financieros colombianos

Los consumidores financieros colombianos quieren invertir en productos financieros verdesLa primera Encuesta Nacional de Cambio Climático para Consumidores Financieros (ENCCOF) evidencia la necesidad de cerrar la brecha entre la oferta y la demanda de productos financieros verdes en Colombia.

DIRECCIÓN TÉCNICA CCADIMariana Rojas Laserna

DIRECCIÓN ADMINISTRATIVA CCADI Felipe Arango García

COORDINACIÓN CCADIXimena Rojas Squella

DIRECCIÓN TÉCNICA DE ESTE DOCUMENTOMariana Rojas LasernaXimena Rojas Squella

AUTORES Martín Ramírez Mejía Juan Sebastián Uribe BarchaCarolina Ortiz SalazarNelson Díaz PuertoCamila Cristancho Duarte

COORDINACIÓN EDITORIAL Laura Marín Castañeda

APOYO ADMINISTRATIVOLaura Berdugo Cañón

IMPLEMENTADOR DE LA ENCUESTA Y APOYO LOGÍSTICOCentro Nacional de Consultoría

EQUIPO CCADIClaudia Ceccotti do CarmoJuan Carlos Guasca CamargoMaría Paula Rubio Rojas

DISEÑO EDITORIALPunto Aparte

Desde el año 2019, CCADI ha trabajado en la incorporación de los riesgos y las oportunidades del cambio climá-tico dentro de las estrategias de negocio de los inversionistas institucionales colombianos. Esto ha sido posible gracias a, entre otras estrategias, la creación de un ranking que les permita a las instituciones identificar su pro-greso frente a este objetivo.

Estadísticas destacadas

de los consumidores financieros colombianos considera que la lucha contra el cambio climático puede traer oportunidades de inversión.

de los consumidores financieros colombianos quiere que las entidades financieras ofrezcan productos financieros verdes.

de los encuestados escogerían compañías o proyectos que disminuyan los efectos delcambio climático, si pudieran escoger en qué se invierten los recursos de susaportes a pensiones.

88%

90%

94%

I Encuesta Nacional de Cambio Climático para Consumidores Financieros - ENCCOF

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Resumen ejecutivo

Por primera vez en Colombia, la Iniciativa de Divulgación de Activos y Cambio Climático de Colombia —CCADI, por sus si-glas en inglés—1 le preguntó a los consumidores financieros cómo entendían la relación entre sector financiero y cambio climático, por medio de la Encuesta Nacional de Cambio Cli-mático para Consumidores Financieros (ENCCOF).

La ENCCOF surge de la necesidad de evaluar los conoci-mientos y preferencias de los consumidores financieros co-lombianos en los temas relacionados con el clima, para que entidades financieras y consumidores puedan tomar decisio-nes informadas y promover el aprovechamiento de las opor-tunidades del cambio climático.

El propósito de este reporte es presentar la metodolo-gía, los resultados destacados de la ENCCOF y formular re-comendaciones con base a dichos resultados. La ENCCOF se dividió en dos etapas. La primera consistió en un estudio cuantitativo en el que se le practicó una encuesta telefónica a 618 consumidores financieros entre los 22 y 60 años en las cinco principales ciudades de Colombia (Bogotá, Medellín, Barranquilla, Cali y Bucaramanga)2. La segunda etapa consis-tió en un grupo focal (estudio cualitativo), en el que participa-ron nueve consumidores financieros con diversos perfiles y profesiones, con el objetivo de profundizar en algunos resul-tados del estudio cuantitativo.

1 CCADI es una iniciativa que busca involucrar a inversionistas, gobierno y sociedad civil para promover inversio-nes climáticamente inteligentes. CCA-DI es financiada por el programa UK PACT, del Departamento de Energía, Negocios y Estrategia Industrial del Gobierno del Reino Unido —BEIS, por sus siglas en inglés—.

2 De acuerdo con el CNC, una muestra total de 600 encuestas dentro del marco muestral seleccionado (5 princi-pales ciudades de Colombia) tiene un error máximo de 4% y un nivel de confianza de 95%.


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https://ccadi.co/

Los resultados de la ENCCOF revelan que la mayoría de los consumidores financieros colombianos entiende qué es el cambio climático y reconocen de manera general que este tiene un efecto sobre el sistema financiero, y viceversa. Ade-más, la mayoría considera que tanto las empresas colombia-nas y los inversionistas institucionales como los individuos y las instituciones nacionales e internacionales deben tomar medidas para atenuar los efectos del cambio climático. Los encuestados también sugieren querer que su entidad finan-ciera ofrezca productos financieros amigables con el ambiente y estar dispuestos a invertir sus recursos en proyectos, produc-tos y/o servicios que ayuden a enfrentar la crisis del cambio climático. Estos resultados revelan una considerable sensibi-lidad ante los temas del clima por parte de los consumidores financieros colombianos.

Sin embargo, la ENCCOF también revela la existencia de grandes vacíos de conocimiento frente al funcionamiento del sector financiero y cómo éste se relaciona con el cambio cli-mático. Por ejemplo, muchos de los encuestados dicen des-conocer en qué sectores se invierten sus aportes a los fondos de pensión, aunque consideran importante saber dónde se invierte dicho dinero.

Teniendo en cuenta estos resultados, se genera una serie de recomendaciones dirigidas a fortalecer los conocimientos de los colombianos sobre el funcionamiento del sector finan-ciero, su relación con el cambio climático y la importancia del sector en la mitigación y adaptación al cambio climático en el país.

Las recomendaciones tienen como objetivo brindarle a los consumidores financieros en Colombia nuevas herramientas, provenientes del mismo sector financiero, para que aumen-ten su involucramiento con este sector para así lograr incidir en mayor medida en la acción climática del país.

Llamado a la acción

CCADI hace un llamado a todos los actores del sector financiero en Colombia para que hagan parte de la acción climática del país mientras involucran a los consumidores financieros. Para lograr este objetivo, CCADI define cuatro frentes de acción, recomen-daciones que se presentan de forma general a continuación:

1. Educación e inclusión financiera con énfasis en el cambio climático.

2. Evaluación del riesgo de cambio climático en el diseño de productos financieros (ahorro, cré-dito, ahorro e inversión) y divulgación a los merca-dos y a los consumidores financieros.

3. Desarrollo de productos financieros verdes (ahorro, crédito, inversión y servi-cios financieros).

4. Incorporar un enfoque de género en las campañas de educación e inclusión financiera y en las políticas de financiación y fomento de proyectos verdes.

Estas recomendaciones se desarrollan a profundidad en la Sección 4 del presente informe.

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1. Introducción

A nadie se le escapa la importancia que ha cobrado el cambio climático en la agenda pública y privada durante los últimos años. Ya sea por medio de políticas de gestión de residuos, el uso de empaques biodegradables o compromisos de reduc-ción de emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI), las empresas colombianas han tenido que ajustarse a los cam-bios en la demanda de los consumidores y en las exigencias de los entes reguladores. Sin embargo, hay un sector de la población que hasta ahora ha pasado desapercibido: los consumidores de productos financieros3.

Por primera vez en Colombia, la Iniciativa de Divulgación de Activos y Cambio Climático de Colombia —CCADI por sus siglas en inglés le preguntó a los consumidores financieros cómo entienden la relación entre sector financiero y cam-bio climático, por medio de la Encuesta Nacional de Cambio Climático para Consumidores Financieros (ENCCOF). La res-puesta de los encuestados fue contundente.

En primer lugar, la mayoría de los consumidores financie-ros colombianos reconoce intuitivamente la existencia de una relación de doble vía entre el sector financiero y el cambio climático. En otras palabras, según el análisis de CCADI, en una dirección los consumidores financieros ven al cambio cli-mático como un fenómeno real cuyos impactos pueden lle-gar a afectar negativamente al sector financiero y, en la otra dirección, consideran que las entidades financieras pueden tomar parte de la acción climática en Colombia tomando un rol activo en la transición hacia una economía baja en carbo-no y resiliente al clima.

3 Para efectos de este estudio se entien-de como consumidor financiero a toda persona que realice aportes voluntarios a un fondo de pensión y/o que cuente con alguno de los siguientes produc-tos financieros de ahorro o inversión, ofrecidos en el mercado colombiano: Certificados de Depósito a Término (CDT), Fondos de Inversión Colectiva (FIC) y Ahorros programados.

