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Earnings Release 2T16

Profarma apresenta 98,8% de crescimento no Ebitda: R$ 54,1 milhões; Receita bruta consolidada atinge R$ 1,1 bilhão no 2T16, aumento de 19,2%.

Rio de Janeiro, 03 de agosto de 2016 – A Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos S.A. (“Profarma” ou

“Companhia”) (BM&FBOVESPA: PFRM3), um dos maiores distribuidores mistos da indústria farmacêutica (atacado +

varejo) na América Latina e o maior do País, anuncia os resultados do segundo trimestre de 2016 (2T16). As

demonstrações financeiras da Companhia são elaboradas em Reais (R$), de acordo com a legislação societária brasileira,

atendendo aos pronunciamentos técnicos do Comitê de Pronunciamentos Contábeis – CPC e aos requerimentos da

Comissão de Valores Mobiliários – CVM. As informações financeiras e operacionais são apresentadas em bases

consolidadas, de acordo com as práticas contábeis adotadas no Brasil. As comparações de resultado referem-se ao

segundo trimestre de 2015 (2T15) e primeiro trimestre de 2016 (1T16).

As informações não contábeis da Profarma não foram revisadas pelos auditores independentes.

Destaques 2T16 x 2T15:

TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS

Português

Tradução simultânea para o Inglês

Quinta-feira, 04 de agosto de 2016.

15:00 (Brasil) | 14:00 (NY)

Telefone Brasil: +55 11 2820-4001 / 3193-1001

Telefone Toll Free EUA: +1 (888) 700-0802

Outros países / Dial in EUA: +1 (786) 924-6977

Código: Profarma

MERCADO DE CAPITAIS | TICKER PFRM3

Fechamento em 02/08/2016: R$ 10,54 por ação

Fechamento em 30/06/2016: R$ 9,30 por ação

Cotação Máxima no 2T16: R$ 9,30 por ação

Cotação Mínima no 2T16: R$ 6,05 por ação

Número de Ações no 2T16: 64.837.810

Valor de Mercado no 2T16: R$ 603,0 milhões

CONTATOS

Max Fischer | CFO & DRI

Beatriz Diez | GRI

Telefone: +55 (21) 4009-0276

E-mail: [email protected]

www.profarma.com.br/ri

CONSOLIDADO PROFORMA (considerando 100% de todas as empresas do grupo)

• Crescimento de 15,2% na receita bruta;

• Aumento de 59,8% do Ebitda, que atingiu R$ 60,2 milhões e margem Ebitda de 5,1%;

• Redução nas despesas operacionais de 1.0 p.p., saindo de 12,8% para 11,8%;

• Homologação do aumento de capital ao final de junho, totalizando R$ 140,0 milhões.

VAREJO

• Crescimento de 10,5% nas vendas;

• Aumento de 50,1% no Ebitda, que alcançou R$ 9,8 milhões e margem Ebitda de 4,8%, maior marca

registrada no Varejo desde 2013;


• Aumento da venda média loja/mês (em loja madura) de 8,5%.

ESPECIALIDADES


• Aumento de 80,0% no Ebitda, que alcançou R$ 5,1

milhões e margem Ebitda de 2,3%;

• Redução nas despesas operacionais de 1.5 p.p., que saiu

de 10,5% para 9,0%;

• Setor privado apresentou evolução de 54,2% nas

vendas.

DISTRIBUIÇÃO FARMA


• Aumento de 59,0% no Ebitda, que alcançou R$ 45,1 milhões e margem Ebitda de 5,3%, melhor resultado dos

últimos 7 anos;


• Crescimento de 19,5% nas vendas da categoria de higiene pessoal e cosméticos.


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ÍNDICE

Destaques Financeiros 03

Comentário da Administração 04

Consolidado

Desempenho Econômico Financeiro 06

Distribuição Farmacêutica


Especialidades


Varejo | Consolidado


Desempenho Operacional 22

Mercado de Capitais

Performance da Ação 23

Relacionamento com Auditores Independentes 25

Eventos no Período 25

Próximos Eventos 26

Anexo I – DRE 27

Anexo II – Balanço Patrimonial 28

Anexo III – Fluxo de Caixa 29

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Earnings Release 2T16 CONSOLIDADO

DESTAQUES FINANCEIROS | CONSOLIDADO

(R$ Milhões) 2T16 2T15 Var. % 1T16 Var. %

Dados Financeiros

Receita Bruta Consolidada¹ 1.149,6 964,1 19,2% 1.126,0 2,1%

Receita Bruta Não Consolidada 1.208,0 976,2 23,7% 1.216,9 -0,7%

Divisão Distribuição Farma 1.003,2 900,8 11,4% 1.021,0 -1,7%

Divisão Varejo 204,8 75,4 171,4% 195,9 4,5%

Receita Líquida 1.000,4 840,4 19,0% 978,1 2,3%

Lucro Bruto 177,6 123,6 43,8% 133,4 33,1%

% Receita Líquida 17,8% 14,7% 3.1 p.p 13,6% 4.2 p.p

Despesa Operacional -129,1 -104,5 23,6% -117,7 9,8%

Despesas SGA -119,6 -91,1 31,4% -112,1 6,7%

% Receita Líquida -12,0% -10,8% -1.2 p.p -11,5% -0.5 p.p

Depreciação e Amortização -4,6 -4,1 12,3% -4,5 1,9%

% Receita Líquida -0,5% -0,5% 0.0 p.p -0,5% 0.0 p.p

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais -4,9 -9,4 -47,4% -1,0 384,5%

% Receita Líquida -0,5% -1,1% 0.6 p.p -0,1% -0.4 p.p

Ebit² 49,5 23,1 114,1% 16,2 206,1%

Margem Ebit (% Receita Líquida) 5,0% 2,8% 2.2 p.p 1,7% 3.3 p.p

Ebitda³ 54,1 27,2 98,8% 20,7 161,7%

Margem Ebitda (% Receita Líquida) 5,4% 3,2% 2.2 p.p 2,1% 3.3 p.p

Lucro (Prejuízo) Líquido 8,5 0,1 - -9,3 -

Margem Líquida (% Receita Líquida) 0,8% 0,0% 0.8 p.p -0,9% 1.7 p.p

Dívida Líquida 428,4 331,9 29,1% 287,7 48,9%

Dívida Líquida / Ebitda 3,8 4,5 -16,1% 3,3 13,7%

Lucro por lote de mil ações (em R$) 0,1 0,0 - -0,2 -

Patrimônio Líquido 807,1 681,5 18,4% 708,7 13,9%

Ciclo de Caixa 55,2 46,9 17,7% 32,9 68,0%

(1) Receita Bruta Consolidada - Excluindo venda Intercompany.

(2) Ebit - Formado pelo Ebitda reduzido de depreciação.

(3) Ebitda - Lucro (prejuízo) líquido acrescido de imposto de renda e contribuição social, resultado financeiro líquido, depreciação e amortização e

despesas não recorrentes.

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COMENTÁRIO DA ADMINISTRAÇÃO

Após a aceitação da denúncia de impeachment na Câmara dos Deputados, no início do segundo trimestre, o

Senado confirmou o afastamento da então Presidente da República. Assim, o Presidente interino assumiu o

cargo e montou uma equipe econômica – que, de imediato, agradou o mercado –, e tem o desafio de recuperar

a economia diante da pior crise já registrada no país. A taxa de desemprego atingiu 11,2% no trimestre

encerrado em maio, a maior já registrada pela série histórica do indicador, que teve início em janeiro de 2012.

Por outro lado, a inflação mostrou sinais de desaceleração ao acumular 8,84% nos 12 meses encerrados em

junho, apesar da pressão nos preços de alimentos.

Diante de uma conjuntura que ainda combina um elevado nível de incertezas externas e uma forte contração

da atividade interna, os resultados alcançados pelo grupo Profarma no segundo trimestre reforçam a

assertividade da estratégia de diversificação adotada pela Companhia. Além disso, o aumento de capital

realizado, homologado ao final de junho e que totalizou R$ 140,0 milhões, com o objetivo de fortalecer a nossa

estrutura de capital, possibilitará a continuidade da estratégia de crescimento e a captura de possíveis

oportunidades nos segmentos de atuação. Vale ressaltar que, no 2T16, a Companhia investiu em adicionais de

estoque para capturar os benefícios do aumento de preços anual, ocorrido em 31/03/2016, média de 10,5%.

