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Decimonovena edición

Institute Professor Emeritus ,Massachusetts Institute of Technology

Profesor de la cátedra Sterling de EconomíaYale University

Revisión técnica y adaptación

ülüanne Isabel! Pavón Cuéllar Carlos Blanco HuitróoiUniversidad Anáhuac, plantel Norte Instituto Tecnológico

y de Estudios Superiores de Monterrey,campus Ciudad de México

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MÉXICO • BOGOTÁ • BUENOS AIRES • CARACAS • GUATEMALA • MADRID • NUEVA YORKSAN JUAN • SANTIAGO • SAO PAULO • AUCKLAND • LONDRES? • MILÁN • MONTREAL

NUEVA DELHI • SAN FRANCISCO • SINGAPUR • ST. LOUIS••SIDNEY «TORONTO

Una proclama centrista xx. '-..t. r Prefacio xxii'1 >. • : •

Para el estudiante: economía e internet xxix

PARTE UNO CONCEPTOS BÁSDCOS

Capítulo 1 Los fundamentos de la economía 3 -J.Í •>.'•

Apéndice 1 Cómo leer gráficas 18 • : • J1 ; . . • :v .

Capítulo 2 La moderna economía mixta 2 5 . i' --' - \ ;

Capítulo 3 Conceptos básicos de la oferta y de la demanda 45

PARTE DOS

Capítulo 4

Capítulo 5

Apéndice 5

Capítulo 6

Capítulo 7

Apéndice 7

Capítulo 8

Capítulo 9

Capítulo 10

Capítulo 11

MDCROECONOMÍA: OFERTA, DEMANDAY MERCADOS DE PRODUCTOS 65

Oferta y demanda: elasticidad y aplicaciones 67 ¿

Demanda y comportamiento del consumidor 87

Análisis geométrico del equilibrio del consumidor 104

¡ Producción y organización de los negocios 110 .

Análisis de costos 129

Producción, teoría de los costos y decisiones de la empresa 147

Análisis de los mercados perfectamente competitivos 152

La competencia imperfecta y el monopolio 173

Competencia entre unos cuantos 192

La economía de la incertidumbre 216 .

PARTE TRES LOS MERCADOS DE LOS FACTORES:TRABAJO, TDERRA Y CAPDTAL

Capítulo 12 Forma en que los mercados determinan los ingresos 235

Capítulo 13 El mercado de trabajo 254

Capítulo 14 La tierra, los recursos naturales y el ambiente 273

Capítulo 15 Capital, interés y utilidades 289

233

CONTENIDO BREVE

PARTE CUATRO APLOCAeOONES ©E L©S PIPIDKICOPDOS EC©MélMlD€®S 307

Capítulo 16 Los impuestos y los gastos gubernamentales 309

Capítulo 17 Eficiencia contra igualdad: el gran intercambio 329

Capítulo 18 El comercio internacional 345

PARTE CINCO

Capítulo 19

Apéndice 19

Capítulo 20

Capítulo 21

Capítulo 22

Capítulo 23

Capítulo 24

Ee@p¡a©Moe® Y eoep.®$ ESE KIE(5®CD®S

Panorama general de la macroeconomía 373

Datos macroeconómicos para Estados Unidos 392

Medición de la actividad económica 393

El consumo y la inversión 416

Los ciclos de negocios y la demanda agregada 437

El dinero y el sistema financiero 464

Política monetaria y economía 487

371

PARTE SEIS 513

Capítulo 25 Crecimiento económico 515

Capítulo 26 El reto del desarrollo económico 537

Capítulo 27 Los tipos de cambio y el sistema financiero internacional 562

Capítulo 28 La macroeconomía en una economía abierta 584

PARTE SIETE EL DESEGWLE®, LA ONUFLACD®* IfcflY LA P@LÍTQ€A EC@NélM8eA

Capítulo 29 El desempleo y las bases de la oferta agregada 611

Capítulo 30 Inflación 632

Capítulo 31 Fronteras de la macroeconomía 654

609

Glosario 680índice analítico 703

Contenido

Una proclama centrista xx

Prefacio xxii

Para el estudiante: economía e internet xxix

PARTE UNO

Capítulo ILos fundamentos de la economía 3

A. ¿Por qué estudiar economía? 3Por quién doblan las campanas O Escasez y eficiencia:dos temas gemelos en economía 3 O Definiciones deeconomía O Escasez y eficiencia O Microeconomía ymacroeconomía O La lógica de la economía 5 OMentes frías al servicio de corazones ardientes 6 O

B. Tres problemas en la organización económica 7Las economías de mercado, autoritaria y mixta 8 O

C. Posibilidades tecnológicas de la sociedad 8Insumos y productos 9 O Frontera de posibilidadesde producción 9 O La FPP en la práctica O Los costos deoportunidad O Eficiencia O

Resumen 15 o Conceptos para revisión 15 O Lecturasadicionales y sitios en la red 16 o Preguntas paradebate 16 O

Apéndice ICómo leer gráficas 18

La frontera de las posibilidades de producción 18 O Gráficade las posibilidades de producción O Una curva continua OPendientes y líneas O La pendiente de una línea curva OPendiente como valor marginal O Desplazamientos de lascurvas y movimiento a lo largo de ellas O Algunas gráficasespeciales o

