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Alfredo Sáenz Consejero Delegado - Grupo Santander
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Note: Statements as to historical performance or financial accretion are not intended to mean that future performance, share price or future earnings (including earnings per share) for any period will necessarily match or exceed those of any prior year. Nothing in this presentation should be construed as a profit forecast.
2
Disclaimer
Recordatorio del Investor Day de 2007: Superamos al mercado durante todo el ciclo 1
Un modelo de negocio basado en la generación de beneficios sostenibles y recurrentes que nos permite crear valor como Grupo
2
Previsión: entorno y situación del sector: Es posible crear valor tanto en mercados maduros como emergentes
3
Santander: Previsión - El valor de la diversificación Contribución esperada de la normalización del beneficio 4
Conclusiones 5
3
Índice
Recordatorio del Investor Day de 2007: Superamos al mercado durante todo el ciclo 1
Un modelo de negocio basado en la generación de beneficios sostenibles y recurrentes que nos permite crear valor como Grupo
2 Previsión: entorno y situación del sector: Es posible crear valor tanto en mercados maduros como emergentes
3
Santander: Previsión - El valor de la diversificación Contribución esperada de la normalización del beneficio 4
Conclusiones 5
4
Index
Los mensajes clave se mantienen…
1. Crecimiento sostenible y estructural a lo largo del ciclo
2. Perfil de riesgo bajo y diversificado
3. Superamos a nuestros competidores en los buenos momentos pero, especialmente, en los malos
… a pesar de que el mundo
ha cambiado
40 El entorno actual reivindica nuestro modelo de negocio En el último año, hemos sido prudentes en crédito y renunciado
a oportunidades de negocio … porque lo que queremos es construir una máquina que
produzca un crecimiento sostenible a lo largo del ciclo … que supere a sus pares en los buenos y, sobre todo, malos momentos
Creemos que el entorno actual reivindica nuestro modelo de negocio
Diversificado en economías y negocios Construido alrededor de franquicias comerciales fuertes … y con franquicias de depósitos fuertes Apalancado en un negocio global y con modelos de costes que nos permiten
superar a nuestros pares locales
Investor Day 2007
Recordatorio del Investor Day de 2007: La crisis ha reivindicado nuestro modelo de negocio. Superar a nuestros competidores en los buenos momentos, pero especialmente en los malos
5
Nuestra estrategia ha funcionado: SAN ha sido el banco occidental con los mayores resultados acumulados durante la crisis
-16 8 13 15 16 20 22 24 25 27 27 31 32 33 35
42 51
Citi BAC
Unicredit Intesa ITAU
BBVA WFC
Goldman Sachs BNP
Barclays Agr. BK of China
HSBC Bank of China
JPM Santander
China Constr. ICBC
17 21 27 28 29 30 32 35 35
42 42 43
57 62 63
75 80
Intesa BBVA
Unicredit ITAU
Goldman Sachs Bank of China
Agr. BK of China Barclays
China Constr. Santander
BnP ICBC
HSBC WFC
Citi JPM BAC
23 26 28
39 42 42
53 54 59 59
69 78 81 83 84 91 94
ITAU BBVA Intesa
Unicredit Goldman Sachs
Barclays Santander
BnP Agr. BK of China
WFC China Constr.
HSBC ICBC
Bank of China JPM BAC
Citi
Ingresos (2010) Beneficio atribuido (2007-2010)
Capital CT1 (2010)
(EUR miles millones)
(EUR miles millones) (EUR miles
millones)
3 º
8 º
11 º
6
Beneficio neto 2011-2012 (EUR mill.) Dividendos 2011-2012 (EUR mill.)
Core capital 2012: 8,9% (+1,3 p.p.)
