bolsa mexicana de valores
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TIPO DE TRABAJO:
INVESTIGACIÓN DOCUMENTAL SOBRE LA BOLSA DE VALORES
MATERIA:
ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO.
DOCENTE:
LIC. EN C. ARNULFO GÓMEZ VELÁZQUEZ.
CARRERA:
CONTADOR PÚBLICO.
SEMESTRE: 7° EQUIPO: # 3
INTEGRANTES:
ANTONIO DEL ÁNGEL JEREMÍAS ANTONIO PÉREZ ANICETO HERNÁNDEZ RAMOS SIMÓN JERÓNIMO DEL ÁNGEL REYNALDO RAMOS DEL ÁNGEL ABEL MARTÍNEZ MORALES EMILIO
FECHA ENTREGA: 28/10/13.
PERIODO ESCOLAR: AGOSTO 2013 – FEBRERO 2014.
MATERIA: ALTERNATIVAS DE INVERSIÓN Y FINANCIAMIENTO
TRABAJO DE INVESTIGACIÓN SOBRE LA IMPORTANCIA Y FUNCIONES DE LA BOLSA DE VALORES.
UNIDAD: 2
BOLSA MEXICANO DE VALORES Y OTROS ORGANISMOS FINANCIEROS
BURSATILES.
Pág.
Introducción………………………………………………………………... 1
Planteamiento del problema y justificación…………………………….. 2
Objetivo general y especifico…………………………………………….. 2
1.1 Conocer los fundamentos legales……………………………………….. 3
1.2 Identificar la estructura del Sistema Financiero………………………... 10
1.2.1 Identificación de autoridades financieras……………………… 11
1.2.2 Identificar el campo de acción de las instituciones de crédito y
organizaciones auxiliares…………………………………………………
13
1.2.3 Comisión Nacional Bancaria Y de Valores…………………………… 17
1.2.3.1 Conocer el campo de acción y operación de las instituciones de
seguros y Fianzas……………………………………………….. ……….
20
1.2.4 Identificar programas e instrumentos de apoyo a la inversión
directa……………………………………………………………………….
29
Fuentes de financiamiento. ……………………………………………… 37
Conclusión…………………………………………………………………. 52
Bibliografía…………………………………………………………………. 53
INTRODUCCION.
2.1 MERCADO DE VALORES
Conjunto de oferentes y demandantes de fondos acorto, mediano y largo plazo,
representado por instrumentos de captación y colocación de recursos, a través de
instituciones e intermediarios financieros.
Importancia
El mercado de valores es una de las fuentes más importantes para que las
empresas puedan recaudar dinero. Esto permite a las empresas que cotizan en
bolsa recaudar capital adicional para la expansión mediante la venta de nuevas
acciones.
Características
Es aquel en el que se llevan a cabo, de manera organizada, transacciones de
compra-venta de valores, inscritos en el registro nacional de valores e inversiones
y cuyo propósito sea canalizar recursos para el financiamiento de empresas
conocidas como solventes, comercial, legal y financieramente hablando, o bien
para la ejecución de proyectos productivos o de infraestructura
Clasificación del mercado de valores
Mercado Primario.- Es aquel en el que se emiten y se colocan los valores de
renta fija y renta variable por primera vez.
Mercado secundario.- Es aquel donde se negocian los valores previamente
colocados en el mercado primario, es pues un mercado de segunda mano o
mercado de reventa.
Este Mercado secundario a su vez se clasifica en:
Mercado Bursátil: Es aquel en el que se negocian y contratan valores de renta
fija y renta variable admitidos a cotización oficial en bolsa.
Mercado Extrabursátil: Son las negociaciones que se realizan fuera de bolsa
(Over the Counter Market).
El mercado de valores se puede dividir:
En mercado de dinero. Conjunto de oferentes y demandantes de fondos a plazos
hasta de un año, representado por instrumentos de captación y colocación de
recursos.
Mercado de capitales. Conjunto de oferentes y demandantes de fondos a plazos
mayores a un año, representado por instrumentos de captación y colocación de
recursos a mediano y largo plazo.
