Executive Education

Creación de Valor: ¿real o imaginaria?

Corporate Finance

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Programa de Finanzas

Barcelona

Corporate FinanceCreación de Valor: ¿real o imaginaria?

BIENVENIDO

COrpOratE FINaNCE OBjEtIVOs y partICIpaNtEs2 3

Proporcionar un enfoque sistemático en el análisis de las opera-ciones corporativas que permiten la creación de valor desde el

punto de vista de la Dirección Financiera.

Familiarizar a los participantes con el instrumental utilizado por la Banca de Inversión y el Capital de Riesgo en la realiza-

ción de las operaciones corporativas

Facilitar un foro de discusión entre los participantes que permita la puesta en valor de los diferentes enfoques con los que se puede

abordar este tipo de operaciones.

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Objetivos

El programa ofrece una amplia perspectiva del mundo de las finanzas corporativas que le ayudará a entender el cómo y el porqué de las decisiones que desde el punto de vista de la dirección financiera crean valor. Se anali-zarán temas como la importancia de la diversificación, el análisis de proyectos de inversión, la relación que debe existir entre riesgo y rendimiento, el coste de capital y las motivaciones que subyacen en las decisiones de estructura de financiación de las empresas así como la revisión de algunas operaciones especiales como Fusio-nes y Adquisiciones, Salidas a Bolsa y OPAs y las de alto apalancamiento como los LBOs y los Project Finance.

COrpOratE FINaNCE4

Currículum

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BLOQUE 1

Análisis de las decisiones de inversión en Capex; criterios financieros para su evaluación. Se presentan y discuten los métodos financieros más usuales utilizados en el análisis de proyectos de Inversión (VAN, TIR, PAYBACK, etc).

Valoración de Empresas: diferencia entre Valor y Precio. Métodos de valoración estáticos, dinámicos (DCF y Dividendos) y mixtos. Los múltiplos. Valoración y rangos de precios. Factores claves en la valoración de empresas: relación entre valor, crecimiento y rendimiento.

Deuda y creación de valor. La relación riesgo-rendimiento, consideraciones desde el punto de vista de las inversiones y de su forma de financiación. El coste de los Fondos Propios. El coste de la deuda y el Rating. El coste ponderado de los recursos (El WACC y el APV). Condicionantes de la estructura de financiación: la estructura de capital óptima, su relación con el Rating. Estructura de capital y apalancamiento.

BLOQUE 2

Fusiones y adquisiciones, los factores claves de éxito. Las Sinergias. La Ecuación de Canje.

Operaciones especiales: salidas a bolsa y OPAs, sus motivaciones y características. La Prima de Control.

BLOQUE 3

Operaciones de alto apalancamiento: LBOs; Project Finance; características y motivaciones de las mismas.

Los fondos de Private Equity (Capital Riesgo). Su papel en las operaciones corporativas.

“Una experiencia altamente satis-factoria. Llevo 25 años en el ámbito profesional de las finanzas y no he encontrado en España ninguna oferta equiparable. Los temas se abordaban desde los fundamentos básicos y se iba rápidamente al gra-no y al fondo. Cada minuto de clase ha sido altamente valioso y a su vez ha exigido una alta intensidad al participante. Conservo y consulto el material como un pequeño tesoro.”

MIguEl ÁNgEl tapIaDOr DIrECtOr FINaNCIErO, DIrECtOr DE COMpras Papelera Guipuzcoana de Zicuñagade catalunya, S.A.

Profesorado

COrpOratE FINaNCE6

luIsa alEMaNyProfesora del Departamento de Control y Dirección Financiera de ESADE. Doctora en Ciencias Económicas y Empresariales (Univ. Complutense de Madrid).

jEsús palau - DIrECtOr DEl prOgraMa Profesor del Departamento de Control y Dirección Financiera de ESADE. Director del Programa Corpo-rate Finance de ESADE. MBA por ESADE. Visiting Fellow del M.I.T. Sus áreas de especialización son el corporate finance, los productos derivados y los mercados internacionales.

juaN CarlOs aMarO Colaborador académico del Departamento de Control y Dirección Financiera de ESADE. MBA por ESADE. Director Finan-ciero en Intersport.

CarMEN aNsOtEguIDirectora y profesora del Departamento de Control y Dirección Financiera de ESADE. Doctora en Ciencias Económicas (Universidad de Pennsylvania).

jOrDI FaBrEgatProfesor del Departamento de Control y Dirección Financiera de ESADE. Doctor en Administración y Dirección de Empresas (ESADE-URL). Director del Executive Master en Finanzas de ESADE.

raMON palaCíNProfesor del Departamento de Control y Dirección Financiera de ESADE. Doctor en Administración y Dirección de Empresas (ESADE-URL). Consejero Delegado en M&A Fusiones y Adquisiciones, S.L.

jaIME saBalProfesor del Departamento de Control y Dirección Financiera de ESADE. PhD y Máster en Finanzas (Wharton School, Penn-sylvania University).

saNtIagO sIMóNProfesor del Departamento de Control y Dirección Financiera de ESADE. Doctor en Administración y Dirección de Empresas (ESADE).

saNtIagO MINguEzProfesor del Departamento de Control y Dirección Financiera y Director Ejecutivo en Credit Suisse.

