Download - Bankrupcy and Insolvancy Law
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
1/64
BANKRUPTCY & COMMERCIAL
SECURITIES Notes
BANKRUPTCY & COMMERCIAL
SECURITIES
HISTORICAL REVOLUTION OF BANKRUPTCY LAW
1. Bankruptcy Act Cap ! La"# $% K&nya
'. Ian (acn&)* + Bankruptcy )n Ea#t A%r)ca
!. Fr),-an Bankruptcy La" an, Pract)c&
. T/$-#p#$n 0.H. T/& pr)nc)p* $% Bankruptcy La"
. H$*,#"$rt/ $n H)#t$r)ca* &2&*$p-&nt
Ba#)ca**y t/& *a" $% 3ankruptcy /a# a *$n4 /)#t$ry an, $n*y a #u--ary $% t/& -a)n ,&2&*$p-&nt# -ay 3& /)4/*)4/t&,
Summary.1 ' Act 5 a)-&, -a)n*y at #&cur)n4 t/& pr$p&rty $% t/& ,&3t$r %$r /)#
cr&,)t$r#.
16! Act 5 &7t&n,&, 3ankruptcy *a" t$ n$n& tra,&r#. S$-& *an, $"n&r#
/a, 3&c$-& ,&3t$r#
an, /a, t$ 3& cat&r&, %$r 3y t/& *a".
1689 Act5 t$ a-&n, an, c$n#$*),at& t/& &7)#t)n4 *a" "a# pa##&,. T/)# Act
c$nta)n&, -any $%
http://lawschoolguide.blogspot.com/2011/05/bankruptcy-commercial-securities-notes.htmlhttp://lawschoolguide.blogspot.com/2011/05/bankruptcy-commercial-securities-notes.htmlhttp://lawschoolguide.blogspot.com/2011/05/bankruptcy-commercial-securities-notes.htmlhttp://lawschoolguide.blogspot.com/2011/05/bankruptcy-commercial-securities-notes.html
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
2/64
t/& #u3#tant)2& 3ankruptcy *a" pr)nc)p* "/)c/ ar& n$" )n
$p&rat)$n t$,ay.
166! Act 5*a), t/& 3a#)# $% -$,&rn Bankruptcy a,-)n)#trat)$n : #¶t&,
t/& ;u,)c)a* an,
a,-)n)#trat)2& %unct)$n#. T/& ;u,)c)a* %unct)$n# r&-a)n&, 2t&,
)n t/& H)4/ C$urt
an, C$unty C$urt# "/)*& t/& a,-)n)#trat)2& %unct)$n# "&r&
tran#%&rr&, t$ a B$ar,
$% Tra,&. It )ntr$,uc&, t/& pr&nt ,ay *a" $n t/& %$**$")n4
1. T/& pu3*)c )n2t)4at)$n 3y t/& C$urt )nt$ t/& ,&3t$r
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
3/64
t/at t/& *a" "a# )ntr$,uc&, #p&c) ca**y t$ pr$t&ct cr&,)t$r#. H$"&2&r &ac/
cr&,)t$r pr$c&&,&, a4a)n#t t/& ,&3t$r )n,)2),ua**y an, t/& ,&3t$r
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
4/64
. In 1689 an Act t$ a-&n, an, c$n#$*),at& t/& &7)#t)n4 *a" "a# pa##&,. T/)#
Act c$nta)n&, -any $% t/& #u3#tant)2& 3ankruptcy *a" pr)nc)p* "/)c/ ar&
n$" )n $p&rat)$n t$,ay. T/& 3r$a, pr)nc)p*& $% t/& Act "a# t/at t/&
Bankrupt #/$u*, 3& a %r&&, p&r#$n. H& #/$u*, 3& %r&&, n$t $n*y %r$- /)#
,&3t# 3ut a*#$ %r$- &2&ry p$##)3*& c*a)- $r *)a3)*)ty &7c&pt %$r p&r#$na* t$rt#
c$--)tt&, 3y /)-. On t/& $t/&r /an, a** cr&,)t$r# "&r& 4r$up&, t$4&t/&r
%$r purp$# $% pr$c&&,)n4 a4a)n#t t/& ,&3t$r. T/& Act a*#$ pr$2),&, %$r t/&
a,-)n)#trat)$n $% 3ankruptcy *a" an, -att&r# )n t/& L$n,$n Bankruptcy
)#tr)ct 3y 0u,4 $% t/& H)4/ C$urt #p&c)a**y app$)nt&, 3y t/& L$r,
C/anc&**$r an, )n t/& C$unt) 3y C$unty C$urt 0u,4. T/&r& "a# n$
#¶t)$n 3&t"&&n t/& ;u,)c)a* an, a,-)n)#trat)2& %unct)$n# 3$t/ $% "/)c/
"&r& &7&rc)#&, 3y t/& c$urt. T/& a,-)n)#trat)$n $% 3ankruptcy -att&r#
un,&r t/& 1689 Act ,), n$t "$rk "&** ,u& t$ t/& *ack $% $>)c)a* c$ntr$* $2&r
t/& Tru#t& )n Bankruptcy "/)c/ "a# a n&" $>)c& cr&at&, 3y t/& Act )n t/&
p*ac& $% t/& %$r-&r #y#t&- $% O>)c)a* A##)4n&.
In 166! an$t/&r Act "a# pa##&, )n En4*an, "/)c/ r&p&a*&, t/& 1689 Act
an, a-&n,&, an, c$n#$*),at&, t/& *a". T/)# )# t/& Act t/at *a), t/& 3a#)# $%
-$,&rn Bankruptcy a,-)n)#trat)$n. It #¶t&, t/& ;u,)c)a* an,a,-)n)#trat)2& %unct)$n#. T/& ;u,)c)a* %unct)$n# r&-a)n&, 2t&, )n t/&
H)4/ C$urt an, C$unty C$urt# "/)*& t/& a,-)n)#trat)2& %unct)$n# "&r&
tran#%&rr&, t$ a B$ar, $% Tra,&. T/& 166! Act a*#$ )ntr$,uc&, t/& pr&nt
,ay *a" $n t/& %$**$")n4• T/& pu3*)c )n2t)4at)$n 3y t/& C$urt )nt$ t/& ,&3t$r&nc c$--)tt&, 3y t/& 3ankrupt=
• #tr)ct )n2t)4at)$n an, pr$2& $% ,&3t=• ?&n&ra* #up&r2)#)$n $% pr$c&&,)n4# )nc*u,)n4 t/& c$ntr$* $% %un,# an,
)n,&p&n,&nt au,)t# $% tru#t& acc$unt#.
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
5/64
N$ )-p$rtant r&%$r-# "&r& )ntr$,uc&, 3y t/& Bankruptcy Act $% 169@ an,
t/& Bankruptcy an, &&,# $% Arran4&-&nt Act $% 191!. T/& -a)n r&%$r-#
-a,& 3y t/& 169@ Act "a# )n rp&ct $% t/& c$n,)t)$n# %$r t/& ,)#c/ar4& $% a
3ankrupt. T/& 191! Act -a,& $>&nc 3y Bankrupt# pun)#/a3*& #u--ar)*y
an, t)4/t&n&, t/& *a" a# t$ t/&)r cr)-)na* *)a3)*)ty.
T/& pr&nt *a" $% 3ankruptcy )n En4*an, )# c$nta)n&, )n t/& %$**$")n4 5
1. T/& Bankruptcy Act $% 19 @ "/)c/ "a# a c$n#$*),at)n4 Act $% Bankruptcy
L&4)#*at)$n=
'. T/& Bankruptcy Ru* $% 191 =
!. T/& Bankruptcy A-&n,-&nt Act $% 19'8=
. T/& 0u,)c)a* &c)#)$n# $n t/& c$n#truct)$n $% t/& #tatut.
H$"&2&r )t )# )-p$rtant t$ n$t& t/at t/&r& /a2& 3&&n #u3#& u&nt
,&2&*$p-&nt# )n En4*an, cu*-)nat)n4 )n t/& &nact-&nt $% t/& 1968
In#$*2&ncy Act. In K&nya Bankruptcy )# 4$2&rn&, 3y t/& Bankruptcy Act
19!@ t/& pr&nt C/apt&r ! $% t/& La"# $% K&nya.
1. T/)# Act )# *ar4&*y ),&nt)ca* t$ t/& En4*)#/ Bankruptcy Act $% 19 @
an, t/& Bankruptcy A-&n,-&nt Act $% 19'8.
'. T/& Bankruptcy Ru* ar& a4a)n #)-)*ar t$ t/& En4*)#/ Bankruptcy Ru* $%
19 ' "/)c/ ,$ n$t ,)>&r #)4n) cant*y %r$- t/& En4*)#/ 3ankruptcy ru* $%
191 .
!. L&4)#*at)$n ,&a*)n4 ")t/ Deeds of Arrangement )# a4a)n patt&rn&, $n t/&
En4*)#/ Act $% 191 an, t/)# )# t/& &&,# $% Arran4&-&nt Act $% 19!@ "/)c/
)# t/& curr&nt C/apt&r $% t/& La"# $% K&nya=
Bankruptcy & Insol ency
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
6/64
Bankruptcy )# t/& *&4a* #tatu# $% an )n,)2),ua* a4a)n#t "/$- an a,;u,)cat)$n
$r,&r /a# 3&&n -a,& 3y t/& c$urt pr)-ar)*y 3&cau#& $% /)# )na3)*)ty t$ -&&t
/)# nanc)a* *)a3)*)t) an, A,;u,)cat)$n Or,&r )n Bankruptcy )# a ;u,)c)a*
,&c*arat)$n t/at t/& ,&3t$r )# )n#$*2&nt an, )t /a# t/& &>&ct $% )-p$#)n4
c&rta)n ,)#a3)*)t) up$n /)- an, $% ,)2t)n4 /)- $% /)# pr$p&rty %$r t/&
3&n& t $% /)# cr&,)t$r#.
Bankruptcy -u#t 3& ,)#t)n4u)#/&, %r$- )n#$*2&ncy "/)c/ -ay 3& ,& n&, a#
t/& )na3)*)ty $% a ,&3t$r t$ pay /)# ,&3t# a# an, "/&n t/&y %a** ,u&. W/&t/&r
$r n$t a p&r#$n )# )n#$*2&nt )# pur&*y a ut)$n $% %act t/u# a p&r#$n can 3&
)n#$*2&nt ")t/$ut 3&)n4 3ankrupt 3ut /& cann$t 3& 3ankrupt ")t/$ut 3&)n4
)n#$*2&nt.
OB0ECTS OF BANKRUPTCY LAWS
T/r&& -a)n $3;&ct# $% Bankruptcy La"# ")t/)n t/& c$--$n *a" ;ur)#,)ct)$n
/a2& 3&&n ),&nt) &, a# %$**$"#
1. T$ #&cur& an & u)ta3*& ,)#tr)3ut)$n $% t/& pr$p&rty $% t/& ,&3t$r a-$n4 /)#cr&,)t$r# acc$r,)n4 t$ t/&)r rp&ct)2& r)4/t# a4a)n#t /)-=
'. T$ r&*)&2& t/& ,&3t$r $% /)# *)a3)*)ty t$ /)# cr&,)t$r# an, t$ &na3*& /)- t$
-ak& a %r/ #tart )n *)%& %r&& %r$- t/& 3ur,&n $% /)# ,&3t# an, $3*)4at)$n#=
!. T$ pr$t&ct t/& )nt&rt# $% t/& cr&,)t$r# an, t/& pu3*)c 3y pr$2),)n4 %$r t/&
)n2t)4at)$n $% t/& c$n,uct $% t/& ,&3t$r )n /)# a>a)r# an, %$r t/&
)-p$#)t)$n $% pun)#/-&nt "/&r& t/&r& /a# 3&&n %rau, $r $t/&r -)#c$n,uct
$n /)# part.
Pr$%#$r Fr),-an )n /)# 3$$k Bankruptcy La" an, Pract)c& /a# 4)2&n #$-&
r&a#$n# %$r t/& 4r$"t/ $% Bankruptcy. H& #ay# t/at t/& a**&2)at)$n $% t/&
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
7/64
p*)4/t $% t/& ,&3t$r 3y a -$r& -&rc)%u* t/$u4/ r)4$r$u# pr$2)#)$n $%
Bankruptcy La" /a# #&2&ra* cau#
Ga T/& r)#& )n )-p$rtanc& $% tra,)n4 $n cr&,)t an, t/& n&&, t$ &nc$ura4&
#uc/ tra,)n4 %$r c$--&rc)a* purp$# t/u# )ncr&a#)n4 c/anc %$r nanc)a*
&-3arra##-&nt %$r tra,&r# "/)c/ "$u*, -ak& tra,)n4 -$r& ,)>)cu*t )% t/&
/ar#/n# $% t/& $*,&r *a" $% ,&3t #t)** r&-a)n&, )n %$rc&=
G3 T/& c/an4& )n $ut*$$k $% #$c)&ty t$"ar,# t/$#& "/$ %a)* t$ pay t/&)r ,&3t#
%r$- r&4ar,)n4 t/&- a# cr)-)na*# t$ *$$k)n4 at t/&- $n*y a# un%$rtunat&=
Gc T/& n&&, t$ pr$t&ct cr&,)t$r# 3y 4)2)n4 t/&- #$-& r&*)&% t/$u4/ n$t a#
4r&at a# t/&y ar& ;u#t*y &nt)t*&, t$ &7p&ct rat/&r t/an pun)#/)n4 t/& ,&3t$r=
G, T/& 3&n& t t$ t/& c$--un)ty a# a "/$*& )n t/at
G) T/& cr&,)t$r# #/$u*, 4&t #$-&t/)n4 rat/&r t/an *$#& a** )% t/& ,&3t$r c$u*,
cap& ")t/ t/& a##&t# /& /a# $r )# )-pr)#$n&, #$ a# t$ 3& una3*& t$ $3ta)n
any a##&t# )n t/& %utur& an,
G)) In t/at an $pp$rtun)ty )# a>$r,&, t$ t/& ,&3t$r t$ -ak& a %r/ #tart.
Pr$%#$r Fr),-an t/u# a##&rt# t/at t/& -$,&rn *a" $% 3ankruptcy )# a
c$-pr$-)#& "/)c/ )# )nt&n,&, t$ 3&n& t a** t/& part).
