chapter 21 profit optimizer templates

7/23/2019 Chapter 21 Profit Optimizer Templates

1/34

This workbook is meant to accompany "Commercial Real Estate Analysis & Investments", 3

This workbook is meant strictly or ed'cational 'se o liability is ass'med or the content

The worksheets contained herein present templates or applyin* portolio theory to optimi-

The a'thors aknowled*e .onstantinos .alli*eros or preparation o this workbook


2/34

rd Edition, by D!eltner & #iller, $ Thomson%o'th()estern Colle*e +'blishin* Co

r 'sa*e o this ed'cational tool

e portolio allocations


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READ ME FIRST!There are no macros in this version.

Worksheet tab:

DATA & STATSCopy and paste into the spreadsheet the periodic returns, obtained from ENCORR or other database.

Use the white cells to enter names for them. Een if you hae fewer than !" assets, enter dummy names for all of them. #he

don$t e%ist, but & haen$t tested to see how the O'#&(&)ER and C*'( work without all !" assets.

*lternatiely, if you dont$ want to use historical data to +oern your risk and return e%pectations inputs i.e., you are workin+

Corrections

Use this spreadsheet to correct the historical statistics with forward-lookin+ e%pectations for the returns, olatilities and correl

#he alues you enter in the white cells will be *00E0 al+ebraically to the historical data. Remember that both olatilities and

e%pressed per time period used in the raw data preious worksheet. #hat is, don$t add annual return corrections to monthly

#his is where you also +et rid of the dummy securities, by ensurin+ that they don$t enter you portfolio choice. 4ow5 6y assi+n

and ery hi+h olatility and correlation with the other assets.

&f you are workin+ with user-specified e% ante mean and olatilities and correlations inputs not historical data, then /ero out

#he cells with white font on chaded back+round +enerate the correlation and coariance matrices by addin+ the trian+ular m

OPTIMIZER(all ris"

&n the E8r9 column, enter the e%pected returns for which you want the frontier to be drawn. &n the portfolio wei+hts area, you m

optimi/er to start with. & enter an eually wei+hted porftolio eerywhere or sometimes /eros eerywhere works better. ;rom

&noke the E%cel 2oler in the


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spreadsheet is fancy and deletes the entries of assets that

ith user-specified e% ante mean and olatilities and correlations inputs, then if your prefer you can /ero out the 0*#* 1 2#*#2 sheet and

ations.

returns are

return data, or you$ll +et silly results3

in+ ery low een ne+atie returns to them

the 0*#* 1 2#*#2 sheet and +o to the Corrections sheet and enter your risk and return e%pectations directly there. #he optimi/ation 2ol

atrices to their transposes. (echanics7

ay initially enter some arbitrary wei+hts for the

an optimi/ation perspectie, this is not the most efficient startin+ ector, but it works3

fie times to map out the efficient frontier on fie points.

> is minimi/ed, and

pondin+ to to the tar+et Er the 2oler solution applies to the one you ust ran.

esondin+ to the tar+et return you ust ran.

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here eeryone shares the e%pectations you entered, and ?@ (J# and "?@ riskless, and, say

, chan+e the a%is ran+e, titles, le+ends, and labels in this chart, to reflect your e%ercise.


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then +o to the Corrections sheet and enter your risk and return e%pectations directly there. #he optimi/ation 2oler takes its inputs from t

er takes its inputs from the Corrections sheet.


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he Correctio


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#ISTORICA DATA A)D STATISTICS

RET*R)S

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PORTFOIO OPTIMIZER (minimi;e variance"

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#ISTORICA DATA A)D STATISTICS

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