cfa l1 session15

Upload: fernando-fraga

Post on 03-Apr-2018

224 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    1/46

    !

    "##$"%&'()&'""""'&'"&'&'$&"&''"'&&&% **'(&&&'$''&'&'

    &'#*&$&'#"+*,,,& &'"##-'$"'#'.#*

    #"/,/,0"&'#

    '%'$'('#)%'$('#

    !&')1&)&&&."&'$#""&

    "&'')&&&'.'''#'

    ""

    ""&'##"&'#$"'&$''$'&'*&$''&'##

    "##"'$'&''

    !" ''# #$' $ 2' %&$!'&2'&''&&'$'&'##&

    "&'"'#.'

    &&&$)&&' &3'#

    "&45"2662,,/'$/74*&&&&5'*'2662,,/##$"'/70"'#

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    2/46

    ! 2

    &&&'8&''')&&''3##'##$ $ )&&'3##'"&'''#&'''*##$

    '4'"'$""44$'&'''4*#&'9&

    &&')&'&'"$&'1#$#'-':)'*'&$'""#'$)&&'&'&"#"##$#$"&'&'&&';''''"&'"&';;'"'"''

    '&''

    &"'&'&&'')'8*

    & $''##

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    3/46

    ! >

    &&''&&'$'&'&.'45"662,2,4)&50''$

    662,2,'

    ($?''#'#"''*'8''"?';''*'&'#'&''&&""'))&&'"'&&"'&&'#'&'''.#*?';)&'#"+*,,,-7,&'"&+7,,&'+>,,

    #&$&839&'*&&'#&'''#$)&&'#&'&'#'''#'&'&'#'&''&''$&)#$'##'$'*&*&''44'

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    4/46

    ! @

    &8"'#'"##>;7'*'$#'$

    &$ &''''##'$'"''#"'#

    #&$#

    &$

    "#$;''1'''##'$'"''"'#')*&

    .#"'"'''9*3''# &-'$&&'$'&

    '"''#'$"-

    &''&'&."#$;''&'6'#)'#&'&.'""#''"'"'&'#&'&'*'"'"'&'"#')&&"#'

    ""#$;''&&-'$

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    5/46

    !

    #"#'1'')&&'"'''*')&&'"''':)'*'"#'1%###('&'"'&&$&'A=;9.'"''*)&'=9'#"'&&'"'&'

    $'&'"#'&'.#'"#'1'A20;2.>;&9"&>;&920*&&'"'&.''20;2.20AB0

    $ &'##".'$#&""'))'"'''A"'';"''2CD'$

    +&&''-#&'"''#$&'"'')&''$&'"&'"''&'$*&'?'"'&'

    +#'&1'E'##".'$''"'':)'*#E))'*E)*'E"&'"''-#'

    &&"'#)&'&'"'"&'"''#-'$'A.'"''C-'$*)&'#),.#&'""#$;''''#>,70"&

    ;';#>0&&;'''#50'#>,*&&'"'&.'',7.50C>0A70

    ""#$;''&&E#-'$

    &'-'$&'&$&''#)'##'&'1#".#;'"#$;'1'5;&9C0"'&"'2'*>;&9C>0"'&'$'

    ,'-'&''&'&&)##''''%##'(&)')##'"#%(#"''&'*%2(&'$'-'&'8&'

    $"&"#$'##&$".''''

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    6/46

    ! 5

    -$ "#'1."'$.&$'*&'"*&''-.*'.#*&''"#

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    7/46

    ! 7

    &'"$''&''$'"'$9F#$'8$-#'3

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    8/46

    ! B

    & &'###'"'######'#&"''## '"''"'&'$&&8$"&'$&&''*&'"'&""''&'$&&'$&"'&"'#''"'"'$##''##'#

    '###&''')&'###'##&''#

    '&'&$&'6'&'8$&&''

    &'&'$'#'"&'''*4'4''#"''#$'

    &'&"&'&''&'"&'"$&''$&''#&'1#$"&'"$&'

    '$&'#)'#&'1"$''

    &'$#&8';''## &'$&"&'#$'')'#"#'."&'#'

    "& &'##'&'&8$"'-')&''#

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    9/46

    ! /

    # '-'&'8$"'''

    &"'&''##)&''"##*'##)&''''.#*"''"##*&

    '''&$&$&'*'#))':)'*##'''#&'&'#'#)'''$''

