que se llama el capital de trabajo neto contable. Esto supone determinar con

cuantos recursos cuenta la empresa para operar si se pagan todos los pasivos a

corto plazo.

La fórmula para determinar el capital de trabajo neto contable, tiene gran

relación con una de las razones de liquidez llamada razón corriente, la cual se

determina dividiendo el activo corriente entre el pasivo corriente, y se busca que la

relación como mínimo sea de 1:1, puesto que significa que por cada peso que

tiene la empresa debe un peso.

Una razón corriente de 1:1 significa un capital de trabajo = 0, lo que nos indica

que la razón corriente siempre debe ser superior a 1. Claro está que si es igual a 1

o inferior a 1 no significa que la empresa no pueda operar, de hecho hay muchas

empresas que operan con un capital de trabajo de 0 e inclusive inferior. El hecho

de tener un capital de trabajo 0 no significa que no tenga recursos, solo significa

31

que sus pasivos corrientes son superiores a sus activos corrientes, y es posible

que sus activos corrientes sean suficientes para operar, lo que sucede es que, al

ser los pasivos corrientes iguales o superiores a los activos corrientes, se corre un

alto riesgo de sufrir de iliquidez, en la medida en que las exigencias de los pasivos

corrientes no alcancen a ser cubiertas por los activos corrientes, o por el flujo de

caja generado por los activos corrientes.

Es la inversión de dinero que realiza la empresa o negocio para llevar a

efectos su gestión económica y financiera a corto plazo, entiéndase por corto

plazo períodos de tiempo no mayores de un año.

Está generalizado por la mayoría de los especialistas y literatura

especializada el criterio de que Capital de Trabajo no es más que la diferencia

entre Activo Circulante y Pasivo Circulante.

CT=AC – PC (1)

Donde:

CT = Capital de trabajo

AC = Activo circulante

PC = Pasivo circulante

Obsérvese el siguiente gráfico:

32

Donde:

AC´= Parte del PC sustraído al AC 

AF = Activos fijos

PLP = Pasivo a largo plazo

C = Capital contable

Como puede apreciarse, si se asume como cierto lo expresado en (1), se

tiene que el área sombreada de amarillo constituye el Capital de Trabajo con que

cuenta la empresa para llevar a efectos su gestión económica y financiera,

obteniendo su financiamiento en el PLP, el que se caracteriza por tener altas tasas

de intereses, o sea, un costo elevado.

Los conceptos principales del Capital de Trabajo son dos: El Capital de Trabajo neto y el Capital

de Trabajo bruto. Cuando los contadores usan el término Capital de Trabajo, por lo general se

refieren al Capital de Trabajo neto, que es la diferencia en soles entre el activo y el pasivo

circulantes. Es una medida del grado en que las empresas están protegidas contra problemas

de liquidez.

33

El Capital de Trabajo según Kennedy puede ser enfocado desde dos puntos de

vista:

Capital de Trabajo Bruto

Según esta definición el Capital de Trabajo seria igual al importe del Activo

Corriente, este punto de vista nos hace apreciar al Capital de Trabajo con carácter

cualitativo.

Desde este punto de vista se consideraría a la suma de todo el activo corriente

considerando en esta a todos aquellos conceptos que son utilizados a corto plazo

por la empresa para el desarrollo de sus operaciones representados por los

rubros: disponibles (Caja y Bancos), exigible (Valores Negociables, Ctas. por

Cobrar) y realizables (Inventarios).

C apital de Trabajo Neto

Según esta definición el Capital de Trabajo es igual a activo corriente (plazo de

conversión máximo de un año) menos el pasivo corriente a corto plazo (plazo de

pago máximo de un año) con que cuenta la empresa.

Esta forma de apreciar el Capital de Trabajo es de carácter cualitativo, porque

visualiza la participación de los capitales permanentes (pasivo largo plazo y

patrimonio neto), como una parte de financiamiento del activo corriente a efecto de

cumplir con las obligaciones de la empresa, cuando puedan convertirse

rápidamente en efectivo.

