finance innovation reliability solutionhdx.co.id/contentfile/laporantahunanhdcapital2014.pdf ·...

Finance

Innovation

Reliability

Solution

Trustworthy

2 | LAPORAN TAHUNAN (ANNUAL REPORT) 2014 - PT HD CAPITAL TBK. LAPORAN TAHUNAN (ANNUAL REPORT) 2014 - PT HD CAPITAL TBK. | 3

D A F T A R I S I Halaman CONTENTS Page I. LAPORAN DEWAN KOMISARIS ..................................................................................................................................................................................... 3 BOARD OF COMMISSIONERS’ REPORT

II. LAPORAN DIREKSI .................................................................................................................................................................................................... 4 BOARD OF DIRECTORS’ REPORT

III. PROFIL PERUSAHAAN ................................................................................................................................................................................................. 6 COMPANY PROFILE

A. INFORMASI PERUSAHAAN ........................................................................................................................................................................... 6 INFORMATION OF THE COMPANYB. RIWAYAT SINGKAT PERSEROAN .................................................................................................................................................................. 7 BRIEF HISTORY OF THE COMPANY C. KEGIATAN USAHA PERSEROAN ..................................................................................................................................................................... 8 COMPANY’S LINE OF BUSINESS D. STRUKTUR ORGANISASI .............................................................................................................................................................................. 9 STRUCTURE OF ORGANIZATION E. VISI DAN MISI ............................................................................................................................................................................................ 10 VISION AND MISSION F. RIWAYAT HIDUP DEWAN KOMISARIS .......................................................................................................................................................... 11 BOARD OF COMMISSIONERS PROFILE G. RIWAYAT HIDUP DIREKSI .............................................................................................................................................................................. 12 BOARD OF DIRECTORS PROFILE H. SUMBER DAYA MANUSIA .............................................................................................................................................................................. 13 HUMAN RESOURCES I. KOMPOSISI PEMEGANG SAHAM .................................................................................................................................................................. 15 COMPOSITION OF SHAREHOLDERSJ. STRUKTUR PEMEGANG SAHAM DAN PERUSAHAAN ASOSIASI ........................................................................................................................ 16 STRUCTURE OF SHAREHOLDERS AND ASSOCIATED COMPANY

K. ANAK PERUSAHAAN DAN ASOSIASI ............................................................................................................................................................. 17 SUBSIDIARY AND ASSOCIATED COMPANY 1. DIVESTASI ENTITAS ANAK ................................................................................................................................................................... 17

DIVESTMENT OF SUBSIDIARY 2. PERUSAHAAN ASOSIASI ........................................................................................................................................................................ 18

ASSOCIATED COMPANY L. KRONOLOGIS PENCATATAN SAHAM .......................................................................................................................................................... 19

HISTORY OF SHARE LISTING IV. IKHTISAR DATA KEUANGAN PENTING ........................................................................................................................................................................... 20 SUMMARY OF FINANCIAL DATA

V. ANALISA DAN PEMBAHASAN MANAJEMEN ................................................................................................................................................................. 27 MANAGEMENT ANALYSIS & DISCUSSION VI. TATA KELOLA PERUSAHAAN YANG BAIK ...................................................................................................................................................................... 31 GOOD CORPORATE GOVERNANCE

A. Prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik ........................................................................................................................................ 31 Good Corporate Governance Principles

B. Rapat Umum Pemegang Saham .................................................................................................................................................................. 32 Shareholders Meeting C. Dewan Komisaris ..................................................................................................................................................................................... 33

Board of Commissioners D. Direksi ..................................................................................................................................................................................................... 34 Board of DirectorsE. Remunerasi Dewan Komisaris dan Direksi .................................................................................................................................................. 34

Remuneration of Board of Commissioners and Board of DirectorsF. Komite Audit .............................................................................................................................................................................................. 34 Audit CommitteeG. Unit Audit Internal ....................................................................................................................................................................................... 35

Internal Audit UnitH. Kepatuhan ................................................................................................................................................................................................... 36 Compliance I. Manajemen Risiko ........................................................................................................................................................................................ 36 Risk Management J. Corporate Secretary ..................................................................................................................................................................................... 37 Corporate SecretaryK. Alamat Informasi mengenai Perseroan ......................................................................................................................................................... 37 Contact in obtaining the Company’s Information L. Risiko Usaha Yang Dihadapi Perseroan .......................................................................................................................................................... 37 Company’s Business Risk M. Perkara Penting yang sedang Dihadapi Perseroan ........................................................................................................................................ 39

Company’s Lawsuit

VII. TANGGUNG JAWAB SOSIAL PERUSAHAAN ..................................................................................................................................................................... 40 CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY VIII. KEGIATAN TAHUN 2014 ................................................................................................................................................................................................ 40 2014 EVENT HIGHLIGHT

IX. LAPORAN KEUANGAN .................................................................................................................................................................................................... 42 FINANCIAL STATEMENT

X. PERNYATAAN & TANDA TANGAN DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI ........................................................................................................................ 111 STATEMENT & SIGNATURE OF BOARD COMMISIONERS AND BOARD OF DIRECTORS

XI. REFERENSI UNTUK PERATURAN BAPEPAM – LK No. X.K.6 .......................................................................................................................................... 112 REFERENCE FOR BAPEPAM-LK RULE NO. X.K.6

I. Laporan Dewan Komisaris Board of Commissioners’ Report

Seluruh Pemangku Kepentingan PT HD Capital Tbk yang terhormat,

Puji syukur kami panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala nikmat, rahmat dan karunia yang telah dilimpahkan-Nya kepada kita semua. Dalam kesempatan ini, atas nama Dewan Komisaris Perseroan, menyampaikan pandangan terhadap kinerja Perseroan di tahun 2014 yang sekaligus menjadi laporan tugas pengawasan Dewan Komisaris, sesuai dengan tugas dan wewenang yang ditetapkan dalam Anggaran Dasar dan mengacu pada prinsip Tata Kelola Perseroan yang diterapkan.

Tahun 2014 merupakan tahun yang diwarnai oleh berbagai peristiwa politik bagi Indonesia, dimana dengan adanya penyelenggaraan Pemilihan Umum (Pemilu), sedikit banyak mempengaruhi kondisi perekonomian nasional dan juga kinerja Pasar Modal Indonesia, terutama dalam hal pengambilan keputusan bisnis dari para investor. Dalam hal ini kami menilai bahwa selama tahun 2014, Direksi dan seluruh manajemen Perseroan telah berupaya melaksanakan tugasnya untuk mengelola Perseroan secara profesional, meskipun kedepannya perlu memperbaiki strategi bisnis dan kinerja keuangan Perseroan agar dapat kembali membukukan prestasi yang membanggakan.

Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Bursa Efek Indonesia (BEI) melonjak hingga 21,15% dari 4.274,18 poin pada penutupan transaksi 2013 menjadi 5.178,37 poin pada 29 Desember 2014. Dalam periode tahun yang sama, nilai kapitalisasi pasar saham BEI juga meningkat sebesar 22,76% dari Rp 4.219 triliun pada akhir Desember 2013 menjadi Rp 5.179 triliun pada 29 Desember 2014.

Dalam kondisi tersebut, meskipun Perseroan mengalami kerugian pada akhir tahun 2014, namun Perseroan tetap berupaya semaksimal mungkin untuk mempertahankan kinerja usaha agar tetap berada dalam kondisi baik, dimana terbukti Perseroan masih dapat membukukan pendapatan usaha lebih tinggi 8.74% dan menekan beban usaha lebih rendah 28,12% dari tahun sebelumnya. Diharapkan perkembangan Pasar Modal Indonesia serta perekonomian nasional menjadi lebih baik ke depannya sehingga dapat mendorong Perseroan guna memperbaiki kinerjanya dan mencapai target yang telah ditetapkan untuk tahun 2015.

Kami meyakini bahwa dengan semakin fokus menjalankan usaha sebagai perusahaan efek, yang dibarengi oleh berbagai langkah strategis sebagaimana telah disusun Direksi dan menindaklanjuti prospek kegiatan usaha sesuai dengan rencana jangka panjang Perseroan, maka Perseroan akan mampu memperbaiki kinerjanya dan mampu bertahan menghadapi kondisi apapun yang akan terjadi pada tahun 2015.

Pada tahun 2014, susunan Dewan Komisaris mengalami perubahan, dengan diangkatnya Bapak Yose Rizal sebagai Komisaris Independen yang baru, berdasarkan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Tahunan 2014 dan akan menjabat hingga tahun 2018.

Dalam menjalankan tugas-tugas pengawasan, Dewan Komisaris senantiasa melakukan pemantauan terhadap pelaksanaan tata kelola perusahaan yang baik. Dalam melakukan pemantauan tersebut, Dewan Komisaris dibantu oleh Komite Audit, dengan harapan penerapan prinsip Good Corporate Governance Perseroan dapat dilaksanakan secara lebih baik lagi dari tahun ke tahun.

Dewan Komisaris memberikan apresiasi kepada Direksi dan seluruh karyawan Perseroan yang telah memberikan kontribusi dan dengan sepenuh hati mendedikasikan profesionalitasnya demi keberhasilan Perseroan. Dewan Komisaris juga menyampaikan terima kasih kepada regulator, pemegang saham, para nasabah dan mitra usaha atas dukungan, kerjasama, dan kepercayaan yang telah diberikan selama ini.

Harapan kami, semoga kerja sama yang telah terjalin dengan baik ini, dapat terus ditingkatkan lagi menjadi hubungan yang menguntungkan bagi semua pihak, terutama demi kemajuan dan perkembangan Perseroan pada tahun-tahun yang akan datang.

Dear Respected Stakeholders of PT HD Capital Tbk.,

Praise to Almighty God for all the blessings, mercy and grace that have been bestowed upon us. In this occasion, on behalf of Board of Commissioners, present the views on the Company's performance in 2014 along with supervision report of Board of Commissioners, in accordance with duties and authority set out in the Articles of Association as well as referring to the principles of Good Corporate Governance applied.

The year 2014 was a year that colored by various political events for Indonesia, where the consummation of Elections, more and less affect the national economic condition and also the performance of Indonesia Capital Market, especially in the making of business decisions by investors. In this regard we assessed that during 2014, the Board of Directors and the entire management of the Company has sought to carry out their duties to manage the Company professionally, though in the future need to improve business strategies and financial performance of the Company to be able to re-post a proud achievement.

The Composite Stock Price Index (CSPI) based on the data of Indonesia Stock Exchange (IDX) has jumped to 21,15%, from 4.274,18 point at the closing of transaction in 2013 to 5.178,37 point on December 29th, 2014. In the period of the same year, the stock market capitalization also increased by 22,76% from IDR 4.219 trillion at the end of December 2013 to IDR 5.179 trillion at December 29th, 2014.

In such conditions, though the Company experienced a loss at the end of 2014, however the Company remained do its utmost to maintain the business performance in order to remain in good condition, in which proved the Company still able to record higher revenues 8.74% and reduced its operating expenses lower 28,12% from the previous year. We expect the development of Indonesian Capital Market and the national economic become better in the future so as to encourage the Company to improve its performance and achieve its targets that has been set for the year 2015.

We believe that with better focus in running business as a securities company, which accompanied by various strategic steps as arranged by the Board of Directors and follow up the Company’s business prospects in accordance with the Company’s long term plans, accordingly the Company will be able to improve its performance and capable to be survived in facing any conditions may be occurred in 2015.

In the year of 2014, the Board of Commissioners experienced amendment of composition, by appointed Mr. Yose Rizal as a new Independent Commissioner, based on the decision of Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) in 2014 and will be served until 2018.

In conducting its supervisory duties, the Board of Commissioners is continuously monitoring the implementation of good corporate governance. For this monitoring, the Board of Commissioners is assisted by the Audit Committee, with expectation that the application of the principle of Good Corporate Governance of the Company can be implemented better from year to year.

The Board of Commissioners would like to give their appreciation to the Board of Directors and all employees for their contribution and with wholeheartedly dedicated their professionalism for the successful of the Company. The Board of Commissioners would also like to thank the regulators, shareholders, customers and business partners for their support, cooperation and trust that have been given during the year. Our hope, the cooperation between all stakeholders can be continuously improved and bring welfare to all parties, especially for the progress and development of the Company in the coming years.

MIMING IRAWAN JUSUPKomisaris Utama | President Commissioner

Laporan Dewan Komisaris Board of Commissioners’ Report


II. Laporan Direksi Board of Directors’ Report

Seluruh Pemangku Kepentingan PT HD Capital Tbk yang terhormat,

Pada kesempatan yang baik ini, kami mewakili Direksi melaporkan pencapaian yang telah diraih oleh Perseroan selama tahun 2014 dan prospek bisnis di tahun 2015. Direksi menyadari bahwa tahun 2014 menjadi tahun yang penuh tantangan bagi Perseroan, dimana pengaruh suhu politik akibat pelaksanaan Pemilihan Umum (Pemilu) pada pertengahan 2014 berimbas pada keraguan dari para investor dan klien Perseroan dalam membuat keputusan bisnis.

Menghadapi tantangan tersebut, Perseroan berupaya maksimal dengan segenap kemampuannya untuk menerapkan langkah-langkah strategis dalam kegiatan usaha Perseroan agar tetap berjalan baik sesuai dengan rencana yang telah disusun dan target yang telah ditetapkan. Semangat Perseroan untuk mempertahankan kinerjanya merupakan hasil kerja keras segenap jajaran manajemen dan karyawan Perseroan dalam upayanya memperoleh hasil semaksimal mungkin bagi Perseroan sepanjang tahun 2014. Usaha Perseroan tersebut tidak terlepas dari kontribusi Nasabah dan juga dukungan dari seluruh pemangku kepentingan Perseroan lainnya.

Pada tahun 2014, jumlah aset turun 21,94% dari Rp 353,45 miliar pada akhir tahun 2013 menjadi Rp 275,89 miliar pada akhir tahun 2014. Penurunan aset terutama disebabkan oleh penurunan jumlah piutang lembaga kliring dan penjaminan, piutang nasabah dan piutang lain-lain (terhadap pihak ketiga). Jumlah liabilitas juga turun 40,92% dari Rp 184,28 miliar menjadi sebesar Rp 108,88 miliar. Penurunan liabilitas terutama disebabkan oleh penurunan atas kewajiban Perseroan kepada nasabah yang timbul dari transaksi perdagangan efek, dan juga kewajiban Perseroan yang merupakan hutang lain-lain terhadap pihak ketiga.

Penurunan juga dialami pada ekuitas Perseroan, yang jumlahnya turun 1.27% dari Rp 169,17 miliar pada tahun 2013 menjadi Rp 167,01 miliar. Penurunan ekuitas terutama dikarenakan Perseroan mengalami kerugian tahun berjalan pada tahun 2014 sebagaimana dijelaskan di bawah ini.

Upaya perseroan dalam mempertahankan kinerja keuangan yang baik tercermin dari pencatatan pendapatan Perseroan yang naik 8,74% dan berhasil menekan beban usaha lebih rendah hingga 28,12% dari tahun 2013, sehingga laba usaha naik hingga 142,31% di akhir tahun 2014. Namun, dikarenakan Perseroan melakukan divestasi terhadap anak

perusahaan yang mencatat kerugian atas penjualannya, pada tahun 2014, Perseroan mencatat rugi bersih sebesar Rp 2,15 miliar atau turun hingga 128,71% dari tahun 2013 yang masih membukukan laba bersih sebesar Rp 7,49 miliar. Ketahanan Pasar Modal Indonesia terhadap pengaruh suhu politik nasional dan ketidakstabilan ekonomi baik di dalam maupun di luar negeri, tetap membawa dampak positif bagi Perseroan, yaitu dengan senantiasa menjaga kewaspadaannya dan tetap semangat untuk memperbaiki kinerja keuangan yang lebih baik di tahun-tahun mendatang. Dalam hal ini, Perseroan menyadari bahwa upaya perbaikan yang dilakukan oleh Perseroan tidak terlepas dari dukungan dari manajemen dan karyawannya.

Pada tahun 2014, Perseroan telah mengikutsertakan karyawan dan manajemennya pada beberapa seminar, pelatihan dan sosialisasi peraturan atau kebijakan baru, terutama yang diselenggarakan oleh regulator, sehingga dapat menambah wawasan dan nilai tambah tersendiri bagi Perseroan. Selain itu, Perseroan juga melakukan penambahan sumber daya manusia yang berpotensi sebagai salah satu strategi untuk meningkatkan kinerja dan mencapai target Perseroan. Pada tahun 2014, susunan Direksi Perseroan tidak berubah.

Seiring dengan berjalannya segala ketetapan yang terjadi di Pasar Modal Indonesia seperti Program Straight Through Processing (STP) dan Peraturan No. V.D.5 Lampiran Keputusan Bapepam-LK No. 566/BL/2011 tanggal 31 Oktober 2011 mengenai Pemeliharaan dan Pelaporan Modal Kerja Bersih Disesuaikan yang diberlakukan pada tahun 2012, membuat Perseroan tetap konsisten meng-alokasikan modal kerja Perseroan secara lebih hati-hati dan seksama atas target pengembangan bisnis Perseroan, dimana pembagian deviden masih ditiadakan, dikarenakan modal kerja Perseroan sepenuhnya masih akan dipergunakan untuk pengembangan bisnis Perseroan.

Dalam rangka meningkatkan proses manajemen risiko, pada awal tahun 2014, Perseroan melakukan integrasi program Kebijakan Bussiness Continuity Plan (BCP) dengan Kebijakan Manajemen Risiko. Melalui program ini, manajemen risiko menjadi lebih komprehensif dan terintegrasi dalam melindungi aset perusahaan dan memastikan keberlangsungan bisnis Perseroan. BCP merupakan strategi untuk menjaga keberlangsungan kegiatan operasional ketika terjadi bencana alam atau kejadian lain yang membuat kegiatan operasional tidak dapat dilakukan di lokasi Perseroan. Untuk memastikan BCP dapat berjalan lancar dan sesuai prosedur umumnya, sejak akhir tahun 2013 dilaksanakan BCP Testing yang dilakukan oleh seluruh karyawan.

Sampai saat ini Perseroan masih menjalin kerjasama yang baik dengan N2N Global Solutions Sdn Bhd selaku mitra usaha dari yang menyediakan aplikasi sistem perangkat lunak untuk mendukung dan mengembangkan kegiatan On Line Trading Perseroan. Selain itu, Perseroan juga tetap menjalin hubungan kerjasama yang baik dengan pihak pengelola situs web NgaturDuit.com, yang merupakan sebuah website yang memberikan layanan pemeriksaan kesehatan keuangan pribadi serta cara-cara untuk mengelola keuangan dan berinvestasi. Dalam rangka meningkatkan kinerja yang lebih baik lagi, di tahun 2015 Perseroan telah menyusun rencana untuk melakukan beberapa kerjasama atau sinergi dengan mitra-mitra usaha lainnya yang dinilai akan membantu Perseroan dalam mencapai target pada tahun-tahun mendatang.

Akhir kata, perkenankanlah kami mengungkapkan apresiasi dan menghaturkan terima kasih kepada seluruh Pemegang Saham, Nasabah, Stakeholder dan Karyawan Perseroan yang selalu mendukung dan memberikan masukan positif terhadap Perseroan selama ini, khususnya sepanjang tahun 2014.

Dear Respected Stakeholders of PT HD Capital Tbk,

On this auspicious occasion, we represent the Board of Directors would like to report accomplishments have been achieved by the Company during 2014 as well as business prospects in 2015. The Board of Directors realized that the year of 2014 was a full challenging year for the Company, wherein the influenced of political climate as result of the Election consummation in the mid-2014 impact on the skepticism of investors and clients of the Company in making business decisions.

Facing such challenges, the Company making maximum efforts with all ability to implement its strategic steps in the Company's business activities in order to stay appropriate with the plans have been arranged and with targets have been determined. The Company’s spirit to maintain its performance is the result of the hard work of all levels of management and employees of the Company in their efforts for gaining the maximum results for the Company during the year 2014. The success achieved by the Company are not separated from the customer's contribution and also supported by the other stakeholders of the Company.

In 2014, total assets decreased by 21,94% from IDR 353,45 billion at the end year of 2013 to IDR 275,89 billion at the end year of 2014. It was mainly caused by decreasing of the total of receivables from Clearing and Guarantee Institution (LKP), customer receivables and other receivables (to the third party). Total liabilities also decreased 40,92% from IDR 184,28 billion to IDR 108,88 billion. The decrease of liabilities was primarily due to the decreased of the Company's payable to the customer arises from customers’ portfolio trading activity, and also the Company’s liabilities in the form of other payables to the third parties.

The decrease also experienced to the Company’s equity, which the amount decreased by 1,27% from IDR 169,17 billion in 2013 to IDR 167,01 billion in 2014. The decrease in equity was mainly due to the Company suffered loss for the year 2014 as explained in the below.

The Company's efforts in maintaining good financial performance reflected from the recording of the Company’s revenues which increased by 8,74% and succeed in reducing the operating expenses lower to 28,12% from the year 2013, so as the profit from operations increased to 142,31% in the end of 2014. However, due to the Company has divested all of its shares ownership in subsidiary which recorded a loss on the sale, in the year of 2014, the Company recorded a net loss amounting IDR 2,15 billion or decreased to 128,71% from the year of 2013 which remain posted net profit in the amount of IDR 7,49 billion.

The Resilience of Indonesian Capital Market against the influence of national political climate and the economic instability both inside and in foreign countries, still made positive impact to the Company, which are by continuing to maintain its vigilance and keep the spirit to improve better financial performance in the future years. In this regard, the Company realized that the improvement efforts undertaken by the Company cannot be separated from the support of its management and employees.

In 2014, the Company had engage its employees and management team to several seminars, trainings, and socialization of the new rules or regulations, especially held by the regulator, which is expected could bring more insight and added value to the Company. In addition, the Company was also increased the potential human resources as one of its strategy to improve performance and achieve the Company's goals. The Board of Directors’ structure of the Company has not been changed in 2014.

Through following the progress in Indonesian Capital Market such as supporting Straight Through Processing Program (STP) and Regulation Number V.D.5 Decision Appendix of BAPEPAM-LK No. 566/BL/2011 dated 31 October 2011 regarding the Maintenance and Reporting of Adjustable Nett Working Capital which shall be effective on 2012, had urge the Company with consistency to allocate the Company’s Working Capital with more caution and careful review for the target of the Company’s business development, whereas the distribution of dividend also will be eliminated due to the Company’s Working Capital shall be fully allocated for Company’s business development.

In order to improve the risk management processes, at the beginning of 2014, the Company was implemented a program integration on the Policy of Business Continuity Plan (BCP) with the Policy of Risk Management. Through this program, risk management becomes more comprehensive and integrated in protecting the Company’s assets and ensures business continuity of the Company. BCP is a strategy to keep watch the continuity of operational activities when a natural disaster or other incident happened which makes operational activities can not applied in the Company’s location. To ensure BCP can run smoothly and appropriate with its general procedures, since the end of 2013 the BCP Testing has been implementing by all employees of the Company.

Until now, the Company still maintains good cooperation with N2N Global Solutions Sdn Bhd as a business partners who provides an application of software systems to support and develop the Company's activities of On Line Trading. In addition, the Company had keep in relationship for cooperation agreement with NgaturDuit.com (partnership), a website which provides financial examination services for personal financial as well as ways to manage finance and to invest. In order to improve better performance, in 2015, the Company has drawn up plans to do some collaboration or synergies with other business partners are assessed to assist the Company in achieving its targets in the coming years.

Finally, kindly allow us to express our appreciation and gratitude to all Shareholders, Clients, Stakeholders and Employees of the Company who always been supporting and providing positive suggestions to the Company all these years, especially in 2014.

ANTONYDirektur Utama | President Director

Laporan DireksiBoard of Directors’ Report


III. PROFIL PERSEROAN COMPANY PROFILE

A. Informasi Perusahaan Company’s Information

Nama Perusahaan : PT HD Capital TbkName of Company : PT HD Capital Tbk

Ijin Usaha | Business LicencesPerantara Pedagang Efek | Securites Brokerage

Penjamin Emisi Efek | Underwriting

Situs : www.hdx.co.idWebsite : www.hdx.co.id

Kantor Pusat:Head Office

Kantor Cabang:Branch

Sona Topas Tower Lt. 11Jl. Jend. Sudirman Kav. 26Jakarta Selatan12920Tel : (62-21)- 2506337Fax : (62-21)- 2506351Email : [email protected]

1. Ruko Pascal Timur Blok D No.2Jl. Scientia Square Barat 1Komplek Perumahan Gading Serpong TangerangTel : (62-21)- 44611072Fax : (62-21)- 44611074Email : [email protected]

2. Jl. Sunda No.5CBandungTel : (62-22)- 4260385Fax : (62-22)- 4266907Email : [email protected]

Biro Administrasi Efek:Share Registrar

PT Ficomindo Buana RegistarMayapada Tower Lt.10 Suite 02 BJl. Jend.Sudirman Kav.28Jakarta 12920

Kantor Akuntan Publik:Certified Public Consultant

Tanubrata Sutanto Fahmi & RekanPrudential Tower Lt. 17Jl. Jend. Sudirman Kav. 79Jakarta 12910

Bursa Pencatatan Saham:Stock Exchange ListingBursa Efek Indonesia

B. Riwayat Singkat Perusahaan Brief History

1989 1989

PENDIRIAN PERSEROAN DENGAN NAMA PT HARUMDANA SEKURITAS

Established under the name of PT. Harumadana Sekuritas

1992 1992

TERDAFTAR SEBAGAI ANGGOTA BURSA EFEK INDONESIA DAN MENDAPAT IJIN PERANTARA PEDAGANG EFEK

Registered as a Member of Indonesia Stock Exchange & Obtained Stock Broking License

1995 1995

MENDAPAT IJIN PENJAMIN EMISI EFEK Obtained Underwriting License

2004 2004

MENJADI PERUSAHAAN TERBUKA & MERUBAH NAMA PERSEROAN MENJADI PT. HORTUS DANAVEST Tbk

Become Listed Company and Changed The Company’s name to PT Hortus Danavest Tbk

2007 2007

MENDAPATKAN IJIN JOINT VENTURA UNTUK ANAK PERUSAHAAN, PT HORTUS CENTROVEST

Obtained Venture Capital License for PT Hortus Centrovest

2008 2008

MERUBAH NAMA PERSEROAN MENJADI PT HD CAPITAL Tbk

Changed The Company’s name to PT HD Capital Tbk

SEKURITAS TERBAIK KATEGORI ASET DI ATAS RP 1 TRILIUN DI MAJALAH INVESTOR

Best Securities for Category Assets Above IDR 1 Trillion By Investor Magazine

2009 2009

MELUNCURKAN FASILITAS ON LINE TRADING DENGAN NAMA INVESTMENT STORE ON LINE Launched On Line Trading called Investment Store On Line (ISO)

2014 2014

MENGALIHKAN SELURUH KEPEMILIKAN SAHAM PADA ENTITAS ANAK PT HORTUS CENTROVEST KEPADA PIHAK KETIGA

Transfer All the Ownership of Shares in Its Subsidiaries PT Hortus Centrovest to the Third Party

PROFIL PERSEROANCOMPANY PROFILE

mailto:[email protected]


C. Kegiatan Usaha Perseroan The Company’s Line of Business

Transaksi Efek : Efek EkuitasSecurities Trading Equities Efek Pendapatan Tetap Fixed Income Transaksi On Line | Investment Store OnLine (ISO) Web based (www.investore.co.id) Application Based ( TC Pro) Mobile Trading ( iMSL)

Corporate Finance : Penasehat Keuangan & Penjamin Emisi Efek Advisory & Underwriter

Riset Research

Pembiayaan Nasabah : Pembiayaan MarjinCustomer Financing Margin Financing

D. Struktur Organisasi Organization Chart


http://www.investore.co.id


C. Kegiatan Usaha Perseroan The Company’s Line of Business

Transaksi Efek : Efek EkuitasSecurities Trading Equities Efek Pendapatan Tetap Fixed Income Transaksi On Line | Investment Store OnLine (ISO) Web based (www.investore.co.id) Application Based ( TC Pro) Mobile Trading ( iMSL)

Corporate Finance : Penasehat Keuangan & Penjamin Emisi Efek Advisory & Underwriter

Riset Research

Pembiayaan Nasabah : Pembiayaan MarjinCustomer Financing Margin Financing

D. Struktur Organisasi Organization Chart


RUPS

BOC

BOD

RISK

&

INV

ESTM

ENT

CO

MM

ITTEE

CORP

ORAT

E LE

GAL

EQUI

TY &

DER

IVA

TIVE

RISK

M

AN

AG

EMEN

TC

ORP

ORA

TE

FIN

AN

CE

BOD

SEC

RETA

RY

ORI

GIN

ATIO

N

EXEC

UTIV

E D

ISTR

IBU T

ION

PRO

DUC

TION

AC

CO

UNT

CO

NTR

OL

AC

CO

UNTIN

G,

BUSI

NES

S PR

OC

ESS

& O

PERA

TION

TEC

HN

OLO

GY

INFO

RMA

TION

DA

TA

PRO

CES

SIN

G

SUPP

ORT

TEC

HN

ICA

L SU

PPO

RT

AC

CO

UNTIN

G

&TA

X

AC

CO

UNTIN

G

TAX

BUSI

NES

S PR

OC

ESS

CUS

TOD

IAN

SETT

LEM

ENT

CO

NTR

AC

TING

GA

& H

RD

BOA

RD O

F EX

ECUT

IVE

CO

RPO

RATE

SE

CRE

TARY

INTE

RN

AL

AU

DIT

RESE

ARC

H

AUD

IT C

OM

MITT

EE

MA

RKET

ING

TRA

DE

EXEC

UTO

R

CUS

TOM

ER

RELA

TION

DEB

TS &

DER

IVA

TIVE

TRA

DER

/ D

EALE

R

TRA

DER

EX

ECUT

OR

CO

MPL

IAN

CE

http://www.investore.co.id


F. Riwayat Hidup Dewan Komisaris Profile Board of Commissioners

MIMING IRAWAN JUSUP Komisaris Utama | President Commissioner

Warga Negara Republik Indonesia, lahir di Bandung, pada tanggal 25 Maret 1959. Memperoleh gelar Bachelor of Science in Mathematical Science di Oregon State University, Amerika Serikat, pada tahun 1985. Mengawali karir sejak tahun 1985-1988 sebagai Manager Hong Kong Shanghai Bank Jakarta, pada tahun 1988-1990 sebagai Assistant Vice President Citibank, N.A., Jakarta, pada tahun 1990-1993 sebagai Vice President PT Subentra Group of Finance, pada tahun 1993-1994 sebagai Direktur PT Gama Multi Finance, pada tahun 1994-1999 sebagai Vice President PT Bank Umum Servitia, Tbk. Pertama kali memulai karir di bidang pasar modal pada tahun 1999-2001 sebagai Direktur PT Panca Global Sekuritas, kemudian berkarir di PT Maxxi Securities dengan beberapa jabatan, yaitu sebagai Vice President Corporate Finance di tahun 2001-2003, lalu diangkat sebagai Direktur di tahun 2003-2004 dan sebagai Direktur Utama di tahun 2004-2005. Setelah itu pada tahun 2005-2006 menjabat sebagai Direktur Utama PT Maxima Treasure Fund, dan menjabat sebagai Komisaris Utama PT Palm Asia Corpora Tbk di tahun 2006-2007. Beliau bergabung dengan Perseroan pada tahun 2007 selaku Komisaris Perseroan berdasarkan Akta No. 63 tanggal 14 Juni 2007 yang dibuat oleh Leolin Jayayanti, SH., Notaris di Jakarta dan sejak tahun 2009 diangkat sebagai Komisaris Utama Perseroan sampai saat ini, berdasarkan Akta No.3 tanggal 14 Juli 2009 yang dibuat oleh Leolin Jayayanti, SH., Notaris di Jakarta.

The Republic of Indonesia Nationality, born in Bandung, on March 25, 1959. Obtaining the title of Bachelor of Science in Mathematical Science from Oregon State University, the United States of America, in year 1985. Commencing his career in year 1985-1988 as Manager of Hong Kong Shanghai Bank Jakarta, from year 1988-1990 as Assistant to Vice President of Citibank, N.A., Jakarta, from year 1990-1993 as Vice President of PT Subentra Group of Finance, from year 1993-1994 as Director of PT. Gama Multi Finance, from year 1994-1999 as Vice President of PT Bank Umum Servitia, Tbk. First time commencing his career in the field of capital market from year 1999-2001 as Director of PT Panca Global Sekuritas, then moved to PT Maxxi Securities with several positions, namely as Vice President Corporate Finance from year 2001-2003, then appointed as Director from year 2003-2004 and as President Director from year 2004-2005. After that, from year 2005-2006 serving as President Director of PT. Maxima Treasure Fund, and then serving as President Commissioner of PT. Palm Asia Corpora Tbk from year 2006-2007. He joined the Company in year 2007 as Commissioner, based on the Deed No. 63 dated June 14, 2007 made by Leolin Jayayanti, SH., Notary in Jakarta and start from 2009 until at present as President Commissioner, based on the Deed No. 3 dated July 14, 2009 made by Leolin Jayayanti, SH., Notary in Jakarta.

YOSE RIZALKomisaris Independen | Independent Commissioner

Warga Negara Indonesia, lahir di Banda Aceh pada tanggal 18 Mei 1965. Memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi di Universitas Indonesia pada tahun 1992. Mengawali karir sejak tahun 1990-1992 sebagai Auditor di KPMG Hanadi Sudjendro dan Rekan, selanjutnya mulai berkarir di PT Bursa Efek Indonesia (BEI), dengan beberapa jabatan, yaitu sebagai Staf dan Kepala Unit Satuan Pemeriksa Keuangan/Satuan Pemeriksaan Anggota Bursa pada tahun 1992-1997, lalu diangkat sebagai Kepala Divisi Pencatatan/Divisi Pemantauan Pencatatan/Divisi Pencatatan Sektor Riil (Head of Listing Division/Listing Monitoring Division/Real Sector Listing Dvision) sejak tahun 1997-2007, dan kemudian menjadi Kepala Divisi Pengawasan (Head of Surveillance Division) dari bulan Maret 2007 - Juni 2007. Pada tahun 2007, beliau diangkat sebagai Direktur di PT Pemeringkat Efek Indonesia (PEFINDO) dan menjabat hingga tahun 2013. Beliau diangkat sebagai Komisaris Independen di Perseroan berdasarkan keputusan RUPS tanggal 19 Juni 2014, yang dinyatakan kembali dalam Akta Perseroan No. 56 tanggal 18 Juli 2014 yang dibuat oleh Leolin Jayayanti, SH., Notaris di Jakarta. Jabatan lain yang dipegang saat ini adalah sebagai Penasihat (Advisory) di PT Maxima Integra Investama, yang merupakan pemegang saham sebesar 99,99% dari PT Maxima Financindo yang merupakan pemegang saham sebesar 33,83% dari Perseroan dan juga sebagai Anggota Komite Audit pada PT Sri Rejeki Isman Tbk sejak tahun 2013.

Earned a Bachelor of Economics Department of Accounting at the University of Indonesia in 1992. Started his career since 1990-1992 as Auditor at KPMG Hanadi Sudjendro and colleague, then began a career in the Indonesia Stock Exchange (IDX), with several positions, i.e. as Staff and Chief unit Audit / Inspection unit Exchange Members in 1992-1997, and was appointed as Head of the Listing Division / Division Recording Monitoring / Recording of Real Sector Division (Head of Listing Division / Listing Monitoring Division / Real Sector Listing Division) from the years 1997-2007 , and then became Head of Supervision Division (Head of Surveillance Division) from March 2007 - June 2007. In 2007, he was appointed as Director of PT Indonesian Securities Rating (PEFINDO) and served until 2013. He was appointed as Independent Commissioner of the Company based on the decision of Annual General Meeting on June 19, 2014, the Company restated in Deed No. 56 dated July 18, 2014 made by Leolin Jayayanti, SH., Notary in Jakarta. Other positions held at this time is as Counsel (Advisory) at PT Maxima Integra Investama, which is a shareholder of 99,99% in PT Maxima Financindo, which is a shareholder of 33,83% in the Company, as well as a the Audit Committee Member of PT Sri fortune Isman Tbk since 2013.


E. Visi & Misi Vision & Mission

Visi VisionMenjadi perusahaan efek dan investasi yang berkompetensi tinggi

baik secara domestik maupun regional.

To be a highly competent securities and investment company domestically and regionally.

Misi MisionMenyediakan jasa keuangan yang inovatif dan berkualitas bagi para nasabah serta menjadi penyedia jasa keuangan

yang terintegrasi dan menyeluruh.

To provide innovative and high quality services to our clients and to become a one-stop investment service provider.


G. Riwayat Hidup Direksi Profile Board of Directors

ANTONY Direktur Utama | President Director

Warga Negara Republik Indonesia, lahir di Palembang, pada tanggal 16 September 1970. Memperoleh gelar Sarjana Akuntansi dari Universitas Trisakti pada tahun 1993 dan memperoleh gelar Master of Business Administration dari Bradford School of Management, Inggris, pada tahun 2012. Mengawali karir sejak tahun 1993-1996 sebagai Senior Auditor di Prasetio Utomo & Co. dan di bidang pasar modal sebagai Asisten Direktur di PT Danasakti Securities sejak tahun 1996-1997, lalu sebagai Associate Direktur di PT Agung Securities sejak tahun 1997-1999, kemudian sebagai Direktur di PT PDFCI Securities sejak tahun 1999-2001. Bergabung dengan Perseroan sejak tahun 2001 sampai dengan sekarang sebagai Direktur Utama, berdasarkan Akta No.91 tanggal 19 Agustus 2002 yang dibuat oleh FX Budi Santoso, SH., Notaris di Jakarta.

The Republic of Indonesia Nationality, born in Palembang, on September 16, 1970. Obtaining his degree in Accounting from Trisakti University in year 1993 and obtaining Master of Business Administration (MBA) degree from Bradford School of Management, United Kingdom, in year 2012. Commencing his career as Senior Auditor at Prasetio Utomo & Co. and in the field of capital market from year 1993-1996, as Assistant Director at PT Danasakti Securities from year 1996 to 1997, and then as Associate Director at PT Agung Securities from year 1997 to 1999, and then as Director at PT. PDFCI Securities from year 1999 to 2001. Joining the Company in year 2001 until at present as President Director, based on the Deed No. 91 dated August 19, 2002, made by FX Budi Santoso, SH., Notary in Jakarta.

ROBBY WININDO Direktur | Director

Warga Negara Republik Indonesia, lahir di Jakarta, pada tanggal 13 Juni 1972. Memperoleh gelar Sarjana Teknik & Manajemen Industri dari Institut Teknologi Indonesia, Serpong-Indonesia pada tahun 1996. Mengawali karir di bidang pasar modal sejak Januari 1997-Juli 1998 sebagai Equity Sales di PT Harumdana Sekuritas, kemudian sebagai Sales Manager di PT Minsuco Omega Securities sejak Agustus 1998 - Juli 2000. Bergabung dengan Perseroan sejak bulan Agustus 2000 sampai dengan sekarang sebagai Direktur, berdasarkan Akta No.14 tanggal 6 Februari 2001 yang dibuat oleh FX Budi Santoso, SH., Notaris di Jakarta.

The Republic of Indonesia Nationality, born in Jakarta, on June 13, 1972. Obtaining his degree in Engineering & Industrial Management from Technological Institute of Indonesian, Serpong-Indonesia in 1996. Commencing his career in the field of capital market from January 1997 to July 1998 as Equity Sales at PT Harumdana Sekuritas, and then as Sales Manager at PT Minsuco Omega Securities from August 1998 to July 2000. Joining the Company in August 2000 until at present as Director, based on the Deed No. 14 dated February 06, 2002, made by FX Budi Santoso, SH., Notary in Jakarta.

SAM SAHIRY RUMAMBI SUPIT Direktur | Director

Warga Negara Republik Indonesia, lahir di Manado, pada tanggal 29 April 1971. Menuntaskan pendidikan Manajemen Perbankan di STIE Perbanas, Jakarta -Indonesia pada tahun 1995. Mengawali karir di bidang pasar modal sejak tahun 1996 sebagai Sales/Dealer di PT Sucorinvest Central Gani hingga Mei 2008 dengan posisi akhir sebagai Vice President Equity. Bergabung dengan Perseroan mulai bulan Juni 2008 sebagai Deputy Equity Director dan sejak Juni 2010 hingga sekarang sebagai Direktur, berdasarkan Akta No.1 tanggal 06 Juli 2010 yang dibuat oleh Leolin Jayayanti, SH., Notaris di Jakarta.

Indonesian Nationality, born in Manado, on April 29, 1971. Studying at Banking Management in STIE Perbanas, Jakarta - Indonesia in year 1995. Commencing his career in the field of capital market since year 1996 as Sales/Dealer at PT Sucorinvest Central Gani up to Mei 2008 with last position as Vice President Equity. Start joining the Company in June 2008 as Deputy Equity Director and since June 2010 until at present as Director, based on the Deed No. 01 dated July 06, 2010, made by Leolin Jayayanti, SH., Notary in Jakarta.

H. SUMBER DAYA MANUSIA Human Resources

Perseroan senantiasa berupaya untuk meningkatkan kompetensi dan kualitas kerja karyawannya yang dianggap sebagai aset paling berharga dan memegang peranan penting dalam kelangsungan kegiatan usaha Perseroan. Dalam rangka peningkatan efektifitas pengembangan sumber daya manusia, Perseroan secara berkesinambungan mengikutsertakan karyawannya pada berbagai pelatihan dan seminar, sesuai dengan bidang pekerjaan masing-masing. Pihak manajemen juga membantu untuk menemukan kompetensi apa yang diperlukan bagi masing-masing karyawannya, sehingga nantinya dapat membangun strategi pengembangan sumber daya manusia seiring dengan strategi Perseroan.

Perseroan juga menerapkan prinsip 5K bagi seluruh jajaran karyawan dalam melaksanakan tugas dan kewajibannya sesuai dengan fungsi masing-masing, yaitu Keterbukaan, Keseimbangan, Kerjasama tim, Kemauan dan Kemampuan.

Perseroan menyadari kenyamanan dalam bekerja merupakan faktor penting sebagi pendukung tingginya kinerja karyawan. Demi meningkatkan kinerja dan prestasi karyawan, Perseroan menyediakan beberapa fasilitas tunjangan yang memadai yaitu seperti Tunjangan Kesehatan dengan mengikutsertakan karyawan dan keluarganya dalam Program Asuransi Kesehatan, mendaftarkan setiap karyawan dalam Program Jamsostek dengan pembagian Laporan Saldo Jamsostek per tahun dan pemberian Tunjangan Hari Raya (THR). Dalam rangka meningkatkan motivasi dan semangat kerja karyawan, Perseroan juga memberikan insentif dan bonus bagi karyawan sesuai kebijakan yang ditetapkan Perseroan, serta mengadakan Program Gathering Kebersamaan.

The Company constantly strives to improve the competency of its employees and their quality of work which considered as the most valuable asset and have important role in the survival of the Company's business activities. In order to enhance the effectiveness of human resource development, the Company continuously engages its employees in various trainings and seminars, according to their respective fields of work. The management was also helps to find competencies are required for each of its employee therefore it can build the strategy of human resource development in line with the Company's strategy.

The Company also applies the 5K principles, namely Keterbukaan (disclosure), Keseimbangan (balance), Kerjasama tim (team work), Kemauan (willingness) and Kemampuan (ability) to all employees in carrying out their duties and obligations in accordance with their respective function.

The Company recognizes the importance of comfort in the work is one of the factors supporting high employee performance. In order to enhance the performance and achievements of employees, In order to enhance the performance and achievements of employees, the Company provides several facilities of adequate compensations, such as such as Health Allowances, by including employees and their families to Health Insurance Program, to enroll every employees to Social Security Program (Program Jamsostek) with the distribution of Social Security Balance Report per year and gift Hari Raya Allowance (THR). In order to improve employees’ motivation and their spirit of work, the Company was also gift incentives and bonuses for employees in accordance with the Company’s policy as well as held gathering together for all employees.