    '#&$'&'&'$&'&"'"'"&'"8&"'##)&'8$""'#&'"&'18

    $'&'&'$#&8&'"'%##'($

    "&'"''"##&'"

    &"""*)##&'"'"'&'"''&""&&$#"&"'&"#)"'&

    "&*'##"'''#"'.'$&'##'"

    ''.&'8'&)'$#''&'8##&"

    "')'&'8"'&'&'"'$"'####'#?#*''##&&""')&'&%''&(''#''"&

    #&''#)'&&"8"$*''8'"&'#8"')''8)'$&

    #"'##'$&' #"''#''

    &'""##'#*)'&''/##'#&&$$&"'#'"#)'''&&

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    10/46

    ! ,

    F&;#'&''8'')"*##''#G)'&''8'')"###

    &'''#'""##''&'

    !&&&"'')&'''&'8'*&'8'$&"'8&8&'$&'8'''%8)(*&'8'&'$&'#'#'&'$'#?'')$''$"'8&'')$"'#'

    &3*&'$"1#&$&'$'$#&'#'

    '&$'9##

    )"

    '')$"'8

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    11/46

    !

    +"0#&!

    "

    &'8)&$'

    "###""&E''8"'&'8&'""#)&'8''*&'8&'"&'"'"#)###"'8'''&$"'''8'1'&$''&$'"'&'*'*9***"

    ""''*&&"#)"''&'&''8%&''###))(*&'"#'''8'&$"#'8'''"#'*)##'8

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    12/46

    ! 2

    ')&.''##'&&""'')''9

    "####&0"#$;')'##""#'89.

    "9?

    "

    "'&'#"&"#)*'-'&'8&&"#)'&'*&'#''I#'-'&'8""'8''

    )##''#)&&'-#'-''8&*'A#'-''8;;J'A'#

    )##'#)'%##(''%##'("&'""'"''-'&'8'K#'-''8;;J'K'#%(

    'J#'-''8;;J'J'#%'(

    &'"&$&'&&$''&*&''#&)&$'''"''';;J'"'"''';;J'"'

    &$'""1'&$'8'''"'"&

    !$'&1'*&$''&1'&$''*&&$&'&'''8

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    13/46

    ! >

    )'&'*&$''&1'&$''*&&$&'&'''8&'"'*###-#*?';&$'''''8&'

    ,###)#");$;"'%'$&(*$$##&'")&)##&$$&)"&&$)&''&$'.#*

    '$$

    &')'*

    &'&$)

    F&''#&&'$&'*&&$&'"##&'#'&$"&)##*#'')##'#'&'"##&&'&$"&')'#;"'#'#*#)#");$;"'%'$&(*$&''#*&'"#

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    14/46

    ! @

    1'$)

    '###-#*&'")&$''*''8&;"'

    9#

    !" '"'#"''&'8""''""'#*"&&&'*'*&'-'#'$$""'&'8'#'-#'

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    15/46

    !

    &&'#)'#'##&'$'&$#'&$*#$&&'&'''&&'"'*"'$&$''*'#)')"''&'8&$&*'&$&')"''#)

    &'8''&$*&'""#$;'')##&$'"#&'#$'8'#*"#$;''##'#'#&'""#$;''

    &$''*"#$;''&'''8'".;'&'""#$;'')##"#$&'"'

    $'&&.'*&$'''"#F&L&''"''8''&$#"'8''&$"'&

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    16/46

    ! 5

    &E'*&'&)&'&''-'&'8

    3##&'""#$;''''"''#".-'$:)'*&'$'-'&'8

    &$*'#$'&"#

    "#$;'')####&"'&'"&"'#'&'*&)##".&'&'1')###%'''(&'8##"

    ''&'''8"&'.'$&$'$,,&$'8#%A,,0('.#*)&'">)##$'.#>0#"#"##,,###-#*$'&'"*&$'''''8

    'A%

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    17/46

    ! 7

    -#F&$*'#.''###&"'##'"#)#""'&"#''

    ,F&''#)&*&."&)"'#$.*&'"##'#)''*'&$)%''(

    &"'#&'$#&22 &'#'*&'$$&"'#'"##.#*'"'-#

    M&'"&*)&'&$&)##'#"'$&$#&'.##'&$&'""',,&$####''