Para que exista un Capital de Trabajo neto los activos deben exceder a los

pasivos, su formula contable es la siguiente:

ACT.CTE – PAS.CTE = CTN

Gráficamente la fórmula se muestra:

34

Según esta fórmula al restar el pasivo corriente del activo corriente se pueden

presentar tres tipos de situaciones:

AC > PC……………………………Capital de Trabajo Positivo

AC = PC……………………………Capital de Trabajo Nulo

AC < PC……………………………Capital de Trabajo Negativo

Al presentarse los dos últimos casos en el que el Capital de Trabajo en nulo o

negativo respectivamente, como es de comprenderse la situación de la empresa

seria alarmante puesto que se encontraría en una situación de insolvencia lo cual

dificultaría a la empresa la capacidad de la empresa de cumplir con el pago de sus

obligaciones a medida que van venciendo esto podría conllevar a que el negocio

pudiera pasar a mano de terceros, aquí radica la importancia del Capital de

Trabajo puesto que en estos casos se puede utilizar como medida de riesgo a la

insolvencia técnica de la empresa.

35

Componentes del Capital de Trabajo

Tomando en cuenta la definición más generalizada de Capital de Trabajo se

deduce que los componentes que lo conforman son: Activo Corriente (Circulante)

y Pasivo Corriente (Circulante).

ACTIVO CORRIENTE

El activo corriente o también conocido como activo circulante forma parte del

activo total de una empresa y está compuesto por los activos más líquidos de la

empresa, incluyendo a aquellas cuentas que representan los bienes y derechos

que se convertirán en dinero en un período de tiempo no mayor de un año; es

decir son aquellos activos que se espera ser convertirán en efectivo, vender o

consumir ya sea en el transcurso del año o durante un ciclo de operación.

Comprende tres tipos de partidas ordenadas de acuerdo a los distintos grados de

fluidez cuya clasificación es la siguiente:

Disponible

Exigible

Realizable

Otros conceptos

A. Disponible

Está constituido por aquellas cuentas que representan a aquellos bienes que

pueden ser utilizados para pagar las deudas a su vencimiento.

36

Las cuentas que lo representan son el efectivo en caja, efectivo en cuentas

bancarias e inversiones a corto plazo.

Cajas y Bancos

La cuenta Caja y Bancos representan el dinero líquido, integrado por el efectivo,

cheques, depósitos en cuentas bancarias, giros, transferencias, órdenes de pago y

otros valores aceptados como medio de pago; permite cancelar deudas, realizar

transacciones, intercambios comerciales. Una empresa puede tener dinero

disponible en caja y otra depositado en bancos.

B. Exigible

Se consideran dentro de esta clasificación a todos aquellos derechos o títulos que

posee la empresa, representado por los valores por cobrar a terceros en el corto

plazo; es decir, aquí se agrupan las cuentas divisionarias que son generadas por

las ventas de bienes y servicios realizados por la empresa en el desarrollo normal

de su actividad económica y por préstamos al personal y accionistas.

Dentro de clasificación se ubican las siguientes cuentas:

Clientes.

Se agrupan las cuentas que representan acreencias que son originadas por la

realización de las operaciones comerciales de la empresa; es decir, por la venta

de bienes o la prestación de servicios que realiza la empresa en razón de su

actividad. A este tipo de cuentas se le denomina también Cuentas por Cobrar

Comerciales.

Cuentas por cobrar a accionista y personal.

Representan aquellas sumas adeudadas por los propietarios y personas que

pertenecen a la empresa.

37

Los socios tienen compromisos pendientes con la empresa generadas por los

aportes y suscripciones de capital pendientes de cancelación. También se

consideran en este rubro los adelantos, anticipos recibidos de parte del negocio,

bajo la forma de participaciones, comisiones, remuneraciones.