TABEL JUMLAH KARYAWAN PERSEROAN UNTUK PERIODE YANG BERSANGKUTANTABLE OF THE COMPANY EMPLOYEE FOR RELATED PERIOD

Tahun | Year : 2014 2013

Level Organisasi : Direksi 3 3 Organizational Level : Management 2 2 : Staff 28 28 : Non Staff 8 8

Tingkat Pendidikan : S2 2 3 Education Background : S1 11 11 : D3 11 10 : D2 1 1 : SMU 16 16

Status : Tetap 41 41Status : Kontrak - -

Ijin : Berijin 16 14Licences : Tidak Berijin 25 27



I. Komposisi Pemegang Saham Composition of Shareholders

Nilai Nominal Rp 100,- per saham

Deskripsi Nominal Value Rp 100 per share ( Description ) Jumlah Saham Jumlah Nominal (Rp) Persentase (%)

Total Stocks Total Nominal (Rp) Percentage (%)

Modal Dasar 8,480,000,000 848,000,000,000

Authorized Capital

Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh Subscribed and Fully-Paid-in Capital:

· PT Maxima Financindo 717,200,000 71,720,000,000 33.83

· Dana Pensiun Karyawan Bank Panin 202,800,000 20,280,000,000 9.57

· PT Maxima Investindo Utama 200,000,000 20,000,000,000 9.43

· Masyarakat - Public 1,000,000,000 100,000,000,000 47.17

Jumlah Modal Ditempatkan dan Disetor Penuh

Total Subscribed and Fully-Paid-in Capital

2,120,000,000 212,000,000,000 100

Sumber | Source : PT Ficomindo Buana Registar (BAE)



J. STRUKTUR PEMEGANG SAHAM DAN PERUSAHAAN ASOSIASI Structure of Shareholders and Associated Company

A. DIVESTASI ENTITAS ANAK

PT Hortus Centrovest

PT Hortus Centrovest (“HC”) berkedudukan di Jakarta, didirikan berdasarkan akta Notaris yang dibuat di hadapan Leolin Jayayanti, SH., Notaris di Jakarta, No. 7 tanggal 1 April 2005 dan telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan daftar perseroan No. C-13969.HT.01.01. Th.2005 tanggal 23 Mei 2005 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 66 tanggal 19 Agustus 2005, Tambahan No. 8869/2005. HC telah mendapat ijin dari Bapepam-LK mengenai pemberian ijin usaha modal ventura dengan Surat Keputusan Ketua Bapepam-LK No. Kep.204/KM.10/2007 tertanggal 26 Oktober 2007. HC mulai beroperasi secara komersil pada tanggal 1 April 2005. Persentase kepemilikan saham oleh Perusahaan adalah sebesar 99,98%.

Berdasarkan Akta PPJB No. 169 tanggal 30 Mei 2014 dan Akta Jual Beli (AJB) saham No. 245 tertanggal 25 Juli 2014, yang dibuat di hadapan Humberg Lie, SH, SE, M.Kn, Notaris di Jakarta, Perusahaan telah melakukan transaksi penjualan seluruh saham HC yang dimilikinya, sehingga Perusahaan kehilangan kendali atas HC, yaitu sejumlah 5.999 lembar saham atau mewakili 99,98% saham yang telah ditempatkan dan disetor penuh dalam HC, kepada PT Samasta Anugerah Mentari (“SAM”) dengan harga penjualan sebesar Rp 1.000.000,00 per 1 (satu) lembar saham atau seluruhnya berjumlah Rp 5.999.000.000,00.

A. DIVESTMENT OF SUBSIDIARY


PT Hortus Centrovest (“HC”), domiciled in Jakarta, was established based on Notarial Deed No. 07 dated April 1st, 2005, made in the presence of Leolin Jayayanti, S.H., Notary in Jakarta, and has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia by his Decree No. C-13969 HT.01.01.TH.2005 dated May 23rd, 2005 and has been published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 66 dated 19 August 2005, Supplement No. 8869/2005. HC has obtained approval from Bapepam-LK regarding Joint Venture Capital business license by its letter No. KEP-204/KM.10/2007 dated 26 October 2007. HC stated its commercial operations operated on April 1st, 2005. The Company has an ownership interest of 99,98%.

Based on the Deed of CSPA No. 169 dated 30 May 2014 and the Deed of Sale and Purchase (SPA) of Shares of HC No. 245 dated 25 July 2014, in the presence of Humberg Lie, SH, SE, M.Kn, Notary in Jakarta, the Company had completed the sales transaction of all its shares of HC for a total of 5.999 shares or representing 99,98% of the issued and paid up capital in HC to PT Samasta Anugerah Mentari (“SAM”) with a sale price of IDR 1.000.000,00 per 1 (one) share or amounting of IDR 5.999.000.000,00.

K. Entitas Anak & Perusahaan Asosiasi Subsidiaries & Associated Company

A

Pada pertengahan tahun 2014, Perseroan telah melakukan divestasi seluruh kepemilikan sahamnya sebesar 99,98% dalam PT Hortus Centrovest yang sebelumnya diakui sebagai Entitas Anak, namun Perseroan masih memiliki penyertaan saham atas PT HD Art Vision (d/h PT Raihanz Investment) sebesar 50% yang saat ini diakui sebagai Perusahaan Asosiasi.

B

In the mid-year of 2014, the Company has divested all of its shares ownership by 99,98% in PT Hortus Centrovest as previously acknowledged as Subsidiary, however the Company still has shares participation in PT HD Art Vision (previously PT Raihanz Investment) amounted to 50% which is currently acknowledge as Company’s Association.

PT HD Capital Tbk

PT Hortus Centrovest (“HC”)99,98%

PT HD Art Vision (d/h PT Raihanz Investment) (“AV”)

50%


Heru H

idayat 99.50%

Leny Lilian Sudjono 0.50%

Sophie Soelaim

an 90%

H

endra Sutanto 10%

PT Serumpun Investindo U

tama

49.50%

Sophie Soelaiman

1%

PT Maxim

a Integra Investama

99.99%

Heru H

idayat 0.01%

PT Pan Indonesia Bank

(Pendiri/Founder)

PT Maxim

a Financindo 33.83%

PT M

axima Investindo U

tama

9.43%

Dana Pensiun K

aryawan

Panin Bank

9.57%

Masyarakat

47.17%

PT

HD

CA

PIT

AL T

bk

PT HD

Art Vision 50%


J. STRUKTUR PEMEGANG SAHAM DAN PERUSAHAAN ASOSIASI Structure of Shareholders and Associated Company

A. DIVESTASI ENTITAS ANAK


PT Hortus Centrovest (“HC”) berkedudukan di Jakarta, didirikan berdasarkan akta Notaris yang dibuat di hadapan Leolin Jayayanti, SH., Notaris di Jakarta, No. 7 tanggal 1 April 2005 dan telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan daftar perseroan No. C-13969.HT.01.01. Th.2005 tanggal 23 Mei 2005 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 66 tanggal 19 Agustus 2005, Tambahan No. 8869/2005. HC telah mendapat ijin dari Bapepam-LK mengenai pemberian ijin usaha modal ventura dengan Surat Keputusan Ketua Bapepam-LK No. Kep.204/KM.10/2007 tertanggal 26 Oktober 2007. HC mulai beroperasi secara komersil pada tanggal 1 April 2005. Persentase kepemilikan saham oleh Perusahaan adalah sebesar 99,98%.

Berdasarkan Akta PPJB No. 169 tanggal 30 Mei 2014 dan Akta Jual Beli (AJB) saham No. 245 tertanggal 25 Juli 2014, yang dibuat di hadapan Humberg Lie, SH, SE, M.Kn, Notaris di Jakarta, Perusahaan telah melakukan transaksi penjualan seluruh saham HC yang dimilikinya, sehingga Perusahaan kehilangan kendali atas HC, yaitu sejumlah 5.999 lembar saham atau mewakili 99,98% saham yang telah ditempatkan dan disetor penuh dalam HC, kepada PT Samasta Anugerah Mentari (“SAM”) dengan harga penjualan sebesar Rp 1.000.000,00 per 1 (satu) lembar saham atau seluruhnya berjumlah Rp 5.999.000.000,00.

A. DIVESTMENT OF SUBSIDIARY


PT Hortus Centrovest (“HC”), domiciled in Jakarta, was established based on Notarial Deed No. 07 dated April 1st, 2005, made in the presence of Leolin Jayayanti, S.H., Notary in Jakarta, and has been approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia by his Decree No. C-13969 HT.01.01.TH.2005 dated May 23rd, 2005 and has been published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 66 dated 19 August 2005, Supplement No. 8869/2005. HC has obtained approval from Bapepam-LK regarding Joint Venture Capital business license by its letter No. KEP-204/KM.10/2007 dated 26 October 2007. HC stated its commercial operations operated on April 1st, 2005. The Company has an ownership interest of 99,98%.

Based on the Deed of CSPA No. 169 dated 30 May 2014 and the Deed of Sale and Purchase (SPA) of Shares of HC No. 245 dated 25 July 2014, in the presence of Humberg Lie, SH, SE, M.Kn, Notary in Jakarta, the Company had completed the sales transaction of all its shares of HC for a total of 5.999 shares or representing 99,98% of the issued and paid up capital in HC to PT Samasta Anugerah Mentari (“SAM”) with a sale price of IDR 1.000.000,00 per 1 (one) share or amounting of IDR 5.999.000.000,00.

K. Entitas Anak & Perusahaan Asosiasi Subsidiaries & Associated Company

A

Pada pertengahan tahun 2014, Perseroan telah melakukan divestasi seluruh kepemilikan sahamnya sebesar 99,98% dalam PT Hortus Centrovest yang sebelumnya diakui sebagai Entitas Anak, namun Perseroan masih memiliki penyertaan saham atas PT HD Art Vision (d/h PT Raihanz Investment) sebesar 50% yang saat ini diakui sebagai Perusahaan Asosiasi.

B

In the mid-year of 2014, the Company has divested all of its shares ownership by 99,98% in PT Hortus Centrovest as previously acknowledged as Subsidiary, however the Company still has shares participation in PT HD Art Vision (previously PT Raihanz Investment) amounted to 50% which is currently acknowledge as Company’s Association.

PT HD Capital Tbk

PT Hortus Centrovest (“HC”)99,98%

PT HD Art Vision (d/h PT Raihanz Investment) (“AV”)

50%



B. PERUSAHAAN ASOSIASI

PT HD Art Vision (Dahulu PT Raihanz Investment)

PT HD Art Vision (“AV”) didirikan di Jakarta pada tanggal 27 Mei 2004 dengan nama PT Raihanz Investment berdasarkan Akta Pendirian No. 22 tanggal 27 Mei 2004 yang dibuat di hadapan Leolin Jayayanti, S.H., Notaris di Jakarta dan telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. C-17989 HT.01.01.TH.2004 tanggal 19 Juli 2004.

Berdasarkan Akta No.03 tanggal 07 Mei 2008 yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti, S.H., Notaris di Jakarta dan telah mendapatkan pengesahan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusannya No. AHU-29009.AH.01.02.Tahun 2008 tanggal 29 Mei 2008 (“Akta Perubahan Anggaran Dasar”), PT Raihanz Investment merubah nama menjadi PT HD Art Vision.

Dalam Akta Perubahan Anggaran Dasar tersebut, AV mendapat persetujan dari seluruh pemegang sahamnya untuk melakukan perubahan maksud dan tujuan serta kegiatan usaha dari semula Perusahaan Efek yang menjalankan usaha sebagai manajer investasi kemudian berubah menjadi berusaha dalam bidang Jasa dan Percetakan, namun hingga tahun 2014, AV masih belum aktif dalam menjalankan operasi kegiatan usahanya.

Agenda lain yang dimuat dalam Akta Perubahan Anggaran Dasar tersebut adalah Perubahan seluruh Anggaran Dasar AV untuk disesuaikan dengan Undang-Undang Nomor 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas dan Perubahan Direksi dan Dewan Komisaris.

Berdasarkan Akta Perubahan Anggaran Dasar, susunan Dewan Komisaris dan Direksi AV adalah sebagai berikut:

Direktur : Miming Irawan JusupKomisaris : Sophie Soelaiman

B. ASSOCIATION COMPANY

PT. HD Art Vision (Previously PT. Raihanz Investment)

PT HD Art Vision (“AV”) was established in Jakarta on May 27, 2004 under the name of PT Raihanz Investment by virtue of Deed of Incorporation No. 22 dated May 27, 2004, made before Leolin Jayayanti, S.H., Public Notary practicing in Jakarta and had obtained authentication from Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia by virtue of Decree No. C-17989 HT.01.01.TH.2004 dated July 19, 2004.

By virtue of Deed No. 03 dated May 7, 2008, made before Leolin Jayayanti, S.H., Public Notary practicing in Jakarta and obtained authentication from Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia by his Decree No. AHU-29009.AH.01.02. On May 29, 2008 (“Deed of Amendment to Articles of Association”), PT. Raihanz Investment changed its name into PT. HD Art Vision.

In such Deed of Amendment to Articles of Association, AV was approved by all of its shareholders to conduct a change in the intention and objectives as well as business activity from initially Security Company dealing the business as investment manager, and then changed to dealing with the business in the field of Services and Printing.

Another agenda contained in such Deed of Amendment to such Articles of Association is the Amendment to all Articles of Association of AV to be adjusted with Law Number 40 Year 2007 regarding Limited Liability Company and Change to Board of Directors and Board of Commissioners.

By virtue of Deed of Amendment to Articles of Association, the composition of Board of Commissioners and Board of Directors of AV is as follows:

Director : Miming Irawan JusupCommissioner : Sophie Soelaiman

L. Kronologis Pencatatan Saham History of Share Listing

• Pada tanggal 19 Desember 2003, Perseroan mengajukan Pernyataan Pendaftaran kepada Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan sehubungan dengan Penawaran Umum Saham Perdana kepada masyarakat sejumlah 125.000.000 (seratus dua puluh lima juta) saham. Peningkatan modal ditempatkan dan disetor penuh setelah penawaran umum dinyatakan dalam Pernyataan Keputusan Rapat Komisaris No. 1 tanggal 5 Mei 2004 dibuat oleh Leolin Jayayanti S.H., Notaris di Jakarta, dan diperkuat dengan Keputusan BAPEPAM-LK No. S-3883/PM/2004 tentang Peningkatan Modal Disetor.

• Selanjutnya pada tanggal 5 Mei 2004, Komisaris Perseroan berdasarkan kuasa yang diberikan oleh Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa (RUPSLB) yang diselenggarakan pada tanggal 15 Agustus 2003, menyelenggarakan Rapat Komisaris untuk melaksanakan kuasa yang diberikan oleh RUPSLB tersebut untuk menyatakan peningkatan modal ditempatkan dan modal disetor setelah Penawaran Umum selesai dilaksanakan dan nama-nama pemegang saham Perseroan telah tercatat dalam Daftar Pemegang Saham Perseroan dan Perseroan telah mencatatkan sahamnya di Bursa Efek, yaitu semula Rp. 28.000.000.000 (dua puluh delapan milIar Rupiah) setelah Penawaran Umum dilaksanakan jumlah modal ditempatkan dan disetor Perseroan menjadi Rp. 53.000.000.000 (lima puluh tiga miliar Rupiah), peningkatan tersebut telah dituangkan dalam Akta No. 01 tanggal 5 Mei 2004 yang dibuat di hadapan Leolin Jayayanti, S.H., Notaris di Jakarta, dan telah disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia melalui Surat Keputusannya No. C-13659 HT.01.04.TH.2004 tanggal 01 Juli 2004.

• Setelah itu pada tanggal 21 Juni 2005, Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perseroan, telah menyetujui peningkatan Modal Dasar dari semula Rp. 112.000.000.000,- (seratus dua belas miliar Rupiah) menjadi sebesar Rp. 200.000.000.000,- (dua ratus miliar Rupiah), yang kemudian persetujuan peningkatan Modal Dasar tersebut dituangkan dalam Akta No. 31 tanggal 21 Juni 2005 yang dibuat di hadapan Leolin Jayayanti, S.H., Notaris di Jakarta, dan telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia melalui Surat Keputusannya No. C-20222 HT.01.04.TH.2005 tanggal 21 Juli 2005.

• Kemudian pada tanggal 14 Juni 2007, Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perseroan, telah menyetujui peningkatan Modal Dasar dari semula Rp. 200.000.000.000,- (dua ratus miliar Rupiah) menjadi sebesar Rp. 212.000.000.000,- (dua ratus dua belas miliar Rupiah), yang kemudian persetujuan peningkatan Modal Dasar tersebut dituangkan dalam Akta No. 63 tanggal 14 Juni 2007 yang dibuat di hadapan Leolin Jayayanti, S.H., Notaris di Jakarta, dan telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia melalui Surat Keputusannya No. W7-07807 HT.01.04-TH.2007 tanggal 12 Juli 2007.

• Di tahun yang sama, tanggal 3 Agustus 2007, Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perseroan, telah menyetujui pelaksanaan pemecahan nilai nominal saham (Stocksplit) Perseroan dari nominal Rp. 200,- (dua ratus Rupiah) per lembar saham, menjadi Rp. 100,- (seratus Rupiah) per lembar saham, yang kemudian persetujuan pemecahan nilai nominal saham tersebut telah dituangkan dalam Akta No. 04 tanggal 3 Agustus 2007 yang dibuat di hadapan Leolin Jayayanti, S.H., Notaris di Jakarta, dan telah diberitahukan kepada Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia melalui Surat Bukti Penerimaan Laporan No. W7-HT.01.01-12027 tanggal 16 Agustus 2007.

• Akhirnya pada tanggal 23 Juni 2008, Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perseroan, telah menyetujui peningkatan Modal Dasar dari semula sebesar Rp. 212.000.000.000,- (dua ratus dua belas miliar Rupiah) menjadi sebesar Rp. 848.000.000.000,- (delapan ratus empat puluh delapan miliar Rupiah), yang kemudian kemudian persetujuan peningkatan Modal Dasar tersebut dituangkan dalam Akta No. 06 tanggal 07 Agustus 2008 yang dibuat di hadapan Leolin Jayayanti, S.H., Notaris di Jakarta, dan telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia melalui Surat Keputusannya No. AHU-76062.AH.01.02 Tahun 2008 tanggal 21 Oktober 2008.

• On December 19, 2003, the Company submitted Statement of Registration to BAPEPAM-LK in relation to Initial Public Offering of 125,000,000 (one hundred twenty five million) shares. Increase of subscribed capital and fully paid-in capital following public offering was represented in Declaration of Meeting of Commissioners’ Resolution No. 1 dated May 5, 2004 made by Leolin Jayayanti S.H., Public Notary practicing in Jakarta, and confirmed by Decision of BAPEPAM-LK No. S-3883/PM/2004 concerning Increase of Paid-in Capital.

• Further on Mei 5, 2004, Company’s Commissioners based on the proxy from Extraordinary General Shareholders Meeting which was held on August 15, 2003, held Commissioners Meeting to execute proxy given by such Extraordinary General Shareholders Meeting to declare the increase of subscribed capital and fully paid-in capital after Initial Public Offering was done and the name of Company’s shareholders had recorded in Company’s Shareholders List and Company had listed its share in Stock Exchange, from IDR 28,000,000,000,- (twenty eight billion Rupiah) after Initial Public Offering was done Company’s subscribed capital and fully paid-in capital becomes IDR 53,000,000,000,- (fifty three billion Rupiah), such increase was set out in Deed No. 01 dated May 5, 2004, made before Leolin Jayayanti, S.H., Public Notary practicing in Jakarta, and approved by Minister of Justice and Human Rights by virtue of Decree No. C-13659 HT.01.04.TH.2004 dated July 2004.

• Afterward on June 21, 2005, an Extraordinary General Shareholders Meeting of the Company approved the increase of Authorized Capital from initially IDR 112,000,000,000.- (one hundred twelve billion Rupiah) to IDR 200,000,000,000.- (two hundred billion Rupiah), the approval to the increase of Authorized Capital of which was then set out in Deed No. 31 dated June 21, 2005, made before Leolin Jayayanti, S.H., Public Notary practicing in Jakarta, and approved by Minister of Law and Human Rights by virtue of Decree No. C-20222 HT.01.04.TH.2005 dated July 21, 2005.

• Then on June 14, 2007, an Extraordinary General Shareholders Meeting of the Company approved the increase of Authorized Capital from initially Rp. 200,000,000,000.- (two hundred billion Rupiah) to IDR 212,000,000,000.- (two hundred twelve billion Rupiah), the approval to the increase of Authorized Capital of which was then set out in Deed No. 63 dated June 14, 2007, made before Leolin Jayayanti, S.H., Public Notary practicing in Jakarta, and approved by Minister of Law and Human Rights by virtue of Decree No. W7-07807 HT.01.04-TH.2007 dated July 12, 2007.

• In the same year, on August 3, 2007, an Extraordinary General Shareholders Meeting of the Company approved Stock split of the Company from the nominal of Rp. 200.- (two hundred Rupiah) per share into Rp. 100.- (one hundred Rupiah) per shares, the approval of stock split of which was then set out in Deed No. 04 dated August 3, 2007, made before Leolin Jayayanti, S.H., Public Notary practicing in Jakarta, and notified to Minister of Law and Human Rights through Letter of Receipt of Report No. W7-HT.01.01-12027 dated August 16, 2007.

• Finally on June 23, 2008, an Extraordinary General Shareholders Meeting of the Company approved the increase of Authorized Capital from initially Rp. 212,000,000,000.- (two hundred twelve billion Rupiah) to Rp. 848,000,000,000.- (eight hundred forty eight billion Rupiah), the approval to the increase of Authorized Capital of which was then set out in Deed No. 06 dated August 7, 2008, made before Leolin Jayayanti, S.H., Public Notary practicing in Jakarta, and approved by Minister of Law and Human Rights by virtue of Decree No. AHU-76062.AH.01.02 year 2008 dated October 21, 2008.



RASIO - RASIO PENTING | IMPORTANT RATIOS

Uraian | Description31 Desember | December 31

2014 2013 2012

Rasio - Rasio Pertumbuhan (%) | Growth Ratios (%)

Pendapatan | Revenues 8.74% 15.98% -12.01%

Beban Usaha | Operating Expenses -28.12% 22.69% -4.65%

Laba (Rugi) Usaha | Operating Profit (Loss) 142.31% -3.20% -27.90%

Laba (Rugi) Bersih | Net Profit (Loss) -128.71% 25.64% -9.79%

Jumlah Aset | Total Assets -21.94% 2.43% 6.54%

Jumlah Liabilitas | Total Liabilities -40.92% 0.49% 9.04%

Jumlah Ekuitas | Total Equites -1.27% 4.63% 3.83%

Rasio - Rasio Keuangan | Financial Ratios

Jumlah Liabilitas/Jumlah Ekuitas |Total Liabilites/Total Equities 0.65 1.09 1.13

Jumlah Liabilitas/Jumlah Aset |Total Liabilities/Total Assets 0.39 0.52 0.53

Rasio - Rasio Usaha (%) | Operating Ratios (%)

Laba (Rugi) Usaha/Pendapatan | Operating Profit (Loss)/Revenues 48.19% 21.63% 25.91%

Laba (Rugi) Bersih/Pendapatan | Net Profit (Loss)/Revenues -7.75% 29.37% 27.11%

Laba (Rugi) Usaha/Jumlah Ekuitas | Operating Profit (Loss)/Total Equities 8.00% 3.26% 3.52%

Laba( Rugi) Bersih/Jumlah Ekuitas | Net Profit (Loss)/Total Equities -1.29% 4.43% 3.69%

Laba (Rugi) Usaha/Jumlah Aset | Operating Profit (Loss)/Total Assets 4.84% 1.56% 1.65%

Laba (Rugi) Bersih/Jumlah Aset | Net Profit (Loss)/Total Assets -0.78% 2.12% 1.73%

IKHTISAR DATA KEUANGAN Financial Highlights

LAPORAN POSISI KEUANGAN | STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

(dalam jutaan Rp. | in million Rp.)

Uraian | Description31 Desember | December 312014 2013 2012

ASET | ASSETS

ASET | Assets 275,892 353,447 345,068

Jumlah Aset | Total Assets 275,892 353,447 345,068

LIABILITAS DAN EKUITAS | LIABILITIES AND EQUITIES

Liabilitas | Liabilities 108,878 184,279 183,387

Hak Minoritas Atas Aktiva Bersih Anak Perusahaan Yang Dikonsolidasi| - 3 2

Minority Interest in Net Assets of Consolidated Subsidiary

Ekuitas | Equity 167,014 169,167 161,680

Jumlah Liabilitas dan Ekuitas | Total Liabilities and Equities 275,892 353,447 345,068

LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF | STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME

(dalam jutaan Rp. | in million Rp.)

Uraian | Description 31 Desember | December 312014 2013 2012

Pendapatan | Revenues 27,720 25,493 21,980

Beban Usaha | Operating Expenses 14,361 19,980 16,285

Laba (Rugi) Usaha | Operating Profit (Losses) 13,358 5,513 5,695

Laba (Rugi) Sebelum Pajak | Profit (Loss) Before Tax (565) 9,387 6,313

Laba (Rugi) Bersih | Profit (Loss) Net (2,149) 7,487 5,959

Jumlah Laba (Rugi) Komprehensif | Total Comprehensive Income (Loss) (2,149) 7,487 5,959

Laba (Rugi) Komprehensif yang dapat diatribusikan kepada Pemilik entitas induk | Total Comprehensive Income (Loss) attribute to Owners of the parent company

(2,149) 7,486 5,959

Kepentingan non-pengendali | Non-controlling interest - 1.0 0.5

Jumlah Saham Beredar ( Juta lembar) 2,120 2,120 2,120

Laba Per Saham (Rp) | Earnings Per Share (Rp) (1.01) 3.53 2.81

Modal | Capital (dalam jutaan Rp. | in million Rp.)

Modal Disetor | Paid in Capital 212,000 212,000 212,000

Modal Kerja Bersih Disesuaikan | Net Adjusted Working Capital (NAWC) 90,494 90,110 80,565

Investasi | Investment (dalam jutaan Rp. | in million Rp.)

Portofolio efek | Marketable Securities 21,480 20,309 13,293

IV. IKHTISAR DATA KEUANGAN Financial HighlightsIkhtisar data keuangan penting dari Perseroan selama 3 (tiga) tahun terakhir, sebagaimana tercantum dalam tabel di bawah ini, berdasarkan data yang diperoleh dari Laporan Posisi Keuangan dan Laporan Laba Rugi Komprehensif Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014, serta Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 dan 2012, yang seluruhnya telah diaudit oleh Kantor Akuntan Publik BDO Tanubrata Sutanto Fahmi dan Rekan (“KAP”). Menurut opini KAP tersebut, laporan keuangan menyajikan secara wajar, dalam semua hal material, posisi keuangan Perseroan tanggal 31 Desember 2014, serta kinerja keuangan dan arus kas untuk tahun yang berakhir pada tanggal tersebut, sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia. Pada tahun yang berakhir 31 Desember 2014, Perseroan telah melakukan divestasi seluruh kepemilikan sahamnya atas entitas anak, sehingga khusus untuk tahun 2014, Laporan Posisi Keuangan dan Laporan Laba Rugi Komprehensif Perseroan tidak dikonsolidasi.

The summary of financial data of the Company for the last 3 (three) years, as set out in the following table, based on the data obtained from the Statement of Financial Position of the Company and the Statement of Comprehensive Income of the Company for the year ended 31 December 2014, as well as the Consolidated Financial Statements of the Company and its Subsidiary for the years ended 31 December 2013 and 2012, which have been audited by Public Accountant Firm BDO Tanubrata Sutanto Fahmi and Partners (“KAP”). In the KAP opinion, the accompanying financial statements present fairly, in all material respects, the financial position of the Company as of 31 December 2014, and its financial performance and cash flows for the years then ended, in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards. In the year ended 31 December 2014, the Company has divested all of its shares ownership in subsidiary, hence since 2014, the Statement of Financial Position and the Statement of Comprehensive Income of the Company were not consolidated.


Pertumbuhan Pendapatan

Pendapatan usaha Perseroan pada tahun buku yang berakhir 31 Desember 2014 sebesar Rp 27,72 miliar, mengalami peningkatan sebesar Rp 2,23 miliar atau 8,74% dibandingkan pendapatan usaha pada tahun 2013 yang berjumlah Rp 25,49 miliar. Peningkatan tersebut disebabkan adanya kenaikan jumlah atas keuntungan perdagangan efek atas portofolio Perseroan yang belum terealisasi pada akhir tahun 2014, yaitu sebesar Rp 15,48 miliar, sedangkan pada akhir tahun 2013 hanya berjumlah Rp 7,01 miliar.

√ Growth of Revenues

Total operating revenue of the Company in the year ended 31 December 2014 amounted to IDR 27,72 billion, increased by IDR 2,23 billion or 8,74% compared to total operating revenues in 2014, amounted to IDR 25,49 billion. The increase was primarily due to the increase of the unrealized gain on securities transaction at the end of 2014, i.e. amounted IDR 15,48 billion, meanwhile at the end of 2013 amounted only IDR 7,01 billion.

Pertumbuhan Laba

1. Beban UsahaPada tahun yang berakhir 31 Desember 2014, beban usaha Perseroan mengalami penurunan 28,12% menjadi berjumlah Rp 14,36 miliar dibandingkan periode yang sama tahun 2013 yang mencapai jumlah Rp 19,98 miliar. Penurunan beban usaha Perseroan di tahun 2014 tersebut dipengaruhi oleh penurunan jumlah pada sebagian besar pos beban usaha Perseroan dari tahun sebelumnya, diantaranya terjadi penurunan pada beban kepegawaian, beban umum dan administrasi, beban jasa informasi pasar online, beban jasa professional, biaya telekomunikasi, biaya perjalanan dinas, biaya iklan dan promosi, biaya kustodian dan biaya lain-lain.

2. Laba UsahaDengan meningkatnya Pendapatan dan dapat ditekannya beban usaha oleh Perseroan menjadi lebih rendah, maka laba usaha Perseroan pada akhir tahun 2014 naik signifikan sebesar 142,31% atau mencapai jumlah Rp 13,36 miliar. Angka tersebut menunjukan peningkatan sebesar Rp 7,85 miliar dibandingkan tahun 2013 yang hanya membukukan laba usaha sebesar Rp 5,51 miliar.

3. Laba (Rugi) BersihMeskipun pendapatan naik dan beban usaha turun, namun terdapat kerugian atas penjualan anak perusahaan Perseroan, yaitu PT Hortus Centrovest, pada pertengahan tahun 2014, yang mengakibatkan Perseroan mencatat Rugi Bersih sebesar Rp 2,15 miliar untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014, atau turun hingga 128,71% dari tahun 2013 yang masih mencatat laba bersih sebesar Rp 7,49 miliar.

√ Growth of Profit

1. Operating Profit In the year ended 31 December 2014, the Company’s operating

expenses decreased 28,12% amounted IDR 14,36 billion compared to the same period in 2013 which amounted to IDR 19,98 billion. The decreased of the Company’s operating expenses in 2014 influenced by the most decreased of the Company’s operating expenses post from the previous year, inter alia, there was an increase in personnel expense, general and administrative expenses, online market information service, professional fees, telecommunication costs, travelling costs, advertising and promotion costs and other expenses.

2. Operating Profit By the increased of the Company’s revenues and the operating

expenses can be reduced lower by the Company, then the Company’s operating profit at the end of 2014 rose significant by 142,31% or reached the amount of IDR 13,36 billion. The amount showed an increase of IDR 7,85 billion compared to the same period in 2013 which only posted operating profit amounted IDR 5,51 billion.

3. Net Profit Despite the revenues increased and the operating expenses

decreased, there was a loss on the sale of the company’s subsidiary, i.e. PT Hortus Centrovest, in the mid-year of 2014, which resulted the Company recorded net loss amounting IDR 2,15 billion for the year ended 31 December 2014, or decreased to 128,71% from 2013 that still recorded net profit amounted IDR 7,49 billion.

Grafik Pertumbuhan Beban Usaha, Laba Usaha dan Laba Bersih Untuk Tahun-Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2012-2014

Graph of Operating Expenses, Operating Profit and Net Profit Growth for Years Ended on December 31, 2012 - 2014

(dalam Rupiah/in IDR)


Grafik Pertumbuhan Pendapatan Usaha Untuk Tahun-Tahun Yang Berakhir

Pada Tanggal 31 Desember 2012 - 2014

Graph of Revenues Growth for Years Ended on December 31, 2012 - 2014



√ Pertumbuhan Jumlah Aset , Liabilitas dan Ekuitas

1. Aset Jumlah aset Perseroan untuk tahun yang berakhir pada

tanggal 31 Desember 2014 sebesar Rp 275,89 miliar. Angka ini mengalami penurunan sebesar Rp 77,55 miliar atau 21,94% jika dibandingkan tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 yang berjumlah Rp 353,45 miliar. Penurunan aset Perseroan terutama disebabkan oleh penurunan transaksi perdagangan efek yang tercermin dari penurunan jumlah piutang lembaga kliring dan penjaminan, piutang nasabah, dan piutang lain-lain (terhadap pihak ketiga).

2. Liabilitas Liabilitas Perseroan untuk tahun yang berakhir pada tanggal

31 Desember 2014 adalah sebesar Rp 108,88 miliar. Angka ini mengalami penurunan sebesar Rp 75,40 miliar atau turun 40,92% dibandingkan jumlah liabilitas Perseroan pada akhir tahun 2013. Penurunan ini terutama disebabkan oleh penurunan atas kewajiban Perseroan kepada nasabah yang timbul dari penurunan transaksi perdagangan efek.

3. Ekuitas Ekuitas Perseroan akhir tahun yang berakhir pada tanggal

31 Desember 2014 adalah sebesar Rp 167,02 miliar. Jumlah ekuitas Perseroan menurun sebesar Rp 2,15 miliar atau 1,27% dibandingkan jumlah ekuitas Perseroan pada periode sebelumnya, dimana hal ini dikarenakan Perseroan mengalami kerugian tahun berjalan pada tahun 2014 sebesar Rp. 2,15 miliar, sedangkan pada tahun 2013 Perseroan masih membukukan laba bersih sebesar 7,49 miliar.

√ Growth of Total Assets, Liabilities and Equities

1. Assets Total assets of the Company for the year ended 31 December

2014 was IDR 275,89 billion. This figure decreased IDR 77,55 billion or 21,94% compared to the year ended 31 December 2013 which amounted IDR 353,45 billion. The deccrease in Company's assets was mainly due to decrease of the securities transaction which reflected from the decrease of total receivables from clearing and guarantee institution, customer receivables, and other receivables (to the third party).

2. Liabilities Liabilities of the Company for the year ended 31 December 2014

amounted to IDR 108,88 billion. This figure decreased by IDR 75,40 billion or down 40,92% compared to total liabilities of the Company at the end of 2013. The decrease was primarily due to the decreased of the customer payable which occurred from the decreased on the securities transaction.

3. Equities The Company's equity at the end of the year ended 31 December

2014 was IDR 167,02 billion. Total of the Company's equity decreased by IDR 2,15 billion or 1,27% compared to the amount of the Company's equity in the previous period, in which due to the Company suffered loss for the year of 2014 amounted to IDR 2,15 billion, meanwhile in 2013 the Company could posted net profit of IDR 7,49 billion.

TABEL HARGA SAHAM PERSEROAN TERTINGGI, TERENDAH DAN PENUTUPAN SERTA VOLUME DAN NILAI TRANSAKSI PADA BURSA EFEK INDONESIA UNTUK PERIODE YANG BERSANGKUTAN

TABLE OF THE COMPANY SHARES PRICES HIGHEST, LOWEST AND CLOSING AND VOLUME AND TRANSACTION VALUE AT INDONESIA STOCK EXCHANGE FOR RELATED PERIOD

Harga per Saham (Rp)Price per Share (Rp)

Total TransaksiTotal Transaction

Tertinggi Terendah Penutupan Volume Nilai

Highest Lowest Closing Volume Value

2014 2014

Triwulan ke 1 50 50 50 121.900 6.095.000 1st Quarter

(Jan-Mar) (Jan-Mar)

Triwulan ke 2 51 50 50 15.900 795.000 2nd Quarter

(Apr-Jun) (Apr-Jun)

Triwulan ke 3 91 50 78 841.077.600 64.000.173.300 3rd Quarter

(Jul-Sep) (Jul-Sep)

Triwulan ke 4 91 50 53 135.987.500 9.251.220.000 4th Quarter

(Okt-Des) (Oct-Dec)

51 50 50 977.202.900 73.258.283.300

2013 2013

Triwulan ke 1 51 50 50 7,206,000 361,935,000 1st Quarter

(Jan-Mar) (Jan-Mar)

Triwulan ke 2 51 50 50 589,500 29,475,500 2nd Quarter

(Apr-Jun) (Apr-Jun)

Triwulan ke 3 51 50 50 1,500 75,000 3rd Quarter

(Jul-Sep) (Jul-Sep)

Triwulan ke 4 51 50 50 - - 4th Quarter

(Okt-Des) (Oct-Dec)

51 50 50 7,797,000 391,485,500

Sumber: Bursa Efek Indonesia | Source: Indonesia Stock Exchange

Harga Saham PerseroanThe Company’s Stock Price

Berikut adalah data pergerakan harga saham Perseroan dalam 2 (dua) tahun terakhir yaitu tahun 2013 dan 2014 menurut harga tertinggi, terendah dan harga penutupan serta volume dan nilai transaksi pada Bursa Efek Indonesia

The followings are data on the price movement of the Company’s stocks every quarter for the last two years, namely year 2013 and 2014 based on the highest, the lowest and closing price, also volume and transaction value at Indonesia Stock Exchange.



Grafik Pertumbuhan Aset, Liabilitas dan Ekuitas per tanggal 31 Desember 2012-2014

Graph of Assets, Liabilities and Equities Growth per December 31, 2012 - 2014


Tabel Berikut ini menunjukan peringkat Perseroan berdasarkan volume, nilai dan frekuensi transaksi serta jumlah anggota bursa di BEI selama tahun 2011, 2012, 2013 dan 2014.

The following table shows the Company’s rank based on transaction volume, value and frequency at the Indonesian Stock Exchange (BEI), as well as total of BEI members in 2011, 2012, 2013 and 2014.

Keterangan / Description 2011 2012 2013 2014

Peringkat Perseroan berdasarkan volume transaksi sahamThe Company’s rank based on stock transaction volume

29 26 46 51

Peringkat Perseroan berdasarkan nilai transaksi sahamThe Company’s rank based on stock transaction value

36 35 40 50

Peringkat Perseroan berdasarkan frekuensi transaksi sahamThe Company’s rank based on stock transaction frequency

34 38 44 42

Total anggota Bursa Efek IndonesiaTotal members of the Indonesia Stock Exchange

118 121 116 116


Tabel berikut adalah volume transaksi, nilai transaksi, frekuensi transaksi saham dan pangsa pasar Perseroan pada tahun 2011, 2012, 2013 dan 2014 adalah sebagai berikut:

The following table shows the Company’s stock transaction volume, transaction value, transaction frequency, and market share of the Company in 2011, 2012, 2013 and 2014.

Keterangan / Description 2011 2012 2013 2014

Volume transaksi saham (dalam juta saham)

Stock transaction volume (in million shares)

28,948 28,426 18,645 19,139

Nilai transaksi saham (dalam miliar Rp)

Stock transaction value (in billion Rp)

17,785 17,591 17,751 13,433

Frekuensi transaksi saham

Stock transaction frequency

436,042 480,690 457,395 621,254

Pangsa Pasar (Market Share) 0.73% 0.79% 0.58% 0.60%


Memasuki tahun 2014, Pasar Modal Indonesia dipengaruhi oleh berbagai peristiwa politik maupun ekonomi dalam dan luar negeri, terutama akibat penyelenggaraan Pemilihan Umum (Pemilu) di bulan Juli 2014. Sebagaimana telah dimuat pada Siaran Pers Bursa Efek Indonesia No. 024/BEI.SPR/12-2014 tanggal 30 Desember 2014, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dan nilai kapitalisasi pasar saham keduanya mengalami peningkatan di atas 20%.

IHSG ditutup pada posisi 5.178,37 poin pada tanggal 29 Desember 2014 atau mengalami kenaikan 21,15% dibandingkan pada posisi akhir Desember 2013 sebesar 4.274,18 poin. Dalam periode tahun yang sama, nilai kapitalisasi pasar saham BEI juga meningkat sebesar 22,76% dari Rp 4.219 triliun pada akhir Desember 2013 menjadi Rp 5.179 triliun pada 29 Desember 2014.

Rata-rata nilai transaksi harian saham periode Januari-Desember 2014 adalah sebesar Rp 5,99 triliun, turun sebesar 3,93% dibandingkan dengan periode yang sama di 2013, yaitu sebesar Rp 6,24 triliun. Namun, rata-rata frekuensi transaksi harian saham periode Januari-Desember 2014 naik dibandingkan dengan periode yang sama di 2013, yaitu naik sebesar 38,36% dari 153.686 kali transaksi menjadi 212.643 kali transaksi. Adapun rata-rata volume transaksi harian saham periode Januari-Desember 2014 turun sebesar 0,71% mencapai 5,46 miliar lembar saham dibandingkan dengan periode yang sama di 2013 yang mencapai 5,50 miliar saham.

Perseroan terus berusaha memaksimalkan kemampuannya dalam bersaing dengan perusahaan-perusahaan efek yang ada. Didukung dengan divisi-divisi yang saling berintegrasi dan dengan memperhatikan perkembangan peraturan pasar modal yang ada, Perseroan juga terus berusaha untuk memperbaiki etos kerjanya untuk mendapatkan kepercayaan para calon investor dan memberikan pelayanan yang terbaik bagi seluruh nasabahnya baik dalam lingkup nasional maupun internasional.

Perseroan dalam menjalankan kegiatan usahanya didukung oleh beberapa divisi yang saling berintegrasi secara sinergis untuk mencapai kinerja yang optimal dalam rangka memberikan pelayanan jasa kepada para nasabahnya. Divisi-divisi yang menunjang kegiatan tersebut adalah sebagai berikut:

1. Perantara Pedagang Efek Saham Perantara perdagangan efek merupakan salah satu kegiatan

usaha utama Perseroan. Kegiatan divisi ini mencakup aktivitas sebagai jasa perantara dan pedagang efek saham kepada nasabah khususnya transaksi jual beli saham yang tercatat di Bursa Efek Indonesia. Divisi ini didukung oleh Bagian Pemasaran, Bagian Pesanan dan Perdagangan, dan Bagian Customer Relation termasuk Customer Mobile Perseroan.

Bagian Pemasaran bertanggung jawab mencari nasabah berpotensi untuk Investasi di Pasar Modal, menyampaikan rekomendasi pilihan investasi yang berkualitas, pelayanan yang cepat, efisien dan terpadu serta menerima pesanan nasabah. Bagian Pesanan dan Perdagangan juga bertanggung jawab dalam penerimaan pesanan nasabah dari Bagian Pemasaran dan pelaksanaan pesanan tersebut ke Bursa Efek Indonesia. Bagian Customer Relation atau Customer Mobile bertanggung jawab untuk setiap hubungannya dengan nasabah antara lain mulai dari pembukaan rekening Perseroan, Rekening Dana Nasabah maupun sub rekening nasabah, mengevaluasi hubungan dengan nasabah, memberikan informasi dan data yang akurat, kemudian melakukan verifikasi atas penerimaan dan penarikan dana atau efek dari rekening Nasabah.

Entering the year 2014, the Indonesian Capital Market influenced by various events in politic as well as in national economy and global economic, mainly due to the national election in July 2014. As has been published on the Indonesia Stock Exchange Release No. 024/BEI.SPR/12-2014 dated 30 December 2014, The Composite Stock Price Index (CSPI) and the value of market capitalization both increased over 20%.

IHSG was closed at the level of 5.178,37 point on 29 December 2014 or increased 21,15% compared to the closing at the end of December 2013 at the level 4.274,18 point. In the same period of the year, the market capitalization value for stocks of BEI also increased 22,76% from IDR 4.219 trillion at the end of December 2013 to IDR 5.179 trillion on 29 December 2014.

The average daily transaction value of the stock for the period of January - December 2014 was amounted IDR 5,99 trillion, down to 3,93% compared with the same period in 2013, i.e. amounted IDR 6,24 trillion. However, the average of daily transaction frequency of the stock for the period of January - December 2014 increased by 33.36% from 153.975 times to 212.643 times transaction. The average daily transaction volume of the stock for the period of January - December 2013 decreased by 0,71% reached 5,46 billion of stocks compared with the same period in 2014 which was reached 5,50 billion of stocks.

The Company keeps its best effort to maximize its ability to compete with existing securities house. Supported by integrated divisions and with due observance to the capital market regulation, the Company also keep trying to improve its work ethos to obtain trust from prospective investors and providing the best service to all its clients both national and international.

In conducting its business activities, the Company is supported by several divisions which integrate synergicly to attain optimum performance in rendering the best services to its clients. The divisions that support the activities are as follows:

1. Equity and Derivative. Stocks brokerage is one of the Company’s main business activities.

The activity of this Division covers activity as broker and stocks trader to clients especially stock trading transaction which listed in the Indonesian Stock Exchange. This Division is supported by Marketing Division, Order & Trade Division and Customer Relation Division including Customer Mobile.

Marketing Division is responsible to obtain potential clients to invest in Capital Market, to provide recommendation of good quality investments alternatives, to provide quick, efficient and effective services and to accept clients order. The Order & Trade Division is responsible for acceptance of clients order from Marketing Division and the execution of such order to Indonesian Stock Exchange. Customer Relation or Customer Mobile are responsible for all activities of the clients, such as, to open an account, to monitor clients’ detail, to provide punctual information and to verify the acceptance and fund or stocks withdrawal from client’s account.