UN ERLINE PRINCIPLES GBASIC PRINCIPLES
1. T/& &3t$r -u#t #urr&n,&r a** /)# pr$p&rt) t$ t/& cr&,)t$r#=
'. A%t&r pay-&nt $% a p&rc&nta4& $% /)# *)a3)*)t) t/& ,&3t$r -ay $3ta)n a %u**
,)#c/ar4& %r$- /)# pa#t ,&3t=
!. T/& cr&,)t$r# -ay 4rant a ,&3t$r a ,)#c/ar4& &2&n "/&r& t/& ,&3t$r pay#
t/&- *# t/an "/at )# prcr)3&, 3y t/& *a"=
. T/& c$urt )# t/& ar3)trat$r )n a** -att&r# r&*at)n4 t$ t/& Bankruptcy=
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
8/64
. Onc& ,)#c/ar4&, a ,&3t$r )# %r&&, %r$- /)# nanc)a* $3*)4at)$n# an,
r&2&rt# t$ /)# %$r-&r #tatu# )n #$c)&ty.
BANKRUPTCY : SECURITIES L&ctur& II
PROCEEDINGS IN BANKRUPTCY
A #u--ary
T/& pr$c&&,)n4# )n 3ankruptcy ar& 3&4un 3y t/& pr&ntat)$n t$ t/& c$urt
$% a Bankruptcy P&t)t)$n. T/)# p&t)t)$n a#k# t/& c$urt %$r a R&c&)2)n4 Or,&r
t$ 3& -a,& )n rp&ct $% a ,&3t$r&ct #tatut$ry tt# $% )n#$*2&ncy.
I% )t )# t/& ,&3t$r /)-#&*% "/$ pr&nt# t/& p&t)t)$n t/at )n )t#&*% c$n#t)tut
an act $% 3ankruptcy. Up$n /&ar)n4 t/& p&t)t)$n t/& c$urt -ay ,)#-)## )t )% )t /a# n$ -&r)t $r -ak& a r&c&)2)n4 $r,&r )% )t )# %$un, t$ 3& ")t/ -&r)t. T/)#
$r,&r ,$ n$t -ak& t/& ,&3t$r 3ankrupt a** )t ,$ )# t$ p*ac& /)# pr$p&rty
)n #a%& cu#t$,y p&n,)n4 t/& $utc$-& $% t/& pr$c&&,)n4#.
T/& r#t -&&t)n4 $% cr&,)t$r# )# t/&n /&*, at "/)c/ )t )# ,&t&r-)n&, "/&t/&r
a c$-p$#)t)$n $r #c/&-& $% arran4&-&nt )% $n& )# #u3-)tt&, 3y t/& ,&3t$r
#/a** 3& acc&pt&, $r "/&t/&r app*)cat)$n #/a** 3& -a,& t$ t/& c$urt t$
a,;u,)cat& t/& ,&3t$r 3ankruptcy. I% t/& c$urt ,&c), t$ a,;u,)cat& t/&
,&3t$r 3ankrupt )t -ak an A,;u,)cat)$n Or,&r an, t/& ,&3t$r ")** t/&n
3&c$-& 3ankrupt. T/& ,&3t$r
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
9/64
T/& 3ankrupt -u#t a*#$ #u3-)t /)-#&*% t$ a 0u,)c)a* Pu3*)c E7a-)nat)$n an,
at any t)-& a%t&r c$nc*u#)$n $% t/)# pu3*)c &7a-)nat)$n t/& 3ankrupt can
app*y %$r /)# )#c/ar4&.
I% t/& c$urt -ak an $r,&r $% ,)#c/ar4& t/& 3ankrupt )# r&*&a#&, %r$- a**
/)# ,&3t# ")t/ c&rta)n &7c&pt)$n# pr$2a3*& )n 3ankruptcy an, )# %r&&, %r$-
,)#a3)*)t) a4a)n#t #$-& &7c&pt)$n# "/)c/ "&r& )-p$#&, up$n /)- 3y t/&
3ankruptcy.
WHO IS A CRE ITOR : WHO IS A EBTOR
A cr&,)t$r )# any p&r#$n "/$ )# &nt)t*&, t$ &n%$rc& pay-&nt $% a ,&3t at *a"
$r & u)ty. T/& Bankruptcy Act GBA S&ct)$n !G' ,& n "/$ a ,&3t$r )#. It
#tat t/at a ,&3t$r )nc*u, any p&r#$n "/&t/&r ,$-)c)*&, )n K&nya $r n$t
"/$ at t/& t)-& "/&n any act $% Bankruptcy "a# ,$n& $r #u>&r&, 3y /)-
Ga Wa# p&r#$na**y pr&nt )n K&nya= $r
G3 Or,)nar)*y r),&, $r /a, a p*ac& $% r),&nc& )n K&nya= $rGc Wa# carry)n4 $n 3u#)n# )n K&nya p&r#$na**y $r 3y -&an# $% an a4&nt $r
-ana4&r $r
G, Wa# a -&-3&r $% a r- $r partn&r#/)p "/)c/ carr)&, $n 3u#)n# )n K&nya
an, )nc*u, a p&r#$n a4a)n#t "/$- 3ankruptcy pr$c&&,)n4# /a2& 3&&n
)n#t)tut&, )n a r&c)pr$cat)n4 t&rr)t$ry an, "/$ /a# pr$p&rty )n K&nya
!O MAY BE AD"UDGED BANKRUPT
1. In r&*at)$n t$ In%ant#
?&n&ra**y apart %r$- c$ntract# %$r n&c#ar) )n%ant# ar& n$t *)a3*& )n
rp&ct $% ,&3t# t/at t/&y /a2& )ncurr&,.
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
10/64
R& a2&np$rt 191!J ' A** E.R. 6 @
R& A &3t$r 19 @J C/. '6'
But )% an )n%ant %rau,u*&nt*y c$ntract# a ,&3t ,ur)n4 /)# )n%ancy /& ")** 3&
/&*, *)a3*& %$r t/& ,&3t an, t/& cr&,)t$r -ay c*a)- )n 3ankruptcy $n /)#
ac u)r)n4 t/& a4& $% -a;$r)ty. T/)# )# a# p&r t/& In%ant# R&*)&% Act $%
En4*an, 16D "/)c/ )# a #tatut& $% 4&n&ra* app*)cat)$n t$ K&nya.
'. In#an& P&r#$n#
T/& ar& a*#$ #u3;&ct t$ 3ankruptcy pr$c&&,)n4#. ?&n&ra**y p&r#$n# $% un#$un, -)n, cann$t 3& a,;u,)cat&, 3ankrupt ")t/$ut t/& c$urt
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
11/64
H&r& 3ankruptcy pr$c&&,)n4# ar& n$t app*)ca3*& t$ c$-pan). T/& ar&
,&a*t ")t/ un,&r *) u),at)$n an, ")n,)n4 up pr$2)#)$n# $% t/& C$-pan)
Act Cap 68. S&ct)$n 116 $% t/& BA pr$2), t/at a R&c&)2)n4 Or,&r #/a**
n$t 3& -a,& a4a)n#t any c$rp$rat)$n $r a4a)n#t any a##$c)at)$n $r c$-pany
r&4)#t&r&, un,&r t/& C$-pan) Act $r any &nact-&nt r&p&a*&, 3y t/at
Act.M T/& p$#)t)$n )n En4*an, /a# 3&&n r&%$r-&, 3y t/& In#$*2&ncy Act.
8. Partn&r#/)p#
W/&t/&r t/& partn&r#/)p )# 4&n&ra* $r *)-)t&, )t )# #u3;&ct t$ t/& pr$2)#)$n#
$% t/& Bankruptcy Act. S&ct)$n 119 t/&r&$% #tat a# %$**$"# #u3;&ct t$
#uc/ -$,) cat)$n# a# -ay 3& -a,& 3y ru* un,&r S&ct)$n 1'' t/)# Act #/a**
app*y t$ *)-)t&, partn&r#/)p# )n t/& #a-& -ann&r a# )% *)-)t&, partn&r#/)p#
"&r& $r,)nary partn&r#/)p# an, $n a** t/& 4&n&ra* partn&r# $% a *)-)t&,
partn&r#/)p. B&)n4 a,;u,4&, 3ankrupt t/& a##&t# $% t/& *)-)t&, partn&r#/)p
#/a** 2t )n t/& Tru#t&& )n Bankruptcy.
D. &c&a#&, P&r#$n#
T/&r& )# a pr$2)#)$n %$r a,-)n)#trat)$n )n 3ankruptcy $% t/& tat& $% a
,&c&a#&, p&r#$n un,&r S&ct)$n 1'1 G1 $% t/& BA. S&ct)$n 1@D BA a*#$
&na3* pr$c&&,)n4# a*r&a,y c$--&nc&, t$ c$nt)nu& a# )% t/& ,&3t$r "&r&
a*)2&. W/&r& t/& ,&3t$r )# ,&a, a p&t)t)$n -ay 3& pr&nt&, 3y /)# p&r#$na*
r&pr&ntat)2& "/&n )t# purp$#& )# t$ $3ta)n an a,-)n)#trat)$n $r,&r.
6. 0u,4-&nt &3t$r
T/& BA ,$ n$t pr&2&nt an un,)#c/ar4&, 3ankrupt %r$- cr&at)n4 2a*),
,&3t# an, #)nc& /& -ay c$--)t an act $% 3ankruptcy )n#t)tut)$n $%
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
12/64
#u3#& u&nt 3ankruptcy pr$c&&,)n4# 3&%$r& /& )# ,)#c/ar4&, %r$- a pr)$r
3ankruptcy )# p&r-)##)3*&.
T!E ACTS O# BANKRUPTCY
T/& ar& 3a#)ca**y c$2&r&, un,&r S&ct)$n !G1 BA. A ,&3t$r c$--)t# an
act $% 3ankruptcy )n &ac/ $% t/& %$**$")n4 ca# 5
1. C$n2&y)n4 $r a##)4n)n4 a** pr$p&rty t$ a Tru#t&& %$r t/& 3&n& t $% /)#
cr&,)t$r# 4&n&ra**y= S&ct)$n !G1 Ga pr$2), t/at )% )n K&nya $r &*#&"/&r& a
,&3t$r -ak a c$n2&yanc& $r a##)4n-&nt $% /)# pr$p&rty t$ a tru#t&& $r
tru#t& %$r t/& 3&n& t $% /)# cr&,)t$r# 4&n&ra**y /& c$--)t# an act $%
3ankruptcy. T$ c$n#t)tut& an act $% Bankruptcy /&ar)n4 t/&r& -u#t 3& a
c$n2&yanc& $r an a##)4n-&nt $r t/& "/$*& $r #u3#tant)a**y t/& "/$*& $% t/&
,&3t$r
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
13/64
ar& %r& u&nt*y -a,& %$r &7a-p*& t$ a -&-3&r $% t/& ,&3t$r)c)&nt pr$p&rty r&-a)n)n4 a%t&r t/& tran#%&r t$
&na3*& t/& ,&3t$r t$ c$nt)nu& )n 3u#)n# an, t/u# #at)#%y /)# $t/&r
cr&,)t$r#. S&c$n,*y t/)# ")** ,&p&n, up$n "/&t/&r t/& ,&3t$r )# )n#$*2&nt
$r n$t at t/& t)-& an, *a#t*y )t ")** ,&p&n, up$n "/&t/&r $r n$t t/&
c$n2&yanc& /a# t/& &>&ct $% *&a2)n4 /)# )n#$*2&nt.
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
14/64
. W/&r& a ,&3t$r -$rt4a4 $r $t/&r")#& c/ar4 a** /)# pr$p&rty t$ #&cur&
an ant&c&,&nt ,&3t t/)# )# c$nc*u#)2&*y pru-&, %rau,u*&nt a# a4a)n#t t/&
$t/&r cr&,)t$r#.
$% #RAUDULENT PRE#ERENCE
S&ct)$n ! G1 Gc $% t/& BA a# r&a, ")t/ S&ct)$n 9G1 . I% )n K&nya $r
&*#&"/&r& /& -ak any c$n2&yanc& $r tran#%&r $% /)# pr$p&rty $r any part
t/&r&$% $r cr&at any c/ar4& t/&r&$n "/)c/ "$u*, un,&r t/& BA $r any
$t/&r Act 3& 2$), a# a %rau,u*&nt pr&%&r&nc& )% y$u ar& a,;u,4&, 3ankruptt/)# c$n#t)tut an act $% Bankruptcy an, 3a#)ca**y un,&r S&ct)$n 9G1 )t )#
pr$2),&, a# %$**$"#
E2&ry c$n2&yanc& $r tran#%&r $% pr$p&rty $r c/ar4& t/&r&$n -a,& &2&ry
pay-&nt -a,& &2&ry $3*)4at)$n )ncurr&, an, &2&ry pr$c&&,)n4 tak&n $r
#u>&r&, 3y any p&r#$n una3*& t$ pay /)# ,&3t# a# t/&y 3&c$-& ,u& %r$- /)#
-$n&y )n %a2$ur $% any cr&,)t$r ")t/ a 2)&" $% 4)2)n4 #uc/ cr&,)t$r4uarant$r %$r t/& ,&3t ,u& t$ #uc/ a cr&,)t$r a pr&%&r&nc& $2&r t/& $t/&r
cr&,)t$r# )# ,&&-&, t$ 3& %rau,u*&nt an, )# 2$), a# a4a)n#t t/& tru#t&& )n
3ankruptcy )% t/& p&r#$n &>&ct)n4 t/& tran#act)$n )# a,;u,4&, 3ankrupt $n a
p&t)t)$n pr&nt&, ")t/)n 8 -$nt/# a%t&r t/& ,at& $% t/& tran#act)$n.
. LEA'ING KENYA( KEEPING !OUSE & SIMILAR ACTS
BA S&ct)$n !G1 G, )# y&t an$t/&r act $% 3ankruptcy. H&r& )% a ,&3t$r
,&part# %r$- K&nya $r )% $ut $% K&nya r&-a)n)n4 $ut#),& K&nya $r ,&part)n4
%r$- a ,"&**)n4 /$u#& $r $t/&r")#& a3#&nt)n4 /)-#&*% $r 3&4)nn)n4 t$ k&&p
/$u#& )# c$n#t)tut&, a# an act $% 3ankruptcy.