Resumen del apéndice 23 O Conceptos pararevisión 24 o Preguntas para debate 24 o

Capítulo 2La moderna economía mixta 25

A. El mecanismo de mercado 26No es caos, sino orden económico o Cómo resuelveel mercado los tres problemas económicos O La doblemonarquía O Representación gráfica de los precios y delos mercados O La mano invisible O

B. El comercio, el dinero y el capital 30Comercio, especialización y división del trabajo 31 ODinero: el lubricante del intercambio 33 O Capital 33 OCapital y propiedad privada O

C. La mano visible del Estado 34Eficiencia 35 O Competencia imperfecta OExternalidades O Bienes públicos O Equidad 38 OCrecimiento macroeconómico y estabilidad 39 O ElAdvenimiento del Estado benefactor 40 O Arremetidaconservadora O La economía mixta en la actualidad o

Resumen 41 o Conceptos para revisión 42 O Lecturasadicionales y sitios en la red 43 o Preguntas paradebate 43 o

Capítulo 3Conceptos básicos de la oferta y de la demanda 45

A. La tabla de la demanda 46Curva de la demanda 47 O La tortilla en México, ¿un bienbásico o un bien inferior? 48 O Demanda delmercado O Fuerzas detrás de la curva de lademanda O Desplazamientos en la demanda O

B. La tabla de la oferta 51La curva de la oferta 52 O Fuerzas que subyacen a la curvade la oferta O Desplazamientos de la oferta O

C. Equilibrio de la oferta y de la demanda 54Equilibrio en las curvas de la oferta y de la demanda55 O Efecto de un desplazamiento de la oferta o de lademanda O Interpretación de las variaciones en precio ycantidad O Oferta, demanda e inmigración ORacionamiento con base en los precios 60 O

Resumen 61 O Conceptos para revisión 62 O Lecturasadicionales y sitios en la red 62 o Preguntas paradebate 62 O

XDH CONTENIDO

PARTE DOS

6 5

Capítulo 4Oferta y demanda: elasticidad y aplicaciones 67

67A. Elasticidad-precio de la oferta y la demandaElasticidad-precio de la demanda 67 O Cálculo de las k.elasticidades O Representación gráfica de la elasticidad-precio O Un método para calcular elasticidades O Elálgebra de las elasticidades O La elasticidad no es lo mismoque la pendiente O Elasticidad e ingreso 72 Q Elasticidadde la producción nacional de leche en México 73 O Laparadoja de la cosecha abundante O Elasticidad-precio de laoferta 75 O

B. Aplicaciones a grandes cuestiones económicas 76Análisis económico de la agricultura 76 O El declive relativode la agricultura en el largo plazo O Efecto de un impuestosobre el precio y la cantidad 78 O Precios mínimos ymáximos 80 O La controversia de los salarios mínimos OControles a los precios de la energía O ¿Racionamiento porfilas, por cupones o por el bolsillo? O

Resumen 84 o Conceptos para revisión 85 o Lecturasadicionales y sitios en la red 85 O Preguntas paradebate 85 o

Capítulo 5Demanda y comportamiento del consumidor 87

Teoría de la elección y de la utilidad 87 O Utilidad marginaly la ley de la utilidad marginal decreciente O Un ejemplonumérico O Derivación de las curvas de la demanda 90 OPrincipio equimarginal O Por qué las curvas de la demandatienen pendiente negativa O Tiempo libre y la óptimaasignación del tiempo O Desarrollos analíticos en la teoríade la utilidad O Un enfoque alterno: efecto sustitución yefecto ingreso 92 O Efecto sustitución O Efectoingreso O De la demanda individual a la demanda demercado 94 O Desplazamientos de la demanda O Sustitutosy complementos O Estimados empíricos de las elasticidades-precio e ingreso O La economía de la adicción 97 O Laparadoja del valor 98 O Excedente del consumidor 99 OAplicaciones del excedente del consumidor O

Resumen 101 O Conceptos para revisión 102 OLecturas adicionales y sitios en la red 102 O Preguntaspara debate 102 O

Apéndice 5Análisis geométrico del equilibrio del consumidor 104

La curva de la indiferencia 104 O La ley de la sustitución OEl mapa de indiferencia O linea de presupuesto o

restricción presupuestal 106 O La posición de equilibrio dela tangencia 107 O Variaciones en el ingreso y en elprecio 107 O Variación en el ingreso O Cambio en un soloprecio O Derivación de la curva de la demanda 108 O

Resumen del apéndice 109 O Conceptos pararevisión 109 O Preguntas para debate 109 O

Capítulo 6Producción y organización de los negocios 110

A . Teoría de la producción y d e los productos marginales 110Conceptos básicos 110 O La función de producción OProducto total, promedio y marginal O La ley de losrendimientos decrecientes O Rendimientos de escala 114 OCorto y largo plazos 115 O Cambio tecnológico 116 OProductividad y la función de la producción agregada 119 OProductividad O Crecimiento en la productividad a partir delas economías de escala y de alcance O Estimados empíricosde la función de la producción agregada O

