demanda agregada

Universidad Austral de Chile

Instituto de Economía

MACROECONOMÍA II

NOTAS DE CLASES

Profesor Víctor Jacques P. Ayudantes Soledad Burgos Fernanda Cárcamo

2

Notas de Macroeconomía II- Prof. Víctor Jacques P.

Variables exógenas o independientes, no están determinadas dentro del

modelo.

Macroeconomía La macroeconomía se ocupa del estudio del funcionamiento o conducta de la

economía en su conjunto: de las expansiones y las recesiones, de la producción total de bienes

y servicios de la economía, del crecimiento de la producción, de las tasas de inflación y de

desempleo, de la balanza de pagos y de los tipos de cambio. Se ocupa tanto del crecimiento

económico a largo plazo como de las fluctuaciones a corto plazo que constituyen el ciclo

económico. Su propósito es obtener una visión simplificada de la economía, pero que al

mismo tiempo permita conocer y actuar sobre el nivel de la actividad económica de un país

determinado o de un conjunto de países.

Con el fin de comprender las explicaciones que se darán en este curso comenzaremos

con una:

Distinción básica de variables

- Los símbolos +, - se utilizan para indicar relaciones directas o inversamente

proporcionales respectivamente.

- En economía suponemos que las curvas son lineales para efectos de

simplificación de análisis.

¿Cuál es la variable endógena más relevante en este curso?

La economía se ocupa de lograr el mayor bienestar de la manera más eficiente

posible. Suponiendo que el bienestar depende de la cantidad de bienes y servicios que

obtenga un país, aumentar el nivel de producto es lo más relevante, considerando que

éste es igual al nivel de ingreso en la economía, tendríamos que Y es la variable

endógena más importante. Esta variable a su vez determina el empleo, el nivel de

impuesto (ingresos fiscales), magnitud de las importaciones, la demanda de dinero, el

consumo y la inversión.

¿Cuándo una economía está en equilibrio?

Variable endógena o dependiente, sujeta

al modelo.

3


Cuando se vende todo lo que se produce, no existe incentivo para que cambie

la producción, el único precio y cantidad que equilibra el mercado se obtiene de la

intersección de las curvas de Oferta y Demanda. Lo único que podría alterar el statu

quo es la variación de una de las variables exógenas.

Identidad Macroeconómica Básica.

Las necesidades de bienes y servicios (que denominamos Gasto o Demanda

Agregada) tiran de la producción (Oferta Agregada), y para satisfacer aquella demanda

mediante la producción de bienes y servicios, las empresas tendrán que pagar unas

Rentas (que con frecuencia denominamos también Ingresos) como contraprestación

por el uso de los factores productivos. A su vez la renta permite realizar el gasto,

iniciándose un nuevo ciclo. Por esta razón se establece una significativa identidad que

siempre deberá cumplirse:

Tabla 1

MERCADOS A ESTUDIAR En este curso se estudiaran los cuatro principales mercados macroeconómicos, el mercado de bienes y servicios, el mercado de trabajo, monetario y de divisas. En el mercado monetario se transa moneda nacional o doméstica, mientras que en el mercado financiero se transan fondos prestables bajo la forma de créditos, bonos, acciones, obligaciones negociables u otro tipo de instrumento financiero. En el mercado cambiario se transan todas las monedas extranjeras o divisas. Por último, en el mercado de bienes y servicios se transan todos los bienes y servicios que no están incluidos en los anteriores.

Por tanto los precios y cantidades que se determinan en cada uno de los mercados son:

Tabla 2

4


Mercado de bienes y servicios

La demanda agregada de una economía es la cantidad de bienes y servicios que

son requeridos por los agentes económicos a un determinado nivel de precios. Por

tanto obtenemos lo siguiente:

Donde:

C : Consumo Privado

G : Consumo de Gobierno

I : Formación de Capital

X : Exportaciones

M : Importaciones

Todos ellos constituyen determinantes de la demanda, a continuación

identificaremos con más detalle a cada uno:

¿De qué depende el Consumo?

Son el total de gastos realizados en bienes de consumo, en un periodo dado, y

su magnitud depende de:

+ Yd (ingreso disponible)

-i (tasa de interés)

+ Yf (expectativas de ingreso futuro)

+ M/P (Saldos monetarios reales)

-W (Riqueza)

¿De qué depende la Inversión?

Los gastos de inversión considera la compra de bienes de capital, maquinarias,

equipos, edificios, viviendas y existencias. El monto de inversión que se realice en un

período determinado depende de:

- i (tasa de interés)

+ Pmg K (Producto marginal del Capital o Ingreso neto esperado)

- Pk (Precio del capital)

- Cu Capacidad ociosa.

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¿De qué depende el Gasto del Gobierno?

Comprende el total de gastos del sector público realizado en un periodo

determinado. Supondremos que el monto del gasto va a depender de una decisión

política tomada por la autoridad económica.

+ Variable exógena, determinada por las políticas de Gasto Público del Ministerio de

Hacienda.

¿De qué dependen las Exportaciones?

Se llama exportaciones a la demanda que realiza el resto del mundo sobre los bienes y servicios que produce la economía. Esta demanda depende de las siguientes variables:

+ E (Tipo de cambio nominal)

+ P* (Precio Internacional)

- Pd (Precio Doméstico)

+ Y* (Ingreso Internacional)

¿De qué dependen las Importaciones?