Segundo por rentabilidad
Tercero por incremento de
core capital
STRESS TEST EBA Julio 2011: escenario adverso
… y nos mantenemos como el banco europeo con el mayor nivel de beneficios en escenarios de stress test
7
… el banco realmente privado más seguro del mundo
… como resultado, hemos sido reconocidos como uno de los bancos más estables del mundo (Fuente: Global Finance)
Bancos sector público Bancos cooperativas
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Recordatorio del Investor Day de 2007: Superamos al mercado durante todo el ciclo 1
Un modelo de negocio basado en la generación de beneficios sostenibles y recurrentes que nos permite crear valor como Grupo
2 Previsión: entorno y situación del sector: Es posible crear valor tanto en mercados maduros como emergentes
3
Santander: Previsión - El valor de la diversificación Contribución esperada de la normalización del beneficio 4
Conclusiones 5
9
Índice
Nuestros objetivos financieros no han cambiado
Modelo de negocio sostenible
… que genera beneficio recurrente…
… con un crecimiento estructural por encima de la media…
… con perfil de riesgo limitado…
… que nos permite crecer al menos un 5% por encima de nuestros pares a lo largo del ciclo
Estos mensajes, de nuestro Investor Day de 2007, aún se mantienen,
a pesar de que el mundo ha cambiado
10
Principales elementos de nuestro modelo de negocio…
La diversificación es clave: buen equilibrio entre economías emergentes y economías maduras
… con posiciones locales dominantes en países grandes y atractivos
Las capacidades de Santander están en banca minorista comercial
Estamos trabajando cada vez más la conectividad internacional y los negocios que ésta genera
Nuestro modelo de banca comercial tiene dos pilares fundamentales que no son negociables: perfil de riesgo bajo…
…y austeridad en los costes
Modelo de filiales con descentralización financiera y fuerte integración operativa
1
2
3
4
5
6
7
11
" Equilibrio entre países emergentes y maduros
" El mundo es demasiado complejo como para no ser versátiles…
… la historia nos dice que la sobreexposición a un sólo mercado es arriesgada
La diversificación es clave: 1 Beneficio atribuido: 1S 2011
12 * Proforma 1S
España; 17%
Portugal; 2%
Alemania; 4%
Resto de Europa;
3% Reino Unido;
17% EE UU; 9%
Brasil; 25%
México; 9% Chile; 6%
Resto de LatAm; 4%
Polonia*; 4%
Evitamos la sobreexposición a un solo mercado
LA MASA CRÍTICA LOCAL
es clave para lograr
una rentabilidad alta…
… especialmente en el nuevo
entorno; presiones sobre el ROE, costes
regulatorios
POLONIA Oficinas: 711 Negocio clientes: 26.000
ALEMANIA Oficinas: 314 Negocio clientes: 61.000
9
7
PORTUGAL Oficinas: 731 Negocio clientes: 54.000
10
ESPAÑA Oficinas: 4.785 Negocio clientes: 435.000
2
REINO UNIDO Oficinas: 1.405 Negocio clientes: 419.000
3
EE UU Oficinas: 848 Negocio clientes: 96.000
6
MÉXICO Oficinas: 1.098 Negocio clientes: 49.000
4
COLOMBIA Oficinas: 76 Negocio clientes: 4.000
11
Oficinas: 3.728 Negocio clientes: 197.000
BRASIL 1
URUGUAY Oficinas: 44 Negocio clientes: 3.000
12
ARGENTINA Oficinas: 343 Negocio clientes: 10.000
8
CHILE Oficinas: 487 Negocio clientes: 49.000
5
1. Brasil 2. España 3. Reino Unido 4. México 5. Chile 6. EE UU 7. Alemania 8. Argentina 9. Polonia 10. Portugal 11. Colombia 12. Uruguay
Estamos centrados en 10 grandes mercados clave
…con posiciones locales dominantes en países grandes y atractivos
2
Evitamos negocios sin escala
13 Datos a junio de 2011. Negocio clientes: Crédito, depósitos y fondos de inversión.
Banca minorista
Global Banking &
Markets
Beneficio atribuido en 1S 2011 (por áreas de negocio)
Somos el grupo bancario internacional con la mayor red de oficinas
El negocio principal de Santander se centra en la banca minorista y comercial
3
Evitamos entrar en negocios que no conocemos bien
Gestión de Activos y Seguros
14
Estamos haciendo que nuestros bancos locales “hablen entre ellos” …
… y eso se traduce en oportunidades de negocio y “beneficios reales”
Activos: USD 73.000
Activos: USD 419.000
Activos: EUR 847.000
Estamos trabajando cada vez más la conectividad internacional y los negocios que ésta genera 4
" Bancos fuertes en Europa, Latinoamérica y EE UU, así como sucursales en Asia
" Centrados en capturar flujos comerciales
15
Perfil de riesgo bajo; metodología y cultura de riesgos fuerte
Ratios del Grupo
Entidades de crédito
España
Reino Unido Latinoamérica
Coverage % NPL %
Sector Sector
SAN
SAN
SAN
Evitamos “comportamiento de
rebaño”
Nuestro modelo de banca comercial tiene dos pilares fundamentales que no son negociables: perfil de riesgo bajo… 5
" Alta diversificación geográfica y granularidad en nuestros riesgos
" Altas garantías de riesgos
" Bajo riesgo soberano
" Pérdida predecible
" Centrados en riesgos que entendemos
" Fuerte implicación de la Alta Dirección
" Independencia de la función de riesgos respecto al negocio
" Continuo proceso de aprendizaje de errores
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Ratio eficiencia vs pares** (%)
(**) El “grupo de competidores” está formado por 19 grandes bancos que, por su tamaño, característica y/o grado de competencia conforman el grupo de referencia a superar: BBVA, Banco Itaú, BNP Paribas, Credit Suisse, HSBC, ING Group, Intesa Sanpaolo, JP Morgan, Mitsubishi, Nordea, Royal Bank of Canada, Societe Generale, Standard Chartered, UBS, Unicredito y Wells Fargo.