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
15/64
In $r,&r t$ ta3*)#/ t/)# act $% 3ankruptcy t/& cr&,)t$r -u#t pr$2& t/at )t
"a# t/& ,&3t$r
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
16/64
3. B&4)nn)n4 t$ k&&p /$u#& a ,&3t$r k&&p# /$u#& )% /& r&%u#&, t$ a**$"
/)# cr&,)t$r# t$ #&& /)- $r r&t)r t$ #$-& r&-$t& part $% /)# /$u#& $r
3u#)n# pr&-)# "/&r& t/&y cann$t 4a)n acc# t$ /)-. It -u#t 3&
#/$"n t/at #$-& cr&,)t$r /a# 3&&n ,&n)&, an )nt&r2)&" )n t/)# "ay
3ut t/& cr&,)t$r -u#t #&&k t/& ,&3t$r at a r&a#$na3*& /$ur.
. LE'YING E)ECUTION AGAINST GOODS
Se*t+on !G1 G& $% t/& Bankruptcy Act "/&r& a ;u,4-&nt a4a)n#t a ,&3t$r
r&-a)n# un#at)# &, t/& ;u,4-&nt cr&,)t$r ")** u#ua**y #&&k t$ &n%$rc& )t 3y
*&2y)n4 &7&cut)$n $n t/& ,&3t$r
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
17/64
8. DECLARATION O# INABILITY TO PAY DEBTS
B A S&ct)$n ! G1 G% a# r&a, ")t/ Bankruptcy Ru* 96. H&r& a %$r-a*
,&c*arat)$n 3y t/& ,&3t$r t/at /& )# una3*& t$ pay /)# ,&3t# $r a 3ankruptcy
p&t)t)$n pr&nt&, a4a)n#t /)-#&*% t/& *att&r 3&)n4 t/& -$#t c$--$n
c$n#t)tut an act $% 3ankruptcy up$n ,&*)2&ry $% t/& ,$cu-&nt t$ t/&
pr$p&r $>)c)a* $% t/& c$urt. A ,&c*arat)$n $% )na3)*)ty t$ pay ,&3t )# r& u)r&,
t$ 3& )n F$r- N$. ' $% t/& Bankruptcy Ru* "/)*& a ,&3t$r
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
18/64
")t/ t/& t&r-# $% t/& ;u,4-&nt. T/&r&%$r& )% 3y a4r&&-&nt ")t/ a cr&,)t$r
pay-&nt )# t$ 3& -a,& 3y )n#ta*-&nt# a n$t)c& cann$t )##u& $n t/& %a)*ur&
t$ pay $n& )n#ta*-&nt %$r t/& "/$*& $% t/& unpa), 3a*anc& un*# )t "a#
pr$2),&, 3ut t/& "/$*& 3a*anc& #/$u*, 3&c$-& ,u& $n %a)*ur& t$ pay any
)n#ta*-&nt. I% a p$rt)$n $% t/& ;u,4-&nt ,&3t /a# 3&&n pa), t/&r& n$t 3&)n4
any a4r&&-&nt t$ tak& pay-&nt 3y )n#ta*-&nt# t/& 3ankruptcy n$t)c& -u#t
)##u& %$r t/& 3a*anc& unpa), an, n$t %$r t/& "/$*& ,&pt/.
But a 3ankruptcy n$t)c& ")** n$t 3& )n2a*),at&, 3y r&a#$n $n*y t/at t/& #u-#
#p&c) &, )n t/& n$t)c& a# t/& a-$unt ,u& &7c&&,# t/& a-$unt actua**y ,u&
un*# t/& ,&3t$r ")t/)n t/& t)-& a**$"&, %$r pay-&nt 4)2 n$t)c& t$ t/&
cr&,)t$r t/at /& ,)#put t/& 2a*),)ty $% t/& n$t)c& $n t/& 4r$un, $% #uc/
-)##tat&-&nt. I% t/& ,&3t$r ,$ n$t 4)2& #uc/ n$t)c& /& )# ,&&-&, t$ /a2&
c$-p*)&, ")t/ t/& 3ankruptcy n$t)c& )% ")t/)n t/& t)-& a**$"&, /& tak
#uc/ #t&p# a# "$u*, /a2& c$n#t)tut&, a c$-p*)anc& ")t/ t/& n$t)c& /a, t/&
actua* a-$unt ,u& 3&&n c$rr&ct*y #p&c) &, t/&r&)n. It #/$u*, 3& n$t&, t/at
t"$ #¶t& ;u,4-&nt ,&3t# cann$t 3& )nc*u,&, )n $n& n$t)c&.
A 3ankruptcy n$t)c& cann$t 3& )##u&, )% &7&cut)$n $n t/& ;u,4-&nt /a# 3&&n#tay&,. T/& ,&3t$r a%t&r #&r2)c& $% t/& n$t)c& -ay #&&k t$ /a2& )t #&t a#),&
)% /& /a# a c$unt&r5c*a)- #&t5$> $r cr$##5,&-an, "/)c/ & ua*# $r &7c&&,#
t/& a-$unt $% t/& ;u,4-&nt ,&3t an, "/)c/ /& c$u*, n$t /a2& #&t up )n t/&
act)$n $n "/)c/ t/& ;u,4-&nt "a# $3ta)n&, $r %$r any $t/&r r&a#$n#. I% t/&
,&3t$r ,$ n$t #ucc#%u**y c/a**&n4& t/& n$t)c& an, ,$ n$t pay t/& ,&3t
$r pr$2),& #at)#%act$ry #&cur)ty %$r )t ")t/)n t/& #p&c) &, t)-& /& c$--)t#
an act $% 3ankruptcy "/)c/ )# a2a)*a3*& n$t $n*y t$ t/& cr&,)t$r# )##u)n4 t/&
n$t)c& 3ut t$ any $t/&r cr&,)t$r pr$2),&, t/at /& $3ta)n# an a>),a2)t $% n$n5
c$-p*)anc& %r$- t/& cr&,)t$r )##u)n4 t/& n$t)c&.
6. GI'ING NOTICE TO CREDITORS O# SUSPENSION OR
INTENTION TO SUSPEND DEBTS
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
19/64
S&ct)$n !G1 G/ BA. H&r& a #tat&-&nt 3y a ,&3t$r t/at /& /a# #u#p&n,&, $r
)# a3$ut t$ #u#p&n, pay-&nt $% /)# ,&3t# n&&,# n$ part)cu*ar %$r-a*)ty 3ut
t/& n$t)c& -u#t 3& 4)2&n )n #uc/ a -ann&r a# t$ #/$" t/at /)# )nt&nt)$n "a#
t$ 4)2& )n%$r-at)$n t/at /& /a# #u#p&n,&, a** t/$#& a3$ut t$ #u#p&n,
pay-&nt. T/at ")** c$n#t)tut& an act $% 3ankruptcy %$r &7a-p*& n$t)c& $%
Su#p&n#)$n /a# 3&&n )n%&rr&, "/&r& a tra,&r #u--$n&, a -&&t)n4 $% /)#
cr&,)t$r# ")t/ a 2)&" t$ pr$p$#)n4 a c$-p$#)t)$n.
R&%&r t$ t/& ca#& $% Cr$$k V. ($r*&y 1691J A.C. !18. It /a# a*#$ 3&&n
)n%&rr&, "/&r& a ,&3t$r -a,& a 2&r3a* #tat&-&nt t$ t/& -ana4)n4 c*&rk $%
t/& #$*)c)t$r# act)n4 $n 3&/a*% $% /)# cr&,)t$r# t/at /& "a# una3*& t$ pay /)#
,&3t#.
R& a ,&3t$r 19'9J 1 C/. !8'. A n$t)c& 4)2&n ")t/$ut pr&;u,)c&M /a# 3&&n
/&*, t$ 3& a,-)##)3*& a# pr$$% $% t/& act# $% 3ankruptcy. In R& a)ntr&y
169!J ' .B. 118.
Ban-r./t*0 & Commer*+a1
Se*.r+t+es2Le*t.re 3
T4e #+rst Meet+ng of Cred+tors
It )# pr$2),&, un,&r section "# and "$ $% t/& BA a# r&a, ")t/ t/&r#t #c/&,u*& t$ t/& BA. A# #$$n a# -ay 3& a%t&r t/& -ak)n4 $% t/& r&c&)2)n4
$r,&r a4a)n#t a ,&3t$r a 4&n&ra* -&&t)n4 $% /)# cr&,)t$r# r&%&rr&, t$ a# t/&
r#t -&&t)n4 #/a** 3& /&*, %$r t/& purp$#& $% c$n#),&r)n4 "/&t/&r a
pr$p$#a* %$r a c$-p$#)t)$n $r #c/&-& $% arran4&-&nt #/a** 3& acc&pt&, $r
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
20/64
"/&t/&r )t )# &7p&,)&nt t/at t/& ,&3t$r #/a** 3& a,;u,4&, 3ankrupt an,
4&n&ra**y a# t$ t/& -$,& $% ,&a*)n4 ")t/ a ,&3t$ra)r# ")t/ c$--&nt# "/)c/ /& -ay
")#/ t$ -ak& a# "&** a# a %$r- $% pr$7y )% a c$-p$#)t)$n $r #c/&-& $%
arran4&-&nt )# t$ 3& c$n#),&r&, at t/& -&&t)n4 /& -u#t #&n, a c$py $% t/&
#c/&-& an, /)# r&-ark# t/&r&$%. N$t)c& -u#t a*#$ 3& #&nt t$ t/& ,&3t$r t$
att&n, t/& -&&t)n4.
T/& $>)c)a* r&c&)2&r $r /)# n$-)n&& #/ar t/& -&&t)n4. A** cr&,)t$r# -ay
att&n, 3ut a cr&,)t$r "/$ /a# n$t pr&2)$u#*y *$,4&, appr$2a* $% /)# ,&3t
-ay n$t 2$t& at t/& -&&t)n4. T/& purp$#& $% t/& -&&t)n4 )# t$ ,&c),&"/&t/&r t/& ,&3t$r #/$u*, 3& a,;u,4&, 3ankrupt $r "/&t/&r any
c$-p$#)t)$n $r #c/&-& "/)c/ /& -ay /a2& #u3-)tt&, #/$u*, 3& acc&pt&,
an, )n t/& %$r-&r ca#& t/& cr&,)t$r# -ay app$)nt a tru#t&& an, a c$--)tt&&
$% )n#p&ct)$n.
Com/os+t+on or s*4eme of arrangement
T/)# )# pr$2),&, %$r un,&r #&ct)$n 16 BA an, BR 18@5189. A c$-p$#)t)$n )#
an arran4&-&nt 3&t"&&n t"$ $r -$r& p&r#$n# %$r t/& pay-&nt $% $n& t$
t/& $t/&r# $% a #u- $% -$n&y )n #at)#%act)$n $% an $3*)4at)$n t$ pay an$t/&r
#u- ,)>&r)n4 &)t/&r )n a-$unt $r -$,& $% pay-&nt.
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
21/64
A #c/&-& $% arran4&-&nt )# a pr$p$#a* $% ,&a*)n4 ")t/ /)# ,&3t# 3y an
)n#$*2&nt ,&3t$r 3y app*y)n4 /)# a##&t# $r )nc$-& )n pr$p$rt)$nat& pay-&nt
$% t/&- "/)c/ pr$p$#a* )% a4r&&, 3y /)# cr&,)t$r# $r t/& r& u)#)t& -a;$r)ty
$% t/&-. T/&r&%$r& t/& #c/&-& $r c$-p$#)t)$n )# $n t/& ,&3t$r)c)a* r&c&)2&r ")t/)n ,ay# $%
#u3-)tt)n4 /)# #tat&-&nt $% a>a)r# $r ")t/)n #uc/ %urt/&r t)-& a# t/& $>)c)a*
r&c&)2&r -ay a**$". T/& pr$p$#a* -u#t 3& )n "r)t)n4 an, #)4n&, 3y t/&
,&3t$r.
'. T/& $>)c)a* r&c&)2&r -u#t #u--$n a -&&t)n4 $% cr&,)t$r# 3&%$r& t/& pu3*)c
&7a-)nat)$n $% t/& ,&3t$r )# c$nc*u,&, an, #&n, t$ )t# cr&,)t$r# 3&%$r& t/&
-&&t)n4 a c$py $% t/& ,&3t$r)c)a* r&c&)2&r #$ a# t$ 3& r&c&)2&,3y /)- n$t *at&r t/an t/& ,ay pr&c&,)n4 t/& -&&t)n4. Cr&,)t$r# "/$ ,$ n$t
2$t& ar& r&4ar,&, a# 2$t)n4 a4a)n#t t/& r$*ut)$n.
. T/& ,&3t$r -ay at t/& -&&t)n4 a-&n, t/& t&r-# $% /)# pr$p$#a* )% t/&
a-&n,-&nt )# )n t/& $p)n)$n $% t/& $>)c)a* r&c&)2&r ca*cu*at&, t$ 3&n& t t/&
4&n&ra* 3$,y $% cr&,)t$r#.
. A%t&r t/& pr$p$#a* )# acc&pt&, 3y t/& cr&,)t$r# )t -u#t 3& appr$2&, 3y t/&
c$urt. E)t/&r t/& ,&3t$r $r t/& $>)c)a* r&c&)2&r -ay app*y t$ t/& c$urt t$
appr$2& )t an, t/r&& ,ay# n$t)c& $% t/& t)-& app$)nt %$r /&ar)n4 t/&
app*)cat)$n -u#t 3& 4)2&n t$ &ac/ cr&,)t$r "/$ /a# pr$2&, /)# ,&3t#.