En cuanto a los préstamos de los trabajadores, se tiene aquellos importes que en

calidad de adelantos de remuneraciones se ha otorgado tanto al personal obrero

como empleado y que han de ser descontados por medio de la planilla de pago.

Cuentas por cobrar diversas

Agrupan aquellas cuentas que representan acreencias a favor de la empresa, que

se originan por la realización de operaciones conexas distintas a las operaciones

distintas del giro principal de su actividad. Son compromisos de cobranza, como

prestamos de dinero, pagaré de clientes, etc.

C. Realizable

Conformado por los inventarios de las mercaderías en las empresas comerciales

destinados a las ventas, de inventarios o existencias de materias primas, de

artículos terminados y productos en proceso en el caso de las empresas

industriales.

Existencia.

En cuenta comprende las partidas que se tienen como disponibles por la empresa

para realizar sus operaciones de explotación, producción y la mercancía o

producción terminada que tiene lista para la venta, lo que se entiende como

inventario de existencias.

A esta cuenta se le debe realizar inventarios físicos periódicos y permanentes para

poder lograrla composición e integración de las mismas

38

D. Valores Negociables

Están enmarcados como convertibles, ya que es necesario venderlos en el

mercado bursátil, según los valores cotizados en bolsa y que su precio nominal o

valor deberá ser negociado. "Son instrumentos del mercado a corto plazo que

pueden convertirse fácilmente en efectivo, tales valores suelen incluirse entre los

activos líquidos de la empresa"

Entre estos valores tenemos:

Bonos Corporativos

Certificados Bancarios

Gastos Pagados por Anticipado

Como su mismo nombre lo dice, son gastos que se han cancelado pero el servicio

todavía no ha sido recibido, es decir que serán considerados activos solo hasta el

momento en que el servicio sea recibido.

La normatividad contable las refiere como cargas diferidas que van a ser

absorbidas en el ejercicio o los ejercicios siguientes por los conceptos de:

Intereses por devengar

Seguros Pagados por Adelantado

Alquileres Pagados por Adelantado

Entregas a Rendir Cuenta

Adelanto de Remuneraciones

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Los gastos pagados por anticipado se espera devenguen dentro del plazo de un

año a partir de la fecha del balance.

PASIVO CORRIENTE

Se incluyen dentro de esta clasificación todas aquellas partidas que representen

obligaciones de la empresa cuyo pago debe efectuarse durante su ciclo

operacional (corto plazo).

Las empresas desde el momento en que hacen uso del crédito crean una

obligación por tal razón cuando las mercaderías, materiales, insumos y servicios

se adquieren al crédito el pasivo se incrementa y permanece mientras no se

pague o amortice la obligación. Constituyen una de las fuentes de financiamiento.

La clasificación del pasivo corriente se realiza atendiendo al mayor y menor grado

de exigibilidad que muestran los adeudos y obligaciones de la empresa.

El pasivo corriente admite una sola sub-clasificación:

A. Pasivo Exigible

Agrupa las cuentas de acreedores, facturas por pagar, obligaciones por

pagar, las cuentas de las instituciones bancarias cuyos saldos acreedores

corresponden a contratos de avance en cuenta corriente, o sobregiros

ocasionales, proveedores y cualquier otra cuenta que no exceda el límite

del corto plazo (un año). Entre las cuentas conformantes tenemos:

Sobregiros Bancarios

Son los compromisos originados por la prestación de dinero concedidos por

las Instituciones Bancarias. El banco, previa autorización mediante un

sobregiro faculta al empresario a girar cheques hasta un monto autorizado

que pertenece al banco y por el cual se conviene el pago de un interés.

40

Los préstamos otorgados por las instituciones bancarias, serán presentados de

acuerdo, a la fecha de su vencimiento, en cuentas por pagar diversas.

Tributos por pagar

Representa las obligaciones a corto plazo de la empresa con el Estado o

instituciones encargadas de su regulación y administración, por concepto

de impuestos, tributos, contribuciones o aportaciones como sujeto de hecho

y de derecho.