    '314522

    &,#&'#&6'.#*')&'",@@&'8#"&&$')+##&"',,&$#*&'.##''&$-#,@@0.##*'+22*,,,&"',&$#*&'.##''&$+25*,,,G"'2&$#&'.##''&$+>,*,,

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    18/46

    ! B

    &''''#&&'8&''"#&&$'"&'#&)#'"'"&'-#

    '8&$*&'&$*$'&"')"##'&$&*&'#')##&"'###':)'*)&''&$*###&$-#""'##'&'#;'###&""''"##)&""''F&''&$*&'"&&'"#)##&$&'"#1#)##&$

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    19/46

    ! /

    ''''"'&''*''"'##'*&''"''#8''&'"''"

    &$"###'''

    7#0&&"#)'"###8))&'

    +"&')##&'&')''#)'&&1'

    1&''#)##''#&')'#;"'*&')##''

    &$#'$$;8;8')&'&'')''

    "''#?&'-'#*&&6##"&)####*)&&'"'&'$'"''"&''"&'')'#)'*)''&"&'8&'##"'''#)'''&&'&$'&'&'"'""&'8

    !''"'#$;'####

    #&''#?"&'&'8&&)##'#&&'$##'&''8$'&'*&$$'&''8

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    20/46

    ! 2,

    &&$&'&'*'$'&?"&&"#)'*&$$'&''8&'"'?';&?'''8"'*'&$$'''8&

    .& &''8$''"'&8"'###&&$&'''8&'*#8#&&&"#)"##'"'#"'#$''''')')###'&''"'&''''#)'''

    #'?$'''''#*'&'')''*'?$'&"#)"'F&'''#$*&'')'#'&'"'&''#)'''&"'&&"#)''*&$''&''8*'?$'&"#)'"'-#*&"#)'##*##&'"'-#&&"#)'*&

    '"'-#&''*&&$&'&''8&""*&'"'?$''##&$&'*)&&"'&''''"&'$#'&'"';;'%$&'('

    &''&'"''8

    "&'8&&')##"##$%#"''"&'')(&'$"."#"#"##

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    21/46

    ! 2

    ""#*'##.''''$"&*&'$##&

    8'&'8')&&&'"#;"''"'&'8

    )&&'#"#'8*''#&'8&&'")##''$''##"%'4"#$&-#4'$'(

    0&"&'8''&''$"##'#'''8

    $$.&'1#'#$#'&$''$#&'#)''8'&''$$$&

    "#'8"&'E''$$&3'N

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    22/46

    ! 22

    #-#8#'''*##'&"'#"&&"'#$''''&'"'*&$-'8##'##''8$'8*&''$&'"&'''8#"&$

    ""

    9-'8&$'

    '.#*&''##")#'8$'8"')&$$"-#&)#'*'#')##'&'8#-':)'*"&)#'*#-'8)##'.$#')##.&'8&'$#')##""''

    &'.#.&$''*)&&$&)$"&;8''#'''#8)#&&&&&)"'

    &'8"'$#"&'')&$&8''&'&&$'1''###&"'"'3'*#'&"#)'&.&$'&&'*&''&"'&3##'%''(

    "%####&0"('"&'"&"#)"''"#*''"'&$

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    23/46

    ! 2>

    )''##"#'*'."#'8&''&''8"."'""&"#'&'&$)'"&&"#)'.#*"'0'''*&'""#@0*&'&$)'"&'&'0*&'1'&$)'&

    '0#

    9"&'8&&'")&)###)&.###&$E'"'""$"

    4.##4'*&.##'"'&4.###4&$''&.###*&$''%'("&&$)#####'.#*&'"###-#&'"#';"'&'"##*&'"###)##'".###'%$##&'"'(

    #

    ,"&'8&"'8''#&$'##.#"'""'"'"'8

    #'&-8*&''*''#'&'1##$*'#$)$'$"&''$$&'"'"'")$''8

    "& '&'1'')$*'#$)$'"''$

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    24/46

    ! 2@

    &&'8'""'$#""#'"')&&&6'&'"&'''$#'$'&$'$#'-''$#"'*$'#'#

    "'"'&'8&&$'

    %'"'$('#"#''#&""#

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    25/46

    ! 2

    :0$%&

    ''''&3'"''*'8&

    "##"&'"&3$'&''&$''8&'')";''''')"'".''#;''

    ;$'###'&&&"##)$"' '# ' !')&''#&''&'#'/%>;