Se llama importaciones a la demanda que realiza la economía sobre los bienes y

servicios que produce el resto del mundo. Depende de:

+ Yd (Ingreso disponible)

- E (Tipo de cambio nominal)

- P* (Precio Internacional)

+Pd (Precio doméstico)

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RESUMEN

DA= Y= f (C0, I0, G, i, Y*, E, P*, Pd, Yf, PmgKe)

+ + + - + + + - + +

Finalmente

Y= f (Co, Io, P.F., P.M., E, Y*, P*, Pd, Expectativas)

+ + + + + + + - +

Y= f (Gastos autónomos, P.F., P.M., Política cambiaría., Situación

Internacional, Precio doméstico, Expectativas)

Modelos que estudiaremos dentro de la Demanda Agregada.

Tabla 3

Modelo 1: Modelo 2: Modelo 3:

7


Consumo autónomo: Muestra el intercepto Consumo inducido: da la pendiente

MODELO 1: ECONOMÍA PRIVADA Y CERRADA

Supuestos:

- Familias que consumen y empresas que invierten.

- No hay gobierno ni sector exterior.

- No consideramos impuestos, subsidios ni pensiones

Condición de equilibrio. Y = AO = DA

DA = C + I

Función de Consumo

Depende de C=C (i, Yf, M/P, W, Y)

C=Co (i, Yf, M/P, W) + c1 Y

Donde:

C0: Consumo autónomo, el cual representa todos los parámetros, por tanto es una

constante y coeficiente de posición de la función.

C1: Propensión marginal a consumir, representa el cambio en el consumo por cada

unidad monetaria que varia Y. Constituye la pendiente de la función de consumo.

Gráficamente

8


Función de Consumo total

- La recta punteada con inclinación de 45º representa todos los puntos en que

Y=DA

- Las economía domésticas compran bienes y servicios en función de su ingreso,

la parte del ingreso que no se consume se destina al ahorro de forma que

cuando las economías domésticas deciden lo que desean consumir

simultáneamente están determinando lo que desean ahorrar. De lo que se

obtiene:

- Dado que el modelo simplificado que estamos analizando, el ingreso se

consume o se ahorra, la suma de las propensiones medias a consumir y a

ahorrar tienen que ser iguales a la unidad, y lo mismo ocurre con las

propensiones marginales. Analíticamente este hecho se expresa como sigue:

Para demostrar estas identidades recordemos que por definición: C + S = Y. Si

en ambos lados de la identidad dividimos por Y, resultará:

+

Con lo cual queda demostrado que la suma de las propensiones medias es igual

a la unidad. Si en la anterior expresión tomamos incrementos resultará:

PmeC + PmeS = 1 PmgC + PmgS = 1

Y = C + S

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s1+ c1 = 1 s1 = 1- c1

Lo que demuestra que la suma de las propensiones marginales es también igual a la

unidad. +

Función de Ahorro

Dada la igualdad Y= C+ S podemos derivar la función de ahorro

Y = C + S

Y = C0+ c1Y +S

S = Y- C0 - c1Y

S = Y (1-c1) – C0 (1) S= - C0 + (1- c1) Y sustituyendo S0 = - C0

Y en base a que la función ahorro es el complemento de la función consumo

+

Obtenemos que despejando

Luego reemplazando en (1), la función de ahorro es la siguiente:

Gráficamente:

S = S0 + s1Y

10


Recordemos que el modelo también incluye el gasto de las empresas o

inversión, por tanto a continuación se explica la función de Inversión.

Función de Inversión

Las empresas toman decisiones de inversión cuando esperan obtener con ello un

beneficio, es decir, ingresos mayores que los costos de llevar a cabo la inversión.

Como la inversión es sobre todo una apuesta sobre el futuro, otro determinante de

la inversión lo constituyen las expectativas y la confianza de los empresarios. Si las

empresas temen que empeoren las condiciones económicas, se mostrarán reacias a

invertir. Por el contrario, si las empresas confían en que habrá una recuperación,

concretarán planes de inversión.

Por un lado, en el caso de las empresas que disponen de fondos propios y no

necesitan endeudarse para invertir, la tasa de interés es vista como el costo de

oportunidad de la inversión. Es decir, las empresas decidirán invertir cuando la

rentabilidad esperada de esa inversión sea mayor que el interés que obtendría por colocar

el dinero en el banco o comprar otros activos financieros. Resumiendo, podemos decir que

un proyecto de inversión se llevará a cabo si éste resultase más rentable que la mejor

alternativa posible de inversión, utilizando la tasa de interés como esta mejor alternativa.

Por otro lado, en el caso de empresas que no disponen de fondos suficientes para llevar a

cabo el proyecto de inversión, la tasa de interés es el costo que tienen que pagar por pedir

fondos prestados, de modo que si ésta aumenta se incrementa el costo financiero de la

inversión y por tanto los deseos de invertir disminuyen.

De acuerdo a la explicación anterior, respecto de que la tasa de interés

representa el costo financiero de quienes no poseen los fondos para invertir, se logra

ver claramente la relación inversa existente entre la tasa de interés y la

inversión.

P1

P2

P3

P4

P5

Como se observa en la grafica resultan ser

más rentables los proyectos de inversión 1 al

5, pues superan el retorno de la tasa de

interés de mercado.