8. T/& app*)cat)$n cann$t 3& /&ar, unt)* a%t&r t/& c$nc*u#)$n $% t/& pu3*)c
&7a-)nat)$n $% t/& ,&3t$r. B&%$r& appr$2)n4 t/& pr$p$#a* t/& c$urt -u#t
/&r& t/& r&p$rt $% t/& $>)c)a* r&c&)2&r a# t$ )t# t&r-# an, a# t$ t/& c$n,uct
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
22/64
$% t/& ,&3t$r an, any $3;&ct)$n# "/)c/ -ay 3& -a,& 3y $r $n 3&/a*% $% any
cr&,)t$r. A cr&,)t$r -ay $pp$#& t/& app*)cat)$n n$t ")t/#tan,)n4 t/at /&
2$t&, %$r )t# acc&ptanc& at t/& -&&t)n4 $% cr&,)t$r#.
D. T/& c$urt -u#t r&%u#& t$ appr$2& t/& pr$p$#a* )% )n )t# $p)n)$n t/& t&r-# $%
t/& pr$p$#a* ar& unr&a#$na3*& $r n$t %$r t/& 3&n& t $% t/& 4&n&ra* 3$,y $%
cr&,)t$r#.
6. In any $t/&r ca#& t/& c$urt -ay &)t/&r appr$2& $r r&%u#& t$ appr$2& t/&
pr$p$#&.
9. Onc& a c$-p$#)t)$n $r #c/&-& )# appr$2&, 3y t/& c$urt )t )# 3)n,)n4 $n a**
cr&,)t$r# "/$#& ,&3t ar& pr$2&, ")t/ t/& &7c&pt)$n un*# t/& cr&,)t$r
acc&pt# t/& pr$p$#a* $% t/$#& ,&3t# %r$- "/)c/ t/& ,&3t$r ")** n$t 3&
r&*&a#&, 3y an $r,&r $% ,)#c/ar4&.
1@. I% t/& #c/&-& )# appr$2&, t/& r&c&)2)n4 $r,&r )# rc)n,&, an, #u3;&ct t$
pay-&nt $% t/& $>)c)a* r&c&)2&r
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
23/64
T/& cr&,)t$r# -ay a*#$ acc&pt a pr$p$#a* %$r a c$-p$#)t)$n $r #c/&-& at
any t)-& a%t&r a,;u,)cat)$n. T/& pr$c&,ur& )# t/& #a-& a# )n t/& ca#& $% a
c$-p$#)t)$n $r #c/&-& acc&pt&, 3&%$r& a,;u,)cat)$n an, up$n appr$2)n4
t/& #c/&-& t/& c$urt -ay annu* t/& a,;u,)cat)$n $r,&r. W/&r& t/&
a,;u,)cat)$n )# annu**&, any a##&t# r&-a)n)n4 a%t&r pay-&nt# t$ t/&
cr&,)t$r# $% t/& a-$unt $"&, t/&- un,&r t/& #c/&-& )n rp&ct $% "/)c/ n$
$r,&r /a# 3&&n -a,& r&2&rt# )n t/& ,&3t$r.
Public Examination of the Debtor
Se*t+on 56 Ban-r./t*0 A*t a# r&a, ")t/ BR 5752578 . W/&r& a r&c&)2)n4$r,&r /a# 3&&n -a,& t/& $>)c)a* r&c&)2&r app*) t$ t/& c$urt %$r t/&
app$)nt-&nt $% a t)-& an, p*ac& %$r t/& pu3*)c &7a-)nat)$n $% t/& ,&3t$r.
T/& &7a-)nat)$n -u#t 3& /&*, a# #$$n a# )# c$n2&n)&nt a%t&r t/& &7p)rat)$n
$% t/& t)-& %$r t/& #u3-)##)$n $% t/& ,&3t$ra)r#. T/& c$urt
-ay a,;$urn )t %r$- t)-& t$ t)-&.
T/& $>)c)a* r&c&)2&r -u#t n$t)%y t/& ,&3t$r an, cr&,)t$r# $% t/& t)-& an,
p*ac& $% t/& &7a-)nat)$n an, -u#t a,2&rt)#& t/& $r,&r )n t/& K&nya ?a &tt&
an, )n a *$ca* ,a)*y pap&r#. T/& pu3*)c &7a-)nat)$n -ay 3& ,)#p&n#&, ")t/
un,&r t/& pr$2)#)$n# $% #&ct)$n 1DnG11 BA. I% t/& ,&3t$r %a)*# ")t/$ut
#u>)c)&nt cau#& t$ att&n, t/& &7a-)nat)$n t/& c$urt -ay )##u& a "arrant %$r
/)# arrt. In t/)# ca#& an, a*#$ )% t/& ,&3t$r %a)*# t$ ,)#c*$#& /)# a>a)r# $r
c$-p*y ")t/ an $r,&r $% c$urt )n r&*at)$n t$ /)# a>a)r# t/& c$urt -ay a,;$urn
t/& &7a-)nat)$n #)n& ,)&. It -ay t/&n a,;u,4& t/& ,&3t$r 3ankrupt %$rt/")t/
an, /& ")** 3& una3*& t$ $3ta)n ,)#c/ar4& unt)* /& can $3ta)n an $r,&r $% t/&
c$urt %$r t/& &7a-)nat)$n t$ 3& c$nt)nu&,. Any cr&,)t$r "/$ /a# *$,4&,
pr$$% $% /)# ,&3t $r /)# r&pr&ntat)2& aut/$r) &, )n "r)t)n4 -ay put
ut)$n# t$ t/& ,&3t$r c$nc&rn)n4 /)# a>a)r# an, cau# $% /)# %a)*ur&.
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
24/64
T/& $>)c)a* r&c&)2&r $r tru#t&& )% $n& /a# 3&&n app$)nt&, an, t/& c$urt tak&
part )n t/& &7a-)nat)$n an, put ut)$n# t$ t/& ,&3t$r. T/& ,&3t$r
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
25/64
otherwise delaying or embarrassing the proceedings
against him
-. T/& ,&3t$r -ay a*#$ 3& arrt&, if after presentation of a
petition by or against him there is cause to belie e that
he is about to remo e his goods with a iew of pre ent or
delaying possession being taken of them by the o*icial
recei er or trustee or that there is ground for belie ing
that he has concealed or he is about to conceal or
destroy any of his goods or any books documents or writings which might be of use to his creditors
/. I% a%t&r #&r2)c& $% a p&t)t)$n $r t/& -ak)n4 $% a r&c&)2)n4 $r,&r he
remo es any goods in his possession abo e the alue of
0 e pounds without the lea e of the o*icial recei er or
trustee
#. )% ")t/$ut 4$$, cau#& #/$"n he fails to attend any e,amination
ordered by the court.
It #/$u*, 3& n$t&, t/at n$ arrt )# 2a*), up$n a 3ankruptcy n$t)c& un*#
t/& n$t)c& )# #&r2a3*& up$n t/& ,&3t$r 3&%$r& $r at t/& t)-& $% /)# arrt.
BANKRUPTCY : SECURITIES L&ctur& IV
PROCEDURE O# AD"UDICATION
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
26/64
A% T4e Pet+t+on
A# n$t&, &ar*)&r 3ankruptcy pr$c&&,)n4# ar& 3&4un 3y t/& pr&ntat)$n $% a
p&t)t)$n 3y t/& ,&3t$r /)-#&*% $r 3y a cr&,)t$r a4a)n#t t/& ,&3t$r. T/)# )# )nacc$r,anc& ")t/ t/& pr$2)#)$n# $% S&ct)$n $% t/& BA.
Pet+t+on of De:tor aga+nst 4+mse1f
Un,&r Se*t+on ;7 a ,&3t$r -ay pr&nt /)# $"n p&t)t)$n.
". The 0ling of which is deemed to be an act of bankruptcy.
-. The petition must state that the debtor is unable to pay his debt and must re)uest that a recei ing order or anad+udication order be made.
/. A recei ing order is made at once without any hearingin accordance with B1 "-$. An ad+udication order may
also be made at once. #. The debtor must 0le with the o*icial recei er astatement of a*airs prepared in accordance with thepro isions of Section "2 of the BA.
$. The petition must further comply with the pro isions of B1 "32 to "34. A debtor!s petition shall not after presentation be withdrawn without lea e of the court.
?% Cred+tor@s Pet+t+on
Any p&r#$n &nt)t*&, t$ &n%$rc& pay-&nt $% a ,&3t at *a" $r & u)ty -ay 3& a
p&t)t)$n)n4 cr&,)t$r. A cr&,)t$r -ay p&t)t)$n )% t/& %$**$")n4 c$n,)t)$n# ar&
#at)# &,
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
27/64
1. Pur#uant t$ S&ct)$n 1@8 Ban-r./t*0 A*t and Ban-r./t*0 R.1es
55>
/o.nds or Ks4s% 5>>> as ed.nder t4e Eng1+s4 Ban-r./t*0 A*t of 585,
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
28/64
Un,&r BR 1' "/&r& a p&t)t)$n )# *&, 3y a ,&3t$r t/& c$urt #/a** %$rt/")t/
-ak& a r&c&)2)n4 $r,&r t/&r&$%.
1. T/& /&ar)n4 $% a cr&,)t$r
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
29/64
ot4er s.F+*+ent *a.se no order o.g4t t$ 3& -a,& )t -ay ,)#-)## t/&
p&t)t)$n un,&r S&ct)$n D G! $% t/& BA.
'. If t4e A*t of :an-r./t*0 94+*4 +s :e+ng re1+ed ./on +s non2*om/1+ant
9+t4 a :an-r./t*0 not+*e t/& c$urt -ay )% )t t/)nk# t #tay $r ,)#-)## t/&
p&t)t)$n )% an app&a* )# p&n,)n4 %r$- t/& ;u,4-&nt $r $r,&r. S&ct)$n DG a#
r&a, ")t/ DG BA.
T/& c$urt -ay a*#$ #tay a** pr$c&&,)n4# $n t/& p&t)t)$n )% t/& ,&3t$r ,&n)
)n,&3tn# t$ t/& p&t)t)$n&r $r t/& a-$unt $% t/& ,&3t unt)* t/at /a# 3&&n
,&t&r-)n&,. W/&r& pr$c&&,)n4# ar& #tay&, t/& c$urt -ay )% 3y r&a#$n $%
t/& ,&*ay cau#&, 3y t/& #tay $% pr$c&&,)n4# $r %$r any $t/&r cau#& )t t/)nk#
;u#t -ak& a r&c&)2)n4 $r,&r $n t/& p&t)t)$n $% #$-& $t/&r cr&,)t$r an, #/a**
t/&r&up$n ,)#-)## $n #uc/ t&r-# a# )t t/)nk# t t/& p&t)t)$n )n "/)c/
pr$c&&,)n4# /a2& 3&&n #tay&,.
A *red+tor *annot re10 ./on an a*t of :an-r./t*0
*omm+tted :efore 4+s de:t *ame +nto e +sten*e 3ut t/& ,&3tn&&, n$t /a2& 3&&n ,u& t$ t/& p&t)t)$n)n4 cr&,)t$r at t/& ,at& $% t/& act $%
3ankruptcy. A p&t)t)$n $nc& pr&nt&, cann$t 3& ")t/,ra"n ")t/$ut *&a2&
$% t/& c$urt.
$% A//o+ntment of Inter+m Re*e+ erBA S&ct)$n 1@.
At any t)-& a%t&r t/& pr&ntat)$n $% t/& p&t)t)$n an, 3&%$r& a r&c&)2)n4
$r,&r )# -a,& t/& c$urt -ay )% )t )# #/$"n t$ 3& n&c#ary %$r t/& pr$t&ct)$n
$% t/& tat& app$)nt t/& $>)c)a* r&c&)2&r t$ 3& )nt&r)- r&c&)2&r $% t/&
pr$p&rty. T/& $>)c)a* r&c&)2&r -ay /)-#&*% app$)nt a #p&c)a* -ana4&r t$
c$n,uct t/& 3u#)n# $% t/& ,&3t$r. T/& c$urt -ay a*#$ #tay any act)$n
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
30/64
&7&cut)$n $r $t/&r *&4a* pr$c# a4a)n#t t/& pr$p&rty $r p&r#$n $% t/&
,&3t$r. R&%&r t$ BR 119 TO 1' .
.T4e Re*e+ +ng Order
S&ct)$n 9 $% t/& BA a# r&a, ")t/ BR 1!6 t$ 1 6.
I% t/& c$urt ,$ n$t ,)#-)## $r #tay t/& p&t)t)$n )t ")** -ak& a r&c&)2)n4
$r,&r. Up$n t/& -ak)n4 $% t/& r&c&)2)n4 $r,&r t/& $>)c)a* r&c&)2&r 3&c$-
r&c&)2&r $% t/& ,&3t$r)c)a* r&c&)2&r #t&p# )n n$ pr$c&&,)n4# can 3& 3r$u4/t a4a)n#t
t/& ,&3t$r &7c&pt ")t/ t/& *&a2& $% t/& c$urt. T/)# /$"&2&r ,$ n$t
pr&;u,)c& a #&cur&, cr&,)t$r
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
31/64
De:tor@s Statement of AFa+rs
Up$n t/& -ak)n4 $% a r&c&)2)n4 $r,&r t/& ,&3t$r -u#t att&n, a pr)2at&
)nt&r2)&" t$ ,&t&r-)n& /$" t/& E#tat& #/$u*, 3& a,-)n)#t&r&, an, t$r&c&)2& )n#truct)$n# a# t$ t/& pr¶t)$n $% /)# #tat&-&nt $% a>a)r#. T/&
,&3t$r -u#t #u3-)t /)# #tat&-&nt $% a>a)r# t$ t/& $>)c)a* r&c&)2&r ")t/)n !
,ay# $% t/& r&c&)2)n4 $r,&r )% t/& $r,&r )# -a,& $n t/& ,&3t$r)c)a* r&c&)2&r $r $% any cr&,)t$r a,;u,4& /)- 3ankrupt.
Any p&r#$n #tat)n4 /)-#&*% )n "r)t)n4 t$ 3& a cr&,)t$r $% t/& 3ankrupt -ay
p&r#$na**y $r 3y a4&nt )n#p&ct t/& #tat&-&nt# $% a>a)r# at a** r&a#$na3*&
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
32/64
t)- an, tak& a c$py t/&r&$%. But )% any p&r#$n untrut/%u**y #tat t/at /&
)# a cr&,)t$r t/&n /& #/a** 3& 4u)*ty $% c$nt&-pt $% c$urt an, 3& pun)#/&,
acc$r,)n4*y $n t/& app*)cat)$n $% t/& tru#t&& )n 3ankruptcy $r t/& $>)c)a*
r&c&)2&r.