V. Analisis dan Pembahasan Manajemen Management Analysis and Discussion

Analisis danPembahasan Manajemen Management Analysis and Discussion


Sejak tahun 2008 hingga saat ini, Perseroan telah menjalankan Sistem Remote Trading yang berfungsi mempermudah tugas Bagian Pesanan dan Perdagangan, sehingga Bagian Pemasaran dapat langsung mengirim pesanan Nasabah ke Sistem JATS PT Bursa Efek Indonesia (BEI) tanpa mengirim lagi ke Bagian Pesanan dan Perdagangan. Mulai tahun 2010 Perseroan telah menyediakan fasilitas transaksi online trading bagi nasabahnya, dimana atas hal tersebut telah dilaporkan ke BAPEPAM-LK dengan surat nomor 158/HD-DIR/XI/10 dan BEI dengan surat nomor 159/HD-DIR/XI/10 keduanya tertanggal 11 November 2010. Berdasarkan surat dari BEI nomor S-04427/BEI.ANG/07-2010 tanggal 16 Juli 2010, aplikasi online trading Perseroan dinyatakan dapat berjalan mulai tanggal 15 Juli 2010. Dalam menjalankan fasilitas transaksi online trading, sampai saat ini Perseroan masih bekerjasama dengan N2N Global Solutions Sdn Bhd dalam bidang penyediaan aplikasi sistem perangkat lunak online trading.

Komisi dari Perantara Pedagang Efek yang berakhir pada tanggal

31 Desember 2014 sebesar Rp 10,03 miliar atau mengalami penurunan sebesar 35,96% jika dibandingkan dengan periode tahun 2013 yang mencapai jumlah Rp 15,66 miliar. Perseroan mencatatkan keuntungan dari perdagangan efek yang belum terealisasi di tahun 2014 sebesar Rp. 15,48 miliar atau lebih tinggi 120,64% dari tahun 2013, sehingga secara akumulasi untuk tahun 2014 Perseroan masih mencatat pendapatan yang lebih besar dari tahun 2013.

Perseroan juga telah memiliki ijin dalam Pemberian Fasilitas Pembiayaan untuk Transaksi Perdagangan Saham, yang menambah kegiatan Perseroan dalam bidang Pembiayaan Penyelesaian Transaksi Efek.

Pada periode ini, Perseroan diwajibkan oleh Regulator Pasar Modal Indonesia untuk penyediaan sistem Business Continuity Plan (BCP), yaitu penyediaan server yang memuat data “real time” yang sama dengan data transaksi yang berjalan. Hal ini untuk meningkatkan pelayanan kepada Investor Pasar Modal Indonesia agar dalam kondisi apapun dapat terus melakukan pesanan perdagangan efek. Pengelolaan Informasi dengan penyediaan perangkat cadangan ini merupakan persyaratan teknis bagi perusahaan efek yang menerima pesanan secara langsung dari nasabah berdasarkan Peraturan BEI No. III-A tentang Keanggotaan Bursa yang ditetapkan dalam Surat Keputusan Direksi BEI No. Kep-00401/BEI/12-2010 tanggal 28 Desember 2010.

2. Corporate Finance

Aktivitas Perseroan sebagai Penasihat Keuangan dan Penjamin Emisi Efek ditangani oleh Divisi Corporate Finance. Ijin usaha sebagai Penjamin Emisi Efek, baik efek yang bersifat ekuitas (saham) maupun yang bersifat utang (obligasi) telah mendapat ijin dari BAPEPAM-LK sejak tahun 1995.

Divisi Corporate Finance Perseroan memiliki aktivitas yang cukup beragam, diantaranya yaitu membantu calon emiten dalam rangka persiapan dokumentasi dan proses penawaran umum. Selain itu, Divisi Corporate Finance juga memiliki tugas untuk memberikan jasa sebagai penasihat keuangan (financial advisory) bagi perusahaan tercatat (perusahaan publik) maupun yang tidak tercatat.

Perseroan melalui Divisi Corporate Financenya pernah melaksanakan kegiatan-kegiatan seperti restrukturisasi hutang, merger, akuisisi, pendanaan (fund rasing) termasuk pendanaan melalui private placement.

Sepanjang tahun 2014, Perseroan telah mengikuti beberapa kegiatan sindikasi sebagai Penjamin Emisi Efek, sebagai berikut:

Start from early 2008 up to now, the Company had run Remote Trading System, whereas Order & Trade Division become less functions and Marketing Divisions is able to directly send client’s order to PT Indonesian Stock Exchange JATS System without sending to Order & Trade Division. Starting year 2010 the Company has provide online trading transaction facility for its customer, whereas it had been reported to BAPEPAM-LK with letter No. 158/HD-DIR/XI/10 and to BEI with letter No. 159/HD-DIR/XI/10 both was dated November 11, 2010. Based on letter from BEI No. S-04427/BEI.ANG/07-2010 dated July 16, 2010. In running online trading transaction facility, the Company also still cooperates with N2N Global Solutions Sdn Bhd for in providing software application of online trading system.

Brokerage commission ended 31 December 2014 amounted to IDR 10,03 billion or was decreased by 35,96% if compared with the period of 2013 which amounted IDR 15,66 billion. The Company has recorded the profit from unrealized securities transactions in 2014 amounted IDR 15,48 billion or higher 120,64% from year 2013, hence as the accumulation for the year of 2014, the Company still recorded bigger revenues from the year of 2013.

The Company had obtained a Financing Facility for Stock Trading permit, which adds to the Company’s activity in the field of Financing of Securities Settlement.

In this period, the Company was required by the Indonesian Capital Market Regulator to provide the system of Business Continuity Plan (BCP), which is providing server containing the same "real time" data with running transaction data. This is to improve Company's services to the Indonesian Capital Market Investors that under no circumstances may continue to perform securities trading orders. The management of information with provision of this reserve device is a technical requirement for securities companies who receive orders directly from customers based on IDX Regulation No. III-A of the Exchange Membership stipulated in the Decree of IDX Directors No. Kep-00401/BEI/12-2010 dated December 28, 2010.

2. Corporate Finance Division

The Company's activity as Financial Advisor and Underwriter handled by the Division of Corporate Finance. License as an Underwriter, either equity securities (stocks) or debt (bonds) has received approval from BAPEPAM-LK since 1995.

Corporate Finance Division has sufficient variety of activities, among which assist issuers in documentation and public offering process. Furthermore, the Corporate Finance Division also provides financial advisory services for both listed and private companies.

The Company through its Corporate Finance Division had provided activities are among others debt restructuring, merger and acquisition, fund raising including funding through private placement.

During the year of 2014, the Company has participated in the underwriting syndicate as Underwriter, as follows:

Pendapatan dari Jasa Penjamin Emisi Efek yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 adalah sebesar Rp 35,17 juta atau turun sebesar 44,56% dari tahun 2013 yang mencapai jumlah Rp 63,44 juta. Pendapatan dari Jasa Penasehat Keuangan yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 sebesar Rp 60 juta, juga mengalami penurunan sebesar 88% dibandingkan periode yang sama pada akhir tahun 2013 yaitu sebesar Rp 500 juta.

3. Divisi Pembukuan, Bisnis Proses dan Operasional

Divisi Pembukuan, Bisnis Proses dan Operasional merupakan divisi yang menunjang kegiatan berbagai Divisi lainnya di Perseroan. Divisi ini mencakup unit kerja atau bagian sebagai berikut:

a. Pembukuan

Bagian Pembukuan menjalankan Fungsi Pembukuan dan Pencatatan atas seluruh Transaksi Perdagangan Perseroan secara sistematis dan integrasi yang meliputi pencatatan atas seluruh kegiatan penerimaan dan pembayaran transaksi Perdagangan Efek, kegiatan Penjamin Sindikasi, kegiatan pendanaan Perseroan, dan Investasi Perseroan. Selain itu Bagian Pembukuan juga menangani hal-hal yang berhubungan dengan Perpajakan Perseroan, yaitu melakukan penghitungan, penyetoran dan pencatatan pajak Perseroan sesuai dengan Peraturan Perpajakan Pasar Modal yang berlaku umum. Bagian Pembukuan menyajikan Laporan-laporan yang wajib disampaikan sesuai dengan Peraturan Pasar Modal yang berlaku, seperti Laporan MKBD Harian dan Bulanan serta Laporan Pendukung lainnya.

b. Bisnis Proses

Bagian Keuangan bertugas atas penerimaan dan pengeluaran transaksi dan biaya operasional Perseroan, serta aktif berperan dalam menjalankan Transaksi Kustodian/Escrow Agent. Bisnis proses terdiri dari 3 (tiga) fungsi yang berbeda, yaitu fungsi Kustodian Dana dan Efek, fungsi Settlement, dan fungsi Contracting.

Pendapatan Perseroan yang berasal dari Jasa Escrow Agent per 31 Desember 2014 adalah sebesar Rp 193,63 juta, mengalami penurunan sebesar 62,30% dibandingkan dengan periode tahun sebelumnya yaitu sebesar Rp 513,61 juta.

4. Teknologi Informasi

Bagian Teknologi informasi bertanggung jawab terhadap beberapa kegiatan yang mencakup hal-hal sebagai berikut:

• Menjaga keamanan serta kelancaran informasi melalui komputer, baik komputer internal yaitu antar terminal dan antar divisi, serta dengan pihak eksternal yaitu pihak-pihak luar yang berhubungan dengan Perseroan, serta bertanggung jawab terhadap keamanan informasi tersebut.

• Pengadaan back-up system untuk dokumen-dokumen dalam file sistem komputer Perseroan.

• Mengembangkan dan memantau secara berkala semua perangkat lunak (software) yang digunakan dalam pengoperasian Perseroan.

• Melakukan perawatan dan pemeriksaan atas semua perangkat keras (hardware) dan peralatan komunikasi lainnya. Tanggung jawab ini dilaksanakan dengan pemeriksaan berkala dan perawatan rutin yang dijalankan menurut jadwal yang ditetapkan. Pemeriksaan dan perawatan ini menjaga agar kondisi perangkat keras dan peralatan komunikasi Perseroan senantiasa dalam keadaan sempurna dan berfungsi baik.

Revenues from Underwriting Fees ended 31 December 2014 amounted IDR 35,17 million or was decreased by 44,56% from 2013 which only reached IDR 63,44 million. The revenues from Financial Advisory Fees on 31 December 2014 amounted IDR 60 million, also decreased by 88% compared with the same period at the end of 2013 which amounting IDR 500 million.

3. Bookkeeping, Business Process and Operational Division Bookkeeping, Business Process and Operational Division is a division

that supports Company’s other Divisions activities. This division covers the following working units or sections:

a. Bookkeeping

Bookkeeping Division carries the Financial Bookkeeping and Recording Function for all Company’s Trading Transactions systematically and integrated covering all recording for receiving and payment of stock brokerage transaction activities, underwriting activities, funding activities of the Company, and Company’s investment. Also covering Company’s taxation such as to conduct tax calculation, submission and registration in accordance with prevailing Capital Market Tax Regulation. The Bookkeeping Division present reports to be submitted in accordance to prevailing Capital Market Regulations, such as Daily and Monthly MKBD reports as well as other supporting reports.

b. Business Process

Finance has the duty to implement and conduct activities related to cash inflow and outflow from trading transactions and operational expenses. This section consists of 3 different functions, which are custodian function of fund and securities, settlement function and contracting function.

Revenues from Escrow Agent transaction per 31 December 2014, amounted IDR 193,63 million, decreased 62,30% compared with the same period of the previous year amounting to IDR 513,61 million.

4. Information Technology

Information Technology division is responsible for several activities as follows:

• To ensure the safety and smooth transfer of information through computers, both internal computer, namely among terminals and divisions, and also external party, i.e., external parties having relation with the Company, and is responsible for safeguarding of such information.

• Providing a back-up system for documents in the file of computer system of the Company.

• Developing and monitoring on a periodic basis all software’s used in the operation of the Company.

• Conducting maintenance and check-up to all hardware’s and other communication devices. This responsibility is carried out through periodic check-up and routine maintenance performed according to the schedule stipulated. This check-up and maintenance is important to make sure that the hardware’s and communication devices of the Company are always in perfect condition and functioning properly.

NoNama Perusahaan Jenis Emisi Porsi Penjaminan (Rp)

Company Type The Company’s Portion (Rp)

1 PT Intan Baruprana Finance Tbk Saham Ӏ Stock 144.000.0002 PT Golden Plantation Tbk Saham Ӏ Stock 144.000.0003 PT Jasa Utama Capital Tbk Saham Ӏ Stock 52.500.0004 PT Wijaya Karya Beton Tbk Saham Ӏ Stock 147.500.0005 PT Intermedia Capital Tbk Saham Ӏ Stock 138.000.000

Analisis danPembahasan Manajemen Management Analysis and Discussion


5. Riset

Untuk Peningkatan Pelayanan kepada Nasabah Pemilik Rekening, Perseroan menyediakan Fungsi Riset yang menyediakan Laporan Riset atas beberapa saham yang direkomendasikan. Hasil Riset biasanya diberikan kepada Nasabah Pemilik rekening sebagai bahan referensi dalam pengambilan keputusan investasi. Riset Perseroan dapat dipakai oleh seluruh Nasabah Pemilik Rekening baik Perorangan maupun Institusi. Dalam hal ini, Perseron juga telah memudahkan Nasabah Pemilik Rekening untuk dapat mengakses secara langsung hasil Analisa Riset Perseroan pada situs web (website) Perseroan dengan alamat www.hdx.co.id atau www.investore.co.id.

6. Prospek Usaha

Dalam mengantisipasi perkembangan pasar modal yang dinamis dan penuh tantangan, Perseroan telah menetapkan strategi guna melanjutkan pertumbuhan usahanya.

Dalam kegiatan transaksi efek, Perseroan terus memperluas dengan peningkatan transaksi saham melalui pasar retail, terus berupaya meningkatkan Transaksi On Line serta aktif dalam layanan pembiayaan transaksi nasabah. Perseroan juga terus mengambangkan jaringan nasabah institusional seperti Dana Pensiun, Asuransi dan institusi lainnya.

Perseroan juga aktif bertindak sebagai penjamin emisi dan penjamin pelaksana emisi untuk berbagai penerbitan saham dan surat utang dan aktif sebagai penasehat keuangan untuk pangsa pasar dalam negeri maupun pasar regional.

5. Research Division

For the increase of service to the Clients, the Company provide Research Function which presents Research Report for several recomanded stocks. Research Results usualy given to the Clients as refference in making decision to invest. The Company’s Reseach are available for all Clients both institution and individual. In this case, the Company also had facilitated its Clients to get directly access for the Company’s Analysis Research in Company’s web: www.hdx.co.id or www.investore.co.id

6. Business Prospects In order to anticipate the dynamic and challenging development in

the capital market, the Company has set the strategic to continue its business growth.

In securities trading activities, the Company increase of penetration

into retail market will be executed by continuing to expand its marketing through Regional Market and improving margin trading activities. The Company also continues to develop a network of institutional clients such as Pension Funds, Insurance and others.

The Company also continues to actively acting as Lead underwriter, Sub Underwriter and Advisory for Domestic Market and Regional Market.

VI. TATA KELOLA PERUSAHAAN CORPORATE GOVERNANCE

A. Prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik

Perseroan dalam menjalankan kegiatan usahanya selalu berupaya untuk menerapkan prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan (Good Corporate Governance) yang baik pada seluruh tingkatan, dengan tetap mengacu kepada peraturan-peraturan yang berlaku. Hal ini terlihat dari dimana Perseroan selalu mejaga hubungan yang baik kepada semua pihak, antara lain dengan pemegang saham, manajemen, pihak kreditur, pemerintah, karyawan dan seluruh pemangku kepentingan lainnya.

Prinsip-prinsip Tata Kelola Perusahaan yang Baik, yang senantiasa diterapkan oleh Perseroan adalah:

1. Prinsip Kesetaraan Menjalankan Prinsip Kesetaraan Perseroan, antara lain:

• Pengelolaan perseroan berdasarkan keadilan dan kesetaraan sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.

• Manajemen perusahaan dengan selalu memperhatikan kepentingan semua pemangku kepentingan atas dasar keadilan dan kesetaraan sesuai dengan hukum dan peraturan yang berlaku.

2. Prinsip Keterbukaan Menjalankan Pelaksanaan Prinsip Keterbukaan Kondisi Keuangan dan

Non Keuangan Perseroan, antara lain:• Laporan Keuangan Perusahaan di Audit oleh Kantor Akuntan

Publik dan dilaporkan ke Regulator serta diumumkan di berbagai media cetak maupun media elektronik mengikuti peraturan yang ditetapkan.

• Perseroan wajib menyampaikan kepada Publik setiap tindakan korporasi yang bersifat material.

3. Prinsip Akuntabilitas Menjalankan Prinsip Akuntabilitas Perseroan, antara lain:

• Mengatur Pelaksanan Tugas dan Tanggung jawab Dewan Komisaris dan Direksi.

• Kelengkapan dan Pelaksanaan Komite Audit dimaksudkan untuk melindungi para pemegang saham.

• Penerapan fungsi Kepatuhan.

A. Good Corporate Governance Principles

In conducting its business activities, the Company always priority to implement Good Corporate Governance Principles in all grading and complies with the regulations in the capital market. Its look the Company always maintaining good relation with all parties, such as among others, shareholders, management, creditors, government, employees and all other stakeholders.

There are requires the application of Good Corporate Governance principles, which are as follows:

1. Fairness Principle• Protection towards all shareholders’ interests, namely by the

establishment of Independent Commissioner with purpose to protect minority shareholders.

• Company management by always taking into account the interest of all stakeholders on the basis of fairness and equality in accordance with the applicable laws and regulations.

2. Transparency Principle• The Company’s Financial Statement was audited by Public

Accountant Firm and reported to Self Regulator Organization (SRO), and announced in two newspapers with nation-wide circulation.

• Every time the Company conducts a material corporate action, the Company always presenting to the public.

3. Accountability Principle• Stipulate the function, authority and responsibility of Board of

Commissioners and Board of Directors respectively.• Establishing Independent Audit Committee to protect

shareholders.• Compliance’s function

TATA KELOLA PERUSAHAAN CORPORATE GOVERNANCE


B. Rapat Umum Pemegang Saham

Rapat Umum Pemegang saham (RUPS) merupakan Otoritas tertinggi di Perseroan, terlihat dari Struktur Organisasi Perseroan.

Perseroan telah menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Tahunan pada tanggal 19 Juni 2014, bertempat di Hotel Melawai I, Lantai 9 Ruang Mawar A, Jl. Melawai Raya No.18-20, Jakarta Selatan.

Berdasarkan RUPS Tahunan tersebut yang dihadiri oleh 1.120.618.500 saham atau mewakili 52,86% dari 2.120.000.000 saham yang merupakan seluruh saham yang telah dikeluarkan atau ditempatkan oleh Perseroan berdasarkan Anggaran Dasar, adalah sah dan berhak mengambil keputusan yang mengikat.

RUPS tersebut mengambil beberapa keputusan penting sebagai berikut:

1. Menyetujui dan menerima baik Laporan Tahunan Perseroan untuk tahun buku yang berjalan dari tanggal 1 Januari dan berakhir pada tanggal 31 Desember 2013, termasuk Laporan Direksi dan Laporan Tugas Pengawasan Dewan Komisaris Perseroan.

2. a. Mengesahkan Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak, yang meliputi Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2013 dan Laporan Laba Rugi Komprehensif Konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 yang telah diperiksa oleh Kantor Akuntan Publik Tanubrata Sutanto Fahmi dan Rekan dengan pendapat wajar dalam semua hal material, posisi keuangan konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak tanggal 31 Desember 2013, serta kinerja keuangan dan arus kas konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal tersebut, sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia.

b. Dengan diterimanya Laporan Tahunan Perseroan dan disahkannya Laporan Keuangan Konsolidasian Perseroan dan Entitas Anak untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013, maka dengan demikian memberikan pembebasan dan pelunasan sepenuhnya (acquit et de’charge) kepada Direksi dan Dewan Komisaris Perseroan atas tindakan kepengurusan dan pengawasan yang mereka jalankan selama tahun buku 2013, sejauh tindakan-tindakan kepengurusan dan pengawasan tersebut tercermin dalam Neraca dan perhitungan Laba Rugi Perseroan.

3. Menyetujui penggunaan Laba Bersih Perseroan untuk tahun buku yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2013 adalah untuk pembagian bonus tahunan bagi karyawan dan manajemen Perseroan dan sebagai penunjang pengembangan kegiatan usaha atau bisnis Perseroan.

4. Menetapkan honorarium Dewan Komisaris Perseroan untuk tahun buku 2014 adalah sebesar maksimal Rp. 105.000.000-, (seratus lima juta rupiah) per tahun; dan selanjutnya memberi wewenang kepada Dewan Komisaris untuk menetapkan gaji dan tunjangan serta pembagian tugas Direksi Perseroan untuk tahun buku 2014.

B. Shareholders’ General Meeting

Shareholders General Meeting represents the highest level of authority in the company’s organizational structure.

The Company has held Annual General Meeting of Shareholders (AGMS) on 19 June 2014, located in Hotel Melawai I, Floor 9 Room Mawar A, Jl. Melawai Raya No.18-20, Jakarta Selatan.

Based on AGMS which was attended by authorized representatives of 1.120.618.500 shares or 52,86% of total 2.120.000.000 shares which are the total of issued and paid up shares based on the Company’s Article of Association fulfilling the requirement specified the Company’s Articles of Association, are valid and entitled to adopt binding and lawful resolutions.

The AGMS principally decided on the following:

1. Approved and well accepted the Company’s Annual Report for the year started from 1 January and ended on 31 December 2013, including the Board of Directors’ reporting and the Board of Commissioners’ reporting of the Company.

2. a. Ratified Consolidated Financial Statements of the Company and its Subsidiaries, consist of Statements of Financial Position as of 31 December 2013 and Statements of Comprehensive Income for the year ended as of 31 December 2013 which have been examined by the Public Accountant Firm of Tanubrata Sutanto Fahmi and Partner with fairly opinion in all material respects, the consolidated financial position of the Company and its subsidiary as of 31 December 2014 and their consolidated financial performance and cash flows for the year then ended, in accordance with Indonesia Financial Accounting Standards.

b. Upon the acceptance of the Company's Annual Report and the ratification of the Consolidated Financial Statements of the Company and its Subsidiaries for the year ended 31 December 2013, hereby grant liberation and redemption (acquit et de charge) to the Board of Directors and Board of Commissioners for the actions of management and supervision implemented during the year 2013, extent as the actions of management and supervision are reflected in the Balance Sheet and Income Statement calculation.

3. Approved the use of the Company’s Net Profit for the year ended as of 31 December 2013 for annually bonus distribution for the Company’s employees and management and for support the development of operating or business activity of the Company.

4. Determined the honorarium of Board of Commissioners for the year ended 2014 amounted maximum IDR 105.000.000,- (one hundred and five million rupiah) per year; and further to give authorization to the Board of Commissioners to determine salary and allowance for as well as the division duties of Board of Directors for the year of 2014.

4. Prinsip Tanggung jawab Menjalankan Prinsip Tanggung Jawab Perseroan, antara lain:

• Perusahaan telah mengikutkan karyawannya dalam program JAMSOSTEK dan Asuransi Kesehatan.

• Mengikuti ketetapan Departemen Tenaga Kerja dan Transmigrasi Republik Indonesia dengan menetapkan kebijakan pemberian upah bagi pegawai Perseroan di atas Upah Minimum Regional.

5. Prinsip Independensi Menjalankan Prinsip Independensi, antara lain:

• Menerapkan rencana strategis untuk Perseroan.• Penerapan manajemen risiko.

4. Responsibility Principle• The Company had included its employees in JAMSOSTEK (workers’

social security) program and Health Insurance.• Following the Ministry of Manpower and Transmigration of

Republic of Indonesia regulation above the Minimum Regional Pay.

5. Independence Principle• Implement Strategic planning for the company. • Implement Risk Management.

C. Dewan Komisaris

Ruang lingkup pekerjaan dan tanggung jawab:

Dewan Komisaris bertugas dan bertanggung jawab serta berwenang mengawasi tindakan Direksi dalam melaksanakan tugas sebaik-baiknya demi kepentingan Perseroan dan para pemangku kepentingan, juga memberikan nasehat kepada Direksi jika dipandang perlu oleh Dewan Komisaris.

Dewan Komisaris memantau efektifitas praktek Tata Kelola Perusahaan yang Baik (Good Corporate Governance) yang diterapkan Perseroan dan bilamana perlu melakukan penyesuaian.

Rapat Dewan Komisaris:

Selama tahun 2014, Dewan Komisaris melakukan rapat sebanyak 3 (tiga) kali pertemuan, dengan tingkat kehadiran 100% untuk setiap rapat. Rapat tersebut melakukan beberapa pembahasan penting, yaitu mengenai kinerja jalannya Perseroan dan kinerja Direksi Perseroan.

Komisaris Independen:

Komisaris Independen adalah anggota Dewan Komisaris yang tidak memiliki hubungan keuangan, kepengurusan, kepemilikan saham dan/atau hubungan keluarga dengan anggota Dewan Komisaris/Perseroan/pemegang saham mayoritas lainnya, sehingga dapat mempengaruhi dalam pengambilan keputusan yang bersifat independen. Komisaris Independen bertugas mengawasi tindakan Direksi dalam menjalankan kebijakan perusahaan, memberikan nasehat kepada Direksi jika dipandang perlu. Komisaris Independen juga menjabat sebagai Ketua Komite Audit Perseroan.

C. Board of Commissioners

Scope of work and responsibility:

Board of Commissioners has the duty and responsibility as well as authorized to supervise the actions taken by Board of Directors in carrying out its duties in the best manner for the interest of the Company and stakeholders, and also to give advice to Board of Directors when it is deemed necessary by Board of Commissioners.

Board of Commissioners monitors the effectiveness of Good Corporate Governance applied by the Company and conduct adjustment where necessary.

Meeting of Board of Commissioners:

During the year 2014, Board of Commissioners had held 3 (three) meetings, with level of attendance of 100% for each. The meetings conducted some important discussion, which are regarding the Company’s performance and the Board of Directors’ performance.

Independent Commissioner:

Independent Commissioner is member of The Board of Commissioners with no relation in terms of financial, management, share ownership, and/or family relations to the other member of Board of Commissioners, Directors, an/or controlling shareholders, or any relation to the company, which could effect the ability to act independently. Independent Commissioner has the duty to supervise the actions taken by Board of Directors in implementing the Company’s policy, give advice to Board of Directors when it is deemed necessary. Independent Commissioner also heads Audit Committee of the Company.

5. Menyetujui memberikan kuasa dan kewenangan kepada Direksi Perseroan untuk menunjuk Kantor Akuntan Publik yang terdaftar di Otoritas Jasa Keuangan (OJK) yang akan meng-audit laporan keuangan Perseroan untuk tahun buku yang sedang berjalan dan akan berakhir pada tanggal 31 Desember 2014, dan selanjutnya menyetujui memberi kuasa kepada Direksi Perseroan untuk menetapkan honorarium dan persyaratan lain penunjukannya.

6. a. Menyetujui dan menerima dengan baik pengunduran diri Bapak Jokky Wahyoedi Hidayat selaku Komisaris Independen Perseroan, serta selanjutnya diberikan pembebasan dan pelunasan tanggung jawab (volledig acquit et de charge) atas tindakan pengawasannya selama ini terhadap Perseroan, terhitung sejak tanggal disetujuinya pengangkatan Komisaris Independen Perseroan yang baru oleh OJK.

b. Menyetujui perubahan susunan Dewan Komisaris Perseroan, dengan mengangkat Bapak Yose Rizal selaku Komisaris Independen Perseroan, yang efektif berlaku jika dan setelah mendapat persetujuan dari OJK, sehingga sejak tanggal persetujuan OJK tersebut sampai dengan ditutupnya Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan pada tahun 2018, maka susunan Dewan Komisaris Perseroan menjadi sebagai berikut:

Dewan Komisaris: - Komisaris Utama : Bapak Miming Irawan jusup - Komisaris Independen : Bapak Yose Rizal c. Memberi kuasa dengan hak substitusi kepada Direksi Perseroan

untuk menyatakan kembali dalam akta Notaris tersendiri sehubungan dengan perubahan susunan Dewan Komisaris Perseroan tersebut, serta melakukan segala tindakan yang diperlukan sesuai dengan proses yang ditetapkan dalam peraturan perundang-undangan yang berlaku untuk mengurus pemberitahuan kepada instansi yang berwenang.

5. Approved giving power and authorization to the Board of Directors to appoint a Registered Public Accountant listed in OJK that would audit the Company’s Financial Report for the year ended 31 December 2014, and further approved giving authority to the Board of Directors to determine the honorarium and other designation requirements.

6. a. Approved and well accepted the resignation of Mr. Jokky Wahyoedi Hidayat as Independent Commissioner, as well as further was granted liberation and redemption of responsibilities (volledig acquit et the charge) on his monitoring actions to the Company, since the approval date of the new Independent Commissioner appointment by OJK.

b. Approved the composition amendment of the Board of Commissioner, by appointing Mr. Yose Rizal as an Independent Commissioner, which effective applicable if and after getting approval from OJK, as of since the approval date from OJK until the adjournment of the AGMS of the Company in 2018, the Board of Directors are the following:

Board of Commissioners: - President Commissioner : Mr. Miming Irawan Jusup - Independent Commissioner : Mr. Yose Rizal

c. Approved to authorize with the substitution right to the Board of Directors to restate in a separate notarial deed with respect to amendment in the composition of the Board of Commissioners, as well as to perform all necessary actions in accordance with the the process set out in the applicable laws and regulations to arrange the notification to the authorities in charge.



D. Direksi

Ruang lingkup pekerjaan dan tanggung jawab:

Direksi bertugas untuk mengelola Perseroan dengan menjalankan roda manajemen Perseroan secara menyeluruh, legal dan etis dengan memperhatikan kepentingan seluruh stakeholders serta mempertanggungjawabkan pelaksanaan tugasnya kepada pemegang saham melalui Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS).

Direksi menginformasikan kepada Komite Audit jika Direksi memerlukan pendapat kedua (second opinion) mengenai masalah akuntansi yang penting.

Direksi secara bergantian mengikuti kegiatan-kegiatan maupun seminar yang berkualitas sehingga dapat menambah wawasan dalam rangka meningkatkan kompetensi Direksi.

Rapat Direksi:

Secara rutin maupun insidentil, Direksi melakukan rapat membahas kinerja kegiatan usaha Perseroan yang sudah berjalan maupun membahas hal-hal yang dianggap perlu bagi Perseroan, dan membahas strategi-strategi yang perlu dilakukan untuk terus meningkatkan pendapatan Perseroan, juga membahas pencapaian yang telah dicapai untuk setiap bulannya dibandingkan dengan target-target yang telah ditetapkan oleh manajemen Perseroan. Selama tahun 2014, Direksi melakukan rapat sebanyak 12 (dua belas) kali pertemuan, dengan tingkat kehadiran 100% untuk setiap rapat.

Rapat Dewan Komisaris dan Direksi:

Rapat Dewan Komisaris dan Direksi dilakukan pula secara rutin dimana seluruh peserta rapat sudah memperoleh laporan kinerja perusahaan sebelumnya yang mencakup seluruh kinerja perusahaan, sehingga Dewan Komisaris dan Direksi sudah mendapatkan gambaran yang jelas mengenai kinerja serta acuan untuk pengembangan usaha kedepannya. Apabila diperlukan secara insidentil, Dewan Komisaris akan melakukan rapat dan conference call sehingga diperoleh informasi yang cepat dan akurat.

E. Renumerasi Dewan Komisaris dan Direksi

Besarnya kompensasi renumerasi untuk Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan adalah sebesar Rp. 1.565.639.529,- (satu miliar lima ratus enam puluh lima juta enam ratus tiga puluh sembilan ribu lima ratus dua puluh sembilan rupiah) yang dibayarkan dalam bentuk gaji dan tunjangan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014.

F. Komite Audit

Tugas:Komite Audit bertugas untuk memberikan pendapat profesional yang independen kepada Dewan Komisaris terhadap laporan atau hal-hal yang disampaikan oleh Direksi kepada Dewan Komisaris serta mengidentifikasi hal-hal yang memerlukan perhatian Dewan Komisaris, yang meliputi:

1. Melakukan penelaahan atas informasi keuangan yang akan dikeluarkan Perseroan seperti laporan keuangan, proyeksi dan informasi keuangan lainnya.

2. Melakukan penelaahan atas ketaatan Perseroan terhadap peraturan perundang-undangan di bidang pasar modal dan peraturan perundang-undangan lainnya yang berhubungan dengan kegiatan usaha Perseroan.

3. Melakukan penelaahan atas kecukupan pemeriksaan yang dilakukan oleh Akuntan Publik untuk memastikan semua risiko yang penting telah dipertimbangkan.

Tanggung Jawab:

1. Komite Audit bertanggung jawab kepada Dewan Komisaris atas pelaksanaan tugas yang telah ditentukan.

2. Komite Audit wajib membuat laporan kepada Dewan Komisaris atas setiap penugasan yang diberikan.

Susunan:

Ketua : Yose Rizal

Anggota : Ferry Kartolo: Soerjo Hardjanto

D. Directors

Scope of work and responsibility:

Board of Directors has the duty to manage the Company by implementing the management mechanism of the Company entirely, legally and ethically by taking into account the interest of all stakeholders, and reporting the implementation of its duty to shareholders through AGMS.

Board of Directors shall be obliged to notify Audit Committee if Board of Directors requires second opinion about important accounting matters.

Directors alternately following the seminar activities and quality so that it can add an insight in order to improve the Board of Directors' competencies.

Board of Directors meeting:

The Board of Directors held routinely and incidentally conducts internal meetings to discussed the performance of the Company’s business activity for every month elapsed and also discussed matters deemed necessary for the Company, and discussed strategies that need to be applied to continuously increase the Company’s income, and also discussed the achievement in each month period compared with the targets stipulated by the management of the Company. During Year 2014, Board of Directors had held 12 (twelve) meetings, at attendance level of 100% for each.

Meeting of the Board of Commisioners and Board of Directors:

The Board of Commisioners and Board of Directors held routinely conducts internal meetings, before commencement of meetings, all participants receive the latest performance reports on the company and all its divisions encompassing the activities of the previous month, and then The Board of Commisioners and Board of Directors will have a clear picture on the performance and productivity of the company during that month and have guidance for business development in the future. If needed for incidental, The Board of Commisioners has held meetings and conference calls with Board of Directors to obtain quick and accurate.

E. Remuneration of the Board of Commisioners and Board of Directors

The Board of Commissioners and Directors’ compensation which are paid by the Company is IDR 1.565.639.529,- (one billion five hundred sixty-five million six hundred thirty-nine thousand five hundred twenty-nine rupiah) in form of salaries and other allowances for the year ended 31 December 2014.

F. Audit Committee

Duties:Audit Committee has duty to give independent professional opinion to Board of Commissioners regarding reports or matters presented by Board of Directors to Board of Commissioners and identify matters that demand attention from Board of Commissioners, covering among others:

1. Conducting study to financial information that will be issued by the Company such as Financial Statement, projection and other financial information.

2. Conducting study to the Company’s compliance with laws and regulations in capital market and other laws and regulations relating with business activities of the Company.

3. Conducting study to sufficiency of inspection performed by Public Accountant to make certain that all important risks have been taken into account.

Responsibility:

1. Audit Committee reports to Board of Commissioners for implementation of the duty that had been determined.

2. Audit Committee is obliged to prepare a report to Board of Commissioners for every assignment given.

Composition:

Chairman : Yose Rizal Members : Ferry Kartolo : Soerjo Hardjanto

Susunan Komite Audit Perseroan sebagaimana tersebut di atas, ditunjuk berdasarkan Keputusan Dewan Komisaris Perseroan yang mempunyai kekuatan hukum yang sama dengan Rapat Dewan Komisaris Perseroan No. 002/HD-KOM/SKDK/IX/14 tanggal 03 September 2014, dengan masa jabatan sampai dengan 07 April 2019.

Selama tahun 2014, Komite Audit telah mengadakan rapat sebanyak 2 (dua) kali pertemuan. Agenda yang dibahas dalam pertemuan Komite Audit adalah risiko-risiko yang dihadapi Perseroan sehubungan dengan adanya perubahan peraturan yang berlaku baik dari pihak luar Perseroan ataupun Pihak Ketiga lainnya, dan cara mengantisipasi serta meminimalisasi risiko-risiko tersebut. Dalam hal ini, Komite Audit berhak melakukan investigasi keseluruhan dan melaporkannya kepada Dewan Komisaris.

Komite Audit Perseroan memiliki periode jabatan selama 5 (lima) tahunan dan dalam menjalankan tugasnya, Komite Audit Perseroan dibantu oleh Audit Internal Perusahaan.

Riwayat Hidup Singkat Ketua dan Anggota Komite Audit Perseroan:

Yose RizalRiwayat hidup Bapak Yose Rizal sesuai dengan dijabarkan dalam Riwayat Hidup Dewan Komisaris pada Profil Perusahaan, yaitu di halaman 11 Laporan Tahunan ini.

Ferry KartoloWarga Negara Indonesia, lahir di Palembang, pada tanggal 22 Februari 1971. Menempuh pendidikan di Universitas Tarumanegara, Fakultas Ekonomi Jurusan Akuntansi, lulus pada tahun 1994. Memulai karir sebagai Auditor pada tahun 1993-1995 di Kantor Akuntan Publik (KAP) Drs. Johan, Malonda & Rekan. Kemudian, pada tahun 1995-1998 berkarir sebagai Accounting Supervisor di PT Allied Mas Chemicals, lalu pada tahun 1998-2000 menjabat sebagai Asisten Manajer Akuntansi di PT Pintu Mas Mulia Kimia, selanjutnya pada tahun 2000-2005 menjabat sebagai Supervisor di KAP Drs. Ferdinand & Co. Beliau pernah menduduki posisi sebagai Accounting Advisor pada tahun 2006-2007 di PT Bina Widya Aksara dan pada tahun 2008-2009 di PT Sentratama Investor Berjangka. Terakhir dari tahun 2009 hingga saat ini menjabat sebagai Non Signing Partner di KAP Drs. Ferdinand & Co.

Soerjo HardjantoWarga Negara Indonesia, lahir di Semarang, pada tanggal 20 Maret 1945. Menempuh pendidikan di Fakultas Sosial Politik Universitas Katolik Parahyangan Bandung pada tahun 1967. Memulai karir di dunia perbankan di Bank Indonesia pada tahun 1976. Berkecimpung di bidang Pemeriksaan Bank sejak 1980 sampai dengan 1998, termasuk memimpin Tim Pengawasan Bank, menjadi Kepala Bagian Unit Khusus Investigasi Perbankan. Pernah diperbantukan di BPPN selama 2 tahun pada saat awal pendirian dan di Satgas BLBI. Bergabung dengan Bank CIC pada bulan Februari 2003 sebagai anggota Komite Audit dan sejak Juni 2003 menjadi Direktur Kepatuhan Bank CIC. Sejak Mei 2005 sampai dengan saat ini menjabat sebagai Anggota Tim Likuidasi PT Bank Global Indonesia (dalam likuidasi)

G. Audit Internal

Audit Internal bekerja secara objektif dibentuk oleh Perseroan untuk menambah nilai dan meningkatkan evaluasi dan efektivitas dari manajemen risiko, pengendalian internal serta proses tata kelola perusahaan yang baik. Audit Internal secara periodik menyampaikan laporan hasil audit kepada Komite Audit untuk dilakukan penelaahan lebih lanjut.

Tugas dan Tanggung Jawab sesuai Piagam Audit Internal Perseroan

Sesuai Keputusan Tertulis Direksi Perseroan No. 003/HD-DIR/SKD/XII/09 tanggal 30 Desember 2009, tugas dan tanggung jawab Unit Audit Internal sebagaimana tercantum dalam Piagam Audit Internal Perseroan, sebagai berikut:

The Company’s Audit Committee composition as mentioned above, was appointed based on the Board of Commissioners’ Decision which has the same legal force with Board of Commissioners’ Meeting No.002/HD-KOM/SKDK/IX/14 dated 03 September 2014, with term of service to 07 April 2019.

During 2014, the Audit Committee had held 2 (two) times meeting. The agenda were discussed in the meeting of the Audit Committee are the risks faced by the Company in connection with the change of regulations from both the outside of the Company or other third party, and how to anticipate and minimize such risks. In this matter, the Audit Committee also entitled to conduct a thorough investigation and report them to the Board of Commissioners.

The Audit Committee of the Company has elected for a period of 5 (five) year and in performing their duties, the Audit Committee is assisted by the Internal Audit Company.

Brief Curriculum Vitae of Chairman and Members of the Audit Committee:

Yose RizalCurriculum vitae of Mr. Yose Rizal in accordance with curriculum vitae described in the Board of Commissioners Profile, page 11 in this Annual Report.

Ferry KartoloIndonesian Nationality, born in Palembang, as of 22 February 1971. Having his education at Tarumanegara University, the Faculty of Economic, majoring in Accounting, graduated in 1994. Commencing his career as Auditor in 1993-1995 at Public Accountant Firm (PAF) of Drs. Johan, Malonda & Partners KPMG Auditor, afterwards, in 1995-1998 continue his career as Acconting Supervisor at PT Allied Mas Chemicals, then in 1998-2000 served as Accounting Assistant Manager at PT Pintu Mas Mulia Kimia, and then in 2000-2005 served as Supervisor at PAV of Drs. Ferdinand & Co. He had occupied a position as Accounting Advisor in 2006-2007 at PT Bina Widya Aksara and in 2008-2009 at PT Sentratama Investor Berjangka. Recently, from 2009 until now, he is serving as Non Signing Partner at PAF of Drs. Ferdinand & Co.

Soerjo HardjantoIndonesian Nationality, born in Semarang, on March 20, 1945. Having his education at School of Social and Politics, Parahyangan Catholic University, Bandung in 1967. Commencing his career in the world of banking at Bank of Indonesia in year 1976. Dealing with the field of Bank Inspection from year 1980 until year 1998, including leading the Bank Supervisory Team, serving as Section Head of Special Unit of Banking Investigation. Used to be assigned at the Indonesian Bank Restructuring Agency (IBA) for 2 years during its early establishment and at special unit of Bank Indonesia Liquidity Assistance (BLBI)). Joining with Bank CIC in February 2003 as member of Audit Committee and since June 2003 serving as Compliance Director of Bank CIC. From May 2005 until at present, serving as Member of Liquidation Team of PT Bank Global Indonesia (in liquidation).

G. Audit Internal

Internal Audit is an objective assurance designed by the Company for add value and improve evaluation and effectiveness of risk management, internal control and governance process. Internal Audit send report to the Audit committee for futher evaluation periodically.

Duties and Responsibilities in accordance with Internal Audit Charter of the Company

Subject to the Written Decision of Company’s Board of Director No. 003/HD-DIR/SKD/XII/09 dated 30 December 2009, the duties and responsibilities of Internal Audit Unit as set forth in Internal Audit Charter of the Company, as follows:



1. Menyusun dan melaksanakan rencana Audit Internal Tahunan.2. Menguji dan mengevaluasi pelaksanaan pengendalian intern dan

sistem manajemen risiko sesuai dengan kebijakan Perseroan.3. Melakukan pemeriksaan dan penilaian atas efisiensi dan efektifitas

di bidang keuangan, akuntansi, operasional, sumber daya manusia, pemasaran, teknologi informasi, dan kegiatan lainnya.

4. Memberikan saran perbaikan dan informasi yang obyektif tentang kegiatan yang diperiksa pada semua tingkatan manajemen.

5. Membuat laporan hasil audit dan menyampaikan laporan tersebut kepada Direktur Utama dan Dewan Komisaris.

6. Memantau, menganalisis dan melaporkan pelaksanaan tindak lanjut perbaikan yang telah disarankan.

7. Bekerjasama dengan Komite Audit.8. Menyusun program untuk mengevaluasi mutu kegiatan Audit

Internal yang dilakukannya.9. Melakukan pemeriksaan khusus bila diperlukan.

Pelaksanaan tugas Unit Audit Internal Pada Tahun 2014:

Selain menjalankan tugas dan tanggung jawabnya sebagaimana ditetapkan dalam Piagam Audit Internal, Unit Audit Internal Perseroan pada tahun 2014 juga melakukan hal-hal sebagai berikut:

1. Melakukan pemantauan terhadap setiap aktivitas Perseroan dan memastikan bahwa seluruh aktivitas usaha telah berjalan sesuai dengan ketentuan yang berlaku.