Remuneraciones y participaciones por pagar

Son todos aquellos pagos pendientes que por concepto de sueldos,

salarios, vacaciones, gratificaciones y participaciones tiene la empresa con

el personal que labora en ella, así como con las remuneraciones y dietas al

directorio y su participación en las utilidades.

Proveedores

Son las obligaciones contraídas con los proveedores y que son el fruto de

las operaciones normales del negocio (deudas a corto plazo), originadas de

la compra de bienes y servicios y aquellos gastos que se realizan en

función de la actividad principal del negocio.

Dividendos por pagar.

Esta cuenta consolida las utilidades generadas por la empresa que,

habiéndose acordado distribuir entre sus socios o accionistas, se

encuentran a la fecha del Balance aun pendientes de pago.

Cuentas por pagar diversas.

Una cuenta por pagar diversa es una obligación generada de transacciones

no comerciales. Estas deudas pueden ser contraídas con terceros o con los

socios por préstamos otorgados.

41

Provisiones Diversas

Agrupa las cuentas divisionarias que representan las obligaciones que,

razonablemente puedan comprometer en el próximo ejercicio recursos del

Capital de Trabajo de la empresa.

Fuentes del capital de trabajo.

Se consideran fuentes del Capital de Trabajo a los siguientes conceptos:

Operaciones normales, mediante la depreciación, el agotamiento y la amortización.

Utilidad sobre la venta de valores negociables u otras inversiones temporales.

 Ventas del activo fijo, inversiones a largo plazo u otros activos no circulantes.

Reembolso del impuesto sobre la renta y otras partidas extraordinarias similares.

Ventas de bonos por pagar y de acciones de capital y aportaciones de fondos por los propietarios.

Préstamos bancarios y otros a cortó plazo.

Créditos comerciales (cuentas abiertas, aceptaciones comerciales y documentos por pagar).

42

Cantidad adecuada del capital de trabajo

El monto o cantidad adecuada del Capital de Trabajo se determina, luego de

estudiar ciertos factores que lo afectan, como son:

Necesidad de la Inversión

Capacidad de Endeudamiento

Plazo de los Vencimientos

Un Capital de Trabajo adecuado también capacita a un negocio a soportar

periodos de depresión.

Aun cuando no existen reglas fijas para conocer las necesidades exactas de

Capital de Trabajo; algunos tratadistas han indicado que debe existir una

proporción de 2 a 1, o sea S/. 2.00 de activo corriente por cada S/. 1.00 de pasivo

corriente. Esta relación no es muy confiable, en primer lugar porque existen

diferentes rubros en el activo corriente, cada uno con diferentes grado de liquidez,

lo que nos lleva a pensar que la mejor forma de conocer la cantidad adecuada de

Capital de Trabajo es analizando la liquidez de la empresa.

Factores que inciden en la cantidad del capital de trabajo

Las partidas que conforman el Capital de Trabajo tales como: efectivo, inversiones

temporales de efectivo, cuentas por cobrar e inventarios, se ven afectados por

distintos factores variando en su monto. Las necesidades de Capital de Trabajo de

un negocio en particular dependen de lo siguiente:

Actividad del NegocioEl giro del negocio es el que determina la necesidad de Capital de Trabajo,

pues no todas las empresas necesitaran la misma proporción de capital de

trabajo, por ejemplo una empresas industriales requerirán de mayor

cantidad de capital de trabajo que una empresa de servicios puesto que la

43

industrial necesitara una mayor inversión en materias primas, producción en

proceso y artículos determinados.

Tiempo requerido para la obtención de la mercadería y su costo unitario

Mientras mayor sea el tiempo requerido para la fabricación de la

mercadería o para la obtención de las mismas, mayor cantidad de Capital

de Trabajo se requerirá y esta variará dependiendo del costo unitario de la

mercadería vendida.