I Encuesta Nacional de Cambio Climático para Consumidores Financieros - ENCCOF 1. Introducción

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En segundo lugar, los consumidores de productos financieros en Colombia están dispuestos a apostar por productos finan-cieros verdes: instrumentos financieros que captan recursos del público para ser colocados y/o invertidos posteriormente en proyectos, créditos y servicios financieros que fomentan el desarrollo de una economía carbono neutral y resiliente al cli-ma. Son instrumentos financieros que contribuyen, por ejem-plo, a la mitigación y adaptación al cambio climático —energías renovables, transporte sostenible y eficiencia energética—4, y con los cuales los consumidores financieros esperan tener una ganancia en el corto, mediano o largo plazo. La disposi-ción de los consumidores financieros colombianos a invertir en productos financieros verdes se debe, principalmente, a que este tipo de productos se alinean con sus principios y valores, reducen el impacto negativo de sus inversiones en el medio ambiente y el riesgo que el cambio climático presenta para la rentabilidad de sus productos.

Los consumidores de productos financieros en Colombia están dispuestos a apostar por productos financieros verdes.

4 Otros de los objetivos ambientales —definidos dentro de la Fase I para la Construcción de la Taxonomía Verde de Colombia— que se buscan pro-mover con los productos financieros verdes son: conservación de ecosiste-mas y biodiversidad, gestión del agua, gestión del suelo, economía circular y prevención y control de la contami-nación. Por la naturaleza de CCADI, la ENCCOF se enfocó únicamente en productos financieros verdes que con-tribuyen a la mitigación y adaptación al cambio climático.


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¿Qué es el financiamiento verde y las finanzas climáticamente inteligentes?

De acuerdo a la Plataforma de Financiamiento Verde de Amé-rica Latina y el Caribe (GFL), el financiamiento verde, instru-mentalizado por medio de los productos financieros verdes, “se refiere de manera amplia a inversiones financieras que se destinan a proyectos e iniciativas de desarrollo sostenible, productos ambientales y políticas que fomentan el desarro-llo de una economía más sostenible y un amplio espectro de objetivos ambientales. El financiamiento verde incluye la fi-nanciación climática, pero no se limita a ella”5.

Por otra parte, las finanzas climáticamente inteligentes, concepto utilizado por CCADI, son aquellas que consideran los riesgos y las oportunidades del cambio climático, que propenden por economías bajas en carbono y que son resi-lientes al clima.

Aunque ambos términos no son equivalentes, este reporte los utiliza de forma intercambiable para referirse a las finan-zas climáticamente inteligentes.

En las siguientes 4 secciones de este informe se presenta, primero, la metodología definida para llevar a cabo la ENC-COF, junto con una serie de lecciones aprendidas y comen-tarios que se tendrán en cuenta al realizar futuras ediciones de este estudio en Colombia (Sección 2). En la Sección 3, se presentan y analizan los resultados obtenidos en la ENCCOF. Posteriormente, a partir de las conclusiones alcanzadas en la sección anterior, se hace un llamado a la acción y se presen-tan cuatro recomendaciones con las cuales se busca que las entidades financieras hagan parte de la acción climática de Colombia y simultáneamente involucren a los consumidores financieros (Sección 4). Finalmente, en la Sección 5 se pre-sentan las conclusiones del informe.

5 Tomado de: https://www.greenfinan-celac.org/es/nuestras-iniciativas/finanzas-verdes/


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https://www.greenfinancelac.org/es/nuestras-iniciativas/finanzas-verdes/



2. Metodología

La ENCCOF se dividió en dos etapas con el objetivo de cono-cer a profundidad cuál es la percepción de los consumidores financieros en Colombia frente al cambio climático y los im-pactos que este puede llegar a tener en el sector financiero.

La primera etapa consistió en un estudio cuantitativo en la que se le practicó una encuesta telefónica a 618 consu-midores financieros entre los 22 y 60 años en las 5 principa-les ciudades de Colombia (Bogotá, Medellín, Barranquilla, Cali y Bucaramanga).

El cuestionario se dividió en las siguientes secciones:

1. Información sociodemográfica.2. Conocimiento y percepciones del cambio climático y la

sostenibilidad de los negocios financieros: las preguntas realizadas en esta sección permitieron identificar el nivel de conocimiento de la persona encuestada frente a te-mas relacionados con el cambio climático.

3. Módulo sistema financiero e inversiones: contó con dos tipos de preguntas: (i) preguntas de conocimiento general sobre el funcionamiento del sector financiero y (ii) pregun-tas para entender las motivaciones y percepciones de la persona encuestada frente a las inversiones verdes.

4. Módulo del sistema pensional: contó con dos tipos de preguntas: (i) preguntas de conocimiento general sobre el funcionamiento del sector pensional, específicamente de los Administradores de Fondos de Pensiones (AFP) y (ii) preguntas para entender las motivaciones y percepcio-nes de la persona encuestada frente a la inversión de sus pensiones en activos verdes.

I Encuesta Nacional de Cambio Climático para Consumidores Financieros - ENCCOF 2. Metodología

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Posteriormente, con base a los resultados obtenidos en el estudio cuantitativo, se estructuró y llevó a cabo un grupo focal (estudio cualitativo), en el que participaron nueve con-sumidores financieros con diversos perfiles y profesiones. En este grupo focal, se profundizó en algunos de los temas consultados dentro del cuestionario de la primera etapa para conocer a viva voz la opinión de los consumidores financieros y así entender algunas de las respuestas dadas por los en-cuestados en el estudio cuantitativo.

Ambas etapas de la investigación fueron planeadas y es-tructuradas por CCADI con el apoyo del Centro Nacional de Consultoría, firma que aplicó ambos estudios en el mes de julio de 2021.

Para futuras ediciones de la ENCCOF, se tendrá en cuenta lo siguiente:

Para tener una mayor represen-tatividad de los consumidores financieros en Colombia se debe: (i) aumentar el marco muestral a más ciudades del país, (ii) garan-tizar una muestra representativa a nivel nacional de la población de Colombia por género, edad y región, e (iii) incluir a personas que inviertan en bonos, acciones, ins-trumentos derivados y/o demás instrumentos financieros marrones o verdes.

Para conocer la opinión de más consumidores financieros y profundizar en mayor medida en los temas tratados en el estudio cuantitativo, se debe realizar más de un grupo focal con participan-tes de diferentes edades, regiones del país y género.

Incluir preguntas con enfoque de género que permitan identificar brechas de conocimiento y de inclusión, tanto de hombres como de mujeres, dentro del sector financiero en Colombia.

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I Encuesta Nacional de Cambio Climático para Consumidores Financieros - ENCCOF 2. Metodología

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3. Resultados principales de la ENCCOF

3.1 Percepción de los consumidores financieros colombianos frente al cambio climático y sus impactos en el sector financiero

Casi la totalidad de los encuestados (97%)6 sabe que el cambio climático es una consecuencia del aumento en las emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) por actividades humanas como la quema de combustibles fósiles (e.g. gasolina, ACPM, carbón, etc.), aunque solo 64% conoce el compromiso adquiri-do por Colombia en el marco del Acuerdo de París: reducir las emisiones nacionales de GEI en 51% para 20307.

La percepción de la mayoría de los consumidores financie-ros encuestados es que “el cambio climático es una realidad que tiene un impacto en la sociedad colombiana” (84%) y “en el sistema financiero” (65%). Colombia presenta la tasa más alta de Latinoamérica de desastres recurrentes provocados por fenómenos naturales, con más de 600 eventos en prome-dio reportados cada año. Lo anterior, en un escenario global de cambio climático, se traduce en un aumento en la recu-rrencia y magnitud de desastres naturales asociados a condi-ciones climáticas extremas como los fenómenos de El Niño y La Niña8. Así mismo, el Instituto de Hidrología, Meteorología y Estudios Ambientales de Colombia (IDEAM), tras realizar una estimación de la vulnerabilidad y riesgo por cambio climático desagregada por departamentos y municipios, encontró que todos los municipios del país están expuestos a algún tipo de riesgo derivado del cambio climático9.

6 Los resultados de la ENCCOF se pre-sentan en negrilla e itálica a lo largo del documento.

7 En diciembre de 2020, Colombia actua-lizó su Contribuciones Nacionalmente Determinadas (NDC por sus siglas en inglés) y se comprometió a reducir en 51% sus emisiones de GEI a 2030 en vez de 20%, como se había comprometido inicialmente en el año 2015.

