crudecorp annual report 2010

Annual report2010

Contents

Highlights 2010KeyfiguresAboutCrudecorpAboutChicoMartinezTheCrudecorpBoardofdirectorsStyretsberetning2010ResultatregnskapBalanseNotertilregnskapetfor2010RevisorsberetningIFRSNotertilkonsernregnskapet

3:5:

6:7:8:

10:13:14:18:26:28:34:

3

C R U D E C O R P A N N U A L R E P O R T 2 0 1 0

Crudecorp is an international and independent E&P company engaged in acquisition, development and operation of oil and natural gas fields. The company currently operates the Chico Martinez field in California.

Highlights 2010

January First vertical well drilled by Crudecorp in the Chico Martinez field

JuneFirst horizontal well drilled by Crudecorp in the Chico Martinez field

JulyCrudecorp formally assumed operatorship of Chico Martinez SeptemberCrudecorp acquired 14.74 % of the mineral interests in Chico Martinez

OctoberCrudecorp increase its working Interest from 75 % to 90 % in the Chico Martinez field

NovemberCapital increase of NOK 27 million

4


5


Crudecorp AS CMO, Inc. Crudecorp Group

(Amounts in USD 1,000) 2010 2009 2010 2009 2010 2009

Revenue 597 701 309 90 309 90

EBITDA -149 64 -1,270 -1,148 -1,414 -1,165

Net profit (loss) 514 332 -1,753 -1,266 -1,238 -1,521

Current Assets 2,510 7,072 1,439 120 4,031 7,193

Fixed Assets 14,084 9,602 1,700 1 9,076 6,990

Equity 13,863 9,452 -3,022 -1,269 11,414 8,022

Debt 2,732 7,222 6,162 1,390 1,694 6,162

Cash Flow from Investments -1,589 -1,823

Cash Flow from Operations -1,681 -1,823

Cash Flow from Investments -1,681 -

Cash Flow from Financing 115 7,707

NGAAP USGAAP IFRS

The cash flow from investment activities substantially relates to USD 1.57 m invested in three new wells and various infrastructure projects in the field and from USD 0.17 m spent on Chico Martinez land and mineral acquisitions. The net cash flow from financing

activities is close to zero as the equity raised in November was substantially applied to the repayment of debt related to the acquisition of the Chico Martinez field as well as increasing the company’s net working interest in the field.

6


Crudecorp was formed in 2007. The company has focused on mainland US and several business models have been tested in Kentucky, Texas, Louisiana and California. In 2008 the company decided to concentrate on California and the Chico Martinez field as the most promising prospect.

The company’s strategy is to focus on near production or producing assets in mature oil basins with low political risk. The aim is to create a company with strong growth rate and good dividend capacity, which can be a hedge for investors who wish to diversify their portfolio away from increasing inflation risks and who fundamentally believe in a strong demand for energy.

About Crudecorp

The company’s strategy is to focus on near production or producing assets in mature oil basins with low political risk.

7


The Chico Martinez field is located in the San Joaquin Valley in California. The nearest neighbouring fields are the well known South Belridge and Cymric fields, two of the most productive fields onshore US.

Production in the Chico

Martinez field has reportedly started in 1927. The field has a proven oil accumulation in the Etchegoin sands, but is believed to have less favourable production metrics than neighbouring fields with oil accumulations in the shallower Temblor sands.

According to the California

Department of Oil and Gas (DOG) records of production, a total of 550,000 barrels of oil have been produced from the field. Crudecorp estimate this to be approximate 2 % of the recoverable reserves.

Several attempts to develop the field have been made, most notably in 1981, when an inadequate cycle steam injection effort was made.

The production peak occurred in 1983 after which the field declined. Circumstances related to the decline is not entirely established, but seems to be related to break down of the steam generator and falling oil price. By 1986, the production was negligible.

Crudecorp has since 2009 made an electronic conversion of old well logs and constructed a geological model of the field based on these well logs, mud logs, core samples and general understanding of the local geology. The company has also drilled two vertical wells and one horizontal wells and incorporated this data into the model.

In late 2010, the company also received 3D seismic over an area covering the lease, and these data has been utilised to the extent possible. The new wells drilled have been stimulated with steam to test the petro-physical characteristics of the reservoir.

The company has during 2010 performed production testing of the new wells. The reservoir’s production response has been tested for both vertical wells and horizontal wells and the production rates have been measured both before and after steam stimulation.

Based on the work performed,

the company has concluded that it is possible to establish a profitable production on Chico Martinez.

The plan is to develop the field with the use of both vertical and horizontal wells. The field is intended to be developed in six phases, the first of which will be undertaken in 2011.

About Chico Martinez

Based on the work performed, the company has concluded that it is possible to establish a profitable production on Chico Martinez.

8


Gunnar Hviding – CEO and Executive ChairmanMr. Hviding holds an MEng in Chemical Engineering from Imperial College and an MBA from INSEAD. Most recently, he served as CEO of Roxar ASA and now serves on the Roxar Board. Prior to joining Roxar in 2002, Mr. Hviding served as senior management in Scandinavian industries, like HansaBorg and Orkla, where his focus was value chain optimization, acquisitions and integration. Hviding has also experience from Shell International Petroleum, where he was a process engineer.

Espen Fjogstad – member of the boardMr. Fjogstad holds a MSC from NTNU and an MBA from INSEAD. Fjogstad has 14 years of experience as investor and founder of several technology companies. In addition, he has also served as Deputy Managing Director in Roxar ASA (1995–1997), CEO of ODIN Reservoir Software (1994–1995), and consultant at McKinsey & Company (1988–1994).

Aril Resen – member of the boardMr Resen holds an MBA from San Francisco State University and a BS from University of Oregon. Mr Resen has previously worked at the San Francisco Stock Exchange, derivatives floor and as a stockbroker for Alfred Berg Norge AS. Mr Resen has been a serial entrepreneur and an angel investor in several companies over the last 15 years.

Sigurd Aase – member of the boardMr. Aase has 25 years experience with the oil & gas industry, hereunder as part owner of Petrotech and fully owned Fluenta. Mr. Aase has established a host of successful businesses and is the Chairman of Ymir Energy, which is Crudecorp’s largest shareholder.

The Crudecorp Board of directors

9


10


Styrets beretning 2010

Virksomhetens artCrudecorp AS har som formål å drive med leting og produksjon av olje og gass. Selskapet er lokalisert i Stavanger og opererer Chico Martinez feltet i Kern County, California. Selskapet driver den overordnede plan-leggingen for feltutbyggingen fra Stavanger, og benytter inn leide konsulenter og egne ansatte i California til detalj-planlegging, utbygging og drift av feltet.

I oktober 2010 foretok selskapet en emisjon på NOK 27 millioner, der formålet med emisjon var å tilbakebetale gjeld til selger av feltet. I denne transaksjonen økte selskapet også sin eier andel fra 75 til 90 % i utvinnings tillatelsen for Chico Martinez feltet. Chico Martinez feltet er et tungoljefelt der det injiseres steam for å øke produksjon av olje. Selskapet har boret to nye vertikale og en horisontal brønn i 2010. Det er innhentet data fra brønnene og sammenstilt med data fra gamle brønner er det etablert en reservoar modell. Selskapet har videre foretatt produksjons testing

av brønnene, der man har testet produksjonsrater før og etter og steaminjeksjon. Disse produksjons testene gir etter selskapets oppfatning et grunn-lag for å etablere en lønnsom utvikling av feltet. Rettvisende oversikt over utvikling og resultatSelskapet har valgt å rapportere konsoliderte tall i henhold til International Financial Reporting Standard (IFRS) for regnskapsåret 2010, som ledd i forberedelse mot en eventuell børsnotering.

Konsernet har i 2010 drevet produksjonstesting. Utstyret og innsatsfaktorene som er brukt til dette har stort sett vært innleid. Grunnet begrensninger i utstyret som er innleid har man vært nødt til å benytte propan i stedet for naturgass og man har også vært nødt til å transportere vann inn på tankbil. Dette har ført til unormalt høye kostnader i forhold til driften man forventer når nødvendig utstyr er på plass.

Konsernet solgte i 2010 totalt 5,800 fat med olje. Gjennomsnitts- prisen per fat var USD 73 per fat. Konsernets konsoliderte

11


inntekter beløp seg til USD 308,780 og EBITDA ble USD -1,413,621. Konsernets netto resultat ble USD -1,238,205.

RisikoSelskapets aktivitet innebærer operasjonell, finansiell og markedsmessig risiko. Den operasjonelle risikoen er knyttet til investeringer og drift av oljefelt. Selskapet har etablert budsjetterings- og godkjenningsprosedyrer og har et system for etterkalkulering av prosjekter. Risiko i forhold til brønnproduktivitet er forsøkt redusert ved produksjons-testing som har foregått over de siste 12 månedene. Likevel er olje reservoaret komplekst med mange forskjellige produser-ende soner og det vil derfor fremdeles være risiko knyttet til produksjons rater og inntjening.

Selskapet oppfatter motparts-risikoen ved oppgjør for olje som ubetydelig.

Den finansielle risikoen ansees i øyeblikket som liten, ettersom selskapet ikke har rentebærende gjeld. Når utbyggingsfase 1 er ferdigstilt er tanken å finansiere fase 2 og de påfølgende utbyggingsfasene med mest mulig tredjeparts kapital. Det er derfor å forvente at den finansielle risikoen i selskapet vil øke. Selskapet ser likevel for seg en god kontantstrøm fra driften og det forventes at egenkapitalen i selskapet vil være forsvarlig.

Den markedsmessige risikoen er knyttet til olje og gasspris samt valutasvingninger. Selskapet har vurdert ulike

sikringsinstrumenter men har hittil ikke funnet det hensikts-messig å sikre pris eller valuta-risikoen.

Helse, miljø og sikkerhet Arbeidsmiljøet i konsernet er godt. Konsernet hadde per 31.12.2010 totalt seks ansatte, hvorav 17 % er kvinner. Styret består av fire menn. Etter omdanning til ASA i 2011 vil daglig leder trekke seg fra styret, samt at det skal inn velges to kvinner. Selskapet vil da oppfylle kravet til 40 % kvinne-representasjon.

Selskapet har en klar holdning til like muligheter for alle ansatte, uavhengig av bakgrunn. Selskapet har god fokus på helse, miljø og sikkerhet. I 2010 har det vært null skader på selskapets ansatte og null skader hos under leverandører som arbeider for selskapet.

Konsernet har utslipp til det ytre miljø. I hovedsak dreier dette seg om utslipp av CO2 og NOx ved brenning av naturgass for oppvarming av olje reservoaret. Selskapet har også utslipp av produsert vann til en innsynknings felle, der produsert vann blir deponert for innsynkning i grunnen. Selskapet har alle nødvendige tillatelser for utslipp. Forskning og utviklingSelskapet har i 2010 foretatt tre produksjonstester med steam injeksjon for å bestemme de petrofysiske egenskapene til Etchegoin formasjonen på Chico Martinez.

Fortsatt drift Styret mener at det er riktig å legge forutsetningen for fortsatt drift av selskapet til grunn ved avleggingen av årsregnskapet.