Assim, por mais um trimestre, apresentamos evolução dos números em todas as nossas Divisões. Como

apresentado nos trimestres anteriores, para uma melhor compreensão dos resultados, estamos divulgando

uma visão consolidada proforma do nosso desempenho, que inclui 100% da Divisão Especialidades. Sob essa

ótica, o faturamento atingiu R$ 1,4 bilhão no 2T16, montante 15,2% superior ao registrado no mesmo trimestre

do ano anterior. Além disso, aumentamos nossa eficiência operacional traduzida pela redução de 1.0 p.p. na

relação de despesas operacionais sobre receita líquida. Já o Ebitda apresentou crescimento de 59,8%,

atingindo R$ 60,2 milhões no mesmo período de comparação. Da mesma forma, a margem Ebitda alcançou

5,1%, incremento de 1.5 p.p. e 2.9 p.p. na comparação com o mesmo período do ano anterior e trimestre

anterior, respectivamente.

A Divisão Distribuição Farma somou R$ 1,0 bilhão em vendas no segundo trimestre, valor 11,4% superior ao

verificado no 2T15, com destaque para o crescimento de 19,5% nos segmentos de higiene pessoal e

cosméticos. Assim, o Ebitda atingiu R$ 45,1 milhões, avanço de 59,0% frente o mesmo período do ano

anterior, com margem Ebitda de 5,3%, a maior já registrada pela Divisão nos últimos 7 anos. Contribuiu para o

desempenho o aumento de preços anual, cujo impacto positivo se reflete majoritariamente no segundo

trimestre de cada ano, que foi em média de 10,5% em 2016.

Na Divisão Especialidades, as vendas apresentaram incremento de 41,9% na comparação do 2T16 com o

2T15, totalizando R$ 246,5 milhões, impulsionadas pelo aumento de 54,2% nas vendas no setor privado. O

Ebitda atingiu R$ 5,1 milhões, crescimento significativo de 80%, quando comparado com o mesmo trimestre do

ano anterior, principalmente, devido ao aumento de 51,7% verificado no lucro bruto da Divisão.

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A receita bruta da Divisão Varejo atingiu R$ 204,8 milhões no 2T16 com avanço de 10,5% em relação ao 2T15.

O aumento de 8,5% em venda média mensal nas lojas maduras ajuda a explicar o crescimento do faturamento

da Divisão. Além disso, houve redução de 0.5 p.p. nas despesas operacionais, impactando diretamente no

resultado de R$ 9,8 milhões do Ebitda, crescimento de 50,1% na comparação entre o 2T16 e o mesmo período

do ano anterior. Com estes desempenhos, a margem Ebitda alcançou 4,8%, aumento de 1.3 p.p. frente o 2T15,

sendo a maior margem já alcançada pela Divisão desde 2013.

Na análise comparativa do lucro líquido da Companhia, é importante ressaltar a mudança estrutural e seus

eventos operacionais e societários relativos à aquisição dos 50% remanescentes da rede de varejo Tamoio em

dezembro de 2015 e os eventos não recorrentes ocorridos nos períodos comparados. Nesse sentido, na visão

consolidada ajustada, o resultado líquido do 2T16 foi um lucro de R$ 16,0 milhões, 400% melhor que o mesmo

período do ano anterior.

Nesta mesma visão, o lucro líquido acumulado ajustado dos primeiros seis meses de 2016 atingiu R$ 9,8

milhões, R$ 9,7 milhões maior que o lucro líquido do mesmo período de 2015. Este desempenho esteve

diretamente relacionado à evolução do resultado operacional da Companhia, que entregou um Ebitda de

R$ 74,8 milhões nos primeiros seis meses – 94% do Ebitda total do ano de 2015 –, refletindo parte dos

resultados positivos decorrentes da estratégia de diversificação assumida há 4 anos.

Ao apresentar mais um trimestre de eficiência e crescimento em nossas operações, o Grupo Profarma reitera

seu compromisso de entregar resultados cada vez melhores, com uma equipe capacitada, motivada e alinhada

com os objetivos e as estratégias da Companhia.

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Receita Operacional Bruta

No segundo trimestre de 2016, a receita bruta

consolidada alcançou R$ 1,1 bilhão, aumento de

19,2% e 2,1% em relação ao mesmo período do ano

anterior e trimestre anterior, respectivamente. O

aumento está relacionado, principalmente, às vendas

da Rede Tamoio, que passaram a ser consolidadas

na Divisão Varejo a partir do 1T16. Caso fosse

incluída a venda da Rede Tamoio no 2T15, o

crescimento teria sido de 10,4%.

Receita Operacional Bruta – Proforma

Consolidada

Na visão proforma consolidada, que inclui as vendas

das Divisões Especialidades (em uma base 100%),

observa-se aumento de 15,2% no segundo trimestre

de 2016 na comparação com o mesmo período de 2015.

Neste cenário, destaca-se o crescimento de receita bruta em todas as Divisões, sendo 11,4% na Distribuição

Farma, 41,9% em Especialidades e 10,5% no Varejo.

Na comparação com o trimestre anterior, houve aumento de 1,4% devido ao desempenho positivo nas vendas

da Divisão Especialidades, de 6,8%, e da Divisão Varejo, de 4,5%.

Lucro Bruto

O lucro bruto no 2T16 alcançou R$ 177,6 milhões, 43,8% e 33,1% maior quando comparado ao mesmo

período do ano anterior e trimestre anterior, respectivamente.

A margem bruta no 2T16, quando comparada com mesmo período do ano anterior e trimestre anterior,

apresentou evolução de 3.1 p.p. e 4.2 p.p., respectivamente.

O acréscimo de margem bruta na comparação com o 2T15 foi devido à consolidação dos resultados da rede de

varejo Tamoio a partir do 1T16 e também pelo impacto de um aumento de preço quase 2 vezes maior que o do

CONSOLIDADO

Após as aquisições no varejo e a Joint Venture com a AmerisourceBergen concluída em junho/14, será apresentado, além da visão contábil consolidada, uma visão proforma consolidada, que incluirá

os resultados de todas as empresas do Grupo em uma base 100%.

Evolução da Receita Bruta (R$ milhões)

2T15 1T16 2T16

Receita Bruta Contábil Consolidada

Receita Bruta Proforma Consolidada: 2T15 – 100% Tamoio e

Especialidades / 1T16 e 2T16 – 100% Especialidades

964,11.126,0 1.149,6

15,2%

214,5

1.178,5 212,2

1.338,2

207,7

1.357,3

1,4%

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ano anterior, com reflexos significativos na Divisão Distribuição Farma. Já o incremento em relação ao 1T16

pode ser explicado pelo resultado do aumento de preços, ocorrido em 31/03/2016, cujo impacto positivo

refletiu-se na Divisão Distribuição Farma – margem bruta 4.7 p.p. maior.

Lucro Bruto – Proforma consolidado

Incluindo o Lucro Bruto da Divisão Especialidades em base 100%, na comparação do 2T16 com o 2T15 e o

1T16 observa-se lucro bruto maior em R$ 29,7 milhões e R$ 50,9 milhões, respectivamente. Contribuíram para

o resultado o aumento do lucro bruto das divisões Distribuição Farma (R$ 14,3 milhões e R$ 38,8 milhões),

Varejo (R$ 4,9 milhões e R$ 5,4 milhões) e Especialidades (R$ 10,5 milhões e R$ 6,7 milhões). Durante o 2T16

houve o impacto positivo de 4.1 p.p. na margem bruta, comparada ao 1T16, principalmente relacionado ao

aumento na margem bruta da Divisão Distribuição Farma – 4.7 p.p. maior.

Despesas Operacionais

No 2T16, as despesas operacionais consolidadas, representadas pelas despesas administrativas, comerciais e

de logística (excluindo depreciação e outras receitas), somaram R$ 119,6 milhões ou 12,0% da receita

operacional líquida. O resultado aponta aumento de 1.2 p.p. e 0.5 p.p. em relação ao 2T15 e 1T16, provocado,

em grande parte, pela consolidação das despesas operacionais da rede de varejo Tamoio a partir do 1T16.

O incremento de 0.5 p.p. em relação ao 1T16 é resultado do aumento de 0.9 p.p. na Divisão Distribuição

Farma, compensado em parte pela redução de 0.6 p.p. nas despesas operacionais da Divisão Varejo.

2T162T15

14,7%

123,6

1T16

13,6%

133,4

17,8%

177,6

Proforma (*)

Lucro Bruto(R$ milhões e % da Receita Líquida)

13,5%

2T162T15

17,2%

178,7

1T16

157,6

17,6%

208,4

(*) Dados Proforma: 2T15 – 100% da receita de Tamoio e Especialidades / 1T16 e 2T16 – 100% da receita de Especialidades

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Despesas Operacionais – Proforma consolidada

Incluindo as despesas operacionais da Divisão Especialidades, em uma base 100%, as despesas totalizaram

R$ 139,9 milhões, queda de 1.0 p.p. ante o mesmo período de 2015. Tal redução foi obtida, principalmente,

pelas contenções de 0.8 p.p. na Divisão Distribuição Farma, 1.5 p.p. na Divisão Especialidades, e de 0.5 p.p.

na Divisão Varejo.