Las mandíbulas positivas son clave para mantenernos competitivos
Estamos trabajando para seguir mejorando nuestro ratio de eficiencia en el futuro
… eficiencia de costes… 6
Ratio de eficiencia del Grupo*
En porcentaje
(*) Ratio de eficiencia con amortizaciones.
Entrada en Abbey
Entrada en B. Real
Entrada en SOV, A&L y GE
Evitamos autocomplacencia /
burocracia
17
UNA MAYOR INTEGRACIÓN…
España Portugal UK EE UU Brasil México
GBM GBM Asset Management Gestión de Activos
Cards Tarjetas Seguros Seguros
IT/ OPs - Medios
Funciones soporte Funciones apoyo: Financiero, Riesgos Gestión Corporativa
Tecnología y Operaciones
… eficiencia lograda principalmente por medio de la integración global…
Continuamos explotando las sinergias intragrupo:
" Sinergia de costes: a) Infraestructura tecnologías de la información b) Desarrollo de aplicaciones / Mantenimiento c) Operaciones (back-office) d) Compras centralizadas
" Sinergias de ingresos: a) Modelo comercial compartido b) Fábricas de productos (p.ej., tarjetas) c) Modelo de distribución de productos
originado en fábricas globales (seguros, gestión de activos, tesorería)
" Sinergias de gobierno: a) Sistemas de gestión de riesgo compartidos b) Sistemas de gestión financiera compartidos c) Sistemas contables y de control de gestión
compartidos d) Sistemas de gobierno corporativo
compartidos
18
R. Unido EE UU México Brasil Chile Portugal …
Cada filial es responsable de capitalizarse y de sus necesidades de financiación… sin financiación transfronteriza… …combinado con una fuerte integración operativa
Grupo Santander
Modelo basado en filiales con independencia financiera…
7
19
Presencia local fuerte / economías de escala (“estrategia vertical”)
Integración operativa
Modelo de filiales con autonomía financiera
En resumen, valemos más que la suma de las partes… un MODELO CON 3 PILARES
20
R.Unido EE UU México Brasil Chile Portugal
…
Grupo Santander
Recordatorio del Investor Day de 2007: Superamos al mercado durante todo el ciclo 1 Un modelo de negocio basado en la generación de beneficios sostenibles y recurrentes que nos permite crear valor como Grupo
2 Previsión: entorno y situación del sector: Es posible crear valor tanto en mercados maduros como emergentes
3
Santander: Previsión - El valor de la diversificación Contribución esperada de la normalización del beneficio 4
Conclusiones 5
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Índice
ECONOMÍAS MADURAS:
Desapalancamiento / aumento del
ahorro
ECONOMÍAS EMERGENTES:
Re-apalancamiento / aumento del consumo
Crecimiento real del crédito (Variación interanual) Creemos
que podemos obtener
rentabilidades atractivas en ambos
mercados… pero de manera
diferente…
La economía global es la historia de dos tipos de mercados con tendencias muy distintas…
1 2
22
Algunos bancos
seguirán sufriendo…
…otros bancos se harán más
fuertes…
Mercados maduros: RESULTADO BINARIO 1
" Modelos de negocio “cuestionados”… " …basados en “riesgo financiero” / carry trade " Con necesidad de desapalancar sus
balances
" Falta de economías de escala " Sin acceso a los mercados
" Bancos grandes… " …con posiciones de mercado dominantes " …y modelos de negocio orientados al cliente " …y balances fuertes con capacidad de
financiación " …aumentarán sus cuotas de mercado
con economías de escala
23
Hay un CLARO ARGUMENTO ALCISTA EN LOS MERCADOS MADUROS A MEDIO
PLAZO…
… actualmente ignorado por el mercado
Años del boom: fuerte crecimiento de activos
Crisis: pérdidas crediticias
Regulación: incremento de capital
MUNDO NORMALIZADO:
Fuerte generación de
capital: ROE normalizado, RWA
estable
Los bancos fuertes en mercados maduros se convertirán en grandes generadores de capital libre…
24
Mercados emergentes: muy pocos bancos podrán aprovechar el potencial de crecimiento 2
• Crecimiento potencial /
desarrollo de clases medias…
…todo el mundo de acuerdo
No obstante, no es suficiente con estar en los mercados emergentes… … para aprovechar el desarrollo de las clases medidas, tienes que…
1. ser localmente fuerte; economías de escala (entre los 3 o 4 primeros),
2. estar bien gestionado, 3. tener fortaleza de balance.