B. Organizaciones de negocios 121La naturaleza de la empresa 121 O Empresas grandes,pequeñas e infinitesimales 122 O Las empresas depropiedad individual O La sociedad colectiva O Lasociedad anónima O Propiedad, control y compensacionesejecutivas O

Resumen 126 O Conceptos para revisión 127 oLecturas adicionales y sitios en la red 127 o Preguntaspara debate 127 o

Capítulo 7Análisis de costos 129

129A. Análisis económico de los costosCostos totales: fijos y variables 129 O Costo fijo OCosto variable O Definición de costo marginal 130 OCosto promedio 131 O Costo promedio o unitario O Costofijo y costo variable O Relación entre el costo promedio y elcosto marginal O La relación entre la producción y loscostos 135 O Rendimientos decrecientes y curvas de costosen forma de U O Selección de insumos por parte de laempresa 137 O Productos marginales y la regla del menorcosto O

B. Costos económicos y contabilidad de costos 138El estado de resultados, o estado de pérdidas yganancias 138 O El balance 139 O Convencionescontables O Trampas financieras O •

C. Costos de oportunidad 142Los costos de oportunidad y los mercados 143 O

Resumen 144 O Conceptos para revisión 145 OLecturas adicionales y sitios en la red 145 O Preguntaspara debate 145 O

CONTENIDO XfllB

Apéndice 7Producción, teoría de los costos y decisiones de laempresa 147

Una función numérica de la producción 147 o Ley delproducto marginal decreciente 147 O Combinación delfactor de menor costo para una producción dada 148 OCurvas isocuantas O Rectas de isocostos O Curvas deisocuantas e isocostos: el punto de tangencia del costomínimo O Condiciones del menor costo O

Resumen del apéndice 150 o Conceptos pararevisión 151 O Preguntas para debate 151 O

Capítulo 8Análisis de los mercados perfectamentecompetitivos 152

A. La conducta de la oferta de la empresa competitiva IS2La conducta de una empresa competitiva 152 OMaximización de las utilidades O Competencia perfecta OOferta competitiva con costos marginales iguales alprecio O El costo total y la condición de cierre O

B. Comportamiento de la oferta en las industriascompetitivas 157

La oferta de mercado es la suma de las curvas de oferta detodas las empresas 157 o El equilibrio de corto y de largoplazos 158 O El largo plazo para una industriacompetitiva O La Comisión Federal de Competencia enMéxico 160

C. Casos especiales de mercados competitivos 161Reglas especiales 161 o Costo constante o Costos crecientesy rendimientos decrecientes O Oferta fija y rentaeconómica O La curva de la oferta arqueada hacia atrás oDesplazamientos en la oferta o

D. Eficiencia y equidad de los mercados competitivos 163Evaluación del mecanismo de mercado 163 O El conceptode eficiencia O La eficiencia del equilibrio competitivo OEquilibrio con muchos consumidores y mercados O El costomarginal como un parámetro comparativo para laeficiencia o Calificaciones 167 O Fallas del mercado oAlabanzas para el mercado, pero no demasiadas O

Resumen 169 o Conceptos para revisión 170 oLecturas adicionales y sitios en la red 170 o Preguntaspara debate 170 o

Capítulo 9La competencia imperfecta y el monopolio 173

A. Patrones de la competencia imperfecta 173tíefinición de competencia imperfecta o Variedades decompetidores imperfectos 175 o Monopolio oOligopolio O Competencia monopólica o Fuentes de las

imperfecciones del mercado 177 O Los costos y laimperfección del mercado o Barreras para la entrada O

B. Comportamiento monopólico 181El concepto de ingreso marginal 181 O Precio, cantidad eingresos totales o Los ingresos marginales y el precio o Laelasticidad y el ingreso marginal O Condiciones para lamaximización de las utilidades 184 O Representación gráficadel equilibrio del monopolio O La competencia perfectacomo un caso extremo de competencia imperfecta O Elmercado de las tarjetas de crédito en México 187 O Elprincipio marginal: olvide lo pasado 187 o Aversión a lapérdida y el principio marginal O

Resumen 189 o Conceptos para revisión 190 OLecturas adicionales y sitios en la red 190 o Preguntaspara debate 190 O

Capítulo 10Competencia entre unos cuantos 192

A. La conducta de los .competidores imperfectos 192Indicadores del poder de mercado O La naturaleza de lacompetencia imperfecta 194 o Teorías de la competenciaimperfecta 194 o El oligopolio colusivo o La competenciamonopolística o La rivalidad entre unos pocos ODiscriminación de precios 198 O

B. Teoría de juegos 200Análisis de la fijación de precios O Conceptos básicos 201 ODistintas estrategias O Juegos, juegos, en todas partes... O

C. Políticas públicas para combatir el poder de mercado 204Costos económicos de la competencia imperfecta 204 o Elcosto de los precios inflados y la producción reducida O ~Costos estáticos de la competencia imperfecta o Políticaspúblicas sobre la competencia imperfecta O Regulación dela actividad económica 206 o ¿Por qué regular unaindustria? o Restringir el poder de mercado O Subsanarfallas de información O Ley antimonopolio yeconomía 208 o Marco legal o Asuntos básicos delantimonopolio: conducta y estructura 209 O Conductailegal O Estructura: ¿lo grande es malo? o Leyesantimonopolio y eficiencia o