Volumen de Ventas

Existe una relación directa entre el volumen de ventas y las necesidades de

Capital de Trabajo, debido a la inversión de éste en costo de operación,

inventarios y cuentas por cobrar. Es lógico que a medida que se amplía el

volumen de las operaciones, la cantidad de Capital de Trabajo requerido

será mayor, aunque no necesariamente en proporción exacta al

crecimiento.

 Condiciones de Compra

Las condiciones de compra de las mercaderías determinan que los

requerimientos de Capital de Trabajo sean mayores o menores. Mientras

más favorables sean las condiciones de crédito en que se realizan las

compras, menor será la cantidad de efectivo que se invierta en el inventario.

La Rotación de Inventarios y Cuentas por Cobrar

Cuanto mayor sea el número de veces que los inventarios son vendidos y

repuestos, menor será la cantidad de Capital de Trabajo que hará falta, la

rotación elevada de inventarios debe estar acompañada de una elevada

rotación de cuentas por cobrar para que el Capital de Trabajo no esté

44

inmovilizado y de esta manera esté disponible para usarse en el ciclo de las

operaciones.

Riesgo de una baja de valor del Activo Circulante

Una baja o disminución en el valor real en comparación con el valor de

libros de los valores negociables, los inventarios y las cuentas por cobrar

dará como resultado un Capital de Trabajo disminuido; entonces, mientras

más grande sea el riesgo de una pérdida tan mayor será el importe del

Capital de Trabajo que deba tener disponible a fin de mantener el crédito de

la empresa.

Causas de la insuficiencia del capital de trabajo

Una empresa puede tener un nivel bajo de Capital de Trabajo o un Capital de

Trabajo Negativo, en éste último caso existirá un riesgo cual es la probabilidad de

llegar a la insolvencia técnica, esto es, cuando la empresa no se encuentra en

condiciones de cumplir con sus obligaciones de caja o lo que es lo mismo de pago

con dinero, a medida que se vencen; lo mencionado puede ser ocasionado por:

A. El resultado de las Pérdidas de OperaciónUn negocio puede incurrir en pérdidas de operación debido a:

Volumen de ventas insuficientes en relación con el costo para lograr las

ventas.

Precio de ventas rebajadas debido a la competencia.

Un gasto excesivo por las cuentas por cobrar incobrables.

Aumentos en los gastos mientras disminuyen las ventas.

B. Pérdidas excesivas en operaciones extraordinarias, como por ejemplo

la baja en el valor del mercado de los activos (inventarios) como

consecuencia de desastres naturales.

45

C. El fracaso de la gerencia en la obtención de fuentes de financiamiento externas de los recursos necesarios para financiar la ampliación del

negocio.

D. Una política poco conservadora de dividendos

El pago de dividendos aún cuando ni las ganancias actuales ni la situación

de caja garantizan dichos dividendos. Esto se hace con frecuencia para

conservar la apariencia de una situación financiera favorable.

E. La inversión de fondos corrientes en la adquisición de activo no corriente, por ejemplo en la adquisición de mercaderías de lenta rotación o

de activos no productivos, que son el resultado de no realizar previamente

un estudio técnico.

F. Los aumentos en los precios debido a factores macroeconómicos,

requiriendo por lo tanto la inversión de más dinero para poder mantener la

misma cantidad física en los inventarios y activo fijo.

Dificultades suscitadas en el manejo del capital de trabajo

Toda empresa necesita de Capital de Trabajo para continuar su crecimiento por tal

razón las dificultades en el manejo de este puede originarse con cualquier cambio

principal en el volumen o naturaleza de las operaciones, existen ciertas

situaciones en las cuales no se le brinda el uso eficiente, entre las cuales

podemos considerar:

El no otorgar la debida importancia al rubro de cuentas por cobrar que

integran el capital de trabajo contribuyendo al quiebre del negocio.