Quando comparado com o 1T16, as despesas operacionais sofreram incremento de 0.7 p.p., reflexo de

aumentos de 0.9 p.p. na Divisão Distribuição Farma e de 0.3 p.p. na Divisão Especialidades, compensados

pela redução de 0.6 p.p. na Divisão Varejo.

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais

Considerando a análise de outras receitas / (despesas) operacionais, no 2T16, foi registrada despesa de

R$ 4,9 milhões, resultado R$ 4,4 milhões menor e R$ 3,9 milhões maior em relação às despesas de R$ 9,4

milhões e R$ 1,0 milhão, registradas no 2T15 e 1T16, respectivamente.

A queda observada na comparação com o mesmo período do ano anterior e o aumento na comparação com o

trimestre anterior estão relacionados às variações ocorridas na Divisão Distribuição Farma.

12,8%

2T15

132,3

11,1%

1T16

130,4

11,8%

2T16

139,9

2T15

91,1

1T16

112,1

2T16

119,6

Despesas Operacionais SGA(R$ milhões e % da Receita Líquida)

Proforma (*)

10,8% 11,5%12,0%


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Ebitda

O Ebitda no 2T16 alcançou R$ 54,1 milhões (margem 5,4%), o que representa evolução de R$ 26,9 milhões

(98,8%) e R$ 33,4 milhões (161,7%) em relação ao 2T15 e 1T16, quando atingiu R$ 27,2 milhões (margem

3,2%) e R$ 20,7 milhões (margem 2,1%), respectivamente. Este incremento esteve relacionado,

principalmente, ao crescimento do Ebitda da Divisão Distribuição Farma, R$ 16,8 milhões (59,0%) e R$ 27,2

milhões (152,2%), e da Divisão Varejo, R$ 10,1 milhões e R$ 6,3 milhões (180,4%), respectivamente.

Considerando os seis meses do ano o Ebitda da Companhia acumulou R$ 74,8 milhões, cerca de 94% do

Ebitda total referente ao ano de 2015.

Ebitda – Proforma consolidado

Incluindo o Ebitda da Divisão Especialidades (em uma base 100%), o Ebitda do 2T16 atingiu R$ 60,2 milhões

(margem 5,1%), R$ 22,5 milhões (59,8%) e R$ 34,4 milhões (133,3%) maior quando comparado ao mesmo

período do ano anterior e trimestre anterior, respectivamente. O desempenho ocorreu devido a aumento do

Ebitda em todas as Divisões: na Distribuição Farma, R$ 16,8 milhões (59,0%) e R$ 27,2 milhões (152,2%), em

Especialidades, R$ 2,3 milhões (80,0%) e R$ 0,7 milhão (15,3%), e no Varejo, R$ 3,3 milhões (50,1%) e

R$ 6,3 milhões (180,4%).

Composição do Ebitda Ajustado

(R$ Milhões)

Lucro Líquido

Despesas não-recorrentes

Despesas Financeiras

Depreciação e Amortização

Ebitda Ajustado

Margem Ebitda Ajustada

IR / CS

2T16

8,5

2,0

28,5

4,6

54,1

5,4%

10,6

1T16

(9,3)

1,3

25,4

4,5

20,7

2,1%

(1,3)

Var. %

-

51,5%

12,2%

1,9%

161,7%

3.3 p.p.

-

Var. %

-

34,8%

34,3%

12,3%

98,8%

2.2 p.p.

-

2T15

0,1

1,5

21,2

4,1

27,2

3,2%

0,3

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Resultado Financeiro

As despesas financeiras líquidas alcançaram R$ 28,5 milhões no 2T16, incremento de R$ 7,3 milhões e de

R$ 3,1 milhões quando comparadas ao 2T15 e ao 1T16, respectivamente.

Na comparação com o mesmo período do ano anterior, o aumento esteve relacionado, principalmente, ao

aumento de 25,9% do CDI no período, complementar a um incremento no spread médio da Companhia,

reflexos do momento macroeconômico do País.

O crescimento de R$ 3,1 milhões em relação ao trimestre anterior reflete o aumento do spread médio no

período (R$ 0,9 milhão) e ao adicional de despesas financeiras relativas ao saldo a pagar referente às duas

parcelas remanescentes da aquisição da Tamoio.

Lucro (Prejuízo) Líquido

Na análise comparativa do lucro líquido da Companhia é importante ressaltar a mudança estrutural e seus

eventos operacionais e societários relativos à aquisição dos 50% remanescentes da Rede Tamoio e os eventos

não recorrentes ocorridos nos períodos comparativos.

Desta forma, para melhor entendimento é apresentada uma reconciliação do lucro líquido nas visões

consolidado e proforma (que inclui os resultados da Divisão Especialidades em uma base 100%), no quadro

abaixo, no sentido de equalizar as bases comparativas em função dos eventos acima destacados,

apresentando um lucro líquido ajustado:

Ebitda Ajustado e Margem Ebitda Ajustada(R$ milhões e % da Receita Líquida)

2T15

3,2%

27,2

1T16

2,1%

20,7

2T16

5,4%

54,1

161,7%

98,8%

2T15

3,6%

37,7

1T16

2,2%

25,8

2T16

5,1%

60,2

133,3%

59,8%

Proforma (*)


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Na visão Consolidada Ajustada, a Companhia atingiu no 2T16, lucro líquido de R$ 16,0 milhões, incremento de

R$ 12,8 milhões (400%) em relação ao resultado do 2T15, quando o lucro líquido ajustado atingiu valor de R$

3,2 milhões. Esta variação pode ser explicada, em parte, pelo aumento no lucro líquido ajustado da Divisão

Distribuição Farma em R$ 12,0 milhões, lucro diretamente relacionado ao crescimento no Ebitda da Divisão, de

R$ 16,8 milhões.

Na comparação do lucro líquido ajustado do 2T16 com o trimestre anterior, observa-se crescimento de R$ 22,2

milhões, efeito da evolução dos resultados líquidos da Divisão Distribuição Farma, R$ 20,7 milhões, e da

Divisão Varejo, R$ 7,1 milhões.

(R$ Milhões) 2T16 2T15 1T16 2T16 2T15 1T16

Receita Operacional Líquida 1.000,4 840,4 978,1 1.186,2 1.036,8 1.170,8

Lucro Líquido 8,5 0,1 -9,3 7,5 2,7 -10,2

Margem Líquida (% Receita Líquida) 0,8% 0,0% -0,9% 0,6% 0,3% -0,9%

(-) Ganho na Aquisição Tamoio 1,8 - - 1,8 - -

(+) Ajustes: Eventos Não Recorrentes Profarma 9,3 3,1 3,1 9,3 3,6 3,3

(=) Lucro / (Prejuízo) Líquido Ajustado 16,0 3,2 -6,2 15,0 6,3 -6,9

Margem Líquida Ajustado (% Receita Líquida) 1,6% 0,4% -0,6% 1,3% 0,6% -0,6%

CONSOLIDADO PROFORMA

Lucro Líquido(R$ milhões e % da Receita Líquida)

Proforma (*)

Lucro Líquido

Lucro Líquido Ajustado

Lucro Líquido Proforma

Lucro Líquido Proforma Ajustado

(9,3)

2T15

2,7

0,3%

-0,9%

0,6%

1T16

(10,2)

7,5

0,1

2T16

0,0%-0,9%

0,8%

8,5

1T16

3,2

16,0

(6,2)

0,4%-0,6%

1,6%

6,3

(6,9)

15,0

0,6%-0,6%

1,3%

2T15 2T16


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Lucro (Prejuízo) Líquido – Proforma consolidado

Na visão consolidada proforma ajustada, que inclui o resultado da Divisão Especialidades em uma base 100%,

observa-se no 2T16 lucro líquido de R$ 15,0 milhões, resultado R$ 8,7 milhões maior em relação ao lucro

líquido proforma ajustado do 2T15, de R$ 6,3 milhões. Esta variação está relacionada, em grande parte, ao

aumento do lucro da Divisão Distribuição Farma, de R$ 12,0 milhões.