    &(*B2%5;&(*>5@;%;'( &''&'&""')&'#%'

    #(&'&'

    ;$-;$##')'")'''''''&&''.#'*&'*''#

    ;')&'"'&''&,'&''&'#'2'*',';'")&44-&

    ;')&'$''&,''>,'

    "&''#''''###*#&$&&''$;&'###

    ;13;14 ';';&'E"'"#

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    26/46

    ! 25

    '.#*''&O'+,,*,,,"'#"0&"#'0&"&"'.;&'&"#;E'#+,,*,,,.%C0(A+,*,,&&+,*,,.70A+*7752&

    "&.;&'%"#'&&$0(*&"#;E'#&+,*,,.%C0(A+,2*&&+,2*.70A+*7/@,

    &

    ''##'''$#'&'##

    $#;'%&(##)$'')''%&&$"'(

    &*&''&"&*&*&'

    "&&-$&)&&&')##$'&&'$"#&-$&*&;')##'&'"&'

    &'''$"')#&&$%-#''$$&"'&&$&')'(&

    &$&'''"''';2,,@$4&'''4)'-'#$'&'&2,,@$&'#''"'''"''$#$'''&''##''"''$#$&&'#'#;&;''##0$$#$"";&;''#-;&;'"'$'

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    27/46

    ! 27

    &2@;&'';&;''8"''''-"#'8&)'#&&''''$#')I'8*98M''#'')&&$#)&&'#'"'

    F&&')&&&'*&'$&''8)""&"")&)&&'#''8'$'''*'$&$#-'8;''###&."'&'%(&8'"''''-'"&''#'.#*-"/B"';%'#+*,,,(&&'+/B,D'##""6>2&'"'&&&''&'">2"&'#";+*,,,*&&-'"''"+/2@*>7

    &

    &''?';'*&''&'&'$&'"#''$&'#"'''#''&''&8*&'''$)'&'&'#&'#$''''"'&'##*'#%(''"'&'#'##%"'#"';*"'#"';(&""'.';3&*''')'''&8&''')''#$"&'&&'&'&'$#'''8&'#$*&?';''&'$&&''1''$"$''

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    28/46

    ! 2B

    $''#$&$'&'$&'##!"'#$''#$"&3''

    = %=,(''#)*##

    &'' &)''$'*"''&)' &"M&''&'#''*

    '#:98*'##!'$$*'#:98''*9!'8$

    F&&."&'&'#''#''*M''8&"##"&&'"&3$'&''

    .%'##(''8 '%'&'8

    ##'#(*!'!.'$$;8'*'8#"'#'$$#

    ''"&"'#$' &$'##''#&'8# &'."''$# &"$"'&'#$8 &''"'';.'*''##&*##* M'##&''8&"##"&'"&3

    $'*&'"''##&''8 &E''&&H##&'%H(

    &M!&&&$" '!*'!M!*)"'$$###'#&&"##''#&'$$#*#'$'*$&''&'"'&&"#)"''$$;8'''&"#)"'&'#$'$$#

    &&&"#)"'$$;8'""'"'&'$$"&'#$'$$#&'')"'&&'

    &&''"'$%##$*$''*(&'$$#"&'$$'B20&'",*&&'''"7520&''&&''##

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    29/46

    ! 2/

    1."&'$$##'F&'"'&'####&'#"''$'$$#

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    30/46

    ! >,

    &"'$$#&)

    'A%62(..#''.$'$$#&$$"&&

    # %###.(A.'$$;'

    '#'$$#$)''&'$$#)*'''$$'''#

    ##

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    31/46

    ! >

    &''&$#'*)&'4.;.4'."'.#$'##E"'#.F&&''#'.;.###&".#)&

    ""'"''''*#'&''8&''##)

    ;$"& ''*'*#'**)'&''"'".'&''&'".;8

    =:& %=:(&''8&

    '1#.$)'*"##"&':)'*

    &''#&.'&&'#'&'M''#&'1$'#.$)'#'""*$'#&'$&'8)$

    $":& $8&

    '1'*&''#8;$''"""'&1$'#.'&1#$$*&''###&&'&&')'&"&$

    :&1,#

    1&&'')"'"'&)&&'#$##$$'&'"'#$*'#$"&)&&'1

    +'"'''"$&''&'$''E*'"'$'##;'"$)&&&'#$&'&.'''&)''#'"&$'#"