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El que las empresas crean que su finalidad es vender teniendo en cuenta

solo el volumen de las ventas sin considerar el buen manejo de una óptima

política de créditos porque creen que vendiendo van a incrementar sus

utilidades, pues a mayor venta mas utilidad; sin embargo lo que se está

haciendo es un círculo vicioso de convertir valores de una cuenta a otra, es

decir, de existencias a facturas por cobrar.

Este tipo de empresas, muestran en sus balances muy buenas utilidades, pero si

se analiza cual ha sido el uso real que se le ha dado podemos notar que se

encuentran acopiados en el rubro de las cuentas por cobrar. Lo que se está

consiguiendo con esto es sencillamente mantener en la empresa una necesidad

constante de efectivo para poder financiar los inventarios que se transforman en

cuenta por cobrar.

La mala utilización del capital de trabajo debido a la deficiente dirección,

organización y control de la empresa conllevarían a una inadecuada

planificación de ventas llevando a la empresa al fracaso, pues la empresa

emplearía el disponible en situaciones en las que no amerita una utilización

conveniente.

Si en la distribución de sus productos no existe u adecuado control, la

empresa estará empleando mal sus recursos pues muchos de estos

canales de distribución están mal orientado y sus políticas de precios mal

planeados; que podrían superarse con una adecuada administración

basada en la planeación de compra y venta.

Por lo tanto se debe tener en cuenta que mientras mayor sea la rotación de

inventarios vendidos y repuestos menor será el importe del capital de trabajo

que hará falta. Una rotación más elevada de inventarios deberá venir

acompañada de una cobranza de cuentas por cobrar relativamente rápida.

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Ventajas y desventajas del capital de trabajo

A. VENTAJAS:

El Capital de Trabajo adecuado es esencial porque sin él los problemas son

inevitables. Aunque el pasivo circulante se paga con los fondos generados por el

activo circulante, el capital de trabajo debe ser suficiente, en relación al pasivo

circulante para permitir un margen de seguridad.

Cuando una empresa cuenta con un capital de trabajo adecuado no sufrirá

problemas de liquidez, es más le permite a la empresa las siguientes ventajas:

Hacer frente a los aspectos adversos que le ocasionan a la empresa la

inflación y/o devaluación de la moneda tan prejudicial al activo circulante.

Proteger la solvencia técnica y aprovechar descuentos por pronto pago.

Realizar esfuerzos para mantener siempre la solvencia y prestigio

comercial, para acceder a los créditos tanto de proveedores, como

bancarios, en épocas de emergencia.

Hacer posible que se cuente con un stock necesario que le permita atender

satisfactoriamente las demandas de los clientes.

Mantiene la eficiencia ya que un capital de trabajo amplio impide la

declinación en ella, que se establece cuando las operaciones se entorpecen

debido a falta de material y por retardos para obtener los abastecimientos.

Una producción constante significa trabajo constante para los empleados, lo

que eleva su moral, aumenta su eficiencia, abate los costos.

B. DESVENTAJAS:Las empresas que tienen exceso de Capital de Trabajo, por los rubros de

efectivo ya valore negociables son motivo de preocupación por esta

situación tan desfavorable como un Capital de Trabajo insuficiente, debido

a que no son usados productivamente.

48

Frente a esta tendencia existen dos criterios de los gerentes o

administradores de las empresas en cuanto al manejo de la liquidez, estas

son:

1. Los que prefieren no tener problemas con los acreedores dando un margen

amplio de seguridad a una empresa, cumpliendo oportunamente con sus

obligaciones, es decir utilizan sus recursos en forma limitada, por lo que

sus utilidades generadas por su lente rotación son pequeñas.

2. Los gerentes o administradores, que utilizan al máximo el capital de

trabajo, dándole a éste mayor rotación, pero están en constante peligro de

que sus obligaciones lleguen a su vencimiento y no cuenten con disponible

para pagarlas y el resultado sería pérdida del margen de crédito. Esta

posición ofrece utilidades más amplias pero con mayor riesgo.