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es.linkedin.com/pub/jaime-sabal/1/355/69/es

es.linkedin.com/pub/santiago-simon/11/598/bbb

“El programa requiere de una buena dosis de exigencia por parte de cada uno, pero la gratificación final a nivel de conocimientos, compensa enorme-mente el esfuerzo dedicado. Mención especial al equipo de profesores que hizo fácil de entender lo difícil. Un pro-grama atractivo y muy aconsejable.”

aNa garCIa Erp FINaNCE prOCEssMaNagEMENt gIlDEMEIstEr Beteiligungen GmbH

ParticipantesDirigido especialmente a directores generales, directores financieros, controllers y auditores así como a inversores particulares que estén o puedan estar involucrados en la

toma de decisiones estratégicas al máximo nivel y tengan que evaluar las consecuencias e implicaciones financieras

de dichas decisiones.

COrpOratE FINaNCE8

Información y Admisión

prOCEsO DE INsCrIpCIóN

El Comité de Admisiones del programa analizará y contestará todas las solicitudes que se presenten informando de la admisión a cada candidato. El objetivo es asegurar no sólo una máxima satisfacción de las necesidades de formación individuales, sino también conse-guir la máxima homogeneidad en el nivel de conocimientos y en la

experiencia profesional de los participantes.

Las solicitudes pueden ser presentadas hasta dos semanas antes de la fecha de inicio del programa. Pasada esta fecha, no se podrá

garantizar la disponibilidad de plaza.

CaNCElaCIONEs

En caso de que un imprevisto obligue a anular la inscripción, es pre-ciso notificar la baja por escrito 10 días antes del inicio del programa para tener derecho al reembolso del importe total satisfecho. Dada la demanda del programa y el trabajo de preparación preprograma, si la baja se comunica dentro de los 10 días antes del inicio del progra-

ma, sólo se reembolsará el 50% del importe total satisfecho.

Las cancelaciones realizadas una vez iniciado el programa no ten-drán derecho a devolución alguna.

aCrEDItaCIóN aCaDéMICa

Al finalizar el programa, se entregará un certificado de participación a todas aquellas personas que hayan partici-

pado como mínimo en el 80% de las sesiones.

lugar DE rEalIzaCIóN

BarcelonaESADE Business SchoolExecutive EducationAv. Esplugues, 92-9608034 BarcelonaTel. +34 932 804 008

IMpOrtE DE la MatríCula

4.850 €4.120 € Miembros de ESADE Alumni

Se aplicarán bonificaciones especiales a aquellas empresas que inscriban varios participantes en el mismo programa o en varios programas dentro del mismo año académico.

Este importe incluye la enseñanza, el material docente y los servicios de restauración.

CalENDarIO y HOrarIO

Del 12 de mayo al 16 de junio de 20156 sesiones, martes de 9 a 18.30 h

para MÁs INFOrMaCIóN

Los candidatos pueden realizar las consultas que precisen sobre el Programa o el proceso de admisión y presentar la Solicitud de Admisión, dirigiéndose a:

Celia Ferrécelia.ferre@esade.eduTel. +34 932 806 162

www.esade.edu/executive-education

Programa, fechas, importe y profesorado sujetos a posibles cambios. ESADE Business School se reserva, además, el derecho de cancelar este programa si considera que no se cumplen los requisitos necesarios para el éxito del mismo.

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juNIO 20151 2 3 4 5 6 78 9 10 11 12 13 1415 16 17 18 19 20 2122 23 24 25 26 27 2829 30

Este folleto está impreso en papel Splendorgel EW, elaborado a partir de fibra de madera 100% libre de Clorines. Esperamos que este folleto haya superado sus expectativas. Por favor, tenga en consideración el medio ambiente y recíclelo al finalizar su lectura. Para copias adicionales, por favor visite www.esade.edu

Escanee este código QR con su smartphone y descubra más información sobre el programa.

Campus Barcelona · PedralbesAv. d’Esplugues, 92-9608034 Barcelona (Spain)T. +34 932 806 162F. +34 932 048 105

Campus Barcelona · Sant CugatAv. Torreblanca, 57 08173 Sant Cugat del Vallès T. +34 935 543 000

Campus MadridMateo Inurria, 25-2728036 MadridT. +34 913 597 714F. +34 917 030 062

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Actualizado para la impresión.ESADE se reser va la capacidadde introducir modificacionesen el programa.