2.2 MERCADO DE CAPITALES.
Es aquel mercado que incluye formas de crédito e inversiones a mediano y a largo
plazos, teniéndose entre otros los préstamos hipotecarios, créditos simples con
garantía hipotecaria, créditos refaccionarios y créditos de habilitación.
Es decir, es la instancia en la que ahorrantes e inversionistas se ponen en
contacto, posibilitando la transferencia de fondos desde las unidades económicas
con excedentes pero que no tienen buenos proyectos de inversión, hacia aquellas
unidades económicas que tienen déficit de fondos y que sí poseen proyectos
rentables.
Se forma por un conjunto de oferentes y demandantes de recursos, el cual
transfiere fondos de aquel segmento de la economía que los ofrece hacia aquel
que los solicita.
Objetivos del mercado de capitales:
Permite la transferencia de recursos de los ahorradores, a inversiones
en el sector productivo de la economía.
Establece eficientemente recursos a la financiación de empresas del
sector productivo.
Reduce los costos de selección y asignación de recursos a actividades
productivas.
Posibilita la variedad del riesgo para los agentes participantes. ofrece
una amplia gama de productos, de acuerdo con las necesidades de
inversión o financiación de los participantes en el mercado.
Características:
consolida los recursos de los ahorradores.
ofrece diferentes alternativas de inversión a largo y corto plazo los
cuales reducen riesgos y diversificación de portafolios.
utiliza economías de escala para reducir los costos de transacción en la
movilización de recursos.
Las entidades partícipes constantemente reportan información,
facilitando la toma de decisiones y el seguimiento permanente.
2.3 MERCADO DE DIVISAS.
Los Mercados de Divisas son aquellos en los que se compran y venden monedas
de diferentes países.
El tipo de cambio es el precio relativo de una moneda en otra moneda distinta
Divisa Dura: Aceptación Universal / Blanda: Difícil Aceptación.
El mercado de divisas
(Forex, abreviatura del término inglés Foreign Exchange, o mercado de divisas) es
un mercado financiero global, descentralizado para negociar divisas. El mercado
de divisas determina el valor relativo de las distintas monedas. El propósito
principal del intercambio de divisas es ayudar al comercio internacional y a la
inversión permitiendo a las empresas convertir una moneda a otra.
El precio fijado en este tipo de mercados es lo que se conoce como tipo de
cambio, es decir, la cantidad de moneda de un país que hay que entregar para
obtener un determinado monto de monedas de otro país.
Una divisa es una moneda extranjera.
El mercado de divisas es el marco organizacional dentro del cual los bancos, las
empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras.
El mercado de divisas incluye la infraestructura física y las instituciones necesarias
para poder negociar divisas.
Clasificación de las divisas
Existe una clasificación de divisas atendiendo a su situación en el mercado.
Se conoce como divisa convertible a aquella que puede intercambiarse libremente
por otra divisa y su precio viene determinado por el mercado.
En el otro extremo tenemos las divisas no convertibles (o divisas bilaterales),
aquéllas que están sometidas a restricciones y los precios son establecidos por el
Estado.
CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO DE DIVISAS
El volumen de las transacciones
La liquidez extrema del mercado
El gran número y variedad de los intervinientes en el mercado
Su dispersión geográfica
El tiempo en que se opera - 24 horas al día (excepto los fines de semana).
La variedad de factores que generan los tipos de cambio.
El volumen de divisas que se negocia internacionalmente, con un promedio
diario de US$ 3.8 billones, operando en un día lo que Wall Street puede
llegar a operar en un mes en el mercado bursátil.
Principales fuentes de la oferta de divisas
Exportaciones de bienes y servicios
Remesas de ciudadanos en el exterior
Intervenciones del Banco Central
Entradas netas de capital extranjero
Inversión extranjera directa
Inversión de cartera o inversión financiera
Demanda de divisas
Importaciones de bienes y servicios
Intervenciones del Banco Central
Remesas y renta al exterior
Salidas netas de capitales
Salidas de inversión extranjera en cartera
Fuga de capitales
2.7 SOCIEDADES DE INVERSION
Las sociedades de inversión, mejor conocidas como fondos, son la forma más
accesible para que los pequeños y medianos inversionistas puedan beneficiarse
del ahorro en instrumentos bursátiles. El inversionista compra acciones de estas
sociedades cuyo rendimiento está determinado por la diferencia entre el precio de
compra y el de venta de sus acciones. Los recursos aportados por los
inversionistas son aplicados por los fondos a la compra de una canasta de
instrumentos del mercado de valores, procurando la diversificación de riesgos.