11


11

1

1

1

scmk

I = I ( Pk, Ye, i )

- + -

En resumen

1) Los ingresos están vinculados a la productividad del capital y también al mercado en

cuanto a los precios del producto.

2) La tasa de interés representa el costo de oportunidad de quienes cuentan con los

fondos para invertir y el costo financiero de quienes requieren de estos fondos. En

ambos casos, la inversión es inversamente proporcional a la tasa de interés.

Resultando:

Donde:

Pk: Precio del capital (maquinarias, equipos, inventarios, etc.)

Ye: Ingreso neto esperado o productividad marginal del capital.

i: tasa de interés.

Finalmente, la función de inversión es la siguiente:

Una vez obtenidas las funciones de consumo e inversión y recordando que:

DA = C + I

Y = DA

Y = C + I

Reemplazamos las funciones obtenidas

Y = C0 + c1Y + I0 – b1i

Despejando Y

Y- c1 Y = C0 + I0 – b1i Y (1-c1) = C0 + I0 – b1i Y= 1_ * [C0 + I0 – b1i] 1-c1

I = I0 – b1i

Esta expresión corresponde al multiplicador keynesiano, y representa la magnitud en la que variará el ingreso frente al cambio del

consumo o inversión autónomo.

12


I = I0

Y = * C0 > 0

Y = * I0 > 0

Y = - * b1 i < 0 De lo anterior:

¿De qué depende en cuánto cambie él Y con respecto a la tasa de

interés?

Depende de b1 (Propensión marginal a invertir)

Gráficamente La DA es la suma de las curvas, entonces teníamos

Y = C0 + c1Y + I0 – b1i

Y= DA

DA= C0 + I0 – b1i+ c1 Y

Supuesto, inversión es exógena, pues no depende del ingreso presente, sino del

ingreso esperado . Por lo tanto,

Coeficiente de posición

Pendiente

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Filtración

Inyección

S = I

. En esta grafica se pueden observar 2 características del nivel de Equilibrio,

1) Lo que se demanda es igual a los que se produce - Y = DA

2) Despejando lo anterior Y= DA

C+S= C+I

Inyecciones y filtraciones

Si hay ahorro hay inversión o bien el total

de inyecciones es igual al

total de filtraciones.

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¿Qué ocurre si aumenta la Inversión? ¿Qué sucede con Y? ¿Con el

ahorro?

Como se observa en la grafica anterior, si aumenta la inversión, cambia un

parámetro del coeficiente de posición de la curva de DA, además la inversión posee

una relación positiva con la DA, por tanto esta última aumenta, trasladándose hacia

arriba, provocando un nuevo Y de equilibrio (superior).

¿El aumento del Y es en igual magnitud al aumento de la inversión?

El aumento en la inversión no es igual al aumento en el Y, esto a causa del

multiplicador keynesiano, recordar que:

Y = * I0 y > 1

Por tanto, Y > I

Por ejemplo: si c1 = 0,75 (las familias gastan el 75 % de su ingreso)

mk= 1/(1-0,75) = 4

15


Si la I aumenta 10, entonces la variación de Y = 10*4 =40

I= 10

Y=40

40 > 10

¿Qué sucede con el ahorro, al aumentar la inversión?

El ahorro también aumenta, Keynes señala que por el aumento del ingreso (Y),

también aumenta el ahorro (S) ya que éste es inducido por el aumento del ingreso,

además como vimos en el ejemplo de las llaves en la tina, para que se produzca el

nuevo equilibrio es necesario que las inyecciones sean iguales a las filtraciones,

entonces si aumenta Inversión (Inyección), deberá aumentar el ahorro (Filtraciones).

¿Qué pasa con el nivel de Y si las familias deciden aumentar la

propensión marginal a ahorrar (s1 ), ceteris paribus?

Bueno, lo que ocurre con la curva obedece a un cambio de pendiente. Sabemos

que el ingreso en este modelo se consume o se ahorra, en cuánto, depende de las

propensiones marginales a consumir y ahorrar respectivamente.

16


Es decir, c1+ s1 = 1

c1 = 1-s1 (1)

De acuerdo a (1), si S1 aumenta C1 debe disminuir, para que la igualdad

permanezca. Entonces cuando aumenta la propensión marginal a ahorrar, disminuye la

propensión marginal a consumir C1, lo que a su vez hace disminuir la pendiente de la

curva de DA, produciéndose un nuevo Y de equilibrio (inferior). Del mismo modo,

aumenta la pendiente de la curva de ahorro.

La disminución de C1 hace que el multiplicador keynesiano disminuya.

La paradoja de la frugalidad

Una mayor frugalidad es el deseo de ahorrar más de las familias, anteriormente

se vio a través de la gráfica, que la curva de ahorro gira hacia arriba, interceptando a la

curva de inversión en un nuevo punto, que corresponde a un nivel de ingreso de

equilibrio inferior, producto de un descenso del consumo. Sin embargo, el nivel de

ahorro sigue siendo el mismo, en consecuencia lo que se intenta mostrar es que un

aumento en el deseo de ahorrar de las familias puede no alterar el ahorro y sólo

reducir el nivel de producción (ingreso).

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MODELO 2: ECONOMÍA CERRADA CON GOBIERNO

Gasto público: El sector público ofrece una serie de servicios a la sociedad, tales

como defensa, salud, justicia, educación; asimismo, construye carreteras, parques,

etc., todo lo cual implica una serie de gastos que se incluyen en el producto nacional.