Bankruptcy : C$--&rc)a* S&cur)t) L&ctur& D
T!E AD"UDICATION ORDER
R&%&r&nc& -ay 3& -a,& t$ t/& BA S&ct)$n '@ an, BR 16@ + 16 .
T/& 4r$un,# %$r (ak)n4 an A,;u,)cat)$n Or,&r
W/&n a r&c&)2)n4 $r,&r /a# 3&&n -a,& t/& $>)c)a* r&c&)2&r $r any cr&,)t$r
-ay app*y t$ t/& c$urt t$ a,;u,4& t/& ,&3t$r 3ankrupt.
T4e *o.rt ma0 ad .dge t4e de:tor :an-r./t +n t4e
fo11o9+ng *ases
". If the creditors at their 0rst meeting or at any ad+ournment
thereof so resol e by ordinary resolution(
-. If they pass no resolution(
/. If they do not meet at all(
#. If a composition or scheme is not appro ed within "# days after
the conclusion of the public e,amination of the debtor or such
further time as the court may allow(!
$. If the debtor applies to be made Bankrupt(
2. If a )uorum of creditors has not attended the 0rst meeting of
creditors or one ad+ournment thereof(
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
33/64
5. If the court is satis0ed that the debtor has absconded or does
not intend to propose a composition or scheme(
4. If the public e,amination is ad+ourned sine die(
6. If the debtor without reasonable cause fails to submit hisstatement of a*airs(
"3. If a composition of scheme is annulled by the court.
Up$n t/& -ak)n4 $% an a,;u,)cat)$n $r,&r n$t)c& t/&r&$% -u#t 3& 4a &tt&,
an, a,2&rt)#&, )n a *$ca* pap&r.
Ann.1ment of t4e Ad .d+*at+on Order
T/& a,;u,)cat)$n $r,&r -ay 3& annu**&, )n t/& %$**$")n4 ca#
". If in the opinion of the court the debtor ought not to ha e beenad+udged bankrupt(
-. If his debts are paid in full(
/. If a composition or scheme is accepted by the creditors andappro ed by the court(
T/& c$urt /a# a ,)#cr&t)$n a# t$ annu**)n4 t/& a,;u,)cat)$n $r,&r an, -ay ,$
#$ "/&r& t/& 3ankrupt /a# c$--)tt&, 3ankruptcy $>&nc &2&n )% t/& ,&3t#
ar& pa), )n %u**. H&r& a 2$*untar)*y *&a#& 3y a cr&,)t$r )# n$t & u)2a*&nt t$
pay-&nt )n %u** 3y t/& ,&3t$r.
Un,&r S&ct)$n !!G3 any ,&3t# ,)#put&, 3y t/& ,&3t$r )# c$n#),&r&, a# pa),
)n %u** )% /& &nt&r# )nt$ a 3$n, )n #uc/ #u- an, ")t/ #uc/ #ur&t) a# t/&
c$urt appr$2 t$ pay t/& a-$unt t$ 3& r&c$2&r&, )n any pr$c&&,)n4# %$r )t#
r&c$2&ry ")t/ c$#t#. A*#$ any ,&3t# ,u& t$ a cr&,)t$r "/$ cann$t 3& %$un,
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
34/64
$r cann$t 3& ),&nt) &, )# c$n#),&r&, a# pa), )n %u** )% pa), )nt$ c$urt. )t
#/$u*, 3& n$t&, t/at t/& annu*-&nt $% an a,;u,)cat)$n ,$ n$t a>&ct t/&
2a*),)ty $% any #a* $r ,)#p$#)t)$n# $% pr$p&rty $r $t/&r act# pr$p&r*y ,$n&
3y t/& $>)c)a* r&c&)2&r tru#t&& $r any p&r#$n act)n4 un,&r t/&)r aut/$r)ty $r
3y t/& c$urt.
T/& annu*-&nt $% an a,;u,)cat)$n $r,&r r&*&a# t/& ,&3t$r %r$- t/&
p&r#$na* ,)#a3)*)t) )-p$#&, up$n /)- 3y t/& 3ankruptcy 3ut ,$ n$t
pr&2&nt cr)-)na* pr$c&&,)n4# %r$- 3&)n4 3r$u4/t a4a)n#t /)- %$r
Bankruptcy $>&nc.
DISABILITIES O# A BANKRUPTUp$n a,;u,)cat)$n t/& 3ankrupt 3&c$- #u3;&ct t$ t/& %$**$")n4
,)#a3)*)t)
". All property belonging to him including property ac)uired by him prior to his discharge ests in thetrustee in Bankruptcy for distribution among hiscreditors(
-. 7e must not either alone or +ointly with any other person obtain credit to the e,tent of "3 pounds or upwards from any person without informing that personthat he is an undischarged bankrupt( Section "/6 a'
BA(
/. 7e must not engage in any trade or business under aname other than that under which he was ad+udicatedbankrupt without disclosing to all persons with whom heenters into any business transactions the name under which he was ad+udicated Section "/6 b' of the BA(
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
35/64
#. 8nder Section "44 of the Companies Act he cannot actas a director of a company or directly or indirectly takepart in the management of a company e,cept by lea e of the court by which he was ad+udged bankrupt(
$. 7e cannot act as a recei er or manager of the property of a company on behalf of the debenture holders e,ceptunder appointment made by order of the court(
2. 8nder Section /$ "' d' of the current Constitution abankrupt is dis)uali0ed from being a member of parliament or a member of a local authority if elected hewill ha e to relin)uish his seat(
5. 7e cannot act as an ad ocate under Section /- of the Ad ocates Act Cap "2 of the 9aws of :enya.
DISC!ARGE O# A BANKRUPT
Application for Discharge:
Se*t+on 5?8 and BR 5;3 to 586%
• T/& Bankrupt can app*y %$r /)# ,)#c/ar4& at any t)-& a%t&r a,;u,)cat)$n
but the application cannot be heard until after the public
e,amination is concluded.• The registrar of the court must gi e -4 days notice of
the time and place of the 7earing to the o*icial recei er
and the Trustee.
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
36/64
• The o*icial recei er must forthwith send notice
thereof for ga;etting and must gi e "# days notice
or the 7earing to e ery creditor .• At t/& /&ar)n4 $% t/& app*)cat)$n "/)c/ )# /&*, )n $p&n c$urt the
o*icial recei er submits a report as to the
bankrupt!s conduct during the proceedings of his
bankruptcy.
• A copy of this report must be forwarded to the
bankrupt not less than 5 days before the hearing an,)% t/& 3ankrupt ")#/ t$ ,)#put& any #tat&-&nt t/&r&)n /& -u#t
n$t)%y t/& $>)c)a* r&c&)2&r $% t/)# %act n$t *# t/an ' ,ay# 3&%$r& t/&
/&ar)n4.
A cr&,)t$r "/$ ")#/ t$ $pp$#& t/& ,)#c/ar4& $n any 4r$un, $t/&r t/an
t/$#& -&nt)$n&, )n t/& $>)c)a* r&c&)2&r)c)a*
r&c&)2&r an, t/& 3ankrupt.
Co.rses A a+1a:1e to t4e Co.rt
At t/& H&ar)n4 t/& c$urt -ay ,$ any $% t/& %$**$")n4 t/)n4#
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
37/64
". &ct $% r&*&a#)n4 t/& ,&3t$r %r$-t/$#& #tatut$ry ,)# ua*) cat)$n# "/)c/ ")** $t/&r")#& attac/ t$ /)- a%t&r
,)#c/ar4&. T/&r& ar& n$ ca# )n "/)c/ t/& c$urt )# 3$un, t$ r&%u#& a
,)#c/ar4& 3ut )t cann$t 4rant an )--&,)at& an, c$n,)t)$na* ,)#c/ar4&.
W/&r& t/& 3ankrupt /a# 3&&n c$n2)ct&, $% any $>&nc& c$nn&ct&, ")t/ /)#
3ankruptcy $r "/&r& any $% t/& %$**$")n4 %act# /a2& 3&&n pr$2&, a4a)n#t
/)-
T/& %act# a# c$nta)n&, )n S&ct)$n !@ BA
Ga T/at /)# a##&t# ar& n$t $% a 2a*u& & ua* t$ 1@ #/)**)n4# )n t/& p$un, $n t/&
a-$unt $% /)# un#&cur&, *)a3)*)t) un*# t/)# )# ,u& t$ c)rcu-#tanc %$r
"/)c/ /& cann$t ;u#t*y 3& /&*, rp$n#)3*&=
G3 T/at /& /a# $-)tt&, t$ k&&p #uc/ 3$$k# $% acc$unt# a# ar& u#ua* an,
pr$p&r )n t/& 3u#)n# carr)&, $n 3y /)- ")t/)n ! y&ar# )--&,)at&*y
pr&c&,)n4 /)# 3ankruptcy=
Gc T/at /& /a# c$nt)nu&, t$ tra,& a%t&r kn$")n4 /)-#&*% t$ 3& )n#$*2&nt=
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
38/64
G, T/at /& /a# c$ntract&, any ,&3t pr$2a3*& )n t/& 3ankruptcy ")t/$ut
/a2)n4 at t/& t)-& $% c$ntract)n4 any r&a#$na3*& $r pr$3a3*& &7p&ctat)$n $%
3&)n4 a3*& t$ pay )t=
G& T/at /& /a# %a)*&, t$ acc$unt #at)#%act$r)*y %$r any *$## $% a##&t# $r %$r any
,& c)&ncy $% a##&t# t$ -&&t /)# *)a3)*)t)=
G% T/at /& /a# 3r$u4/t $n $r c$ntr)3ut&, t$ /)# 3ankruptcy 3y ra#/ an,
/a ar,$u# #p&cu*at)$n# $r 3y un;u#t) a3*& &7tra2a4anc& )n *)2)n4 $r 3y
4a-3*)n4 $r 3y n&4*&ct $% /)# 3u#)n# a>a)r#=
G4 T/at /& /a# put any $% /)# cr&,)t$r# t$ unn&c#ary &7p&n#& 3y %r)2$*$u# $r
2&7at)$u# ,&%&nc& t$ any act)$n pr$p&r*y 3r$u4/t a4a)n#t /)-=
G/ T/at /& /a# 3r$u4/t $n $r c$ntr)3ut&, t$ /)# 3ankruptcy 3y )ncurr)n4
un;u#t) a3*& &7p&n#& )n 3r)n4)n4 a %r)2$*$u# $r 2&7at)$u# act)$n=
G) T/at /& /a# ")t/)n ! -$nt/# pr&c&,)n4 t/& ,at& $% t/& r&c&)2)n4 $r,&r
"/&n una3*& t$ pay /)# ,&3t# a# t/&y 3&ca-& ,u& 4)2&n un,u& pr&%&r&nc& t$any $% /)# cr&,)t$r#=
G; T/at /& /a# ")t/)n ! -$nt/# pr&c&,)n4 t/& ,at& $% t/& r&c&)2)n4 $r,&r
)ncurr&, *)a3)*)t) ")t/ a 2)&" t$ -ak)n4 /)# a##&t# & ua* t$ 1@ #/)**)n4# )n
t/& p$un, $n t/& a-$unt $% /)# un#&cur&, *)a3)*)t)=
Gk T/at /& /a# $n any pr&2)$u# $cca#)$n 3&&n a,;u,4&, 3ankrupt $r -a,& a
c$-p$#)t)$n $r arran4&-&nt ")t/ /)# cr&,)t$r#= an,
G* T/at /& /a# 3&&n 4u)*ty $% any %rau, $r %rau,u*&nt 3r&ac/ $% tru#t.
W/&r& any #uc/ %act# $r $>&nc ar& pr$2&, t/& c$urt -ay &)t/&r
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
39/64
G) R&%u#& t/& ,)#c/ar4& $r=
G)) Su#p&n, t/& ,)#c/ar4& %$r #uc/ p&r)$, a# )t t/)nk# t= $r
G))) Su#p&n, t/& ,)#c/ar4& unt)* a ,)2),&n, $% n$t *# t/an 1@ #/)**)n4# )n t/&
p$un, /a# 3&&n pa), t$ t/& cr&,)t$r#= $r
G)2 ?rant a ,)#c/ar4& #u3;&ct t$ t/& c$n,)t)$n t/at t/& 3ankrupt c$n#&nt# t$ a
;u,4-&nt 3&)n4 &nt&r&, a4a)n#t /)- %$r any 3a*anc& $r part $% any 3a*anc&
$% t/& ,&3t# #t)** r&-a)n)n4 unpa), t$ 3& ,)#c/ar4& $ut $% /)# %utur& &arn)n4#
$r a%t&r ac u)r&, pr$p&rty.
T/& c$urt /a# a #)-)*ar p$"&r "/&r& t/& BANKRUPT /a# -a,& a #&tt*&-&nt
$% pr$p&rty 3&%$r& an, )n c$n#),&rat)$n $% -arr)a4& at a t)-& "/&n /& "a#
una3*& t$ pay /)# ,&3t# ")t/$ut t/& a), $% #uc/ #&tt*&, pr$p&rty $r /a#
c$ntract&, )n c$n#),&rat)$n $% -arr)a4& t$ #&tt*& $n /)# ")%& $r c/)*,r&n
pr$p&rty t$ 3& #u3#& u&nt*y ac u)r&, 3y /)- an, )t app&ar# t$ t/& c$urt
t/at t/& #&tt*&-&nt $r c$ntract "a# -a,& )n $r,&r t$ ,&%&at $r ,&*ay
cr&,)t$r# $r "a# un;u#t) a3*& /a2)n4 r&4ar, t$ t/& #tat& $% a>a)r# at t/&
t)-& )t "a# -a,&. G t/)# )# ca**&, a %rau,u*&nt #&tt*&-&nt ")t/)n t/& c$nt&7t
$% S&ct)$n !@ $% BA
W/&r& a 3ankrupt )# ,)#c/ar4&, unc$n,)t)$na**y )t )# /)# ,uty unt)* t/&
;u,4-&nt $r c$n,)t)$n )# #at)# &, t$ 4)2& t/& $>)c)a* r&c&)2&r any
)n%$r-at)$n /& -ay r& u)r& a3$ut /)# &arn)n4# $r a%t&r ac u)r&, pr$p&rty
an, t$ *& )n c$urt an annua* #tat&-&nt 2&r) &, 3y a>),a2)t 4)2)n4
part)cu*ar# $% any pr$p&rty $r )nc$-& ac u)r&, #)nc& ,)#c/ar4&.
