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Beneficial ownership and the current developments within the OECD
Prof. Dr. Alain SteichenUniversity of LuxembourgBonn Steichen & Partners
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The balancing act
Economic tax theory
Legalistic approach
to tax laws
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Introduction
Elimination of double
taxation of residents
Scope of tax
treaties
WHT reductions should be limited to
residents of the treaty country
Source country’s concern
Anti-treaty shopping
provision : payments to
residents only subject to reduced WHT in case of BO
Beneficial ownership
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Developments over time
OECD (2003)OECD (1997)
Common law countriesTrust law
UK-US tax treaty (1965)
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Developments over time
OECD (2003)
Negative definition
“not available when an
intermediary, such as an
agent or nominee, is interposed”
OECD (1997)UK-US tax treaty (1965)
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Developments over time
Exclusion of persons who act under
• “an agency or nominee relationship, (…), or
• as a conduit for another person who in fact
receives the benefit of the income”
A conduit : “a formal owner (…) with very
narrow powers (…) (akin) to a mere
fiduciary or administrator”
Not to be understood in a “narrow technical
sense”
OECD (2003)OECD (1997)UK-US tax treaty (1965)
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Relevance of domestic law for interpreting the concept of beneficial ownership
Definition as per domestic
tax law
Uniform international tax meaning
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Relevance of domestic law for interpreting the concept of beneficial ownership
Definition as per domestic tax law
Uniform international tax meaning• “unless the context otherwise
requires”• Vienna Convention on the Law
of Treaties• OCDE Commentary : relevance
of subsequent changes
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Attribution of income
Artist/Sportsman
Rent-A Star Company
Activity
Third country
Residence country
Source country
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OECD changes to the Commentary (2013)
Relevance of domestic law• Uniform international
understanding• Income attribution is
a prerequisite
Elements of a definition
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OECD changes to the Commentary (2013)
Relevance of domestic
law
Elements of a definition• Very narrow
powers
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OECD changes to the Commentary (2013)
Relevance of domestic law
Elements of a definition• Very narrow powers• Right to use is
constrained by a “contractual or legal obligation” …
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OECD changes to the Commentary (2013)
Relevance of domestic law
Elements of a definition• Very narrow powers• Right to use is constrained
by a “contractual or legal obligation” …
• which needs to be “related’
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Case 1 - related/unrelated obligations
Market
Bank in Residence country Co
Borrower in Source
country Co
Loan Interest, no WHT
Interest❶ Deposits
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Case 2 - related/unrelated obligations
Market
Bank in Residence country Co
Borrower in Source
country Co
Loan Interest, no WHT
InterestDeposits
Guarantee
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Case 3 - related/unrelated obligations
Market
Bank in Residence country Co
Borrower in Source
country Co
Loan Interest, no WHT
Interest
GuaranteeCash collateral
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Case 4 - related/unrelated obligations
Market
Bank in Residence country Co
Borrower in Source
country Co
Loan Interest, no WHT
Interest
GuaranteeState bond collateral
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Conclusion
Helpful improvements
From bad to worse
Beneficial ownership is one instrument only for combating
treaty shopping