8 Gobierno de Colombia. Ministerio de Ambiente y Desarrollo Sostenible (2017) Política nacional de cambio climático. [Recuperado el 27 de agosto de 2021] Tomado de: https://reposi-torio.gestiondelriesgo.gov.co/bits-tream/handle/20.500.11762/25548/Politica-cambio-climatico-MinAm-biente.pdf?sequence=1&isAllowed=y

9 Gobierno de Colombia. Ministerio de Ambiente y Desarrollo Sostenible (2017) Política nacional de cambio climático. [Recuperado el 27 de agosto de 2021] Tomado de: https://reposi-torio.gestiondelriesgo.gov.co/bits-tream/handle/20.500.11762/25548/Politica-cambio-climatico-MinAm-biente.pdf?sequence=1&isAllowed=y

I Encuesta Nacional de Cambio Climático para Consumidores Financieros - ENCCOF 3. Resultados principales

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https://repositorio.gestiondelriesgo.gov.co/bitstream/handle/20.500.11762/25548/Politica-cambio-climatico-MinAmbiente.pdf?sequence=1&isAllowed=y










Al comparar los resultados obtenidos en la primera ENC-COF con los resultados de un estudio llevado a cabo en el año 2019 por Schroders11 —un administrador de inversiones internacional con cerca de 785,1 mil millones de dólares de activos bajo administración—, se puede evidenciar que los consumidores financieros colombianos tienen una mayor percepción de que el cambio climático es una realidad y afecta a la sociedad. En el estudio de Schroders, 71% de las personas consultadas a nivel mundial creen que el cambio climático provocado por la humanidad es un fenómeno real que está afectando al mundo.

Los encuestados por ENCCOF también piensan que el cambio climático “puede llegar a afectar la rentabilidad pro-metida por las entidades financieras en sus productos fi-nancieros” (80%), especialmente por los riesgos físicos tales como “el aumento en catástrofes naturales, inundaciones, sequías, entre otros” (83%) (ver Figura 1). En esta misma línea, en el estudio que Schroders realizó en 2019, 84% de las per-sonas creen que el cambio climático afecta sus inversiones.

10 Organización Meteorológica Mundial (2020) El estado del clima en América Latina y el Caribe 2020. [Recuperado el 27 de agosto de 2021] Tomado de: https://library.wmo.int/index.php?l-vl=notice_display&id=21927

11 En abril de 2019, Schroders llevó a cabo el estudio ¿Está la gente dispuesta a invertir de forma sosteni-ble? (Are people compelled to invest sustainably?) en el cual encuestó a 25.000 inversionistas de 32 países di-ferentes, sin incluir Colombia. Algunos de los países incluidos en el marco muestral fueron: Australia, Brasil, Ca-nadá, China, Francia, Alemania, India, Italia, Japón, Países Bajos, España, Reino Unido y Estados Unidos. Los resultados de la encuesta se pueden consultar en: https://www.schroders.com/en/sysglobalassets/_glo-bal-shared-blocks/gis-2019/au/sch055_049_global_investor_sur-vey_sustainability_fa1_lr.pdf

¿Sabías qué?

En Colombia ya se están experimen-tando los efectos del cambio climático.

Sólo en el primer semestre de 2020, por ejemplo, las lluvias fueron inferio-res a la precipitación media registrada entre los años 1981 y 2010, especial-mente en la región Caribe y Andina.

En el norte del Caribe colombiano se registraron condiciones de sequía de

graves a extremas10


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https://library.wmo.int/index.php?lvl=notice_display&id=21927

https://library.wmo.int/index.php?lvl=notice_display&id=21927

https://www.schroders.com/en/sysglobalassets/_global-shared-blocks/gis-2019/au/sch055_049_global_investor_survey_sustainability_fa1_lr.pdf





Finalmente, 88% de los consumidores financieros colombia-nos considera que “promover acciones que ayuden a dismi-nuir el impacto del cambio climático puede traer oportuni-dades de inversión”. Este tipo de oportunidades incluyen las inversiones en energías renovables, actividades agropecua-rias sostenibles, medios de transporte eléctricos, entre otras.

Los resultados de la ENCCOF evidencian que hay una comprensión general acerca de qué es el cambio climático y cuál es su impacto en el sector financiero. No obstante, es posible que muchos de los encuestados no tengan claro los mecanismos por los cuales el cambio climático afecta el sec-tor financiero, es decir cómo los riesgos climáticos se tradu-cen en impactos financieros.

Esto se refleja en los resultados del grupo focal, en el cual los participantes se mostraron inseguros a la hora de dar ejemplos de los impactos del cambio climático sobre el sector financiero. Teniendo en cuenta lo anterior, es posible que algunos encuestados hayan contestado con base a la intuición de que el cambio climático es un fenómeno grave y por lo tanto afecta a muchos sectores, incluyendo al financie-ro. Por esta razón, resulta importante continuar informando y sensibilizando a los consumidores financieros sobre la rela-ción existente entre el sector financiero y el cambio climático.

Figura 1. “¿Considera que el aumento en catástrofes naturales, inundaciones, sequías, entre otros, pue-den llegar a afectar la rentabilidad prometida por las entidades financieras en sus productos financieros?” Fuente: ENCCOF, 2021.

Los consumidores financieros colombianos entienden qué es el cambio climático y cuál es su impacto en el sector financiero.

Sí

83%No

16%Ns/Nr

1%


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El Grupo de trabajo sobre Divulgación de Información Financiera relacio-nada con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés) clasifica los riesgos relacionados con el cambio climático en dos categorías: (i) riesgos físicos y (ii) riesgos de transición.

• Riesgos físicos: surgen de eventos directamente relacionados con el clima y se clasifican en dos tipos: (1) los derivados de eventos agudos, que se refieren a los eventos extremos de clima severo como lluvias intensas, inundaciones y huracanes, entre otros, y (2) los riesgos crónicos, que se refieren a cambios a largo plazo de los patrones climáticos como aumento del nivel del mar u olas de calor crónicas.

• Riesgos de transición: son riesgos financieros que pueden resul-tar del proceso de transición a una economía baja en carbono. La transición estará impulsada por la aparición de nuevas políticas y regulaciones, el desarrollo de nuevas tecnologías, el cambio en patrones de consumo (mercado) y cambios de percepción en la reputación de las organizaciones12.

Algunas de las oportunidades del cambio climático son:

• Energía renovables y eficiencia energética

• Producción agropecuaria sostenible, de bajas emisiones y adapta-do al cambio climático

• Transporte limpio y sostenible

• Construcciones sostenibles y adaptadas al cambio climático

• Gestión, aprovechamiento sostenible y saneamiento del agua

• Gestión de residuos y economía circular

12 TCFD (2017). Recommendations of the Task Force on Climate related Financial Disclo-sures. Tomado de: https://www.fsb-tcfd.org/publications/

¿Cuáles son los riesgos y las oportunidades del cambio climático?


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https://www.fsb-tcfd.org/publications/

3.2 ¿Cómo debe el sector financiero involucrarse en la acción climática de Colombia?

Teniendo claro que el cambio climático representa un riesgo para el sector financiero, ¿qué esperan los consumidores fi-nancieros de las entidades financieras y demás agentes del sector? La encuesta realizada reveló que los consumidores fi-nancieros esperan que las empresas, entidades financieras y entes reguladores tomen acciones frente al cambio climático.

La mayoría “considera conveniente que la Superintenden-cia Financiera de Colombia (SFC) (ente regulador y supervi-sor del sector financiero) incluya el cambio climático como un factor de riesgo que puede afectar la rentabilidad de sus aportes a fondos de pensión” (78%) y de “sus [otros] produc-tos financieros” (76%). En este frente, la SFC ya ha dado unos primeros pasos con la publicación de dos circulares que le exigen a las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) y aseguradoras incorporar el análisis sobre los riesgos del cambio climático en la toma de decisiones de inversión de los portafolios (Circular 7 de 2021). Adicionalmente, la SFC estableció que los consumidores financieros de los fondos voluntarios de pensiones (consumidores financieros para efectos de este estudio) deben recibir información respecto del análisis del riesgo de cambio climático y demás factores ambientales en los fondos voluntarios de pensiones (Circular 8 de 2021).

Además de incluir el cambio climático como factor de riesgo, y así mitigar los efectos del mismo sobre el sistema financiero, los consumidores financieros también consideran importante que las entidades financieras hagan parte de la acción climática en Colombia, contribuyendo a la transición hacia una economía baja en carbono y resiliente al clima. Una participante del grupo focal indicó que las compañías gran-des, y especialmente los bancos, tenían una gran responsa-bilidad con el ambiente cuando se le preguntó por la relación entre cambio climático y sector financiero.

Los consumidores financieros esperan que las empresas, entidades financieras y entes reguladores tomen acciones frente al cambio climático.