No hay que olvidar que los mercados emergentes no están libres de problemas: la gestión del riesgo es clave
25
Recuerdo del Investor Day de 2007: superamos al mercado durante todo el ciclo 1
Un modelo de negocio basado en la generación de beneficios recurrentes y sostenibles que nos permite crear valor como Grupo
2
Previsión: entorno y situación del sector: Es posible crear valor tanto en mercados maduros como emergentes
3
Santander: Previsión – El valor de la diversificación Contribución esperada de la normalización del beneficio 4
Conclusiones 5
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Índice
Mercados emergentes
Podemos obtener resultados atractivos en los tres tipos de mercados…
Distinguimos tres tipos de mercados en nuestra cartera:
3 Mercados emergentes : LatAM / Polonia (48%) – previsión de crecimiento sostenido
1 Mercados maduros con provisiones cíclicamente altas: (19% de bº)
Mercados maduros
2 Mercados maduros con provisiones estables o a la baja (33% de la cartera)
27 * Proforma 1H
Banca comercial
de España y Portugal
Otras unidades de
negocio compensan la caída en la P. Ibérica
Márgenes cíclicamente
bajos… provisiones cíclicamente
altas
Mercados maduros con altas provisiones cíclicas: Caída del resultado en P. Ibérica compensada por crecimiento en otras geografías…
1
Beneficio atribuido -EUR 1.300 mill.
-EUR 546 mill
28 * Antes de PPI
Nuestra “tarea”: RECUPERAR BENEFICIOS
PERDIDOS / VOLVER A ROE ATRACTIVO
Prioridades de gestión
Mercados maduros con provisiones cíclicamente altas: nuestro objetivo es recuperar los beneficios perdidos
1
" Mejorar el ciclo de provisiones
" Gestionar activamente los márgenes
" Mejorar la eficiencia / adaptar la estructura de costes
" Aumentar la cuota de mercado rentable- aprovechar la posición de fortaleza
29
2011 2012 2013 2014 …
Mercados maduros con provisiones cíclicamente altas: Recuperación del beneficio a corto plazo y fuerte generación de capital a medio plazo
1
2011-2014: Recuperar
progresivamente niveles anteriores
de beneficio
" Provisiones específicas ya cayendo en 2011
" Mejora de márgenes y costes
2013-14+: Fuerte generación
de capital:
" ROE atractivo…
" con el crédito estable (bajo crec. de RWA)
Generación de capital libre anual > EUR 2.000
millones
30
En estas unidades, nuestro beneficio neto se ha beneficiado del buen ciclo de crédito, pero…
UK: Retos actuales en: Tipos de interés bajos y entorno regulatorio “hostil”
EEUU: Estabilidad de la franquicia, pero rentabilidad contenida por tipos bajos
SCF: Continúa beneficiándose del entorno de tipos bajos
Mercados maduros con provisiones estables / a la baja: buena evolución, con algunas presiones…
2
Beneficio atribuido EUR mill.
