Ron Paul, ancien membre du Congrès républicain du Texas

Lundi 9 avril 2018 Hebdomadaire (sem.15) QDA

« US is barreling toward a stock market drop of 50% or more, and there's no way to prevent it. »

CAP ECO 8 Octobre 2018

Economie & Marchés

• Surprise sur l’emploi américain

Actif de la semaine

• Euro Stoxx Financials et arbitrage des agents

Thème alternatif

• Détention des actions européennes cotées

Croissance mondiale Page 2

Economie / Marchés Page 3

Actif de la semaine Page 4

Actions européennes / françaises Pages 5-6

Crypto-monnaies Pages 7-8

Thème alternatif Page 9

Actualités de la semaine Page 10

Contacts Page 12

2

CAP ECO 8 Octobre 2018 Croissance mondiale

3

Politique Monétaire

Marchés Actions

Marchés des Taux

Indicateurs Economiques

Le Calendrier Economique à venir Matières Premières

Marchés des Devises

Economie & Marchés

Surprise sur l’emploi américain Pétrole : la hausse continue

Depuis plusieurs mois, les cours pétroliers remon-tent, le Brent atteignant $86.74 la semaine dernière, un sommet depuis 2014-2015. La chute de la produc-tion vénézuélienne et les doutes sur le volume des exportations iraniennes poussent les indices mon-diaux à la hausse. Du côté de la stabilisation du mar-ché, les doutes se portent sur la capacité et/ou la volonté entre autres de l’Arabie Saoudite de combler ces écarts de production, malgré une augmentation de sa production à 10.7MB/j, un record historique.

CAP ECO

Taux Q.E Réunion

Réserve Fédérale 2,00% Non 1-août

BCE 0,00% Oui 26-juil

Banque du Japon -0,10% Oui 31-juil

Banque Pop. de Chine 4,35% Non --

Banque d'Angleterre 0,50% Non 2-août

Taux Q.E Réunion

Réserve Fédérale 2,25% Non 8-nov

BCE 0,00% Oui 25-oct

Banque du Japon -0,10% Oui 31-oct

Banque Pop. de Chine 4,35% Non --

Banque d'Angleterre 0,75% Non 1-nov

Graphique de la semaine :

Le rapport sur l'emploi américain NFP du

mois de septembre constitue une grosse

surprise avec seulement 134.000 emplois

créés, par rapport à une anticipation de

185.000. L’enquête ADP en avait comptabili-

sé plus de 230.000 deux jours auparavant sur

la même période, ce qui fait une différence

de 72% entre les deux organismes. L'écono-

mie américaine aurait créé peu d'emplois

mais le taux de chômage rechute de 3,9%

vers 3,7%, au plus bas depuis 1969.

Conjoncture Europe :

Les ventes au détail ont diminué en zone

euro en août pour le deuxième mois consé-

cutif. Cette baisse de 0,2% par rapport à juil-

let s'explique notamment par le recul de

2,3% des ventes sur internet et des com-

mandes par correspondance, ainsi que par

une diminution de 0,3% des achats de pro-

duits alimentaires, de boissons et de tabac et

de 0,6% du carburant automobile.

Date Prév.css Préc.

Balance commerciale (AL) 9-oct 19,0b 15,8b

Production indus. MoM (IT) 10-oct -0,4% -1,8%

Product. manuf. MoM (UK) 10-oct 0,2% -0,2%

Prix à la product. MoM (US) 10-oct 0,2% -0,1%

Variation (%) Actions 1 semaine 2018 12m

Eurostoxx50 (EU) -2,3% -5% -7%

CAC 40 (FR) -3,3% -0% -0%

DAX (AL) -2,1% -7% -7%

S&P500 (US) -1,0% +8% +13%

TOPIX (JP) -1,4% +12% +6%

Bovespa (BR) +3,8% +8% +8%

SSE Index (CH) -3,7% -18% -16%

Variation (%)