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De hecho, la mayoría de los encuestados considera que las empresas colombianas y los inversionistas institucionales también deben tomar medidas para atenuar los efectos del cambio climático además de las acciones que realicen los individuos y las instituciones nacionales e internacionales (69%)13. Adicionalmente, 66% de los encuestados dice con-fiar en que “su banco o entidad financiera le dará un buen manejo a sus ahorros, invirtiendo en sectores que tengan un impacto positivo en la sociedad y/o el ambiente”.

¿Qué acciones pueden tomar los bancos y demás entidades financieras para mitigar el cambio climático, ade-más de considerar los riesgos y las oportunidades dentro de las operaciones ya existentes? Más allá de las popula-res estrategias de reducción del uso de papel y energía en sus operaciones diarias, o la compensación de su huella de carbono directa, las entidades financieras tienen el potencial de, primero, canalizar recursos hacia proyectos sostenibles mediante el financiamiento climáticamente inteligente y, se-gundo, reducir las emisiones de sus portafolios de inversión o carteras de crédito. En otras palabras, las entidades finan-cieras deben “situar los flujos financieros en un nivel com-patible con una trayectoria que conduzca a un desarrollo resiliente al clima y con bajas emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI)”, como se específica en el Artículo 2.1. (c) del Acuerdo de París14.

Con este propósito, los bancos y demás entidades finan-cieras deben aumentar la oferta de productos verdes (e.g. bonos, créditos y fondos de inversión colectiva verdes). Este tipo de productos permiten satisfacer las necesidades finan-cieras de los clientes y, a su vez, contribuir a la transición ha-cia una economía baja en carbono y resiliente al clima, cana-lizando las inversiones a proyectos, por ejemplo, de energías renovables, transporte sostenible, eficiencia energética y efi-ciencia en el uso de agua. De esta forma, el sector financie-ro reconocerá el cambio climático como una oportunidad y no solamente como un riesgo.

13 A la pregunta de “quién o quiénes, ¿cree que debe(n) ser el o los respon-sables de tomar acciones para atenuar los efectos del cambio climático?”, de respuesta múltiple, los encuestados contestaron: “Todos como individuos con nuestras acciones del día a día” (18%), “el Gobierno nacional” (11%), “las empresas colombianas” (8%) “Or-ganizaciones internacionales como Naciones Unidas, Organización de los Estados Americanos, la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE), entre otras” (5%), “grandes inversionistas y administra-dores de inversiones” (2%), “organiza-ciones sin ánimo de lucro” (1%), “todas las anteriores” (69%), “ninguna de las anteriores” (2%) y “no sabe, no respon-de” (2%).

14 Convención Marco de las Naciones Unidas sobre el Cambio Climático (UNFCCC). Acuerdo de París. Tomado de: https://unfccc.int/files/mee-tings/paris_nov_2015/application/pdf/paris_agreement_spanish_.pdf

Las entidades financieras deben “situar los flujos financieros en un nivel compatible con una trayectoria que conduzca a un desarrollo resiliente al clima y con bajas emisiones de gases de efecto invernadero”, como se específica en el Artículo 2.1. (c) del Acuerdo de París.


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https://unfccc.int/files/meetings/paris_nov_2015/application/pdf/paris_agreement_spanish_.pdf



Por otro lado, es necesario que el sector financiero guíe y apoye a otros sectores económicos en la transición hacia una econo-mía baja en carbono y resiliente al clima mediante la creación de soluciones financieras y de gestión de riesgos que apoyen a las empresas en la realización de cambios en los modelos de negocio y las operaciones. Esta medida, por ejemplo, le permi-tiría a las entidades financieras reducir la huella de carbono de sus portafolios de inversión y carteras de crédito.

3.3 Sensibilidad climática de los consumidores financieros colombianos frente a productos financieros verdes, ¿un mercado por explotar?

La encuesta también le preguntó a los consumidores finan-cieros en Colombia por sus impresiones acerca de los pro-ductos financieros verdes, y evidenció que los colombianos tienen una imagen positiva de este tipo de productos.

90% de las personas respondió que “le gustaría que las instituciones financieras (bancos, fiduciarias, entre otros) ofrecieran productos amigables con el ambiente y/o que disminuyan los efectos del cambio climático”, es decir, pro-ductos financieros verdes.

La mayoría de las personas también “estaría de acuerdo con que sus fondos de pensión” (87%) y “las compañías del sector financiero” en general (87%) “inviertan sus recursos en industrias que disminuyan los efectos del cambio climático”. De hecho, 72% de los consumidores financieros en Colom-bia “estaría dispuesto a invertir sus recursos en proyectos que ayuden a enfrentar la crisis del cambio climático, indepen-dientemente de si estos generan mayores, menores o igua-les retornos generados por otros proyectos”.

El financiamiento verde es el medio para acelerar inversiones para enfrentar el cambio climático y movilizar recursos para hacer frente a este”77% de los encuestados considera que esta afirmación es verdadera.


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Los participantes del grupo focal también dijeron que estarían dispuestos a renunciar a un pequeño porcentaje de sus rendi-mientos financieros si este se destinase a financiar proyectos sostenibles. En comparación, en un estudio llevado a cabo por UK Aid en 2019, se encontró que solo 28% de las personas en-cuestadas realizaría una inversión responsable y con impacto, donde se pueden situar los proyectos verdes, aunque los ren-dimientos fueran inferiores a los de otras inversiones15.

Además, 94% de los encuestados por ENCCOF “escogería compañías o proyectos que disminuyan los efectos del cam-bio climático” si “pudiera escoger en dónde se invierten los recursos de sus aportes a fondos de pensión”, mientras que únicamente 5% no lo haría.

Cuando se les preguntó a los consumidores financieros “¿en qué sectores estaría dispuesto a que el dinero que apor-ta a su fondo de pensión sea invertido?” (ver Figura 2), los sec-tores de energía renovable, actividades agropecuarias sos-tenibles y movilidad eléctrica fueron los más seleccionados.

Figura 2. “¿En qué sectores estaría dispuesto a que el dinero que aporta a su fondo de pensión sea invertido?” (Pregunta con múltiple respuesta). Fuente: ENCCOF, 2021.

15 Entre mayo y junio del 2019 UK Aid realizo el estudio Invertir en un mun-do mejor (Investing in a Better World) en el cual encuestó a 6.000 perso-nas del Reino Unido divididas de las siguiente forma: 5.123 personas que garantizan una muestra representati-va a nivel nacional de la población del Reino Unido por sexo, edad y región; y un grupo de refuerzo de 1.018 personas con al menos 25.000 libras de activos invertibles. Los activos invertibles se definen como cualquier ahorro o inversión excluyendo propie-dades y pensiones. Los resultados de la encuesta se pueden consultar en: https://assets.publishing.service.gov.uk/government/uploads/sys-tem/uploads/attachment_data/file/834208/Investing-in-a-bet-ter-wold-survey-results.pdf

Gas natural

24%Petróleo

22%Carbón

10%

Actividades agropecuarias sostenibles

67%Movilidad eléctrica

60%Energía renovable

77%


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https://assets.publishing.service.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/834208/Investing-in-a-better-wold-survey-results.pdf





Finalmente, a la pregunta de por qué elegirían invertir en compañías o proyectos que disminuyan los efectos del cam-bio climático, los encuestados contestaron que lo harían por-que dichas inversiones “se alinean con sus principios y valo-res” (17%), reducen “el impacto negativo de sus inversiones en el ambiente” (18%), reducen “el riesgo de tener menores retornos debido a los impactos del cambio climático” (10%), o “todas las anteriores” (55%). En otras palabras, los consumi-dores financieros se preocupan por la rentabilidad de sus inversiones, pero también por su impacto positivo o nega-tivo frente al cambio climático.

Quienes dijeron que no a la pregunta “escogería compa-ñías o proyectos que disminuyan los efectos del cambio cli-mático” (5%), por su parte, afirmaron que esto se debía a que “este tipo de compañías o proyectos suele tener menores rendimientos” (56%), “no se alinea con sus principios y valo-res” (15%), o “todas las anteriores” (29%).

En este sentido, se resalta que los activos verdes, es decir compañías o proyectos que reducen las emisiones de GEI, no necesariamente generan menores ganancias que los activos intensivos en carbono, también conocidos como activos ma-rrones. Estudios afirman que las acciones de compañías verdes han tenido un mejor desempeño que las acciones de compañías marrones en los últimos años16. Adicionalmente, hay evidencia empírica que permite concluir que cuando la preocupación por el cambio climático se intensifica “inesperadamente”, las accio-nes de las compañías verdes tienen un mejor desempeño que las acciones de las compañías marrones17 18.