2. Memperhatikan prinsip kehati-hatian dan memastikan tidak ada penyimpangan dalam aktivitas bisnis Perseroan.

3. Membuat laporan hasil audit dan menyampaikan laporan tersebut kepada Komite Audit.

4. Mengevaluasi perjanjian dan peraturan internal guna disesuaikan dengan Peraturan terbaru di Pasar Modal.

Kepala Unit Audit Internal Perseroan dijabat oleh Sdri. Fony, yang ditunjuk berdasarkan Keputusan Tertulis Direksi No. 001/HD-DIR/SKD/VII/10 tertanggal 05 Juli 2010.

H. Kepatuhan

Kepatuhan bertanggung jawab melakukan pemantauan terhadap seluruh aktivitas Perseroan dengan ketentuan yang berlaku dan memperhatikan prinsip kehati-hatian dan memastikan tidak ada penyimpangan dalam aktivitas Bisnis Perseroan. Bagian Kepatuhan menyampaikan laporannya kepada Direksi Perseroan, terutama Direktur Utama Perusahaan.

Pada tahun 2014, Bagian Kepatuhan melakukan pemeriksaan dan penkinian Standar Operasional Perseroan sesuai dengan ketentuan-ketentuan baru yang berlaku di Pasar Modal dengan mengacu pada Peraturan BAPEPAM-LK No. V.D.3 mengenai Pengendalian Internal Perusahaan Efek.

Petugas Kepatuhan wajib mewakili Perseroan jika adanya pemeriksaan berkala oleh Pihak Regulator atas kepatuhan Perseroan atas ketentuan-ketentuan Pasar Modal yang berlaku.

Petugas Kepatuhan yang menjabat untuk periode tahun 2014 adalah Sdri. Fony, yang ditunjuk berdasarkan SK Direksi No. 001/HD-DIR/SKD/IX/14 tanggal 02 September 2014.

I. Manajemen Risiko

Divisi Manajemen Risiko ini telah dibentuk sejak tahun 2007. Divisi ini berkewajiban untuk mengantisipasi dengan menganalisa berbagai faktor risiko utama yang dapat mempengaruhi kinerja Perseroan. Dalam kegiatan Perdagangan Transaksi Efek, risiko utama yang dihadapi adalah kegagalan dalam penyelesaian transaksi efek. Oleh karena itu, Divisi Manajemen Risiko mengantisipasi risiko pembiayaan margin atas Transaksi Perdagangan efek yang diberikan oleh Perseroan dan mampu mencari solusi atas masalah yang terjadi termasuk penyimpangan insidentil, serta melakukan analisa risiko atas batas penjaminan, transaksi-transaksi dan proyek-proyek yang dilaksanakan oleh Perseroan.

Dalam mengantisipasi terjadinya hutang yang tidak terselesaikan (bad debt) dari nasabah, maka Perseroan sangat berhati-hati dalam menyeleksi calon nasabah serta secara rutin mengadakan pengecekan saldo nasabah yang dilakukan oleh Account Controller dari Divisi Manajemen Risiko Perseroan. Penerapan prinsip Know Your Customer (KYC) juga menjadi perhatian Perseroan dalam penerimaan setiap calon nasabah yang dilakukan oleh bagian Customer Relation dan Divisi Kepatuhan.

1. To arrange and implement the annually plans of Internal Audit.2. To test and evaluate the execution of internal control and risk

management in line with the Company’s policies.3. To conduct examination and assessment of efficiency and

effectiveness in financial, accounting, operational, human resources, marketing, information technology and any other activities.

4. To provide suggestions for improvement and objective information regarding any audit activities to all level of management.

5. To make audit report and deliver the report to the President Director and Board of Commissioners.

6. Monitor, analyze and report on implementation of the improvements which have been suggested.

7. Cooperating with Audit Committee.8. To arrange program to evaluate quality of Internal Audit activities

that had been conducted. 9. To conduct special examination when necessary.

The Duties Implementation of Internal Audit Unit in 2014:

In addition, implemented their duties and responsibilities as set forth in Audit Internal Charter, Internal Audit Unit of the Company in 2014 also performed the following things:

1. To monitor all Company’s activities and ensure that all activities had run complying the prevailing provisions.

2. To apply precautionary principle and ensure no deviation in Company’s business activities.

3. To make reporting of audit result and submit the report to Audit Committee.

4. To evaluate agreement and internal policies to be adjusted to the latest Capital Market Regulation.

The Head of Internal Audit Unit of the Company is served by Ms. Fony, was appointed based on the Written Decision of the Board of Directors No. 001/HD-DIR/SKD/VII/10 dated 05 July 2010.

H. Compliance

Compliance has responsibilities to monitor the company’s activities has been done prudently and complied with the regulation and to ensure that there’s no any discrepancy in the Company’s Business activities. Compliance submits report to Board of Directors, especially to the Company’s President Director.

In 2014, Compliance has been reviewed and up dated Procedure Operational Standard to comply with the new regulation from BAPEPAM-LK No. V.D.3 regarding Internal Control of Securities Company.

Compliance responsible to representative the company if any review from Regulators and must be complied with Indonesian Capital Market Regulation.

The Compliance Officer who serves for period 2014 is Ms. Fony, was appointed based on the Written Decision of the Board of Directors No. 001/HD-DIR/SKD/IX/14 dated 02 September 2014.

I. Risk Management

Risk Management Division is a new division established in year 2007. This division obligates to anticipate by analyzing several major risk factors which effecting Company’s performance. The failure of stock brokerage transaction settlement becomes the major risk in Equity and Derivative activities. Therefore, Risk Management Division anticipates for margin financing for securities trading transaction provided by the Company and must be able to find solution for any problem that occurs, including incidental deviation, as well as conducting risk analysis to pledging limit, transactions and projects conducted by the Company.

To anticipate clients’ bad debt, the Company is very careful in selecting potential clients and conducts checking to clients’ balance on a routine basis performed by Account Controller from Company’s Risk Management Division. The implementation of Know Your Customer (KYC) principles also becoming the Company’s concern in receiving every prospective clients which is conducted by Customer Relation and Compliance Division.

J. Sekretaris Perusahaan

Pentingnya Keterbukaan Informasi dimana Perseroan sebagai Emiten memiliki kesadaran penuh untuk menunjuk seorang Sekretaris Perusahaan.

Tugas dan Tanggung Jawab:

1. Memberikan informasi penting yang dibutuhkan masyarakat dan pemodal sehubungan dengan perkembangan terkini dari kondisi Perseroan.

2. Sebagai contact person antara Perseroan dengan Regulator dan dengan masyarakat, terutama dengan pemegang saham publik.

3. Menerbitkan Laporan Tahunan Perseroan, dan Laporan Tahunan ini akan dijadikan panduan pemegang saham untuk pengambilan keputusan dalam RUPS.

4. Melaksanakan RUPS Perseroan serta melaporkan dan mempublikasikan ke Publik melalui media massa maupun media elektronik.

Profil Pejabat Sekretaris Perseroan:

Nurul HanunWarga Negara Indonesia, lahir di Jakarta, pada tanggal 19 September 1981. Menempuh pendidikan sarjana di Universitas Padjadjaran, Bandung, Fakultas Hukum Program Kekhususan Hukum Ekonomi, lulus pada tahun 2003 dan kemudian melanjutkan pendidikan pasca sarjana di Universitas Indonesia, Depok, Program Magister Kenotariatan, lulus pada tahun 2008. Memulai karir di PT Bank Mega Tbk melalui pendidikan & pelatihan perbankan Officer Development Program (ODP) pada tahun 2004, setelah

lulus ODP ditempatkan dalam beberapa posisi di PT Bank Mega Tbk, yaitusebagai Account Officer pada tahun 2005-2006, sebagai Commercial and Consumer Credit Risk & Acquisition Officer (Credit Analyst) pada tahun 2006-2010 dan sebagai Legal & Credit Risk Manager pada tahun 2010-2012. Tahun 2012-2013 sebagai Corporate Legal di PT Asuransi Jiwa Tugu Mandiri. Terakhir sejak tahun 2013 hingga saat ini menjabat sebagai Corporate Legal Perseroan dan pada awal tahun 2014, ditunjuk pula sebagai Sekretaris Perseroan berdasarkan Surat Penunjukan Direksi tertanggal 5 Maret 2014.

K. Alamat Informasi Mengenai Perseroan

Media Penyebaran InformasiSebagai Perusahaan Publik, Perseroan bertanggung jawab menyampaikan informasi mengenai perkembangan usahanya, baik kepada investor, masyarakat umum maupun otoritas pasar modal. Perseroan memiliki situs web www.hdx.co.id, yang dapat mengakses berbagai informasi mengenai Profil, Laporan Keuangan, Jenis layanan, Produk Perseroan. Sebagai Perusahaan Publik, informasi mengenai Perseroan juga dapat dilihat pada situs www.idx.co.id.

L. Risiko Usaha Yang Dihadapi Perseroan

Dalam menjalankan kegiatan usahanya, Perseroan menghadapi berbagai risiko usaha yang dipengaruhi oleh faktor-faktor internal maupun eksternal yang dapat mempengaruhi pendapatan usaha Perseroan. Perseroan selalu berusaha untuk meminimalisasi risiko-risiko tersebut agar tidak menghambat jalannya kegiatan usaha Perseroan dan tetap tunduk serta mematuhi peraturan pasar modal khususnya di bidang sekuritas.

Berikut ini adalah faktor-faktor yang memberi dampak negatif terhadap jalannya kegiatan usaha Perseroan:

J. Corporate Secretary

The importance of information disclosure, the Company as a public company has full awareness to appoint a Corporate Secretary.

Duties and Responsibilities:

1. To provide information required by the public and investors in relation to the latest progress of the Company’s condition.

2. To serve as a contact person between the Company and Capital Market and BAPEPAM-LK, BEI and with the public, especially with the public shareholders.

3. Issuing Company’s Annual Report and this Annual Report will be served as a guideline for shareholders to decide on issues discussed during the Shareholder’s Meeting.

4. Conducting Annual Company Shareholders’ Meeting and reporting also publishing it in media or electronic media.

The profile of Corporate Secretary Officer:

Nurul HanunObtain her bachelor degree di University of Padjadjaran, Bandung, Law Faculty, Majoring in Economic Law, graduated in 2003 then continue post-graduate education University of Indonesia, Depok, majoring in Program of Master of Notary, graduated in 2008. Commencing her career at PT Bank Mega Tbk through banking education and training named Officer Development Program (ODP) in 2004, after passed the ODP was placed in several positions in PT Bank Mega tbk, i.e. as an Account Officer during 2005-2006, as a Commercial and Consumer Credit Risk & Acquisition Officer (Credit Analyst) during 2006-2010 and as a Legal & Credit Risk Manager during 2010-2012. During 2012-2013 served as Corporate Legal in PT Asuransi Jiwa Tugu Mandiri. Joining the Company since 2013 served as a Corporate Legal and in the beginning of 2014, was also appointed as a Corporate Secretary based on the Appointment Letter of Board of Directors dated 5 March 2014.

K. Contact in obtaining The Company’s Information

Information Dissemination MediaAs a public listed company, The Company has an obligation to disseminate information on its operations to the capital market authorities, to investors and to public. The Company owns the website www.hdx.co.id, where information such as: companys’profile, financial reports, service and product descriptions can be accessed. As a public company, Information on the company can also be obtained from the website of Indonesia Stock Exchange (www.idx.co.id).

L. Business Risks

In running its business activities, the Company faces various business risks influenced by internal and external factors that may affect the Company’s operating income. The Company always makes effort to minimize such risks so it will not obstruct the Company’s business activity and keep subject to and complies with capital market regulation especially security regulations.

The following are factors that give negative impact to the Company’s business activities:



1. Risiko Penghentian Ijin Usaha Ijin dari lembaga atau pihak yang berwenang merupakan suatu

persyaratan mutlak bagi suatu kegiatan usaha. Dalam menjalankan kegiatan usahanya, Perseroan memiliki ijin yang dikeluarkan oleh BAPEPAM-LK, Bursa Efek Indonesia dan ijin Menteri Keuangan Republik Indonesia. Apabila Perseroan melakukan pelanggaran atas ketentuan yang berlaku pada pasar modal Indonesia, terdapat kemungkinan sebagian atau seluruh ijinnya dibekukan sementara atau dicabut. Hal ini dapat mengakibatkan terhambat mapupun terhentinya kegiatan usaha Perseroan. Oleh karena itu Perseroan selalu berusaha mentaati segala ketentuan dan peraturan yang bersangkutan dengan kegiatan usahanya, dan tidak ikut serta dengan tindakan yang melanggar aturan di pasar modal.

2. Risiko Perdagangan Efek Usaha dalam bidang perdagangan efek sangat erat kaitannya

dengan kondisi pasar modal dan perekonomian secara keseluruhan baik secara global maupun pasar modal Indonesia. Kapitalisasi pasar, pertumbuhan keuangan emiten, perkembangan indeks, sistem perdagangan dan sarana merupakan faktor-faktor utama bagi investor dalam melaksanakan investasi terutama untuk efek berupa saham dan efek yang bersifat hutang. Kenaikan indeks mendorong orang untuk melakukan transaksi atas saham, sedangkan penurunan indeks membuat investor menunggu untuk melakukan transaksi. Disamping itu faktor-faktor suku bunga pasar uang dan kestabilan nilai tukar mata uang Rupiah terhadap mata uang asing lainnya menentukan fluktuasi harga efek. Akibatnya pendapatan Perseroan dapat berubah-ubah dengan fluktuasi yang signifikan.

3. Risiko Perubahan Peraturan di Pasar Modal Sebagai perusahaan efek, hampir seluruh jenis kegiatan

perusahaan efek diatur dalam peraturan BAPEPAM-LK (saat ini bernama Peraturan OJK). Selain itu Perseroan juga tunduk pada peraturan peraturan yang dikeluarkan oleh BEI, KSEI, dan KPEI selaku SRO. Setiap perubahan peraturan baik menyangkut perijinan perusahaan efek, persyaratan Modal Kerja Bersih yang Disesuaikan (MKBD) maupun persyaratan pencatatan saham akan mempengaruhi baik kelangsungan hidup Perseroan maupun kemampuan Perseroan untuk melaksanakan kegiatan usahanya.

4. Risiko Operasional Risiko operasional adalah risiko yang timbul sehubungan dengan

kegiatan operasional sehari-hari yang menuntut kewaspadaan yang tinggi. Hal ini dapat mempengaruhi mutu pelayanan kepada para nasabah yang akhirnya akan menurunkan kinerja dan daya saing Perseroan.

5. Risiko Teknologi Informasi Perkembangan bisnis perusahaan efek sangat dipengaruhi oleh

perkembangan teknologi informasi. Dengan semakin ketatnya persaingan antar perusahaan efek, teknologi merupakan salah satu basis keunggulan persaingan suatu perusahaan efek. Dengan teknologi yang mendukung, kalangan perusahaan efek mampu meningkatkan mutu pelayanan serta kenyamanan kepada nasabah yang semakin kritis dalam menilai kualitas pelayanan perusahaan efek.

Ketidakmampuan Perseroan dalam mengantisipasi perkembangan teknologi informasi dapat menyebabkan hilangnya kesempatan menarik nasabah yang potensial dan juga berpindahnya nasabah-nasabah yang sudah ada ke perusahaan efek lainnya. Selain itu juga dengan teknologi informasi yang mampu memberikan peringatan dini terhadap setiap fluktuasi harga saham yang signifikan, juga dapat mengurangi risiko kegagalan penyelesaian transaksi efek bagi Perseroan. Hal ini dapat mempengaruhi pendapatan usaha Perseroan sehingga profitabilitas Perseroan akan terpengaruh.

6. Risiko Perdagangan Marjin Perseroan saat ini telah memperoleh ijin untuk perdagangan

marjin. Risiko Perseroan terhadap perdagangan marjin adalah apabila Perseroan lalai menjaga rasio marjin dengan margin call atau melakukan penjualan paksa pada saat likuidasi saham yang kurang baik atau jaminan yang kurang memadai.

1. Risk of Business Permit Cancellation Having permit from authorized institution is an absolute

requirement for a business activity. In carrying out its business activities, the Company had obtained permits issued by the BAPEPAM-LK, BEI and from Finance Minister of the Republic of Indonesia. In case the Company violates any provisions applicable within the Indonesia capital market, there is possibility that some or all of its permits will be suspended or revoked. This may result in hampered or discontinuance of the Company’s business activities. Therefore, the Company always endeavors to comply with all provisions and regulations relating to its business activities, and not involve in any actions violating the regulation applicable at capital market.

2. Risk of Security Trading Business of Securities trading is closely related with the condition

of capital market and economic in its entirety both local and global. Market capitalization, issuers’ financial growth, index progress, trade system and facilities are the main factors for investors in conducting investment especially for stocks and debt instruments. Increase of index encourages people to conduct stock transaction, while decrease of index makes investors wait to conduct transaction. In addition, factors of money market interest rate and stability of Rupiah exchange rate against foreign currency determine fluctuation of the stock price. As a result, these factors can affect the Company’s revenue significantly.

3. Risk of Change of Regulation in Capital Market As a securities company, almost all security company’s activities

are regulated in BAPEPAM-LK Rules (now named OJK Rules). Besides the Company have to comply with regulations issued by SRO like IDX, KSEI and KPEI. Any change in regulation, whether that concerning permits of security company, requirement for Adjusted Net Working Capital (MKBD) or requirement of stocks listing will affect the survival of the Company and the Company’s capability to conduct its business activities.

4. Operational Risks Operational risk is a risk arising in relation to daily operational

activities that demands high alertness. This may affect the quality of service to clients that will in the end decrease the Company’s performance and competitiveness.

5. Information Technology Risks Business progress of Security Company is highly affected by the

advancement of information technology. With the increasing competitiveness of security companies, technology is one of the competition excellence bases of a security company. Supported by technology, security companies are able to improve service quality and convenience for clients that grow more and more critical in assessing service quality of Security Company.

Inability of the Company to anticipate the progress of information technology can result in loss of opportunity to attract potential clients and may also result in the movement of the existing clients to other security company. In addition, information technology that is able to provide early warning of every significant fluctuation of stocks price can also reduce the risk of failure to settle security transaction for the Company. This may affect the Company’s operating revenue so that its profitability will be affected.

6. Margin Trade Risks Currently the Company had obtained permit to conduct margin

trading. The Company’s risk against margin trading is when the Company is negligent to maintain margin ratio with margin call or conducts forced sale when bad stocks liquidation occurs or collateral is not sufficient.

7. Risiko Persaingan Usaha Pasar modal adalah industri yang berkembang pesat mengingat

pasar modal kini telah menjadi salah satu pilihan tempat berinvestasi bagi masyarakat. Dengan adanya prospek yang baik tersebut, maka usaha dalam bidang perusahaan efek ini sangat kompetitif dengan banyaknya perusahaan-perusahaan sejenis, baik lokal maupun asing, yang terdaftar di BAPEPAM-LK dan Bursa Efek Indonesia. Apabila Perseroan tidak bisa mengantisipasi kondisi tersebut, dapat mengakibatkan menurunnya tingkat pendapatan Perseroan.

8. Risiko Perekonomian Keadaan ekonomi makro sangat berpengaruh terhadap kegiatan

usaha pada umumnya. Risiko perekonomian terjadi apabila terjadi perubahan kondisi perekonomian yang kurang menguntungkan sebab bisnis dibidang pasar modal sangat sensitif terhadap perubahan perekonomian baik nasional maupun internasional, yang pada akhirnya akan membawa dampak pada pendapatan Perseroan.

9. Risiko Peraturan Pemerintah Sebagai perusahaan efek yang selalu berhubungan dengan

kepentingan umum, kegiatan usaha Perseroan diatur secara ketat oleh pemerintah melalui berbagai peraturan. Kegagalan Perseroan dalam mengantisipasi peraturan-peraturan baru yang ditetapkan pemerintah dapat mempengaruhi pelaksanaan kegiatan usaha Perseroan, yang pada akhirnya dapat mempengaruhi kinerja Perseroan.

M. Perkara Penting Hukum yang dihadapi Perseroan

Pada tahun 2014, tidak ada perkara penting hukum yang dihadapi, baik oleh Perseroan maupun Entitas Anak, beserta seluruh anggota Dewan Komisaris dan Direksi Perseroan yang sedang menjabat pada saat itu.

7. Business Competition Risks Capital market is industries that will fast develop considering

that capital market now become an option of investment for the community. With such good prospect, the security business will become very competitive due to the existence of a lot of companies of the same type, either local or foreign companies, registered at BAPEPAM-LK and BEI. Failure of the Company to anticipate such condition may result in the decrease level of the Company’s revenue.

8. Economic Risks Macroeconomic condition affects business activities in general.

Economic risks occur in case of change in economic condition that is not favorable because capital market business is very sensitive to changes in economic conditions nationally or internationally, which in the end will bring impact to the Company income.

9. Risk of Government Regulation As a security company that always relates with public’s interest,

the Company’s business activity is strictly regulated by the government through various regulations. Any failure to anticipate new regulations stipulated by the government may affect the implementation of business activities of the Company, which may in the end affect the Company’s performance.

M. Lawsuit

In 2014, there were no significant legal matters faced, both by the Company or its Subsidiaries, and by all members of the Board of Commissioners and Board of Directors of the Company who served at the time.


40 | LAPORAN TAHUNAN (ANNUAL REPORT) 2014 - PT HD CAPITAL TBK. LAPORAN TAHUNAN (ANNUAL REPORT) 2014 - PT HD CAPITAL TBK. | 41 LAPORAN TAHUNAN 2013 – PT HD CAPITAL TBK |

VII. Tanggung Jawab Sosial Perseroan Corporate Social ResponsibilityPada tahun 2014, Perseroan telah menyelenggarakan program Corporate Social Responsibility (CSR) dalam bentuk pemberian sumbangan berupa buku-buku cerita dan pengetahuan anak serta DVD/VCD Pengetahuan kepada Yayasan 1001 Buku, yang beralamat di Jl. Menara Air No. 19 RT/RW 07/11, Manggarai, Tebet, Jakarta Selatan. Bantuan yang diserahkan oleh Perseroan diantaranya berupa:

1. Buku-buku Pengetahuan Populer / Ensiklopedia Anak.2. Buku-buku Cerita Anak, seperti buku cerita / dongeng bergambar,

dongeng cerita rakyat, novel fiksi petualangan, dan lain-lain.3. Buku-buku Keterampilan dan/atau Hobi Anak.4. Buku-Buku Novel Fiksi Petualangan Remaja.5. Permainan Puzzle Anak.6. VCD/DVD Edukatif Anak.

VIII. KEGIATAN TAHUN 2014 2014 EVENT HIGHLIGHTS

Pada tahun 2014, Perseroan telah mencatatkan beberapa kejadian penting yang antara lain sebagai berikut:

1. Mengadakan beberapa Training kepada investor mengenai Berinvestasi di Pasar Modal Indonesia melalui Transaksi Perdagangan On Line.

2. Penyempurnaan lokasi dan perangkat yang diperlukan serta syarat lainnya dalam pemenuhan ketentuan yang diwajibkan oleh Regulator Pasar Modal Indonesia mengenai sistem BCP (Business Continuity Plan).

3. Menyelenggarakan Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) Tahunan dan melakukan Paparan Publik (Public Expose) Tahun 2014.

4. Gathering Perseroan ke Singapura dengan tujuan menjaga kebersamaan seluruh karyawan dengan Manajemen Perseroan.

5. Pada tanggal 3 Desember 2014, Perseroan melaksanakan program Corporate Social Responsiblity (CSR) yang disalurkan melalui Yayasan 1001 Buku, berupa buku-buku cerita dan pengetahuan anak serta DVD/VCD Pengetahuan.

6. Menjalin kebersamaan dengan pengadaan gathering cabang dan pemberian penghargaan/hadiah kepada sales-sales terbaik.

In the year of 2014, the Company has conducted a Corporate Social Responsibility (CSR) program in the form of books donation which consist of storybooks and children education as well as science DVD/VCD, was distributed to “Yayasan 1001 Buku”, located at Jl. Menara Air No. 19 RT/RW 07/11, Manggarai, Tebet, Jakarta Selatan. The donations were given by the Company as the following:.

1. Popular Science Books / Kids Encyclopedia.2. Children's story books, such as storybook / illustrated fairytale,

folklore fairytale, adventure-fiction novel, and others.3. Skills books and/or Child Hobbies.4. Teen Adventure-Fiction Novel.5. Kids Puzzle Games.6. Kids Educative VCD / DVD

In 2014, the Company has recorded several important events, among others as follows:

1. Conducting some training to investors regarding Invest in Indonesian Capital Market through On Line Trade Transaction.

2. Improvement on location and necessary devices as well as other requirements in compliance with the provisions required by the Indonesian Capital Market Regulator on BCP system (Business Continuity Plan).

3. Company’s Gathering with the goal of keeping in togetherness all of Company’s management and employees.

4. Held Annual General Meeting of Shareholders and Public Expose for the year 2014.

5. As of 3 December 2014, the Company conducted a Corporate Social Responsibility (CSR) program which was distributed to Yayasan 1001 Buku, in the form of storybooks and children education as well as science DVD/VCD.

6. Build togetherness by held a branch gathering and giving award/prize for the best sales.

Serah terima sumbangan buku-buku cerita dan pengetahuan anak secara simbolisHandover donation of children story and science books symbolically


IX. LAPORAN KEUANGAN Financial Statement

LAPORAN KEUANGANFINANCIAL STATEMENT

Pernyataan Dewan Komisaris dan Direksi tentang tanggung jawab atas Laporan Tahunan 2014 PT HD Capital Tbk.

Laporan Tahunan berikut Laporan Keuangan dan informasi lain yang terkait merupakan tanggung jawab manajemen PT HD Capital Tbk dan dijamin kebenarannya oleh seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris dengan membubuhkan tandatangannya masing-masing di bawah ini.

Statement of Board of Commissioners and Board of Directors regarding responsibility for the Annual Report 2014 of PT HD Capital Tbk

Annual Report and the accompanying financial statements and related financial information, are the responsibility of the Management of PT HD Capital Tbk and have been approved by the members of the Board of Directors and the Board of Commissioners whose signatures appear below.

Yang bertandatangan | The Undersigned :

DEWAN KOMISARIS | BOARD OF COMMISSIONERS

DIREKSI | BOARD OF DIRECTORS



ROBBY WININDODirektur | Director

SAM SAHIRY RUMAMBI SUPITDirektur | Director


X. PERNYATAAN DAN TANDA TANGAN DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI Statement and Signature of Board of Commissioners and Directors

PERNYATAAN DAN TANDA TANGAN DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI Statement and Signature of Board of Commissioners and Directors

PT HD CAPITAL Tbk

LAPORAN KEUANGAN /FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2014/ FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2014

DAN/AND

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/ INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

PT HD CAPITAL Tbk

LAPORAN KEUANGAN

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2014

PT HD CAPITAL Tbk

FINANCIAL STATEMENTS

FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2014

D A F T A R I S I C O N T E N T S

Pernyataan Direksi

Laporan Auditor Independen

Laporan Posisi Keuangan

Laporan Laba Rugi Komprehensif

Laporan Perubahan Ekuitas

Laporan Arus Kas

Catatan atas Laporan Keuangan

Ekshibit/

Exhibit

A

B

C

D

E

Directors’ Statement

Independent Auditors’ Report

Statement of Financial Position

Statement of Comprehensive Income

Statement of Changes in Equity

Statement of Cash Flows

Notes to Financial Statements

•. .

•

I

r;tnubrala SUtallto Fjhmi bFled Public Attoimloms

License No 460VKM.1 2

Prudential T,;.

•: .:• . 12910 indon

No. : 274/4-H017/GPP-1/12.14

Hal : Laporan Keuangan31 Desember 2014

Laporan Auditor Independen

Pemegang saham, Dewan Komisarisdan Direksi

PT HD Capital TbkJakarta

Kami telah mengaudit laporan keuangan PT HDCapital Tbk ("Perusahaan"), yang terdiri dari laporanposisi keuangan tanggal 31 Desember 2014, sertalaporan laba-rugi komprehensif, laporan perubahanekuitas, dan laporan arus kas untuk tahun yangberakhir pada tanggal tersebut, dan suatu ikhtisarkebijakan akuntansi signifikan dan informasipenjelasan lainnya.

Tanggung jawab manajemen atas laporan keuangan

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunan danpenyajian wajar laporan keuangan tersebut sesuaidengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia, danatas pengendalian internal yang dianggap perlu olehmanajemen untuk memungkinkan penyusunan laporankeuangan yang bebas dari kesalahan penyajianmaterial, baik yang disebabkan oleh kecuranganmaupun kesalahan.

Tanggung jawab auditor

Tanggung jawab kami adalah untuk menyatakan suatuopini atas laporan keuangan tersebut berdasarkanaudit kami. Kami melaksanakan audit kamiberdasarkan Standar Audit yang ditetapkan olehInstitut Akuntan Publik Indonesia. Standar tersebutmengharuskan kami untuk mematuhi ketentuan etikaserta merencanakan dan melaksanakan audit untukmemperoleh keyakinan memadai tentang apakahlaporan keuangan tersebut bebas dari kesalahanpenyajian material.

This report is originally issued in Indonesian language

No. : 274I4-H017IGPP-1112.14

Re : Financial Statements31 December 2014

Independent Auditors' Report

The Shareholders, Board of Commissionersand Directors

PT HD Capital TbkJakarta

We have audited the accompanying financialstatements of PT HD Capital Tbk ("the Company"),which comprise the statement of financial position asof 31 December 2014, and the statements ofcomprehensive income, changes in equity, and cashflows for the year then ended, and a summary ofsignificant accounting policies and other explanatoryinformation.

Management's responsibility for the financialstatements

Management is responsible for the preparation andfair presentation of such financial statements inaccordance with Indonesian Financial AccountingStandard, and for such internal control asmanagement determines is necessary to enable thepreparation of financial statements that are freefrom material misstatement, whether due to fraud orerror.

Auditors' responsibility

Our responsibility is to express an opinion on suchfinancial statements based on our audit. Weconducted our audit in accordance with Standards onAuditing established by the Indonesian Institute ofCertified Public Accountants. Those standards requirethat we comply with ethical requirements and planand perform the audit to obtain reasonable assuranceabout whether such financial statements are freefrom material misstatement.

TANUBRATA SUTANTO FAHMI & REKANTasmfij i.n iuitanU Panm! ni-i Ctrl Hie "•""•• '*»"»«dpo . " •• • • ' : J" ol "'*«•"•»"*'»»' 5DI3net-",

These Financial Statements are Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit B Exhibit B

PT HD CAPITAL Tbk

LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2014 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT HD CAPITAL Tbk STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2014

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/ 2 0 1 4 Notes 2 0 1 3

PENDAPATAN USAHA 2l REVENUES Komisi dari transaksi perantara

perdagangan efek 10.027.153.319 20 15.657.951.945 Brokerage commision Pendapatan pembiayaan transaksi

nasabah- bersih 1.922.410.991 21 1.741.483.815 Customers financing transaction - net Keuntungan perdagangan Realized gain on securities

efek yang terealisasi 2.300.817 1.060.751 transaction Keuntungan (Kerugian) perdagangan Unrealized gain (loss) on securities

efek yang belum terealisasi 15.479.152.880 22 7.015.433.660 transaction Jasa penjamin emisi 35.168.192 63.438.149 Underwriting fees Jasa penasehat keuangan 60.000.000 500.000.000 Financial advisory fees Pendapatan escrow agent 193.625.000 513.612.500 Escrow agent income

Jumlah Pendapatan Usaha 27.719.811.199 25.492.980.820 Total Revenues

BEBAN USAHA 2l OPERATING EXPENSES Beban kepegawaian 8.567.536.926 23 12.899.491.903 Personnel expense Umum dan administrasi 1.930.141.142 24 2.969.455.730 General and administrative Jasa informasi pasar online 1.273.396.436 1.321.468.023 Online market information service Sewa kantor 1.263.860.939 1.170.807.474 Office rent Penyusutan 563.426.604 13 408.166.930 Depreciation Jamuan dan sumbangan 261.395.335 425.025.113 Representation and donations Jasa profesional 175.188.524 271.305.764 Professional fees Telekomunikasi 88.120.461 126.464.463 Telecommunication Perjalanan dinas 66.198.985 126.381.233 Travelling Iklan dan promosi 28.435.400 83.532.000 Advertising and promotion Kustodian 42.201.885 68.371.224 Custody Lain-lain 101.649.467 109.704.680 Others

Jumlah Beban Usaha 14.361.552.104 19.980.174.537 Total Operating Expenses

LABA DARI USAHA 13.358.259.095 5.512.806.283 PROFIT FROM OPERATIONS

PENDAPATAN (BEBAN) LAIN-LAIN OTHER INCOME (EXPENSES) Pendapatan bunga 485.916.642 25 370.711.851 Interest income Keuntungan penjualan aset tetap 1.240.000 353.200.000 Gain on sale of equipment Keuntungan selisih kurs - bersih 5.064.114 49.573.974 Gain on foreign exchange – net Beban keuangan ( 350.702.186 ) 26 ( 1.005.403.021 ) Financial expense Lain-lain – bersih ( 14.065.252.040 ) 27 4.106.110.672 Others – net

Pendapatan (beban) Lain-Lain - Bersih ( 13.923.733.470 ) 3.874.193.476 Other income (expenses) - net

LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK

PENGHASILAN ( 565.474.375 ) 9.386.999.759 PROFIT (LOSS) BEFORE INCOME TAX

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan pada

Ekshibit E yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan secara keseluruhan

See accompanying Notes to Financial Statements on Exhibit E which are an integral part of the Financial Statements taken as a whole


Ekshibit B/2 Exhibit B/2

PT HD CAPITAL Tbk

LAPORAN LABA RUGI KOMPREHENSIF UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2014 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT HD CAPITAL Tbk STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2014

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/ 2 0 1 4 Notes 2 0 1 3

PAJAK PENGHASILAN INCOME TAXES Final - ( 278.960.408 ) Final Kini ( 418.275.945 ) 2m,28c ( 461.733.715 ) Current Tangguhan ( 1.165.669.148 ) 2m,28d ( 1.159.511.972 ) Deferred

JUMLAH PAJAK PENGHASILAN ( 1.583.945.093 ) ( 1.900.206.095 ) TOTAL INCOME TAX

(RUGI) LABA TAHUN BERJALAN ( 2.149.419.468 ) 7.486.793.664 (LOSS) PROFIT FOR THE YEAR

Pendapatan komprehensif lain - - Other comprehensive income

JUMLAH (RUGI) LABA KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE (LOSS)

TAHUN BERJALAN ( 2.149.419.468 ) 7.486.793.664 INCOME FOR THE YEAR

(Rugi) Laba tahun berjalan yang (Loss) Profit for the year

diatribusikan kepada: attributable to: Pemilik entitas induk ( 2.149.419.468 ) 7.485.624.576 Owners of the parent company Kepentingan non-pengendali - 1.169.088 Non-controlling interests

Laba (rugi) tahun berjalan ( 2.149.419.468 ) 7.486.793.664 Profit (loss) for the year

Jumlah laba rugi komprehensif yang Total comprehensive income

dapat diatribusikan kepada: attributable to: Pemilik entitas induk ( 2.149.419.468 ) 7.485.624.576 Owners of the parent company Kepentingan non-pengendali - 1.169.088 Non-controlling interests

Jumlah ( 2.149.419.468 ) 7.486.793.664 T o t a l

LABA (RUGI) PER SAHAM ( 1,01 ) 2n,29 3,53 EARNINGS (LOSS) PER SHARE

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan pada

Ekshibit E yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan secara keseluruhan


These

Fin

ancia

l Sta

tem

ents

are

Ori

gin

all

y Iss

ued i

n Indonesi

an L

anguage

Eksh

ibit

C

Exhib

it C

PT

HD

CA

PIT

AL T

bk

LA

PO

RA

N P

ER

UBA

HA

N E

KU

ITA

S

UN

TU

K T

AH

UN

YA

NG

BER

AK

HIR

31 D

ESEM

BER

2014

(Dis

aji

kan d

ala

m R

upia

h,

kecuali d

inyata

kan lain

)

PT

HD

CA

PIT

AL T

bk

ST

AT

EM

EN

T O

F C

HA

NG

ES IN

EQ

UIT

Y

FO

R T

HE Y

EA

R E

ND

ED

31 D

EC

EM

BER

2014

(Exp

ress

ed i

n R

up

iah,

unle

ss o

therw

ise s

tate

d)

Ekuit

as

yang d

apat

dia

trib

usi

kan

kepada p

em

ilik

enti

tas

induk/

T

am

bahan

Equit

y

M

odal

dis

eto

r/

att

ributa

ble

Kepenti

ngan

Jum

lah

sa

ham

/

Addit

ional

to t

he o

wners

of

non-p

engendali/

Ekuit

as/

Share

paid

-in

Akum

ula

si r

ugi/

the p

are

nt

Non-c

ontr

oll

ing

Tota

l

capit

al

capit

al

Accum

ula

ted l

oss

Com

pany

inte

rest

equit

y

Sald

o 1

Januari

2013

212.0

00.0

00.0

00

4.0

34.6

11.1

14 (

54.3

56.2

91.5

30 )

161.6

78.3

19.5

84

2.2

16.4

90

161.6

80.5

36.0

74

Bala

nce

as

of

1 J

anuary

2013

Laba k

om

pre

hensi

f ta

hun

-

-

7.4

85.6

24.5

76

7.4

85.6

24.5

76

1.1

69.0

88

7.4

86.7

93.6

64

Tota

l co

mpre

hensi

ve

berj

ala

n

inco

me f

or

the y

ear

Sald

o 3

1 D

ese

mber

2013

212.0

00.0

00.0

00

4.0

34.6

11.1

14 (

46.8

70.6

66.9

54 )

169.1

63.9

44.1

60

3.3

85.5

78

169.1

67.3

29.7

38

Bala

nce

as

of

31 D

ece

mber

2013

Rugi kom

pre

hensi

f ta

hun

Tota

l co

mpre

hensi

ve

berj

ala

n

-

- (

2.1

49.4

19.4

68

) (

2.1

49.4

19.4

68 )

61.3

19 (

2.1

49.3

58.1

49 )

lo

ss f

or

the y

ear

Pele

pasa

n e

nti

tas

anak

-

-

-

- (

3.4

46.8

97 ) (

3.4

46.8

97 )

D

isposa

l of

subsi

dia

ry

Sald

o 3

1 D

ese

mber

2014

212.0

00.0

00.0

00

4.0

34.6

11.1

14 (

49.0

20.0

86.4

22 )

167.0

14.5

24.6

92

-

167.0

14.5

24.6

92

Bala

nce

as

of

31 D

ece

mber

2014

(Cata

tan 1

8)/

(Cata

tan19)/

(Note

18)

(N

ote

19)

Lih

at

Cata

tan a

tas

Lapora

n K

euangan p

ada

Eksh

ibit

E y

ang m

eru

pakan b

agia

n y

ang t

idak t

erp

isahkan

dari

Lapora

n K

euangan s

ecara

kese

luru

han

See a

ccom

panyin

g N

ote

s to

Fin

ancia

l Sta

tem

ents

on E

xhib

it E

whic

h a

re a

n i

nte

gra

l part

of

th

e F

inancia

l Sta

tem

ents

taken a

s a w

hole

These Financial Statements are

Originally Issued in Indonesian Language

Ekshibit D Exhibit D

PT HD CAPITAL Tbk LAPORAN ARUS KAS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2014 (Disajikan dalam Rupiah, Kecuali dinyatakan lain)

PT HD CAPITAL Tbk STATEMENT OF CASH FLOWS

FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2014 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2 0 1 4 2 0 1 3

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Cash generated from securities Penerimaan dari komisi perantara pedagangan efek 10.027.153.319 15.657.951.945 brokerage commision Penerimaan jasa penasehat keuangan

dan penjaminan emisi 95.168.192 563.438.149 Receipt from financial advisory and underwriting Penerimaan pembiayaan transaksi nasabah - bersih 1.922.410.991 1.741.483.815 Receipt from customer financing transaction - net Penerimaan jasa escrow agent 193.625.000 513.612.500 Receipt from escrow agent Pembayaran kepada nasabah - bersih ( 71.727.482.829 ) ( 3.509.474.614 ) Payments to customers – net Penerimaan dari lembaga kliring dan penjaminan - Receipts from clearing and guarantee

bersih 76.825.279.400 9.887.998.000 institution – net Penjualan portofolio efek yang terealisasi 14.310.455.817 1.065.751 Sale of securities trading realisation Pembayaran kepada pihak ketiga dan karyawan ( 9.710.406.882 ) ( 30.197.429.195 ) Payments to third parties and employee (Pembayaran) penerimaan kegiatan lainnya ( 19.950.708.986 ) 3.496.863.889 Other (payments) receipts

Arus kas bersih diperoleh dari (digunakan untuk) Net cash flows provided by in (used)

aktivitas operasi 1.985.494.022 ( 1.844.489.760 ) operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Pembelian aset tetap ( 105.029.345 ) ( 823.628.203 ) Purchased of fixed assets Hasil penjualan aset tetap 1.240.000 353.200.000 The sale of fixed assets Penerimaan atas penjualan kepemilkan saham Proceeds from the sale of subsidiary

entitas anak 5.999.000.000 - Shares ownership Payment to clearing fund at clearing Pembayaran deposit lembaga kliring dan penjamin ( 203.060.600 ) ( 127.661.260 ) and guarantee institution

Arus kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi 5.692.150.055 ( 598.089.463 ) Net cash flows used in investing activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Pembayaran angsuran kendaraan ( 798.861.910 ) ( 407.159.695 ) Payment installment of vehicle

Arus kas bersih digunakan untuk aktivitas Net cash flows used in financing

pendanaan ( 798.861.910 ) ( 407.159.695 ) activities

(PENURUNAN) KENAIKAN BERSIH DALAM

KAS DAN SETARA KAS

6.878.782.167 ( 2.849.738.918 )

NET INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS PADA AWAL TAHUN 9.852.443.641 12.702.182.559 AT BEGINNING OF YEAR

CASH AND CASH EQUIVALENTS KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR TAHUN 16.731.225.808 9.852.443.641 AT END OF YEAR

Kas dan setara kas terdiri dari: Cash and cash equivalents consist of: B a n k 16.731.225.808 852.443.641 Cash in banks Deposito on call - 9.000.000.000 Deposits on call

16.731.225.808 9.852.443.641

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan pada Ekshibit E yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan

dari Laporan Keuangan secara keseluruhan



Ekshibit E Exhibit E

PT HD CAPITAL Tbk

CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR 31 DESEMBER 2014 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT HD CAPITAL Tbk NOTES TO FINANCIAL STATEMENTS


1. U M U M 1. GENERAL

a. Pendirian Perusahaan a. The Company’s Establishment

PT HD Capital Tbk (Perusahaan) didirikan dengan nama PT Harumdana Sekuritas berdasarkan Akta Notaris No. 24 tanggal 10 Februari 1989 yang dibuat dihadapan Soebagjo Ronoatmodjo, S.H., Notaris di Jakarta, dan telah disahkan oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. C2-3711.HT.01.01.Th.89 tanggal 24 April 1989 serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 97 tanggal 5 Desember 1989, Tambahan No. 3363/1989. Akta pendirian tersebut telah didaftarkan pada Kepaniteraan Pengadilan Jakarta Timur pada tanggal 2 November 1989 dengan Surat No. 183/Leg/1989. Perubahan nama Perusahaan menjadi PT HD Capital Tbk berdasarkan Akta Notaris No. 12 tanggal 26 Desember 2007 yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti, SH., Notaris di Jakarta. Perubahan tersebut telah memperoleh persetujuan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-06604.AH.01.02.2008 tanggal 11 Februari 2008 serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 17 tanggal 26 Februari 2008, Tambahan No. 2198/2008.

PT HD Capital Tbk (the “Company”) was established under the name of PT Harumdana Sekuritas based on the Notarial Deed no. 24 dated 10 February 1989 of Soebagjo Ronoatmodjo S.H., Notary in Jakarta and approved by the Ministry of Justice of the Republic of Indonesia by its decision letter No. C2-3711.HT.01.01.Th.89 dated 24 April 1989 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 97 dated 5 December 1989 Supplement No. 3363/1989. This Establishment Deed had already registered in East Jakarta Clerk Of Court on 2 November 1989 by its letter No. 183/Leg/ 1989. The Company’s name changes into PT HD Capital Tbk based on Notarial Deed No. 12 dated 26 December 2007 made before Leolin Jayayanti, SH., Notary in Jakarta. The amendment has been approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia pursuant to Decree No. AHU-06604. AH.01.02.2008 date 11 February 2008 and was published in the State Gazzete of the Republic of Indonesia No. 17 dated 26 February 2008, Supplement No. 2198/2008.

Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, terakhir dengan akta Notaris yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti, S.H., Notaris di Jakarta, No. 6 tanggal 7 Agustus 2008 sehubungan peningkatan modal dasar Perusahaan dan perubahan seluruh anggaran dasar Perusahaan dalam rangka penyesuaian dengan Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas dan Peraturan Bapepam-LK No. IX.J.1 tentang Pokok-Pokok Anggaran Dasar Perseroan Yang Melakukan Penawaran Umum Efek Bersifat Ekuitas dan Perusahaan Publik. Akta Notaris tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia berdasarkan Surat Keputusan No. AHU-76062.AH.01.02.Tahun 2008 tanggal 21 Oktober 2008 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 27 tanggal 3 April 2009, Tambahan No. 9438/2009.

The Company’s Articles of Association have been amended several times, the latest amendment was based on Notarial deed No. 6 dated 7 August 2008, of Leolin Jayayanti, S.H., Notary in Jakarta, regarding the increase of the Company’s share capital and the amendment to the Company’s articles of association to conform with the Law No. 40 of 2007 regarding the Limited Liability Company and Bapepam-LK Regulation No. IX.J.1 regarding the Fundamental of Company’s Articles of Association that Conduct Public Offering of Equity Securities and Public Companies. The deed had been approved by the Minister of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia by his Decree No. AHU-76062.AH.01.02.Tahun 2008 dated 21 October 2008 and has been published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 27 dated 3 April 2009, Supplement No. 9438/2009.

Sesuai dengan anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan usaha Perusahaan meliputi jasa perantara perdagangan efek, penjamin emisi efek dan manajer investasi/penasehat investasi.

In accordance with the Company’s articles of association, the Company’s scope of activities comprise of securities brokerage, underwriting and investment management and advisory.


Ekshibit E/2 Exhibit E/2

PT HD CAPITAL Tbk




1. U M U M (Lanjutan) 1. GENERAL (Continued)

a. Pendirian Perusahaan (Lanjutan) a. The Company’s Establishment (Continued)

Perusahaan telah memperoleh ijin usaha sebagai perantara perdagangan efek dan penjamin emisi efek dari Ketua Badan Pengawas Pasar Modal (“Bapepam”) masing-masing berdasarkan surat No. Kep-187/PM/1992 tanggal 10 April 1992 dan No. Kep-23/PM/1995 tanggal 1 September 1995. Perusahaan juga telah memperoleh ijin pemberian fasilitas perdagangan marjin dari Bursa Efek Indonesia (“BEI”) (dahulu Bursa Efek Jakarta) berdasarkan Surat Direksi BEI No. 031/BEJ-ANG/ 01-2004 tanggal 16 Januari 2004. Perusahaan beroperasi secara komersil pada tanggal 14 Juni 1989.

The Company has obtained its securities brokerage, underwriting and investment management license from the Chairman of Capital Market Supervisory Board (“Bapepam”) based on his Decrees No. Kep-187/PM/1992 dated 10 April 1992 and No. Kep-23/PM/1995 dated 1 September 1995. The Company has also obtained permission for the margin trading facility from the Indonesia Stock Exchange ("BEI") (formerly the Jakarta Stock Exchange) based on the Board of Directors of BEI No. 031/BEJ-ANG/01-2004 dated 16 January 2004. The Company started its commercial operations on 14 June 1989.

Kantor pusat Perusahaan berlokasi di Sona Topas Tower Lt. 11, Jl. Jend Sudirman Kav. 26, Jakarta Selatan 12920.

The Company’s head office is located in Sona Topas Tower 11th Floor, Jl. Jend Sudirman Kav. 26, South Jakarta 12920.

Pada 31 Desember 2014 dan 2013, Perusahaan mempunyai 2 (dua) kantor cabang yang berlokasi di Bandung dan Tangerang.

As of 31 December 2014 and 2013, the Company has 2 (two) branches which are located in Bandung and Tangerang.

b. Dewan Komisaris, Dewan Direksi, Komite Audit,

Sekretaris Perusahaan dan Karyawan b. Board of Commissioners, Board of Directors,

Audit Committee, Corporate Secretary and Employees

Berdasarkan akta Notaris No. 56 tanggal 18 Juli 2014 dan No. 32 tanggal 22 Juli 2013 yang dibuat oleh Leolin Jayayanti, SH, Notaris di Jakarta, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

Based on Notarial deed No.56 dated 18 July 2014 and No.32 dated 22 July 2013 which are both made by Leolin Jayayanti, SH, Notary in Jakarta, the composition of the Company’s Board of Commissioners and Directors as of 31 December 2014 and 2013 are as follows:

Cakupan manajemen kunci dalam mengambil keputusan sejauh dengan tugas dan wewenagnya sebagai Direksi dan Komisaris sesuai dengan anggaran dasar.

Coverage of key management in making decisions as far as the duties and responsibilities as Directors and Commissioners in accordance with the articles of association.

Berdasarkan Akta Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa No. 14 pada tanggal 10 Maret 2015, menerima pengunduran diri dari 2 (dua) anggota Direksi Perseroan, yaitu Robby Winindo dan Sam Sahiry Rumambi Supit.

Based on the Extraordinary General Meeting of Shareholders Deed No. 14 on 10 March 2015, accepted the resignation of 2 (two) members of the Board of Directors, namely Robby Winindo and Sam Sahiry Rumambi Supit.

2 0 1 4 2 0 1 3

Dewan Komisaris Board of Commissioners Komisaris Utama Miming Irawan Jusup Miming Irawan Jusup President Commissioner Komisaris Independen Yose Rizal Jokky Wahyoedi Hidayat Independent Commissioner

Dewan Direksi Board of Directors Direktur Utama Antony Antony President Director Direktur Robby Winindo Robby Winindo Director Direktur Sam Sahiry Rumambi

Supit Sam Sahiry Rumambi

Supit Director



PT HD CAPITAL Tbk





b. Dewan Komisaris, Dewan Direksi, Komite Audit, Sekretaris Perusahaan dan Karyawan (Lanjutan)

b. Board of Commissioners, Board of Directors, Audit Committee, Corporate Secretary and Employees (Continued)

Kompensasi Dewan Komisaris dan Direksi yang dibayar oleh Perusahaan dalam bentuk gaji dan tunjangan untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp 1.565.639.529 dan Rp 3.679.864.636.

The Commisioners’ and Directors’ compensation which are paid by the Company in the form of salaries and other allowances for the years ended 31 December 2014 and 2013 amounted to Rp 1,565,639,529 and Rp 3,679,864,636, respectively.

Susunan anggota Komite Audit Perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s Audit Committee as of 31 December 2014 and 2013 are as follows:

Internal Audit Internal Audit

Berdasarkan peraturan BAPEPAM-LK No. IX.I.7 tentang Pembentukan dan Pedoman Penyusunan Piagam Unit Audit Internal, Perusahaan telah menyusun Piagam Internal Audit pada tanggal 30 Desember 2009. Kepala Unit Internal Audit Perusahaan masing-masing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah Fony.

Based on the regulation issued by the BAPEPAM-LK No. IX.I.7 concerning the Forming and Charter’s Compilation Guidance of Internal Audit Unit, the Company had established an Internal Audit Charter dated 30 December 2009. The Head of Internal Audit Unit of the Company as of 31 December 2014 and 2013 is Fony.

Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary

Berdasarkan Surat Penunjukan Dewan Direksi Perusahaan tanggal 5 Maret 2014, Sekretaris perusahaan pada tanggal 31 Desember 2014 adalah Nurul Hanun (2013: Vivi Mulia Jahja).

Based on the assignment letter of the Board of Directors of the Company dated 5 March 2014, Corporate secretary of the company as of 31 December 2014 is Nurul Hanun(2013: Vivi Mulia Jahja).

Pada tanggal 31 Desember 2014 Perusahaan memiliki 42 orang karyawan tetap (2013: 44 orang).

As of 31 December 2014, the Company had 42 permanent employees (2013: 44 employees).

c. Penawaran Umum Perusahaan c. Initial Public Offering

Pada tanggal 31 Maret 2004, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Ketua Bapepam-LK dengan suratnya No. S-728/P004D/ 2004 untuk melakukan Penawaran Umum Perdana. Penawaran Umum Perdana ini terdiri dari 125.000.000 Saham Biasa Atas Nama dengan nilai nominal Rp 200 per saham dan harga penawaran Rp 210 per saham.

On 31 March 2004, Company gets its effective license from Chairman of Bapepam-LK by its letter No. S-728/PM/2004 to conduct Intial Public Offering. This initial Public Offering consist of 125,000,000 common stocks with nominal value of Rp 200 each shares with offering price of Rp 210 each shares.

2 0 1 4 2 0 1 3

Komite Audit Audit Committee Ketua Yose Rizal Jokky Wahyoedi

Hidayat Head

Anggota Soerjo Hardjanto Soerjo Hardjanto Member Anggota Ferry Kartolo Tata Wijaya Member



PT HD CAPITAL Tbk





c. Penawaran Umum Perusahaan (Lanjutan) c. Initial Public Offering (Continued)

Perusahaan telah mencatatkan seluruh sahamnya pada PT Bursa Efek Indonesia (“BEI”) pada tanggal 31 Maret 2004 dengan cara perdagangan tanpa warkat (Scriptless Trading).

The Company has listed all of its shares at the Indonesia Stock Exchange on 31 March 2004 through scriptless trading.

Berdasarkan suratnya No. S-6375/BL/2007 tanggal 17 Desember 2007, Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM-LK) menyatakan efektifnya penawaran umum terbatas pertama Perusahaan sebesar 1.590.000.000 saham dengan harga penawaran sejumlah Rp 100 (nilai penuh) per saham dimana setiap satu (1) saham yang dimiliki berhak atas tiga (3) saham baru.

The Capital Market Supervisory Agency and Financial Institution (BAPEPAM-LK) by its letter No. S-6375/BL/2007 dated 17 December 2007 approved the first rights issue of the Company’s shares on a one (1) for three (3) basis totaling 1,590,000,000 shares at an offering price of Rp 100 (full amount) per share.

d. Konsolidasi dan Divestasi Entitas Anak d. Consolidation and Divestment of Subsidiary

PT Hortus Centrovest (“HC”) berkedudukan di Jakarta, didirikan berdasarkan akta Notaris yang dibuat di hadapan Leolin Jayayanti, SH., Notaris di Jakarta, No. 7 tanggal 1 April 2005 dan telah disahkan oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan daftar perseroan No. C-13969.HT.01.01. Th.2005 tanggal 23 Mei 2005 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 66 tanggal 19 Agustus 2005, Tambahan No. 8869/2005. HC telah mendapat ijin dari Bapepam-LK mengenai pemberian ijin usaha modal ventura dengan Surat Keputusan Ketua Bapepam-LK No.Kep-204/KM.10/ 2007 tertanggal 26 Oktober 2007. HC mulai beroperasi secara komersil pada tanggal 1 April 2005. Persentase kepemilikan saham oleh Perusahaan adalah sebesar 99,98%.

PT Hortus Centrovest (“HC”), domiciled in Jakarta, was established based on Notarial deed No. 7 dated 1 April 2005, of Leolin Jayayanti, SH, Notary in Jakarta and had been approved by the Minister of Law and Human Right of the Republic of Indonesia by his Decree No. C-13969.HT.01.01.Th.2005 dated 23 May 2005 and has been published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 66 dated 19 August 2005, Supplement No. 8869/2005. HC has obtained approval form Bapepam-LK regarding Joint Venture Capital business license by its letter No. Kep-204/KM.10/2007 dated 26 October 2007. HC stated its commercial operations operated on 1 April 2005. The Company has an ownership interest of 99.98%.

2 0 1 4 2 0 1 3

Aset dan liabilitas Assets and liabilities Jumlah aset - 20.313.466.912 Total assets

Hasil Results Pendapatan - 7.015.560.000 Revenues Laba (rugi) tahun berjalan - 7.014.528.000 Profit (loss) for the year

Divestasi Entitas Anak Divestment of Subsidiary

Berdasarkan Akta PPJB No. 169 tanggal 30 Mei 2014 dan Akta Jual Beli (AJB) saham PT. Hortus Centrovest (“HC”) No. 245 tertanggal 25 Juli 2014, yang dibuat di hadapan Humberg Lie, SH, SE, M.Kn, Notaris di Jakarta, Perusahaan telah melakukan transaksi penjualan seluruh saham HC yang dimilikinya, sehingga Perusahaan kehilangan kendali atas HC, dan laporan keuangan HC tidak dikonsolidasi, yaitu sejumlah 5.999 lembar saham atau mewakili 99,98% saham yang telah ditempatkan dan disetor penuh dalam HC, kepada PT Samasta Anugerah Mentari (“SAM”) dengan harga penjualan sebesar Rp 1.000.000 per 1 (satu) lembar saham atau seluruhnya berjumlah Rp 5.999.000.000.

Based on the Deed of conditional sell and purchase agreement No. 169 dated 30 May 2014 and the Deed of Sale and Purchase of Shares of PT Hortus Centrovest ("HC") No. 245 dated 25 July 2014 in the presence of Humberg Lie, SH, SE, M.Kn, Notary in Jakarta, the Company had completed the sales transaction of all its shares of HC, hence the Company ceased control over HC, and the HC’s financial statements were not consolidated, for a total of 5,999 shares or representing 99.98% of the issued and paid up capital in HC to PT Samasta Anugerah Mentari ("SAM") with a sale price of Rp. 1,000,000 per 1 (one) share or amounting of Rp. 5,999,000,000.



PT HD CAPITAL Tbk





d. Konsolidasi dan Divestasi Entitas Anak (Lanjutan)

d. Consolidation and Divestment of Subsidiary (Continued)

Divestasi Entitas Anak (Lanjutan) Divestment of Subsidiary (Lanjutan)

Jumlah tercatat aset bersih teridentifikasi dari HC pada saat tanggal divestasi adalah sebesar Rp 20.681.382.055.

The carrying value of identified net assets of HC upon divestment date was Rp 20,681,382,055.

Kas diterima pada saat divestasi 5.999.000.000 Cash received upon divestment Dikurangi: Less:

Aset bersih teridentifikasi ( 20.681.382.055 ) Identified net assets Kepentingan non pengendali 3.446.897 Non-controlling interest

Rugi pelepasan entitas anak ( 14.678.935.158 ) Loss on divestment of subsidiary

Jumlah kas dan setara kas pada saat tanggal divestasi adalah sebesar Rp 3.942.055 dan jumlah asset selain kas dan setara kas sebesar Rp 20.677.440.000, sedangkan jumlah liabilitas sebesar Rp nihil.

Cash and cash equivalent upon divestment was amounting to Rp 3,942,055 and the total amount of assets other than cash and cash equivalent was Rp 20,677,440,000, while the total amount of liabilities was Rp nil.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan a. Basis of Preparation of the Financial Statements

Laporan keuangan telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia yang meliputi Pernyataan dan Interpretasi yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan dari Ikatan Akuntan Indonesia serta peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) No. VIII.G.17 tentang Pedoman Akuntansi Perusahaan Efek (PAPE).

The financial statements have been prepared in accordance with Financial Accounting Standards in Indonesia which comprise of the Statements and Interpretations issued by the Financial Accounting Standards Board of the Indonesian Institute of Accountants and regulations by Capital Market and Financial Institutions Supervisory Agency (Bapepam-LK) No. VIII.G.17 regarding “Guidance on Accounting for Securities Companies” (PAPE).

Laporan keuangan disusun berdasarkan konsep biaya perolehan, kecuali untuk beberapa akun tertentu yang disusun berdasarkan pengukuran lain sebagaimana dijelaskan dalam kebijakan akuntansi masing-masing akun tersebut. Laporan keuangan disusun berdasarkan akuntansi berbasis akrual.

The financial statements have been prepared using the historical cost concept, except for certain accounts which have been prepared on the basis of other measurements as described in their respective policies. The financial statements are prepared under the accrual basis of accounting.

Laporan arus kas disajikan dengan metode langsung (direct method) dengan mengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The statements of cash flows are prepared using the direct method by classifying cash flows into operating, investing and financing activities.

Laporan keuangan Perusahaan disajikan dalam Rupiah Indonesia (“IDR” atau “Rp”) yang merupakan mata uang fungsional Perusahaan.

The financial statements of the Company are presented in Indonesian Rupiah (“IDR” or “Rp”), which is the functional currency of the Company.

Penyusunan dan penyajian laporan keuangan berdasarkan PSAK mengharuskan penggunaan asumsi dan estimasi akuntansi kritikal tertentu. Penyusunan dan penyajian laporan keuangan juga mengharuskan manajemen untuk melaksanakan pertimbangan di dalam proses penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan. Hal-hal yang melibatkan pertimbangan atau kompleksitas dengan tingkat yang lebih tinggi, atau hal-hal di mana asumsi dan estimasi adalah signifikan terhadap laporan keuangan, diungkapkan di dalam Catatan 3.

The preparation of financial statements in conformity with SFAS requires the use of certain critical accounting estimates and assumptions. It also requires management to exercise its judgment in the process of applying the Company’s accounting policies. The areas involving a higher degree of judgment or complexity, or areas where assumptions and estimates are significant to the financial statements are disclosed in Note 3.



PT HD CAPITAL Tbk




2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan (Lanjutan) a. Basis of Preparation of the Financial Statements (Continued)

Perubahan Kebijakan Akuntansi Changes in Accounting Policies

Standar, intepretasi baru dan perubahan yang berlaku efektif sejak 1 Januari 2014.

New standards, interpretations and changes effective from 1 January 2014.

Penerapan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan ISAK 27 “Transfer Aset dari Pelanggan”, ISAK 28 “Pengakhiran Liabilitas Keuangan dengan Instrumen Ekuitas”, dan ISAK 29 “Biaya Pengupasan Lapisan Tanah dalam Tahap Produksi pada Tambang Terbuka” dengan tanggal efektif 1 Januari 2014, tidak menimbulkan perubahan pada kebijakan akuntansi Entitas dan tidak memiliki dampak pada jumlah yang dilaporkan pada periode berjalan maupun periode-periode keuangan sebelumnya.

The implementation of Interpretation of Financial Accounting Standard IFAS 27, “Transfer of Assets from Customers”, IFAS 28, “Extinguishing Financial Liabilities with Equity Instruments” and IFAS 29, “Stripping Costs in the Production Phase of a Surface Mine” with an effective date of 1 January 2014 did not result in changes to the Company’s accounting policies and had no effect on the amounts reported for current period or prior financial years.

Standar, interpretasi, dan perubahan baru yang telah diterbitkan namun belum berlaku efektif bagi tahun keuangan yang dimulai pada tanggal 1 Januari 2014, adalah sebagai berikut:

New standards, interpretations and amendments issued but not yet effective for the financial year beginning 1 January 2014 are as follows:

PSAK No. 1 (Revisi 2013), “Penyajian Laporan Keuangan”.

SFAS No. 1 (Revised 2013), “Presentation of Financial Statement”.

PSAK No. 4 (Revisi 2013), “Laporan Keuangan Tersendiri”.

SFAS No. 4 (Revised 2013), “Separate Financial Statement”.

PSAK No. 15 (Revisi 2013), “Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama”

SFAS No. 15 (Revised 2013), “Investment in Associates and Joint Ventures”

PSAK No. 24 (Revisi 2013), “Imbalan Kerja” SFAS No. 24 (Revised 2013), “Employee Benefits”

PSAK No. 46 (Revisi 2014), “Pajak Penghasilan” SFAS No. 46 (Revised 2014), “Income Tax”

PSAK No. 48 (Revisi 2014), “Penurunan Nilai Aset”

SFAS No. 48 (Revised 2014), “Impairment of Assets”

PSAK No. 50 (Revisi 2014), “Instrumen Keuangan: Penyajian”

SFAS No. 50 (Revised 2014), “Financial Instrument: Presentation”

PSAK No. 55 (Revisi 2014), “Instrumen Keuangan: Pengakuan dan Pengukuran”

SFAS No. 55 (Revised 2014), “Financial Instrument: Recognition and Measurements”

PSAK No. 60 (Revisi 2014), “Instrumen Keuangan: Pengungkapan”

SFAS No. 60 (Revised 2014), “Financial Instrument: Disclosures”

PSAK No. 65, “Laporan Keuangan Konsolidasian”

SFAS No. 65, “Consolidated Financial Statement”

PSAK No. 66, “Pengaturan Bersama” SFAS No. 66, “Joint Arrangements”

PSAK No. 67, “Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas Lain”

SFAS No. 67, “Disclosure of Interest in other Entities”

PSAK No. 68, “Pengukuran Nilai Wajar” SFAS No. 68, “Fair Value Measurements”

ISAK 26 (Revisi 2014), “Penilaian Ulang Derivatif Melekat”

IFAS No. 26 (Revised 2014), “Reassessment of Embedded Derivatives”



PT HD CAPITAL Tbk




2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG PENTING

(Lanjutan) 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

(Continued)

a. Dasar Penyusunan Laporan Keuangan (Lanjutan) a. Basis of Preparation of the Financial Statements (Continued)

Perubahan Kebijakan Akuntansi (Lanjutan) Changes in Accounting Policies (Continued)

Penerapan dini standar-standar baru dan revisian ini sebelum tanggal 1 Januari 2015 tidak diperkenankan.

Early adoption of these new and revised standards prior to 1 January 2015 is not permitted.

Pada tanggal otorisasi laporan keuangan, Entitas masih mengevaluasi dampak potensial PSAK baru dan revisian.

As at the authorization date of this of financial statements, the Company is still evaluating the potential impact of these new and revised SFAS.

b. Transaksi dan Saldo Dalam Mata Uang Asing b. Foreign Currency Transaction and Balances

Transaksi di dalam mata uang asing diukur dengan mata uang fungsional Perusahaan. Mata uang fungsional Perusahaan adalah Rupiah (“Rp). Laporan keuangan disajikan dalam mata uang Rupiah.

Transactions in foreign currencies are measured in the functional currency Company. The functional currency of the Company is Rupiah (“Rp). The financial statements are presented in Rupiah.

Transaksi dalam mata uang asing dijabarkan ke dalam mata uang Rupiah dengan menggunakan kurs yang berlaku pada tanggal transaksi.

Foreign currency transactions are translated into Rupiah using the exchange rates prevailing at the dates of the transactions.

Aset dan liabilitas moneter dinyatakan dalam mata uang asing yang dijabarkan pada kurs nilai tukar pada akhir periode pelaporan. Item-item non moneter yang diukur pada biaya historis di dalam mata uang asing dijabarkan dengan menggunakan kurs nilai tukar pada tanggal transaksi awal. Item-item non moneter yang diukur pada nilai wajar di dalam mata uang asing dijabarkan dengan menggunakan kurs nilai tukar pada tanggal di mana nilai wajar ditentukan.

Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated at the rate of exchange ruling at the end of the reporting period. Non-monetary items that are measured in terms of historical cost in a foreign currency are translated using the exchange rates as at the dates of the initial transactions. Non-monetary items measured at fair value in a foreign currency are translated using the exchange rates at the date when the fair value was determined.

Selisih nilai tukar yang timbul dari penyelesaian item-item moneter atau pada item-item non moneter yang dijabarkan atau pada item-item moneter yang dijabarkan pada akhir periode pelaporan, diakui di dalam laporan laba rugi komprehensif.

Exchange differences arising on the settlement of monetary items or on translating monetary items at the end of the reporting period are recognized in statement of comprehensive income.

Kurs utama yang digunakan untuk penjabaran mata uang asing pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, berdasarkan kurs tengah yang diterbitkan Bank Indonesia, yaitu sebagai berikut:

The main exchange rates used for translating the foreign currency as of 31 December 2014 and 2013 are based of the mid rates published by Bank Indonesia, are as follows:

31 Des/Dec 2014

31 Des/Dec 2013

1 Dollar Amerika Serikat (USD) 12.440 12.189 1 United States Dollars (USD)



PT HD CAPITAL Tbk






c. Transaksi dengan Pihak Berelasi c. Transactions with Related Parties

Pihak berelasi adalah orang atau entitas yang terkait dengan Perusahaan (entitas pelapor).

A related party is a person or entity that is related to the Company (reporting entity).

a. Orang atau anggota keluarga terdekat mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut:

a. A person or a close member of that person’s family is related to a reporting entity if that person:

a. memiliki pengendalian atau pengendalian bersama atas entitas pelapor;

a. has control or joint control over the reporting entity;

b. memiliki pengaruh signifikan atas entitas pelapor; atau

2) has significant influence over the reporting entity; or

c. personil manajemen kunci entitas pelapor atau entitas induk entitas pelapor.

3) is a member of the key management personnel of the reporting entity or of a parent of the reporting entity.

b. Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut:

b. An entity is related to a reporting entity if any of the following conditions applies:

a. entitas dan entitas pelapor adalah anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain).

a. the entity and the reporting entity are members of the same Company (which means that each parent, subsidiary and fellow subsidiary is related to the others).

b. satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya).

2) one entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a Company of which the other entity is a member).

c. kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama.

3) both entities are joint ventures of the same third party.

d. satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga.

4) one entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity.

e. entitas tersebut adalah suatu program imbalan pascakerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor.

5) the entity is a post-employment benefit plan for the benefit of employees of either the reporting entity or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related to the reporting entity.

f. entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasi dalam huruf (a).

6) the entity is controlled or jointly controlled by a person identified in (a).

g. orang yang diidentifikasi dalam huruf (a) (1) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas).

7) a person identified in (a)(1) has significant influence over the entityor is a member of the key management personnel of the entity (or of a parent of the entity).



PT HD CAPITAL Tbk






c. Transaksi dengan Pihak Berelasi (Lanjutan) c. Transactions with Related Parties (Continued)

Semua transaksi dengan pihak berelasi, baik yang dilakukan dengan atau tidak dengan persyaratan dan kondisi yang sama sebagaimana dilakukan dengan pihak ketiga, diungkapkan dalam laporan keuangan .

All transactions with related parties, whether or not made at similar terms and conditions as those done with third parties, are disclosed in the financial statements.

d. Aset Keuangan d. Financial Assets

Aset keuangan diakui di dalam laporan posisi keuangan, jika dan hanya jika, Perusahaan menjadi pihak yang terikat secara kontraktual terhadap persyaratan-persyaratan instrumen keuangan tersebut.

Financial assets are recognized in the statement of financial position when, and only when, the Company becomes a party to the contractual provisions of the financial instrument.

Aset keuangan Perusahaan diklasifikasi dalam kategori aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL), tersedia untuk dijual (AFS) dan pinjaman yang diberikan dan piutang. Pengklasifikasian ini tergantung pada hakekat dan tujuan aset keuangan dan ditetapkan pada saat pengakuan awal.

The Company’s financial assets are classified into financial assets as at fair value through profit or loss (FVTPL), available-for-sale (AFS) and loans and receivables. The classification depends on the nature and purpose of financial assets and is determined at the time of initial recognition.

Metode suku bunga efektif Effective interest method

Metode suku bunga efektif adalah metode yang digunakan untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari aset keuangan dan mengalokasikan pendapatan bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi penerimaan kas di masa datang (termasuk semua biaya yang diterima yang merupakan bagian tak terpisahkan dari suku bunga efektif, biaya transaksi dan seluruh premium diskonto lainnya) selama perkiraan umur dari aset keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari aset keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method of calculating the amortized cost of a financial asset and of allocating interest income over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash receipts (including all fees and points received that form an integral part of the effective interest rate, transaction costs and other premiums or discounts) through the expected life of the financial asset, or, where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Pendapatan bunga diakui dengan suku bunga efektif untuk instrumen efek utang selain dari aset keuangan yang diklasifikasi sebagai FVTPL.

Income is recognized on an effective interest basis for debt instruments other than those financial assets classified as at FVTPL.

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui Financial assets at fair value through profit or loss laba rugi (FVTPL) (FVTPL)

Aset keuangan Perusahaan diklasifikasi dalam FVTPL, jika aset keuangan sebagai kelompok diperdagangkan atau pada saat pengakuan awal ditetapkan untuk diukur pada FVTPL.

The Company’s financial assets are classified as at FVTPL when the financial asset is either held for trading or it is designated as at FVTPL.

Aset keuangan diklasifikasi sebagai kelompok diperdagangkan, jika:

A financial asset is classified as held for trading, if:

a. diperoleh atau dimiliki terutama untuk tujuan

dijual kembali dalam waktu dekat; atau 1) it has been acquired principally for the purpose

of selling in the near future; or



PT HD CAPITAL Tbk






(Continued)

d. Aset Keuangan (Lanjutan) d. Financial Assets (Continued)

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui Financial assets at fair value through profit or loss laba rugi (FVTPL) (Lanjutan) (FVTPL) (Continued)

2) merupakan bagian dari portofolio instrumen

keuangan tertentu yang dikelola bersama dan terdapat bukti mengenai pola ambil untung dalam jangka pendek yang terkini; atau

2) it is a part of an identified portfolio of financial instruments that the entity manages together and has a recent actual pattern of short-term profittaking; or

3) merupakan derivatif yang tidak ditetapkan dan

tidak efektif sebagai instrumen lindung nilai. 3) it is a derivative that is not designated and

effective as a hedging instrument.

Portofolio efek milik Perusahaan yang tercatat di bursa dan diperdagangkan pada pasar aktif diklasifikasi sebagai FVTPL dan dinyatakan pada nilai wajar.

Listed marketable securities held by the Company that are traded in an active market are classified as FVTPL and are stated at fair value.

Aset keuangan FVTPL disajikan sebesar nilai wajar, keuntungan atau kerugian yang timbul diakui dalam akun keuntungan dan kerugian perdagangan efek dalam laba rugi. Keuntungan atau kerugian lain mencakup dividen atau bunga yang diperoleh dari aset keuangan juga diakui dalam laba rugi komprehensif. Nilai wajar ditentukan dengan cara seperti dijelaskan pada Catatan 34c.

Financial assets at FVTPL are stated at fair value, with any resultant gain or loss recognized in item gains and losses on trading marketable securities in profit or loss. The other gain or loss incorporated any dividend or interests earned on the financial asset are recognized in statement of comprehensive income. Fair value is determined in the manner described in Note 34c.

Aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS) Available-for-sale financial assets (AFS)

Aset keuangan AFS Perusahaan adalah non-derivatif yang ditetapkan pada kategori ini dan tidak diklasifikasikan dalam kategori lain serta pada saat awal diakui pada nilai wajar, ditambah biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung.

The Company’s AFS financial assets are non derivatives that are either designated in this category or not classified in other categories and are initially measured at fair value plus directly attributable transaction cost.

Keuntungan atau kerugian yang timbul dari perubahan nilai wajar diakui pada pendapatan komprehensif lain dan akumulasinya dalam akun cadangan revaluasi investasi kecuali untuk kerugian penurunan nilai, bunga yang dihitung dengan metode suku bunga efektif serta keuntungan dan kerugian selisih kurs atas aset moneter diakui pada laba rugi. Jika aset keuangan dilepas atau mengalami penurunan nilai, akumulasi keuntungan atau kerugian yang sebelumnya diakui dalam akun cadangan revaluasi investasi direklasifikasi ke laba rugi komprehensif.

Gains and losses arising from changes in fair value are recognized in other comprehensive income and accumulated under the heading of investment revaluation reserve with the exception of impairment losses, interest calculated using the effective interest method, and foreign exchange gains and losses on monetary assets, which are recognized in profit or loss. Where the investment is disposed of or is determined to be impaired, the cumulative gain or loss previously accumulated under the heading of investment revaluation reserve is reclassified to statement of comprehensive income.

Deviden atas instrumen ekuitas AFS, jika ada, diakui pada laba rugi pada saat hak Perusahaan untuk memperoleh pembayaran dividen ditetapkan.

Dividends on AFS equity instruments, if any, are recognized in profit or loss when the Company’s right to receive the dividends is established.



PT HD CAPITAL Tbk





(Lanjutan) 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING

POLICIES (Continued)


Aset keuangan tersedia untuk dijual (AFS) (Lanjutan)

Available-for-sale financial assets (AFS) (Continued)

Keanggotaan Perusahaan di bursa dan kustodian, yang mewakili kepentingan kepemilikan di bursa dan kustodian, dan memberikan hak pada Perusahaan untuk menjalankan usaha di bursa dan kustodian, diklasifikasi aset keuangan tersedia untuk dijual. Investasi efek ekuitas tersebut tidak memiliki kuotasian harga pasar pada pasar aktif, nilai wajarnya tidak dapat diukur secara andal dan derivatif melekat dan harus diselesaikan dengan penyerahan investasi efek ekuitas yang tidak memiliki kuotasian tersebut. Investasi tersebut diukur sebesar biaya perolehan dikurangi penurunan nilai yang dapat diidentifikasi pada setiap akhir periode pelaporan.

The Company’s exchange and depository memberships, which represent ownership interests in the exchanges and depository and provide the Company with the right to conduct business on the exchanges and depository, are classified as investment available-for-sale financial asset. Such AFS equity investments do not have a quoted market, price in an active market, its fair value cannot be reliably measured and derivatives that are linked to and must be settled by delivery of such unquoted equity investments. Such investments are measured at cost less any identified impairment losses at the end of each reporting period.

Pinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang merupakan aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan tidak mempunyai kuotasian di pasar aktif. Pinjaman yang diberikan dan piutang Perusahaan diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif dikurangi penurunan nilai. Bunga diakui dengan menggunakan metode suku bunga efektif, kecuali piutang jangka pendek dimana pengakuan bunga tidak akan material.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed determinable payments that are not quoted in an active market. The Company’s loans and receivables are measured at amortised cost using the effective interest method less any impairment. Interest is recognized by applying the effective interest rate method, except for short-term receivables when the recognition of interest would be immaterial.

Pinjaman yang diberikan dan piutang Perusahaan meliputi kas dan setara kas, deposito berjangka, piutang lembaga kliring dan penjaminan, piutang nasabah, piutang lain-lain dan pos tertentu aset lain-lain.

The Company’s loans and receivables comprise of cash and cash equivalents, time deposits, receivables from clearing and guarantee institution, receivables from customers, other receivables and certain items of other assets.

Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Aset keuangan Perusahaan, selain aset keuangan FVTPL, dievaluasi terhadap indikator penurunan nilai pada akhir setiap periode pelaporan. Aset keuangan diturunkan nilainya bila terdapat bukti objektif, sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset keuangan, dan peristiwa tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa datang atas aset keuangan.

The Company’s financial assets, other than those at FVTPL, are assessed for indicators of impairment at the end of each reporting period. Financial assets are impaired where there is objective evidence that, as a result of one or more events that occurred after the initial recognition of the financial asset, the estimated future cash flows of the financial assets have been impacted.

Untuk investasi ekuitas AFS Perusahaan yang tercatat dan tidak tercatat di bursa, penurunan yang signifikan atau jangka panjang pada nilai wajar dari investasi ekuitas di bawah biaya perolehannya dianggap sebagai bukti objektif penurunan nilai.

For the Company’s listed and unlisted equity investments classified as AFS, a significant or prolonged decline in the fair value of the security below its cost is considered to be objective evidence of impairment.



PT HD CAPITAL Tbk







Penurunan nilai aset keuangan (Lanjutan) Impairment of financial assets (Continued)

Untuk aset keuangan lainnya, bukti objektif penurunan nilai termasuk kesulitan keuangan signifikan yang dialami penerbit atau pihak peminjam; pelanggaran kontrak, seperti terjadinya wanprestasi atau tunggakan pembayaran pokok atau bunga; atau terdapat kemungkinan bahwa pihak peminjam akan dinyatakan pailit atau melakukan reorganisasi keuangan.

For all other financial assets, objective evidence of impairment could include significant financial difficulty of the issuer or counterparty; default or delinquency in interest or principal payments; or it becoming probable that the borrower will enter bankruptcy or financial re-organisation.

Untuk kelompok aset keuangan tertentu, seperti piutang, aset yang dievaluasi tidak akan diturunkan nilainya secara individual, sebagai tambahan, penurunan nilainya dievaluasi secara kolektif. Bukti objektif dari penurunan nilai portofolio piutang dapat termasuk pengalaman Perusahaan atas tertagihnya piutang di masa lalu, peningkatan keterlambatan penerimaan pembayaran piutang dari rata-rata periode kredit, dan juga pengamatan atas perubahan kondisi ekonomi nasional atau lokal yang berkorelasi dengan kegagalan atas piutang.

For certain categories of financial asset, such as receivables, assets that are assessed not to be impaired individually, are, in addition, assessed for impairment on a collective basis. Objective evidence of impairment for a portfolio of receivables could include the Company’s past experience of collecting payments, an increase in the number of delayed payments in the portfolio past the average credit period, as well as observable changes in national or local economic conditions that correlate with default on receivables.

Untuk aset keuangan yang diukur pada biaya perolehan diamortisasi, jumlah kerugian penurunan nilai merupakan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan menggunakan suku bunga efektif awal dari aset keuangan.

For financial assets carried at amortised cost, the amount of the impairment is the difference between the asset’s carrying amount and the present value of estimated future cash flows, discounted at the financial asset’s original effective interest rate.

Nilai tercatat aset keuangan tersebut dikurangi dengan kerugian penurunan nilai secara langsung atas aset keuangan, kecuali piutang yang nilai tercatatnya dikurangi melalui penggunaan akun penyisihan piutang. Jika piutang tidak tertagih, piutang tersebut dihapuskan melalui akun penyisihan piutang. Pemulihan kemudian dari jumlah yang sebelumnya telah dihapuskan dikreditkan terhadap akun penyisihan. Perubahan nilai tercatat akun penyisihan piutang diakui dalam laporan laba rugi komprehensif.

The carrying amount of the financial asset is reduced by the impairment loss directly for all financial assets with the exception of receivables, where the carrying amount is reduced through the use of an allowance account. When a receivable is considered uncollectible, it is written off against the allowance account. Subsequent recoveries of amounts previously written off are credited against the allowance account. Changes in the carrying amount of the allowance account are recognised in statement of comprehensive income.

Jika aset keuangan AFS dianggap menurun nilainya, akumulasi keuntungan atau kerugian yang sebelumnya telah diakui dalam akun cadangan revaluasi investasi direklasifikasi ke laba atau rugi dalam tahun yang bersangkutan.

When an AFS financial asset is considered to be impaired, cumulative gains or losses previously recognised under the heading of investment revaluation reserve are reclassified to profit or loss in the current year.



PT HD CAPITAL Tbk






(Continued)


Penurunan nilai aset keuangan (Lanjutan) Impairment of financial assets (Continued)

Untuk aset keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi, jika, pada periode berikutnya, jumlah penurunan nilai berkurang dan penurunan dapat dikaitkan secara objektif dengan sebuah peristiwa yang terjadi setelah penurunan nilai tersebut diakui, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dipulihkan melalui laba rugi hingga nilai tercatat investasi pada tanggal pemulihan penurunan nilai tidak melebihi biaya perolehan diamortisasi sebelum pengakuan kerugian penurunan nilai dilakukan.

For financial assets measured at amortised cost, if, in a subsequent period, the amount of the impairment loss decreases and the decrease can be related objectively to an event occurring after the impairment was recognised, the previously recognized impairment loss is reversed through profit or loss to the extent that the carrying amount of the investment at the date the impairment is reversed does not exceed what the amortized cost would have been had the impairment not been recognized.

Dalam hal efek ekuitas AFS, kerugian penurunan nilai yang sebelumnya diakui dalam laba rugi tidak boleh dipulihkan melalui laba rugi. Setiap kenaikan nilai wajar setelah penurunan nilai diakui secara langsung ke pendapatan komprehensif lain dan akumulasi dalam pos cadangan revaluasi investasi. Dalam hal efek utang, kerugian penurunan nilai dipulihkan kemudian melalui laba rugi, apabila kenaikan nilai wajar investasi dapat dikaitkan secara objektif dengan kejadian yang terjadi setelah pengakuan kerugian penurunan nilai.

In respect of AFS equity securities, impairment losses previously recognized in profit or loss are not reversed through profit or loss. Any increase in fair value subsequent to an impairment loss is recognised directly in other comprehensive income and accumulated under the heading of investments revaluation reserve. In respect of AFS debt securities, impairment losses are subsequently reversed through profit or loss if an increase in the fair value of the investment can be objectively related to an even occurring after the recognition of impairment loss.

Penghentian pengakuan aset keuangan Derecognition of financial assets

Perusahaan menghentikan pengakuan aset keuangan, jika dan hanya jika, hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset berakhir, atau saat mentransfer aset keuangan dan secara substansial mentransfer seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset kepada entitas lain.

The Company derecognizes a financial asset, only and if only, the contractual rights to the cash flows from the asset expire, or when they transfer the financial asset and substantially all the risks and rewards of ownership of the asset to another entity.

Jika Perusahaan tidak mentransfer serta tidak memiliki secara substansial atas seluruh risiko dan manfaat kepemilikan serta masih mengendalikan aset yang ditransfer, maka Perusahaan mengakui keterlibatan berkelanjutan atas aset yang ditransfer dan liabilitas terkait sebesar jumlah yang mungkin harus dibayar. Jika Perusahaan memiliki secara substansial seluruh risiko dan manfaat kepemilikan aset keuangan yang ditransfer, Perusahaan masih mengakui aset keuangan dan juga mengakui pinjaman yang dijamin sebesar pinjaman yang diterima.

If the Company neither transfers nor retains substantially all the risks and rewards of ownership and continue to control the transferred asset, the Company recognizes its retained interest in the asset and an associated liability for amounts it may have to pay. If the Company retains substantially all the risks and rewards of ownership of a transferred financial asset, the Company continues to recognize the financial asset and also recognizes a collateralised borrowing for the proceeds received.



PT HD CAPITAL Tbk






(Continued)


Saling hapus Offsetting

Aset keuangan dan liabilitas keuangan dapat saling hapus dan nilai bersihnya disajikan dalam laporan posisi keuangan jika, dan hanya jika, Perusahaan memiliki hak yang berkekuatan hukum untuk melakukan saling hapus atas jumlah yang telah diakui tersebut dan berniat untuk menyelesaikan liabilitas secara simultan.

Financial assets and liabilities are offset and the net amount is presented in the statement of financial position when, and only when, the Company has the legal right to set off the amounts and intends either to settle on a net basis or realize the asset and settle the liabilities simultaneously.

Pendapatan dan beban disajikan dalam jumlah bersih hanya jika diperkenankan oleh Standar Akuntansi Keuangan.

Income and expenses are presented on a net basis only when permitted by Financial Accounting Standard.

e. Kas dan Setara Kas e. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas meliputi kas dan bank dan investasi jangka pendek yang dengan cepat dijadikan kas dalam jumlah yang dapat ditentukan dan memiliki risiko perubahan nilai yang tidak signifikan, yang tidak digunakan sebagai jaminan atas pinjaman serta tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents include cash on hand and in banks and short-term highly liquid investments that are readily convertible to known amount of cash and which are subject to an insignificant risk of changes in value, that are not being used as collateral of loans and not restricted for use.

f. Transaksi Repo dan Reverse Repo f. Repo and Reverse Repo

Transaksi jual dengan janji beli kembali (Repo) dan transaksi beli dengan janji jual kembali (reverse repo) merupakan transaksi pembiayaan dengan jaminan efek.

Repo and reverse repo are financing activities secured by securities.

Transaksi repo bukan merupakan suatu penghentian pengakuan. Perusahaan mengakui liabilitas sebesar nilai pembelian kembali dikurangi beban bunga yang belum diamortisasi.

Repo transactions is not a derecognition. The Company recognizes a liability for the repurchase value less unamortized interest expenses .

Transaksi reverse repo dinyatakan dalam laporan keuangan sebesar nilai penjualan kembali dikurangi pendapatan bunga yang belum diamortisasi.

Reverse repo transactions stated in the financial statements for the resale value net of interest income that has not been amortized.

Pendapatan (beban) bunga yang timbul atas perjanjian reverse repo (repo) ditangguhkan dan diamortisasi sepanjang periode kontrak dengan metode suku bunga efektif.

Income (expense) interest on a reverse repo agreements (repo) are deferred and amortized over the contract with the effective interest rate method.

g. Penyertaan Saham g. Investments In Shares

Penyertaan saham merupakan investasi jangka panjang pada perusahaan non-publik.

Investments in shares represent long-term investments in non-publicly listed company.

Penyertaan saham di bawah 20% diklasifikasikan sebagai aset keuangan tersedia untuk dijual. Lihat Catatan 2d untuk kebijakan akuntansi yang penting atas aset keuangan tersedia untuk dijual.

Investments in shares with ownership below 20% are classified as available-for-sale financial assets. See to Note 2d for the accounting policy of financial assets available for sale.



PT HD CAPITAL Tbk






(Continued)

h. Aset Tetap h. Equipment

Pada pengakuan awal, aset tetap dinilai sebesar biaya perolehan. Biaya perolehan aset meliputi harga pembelian dan semua biaya yang dapat diatribusikan langsung untuk membawa aset tersebut ke suatu kondisi kerja dan lokasi sesuai tujuan penggunaannya.

Equipment are initially carried at cost. The cost of an asset comprises its purchase price and any directly attributable costs of bringing the asset to the working condition and location for its intended use.

Perusahaan menerapkan model biaya di dalam pengakuan selanjutnya bagi aset tetap. Aset tetap diakui sebesar biaya perolehan dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi kerugian penurunan nilai.