Secteur (Monde) 1 semaine 2018 12m

Energie +0,9% +13% +19%

Matériaux -1,1% -1% +3%

Industrie +0,2% +5% +8%

Conso. durable -3,5% +10% +15%

Conso. de base -1,0% -2% +2%

Santé -0,4% +16% +14%

Finance +0,2% -0% +3%

Techno de l'info -2,0% +20% +26%

Telecom +0,3% -0% +1%

Variation (pb)

Taux 10 ans Niveau 1 sem 2018

France 0,88 +0,07 +0,10

Allemagne 0,53 +0,06 +0,10

Etats-Unis 3,23 +0,16 +0,83

Royaume-Uni 1,69 +0,11 +0,50

Japon 0,15 +0,02 +0,10

Variation (pb)

Taux 2 ans Niveau 1 sem 2018

France -0,51 -0,01 -0,07

Allemagne -0,56 -0,01 +0,07

Etats-Unis 2,89 +0,06 +1,00

Royaume-Uni 0,89 +0,07 +0,44

Japon -0,12 -0,01 +0,02

Variation (%) Devises Niveau 1 semaine 2018 12m

EUR/USD 1,15 -1,1% -4% -2%

EUR/GBP 0,88 -1,1% -1% -2%

USD/JPY 113,38 -0,4% +1% +1%

GBP/USD 1,30 +0,2% -3% +0%

Variation (%)

Prix $ 1 semaine 2018 12m

Brent 83,05 +0,4% +24% +50%

Or 1192,3 +0,1% -9% -6%

Cuivre 2,76 -1,1% -16% -8%

Blé 518,5 +1,2% +21% +18%

8 Octobre 2018

Amérique du Nord Date Chiffre Préc.

PMI manufacturier (US) 1er-oct 59,8 61,3

PMI manufacturier (CA) 1er-oct 54,8 56,8

Créations emplois ADP (US) 3-oct 230k 168k

Europe Date Chiffre Préc.

Ventes au détail MoM (AL) 1er-oct -0,1% -1,1%

PMI manufacturier (ES) 1er-oct 51,4 53,0

PMI manufacturier (UK) 1er-oct 53,8 53,0

Asie-Pacifique Date Chiffre Préc.

PMI manufacturier (JP) 1er-oct 52,5 52,9

Permis de constr MoM (AU) 3-oct -9,4% -4,6%

Taux d’inflation MoM (TU) 3-oct 6,3% 2,3%

Amérique latine Date Chiffre Préc.

PMI manufacturier (MX) 1er-oct 51,7 50,7

Production indus. MoM (BR) 2-oct -0,3% -0,1%

US Chine Euzone France

PIB 2017 2,3% 6,9% 2,4% 2,2%

4

Les modèles quantitatifs de l’équipe de recherche QDA (Quercus Data Analytics)

ont mis en évidence une forte corrélation entre le cours de l’Euro Stoxx Finan-

cials et les dépôts dans les « autres intermédiaires financiers » des institutions

financières non monétaires allemandes. Cette catégorie regroupe les sociétés de

véhicules financiers (FVC), les vendeurs de valeur mobilière et de produits déri-

vés, les sociétés financières engagées dans des activités de prêt et les sociétés

financières spécialisées (voir catégorisation à droite).

Outre la corrélation fortuite, l’explication la plus probable est la suivante : si les

agents déposent leurs fonds dans cette catégorie très spécifique des non-MFIs, il

y a de fait moins de liquidités pour les autres catégories (MFIs et non-MFIs hors

autres intermédiaires financiers). L’Euro Stoxx Financials étant composé en majo-

rité de banques et de compagnies d’assurances et non d’« autres intermédiaires

financiers », les arbitrages des agents impactent les en-cours des entreprises de

l’indice et donc leur capacité à accorder des prêts. Cela a un effet sur leur chiffre

d’affaires et ainsi sur le cours de bourse de l’Euro Stoxx Financials.