Fremtidsutsikter Selskapet har besluttet å bygge ut fase 1 av totalt seks plan-lagte produksjonsfaser for det øverste reservoaret, Etchegoin formasjon. Den videre plan er å fortsette feltutbyggingen med de ytterligere produksjons-ekspansjonene slik at feltet er ferdig utbygget i 2014. I den forbindelse hentet selskapet i februar 2011 inn NOK 100 mill gjennom en emisjon, som skal dekke utbyggingen av fase 1.

Selskapet har i tillegg et mulig potensial for funn i de dypere formasjonene på feltet. Analyser av geologien samt 3D seismikk gir grunnlag for å fortsette undersøkelsene.

Selskapet vedtok i februar 2011 en omdanning fra AS til ASA. Denne omdanningen er et ledd i selskapets plan om en børs-notering høsten 2011. Oljeindustrien i California er fragmentert med mange mindre aktører og aktører på størrelse med Crudecorp. Selskapet ønsker å delta aktivt dersom interessante konsoliderings-muligheter skulle oppstå. Selskapets ønske om børs-notering er et ledd i en slik strategi, ettersom det gjør selskapet til en mer attraktiv fusjonspartner samt at det letter tilgangen på kapital.

Stavanger 6. april 2011 Styret i Crudecorp AS

Gunnar HvidingStyreformann

Aril ResenStyremedlem

Espen FjogstadStyremedlem

Sigurd Steen AaseStyremedlem

12


13


ResultatregnskapCrudecorp AS

(Tall i NOK)

Note 2010 2009

Driftsinntekter og driftskostnader

Salgsinntekter 3 580 000 3 651 000

Annen driftsinntekt 30 000 749 901

Sum driftsinntekter 3 610 000 4 400 901

Lønnskostnader m.m. 8, 9 2 712 973 1 499 347

Avskrivning på driftsmidler og immaterielle eiendeler 1 7 000 10 300

Annen driftskostnad 9 1 796 676 2 476 972

Sum driftskostnader 4 516 649 3 986 619

Driftsresultat -906 649 414 282

Finansinntekter og finanskostnader

Annen renteinntekt 5 2 808 165 558 495

Annen finansinntekt 10 4 309 862 5 747 843

Annen rentekostnad 1 420 038 2 497 522

Annen finanskostnad 10 1 682 349 2 140 290

Resultat av finansposter 4 015 640 1 668 526

Resultat før skattekostnad 3 108 991 2 082 808

Årets resultat 3 108 991 2 082 808

Årsunderskudd 3 108 991 2 082 808

Overføringer

Avsatt til annen egenkapital 3 108 991 0

Overført fra overkursfond 0 24 134 568

Overført annen egenkapital 0 -26 217 376

Sum overføringer 3 108 991 2 082 808

14


BalanseCrudecorp AS

(Tall i NOK)

Note 2010 2009

Eiendeler

AnleggsmidlerImmaterielle eiendeler

Rettigheter o.l. 1 46 534 254 46 513 374

Sum immaterielle eiendeler 46 534 254 46 513 374

Varige driftsmidler

Driftsløsøre, inventar 1 0 7 000

Sum varige driftsmidler 0 7 000

Finansielle anleggsmidler

Investeringer i datterselskap 4 625 625

Lån til foretak i samme konsern 5 35 949 080 8 949 349

Sum finansielle anleggsmidler 35 949 705 8 949 974

Sum anleggsmidler 82 483 959 55 470 348

Omløpsmidler

Fordringer

Kundefordringer 30 000 0

Andre fordringer 5 62 559 334 568

Sum fordringer 92 559 334 568

Investeringer

Bankinnskudd, kontanter o.l. 6 14 609 830 40 517 723

Sum omløpsmidler 14 702 389 40 852 291

Sum eiendeler 97 186 348 96 322 639

15


BalanseCrudecorp AS

(Tall i NOK)

Note 2010 2009

Egenkapital og gjeld

Innskutt egenkapital 3 655 870 535 870

Aksjekapital 80 934 029 54 068 257

Overkursfond

Sum innskutt egenkapital 81 589 899 54 604 127

Opptjent egenkapital

Annen egenkapital 3 108 991 0

Sum opptjent egenkapital 3 108 991 0

Sum egenkapital 2 84 698 890 54 604 127

Gjeld

Øvrig langsiktig gjeld 11 11 712 800 41 014 570

Sum annen langsiktig gjeld 11 712 800 41 014 570

Kortsiktig gjeld

Gjeld til kredittinstitusjoner 0 8 799

Leverandørgjeld 180 344 255 245

Betalbar skatt 7 0 0

Skyldig offentlige avgifter 252 234 125 635

Annen kortsiktig gjeld 342 078 314 263

Sum kortsiktig gjeld 774 656 703 942

Sum gjeld 12 487 456 41 718 512

Sum egenkapital og gjeld 97 186 346 96 322 639






16


17


18

C R U D E C O R P A N N U A L R E P O R T 2 0 1 0C R U D E C O R P A N N U A L R E P O R T 2 0 1 0

Noter til regnskapet for 2010

19

C R U D E C O R P A N N U A L R E P O R T 2 0 1 0C R U D E C O R P A N N U A L R E P O R T 2 0 1 0

Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapslovens bestemmelser og god regnskapsskikk. Alle tall er i oppgitt i hele kroner (NOK) med mindre annet er oppgitt.

InntektsføringInntektsføring ved salg av varer skjer på leveringstidspunktet. Tjenester inntektsføres i takt med utførelsen.

Bruk av estimaterUtarbeidelsen av regnskaps informasjon krever at selskapets ledelse benytter estimater og forutsetninger som påvirker verdien av eiendeler, gjeld og noteopplysninger. Slike estimater og forutsetninger kan ha vesentlig betydning for rapporterte inntekter og kostnader for en bestemt periode. De faktiske beløpene kan avvike fra estimatene.

Betingede tap som er sannsynlige og kvantifiserbare, kostnadsføres løpende.

Hovedregel for vurdering og klassifisering av eiendeler og gjeldOmløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter anskaffelsestidspunktet, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Øvrige poster er klassifisert som anlegg middel/langsiktig gjeld.

Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på opptakstidspunktet.

Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men ned-skrives til virkelig verdi ved verdifall som ikke forventes

å være forbigående. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet.

Varige driftsmidlerVarige driftsmidler balanseføres og avskrives over driftsmidlets forventede levetid. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader, mens på-kostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med drifts-midlet.

FordringerFordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurder-inger av de enkelte fordringene.

Aksjer i datterselskapInvesteringer i datterselskaper er vurdert etter kostmetoden.

Kontanter og bankinnskuddKontanter og bankinnskudd omfatter kontanter, bank-innskudd og andre betalings-midler med opprinnelig forfallsdato på tre måneder eller mindre fra anskaffelse.

ValutaKontanter og bankinnskudd, omløpsmidler og kortsiktig gjeld i fremmed valuta omregnes til kurser på balansedagen. Realiserte og urealiserte kurs-gevinster og -tap på eiendeler og gjeld i annen valuta enn NOK resultatføres.

SkatterUtsatt skatt/utsatt skattefordel beregnes på grunnlag av midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessige og skatte-messige balanse verdier, og

underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skattereduserende midlertidige forskjeller og underskudd til fremføring utlignes mot skatte-økende midlertidige forskjeller som reverseres i samme tids-rom. Skattekostnad består av betalbar skatt (skatt på årets skatte pliktige inntekt), og endring i netto utsatt skatt.

KonsernregnskapSelskapet er lite i henhold til regnskapsloven, men har valgt å utarbeide konsernregnskap i henhold til IFRS.

Regnskapsprinsipper

20


Note 1 Anleggsmidler

Type anleggmiddel Rettigheter og lignende

Driftsløsøre og lignende

Totalt

Anskaffelseskost 01.01. 46 513 374 31 200 46 544 574

Tilgang 0 0

Avgang 20 880 0 20 880

Anskaffelseskost 31.12. 46 534 254 31 200 46 565 454

Akkumulerte avskrivninger 01.01. 0 24 200 24 200

Akkumulerte avskrivninger på solgte anleggs-midler

0 0 0

Årets avskrivninger 0 7 000 7 000

Akkumulerte avskrivninger 31.12. 0 31 200 31 200

Balanseført verdi pr 31.12. 46 534 254 0 46 534 254

Avskrivningssatser 0 % 20–33 %

Rettigheter i feltet vil bli avskrevet basert på UOP rate for produksjon fra feltet når det er utviklet og produksjon er startet i stor grad.

Note 2 Egenkapital

Aksje-kapital

Overkurs fond

Annen egenkapital

Sum

Egenkapital pr. 31.12.09 535 870 54 068 257 - 54 604 127

Kapitalforhøyelse, 4.11.10 120 000 26 880 000 27 000 000

Emisjonskostnader -14 228 -14 228

Årets resultat 3 108 991 3 108 991

Egenkapital pr. 31.12.10 655 870 80 934 029 3 108 991 84 698 890

21


Note 4 Konsern, tilknyttet selskap mv.

Selskapet har eierandeler i følgende selskaper:

Bokført verdi pr 31.12.10

Eierandel/ stemme andel

Egenkapital siste år 100 %

Resultat siste år 100 %

CMO Inc 625 100 % -3.022.272 USD -1.753.150 USD

Note 3 Antall aksjer, aksjeeiere m.m.

Aksjekapital Antall Pålydende Bokført

A-aksjer 65 587 000 0,01 655 870

Sum aksjer Eierandel Stemmeandel

Ymir Energy AS 15 937 641 24,3 % 24,3 %

Synesi AS 7 804 853 11,9 % 11,9 %

Victory Life & Pension Ltd 6 689 874 10,2 % 10,2 %

Xfile AS 4 787 851 7,3 % 7,3 %

SPC Invest AS 3 017 002 4,6 % 4,6 %

Cives As 2 951 415 4,5 % 4,5 %

Time Trader AS 2 492 306 3,8 % 3,8 %

PEBRIGA AS 1 639 675 2,5 % 2,5 %

Veen Eiendom AS 1 639 675 2,5 % 2,5 %

Vidan AS 1 442 914 2,2 % 2,2 %

Sum 10 største 48 403 206 73,8 % 73,8 %

Andre 17 183 794 26,20 % 26,20 %

Sum 65 587 000 100,00 % 100,00 %

Note 5 Fordringer og gjeld

2010 2009

Kortsiktige fordringer til selskap i samme konsern - -

Kortsiktig gjeld til selskap i samme konsern - -

Langsiktige fordringer til selskap i samme konser 35 949 080 8 949 349

Langsiktig gjeld til selskap i samme konsern - -

Langsiktig fordringen mot CMO Inc har blitt rentebelastet og for 2010 er det blitt inntektsført NOK 2.568.000. Selskapet har ikke gjeld som forfaller senere enn fem år etter balansedato.