The Company has applied the cost model in subsequent recognition for its equipment. Equipment is recognized at cost less accumulated depreciation and accumulated impairment losses.

Penyusutan pada aset tetap dihitung dengan basis garis lurus untuk menghapus biaya perolehan aset tetap selama masa manfaat yang diharapkan atasnya. Estimasi masa manfaatnya adalah sebagai berikut:

Depreciation on equipment is calculated on a straight-line basis to write off the cost of equipment over their expected useful lives. The estimated useful lives are as follows:

Tahun/ Years

Kendaraan 5 Vehicles Inventaris kantor 4 Office equipment

Beban penyusutan diperhitungkan di dalam laporan laba rugi selama tahun buku di mana beban tersebut terjadi.

Depreciation expenses are taken to profit or loss during the financial year in which they are incurred.

Perbaikan dan perawatan diperhitungkan ke dalam laporan laba rugi selama tahun di mana perbaikan dan perawatan terjadi. Biaya renovasi dan restorasi utama digabungkan ke dalam nilai tercatat aset jika biaya tersebut memiliki kemungkinan untuk memberikan manfaat di masa depan yang jumlahnya melebihi standar kinerja pada penilaian awal aset yang ada yang akan mengalir ke dalam Perusahaan dan disusutkan sebesar sisa umur manfaat aset tersebut.

Repair and maintenance expenses are taken to profit or loss during the financial year in which they are incurred. The cost of major renovations and restorations is included in the carrying amount of the asset when it is probable that future economic benefits in excess of the originally assessed standard of performance of the existing asset will flow to the Company, and depreciated over the remaining useful life of the asset.

Nilai sisa, masa manfaat, dan metode depresiasi, ditinjau pada tiap akhir periode pelaporan, dan disesuaikan secara prospektif, sesuai dengan keadaan.

The residual value, useful life and depreciation method are reviewed at the end of each reporting period, and adjusted prospectively, if appropriate.

Ketika terdapat indikasi penurunan nilai, nilai tercatat aset dinilai dan segera dicatat berdasarkan jumlah terpulihkan.

Where an indication of impairment exists, the carrying amount of the asset is assessed and written down immediately to its recoverable amount.

Keuntungan atau kerugian pelepasan aset tetap ditentukan dengan membandingkan penerimaan dengan nilai tercatat dan dicatat ke dalam laba rugi dari operasi.

Gains or losses on disposal are determined by comparing proceeds with the carrying amount and are included in profit or loss from operations.



PT HD CAPITAL Tbk






i. Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas i. Financial Liabilities and Equity Instrument

Klasifikasi sebagai liabilitas atau ekuitas Classification as debt or equity

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yang diterbitkan oleh Perusahaan diklasifikasi sesuai dengan substansi perjanjian kontraktual dan definisi liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas.

Financial liabilities and equity instruments issued by the Company are classified according to the substance of the contractual arrangements entered into and the definitions of a financial liability and an equity instrument.

Instrumen ekuitas Equity instruments

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yang memberikan hak residual atas aset Perusahaan setelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya. Instrumen ekuitas dicatat sebesar hasil penerimaan bersih setelah dikurangi biaya emisi langsung.

An equity instrument is any contract that evidences a residual interest in the assets of the Company after deducting all of its liabilities. Equity instruments are recorded at the proceeds received, net of direct issue costs.

Biaya emisi saham disajikan sebagai pengurang dari tambahan modal disetor dalam ekuitas.

Stock issuance cost is presented as a deduction of additional paid-in capital in equity.

Pembelian kembali instrumen ekuitas milik Perusahaan diakui dan dikurangi langsung ke ekuitas. Keuntungan atau kerugian tidak diakui pada laba rugi atas pembelian, penjualan, penerbitan atau pembatalan instrumen ekuitas milik Perusahaan.

Repurchased of the Company’s own equity instruments is recognised and deducted directly in equity. No gain or loss is recognised in the profit or loss on the purchase, sale, issue or cancellation of the Company’s own equity instruments.

Liabilitas keuangan Financial liabilities

Liabilitas keuangan Perusahaan diklasifikasi sebagai liabilitas keuangan yang pada awalnya dinilai berdasarkan nilai wajar, setelah dikurangi biaya transaksi, dan selanjutnya diukur dalam biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif, dengan beban bunga diakui berdasarkan yield efektif.

The Company’s financial liabilities are classified into financial liabilities which are initially measured at fair value, net of transaction costs, and are subsequently measured at amortised cost, using the effective interest rate method, with interest expense recognised on an effective yield basis.

Metode suku bunga efektif adalah metode untuk menghitung biaya perolehan diamortisasi dari liabilitas keuangan dan mengalokasikan beban bunga selama periode yang relevan. Suku bunga efektif adalah suku bunga yang secara tepat mendiskontokan estimasi pembayaran kas di masa datang selama perkiraan umur liabilitas keuangan, atau, jika lebih tepat, digunakan periode yang lebih singkat untuk memperoleh nilai tercatat bersih dari liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal.

The effective interest method is a method of calculating the amortised cost of a financial liability and of allocating interest expense over the relevant period. The effective interest rate is the rate that exactly discounts estimated future cash payments through the expected life of the financial liability, or, where appropriate, a shorter period to the net carrying amount on initial recognition.

Selisih antara hasil emisi (setelah dikurangi biaya transaksi) dan penyelesaian atau pelunasan pinjaman diakui selama jangka waktu pinjaman.

Any difference between the proceeds (net of transaction costs) and the settlement or redemption of borrowings is recognized over the term of the borrowings.

Liabilitas keuangan Perusahaan tersebut meliputi utang bank, utang pada lembaga kliring dan penjaminan, utang nasabah, pos-pos tertentu utang lain-lain dan pos-pos tertentu beban akrual.

The Company’s financial liabilities comprise of bank loans, payables to clearing and guarantee institution, payables to customers, certain items of other payables and certain items of accrued expenses.



PT HD CAPITAL Tbk






i. Liabilitas Keuangan dan Instrumen Ekuitas (Lanjutan)

i. Financial Liabilities and Equity Instrument (Continued)

Penghentian pengakuan liabilitas keuangan Derecognition of financial liabilities

Perusahaan menghentikan pengakuan liabilitas keuangan, jika dan hanya jika, liabilitas Perusahaan telah dilepaskan, dibatalkan atau kadaluarsa.

The Company derecognizes financial liabilities when, and only when, the Company’s obligations are discharged, cancelled or they expire.

j. Liabilitas imbalan kerja j. Post employment benefits obligation

Program imbalan pasti Sesuai dengan Undang-undang Tenaga Kerja yang berlaku di Indonesia, Perusahaan yang beroperasi di Indonesia menyelenggarakan program imbalan pasti manfaat pasca kerja kepada para karyawannya.

Defined benefit plans In accordance with the relevant Labour Law prevailing in Indonesia, the Company operating in Indonesia provide defined benefit post-employment benefits to their employees.

Provisi bagi manfaat pasca kerja ditentukan dengan menggunakan metode projected unit credit. Akumulasi keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum terealisasi yang melebihi 10% nilai kini kewajiban manfaat pasti entitas anak, diakui berdasarkan metode garis lurus terhadap rata-rata sisa usia kerja yang diharapkan dari karyawan peserta program. Biaya jasa lalu diakui segera pada saat manfaat menjadi vested, dan bila selain itu diamortiasi berdasarkan metode garis lurus terhadap periode rata-rata sampai manfaat menjadi vested.

Provision for post-employment benefits is determined using the projected unit credit method. The accumulated unrecognized actuarial gains and losses that exceed 10% of the present value of the subsidiaries' defined benefit obligations is recognized on the straight-line method over the expected average remaining working lives of the participating employees. Past service cost is recognized immediately to the extent that the benefits are already vested, and otherwise is amortized on the straight-line method over the average period until the benefits become vested.

Kewajiban manfaat pensiun diakui di dalam laporan posisi keuangan yang mencerminkan nilai kini kewajiban imbalan pasti, yang disesuaikan bagi keuntungan dan kerugian aktuarial yang belum terealisasi dan biaya jasa lalu yang belum direalisasi.

The pension benefit obligations recognized in the statement of financial position represent the present value of the defined benefit obligation, as adjusted for unrecognized actuarial gains and losses and unrecognized past service costs.

Imbalan kerja jangka pendek Short-term employee benefits

Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saat terutang kepada karyawan berdasarkan metode akrual.

Short-term employees’ benefits are recognized when they are owed to the employees based on an accrual method.

k. Biaya Emisi Saham k. Share Issuance Costs

Biaya emisi saham disajikan sebagai bagian dari tambahan modal disetor dan tidak diamortisasi.

Share issuance cost is presented as deduction additional paid-in capital and is not amortized.

l. Pengakuan Pendapatan dan Beban l. Revenue and Expense Recognition

Pendapatan Revenue

Pendapatan komisi dari transaksi perantara perdagangan efek diakui pada saat transaksi terjadi.

Brokerage commisions related to brokerage activities are recognized when the transactions occur.



PT HD CAPITAL Tbk






l. Pengakuan Pendapatan dan Beban (Lanjutan) l. Revenue and Expense Recognition (Continued)

Pendapatan (Lanjutan) Revenue (Continued)

Imbalan jasa penjaminan emisi dan penjualan efek diakui pada saat aktivitas penjaminan emisi selesai. Imbalan jasa manajer/penasihat investasi diakui pada saat jasa tersebut sudah dilakukan dan pendapatannya sudah ditentukan.

Underwriting and selling fees are recognised when the underwriting activity has been completed. Financial advisory and investment management fees are recognized when the service has been rendered to the client and the revenues have been determined.

Pendapatan provisi dan komisi termasuk biaya broker, biaya manajemen investasi dan komisi penjualan diakui sebagai jasa yang telah dilakukan. Biaya lain dan beban komisi sebagian besar berkaitan dengan biaya transaksi dan pelayanan yang dibebankan saat jasa diterima.

Fees and commissions including brokerage fees, investment management fees and sales commissions are recognized as the services that have been performed. Other fees and commission expense relate mainly to transaction and service fees are charged when the service is received.

Laba rugi atas perdagangan efek diakui pada saat tanggal transaksi, dan pendapatan bunga diakui berdasarkan metode akrual. Penghasilan dan beban bunga dari nasabah diakui pada saat terjadinya. Pendapatan dividen dari portofolio efek diakui pada saat emiten mengumumkan pembayaran dividen.

Gains or losses on trading of marketable securities are recognized at the transaction date, and interest incomes are recognized based on the accrual method. Interest income and expense from customers are recognized as they occur. Dividend income from investment in marketable securities is recognized when the issuer declares dividend payment.

Beban Expenses

Beban yang timbul sehubungan dengan proses penjaminan emisi diakumulasikan dan dibebankan pada saat pendapatan penjaminan emisi diakui. Pada saat diketahui bahwa kegiatan penjaminan emisi tidak diselesaikan dan emisi efek dibatalkan, maka beban penjaminan emisi tersebut dibebankan pada laba rugi.

Expenses incurred relating to underwriting activities are accumulated and charged against income when underwriting fees are recognized. When the underwriting activities are not completed and shares issuance is cancelled, the underwriting expenses are charged to profit or loss.

Beban lainnya diakui pada periode saat terjadinya. Other expenses are recognized in the period in which they are incurred.

m. Perpajakan m. Taxation

Pajak kini Current tax

Aset dan/ atau liabilitas pajak kini terdiri dari kewajiban kepada, atau klaim dari kantor pelayanan pajak terkait dengan periode kini atau periode pelaporan sebelumnya yang belum dibayar pada tanggal laporan posisi keuangan .

Current income tax assets and/or liabilities comprise those obligations to, or claims from, tax authorities relating to the current or prior reporting period, that are unpaid at the statement of financial position date.

Aset dan/ atau liabilitas pajak dihitung sesuai dengan tarif pajak dan ketentuan perpajakan yang berlaku pada periode fiskal yang terkait, berdasarkan laba kena pajak periode berjalan. Semua perubahan aset atau liabilitas pajak kini diakui sebagai komponen beban pajak penghasilan di dalam laporan laba rugi komprehensif.

They are calculated according to the tax rates and tax laws applicable to the fiscal periods to which they relate, based on the taxable profit for the period. All changes to current tax assets or liabilities are recognized as a component of income tax expense in the statement of comprehensive income.



PT HD CAPITAL Tbk






m. Perpajakan (Lanjutan) m. Taxation (Continued)

Pajak tangguhan Deferred tax

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara basis komersial dan basis fiskal aset dan liabilitas pada setiap tanggal pelaporan. Aset pajak tangguhan diakui bagi seluruh perbedaan temporer yang dapat dikurangkan dari laba kena pajak di masa depan atas perbedaan temporer yang dapat diutilisasi. Liabilitas pajak tangguhan diakui bagi seluruh perbedaan kena pajak temporer. Manfaat pajak di masa depan, seperti saldo rugi fiskal yang belum digunakan juga diakui apabila besar kemungkinan manfaat pajak tersebut dapat direalisasi.

Deferred tax assets and liabilities are recognized for temporary differences between the financial and the tax bases of assets and liabilities at each reporting date. Deferred tax assets are recognized for all deductible temporary differences to the extent that it is probable that future taxable profit will be available against which the deductible temporary difference can be utilized. Deferred tax liabilities are recognized for all taxable temporary differences. Future tax benefits, such as the carry-forward of unused tax losses, are also recognized to the extent that realization of such benefits is probable.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan diukur dengan tarif pajak yang diharapkan berlaku pada tahun ketika aset direalisasi atau liabilitas diselesaikan, berdasarkan tarif pajak (dan peraturan perpajakan) yang telah berlaku atau secara substansial berlaku pada tanggal laporan posisi keuangan .

Deferred tax assets and liabilities are measured at the tax rates that are expected to apply to the year when the asset is realized or the liability is settled, based on tax rates (and tax laws) that have been enacted or substantially enacted at the statements of financial position date.

Penyesuaian atas liabilitas pajak dicatat pada saat hasil pemeriksaan diterima atau pada saat hasil dari keberatan yang diajukan Perusahaan ditetapkan.

Amendments to tax obligations are recorded when an assessment letter is received and/or, if objected to and/or appealed against by the Company, when the result of the objection and/or appeal is determined.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan ditelaah pada setiap tanggal laporan posisi keuangan dan diturunkan apabila laba fiskal mungkin tidak memadai untuk mengkompensasi sebagian atau semua aset pajak tangguhan.

The carrying amount of deferred tax assets is reviewed at each statement of financial position date and reduced to the extent that it is no longer probable that sufficient taxable profit will be available to allow all or part of the deferred tax asset to be utilized.

Aset pajak tangguhan yang belum diakui, dinilai kembali pada tiap tanggal laporan posisi keuangan dan diakui apabila terdapat kemungkinan pendapatan kena pajak di masa depan memulihkan aset pajak tangguhan.

Unrecognized deferred tax assets are reassessed at each statement of financial position date and are recognized to the extent that it has become probable that future taxable income will allow the deferred tax asset to be recovered.

n. Laba Per Saham n. Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba bersih residual dengan jumlah rata-rata tertimbang jumlah saham biasa yang beredar selama tahun yang bersangkutan.

Earnings Per Share computed by dividing residual net profit divide by average amount of common share oustanding during the year.

o. Provisi o. Provisions

Provisi diakui ketika Perusahaan memiliki kewajiban legal maupun konstruktif sebagai hasil peristiwa lalu, yaitu kemungkinan besar arus keluar sumber daya ekonomi diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban dan suatu estimasi terhadap jumlah dapat dilakukan.

Provisions are recognized when the Company has a legal or constructive obligation as a result of past events, it is more likely than not that an outflow of resources will be required to settle the obligation and a reliable estimate of the amount can be made.



PT HD CAPITAL Tbk






o. Provisi (Lanjutan) o. Provisions (Continued)

Provisi ditelaah pada akhir tiap periode pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik. Apabila tidak ada lagi kemungkinan arus keluar sumber daya ekonomi diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban, maka provisi tersebut dipulihkan.

Provisions are reviewed at the end of each reporting period and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of economic resources will be required to settle the obligation, the provision is reversed.

Apabila dampak nilai waktu uang material, maka provisi didiskontokan dengan menggunakan tarif sebelum pajak, jika lebih tepat, untuk mencerminkan risiko spesifik liabilitas. Ketika pendiskontoan digunakan, kenaikan provisi terkait dengan berlalunya waktu diakui sebagai beban keuangan.

If the effect of the time value of money is material, provisions are discounted using a current pre tax rate that reflects, where appropriate, the risk specific to the liability. When discounting is used, the increase in the provision due to the passage of time is recognized as a finance cost.

p. Kontinjensi p. Contigencies

Liabilitas kontinjensi tidak diakui di dalam laporan keuangan. Liabilitas kontinjensi diungkapkan di dalam catatan atas laporan keuangan kecuali kemungkinan arus keluar sumber daya ekonomi adalah kecil. Aset kontinjensi tidak diakui di dalam laporan keuangan, namun diungkapkan di dalam catatan atas laporan keuangan jika terdapat kemungkinan suatu arus masuk manfaat ekonomis mengalir ke dalam entitas.

Contingent liabilities are not recognized in the financial statements. They are disclosed in thnotes to the financial statements unless the possibility of an outflow of resources embodying economic benefits is remote. Contingent assets are not recognized in the financial statements but are disclosed in thenotes to the financial statements when an inflow of economic benefits is probable.

q. Peristiwa setelah periode pelaporan q. Events after the reporting period

Peristiwa setelah periode pelaporan menyajikan bukti kondisi yang terjadi pada akhir periodepelaporan (peristiwa penyesuai) yang dicerminkan di dalam laporan keuangan. Peristiwasetelah periode pelaporan yang bukan merupakan peristiwa penyesuai, diungkapkan di dalam catatan laporan keuangan bila material.

Events after the reporting period that provide evidence of conditions that existed at the end of the reporting period (adjusting events) are reflected in the financial statements. Events after the reporting period that are not adjusting events are disclosed in the notes to the financial statements when material.

r. Hirarki pengukuran nilai wajar r. Fair value measurement hierarchy

PSAK 60 mensyaratkan pengungkapan tertentu yang mensyaratkan klasifikasi aset keuangan dan liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar dengan menggunakan hirarki nilai wajar yang mencerminkan signifikansi input yang digunakan di dalam melakukan pengukuran nilai wajar. Hirarki nilai wajar memiliki tingkatan sebagai berikut:

PSAK 60 requires certain disclosures which require the classification of financial assets and financial liabilities measured at fair value using a fair value hierarchy that reflects the significance of the inputs used in making the fair value measurement. The fair value hierarchy has the following levels:

1) Kuotasi pasar (belum disesuaikan) di dalam pasar aktif bagi aset maupun liabilitas yang identikal (Tingkat 1);

1) quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities (Level 1);

2) Input selain kuotasi pasar yang termasuk di dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi bagi aset atau liabilitas, baik langsung (misalnya, harga) maupun tidak langsung (misalnya, derivatif harga) (Tingkat 2); dan

2) inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (i.e. as prices) or indirectly (i.e. derived from prices) (Level 2); and



PT HD CAPITAL Tbk






r. Hirarki pengukuran nilai wajar (Lanjutan) r. Fair value measurement hierarchy (Continued)

3) Input bagi aset dan liabilitas yang bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi) (Tingkat 3).

3) inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs) (Level 3).

Tingkatan di dalam hirarki nilai wajar di mana aset keuangan maupun liabilitas keuangan dikatagorisasi, ditetapkan pada basis tingkatan paling rendah input yang signifikan terhadap pengukuran nilai wajar. Aset keuangan dan liabilitas keuangan diklasifikasikan di dalam keseluruhan hanya ke dalam salah satu dari ketiga tingkatan tersebut.

The level in the fair value hierarchy within which the financial asset or financial liability is categorised is determined on the basis of the lowest level input that is significant to the fair value measurement. Financial assets and financial liabilities are classified in their entirety into only one of the three levels.

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI SIGNIFIKAN

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

Penyajian laporan keuangan Perusahaan, mengharuskan manajemen membuat pertimbangan, estimasi, dan asumsi yang mempengaruhi jumlah pendapatan, beban, aset, dan liabilitas yang dilaporkan, dan pengungkapan liabilitas kontinjensi pada tanggal pelaporan. Namun demikian, ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi dapat menghasilkan keluaran yang membutuhkan penyesuaian kepada nilai tercatat aset dan liabilitas yang terpengaruh di masa depan.

The preparation of the Company’s financial statements requires management to make judgements, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenue, expenses, assets and liabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the reporting date. However, uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that could require a material adjustment to the carrying amount of the asset or liability affected in future periods.

a. Pertimbangan di dalam penerapan kebijakan akuntansi

a. Judgements made in applying accounting policies

Di dalam proses penerapan kebijakan akuntansi, manajemen telah melakukan pertimbangan, terpisah dari masalah estimasi, yang memiliki dampak signifikan terhadap jumlah yang diakui di dalam laporan keuangan :

In the process of applying the Company's accounting policies, management has made the following judgements, apart from those involving estimations, which have the most significant effect on the amounts recognized in the financial statements:

1) Pajak penghasilan 1) Income Taxes

Perusahaan memiliki eksposur atas pajak penghasilan. Pertimbangan signifikan dilakukan di dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan. Ada beberapa transaksi dan komputasi di mana penentuan akhir perpajakan adalah tidak pasti di dalam kegiatan usahan normal. Perusahaan mengakui liabilitas atas isu pajak yang diharapkan berdasakan estimasi apakah penambahan pajak akan jatuh tempo.

The Company has exposure to income taxes. Significant judgement is involved in determining the provision for income taxes. There are certain transactions and computations for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Company recognizes liabilities for expected tax issues based on estimates of whether additional taxes will be due.

Pada saat hasil final perpajakan berbeda dari jumlah yang sebelumnya diakui, maka selisih tersebut akan berdampak pada pajak penghasilan kini dan provisi pajak tangguhan di dalam periode di mana penentuan tersebut dibuat. Jumlah tercatat liabilitas pajak penghasilan Perusahaan diungkapkan dalam Catatan 28c.

Where the final tax outcome of these matters is different from the amounts that were initially recognized, such differences will impact the current income tax and deferred tax provisions in the period in which such determination is made. The carrying amount of Company’s income taxes are disclosed in Note 28c.



PT HD CAPITAL Tbk




3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (Continued)

a. Pertimbangan di dalam penerapan kebijakan akuntansi (Lanjutan)

a. Judgements made in applying accounting policies (Continued)

2) Penentuan mata uang fungsional 2) Determination of functional currency

Perusahaan mengukur transaksi mata uang asing dalam mata uang fungsional Perusahaan dan anak perusahaan terkait. Dalam menentukan mata uang fungsional dari entitas di dalam Perusahaan, pertimbangan diperlukan untuk menentukan mata uang yang sebagian besar mempengaruhi harga penjualan jasa dan negara yang mempunyai kekuatan kompetitif dan peraturan-peraturan yang sebagian besar menentukan harga penjualan jasa entitas di dalam Perusahaan. Mata uang fungsional dari entitas dalam Perusahaan ditentukan berdasarkan penilaian manajemen terhadap lingkungan ekonomi dimana entitas itu beroperasi dan proses entitas untuk menentukan harga jual. Mata uang fungsional Perusahaan adalah Rupiah.

The Company measures foreign currency transactions in the respective functional currencies of the Company and its subsidiaries. In determining the functional currencies of the entities in the Company, judgement is required to determine the currency that mainly influences sales prices for goods and services and of the country whose competitive forces and regulations mainly determines the sales prices of its goods and services. The functional currencies of the entities in the Company are determined based on management’s assessment of the economic environment in which the entities operate and the entities’ process of determining sales prices. The Company's functional currency is the Indonesian Rupiah.

b. Sumber utama ketidakpastian estimasi b. Key sources of estimation uncertainties

Asumsi utama berkenaan dengan sumber utama dan sumber lainnya ketidakpastian estimasi di masa depan, yang memiliki risiko signifikan yang dapat menyebabkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas pada tahun buku mendatang, didiskusikan di bawah.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the end of the reporting period, that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are discussed below.

1) Masa manfaat aset tetap 1) Useful life of equipment

Biaya aset tetap disusutkan dengan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat aset tetap. Manajemen memperkirakan masa manfaat aset tetap tersebut antara 4 - 5 tahun. Hal ini sesuai taksiran masa manfaat yang umum diaplikasikan pada industri. Perubahan tingkat yang diharapkan dalam penggunaan dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat peralatan dan nilai sisa atas aset-aset tersebut, oleh karena itu, biaya di masa yang akan datang dapat saja berubah. Nilai tercatat aset tetap pada akhir periode pelaporan diungkapkan dalam Catatan 13.

The cost of equipment is depreciated on a straight-line basis over the assets’ estimated useful economic lives. Management estimates the useful lives of these equipment to be between 4 to 5 years. These are common life expectancies applied in the industry. Changes in the expected level of usage and technological developments could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, therefore, future depreciation charges could be revised. The carrying amount of the Company's equipment at the end of the reporting period is disclosed in Note 13.

2) Penurunan nilai piutang nasabah 2) Impairment of customer receivables

Perusahaan menilai tiap tanggal laporan posisi keuangan apakah terdapat bukti objektif aset keuangan mengalami penurunan nilai. Untuk menentukan apakah terdapat bukti objektif penurunan nilai, Perusahaan mempertimbangkan faktor-faktor seperti kemungkinan ketidakmampuan untuk membayar utang atau kesulitan signifikan debitur dan kegagalan maupun penundaan signifikan pembayaran.

The Company assesses at each statement of financial position date whether there is objective evidence that a financial asset is impaired. To determine whether there is objective evidence of impairment, the Company considers factors such as the possibility of insolvency or significant difficulties of the debtor and default or significant delay in payments.



PT HD CAPITAL Tbk




3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI

SIGNIFIKAN (Lanjutan) 3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS, ESTIMATES

AND ASSUMPTIONS (Continued)

b. Sumber utama ketidakpastian estimasi (Lanjutan) b. Key sources of estimation uncertainties (Continued)

2) Penurunan nilai piutang nasabah (Lanjutan) 2) Impairment of customer receivables

(Continued)

Apabila terdapat bukti objektif penurunan nilai, jumlah dan saat arus kas yang diestimasi didasarkan pada pengalaman historis akan kerugian aset dengan karakteristik risiko kredit yang serupa. Nilai tercatat piutang dagang Perusahaan pada tanggal laporan posisi keuangan diungkapkan di dalam catatan 8 di dalam laporan keuangan.

Where there is objective evidence of impairment, the amount and timing of future cash flows are estimated based on historical loss experience for assets with similar credit risk characteristics. The carrying amount of the Company's receivables from customers at the statement of financial position date is disclosed in Note 8 to the financial statements.

3) Penurunan nilai piutang reverse repo 3) Impairment loss on receivable from reverse

repo

Perusahaan membuat penyisihan penurunan nilai berdasarkan analisa atas ketertagihan piutang reverse repo. Penyisihan tersebut dibentuk apabila terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan bahwa saldo tersebut tidak akan tertagih. Identifikasi piutang tidak tertagih memerlukan pertimbangan dan estimasi. Apabila ekspektasi berbeda dari estimasi awal, maka perbedaan ini akan berdampak terhadap nilai tercatat pinjaman yang diberikan dan piutang serta biaya piutang tak tertagih pada periode mana perubahan estimasi tersebut terjadi.

Company provides impairment loss based on an assessment of the recoverability of receivable from reverse repo. Allowances are applied where events or changes in circumstances indicate that the balances may not be collectible. The identification of bad and doubtful debts requires the use of judgment and estimates. Where the expectations are different from the original estimate, such difference will impact the carrying value of loans and receivable and doubtful debt expenses in the period in which such estimate has been changed.

Nilai tercatat piutang reverse repo Perusahaan pada tanggal laporan posisi keuangan diungkapkan di dalam catatan 7 di dalam laporan keuangan.

The carrying amount of the Company's receivables from reverse repo at the statement of financial position date is disclosed in Note 7 to the financial statements.

4) Nilai wajar instrumen keuangan 4) Fair value of financial instruments

Perusahaan menentukan nilai wajar dari instrumen keuangan yang tidak mempunyai kuotasi, menggunakan teknik penilaian. Teknik tersebut secara signifikan dipengaruhi oleh asumsi yang digunakan, termasuk tingkat diskonto dan estimasi arus kas masa depan. Maka dari itu, perkiraan nilai wajar yang diperoleh tidak selalu dapat dibuktikan melalui perbandingan dengan pasar independen dan, dalam banyak kasus, mungkin tidak dapat direalisasikan dengan segera.

The Company determines the fair value of financial instruments that are not quoted, using valuation techniques. Those techniques are significantly affected by the assumptions used, including discount rates and estimates of future cash flows. In that regard, the derived fair value estimates cannot always be substantiated by comparison with independent markets and, in many cases, may not be capable of being realised immediately.

Metode dan asumsi yang digunakan, serta teknik penilaian yang digunakan, diungkapkan di dalam Catatan 34c.

The methods and assumptions applied, and the valuation techniques used, are disclosed in Note 34c.



PT HD CAPITAL Tbk




3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI

SIGNIFIKAN (Lanjutan) 3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS, ESTIMATES

AND ASSUMPTIONS (Continued)

b. Sumber utama ketidakpastian estimasi (Lanjutan) b. Key sources of estimation uncertainties (Continued)

5) Liabilitas imbalan kerja 5) Post employment benefits obligation

Penentuan provisi imbalan kerja tergantung ada pemilihan asumsi tertentu yang digunakan oleh aktuaris dalam menghitung jumlah provisi tersebut. Asumsi tersebut termasuk antara lain tingkat diskonto, tingkat kenaikan gaji dan tingkat kematian.

The determination of provision for employment benefits is dependent on selection of certain assumptions used by actuaries in calculating such amounts. Those assumptions include among others, discount rate, rate of salary increase and mortality rate.

Realisasi yang berbeda dari asumsi Perusahaan diakumulasi dan diamortisasi selama periode datang dan akibatnya akan berpengaruh terhadap jumlah biaya serta provisi yang diakui di masa datang. Walaupun asumsi Perusahaan dianggap tepat dan wajar, namun perubahan signifikan pada kenyataannya atau perubahan signifikan dalam asumsi yang digunakan dapat berpengaruh secara signifikan terhadap provisi imbalan kerja Perusahaan (Catatan 17).

Actual results that differ from Company’s assumptions are accumulated and amortized over future periods and therefore, generally affect the recognized expense and recorded provision in future periods. While it is believed that Company’s assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in actual results or significant changes in assumptions may materially affect the Company’s provision for employment benefit (Note 17).

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

2 0 1 4 2 0 1 3

B a n k Cash in banks

Rupiah Rupiah PT Bank CIMB Niaga Tbk 16.035.254.987 299.409.272 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk 192.921.681 94.343.356 PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Central Asia Tbk 148.853.538 36.341.281 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Capital Indonesia Tbk 55.259.172 49.445.724 PT Bank Capital Indonesia Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 44.652.505 123.770.721 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Dolar Amerika Serikat United State Dollar

PT Bank CIMB Niaga Tbk 254.283.925 249.133.287 PT Bank CIMB Niaga Tbk

Jumlah bank 16.731.225.808 852.443.641 Total bank

Setara kas - deposito on call Cash equivalents – deposit on call

Rupiah Rupiah PT Bank CIMB Niaga Tbk - 9.000.000.000 PT Bank CIMB Niaga Tbk

Jumlah deposito on call - 9.000.000.000 Total deposit on call

Jumlah Kas dan Setara Kas 16.731.225.808 9.852.443.641 Total Cash and Cash Equivalents

Tingkat suku bunga deposito adalah 6,15% per tahun pada tanggal 31 Desember 2013.

On 31 December 2013, the time deposits interest rate was at 6,15% per annum.

Jumlah tercatat kas dan setara kas yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang tidak melebihi nilai wajarnya.

The carrying amounts of cash and cash equivalents classified as loan and receivables approximate their fair values.



PT HD CAPITAL Tbk




5. KAS DAN DEPOSITO BERJANGKA YANG DIBATASI PENGGUNAANNYA

5. RESTRICTED CASH AND TIME DEPOSITS

2 0 1 4 2 0 1 3

B a n k Cash in bank

Rupiah Rupiah PT Danamon Tbk (a) 553.972.548 547.830.051 PT Bank Danamon Tbk (a) PT Bank CIMB Niaga Tbk (b) 102.643.707 103.507.361 PT Bank CIMB Niaga Tbk (b)

656.616.255 651.337.412

Deposito berjangka Time deposit

Rupiah Rupiah PT Bank CIMB Niaga Tbk (c) 1.000.000.000 2.000.000.000 PT Bank CIMB Niaga Tbk (c)

Jumlah deposito berjangka 1.000.000.000 2.000.000.000 Total time deposit

Jumlah kas dan deposito berjangka Total restricted cash and time

yang dibatasi penggunaannya 1.656.616.255 2.651.337.412 Deposit

a. Akun ini merupakan rekening giro pada PT Bank Danamon Tbk yang digunakan sebagai jaminan atas penyelesaian transaksi di Bank tersebut.

a. This account is a current account at PT Bank Danamon Tbk, which is used as collateral for the completion of the transaction at the Bank.

b. Akun PT Bank CIMB Niaga Tbk merupakan jaminan apabila ada transaksi derivatif yang dilakukan oleh Perusahaan.

b. PT Bank CIMB Niaga Tbk – is a collateral account to secure if any derivative transactions undertaken by the Company.

c. Akun ini merupakan deposito berjangka PT Bank CIMB Niaga Tbk yang digunakan sebagai jaminan atas pemberian fasilitas bank garansi oleh PT Bank CIMB Niaga Tbk, dimana fasilitas bank garansi tersebut merupakan jaminan tambahan kepada PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) terkait dengan transaksi efek.

c. These accounts represent time deposits PT Bank CIMB Niaga Tbk used as collateral for the bank guarantee facility from PT Bank CIMB Niaga Tbk, this serves as additional collaterals to PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) in relation to securities trading.

Tingkat suku bunga deposito kira-kira sebesar 5,5% s.d 7,5% per tahun pada tahun 2014 dan 5,5% pada tahun 2013.

The time deposits interest rate approximates 5.5% to 7.5% per annum during 2014 and 5.5% during 2013.

Nilai tercatat deposito berjangka yang dibatasi penggunaannya yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang tidak melebihi nilai wajarnya.

The carrying amounts of restricted time deposit classified as loan and receivables approximates its fair value.

6. PORTOFOLIO EFEK 6. MARKETABLE SECURITIES

2 0 1 4 2 0 1 3

Efek ekuitas untuk diperdagangkan Equities for trading

Pihak ketiga 21.479.571.680 20.308.573.800 Third parties

Efek ekuitas diperdagangkan diklasifikasikan dalam kategori aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi (FVTPL). Efek ekuitas dinyatakan pada nilai wajar menggunakan harga pasar dikuotasi dan diklasifikasi dalam level 1 pada hirarki nilai wajar.

Equities for trading are classified in the category of financial asset at fair value trough profit loss (FVTPL). Equities are stated at fair value using quoted prices in active markets and classified in level 1 at fair value hierarchy.



PT HD CAPITAL Tbk




6. PORTOFOLIO EFEK (Lanjutan) 6. MARKETABLE SECURITIES (Continued)

Aset keuangan, pada nilai wajar melalui laba rugi Perusahaan meliputi sebagai berikut:

The Company’s financial assets, at fair value through profit or loss consist of the following:

2 0 1 4 2 0 1 3

Aset keuangan pada nilai wajar Financial assets, at fair value melalui laba rugi through profit loss

Pihak ketiga Third parties PT Inti Agri Resources Tbk 21.479.540.000 20.308.200.000 PT Inti Agri Resources Tbk PT Bumi Resources Tbk 31.680 118.800 PT Bumi Resources Tbk PT Total Bangun Persada Tbk - 255.000 PT Total Bangun Persada Tbk

J u m l a h 21.479.571.680 20.308.573.800 T o t a l

2 0 1 4 2 0 1 3

Harga Kuotasi Quoted Prices Pihak ketiga Third parties Efek ekuitas 21.479.571.680 20.308.573.800 Equity securities

J u m l a h 21.479.571.680 20.308.573.800 T o t a l

Tidak terdapat portofolio efek yang dijaminkan pada setiap akhir periode pelaporan.

There are no marketable securities pledged at the end of each reporting period.

7. PIUTANG REVERSE REPO 7. RECEIVABLES FROM REVERSE REPO

2 0 1 4

Selisih

penjualan

kembali yang Nilai Belum Kode (jumlah Nilai Tanggal Tanggal penjualan diamortisasi/ saham)/ nominal/ dimulai/ jatuh kembali/ Unamortized

Nasabah/ Code (No.of Nominal Starting tempo/ Resale proceed from Nilai tercatat/ Counterparty Shares account date Due date amount resale Carriying value

PT Atria Axes IIKP (177.000.000)

Management KBRI (3.500.000) 70.000.000.000 28/11/2014 27/11/2015 70.000.000.000 - 70.000.000.000 PT Atria Axes

Management TRUB (56.818.250) 50.000.000.000 05/05/2008 05/11/2008 50.000.000.000 - 50.000.000.000 PT Trada

Recources TRAM (35.714.500) Indonesia IIKP (18.000.000) 20.000.000.000 28/11/2014 27/02/2015 20.000.000.000 - 20.000.000.000

Emma Abdurachman BUMI (396) 19.852.274.571 02/06/2008 02/06/2009 19.852.274.571 - 19.852.274.571

Jumlah/Total - 159.852.274.571 Penyisihan kerugian penurunan nilai/ Provision for impairment loss (69.852.274.571) Jumlah – bersih/ Total – net 90.000.000.000



PT HD CAPITAL Tbk




7. PIUTANG REVERSE REPO (Lanjutan) 7. RECEIVABLES FROM REVERSE REPO (Continued)

2 0 1 3

Selisih

penjualan

kembali yang

Nilai Belum

Kode (jumlah Nilai Tanggal Tanggal penjualan diamortisasi/

saham)/ nominal/ dimulai/ Jatuh kembali/ Unamortized

Nasabah/ Code (No. of Nominal Starting tempo/ Resale proceed from Nilai tercatat/

Counterparty Shares account date Due date amount resale Carriying value

PT Atria Axes IIKP (195.000.000)

Management KBRI (3.500.000) 70.000.000.000 28/11/2013 28/11/2014 70.000.000.000 - 70.000.000.000 PT Atria Axes

Management TRUB (56.818.250) 50.000.000.000 05/05/2008 05/11/2008 50.000.000.000 - 50.000.000.000 PT Trada

Recources Indonesia TRAM (35.714.500) 20.000.000.000 30/09/2013 30/03/2014 20.000.000.000 - 20.000.000.000

Emma Abdurachman BUMI (396) 19.852.274.571 02/06/2008 02/06/2009 19.852.274.571 - 19.852.274.571

Jumlah/Total - 159.852.274.571

Penyisihan kerugian penurunan nilai/ Provision for impairment loss ( 69.852.274.571 )

Jumlah – bersih/ Total – net 90.000.000.000

Perusahaan memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa perdagangan dengan nasabah yang mempunyai jaminan kredit yang baik. Jenis instrumen diterima Perusahaan atas jaminan tersebut dapat berupa kas dan efek yang tercatat di bursa. Besarnya jaminan yang diterima oleh Perusahaan sebesar Rp 659.010.759.500 (2014) dan Rp 485.961.055.000 (2013).

Company has policies in place to ensure that it trades with clients with appropriate credit collateral history. The types of acceptable instruments that Company may accept from clients are cash and listed securities. Amount of collaterals received by Company were Rp 659,010,759,500 (2014) and Rp 485,961,055,000 (2013).

Berdasarkan keputusan manajemen, tahun 2014 dan 2013 Perusahaan membentuk penyisihan kerugian penurunan nilai masing-masing sebesar Rp 69.852.274.571.

Based on management assessment, the Company provides an allowance for impairment losses at amount of Rp 69,852,274,571 in 2014 and 2013.

Mutasi penyisihan penurunan nilai adalah sebagai berikut:

Movements in the allowance for Impairment losses is as follows:

2 0 1 4 2 0 1 3

Piutang reverse repo yang

Disisihkan 69.852.274.571 69.852.274.571 Reverse repo that are impaired

Perjanjian repo Perusahaan telah mengacu kepada Peraturan No. VIII.G.13 tentang Perlakuan Akuntansi Repurchase Agreement (REPO) dengan menggunakan Master Repurchase Agreement (MRA).

The Company’s Shares Purchases and Resale Agreement has complied with Regulation No. VIII.G.13 of Accounting Treatment for Repurchase Agreement (REPO) using Master Repurchase Agreement (MRA).

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan kerugian penurunan nilai tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari piutang reverse repo tidak tertagih.

Management believes that the allowance for impairment losses is adequate to cover possible losses from uncollectible reverse repo.

Jumlah tercatat piutang reverse repo yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang tidak melebihi nilai wajarnya.

The carrying amounts of reverse repo receivables classified as loan and receivables approximate their fair values.



PT HD CAPITAL Tbk




8. PIUTANG NASABAH 8. CUSTOMER RECEIVABLES

2 0 1 4 2 0 1 3

a. Berdasarkan hubungan a. By relationship

Pihak Berelasi (Catatan 30) Related Parties (Note 30) Nasabah pemilik rekening Customers account Jokky Wahyoedi Hidayat - 12.063.713.805 Jokky Wahyoedi Hidayat Penyisihan kerugian penurunan

nilai - ( 12.063.713.805 ) Allowance for impairment losses

Jumlah Pihak Berelasi - - Total Related Parties

Pihak Ketiga Third Parties Nasabah pemilik rekening Customers account Saldo lebih atau sama Balances which are more than

dengan 5% 86.749.685.822 77.949.027.363 or equal to 5% Saldo kurang dari 5% 21.527.219.612 26.342.503.915 Balances which are less than 5% Penyisihan kerugian penurunan

nilai ( 39.514.841.790 ) ( 32.725.828.604 ) Allowance for impairment losses

J u m l a h 68.762.063.644 71.565.702.674 T o t a l

b. Berdasarkan jenis nasabah b. By customer type

Nasabah pemilik rekening Customer account Reguler 86.786.461.581 82.887.340.654 Regular Marjin 21.490.443.853 33.467.904.429 Margin

J u m l a h 108.276.905.434 116.355.245.083 T o t a l Penyisihan kerugian penurunan

nilai ( 39.514.841.790 ) ( 44.789.542.409 ) Allowance for impairment losses

J u m l a h 68.762.063.644 71.565.702.674 T o t a l

Perusahaan memberikan pembiayaan transaksi marjin sebesar 50%:50% antara pinjaman dengan jaminan untuk nasabah marjin.

The Company provide financing for the margin transaction of 50%:50% between borrowings and collateral for margin customer.

Piutang nasabah ini dikenakan denda berkisar 36% per tahun atas keterlambatan penyelesaian transaksinya.

This customers' receivables penalty ranging between 36% per annum for the delay in completion of the transaction.

Pada umumnya, seluruh piutang nasabah diselesaikan dalam waktu singkat, biasanya dalam waktu 3 (tiga) hari dari tanggal perdagangan, sehingga Perusahaan membentuk penyisihan kerugian penurunan nilai berdasarkan evaluasi secara individual.

Substantially, all receivables from customers are settled within a short period of time, usually within 3 (three) days from the trade date, hence the Company provides provision for impairment losses based on individual assessment.

Mutasi penyisihan kerugian penurunan nilai adalah sebagai berikut:

Movements in the allowance for Impairment losses is as follows:



PT HD CAPITAL Tbk




8. PIUTANG NASABAH (Lanjutan) 8. CUSTOMER RECEIVABLES (Continued)

2 0 1 4 2 0 1 3

Receivable from customers that are Piutang nasabah yang disisihkan 39.514.841.790 44.789.542.409 impaired

Penyisihan kerugian penurunan

Nilai Allowance for impairment losses Saldo awal periode 44.789.542.409 50.328.181.168 At the beginning of the period Pemulihan ( 5.274.700.619 ) ( 5.538.638.759 ) Recoveries

J u m l a h 39.514.841.790 44.789.542.409 T o t a l

Manajemen berkeyakinan bahwa penyisihan penurunan nilai tersebut cukup untuk menutup kemungkinan kerugian dari piutang tidak tertagih.

Management believes that the allowance for impairment losses is adequate to cover possible losses from uncollectible receivables.

Nilai tercatat piutang nasabah yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang mendekati nilai wajarnya.

The carrying amounts of the receivables from customers classified as loans and receivables approximate their fair values.

9. PIUTANG DAN UTANG LEMBAGA KLIRING DAN 9. RECEIVABLE FROM AND PAYABLE TO CLEARING AND PENJAMINAN GUARANTEE INSTITUTION

a. Deposito pada Lembaga Kliring dan Penjaminan a. Deposit at Clearing and Guarantee Institution

Rincian deposito berdasarkan penempatannya: Detail of deposit based on placement.