Resumen 2 1 2 o Conceptos para revisión 213 OLecturas adicionales y sitios en la red 2 1 3 o Preguntaspara debate 2 1 4 o

, Capítulo 11La economía de la incertidumbre 216

A. La economía del riesgo y de la incertidumbre 216La especulación: el envío de activos o bienes a otros tiemposy otros espacios 217 o El arbitraje y los patrones geográficosde precios o La especulación y la conducta de precios en eltiempo O La distribución del riesgo mediante las

XIV CONTENIDO

coberturas O El impacto económico de la especulación O Elriesgo y la incertidumbre 220 O

B. La economía del seguro 221Los mercados de capital y la distribución del riesgo O Lasfallas de información en los mercados 222 O El peligromoral y la selección adversa O El seguro social 223 o

C. El cuidado de la salud: el problema que no se irá 224La economía del cuidado médico 224 O Característicaseconómicas especiales del cuidado de la salud O El cuidadode la salud como un programa de seguridad social O Elracionamiento del cuidado de la salud O

D. La innovación y la información 226La innovación radical de Schumpeter O La economía de lainformación O Los derechos de propiedad intelectual O Eldilema del internet O

Resumen 229 o Conceptos para revisión 230 OLecturas adicionales y sitios en la red 230 O Preguntaspara debate 230 o

PARTE TRESE)E LOS

-, YOEIRIRA Y233

Capítulo 12Forma en que los mercados determinan los ingresos 235

Capítulo 13El mercado de trabajo 254

A. El ingreso y la riquezaIngreso 236 O Ingresos de los factores e ingresospersonales O Papel del gobierno O Riqueza 237 O

235

B. Los precios de los insumos según su productividadmarginal 238

La naturaleza de la demanda de los factores 239 O Lademanda de los factores es una demanda derivada OLa demanda de los factores és interdependiente O La teoríade la distribución y el producto del ingreso marginal 241 O Elproducto del ingreso marginal O La demanda de los factoresde la producción 242 O La demanda de factores de lasempresas maximizadoras O El producto del ingreso marginaly la demanda de los factores O La oferta de los factores deproducción 244 O La determinación del preciode los factores por la oferta y la demanda 245 O Ladistribución del ingreso nacional 247 O La teoría de laproductividad marginal con muchos insumos O ¿Una manoinvisible para los ingresos? 249 O

Resumen 250 O Conceptos para revisión 251 OLecturas adicionales y sitios en la red 251 o Preguntaspara debate 251 o

A. Los elementos fundamentales de la determinaciónde los salarios 254

El nivel general de salarios 254 O La demanda de trabajo 255 OLas diferencias de productividad marginal O Comparacionesinternacionales O La oferta de trabajo 257 O Losdeterminantes de la oferta O Conclusiones empíricas ODiferenciales de salarios 259 O Las diferencias en los empleos: "compensación de los diferenciales de salarios O Las diferenciasen las personas: calidad de la mano de obra O Las diferenciasen las personas: las "rentas" de los individuos únicos O Losmercados segmentados y los grupos no competidores O

B. Asuntos y políticas del mercado laboral 263La economía de los sindicatos 263 Ó El gobierno y loscontratos colectivos O Forma en que los sindicatos elevan lossalarios 264 O Indeterminación teórica de los contratoscolectivos O Efectos sobre los salarios y el empleo 265 O ¿Elsindicalismo ha elevado los salarios? O Los sindicatos y eldesempleo clásico O La discriminación 266 O El análisiseconómico de la discriminación 267 O Definición de ladiscriminación O La discriminación por exclusión O Gustopor la discriminación O La discriminación estadística O Ladiscriminación económica contra las mujeres 269 OEvidencia empírica 269 O La reducción de la discriminaciónen el mercado de trabajo 270 O Progreso desigual O

Resumen 270 O Conceptos para revisión 271 oLecturas adicionales y sitios en la red 271 o Preguntaspara debate 272 O

Capítulo 14 -La tierra, los recursos naturales y el ambiente 273

A. La economía de los recursos naturales 273Categorías de recursos 274 O Tierra y rentas fijas 275 ORenta como un retorno a los factores fijos O Impuestos a la

tierra O

277B. Economía ambientalExternalidades 277 O Bienes públicos frente a bienesprivados O Ineficiencia del mercado conexternalidades 278 O Análisis de la ineficiencia O Valoraciónde los daños O Análisis gráfico de la contaminación OPolíticas para corregir externalidades 281 O Programas delEstado O Métodos privados O Cambio climático: retrasarlo ono 284 O Pelear y contaminar o razonar y calcular O


CONTENIDO XV

Capítulo 15Capital, interés y utilidades 289

289A. Conceptos básicos de interés y capital¿Qué es capital? O Precios y rentas sobre inversiones OCapital contra activos financieros O La tasa del rendimientosobre la inversión O Tasas de rendimiento y tasas deinterés 290 O Tasa de rendimiento de los bienes de capital OActivos financieros y tasas de interés O Valor presente de unactivo 291 O Valor presente de perpetuidades O Fórmulageneral para calcular el valor presente O Maximización delvalor presente O El mundo misterioso de las tasas deinterés 293 O Tasas de interés reales y nominales O