Estas instituciones forman carteras de valores o portafolios de inversión con los
recursos que captan del público inversionista. La selección de estos valores se
basa en el criterio de diversificación de riesgos. Al adquirir las acciones
representativas del capital de estas sociedades, el inversionista obtiene ventajas
tales como la diversificación de sus inversiones, principio fundamental para
disminuir el riesgo y, la posibilidad de participar del Mercado de Valores en
condiciones favorables sin importar el monto de los recursos aportados.
Para un inversionista pequeño o mediano, adquirir unitariamente instrumentos del
mercado de valores, equivaldría a concentrar excesivamente su inversión. Ello, sin
considerar que, en muchos casos, son elevados los montos mínimos exigidos para
la compra de un instrumento bursátil en particular. En una sociedad de inversión,
en cambio, los recursos del inversionista se suman a los de otros, lo que permite
ampliar las opciones de valores bursátiles consideradas.
Adicionalmente, no todos los inversionistas cuentan con el tiempo o los
conocimientos requeridos para participar por cuenta propia en el mercado de
valores, por lo que dicha tarea y habilidad queda en manos de los profesionales
que trabajan en las operadoras de sociedades de inversión, las cuales funcionan
de manera independiente o como subsidiarias de intermediarios financieros.
En México, el público interesado en recibir asesoría e invertir en sociedades de
inversión puede acudir con cual quiera de los intermediarios siguientes:
1. Casas de bolsa
2. Bancos.
3. Operadoras independientes de Sociedades de Inversión.
IMPORTANCIA
Importancia de las Sociedades de Inversión
Las sociedades de inversión cumplen varias funciones importantes para el
conjunto de la actividad económica del país, entre las que se pueden destacar:
Fomentar el ahorro interno al ofrecer más opciones de inversión
atractivas para los ahorradores nacionales.
Contribuir a captar ahorro externo como complemento del interno al
permitir la compra de acciones de sociedades de inversión a
inversionistas extranjeros.
Participar en el financiamiento de la planta productiva al canalizar
recursos de los inversionistas a la compra de acciones y títulos de
deuda emitidos por las empresas y el gobierno, con los que financian
proyectos de modernización y ampliación.
Fortalecer el mercado de valores al facilitar la presencia de un mayor
número de participantes.
Propician la democratización del capital al diversificar su propiedad
accionaria entre varios inversionistas.
CLASIFICACION
De acuerdo a la Ley de Sociedades de Inversión existen tres tipos:
I. sociedades de inversión en instrumentos de deuda.
II. sociedades de inversión de renta variable.
III. sociedades de inversión de capitales.
I. SOCIEDADES DE INVERSIÓN EN INSTRUMENTOS DE DEUDA.
Estas sociedades sólo pueden invertir en instrumentos de deuda y cuya utilidad y
pérdida neta se asigna diariamente entre los accionistas. Las primeras de estas
sociedades iniciaron su operación a finales de 1983, y básicamente se
constituyeron como fondos de mercado de dinero, es decir las características
básicas que ofrecían estas sociedades eran alta liquidez y rendimiento, y por
consiguiente su cartera se encontraba invertida en instrumentos de mercado de
dinero.
Los posibles adquirentes para este tipo de Sociedades de Inversión para personas
físicas son los siguientes:
Personas morales mexicanas o extranjeras
Instituciones de crédito.
Fideicomisos cuyos fideicomisarios sean personas morales
Entidades extranjeras
Agrupaciones de personas morales extranjeras
Dependencias y entidades de la administración pública federal y de los
estados,
Municipios
Fondos de ahorro y pensiones
Instituciones de seguros y fianzas
Uniones de crédito
Arrendadoras
Las características de estas son:
Representan un instrumento de inversión a bajo riesgo, con atractivos
rendimientos y con liquidez.
Captan recursos adicionales para financiar instrumentos del mercado de
dinero y de capitales.
