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Split‐Funded Defined Benefit PlansA Retirement Planning Strategy for “50 Something” Business Owner Using Life Insurance

P R E S E N T E D   B Y[Life Insurance Producer’s Name][Life Insurance Producer’s Company][Securities Offered Through:][Life Insurance Producer’s  Address][Life Insurance Producer’s Telephone Number][Life Insurance Producer’s State Insurance License]

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This material is not intended to be used, nor can it be used by any taxpayer, for the purpose of avoiding U.S. federal, state or local tax penalties. This material is written to support the promotion or marketing of the transaction(s) or matter(s) addressed by this 

material. Pacific Life, its affiliates, their distributors and respective representatives do not provide tax, accounting or legal advice. Any taxpayer should seek advice based on the taxpayer’s particular circumstances from an independent tax advisor or attorney. 

Pacific Life is a product provider. It is not a fiduciary and therefore does not give advice or make recommendations regarding insurance 

or investment products. 

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Pacific Life refers to Pacific Life Insurance Company and its affiliates, including Pacific Life & Annuity Company. Insurance products are issued by Pacific Life Insurance Company in all states except New York and in New York by Pacific Life & Annuity 

Company. Product availability and features may vary by state. Each insurance company is solely responsible for the financial obligations accruing under the products it issues. Insurance products and their guarantees, including optional benefits and any 

crediting rates, are backed by the financial strength and claims‐paying ability of the issuing insurance company. Look to the strength of the life insurance company with regard to such guarantees as these guarantees are not backed by the broker‐dealer, insurance 

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Please consult with your employee benefits legal counsel as to whether this is an employee benefit plan under the Employee Retirement Income Security Act of 1974 (ERISA) and if so, whether any additional requirements are necessary to comply with ERISA.

Please Note: This presentation is designed to provide introductory information in regard to the subject matter covered. Neither Pacific Life nor its representatives offer legal or tax advice. Consult your attorney or tax advisor for complete up‐to‐date information 

concerning federal and state tax laws in this area.

The Senex Group [and Life Insurance Producer Company are not affiliated companies] of Pacific Life.

Investment and Insurance Products: Not a Deposit Not Insured by any Federal Government Agency

Not FDIC Insured No Bank Guarantee May Lose Value

Pacific Life Insurance CompanyNewport Beach, CA

(800) 800‐7681 • www.PacificLife.com

Pacific Life & Annuity CompanyNewport Beach, CA

(888) 595‐6996 • www.PacificLife.com

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Business Owners Often Plan to Use Their Business for Retirement Income

60%of small business owners are not saving what they will need for retirement.*

* Source: Rodney Brooks, USA Today, “Retirement: Why small‐business owners don’t save,” February 24, 2015 available at http://www.usatoday.com/story/money/columnist/brooks/2015/02/24/retirement‐entrepreneur‐small‐business‐401k/23845271/.

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How Old Are Most Business Owners?*

* Source: SBA Office of Advocacy, 2012 Survey of Business Owners, Release Date: 1/16/2014; available at https://www.sba.gov/sites/default/files/Issue%20Brief%202,%20Business%20Owner%20Demographics.pdf

15.2%are under age 35

33.2% are ages 35 – 49

50.6%are over age 50

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Do Retirement Dreams Match Reality?

51 to 71 percent of small businesses do not sponsor a retirement plan*

* Source: Eric Droblyen, Employee Fiduciary, “Expanding Small Biz Retirement Plan Coverage –401(k) Reforms Are Needed,” July 12, 2017, available at https://www.employeefiduciary.com/blog/closing‐the‐small‐biz‐401k‐coverage‐gap‐rule‐changes‐from‐washington‐are‐needed

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The Plague of the “50 Something” Business Owner

Now• Desire to Retire is High• Retirement Assets May be Low

Energy & resources focused on “building the business”

RETIRE

MEN

T

ASSETS

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Directly limit the size of the deductible contribution

Limits the retirement benefit May be attractive to those close to retirement

Looking for Ways to Play “Catch‐Up”

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Contribution is a % of income up to a maximum annual benefit of $220,000/ yr.$229,043   Defined Benefit 

Plan

$55,000Profit Sharing /SEPs

Elective DeferralCatch‐up Deferral (50 +)

$18,500+$6,000$24,500

401k Plan

NotesMaximum Annual ContributionPlan

Some Retirement Savings Options

Assumptions: Business Owner, Age 53   Retirement Age:  62

Defined benefit plan calculations performed by The Senex Group, an independent plan administrator.  Neither Pacific Life  Insurance Company nor Pacific Life & Annuity Company has verified the accuracy of these calculations. Calculations assume a 5% (gross) earnings rate and the 1994 Group Annuity Reserving Table based on a fixed blend of 50% of the Male Mortality rates and 50% of the Female Mortality rates as described in Rev. Rul. 2001‐62. The Senex Group are Registered Representatives and are not an affiliated company of Pacific Life.

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Lump Sum Pre‐Tax Retirement Benefits

 $‐

 $500,000

 $1,000,000

 $1,500,000

 $2,000,000

 $2,500,000

 $3,000,000

Profit‐Sharing Plan  Defined Benefit Plan

Profit sharing plan results assumes an annual contribution of $55,000 a year for 10 years.  Plan assets grow at 8% (gross). Resulting lump‐sum is $860,502. Defined benefit lump‐sum of around $2,880,876 number is based upon the current GATT (General Agreement on Trade and Tariffs) limit and is the equivalent of a $220,000 annual payment for life.