(Larroulet, 1995).

Por lo tanto, sumando este nuevo componente al modelo anterior, tenemos que:

El sector público, por un lado, saca fondos del flujo circular mediante impuestos

y, por otro lado, los añade con su propio gasto. Los impuestos (T), cualquiera que sea

el destino posterior del dinero, sustraen fondos del flujo circular del ingreso, fondos

que no quedan libres para ser entregados a las economías domésticas, por lo que

representan una salida. Los gastos del sector público (G), cualquiera que sea el tipo de

gasto efectuado, esto es, gastos para producir bienes destinados a las economías

domésticas, gastos de transferencia o pagos por bienes y servicios suministrados por el

gobierno, se consideran como una entrada al flujo circular del ingreso, pues no

proceden directamente de los gastos de los consumidores y/o empresas. (Larroulet,

1995)

Si tenemos que:

Reemplazando DA = C0 + c1Yd + I0 + G0

Y = C0 + c1Y – c1T0 + I0 + G0

Y – c1Y = C0 + I0 + G0 – c1T0

Y(1 – c1) = C0 + I0 + G0 – c1T0

Demanda Agregada = Consumo Privado + Inversión + Gasto

Público

DA = C + I + G

T = T0 Impuesto de monto fijo I = I0

G = G0

C = C0 + c1Yd con Yd = Y – T0

DA = C + I + G

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El nivel de ingreso depende de (C0, c1, I0 , G0 , T0 ); es decir, depende de los factores

que están “detrás “del gasto autónomo y también de la pendiente.

El multiplicador Keynesiano:

C0 >0

I0 >0

G0 >0

T0 <0

Obsérvese, que el multiplicador de los impuestos directos es menor debido a que en

el numerador aparece C1. Ello se debe a que al aplicar un impuesto fijo de monto T0, el

ingreso de las personas si bien se reduce lógicamente en T0, pero el gasto solo lo hace

en una cantidad igual a C1* T0.

Con lo visto hasta ahora podemos constatar que la entrada del nuevo agente

económico Gobierno, traslada la curva de demanda agregada en el monto

determinado por la diferencia entre Gasto e Impuestos (G – T), y que el Ingreso

Nacional variará en esa diferencia por el multiplicador keynesiano (c1/1 – c1).

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¿Cómo es la función ahorro?

Con gobierno, ahora el Ingreso total se distribuye entre 3 partidas, consumo, ahorro e

impuestos. Esto es:

Y = C + S + T lo que implica que Yd = Y – T = C + S

Entonces:

S = Yd – C

S = Y – T0 – C

S = Y – T0 – C0 – c1(Y – T0)

S = Y – T0 – C0 – c1Y – c1T0

S = – C0 + Y(1 – c1) – T0(1 – c1)

S = – C0 + (1 – c1)( Y – T0) y sabemos que

S0 = -C0 y

s1 = 1 – c1 S = S0 + s1Yd

Saldos sectores privado y público Del gráfico anterior se obtiene que S + T = I + G

Reordenando S – I = G – T

Saldo sector privado Saldo sector público

La función de filtraciones

Y = C0 + c1Y – c1T0 + I0 + G0

I0 + G0 = -C0 +c1T0 + Y – c1Y

I0 + G0 = -C0 +c1T0 + (1 – c1) Y y sabemos que S + T = I + G

S + T = -C0 +c1T0 + (1 – c1) Y

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Renta de equilibrio con impuesto directo e indirecto

Función de Demanda Agregada

Y [1-c1(1-t)]=C0+I0+G0-c1T0

La función de ahorro:

T = T0 + tY t = tasa marginal a tributar 0<t<1 I = I0 G = G0 C = C0 + c1Yd con Yd = Y – T0 – tY

C=C0+cYd

C=C0+c1(Y-T0-tY)

C= C0+ c1Y – c1T0 – c1tY

C=C0 – c1T0 + c1Y – c1tY

C=C0 – c1T0 + c1(1 – t)Y

Y = C0 + I0 + G0 – c1T0 + c1(1- t)Y

El nivel de renta de equilibrio depende de:

Y = f (C0, I0, G0, T0, c1 ,s ,t) + + + - + - -

S = Yd – C S = Y – T0 - tY – C0 + c1T0 – c1(1 – t)Y S = Y - T0 - tY – C0 + c1T0 – c1Y – c1tY S = - C0 – T0 + c1T0 + (1 – t – c1 + c1t)Y S = - C0 – T0 + c1T0 + [(1 – c1)(1- t)]Y

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La función de filtración: S = -C0 – T0 + c1T0 + Y – tY – c1Y + c1tY

S + T0 + tY = -C0 + c1T0 + Y – c1Y + c1tY / T = T0 + tY

S + T = -C0 + c1T0 + Y(1 – c1 + c1t)

S + T = -C0 + c1T0 + Y[1 – c1(1 - t)]

¿Qué relación existe entre la pendiente de la función de filtración

con el mk?

La relación existente entre el multiplicador keynesiano y la pendiente de la

función de filtraciones es inversa:

Pendiente función filtración: 1 – c1(1 - t)

Multiplicador keynesiano:

¿Qué relación existe entre el mk sin gobierno y el mk con

gobierno?

>

Al estar considerado el impuesto, el efecto multiplicador es cada vez menor, ya

que ahora existen dos filtraciones (ahorro e impuestos).