16 Pastor, L. & et al. (Junio 10, 2021) Dissecting Green Returns. Jacobs Levy Equity Management Center for Quantitative Financial Research Paper. Tomado de: https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3864502

17 Ardia, D. & et al.. (Octubre 2, 2020) Climate Change Concerns and the Performance of Green Versus Brown Stocks. National Bank of Belgium, Working Paper Research, Octubre 2020 No 395. Tomado de: https://pa-pers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abs-tract_id=3717722

18 Un aumento de las preferencias de los inversionistas por los activos verdes, debido a la creciente preocupación por el cambio climático, disminuye la tasa de descuento de las empresas verdes, lo que provoca un aumento de los precios de las acciones de estas compañías.

No aportaría (invertiría) ni estaría interesada, por más plata que me ofrezcan, en proyectos que afecten al medio ambiente, las personas y las comunidades”, participante de 26 años.

“Esas cosas son bonitas (los proyectos verdes y sostenibles), que uno pueda poner su grano de arena por medio de sus ahorros o de su inversión”, participante de 37 años.


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https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3864502






Los participantes del grupo focal también hablaron de los aspectos que los motivarían o desmotivarían a invertir en productos financieros verdes. Además de obtener rentabili-dad, a los participantes los motivaría a invertir en productos financieros verdes el saber que están haciendo algo por el ambiente. Por su parte, los desmotivaría saber que el dine-ro aportado a estos productos no se está invirtiendo en su totalidad en proyectos sostenibles y que “todo se quede en palabras o en campañas de publicidad” (Participante de 26 años). Incluso, mencionaron que esto último les preocupa porque es muy difícil saber si lo que aportan realmente se invierte de forma sostenible.

19 El IPCC fue creado en 1988 en el marco de las Naciones Unidas. Es un comité compuesto por científicos dedicados a incrementar el conocimiento científico sobre el cambio climático. Los informes de evaluación (AR6) se publican perió-dicamente y sirven para respaldar las políticas públicas y la ambición climáti-ca en el marco de las negociaciones de las partes que se llevan cada año (COP, por sus siglas en inglés).

A los consumidores financieros colombianos les gustaría que las entidades financieras ofrecieran productos financieros verdes y estarían dispuestos a invertir en ellos.

En agosto de 2021, el Panel Intergubernamental de Cambio Climático (IPCC, por sus siglas en inglés)19 pu-blicó su reporte más alarmante hasta la fecha en el cual reveló, entre otro temas, que:

1. La actividad humana es “inequívocamente” la causa del aumento de temperatura y de cambios acelera-dos en el clima generando olas de calor, inundacio-nes, sequías, aumento del nivel del mar, acidifica-ción de los océanos, entre otros efectos.

2. Los eventos climáticos extremos serán cada vez más frecuentes y fuertes.

3. La temperatura global está subiendo más rápido de lo previsto y lo seguirá haciendo si no se toman ac-ciones concretas e inmediatas.

La preocupación por el cambio climático debe ser algo de todos los días


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Este testimonio pone de manifiesto la desconfianza, desco-nocimiento y escepticismo que existe frente a las acciones climáticas de las entidades financieras. Esta percepción no es sorprendente si se tiene en cuenta la proliferación de la práctica de greenwashing, que consiste en hacer campañas de marketing “verde” engañosas para mejorar la imagen de la compañía o de ciertos productos, pero sin tomar acciones amigables con el ambiente20 ni que efectivamente aborden los riesgos derivados del cambio climático.

Estas afirmaciones y estadísticas revelan la existencia de una sensibilidad hacia los temas climáticos y ambientales por parte de los consumidores financieros en Colombia. Sin embargo, también reflejan algunas barreras como la falta de conocimiento sobre el sistema financiero y el cambio climá-tico, y la desconfianza en los productos financieros cataloga-dos como verdes.

20 López-Rodriguez, C. E., & Arévalo, L. A. (2019). Del marketing ecológico al greenwashing: una mirada en esce-narios comerciales colombianos e internacionales. Ciencias económicas, 1, 9-37. Tomado de: https://pdfs.seman-ticscholar.org/f20e/0d12bf2e03aeb-8caeb739bce41c9448f77b9.pdf


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https://pdfs.semanticscholar.org/f20e/0d12bf2e03aeb8caeb739bce41c9448f77b9.pdf



La falta de claridad sobre qué actividades y activos pueden definirse como verdes ha significado durante mucho tiempo un obstáculo para alinear los flujos financieros con los obje-tivos climáticos. Por eso, se hace necesaria la definición de taxonomías verdes que aborden este tema.

Con este objetivo en mente, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público (MHCP), el Ministerio de Ambiente y Desa-rrollo Sostenible (MADS), el Departamento Nacional de Pla-neación (DNP), la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) y el Departamento Administrativo Nacional de Estadís-tica (DANE) conformaron la Mesa de Taxonomía para diseñar e implementar la Taxonomía Verde de Colombia. De acuerdo con la Superintendencia Financiera de Colombia, “la Taxo-nomía Verde de Colombia es un sistema de clasificación de actividades económicas y activos que contribuyen al logro de los objetivos y compromisos ambientales del país”21. A la fecha de publicación de este informe, la Mesa de Taxonomía había puesto a disposición de la ciudadanía y actores inte-resados los documentos técnicos y anexos de la Fase I de implementación de la Taxonomía Verde de Colombia para recibir comentarios.

21 SFC (2021) Presentación de la Fase I para la Construcción de la Taxonomía Verde Colombia. Tomado de: ht-tps://www.superfinanciera.gov.co/jsp/10109182

22 SFC (2020). Guía de buenas prácticas para la emisión de bonos verdes. Tomado de: https://www.superfinan-ciera.gov.co/descargas/institucio-nal/pubFile1047743/guiabonosver-des.docx

En esta misma línea, la SFC, en el año 2020, publicó la Guía de Buenas Prácticas para emisión de bonos ver-des. Esta guía presenta una serie de recomendaciones “que pueden ser adoptadas voluntariamente por los emi-sores, con el fin de promover la integridad del mercado de bonos verdes en Colombia y generar altos estándares de revelación, transparencia y reporte”22.

Combatir la desconfianza y desconocimiento frente a los productos financieros verdes


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https://www.superfinanciera.gov.co/jsp/10109182



https://www.superfinanciera.gov.co/descargas/institucional/pubFile1047743/guiabonosverdes.docx




Adicionalmente, los resultados de la ENCCOF reflejan una contradicción entre las preferencias de los consumidores fi-nancieros y sus tendencias de consumo reales. Dada la limi-tada oferta de productos financieros verdes que existen hoy en día y las características del mercado de valores en Co-lombia, es muy probable que la mayoría de los encuestados hayan realizado inversiones directas o indirectas en sectores intensivos en carbono sin conocerlo.

Entonces, ¿qué hace falta para que los colombianos tra-duzcan su preocupación e interés frente al cambio climático en acciones tangibles? ¿Cómo se puede explicar que el pro-medio de los consumidores financieros en Colombia estén interesados en invertir sus recursos en proyectos verdes y, al mismo tiempo, desinvertir de sectores intensivos en carbono en los que invierten actualmente?

Parte de la respuesta a estos interrogantes se encuentra en otra de las preguntas realizadas por la ENCCOF: “¿Tiene conocimiento de en qué sectores de la economía o en qué proyectos se invierten los recursos que usted ha invertido en sus productos financieros?” Únicamente 28% de los encues-tados respondieron que sí a esta pregunta. Por lo tanto es fundamental que las entidades financieras aumenten sus es-fuerzos por divulgar la información de las compañías o pro-yectos en los que invierten y capacitar a los consumidores en el funcionamiento del sistema financiero y de inversiones a través de los programas de educación financiera.

Actualmente, muchos de los encuestados parecen preocu-parse por los temas relacionados con el ambiente a la hora de invertir: 57% de los consumidores financieros “toma en cuenta los impactos que una empresa o proyecto puede tener sobre el ambiente” “a la hora de escoger un producto financiero”. Asi-mismo, 19% considera que “el atributo más importante a la hora de escoger un producto financiero” es “que el destino de sus recursos genere un impacto positivo sobre el ambiente”. Por el contrario, 23% considera que el impacto positivo sobre el am-biente es “el atributo menos importante a la hora de escoger un producto financiero”. Sin embargo, las preguntas de la ENCCOF no permiten afirmar si esta actitud se da porque no les interesa el tema ambiental, porque no conocen sobre los impactos am-bientales o porque no tienen acceso a este tipo de información.