Euro Stoxx Financials et arbitrage des agents

Les informations sur cette page, notamment les calculs de sensibilités et de corrélations de long terme, ne doivent pas être considérées comme un conseil ou une recommandation aux investisseurs de maintenir, acheter ou vendre l’actif financier analysé. L’étude cherche à mettre en avant la sensibilité du titre à différents facteurs mais ne présentent, en aucun cas, une liste exhaustive de l’ensemble des facteurs de risques. Avant de prendre position sur une information, vous devez considérer sa pertinence et tenir compte de cette dernière. Vous devez chercher les conseils de spécialistes financiers indépendants agréés (AMF loi sécurité financière n°2003-706 du 1er août 2003).

CAP ECO 8 Octobre 2018

Graphique : Le cours de l’Euro Stoxx Financials (gris) est en taux de croissance et la va-

riable « Autres intermédiaires financiers » (vert) est transformée et avancée de 7 mois.

Source : ECB

Catégories des non-MFIs (institutions financières non monétaires)

5

Les entreprises européennes (Stoxx 600)

* Estimations Bloomberg pour 2018

CAP ECO

Le nouvel appareil du concurrent améri-

cain Bose ayant été homologué par la

Food and Drug Administration (FDA)

américaine, les fabricants européens

d'appareils auditifs, dont Gn Store Nord

fait partie, reculent en Bourse cette se-

maine.

Exane BNP Paribas a dégradé les équipe-

mentiers automobiles européens, qui bais-

sent fortement en Bourse cette semaine.

Le PDG de Valeo a rappelé qu’il avait lancé

un message de prudence dès la publication

des résultats semestriels en septembre.

Jeudi dernier, un ensemble formé de la

société d'investissement britannique Peel

Group, de son homologue saoudienne

Olayan Group et du canadien Brookfield

Property Group a déclaré qu'il envisageait

de déposer une OPA sur Intu Properties. La

foncière gagne ainsi 20,6% sur la semaine.

Gn Store Nord Secteur : Equipement et technologie médicale

Valeo Secteur : Automobiles et pièce auto

Intu Properties Secteur : Fonds de placement dans l’immobilier

8 Octobre 2018

Variation (%)

1 semaine 2018 12 mois PER Dividend Yield

Stoxx 600 -2,8% -4% -3% 17,1 3,7%

TOP 1 semaine 2018 12 mois PER* Dividend Yield

Intu Properties +20,6% -27% -19% / 9,4%

Eutelsat +9,9% +17% -6% 18,3 6,2%

BillerudKorsnas +7,8% -12% -12% 20,6 3,5%

Indivior +7,6% -49% -40% 33,9 0,0%

Saga +5,7% +9% -28% 10,4 6,5%

Variation (%)

FLOP 1 semaine 2018 12 mois PER* Dividend Yield

Gn Store Nord -15,5% +33% +25% 35,5 0,4%

William Demant Holding -15,4% +21% +18% 32,2 0,0%

Danske Bank -15,1% -40% -43% 9,2 5,1%

Sonova -14,5% +11% -2% 30,5 1,5%

Valeo -13,7% -49% -50% 8,3 3,8%

Market Cap. : $ 3,36 Mds

Market Cap. : $ 6,69 Mds

Market Cap. : $ 9,03 Mds

6

Les entreprises françaises (CAC All-Tradable)

* Estimations Bloomberg pour 2018

CAP ECO

Le titre Jacques Bogart chute de 24,3%

cette semaine. Les investisseurs sanction-

nent les résultats semestriels dégradés

publiés par le groupe spécialisé dans la

création, la fabrication et la commerciali-

sation de parfums et de produits cosmé-

tiques.

AB Science gagne 27,2% sur la semaine.

La biotech a publié un communiqué dans

lequel elle indique que des recherches

menées par une équipe universitaire

« révèlent un nouveau mécanisme patho-

gène de la sclérose latérale amyotro-

phique (SLA) pouvant être ciblé thérapeu-

tiquement par le masitinib ».