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La política fiscal

La política fiscal se refiere al uso que hace el gobierno de los impuestos y gastos

con el propósito de alcanzar metas macroeconómicas.

Las decisiones del gobierno referentes a la política fiscal se encuentran en el

presupuesto del sector público, cuando los ingresos (impuestos) del gobierno son

mayores a los gastos (gastos en bienes de consumo, subsidios, etc) se dice que existe

superávit presupuestario, y cuando ocurre lo contrario se dice que hay déficit

presupuestario.

El efecto de los gastos de gobierno e impuestos no sólo alteran el nivel de

actividad económica, sino que también influyen en la composición de la producción al

alterar la estructura de la demanda agregada así como los incentivos económicos a la

producción de los distintos tipos de bienes. En ese sentido se sigue la idea general que

el gasto público debe orientarse a bienes con alta rentabilidad social o bienes

“meritorios” como son la salud, educación o vivienda y la recaudación de impuestos

que se realice de la manera más eficiente, esto es que no distorsione

significativamente la asignación de recursos.

¿Qué sucede con el ingreso de equilibrio cuando el gobierno decide

incrementar el gasto?

La variación del ingreso se determina multiplicando la variación del gasto con el multiplicador keynesiano:

ΔG0

Si por ejemplo el gasto del gobierno aumentó en 500 y c1 es 0.75:

Mk = 1/(1 – 0.75) = 4

ΔY = 4 * 500 = 2000

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Por lo tanto si el gobierno aumenta el gasto en 500, el ingreso se incrementará en 2000.

¿Y qué sucede con el consumo y el ahorro? Sabemos que c1 = 1 – s1

Si c1 = 0.75 s1 = 0.25 Esto quiere decir que del 100% del ingreso, se destina 75% a consumo y 25% al ahorro. En el ejemplo anterior el ingreso aumentó en 2000 debido a una variación de 500 en el gasto del gobierno. De lo dicho anteriormente podemos deducir que de los 2000 un 75% se destinará a consumo y un 25% al ahorro, es decir el consumo aumentará en 1500 y el ahorro lo hará en 500.

¿Qué pasa con el ingreso de equilibrio si el gobierno

decide aumentar los impuestos indirectos (T0)?

Con T = T0

Al aumentar T0 se está incrementando uno de los parámetros de la ecuación de Demanda Agregada por lo que ésta se traslada paralelamente, en este caso hacia arriba, ya que el aumento del impuesto provoca una disminución en el ingreso de equilibrio.

DA = C0 + c1Y – c1 T0 + I0 + G0

24


A su vez la función de filtración (S + T) se incrementa y se traslada hacia la izquierda. Ahora la igualdad entre inyecciones y filtraciones (S + T = I + G) se logra a un nivel de ingreso de equilibrio menor.

¿La disminución de Y es en igual magnitud al aumento de T0? La disminución en el ingreso de equilibrio es mayor al aumento del impuesto, esto porque el efecto del impuesto sobre el ingreso se mide multiplicando la variación de T0 con el multiplicador keynesiano. * T0 = ΔY

Por ejemplo: si c1 = 0.75 Mk = 1/(1 - 0.75) = 4 Si T0 aumenta en 100, entonces la variación de Y será: ΔY = mk * ΔT0 ΔY = 4 * -100

ΔY = - 400

¿Por qué?

¿Qué ocurre si el gobierno aumenta t?

En este caso tomamos T = T0 + t La pendiente de la función de DA se achica

Si la pendiente de la función de DA disminuye, entonces el multiplicador keynesiano disminuye: mk =

ΔT0 se toma como un valor negativo porque

existe una relación inversa entre T0 e Y.

DA = C0 + I0 + G0 – c1T0 + c1(1- t)Y

25


Uno menos un número más pequeño se hace más grande, por lo que el multiplicador keynesiano disminuye. También sabemos que mk es el inverso de la pendiente de la función de filtraciones, por lo tanto si mk disminuye, la pendiente de la función de filtraciones aumenta:

Ejemplo: c1 = 0.75 t1 = 0.2 t2 = 0.5 Con A = C0 + I0 + G0 – c1T0

DA1 = A + 0.75 (1 – 0.2) Y = A + 0.6Y DA2 = A + 0.75 (1 – 0.5) Y = A + 0.375Y mk1= 1/1 – 0.75 (1 – 0.2) = 2.5 mk2 = 1/1 – 0.75 (1 – 0.5) = 1.6

26


MODELO 3: ECONOMÍA CON GOBIERNO Y ABIERTA

En este caso la función de DA es la siguiente:

DA= C+I+G+X-M Donde: C= C0+c1(Y-tY) I=I0-b1i G= G0

X=X0

M= M0+m1Y Y= DA Si reemplazamos queda:

Y= C0+c1 (1-t)Y+I0-b1i+G0+X0-M0-m1Y

Y- c1 (1-t) Y+m1Y= C0+I0+G0+X0-M0-b1i Y [1-c1 (1-t) +m1] = C0+I0+G0+X0-M0-b1i

Y= C0+I0+G0+X0-M0-b1i]

3 Inyecciones I= I ( i ) 3 filtraciones S= S (Y)

G= G0 T= T (Y) En f (Y)

X =X (Y*, e ) M = M (Y)

Ingreso disponible

A modo de simplificar aquí las importaciones

están en función de los ingresos solamente.

Multiplicador Keynesiano.