Es fundamental que las entidades financieras aumenten sus esfuerzos por divulgar la información de las compañías o proyectos en los que invierten y capacitar a los consumidores en el funcionamiento del sistema financiero y de inversiones.


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3.4 Vacíos de conocimiento sobre sector financiero y cambio climático

Al respecto de la información que poseen los encuestados sobre sus inversiones, la ENCCOF reveló que 75% descono-ce “en qué sectores se invierten sus aportes a los fondos de pensión” (ver Figura 3). Sin embargo, una proporción similar de los encuestados considera “importante” o “muy importan-te” “saber dónde se invierte el dinero de sus aportes a su fon-do de pensión” (78%) (ver Figura 4) y “quisiera poder escoger dónde invierten sus ahorros pensionales las administradoras de fondos de pensiones” (78%)

Figura 3. “¿Tiene conocimiento de en qué sectores se invierten sus aportes a los fondos de pensión?”. Fuente: ENCCOF, 2021.

Figura 4. “¿Qué tan importante es para usted saber dónde se invierte el dinero de sus aportes a su fondo de pensión?”. Fuente: ENCCOF, 2021.

Irrelevante

Muy importante Poco importanteImportante

NS/NR

1% 2%

Sí No Ns/Nr

75%

48%

30%

10%

10%24%


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También existe cierto desconocimiento de cómo funciona el sistema financiero: un cuarto de los encuestados (26%) no sabe que “cuando una persona tiene sus ahorros deposita-dos dentro de algún banco en un producto financiero (e.g. CDT, ahorro programado, entre otros) con el que espera ob-tener un retorno, la entidad bancaria puede usar esos recur-sos para financiar las necesidades económicas de otras per-sonas o empresas”. Una proporción similar (24%) desconoce que “las AFP invierten los aportes de pensión de las personas para generar rentabilidades financieras y poder asegurar que las personas reciban sus ahorros pensionales en el futuro”.

Además, solo 10% de los consumidores financieros piensa que “escoger productos financieros sostenibles y/o climáti-camente inteligentes” es la acción individual “que más aporta a disminuir los efectos del cambio climático”, mientras que 44% piensa que “escoger productos financieros sostenibles y/o climáticamente inteligentes” es la acción “que menos re-duce los efectos del cambio climático”.

Aunque todas las acciones individuales sean importantes para hacer frente al cambio climático, invertir en productos verdes es transformar una acción individual en una colec-tiva. Esto tiene una mayor incidencia, en la que muchos in-dividuos contribuyen a la financiación de proyectos que re-ducen las emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) a gran escala.

Estas estadísticas evidencian los vacíos de conocimiento existentes sobre el sector financiero y el cambio climático. En este sentido, la ENCCOF también ofrece indicios de cómo se puede informar mejor a los consumidores financieros y quién debería proporcionar esta información.

Según los datos de la encuesta, 52% de los consumidores financieros consideran que quien “debería ser responsable de informarle sobre dónde se invierte el dinero que aporta a su fondo de pensión” es “su administrador de fondos de pensión”; mientras que 35% creen que esta información de-bería ser proveída por “todas las anteriores”, es decir, por su AFP, por “cada persona debería ser responsable de buscar esa información”, por “el Gobierno” y por “la empresa donde [el consumidor financiero] trabaja”. A pesar de los requeri-mientos normativos por divulgar la estructura de los porta-


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folios de inversiones, es necesario incrementar los esfuerzos regulatorios para ampliar el entendimiento de las inversiones de los AFP.

Con respecto al rol de los bancos, varios individuos del grupo focal dijeron que les gustaría que estas entidades usa-ran un lenguaje más sencillo e informaran a los consumido-res financieros de forma más breve y concisa sobre cómo actúan frente al cambio climático en la actualidad. También indicaron que sus bancos nunca les habían hablado de pro-ductos financieros verdes, pero que sí conocían otras de sus iniciativas sostenibles.

Dentro de las acciones llevadas a cabo por los bancos, los participantes del grupo focal mencionaron la reducción del consumo de papel y la compensación de la huella de car-bono de las operaciones directas por medio de la siembra de árboles, con las cuales estaban de acuerdo. Teniendo en cuenta el análisis realizado, se indica que los consumidores financieros son receptivos frente a las iniciativas sostenibles.

Los consumidores financieros quieren estar informados acerca de sus inversiones (pero pocos lo están) y quieren que las entidades divulguen públicamente las inversiones que realizan de una forma sencilla y clara.


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4. ¿Qué hacer con esta información? Llamado a la acción

Los resultados de la primera ENCCOF muestran que los con-sumidores financieros colombianos saben qué es el cambio climático y tienen un gran interés por el tema, pero su invo-lucramiento con las entidades del sistema financiero y su co-nocimiento de cómo el cambio climático impacta al sector financiero y viceversa son mínimos.

Por lo tanto, a partir de los resultados de la primera ENC-COF, se generan una serie recomendaciones presentadas en esta sección que están dirigidas a fortalecer los conocimientos de los consumidores financieros en Colombia sobre el funcio-namiento del sector financiero, su relación con el cambio cli-mático y la importancia del sector en la mitigación y adapta-ción al cambio climático en el país.

Las recomendaciones tienen como objetivo brindarle a los consumidores financieros en Colombia nuevas herramientas, provenientes del mismo sector financiero, para que aumen-ten su involucramiento con este sector y así lograr incidir en mayor medida en la acción climática del país.

4.1 Mejorar la educación financiera de los colombianos, haciendo énfasis en el cambio climático

Es prioritario mejorar la educación financiera de los colom-bianos, haciendo énfasis en el cambio climático. Una de las herramientas para mejorar la calidad de vida de las personas y construir un país con menos pobreza y menor desigualdad, es precisamente la educación financiera como medio para que las personas aprendan a tomar decisiones financieras in-formadas y acertadas23.

23 Kure Prada, K. (Febrero 2, 2021). No temamos a la educación financiera [Recuperado el 31 de agosto de 2021] Tomado de: https://www.cesa.edu.co/news/no-temamos-a-la-educa-cion-financiera/

I Encuesta Nacional de Cambio Climático para Consumidores Financieros - ENCCOF 4. Llamado a la acción

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https://www.cesa.edu.co/news/no-temamos-a-la-educacion-financiera/



Aparte de mejorar la calidad de vida de las personas y cons-truir un país más equitativo, la educación financiera con en-foque en cambio climático catalizaría la transición hacia una economía baja en carbono y resiliente al clima al sumar a los consumidores financieros del país en la acción climática de Colombia. Algo vital al tratarse de un grupo de individuos con recursos económicos disponibles para financiar, a través de las entidades financieras, las oportunidades que se derivan del cambio climático. Por tanto, tomar acciones a este res-pecto es de interés tanto de los individuos como de la aca-demia, del sector público, de las organizaciones no guberna-mentales y de las propias entidades financieras.

Algunos temas que se pueden reforzar son el conoci-miento sobre el funcionamiento del sistema financiero en sí, especialmente el efecto que tienen los flujos financieros en la economía real; los riesgos y oportunidades financieras asociadas con el cambio climático y las características de los productos financieros verdes. Igualmente, es importante concientizar a los consumidores financieros del impacto que tienen sus decisiones de inversión, pues estas les permiten tomar acciones frente a los temas que les interesan, inclu-yendo el cambio climático, pero sin limitarse a este.

Con el fin de ejecutar planes de educación financiera efectivos, es importante tener en cuenta las diferencias en-tre grupos sociodemográficos. Por ejemplo, de acuerdo a los resultados obtenidos en la ENCCOF, los menores de 40 años tienen un menor conocimiento sobre sus inversiones que los mayores de 40, y estos últimos están menos dispuestos a in-vertir en productos financieros verdes.

A la pregunta “¿estaría dispuesto a invertir sus recursos en proyectos que ayuden a enfrentar la crisis del cambio climá-tico, independientemente de si estos generan mayores, me-nores o iguales retornos generados por otros proyectos?”, el porcentaje de los encuestados que dijeron que sí fue 75% entre los de 22-30 años, 77% de los de 31-40, 68% de los de 41-50 y 66% de los de 51-60.

Teniendo esto en cuenta, el énfasis de los planes de edu-cación para la población menor de 40 podría ser el funcio-namiento del sector financiero y las finanzas personales, mientras que el énfasis para los mayores de 40 podría po-dría ser en los riesgos y oportunidades del cambio climático.

