Estimating the Economic Impact of the Iowa Bioprocessing Center in Eddyville, Iowa

Dave SwensonDepartment of EconomicsCollege of Agriculture

Evaluation of the Regional Worth of …

–Cargill, Inc., –Ajinomoto North America, Inc., –Ajinomoto Heartland, Inc., –Wacker Chemical Corporationand–HFChlor‐Alkali, LLC

At first blush …

• 822 jobs at the Center with a combined payroll of $56.65 million

But that doesn’t tell the whole story.  I used  a properly specified input‐output model of the three county economy to estimate the overall economic impact of the facility to the regional economy

Adjustments to the model

• Models are dumb.  They require savvy operators to run them right.

• Accordingly, to estimate the net financial gains to the regional economy, the economic activity needs to be parsed.

• As the facility is a consumer of corn, which was already in ample supply in the region and in Iowa, one would not assume the plants increased the state’s supply of corn or corn farmers

Next, the individual industries

• The five industries are all different:– They pay at different levels per worker– They have different supply demands from the regional economy

– And they are classified differently• The firms were classified as

– Wet corn milling (Cargill, Wacker)– Other animal food products (Ajinomoto)– Other organic chemicals (Ajinomoto, HFC)

Initial Economic Impacts & Terminology

The Iowa Bioprocessing Center Economic Impacts(Excludes Regional Corn Purchases)

Jobs Labor Income $ Value Added $ Output $

Direct  822  56,648,739  177,561,573  1,792,753,638 

Indirect  2,085  95,619,436  157,535,045  375,498,344 

Induced  700  21,575,954  40,163,019  73,505,091 

Total 3,608  $173,844,129  $375,259,636  $ 2,241,757,073 

The Center is a Large Fraction of the Regional Economy

Total Regional Economic Values, 2014

Output $      8,309,987,177 

Value Added $      2,901,281,340 

Labor Income  $      1,673,887,592 

Jobs 37,525 

27.0%

12.9%10.4% 9.6%

Output ValueAdded

LaborIncome

Jobs

Iowa Bioprocessing Center Values as Percentages of Regional Totals

Boosts to Area Farmers’ Fortunes

($0.06)

($0.10)

($0.17)

($0.23)

Oskaloosa Fairfield Albia Pella

Difference in Corn Prices Per Bushel Compared to Eddyville Bids, 2 March 2016

What Might Those Values Be?Potential Price Premium to Regional Farmers

Bushels of Regional Corn Supply Purchased 

5 Cents Per Bushel Premium

10 Cents Per Bushel Premium

27 million $1,350,000  $2,700,000 

36 million $1,800,000  $3,600,000 

45 million $2,250,000  $4,500,000 

Producer Premium Economic Impact Ranges

5 Cents Per Bushel Premium 10 Cents Per Bushel Premium

Bushels of Regional Corn Supply Purchased 

Labor Income Jobs Labor Income Jobs

27 million $199,927 6.3 $399,854 12.636 million $266,569 8.4 $533,138 16.845 million $333,211 10.5 $666,423 21.0

Back to the Regional Economy

 25,500

 26,000

 26,500

 27,000

 27,500

 28,000

 28,500

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Total Regional Payroll Jobs

0.99 

1.03 

0.96 

 0.85

 0.90

 0.95

 1.00

 1.05

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

2007

=1.0 (o

r 100

%)

Index of Payroll Job ChangeMahaska Monroe Wapello

Eddyville

THE REST OF IOWA 

Metropolitan payroll job growth, Jan 2008 to Aug 2015

11.9%

9.5%8.3%

7.3%

5.3%

1.9% 1.7%

Iowa City Ames Des Moines Dubuque Waterloo Sioux City CedarRapids

State of Iowa

Micropolitan core county job change2008 to 2014

5.6%

3.3%2.6%

1.5%0.7% 0.1% 0.0%

‐2.2% ‐2.4%‐3.2%

‐4.8%‐5.6%

‐6.6%‐7.4% ‐7.9%

State of Iowa

‐9893

‐6892

‐5998

‐3525

‐3411

‐3136

‐2694

‐1554

‐1505

‐892

119

883

1354

1507

1880

3570

4176

4884

4972

6538

7616

‐12000 ‐10000 ‐8000 ‐6000 ‐4000 ‐2000 0 2000 4000 6000 8000 10000

Durable goods manufacturing

Information

Farm

Government and government enterprises

Retail trade

Nondurable goods manufacturing

Construction

Arts, entertainment, and recreation

Wholesale trade

Utilities

Transportation and warehousing

Other services, except public administration

Administrative and waste management services

Mining

Accommodation and food services

Professional, scientific, and technical services

Real estate and rental and leasing

Educational services

Management of companies and enterprises

Finance and insurance

Health care and social assistance

Net Shifts in Iowa Employment by Industry, 2008 to 2014

For a copy of these slides, contact me at dswenson@iastate.edu