Navn Tittel Antall aksjer

Gunnar Hviding Styrets leder/CEO – Eierandel i Cives AS og Time Trader AS. 5 443 721

Aril Resen Styremedlem – Eier av Xfile AS 4 787 851

Espen Fjogstad Styremedlem – Eier av Synesi AS 7 804 853

Sigurd Steen Aase Styremedlem – Eier av Ymir Energy AS 15 937 641

22


Note 6 Bundne midler

Selskapet har bundne skattetrekksmidler pr 31.12.10 på kr 162.280.

Note 7 Skatt

2010 2009

Årets skattekostnad fordeler seg på:

Betalbar skatt årets resultat - -

Endring utsatt skatt/fordel - -

Sum skattekostnad - -

Beregning av årets skattegrunnlag:

Resultat før skattekostnad 3 108 991 2 082 808

Permanente forskjeller -14 228 12 250

Endring i midlertidige forskjeller -3 633 -

Sum skattepliktig inntekt årets resultat 3 091 130 2 095 058

Benyttet underskudd til fremføring -3 091 130 -2 095 058

Effekt av emisjonskostnader (permantent forskjell)

Sum skattepliktig inntekt - -

28 % betalbar skatt årets resultat - -

Betalbar skatt i balansen - -

Forklaring til hvorfor årets skattekostnad ikke utgjør 28 % av resultat før skatt:

28 % skatt av resultat før skatt 870 517 583 186

Ikke balanseført utsatt skattefordel -866 535 -586 617

Permanente forskjeller -3 984 3 430

Beregnet skattekostnad -0 0

Utsatt skatt knytter seg til: 2010 2009 Endring

Driftsmidler - -3 633 -3 633

Regnskapsmessige avsetninger - - -

Netto midlertidige forskjeller - -3 633 -3 633

Underskudd til fremføring -27 396 450 -30 487 580

Effekt av emisjonskostnader

Sum -27 396 450 -30 491 213

Utsatt skatt/utsatt skattefordel -7 671 006 -8 537 540 -866 534

Skatteeffekt av emisjonskostnader

Utsatt skatt/utsatt skattefordel i balansen - -

Selskapet er et lite foretak og har valgt å ikke balanseføre utsatt skattefordel.

23


Note 8 Lønnskostnader

Lønnskostnader 2010 2009

Lønn 2 161 854 1 214 769

Arbeidsgiveravgift 324 699 184 365

Andre lønnsrelaterte ytelser 226 420 100 213

Sum 2 712 973 1 499 347

Gjennomsnittlig antall årsverk: 2 1

Note 9 Ytelser/godtgjørelser til daglig leder, styret og revisor

Ytelser til ledende personer: Daglig leder Styret

Lønn (ansatt i 7 mnd) 700 000 -

Pensjonsutgifter 44 690 -

Annen godtgjørelse - -

Revisor (beløpene er eks. mva) 2010 2009

Kostnadsført godtgjørelse til revisor fordeler seg slik:

lovpålagt revisjon (inkludert bistand med årsregnskap) 53 000 45 500

- andre attestasjonstjenester - 23 500

skatterådgivning (inkl. teknisk bistand med ligningspapirer) 9 000 17 000

- annen bistand fra nærstående til revisor - 17 775

Sum godtjørelse til revisor 62 000 103 775

Note 10 Valuta og andre finansposter

2010 2009

Resultatførte valutagevinster 796 022 2 441 671

Reversert tap på fordring 1 815 414

Gevinst ved salg av aksjer - 320 070

Ettergivelse renter + lån 3 513 840 1 170 688

Sum annen finansinntekt 4 309 862 5 747 843

Disagio 1 659 594 2 140 290

Annen finanskostnad 22 755

Sum annen finanskostnad 1 682 349 2 140 290

24


Selskapet har reforhandlet gjelden knyttet til kjøp av lisens i løpet av 2010. Ved inngang av året 2010 var ekstern gjeld USD 7,5 mill.

Gjelden ble i avtale ved kjøp av ytterligere andel av lisensen reforhandlet. Betalingsstruktur ble endret. Av eksisterende gjeld ble USD 4,5 mill betalt ved signering av lisenskjøp fra 75 % til 90 %. Resterende gjeld på USD 2,6 mill ble behandlet følgende.

USD 2 mill er balanseført til 11.712.800 og er gjeld som er rentefri og skal betales tilbake i takt med produksjon med 2 USD pr solgte fat.

Resterende gjeld USD 0,6 mill er inntektsført i sin helhet.

Selskapet har i det videre påtatt seg en betinget forpliktelse som ikke er balanseført i regnskapet. Forpliktelsen er at Crudecorp AS skal foreta de første inveseteringer og drift av feltet begrenset oppad til USD 20 mill, før ekstern 10 % eier skal betale kostander. Gir en betinget forpliktelse på USD 2 mill. Ved utgang av 2010 er det påløpt USD 4,4 mill i forhold til de avtalte USD 20 mill.

Note 11 Gjeld

25


26


27


28


IFRS

29


ResultatregnskapCrudecorp AS

1. januar – 31. desember

(hele USD) Note 2010 2009

Salgsinntekter 308 780 89 828

Annen driftsinntekt 15 4 963 119 381

Produksjonskostnader -311 860 -34 690

Lønnskostnader 16 -802 229 -747 559

Avskrivninger 4 -63 856 -152 292

Andre driftskostnader 19 -613 276 -592 282

Driftsresultat -1 477 478 -1 317 615

Finansinntekter 17 752 463 427 220

Finanskostnader 17 -513 190 -630 229

Netto finanskostnader 239 273 -203 009

Resultat før skattekostnad -1 238 205 -1 520 624

Skattekostnad 18 - -

Årsresultat -1 238 205 -1 520 624

Utvidet resultatregnskap (comprehensive income)Crudecorp AS

1. januar – 31. desember

Note 2010 2009

Årsresultat -1 238 205 -1 520 624

Utvidet resultatposter

Omregningsdifferanser -92 962 192 566

Årets utvidede resultatposter etter skatt -92 962 192 566

Årets totalresultat -1 331 167 -1 328 058

Årsresultatet tilordnes

Aksjonærene i morselskapet -1 238 205 -1 520 624

Årets totalresultat tilordnes

Aksjonærene i morselskapet -1 331 167 -1 328 058

Resultat pr. aksje fremkommer av note 20

30


Konsolidert balanseCrudecorp AS

(hele USD) Note 31. des 2010 31. des 2009

EIENDELER

Anleggsmidler

Varige driftsmidler 4 1 618 527 1 212

Produksjonsrettigheter i oljefelt 5 7 457 204 6 989 234

9 075 731 6 990 445

Omløpsmidler

Kundefordringer og andre fordringer 7 520 422 104 720

Kontanter og kontantekvivalenter 8 3 510 943 7 088 420

4 031 365 7 193 141

Sum eiendeler 13 107 096 14 183 586

EGENKAPITAL Note 31. des 2010 31. des 2009

Egenkapital tilordnet morselskapets aksjonærer

Aksjekapital 9 111 992 92 764

Overkurs 12 569 318 9 359 714

Opptjent egenkapital -1 267 723 -1 430 713

Sum egenkapital 11 413 586 8 021 765

GJELD

Langsiktig gjeld

Lån 12 1 511 324 6 037 340

Avsetninger for forpliktelser 12 0 0

1 511 324 6 037 340

Kortsiktig gjeld

Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 13 182 186 124 481

Betalbar skatt 0 0

182 186 124 481

Sum gjeld 1 693 510 6 161 821

Sum egenkapital og gjeld 13 107 096 14 183 586

Note 1 til 24 er en integrert del av konsernregnskapet. Regnskapet ble vedtatt av styret 6. april 2011. Regnskapet skal underskrives av styret og daglig leder.

31


Endringer i konsernets egenkapitalCrudecorp AS

(hele USD) Note Aksjekapital Overkurs Opptjent EK Sum EK

Egenkapital 1. januar 2009 37 049 3 944 876 -3 584 332 397 593

Årets resultat -1 520 624 -1 520 624

Omregningsdifferanser 7 028 153 726 31 812 192 566

Transaksjoner med eierne

IFRS 2 opsjonskostnad 4 842 4 842

Konvertering gjeld 9 187 1 828 172 1 837 359

Emisjon 39 500 7 070 529 7 110 029

Overfør fra overkurs -3 637 589 3 637 589 -

Sum transaksjoner med eierne 48 687 5 261 112 3 642 431 8 952 230

Egenkapital 31. desember 2009 92 764 9 359 714 -1 430 713 8 021 765

Årets resultat - - -1 238 205 -1 238 205

Omregningsdifferanser -1 750 -58 737 -32 475 -92 962

Transaksjoner med eierne

IFRS 2 opsjonskostnad 2 957 2 957

Emisjon 20 978 4 699 054 4 720 032

Overfør fra overkurs -1 430 713 1 430 713 -

Sum transaksjoner med eierne 20 978 3 268 341 1 433 670 4 722 989

Egenkapital 31. desember 2009 111 992 12 569 318 -1 267 723 11 413 586






32


Konsolidert kontantstrømCrudecorp AS 1. jan – 31. des

(hele USD) Note 2010 2009

Kontantstrøm fra driftsaktiviteter

Kontantstrøm fra drift 24 -1 224 189 -1 162 434

Betalte renter -236 660 -356 250

Betalte skatter - -

Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter -1 460 849 -1 518 684

Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter

Kjøp av varige driftsmidler

Kjøp av immaterielle eiendeler* -1 681 225 -

- -

Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -1 681 225 -

Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter

Utstedelse av ordinære aksjer 4 365 300 6 504 065

Opptak av lån - 1 369 326

Nedbetaling av lån -4 500 000 -500 000

Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -134 700 7 373 391

Netto endring i kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter

-3 276 774 5 854 707

Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter pr. 1. januar

7 088 421 1 585 945

Valutagevinst/tap på kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter

-300 704 -352 232

Kontanter, kontantekvivalenter og benyttede trekkrettigheter pr. 31. desember

15 3 510 943 7 088 421

* tilgang immaterielle eiendeler er non-cash og knytter seg til amortiserte ikke betalte renter på rentefritt lån.

33


34


Noter til konsernregnskapet

35


Note 1 Generell informasjonCrudecorp AS (selskapet)med datterselskaper (samlet konsernet) er engasjert i utvikling, utvinning og salg av olje og gass produksjon, med primært fokus på landbaserte resurser i USA. Selskapet har eierinteresser i Chico Martinez feltet i California og opererer feltet gjennom datterselskapt CMO, Inc. Selskapet er et aksjeselskap registrert og hjemmehørende i Norge med hovedkontor i Maskinveien 24, 4067 Stavanger.

Note 2 Sammendrag av de viktigste regnskapsprinsippeneNedenfor beskrives de viktigste regnskapsprinsippene som er benyttet ved utarbeidelsen av konsernregnskapet. Disse prinsippene er benyttet på samme måte i alle perioder som er presentert.