La educación financiera con enfoque en cambio climático catalizaría la transición hacia una economía baja en carbono y resiliente al clima al sumar a los consumidores financieros del país en la acción climática de Colombia.


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Así mismo, el enfoque de género resulta fundamental en este tipo de iniciativas, y es de especial interés para el sector pú-blico. Aunque no existen grandes diferencias entre hombres y mujeres en cuanto al interés por el cambio climático o las inversiones climáticamente inteligentes, esta encuesta su-giere la existencia de una brecha de género en el conoci-miento sobre los servicios y productos financieros y su re-lación con el cambio climático.

Por ejemplo, el porcentaje de mujeres y hombres que con-testaron que sí les “gustaría que las instituciones financieras ofrecieran productos amigables con el ambiente y/o que dis-minuyan los efectos del cambio climático” fue casi igual (91% y 90%, respectivamente). Sin embargo, a la pregunta “¿cuál cree que puede ser el nivel de impacto del cambio climático en los rendimientos de sus productos financieros?” 84% de hombres y 70% de las mujeres encuestadas contestaron que el cambio climático sí tiene un impacto en los rendimientos de los productos financieros.

Además de fomentar las competencias financieras de las mujeres a diferentes niveles, la Corporación Andina de Fo-mento (CAF)24 recomienda el abordaje de normas sociocul-turales que limitan a las mujeres en el uso de los productos y servicios financieros.

4.2 Incluir los riesgos y oportunidades del cambio climático en las operaciones e inversiones de las entidades financieras

La ENCCOF muestra que los consumidores financieros co-lombianos tienen un gran interés por saber y decidir en qué se invierte el dinero que depositan en sus productos finan-cieros, pero tienen poca información al respecto. Por tanto, es recomendable incluir los riesgos y oportunidades climáti-cos y mejorar la divulgación de información financiera, con énfasis en el clima, por parte de las entidades financieras.

La disponibilidad de información transparente, clara y con-cisa es fundamental para el proceso de toma de decisiones de los consumidores, por lo que entidades financieras y entes re-guladores deben tomar acciones para aumentar la divulgación de información del sector financiero frente a los consumidores.

24 Corporación Andina de Fomento, CAF (Julio 14, 2017) Acciones para una inclusión financiera con perspectiva de género. [Recuperado el 24 de agosto de 2021] Tomado de: https://www.caf.com/es/conocimiento/visio-nes/2017/07/acciones-para-una-in-clusion-financiera-con-perspecti-va-de-genero/

El enfoque de género resulta fundamental en las iniciativas de educación financiera, y es de especial interés para el sector público.


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https://www.caf.com/es/conocimiento/visiones/2017/07/acciones-para-una-inclusion-financiera-con-perspectiva-de-genero/





En este aspecto, iniciativas como CCADI, entre otras, cuentan con conocimiento y expertise para la identificación de barreras y pasos a seguir en la incorporación de las recomendaciones del Grupo de trabajo sobre Divulgación de Información Financiera relacionada con el Clima (TCFD, por sus siglas en inglés), que puede apoyar a los diferentes actores del sector financiero y a los consumidores financieros en la generación de conocimiento.

Lo anterior, a través de publicaciones técnicas, recomen-daciones a los proyectos normativos, talleres y webinars que buscan generar capacidades alrededor de la incorporación de las variables de cambio climático en las operaciones e inversiones de las entidades financieras con el objetivo de contribuir a la transición hacia una economía baja en carbono y resiliente al clima en Colombia.

4.3 Incrementar la oferta de productos verdes

Uno de los resultados de la ENCCOF es que los consumidores financieros colombianos tienen un creciente interés por los pro-ductos financieros verdes. Los consumidores financieros colom-bianos quieren invertir en productos que disminuyan los efectos del cambio climático, primero, porque están en línea con sus valores y, segundo, porque de esa forma ayudan a enfrentar el cambio climático mientras generan ingresos con sus inversiones.

Por consiguiente, es recomendable incrementar la ofer-ta de productos financieros verdes en Colombia. La emisión de productos climáticamente inteligentes es una gran opor-tunidad para las entidades financieras, pues les permite ex-plotar un nicho de mercado, generar ingresos y demostrar su compromiso con la transición hacia una economía sostenible y resiliente al clima.

Además, el mercado de las finanzas verdes ha ido crecien-do en Colombia y en América Latina en los últimos años, con casi 13.000 millones de dólares en emisiones de bonos ver-des en la región acumulados a 2019 y un aumento de 216% entre 2018 y 201925. Adicionalmente, la región de América La-tina y el Caribe (LAC) mostró cerca de 65% de crecimiento entre 2019 y 2020, alcanzando los 7.900 millones de dólares en emisiones de bonos verdes en 202026, por lo que las enti-dades financieras no querrán quedarse atrás.

25 Climate Bond Initiative (2020) Green Bonds Global State of the Market 2019. [Recuperado el 29 de agosto de 2021] Tomado de: https://www.climatebonds.net/files/reports/cbi_sotm_2019_vol1_04d.pdf

26 Climate Bond Initiative (2021).Sustai-nable Debt Global State of the Market 2020 [Recuperado el 29 de agosto de 2021] Tomado de: https://www.climatebonds.net/files/reports/cbi_sd_sotm_2020_04d.pdf

Uno de los resultados de la ENCCOF es que los consumidores financieros colombianos tienen un creciente interés por los productos financieros verdes.


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https://www.climatebonds.net/files/reports/cbi_sotm_2019_vol1_04d.pdf



https://www.climatebonds.net/files/reports/cbi_sd_sotm_2020_04d.pdf



4.4 Enfoque de género

Es fundamental incorporar un enfoque de género en las campañas de educación e inclusión financiera y en las po-líticas de financiación y fomento de proyectos verdes. Por un lado, se deben identificar las brechas de conocimiento y de inclusión tanto de hombres como de mujeres dentro del sector financiero para así avanzar en materia de equidad de género dentro del mismo.

Por otro lado, el cambio climático afecta de manera dife-renciada a hombres y a mujeres, y las entidades financieras deben tener esto en cuenta a la hora de elegir las compañías o proyectos verdes en los que van a invertir.

Los impactos del cambio climático están fuertemente vinculados a la desigualdad socioeconómica y a los roles di-ferenciados asignados culturalmente a hombres y mujeres. Por ejemplo, las mujeres, especialmente las mujeres rurales y campesinas, son las principales responsables de la alimen-tación familiar y de recolectar recursos básicos para la sub-sistencia de los hogares; y si, como consecuencia del cambio climático, aumenta la dificultad en el acceso a esos recur-sos naturales, esenciales para la vida cotidiana, es de esperar que, de igual forma, se aumente el tiempo que las mujeres dedican a estas actividades no remuneradas, profundizando así la desigualdad existente entre hombres y mujeres, y la brecha de género en la economía del cuidado.28

27 Gobierno de Colombia (2021). Oficina de Comunicaciones Ministerio de Hacienda y Crédito Público, Boletín No. 38 [Recuperado el 23 de agosto de 2021] Tomado de: https://www.minhacienda.gov.co/webcenter/ShowProperty?nodeId=%2FCo-nexionContent%2FWCC_CLUS-TER-169896%2F%2FidcPrimaryFi-le&revision=latestreleased

28 Aguilar Revelo, L. (2021). La igualdad de género ante el cambio climático: ¿qué pueden hacer los mecanismos para el adelanto de las mujeres de América Latina y el Caribe? Serie Asuntos de Género, N° 159 (LC/TS.2021/79), Santiago, Comisión Eco-nómica para América Latina y el Caribe (CEPAL). Tomado de : https://repo-sitorio.cepal.org/bitstream/hand-le/11362/46996/4/S2100332_es.pdf

¿Sabías qué?

El Gobierno de Colombia, en julio de 2021, publicó el Marco de referencia de Bonos Verdes Soberanos, con el que busca preparar el camino para desarrollar el mercado de los bonos verdes soberanos. Los bonos están alineados con las buenas prácticas internacionales sobre beneficios ambientales, financiamiento sostenible, transparencia y responsabilidad con los inversionistas.

A través de estas emisiones, el Gobierno colombiano espera financiar un portafolio diversificado de 27 proyec-tos hasta por 2 billones de pesos. El portafolio incluye proyectos que se encuentran en los siguientes sectores: ges-tión y saneamiento de agua, transporte limpio, servicios ecosistémicos y protección de la biodiversidad, energías renovables, economía circular y producción agropecuaria sostenible y adaptada al cambio climático.27

Al cierre del mes de octubre de 2021, habían sido colocados 1.4 billones de pesos en TES Verdes con venci-miento a 10 años.