2 0 1 4 2 0 1 3

Deposito jaminan 2.832.217.470 2.629.156.870 Deposit guarantee

Deposito jaminan merupakan dana agunan kas yang diwajibkan oleh KPEI sebagai jaminan transaksi yang dilakukan Perusahaan. Dana agunan ditempatkan pada PT Bank CIMB Niaga Tbk dengan suku bunga sebesar 8,00%-11,00% pada tahun 2014 (2013: 5,50%-7,75%).

Deposits consist of cash collateral which is required by KPEI for the collateral of the Company’s transactions. Cash collateral is placed at PT Bank CIMB Niaga Tbk with interest rate at 8.00% until 11.00% in year 2014 (2013: 5.50% until 7.75%).

PT Kliring Penjamin Efek Indonesia (KPEI) sebagai lembaga kliring dan penjaminan mempunyai wewenang untuk menggunakan dana kliring tersebut untuk menutup kegagalan penyelesaian transaksi bursa dari anggota bursa pada kondisi tertentu sebagaimana ditetapkan dalam peraturan yang bersangkutan.

PT Kliring Penjamin Efek Indonesia (KPEI) as clearing and guarantee institution has a right to use the clearing fund to cover any failed market transaction settlement of a stock exchange member on a certain conditions as stated in respective regulations.

Dana kliring yang digunakan tidak memperoleh bunga. Dana tersebut akan ditambahkan ke dalam deposito anggota bursa oleh KPEI setelah dana yang digunakan untuk menutup gagal bayar kemudian diperoleh kembali dari Anggota Bursa Gagal Bayar berdasarkan pembayaran yang dilakukan.

The used clearing fund does not earn any interest. KPEI will add back that fund to the stock exchange members’ deposits when the used clearing fund is repaid by the member according to the fund that has been repaid.



PT HD CAPITAL Tbk




9. PIUTANG DAN UTANG LEMBAGA KLIRING DAN 9. RECEIVABLE FROM AND PAYABLE TO CLEARING AND PENJAMINAN (Lanjutan) GUARANTEE INSTITUTION (Continued)

b. (Utang) piutang Lembaga Kliring dan Penjaminan b. (Payable) receivable to Clearing and Guarantee Institution

Akun ini merupakan tagihan dan kewajiban Perusahaan kepada KPEI sehubungan dengan perhitungan penyelesaian (settlement) transaksi perdagangan efek yang dilakukan oleh Perusahaan di bursa efek, dengan rincian sebagai berikut:

These account represents the Company’s receivables and payables to KPEI resulting from the settlement calculation of the Company’s securities trading transactions in the stock market with details as follows:

2 0 1 4 2 0 1 3

Piutang Lembaga Kliring dan Receivables from clearing and

Penjaminan 40.830.897.300 115.555.989.000 guarantee institution Utang Lembaga Kliring dan Payables to clearing and

Penjaminan ( 42.578.652.700 ) ( 40.478.465.000 ) guarantee institution

(Utang) Piutang Lembaga Kliring (Payables) Receivables (to) from

dan Penjaminan - Bersih ( 1.747.755.400 ) 75.077.524.000 clearing and guarantee institution

10. PIUTANG LAIN-LAIN 10. OTHER RECEIVABLES

2 0 1 4 2 0 1 3

Pihak Ketiga Third Parties

Piutang karyawan 235.685.319 119.278.324 Employee receivable PT N2N 53.307.554 53.307.554 PT N2N PT Panin Sekuritas Tbk 25.000.000 25.000.000 PT Panin Sekuritas Tbk Bp. Yudhi Ismail - 5.457.955.273 Mr. Yudhi Ismail Kenanga Investment Bank Berhad - 10.360.000 Kenanga Investment Bank Berhad Lain-lain 34.276.188 51.277.104 Others

Jumlah 348.269.061 5.717.178.255 Total

Dalam aktivitasnya, Perusahaan telah memberikan pinjaman kepada karyawan, dan atas pinjaman tersebut tidak dikenai bunga dan akan dilunasi melalui pemotongan gaji karyawan yang bersangkutan.

In its activity the Company has a non-interest bearing receivables given to the employees which are to be settled through employees' monthly salary deductions.

Perusahaan tidak membentuk penyisihan kerugian penurunan nilai karena pihak manajemen berkeyakinan bahwa seluruh piutang lain-lain dapat sepenuhnya tertagih.

The Company did not provide any allowance for impairment losses, as the management believes that all other receivables are fully collectible.

Nilai tercatat piutang lain-lain yang diklasifikasikan sebagai pinjaman yang diberikan dan piutang mendekati nilai wajarnya.

The carrying amounts of the other receivables classified as loans and receivables approximate their fair values.

11. PENYERTAAN SAHAM 11. INVESTMENT IN SHARES

2 0 1 4 2 0 1 3

PT Kliring Penjaminan Efek PT Kliring Penjaminan Efek

Indonesia (KPEI) 300.000.000 300.000.000 Indonesia (KPEI) PT Bursa Efek Indonesia (BEI) 135.000.000 135.000.000 PT Bursa Efek Indonesia (BEI)

J u m l a h 435.000.000 435.000.000 T o t a l



PT HD CAPITAL Tbk




11. PENYERTAAN SAHAM (Lanjutan) 11. INVESTMENT IN SHARES (Continued)

Penyertaan saham pada PT Kliring Penjaminan Efek Indonesia (KPEI) selaku promotor PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (“KSEI”) dan PT Bursa Efek Indonesia (“BEI”) merupakan salah satu persyaratan sebagai anggota bursa. Penyertaan saham pada KPEI selaku promotor KSEI sebanyak 60 saham dengan nilai nominal sebesar Rp 5.000.000 per saham atau setara dengan Rp 300.000.000. Penyertaan saham pada BEI sebanyak 1 saham dengan nilai nominal sebesar Rp 135.000.000 per saham.

Investment in shares of PT Kliring Penjaminan Efek (KPEI) as the promotor of PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (KSEI) and PT Bursa Efek Indonesia (BEI) is a requirement for members of the Stock Exchange. Investment in KPEI as the promotor of KSEI consists of 60 shares with par value of Rp 5,000,000 per share or equivalent to Rp 300,000,000. Investment in BEI consists of 1 share with par value of Rp 135,000,000 per share.

Manajemen berpendapat tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai investasi saham pada akhir periode pelaporan.

Management believes that there are no events or change in circumstances which may indicate impairment in value of investment in shares at the end of reporting period.

12. INVESTASI PADA PERUSAHAAN ASOSIASI 12. INVESTMENT IN ASSOCIATES

2 0 1 4 2 0 1 3

Metode Ekuitas Equity Method PT HD Art Vision 2.531.847.900 2.532.120.900 PT HD Art Vision

J u m l a h 2.531.847.900 2.532.120.900 T o t a l

Perincian atas penyertaan Perusahaan dengan metode ekuitas adalah sebagai berikut:

The details in Company participation in equity method are as follows:

Penyertaan saham pada PT HD Art Vision (dahulu PT Raihanz Investment) sebesar 50% yang dilakukan pada tahun 2004 berdasarkan Akta Penyertaan Modal PT Raihanz Investment No. 22 tanggal 27 Mei 2004 dan telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia melalui Surat Keputusan No. C-17989HT.01.01.TH.2004 tanggal 19 Juli 2004.

The investment in shares in PT HD Art Vision (formerly PT Raihanz Investments) represents 50% which conducted in 2004 based on Deed of Capital Investment No. 22 dated 27 May 2004 and had gained approval from Indonesian Ministry of Justice and Human Rights by its letter No. C-17989 HT.01.01.TH. 2004 dated 19 July 2004.

2 0 1 4 2 0 1 3

Nilai perolehan 2.500.000.000 2.500.000.000 Acquisition cost

Bagian laba (rugi) dari perusahaan Share of post-acquisition profit/(loss) Asosiasi: of associates:

Saldo awal 32.120.900 32.347.400 Beginning balance Bagian rugi dari perusahaan Share of post-acquisition loss

asosiasi pada tahun berjalan ( 273.000 ) ( 226.500 ) of associates during the year

Saldo akhir 31.847.900 32.120.900 Ending balance

Nilai tercatat bersih 2.531.847.900 2.532.120.900 Net Carrying value

Informasi keuangan yang diringkas dari semua perusahaan asosiasi di atas pada tanggal dan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2014 dan 2013, tidak disesuaikan dengan proporsi kepemilikan dimiliki yang Perusahaan, adalah sebagai berikut:

The summarised financial information of all the above associated companies as of and for the year ended 31 December 2014 and 2013, not adjusted for the proportion of ownership interest held by the Company, are as follows:



PT HD CAPITAL Tbk




12. INVESTASI PADA PERUSAHAAN ASOSIASI (Lanjutan) 12. INVESTMENT IN ASSOCIATES (Continued)

2 0 1 4 2 0 1 3

Aset dan liabilitas Assets and liabilities Jumlah aset 5.259.451.515 5.259.997.515 Total assets Jumlah liabilitas 195.755.715 195.755.715 Total liabilities Hasil Results Rugi tahun berjalan ( 546.000 ) ( 453.000 ) Loss for the year

Rincian investasi pada perusahaan asosiasi yang dimiliki oleh Perusahaan adalah sebagai berikut:

The details of the investment in associated companies held by the Company are as follows:

Presentase kepemilikan/

Nama perusahaan/ Kegiatan usaha/ Negara pendirian/ Percentage of ownership

Name of Company Principal activities Country of incorporation 2 0 1 4 2 0 1 3

PT HD Art Vision Jasa percetakan Indonesia 50% 50%

Tidak ada nilai wajar yang tersedia untuk investasi di PT HD Art Vision karena perusahaan tidak terdaftar di Bursa Efek Indonesia.

There are no available fair value for the investments3in PT HD Art Vision because the company is not listed on the Indonesia Stock Exchange.

Perusahaan juga tidak memiliki kontrol terhadap PT HD Art Vision.

The Company does not have control over PT HD Art Vision.

13. ASET TETAP 13. EQUIPMENT 2 0 1 4

Saldo awal/ Saldo akhir/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Ending balance Additions Deductions balance

Biaya perolehan C o s t Pemilikan langsung Direct ownership Kendaraan bermotor 1.869.454.182 - - 1.869.454.182 Vehicles Inventaris kantor 3.971.537.083 105.029.345 3.426.900 4.073.139.528 Office equipment

5.840.991.265 105.029.345 3.426.900 5.942.593.710

Akumulasi Accumulated penyusutan depreciation

Pemilikan langsung Direct ownership Kendaraan bermotor 754.726.113 285.160.836 - 1.039.886.949 Vehicles Inventaris kantor 3.126.303.885 278.265.768 3.426.900 3.401.142.753 Office equipment

3.881.029.998 563.426.604 3.426.900 4.441.029.702

Nilai tercatat 1.959.961.267 1.501.564.008 Carrying amount



PT HD CAPITAL Tbk




13. ASET TETAP (Lanjutan) 13. EQUIPMENT (Continued) 2 0 1 3

Saldo awal/ Saldo akhir/ Beginning Penambahan/ Pengurangan/ Ending balance Additions Deductions balance

Biaya perolehan C o s t Pemilikan langsung Direct ownership Kendaraan bermotor 2.184.150.000 379.154.182 693.850.000 1.869.454.182 Vehicles Inventaris kantor 3.512.074.407 678.687.476 219.224.800 3.971.537.083 Office equipment

5.696.224.407 1.057.841.658 913.074.800 5.840.991.265

Akumulasi Accumulated penyusutan Depreciation

Pemilikan langsung Direct ownership Kendaraan bermotor 1.194.475.834 254.100.279 693.850.000 754.726.113 Vehicles Inventaris kantor 3.190.818.575 154.066.651 218.581.341 3.126.303.885 Office equipment

4.385.294.409 408.166.930 912.431.341 3.881.029.998

Nilai tercatat 1.310.929.998 1.959.961.267 Carrying amount

Beban penyusutan untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp 563.426.604 dan Rp 408.166.930.

The depreciation expense for the years ended in 31 December 2014 and 2013 each amounting to Rp 563,426,604 and Rp 408,166,930 respectively.

Pengurangan aset tetap untuk tahun yang berakhir pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 terdiri dari penjualan aset tetap kendaraan dan inventaris kantor dengan rincian laba yang diperoleh sebagai berikut:

Deductions of equipment for the years ended 31 December 2014 and 2013 consist of sales of equipment – vehicles and office equipment with the related gain on sale of equipment as follows:

2 0 1 4 2 0 1 3

Hasil penjualan 1.240.000 353.200.000 Proceeds Jumlah tercatat - - Carrying amount

Laba penjualan atas aset tetap 1.240.000 353.200.000 Gain on sale of equipment

Aset tetap Perusahaan telah diasuransikan dengan jumlah pertanggungan untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2014 dan 2013 masing-masing sebesar Rp 5.417.220.250 dan Rp 5.554.760.250. Manajemen Perusahaan berpendapat bahwa nilai pertanggungan asuransi tersebut telah memadai untuk menutup kemungkinan terjadinya kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

Equipment are covered by insurance with sum insured for the years ended 31 December 2014 and 2013 amounted to Rp 5,417,220,250 and Rp 5,554,760,250, respectively. The Management of the Company believes that the amount of insurance coverage is adequate to cover possible losses that may arise.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapat kejadian atau perubahan keadaan yang mengindikasikan penurunan nilai atas aset tetap pada tanggal laporan posisi keuangan dan tidak terdapat aset tetap yang dijaminkan kepada pihak ketiga pada tanggal-tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

Management believes that there are no events or changes in circumstances indicate impairment of equipment on the statement of financial position and there are no equipments as collateral to third parties on the dates of 31 December 2014 and 2013.



PT HD CAPITAL Tbk




14. UTANG BANK 14. BANK LOANS

2 0 1 4 2 0 1 3

Utang bank jangka pendek Short-term bank loans

PT Bank Capital Indonesia Tbk 20.000.000.000 20.000.000.000 PT Bank Capital Indonesia Tbk

J u m l a h 20.000.000.000 20.000.000.000 T o t a l

Perusahaan memperoleh fasilitas Pinjaman Aksep Money Market (Uncommited) dari PT Bank Capital Indonesia Tbk berdasarkan surat perjanjian kredit No. 082/MKT/KP/V/2012 tanggal 23 Mei 2012 dengan plafond kredit sebesar Rp 20.000.000.000 dan dikenakan bunga kredit bersifat "negotiable" yang dipergunakan untuk modal kerja. Dalam perjanjian ini Perusahaan memberikan jaminan personal guarantee Bapak Heru Hidayat (Catatan 30) dan portfolio efek sebesar 120% dari nilai plafond.

The Company represent Acceptance Money Market loan facilities (Uncommited) from PT Bank Capital Indonesia Tbk based on letter of credit agreement No. 082/MKT/KP/V/2012 dated 23 May 2012 with a credit limit of Rp 20,000,000,000 with "negotiable" interest rate used for working capital. In this agreement, the Company guaranteed by Mr Heru Hidayat personal guarantee (Note 30) and securities portfolio amounted to 120% of the value of the ceiling.

Perjanjian tersebut telah diubah melalui addendum No.127/ADD/2014 pada tanggal 1 Mei 2014, dengan pokok perubahan sebagai berikut:

The agreement was amended on 1 May 2014 via addendum No.127/ADD/2014, the principal changes are as follows:

Memperpanjang jangka waktu fasilitas Pinjaman Aksep Money Market sampai dengan tanggal 30 Mei 2015.

Extend the period of loan facilities Money Market Acceptance until the date of 30 May 2015.

15. UTANG NASABAH 15. PAYABLE TO CUSTOMERS

2 0 1 4 2 0 1 3

Pihak ketiga Third parties Saldo lebih dari atau Balances which are more than

sama dengan 5% 32.539.405.188 88.540.691.928 or equal to 5% Saldo kurang dari 5% 8.189.101.011 27.001.436.129 Balances which are less than 5%

J u m l a h 40.728.506.199 115.542.128.057 T o t a l

2 0 1 4 2 0 1 3

Berdasarkan jenis nasabah Third parties Nasabah pemilik rekening Customer account

Reguler 40.728.506.199 115.542.128.057 Regular

J u m l a h 40.728.506.199 115.542.128.057 T o t a l

Hutang nasabah pemilik rekening efek merupakan hutang perusahaan yang timbul dari transaksi perdagangan efek nasabah.

Payables to customers’ account payables represents Company’s payable arises from customers’ portfolio trading activity.

Karena sifatnya yang jangka pendek, nilai wajar utang nasabah diperkirakan sama dengan nilai wajarnya.

Due to their short-term nature, their carrying amount approximates their fair value.



PT HD CAPITAL Tbk




16. UTANG LAIN-LAIN 16. OTHER PAYABLES

2 0 1 4 2 0 1 3

Pihak Ketiga Third Parties Uang jaminan dari pihak ketiga Guarantee fund from third parties

yang ditempatkan di Perusahaan - 1.800.000.000 placed in the Company Utang pembelian kendaraan

bermotor - 391.702.215 Vehicle purchase payable Uang muka yang diterima dari

pihak ketiga - 232.814.374 Advances received from third parties Lain-lain 618.673.010 589.813.525 Others

J u m l a h 618.673.010 3.014.330.114 T o t a l

17. LIABILITAS IMBALAN KERJA 17. POST EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION

Perusahaan mencadangkan uang jasa karyawan berdasarkan UU Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003 untuk tahun 2014 dan 2013 tentang penyelesaian Pemutusan Tenaga kerja dan Penetapan Uang Pesangon, Uang Penghargaan Masa Kerja dan Ganti Kerugian di Perusahaan.

The Company provides provision for post-employment benefits obligation based on Labor Law No. 13/2003 dated 25 March 2003 for the years 2014 and 2013 related to severance payment, Payment in Appreciation of long time service and Compensation for losses, covering the permanent and local employees of the company.

Rincian dari penyisihan imbalan kerja Perusahaan adalah sebagai berikut:

Details of provision for employee benefits are as follows:

2 0 1 4 2 0 1 3

Saldo awal tahun 1.521.927.110 596.509.000 Begining balance Penyesuaian - 632.222.315 Adjusment Beban imbalan kerja tahun

berjalan 605.422.554 293.195.795 Expense for the year

Saldo Akhir 2.127.349.664 1.521.927.110 Ending balance

Beban manfaat karyawan pada tahun/periode berjalan adalah sebagai berikut:

Employee benefits expenses in current year are as follows:

2 0 1 4 2 0 1 3

Biaya jasa kini 326.261.894 204.581.436 Current service cost Beban bunga 207.184.385 85.157.197 Interest cost Amortisasi biaya jasa lalu Amortization of past service cost

- non vested 770.000 770.000 - non vested Amortisasi (Keuntungan) kerugian

aktuarial 71.206.275 2.687.163 Amortization of actuarial (gain) or loss

J u m l a h 605.422.554 293.195.796 T o t a l

Jumlah yang dimasukkan ke dalam laporan posisi keuangan yang timbul dari liabilitas terhadap provisi imbalan kerja adalah sebagai berikut:

The amounts included in the statement of financial position arising from Company’s obligation on provision for employee benefits are as follows:



PT HD CAPITAL Tbk




17. LIABILITAS IMBALAN KERJA (Lanjutan) 17. POST EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION (Continued)

2 0 1 4 2 0 1 3

Nilai kini liabilitas 3.222.598.438 2.427.920.447 Present Value of Obligation Biaya jasa lalu yang belum Unrecognized past service cost -

diakui – non vested ( 12.318.000 ) ( 13.088.000 ) non vested Keuntungan (Kerugian) aktuarial

yang belum diakui ( 1.082.930.774 ) ( 892.905.337 ) Unrecognized actuarial gain (losses)

Liabilitas yang diakui di laporan Liability recognized in posisi keuangan 2.127.349.664 1.521.927.110 the financial position statement

Perubahan nilai kini dari kewajiban imbalan pasti adalah sebagai berikut:

Changes in present value of the defined benefit obligation are as follows:

2 0 1 4 2 0 1 3

Nilai kini kewajiban imbalan pasti Present value of the defined benefit

awal periode 2.427.920.447 737.751.000 obligation in the beginning period Penyesuaian - 632.222.315 Biaya jasa kini 326.261.894 204.581.436 Current service cost Biaya bunga 207.184.385 85.157.197 Interest cost Kerugian (keuntungan) aktuarial

yang diakui 261.231.712 768.208.499 Recognized actuarial (gain) loss

Nilai kini kewajiban imbalan Present value of the defined benefit

pasti akhir periode 3.222.598.438 2.427.920.447 obligation in the ending period

Riwayat penyesuaian pengalaman adalah sebagai berikut:

History of experience adjustments are follows:

Presentase penyesuaian Liabilitas Penyesuaian pengalaman/ yang diakui/ pengalaman/ Percentage of

Liabilities are Experience Experience Tahun Recognized adjusment Adjustments

2014 3.222.598.438 82.455.691 2,56% 2013 2.427.920.447 34.751.073 1,43%

Asumsi-asumsi utama yang dipakai dalam perhitungan kewajiban manfaat karyawan oleh aktuaris independen, PT Padma Radya Aktuaria pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013 adalah sebagai berikut:

The principal assumptions used by PT Padma Radya Aktuaria in 31 December 2014 and 2013 independent actuaries, in determining the employee benefits liability, are as follows:



PT HD CAPITAL Tbk




17. LIABILITAS IMBALAN KERJA (Lanjutan) 17. POST EMPLOYMENT BENEFITS OBLIGATION (Continued)

2 0 1 4 2 0 1 3

Usia pensiun normal 55 tahun/year 55 tahun/year Normal retirement age Tingkat diskonto 8,00% 8,50% Discount Rate Tingkat kenaikan gaji 10% 10% Salary increase rate Asumsi demografis: Demographic: Tingkat mortalita 100% TMI3 100% TMI3 Mortality table Tingkat cacat 10% TMI3 10% TMI3 Disability rate Tingkat pengunduran diri: 10% sampai usia 10% sampai usia Withdrawal rate:

35 tahun dan 0% 35 tahun dan 0% usia 55 tahun / usia 55 tahun / 10% until age 35 10% until age 35 then linearly then linearly decreasing decreasing to 0% at age 55 to 0% at age 55 Metode Projected unit Projected unit Method Credit Credit

18. MODAL SAHAM 18. SHARE CAPITAL

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat Komisaris PT Hortus Danavest Tbk No. 1 tanggal 5 Mei 2004 yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti, SH, Notaris di Jakarta, para pemegang saham telah memutuskan dan menyetujui untuk meningkatkan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan setelah penawaran umum selesai dilaksanakan dari semula Rp 28.000.000.000 menjadi Rp 53.000.000.000 yang masing-masing saham bernilai nominal sebesar Rp 200 setiap saham. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C-1 3659 HT.01.04.TH 2004 tanggal 01 Juni 2004 serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 59 tanggal 23 Juli 2004 Tambahan Berita Negara Republik Indonesia No.591/2004.

Based on Commissioner’s Meeting Decision deeds of PT Hortus Danavest Tbk No. 1 dated 5 May 2004 which made of Leolin Jayayanti, SH., Notary in Jakarta, the Company’s shareholder agreed to increased its fully and paid in capital after initial public offering from Rp 28,000,000,000 up to Rp 53,000,000,000, with nominal value of Rp 200 per share. These deeds already get approved by Indonesian Ministry of Justice and Human Rights by its letter No. C-13659 HT.01.04.TH.2004 dated 1 June 2004 and has been published in the State Gazzete Of the Republic Indonesia No. 59 dated 23 July 2004, Supplement No. 591/2004.

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat PT Hortus Danavest Tbk No. 31 tanggal 21 Juni 2005 yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti SH., Notaris di Jakarta, para pemegang saham telah memutuskan dan menyetujui untuk meningkatkan modal dasar Perusahaan dari semula Rp 112.000.000.000 menjadi Rp 200.000.000.000 yang masing-masing saham bernilai nominal Rp 200 setiap saham. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C-20222.HT.01.04.TH 2005 tanggal 21 Juli 2005 serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 76 tanggal 23 September 2005 Tambahan Berita Negara Republik Indonesia No.10126/2005.

Based on Meeting Decision deeds of PT Hortus Danavest Tbk No. 31 dated 21 June 2005 which made of Leolin Jayayanti, SH., Notary in Jakarta, the Company had increased its paid in capital from Rp 112,000,000,000 up to Rp 200,000,000,000, with each nominal value of to Rp 200 per share. These deeds already gets approved by Indonesian Ministry of Justice and Human Rights by its letter No. C-20222.HT.01.04. TH.2005 dated 21 July 2005 and had been published in the State Gazzete Of the Republic of Indonesia No. 76 dated 23 September 2005, Supplement No. 10126/2005.



PT HD CAPITAL Tbk




18. MODAL SAHAM (Lanjutan) 18. SHARE CAPITAL (Continued)

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 63 tanggal 14 Juni 2007 yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti, S.H., Notaris di Jakarta, para pemegang saham sepakat untuk meningkatkan modal dasar Perusahaan dari semula Rp 200.000.000.000 menjadi Rp 212.000.000.000 yang masing-masing saham bernilai nominal Rp 200 setiap saham, dan telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan Surat Keputusan No. W7-07807.HT.01.04-TH.2007 tertanggal 12 Juli 2007serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 88 tanggal 2 November 2007 Tambahan Berita Negara Republik Indonesia No. 10733/2007.

Based upon Meeting Decision Deeds No. 63 dated 14 June 2007 which made of Leolin Jayayanti, S.H., Notary in Jakarta, the Company’s shareholder had approved to increased its paid in capital from Rp 200,000,000,000 up to Rp 212,000,000,000, with nominal value Rp 200 per share. These deeds already gets approved by Indonesian Ministry of Justice and Human Rights by its letter No. W7-07807.HT.01.04-TH.2007 dated 12 July 2007 and had been publishe in the State Gazzete of the Republic of Indonesia No. 88 dated 2 November 2007, Supplement No. 10733/2007.

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 04 tanggal 3 Agustus 2007 yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti, S.H., Notaris di Jakarta, dan telah diterima dan dicatat oleh Sisminbakum Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan No. W7-HT.01.04-12027 tertanggal 16 Agustus 2007 serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 88 tanggal 2 November 2007 Tambahan Berita Negara Republik Indonesia No.1205/2007, Perusahaan melakukan pemecahan nilai nominal saham (stock split) dari Rp 200 per lembar saham menjadi 2 (dua) lembar saham baru dengan nilai nominal Rp 100 per lembar saham. Dengan dilakukannya pemecahan tersebut, maka modal dasar Perusahaan menjadi Rp 212.000.000.0000 yang terbagi atas 2.120.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 100 per lembar saham.

Based upon Meeting Decision Deeds No. 04 dated 3 August 2007 which made of Leolin Jayayanti, S.H., Notary in Jakarta, and accepted and noted by Sisminbakum Justice and Human Rights Department by its letter No. W7-HT.01.04-12027 dated 16 August 2007 and had been published in the State Gazzete of the Republic of Indonesia No. 88 dated 2 November 2007, supplement No. 1205/2007, the Company execute stock split from Rp 200 per share becoming Rp 100 per share. With these stock split, the Company’s paid in capital becoming Rp 212,000,000,000 which divided in to 2,120,000,000 shares with nominal value of Rp 100 per share.

Berdasarkan Akta Pernyataan Keputusan Rapat PT HD Capital Tbk No. 6 tanggal 7 Agustus 2008 yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti SH., Notaris di Jakarta, para pemegang saham telah memutuskan dan menyetujui untuk meningkatkan modal dasar Perusahaan dari semula Rp. 212.000.000.000 menjadi Rp. 848.000.000.000 yang masing-masing saham bernilai nominal Rp. 100 setiap saham. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-76062.AH.01.02 Tahun 2008 tanggal 21 Oktober 2008. Serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 27 tanggal 3 April 2009 Tambahan Berita Negara No. 9438/2009.

Based upon Meeting Decision deeds of PT HD Capital Tbk No. 6 dated 7 August 2007 which made of Leolin Jayanti, SH., Notary in Jakarta, The Company had increased its paid in capital from Rp 212,000,000,000 up to Rp 848,000,000,000, with nominal value of Company’s shares is amounting to Rp 100 per share. These deeds already gets approved by Indonesian Ministry of Justice and Human Rights by its letter No. AHU-76062.AH.01.02 year 2008 dated 21 October 2008 and had been published in the State Gazzete of the Republic of Indonesia No. 27 dated 3 April 2009, Supplement No. 9438/2009.



PT HD CAPITAL Tbk




18. MODAL SAHAM (Lanjutan) 18. SHARE CAPITAL (Continued)

2 0 1 4

Presentase Lembar Saham/ Kepemilikan/ Share of Percentage of Jumlah/ Capital Ownership Amount

PT Maxima Financindo 717.200.000 33,83% 71.720.000.000 PT Maxima Financindo Dana Pensiun Karyawan Dana Pensiun Karyawan

Bank Panin 202.800.000 9,57% 20.280.000.000 Bank Panin PT Maxima Investindo Utama 200.000.000 9,43% 20.000.000.000 PT Maxima Investindo Utama Masyarakat 1.000.000.000 47,17% 100.000.000.000 Public

J u m l a h 2.120.000.000 100% 212.000.000.000 T o t a l

2 0 1 3

Presentase Lembar Saham/ Kepemilikan/ Share of Percentage of Jumlah/ Capital Ownership Amount in Rp

PT Maxima Financindo 717.200.000 33,83% 71.720.000.000 PT Maxima Financindo Dana Pensiun Karyawan Dana Pensiun Karyawan

Bank Panin 202.800.000 9,57% 20.280.000.000 Bank Panin PT Maxima Investindo Utama 200.000.000 9,43% 20.000.000.000 PT Maxima Investindo Utama Masyarakat 1.000.000.000 47,17% 100.000.000.000 Public

J u m l a h 2.120.000.000 100% 212.000.000.000 T o t a l

19. TAMBAHAN MODAL DISETOR 19. ADDITIONAL PAID IN CAPITAL

Pada tahun 2003, Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perseroan No. 6 tanggal 13 Nopember 2003 yang dibuat dihadapan Leolin Jayayanti, SH., Notaris di Jakarta, para pemegang saham telah memutuskan dan menyetujui untuk meningkatkan modal dasar Perusahaan dari semula sebesar Rp 20.000.000.000 menjadi Rp 112.000.000.000 dan meningkatkan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan dari semula Rp 16.000.000.000 menjadi Rp 28.000.000.000 dan penurunan nilai nominal saham dari semula Rp 1.000.000 setiap saham menjadi Rp 200 setiap saham. Peningkatan modal ditempatkan dan modal disetor menjadi Rp 28.000.000.000 berasal dari setoran saham lama sebesar Rp 16.000.000.000 dan setoran saham baru sebesar Rp 12.000.000.000.

In 2003, based on the Company’s Shareholder Extraordinary Meeting No. 6 dated 13 November 2003 made of Leolin Jayayanti, SH., Notary in Jakarta, the shareholder had decided and approved to increase Company’s authorized share capital from Rp 20,000,000,000 to Rp 112,000,000,000 and increase Company’s paid in capital from Rp 16,000,000,000 to Rp 28,000,000,000 and nominal value decline from Rp 1,000,000 per share to Rp 200 per shares. The increasing of shares issued and paid in to be Rp 28,000,000,000 is resulting from paid in of previous shares of Rp 16,000,000,000 and paid in new shares of Rp 12,000,000,000.

Peningkatan modal ditempatkan dan disetor sebesar Rp 12.000.000.000 tersebut dilakukan oleh pemegang saham Perusahaan dengan cara melakukan penyetoran tunai sebesar Rp 16.000.000.000 dimana sejumlah Rp 12.000.000.000 digunakan sebagai setoran modal saham kepada Perusahaan, sedangkan sejumlah Rp 4.000.000.000 dicatat sebagai Agio Saham.

The increase in paid in capital Rp 12,000,000,000 was conducted by shareholder’s through cash amounted to Rp 16,000,000,000 which comprises of Rp 12,000,000,000 was using as capital paid in to the Company, while other Rp 4,000,000,000 was stated as shares premium.



PT HD CAPITAL Tbk




19. TAMBAHAN MODAL DISETOR (Lanjutan) 19. ADDITIONAL PAID IN CAPITAL (Continued)

Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C-27890HT.01.04.TH 2003 tanggal 20 Nopember 2003. Serta telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 1 tanggal 2 Januari 2004, Tambahan Berita Negara No. 77/2004.

This deed was approved by Indonesian Ministry of Justice and Human Rights by its letter No. C-27890 HT.01.04.TH 2003 dated 20 November 2003. And had been published in the state Gazzete of the Republic of Indonesia No. 1 dated 2 January 2004, supplement No. 77/2004.

Pada tahun 2004, tambahan atas agio saham berasal dari selisih lebih antara nilai yang diterima dari pemegang saham pada saat penawaran saham kepada masyarakat (IPO) dengan nilai nominal saham Rp 1.250.000.000 yang dikurangi beban emisi saham sebesar Rp 1.215.388.886 (Lihat Catatan 1c).

In 2004 the addition of shares premium was resulted from surplus of received value of IPO from shareholder with nominal value of Rp 1,250,000,000 deducted by shares issuance cost of Rp 1,215,388,886 (see Note 1c).

Perusahaan tidak menerbitkan Waran pada waktu melakukan Penawaran Umum Perdana Saham kepada masyarakat.

The Company did not issued warrant at the time of shares Initial Public Offering.

2 0 1 4 2 0 1 3

Agio saham yang berasal Additional paid in capital dari private placement 4.000.000.000 4.000.000.000 from private placement

Hasil penawaran umum Proceed from initial public perdana 26.250.000.000 26.250.000.000 offering (IPO)

Dikurangi: Less: Sebagai penyertaan modal As participation fully and

disetor dan ditempatkan 25.000.000.000 25.000.000.000 paid in capital Biaya emisi saham 1.215.388.886 1.215.388.886 Shares issuance costs

J u m l a h 4.034.611.114 4.034.611.114 T o t a l

20. KOMISI DARI TRANSAKSI PERANTARA PERDAGANGAN 20. BROKERAGE COMMISSION EFEK

Akun ini merupakan komisi yang diperoleh dari aktivitas perantara perdagangan efek (saham) untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 sebesar Rp 10.027.153.319 (2013: Rp 15.657.951.945).

This account represents commissions from securities brokerage activities for the year ended 31 December 2014 amounting to Rp 10,027,153,319 (2013: Rp 15,657,951,945).

21. PENDAPATAN PEMBIAYAAN TRANSAKSI NASABAH - BERSIH

21. CUSTOMER FINANCING TRANSACTION – NET

2 0 1 4 2 0 1 3

Pendapatan dari piutang Income from customer nasabah - bersih 1.922.410.991 1.741.483.815 receivables – net

22. KEUNTUNGAN (KERUGIAN) PERDAGANGAN EFEK 22. UNREALIZED GAIN (LOSS) ON SECURITIES YANG BELUM TEREALISASI TRANSACTION

Akun ini merupakan keuntungan (kerugian) yang belum direalisasi dari transaksi perdagangan efek untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember 2014 sebesar Rp 15.479.152.880 (2013: Rp 7.015.433.660).

This account represents unrealized gain (loss) on transactions of equity securities trading for the year ended 31 December 2014 amounting Rp 15,479,152,880 (2013: Rp 7,015,433,660).



PT HD CAPITAL Tbk




23. BEBAN KEPEGAWAIAN 23. PERSONNEL EXPENSE

2 0 1 4 2 0 1 3

Gaji dan tunjangan 6.702.877.372 8.240.426.032 Salaries and allowance Komisi 1.864.659.554 4.659.065.871 Commissions

J u m l a h 8.567.536.926 12.899.491.903 T o t a l

24. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 24. GENERAL AND ADMINISTRATION EXPENSE

2 0 1 4 2 0 1 3

Beban imbalan kerja 605.422.554 925.418.414 Employee benefits Iuran dan lisensi 291.711.767 138.600.000 Fee and lisence Beban pajak 188.639.509 913.113.725 Tax expense Rekreasi dan hiburan 179.478.054 344.324.629 Recreation and entertainment Kebutuhan kantor 148.148.582 146.481.035 Utilities Transportasi 123.254.601 131.743.873 Transportation Perbaikan dan pemeliharaan 112.828.863 108.539.155 Repair and Maintenance Administrasi Kantor 96.017.190 97.994.962 Office administration Peralatan kantor (non-aset) 87.735.620 8.283.167 Office equipment (non-assets) Asuransi 53.153.251 56.042.413 Insurance Perijinan 29.392.333 32.948.000 Licensing Majalah dan surat kabar 14.358.818 15.794.357 Magazine and newspaper Pelatihan dan seminar - 47.207.364 Training and seminars Jasa arranger - 2.964.636 Arranger fees

J u m l a h 1.930.141.142 2.969.455.730 T o t a l

25. PENDAPATAN BUNGA 25. INTEREST INCOME

2 0 1 4 2 0 1 3

Deposito 453.893.477 355.970.191 Deposit Jasa giro 32.023.165 14.741.660 Interest on credit bank balances

J u m l a h 485.916.642 370.711.851 T o t a l

26. BEBAN KEUANGAN 26. FINANCE EXPENSE

2 0 1 4 2 0 1 3

Administrasi bank 278.855.206 459.524.783 Bank administration Bunga pinjaman bank 63.566.895 514.667.789 Interest on bank loans Bunga angsuran kendaraan 8.280.085 31.210.449 Vehicle installment interest

J u m l a h 350.702.186 1.005.403.021 T o t a l



PT HD CAPITAL Tbk




27. PENDAPATAN (BEBAN) LAIN-LAIN 27. OTHER INCOME (EXPENSES)

2 0 1 4 2 0 1 3

Bagian laba perusahaan anak Share of post-acquisition loss of

PT Hortus Centrovest 367.853.824 - subsidiary PT Hortus Centrovest Bagian rugi perusahaan asosiasi Share of post-acquisition loss of

PT HD Art Vision ( 273.000 ) ( 226.500 ) associate company PT HD Art Vision Rugi penjualan anak perusahaan ( 14.678.935.158 ) - Loss on sale of subsidiary Pendapatan restrukturisasi piutang - 3.600.000.000 Receivable restructuring income Lain-lain 246.102.294 506.337.172 Others

J u m l a h ( 14.065.252.040 ) 4.106.110.672 T o t a l

28. PERPAJAKAN 28. TAXATION

a. Pajak DIbayar Dimuka a. Prepaid Taxes

2 0 1 4 2 0 1 3

Pajak pertambahan nilai 1.044.472 824.684 VAT

b. Utang Pajak b. Tax Payable

2 0 1 4 2 0 1 3

Pajak transaksi penjualan Income tax of securities

saham 995.055.787 1.007.099.365 trading transaction Pajak pertambahan nilai 66.396.031 39.578.317 VAT Pajak penghasilan pasal 21 296.986.215 937.366.153 Tax article 21 Pajak penghasilan pasal 29 65.705.179 363.696.821 Tax article 29 Pajak penghasilan pasal 25 60.258.798 4.963.655 Tax article 25 Pajak penghasilan pasal 23 31.310 6.699.108 Tax article 23 Pajak penghasilan pasal 4 (2) 2.205.975 28.497.091 Tax article 4 (2)

J u m l a h 1.486.639.295 2.387.900.510 T o t a l

c. Pajak Kini c. Current Tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum taksiran pajak penghasilan sebagaimana disajikan dalam laporan laba rugi komprehensif dengan taksiran penghasilan kena pajak adalah sebagai berikut:

The reconciliation between profit before income tax as presented in the statement of comprehensive income with estimated taxable income is as follows:

2 0 1 4 2 0 1 3

(Rugi) laba sebelum pajak (Loss) profit before income tax

penghasilan menurut according to the laporan laba rugi statements of comprehensive komprehensif ( 565.474.375 ) 9.386.999.759 income

Laba bersih dari entitas anak ( 367.853.824 ) ( 7.014.528.000 ) Net profit from subsidiary

(Rugi) laba induk perusahaan

(Loss) profit before income tax of the

sebelum pajak penghasilan ( 933.328.199 ) 2.372.471.759 parent company



PT HD CAPITAL Tbk




28. PERPAJAKAN (Lanjutan) 28. TAXATION (Continued)

c. Pajak Kini (Lanjutan) c. Current Tax (Continued)

Perbedaan temporer: Temporary differences: Beban imbalan kerja-bersih 605.422.554 925.418.414 Employee benefit-net Beban penyusutan aset tetap 48.586.473 88.246.533 Depreciation of fixed assets Beban penyisihan penurunan

Nilai ( 41.985.000 ) 12.108.825 Allowance for impariment expense

Jumlah Perbedaan Temporer 612.024.027 1.025.773.772 Total Temporary Difference

Perbedaan permanen: Permanent differences: Beban yang berhubungan

dengan pajak penghasilan 3.048.597.136 200.520.307 Expenses related income tax Keuntungan atas perdagangan Advantage over trade

efek di bursa yang bukan effect on the exchange are not merupakan objek pajak atau the object of the tax or telah dikenakan pajak final ( 2.300.817 ) ( 1.060.751 ) final tax

(Kerugian) keuntungan perdagangan efek yang Unrealized (loss) gain on trading of belum terealisasi ( 15.479.152.880 ) 126.340 marketable securities

Pendapatan margin - ( 1.741.483.815 ) Revenue from margin Pendapatan bunga bank ( 485.916.642 ) ( 370.711.851 ) Interet income from bank Beban hadiah dan sumbangan 69.450.062 75.528.181 Present and contribution Beban rekreasi dan hiburan 179.478.054 344.324.629 Recreation and entertainment expenses Beban pajak - 119.330.101 Tax expense Beban lain-lain 143.634.467 97.595.855 Other expenses Bagian rugi entitas

asosiasi 273.000 226.500 Portions of associate loss Rugi penjualan entitas

anak 14.678.935.158 - Loss on sale of subsidiary

Jumlah perbedaan permanen 2.152.997.538 ( 1.275.604.504 ) Total permanent difference

Taksiran penghasilan kena pajak 1.831.693.366 2.122.641.027 Taxable income

Pembulatan 1.831.693.000 2.122.641.000 Rounding

Penghitungan pajak The calculating of income tax penghasilan adalah are as follows: sebagai berikut:

2014 2014 12,5% x 317.178.437 39.647.305 - 12,5% x 317,178,437 25% x 1.514.514.563 378.628.640 - 25% x 1,514,514,563 2013 2013

12,5% x 551.412.283 - 68.926.535 12.5% x 551,412,283 25% x 1.571.228.717 - 392.807.180 25% x 1,571,228,717

Taksiran Pajak Penghasilan 418.275.945 461.733.715 Provision for Income Tax



PT HD CAPITAL Tbk




28. PERPAJAKAN (Lanjutan) 28. TAXATION (Continued)

c. Pajak Kini (Lanjutan) c. Current Tax (Continued)

Kredit pajak Credit tax

Pajak penghasilan pasal 23 7.515.044 21.514.034 Income tax article 23 Pajak penghasilan pasal 25 345.055.722 76.522.860 Income tax article 25

352.570.766 98.036.894

Pajak penghasilan terutang 65.705.179 363.696.821 Corporate income tax payable

d. Pajak tangguhan d. Deferred Tax

Dikreditkan (dibebankan) ke laba rugi/ Credit 31 Desember 2013/ (charged) 31 Desember 2014/ 31 December 2013 to profit loss 31 December 2014

Penyisihan piutang

reverse repo 17.463.068.643 - 17.463.068.643 Provision for reverse repo Penyisihan piutang Provision for receivable

nasabah 11.197.385.602 ( 1.318.675.155 ) 9.878.710.447 from customers Provisi imbalan kerja 380.481.778 151.355.639 531.837.417 Provision for employee benefits Aset tetap ( 22.061.633 ) 12.146.618 ( 9.915.015 ) Equipment Penyisihan penurunan Allowance for impariment

nilai ( 3.027.206 ) ( 10.496.250 ) ( 13.523.456 ) losses

J u m l a h 29.015.847.184 ( 1.165.669.148 ) 27.850.178.036 T o t a l

Dikreditkan (dibebankan) ke laba rugi/ Credit

1 Januari 2013/ (charged) 31 Desember 2013/

1 January 2013 to profit loss 31 December 2013

Penyisihan piutang

reverse repo 17.463.068.643 - 17.463.068.643 Provision for reverse repo Penyisihan piutang Provision for receivable

nasabah 12.582.045.292 ( 1.384.659.690 ) 11.197.385.602 from customers Provisi imbalan kerja 149.127.174 231.354.604 380.481.778 Provision for employee benefits Aset tetap ( 18.881.953 ) ( 3.179.680 ) ( 22.061.633 ) Equipment Penyisihan penurunan Allowance for impariment

nilai - ( 3.027.206 ) ( 3.027.206 ) losses

J u m l a h 30.175.359.156 ( 1.159.511.972 ) 29.015.847.184 T o t a l

29. LABA PER SAHAM 29. EARNINGS PER SHARE

Perhitungan laba per saham dasar Perusahaan adalah sebagai berikut:

The calculation of the Company’s basic earnings per share is as follows:

2 0 1 4 2 0 1 3

(Rugi) laba bersih ( 2.149.419.468 ) 7.485.624.576 Net (loss) profit Jumlah rata-rata saham beredar 2.120.000.000 2.120.000.000 Average number of outstanding shares (Rugi) laba bersih per saham ( 1,01 ) 3,53 Net earnings (loss) per share



PT HD CAPITAL Tbk




30. SALDO DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK BERELASI 30. BALANCES AND TRANSACTION WITH RELATED PARTIES

Sifat relasi Nature of relationship

a. Jokky Wahyoedi Hidayat merupakan komisaris independen dan ketua komite audit Perusahaan pada tahun 2013.

a. Jokky Wahyoedi Hidayat is independent commissioner and chief of the audit committee of the Company in year 2013.

b. Heru Hidayat merupakan komisaris pada PT Maxima Financindo, dimana PT Maxima Financindo merupakan pemegang saham mayoritas Perusahaan.

b. Heru Hidayat is a commissioner at PT Maxima Financindo, where PT Maxima Financindo is the majority shareholder of the Company.

c. Karyawan kunci adalah pihak Direksi dan Komisaris Perusahaan yang mempunyai wewenang dan tanggung jawab untuk merencanakan, memimpin dan mengendalikan kegiatan Perusahaan.

c. Key personnel consists of the Company’s directors and commissioners who hold authority and responsibility to plan, manage and control the Company’s operations.