B. La teoría del capital, beneficios e interés 297Teoría básica del capital 297 O Producción indirecta ORendimientos decrecientes y demanda de capital ODeterminación del interés y del rendimiento sobre elcapital O Análisis gráfico del rendimiento sobre el capital OUtilidades como rendimiento sobre el capital 301 OEstadísticas sobre utilidades reportadas O Determinantes delas utilidades O Evidencia empírica de rendimientos sobretrabajo y capital O

Resumen 303 o Conceptos para revisión 304 oLecturas adicionales y sitios en la red 304 O Preguntaspara debate 305 o

PARTE CUATRO

307

Capítulo 16Los impuestos y los gastos gubernamentales 309

A. El control gubernamental de la economía 309Las herramientas de la política gubernamental 310 OTendencias en el tamaño del gobierno O El crecimiento delos controles y la regulación gubernamentales O Lasfunciones del gobierno 312 O Mejorar la eficienciaeconómica O Reducción de la desigualdad económica oEstabilización de la economía mediante políticasmacroeconómicas O Dirección de la política económicainternacional O Teoría de las opciones públicas 314 O

B. Gastos del gobierno 3/5Federalismo fiscal 315 O Gastos federales O Gastos estatalesy locales O Impactos culturales y tecnológicos 317 o

C. Aspectos económicos de la tributación ' 318Principios de la tributación 318 O El Principio del beneficiovs. el principio de la capacidad de pago O Equidadhorizontal y vertical O Negociaciones pragmáticas en losimpuestos O Impuestos federales 320 O El impuesto alingreso individual O Impuestos de seguridad social O

Impuestos corporativos O Impuestos al consumo OImpuestos estatales y locales 323 O Impuesto predial OOtros impuestos O Eficiencia y equidad en el sistematributario 324 O La meta de la tributación eficiente oEficiencia contra equidad O Para finalizar 326 O

Resumen 326 O Conceptos para revisión 327 OLecturas adicionales y sitios en la red 327 O Preguntaspara debate 327 o

Capítulo 17Eficiencia contra igualdad: el gran intercambio 329

A. Las fuentes de la desigualdad 329La distribución del ingreso y la riqueza 330 o Cómo medir ladesigualdad entre las clases de ingresos O Distribución de lariqueza O Desigualdad entre países O La pobreza en EstadosUnidos 333 O ¿Quiénes son los pobres? O Quiénes son losricos? O Tendencias en la desigualdad O

B. Políticas contra la pobreza 336El ascenso del estado de bienestar o Los costos de laredistribución 337 O Los costos de la redistribución endiagramas O ¿Qué tan grandes son los hoyos? O La suma delos hoyos O Políticas contra la pobreza: programas ycríticas 339 O Programas de seguridad en el ingreso OProblemas de incentivos de los pobres O La batalla por lareforma a la asistencia social 340 O Dos puntos de vista de lapobreza O Programas actuales de apoyo al ingreso enEstados Unidos O El crédito fiscal por ingresosdevengados O La reforma a los programas estadounidensesde asistencia de 1996 O Política económica para el sigloxxi342 O

Resumen 342 o Conceptos para revisión 343 OLecturas adicionales y sitios en la red 343 O Preguntaspara debate 344 O

Capítulo 18El comercio internacional 345

A. La naturaleza del comercio internacional 345El comercio internacional y el doméstico O Tendencias en elcomercio internacional O Razones para el comerciointernacional de bienes y servicios 346 O Diversidad en ladotación de recursos naturales O Diferencias en gustos ODiferencias en costos O

B. La ventaja comparativa entre países 347El principio de la ventaja comparativa 347 O Sentido nocomún O Análisis de la ventaja comparativa de Ricardo OLas ganancias económicas del comercio O Lasubcontratación como otra clase de comercio O Análisisgráfico de la ventaja comparativa 350 O Estados Unidos sincomercio O La apertura al comercio O Extensión a muchas

XVII CONTENIDO

mercancías y países 353 o Muchas mercancías O Muchospaíses O El comercio triangular y multilateral O Salvedades yconclusiones 354 O

C. £/ proteccionismo 355El análisis de la oferta y de la demanda del comercio y losaranceles 356 o El libre comercio y la ausencia decomercio o Barreras al comercio o El costo económico delos aranceles O La economía del proteccionismo 361 oMetas no económicas o Argumentos infundados para losaranceles o Argumentos que pueden ser válidos para laprotección o El argumento del arancel óptimo o de lostérminos de intercambio O Otras barreras al comercio OLas negociaciones comerciales multilaterales 365 O Lanegociación del libre comercio O Evaluación o


PARTE CINCO

371

Capítulo 19Panorama general de la macroeconomía 373

A. Conceptos claves de la macroeconomía 374El nacimiento de la macroeconomía 374 o Objetivos einstrumentos de la macroeconomía 376 o Para medir eléxito económico O Las herramientas de la políticamacroeconómica o Vínculos internacionales 383 O