Total de inyecciones = Total

de filtraciones

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Gráficamente:

La renta de equilibrio depende de:

Y=f (C0, I0, G0, X0, M0, c1, t m )

+ + + + - + - - El multiplicador con comercio exterior depende de:

mK= f(c1, t, m)

+ - -

mK economía cerrada mK economía abierta

-

- -

28


ANÁLISIS GRAFICO

¿Qué sucede en la economía con el Ye si ocurren los siguientes eventos?:

- Decae la expectativa de los empresarios.

- Mejoran las ventas del cobre.

- Aumenta la propensión a importar bienes asiáticos.

Decae la expectativa de los empresarios.

Lo anterior trae como consecuencia que la DA disminuya, y por tanto se traslade hacia

abajo, del mismo modo disminuye el nivel de inversión.

Mejoran las ventas del cobre.

Si aumentan las exportaciones, lo que ocurre es que aumenta la DA, gráficamente se

observa que la curva de DA se traslada hacia arriba.

29


Aumenta la propensión a importar bienes asiáticos.

Si aumenta la propensión a importar lo que ocurre es que disminuye la DA, por esto

gráficamente vemos que gira hacia la izquierda ya que m1 es parte de su pendiente.

Como consecuencia también se reduce el nivel de ingreso desde Y0 a Y1.

Economía privada y abierta, énfasis en Balanza Comercial.

C= C0 + c1Y I= I0

X= n0 +n1Y*+n2 (EP*/Pd) M= m0 +m1Y-m2 (EP*/Pd)

Mercado de divisas

Tipo de cambio real

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Od= f (Y*, P*, Pd…) + + -

Dd= f (Y, P*, Pd…) + - +

Equilibrio en la Balanza comercial X=X0 M= mY X0= mY Ye

BC = X0/m

Si aumenta el ingreso

internacional, hay más

poder adquisitivo en el

exterior y aumenta las

exportaciones, por ende

la entrada de divisas al país.

Los precios altos

fuera del país

incentivan las

exportaciones.

Si suben los precios de

los productos nacionales,

nos hacemos más caros y

las exportaciones

disminuyen. (Somos

menos competitivos)

Si aumenta el ingreso

doméstico también lo hacen las

importaciones

Si disminuyen los precios

internacionales, es más

barato e importamos más.

Si es más caro

comprar dentro del

país entonces

importo más.

El peso se debilita

El peso se fortalece

31


YeBC = f (X0, m)

Análisis gráfico ¿Qué pasa si aumenta la productividad de las empresas exportadoras?

YeBC =

Como se observa la balanza comercial tiende a superávit, el tipo de cambio disminuye lo que si persiste, luego podría hacernos menos competitivos. Si consideráramos todas las variables de las que dependen las importaciones y exportaciones tendríamos: Y=C+I+G+X-M C= C0+c1 (1-t) Y I= I0-b1i G= G0

X= X0+n1Y*+n2E+n3P*-n4P M= M0+m1Y-m2E-m3P*+m4P Y= C0+c1 (1-t) Y+ I0-b1i+ G0 + X0+n1Y*+n2E+n3P*-n4P- M0 - m1Y+m2E+m3P*-m4P

Y= [C0+I0+G0+X0-M0-b1i+n1Y*+ (n2+m2) E + (n3+m3) P*- (n4+m4) P]

32


¿Qué sucede con el nivel de Ye si aumenta E (cómo y cuánto varía y

porqué?

(+)

Si aumenta el tipo de cambio, las exportaciones aumentan, pues nos hacemos más competitivos, y por otro lado las importaciones disminuyen, por tanto, la DA aumenta. En consecuencia, la relación entre E e Y es positiva, la magnitud en que varia Y está dado por el multiplicador keynesiano.

Sensibilidad de las

exportaciones al tipo

de cambio.

Sensibilidad de las

importaciones al tipo de

cambio. (A contraerse)

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RESUMEN FINAL

En el modelo 1: economía cerrada y privada con inversión

Y= * [C0 + I0 – b1i]

mk=

En el modelo 2: economía cerrada con gobierno Con impuesto indirecto

Y= * [C0 + I0 + G0 – c1T0]

mk =

Con impuesto indirecto y directo

Y= * [C0 + I0 + G0 + T0]

mk =

-¿Qué pasa con el nivel de ingreso si? Aumenta el gasto del gobierno

ΔY = ΔG0

Aumentan los impuestos indirectos

ΔY = ΔT0

Aumenta la tasa de impuesto directo

ΔY = Δt en este caso disminuye la pendiente de la DA

)( 1cfmk

+

)( 1cfmk

+

),( 1 tcfmk

+ -

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En el modelo 3: economía con gobierno y abierta

Y= C0+I0+G0+X0-M0-b1i]

mk =

-¿Qué pasa con el nivel de ingreso si? Aumentan las expectativas de ingreso futuro de los consumidores

0

11 )1(1

1C

mtcY 0CY e

Disminuyen las expectativas de los inversionistas

Imtc

Y11 )1(1

1 0IExp

Aumenta la tasa de interés de mercado

ibmtc

Y 1

11 )1(1

1

Producto del ciclo económico mejora el ingreso mundial

*

1

11 )1(1

1Yn

mtcY

),,( 1 mtcfmk

+ - -

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Preguntas para ejercitar 1.- A partir de un modelo económico cualquiera, ¿Se puede decir que la totalidad de variables son endógenas ya que las autónomas o exógenas son excluidas de éste? Para responder: Revisa la definición de variables endógenas y exógenas. 1.- ¿Qué significa que la propensión marginal a consumir sea 0,65? ¿Podría ser su valor mayor a 1? Para responder: recordar la definición de la propensión marginal a consumir. 2.- Explique brevemente qué implica cada una de estas identidades económicas:

a) I = S (Para responder: piensa en el equilibrio de una economía cerrada). b) I+ (G-T) = S (Para responder: recuerda las características del equilibrio en una economía cerrada con sector público). c) I + (G-T) + SBCC = S (Para responder: revisa las características del equilibrio en una economía abierta con sector público).