Na comparação com o trimestre anterior, observa-se crescimento de R$ 21,9 milhões no resultado

consolidado, principalmente em função do aumento no lucro ajustado da Divisão Distribuição Farma, em R$

20,7 milhões, e da recuperação do resultado líquido ajustado do Varejo em R$ 7,1 milhões.

Endividamento

A posição da dívida liquida da Profarma, ao final do segundo trimestre de 2016, alcançou R$ 428,4 milhões,

adicional de R$ 140,7 milhões em relação a março de 2016, quando somou R$ 287,7 milhões. A evolução no

endividamento esteve principalmente relacionado ao investimento realizado em estoques adicionais ocorridos

em março/abril, tendo em vista o aumento de preços de medicamentos em 31/03/2016, de cerca de 10,5%.

Desta forma, a relação dívida líquida / Ebitda da Profarma saiu de 3,3x (março de 2016) para 3,8x ao final do

2T16, em linha com as expectativas da Companhia para este período do ano. Na análise do nível de

endividamento é importante considerar que ao final do 2T16 o nível de estoque da Divisão Distribuição Farma

era de 66 dias, 12 dias (ou R$ 131,6 milhões) superior ao estoque médio padrão da Divisão, representando

30,7% do saldo de dívida líquida ao final do 2T16.

Endividamento: Dívida Líquida e

Relação Dívida Líquida / Ebitda (R$ milhões)

Capex(R$ milhões)

2T15

331,9

4,5x

1T16

287,7

3,3x

2T16

428,4

3,8x

9,25,2

1,3

2,7

Capex

2T16OutrosTI

Máquinas e

Equipamentos

13


Capex

No 2T16, os investimentos somaram R$ 9,2 milhões, sendo majoritariamente R$ 6,8 milhões referentes à

Divisão Distribuição Farma e R$ 2,4 milhões referentes à Divisão Varejo. Na Distribuição Farma, os

investimentos foram direcionados, em grande parte, a instalações, máquinas e equipamentos. Na Divisão

Varejo, os investimentos foram concentrados na abertura de duas lojas e na reforma de outras três.

Fluxo de Caixa

As disponibilidades de caixa da Companhia no 2T16 apresentaram queda de R$ 72,3 milhões, decorrente de

R$ 185,4 milhões aplicados nas atividades operacionais, assim como os R$ 25,1 milhões aplicados nas

atividades de investimento, compensados pelos R$ 138,2 milhões gerados nas atividades de financiamento.

Resumo do Fluxo de Caixa

(R$ Milhões)

Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Ativ. Operacionais

Geração Interna de Caixa

Variação Ativos Operacionais

Duplicatas a Receber

Estoque

Fornecedores

Outros

Fluxo de Caixa (Aplicado) nas Ativ. de Investimento

Fluxo de Caixa (Aplicado) / Gerado nas Ativ. de Financiamento

Acréscimo / (Decréscimo) Líquido de Caixa

2T16

(185,2)

33,6

(218,8)

(13,7)

0,0

(191,8)

(13,4)

(25,1)

138,2

(72,2)

2T15

(104,2)

20,7

(124,9)

(1,0)

4,9

(117,4)

(11,3)

(5,9)

(6,6)

(116,7)

1T16

(40,8)

15,8

(56,6)

(71,8)

(62,0)

91,1

(14,0)

(40,9)

32,0

(49,7)

* Média

(1) Base Média de Venda Bruta no Trimestre

(2) Base Média de CMV no Trimestre

(3) Base Média de CMV no Trimestre

(4) Cálculo baseado nas médias de venda bruta e CMV, excluindo a divisão Especialidades e a Rede Tamoio

(5) Cálculo baseado nas médias de venda bruta e CMV, excluindo a divisão Especialidades

Ciclo de Caixa - Dias *

Dias de Contas a Receber (1)

Dias de Estoque (2)

Dias de Fornecedores (3)

2T16(5)

44,3

71,4

60,5

55,2

2T15(4)

46,9

44,5

63,2

60,7

Consolidado

1T16(5)

44,6

70,2

81,9

32,9

2T16

20,0

66,2

41,2

45,1

2T16

42,7

58,8

46,3

62,4

2T16

51,1

50,8

66,4

66,0

Farma Esp. Varejo

14


Os recursos aplicados nas atividades operacionais, de R$ 185,2 milhões, foram resultantes do incremento nos

ativos operacionais da Companhia de R$ 218,8 milhões, compensados pela geração interna de caixa positiva

de R$ 33,6 milhões.

Na análise da variação dos ativos operacionais, os principais eventos foram a redução no saldo de

fornecedores (R$ 191,8 milhões) e o aumento no saldo de duplicatas a receber (R$ 13,7 milhões).

A geração interna de caixa foi 62,7% (R$ 12,9 milhões) maior em relação ao mesmo período do ano anterior,

em grande parte, pelo resultado operacional, antes IR/CS, melhor neste trimestre em R$ 18,6 milhões.

Os recursos gerados nas atividades de financiamento (R$ 138,2 milhões) foram resultantes, principalmente, do

aumento de capital realizado pela Companhia em abril/maio de 2016, cujo aporte final (R$ 90 milhões), ocorreu

neste trimestre.

Os recursos aplicados nas atividades de investimento, de R$ 25,1 milhões, foram principalmente relacionados

ao aporte de capital realizado na Divisão Especialidades, de R$ 20,4 milhões.

15

Earnings Release 2T16 DISTRIBUIÇÃO FARMACÊUTICA

DESEMPENHO ECONÔMICO FINANCEIRO | DISTRIBUIÇÃO FARMA


A receita bruta das operações da Divisão Distribuição Farma alcançou R$ 1,0 bilhão no 2T16, 11,4% maior

quando comparado ao 2T15. Tal desempenho reflete o aumento de vendas de 22,1% no segmento de clientes

médios / independentes. Quando comparada ao trimestre anterior, a receita bruta permaneceu praticamente

em linha.

Na análise por região geográfica, os melhores desempenhos no 2T16 foram registrados na região Nordeste,

com crescimentos de 16,2% e 3,1%, ante o registrado no 2T15 e 1T16, respectivamente.

Considerando a análise por categoria, os destaques foram os segmentos de higiene pessoal & cosméticos e

Branded que apresentaram evolução de 19,5% e 13,3% em relação ao mesmo período do ano anterior,

respectivamente.


Dados Financeiros

Receita Bruta 1.003,2 900,8 11,4% 1.021,0 -1,7%

Branded 623,4 550,2 13,3% 612,0 1,9%

Genéricos 85,9 81,3 5,7% 90,7 -5,3%

OTC 190,3 182,6 4,2% 212,4 -10,4%

Higiene Pessoal e Cosméticos 103,7 86,7 19,5% 105,8 -2,0%

Receita Líquida 858,5 779,1 10,2% 877,6 -2,2%

Lucro Bruto 114,2 99,9 14,3% 75,4 51,4%


Despesas SGA -66,5 -66,4 0,1% -59,9 10,8%


Outras Receitas / (Despesas) Operacionais -7,1 -5,1 39,2% 2,4 -

% Receita Líquida -0,8% -0,7% -0.1 p.p 0,3% -1.1 p.p

Ebitda 45,1 28,4 59,0% 17,9 152,2%


DISTRIBUIÇÃO FARMA

Compreende as operações comerciais de atacado para o varejo farmacêutico, com a comercialização de medicamentos e produtos de higiene pessoal e cosméticos, sendo atualmente o

principal negócio do Grupo.

16

Earnings Release 2T16 DISTRIBUIÇÃO FARMACÊUTICA

Lucro Bruto

O Lucro Bruto da Divisão cresceu 14,3% e 51,4%, na comparação com o mesmo período do ano anterior e

trimestre anterior resultado da margem bruta no 2T16 de 13,3%, o que representa incrementos de 0.5 p.p. e

4.7 p.p., respectivamente. O desempenho está relacionado, principalmente, ao impacto positivo do aumento de

preços ocorrido em 31/03/2016.


No 2T16, as despesas operacionais, representadas pelas despesas administrativas, comerciais e de logística

(excluindo depreciação e outras receitas), somaram R$ 66,5 milhões, ou 7,7% da receita operacional líquida.

O resultado aponta decréscimo de 0.8 p.p. quando comparado ao 2T15, em função do crescimento de 11,4%

nas vendas. Vale ressaltar que esta redução também esteve relacionada a um processo de racionalização de

despesas, refletido numa variação absoluta de R$ 0,1 milhão, mesmo em um ambiente inflacionário em torno

de 9%.

Quando comparado ao 1T16, foi registrado adicional de 0.9 p.p., causado pelo aumento nas despesas

comerciais (0.5 p.p.), relacionado à despesa com empregados.