Example: 53 year old, retiring at age 62

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Defined Benefit Plans for the 50 Something

Age sensitive

Larger Contributions

Contributions skewed toward older participants

Retirement “benefit” drivennot contribution driven

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Defined Benefit Plan Can Help AddressShortfalls in Retirement Savings But …

• What happens if the business owner dies before retirement?

• The vested retirement benefit alone may be insufficient to provide for the family

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Life Insurance May Help Fill the Gap –Split‐Funded Defined Benefit Plan…

 $‐

 $1,000,000

 $2,000,000

 $3,000,000

 $4,000,000

 $5,000,000

 $6,000,000

Age 53 Age 62 Age 75W/O Life Insurance Life Insurance Added

Assumptions:  Participant age 52 dying before retirement at the ages 53, 62, and 75After‐tax Survivor Benefit

Defined benefit plan calculations performed by The Senex Group, an independent plan administrator. Pacific Life has not verified the accuracy of these calculations. Calculations assume a 5% (gross) earnings rate on the investments and guaranteed crediting rate of 3% on the life insurance cash values and the 1994 Group Annuity Reserving Table based on a fixed blend of 50% of the Male Mortality rates and 50% of the Female Mortality rates as described in Rev. Rul. 2001‐62. Calculations assume the use of Pacific Life Insurance Company’s Flex XV (Policy Form # P08F15) whole life policy. The death benefit of the policy is $1,886,368 and was calculated using the 2/3rds test (maximum incidental death benefit limitations discussed in IRS Document 6392). Unisex and Preferred Non‐Smoker Annual premium of $114,552 for six years. Income tax of 40%..

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Split‐Funded Defined Benefit Plan

Life Insurance Plan Beneficiaries

Death of Participant

*For federal income tax purposes, life insurance death benefits generally pay income tax‐free to beneficiaries pursuant to IRC Section 101(a)(1). In certain situations, however, life insurance death benefits may be partially or wholly taxable. Situations include, but are not limited to: the transfer of a life insurance policy for valuable consideration unless the transfer qualifies for an exception under IRC Section 101(a)(2)( i.e. the “transfer‐ for‐ value rule”); arrangements that lack an insurable interest based on state law; and an employer‐owned policy unless the policy qualifies for an exception under IRC Section 101(j).

Survivor BenefitsSurvivor Benefits

Policy Death Benefit*

Policy Death Benefit*

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Adding Life Insurance in the Plan Provides:

• An additional benefit for a spouse or heirs in the event of a premature death

• Potentially increases the annual deductible contribution

• Does not reduce the retirement income benefit

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Maximum Annual Contribution

 $‐

 $50,000

 $100,000

 $150,000

 $200,000

 $250,000

 $300,000

Profit‐Sharing Plan Split‐Funded Defined BenefitPlan

Life InsuranceAdded

W/O LifeInsurance

Defined benefit plan calculations performed by an independent plan administrator and are only an example. Pacific Life has not verified the accuracy of these calculations. Calculations assume the use of Pacific Life’s Flex XV (Policy Form #P08F15) whole life policy. The death benefit of the policy may be as high as $1,886,368 and was calculated using the 2/3rds test (maximum incidental death benefit limitations discussed in IRS Document 6392). Unisex and Preferred Nonsmoker. Annual premium of $114,521 for six years. Assuming an income tax rate of 31%. While the 2/3rds test is the maximum death benefit permitted inside the plan, third party administrators may use less than the absolute maximum.

With or W/O Life Insurance

Employee age 52, retiring at 62

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How Much Life Insurance?

• Primary purpose of a qualified plan is retirement income

• Plans may provide a limited amount of life insurance

– Safe harbor tests

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Click to edit Master title styleSmall business or single employer

Established business

Business owner is 50 or older

One to ten employees

Steady or growing cash flow

A Split‐Funded Defined Benefit Plan May Fit For:

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Is there any current cost to the insured employee?

What options are available at retirement?

Common Questions of the Employee

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Split‐Funded Defined Benefit Plan

Employee

Cost of Current Life Insurance Protection*Cost of Current Life Insurance Protection*

Owner & BeneficiaryOwner & Beneficiary

*Based on Table 2001

Life Insurance

Cost of Insurance

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Retirement Income 

• Single or joint life annuity

• Lump‐sum payment• Rollover to an IRA

Employee Options at Retirement:

Life Insurance 

• Surrender the policy• Purchase the policy from the plan for its fair market value (FMV)

• Taxable Distribution for FMV (if permitted)

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Common Questions of the Employer

Am I required to fund the split‐funded defined benefit plan each year?

Does this plan require a third‐party administrator?

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Plan Funding

• Minimum funding contributions– Payment must be made within the 

year or within the “grace period.”

• Delay may affect the deductibility of the contribution

• Delay may affect the life insurance policy– Policy may even lapse

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Plan Administration

• Qualified plans require plan administrator to– Determine benefit levels– Determine contribution amounts– Administer benefit payments– Communicate benefit 

• Third‐party administrators are essential

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Advantages of the Split‐Funded Defined Benefit Plan Include

• Attractive benefits for owner and employees 

• Life insurance provides additional benefit for heirs in event of a pre‐retirement death– But does not reduce the promised retirement income benefit

– Current life insurance protection for plan participant using primarily pre‐tax dollars

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Disadvantages of the Split‐Funded Defined Benefit Plan Include

• A policy inside a qualified plan is includable in the employee’s taxable estate

• Life insurance amounts purchased inside a qualified plan are limited

• Benefits offered on a non‐discriminatory basis

• Employee taxed on current cost of life insurance

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A Split‐Funded Defined Benefit Plan May Provide…

• Meaningful retirement benefit even for those close to retirement

• Survivor benefit in the event of a premature death

PT‐40198‐03

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