3.- Explique conceptualmente porque existe diferencia entre el multiplicador keynesiano de una economía cerrada y el multiplicador de una economía abierta. Señale cuál es mayor y por qué Para responder: Recuerda la definición del multiplicador keynesiano y de qué manera se obtiene. 4.- Es correcto señalar que en el modelo renta- gasto, considerando la hipótesis keynesiana sobre la demanda agregada de consumo, un cambio en el ingreso disponible, resulta en un cambio en el mismo sentido del consumo y además en una mayor magnitud al cambio inicial del ingreso disponible. Para responder: Considere la estructura de gastos de las personas según la hipótesis. Recuerde el significado de la propensión marginal a consumir. 5.- ¿Cuál es la diferencia entre la incidencia de un aumento del gasto público sobre el nivel de ingresos, cuando se financia con impuestos fijos y cuando este se financia con impuestos proporcionales a la renta? Para responder: Considere el multiplicador keynesiano. 6.- A partir de un modelo renta- gasto con sector público, ¿Un aumento de la tasa de impuestos proporcionales al nivel de renta, provoca un aumento del multiplicador? Para responder: Recordar cómo se obtiene el multiplicador. 7.- Con el propósito de provocar un efecto expansivo en la Demanda Agregada mediante el presupuesto, se tienen como opciones aumentar el Gasto público o disminuir los impuestos proporcionales. ¿Cuál de las dos opciones es mejor y por qué?

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Para responder: Relacionarlo con el ingreso disponible. 8.- En un modelo renta- gasto sin sector público, ¿Qué efectos tendría un aumento de la propensión marginal a ahorrar sobre los niveles de ahorro e inversión en cada una de las siguientes situaciones?:

a) la Inversión es autónoma. b) la Inversión depende del nivel de ingresos.

Para responder: Recuerda que c1 +s1 = 1, S= S0 + s1Yd, en el equilibrio S = I, y la paradoja de la austeridad, utiliza graficas para ayudarte. 9.- En una economía cerrada con sector público, se puede decir que para mantener el equilibrio es suficiente con que el gobierno tenga su presupuesto equilibrado, es decir, sus gastos sean iguales a sus ingresos.

Para responder: Relacionar con las inyecciones y filtraciones de la economía de este tipo de modelos. 10.- Cierto país que acaba de obtener la independencia informa que en el último periodo se ha producido un gran aumento de la inversión. Paralelo a ello se registra un alza importante de la tasa de interés, ¿Es posible esta situación? Para responder: Considera la relación de la inversión con la tasa de interés. 11.- ¿Por qué las decisiones de inversión dependen de la tasa de interés? Para responder: Considera la relación de la inversión con la tasa de interés. 12.- ¿Qué implicancias tiene sobre la función consumo y la función ahorro, la inclusión del sector público en una economía? Para responder: Piensa en la relación de los impuestos con el ingreso disponible. 13.- Es cierto que cuánto mayor sea la propensión marginal a consumir, mayor es el impacto que tiene sobre el nivel de ingresos un incremento del consumo autónomo. Para responder: Revisa la función de consumo. 14.- El tipo de cambio real se relaciona inversamente con los niveles de demanda agregada. Para responder: Revisa las funciones de exportaciones e importaciones y su relación con la demanda agregada. 15.- Si la tasa de interés y el tipo de cambio suben, entonces la economía tiende a sobrecalentarse. Para responder: Analiza las implicancias de la tasa de interés sobre cada una de las variables que componen la demanda agregada, luego haz lo mismo con el tipo de cambio, finalmente define sus efectos sobre la DA.

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16.- En una economía el alza del tipo de cambio mejora la balanza comercial. Para responder: Revisa las funciones de exportación e importación. 17.- Si se revalúa el peso en la economía probablemente no ocurre nada. Para responder: Relaciona el nivel de precios con los salarios reales, poder adquisitivo de las familias, exportaciones e importaciones. 18.- Siempre que el gobierno tiene un déficit presupuestario, ése estará asociado a un déficit comercial. Para responder: Analiza las inyecciones y filtraciones para mantener el equilibrio en la economía abierta con sector público. 19.- Una devaluación mejorará siempre la Balanza Comercial. Para responder: Revisa las funciones de exportación e importación. 20.- En una economía descrita por el siguiente modelo: Y =C + X- M donde C= C0 + c1Y X=X0 M= m0 – m1Y. A partir de una situación de equilibrio se produce un aumento en la propensión marginal al consumo. Analice qué ocurre con el nivel de ingreso, ahorro e importaciones. ¿Cómo explicaría este resultado? Para responder: Analiza el efecto sobre el consumo, luego sobre el ingreso y finalmente sobre las importaciones. 21.- Dados los siguientes datos de economía: C= 10+0,8Yd; G=190; I=50+0,2Y; T=0,11Y; Donde 0<i<1. a) Encuentre la Renta de Equilibrio, la pendiente de la DA y represente gráficamente. b) Determine el valor del multiplicador del gasto autónomo. Explique lo que mide este multiplicador, utilizando G como ejemplo. c) Cuál es la situación del saldo presupuestario (ingresos y gastos del gobierno) para el ingreso de equilibrio. d) Qué sucede con la renta de equilibrio si el gobierno hace t=0,3. ¿Qué sucede con la inversión? ¿Qué tipo de política económica es ésta?