Por su naturaleza las emisiones adquiridas son tomadas hasta el
vencimiento.
Con las alzas de tasas de interés, al ajustarse los precios de mercado de
los instrumentos de inversión, el precio de la sociedad puede disminuir,
ajustando al alza sus nuevos rendimientos.
Reinversión automática.
Valuación constante de sus activos.
II. SOCIEDADES DE INVERSIÓN DE RENTA VARIABLE
Fueron las primeras en aparecer en el país y sus activos se invierten en valores de
renta variable e instrumentos de deuda. Pueden invertir personas físicas y
personas morales.
El inversionista obtiene una ganancia de capital que consiste en la diferencia entre
el precio de venta y el precio de compra. Esta ganancia es exenta de impuestos
para las personas físicas y es acumulable para las personas morales.
III. SOCIEDADES DE INVERSIÓN DE CAPITALES.
Las Sociedades de Inversión de Capitales (SINCAS) invierten sus recursos de
manera temporal en empresas que por sus características particulares presentan
viabilidad financiera e importante capacidad de desarrollo productivo que derivan
en un retorno sobre el capital invertido de la SINCA.
2.8 REQUISITOS DE PARA OPERAR EN LA BOLSA MEXICANA DE VALORES
El financiamiento bursátil permite a las empresas ejecutar sus proyectos de
inversión, lo que a su vez redunda en mejoras y expansión, así como en la
capacidad de aprovechar una serie de beneficios que incrementan el potencial de
negocios de las mismas. Una empresa se puede financiar a través de la emisión
de valores de deuda y/o de capitales en el mercado mexicano de valores.
La presente guía para el trámite de Listado de Valores, está dirigida a todas
aquellas empresas mexicanas, intermediarios bursátiles y financieros, y asesores,
que deseen llevar a cabo el listado de valores (propios o de terceros) y realizar la
Oferta Pública de los mismos en el Mercado de Valores, a través de la Bolsa
Mexicana de Valores (BMV), con el objeto de que el proceso de listado y
colocación se lleve a cabo de una forma ágil y transparente.
Esta guía pone a su disposición los lineamientos a seguir para la inscripción de
valores tales como:
Los requisitos y procedimientos que fijan las Circulares de la Comisión Nacional
Bancaria y de Valores (CNBV) correspondientes, anexos y modificaciones.
El Reglamento Interior de la Bolsa Mexicana.
La calidad de la información y la oportunidad en su entrega son
determinantes para concluir este proceso en forma ágil y exitosa.
Las Empresas que ofrecen sus valores al público inversionista obtienen los
beneficios del financiamiento bursátil y adquieren responsabilidades y obligaciones
ante el mercado de valores y sus participantes.
II. DESCRIPCIÓN DEL PROCEDIMIENTO
II.1 Preparación de la Documentación e Información Requerida
La documentación requerida comprenderá los siguientes aspectos:
Información Legal
Información Corporativa
Información Financiera
La documentación definitiva en original, deberá ser enviada e integrada de
acuerdo a la normatividad vigente en los términos requeridos por las circulares
aplicables de la CNBV y a la Solicitud de Inscripción de la Bolsa Mexicana.
Las solicitudes deberán estar firmadas en original, por el representante legal de
las Empresas interesadas, por el representante del Intermediario Colocador y en
los casos que así se requiera, por el Representante Común de los tenedores de
los valores a ofertar en el mercado.
II.1.1 Sistema Electrónico de Captura (SECAP)
La normatividad vigente requiere que la información necesaria para la inscripción y
listado de valores en el Registro Nacional de Valores y la BMV se capture en
el Sistema Electrónico de Captura "SECAP". Este sistema facilitará el manejo de
la información a todos los participantes en el trámite por lo que el archivo con la
información capturada deberá enviarse junto con la información citada
anteriormente.
II.1.2 Prospecto de Colocación
El Prospecto de Colocación es el documento fuente de toda la información
corporativa, legal y financiera relacionada con la Empresa y los valores a listar,
que requiere ser revelada con anticipación a la oferta pública. Este documento es
indispensable para el listado de acciones, CPO’s sobre acciones y deuda, CPI´s,
CKDes, títulos opcionales, obligaciones, certificados bursátiles y pagarés de
mediano plazo siendo de importancia fundamental en este proceso, ya que será el
Prospecto de Colocación el documento con el que contará el Gran Público
Inversionista para tomar una decisión y adquirir los valores objeto de Oferta
Pública.