At any t)-& a%t&r t/& &7p)rat)$n $% ' y&ar# %r$- t/& ,at& $% t/& $r,&r t/&
t&r-# an, c$n,)t)$n# $% t/at $r,&r -ay 3& 2ar)&, 3y t/& c$urt )% t/&
3ankrupt can #at)#%y t/& c$urt t/at t/&r& )# n$ r&a#$na3*& pr$3a3)*)ty $% /)#
3&)n4 )n a p$#)t)$n t$ c$-p*y ")t/ t/&-. A ,)#c/ar4& 3ankrupt
n$t")t/#tan,)n4 /)# ,)#c/ar4& -u#t c$nt)nu& t$ 4)2& t/& tru#t&& any
a##)#tanc& /& -ay r& u)r& )n t/& r&a*)#at)$n an, ,)#tr)3ut)$n $% t/& tat&
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
40/64
an, )% /& %a)*# t$ ,$ #$ /& )# 4u)*ty $% c$nt&-pt $% c$urt. t/& c$urt -ay a*#$
r&2$k& /)# ,)#c/ar4& )% )t t/)nk# t 3ut ")t/$ut pr&;u,)c& t$ t/& 2a*),)ty $%
any ,)#p$#)t)$n $% t/)# pr$p&rty "/)c/ $ccurr&, a%t&r t/& ,)#c/ar4& an,
3&%$r& )t# r&2$cat)$n.
E>&ct $% Or,&r $% )#c/ar4&
An $r,&r $% ,)#c/ar4& un,&r S&ct)$n !' BA r&*&a# t/& 3ankrupt %r$- a**
,&3t# pr$2a3*& )n 3ankruptcy &7c&pt t/& %$**$")n4
1. &3t# ,u& t$ t/& 4$2&rn-&nt %$r 3r&ac/ $% a #tatut& r&*at)n4 t$ any 3ranc/
$% t/& pu3*)c r&2&nu& $r $n a r&c$4n) anc& un*# t/& P&r-an&nt S&cr&tary
t$ t/& Tr&a#ury 4)2 a "r)tt&n c$n#&nt t$ /)# r&*&a#& t/&r&%r$-=
'. &3t# )ncurr&, 3y %rau, $r %rau,u*&nt 3r&ac/ $% tru#t=
!. Any *)a3)*)ty un,&r a ;u,4-&nt a4a)n#t /)- )n an act)$n %$r #&,uct)$n $r
un,&r an a>)*)at)$n $r,&r $r un,&r a 0u,4-&nt a4a)n#t /)- a# a
c$rrp$n,&nt )n a -atr)-$n)a* cau#& un*# t/& c$urt $r,&r# $t/&r")#&=
An $r,&r $% ,)#c/ar4& ,$ n$t r&*&a#& any p&r#$n "/$ at t/& ,at& $% t/&
r&c&)2)n4 $r,&r "a# a partn&r c$5tru#t&& $r #ur&ty $% t/& 3ankrupt. T/&
$r,&r r&*&a# t/& 3ankrupt %r$- a** p&r#$na* ,)#a3)*)t) )-p$#&, up$n /)-
a# a ru*t $% t/& a,;u,)cat)$n $t/&r t/an t/$#& "/)c/ 3y #tatut& c$nt)nu& t$
app*y %$r a 7&, p&r)$, a%t&r /)# ,)#c/ar4&. H& )# $n*y r&*&a#&, %r$- t/)# )%
/& $3ta)n# a c&rt) cat& $% -)#%$rtun&. T/& Or,&r ")** n$t /$"&2&r %r&& /)-
%r$- any *)a3)*)ty t$ 3& pr$#&cut&, %$r any 3ankruptcy $>&nc "/)c/ /&
-ay /a2& c$--)tt&,.
BANKRUPTCY O##ENCES
BANKRUPTCY & COMMERCIAL SECURITIES LECTURE 5?
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
41/64
S&ct)$n D ,&c*ar t/at c&rta)n pr$2)#)$n# )% c$nta)n&, )n t/& H)r& Purc/a#&
A4r&&-&nt ")** 3& a3#$*ut&*y 2$),. T/& ar&
1. Any pr$2)#)$n# t/at a**$" t/& $"n&r $% 4$$,# $r /)# a4&nt t$ &nt&r t/&
H)r&r
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
42/64
S&ct)$n 1' G1 a**$"# t/& /)r&r t$ t&r-)nat& t/& a4r&&-&nt 3y 4)2)n4 n$t)c&
)n "r)t)n4 t$ t/& $"n&r. I% /& ,$ #$ t/& -)n)-u- pay-&nt c*au#& c$-
)nt$ $p&rat)$n "/&r&3y /& ")** /a2& t$ pay upt$ @ $% t/& H)r& Purc/a#&
Pr)c& $r *# #/$u*, t/& a4r&&-&nt #$ #t)pu*at&.
CONDITIONS & ARRANTIES
C$n,)t)$n# Warrant) an, E7c*u#)$n C*au#
T/& H)r& Purc/a#& Act )-p$# )-p*)&, t&r-# an, rtr)ct# t/&)r &7c*u#)$n.
S&ct)$n 6 G1 Ga )-p*) a c$n,)t)$n t/at t/& $"n&r ")** /a2& a r)4/t t$ #&**
t/& 4$$,# at t/& t)-& "/&n pr$p&rty )# t$ pa##.
S&c$n,*y 6G1 G3 )-p*) a "arranty t/at t/& /)r&r #/a** /a2& an, &n;$y
u)&t p$###)$n $% t/& 4$$,#.
T/)r,*y S&ct)$n 6G1 Gc )-p*) a "arranty t/at t/& 4$$,# ")** 3& %r&& %r$-
any c/ar4& $r &ncu-3ranc& )n %a2$ur $% a t/)r, party at t/& t)-& "/&n
pr$p&rty )# t$ pa##.
Un,&r S&ct)$n 6G1 G, t/&r& )# an )-p*)&, c$n,)t)$n t/at t/& 4$$,# ar& $r
-&rc/anta3*& ua*)ty un*# t/&y ar& #&c$n, /an, 4$$,# an, t/& a4r&&-&nt
#ay# #$. Furt/&r-$r& t/)# )-p*)&, c$n,)t)$n )# n&4at)2&, )n t/$#& ca#
"/&r& t/& /)r&r /a# &7a-)n&, 4$$,# $r a #a-p*& t/&r&$% an, t/&
&7a-)nat)$n $u4/t t$ /a2& r&2&a*&, t/& ,&%&ct $r "/&r& t/& $"n&r c$u*,
n$t /a2& r&a#$na3*y ,&t&ct&, t/& ,&%&ct.
T/&r& )# a %urt/&r )-p*)&, c$n,)t)$n un,&r S&ct)$n 6G' t$ t/& &>&ct t/at t/&
4$$,# ar& r&a#$na3*y t %$r t/&)r purp$#& "/&r& t/& /)r&r "/&t/&r
&7pr#*y $r 3y )-p*)cat)$n /a# -a,& kn$"n t/& part)cu*ar purp$#& %$r
"/)c/ t/& 4$$,# ar& r& u)r&,.
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
43/64
It #/$u*, 3& n$t&, t/at t/& )-p*)&, c$n,)t)$n# a# t$ #a-p*& an, ,cr)pt)$n
ar& n$t &7pr#*y #tat&, )n t/& H)r& Purc/a#& Act un*)k& )n t/& Sa*& $% ?$$,#
Act "/&r& t/&y ar&. In %act S&ct)$n 6G $% t/& HPA r&%&r# 3ack t$ t/&
En4*)#/ c$--$n La" "/&r& an )-p*)&, t&r- a# t$ ,cr)pt)$n )# a2a)*a3*& t$
/)r&r# 3ut )t )# n$t c*&ar*y #$ %$r t/& )-p*)&, c$n,)t)$n a# t$ #a-p*&.
F)na**y )t #/$u*, 3& n$t&, t/at S&ct)$n 6G! pr$/)3)t# t/& part) %r$-
c$ntract)n4 $ut $% t/& )-p*)&, c$n,)t)$n# an, "arrant). T/)# #&ct)$n t/u#
*)-)t# t/& u#& $% &7c*u#)$n c*au# t$ &7c*u,& *)a3)*)ty %$r ,&%&ct )n t/& 4$$,#
an, t/u# #tan,# $ut a# a -&a#ur& $% c$n#u-&r pr$t&ct)$n.
MISCELLANEOUS PRO'ISIONS
Part IV $% t/& HPA ,&a*# ")t/ a#p&ct# r&*at)n4 t$ c/an4& $% a,,r# an,
r&-$2a* $% 4$$,# %r$- pr&-)#. It a*#$ ,&a*# ")t/ r&-$2a* $% 4$$,# %r$-
K&nya an, )t a*#$ ,&a*# ")t/ t/$#& #)tuat)$n# "/&r& t/& c$urt -ay a**$"
4$$,# t$ 3& r&-$2&,.
Part VII $% t/& HPA ,&a*# ")t/ *)c&n#)n4 $% H)r& Purc/a#& 3u#)n#. In
$r,&r t$ $p&rat& $n& -u#t /a2& a *)c&nc&. W/&r& t/& *)c&nc& )# r&%u#&,
t/&r& ar& pr$2)#)$n# %$r app&a* t$ t/& -)n)#t&r an, t/&r& )# a pr$2)#)$n# t/at
t/& *)c&nc )% 4rant&, /a2& t$ 3& ,)#p*ay&,.
Ot/&r -)#c&**an&$u# pr$2)#)$n# ar& c$nta)n&, )n S&ct)$n# ' t/r$u4/ t$ !
3ut t/& ,$ n$t %un,a-&nta**y a*t&r t/& /)r&r purc/a#& tran#act)$n#.
OT!ER SECURITIES
T/& ar& 3a#)ca**y
1. ?uarant&&
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
44/64
'. In,&-n)ty
!. Ba)*-&nt
. P*&,4& Pa"n
. L)&n
8. L&tt&r $% Hyp$t/&cat)$n
D. ($rt4a4& C/ar4&
6. &3&ntur
9. C/att&*# Tran#%&r + C/att&*# Tran#%&r Act Cap '6
Bankruptcy : C$--&rc)a* S&cur)t) L&ctur& 6 !@ t/ 0u*y
'@@
BANKRUPTCY O##ENCES
?&n&ra**y "/)*& t/& %act t/at a p&r#$n /a# 3&&n a,;u,)cat&, 3ankrupt ,$
n$t )n )t#&*% 4)2& r)#& t$ any cr)-)na* *)a3)*)ty t/& 3ankrupt -ay 3& 4u)*ty $%
$n& $r -$r& $r t/& $>&nc #p&c) &, )n t/& BA )% /& /a# -)#c$n,uct&,
/)-#&*% ")t/ r&4ar, t$ /)# a>a)r# &)t/&r 3&%$r& $r ,ur)n4 t/& curr&ncy $% t/&
Bankruptcy.