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https://www.minhacienda.gov.co/webcenter/ShowProperty?nodeId=%2FConexionContent%2FWCC_CLUSTER-169896%2F%2FidcPrimaryFile&revision=latestreleased






https://repositorio.cepal.org/bitstream/handle/11362/46996/4/S2100332_es.pdf



¿Cómo reducir la brecha de género en las finanzas climáticas?

Es necesario incorporar un enfoque de género interseccional que sea transversal a todos los aspectos de las finanzas climáticas. Este enfoque interseccional busca incluir a las personas de diferentes géneros, niveles de ingresos, etnias, religiones, culturas, entre otros, al considerar sus expe-riencias y formas de pensar diversas en la toma de decisiones financieras.

Sabemos que el camino hacia la igualdad es largo, pero aquí hay al-gunas cosas que se pueden hacer, de acuerdo con la CAF29 y el PNUD30:

1. Educación financiera: fomentar las competencias financieras de las mujeres con intervenciones a diferentes niveles. Se debe sentar la base en la educación primaria y secundaria para posteriormente reforzar los conocimientos y aptitudes en la edad adulta. Además, se deben hacer intervenciones a nivel comunitario para abordar las dinámicas y normas socioculturales que ponen a las mujeres en desventaja.

2. Sistema de indicadores: implementar indicadores de género rela-cionados con el acceso y uso de productos financieros (verdes), que permitan caracterizar a la clientela femenina para generar productos adaptados a su segmento empresarial y/o necesidades de consumo y crecimiento.

3. Productos financieros verdes: generar productos que beneficien también a las mujeres. Esto significa (i) estudiar los temas de género en cuestiones como, entre otras, la propiedad, la fuerza laboral y la clientela de las empresas o emprendimientos financiados; y (ii) tener en cuenta las necesidades específicas de las mujeres en las respuestas al cambio climático a la hora de evaluar compañías o proyectos, pues de lo contrario no se estará realizando un diseño efectivo que promueva el desarrollo y logre los objetivos de adaptación y mitigación.

4. Financiación climática de género: enfocar inversiones climáticas en el empoderamiento de las mujeres y la expansión de su participación en sectores tradicionalmente dominados por hombres. La financiación climática es una oportunidad para modificar los roles de género tradi-cionales y promover los cambios conductuales, institucionales y políti-cos necesarios para lograr una sociedad sostenible y resiliente al clima.

29 Corporación Andina de Fomento, CAF (Julio 14, 2017) Acciones para una inclusión financiera con perspectiva de género. [Recuperado el 24 de agosto de 2021] Tomado de: https://www.caf.com/es/conocimiento/visio-nes/2017/07/acciones-para-una-in-clusion-financiera-con-perspecti-va-de-genero/

30 Programa de las Naciones Unidas para el Desarrollo, PNUD (2011). Aseguran-do la equidad de género en la finan-ciación para hacer frente al cambio climático. [Recuperado el 23 de agosto de 2021] Tomado de: https://www.undp.org/sites/g/files/zskgke326/files/publications/Ensuring-gen-der-equity-CC_SP.pdf

Los esfuerzos de adaptación y mitigación que obtienen buenos resultados están estrechamente vinculados a la igualdad de género” - Programa de Naciones Unidas para el Desarrollo (PNUD)31.


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https://www.undp.org/sites/g/files/zskgke326/files/publications/Ensuring-gender-equity-CC_SP.pdf




5. Conclusiones

Los consumidores de productos financieros en Colombia tie-nen una gran sensibilidad hacia los temas climáticos. Entien-den que el cambio climático es una realidad y que al tener un impacto negativo en la sociedad podría llegar a afectar, a su vez, al sector financiero. Sin embargo, desconocen cómo y porqué podría materializarse dicha afectación.

Como se evidencia en los resultados de la primera ENC-COF, y de acuerdo al análisis realizado, los consumidores fi-nancieros en Colombia reconocen la existencia de una re-lación de doble vía entre el sector financiero y el cambio climático. En una dirección, ven al cambio climático como un fenómeno real cuyos impactos pueden llegar a afectar nega-tivamente al sector financiero y, en la otra dirección, conside-ran que las entidades financieras pueden tomar parte de la acción climática en Colombia contribuyendo a la reducción de las emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI) cau-santes del cambio climático en sus negocios y operaciones.

En primer lugar, los consumidores financieros reconocen que los riesgos del cambio climático derivan en impactos fi-nancieros que pueden llegar a afectar la rentabilidad de las inversiones realizadas por las entidades financieras; lo que compromete la rentabilidad prometida a los consumidores y la estabilidad financiera del país. Por lo cual, se puede con-cluir que los consumidores financieros colombianos esperan que las entidades financieras incorporen los riesgos del cam-bio climático en sus operaciones e inversiones.

Los consumidores financieros en Colombia reconocen la existencia de una relación de doble vía entre el sector financiero y el cambio climático.

I Encuesta Nacional de Cambio Climático para Consumidores Financieros - ENCCOF 5. Conclusiones

33

En segundo lugar, los consumidores financieros colombianos también consideran importante que las entidades financieras hagan parte de la acción climática de Colombia canalizando recursos hacia proyectos sostenibles y climáticamente inteli-gentes que contribuyan a reducir las emisiones de GEI dentro de todo el sistema económico del país.

En línea con lo anterior, los consumidores financieros co-lombianos consideran que promover acciones que ayuden a disminuir el impacto del cambio climático puede traer opor-tunidades de inversión. Algunas de las oportunidades que se derivan del cambio climático incluyen las inversiones en energías renovables no convencionales, actividades agrope-cuarias sostenibles y medios de transporte eléctricos o sos-tenibles, entre otras.

Así, a los colombianos les gustaría que las entidades finan-cieras ofrecieran productos financieros verdes, en los cuales están dispuestos a invertir para que sus ahorros tengan un impacto positivo en el clima. Adicionalmente, los consumido-res financieros colombianos manifiestan su deseo de decidir en qué sectores se invierten, por ejemplo, sus aportes a los fondos de pensiones.

Si la respuesta de las personas, por ejemplo, fue positiva frente a las iniciativas de reducción del uso de papel y a la compensación de la huella de carbono de las operaciones directas por medio de la siembra de árboles, ¿qué pasará cuando se enteren que los productos verdes ofrecidos por las entidades financieras contribuyen en mayor medida al cuidado del ambiente y a disminuir los impactos del cambio climático? Probablemente la reacción sería aún más positiva e intensa, lo cual se traduciría, de igual forma, en una buena aceptación y en una alta demanda de los productos financie-ros verdes en el mercado financiero colombiano.

En resumen, los consumidores financieros están dispues-tos a invertir en proyectos verdes. En otras palabras, los colombianos recompensarían a compañías que ayuden a reducir los efectos del cambio climático por medio de sus inversiones. Así mismo, se puede afirmar que las finanzas ver-des son un mercado por explotar en Colombia y una excelen-te oportunidad de negocio para las entidades financieras. No obstante, hace falta estructurar nuevos instrumentos finan-


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Educación e inclusión financiera con énfasis en el cambio climático.

Evaluación del riesgo de cambio climático en el diseño de productos financieros (ahorro, crédito, ahorro e inversión) y divulgación a los mercados y a los consumidores financieros.

Desarrollo de productos financieros verdes (ahorro, crédito, inversión y servicios financieros).

Incorporación de un enfoque de género en las campañas de educación e inclusión financiera y en las políticas de financiación y fomento de proyectos verdes.

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cieros verdes y aumentar la oferta de los mismos para reducir la brecha entre oferta y demanda de los consumidores finan-cieros colombianos.

Desde el punto de vista de las entidades financieras, la emisión de productos climáticamente inteligentes les permi-tiría, por medio de la canalización de recursos a proyectos que mitiguen el cambio climático, tener una mayor incidencia en la acción climática en Colombia. Así mismo, se considera que el éxito a la hora de alcanzar una economía baja en car-bono que permita combatir el cambio climático dependerá de la capacidad que tengan las instituciones financieras para reducir las emisiones de las empresas que financian, invierten o aseguran. De igual forma, las entidades financieras deben guiar y apoyar a otros sectores económicos en el proceso de aumentar su resiliencia frente a los riesgos físicos que se de-rivan del cambio climático.

Por lo anterior, se hace un llamado a todos los actores del sector financiero en Colombia para que sean parte de la acción climática del país y se plantean cuatro grandes áreas en las que se debe actuar:


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financieros colombianos

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