Considerando a linha de outras receitas / (despesas) operacionais, no 2T16, foi registrada despesa de R$ 7,1

milhões, montante R$ 2,0 milhões maior em relação à despesa de R$ 5,1 milhões registrada no 2T15 e R$ 9,6

milhões maior em relação à receita de R$ 2,4 milhões, no 1T16. No 2T16, ocorreram despesas não

recorrentes no montante de R$ 4,5 milhões, que podem ser explicadas, principalmente, pela ocorrência de

despesas relativas ao aumento de capital (R$ 2,9 milhões). Excluindo tais dispêndios, observa-se redução de

R$ 2,5 milhões na comparação com o 2T15 e aumento de R$ 5,0 milhões em relação ao trimestre anterior. Tal

incremento originou-se, em grande parte por adicionais de provisão para causas trabalhistas.

Ebitda

O Ebitda, no 2T16, alcançou R$ 45,1 milhões (margem 5,3%), o que indica crescimento de 59,0% (1.7 p.p.) e

152,2% (3.3 p.p.), em relação ao mesmo período do ano anterior e trimestre anterior, respectivamente. Como

já comentado ao longo deste release, o desempenho pode ser explicado, principalmente, pelo aumento de

preços ocorrido em 31/03/2016. A margem Ebitda de 5,3% registrada no 2T16 é a maior já registrada nos

últimos 7 anos.

17

Earnings Release 2T16 ESPECIALIDADES

DESEMPENHO ECONÔMICO FINANCEIRO | ESPECIALIDADES


A Divisão Especialidades apresentou receita bruta consolidada de R$ 246,5 milhões no 2T16, 41,9% superior

ao registrado no 2T15 e 6,8% acima da receita bruta registrada no 1T16.

A evolução de 51,3% e 9,1% nas vendas do atacado de especialidades, no mesmo período de comparação,

foram os principais responsáveis pelos crescimentos apresentados na Divisão.

O aumento nas vendas do atacado de especialidades foi ocasionado pelo incremento de 54,2% e 10,3% no

setor privado, na comparação com o 2T15 e 1T16, respectivamente. Na visão por categoria, o destaque no

2T16 foi o segmento de medicamentos, com avanços de 89,1% ante o 2T15 e de 20,7% na comparação com o

trimestre anterior.

Lucro Bruto

O lucro bruto no 2T16, R$ 30,8 milhões, foi 51,7% maior ante o mesmo período de 2015 e 27,7% frente o

trimestre anterior. Contribuiu para o desempenho o aumento nas vendas no período e também numa margem

bruta maior no 2T16, (13,7%), 1.0 p.p. e 2.3 p.p. maior quando comparada ao 2T15 e 1T16, respectivamente.


Dados Financeiros

Receita Bruta 246,5 173,7 41,9% 230,9 6,8%

Profarma Specialty (Atacado Especialidades) 224,7 148,5 51,3% 206,0 9,1%

Arpmed (Varejo Especialidades) 21,9 25,2 -13,1% 24,9 -12,0%

Receita Líquida 224,7 159,5 40,8% 211,5 6,3%

Lucro Bruto 30,8 20,3 51,7% 24,1 27,7%


Despesas SGA -20,3 -16,7 21,4% -18,3 10,8%


Outras Receitas / (Despesas) Operacionais -5,7 -1,4 325,1% -1,8 218,6%

% Receita Líquida -2,6% -0,8% -1.8 p.p -0,9% -1.5 p.p

Ebitda 5,1 2,8 80,0% 4,4 15,3%


ESPECIALIDADES

Centraliza a distribuição e o varejo de produtos como oncológicos, vacinas, dermatológicos, próteses e hormônios (Profarma Specialty e Arpmed). A partir do 3T14, a Divisão Especialidades passou a ser apresentada

de forma não consolidada, tendo em vista a formação da Joint Venture (50/50) com a AmerisourceBergen. Desta forma, o resultado da Divisão Especialidades foi adicionado ao resultado da Profarma pelo método de

equivalência patrimonial, representado por 50% do Lucro Líquido / (Prejuízo) realizado.

18

Earnings Release 2T16 ESPECIALIDADES


No 2T16, as despesas operacionais, representadas pelas despesas administrativas, comerciais e de logística

(excluindo depreciação e outras receitas), somaram R$ 20,3 milhões, ou 9,0% da receita operacional líquida, o

que indica decréscimo de 1.5 p.p. e acréscimo de 0.3 p.p. em relação ao 2T15 e 1T16, respectivamente. A

redução de 1.5 p.p. em relação ao ano anterior foi devida, principalmente, à queda de 0.7 p.p. nas despesas

de logística, relacionado principalmente ao incremento de vendas, enquanto o acréscimo de 0.3 p.p. em

relação ao 1T16 foi relacionado, principalmente, às despesas comerciais (funcionários).


A conta outras receitas / (despesas) operacionais registrou, no 2T16, despesa de R$ 5,7 milhões, R$ 4,4

milhões maior em relação ao mesmo período do anterior e R$ 3,9 milhões a mais na comparação com o

trimestre anterior. Os aumentos em ambos períodos comparados, foram devidos, principalmente, ao

pagamento de bônus relativos ao resultados alcançados no ano anterior.

Ebitda

O Ebitda no 2T16 foi de R$ 5,1 milhões, o que indica expressivo crescimento de 80,0% ante o 2T15, quando

somou R$ 2,8 milhões. A margem Ebitda atingiu 2,3%, 0.5 p.p. acima da margem realizada no mesmo período

do ano anterior. Já na comparação com o 1T16, o Ebitda foi 15,3% maior (0.2 p.p.). O desempenho frente aos

dois períodos se deve ao aumento no lucro bruto em R$ 10,5 milhões (51,7% maior) e R$ 6,7 milhões (27,7%),

ante 2T15 e 1T16, e também à redução nas despesas operacionais, na comparação com o 2T15.

19

Earnings Release 2T16 VAREJO CONSOLIDADO

DESEMPENHO ECONÔMICO FINANCEIRO | CONSOLIDADO*

Receita Bruta

A Divisão Varejo apresentou aumento de 10,5% em relação ao 2T15, diretamente relacionado ao crescimento

de vendas nas lojas maduras de 8,5%, combinada à evolução de 62,9% nas lojas em maturação.

Tal avanço é explicado, sobretudo, pelo aumento do ticket médio em 7,9% quando comparado ao mesmo

período do ano anterior, totalizando R$ 35,82. A venda média mensal das lojas maduras alcançou R$ 589,7

mil, o que indica incremento de 8,5% se confrontado com o registrado no ano anterior, sendo esta 8,6% maior

que a média da Abrafarma (Associação Brasileira de Redes de Farmácias e Drogarias).

Na composição da receita bruta, o destaque foi o segmento de higiene pessoal & cosméticos, que representou

no 2T16, 44,2% do total das vendas, 2.1 p.p. acima da participação verificada no mesmo período do ano

anterior.

Na comparação do 2T16 com o 1T16, observa-se crescimento de 4,5% na receita bruta.


Dados Financeiros

Receita Bruta 204,8 185,3 10,5% 195,9 4,5%

Receita Líquida 198,4 179,5 10,6% 190,0 4,4%

Lucro Bruto 63,4 58,5 8,4% 58,0 9,3%

% Receita Bruta 31,0% 31,6% -0.6 p.p. 29,6% 1.4 p.p.

Despesas SGA -53,2 -49,2 8,1% -52,1 2,1%

% Receita Bruta -26,0% -26,5% 0.5 p.p. -26,6% 0.6 p.p.

Outras Receitas / (Despesas) Operacionais -5,1 -3,7 36,9% -3,5 47,3%

% Receita Bruta -8,0% -6,4% -1.6 p.p. -6,0% -2.0 p.p.

Ebitda 9,8 6,6 50,1% 3,5 180,4%

Margem Ebitda (% Receita Bruta) 4,8% 3,5% 1.3 p.p. 1,8% 3.0 p.p.

Lucro Líquido -3,8 -4,3 -12,9% -7,4 -48,8%

Margem Líquida (% Receita Bruta) -1,8% -2,3% 0.5 p.p. -3,8% 2.0 p.p.

(*) 2T15 Consolidado Proforma

VAREJO

A partir de 2016, as operações da Rede Tamoio encontram-se consolidadas ao resultado da Profarma. Em dezembro de 2015 a Companhia adquiriu os 50% remanescentes de participação na Rede Tamoio. Em 2015, apenas as operações da Rede Drogasmil / Farmalife estavam consolidadas

no resultado da Profarma. Desta forma, para fins comparativos e melhor entendimento da performance da Divisão Varejo, que agora se chama d1000 varejo farmacêutico, os resultados das

operações das duas redes serão apresentados de forma consolidada (Proforma) para o ano de 2015.