    #'*'''*&$'*&$&''*&''*'#.''*'''#'""'"'.;8*&'"'&$'&&'#$'E$'""'"*&'&8#

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    32/46

    ! >2

    #"'#

    '8'#)''#'*&'"&'1''''-'#$"&''*'##''&&'1''$-##)'''

    1%###+('$##&$'##$''*&')'4')"4&&'"#"'#'&'"#"'#&&&&"#)"'&'&$&&'&'"'#$'8&'1.''E'*18&"#)"'&'"#"'')""'))&'$'&3$'*'"'&"###

    8'"#&'"%"(*'"&''%"("'&8'"#$*&4';;4*'&'1'&8'"'"/7B$'&8''&3&'"&"'&&'#"'''&'#-'''$?

    &*"''%#>"(&&1'*##&'#'&'"#"&'$?*'''

    &.*)'')##'#)#"&*#''''1

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    33/46

    ! >>

    ''"#&''&6')'.&$"'&'#'''#%.##)(''$?

    &'"'''&'''&-)'

    8''$&'*''''& &.'##G&'#&''''"##"'E''''&$M'##*'''#&"#-###''$?

    '#'"'1"'

    #'#&')##&-#"'$''"&'"''*$*.'#"'&"&'')"''&'$'*"#&*'*'8''*#$*'#*

    #)&"''#$'&''*'$#''*'$

    *"#*''*''$'*#'8

    ##&'##$$"'&*#&-##"&;#$'##&

    #)''&'')'1&''&''&)$'&"#'&""'$

    ''&'#"''''#'#$"&

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    34/46

    ! >@

    ''"&'"'"##'#)&$''"'#'#''*'#

    ''*'"#&8**

    !&&''#''-F&'$$&'&$'&'#$$#$#'$#'$$''"#$'&'##'"'$$'&&''$$##&&&& %=?+(*E'&"''$$

    ''"#&&*'#*&'*''*'#''

    7'#""'#''##"#$&''1'"&'$&'"'&1''"#$"''*'&"$'#''##"&'#$"##'&'"&'''"'''&$#$#)&&'&"''$'$#')&-##'$&E%(%)&'.(

    '#&$&'$'&'###))''$'#'"''"'"')&&$&''$%';''#'('##'#?$&)&&$&-#%;8'#'(#'"'"'8''"''&&'&''"'"'&'#""##$

    !$'''#$""''##''"$"&'

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    35/46

    ! >

    &'""''+@%&&(&'###)'##'&'&&"#.#'"'#'8

    &'''&''#'&"&""'$##'

    &''"'/&>,'&&'4;'4'#&''"&'

    '')'".;'"#$;'!!""'"'&')&&&''')&&'###

    !''$')&&'"'$'*)''''$')&&'&&&'-'

    !'##';""'$*)'''##')'8'8''&''"'&'*&$'&'1'"'

    F&&'""'*!'###'####&'''*)'##'$*'""'$1""#"''"''8$""'#'8

    &"'"&$''#''

    &';''''&'8&''$"&$#'8'')$"'#'$''#)&'$''$

    #%?';'( '###&27, ##88'# ##'&'''8##

    #-&'#''8

    $'#"")&""'$)'#''"&$"&'#)'#''

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    36/46

    ! >5

    '''"'#'#"#"##"&'%#&$"''#')&&"''('%$##&'

    '(*$#"

    $" %(''8#"#''#%'#('"'"#'?$#'-"'&'

    ''#$#*8)# %19(

    ##'%$'#(&

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    37/46

    ! >7

    &"'';8''&'&'##$&&'&''"$'$&''$"&'"'&'-#""#''#&"# '

    '#'#'#'';;;8';;&'#'#"'&''&8$"$8#&&&&$&'''$&&'F&

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    38/46

    ! >B

    '

    &%##6"&3*O*&&3=('1#'8'

    #&')&'&'-#' $#'&'&')&'&'#

    $'$&""'$

    '""'$##$'&'*''*%&"')'''#$'&'$&'#'(

    &'' #''##

    ,&&"##)$"'

    ')''# ""'##''"' &E'"$#'&'"'*&'

    '$'&'$&'$#'$

    '&'##'$'#8.&$F&L#'''&"''&$'&''$'.&$&'$'#'&'':)'*"&''$'&';&;''8

    !8##"'