B. La oferta y la demanda agregadas 384Dentro de la macroeconomía: la oferta y la demandaagregadas 384 o Definiciones de la oferta y la demandaagregadas o Las curvas de oferta y demanda agregadas OHistoria macroeconómica: 1900-2008 387 O El papel de lapolítica macroeconómica o

Resumen 389 O Conceptos para revisión 390 oLecturas adicionales y sitios en la red 390 O Preguntaspara debate 391 O

Apéndice 19Datos macroeconómicos para Estados Unidos 392

Capítulo 20Medición de la actividad económica 393El producto interno bruto: la vara de medición deldesempeño de una economía 393 o Dos medidas delproducto nacional: el flujo de bienes y el flujo de ingresos oLas cuentas nacionales derivadas de las cuentas de las

empresas o El problema de la "doble contabilización" oDetalles de las cuentas nacionales 397 O PIB real y nominal:La "deflación" del PIB con un índice de precios o Elconsumo o Inversión y formación de capital o Compras delgobierno o Exportaciones netas O El producto internobruto, el producto interno neto y el producto nacionalbruto o El PIB y el PIN: Un vistazo a los números o Del PIBal ingreso personal disponible O Ahorro e inversión o Másallá de las cuentas nacionales 408 o Los índices de precios yla inflación 410 o índices de precios O Evaluación de lacontabilidad 412 O

R e s u m e n 4 1 3 o C o n c e p t o s p a r a revisión 4 1 4 o

Lecturas adicionales y sitios en la red 414 O Preguntas

p a r a d e b a t e 4 1 4 o

Capítulo 21El consumo y la inversión 416

4/6A. El consumo y el ahorroLos patrones de gasto del presupuesto familiar o Elconsumo, el ingreso y el ahorro 419 O La funciónconsumo O La función ahorro o La propensión marginala consumir o La propensión marginal a ahorrar o Breverepaso de las definiciones o El comportamiento delconsumo nacional 424 o Determinantes del consumo o Lafunción consumo nacional O Medidas alternativas alahorro o

B. La inversión 428Determinantes de la inversión 428 o Ingresos O Costos oExpectativas o La curva de demanda de inversión 430 OCambios en la curva de la demanda de inversión o Sobre lateoría de la demanda agregada 432 O

Resumen 433 O Conceptos para revisión 434 OLecturas adicionales y sitios en la red 434 o Preguntaspara debate 435 o

Capítulo 22Los ciclos de negocios y la demanda agregada 437

A. ¿Qué son los ciclos de negocios? 438Características del ciclo de negocios 438 O Las teorías delciclo de negocios 440 o Las crisis financieras y los ciclos denegocios o

B. La demanda agregada y los ciclos de negocios 442La teoría de la demanda agregada 442 O La curva de lademanda agregada con pendiente negativa 444 O Cambiosen la demanda agregada O Los ciclos de negocios y lademanda agregada o ¿Se puede evitar el ciclo denegocios? O

C. Ef modelo del multiplicador 448El producto se determina por los gastos totales 448 oRecordatorio del significado de equilibrio O El mecanismo

CONTENIDO XVII

de ajuste O'Ún análisis numérico O El multiplicador 451 OComparación del modelo del multiplicadorcon el modelo OA-DA O

D. La política fisco/ en el modelo del multiplicador 452Forma en que las políticas fiscales del gobierno afectan alproducto 453 O Impacto de los impuestos en la demandaagregada O Un ejemplo numérico O Los multiplicadores dela política fiscal 457 O Impacto de los impuestos O Elmodelo del multiplicador y el ciclo de negocios O El modelodel multiplicador en perspectiva O


Capítulo 23El dinero y el sistema financiero 464Panorama del mecanismo de transmisión monetaria O

A. Ef sistema financiero moderno 465El papel del sistema financiero O Las funciones del sistemafinanciero O El flujo de fondos O Un menú de activosfinancieros 467 o Repaso sobre tasas de interés O

B. Ef caso especiaf del dinero 469La evolución del dinero 469 O La historia del dinero OComponentes de la oferta de dinero O La demanda dedinero 472 O Funciones del dinero O Los costos deconservar el dinero O Dos fuentes de demanda de dinero O

C. Los bancos y (a oferta de dinero 474El desarrollo de los bancos a partir de los talleres deorfebrería O Bancos con reservas parciales o Equilibrio finaldel sistema © Un sistema bancario moderno O

D. Ef mercado de valores 476El riesgo y el rendimiento en diferentes activos O Burbujas ycolapsos © Los mercados eficientes y el paseo aleatorio OEstrategias para las finanzas personales 482 O


Capítulo 24Política monetaria y economía 487

487A. La banca central y ef sistema <fe fa Reserva FederalElementos esenciales de la banca central 488 O Historia OEstructura ® Metas de los bancos centrales o Funciones dela Reserva Federal O Independencia del banco central OBancos centrales en América Latina y el Caribe 490 O Cómodetermina el banco central las tasas de interés de cortoplazo 490 ® Panorama de las operaciones de la Fed OBalance de los bancos de la Reserva Federal OProcedimientos operativos O Cómo altera la Reserva Federallas reservas bancarias 492 O Operaciones de mercado

abierto O La política de redescuento: un respaldo a lasoperaciones de mercado abierto O La función de losrequerimientos de reservas O La determinación de la tasa defondos federales o