T/&r& ar& 2ar)$u# cat&4$r) $% $>&nc t/& -$#t &*a3$rat& $n ar& )n t/&
r#t cat&4$ry
1. -)#c&**an&$u# $>&nc=
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
45/64
t/)# ar& u)t& *&n4t/y ran4)n4 %r$- a t$ t. un,&r #&ct)$n 1!6 #u3 #&ct)$n 1
any p&r#$n "/$ /a# 3&&n a,;u,4&, 3ankrupt $r )n rp&ct $% "/$#& tat& a
r&c&)2)n4 $r,&r /a# 3&&n -a,& #/a** 3& 4u)*ty $% an $>&nc& un*# /& pr$2
t/at /& /a, n$ )nt&nt t$ ,&%rau,
Ga I% /& ,$ n$t t$ t/& 3t $% /)# kn$"*&,4& an, 3&*)&% %u**y an, tru*y
,)#c*$#& t$ t/& tru#t&& $r $% /)# pr$p&rty an, /$" an, t$ "/$- an, %$r "/at
c$n#),&rat)$n an, "/&n /& ,)#p$#&, $% any part t/&r&$% &7c&pt #uc/ part a#
/a# 3&&n ,)#p$#&, $> )n t/& $r,)nary "ay $% /)# tra,& $r *a), $ut )n t/&
$r,)nary &7p&n#& $% /)# %a-)*y= n$n5,)#c*$#ur&
G3 I% /& ,$ n$t ,&*)2&r up t$ t/& tru#t&& $r a# /& ,)r&ct# a** $r #uc/ part $%
/)# pr$p&rty "/)c/ )# )n /)# cu#t$,y $r un,&r /)# c$ntr$* an, "/)c/ /& )#
r& u)r&, 3y *a" t$ ,&*)2&r up an, t/)# c$n#t)tut t/& $>&nc& $% n$n5
,&*)2&ry $% pr$p&rty
Gc I% /& ,$ n$t ,&*)2&r up t$ t/& tru#t&& $r a# /& ,)r&ct# a** 3$$k#
,$cu-&nt# pap&r# an, "r)t)n4# r&*at)n4 t$ /)# pr$p&rty $r a>a)r# t/)#
c$n#t)tut t/& $>&nc& $% n$n5,&*)2&ry $% 3$$k# $r ,$cu-&nt#
G, I% a%t&r t/& pr&ntat)$n $% a 3ankruptcy p&t)t)$n $r ")t/)n t"$ y&ar# n&7t
3&%$r& pr&ntat)$n /& c$nc&a*# any part $% /)# pr$p&rty t$ t/& 2a*u& $%
'@@ 5 $r -$r& $r c$nc&a*# any ,&3t# ,u& t$ $r %r$- /)- t/)# c$n#t)tut t/&
$>&nc& $% c$nc&a*-&nt $% pr$p&rty
G& I% a%t&r pr&ntat)$n $% a 3ankruptcy p&t)t)$n $r ")t/)n t"$ y&ar# n&7t
3&%$r& pr&ntat)$n /& %rau,u*&nt*y r&-$2 any part $% /)# pr$p&rty t$ t/&
2a*u& $% '@@ 5 $r -$r& t/)# c$n#t)tut $>&nc& $% r&-$2a* $% pr$p&rty=
G% I% /& -ak any -at&r)a* $-)##)$n )n any #tat&-&nt r&*at)n4 t$ /)# a>a)r#
t/)# c$n#t)tut $-)##)$n )n #tat&-&nt $% a>a)r#=
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
46/64
G4 I% kn$")n4 $r 3&*)&2)n4 t/at a %a*#& ,&3t /a# 3&&n pr$2&, 3y any p&r#$n
un,&r t/& Bankruptcy /& %a)*# ")t/)n $n& -$nt/ t$ )n%$r- t/& tru#t&& t/)#
c$n#t)tut n$t )n%$r-)n4 tru#t& $% %a*#& c*a)-#=
G/ I% a%t&r pr&ntat)$n $% a p&t)t)$n /& pr&2&nt# t/& pr$,uct)$n $% any 3$$k
,$cu-&nt pap&r $r "r)t)n4 a>&ct)n4 $r r&*at)n4 t$ /)# pr$p&rty $r a>a)r#
un*# /& pr$2 t/at /& /a, n$ )nt&nt t$ c$nc&a* t/& #tat& $% /)# a>a)r# $r
t$ ,&%&at t/& *a" t/)# )# t/& $>&nc& $% pr&2&nt)n4 pr$,uct)$n $% 3$$k# $r
,$cu-&nt#=
G) I% a%t&r pr&ntat)$n $% a p&t)t)$n $r ")t/)n t"$ y&ar# n&7t 3&%$r&
pr&ntat)$n /& c$nc&a*# ,tr$y# -ut)*at $r %a*#) $r )# pr)2y t$ t/&
c$nc&a*-&nt ,truct)$n -ut)*at)$n $r %a*#) cat)$n $% any 3$$k $r
,$cu-&nt a>&ct)n4 $r r&*at)n4 t$ /)# pr$p&rty $r a>a)r# un*# /& pr$2
t/at /& /a, n$ )nt&nt t$ c$nc&a* t/& #tat& $% /)# a>a)r# $r t$ ,&%&at t/& *a"
t/)# c$n#t)tut ,truct)$n $% 3$$k# $r ,$cu-&nt#=
G; I% a%t&r pr&ntat)$n $% a 3ankruptcy p&t)t)$n $r ")t/)n t"$ y&ar# n&7t3&%$r& pr&ntat)$n /& -ak $r )# pr)2y t$ t/& -ak)n4 $r any %a*#& &ntry )n
any 3$$k $r ,$cu-&nt a>&ct)n4 $r r&*at)n4 t$ /)# pr$p&rty $r a>a)r# un*#
/& pr$2 t/at /& /a, n$ )nt&nt t$ c$nc&a* t/& #tat& $% /)# a>a)r# $r t$
,&%&at t/& *a" t/)# c$n#t)tut t/& $>&nc& $% %a*#& &ntry )n 3$$k# $r
,$cu-&nt#=
Gk I% a%t&r pr&ntat)$n $% a 3ankruptcy p&t)t)$n $r ")t/)n t"$ y&ar# n&7t
3&%$r& pr&ntat)$n /& %rau,u*&nt*y part# ")t/ a*t&r# $r -ak any
$-)##)$n )n $r )# pr)2y t$ %rau,u*&nt*y part)n4 ")t/ a*t&r)n4 $r -ak)n4 any
$-)##)$n )n any ,$cu-&nt a>&ct)n4 $r r&*at)n4 t$ /)# pr$p&rty $r a>a)r# t/)#
c$n#t)tut t/& $>&nc& $% part)n4 ")t/ $r a*t&r)n4 $% ,$cu-&nt#=
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
47/64
G* I% a%t&r pr&ntat)$n $% a 3ankruptcy p&t)t)$n $r at any -&&t)n4 $% /)#
cr&,)t$r# ")t/)n t"$ y&ar# n&7t 3&%$r& pr&ntat)$n /& att&-pt# t$ acc$unt
%$r any part $% /)# pr$p&rty 3y ct)t)$u# *$## $r &7p&n# t/)# c$n#t)tut
acc$unt)n4 %$r pr$p&rty 3y ct)t)$u# *$##=
G- I% ")t/)n t"$ y&ar# n&7t 3&%$r& t/& pr&ntat)$n $% a p&t)t)$n $r a%t&r
pr&ntat)$n 3ut 3&%$r& t/& -ak)n4 $% a r&c&,)n4 $r,&r /& 3y any %a*#&
r&pr&ntat)$n $r $t/&r %rau, /a# $3ta)n&, any pr$p&rty $n cr&,)t an, n$t
pa), %$r )t t/at )# t&r-&, $3ta)n)n4 pr$p&rty $n cr&,)t 3y %rau,=
Gn I% ")t/)n t"$ y&ar# n&7t 3&%$r& pr&ntat)$n $% a p&t)t)$n $r a%t&r
pr&ntat)$n 3ut 3&%$r& t/& -ak)n4 $% a r&c&)2)n4 $r,&r /& $3ta)n# un,&r
t/& %a*#& pr&t&nc& $% carry)n4 $n 3u#)n# an, )% a tra,&r $r ,&a*)n4 ")t/ t/&
$r,)nary "ay $% /)# tra,& any pr$p&rty $n cr&,)t an, ,$ n$t pay %$r )t t/)#
c$n#t)tut $3ta)n)n4 pr$p&rty $n cr&,)t $n pr&t&nc& $% carry)n4 $n
3u#)n#=
G$ I% ")t/)n t"$ y&ar# n&7t 3&%$r& pr&ntat)$n $% a p&t)t)$n $r a%t&r t/&
pr&ntat)$n 3ut 3&%$r& t/& -ak)n4 $% a r&c&)2)n4 $r,&r /& pa"n# p*&,4$r ,)#p$#&, $% any pr$p&rty "/)c/ /& /a# $3ta)n&, $n cr&,)t an, n$t pa),
%$r )t un*# )n t/& ca#& $% a tra,&r t/& pa"n)n4 p*&,4)n4 $r ,)#p$#)n4 )# )n
t/& $r,)nary "ay $% /)# tra,& an, un*# )n any ca#& /& pr$2 t/at /& /a,
n$ )nt&nt t$ ,&%rau, t/at $>&nc& )# t&r-&, pa"n)n4 pr$p&rty $3ta)n&, $n
cr&,)t=
Gp I% /& )# 4u)*ty $% any %a*#& r&pr&ntat)$n $r $t/&r %rau, %$r t/& purp$#& $%
$3ta)n)n4 t/& c$n#&nt $% /)# cr&,)t$r# $r any $% t/&- t$ an a4r&&-&nt ")t/
r&%&r&nc& t$ /)# a>a)r# $r /)# 3ankruptcy t/)# c$n#t)tut $3ta)n)n4 c$n#&nt
$% cr&,)t$r# 3y %rau,=
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
48/64
G I% /& -ak ,&%au*t )n pay-&nt %$r t/& 3&n& t $% cr&,)t$r# $% any p$rt)$n $%
/&r #a*ary $r $t/&r )nc$-& )n rp&ct $% t/& pay-&nt $% "/)c/ t/& c$urt )#
aut/$r)#&, t$ -ak& an $r,&r t/)# c$n#t)tut ,&%au*t )n pay-&nt=
Gr I% ")t/)n $n& y&ar )--&,)at&*y pr&c&,)n4 t/& ,at& $% t/& -ak)n4 $% t/&
r&c&)2)n4 $r,&r /& /a# c$nt)nu&, t$ tra,& $r carry $n 3u#)n# a%t&r
kn$")n4 /)-#&*% t$ 3& )n#$*2&nt t/)# c$n#t)tut tra,)n4 "/&n )n#$*2&nt=
G# I% ")t/)n 8 -$nt/# 3&%$r& t/& -ak)n4 $% a r&c&)2)n4 $r,&r /& #&**# 4$$,# at
a pr)c& *$"&r t/an c$#t un*# /& pr$2 t/at /& /a, n$ )nt&nt)$n t$ ,&%rau,
/)# cr&,)t$r# t/)# c$n#t)tut #&**)n4 4$$,# 3&*$" c$#t pr)c&=
Gt I% /& /a# c$ntract&, any ,&3t pr$2a3*& )n t/& 3ankruptcy ")t/$ut /a2)n4 at
t/& t)-& $% c$ntract)n4 )t any r&a#$na3*& $r pr$3a3*& 4r$un, $r &7p&ctat)$n
$r 3&)n4 a3*& t$ pay )t t/)# c$n#t)tut -)#c&**an&$u# $>&nc.
'. Frau, 3y t/& Bankrupt=
S&ct)$n 1 @ #u3 #&ct)$n 1 #tat t/at any p&r#$n "/$ /a# 3&&n a,;u,4&,
3ankrupt $r )n rp&ct $% "/$#& tat& a r&c&)2)n4 $r,&r /a# 3&&n -a,& )#
4u)*ty $% an $>&nc& )n t/& %$**$")n4 ! ca#=
Ga I% )n )ncurr)n4 any ,&3t $r *)a3)*)ty /& /a# $3ta)n&, cr&,)t un,&r any %a*#&
pr&t&nc $r 3y -&an# $% any $t/&r %rau,=
G3 I% ")t/ )nt&nt t$ %rau, any $% /)# cr&,)t$r /& /a# -a,& $r cau#&, t$ 3&
-a,& any 4)%t $r tran#%&r $r c/ar4& $n /)# pr$p&rty=
Gc I% ")t/ )nt&nt t$ ,&%rau, /)# cr&,)t$r# /& /a# c$nc&a*&, $r r&-$2&, any
part $% /)# pr$p&rty #)nc& $r ")t/)n t"$ -$nt/# 3&%$r& t/& ,at& $% any
un#at)# &, ;u,4-&nt $r $r,&r %$r pay-&nt $% -$n&y $3ta)n&, a4a)n#t )t.
!. O3ta)n)n4 Cr&,)t
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
49/64
An un,)#c/ar4&, 3ankrupt )# 4u)*ty $% an $>&nc& un,&r S&ct)$n 1!9G3 )n
t/& %$**$")n4 t"$ ca#
Ga I% &)t/&r a*$n& $r ;$)nt*y ")t/ any $t/&r p&r#$n $3ta)n# cr&,)t $2&r a 1@@ 5
$r -$r& %r$- any p&r#$n ")t/$ut ,)#c*$#)n4 t/at /& )# an un,)#c/ar4&,
3ankrupt= $r
G3 I% /& &n4a4 )n any tra,& $r 3u#)n# un,&r a na-& $t/&r t/an t/at un,&r
"/)c/ /& "a# a,;u,)cat&, ")t/$ut ,)#c*$#)n4 t$ a** p&r#$n# ")t/ "/$- /&
&nt&r# )nt$ any 3u#)n# tran#act)$n# t/& na-& un,&r "/)c/ /& "a#
a,;u,)cat&, 3ankrupt.
. ?a-3*)n4
S&ct)$n 1 1G1 pr$2), t/at any p&r#$n "/$ /a# 3&&n a,;u,4&, 3ankrupt
$r )n rp&ct $% "/$#& E#tat& a r&c&)2)n4 $r,&r /a# 3&&n -a,& #/a** 3&
4u)*ty $% an $>&nc& )% /a2)n4 3&&n &n4a4&, )n any tra,& $r 3u#)n# an,
/a2)n4 $ut#tan,)n4 at t/& ,at& $% t/& r&c&)2)n4 $r,&r any ,&3t# c$ntract&,
)n t/& c$ur#& an, %$r t/& purp$# $% t/at tra,& $n 3u#)n#
Ga H& /a# ")t/)n t"$ y&ar# pr)$r t$ t/& pr&ntat)$n $% t/& p&t)t)$n -at&r)a**yc$ntr)3ut&, t$ $r )ncr&a#& t/& &7t&nt $% /)# )n#$*2&ncy 3y 4a-3*)n4 $r 3y
ru#/ an, /a ar,$u# #p&cu*at)$n an, t/& 4a-3*)n4 $r #p&cu*at)$n# ar&
unc$nn&ct&, ")t/ /)# tra,& $r 3u#)n# $r=
G3 H& /a# 3&t"&&n t/& ,at& $% pr&ntat)$n $% t/& p&t)t)$n an, t/& ,at& $% t/&
r&c&)2)n4 $r,&r *$#t any part $% /)# tat& 3y 4a-3*)n4 $r ru#/ an,
/a ar,$u# #p&cu*at)$n $r
Gc On 3&)n4 r& u)r&, 3y t/& $>)c)a* r&c&)2&r at any t)-& $r )n t/& cau#& $% /)#
pu3*)c &7a-)nat)$n 3y t/& c$urt t$ acc$unt %$r t/& *$## $% any #u3#tant)a*
part $% /)# E#tat& )ncurr&, ")t/)n a p&r)$, $% a y&ar n&7t pr&c&,)n4 t/& ,at&
$% t/& pr&ntat)$n $% t/& p&t)t)$n $r 3&t"&&n t/at ,at& an, t/& ,at& $% t/&
r&c&)2)n4 $r,&r /& %a)*# t$ 4)2& a #at)#%act$ry &7p*anat)$n $% t/& -ann&r )n
"/)c/ t/& *$## "a# )ncurr&,.
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
50/64
. #a+1.re to -ee/ /ro/er :oo-s
S&ct)$n 1 ' G1 BA pr$2), t/at any p&r#$n "/$ /a# 3&&n a,;u,4&,
3ankrupt $r )n rp&ct $% "/$#& tat& a r&c&)2)n4 $r,&r /a# 3&&n -a,&
#/a** 3& 4u)*ty $% an $>&nc& )% /a2)n4 3&&n &n4a4&, )n any tra,& $r 3u#)n#
,ur)n4 any p&r)$, )n t/& ! y&ar# )--&,)at&*y pr&c&,)n4 t/& ,at& $%
pr&ntat)$n $% t/& p&t)t)$n /& /a# n$t k&pt pr$p&r 3$$k# $% acc$unt
t/r$u4/$ut t/at p&r)$, an, t/r$u4/$ut any %urt/&r p&r)$, )n "/)c/ /& "a#
#$ &n4a4&, 3&t"&&n t/& ,at& $% t/& pr&ntat)$n $% t/& p&t)t)$n an, t/&
,at& $% t/& r&c&)2)n4 $r,&r $r /a# n$t r&r2&, a** 3$$k# $% acc$unt# #$
k&pt.