    &''#'$'"')&""'"''.#*"'';*;*#''*

    "'3##'*##,.#3+'#O

    4

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    39/46

    ! >/

    M'&"##)$&)

    $#'#6$#;'&&&&&3''

    $#'#6##;'&&'&&3''*.&)$'')''

    &* &&')&'8'

    "'#

    &"''#$'

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    40/46

    ! @,

    7&6$%(

    )

    &"'-##''##&' '8'&'##'''*&'

    &$$"##&'.#*)&'''''&&*"'&'8

    &$$&'&&$&')&&8'')"'&1))&')&&8'')"'&&''.#*'$&'8&""'."'8G&""')&&'#)'

    9"'-##'

    &$$8'''-'&$$'''-'8*&"#&"##"'#$&8$ '#'&88&$&'#$#

    #''-#""''$&'''#)'&""&

    #'"'#'&&'8''"&'&;'''""'#'&'''*&'##.##&'''*&$'*;''''''##'"&')

    *)&&&""'))''#'A#;#

    *)&&&'$"#'#&''##'A%#;#(6#

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    41/46

    ! @

    *)&&&'"#&'##'A#6#

    ##)&&'"'"#''*&&'8''

    '.#*'''50*&;&;';''''B>0

    ##'A50;B>0A5B '##'A%50;B>0(6B0A70 #'A506B>0A2

    &$"'""#"''*'##'''"#'')&&.##"'''B0*&;&;';''''7B>0*#'##5B:)'*&'##')%B0;7B>0(67B>0AB70*"70&'.##'"#'"#&&$#"'':)'*&'##'#*

    '"#$&'#"''

    &'8&3#"'&"'

    3$'' 3$'$' !#' '''&'''#*#*

    "*8

    !'$$' ;8'''''''#*&-

    #*##*"'&$#*#

    '$''''$*'#*''

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    42/46

    ! @2

    &" ')&''""')'"&'8)&&'&')''''"&;'''8)&&'

    &" &')))&'8''.#*&')&;''';'''''8'''##')&'&"'&""&''8''8#'''

    &'#''8"&) &'" -" &.#"&'''

    '*');''''''&'###'."''%&''&&&''('.#*",;''',;';&;'''''5050

    '#*&'',0&')&'')''''&$##".&$'

    &'$'*'##""#)-#''&''''&8)44

    &'$.''&"#)"'')##''##'''

    ''

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    43/46

    ! @>

    M'##')##'-'''#'''"')&%#''(*'"')&%&(

    "&.'#"'#&'*&)&)'&&'#'''

    ''$$;8'*'"'''#'#'''&.'''8

    &'')'"#'"')&

    &')#'")&'"'';;#&&"&8'$''

    '#$"'&''8"')&""'"'

    '&E"'##$

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    44/46

    ! @@

    "

    9$#

    "

    &3*&"'-#"#'."'"'#.&"'&'".;'*#$'''*.#&"'###

    "&.;."'"#*##&&'')&&'&""'#).;.''''##''"#';;&'$".;.''#'#'''')###)#&I#'A#&.;.6I#&'#'''

    :$&'.'##)'#'.''*&.;."'"&''*$''#"##&$##$&';.#&'$#.'

    "';.#A';.#.%;'$#.'(#'#*&$* %"';.(%.;.#(6%;'$#.'(%';.(&.#'""'''&&"';.#&.;.

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    45/46

    ! @

    ,

    *+)

    !&&&'"'$$&$'&'"';'$$#"'''###&"'1''''&'''"'&$"''&&"#)"''#&';'''#

  • 7/29/2019 Cfa L1 Session15

    46/46

    &'"*'''#''&*'#'#&''"'' &'#"''''#'&'''&''#'#&'"%(&

    '"'&'G%2(&4#8'4'$)&&'#)##G%>(&''"''$&'#"'''#$##'*''?'"'

    "''#,

    -$.$%

    &7'''8 &''"'E'$#*'#*''*"#

    '###&)'$#*"##)#*"#*"##''

    !'"'''$"'2@,''')&'"7''#####

    !'*$#'*8$"*;,'"''##

    &'''8A")%('''

    *)&&''#"''#%2(8*)&&'8"#''&''$#&=8*#"22;'#8E'''';#;O'##O'';#'8O'#=8'''#.##&'8""'$'''''&7B'##&'"''*'#

    '#&'&'$&""'$'#3="'$*'"''##$*''#$;;$#&"'#9