Keyrus Secteur : Services et conseils en informatique

Jacques Bogart Secteur : Produits cosmétiques

AB Science Secteur : Produits pharmaceutiques

8 Octobre 2018

Keyrus perd 14,2% sur la semaine. La

société a annoncé avoir mis en place un

partenariat, effectif depuis juin, avec

Adyen, une plate-forme de paiement,

afin de proposer des solutions de com-

merce unifié aux entreprises.

Variation (%)

1 semaine 2018 12 mois PER Dividend Yield

Cac All-Tradable -3,1% -0% -0% 18,7 3,2%

TOP 1 semaine 2018 12 mois PER* Dividend Yield

AB Science +27,2% -40% -45% / 0,0%

Technicolor +16,9% -58% -58% / 0,0%

Avenir Telecom +16,0% +21% +59% 27,6 0,0%

Atari +11,7% +25% +25% 44,9 0,0%

Eutelsat +10,9% +18% -5% 18,3 6,2%

Variation (%)

FLOP 1 semaine 2018 12 mois PER* Dividend Yield

Jacques Bogart -24,3% -53% -57% 8,1 2,7%

Keyrus -14,6% -16% -16% 10,7 0,0%

Showroomprivé -14,2% -24% -73% / 0,0%

Valeo -13,7% -49% -50% 8,3 3,8%

DBV Technologies -13,5% -22% -59% / 0,0%

Market Cap. : $ 0,18 Md

Market Cap. : $ 0,09 Md

Market Cap. : $ 0,09 Md

7

Crypto-monnaies - Marchés CAP ECO

QDA Crypto Large Cap Index, est un indice pondéré des capitalisations des crypto-monnaies dont la capitalisation dépasse $1

milliard au 04/01/2018. Les données sont issues de nombreuses sources.

* 12 mois ou depuis création

Au 08/10/2018

8 Octobre 2018

Variation (%)

Indices 1 semaine 1 mois 12 mois Market Cap $Mds

Indice Global Market Cap +0,8% +9% +45% 221,65

Nombre de crypto-devises : 2042 +1,7% +6% - -

Variation (%)

Valeurs 1 semaine 1 mois 12 mois Market Cap $Mds Création

Bitcoin (BTC) +1,0% +3% +51% 114,98 2009

Ethereum (ETH) -0,7% +5% -26% 23,49 2015

Ripple (XRP) -13,2% +69% +107% 19,64 2012

Bitcoin Cash (BCH) -2,1% +5% +46% 9,14 2017

EOS (EOS) +2,8% +16% +908% 5,34 2017

Stellar (XLM) -2,5% +19% +1098% 4,69 2014

Litecoin (LTC) -3,9% +6% +13% 3,47 2013

Tether (USDT) -0,1% -1% -0% 2,80 2015

Cardano (ADA) +4,0% +4% +319% 2,23 2017

Monero (XMR) +0,7% 3% 27% 1,90 2014

Variation (%)

TOP 1 semaine 1 mois 12 mois* Market Cap $Mds T/C

Digitex Futures (DGTX) +114,6% +101% +400% 0,05 Token

MobileGo (MGO) +89,7% +278% -36% 0,03 Token

Noah Coin (NOAH) +89,4% +142% -94% 0,07 Token

Moeda Loyalty Points (MDA) +73,2% +36% -70% 0,02 Token

IHT Real Estate Protocol (IHT) +66,9% +57% -79% 0,02 Token

Variation (%)

FLOP 1 semaine 1 mois 12 mois* Market Cap $Mds T/C

TaTaTu (TTU) -33,8% -70% -74% 0,01 Token

Nexty (NTY) -23,5% -60% +29% 0,02 Coin

CyberVein (CVT) -21,3% -31% -69% 0,02 Token

Presearch (PRE) -21,0% -35% -41% 0,01 Token

Odyssey (OCN) -21,0% +243% -50% 0,05 Token

Commentaires de la semaine

La tendance est plutôt stable sur la semaine. Quelque relances sont à

noter depuis ce lundi (+218 bp pour le TOP10). Le Bitcoin continue de se

renforcer pour représenter plus de 61% de la market cap du top 10. Les

volumes d’échanges sont en hausse, soit 13,28% de moyenne contre une

médiane de 4,8%. L’intégration du Tether dans le top 10 vient doper

l’indice. (Volume échange Tether intraday : 87%).