B. Ef mecanismo de transmisión monetaria 497Un resumen O El efecto de los cambios de la políticamonetaria en el producto O El reto de la trampa de laliquidez O La política monetaria en el marco OA-DA O Lapolítica monetaria en el largo plazo O

C. Aplicaciones de la economía monetaria 502El monetarismo y la teoría cuantitativa del dinero y losprecios 502 O Las raíces del monetarismo O La ecuación deintercambio y la velocidad del dinero O La teoríacuantitativa de los precios O El monetarismo moderno O Laplataforma monetarista: el crecimiento constante deldinero O El experimento monetarista O El ocaso delmonetarismo O La política monetaria en una economíaabierta 507 O Vínculos internacionales O La transmisiónmonetaria en una economía abierta 507 O De la demandaagregada a la oferta agregada 508 O

Resumen 508 O Conceptos para revisión 509 oLecturas adicionales y sitios en la red 510 O Preguntaspara debate 510 o

PARTE SEIS

513

Capítulo 25Crecimiento económico 515El significado del crecimiento en el largo plazo O

A. Teorías del crecimiento económico 5(6Los cuatro pilares del crecimiento 516 O Recursoshumanos O Recursos naturales O Capital O El cambio y lainnovación tecnológicos O Teorías del crecimientoeconómico 520 O El dinamismo clásico de Smith yMalthus O El crecimiento económico con acumulación decapital: el modelo neoclásico de crecimiento O El análisisgeométrico del modelo neoclásico O El papel protagónicodel avance tecnológico O El avance tecnológico como unproducto económico O

B. Ef patrón de crecimiento en Estados Unidos 526Hechos estilizados del crecimiento económico O Relaciónde las siete tendencias con las teorías del crecimientoeconómico O Las fuentes del crecimiento económico O Lacontabilidad del crecimiento: una aplicación para paísesseleccionados en América Latina O Tendencias recientes enla productividad 531 O El repunte de la productividad O

Resumen 534 O Conceptos para revisión 535 oLecturas adicionales y sitios en la red 535 O Preguntaspara debate 535 o

XVII i CONTENIDO

Capítulo 26El reto del desarrollo económico 537

A. Ef crecimiento de la población y el desarrollo 537Malthus y la ciencia deprimente 537 O Límites alcrecimiento y el neomalthusianismo O

B. Ef crecimiento económico en fos países pobres 540Características de un país en desarrollo 540 O Declaracióndel milenio 541 O Avances logrados en el caso v

de América Latina y el Caribe O Desarrollo humano O Loscuatro elementos del desarrollo 544 O Recursos humanos ORecursos naturales O Capital O La innovación y el cambiotecnológicos O De los círculos viciosos a los círculosvirtuosos O Estrategias de desarrollo económico 550 O Lahipótesis del atraso O La industrialización y la agricultura OEl Estado frente al mercado O El crecimiento y la .orientación hacia el exterior O Resumen de criterios O

C. Modelos alternativos de desarrollo 552Un racimo de "ISMOS" 552 O El dilema central: mercadoversus órdenes O Los modelos asiáticos 553 O Los dragonesasiáticos O El ascenso de China O Socialismo 554 O Elmodelo fallido: las economías de planificación central 555 OLas siniestras profecías O De los libros de texto a las tácticas:la economía de mando al estilo soviético O De Marx almercado O Una nota final de cauteloso optimismo O

Resumen 558 o Conceptos para revisión 559 OLecturas adicionales y sitios en la red 559 O Preguntaspara debate 560 O

Capítulo 27Los tipos de cambio y el sistemafinanciero internacional 562Tendencias en el comercio internacional 563 O

A. La balanza de pagos internacionales 564Cuentas de la balanza de pagos 564 O Débitos y créditos oDetalles de la balanza de pagos O

B. La determinación de los tipos de cambio 567Los tipos de cambio 567 O El mercado cambiario 568 OEfectos de los cambios en el comercio O Los tipos de cambioy la balanza de pagos O La paridad del poder de compra ylos tipos de cambio O El índice Big Mac y la paridad depoder de compra 572 O

C. Ef sistema monetario internacional 573Los tipos de cambio fijos: el patrón oro clásico 574 O Elmecanismo de ajuste de Hume O Actualización de Hume enla macroeconomía moderna O Las instituciones monetariasinternacionales después de la Segunda GuerraMundial 577 O El Fondo Monetario Internacional O ElBanco Mundial O El sistema de Bretton Woods OIntervención O Tipos de cambio flexibles 579 O El sistemahíbrido de hoy 580 O Comentarios como conclusión O