20


Lucro Bruto

No 2T16, o lucro bruto alcançou R$ 63,4 milhões (margem 31,0%), 8,4% maior em relação ao registrado no

mesmo período do ano anterior, R$ 58,5 milhões (margem 31,6%), reflexo do crescimento de 10,5% da

Divisão no período.

Quando comparado ao 1T16, o lucro bruto da Divisão foi 9,3% maior, em função do aumento de 1.4 p.p. na

margem bruta.


Na comparação do 2T16 com o 2T15 e 1T16, as despesas operacionais totais, registraram redução de 0.5 p.p.

e 0.6 p.p., respectivamente. O desempenho é justificado, em grande parte, as maiores vendas na Divisão

(10,5% e 4,5%).

O processo de captura das sinergias, iniciado no 1T16, está em curso. No 2T16, cerca de 80% do total

programado foi realizado.


A conta outras receitas / (despesas) operacionais registrou, no 2T16, despesa de R$ 5,1 milhões, R$ 1,4

milhão maior em relação ao mesmo período do ano anterior e R$ 1,6 milhão maior na comparação com o

trimestre anterior. Os aumentos em ambos períodos comparados, foram devidos, principalmente, pelo

adicional de provisão para produtos de validade curta.

Ebitda

O Ebitda consolidado no 2T16 atingiu R$ 9,8 milhões (margem de 4,8%), o que representa evolução de 50,1%

(1.3 p.p.) e 180,4% (3.0 p.p.), quando comparado ao mesmo período do ano e trimestre anterior,

respectivamente.

Na comparação com o 2T15, o incremento esteve relacionado ao avanço de 10,5% nas vendas no período e

também à redução das despesas operacionais em 0.5 p.p.. Em relação ao registrado no trimestre anterior, o

aumento do Ebitda é resultante, principalmente, do ganho de 1.4 p.p. na margem bruta e à redução de 0.6 p.p.

nas despesas operacionais da Divisão.

Vale ressaltar que o Ebitda de R$ 9,8 milhões, assim como a margem de 4,8%, foram os maiores registrados

desde a entrada da Cia no Setor.

21


Lucro (Prejuízo) Líquido

A Divisão Varejo apresentou prejuízo líquido de R$ 3,8 milhões no 2T16, resultado R$ 0,6 milhão e R$ 3,6

milhões melhor que o registrado no 2T15 e 1T16, respectivamente, principalmente relacionado à evolução no

resultado operacional, Ebitda, maior em R$ 3,3 milhões e R$ 6,3 milhões respectivamente.

Ciclo de Caixa e Capital de Giro

O modelo de suprimento do grupo d1000 está baseado, grande parte, na distribuição com atendimento

logístico loja a loja. Desta forma, o nível médio de estoques e por consequência o ciclo de caixa é menor

quando comparados às grandes redes.

No 2T16, o ciclo de caixa foi de 45,1 dias, o que representa capital de giro médio de R$ 84,9 milhões, em linha

com a estratégia da Profarma, com relação à necessidade de capital de giro da Divisão Varejo para este

trimestre.

22


DESEMPENHO OPERACIONAL | CONSOLIDADO PROFORMA

Rede de Lojas e Expansão

A rede de varejo encerrou o 2T16 com 129 pontos de venda. Ao final do período, cerca de 20% das lojas

estavam em estágio de maturação, não tendo, portanto, atingido o seu potencial de vendas e de rentabilidade.

Crescimento de Vendas Total(%)

10,5%

15,1%

2T15

12,4 %

2T161T16

-4.6 p.p.

-1.9 p.p.

2T15

13,3%

2T16

8,5%

1T16

9,6%

-4.8 p.p.

-1.1 p.p.

SSS Lojas Maduras(%)

2T15

17,9%

2T16

11,1%

1T16

11,3%

-6.8 p.p.

0.2 p.p.

Same Store Sales(%)

Venda Média Lojas Mês

(maduras)(R$ mil)

589,7

548,3

2T15

543,5

2T161T16

8,5%

7,5%

2T15

33,18

2T16

35,82

1T16

34,49

7,9%

3,8%

2T15

128

1T16

128

2T16

129

Ticket Médio(R$)

Número de Lojas

(unidades)

0,8%

0,8%

Distribuição Etária do Portfólio

de Lojas (% da Receita Bruta)

3,1%

79,8%

7,0%

10,1%

Ano 1Ano 2Madura Ano 3

23

Earnings Releases 2T16

MERCADO DE CAPITAIS

Performance da Ação

O segundo trimestre de 2016 ficou marcado pelo processo de impeachment da Presidente da República e

posterior condução do Vice à condição de Presidente interino. A despeito da melhora da confiança de

empresários e consumidores com o novo Governo, reflexo da nova equipe econômica, a confirmação de queda

de 0,3% do PIB no primeiro trimestre, sendo o quinto seguido de contração, ainda demonstra o desafio a ser

enfrentado para recuperação da economia brasileira. A contração da atividade econômica continua sendo o

principal responsável pela queda na arrecadação de impostos e contribuições federais, colocando em dúvida

os rumos da política econômica, especialmente da política fiscal. Em relação à dinâmica de preços, os níveis

correntes dos indicadores seguem elevados, mas já são claros os sinais de gradual desaceleração de preços,

especialmente de serviços. Diante desse cenário, a expectativa dos agentes de mercado é que seja iniciado

um afrouxamento monetário no segundo semestre do ano.

No cenário internacional, o destaque do trimestre foi o resultado do referendo realizado no Reino Unido, no

qual foi decidido a saída da União Europeia, trazendo pânico aos mercados mundiais. Na China a principal

preocupação continua sendo a desaceleração da economia do país enquanto nos EUA o crescimento do

primeiro trimestre de 2016 foi revisado para cima, atingindo 1,1%. Além disso, o FED anunciou um novo

adiamento no aumento de juros nos Estados Unidos.

O Índice Ibovespa, que mede a variação percentual das ações com maior volume de negociação na Bolsa de

Valores de São Paulo, apresentou recuperação no final do primeiro trimestre. A alta taxa de juros brasileira

aliada a busca de retornos mais atraentes por parte de investidores estrangeiros, que tem encontrado taxas

negativas em títulos de países desenvolvidos, impulsionou o Índice Bovespa que acumulou alta de 18,9% no

encerramento do primeiro semestre do ano.

Ibovespa (1)

IGC (1)

Preço da Ação

31/12/2015

Preço da Ação

30/06/2016

Nota (1): Evolução comparativa em pontos-base do Índice

R$ 9,30 51.527 8.092

Var. (%) 83,8% 18,9% 15,4%

Evolução Comparativa das Ações da Profarma (PFRM3)

R$ 5,06 43.349 7.014

24


No 1T16, em Assembleia Geral Extraordinária, foi deliberado proposta de aumento de capital no valor de até

R$ 140.000.004,00, mediante emissão de 23.333.334 novas ações ordinárias de emissão da Companhia, pelo

preço de emissão de R$ 6,00 por ação, para colocação privada junto aos atuais acionistas da Companhia. Ao

final do processo, no 2T16, em Assembleia Geral Extraordinária, foi deliberada a homologação parcial do

aumento de capital, no valor total de R$ 139.972.242,00, em razão da subscrição e integralização de

23.328.707 ações.

As ações da Companhia (BM&FBOVESPA: PFRM3), após atingirem queda acumulada de 21,9% até o início

de fevereiro, reverteram a tendência e alcançaram no último dia útil do trimestre, 30 de junho de 2016, R$ 9,30,

a cotação máxima de desde o começo do ano. Ao final do segundo trimestre, o valor de mercado da Profarma

atingiu R$ 603,0 milhões e free float de 52,0%, 3.5 p.p. acima do percentual de ações em circulação ao final do

1T16.

Volume (em milhares) PFRM3 Ibov IGC

Performance da AçãoBase 100

100

18,9%

83,8%

15,4%

25


RELACIONAMENTO COM OS AUDITORES INDEPENDENTES

Em atendimento à Instrução CVM nº. 381, de 14 de janeiro de 2003, sobre a necessidade de divulgação pelas

Entidades auditadas de informações sobre a prestação de outros serviços pelo auditor independente que não

sejam auditoria externa, a Profarma informa que a política da Companhia na contratação de serviços não

relacionados à auditoria externa com os seus auditores independentes visa a assegurar que não haja conflito

de interesses, perda de independência ou objetividade e se baseiam nos princípios que preservam a

independência do auditor.