Après le rachat de Bittorent, TRON lance Project Atlas pour fusionner sa

blockchain. Le cours bondit de +21,5% sur la semaine.

Tous les signaux étaient vert pour le Ripple, après un bond de +100% sur

le mois. Mais Jed McCaleb, co-fondateur semble liquider ses positions

depuis la semaine dernière et le token plonge de -13.07%.

8

Crypto-monnaies - Actualités CAP ECO 8 Octobre 2018

Blockchain & Entreprises :

Goldman Sachs et Circle : acquisition de SeedInvest, société de crowdfunding

régulée.

Bitfinex réfute les rumeurs d’insolvabilité.

Gemini obtient une assurance pour son service de garde de cryptomonnaies.

Monero : correction du “Burning Bug” critique, affectant les wallets.

Réglementation & Etats :

L’ESMA renouvelle ses restrictions sur les CFD, notamment ceux sur les cryptos.

Conséquence de l’interdiction de la banque centrale indienne, Zebpay ferme ses

portes.

Japon : la FSA demande des explications après le piratage de Zaif.

L’Autorité des Marchés Financiers québécoise (AMF) avait interdit à Plexcoin il y

a un an de continuer toute forme de publicité ou de démarchage. L’activité

n’ayant pas cessé depuis, Dominic Lacroix est condamné pour outrage au tribu-

nal.

Plateformes :

Réforme fiscale en Corée du Sud, les plateformes ne pourront plus bénéficier

d’un taux d’imposition minoré à 10% contre 25% à partir du 1er janvier 2019.

Après le lancement d’Ethfinex, Bitfinex lance EOSfinex : un second exchange

décentralisé, basé sur le réseau EOS.

Adam White, directeur des activités institutionnelles de Coinbase, démissionne

pour une raison inconnue actuellement.

Autres :

13 %, c’est la hausse qu’a connue la puissance de hachage – hashrate – de Zcash

(ZEC) au cours de la journée du 30 septembre. Cette hausse aura principalement

été causée par l’arrivée imminente de la mise à jour Sapling Protocol ainsi que

par l’annonce des nouveaux ASIC de Bitmain.

Le tribunal de Shanghai invite un client ayant reçu par erreur 20 ETH à rembour-

ser. C’est la première fois qu’un tribunal chinois reconnait la valeur et la proprié-

té d’une cryptomonnaie.

9

Thème alternatif CAP ECO

On observe à la fin des années 1990 des situations assez disparates entre les pays, situations qui reflètent les développements particuliers des sources de financement des entre-

prises de chacun des pays.

Une analyse par niveaux nous informe d’une part très importante de détention des actions cotées hollandaises par les non-résidents, économie de taille limitée mais financière-

ment très ouverte et dont la régulation de l’actionnariat et le système de taxation des bénéfices a toujours encouragé l’investissement étranger. Dans le même temps, la France,

l’Espagne ou l’Italie conservent tous une part majoritaire d’actionnaires résidents sur la période 1999-2015.

On retrouve cette dichotomie dans l’analyse tendancielle, qui présente un rattrapage rapide de la Belgique sur les Pays-Bas au cours des années 2000-2015, témoins des nombreux

rachats et fusions d’entreprises belges par des groupes étrangers ; et de manière générale pour l’ensemble des pays. Cette croissance de la part des non-résidents dans l’actionna-

riat coté est à mettre en perspective avec l’intégration financière qui a suivi l’introduction de la monnaie unique. L’actionnariat coté belge est donc passé en 20 ans d’une situation

de quasi-monopole de la détention par les résidents à une situation dans laquelle ces derniers ne représentent qu’à peine plus de 30% de l’actionnariat total (-56% en 20 ans).