Los riesgos que se correrían al disponer de amplio Capital de Trabajo, quedaría

traducida en las siguientes desventajas:

Incentiva a inversiones innecesarias.

La disponibilidad amplia de fondos predispone a una desmesurada política

de compras, y así el control administrativo de éstas, se torna compleja.

Un exceso de capital de trabajo, atrae a los empresarios a invertir en

negocios poco rentables lo que significa una operación ineficaz.

Control del capital de trabajo

A medida que las empresas crecen y diversifican sus actividades, hacen de los

presupuestos, instrumentos importantes en la dirección de los negocios en la

actualidad.

El Presupuesto es una importante medida de control que facilita la dirección y

coordinación de las distintas áreas de la estructura organizativa de una empresa,

ya que para su elaboración es necesario armonizar convenientemente las ventas y

las compras, el nivel de existencias, los ingresos y egresos, etc.

49

La elaboración de presupuestos obliga a la dirección de la empresa, adoptar una

política firme y definida en materia de ventas, de producción en las empresas

industriales, de compras de existencias, de créditos, de gastos y beneficios.

Importancia del capital de trabajo

El Capital de Trabajo es importante pues le permite al Gerente Financiero y la

empresa en general dirigir las actividades operativas, sin limitaciones financieras

significativas, posibilitando a la empresa hacer frente a situaciones emergentes sin

peligro de un desequilibrio financiero. Además le permite a la empresa cumplir con

el pago oportuno de las deudas u obligaciones contraídas, asegurando de esta

manera el crédito de la empresa.

Un Capital de Trabajo excesivo, especialmente si se encuentra en efectivo y

valores negociables, puede ser tan desfavorable como un Capital de Trabajo

insuficiente, ya que no han sido utilizados productivamente.

Específicamente un Capital de Trabajo adecuado permite:

Proteger el negocio del efecto de los factores macroeconómicos como la

inflación y devaluación de la moneda que puede traer como consecuencia

una disminución de los valores del Activo Corriente, ya que la moneda

pierde valor adquisitivo.

 Mantener una relación sólida con sus proveedores, permitiéndole

el mantenimiento del crédito, que en situaciones emergentes podrán ayudar

a la empresa a sobrellevar este tipo de desastres.

Tener un stock suficiente de inventarios lo cual le va permitir al negocio

poder cumplir con los requerimientos y necesidades de sus clientes

oportunamente.

50

Ofrecer a sus clientes condiciones de crédito favorables, de acuerdo a

la política que haya adoptado la empresa.

El monto o nivel de Capital de Trabajo está determinado por la inversión de la

empresa en activo corriente y en pasivo corriente, para lo cual se ha debido tomar

decisiones en torno a los requerimientos de liquidez de la empresa y a los plazos

de vencimiento o pago de las deudas a corto plazo. Entonces un Capital de

Trabajo excesivo puede llevar a lo siguiente:

o Los fondos no se emplean provechosamente y se puede caer en el

descuido.

o Incentivar a inversiones innecesarias o que son poco rentables.

o Dificultar el control administrativo en la adquisición de suministros, activos

fijos, etc.

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Conclusión

Según Robert y Mary Meigs “el éxito de una inversión exige más que el

entendimiento de los conceptos contables. Exige experiencia, juicio, paciencia y

capacidad suficiente para enfrentar las actividades en las empresas”.

Se considera que el análisis de estados financieros es un método, que aplicado

a cualquier empresa le permite evaluar con exactitud su situación financiera

permitiéndole conocer en qué condición está, tomar las decisiones correctas y

observar el cambio de la organización. Además es importante mencionar que el

proceso más importante de un negocio es la toma de decisiones, la cual requiere

conocer la información y las herramientas del análisis financiero que se deben

utilizar para dictaminar la forma  más acertada de actuar.

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Bibliografía

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