2.1 Rammeverk for regnskapsavleggelsen

Konsernregnskapet til Crudecorp AS er utarbeidet i samsvar med internasjonale regnskapsstandarder (IFRS) og fortolkninger fra IFRS fortolkningskomité (IFRIC), som fastsatt av EU. For det avlagte konsernregnskapet er det ingen forskjeller mellom IFRS som fastsatt av EU og IASB. Konsernregnskap etter IFRS er utarbeidet for første gang i 2010 med tilhørende sammenligningstall for 2009 er omarbeidet. Konsernet er under norsk regnskapslov regnet som lite og har tidligere ikke utarbeidet noe konsern-regnskap. Konsernregnskapet er basert på et modifisert historisk kostprinsipp. Utarbeidelse av regnskaper i samsvar med IFRS krever

bruk av estimater. Videre krever anvendelse av selska-pets regnskapsprinsipper at ledelsen må utøve skjønn. Områder med stor grad av skjønnsmessige vurderinger, høy kompleksitet, eller områder hvor forutsetninger og estimater er vesentlige for regnskapet, er beskrevet i note 4. Konsernregnskapet er avlagt under forutsetningen om fortsatt drift.

2.1.1 Endringer i regnskaps

prinsipper og opplysninger Standarder, endringer og

fortolkninger til eksisterende standarder som ikke er trådt i kraft og hvor konsernet ikke har valgt tidlig anvendelse. Virkningen av disse endringene forventes å være:

- IFRS 9 Financial Instruments

(ny) er første ledd i prosessen for å erstatte IAS 39. IFRS 9 introduserer nye krav til klassifisering og måling av finansielle eiendeler. Standarden er obligatorisk fra 1. januar 2013, men kan tidliganvendes. Standarden er imidlertid ennå ikke vedtatt av EU. Konsernet har ennå ikke vurdert hele virkningen av IFRS 9. En foreløpig vurdering indikerer imidlertid at standarden vil ha liten påvirkning på regnskaps-føringen.

- IAS 24 Related party

disclosures (revidert) erstatter den tidligere IAS 24 fra 2003. Standarden er obligatorisk for regnskapsår som påbegynnes etter 1. januar 2011, men kan tidliganvendes helt eller delvis. Konsernet vil anvende den reviderte standarden fra 1. januar 2011, noe som vil medføre at konsernet og morselskapet må gi note-

opplysninger om alle trans-aksjoner mellom datter-selskaper og tilknyttede selskaper.

- IAS 32 (endring) Classification

of rights issues. Konsernet vil anvende den endrede standarden fra 1. januar 2011.

- FRIC 19 Extinguishing

financial liabilties with equity instruments gjelder fra 1. juli 2010. Konsernet vil anvende den reviderte standarden fra 1. januar 2011, gitt at den vedtas av EU. Den forventes ikke å påvirke konsernets eller morselskapets regnskap, men får betydning for denne typen transaksjoner fremover.

- IFRIC 14 (endring) Prepay-

ments of a minimum funding requirement. Konsernet har ikke balanseførte pensjons-forpliktelser, da en kun har inskuddsordning.

- Diverse standarder endret

i 2010 runden av årlige forbedringer. Endringene inkluderer en rekke mindre endringer i følgende standarder og fortolkninger som kan være relevante for selskapet: IFRS 1, IFRS 3, IFRS 7, IAS 1, IAS 27, IAS 34 og IFRIC 13. Endringene i IFRS 3 og IAS 27 gjelder for regnskapsår som starter 1. juli 2010 eller senere mens de øvrige endringene gjelder for regnskapsår som starter 1. januar 2011 eller senere.

2.2 Konsolideringsprinsipper Datterselskaper Datterselskaper er selskaper

(inklusive selskaper for særskilte formål SPE) der konsernet har makt til å utforme enhetens finansielle og operasjonelle retningslinjer (kontroll), normalt gjennom eie av mer enn halvparten av stemmeberettiget kapital.

36


Ved fastsettelse av om det foreligger kontroll tas også virkningen av potensielle stemmeretter som kan utøves eller konverteres på balanse-dagen med i vurderingen. Datterselskaper konsolideres.

Virksomhetssammenslutningen

regnskapsføres etter opp-kjøpsmetoden. Vederlaget som er ytt måles til virkelig verdi av overførte eiendeler, pådratte forpliktelser og utstedte egenkapitalinstru-menter. Inkludert i vederlaget er også virkelig verdi av alle eiendeler eller forpliktelser som følge av avtale om betinget. Utgifter knyttet til virksomhets - sammenslutningen kostnads-føres når de påløper. Identifiserbare eiendeler, og gjeld regnskapsføres til virkelig verdi på oppkjøps tids-punktet. Ikke- kontrollerende eierinteresser i det oppkjøpte foretaket måles fra gang til gang enten til virkelig verdi, eller til sin andel av det overtatte foretakets netto-eiendeler.

Dersom summen av veder-

laget, balanseført beløp av ikke-kontrollerende eiere og virkelig verdi på opp-kjøpstidspunktet av tidligere eierinteresser overstiger virkelig verdi av identifiserbare netto eiendeler i det oppkjøpte selskapet, balanseføres differansen som goodwill, jf. note 2.6. Er summen lavere enn selskapets netto-eiendeler, resultatføres differansen umiddelbart.

Konserninterne trans-

aksjoner, mellomværender og urealisert fortjeneste og tap mellom konsernselskaper elimineres. Regnskapene til datter selskapene omarbeides når dette er nødvendig for å oppnå samsvar med konser-nets regnskapsprinsipper.

2.3 Segment rapportering Driftssegmenter rapporteres på

samme måte som ved intern rapportering til selskapets øverste beslutnings taker. Selskapets øverste beslutnings taker, som er ansvarlig for allokering av ressurser til og vurdering av inntjening i driftssegmentene, er definert som konsernledelsen.

2.4 Omregning

av fremmed valuta

(a) Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta

Regnskapet til de enkelte enheter i konsernet måles i den valuta som benyttes der enheten i hovedsak opererer (funksjonell valuta). Konsern-regnskapet presenteres i amerikanske dollar (USD) som både er den funksjonelle valutaen til datterselskapene og presentasjonsvalutaen til konsernet. Morselskapet har NOK som funksjonell valuta.

(b) Transaksjoner

og balanseposter Transaksjoner i fremmed

valuta omregnes til den funksjonelle valutaen til transaksjonskurs. Realisert valutagevinst eller -tap ved oppgjør og omregning av pengeposter i fremmed valuta til kursen på balanse-dagen resultatføres. Dersom valutaposisjonen anses som kontantstrømsikring eller sikring av nettoinvestering i utenlandsk virksomhet føres gevinst og tap som del av utvidet resultat.

Valutagevinster og -tap

knyttet til lån og kontanter presenteres (netto) som finansinntekter eller finanskostnader. Alle andre valuta-gevinster og -tap presenteres på linjen for andre (tap) gevinster.

(c) Konsernselskaper Resultatregnskap og balanse

for konsernselskaper (ingen med hyperinflasjon) med funksjonell valuta forskjellig fra presentasjonsvalutaen regnes om på følgende måte:

i. Balansen er regnet om

til balansedagens kurs. ii. Resultatregnskapet er regnet

om til gjennomsnitts kurs (dersom gjennomsnitt ikke totalt sett gir et rimelig estimat på bruk av trans-aksjonskurs, brukes trans-aksjonskursen).

iii. Omregningsdifferanser føres mot utvidet resultat og spesifiseres separat i egen kapitalen som egen post.

Goodwill og merverdier ved

oppkjøp av en utenlandsk enhet behandles som eiendeler og forpliktelser i den opp-kjøpte enheten og omregnes til balansedagens kurs.

2.5 Varige driftsmidler Andre varige driftsmidler

regnskapsføres til anskaffelseskost, med fradrag for avskrivninger. Anskaffelseskost inkluderer kostnader direkte knyttet til anskaffelsen av driftsmidlet.

Etterfølgende utgifter legges

til driftsmidlenes balanseførte verdi eller balanseføres separat, når det er sannsynlig at fremtidige økonomiske fordeler tilknyttet utgiften vil tilflyte konsernet, og utgiften kan måles pålitelig. Balanseført beløp knyttet til utskiftede deler resultatføres. Øvrige reparasjons- og vedlikeholdskostnader føres over resultatet i den perioden utgiftene pådras.

Tomter avskrives ikke.

Andre driftsmidler avskrives etter den lineære metode,

37


slik at anleggsmidlenes anskaffelses kost, eller verdi-regulerte verdi, avskrives til restverdi over forventet utnyttbar levetid, som er:

- Bygninger 25–40 år- Maskiner 5–10 år- Kjøretøy 5–10 år- Inventar og utstyr 5–10 år Driftsmidlenes utnyttbare

levetid, samt restverdi, vurderes på hver balansedag og endres hvis nødvendig. Når balanseført verdi på et driftsmiddel er høyere enn estimert gjenvinnbart beløp, skrives verdien ned til gjenvinnbart beløp (note 2.7). Gevinst og tap ved avgang resultatføres under Andre (tap) gevinster, og utgjør forskjellen mellom salgspris og balanseført beløp.

2.6 Immaterielle eiendeler

Produksjonsrettigheter Produksjonsrettigheter

regnskapsføres til anskaf-felseskost. Produksjons-rettigheter som er anskaffet i en virksomhetssammen-slutning blir balanseført til virkelig verdi på oppkjøps-tidspunktet. Produksjons-rettigheter avskrives over forventet utnyttbar levetid (15 til 20 år) som vil være sammenfallende med avskrivingen på produksjons-anlegget på feltet. Rente-kostnader på finansiering for utvikling av produksjons-rettigheter aktiveres løpende.

2.7 Verdifall på ikke

finansielle eiendeler Immaterielle eiendeler med

ubestemt utnyttbar levetid og goodwill avskrives ikke, men testes årlig for verdifall. Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler som avskrives vurderes for verdifall når det foreligger indikatorer på at fremtidig inntjening

ikke kan forsvare eiendelens balanseførte beløp. Forskjellen mellom balanseført verdi og gjenvinnbart beløp resultat-føres som nedskrivning. Gjen vinnbart beløp er det høyeste av virkelig verdi fratrukket salgsutgifter og bruksverdi. Ved vurdering av verdifall grupperes anleggs-midlene på det laveste nivået der det er mulig å skille ut uavhengige inngående kontant strømmer (kontantgenererende enheter). Ved hver rapporteringsdato vurderes mulighetene for reversering av tidligere ned-skrivninger på ikkefinansielle eiendeler (unntatt goodwill).

2.8 Anleggsmidler (eller

avhendingsgrupper) holdt for salg

Anleggsmidler (eller av hendingsgrupper) blir klas-sifisert som holdt for salg når balanseført beløp i hoved-sak vil bli realisert ved en salgstransaksjon og et salg er vurdert som svært sannsynlig. Måling skjer til det laveste av balanseført verdi og virkelig verdi fratrukket salgsutgifter.

2.9 Finansielle

eiendeler 2.9.1 Klassifisering Konsernet klassifiserer

finansielle eiendeler i følgende kategorier: Til virkelig verdi over resultatet, utlån og fordringer og finansielle eiendeler tilgjengelig for salg. Klassifiseringen avhenger av hensikten med eiendelen. Ledelsen klassifiserer finansielle eiendeler ved anskaffelse.