Capítulo 28La macroeconomía en una economía abierta 584

A. El comercio exterior y ío actividad económica 584Las exportaciones netas y el producto en una economíaabierta O Determinantes del comercio y de las exportacionesnetas O El impacto de corto plazo del comercio en elPIB 586 O La propensión marginal a importar y la línea degasto O El multiplicador de una economía abierta O Elcomercio y las finanzas de Estados Unidos con tipos decambio.flexibles 589 O Los movimientos comercialesrefuerzan la astringencia monetaria de los años ochenta OLas exportaciones netas anticíclicas en el periodo 1995-2000 O El mecanismo de transmisión monetaria en unaeconomía abierta 591 O

B. La interdependencia en la economía global 594El crecimiento económico en la economía abierta 594 O Elahorro y la inversión en la economía abierta 594 O Ladeterminación del ahorro y de la inversión en el plenoempleo O La promoción del crecimiento en una economíaabierta 598 O

C. Asuntos económicos internacionales 600La competitividad y la productividad 600 O "Ladesindustrialización de Estados Unidos" O Tendencias en laproductividad O El índice de competitividad global en paísesde América Latina 601 O La Unión Monetaria Europea 602 OHacia una moneda común: el euro O Costos y beneficios dela unión monetaria O Comentarios finales 604 O


PARTE SIETEEL DESEMPLEO, LA é

609

Capítulo 29El desempleo y las bases de la oferta agregada 611

6ffA. Bases de la demanda agregadaDeterminantes de la oferta agregada 612 O El productopotencial O Costos de los insumos O Oferta agregada acorto y largo plazos 615 O La rigidez de precios y salarios y lacurva OA de pendiente positiva O

B. Desempleo 616Medición del desempleo 617 O Impacto deldesempleo 617 O Impacto económico O Impacto social O

CONTENIDO XIX

La ley de Okun 619 © Interpretación económica deldesempleo 619 © El desempleo de equilibrio O Eldesempleo de desequilibrio O Bases macroeconómicas de larigidez de los salarios o Temas relevantes de mercadolaboral 623 ® ¿Quiénes son los desempleados? o Duracióndel desempleo © Fuentes de la falta de empleos O Eldesempleo por edad o

Resumen 629 © Conceptos para revisión 630 OLecturas adicionales y sitios en la red 630 O Preguntas. -para debate 630 ©

Capítulo 30Inflación 632

A. Definición e impacto de la inflación 632¿Qué es la inflación? 632 O Historia de la inflación O Tresvariedades de inflación o Inflación anticipada y noanticipada O Impactos económicos de la inflación 637 oImpactos en el ingreso y en la distribución de la riqueza OImpactos en la eficiencia económica o Impactosmacroeconómicos O ¿Cuál es la tasa óptima de inflación? o

B. Teoría moderna de la Inflación 639Precios en el marco OA-DA 640 o Inflación esperada OInflación de demanda o Inflación de costos y la"estanflación" ® Expectativas y la inflación o Niveles deprecios e inflación o Curva de Phillips 643 O Curva de , •Phillips de corto plazo O Tasa de inflación no aceleradoradel desempleo ® Del corto plazo al largo plazo o Curva dePhillips vertical de largo plazo o Estimacionescuantitativas ® Dudas sobre la NAIRU O Repaso o

C. Dilemas de fa política antiinflacionaria ' 649¿Cuan prolongado es el largo plazo? O ¿Cuánto cuestareducir la inflación? O La credibilidad y la inflación- OPolíticas para reducir el desempleo o

Resumen 651 O Conceptos para revisión 652 OLecturas adicionales y sitios en la red 652 O Preguntaspara debate 653 ©

Capítulo 31Fronteras de la macroeconomía 654

A. Consecuencias económicasde la deuda gubernamental 654

Historia fiscal 655 O Política del presupuestogubernamental 656 O Presupuestos real, estructural ycíclico O Economía de la deuda y déficit 657 O Impacto decorto plazo del déficit gubernamental 657 o Corto plazofrente a largo plazo O Política fiscal y modelo delmultiplicador o Deuda gubernamental y crecimientoeconómico 658 O Tendencias históricas o Deuda externa ydeuda interna O Pérdidas de eficiencia en la tributación oMerma del capital o Deuda y crecimiento o

B. Avances en la macroeconomía moderna 664Macroeconomía clásica y ley de Say 664 O Ley de losmercados de Say o Macroeconomía clásica moderna 665 oExpectativas racionales O Ciclos de negocios reales o Puntode vista ricardiano deja política fiscal o Salarios deeficiencia o Economía del lado de la oferta o Implicacionesde política 667 o Ineficacia de la política o La convenienciade tener reglas fijas o ¿Una nueva síntesis? o

C. Estabilización de la economía 668Interacción de las políticas monetaria y fiscal 668 oAdministración de la demanda o Mezcla monetario-fiscal oLas reglas versus el criterio 671 o ¿Restriccionespresupuéstales a las legislaturas? O ¿Reglas monetarias paralaFed? o

D. Crecimiento económico y bienestar humanoEspíritu de empresa 674 O Fomento del avancetecnológico o

673

Resumen 676 o Conceptos para revisión 677 oLecturas adicionales y sitios en la red 678 O Preguntaspara debate 678 O

Glosario 680

índice analítico 703

decimonovena edición - gbvy la ley de la utilidad marginal decreciente o un ejemplo numérico o...

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