Semua transaksi Perusahaan dengan pihak-pihak berelasi dikenakan harga dan syarat sama dengan kebijakan harga dan syarat dengan pihak ketiga.

All of the Company transactions with related parties were restricted to terms and conditions applied to those transactions with third party.

Dalam kegiatan usahanya, Perusahaan mempunyai transaksi-transaksi dengan pihak berelasi dengan rincian sebagai berikut:

In the Company's activities, the Company have transactions with related parties, consists of:

2 0 1 4 2 0 1 3

A s e t A s s e t s a. Piutang nasabah a. Receivable from customer

Jokky Wahyoedi Hidayat - 12.063.713.805 Jokky Wahyoedi Hidayat Penyisihan penurunan nilai - ( 12.063.713.805 ) Allowance for impairment loss

- -

Persentase terhadap jumlah aset 0% 0% Percentage of total assets

b. Jaminan personal guarantee Bapak Heru Hidayat untuk utang bank.

b. Collateral of personal guarantee Mr Heru Hidayat for the bank loans.

c. Perusahaan menyediakan imbalan kerja kepada manajemen kunci sebagai berikut:

c. The Company provide employee benefits to members of key management as follows:

2 0 1 4 2 0 1 3

Imbalan kerja jangka pendek 1.565.639.529 3.679.864.636 Short-term employee benefits

31. IKATAN 31. COMMITMENTS

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, Perusahaan mempunyai fasilitas kredit selain fasilitas kredit yang diungkapkan dalam Catatan 14 atas laporan keuangan sebagai berikut:

As of 31 December 2014 and 2013 the Company has credit facilities other than credit facilities disclosed in Note 14 to the financial statement with details as follows:



PT HD CAPITAL Tbk




31. IKATAN (Lanjutan) 31. COMMITMENTS (Continued)

PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk

Berdasarkan surat perjanjian kredit Nomor 127/PK/SBS/JKT/VIII/12 tanggal 9 Agustus 2012, Perusahaan memperoleh Fasilitas Bank Garansi untuk tujuan penggunaan sebagai trading limit di PT Kliring Penjamin Efek Indonesia atas transaksi surat berharga.

Based on the letter of credit agreement Number 127/PK/SBS/JKT/VIII/12 dated 9 August 2012, the Company obtained a Bank Guarantee Facility for the purpose as trading limit at PT Kliring Penjamin Efek Indonesia on securities transactions.

Perjanjian tersebut kemudian diubah pada tanggal 15 Agustus 2014 dengan surat perjanjian kredit Nomor 127/PK/SBS/SBS/JKT/VIII/12. Pokok perubahan sebagai berikut:

The agreement was subsequently amended on 15 August 2014 with of agreement credit Number 127/PK/SBS/SBS/JKT/VIII/12. The following principal changes as follows:

a. Jumlah maksimum Fasilitas Bank Garansi senilai Rp 20.000.000.000 pada tahun 2014.

a. The maximum bank guarantee facility amounting Rp 20,000,000,000 on 2014.

b. Jangka waktu dan jatuh tempo fasilitas sampai dengan tanggal 15 April 2015.

b. Period and maturing of facility up to date 15 April 2015.

PT Bank Pan Indonesia Tbk (“Bank Panin”) PT Bank Pan Indonesia Tbk (“Bank Panin”)

Perusahaan mendapat fasilitas kredit dari PT Bank Pan Indonesia Tbk dalam bentuk rekening koran berdasarkan surat perjanjian kredit No. 004/FIT-PRK/LEG/06 tanggal 6 September 2006 dan telah dilegalisasi oleh Leolin Jayayanti, S.H., Notaris di Jakarta, dengan No. 27/Leg/IX/2006 dengan plafond kredit sebesar Rp 14.000.000.000 dan tingkat bunga sebesar 17% yang dipergunakan untuk modal kerja.

The Company obtain a credit facility from PT Bank Pan Indonesia Tbk in the form of current account facility based on credit agreement No. 004/FIT-PRK/ LEG/06 dated 6 September 2006, legalized by Leolin Jayayanti, S.H., Notary in Jakarta, with No. 27/Leg/IX/2006 with credit limit of Rp 14,000,000,000 and interest rate at 17 % used for working capital.

Dalam perjanjian ini Perusahaan memberikan jaminan pribadi (borgtocht) atas nama Bapak Antony dan Bapak Heru Hidayat (Catatan 32). Pada tahun 2006 fasilitas ini belum digunakan oleh Perusahaan. Perjanjian ini berlaku semenjak ditandatanganinya perjanjian dan berakhir pada tanggal 31 Agustus 2007.

In this agreement, the Company had given personal guarantee (borgtocht) in the name of Mr. Anthony and Mr. Heru Hidayat (Note 32). In 2006, this facility has not been used by the Company. This agreement is effective since signed and will end on 31 August 2007.

Perjanjian ini telah beberapa kali diubah dan diperpanjang, terakhir pada tanggal 07 November 2014 berdasarkan surat perjanjian kredit No. 924/IBD/ EXT/14 dengan pokok-pokok perjanjian sebagai berikut:

This agreement has been amended and extended several times, most recently on 07 November 2014 pursuant to the credit agreement No. 924/IBD/ EXT/14 with points of agreement as follows:

a. Batas maksimum fasilitas sebesar Rp 20.000.000.000.

a. The maximum facility is Rp 20,000,000,000.

b. Tingkat suku bunga 15% per tahun. b. The interest rate of 15% per year.

c. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal

31 Agustus 2015. c. The maturity of laon 31 August 2015.

Perusahaan tidak memanfaatkan fasilitas kredit pada tahun yang berakhir 31 Desember 2014.

The Company is not drawdown this credit facility for the year ended 31 December 2014.



PT HD CAPITAL Tbk




32. REKENING EFEK DAN DANA NASABAH 32. MARKETABLE SECURITIES ACCOUNT AND INVESTOR ACCOUNT

Berdasarkan Surat Keputusan Bapepam-LK No. KEP-548/BL/2010 dan Peraturan Bapepam-LK No. V.D.3 tentang “Pengendalian Internal Perusahaan Efek yang Melakukan Kegiatan Usaha sebagai Perantara Pedagang Efek”, untuk perusahaan efek yang telah memiliki izin usaha sebagai perantara pedagang efek wajib melakukan pembukaan rekening nasabah paling lambat 31 Januari 2012, yang telah diperpanjang oleh Surat Edaran Bapepam-LK No. 01/BL/2012 hingga tanggal 21 Februari 2012, Peraturan tersebut diatas mengharuskan rekening nasabah dicatat dalam catatan off-balance sheet.

Based on Decision Letter from Bapepam-LK No, KEP-548/BL/2010 and Bapepam-LK Regulation No. V.D.3 regarding “Internal Control of Securities Companies Engaged in Brokerage Services”, for securities companies that has licence as broker is required to open account for each customer at the latest by 31 January 2012, which has been extended up to 21 February 2012 with Circular Letter of Bapepam-LK No. 01/BL/2012, The above rules require that customers’ accounts will be recorded in off-balance sheet records.

Apabila hingga batas waktu yang ditentukan masih terdapat dana nasabah yang tersisa dalam laporan posisi keuangan. Perusahaan dilarang melaksanakan transaksi efek atas nasabah yang bersangkutan dan dana tersebut akan menjadi faktor pengurang dalam perhitungan Modal Kerja Bersih Disesuaikan.

If up until the end of the specified time limit the customers’ funds still remain in the statements of financial position, the Company is prohibited to perform securities transaction on behalf of the related customer and the remaining fund will be treated as deduction factor in the calculation of Net Adjusted Working Capital.

Pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013, Perusahaan mengelola rekening efek nasabah masing–masing sebesar Rp 3.251.601.046.652 dan Rp 3.596.675.330.411 yang ditempatkan dalam subrekening masing-masing nasabah yang dikelola oleh PT Kustodian Sentral Efek Indonesia dan rekening dana nasabah masing-masing sebesar Rp 17.923.774.169 dan Rp 10.119.305.491 yang dikelola oleh PT Bank CIMB Niaga Tbk. Jumlah ini dan liabilitas kepada nasabah yang terkait tidak diakui dalam laporan posisi keuangan Perusahaan.

As of 31 December 2014 and 2013, the Company manages customer securities accounts amounted Rp 3,251,601,046,652 and Rp 3,596,675,330,411. respectively, which were placed in each customer subaccount managed by PT Kustodian Sentral Efek Indonesia and customer funds accounts amounted Rp 17,923,774,169 and Rp 10,119,305,491. respectively, managed by PT Bank CIMB Niaga Tbk. These amounts and liabilities related to customers were are not recognized in the statements of financial position of the Company.

33. MANAJEMEN PERMODALAN 33. CAPITAL MANAGEMENT

Perusahaan mengelola modal ditujukan untuk memastikan kemampuan Perusahaan melanjutkan usaha secara berkelanjutan dan memaksimumkan imbal hasil kepada pemegang saham melalui optimalisasi saldo liabilitas dan ekuitas. Untuk memelihara atau mencapai struktur modal yang optimal. Perusahaan dapat menyesuaikan jumlah pembayaran dividen, imbal hasil kepada pemegang saham, penerbitan saham baru atau membeli kembali saham beredar, mendapatkan pinjaman baru atau menjual aset untuk mengurangi pinjaman. Perusahaan beroperasi dalam lingkungan usaha yang permodalannya diatur oleh regulator.

The Company manages its capital to ensure thatthey will be able to continue as going concern while maximising the return to stakeholders through the optimisation of the debt and equity balance. In order to maintain or achieve an optimal capital structure, the Company may adjust the amount of dividend payment, return capital to shareholders, issue new shares or buy back issued shares, obtain new borrowings or sell assets to reduce borrowings. The Company operates in the environment which its capital is ruled by regulator.

Modal disetor Paid in capital

Perusahaan yang beroperasi sebagai perantara perdagangan efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah dan penjamin emisi diwajibkan untuk mempunyai modal disetor di atas ketentuan minimum masing-masing sebesar Rp 50 miliar yang ditetapkan oleh Keputusan Menteri Keuangan No. 153/KMK.010/2010 tentang kepemilikan saham dan permodalan perusahaan efek.

The Company that operates as brokerage dealer which administer customers' account and underwriter are required to have paid-in capital above the minimum requirement amounting to Rp 50 billion, by the Ministry of Finance decision letter No. 153/KMK.010/2010 concerning the shares ownership and equity of securities companies.



PT HD CAPITAL Tbk




33. MANAJEMEN PERMODALAN (Lanjutan) 33. CAPITAL MANAGEMENT (Continued)

Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD) Net Adjusted Working Capital (NAWC)

Sejak 1 Pebruari 2012. Perusahaan diwajibkan menerapkan keputusan No. KEP-566/BL/2011 tanggal 31 Oktober 2011 yang menggantikan keputusan No. KEP-550/ BL/2010 tanggal 28 Desember 2010, yang mengatur antara lain perusahaan efek yang beroperasi sebagai perantara pedagang efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah dan penjamin emisi efek wajib memiliki MKBD paling sedikit Rp 25 miliar atau 6,25% dari jumlah liabilitas tanpa utang sub-ordinasi dan utang dalam rangka penawaran umum/ penawaran terbatas ditambah ranking liabilitas, mana yang lebih tinggi dari jumlah dana yang dikelola.

Starting from 1 February 2012, the Company shall implement the decree No. KEP-566/BL/2011 dated 31 October 2011, the amendment of the decree No. KEP- 550/BL/2010 dated 28 December 2010, which govern among others, the securities company that operate as brokerage dealer which administer customers' account and as underwriter are required to maintain NAWC at least Rp 25 billion or 6.25% of total liabilities without subordinate loan and loanrelated to public offering/limited offering plus ranking liabilities, whichever is higher total managed fund.

Sebelumnya, Perusahaan yang beroperasi sebagai perantara perdagangan efek yang mengadministrasikan rekening efek nasabah dan penjamin emisi diwajibkan untuk memelihara persyaratan minimum MKBD sebesar Rp 25 miliar seperti yang disebutkan dalam peraturan BAPEPAM-LK No.V.D.5 yang terlampir dalam surat keputusan Ketua BAPEPAM-LK No. KEP-20/PM/2003 tanggal 8 Mei 2003 dan peraturan BAPEPAM-LK No. X.E.1. yang terlampir dalam surat keputusan Ketua BAPEPAM-LK No. KEP-460/BL/2008 tanggal 10 Nopember 2008.

Previously, the Company that operates as brokerage dealer which administer customers' account and underwriter are required to maintain minimum MKBD requirements amounting to Rp 25 billion, as imposed by BAPEPAM-LK regulation No.V.D.5 as attached to decree of BAPEPAM-LK No. KEP-20/PM/ 2003 dated 8 May 2003 and BAPEPAM-LK regulation No. X.E.1 as attached to decree of BAPEPAM-LK No. KEP-460/BL/2008 dated 10 November 2008.

Jika hal ini tidak dipantau dan disesuaikan, tingkat modal dan modal kerja sesuai peraturan dapat berada di bawah jumlah minimum yang ditetapkan oleh regulator, yang dapat mengakibatkan berbagai sanksi mulai dari denda sampai dengan penghentian sebagian atau seluruh kegiatan usaha. Untuk mengatasi risiko ini, Perusahaan terus mengevaluasi tingkat kebutuhan modal dan modal kerja berdasarkan peraturan dan memantau perkembangan peraturan tentang modal dan modal kerja bersih yang disyaratkan dan mempersiapkan peningkatan batas minimum yang diperlukan sesuai peraturan yang mungkin terjadi dari waktu ke waktu di masa datang.

If not properly monitored and adjusted, the regulatory capital and working capital levels could fall below the required minimum amounts set by the regulators, which could expose various sanctions ranging from fines and censure to imposing partial or complete restrictions on its ability to conduct business. To address the risk, the Company continuously evaluates the levels of regulatory capital and working capital requirements and monitors regulatory developments regarding capital and net working capital requirements and prepare for increases in the required minimum levels of regulatory capital that may occur from time to time in the future.

Perusahaan telah memenuhi persyaratan modal disetor dan Modal Kerja Bersih Disesuaikan (MKBD) pada tanggal 31 Desember 2014 dan 2013.

The Company has complied with the requirement of the paid-in capital and the Net Adjusted Working Capital (NAWC) as of 31 Desember 2014 and 2013.

34. KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 34. FINANCIAL RISK MANAGEMENT POLICIES

a. Kelompok instrumen keuangan a. Categories of financial instrument

Kelompok aset keuangan dan liabilitas keuangan Perusahaan adalah sebagai berikut:

Categories of the Company’s financial assets and financial liabilities are as follows:



PT HD CAPITAL Tbk




34. KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN

(Lanjutan) 34. FINANCIAL RISK MANAGEMENT POLICIES

(Continued)

a. Kelompok instrumen keuangan (Lanjutan) a. Categories of financial instrument (Continued)

2 0 1 4 2 0 1 3

Aset keuangan Financial assets Aset keuangan pada nilai Financial assets, at fair value

wajar melalui laba rugi 21.479.571.680 20.308.573.800 trough profit or loss Pinjaman yang diberikan

dan piutang Loan and receivables Kas dan setara kas 16.731.225.808 9.852.443.641 Cash and cash equivalents Kas dan deposito berjangka

yang dibatasi penggunaannya 1.656.616.255 2.651.337.412 Restricted cash and time deposits Piutang reverse repo - bersih 90.000.000.000 90.000.000.000 Receivables from reverse repo – net Piutang nasabah 68.762.063.644 71.565.702.674 Receivables from customers Piutang perusahaan efek lain - 282.500.000 Other securities companies receivable Piutang lembaga kliring dan Receivable from clearing and

Penjaminan 40.830.897.300 115.555.989.000 guarantee institution Deposito pada lembaga Deposit to clearing and guarantee

kliring dan penjaminan 2.832.217.470 2.629.156.870 Institution Piutang lain-lain - Other receivables -

pihak ketiga 348.269.061 5.717.178.255 third parties

J u m l a h 242.640.861.218 318.562.881.652 T o t a l

Liabilitas keuangan pada Financial liabilities at

biaya perolehan diamortisasi amortised cost Utang bank 20.000.000.000 20.000.000.000 Bank loan Utang pada lembaga kliring Payables to clearing and

dan penjaminan 42.578.652.700 40.478.465.000 guarantee institution Utang nasabah 40.728.506.199 115.542.128.057 Payable to customers Utang komisi 339.830.691 569.197.817 Commission payable Biaya yang masih harus dibayar 998.323.271 765.548.678 Accrued expense Utang lain-lain 618.673.010 3.014.330.114 Other payables

J u m l a h 105.263.985.871 180.369.669.666 T o t a l

Jumlah tercatat atas pinjaman yang diberikan dan piutang yang tercermin di atas merupakan eksposur maksimum risiko kredit Perusahaan.

The carrying amount of loans and receivables reflected above represent The Company’s maximum exposure to credit risk.

b. Manajemen risiko keuangan b. Financial risk management

Perusahaan telah mendokumentasikan kebijakan manajemen risiko keuangannya. Kebijakan yang ditetapkan merupakan strategi bisnis secara menyeluruh dan filosofi manajemen risiko. Keseluruhan strategi manajemen risiko Perusahaan ditujukan untuk meminimalkan pengaruh ketidakpastian yang dihadapi dalam pasar terhadap kinerja keuangan Perusahaan. Dewan Direksi menentukan kebijakan tertulis manajemen risiko keuangan secara keseluruhan melalui masukan laporan komite-komite risiko yang dibentuk dalam divisi-divisi terkait.

The Company has documented its financial risk management policies. These policies set out the Company’s overall business strategies and its risk management philosophy. The Company’s overall risk management strategy seeks to minimize adverse effects from the unpredictability of financial markets on the Company’s financial performance. The Board of Directors provides written policies for overall financial risk management through input of reports of each risk committee in the related division.



PT HD CAPITAL Tbk




34. KEBIJAKAN MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan)

34. FINANCIAL RISK MANAGEMENT POLICIES (Continued)

b. Manajemen risiko keuangan (Lanjutan) b. Financial risk management (Continued)

Perusahaan beroperasi di dalam negeri dan menghadapi berbagai risiko keuangan, termasuk likuiditas, harga pasar, kredit, dan suku bunga. Dana Perusahaan dan eksposur suku bunga dikelola oleh fungsi keuangan Perusahaan sesuai dengan kerangka kebijakan yang disetujui oleh komite. Kerangka tersebut memaparkan risiko pada Perusahaan dan langkah-langkah yang akan diambil untuk mengelola risiko. Komite risiko Perusahaan menetapkan dan memantau kebijakan ini.

The Company operates locally and is exposed to a variety of financial risks including liquidity, market price, credit, interest rate and currency risks. The Company’s funding and exposure to interest rate risk are managed by the Company’s treasury function in accordance with a policy framework approved by the committees The framework lays out the Company’s appetite for risk and the steps to be taken to manage these risks The Company’s risk committee sets and monitors these policies.

Risiko harga pasar Market price risk

Eksposur Perusahaan terhadap risiko harga pasar terutama muncul dari counterparty yang gagal memenuhi liabilitasnya atau melalui kesalahan perdagangan dan kesalahan lainnya. Dalam transaksi perdagangan di bursa, Perusahaan bertindak sebagai prinsipal dan kemudian menovasi kontrak tersebut ke nasabah. Kegagalan nasabah menerima perdagangan akan menyebabkan Perusahaan terkena risiko harga pasar.

The Company’s exposure to market price risk primarily arises from counterparties who fail to fulfill their obligations or through trade mismatches and other errors. In exchange traded transaction, the Company executes the trade as principal and then novates the contract to its client. A failure by the client to accept the trade would result in the exposure of the Company to market price risk.

Perusahaan mempunyai resiko yang disebabkan oleh perubahan harga pasar instrumen keuangan dimana perubahan harga pasar tersebut sangat dipengaruhi oleh faktor-faktor eksternal dengan variabel-variabel yang sangat kompleks, antara lain:

Company has a risk due to changes in market prices of financial instruments where market price changes are strongly influenced by external factors with the variables that are very complex, such as:

a. Aset keuangan yang dimiliki mempunyai fluktuasi harga yang sangat tinggi.

a. Financial assets held to have a very high price fluctuations.

b. Prediksi harga pasar sangat tergantung dengan keadaan ekonomi dalam dan luar negeri serta kinerja masing-masing instrumen keuangan tersebut, sehingga sulit untuk diprediksi secara tepat.

b. Prediction of market price depends on the economic situation the domestic and foreign and the performance of each of the financial instrument, so it is difficult to predict appropriately.

c. Data historical tidak dapat mencerminkan keadaan ditahun berjalan maupun ditahun-tahun yang akan datang.

c. Historical data can not reflect the condition in the current year and in the next years.

Perusahaan juga menghadapi risiko harga pasar terkait investasi yang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi. Untuk mengelola risiko harga yang timbul dari investasi ini, Perusahaan mendiversifikasi portofolionya. Diversifikasi portofolio dilakukan berdasarkan batasan yang ditentukan komite.

The Company is also exposed to market price risk in respect of its investment at fair value trough profit or loss. To manage its price risk arising from these investments, the Company diversifies its portfolio. Diversification of the portfolio is done in accordance with the limits set by the Committee.

Analisa sensitivitas berikut ini ditentukan berdasarkan eksposur risiko atas risiko harga efek yang timbul dari investasi FVTPL pada akhir periode pelaporan.

The sensitivity analyses below have been determined based on the exposure tosecurities price risks arising from FVTPL investments at the end of the reporting period.



PT HD CAPITAL Tbk





(Lanjutan) 34. FINANCIAL RISK MANAGEMENT POLICIES (Continued)


Jika diasumsikan terjadi kenaikan/penurunan 5% harga efek sebagai akibat perubahan nilai wajar efek FVTPL:

If assumed security prices had been 5% higher/lower as the results of the changes in fair value of FVTPL securities:

a. Laba sebelum pajak akan mengalami

kenaikan/penurunan sebesar Rp 1.073.978.584 tahun 2014 (2013: Rp 1.015.428.690).

a. Profit before tax would increase/decrease by Rp 1,073,978,584 for 2014 (2013: Rp 1,015,428,690).

b. Ekuitas akan mengalami kenaikan/penurunan

sebesar Rp 1.073.978.584 tahun 2014 (2013: Rp 1.015.428.690).

b. Equity would increase/decrease by Rp 1,073,978,584 for 2014 (2013: Rp 1,015,428,690).

Risiko suku bunga Interest rate risk

Risiko suku bunga adalah risiko dimana arus kas atau nilai wajar di masa datang atas instrumen keuangan Perusahaan akan berfluktuasi akibat perubahan suku bunga pasar.

Interest rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of the Company’s financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates,

Aset dan liabilitas keuangan yang berpotensi terpengaruh risiko suku bunga terutama terdiri dari kas dan setara kas, deposito berjangka, piutang dan utang nasabah dan utang bank. Perusahaan memonitor perubahan suku bunga pasar untuk memastikan suku bunga Perusahaan sesuai dengan pasar. Perusahaan belum melakukan lindung nilai yang efektif untuk pinjaman yang suku bunganya mengambang.

The financial assets and liabilities that potentially subject the Company to interest rate risk consist mainly of cash and cash equivalents, time deposits, receivables fromand payable to customers and bank loans. Changes in market interest rates are closely monitored to ensure that the Company’s interest rates are in line with the market The Company has not yet entered into effective hedges for borrowings with variable interest rates.

Analisis sensitivitas Sensitivity analysis

Analisis sensitivitas dibawah ini, ditentukan berdasarkan eksposur suku bunga terhadap kewajiban keuangan yang menggunakan suku bunga mengambang. Analisa ini disajikan dengan asumsi saldo liabilitas keuangan pada akhir periode pelaporan masih beredar sepanjang tahun.

The sensitivity analyses below have been determined based on the exposure to interest rate for the floating rate of financial liabilities. The analysis is prepared assuming the amount of the liability outstanding at the end of the reporting period was outstanding for the whole year.

Jika suku bunga mengalami perubahan 100 basis point lebih tinggi/rendah dan variable lain konstan:

If interest rate had been 100 basis points higher/lower and the other variable held constant:

a. Laba sebelum pajak akan mengalami

kenaikan/penurunan sebesar Rp 20.576.254 tahun 2014 (2013: Rp 11.067.926).

a. Profit before tax would decrease/increase by Rp 20,576,254 for 2014 (2013: Rp 11,067,926).

b. Ekuitas akan mengalami kenaikan/penurunan

sebesar Rp 20.576.254 tahun 2014 (2013: Rp 11.067.926).

b. Equity would decrease/increase by Rp 20,576,254 for 2014 (2013: Rp 11,067,926).



PT HD CAPITAL Tbk







Risiko kredit Interest rate risk

Risiko kredit timbul dari risiko kegagalan dari counterparty atas liabilitas kontraktual yang mengakibatkan kerugian keuangan kepada Perusahaan. Perusahaan tidak memiliki risiko konsentrasi kredit yang signifikan. Perusahaan memiliki kebijakan untuk memastikan bahwa perdagangan dengan nasabah sesuai dengan riwayat kreditnya. Divisi kredit menetapkan batas kredit dan tingkat jaminan untuk klien.

Credit risk arises from the risk that counterparty will default on its contractual obligations resulting in financial loss to the Company. The Company has no significant concentration of credit risk. The Company has policies in place to ensure that it trades with clients with appropriate credit history. The credit division sets trading limits and collateral levels for clients.

Eksposur risiko kredit Perusahaan berkaitan dengan kegiatan broker saham terasosiasi pada posisi kontraktual nasabah yang muncul pada saat perdagangan. Dengan demikian, Perusahaan memerlukan jaminan untuk mengurangi risiko tersebut. Jenis instrumen diterima Perusahaan atas jaminan tersebut dapat berupa kas dan efek yang tercatat di bursa.

The Company’s exposure to credit risk relating to its stock broking activities is associated with its clients’ contractual positions that arise on trading. Such as, the Company requires its stock broking clients to post collaterals to mitigate such risks. The types of acceptable instruments that the Company may accept from clients are cash and listed securities.

Untuk aset keuangan lainnya seperti kas dan setara kas dan jaminan pada lembaga kliring dan penjaminan, Perusahaan meminimalkan risiko kredit dengan melakukan penempatan pada lembaga keuangan yang bereputasi (Catatan 4 dan 9).

For other financial assets, such as cash and cash equivalents and deposits to clearing and guarantee institution, the Company minimizes the credit risk by placing funds with reputable financial institutions (Note 4 and 9).

Risiko likuiditas Liquidity risk

Manajemen telah membentuk kerangka kerja manajemen risiko likuiditas untuk pengelolaan dana jangka pendek, menengah dan jangka panjang dan persyaratan manajemen likuiditas. Perusahaan mengelola risiko likuiditas dengan mempertahankan cadangan yang memadai, fasilitas perbankan dan dengan terus memantau rencana dan realisasi arus kas dengan cara pencocokkan profil jatuh tempo aset keuangan dan liabilitas keuangan.

The management has established an appropriate liquidity risk management framework for the management of the Company’s short, medium and long-term funding and liquidity management requirements. The Company manages liquidity risk by maintaining adequate reserves, banking facilities and by continuously monitoring forecast and actual cash flows, and by matching the maturity profiles of financial assets and liabilities.

Tabel berikut merupakan analisis liabilitas keuangan Perusahaan berdasarkan jatuh tempo dari tanggal pelaporan sampai dengan tanggal jatuh tempo. Jumlah yang diungkapkan dalam tabel merupakan jumlah tercatat karena seluruh liabilitas keuangan jatuh tempo dalam 12 bulan, sehingga pengaruh pendiskontoan arus kas tidak signifikan.

The following table analyses the Company’s financial liabilities based on maturity Companyings from the reporting date to the contractual maturity date. The amounts discloused in table are their carrying balances as all financial liabilities due within 12 months, therefore the impact of discounting cash flows is not significant.



PT HD CAPITAL Tbk







Risiko likuiditas (Lanjutan) Liquidity risk (Continued)

2 0 1 4

Tiga bulan sampai Lebih dari Kurang dari dengan Satu sampai Lima tiga bulan/ satu tahun/ dengan tahun/ Less than Three lima tahun/ Greater three months One to than Jumlah/ Months to one year five years five years Total

Utang bank - 20.000.000.000 - - 20.000.000.000 Bank loans Utang lembaga

kliring dan Payable to clearing and penjaminan 42.578.652.700 - - - 42.578.652.700 guarantee institution

Utang nasabah 40.728.506.199 - - - 40.728.506.199 Payable to customers Utang komisi 339.830.691 - - - 339.830.691 Commision payable Biaya yang masih

harus dibayar 998.323.271 998.323.271 Accruals Utang lain-lain - 618.673.010 - - 618.673.010 Other payable

J u m l a h 84.645.312.861 20.618.673.010 105.263.985.871 T o t a l

2 0 1 3

Tiga bulan sampai Lebih dari Kurang dari dengan Satu sampai Lima tiga bulan/ satu tahun/ Dengan tahun/ Less than Three lima tahun/ Greater three months One to than Jumlah/ Months to one year five years five years Total

Utang bank - 20.000.000.000 - - 20.000.000.000 Bank loans Utang lembaga

kliring dan Payable to clearing and penjaminan 40.478.465.000 - - - 40.478.465.000 guarantee institution

Utang nasabah 115.542.128.057 - - - 115.542.128.057 Payable to customers Utang komisi 569.197.817 - - - 569.197.817 Commision payable Biaya yang masih

harus dibayar 765.548.678 - - - 765.548.678 Accruals Utang lain-lain - 3.014.330.114 3.014.330.114 Other payable

J u m l a h 157.355.339.552 23.014.330.114 - - 180.369.669.666 T o t a l

Perusahaan juga mempunyai fasilitas bank yang ditujukan untuk mengurangi risiko likuiditas dan menjamin liabilitas ke KPEI dengan rincian sebagai berikut:

The Company also has bank facilities that are intended to reduce liquidity risk and to secure the liability to KPEI with details as follows:

2 0 1 4 2 0 1 3

Bank garansi Bank guarantee

Belum digunakan 20.000.000.000 23.000.000.000 Unused Digunakan 10.000.000.000 20.000.000.000 Used



PT HD CAPITAL Tbk






c. Nilai wajar instrumen keuangan c. Fair value of financial instruments

Nilai wajar aset keuangan pada saat pengakuan awal adalah sama dengan harga transaksinya. Nilai wajar Efek yang diperdagangkan di Bursa, adalah harga penutupan (closing price) pada tanggal perdagangan.

The fair value of financial assets at initial recognition is equal to the transaction price. The fair value of securities traded on the Exchange, is the closing price on the trade date.

Apabila pasar untuk suatu instrumen keuangan tidak aktif dan Lembaga Penilai Harga Efek (LPHE) tidak menerbitkan harga pasar wajar untuk instrumen keuangan tersebut, Perusahaan menetapkan nilai wajar dengan menggunakan teknik penilaian. Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas keuangan ditentukan dengan menggunakan teknik penilaian dan asumsi sebagai berikut:

If the market for a financial instrument is not active and Securities Pricing Agency (LPHE) does not publish fair market price for financial instruments, the Company determines fair value by using valuation techniques. The fair value of financial assets and financial liabilities are determined using valuation techniques and assumptions as follows:

a. Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas

keuangan dengan syarat dan kondisi standar dan diperdagangkan di pasar aktif ditentukan dengan mengacu pada harga kuotasi pasar, yaitu harga penutupan (closing price).

a. The fair value of financial assets and financial liabilities with standard terms and conditions and traded in active markets is determined by reference to their quoted market price, the closing price.

b. Nilai wajar aset keuangan dan liabilitas

keuangan lainnya ditentukan sesuai dengan model penentuan harga yang berlaku umum berdasarkan analisis arus kas yang didiskontokan dengan menggunakan harga transaksi pasar kini yang diobservasi dan kuotasi dealer untuk instrumen serupa.

b. The fair value of financial assets and financial liabilities are determined in accordance with the pricing model are generally based on the analysis of discounted cash flows using current market transaction prices are observed and dealer quotations for similar instruments.

c. Jika harga tersebut diatas tidak tersedia,

analisis arus kas yang didiskontokan bisa dilakukan dengan menggunakan tingkat bunga pengembalian sesuai dengan durasi instrumen keuangan.

c. If the prices mentioned above are not available, a discounted cash flow analysis can be done using the rate of return in accordance with the duration of the financial instrument.

Tabel berikut ini merupakan analisis instrumen keuangan yang diukur setelah pengakuan awal pada nilai wajar, yang dikelompokkan dalam Tingkat 1 sampai dengan 3 berdasarkan hirarki nilai wajar yang dapat diobservasi:

The following table provides an analysis of financial instruments that are measured subsequent to initial recognition at fair value, Companyed into Levels 1 to 3 based on the degree to which the fair value is observable:

a. Pengukuran nilai wajar Tingkat 1 yang

diperoleh dari harga kuotasian (tidak disesuaikan) dalam pasar aktif untuk aset dan liabilitas yang identik;

a. Level 1 fair value measurements are those derived from quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities;

b. Pengukuran nilai wajar Tingkat 2 yang

diperoleh dari input selain dari harga kuotasian yang termasuk dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi untuk aset dan liabilitas, baik secara langsung (misalnya harga) atau secara tidak langsung (misalnya derivasi harga); dan

b. Level 2 fair value measurements are those derived from inputs other than quoted prices included within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (i,e, as prices) or indirectly (i,e, derived from prices); and



PT HD CAPITAL Tbk






c. Nilai wajar instrumen keuangan (Lanjutan) c. Fair value of financial instruments (Continued)

c. Pengukuran nilai wajar Tingkat 3 yang

diperoleh dari teknik penilaian yang memasukkan input untuk aset dan liabilitas yang bukan berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi).

c. Level 3 fair value measurements are those derived from valuation techniques that include inputs for the asset or liability that are not based on observable market data (unobservable inputs).

Nilai Tercatat/Carrying Value Nilai Wajar/Fair Value

2014 2013 2014 2013

Portofolio efek/Marketable

securities 4.180.181.680 6.000.223.800 21.479.571.680 20.308.573.800

35. REKLASIFIKASI AKUN 35. RECLASSIFICATION OF ACCOUNT

Laporan keuangan Perusahaan pada tahun 2013 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian laporan keuangan Perusahaan tahun 2014. Rincian reklasifikasi yang signifikan adalah sebagai berikut:

The financial statements on 2013 have been reclassified to be consistent with the presentation of financial statement on 2014. Details of significant reclassification are as follows:

Sebelum

reklasifikasi/

Reklasifikasi/ Sesudah

reklasifikasi/

Before reclassification

Reclassification

After reclassification

2013 2013 Kas dan deposito berjangka

yang dibatasi Restricted cash and penggunaannya 2.000.000.000 651.337.412 2.651.337.412 time deposit

Aset lain-lain 1.007.516.812 ( 651.337.412 ) 356.179.400 Other assets

2012 2012 Kas dan deposito berjangka

yang dibatasi Restricted cash and penggunaannya 1.000.000.000 645.921.725 1.645.921.725 time deposit

Aset lain-lain 983.160.725 ( 645.921.725 ) 337.239.000 Other assets

36. PERISTIWA SETELAH PERIODE PELAPORAN 36. EVENT AFTER THE REPORTING PERIOD

Berdasarkan pernyataan keputusan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa yang tertuang pada akta No. 14 pada tanggal 10 Maret 2015, susunan Dewan Direksi adalah sebagai berikut:

Based on the statement of General Meeting of Extraordinary Shareholders contained in the deed No. 14 on 10 March 2015, the Board of Directors are as follows:

Direktur Utama Antony President Director Direktur Anong Wicaksono Director



PT HD CAPITAL Tbk




37. DAMPAK KONDISI EKONOMI 37. EFFECTS OF ECONOMIC CONDITIONS

Pada tanggal 31 Desember 2014 Perusahaan telah mengalami akumulasi rugi sebesar Rp 49.020.086.422 (2013: Rp 46.870.666.954) yang terutama terjadi sebagai akibat dampak krisis keuangan global pada tahun 2008 yang berimbas kepada perekonomian Indonesia dan mengakibatkan jatuhnya pasar modal dan keuangan di Indonesia. Seiring dengan membaiknya kondisi perekonomian dan menguatnya pasar modal Indonesia, akumulasi rugi Perusahaan berangsur-angsur berkurang.

As of 31 December 2014, the Company has suffered accumulated loss amounted to Rp 49,020,086,422 (2013: Rp 46,870,666,954), primarily as result of the 2008 global financial crisis that affected the economics of Indonesia and led to a collapse of capital and financial markets in Indonesia. In line with the improving economics conditions and strong capital market in Indonesia, the Company’s accumulated losses gradually decreased.

Tidak berkurangnya akumulasi rugi Perusahaan di tahun 2014 terutama disebabkan oleh rugi divestasi entitas anak dan manajemen yakin bahwa akumulasi rugi perusahaan akan kembali berkurang di tahun-tahun mendatang.

The un-decreased accumulated losses of the Company in 2014 was mainly caused by loss on divestment of subsidiary and the management believesthat the company’s accumulated losses will be further decreased in the upcoming years.

38. LAPORAN KEUANGAN YANG TELAH DIOTORISASI 38. FINANCIAL STATEMENTS WHICH HAVE BEEN AUTHORIZED

Laporan keuangan telah diotorisasi oleh Direksi untuk diterbitkan pada tanggal 20 Maret 2015.

These financial statements were authorized by the board of directors for issuance on 20 March 2015.


IX. LAPORAN KEUANGAN Financial Statement

LAPORAN KEUANGANFINANCIAL STATEMENT

Pernyataan Dewan Komisaris dan Direksi tentang tanggung jawab atas Laporan Tahunan 2014 PT HD Capital Tbk.

Laporan Tahunan berikut Laporan Keuangan dan informasi lain yang terkait merupakan tanggung jawab manajemen PT HD Capital Tbk dan dijamin kebenarannya oleh seluruh anggota Direksi dan Dewan Komisaris dengan membubuhkan tandatangannya masing-masing di bawah ini.

Statement of Board of Commissioners and Board of Directors regarding responsibility for the Annual Report 2014 of PT HD Capital Tbk

Annual Report and the accompanying financial statements and related financial information, are the responsibility of the Management of PT HD Capital Tbk and have been approved by the members of the Board of Directors and the Board of Commissioners whose signatures appear below.

Yang bertandatangan | The Undersigned :

DEWAN KOMISARIS | BOARD OF COMMISSIONERS

DIREKSI | BOARD OF DIRECTORS



ROBBY WININDODirektur | Director

SAM SAHIRY RUMAMBI SUPITDirektur | Director


X. PERNYATAAN DAN TANDA TANGAN DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI Statement and Signature of Board of Commissioners and Directors

PERNYATAAN DAN TANDA TANGAN DEWAN KOMISARIS DAN DIREKSI Statement and Signature of Board of Commissioners and Directors

112 | LAPORAN TAHUNAN (ANNUAL REPORT) 2014 - PT HD CAPITAL TBK.

XI. Referensi untuk Peraturan Bapepam-LK No. X.K.6 Reference for Bapepam-LK Rule No. X.K.6

No Hal-hal yang Dipersyaratkan Items Regulated Halaman Page Bagian Section

1 Laporan Dewan Komisaris Board of Commissioners’ Report 3 Laporan Dewan Komisaris Board of Commissioners’ Report

2 Laporan Dewan Direksi Board of Directors’ Report 4 Laporan Dewan Direksi Board of Directors’ Report

3 Profil Perusahaan Company Profile 6 Profil Perusahaan Company Profile

A. Nama dan alamat Perusahaan Company’s name and address 6 A. Informasi Perusahaan Information of the Company

B. Riwayat singkat Perusahaan Company’s brief history 7 B. Riwayat singkat Perseroan Brief History of The Company

C. Bidang dan Kegiatan Usaha Perseroan Company’s Line of Business 8C. Bidang dan Kegiatan Usaha

PerseroanCompany’s Line of Business

D. Struktur organisasi dalam bentuk baganStructure of organization in graphic presentation

9 D. Bagan - Struktur Organisasi Structure of organization

E. Visi dan misi perusahaan Company’s vision and mission 10 E. Visi dan misi Vision and mission

F. Nama, jabatan dan riwayat hidup singkat anggota Dewan Komisaris

Name, title and profile of the Board of Commissioners

11 F. Riwayat Hidup Dewan Komisaris Board of Commissioners’ Profile

G. Nama, jabatan dan riwayat hidup singkat Direksi

Name, title and profile of the Board of Directors

12 G. Riwayat Hidup Dewan Direksi Board of Directors’ Profile

H. Jumlah karyawan dan deskripsi pengembangan kompetensinya

Total employees and description of competence improvement

13 H. Sumber Daya Manusia Human Resources

I. Uraian tentang nama pemegang saham dan persentase kepemilikan

J. Informasi Pemegang Saham dan Pengendali

Description of shareholders and percentage of ownership

Information of Main Shareholders and Controller

15

16

I. Komposisi Pemegang Saham

J. Struktur Pemegang Saham dan Perusahaan Asosiasi

Composition of Shareholders

Structure of Shareholders and Associated Company

K. Profil anak perusahaan dan perusahaan asosiasi, persentase kepemilikan saham, bidang usaha, dan status operasi perusahaan tersebut

Name of subsidiary and associated company, percentage of ownership, line of business and its operational status

17K. Profil Anak Perusahaan dan

Perusahaan AsosiasiProfile of subsidiary and associated company

L. Kronologis pencatatan saham History of Share listing 19 L. Kronologis pencatatan saham History of Share listing

4 Ikhtisar Data Keuangan Penting Financial highlights 20 Ikhtisar data keuangan penting Summary of Financial Data

5 Analisis dan Pembahasan Manajemen Management’s analysis and discussion 27 Analisa dan pembahasan manajemenManagement’s analysis and discussion

6 Tata Kelola Perusahaan Corporate Governance 31 Tata Kelola Perusahaan yang baik Good Corporate Governance

A. Dewan Komisaris Board of Commissioners 33 A. Dewan Komisaris Board of Commissioners

B. Direksi Board of Directors 34 B. Direksi Board of Directors

C. Komite Audit Audit Committee 34 C. Komite Audit Audit Committee

D. Komite Remunerasi Remuneration Committee 34 D. Komite Remunerasi Remuneration Committee

E. Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary 37 E. Corporate Secretary Corporate Secretary

F. Audit Internal Internal Audit 35 F. Audit Internal Internal Audit

G. Sistem pengendalian Internal Internal Control System 36 G. Audit Internal & viii. Kepatuhan Internal Audit & Compliance

H. Sistem manajemen risiko Risk Management System 36 H. Manajemen Risiko Risk Management

I. Perkara Penting yang dihadapi Perusahaan

Company’s Lawsuit 39I. Perkara Penting yang dihadapi

PerusahaanCompany’s Lawsuit

7 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility 40 Tanggung Jawab Sosial Perusahaan Corporate Social Responsibility

8Laporan Keuangan Tahunan yang telah diaudit

Audited Yearly Financial Statement 42 Laporan Keuangan Financial Statement

9Pernyataan dan tanda tangan Dewan Komisaris dan Direksi

Statement and Signature of Board Commissioners and Directors

111Pernyataan dan tanda tangan Dewan Komisaris dan Direksi

Statement and Signature of Board Commissioners and Directors

finance innovation reliability solutionhdx.co.id/contentfile/laporantahunanhdcapital2014.pdf ·...

Documents