Réunion des ministres des finances et des gouverneurs des banques centrales du G20G20 Finance Ministers and Central Bank Governors’ Meeting

18-19 février 201118-19 February 2011

G20 FINANCES

Christine LAGARDELundi 14 février 2011

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Le G20 Finances représente85 % du PIB mondial

GuinGuinéée e ééquatorialequatoriale

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Sommet 3 et 4 nov. Cannes

Sommet 3 et 4 nov. Cannes

Nouveau monde, nouvelles idées

Les priorités de la présidence française du G20

• Poursuite des travaux déjà lancés :

• Régulation financière

• Equilibres macroéconomiques (Cadre pour une croissance forte, durable et équilibrée)

• Développement

• Trois nouvelles priorités définies par le Président de la République :

• La réforme du système monétaire international

• La lutte contre la volatilité des prix des matières premières

• La gouvernance mondiale

Objectif : bâtir une économie mondiale plus forte, plus stable et plus résiliente

3

Poser les diagnostics, identifier les enjeux et s’accorder sur la méthode

Axes de travail :

1. Identifier les déséquilibres macro-économiques pour y remédier et établir les

fondements d’une croissance forte et durable

2. Réformer le système monétaire international pour assurer la stabilité financière

d’un monde multipolaire

3. Réduire la volatilité excessive des matières premières et en amortir les effets

4. Etablir une régulation financière sans faille

5. Développer les infrastructures dans les pays en développement et apporter des

financements innovants à la lutte contre le changement climatique

4

Un monde multipolaire, Un monde multipolaire, interconnectinterconnectéé et volatilet volatil……

5

Construction : écart type du taux de croissance du PIB

5

Pays du G20 (investissements à l’étranger)Pays hors G20 (investissements àl’étranger)

…… particuliparticulièèrement pour les flux de rement pour les flux de capitaux et les taux de changecapitaux et les taux de change

Titre de la présentation66

Un monde dUn monde dééssééquilibrquilibréé

Titre de la présentation77

Réserves mondiales de change, en % du PIB mondial

RRéétablir les tablir les ééquilibres quilibres macromacroééconomiques et monconomiques et monéétairestaires

Titre de la présentation88

Axes de travail

1. Identifier les déséquilibres macro-économiques pour y remédier et établir

les fondements d’une croissance forte et durable

2. Réformer le système monétaire international pour assurer la stabilité financière

d’un monde multipolaire

3. Réduire la volatilité excessive des matières premières et en amortir les effets

4. Etablir une régulation financière sans faille

5. Développer les infrastructures dans les pays en développement et apporter des

financements innovants à la lutte contre le changement climatique

9

1. Identifier les sources 1. Identifier les sources de dde dééssééquilibresquilibres……

-2,5%

-2,0%

-1,5%

-1,0%

-0,5%

0,0%

0,5%

1,0%

1,5%

2,0%

1/1/19

901/1

/1992

1/1/19

941/1

/1996

1/1/19

981/1

/2000

1/1/20

021/1

/2004

1/1/20

061/1

/2008

1/1/20

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Déséquilibres courants des pays du G20 (en % du PIB mondial)

Etats‐UnisRoyaume‐UnisTurquieAfrique du SudArabie SaouditeRussieMexiqueCorée du sudJaponItalieIndonesieIndeAllemagneFranceChineCanadaBrésil

10

… pour améliorer notre coordination au service de la croissance

Titre de la présentation1111

1. Identifier les déséquilibres macro-économiques pour y remédier et établir les

fondements d’une croissance forte et durable

2. Réformer le système monétaire international pour assurer la stabilité

financière d’un monde multipolaire

3. Réduire la volatilité excessive des matières premières et en amortir les effets

4. Etablir une régulation financière sans faille

5. Développer les infrastructures dans les pays en développement et apporter des

financements innovants à la lutte contre le changement climatique

Axes de travail

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2. Réformer le SMI pour préserver sa stabilité…

13

2.1. réduire le besoin d’accumulation de réserves

Titre de la présentation1414

2.2. mieux réguler les flux de capitaux internationaux

Titre de la présentation1515

2.3. assurer la transition pendant l’internationalisation

des nouvelles monnaies

Titre de la présentation16

Risques de variations du change

16

1. Identifier les déséquilibres macro-économiques pour y remédier et établir les

fondements d’une croissance forte et durable

2. Réformer le système monétaire international pour assurer la stabilité financière

d’un monde multipolaire

3. Réduire la volatilité excessive des matières premières et en amortir les

effets

4. Etablir une régulation financière sans faille

5. Développer les infrastructures dans les pays en développement et apporter des

financements innovants à la lutte contre le changement climatique

Axes de travail

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3. Une volatilité excessive des matières premières

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3. Une financiarisation croissante

Futures et options en circulation sur les échanges - montant notionnel des dérivés gré à gré de produits de bases en circulation de produits de base en Millions (Déc. 93-Juin 10) en billions $ (Déc. 98- Juin 10)

 

 

 

 

 

 

 

 

Source : UNCTAD  19

3. réduire la volatilité des prix et en amortir les effets

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1. Identifier les déséquilibres macro-économiques pour y remédier et établir les

fondements d’une croissance forte et durable

2. Réformer le système monétaire international pour assurer la stabilité financière

d’un monde multipolaire

3. Réduire la volatilité excessive des matières premières et en amortir les effets

4. Etablir une régulation financière sans faille

5. Développer les infrastructures dans les pays en développement et apporter des

financements innovants à la lutte contre le changement climatique

Axes de travail

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4. Renforcer la régulation financièreau-delà du seul secteur bancaire

Risque d'arbitrage réglementaire : développement du Shadow Banking

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4. Etablir une régulationfinancière sans faille

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4. établir une régulationfinancière sans faille

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1. Identifier les déséquilibres macro-économiques pour y remédier et établir les

fondements d’une croissance forte et durable

2. Réformer le système monétaire international pour assurer la stabilité financière

d’un monde multipolaire

3. Réduire la volatilité excessive des matières premières et en amortir les effets

4. Etablir une régulation financière sans faille

5. Développer les infrastructures dans les pays en développement et

apporter des financements innovants à la lutte contre le changement

climatique

Axes de travail

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5. Tenir notre engagement pour le développement et

la lutte contre le changement climatique

Source : Banque mondiale

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5. Tenir notre engagement pour le développement et

la lutte contre le changement climatique

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Impression en héliogravure

Format carré36mm x 36 mm

Mise en page Aurélie Barras

G20 - G8 FRANCE 2011

Nouveau monde, Nouvelles idées

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