(a) Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet

Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet er finansielle eiendeler holdt for handelsformål. En finansiell eiendel klassifiseres i denne kategorien dersom den

primært er anskaffet med henblikk på å gi fortjeneste fra kortsiktige prissvingninger. Derivater klassifiseres som holdt for handelsformål, med mindre de er en del av en sikring. Eiendeler i denne kategorien klassifiseres som omløpsmidler.

(b) Utlån og fordringer Utlån og fordringer er ikke-

derivate finansielle eiendeler med faste eller bestembare betalinger som ikke omsettes i et aktivt marked. De klassifis-eres som omløpsmidler, med mindre de forfaller mer enn 12 måneder etter balanse-dagen. Utlån og fordringer vises som kundefordringer og andre fordringer, samt kontanter og kontantekviva-lenter i balansen.

(c) Finansielle eiendeler

tilgjengelig for salg Finansielle eiendeler

tilgjengelig for salg er ikke-derivate finansielle eiendeler som man velger å plassere i denne kategorien eller som ikke tilhører noen annen kategori. De klassifiseres som anleggsmidler så sant ikke investeringen forfaller eller ledelsen ikke har til hensikt å selge investeringen innen 12 måneder fra balansedagen.

2.9.2 Regnskapsføring

og måling Vanlige kjøp og salg av

investeringer regnskapsføres på avtaletidspunktet, som er den dagen konsernet forplikter seg til å kjøpe eller selge eiendelen. Alle finansielle eiendeler som ikke regnskaps- føres til virkelig verdi over resultatet, balanseføres første gang til virkelig verdi med tillegg av transaksjonsutgifter. Finansielle eiendeler som føres til virkelig verdi over resultatet regnskapsføres ved anskaffelsen til virkelig verdi

38


og transaksjonsutgiftene resultat føres. Investeringer fjernes fra balansen når rettighetene til å motta kontantstrømmer fra investeringen opphører eller når disse rettighetene er blitt overført og konsernet i hovedsak har overført all risiko og hele gevinstpotensialet ved eierskapet. Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg og finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet måles til virkelig verdi etter førstegangs balanseføring. Utlån og fordringer måles i senere perioder til amortisert kost ved bruk av effektiv rente-metoden. Gevinst eller tap fra endringer i virkelig verdi av eiendeler klassifisert som ‘finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet’, inkludert renteinntekt og utbytte, medtas i resultat-regnskapet under ‘Andre (tap) gevinster’ i den perioden de oppstår. Utbytte fra finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet er inkludert i andre inntekter på egen linje når konsernet har juridisk krav på utbytte.

Når verdipapirer klassifisert som tilgjengelig for salg selges eller nedskrives, omklassifiseres samlet verdiregulering som er ført i utvidet resultat over resultatet som ‘Gevinst eller tap fra investeringer i verdipapirer’. Effektiv rente på rente-bærende instrumenter tilgjengelig for salg resultat-føres under andre inntekter i driftsresultatet. Utbytte på aksjer tilgjengelig for salg føres over resultatet under andre inntekter i drifts-resultatet når konsernets rett til utbyttet er fastslått.

2.10 Motregning av finansielle eiendeler og forpliktelser

Finansielle eiendeler og for pliktelser skal mot regnes og presenteres netto i balansen når det er en motregningsrett som kan håndheves og en har til hensikt å gjøre opp netto eller realisere eiendelen og gjøre opp forpliktelsen samtidig.

2.11 Verdifall

på finansielle eiendeler (a) Eiendeler balanseført

til amortisert kost Konsernet ser ved hver

balansedato etter om det finnes objektive indikasjoner på at en finansiell eiendel eller en gruppe av finansielle eiendeler har falt i verdi. Tap ved verdifall av en finansiell eiendel eller en gruppe av finansielle eiendeler innregnes bare dersom det er objektive indikasjoner på verdifall som et resultat av én eller flere hendelser som har inntruffet etter førstegangsinnregnin-gen (en ‘tapshendelse’) og denne tapshendelsen (eller hendelsene) påvirker fremtidige estimerte kontant-strømmer på en måte som kan måles pålitelig.

Kriteriene som konsernet

benytter for å avgjøre om det er objektivt belegg for et tap ved verdifall inkluderer:

- Vesentlige finansielle vanskeligheter hos utsteder eller debitor

- Kontraktsbrudd, for eksempel mislighold av kontrakt eller manglende betaling av forfalte renter eller forfalt hovedstol

- Konsernet gir, av økonomiske eller juridiske grunner knyttet til låntakers finansielle vanskeligheter, låntaker en innrømmelse som långiver ellers ikke ville ha vurdert

- Det blir sannsynlig at låntaker vil gå konkurs eller gjennomgå en finansiell restrukturering

- Et aktivt marked for den finansielle eiendelen forsvinner på grunn av finansielle vanskeligheter.

Konsernet vurderer først

om det finnes en objektiv indikasjon på nedskrivning. Størrelsen på tapet måles til differansen mellom eien-delens balanseførte verdi og nåverdien av de estimerte fremtidige kontantstrømmer (eksklusive fremtidige kredit-tap som ikke har påløpt) diskontert med den finan-sielle eiendelens opprinnelige effektive rente. Eiendelens balanseførte verdi reduseres og tapsbeløpet innregnes i det konsoliderte resultatregn-skapet. Dersom et lån eller en investering som holdes til forfall har variabel rente, er diskonteringsrenten for måling av verdifall den løpende effektive renten fast-satt i henhold til låneavtalen. Som en praktisk tilnærming, kan konsernet også måle verdifall på grunnlag av instrumentets virkelige verdi ved bruk av en observerbar markedspris. Dersom verdifall senere reduseres, og reduksjonen objektivt kan knyttes til en hendelse som inntreffer etter at verdifallet ble innregnet (for eksempel en forbedring av debitors kredittverdighet), skal det tidligere tapet reverseres i det konsoliderte resultat regnskapet.

(b) Eiendeler klassifisert

som tilgjengelig for salg Konsernet vurderer hver

balansedag om det finnes objektive indikasjoner på at en finansiell eiendel eller gruppe av finansielle eien-deler har falt i verdi. For gjeldsinstrumenter benytter

39


konsernet kriteriene som referert til over i avsnitt (a). For egenkapitalinstrumenter klassifisert som tilgjengelig for salg, vil en vesentlig eller en langvarig reduksjon i virkelig verdi av instrumentet under anskaffelseskost også være en indikasjon på at eiendelen er utsatt for verdi-fall. Dersom det foreligger slike indikasjoner, og verdi - reduksjoner tidligere har vært ført mot utvidet resultat, skal det kumulative tapet som er innregnet i utvidet resultat omklassifiseres til det konsoliderte resultat-regnskapet. Beløpet måles som differansen mellom anskaffelseskost og dagens virkelige verdi, med fradrag for tap ved verdifall som tidligere er resultatført. Tap ved verdifall innregnet i det konsoliderte resultatregn-skapet for en investering i et egenkapitalinstrument skal ikke reverseres over det kon-soliderte resultatregnskapet. Dersom den virkelige verdien av et gjeldsinstrument klassi-fisert som tilgjengelig for salg i en etterfølgende periode øker, og økningen objektivt kan knyttes til en hendelse som skjedde etter at tapet ved verdifall var innregnet i resultatregnskapet, skal tapet ved verdifall reverseres i det konsoliderte resultat-regnskapet.

2.12 Derivater og sikring Derivater balanseføres til

virkelig verdi på det tidspunkt derivatkontrakten inngås, og deretter løpende til virkelig verdi. Regnskapsføringen av tilhørende gevinster og tap avhenger av hvorvidt derivatet er utpekt som et sikrings instrument og eventuelt type sikring.

2.13 Varer Varer vurderes til det laveste

av anskaffelseskost og netto realisasjonsverdi. Anskaffelses kost tilordnes ved bruk av FIFO-metoden. For ferdig tilvirkede varer og varer under tilvirkning består anskaffelseskost av utgifter til produkt-utforming, materialforbruk, direkte lønns kostnader, andre direkte kostnader og indi-rekte produksjonskostnader (basert på normal kapasitet). Lånekostnader medregnes ikke. Netto realisasjons-verdi er estimert salgspris fratrukket variable kostnader for ferdigstillelse og salg. Anskaffelseskost for varer inkluderer gevinster eller tap på kontantstrømsikring ved råvarekjøp omklassifisert fra egenkapitalen.

2.14 Kundefordringer Kundefordringer oppstår

ved omsetning av varer eller tjenester som er innenfor den ordinære driftssyklusen. Dersom oppgjør forventes innen ett år eller mindre (eller i den ordinære driftssyklusen dersom lenger), klassifiseres fordringene som omløps-midler. Dersom dette ikke er tilfelle, klassifiseres fordrin-gene som anleggsmidler.

Kundefordringer måles til

virkelig verdi ved første gangs balanseføring. Ved etter-følgende måling vurderes kundefordringer som er anleggsmidler til amortisert kost ved bruk av effektiv rente, fratrukket avsetning for inntruffet tap. Kunde-fordringer som er klassifisert som omløpsmidler vurderes til pålydende, fratrukket avsetning for tap.

2.15 Kontanter og kontant ekvivalenter

Kontanter og kontant-ekvivalenter består av kont-anter, bankinnskudd, andre kort siktige, lett omsettelige investeringer med maksi-mum tre måneders opprin-nelig løpetid og trekk på kassekreditt. I balansen er kassekreditt inkludert i lån under kortsiktig gjeld.

2.16 Aksjekapital og overkurs

Ordinære aksjer klassifiseres som egenkapital. Utgifter som knyttesdirekte

til utstedelse av nye aksjer eller opsjoner med fradrag av skatt, føres som reduksjon av mottatt vederlag i egen-kapitalen. Dersom et konsernselskap kjøper aksjer i morselskapet, føres vederlaget for slike egne aksjer, inkludert eventuelle transaksjons-kostnader - fratrukket skatt, til reduksjon i egenkapitalen (tilordnet morselskapets aksjonærer) inntil aksjene blir annullert, eller solgt igjen. Dersom egne aksjer senere blir solgt føres vederlaget, fratrukket direkte marginale trans aksjonskostnader og tilknyttede skattevirkninger som økning av egenkapital tilordnet morselskapets aksjonærer.

2.17 Leverandørgjeld Leverandørgjeld er

forpliktelser til å betale for varer eller tjenester som er levert fra leverandørene til utvikling av produksjons-felt og den ordinære driften. Leverandørgjeld er klassifisert som kortsiktig dersom den forfaller innen ett år eller kortere (eller i den ordinære driftssyklusen dersom lenger). Dersom dette ikke er tilfelle, klassifiseres det som langsiktig.

40


Leverandørgjeld måles til virkelig verdi ved første gangs balanseføring. Ved etterfølgende måling vurderes leverandørgjeld til amortisert kost ved bruk av effektiv rente dersom denne er klassifisert som langsiktig, kortsiktig leverandørgjeld måles til pålydende.