Selección múltiple. 22.- En un modelo renta-gasto cerrado y sin sector público, al ocurrir una disminución de la Inversión autónoma, ¿Cuáles son los principales efectos sobre la economía?

a) Disminuye el nivel de ingreso en igual magnitud al de la inversión, el consumo no cambia y el ahorro disminuye.

b) El nivel de ingreso, de ahorro y consumo se contraen. c) Disminución del nivel de ingreso, el consumo no varía y el ahorro desciende en igual

magnitud a la inversión. d) El nivel de ingreso permanece constante y el consumo se incrementa en igual

magnitud a la caída de la inversión. Para responder: Revisa las funciones de cada una de las variables y utiliza graficas para visualizar los efectos con mayor claridad.

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23.- En un modelo de economía cerrada y sin sector público, si la inversión depende del nivel de ingreso, ¿Qué sucede ante un aumento de la propensión marginal a consumir?

a) Los niveles de ingreso y consumo crecen y la inversión aumenta en la misma proporción en que aumenta el ahorro.

b) El nivel de ingreso aumenta en la misma proporción que el consumo, mientras que la inversión y el ahorro permanecen constantes.

c) Los niveles de ingreso, consumo e Inversión aumentan y el ahorro disminuye. d) El nivel de ingreso permanece constante, mientras que el consumo crece en la misma

magnitud en la que disminuyen el ahorro y la inversión. Para responder: Inicia con los efectos sobre el consumo, luego los efectos del consumo sobre el ingreso y este último sobre la inversión y ahorro, es necesario que revises cada una de sus funciones y utiliza graficas para visualizar los efectos con mayor claridad.

24.- En un modelo de economía cerrada con sector público, inversión autónoma e impuestos fijos, se produce un incremento del gasto público, el que se financia con un incremento de los impuestos en la misma proporción, por lo que el saldo del sector público permanece intacto. ¿Cuáles serían sus principales efectos?

a) Los niveles de ingreso, consumo, inversión y ahorro aumentan. b) El nivel de ingreso crece, disminuye el consumo, y la inversión y el ahorro permanecen

constantes. c) Los niveles de ahorro e ingreso aumentan, disminuye el consumo y la inversión no

presenta cambios. d) El consumo, la inversión y el ahorro permanecen constantes y el nivel de ingreso

aumenta. Para responder: Revisa las implicancias del gasto público y los impuestos fijos sobre el nivel de ingreso, luego continúa con los efectos de este último sobre las demás variables.

25.- En un modelo de economía cerrada con sector público e impuestos proporcionales al nivel de ingresos, ¿Cuáles son los resultados de una disminución del gasto público?

a) El ahorro permanece sin cambios y tanto el ingreso, el consumo como el déficit público disminuyen.

b) El ingreso, el consumo y el ahorro permanecen inalterados y el déficit público disminuye.

c) Ingreso, consumo, ahorro y déficit público se contraen. d) Ingreso, consumo y ahorro se contraen mientras que el déficit público crece.

Para responder: Analiza los efectos sobre el nivel de ingreso y luego el efecto de éste sobre las demás variables de acuerdo a cada una de sus funciones.

26.- En un modelo de economía cerrada, ¿cuáles son los efectos de un aumento de la inversión sobre consumo y ahorro?

a) El consumo se incrementa y el ahorro crece en mayor cuantía que la inversión. b) El consumo permanece constante y el ahorro se incrementa en la misma magnitud que

la inversión. c) El consumo crece y ahorro aumenta pero en menor proporción que la inversión. d) El consumo crece y el ahorro aumenta en la misma proporción que la inversión.

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Para responder: Recuerda la identidad I=S y la relación de la inversión con el ingreso.

27.- En un modelo de economía cerrada, un alza en el coste del uso del capital, cambia las condiciones de equilibrio afectando a la inversión y el consumo, provocando:

a) Mayor inversión y consumo constante. b) Mayor inversión y consumo. c) Menor inversión y consumo. d) Menor inversión y consumo constante.

Para responder: Revisa la función de inversión y la relación de inversión con nivel de ingreso. 28.- A partir de un modelo económico en que la inversión y los impuestos son autónomos, ¿qué sucede ante un aumento de la propensión marginal a consumir?

a) El nivel de ingreso aumenta y el ahorro no varía. b) El nivel de ingreso aumenta y el ahorro se contrae. c) Tanto los niveles de ingreso como de ahorro se contraen. d) Tanto los niveles de ingreso como de ahorro crecen.

Para responder: Inicia con los efectos sobre el consumo, luego revisa la relación entre consumo e ingreso y finalmente recuerda que c1+s1 =1.

Respuestas

Número de pregunta

Alternativa correcta

22 b

23 a

24 d

25 c

26 d

27 c

28 a

demanda agregada

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