+39% 3.220
2.320
1.574
1.887 +20%
31 * Antes de PPI
Mercados maduros con provisiones estables / a la baja: trabajando para absorber presiones a c/p, mientras construimos las franquicias
2
Reino Unido:
" Impacto en beneficios de los tipos y de la regulación
" Construcción de una franquicia de pymes e integración del negocio de RBS
Estados Unidos:
" Reconstruir operativamente SOV
" Seguir creciendo
SCF:
" Crecer ante la debilidad de los competidores
" Estamos creando una base fuerte en Alemania
Prioridades de gestión " Construir FRANQUICIAS
COMERCIALES FUERTES
" Seguir implantando el modelo comercial
" Aprovechar unidades globales
" Crecer en segmentos “infraponderados” (ej., pymes en UK)
Crecer en un entorno de bajo crecimiento…
… y obtener ROEs por encima de la media del mercado
32
2011 2012 2013 2014 …
CORTO PLAZO: Beneficios bajo
presión: " Tipos bajos, costes regulatorios
" Completar integraciones, construir franquicias comerciales
" Organizaciones centradas en integraciones (UK, Alemania), implantación de tecnología…
MEDIO PLAZO: a toda máquina
" Ganar cuota de mercado rentable; mandíbulas positivas
ROE de dos dígitos con crecimiento del
beneficio de un dígito (por encima de la media
del mercado)
Mercados maduros con provisiones estables / a la baja: presiones a c/p y crecimiento de un dígito a m/p
2
33
Latinoamérica ha seguido generando fuerte crecimiento del beneficio
Mercados emergentes (48%): crecimiento continuado 3
Beneficio atribuido EUR millones
+25% 4.804
3.833
2.122 2.457
+16%
Además: Estamos integrando BZ WBK
en Polonia:
o Franquicia fuerte en el mercado polaco
o Potencial para generar sinergias de ingresos y costes
o Objetivo de beneficio neto:480 millones de euros en 2013
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Mercados emergentes (48%): Seguir creciendo con un perfil de riesgo bajo 3
Prioridades de gestión
" Ganar cuota rentable
" Perfil de riesgo bajo, que sea apropiado para todo el ciclo
" Mandíbulas positivas (en mercados con presiones de costes significativas)
" Aprovechar fortalezas de Grupo- tecnología, unidades globales, conectividad
Nuestra “tarea”: CONSTRUIR FRANQUICIAS
COMERCIALES FUERTES Y EFICIENTES
" Existe potencial de crecimiento en los mercado emergentes…
" … con el apetito de riesgo adecuado
" Sin embargo, no todos los bancos presentes en mercados emergentes pueden convertir esa presencia en fuerte crecimiento
!!
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2011 2012 2013 2014 …
Corto y medio plazo: a toda máquina con niveles de riesgo apropiados
Ganar cuota de mercado con el apetito de riesgo
adecuado; crecimiento del beneficio neto de dos dígitos
3 Mercados emergentes (48%): Previsión de crecimiento a c/p y m/p
36
2011 2012 2013 2014 …
Incremento del ROE a medio plazo de entre 3 y 6 pp
Creemos que, en los próximos tres años, SAN pasará por una progresiva NORMALIZACIÓN DEL BENEFICIO
" Normalización de los tipos de interés " Normalización de márgenes de depósito " Normalización de los costes de liquidez " Normalización de provisiones
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Recuerdo del Investor Day de 2007: Superamos al mercado durante todo el ciclo 1
Un modelo de negocio basado en la generación de beneficios recurrentes y sostenibles que nos permite crear valor como Grupo
2
Previsión: entorno y situación del sector: Es posible crear valor tanto en mercados maduros como emergentes
3
Santander: Previsión – el valor de la diversificación Esperada contribución de la normalización del beneficio 4
Conclusiones 5
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Índice
Conclusión " Nuestro modelo de negocio sigue siendo válido y se ha
fortalecido durante la crisis
" La diversificación nos ha permitido compensar las presiones en algunos mercados con el mejor/fuerte ritmo de otras unidades
" El mundo es la historia de dos mercados: emergentes y maduros…
" …creemos que podemos ganar dinero en los dos… aunque de manera diferente
" Los mercados maduros proporcionarán altos niveles de capital libre… que alimentarán los dividendos y apoyarán el crecimiento de los mercados emergentes
" Con nuestro sólido modelo de negocio y el gran esfuerzo de todas las unidades … volver a niveles de ROE del 12-14% está en nuestras manos
39
Resumen principales mensajes por unidad (I)
40
(2012-2014)
UK
" Absorción de tipos bajos e impactos regulatorios a c/p " Recuperar crecimiento en 2013 y construir una franquicia
en pymes
Brasil " Consolidar la franquicia tras la integración " Crecimiento de dos dígitos altos con perfil de riesgo bajo
España " Recuperar niveles anteriores de beneficio en 2014 " Gestión de márgenes y costes mientras las provisiones
se normalizan
SCF " Consolidar niveles históricos de beneficio en 2012 " …y seguir aumentando la franquicia en Europa
Chile " Crecimiento estable de dos dígitos a medio plazo " Mantener el liderazgo en el mercado local
Resumen principales mensajes por unidad (I)
41
(2012-2014)
México " Ganar cuota en un mercado con escasa bancarización " Crecimiento de dos dígitos altos sostenido a medio plazo
EEUU " Construyendo un banco comercial pleno " Objetivo de 750 m de dólares alcanzado en 2011: nivel de
crucero de beneficio en 2014
Polonia " Plan de negocio de la compra, según lo previsto " Previsión de beneficio de 480 millones de euros en 2013
Riesgos " Progresiva normalización de las provisiones en España " Apetito de riesgo diversificado y cauto/bajo riesgo
soberano
Financiero " Progresiva normalización de los beneficios " ROE a medio plazo de 12-14%
42