2.18 Lån Lån regnskapsføres til virkelig

verdi når utbetaling av lånet finner sted, med fradrag for transaksjonskostnader. I etterfølgende perioder regn-skapsføres lån til amortisert kost beregnet ved bruk av effektiv rente. Forskjellen mellom det utbetalte lånebeløpet (fratrukket transaksjonskostnader) og innløsningsverdien resultat-føres over lånets løpetid som del av effektiv rente. Kostnader knyttet til etablering av trekkrettigheter balanseføres som imma-teriell eiendel i påvente av låneopptak dersom det er sannsynlig at lån blir trukket opp. Kostnadene føres senere til fradrag på lånet ved opptrekk. Dersom det ikke anses sannsynlig at hele eller deler av trekkrettigheten blir trukket opp balanseføres honoraret som forskudds-betalte likviditetstjenester og kostnadsføres over perioden rettigheten gjelder for.

2.19 Sammensatte

finansielle instrumenter Sammensatte finansielle

instrumenter utstedt av konsernet omfatter konvert-ible lån som innehaveren kan konvertere til aksjekapital, der antall aksjer som skal utstedes ikke varierer med endringer i virkelig verdi av aksjene. Gjeldsdelen i det sammen-satte finansielle instrumentet

innregnes til virkelig verdi lik tilsvarende gjeld som ikke har en tilknyttet konverter-ingsopsjon. Egenkapitaldelen innregnes første gang som differansen mellom virkelig verdi av det sammensatte instrumentet som helhet og virkelig verdi av gjeldsdelen. Direkte transaksjonsutgifter blir fordelt på gjelds- og egen-kapitaldelen av instrumentet i forhold til fordelingen ved førstegangsinnregning.

Ved etterfølgende måling, måles gjeldsdelen av et sammensatt instrument til amortisert kost ved å benytte effektiv rente. Egenkapitaldelen av det sammensatte instru-mentet måles ikke på nytt etter førstegangsinnregning. Lån er klassifisert som kortsiktige med mindre kon-sernet har en ubetinget rett til å utsette oppgjør minst 12 måneder etter balansedagen.

2.20 Betalbar og utsatt skatt Skattekostnaden består av

betalbar skatt og utsatt skatt. Skatt blir resultatført, bortsett fra når den relaterer seg til poster som er ført mot utvidet resultat eller direkte mot egenkapitalen. Hvis det er tilfellet, blir skatten også ført mot utvidet resultat eller direkte mot egenkapitalen. Betalbar skatt for perioden beregnes i samsvar med de skattemessige lover og regler som er vedtatt, eller i hovedsak vedtatt av skattemyndig-hetene på balansedagen. Det er lovverket i de land der konsernets datterselskaper eller tilknyttede selskap oper-erer og genererer skattepliktig inntekt som er gjeldende for beregningen av skattepliktig inntekt. Ledelsen vurderer de standpunkt man har hevdet i selvangivelsene der gjeldende skattelover er gjen-stand for fortolkning. Basert på ledelsens vurdering, foretas

avsetninger til forventede skattebetalinger der dette anses nødvendig. Det er ved bruk av gjelds-metoden beregnet utsatt skatt på alle midlertidige for-skjeller mellom skattemessige og konsoliderte regnskaps-messige verdier på eiendeler og gjeld. Dersom utsatt skatt oppstår ved første gangs balanseføring av en gjeld eller eiendel i en transaksjon, som ikke er en virksomhets-sammenslutning, og som på transaksjonstidspunktet verken påvirker regnskaps- eller skattemessig resultat, blir den ikke balanseført. Utsatt skatt fastsettes ved bruk av skattesatser og skatte lover som er vedtatt eller i det alt vesentlige er vedtatt på balansedagen, og som antas å skulle benyttes når den utsatte skattefordelen realiseres eller når den utsatte skatten gjøres opp. Utsatt skattefordel balanse - føres i den grad det er sannsynlig at fremtidig skatte-pliktig inntekt vil foreligge der de skattereduserende midlerti-dige forskjellene kan utnyttes. Utsatt skatt beregnes på midlertidige forskjeller fra investeringer i datterselskaper og tilknyttede selskaper, bortsett fra når konsernet har kontroll over tidspunktet for reversering av de midler-tidige forskjellene, og det er sannsynlig at de ikke vil bli reversert i overskuelig fremtid. Utsatt skattefordel og utsatt skatt skal motregnes dersom det er en juridisk håndhevbar rett til å motregne eiendeler ved betalbar skatt mot forpliktelser ved betalbar skatt, og utsatt skattefordel og utsatt skatt gjelder inntekts skatt som ilegges av samme skattemyndighet for enten samme skattepliktige foretak eller forskjellige

41


skattepliktige foretak som har til hensikt å gjøre opp forpliktelser og eiendeler ved betalbar skatt netto.

2.21 Pensjon,

bonus ordninger og andre kompensasjonsordninger overfor ansatte

Konsernet har innskuddsplaner der de betaler innskudd til offentlig eller privat admin-istrerte forsikringsplaner for pensjon på obligatorisk, avtalemessig eller frivillig basis. Konsernet har ingen ytterligere betalingsforplik-telser etter at innskuddene er blitt betalt. Innskuddene regnskaps føres som lønns-kostnad i takt med at de forfaller. Forskuddsbetalte innskudd føres som en eiendel i den grad innskuddet kan refunderes eller redusere fremtidige innbetalinger.

2.22 Aksjebasert avlønning Konsernet har aksje baserte

avlønningsplaner hvor selskapene mottar tjenester fra de ansatte som motytelse for egenkapitalinstrumenter (opsjoner) i konsernet. Virkelig verdi av de tjenester som enhetene har mottatt fra de ansatte som motytelse for de tildelte opsjonene regnskapsføres som en kostnad. Det totale beløp som skal kostnadsføres over opptjeningsperioden baseres på virkelig verdi av de tildelte opsjonene:

- inkludert enhver betingelse

knyttet til markedsutviklingen- fratrukket virkningen av

eventuelle innvinnings-betingelser som ikke er knyttet til markeds utviklingen (for eksempel mål for lønnsomhet, salgsvekst eller det å forbli en ansatt over en viss tid)

- fratrukket virkningen av even-tuelle betingelser som ikke er innvinningsbetingelser (for

eksempel, krav om at ansatte skal spare). Innvinningsbetingelser som ikke er knyttet til markeds-utviklingen påvirker hvor mange opsjoner som forventes å bli utøvd. Det totale beløpet kostnadsføres over hele innvinningsperioden (som er perioden for når alle spesifikke innvinningsbetingelsene må oppfylles). Når opsjonene utøves, utsteder selskapet nye aksjer. Mottatt vederlag ved opsjonsutøvelse fratrukket direkte henførbare trans-aksjonskostnader krediteres aksjekapitalen (nominell verdi) og overkurs når opsjonene utøves. Selskapets tildelinger av opsjoner til ansatte i datter-selskaper behandles som kapitalinnskudd. Virkelig verdi av tjenestene selska-pet mottar fra de ansatte, regnskapsføres over opp-tjeningsperioden som en økning i både investeringen og egenkapitalen.

2.23 Avsetninger Konsernet regnskapsfører

avsetninger for miljømessige tilbakeføringer, restrukturering og rettslige krav når det eksisterer en juridisk eller selvpålagt forpliktelse som følge av tidligere hendelser, det er sannsynlighetsovervekt for at forpliktelsen vil komme til oppgjør ved en overføring av økonomiske ressurser, og forpliktelsens størrelse kan estimeres med tilstrekkelig grad av pålitelighet. Avsetning for restruktureringskostnader omfatter termineringsgebyr på leiekontrakter og slutt-vederlag til ansatte. Det avsettes ikke for fremtidige driftstap. I tilfeller hvor det foreligger flere forpliktelser av samme natur, fastsettes sannsynlig-heten for at forpliktelsene

vil komme til oppgjør ved å vurdere forpliktelser av denne typen under ett. Det gjøres derfor en avsetning selv om sannsynligheten for oppgjør knyttet til det enkelte forholdet kan være lav. Avsetninger måles til nå verdien av forventede utbetalinger for å innfri forpliktelsen. Det benyttes en diskonteringssats før skatt som reflekterer nåværende markedssituasjon og risiko spesifikk for forpliktelsen. Økningen i forpliktelsen som følge av endret tidsverdi føres som finanskostnad.

2.24 Inntektsføring Inntekter ved salg av varer

og tjenester vurderes til virkelig verdi av vederlaget, netto etter fradrag for merverdiavgift, returer, rabatter og avslag. Konserninternt salg elimineres. Salg resultatføres når inntekten kan måles pålitelig, det er sannsynlig at de økonomiske fordelene knyttet til trans aksjonen vil tilflyte konsernet og spesielle kriterier knyttet til de ulike formene for salg som er nevnt under er oppfylt. Konsernet baserer estimatene for inntektsføring på historikk, vurdering av type kunde og transaksjon samt eventuelle spesielle forhold knyttet til den enkelte trans-aksjonen.

(a) Salg av varer – olje Konsernet produserer og

selger produsert olje til lokal kjøper og salg resultatføres når en enhet innenfor konsernet har levert olje til kjøper. Salgbar olje hentes på feltet av kjøper og betaling gjennomføres i andre halvdel av påfølgende måned.

(b) Renteinntekter Renteinntekter resultatføres

i henhold til effektiv rente.

42


(c) Royaltyinntekter Royaltyinntekter resultatføres

når de opptjenes, i samsvar med reelt innhold i den underliggende avtalen.

(d) Inntekt fra utbytte Utbytteinntekter resultatføres

når rett til å motta betaling oppstår.

2.25 Leieavtaler Leieavtaler der en ikke

uvesentlig del av risiko og avkastning knyttet til eierskap fortsatt ligger hos utleier, klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetaling ved operasjonelle avtaler (med fradrag for eventuelle økonomiske insentiver fra utleier) kostnadsføres lineært over leieperioden.

2.26 Utbytte Utbyttebetalinger til

morselskapets aksjonærer klassifiseres som gjeld fra og med det tidspunkt utbyttet er fastsatt av generalforsamlingen.

Note 3 Finansiell risikostyring 3.1 Finansielle risikofaktorer Konsernet blir, gjennom sine

aktiviteter, eksponert mot ulike typer finansiell risiko: markedsrisiko (inkludert valutarisiko, flytende

renterisiko og prisrisiko), kredittrisiko og likviditetsrisiko. Konsernets overordnede risikostyringsplan fokuserer på å minimal-isere de potensielle negative effektene som uforutsigbare endringer i kapital markedene kan få på konsernets finansielle resultater.

Risikostyringen for konsernet

ivaretas av administrerende direktør i overensstemmelse med retningslinjer godkjent av styret.

(a) Markedsrisiko i. Valutarisiko

Konsernet opererer internasjonalt og er eksponert for valutarisiko i flere valutaer. Denne risikoen er særlig rel-evant i forhold til USD og NOK. Valutarisiko oppstår fra fremtidige handels-transaksjoner, balanseførte eiendeler og forpliktelser og netto investeringer i utenlandsk virksomhet. Ledelsen har utarbeidet retningslinjer som pålegger konsernselskapene å styre valutarisiko knyttet til selskapenes funksjonelle valutaer. Valutarisikoen oppstår når fremtidige handelstransaksjoner eller balanseførte eiendeler eller forpliktelser er nominert i en

valuta som ikke er enhetens funksjonelle valuta.