Depuis les années d’après crise, la part dans l’ensemble des pays présentés est restée stable, avec comme cas particulier la diminution de la part des non-résidents dans l’actionna-

riat coté français (de 43% à 36% entre 2013 et 2018). Sur cette même période (2013-2018), l’Espagne et l’Italie ont tous deux dépassé le seuil des 50% de détention étrangère. La

France est ainsi le seul pays à voir la part des non-résidents diminuer entre 2008 et 2018 dans son actionnariat coté (une baisse de 4%), qui peut refléter la relative sous-

performance de ses indices boursiers par rapport à d’autres indices européens. Pour les quatre principales économies de la zone euro, ainsi, l’impact du Quantitative Easing ne

s’est traduit ni par une prise de participation accrue des investisseurs étrangers dans les entreprises nationales, ni par un retour d’un actionnariat domestique.

8 Octobre 2018

Pourcentage de détention des actions cotées européennes par les non-résidents (1999-2018)

10

L’actualité de la semaine

Elections au Brésil

Après les résultats de ce dimanche, Jair Bolsonaro, candidat anti-establisment vire très largement

en tête à l’issue du premier tour, remportant 46,2% des voix, devançant ainsi le candidat travail-

liste Fernando Haddad, investi à la suite de l’invalidation de la candidature de l’ancien président

Lula. Alors que le second tour de l’élection se tiendra le 28 octobre, les marchés progressent,

confiants dans la perspective d’une poursuite d’une politique économique pro-business de l’an-

cien militaire, souvent comparé à Trump par son approche directe et iconoclaste de la politique.

La banque centrale chinoise poursuit la baisse du taux de réserve obligatoire

La Banque Populaire de Chine poursuit sa politique monétaire accommodante en abaissant pour

la quatrième fois cette année le taux des réserves obligatoires des banques. En libérant plus de

$100 milliards de liquidités, le gouvernement chinois espère lisser les effets des mesures protec-

tionnistes du président Trump, tout en rassurant les investisseurs vis-à-vis des fuites de capitaux

ou d’une dépréciation du yuan.

Amérique du Nord : Un nouvel ALENA

Un accord pour remplacer l’ALENA a finalement été trouvé entre les Etats-Unis, le Canada et le

Mexique. Trump obtient ainsi, entre autres, l’ouverture du marché canadien à ses éleveurs lai-

tiers (fortement pénalisés par la guerre commerciale engagée par ce dernier), ainsi que la remon-

té à 75% (au lieu de 62,5%) du seuil minimum de composants automobiles produits en Amérique

du Nord pour pouvoir profiter de l’exemption des droits de douane, un signal clair envers son

électorat de la Rust Belt. L’accord devrait être soumis au vote au Congrès en début d’année pro-

chaine.

Earnings Q3 2018

La période de publications du troisième trimestre a démarré aux Etats-Unis. Le taux de croissance

agrégé des bénéfices des sociétés du S&P 500 est estimé à +19,2% par le consensus Factset pour

le troisième trimestre 2018 et à +20,3% pour l’ensemble de l’année 2018. En Europe, les béné-

fices des sociétés de l’Euro Stoxx 600 sont estimés, selon Reuters, en hausse de 13,9% pour le

troisième trimestre et de 8,4% pour l’ensemble de l’année 2018.