O trabalho de revisão do trimestre findo em 30 de junho de 2016 foi realizado pela KPMG Auditores

Independentes, que não prestou serviços não relacionados à auditoria no período.

EVENTOS NO PERÍODO

Assembleia Geral Extraordinária

Em Assembleia Geral Extraordinária, realizada em 20 de junho de 2016, foram deliberadas as matérias da

seguinte Ordem do Dia:

(i) Homologação parcial do aumento de capital da Companhia deliberado em 24 de março de 2016

(“Aumento de Capital”);

(ii) Alteração do artigo 5º do Estatuto Social da Companhia, para refletir a homologação do Aumento de

Capital;

(iii) Alteração da redação do Parágrafo 7º do Artigo 41 do Estatuto Social da Companhia;

(iv) Alteração na redação do artigo 2º do Estatuto Social da Companhia;

(v) Exclusão do artigo 55º do Estatuto Social da Companhia;

(vi) Consolidação do Estatuto Social da Companhia, caso aprovadas as deliberações dos itens “ii”, “iii”, “iv” e

“v” acima; e

(vii) Aprovação dos jornais de publicação da Companhia.

26


PRÓXIMOS EVENTOS

Teleconferência – Resultados do 2° Trimestre de 2016

Data: Quinta-feira, 04 de agosto de 2016. Português com Tradução Simultânea 15:00 (horário de Brasília) Telefone: Brasil: +55 11 2820-4001 ou 11 3193-1001 Toll Free EUA: +1 (888) 700-0802 | Outros países / Dial in EUA: +1 (786) 924-6977 Código: PROFARMA Replay PT: +55 (11) 3193-1012 ou (11) 2820-4012 | Código: 2460856# Replay EN: +55 (11) 3193-1012 ou (11) 2820-4012 | Código: 9485897#

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Anexo I – Demonstração de Resultados (R$ Milhares)

Trimestres Findos em:

Receita Operacional Bruta:

Venda de Produtos 1.149.644 964.064 1.126.007 1.041.985 937.486 1.039.567

1.149.644 964.064 1.126.007 1.041.985 937.486 1.039.567

Deduções Receita Operacional Bruta:

Impostos e Outras Deduções (149.261) (123.696) (147.951) (144.534) (121.529) (143.254)

Receita operacional líquida 1.000.383 840.368 978.056 897.451 815.957 896.313

Custos Mercadorias Vendidas e Serviços Prestados (822.738) (716.797) (844.613) (783.165) (715.941) (820.812)

Lucro Bruto 177.645 123.571 133.443 114.286 100.016 75.501

Receitas / (Despesas) Operacionais

Gerais e Administrativas (28.373) (24.755) (28.608) (20.843) (21.130) (19.973)

Comerciais e Marketing (61.039) (36.707) (54.778) (14.469) (16.469) (10.806)

Logística e Distribuição (30.215) (29.599) (28.752) (29.124) (28.373) (27.580)

Depreciação e Amortização (4.588) (4.086) (4.502) (1.770) (1.889) (1.774)

Outras Receitas (Despesas) Operacionais (4.923) (9.351) (1.016) (16.390) (5.769) 739

(129.138) (104.498) (117.656) (82.596) (73.630) (59.394)

Resultado de Equival. Patrimonial (996) 2.565 (942) (1.296) (9.199) (10.052)

Ganho (Perda) Equivalência Patrimonial (996) 2.565 (942) (1.296) (9.199) (10.052)

Resultado Operacional antes do Financeiro 47.511 21.638 14.845 30.394 17.187 6.055

Outras Receitas / Despesas - - - - - -

- - - - - -

Resultado Financeiro

Receitas f inanceiras Outras 4.348 4.122 3.597 4.085 3.504 3.297

Receitas f inanceiras AVP 4.818 2.531 4.285 4.818 2.531 4.285

Despesas f inan Bancaria (26.209) (18.293) (21.624) (15.122) (13.561) (13.410)

Despesas f inan AVP (6.948) (4.789) (7.796) (6.948) (4.789) (7.796)

Despesas f inan Outras (4.484) (4.768) (3.852) (4.361) (4.305) (3.742)

(28.475) (21.197) (25.390) (17.528) (16.620) (17.366)

Resultado Operacional 19.036 441 (10.545) 12.866 567 (11.311)

Tributação

Provisão para Imposto de Renda (2.952) (119) (822) (2.043) - -

Provisão para Contribuição Social (819) (49) (237) (758) - -

Provisão para Imposto de Renda Diferido (6.802) (147) 2.353 (1.602) (441) 2.060

(10.573) (315) 1.294 (4.403) (441) 2.060

Lucro Líquido antes da Participação dos Minoritários 8.463 126 (9.251) 8.463 126 (9.251)

Participação Minoritária nos Resultados das Controladas - - - - - -

Lucro (Prejuízo) Líquido do Trimestre 8.463 126 (9.251) 8.463 126 (9.251)

Lucro por lote de mil ações (em R$) 131 3 (223) 131 3 (223)

Quant. de ações ao final do período (milhões) 64.838 41.509 41.509 64.838 41.509 41.509

Consolidado Controladora

2T16 2T15 2T16 2T151T16 1T16

28


Anexo II – Balanço Patrimonial (R$ Milhares)


Ativo

30/06/16 30/06/15 31/03/16 30/06/16 30/06/15 31/03/16

Circulante:

Disponibilidades 131.214 139.274 203.367 117.968 125.180 187.281

Instrumentos Financeiros - 873 - - 2.647 -

Contas a Receber de Clientes 565.894 476.609 558.126 577.558 487.226 583.988

Estoques 652.811 503.035 658.587 548.739 443.248 538.269

Impostos a Recuperar 232.416 228.896 237.215 222.725 225.815 229.800

Adiantamentos 12.558 9.743 15.111 6.798 6.093 12.026

Outras Contas a Receber 55.205 30.727 41.053 52.139 29.267 36.377

1.650.098 1.389.157 1.713.459 1.525.927 1.319.476 1.587.741

Não Circulante

Realizável a Longo Prazo:

Depósitos Judiciais 24.964 26.540 26.898 13.601 15.248 14.672

Instrumentos Financeiros - 5.433 6.153 - - 6.153

IR e CSLL diferidos 24.361 19.019 19.262 17.660 19.019 19.262

Outras Contas a Receber 23.809 30.611 30.615 23.272 29.254 28.549

73.134 81.603 82.928 54.533 63.521 68.636

Permanente:

Investimentos 77.226 80.894 57.864 288.315 229.399 249.254

Imobilizado tangível 81.023 61.300 75.894 45.841 37.356 41.175

Imobilizado intangível 450.775 255.713 426.569 7.153 8.364 7.378

609.024 397.907 560.327 341.309 275.119 297.807

Total do Ativo 2.332.256 1.868.667 2.356.714 1.921.769 1.658.116 1.954.184

Passivo

30/06/16 30/06/15 31/03/16 30/06/16 30/06/15 31/03/16

Circulante:

Fornecedores 599.875 509.803 801.623 601.629 518.109 786.903

Empréstimos e Financiamentos 308.407 250.260 318.891 224.246 168.062 246.470

Instrumentos Financeiros 28.359 - 4.109 17.605 - 604

Salários e Contribuições Sociais 32.781 21.507 27.617 16.179 15.173 13.295

Impostos e Taxas 62.415 54.872 69.998 37.833 37.043 46.709

Dividendos - - - - - -

Outras Contas a Pagar 8.471 4.026 11.489 1.532 1.509 1.926

1.040.308 840.468 1.233.727 899.024 739.896 1.095.907

Não Circulante

Exigível a longo prazo:

Impostos e Taxas 70.382 78.068 73.657 29.894 35.131 32.789

Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos43.449 16.343 39.962 - - -

Empréstimos e Financiamentos 221.758 221.505 174.219 174.825 190.744 106.677

Instrumentos Financeiros 1.072 326 - 1.072 326 -

Provisão para Contingências 56.521 29.497 39.478 9.431 9.410 9.719

Saldos com Controladas - - - 131 149 136

Outras Contas a Pagar 91.635 911 86.976 261 911 261

484.817 346.650 414.292 215.614 236.671 149.582

Participações Minoritárias - - - - - -

Patrimônio Líquido :

Capital Social 726.852 586.879 586.879 726.852 586.879 586.879

Ações em Tesouraria (16.367) (16.367) (16.367) (16.367) (16.367) (16.367)

Ágio em transações de Capital (12.167) (12.167) (12.167) (12.167) (12.167) (12.167)