Dersom NOK i forhold til USD

var 10 % sterkere/svakere per 31. desember 2010 og alle andre variabler var konstante ville dette føre til et høyere/lavere resultat etter skatt på USD 47.000/+USD 57.000 (2009: USD 30.000/ +USD 37.000). Endringen skyldes hovedsakelig valuta- tap/gevinst i forbindelse med omregning av kundefordringer, finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet, gjelds-papirer tilgjengelig for salg og valuta gevinster/tap i forbindelse med omregning av lån i USD. Økningen i sensitivitet mot dollarkurs i 2010 i forhold til 2009 skyldes økt i bankinnskudd i NOK.

ii. Prisrisiko

Konsernet er utsatt for risiko knyttet til råvarepriser som gass. For å redusere risiko knyttet til råvarepriser har konsernet som policy å bruke passende sikrings strategi.

I tabellen under er det vist hvilken innvirkning en økning/nedgang oljepris vil ha på konsernets resultat etter skatt og på egenkapitalen.

Indeks Innvirkning på resultat etter skatt Innvirkning på annen ikke resultatført egenkapital i NOK 2010 2009 2010 2009 Oljepris +39 000/39 000 +13 000/13 000 n/a n/a

43


Analysen er basert på en forutsetning om en økning/nedgang på 15 % og hvor alle andre variabler er konstante.

iii. Kontantstrøm og virkelig

verdi renterisiko Ettersom konsernet ikke har noen betydelige rente-bærende eiendeler, er konsernets resultat og kontant strøm fra driften i hovedsak uavhengig av endringer i markedsrenten. Konsernets renterisiko er knyttet til langsiktige lån. Lån med flytende rente medfører en renterisiko for konsernets kontantstrøm som delvis reduseres av den motsatte effekten fra kontant ekvivalenter som mottar flytende rente.

(b) Kredittrisiko

Kredittrisiko behandles på konsernnivå. Kredittrisiko oppstår i transaksjoner med derivater, innskudd i banker og finansinstitusjoner i tillegg til transaksjoner med grossist- og sluttkunder herunder ute stående fordringer og faste avtaler. Konsernet har rutiner for bruk av kredittgrenser og overholdelse av rutinene gjennomgås regelmessig. Salg til sluttbruker skjer

mot oppgjør, 20–50 dager etter leveringsdato. Ingen kredittgrenser ble overskredet i løpet av perioden og ledelsen forventer ikke tap knyttet til mislighold på utestående til kunder.

(c) Likviditetsrisiko Kontantstrømprognoser blir satt opp i de ulike drifts enhetene i konsernet, og aggregeres av konsernets finansavdeling. Finans avdelingen overvåker rullerende prognoser over konsernets likviditetskrav for å forsikre at konsernet har tilstrekkelig kontant-ekvivalenter til å møte drifts relaterte forplik-telser, samtidig som det opprettholdes en tilstrekkelig fleksibilitet i form av ubenyttete forpliktede lånefasiliteter til alle tider slik at konsernet ikke bryter rammer eller spesifiserte betingelser (hvis aktuelt) på noen av konsernets lån.

Tabellen nedenfor spesifis-

erer konsernets finansielle forpliktelser som ikke er derivater, klassifisert i henhold til forfallsstrukturen. Klassifisering er gjennomført

i henhold til forfallstidspunktet i kontrakten. Beløpene i tabellen er udiskonterte kontrakts-messige kontantstrømmer. Sammenligningstallene er frivillig blitt omarbeidet for endringene i IFRS 7 knyttet til presentasjon av likviditetsrisiko.

3.2 Kapitalforvaltning Konsernets mål vedrørende

kapitalforvaltning er å trygge fortsatt drift for konsernet for å sikre avkastning for eierne og andre interessenter og å opprettholde en optimal kapitalstruktur for å redusere kapitalkostnadene.

31. desember 2010 hele ’000 < 3 mnd 3 mnd–1 år 1–2 år 2–5 år Over 5 år Lån 12 130 1 858 Leverandørgjeld og annen gjeld 182 31. desember 2009 Lån (eksklusiv forpliktelse ved finansielle leieavtaler) 7 100 Leverandørgjeld og annen gjeld 124

44


Note 4 Varige driftsmidler

Maskiner Driftsløsøre Sum

Pr. 1. januar 2009

Anskaffelseskost 150 653 2 472 153 125

Akkumulerte avskrivninger - - -

Regnskapsåret 2009

Omregningsdifferanser - 380 380

Tilgang - - -

Avgang - - -

Årets avskrivninger -150 653 -1 640 -152 293

Balanseført verdi 31.12.09 0 1 212 -151 913

Pr. 31. desember 2009

Anskaffelseskost inkl omregning 150 653 2 852 153 505

Akkumulerte avskrivninger -150 653 -1 640 -152 293

Balanseført verdi 31.12.09 0 1 212 1 212

Regnskapsåret 2010

Balanseført verdi 01.01.10 - 1 212 1 212

Omregningsdifferanser - -54 -54

Tilgang 1 681 225 - 1 681 225

Avgang - - -

Årets avskrivninger -62 698 -1 158 -63 856

Balanseført verdi 31.12.10 1 618 527 - 1 618 527


Anskaffelseskost 1 681 225 - 1 681 225

Akkumulerte avskrivninger -62 698 - -62 698

Balanseført verdi 31.12.10 1 618 527 - 1 618 527

45


Note 5 Produksjonsrettigheter i oljefelt

Rettigheter i oljefelt

Pr. 1. januar 2009

Anskaffelseskost 6 139 336

Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger -

Regnskapsåret 2009

Balanseført verdi 01.01.09 6 139 336

Omregningsdifferanser 176 400

Tilgang -

Tilgang rente 673 498

Årets avskrivninger -




Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger -


Regnskapsåret 2010


Omregningsdifferanser -106 014

Tilgang rente 573 984

Tilgang -

Årets avskrivninger




Akkumulerte avskrivninger og nedskrivninger


46


Note 6 Finansielle instrumenter etter kategori Følgende prinsipper for etterfølgende måling av finansielle instrumenter har blitt anvendt for finansielle instrumenter i balansen:

Utlån og fordringer

Eiendeler til virkelig verdi

over resultatet

Derivater benyttet for

sikrings-formål

Tilgjengelig for salg

Sum


Eiendeler

Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg

-

Derivater -

Kundefordringer og andre fordringer eksklusive forskuddsbetalinger

520 422 520 422

Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet

-

Kontanter og kontantekvivalenter

3 510 943 3 510 943

Sum 4 031 365 - - - 4 031 365

Forpliktelser til virkelig verdi over resultatet


sikrings-formål

Andre finansielle

forpliktelser

Sum

Forpliktelser

Lån (eksklusive finansielle leieavtaler)

1 511 324 1 511 324

Finansielle leieavtaler -

Derivater -

Leverandørgjeld og annen gjeld eksklusive lovpålagte forpliktelser

182 186 182 186

Sum - - 1 693 510 1 693 510

47


Utlån og fordringer

Eiendeler til virkelig verdi

over resultatet


sikrings-formål

Tilgjengelig for salg

Sum


Eiendeler

Finansielle eiendeler tilgjengelig for salg

-

Derivater -

Kundefordringer og andre fordringer eksklusive forskuddsbetalinger

104 720 104 720

Finansielle eiendeler til virkelig verdi over resultatet

-

Kontanter og kontantekvivalenter

7 088 420 7 088 420

Sum 7 193 141 - - - 7 193 141

Forpliktelser til virkelig verdi over resultatet


sikrings-formål

Andre finansielle

forpliktelser

Sum

Forpliktelser

Lån (eksklusive finansielle leieavtaler)

6 037 340 6 037 340

Finansielle leieavtaler -

Derivater -

Leverandørgjeld og annen gjeld eksklusive lovpålagte forpliktelser

124 481 124 481

Sum - - 6 161 821 6 161 821

48


Kredittrisiko i finansielle instrumenter som ikke er forfalt eller som ikke har vært gjenstand for nedskrivning, kan vurderes ved bruk av eksterne kredittvurderinger (hvis tilgjengelig) eller historisk informasjon om brudd på kredittbetingelser.

2 010 2 009

Motparter uten ekstern kredittvurdering (Moody’s)

Kunde gruppe 1 - -

Kunde gruppe 2 - -

Kunde gruppe 3 67 417 9 521

Sum kundefordringer som ikke har vært gjenstand for nedskriving

67 417 9 521

Bankinskudd (rating motpart)

A 3 510 943 7 088 420

Sum 3 510 943 7 088 420

- Gruppe 1 – nye kunder/nærstående parter (mindre enn seks måneder). - Gruppe 2 – eksisterende kunder/nærstående parter (mer enn seks måneder) som historisk ikke

har brutt kredittbetingelser. - Gruppe 3 – eksisterende kunder/nærstående parter (mer enn seks måneder) som historisk har hatt

ett eller flere brudd på kredittbetingelser. Alle tilgodehavender har blitt betalt fullt ut etter bruddene.

49


Note 7 Kundefordringer og andre fordringer

2010 2009

Kundefordringer 67 417 9 521

Nedskrivning for sannsynlige tap på kundefordringer

- -

Kundefordringer netto 67 417 9 521

Forskuddsbetalinger 203 005 95 200

Garantibond knyttet til produksjonsrettigheter

250 000 -

Sum kundefordringer og andre fordringer

520 422 104 720

Herav langsiktige fordringer - -

Kortsiktige fordringer 520 422 104 720

Virkelig verdi av kundefordringer: 2010 2009

Kundefordringer 67 417 9 521

Virkelig verdi av konsernets kundefordringer og andre fordringer pr. valuta:

2 010 2 009

GBP

Euro

USD 317 417 9 521

Andre valutaer

317 417 9 521

Note 8 Kontanter og kontantekvivalenter

2010 2009

Kontanter og bankinnskudd 3 510 943 7 088 420

Kontanter og kontantekvivalenter 3 510 943 7 088 420

Bundne midler er knyttet til skattetrekksmidler og utgjør USD 11.200

50


Note 9 Aksjekapital og overkurs

Antall aksjer

(i tusen)

Aksjekapital (NOK)

Aksjekapi-tal (USD)

Overkurs (USD)

Sum (USD)

Pr. 1. januar 2009 25 930 259 300 37 049 3 944 876 3 981 925

Konvertering av gjeld 5 435 54 350 9 187 1 828 172 1 837 359

Emisjon 22 222 222 220 39 500 7 070 529 7 110 029

Overført til udekket tap -3 637 589 -3 637 589

Omregningsdifferanse 7 028 153 726 160 754

Pr. 31. desember 2009 53 587 535 870 92 764 9 359 714 9 452 478

Emisjon 12 000 120 000 20 978 4 699 054 4 720 032

Overført til udekket tap -1 430 713

Omregningsdifferanse -1 750 -58 737 -60 487

Totalt pr. 31. desember 2010 65 587 655 870 111 992 12 569 318 12 681 310

Note 10 AksjeopsjonerAksjeopsjoner tildeles ledelsen og utvalgte ansatte. Utøveleseskursen på opsjonene er lik markeds-pris tildelingsdatoen. Opptjeningen av opsjonene er betinget av at medarbeiderne arbeider i bedriften tre år etter tildelingen. Opsjonene kan utøves tidligst to år etter tildelingssdatoen. Opsjonene har en kontraktsmessig uendelig løpetid. Konsernet har ingen juridiske eller underforståtte forpliktelser til å kjøpe tilbake eller gjøre opp opsjonene kontant.