CAP ECO 8 Octobre 2018

11

Les semaines précédentes

Date Actif de la semaine Thème

1er octobre 2018 Casino Casino et emploi agricole en France

24 septembre 2018 S&P 500 Indicateur QDA de surchauffe S&P 500

17 septembre 2018 CAC 40 CAC 40 et VIX CAC 40

10 septembre 2018 Indices Mortgages Prévision de l’indice Mortgages (MBS)

3 septembre 2018 Indice Mortgages Prévision de l’indice Mortgages (MBS)

27 août 2018 Indice Mortgages Indice Mortgages et mises en chantier

20 août 2018 Livre turque Prévision du cours de la livre turque

30 juillet 2018 PSA PSA et population active

23 juillet 2018 Pétrole Pétrole et masse monétaire chinoise

16 juillet 2018 S&P 500 Financials S&P 500 Financials et sentiment de marché

9 juillet 2018 Maisons France Confort Maisons France Confort : prévision

2 juillet 2018 CRIT CRIT et taux d’activité en France

25 juin 2018 Taux US 5 ans Taux US 5 ans et données domestiques

18 juin 2018 Taux allemand 5 ans Taux allemand 5 ans et masses monétaires

11 juin 2018 Coheris Coheris et import de produits informatiques

4 juin 2018 Taux US 10 ans Taux US 10 ans et proxy des loyers

28 mai 2018 Cours du pétrole Prévision du cours du WTI (bis)

14 mai 2018 OAT 10 ans OAT 10 ans et indice de la construction

7 mai 2018 EDF EDF et le salaire des français

30 avril 2018 Cours du pétrole Prévision du cours du WTI

23 avril 2018 CAC 40 Prévision de l’indice CAC 40

16 avril 2018 Cours de l’or Cours de l’or et masse monétaire

9 avril 2018 Immobilier en France Prix immobilier et ventes de voitures

3 avril 2018 PIB français PIB français et production manufacturière

26 mars 2018 Euro Stoxx Banks Euro Stoxx Banks et crédit en Zone Euro

19 mars 2018 Immobilier en France Immobilier en France et consommation

12 mars 2018 Indice immobilier US Indice immobilier US et conso des ménages

5 mars 2018 LVMH Sensibilité du cours de LVMH

26 février 2018 Lexibook Lexibook et la confiance des consommateurs

19 février 2018 Taux 10 ans US Taux 10 ans US et M3 en Zone Euro

12 février 2018 MSCI World MSCI World et indicateur avancé

Date Zone Thème alternatif

1er octobre 2018 Monde Les non-résidents désertent le CAC 40

24 septembre 2018 France Croissance des effectifs des secteurs

17 septembre 2018 Monde Fonds de pension et changement climatique

10 septembre 2018 Etats-Unis La non-diversification des indices boursiers

3 septembre 2018 Etats-Unis Amazon et E-Commerce aux Etats-Unis

27 août 2018 Monde Luxe en France vs. Techs aux US

20 août 2018 Monde Record des versements de dividendes

30 juillet 2018 France CAC 40 et cybersécurité

23 juillet 2018 France Les taux de crédit immobilier

16 juillet 2018 France Les concessionnaires d’autoroutes

9 juillet 2018 France Capex et CAC 40

2 juillet 2018 Monde Le développement du travail temporaire

25 juin 2018 Etats-Unis Positions à effet de levier sur les actions

18 juin 2018 Monde La réduction des impressions monétaires

4 juin 2018 France Le marché des interphones connectés

28 mai 2018 France Valoriser le grisou en France

14 mai 2018 France Prix du carburant en France

7 mai 2018 Monde WTI au-dessus des 70$

30 avril 2018 Monde Cybersécurité : un segment attractif

23 avril 2018 France L’électricité en France

16 avril 2018 Monde Les sociétés de la blockchain

9 avril 2018 Monde Point sur la guerre commerciale US / Chine

3 avril 2018 Europe Protection des données : plus que 2 mois

26 mars 2018 Monde Facebook : Pouvoir et dangers des données personnelles

19 mars 2018 France Le traitement des déchets nucléaires

12 mars 2018 Japon Japon : Du mieux… en apparence

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CAP ECO 8 Octobre 2018

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