La información contenida en los prospectos puede variar dependiendo del tipo de
valor, los instructivos se encuentran como anexos de la circular correspondiente.
Los documentos adicionales requeridos por la normatividad vigente en el
Prospecto de Colocación deben estar debidamente firmados por el o los
funcionarios responsables y acompañar a la solicitud en el apartado
correspondiente.
III. Guía genérica de Inscripción.
Las Empresas que deseen inscribir sus valores en el listado de la BMV, deberán:
Enviar por medio de Emisnet Inscripción la Solicitud de Inscripción e información
requerida a la Bolsa Mexicana.
Capturar la información en el "SECAP", archivo que deberá incluirse en el envío
de Emisnet Inscripción.
Cumplir con los requisitos básicos y normas que señala la normatividad vigente de
la CNBV y Bolsa Mexicana de acuerdo al tipo de instrumento que deseen listar.
La Empresa o el Intermediario Colocador presentará simultáneamente a la BMV
(por medio de Emisnet Inscripción) y a la CNBV en los horarios definidos por
dichas instituciones la solicitud de inscripción debidamente integrada y firmada,
así como sus anexos, el archivo de captura electrónica de la CNBV y, en su caso,
el prospecto preliminar de colocación en el formado preestablecido.
La Bolsa Mexicana revisa que la información esté completa y, en caso de que no
cumpla con todos los requisitos de acuerdo a la normatividad vigente, la rechazará
notificando al responsable del trámite vía electrónica.
La Bolsa Mexicana divulgará en los medios electrónicos que determine que se
recibió una solicitud, citando el nombre de la Empresa y el tipo de valor que desea
colocar en el Mercado de Valores.
La Bolsa Mexicana elabora un Estudio Técnico, de acuerdo a la información
presentada, para decretar la autorización de inscripción.
La divulgación del Prospecto Preliminar en la Sección Trámites de Inscripción en
página de la BMV en Internet se realiza automáticamente al momento de aceptar
la solicitud enviada por Emisnet Inscripción. En caso de que el trámite sea de
carácter confidencial el representante legal deberá solicitar la difusión con un
mínimo de diez días hábiles anteriores a la Oferta Pública para el caso de
acciones, certificados de participación y obligaciones; y cinco días hábiles para el
caso de instrumentos de deuda aplicables.
La Bolsa Mexicana divulga en los medios electrónicos que determine que el
Prospecto y/o suplemento Preliminar de la Empresa solicitante, se encuentra a su
disposición en la página de la BMV en Internet. Se deberá mencionar que la
inscripción de los títulos y la aprobación de la Oferta Pública se encuentran en
trámite y que el contenido del mismo está sujeto a cambios.
La Bolsa Mexicana notifica la resolución sobre la solicitud de inscripción por
escrito a la Empresa, al Intermediario y a la CNBV. La aprobación tiene vigencia
de acuerdo al oficio de la CNBV.
La BMV recibe al menos el día hábil anterior al registro de la Oferta Pública:
La documentación definitiva en original, así como la que se requiere para el
Listado, de acuerdo a lo que se especifica en la solicitud de inscripción (anexando,
en su caso, el archivo electrónico del Prospecto y/o Suplemento Definitivo).
El oficio de aprobación de la CNBV.
El Intermediario envía por medio de Emisnet Inscripción a la Bolsa Mexicana, el
aviso de oferta pública.
La Bolsa Mexicana recibe y publica el Prospecto y/o Suplemento Definitivo en la
sección de prospectos de la página de la Bolsa Mexicana en Internet. El
Prospecto y/o Suplemento de Colocación Definitivo se deberá incorporar en la
página de la Bolsa Mexicana en Internet, antes de las 12:00 hrs. del primer día de
la Oferta Pública de acuerdo a lo establecido en la circular correspondiente
La Bolsa Mexicana autoriza al Intermediario Colocador realizar el registro y cruce
de los valores de acuerdo a los horarios de operación de la Bolsa Mexicana.