Bevegelser i antall utestående aksjeopsjoner og veide gjennomsnittlige utøvelseskurser:

2010 2009

Gjennomsnittligutøvelseskurs i NOK pr. aksje

Opsjoner(tusen)

Gjennomsnittlig utøvelseskurs i NOK pr. aksje

Opsjoner(tusen)

2 260 2 260

Sum 2 260 2 260

Den virkelige verdien på de tildelte opsjonene i perioden beregnet med Black-Scholes opsjonsprisings-modell var NOK 1,62 per opsjon. De viktigste inndata er aksjekursen på tildelingsdatoen på NOK 2 (2009: NOK 2), utøvelseskursene vist over, standardavvik på forventet aksjeavkastning på 60 % (2009: 60 %), forventet løpetid på 30 år, årlig risikofri rente på 3 % (2009: 3 %). Kostnadsført i regnskapet er USD 2.957 (2009: USD 4.842)

51


Note 11 Aksjekapital

Aksjekapital Antall Pålydende NOK Bokført USD

A-aksjer 31.12.2010 65 587 000 0,01 111 992


Ymir Energy AS 15 937 641 24 % 24 %

Synesi AS 7 804 853 12 % 12 %

Victory Life & Pension Ltd 6 689 874 10 % 10 %

Xfile AS 4 787 851 7 % 7 %

SPC Invest AS 3 017 002 5 % 5 %

Cives As 2 951 415 5 % 5 %

Time Trader AS 2 492 306 4 % 4 %

PEBRIGA AS 1 639 675 3 % 3 %

Veen Eiendom AS 1 639 675 3 % 3 %

Vidan AS 1 442 914 2 % 2 %

Sum 10 største 48 403 206 74 % 74 %

Andre 17 183 794 26 % 26 %

Sum 65 587 000 100 % 100 %

Navn Tittel 2010 2009 Antall aksjer

Gunnar Hviding Styrets leder/CEO

Eierandel i Cives AS og Time Trader AS

Eierandel i Cives AS og Time Trader AS

5 443 721

Aril Resen Styremedlem Eier av Xfile AS Eier av Xfile AS 4 787 851

Espen Fjogstad Styremedlem Eier av Synesi AS Eier av Synesi AS 7 804 853

Sigurd Steen Aase Styremedlem Eier av Ymir Energy AS Eier av TB Enøk AS 15 937 641

52


Note 12 Lån

2010 2009

Langsiktige lånGjeldsbrev og andre lån 1 511 324 6 037 340

1 511 324 6 037 340

Kortsiktige lånGjeldsbrev og andre lån - -

Sum lån 1 511 324 6 037 340

(a) Gjeldsbrev

Gjeldsbrev i 2009 har pålydende rente på 5 % Gjeldsbrev i 2010 har pålydende rente 0 % og en avdragsprofil som er i henhold til produksjon med USD 2 i avdrag pr produserte fat på produksjonsfeltet Chico Martinez.

Balanseført verdi og virkelig verdi av langsiktige lån:

Balanseført verdi Virkelig verdi

2010 2009 2010 2009 Gjeldsbrev og andre lån 1 511 324 6 037 340 2 000 000 7 100 000

1 511 324 6 037 340 2 000 000 7 100 000

Balanseført verdi av konsernets lån pr. valuta:

2010 2009

NOK - -

USD 1 511 324 6 037 340

Andre valutaer - -

1 511 324 6 037 340

Aksjekapital Antall Pålydende NOK Bokført USD

A-aksjer 31.12.2009 53 587 000 0,01 92 764


TB Enøk AS 12 369 445 23 % 23 %

Synesi AS 6 355 000 12 % 12 %

Victory Life & Pension LTD 4 795 250 9 % 9 %

XfileAS 3 560 000 7 % 7 %

Time Trader AS 3 087 001 6 % 6 %

Vidan AS 2 350 000 4 % 4 %

Cives AS 2 100 000 4 % 4 %

Ragnar Zelow Lundquist 1 342 000 3 % 3 %

Pebriga AS 1 327 500 2 % 2 %

Veen A/S 1 303 000 2 % 2 %

Sum 10 største 38 589 196 72 % 72 %

Andre 14 997 804 28 % 28 %

Sum 53 587 000 100 % 100 %

53


Note 13 Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld

2010 2009

Leverandørgjeld 80 705 46 808

Gjeld til nærstående parter - -

Offentlige avgifter 43 070 21 749

Påløpte kostnader 58 411 55 925

Sum 182 186 124 481

Note 14 Utsatt skatt

Kortsiktig og langsiktig spesifikasjon av utsatt skattefordel og utsatt skatt:

2010 2009

Utsatt skattefordel:

Ikke balanseført skattefordel 1 311 283 1 459 408

1 311 283 1 459 408

Utsatt skatt:

- -

Netto utsatt skatt, ikke balanseført 1 311 283 1 459 408

2010 2009

Balanseført verdi 1. januar 0 0

Valutaomregning 0 0

Balanseført verdi 31. desember 0 0

Konsernet har unnlatt balanseføring av utsatt skattefordel på USD 1.311.283 (2009: USD 1.459.408) knyttet til skattemessig fremførbart underskudd på USD 4.683.154 (2009: USD 5.211.552).

Note 15 Andre inntekter

2010 2009

Konsulenthonorar 4 963 -

Forsikringserstatning - 119 381

4 963 119 381

Forsikringserstatningen er utbetalinger utover den balanseførte verdien av varene som ble skadet.

54


Note 16 Lønnskostnader

2010 2009

Lønn 656 903 596 072

Arbeidsgiveravgift 121 441 94 934

Aksjeopsjoner til styremedlemmer og ansatte 2 957 4 842

Pensjonskostnader – innskuddsbaserte pensjonsordninger 5 128 -

Andre lønnskostander 15 800 51 711

Sum 802 229 747 559

Gjennomsnittlig antall ansatte 5 5

Note 17 Finansinntekter og kostnader

2010 2009

Rentekostnader 234 900 397 593

Disagio 278 290 232 636

Finanskostnader 513 190 630 229

Agio 89 260 124 350

Ettergivelse av gjeld inkl påløpte renter 623 668 264 352

Renteinntekter på kortsiktig bankinnskudd 39 535 38 517

Finansinntekter 752 463 427 219

Netto finanskostnader 239 273 -203 010

Note 18 Skattekostnad

2010 2009

Betalbar skatt 0 0

Sum betalbar skatt 0 0

Utsatt skatt (note 14): Endring midlertidige forskjeller 0 0

Sum utsatt skatt 0 0

Skattekostnad 0 0

Lønn Pensjon Annet

Daglig leder Gunnar Hviding* 119 658 7 641 -

CFO Jan Terje Lea 150 000 - -

*Ansatt i 7 mnd i 2010

Det er ikke utbetalt styrehonorar i 2010.

55


Note 19 Andre driftskostnader

2010 2009

Husleie 32 000 38 000

Eksterne konsulenter 186 000 132 000

Reisekostnader 107 381 93 999

Annet 287 895 328 282

Sum andre driftskostnader 613 276 592 281

Revisor (beløpene er eks mva)

Kostnadsført godtgjørelse til revisor fordeler seg slik:

- lovpålagt revisjon 10 335 7 778

- andre attestasjonstjenester - 4 017

skatterådgivning (inkl. teknisk bistand med ligningspapirer) 1 538 2 906

- annen bistand fra nærstående til revisor - 3 038

Sum godtjørelse til revisor 11 874 17 739

Note 20 Resultat pr. aksje

Resultat pr. aksje er beregnet ved å dele årsresultat tilordnet selskapets aksjonærer på et veid gjennomsnitt av antall utestående ordinære aksjer gjennom året.

2010 2009

Årsresultat tilordnet selskapets aksjonærer -1 238 205 -1 520 624

-1 238 205 -1 520 624

Veid gjennomsnitt av antall utestående ordinære aksjer (i tusen) 55 587 28 688

Resultat pr aksje -22,28 -53,01

Utvannet resultat pr aksje -22,28 -53,01

Note 21 Utbytte pr. aksje

Det er ikke vedtatt utbytte for 2010 eller 2009.

56


Note 22 Kontantstrøm fra driften

2010 2009

Resultat før skattekostnad -1 238 205 -1 520 624

Justert for:

Avskrivninger (note 6) 63 856 152 292

- Aksjebasert avlønning og økning i pensjonsforpliktelse 2 957 4 842

- omregningsdifferanser 68 540 -187 600

- rentekostnader 236 660 356 250

Endring i arbeidskapital (eksklusive effekten av oppkjøp og omregningsdifferanser ved konsolidering):

- Kundefordringer og andre fordringer -415 701 70 127

- Leverandørgjeld og annen kortsiktig gjeld 57 705 -37 721

Kontantstrøm fra driften -1 224 189 -1 162 434

Note 23 Andre forpliktelser

(a) Investeringsforpliktelser Ikke-balanseførte kontraktsforpliktelser: Selskapet har påtatt seg en betinget forpliktelse som ikke er balanseført i regnskapet. Forpliktelsen er at Crudecorp AS skal foreta de første investeringer og drift av feltet begrenset oppad til USD 20 mill, før ekstern 10 % eier skal betale kost. Gir en betinget forpliktelse på USD 2 mill. Ved utgang av 2010 er det påløpt USD 4,4 mill i forhold til de avtalte USD 20 mill.

(b) Operasjonelle leieavtaler - forpliktelser hvor et selskap i konsernet er leietaker Konsernet leier to kontorer på uoppsigelige operasjonelle leieavtaler. Leieavtalene har henholdsvis ti måneder og et års løpetid per 31.12.2010, og forventes å være fornybare til markedsleie ved avtalenes utløp. Fremtidig minimumsleie knyttet til uoppsigelige leieavtaler:

Note 24 Hendelser etter balansedato

Selskapet gjennomførte i februar 2011 en emisjon på 100 MNOK (MUSD 17,1) var på 12.500.000 nye aksjer med en kurs 8 NOK.

2010 2009

Forfall innen 1 år 69 056 72 057

Forfall mellom 1 og 5 år 69 056

Forfall senere enn 5 år - -

69 056 141 113

57


58


59


Crudecorp ASP.O. Box 380Maskinveien 24N-4067 Stavanger

www.crudecorp.com

Foto: Getty Images

crudecorp annual report 2010

Documents

r e p o r t

million4c r u d e c

chico martinez land

net cash flow

crudecorp groupamounts

ngaap usgaap ifrsthe

companys net working

cymric fields