8. Ban-r./t A:s*ond+ng 9+t4 Pro/ert0
S&ct)$n 1 ! BA pr$2), t/at )% any p&r#$n "/$ )# a,;u,4&, 3ankrupt $r )n
rp&ct $% "/$#& tat& a r&c&)2)n4 $r,&r /a# 3&&n -a,& a%t&r t/&
pr&ntat)$n $% a p&t)t)$n $r ")t/)n 8 -$nt/# 3&%$r& pr&ntat)$n u)t#
K&nya $r att&-pt# $r -ak pr¶t)$n t$ u)t K&nya /& #/a** un*# /&pr$2 t/at /& /a, n$ )nt&nt t$ ,&%rau, 3& 4u)*ty $% an $>&nc&.
BANKRUPTCY & COMMERCIAL SECURITIES LECTURE 5> 1! .6. @
DISTRIBUTION O# T!E ESTATE
Pr$2)#)$n# r&*at)n4 t$ t/)# ar& t$ 3& %$un, )n t/& #&c$n, #c/&,u*& t$ t/& BA.
G) Any cr&,)t$r "/$ ")#/ t$ -ak& a c*a)- a4a)n#t t/& tat& $% t/&
Bankrupt -u#t pr$2& /)# ,&3t t$ t/& #at)#%act)$n $% t/& Tru#t&&. T/&
Tru#t&& )# un,&r a ,uty t$ c$n2&rt a** t/& Bankrupt
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
51/64
$% ,)2),&n,# a-$n4 cr&,)t$r# "/$ /a2& pr$2&, )n acc$r,anc& ")t/ a ,u&
$r,&r $% pr)$r)t) an, )n pr$p$rt)$n t$ t/& a-$unt# ,u& t$ t/&-. Up unt)*
/& /a# pr$2&, /)# ,&3t a cr&,)t$r )# n$t &nt)t*&, t$ 2$t& at any -&&t)n4 $%
cr&,)t$r# $r t$ r&c&)2& any ,)2),&n,.
DEBTS PRO'ABLE IN BANKRUPTCY
Ga Appr$2a3*& &3t#
S&ct)$n ! G! B.A. #tat t/at a** ,&3t# an, *)a3)*)t) pr&nt $r %utur&
c&rta)n $r c$nt)n4&nt t$ "/)c/ t/& ,ata )# #u3;&ct at t/& ,at& $% t/&
r&c&)2)n4 $r,&r $r t$ "/)c/ /& -ay 3&c$-& #u3;&ct 3&%$r& /)# ,)#c/ar4& 3y
r&a#$n $% any $3*)4at)$n )ncurr&, 3&%$r& t/& ,at& $% t/& r&c&)2)n4 $r,&r ar&
,&&-&, t$ 3& ,&3t# pr$2a3*& )n 3ankruptcy.
G3 Non H Pro a:1e De:ts SECTION $7 BA
T/& %$**$")n4 ,&3t# ar& n$t pr$2a3*& )n 3ankruptcy
G) C*a)-# %$r un*) u),at&, ,a-a4 )n t$rt= t/)# )# un,&r S&ct)$n ! G1 B.A./&r&)n ,&-an,# )n t/& natur& $% un*) u),at&, ,a-a4 ar)#)n4 $t/&r")#&
t/an 3y r&a#$n $% a c$ntract pr$-)#& $r 3r&ac/ $% tru#t ar& n$t pr$2a3*& )n
3ankruptcy. T/&r&%$r& c*a)-# ar)#)n4 $ut $% a t$rt c$--)tt&, 3y t/&
3ankrupt cann$t 3& pr$2&, un*# t/& ,a-a4 3&c$-& *) u),at&, 3y
a4r&&-&nt $r ;u,4-&nt 3&%$r& t/& ,at $% t/& r&c&)2)n4 $r,&r. A c*a)-
ar)#)n4 $ut $% a 3r&ac/ $% c$ntract %rau, $r 3r&ac/ $% tru#t cann$t 3&
&7c*u,&, -&r&*y 3&cau#& t/& c*a)- -)4/t a*t&rnat)2&*y 3& %$un,&, )n t$rt.
G)) &3t# )ncurr&, a%t&r n$t)c& $% una2$),a3*& act $% 3ankruptcy un,&r S&ct)$n
! G' B.A.
G))) De:ts +n*.rred after t4e date of t4e re*e+ +ng order S&ct)$n ! G! BA
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
52/64
G)2 Unenfor*ea:1e De:ts t/& ar& ,&3t# %$un,&, $n an )**&4a* $r )--$ra*
c$n#),&rat)$n $r #tatut5arr&, ,&3t#=
G2 De:ts +n*a/a:1e of :e+ng fa+r10 est+mated un,&r S&ct)$n ! G8 $% B.A
G2) A1+mon0 and ma+ntenan*e + t/& c$--$n *a" *)a3)*)ty $% a /u#3an, t$
-a)nta)n /)# ")%& )# n$t a c$ntractua* *)a3)*)ty an, t/&r&%$r& ,$ n$t
c$n#t)tut& a pr$2a3*& ,&3t.
Gc C$nt)n4&nt L)a3)*)t)
A c$nt)n4&nt *)a3)*)ty )# $n& "/)c/ at t/& ,at& $% pr$2& )# n$t c&rta)n t$
ar)#&. It )# ,&p&n,&nt up$n t/& /app&n)n4 $% #$-& &2&nt "/)c/ -ay $r -ay
n$t tak& p*ac&. Su3;&ct t$ c&rta)n ru* a cr&,)t$r -ay pr$2& %$r t/& %u**
2a*u& $% a c$nt)n4&nt *)a3)*)ty
G, P&r)$,)ca* Pay-&nt#
Un,&r S&ct)$n 19 $% t/& BA /&r& "/&r& )n r&nt $r $t/&r pay-&nt %a**# ,u& at
#tat&, p&r)$,# an, t/& r&c&)2)n4 $r,&r )# -a,& at any t)-& $t/&r t/an any$n& $% t/$#& p&r)$,# t/& p&r#$n &nt)t*&, t$ t/& pay-&nt -ay pr$2& %$r a
pr$p$rt)$nat& part t/&r&$% upt$ t/& ,at& $% t/& $r,&r a# )% pay-&nt accru&,
,u& %r$- ,ay t$ ,ay.
G& Int&rt $n &3t#
Un,&r S&ct)$n !8 B.A. /&r& )nt&rt $n ,&3t# )# pr$2a3*& an, paya3*&.
MUTUAL DEALINGS
A cr&,)t$r -u#t #u3tract %r$- "/at /& )# $"&, %r$- "/at /& $" a ,&3t$r.
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
53/64
S&cur&, Cr&,)t$r#
T/$#& "/$ /$*, -$rt4a4 c/ar4 $r a *)&n $n t/& ,&3t$r
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
54/64
SMALL ESTATES
Un,&r S&ct)$n 1'@ )% a p&t)t)$n )# pr&nt&, an, t/& 2a*u& $% t/& ,&3t )# n$t
-$r& t/an KS/#. 1' @@@ t/& c$urt -ay $r,&r t/at t/& ,&3t$r erything else may be modi0ed to simplify the
procedure e,cept for the pro isions relating toe,amination and discharge of the debtor.
!IRE PURC!ASE
T/& K&nyan H)r& Purc/a#& La" )# 4$2&rn&, 3y t/& pr)nc)p* $% t/& En4*)#/
c$--$n *a" a# -$,) &, 3y t/& H)r& Purc/a#& Act Cap @D $% t/& La"# $% K&nya. At c$--$n *a" a /)r& purc/a#& a4r&&-&nt )# ,& n&, a# a c$ntract
%$r t/& ,&*)2&ry $% 4$$,# un,&r "/)c/ t/& H)r&r )# 4rant&, an $pt)$n t$
purc/a#& t/& 4$$,#. T/& a4r&&-&nt )# a /y3r), %$r- $% c$ntract )n t/at )t )#
n&)t/&r a #)-p*& 3a)*-&nt n$r a c$ntract $% #a*& 3ut c$-3)n &*&-&nt# $%
3$t/.
T/& $r)4)na* p$#)t)$n at c$--$n *a" )# t/at t/&r& ar& n$ %$r-a*r& u)r&-&nt# %$r a /)r& purc/a#& a4r&&-&nt. An $ra* a4r&&-&nt )# 2a*),
an, 3)n,)n4. T/& ut)$n $% capac)ty t$ &nt&r )nt$ H)r& Purc/a#&
A4r&&-&nt )# 4$2&rn&, 3y t/& n$r-a* ru* $% c$ntract *a". 3&cau#& t/&
H)r& Purc/a#& A4r&&-&nt )# a %$r- $% 3a)*-&nt )t $n*y app*) t$ 4$$,# a#
,& n&, )n t/& Sa*& $% ?$$,# Act. T/& t&r-# $% a H)r& Purc/a#& A4r&&-&nt
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
55/64
-u#t 3& #tat&, ")t/ c&rta)nty an, pr&c)#)$n #$ a# t$ &na3*& t/& c$urt t$
a#c&rta)n t/& )nt&nt)$n $% t/& part). T/& part) t$ t/& a4r&&-&nt -u#t
r&ac/ c$n#&n#u# a, ),&-.
I% t/& ,&a*&r %rau,u*&nt*y c$-p*&t a ,$cu-&nt #)4n&, )n 3*ank 3y t/&
/)r&r t/&n n$ 2a*), /)r& purc/a#& c$ntract ru*t#. S/$u*, t/& natur& $% t/&
,$cu-&nt "/)c/ t/& /)r&r #)4n# 3& -)#r&pr&nt&, t$ /)- #$ t/at /& #)4n#
)n t/& 3&*)&% t/at )t )# #$-&t/)n4 #&nt)a**y ,)>&r&nt %r$- "/at )t )# t/&
/)r&r can p*&a, non est factum G)t )# n$t -y ,&&, $r )t )# n$t -y actan, t/&r&%$r& cap& *)a3)*)ty. I% t/&r& )# a c/an4& )n t/& c$n,)t)$n $% t/&
4$$,# 3&t"&&n t/& t)-& $% t/& $>&r an, acc&ptanc& a4a)n n$ 2a*),
a4r&&-&nt c$- )nt$ %$rc&.
In t/& ca#& $% an a4r&&-&nt 3&t"&&n t/& ,&a*&r an, t/& /)r&r ")t/$ut t/&
)nt&r2&nt)$n $% a nanc& c$-pany a *&4a**y 3)n,)n4 /)r& purc/a#&
a4r&&-&nt c$- )nt$ &7)#t&nc& "/&n t/& ,&a*&r p$#t# a *&tt&r $%
acc&ptanc& t$ t/& /)r&r $r ,&*)2&r# t/& 4$$,#.
W/&r& t/& nanc& c$-pany nanc t/& tran#act)$n a*t/$u4/ t/& ,&a*&r )#
#upp*y)n4 t/& 4$$,# t/& $"n&r $% t/& 4$$,# at t/& r&*&2ant t)-& )# a nanc&
c$-pany. T/& /)r&r t/&r&%$r& c$ntract# ")t/ a nanc& c$-pany "/&n /&
&nt&r# )nt$ a /)r& purc/a#& a4r&&-&nt. T/u# t/&r& -u#t 3& acc&ptanc& 3y
t/& nanc& c$-pany an, c$--un)cat)$n $% t/at acc&ptanc& t$ t/& /)r&r
"/)c/ )# n$r-a**y ,$n& 3y p$#t)n4 /)- a c$py $% t/& a4r&&-&nt #/$")n4
&7&cut)$n 3y t/& c$-pany.
A /)r& purc/a#& tran#act)$n /a# 3&&n ,cr)3&, a# a tr)an4u*ar tran#act)$n
")t/ t/& &a*&r an, t/& H)r&r at t/& 3$tt$- an, t/& F)nanc& c$-pany at t/&
t$p.
-
8/20/2019 Bankrupcy and Insolvancy Law
56/64
T/& ut)$n ar)# a# t$ t/& &>&ct $% t/& ,&*)2&ry $% 4$$,# 3y t/& ,&a*&r t$
t/& /)r&r 3&%$r& acc&ptanc& 3y t/& nanc& c$-pany. A# %ar a# t/&
$3*)4at)$n# $% t/& /)r&r ar& c$nc&rn&, unt)* acc&ptanc& $% /)# pr$p$#a* 3y
t/& nanc& c$-pany t/& /)r&r /$*,# t/& 4$$,# a# a 3a)*&& $% t/& ,&a*&r.
Suc/ 3a)*-&nt can 3& t&r-)nat&, at t/& ")** $% t/& ,&a*&r $r t/& /)r&r. It
/$"&2&r c$nt)nu unt)* t/& nanc& c$-pany purc/a# t/& 4$$,# %r$- t/&
,&a*&r an, &7&cut t/& /)r& purc/a#& a4r&&-&nt. W/&n t/)# )# ,$n& t/&
3a)*-&nt a# 3&t"&&n t/& ,&a*&r an, t/& /)r&r t&r-)nat an, )# r&p*ac&, 3y
t/& /)r& purc/a#& a4r&&-&nt 3&t"&&n t/& nanc& c$-pany an, t/& /)r&r.
T/& /)r&r t/&r&a%t&r /$*,# t/& 4$$,# a# a 3a)*&& $% t/& nanc& c$-pany
un,&r t/& t&r-# $% t/& H)r& Purc/a#& A4r&&-&nt. S/$u*, t/& nanc&
c$-pany r&%u#& t$ acc&pt t/& tran#act)$n t/& 3a)*-&nt 3&t"&&n t/& ,&a*&r
an, t/& /)r&r $r )# t&r-)na3*& 3y t/& ,&a*&r.
B&%$r& t/& nanc& c$-pany &7&cut t/& /)r& purc/a#& pr$p$#a* t/& /)r&r
)n p$###)$n $% t/&