Reserva de Capital 7.083 7.014 57.083 7.083 7.014 57.083

Reserva de Lucros 186.825 186.825 186.825 186.825 186.825 186.825

Dividendos Adicionais Propostos - - - - - -

Lucros Acumulados (85.095) (70.635) (93.558) (85.095) (70.635) (93.558)

807.131 681.549 708.695 807.131 681.549 708.695

Total do Passivo 2.332.256 1.868.667 2.356.714 1.921.769 1.658.116 1.954.184

ControladoraConsolidado

ControladoraConsolidado

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Anexo III – Fluxos de Caixa (R$ Milhares)


2T16 2T15 1T16 2T16 2T15 1T16

Atividades Operacionais

Lucro (Prejuízo) antes do Imposto de Renda e Contribuição Social 19.037 442 (10.545) 12.867 568 (11.310)

Lucro (Prejuízo) antes do Imposto de Renda e Contribuição Social 19.037 442 (10.545) 12.867 568 (11.310)

Reconciliação do Lucro Líquido ao Caixa Líquido

Depreciação e Amortização 4.567 4.676 4.495 1.772 1.890 1.773

Efeito da associação com Amerisource - - - - - -

Resultado equivalência patrimonial 996 (2.565) 942 1.298 9.199 10.052

Prov. p/ Contingências (1.515) 853 277 (287) 853 297

Juros de Empréstimos Provisionados 20.506 15.658 17.784 14.336 11.798 12.677

Baixas do imobilizado/intangível - - - - - -

Prov. para Devedores Duvidos 2.245 1.392 (63) 1.550 1.385 (78)

Outros (12.245) 195 2.914 4.033 609 1.057

33.591 20.651 15.804 35.569 26.302 14.468

(Aumento) diminuição de Ativos Operacionais

Duplicatas a Receber (13.651) (1.047) (71.768) 6.218 (1.599) (84.432)

Estoque 32 4.877 (61.969) (10.091) 9.696 (45.848)

Impostos a Recuperar 5.017 (13.412) (830) 5.446 (12.031) 495

Outros (10.477) (2.073) (22.616) (7.389) (3.389) (22.243)

(19.079) (11.655) (157.183) (5.816) (7.323) (152.028)

Aumento (diminuição) de Passivos Operacionais

Fornecedores (191.805) (117.434) 91.101 (187.747) (118.193) 88.538

Salários e Contribuições 7.429 4.448 4.768 2.883 3.446 1.998

Impostos a Recolher (16.114) 239 3.367 (16.385) 1.744 6.461

Imposto de Renda e Contribuição Social pagos (895) (172) (768) - - -

Outros 1.631 (289) 2.128 (397) 574 662

(199.754) (113.208) 100.596 (201.646) (112.429) 97.659

Caixa aplicado nas Atividades Operacionais (185.242) (104.212) (40.782) (171.893) (93.450) (39.901)

Atividades de Investimento

Aumento de investimento (20.358) (1.430) (37.117) (40.358) (55) (16.785)

Redução de Investimento - - - - - -

Adições ao imobilizado (5.165) (4.518) (3.471) (3.437) (2.951) (2.544)

Adições ao intangível (628) (497) (497) (113) (431) 3

Recebimento Empréstimos Partes Relacionandas - - - - - -

Baixas do imobilizado 1.006 544 183 593 - -

Caixa (aplicado) oriundo das Ativ. de Investimento (25.145) (5.901) (40.902) (43.315) (3.437) (19.326)

Atividades de Financiamento

Aumento de Capital 89.972 - 50.000 89.972 - 50.000

Dividendos pagos - (389) - - - -

Aquisição de Participação Adicional em Controlada - - - - - -

Ações em Tesouraria - - - - - -

Empréstimos e f inanciamentos - Principal 110.602 81.968 150.974 97.102 66.776 76.871

Empréstimos e f inanciamentos - Amortização (45.909) (68.001) (146.419) (34.409) (45.159) (73.368)

Empréstimos e f inanciamentos - Juros (16.431) (20.136) (22.551) (6.770) (18.442) (20.684)

Caixa (aplicado) oriundo das Ativ. de Financiamento 138.234 (6.558) 32.005 145.895 3.175 32.820

Aumento (diminuição) do Caixa (72.153) (116.671) (49.679) (69.313) (93.712) (26.407)

Disponibilidades no f inal do período 131.214 139.274 203.367 117.968 125.180 187.281

Disponibilidades no início do período 203.367 255.945 253.048 187.281 218.892 213.688

(72.153) (116.671) (49.679) (69.313) (93.712) (26.407)

Caixa Equivalente no Período

Consolidado Controladora

30


Sobre a Profarma

A Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos S.A atua há 55 anos na distribuição de produtos farmacêuticos, higiene pessoal e cosméticos, nos mais populosos estados brasileiros. Desde 2013, após a aquisição das redes de varejo Drogasmil / Farmalife e Tamoio, se tornou um dos maiores distribuidores mistos da América Latina e o maior do País. Com 11 Centros de Distribuição, a Profarma comercializa aproximadamente 18 milhões de unidades por mês e atende a cerca de 33 mil pontos de venda. No varejo farmacêutico, se tornou a 10ª maior rede do Brasil com 129 lojas no Rio de Janeiro. Cobrindo uma área geográfica que representa aproximadamente 96% do mercado consumidor de produtos farmacêuticos do Brasil, a Profarma, com sua equipe especializada e comprometida, busca tornar-se o maior e mais rentável distribuidor misto de produtos farmacêuticos no Brasil por meio de resultados consistentes e sustentáveis, mantendo baixos custos operacionais, fortalecendo suas vantagens competitivas e maximizando valor para os acionistas.

Sobre a Profarma Specialty Group

A Profarma Specialty Group, Joint Venture com 50% de participação da Profarma e 50% AmerisourceBergen – uma das maiores empresas de distribuição farmacêutica do mundo, atendendo tanto prestadores de serviços de saúde quanto indústrias farmacêuticas e de biotecnologia – centraliza os negócios hospitalar, vacinas, dermatológicos e produtos especiais através das empresas Profarma Specialty e Arpmed. A primeira comercializa produtos Hospitalares, Vacinas e Dermatológicos dispondo de canais exclusivos para atender o segmento e, a segunda, opera na comercialização de medicamentos de alto valor agregado e oferece soluções customizadas de logística e inteligência de mercado, por meio de duas unidades de negócios complementares que também proveem serviços a indústria farmacêutica, atuando em especialidades como nutrição, próteses, hormônios, dermatologia, oftalmologia, entre outras.

Sobre a d1000

d1000 é a marca da Unidade de Negócio Varejo do Grupo Profarma. É a denominação do conjunto de marcas líderes do varejo farmacêutico, que visa a proporcionar, a seus parceiros comerciais, soluções eficientes e diferenciadas para a exposição e venda de seus produtos e, a seus consumidores finais, a conveniência efetiva, com a localização e o mix adequados. Comercializa produtos farmacêuticos, de higiene pessoal e beleza, com atuação no Rio, Grande Rio, Niterói, São Gonçalo, Itaboraí, Região dos Lagos e Região Serrana. Atualmente, está composta pelas redes Drogasmil, Farmalife e Tamoio; é a segunda maior rede em número de lojas do Rio de Janeiro e está entre as 10 maiores do Brasil. São 59 lojas com a bandeira Drogasmil; 8 lojas com a marca Farmalife e 62 lojas como Tamoio. O faturamento da d1000 em 2015 foi de R$ 748,7 milhões. E tem grande potencial de crescimento, devido às estratégias de manutenção das características comerciais de cada uma de suas bandeiras, do estabelecimento da complementaridade geográfica e de posicionamentos, da conjunção das experiências de seus profissionais e da consolidação de sua identidade como um conjunto de marcas.

Sobre a AmerisourceBergen

A AmerisourceBergen é uma das maiores empresas de serviços e distribuição farmacêutica do mundo, atendendo tanto prestadores de serviços de saúde quanto indústrias farmacêuticas e de biotecnologia, facilitando o seu acesso a produtos e melhores cuidados com pacientes. Com serviços que compreendem desde a distribuição de remédios e logística de nicho até serviços de reembolso e consultoria farmacêutica, a AmerisourceBergen oferece programas e soluções inovadores para toda a cadeia de fornecimento farmacêutico. Com faturamento anual superior a US$ 100 bilhões, a AmerisourceBergen está sediada em Valley Forge, Pensilvânia, EUA, e emprega aproximadamente 13 mil funcionários. A empresa ocupa a 32ª posição da lista Fortune 500.

A Profarma faz declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da Profarma.

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