Fintech - Digitale (R)Evolution in der Finanzbranche

Alexis Eisenhofer, financial.comTrendforum Vermögensmanagement am 3. November 2015 in Frankfurt/Main

“Banking is essential, banks are not.” (Bill Gates, 1994)

“Banking is no longer somewhere you go, but something you do.” (Brett King, 2013)

“Die Kontosaurier werden immer trauriger” (@krautreporter, 2015)

➢ Bessere und günstigere Produkte für jedermann

➢ Gewinne entstehen nur bei sehr wenigen Produzenten

➢ Massenarbeitslosigkeit, weil Roboter nun auch Dienstleistungen übernehmen

MIT Center for Digital Business: Fundamentaler Wandel der Gesellschaft infolge der Digitalisierung

Die “neue Welt” im Jahr 2015

Wesenszug digitaler Geschäftsmodelle:Disintermediation des “Man in the Middle”

➢ Produzenten (Marken) und Konsumenten treten direkt gegenüber

➢ “Prosumer”: Kunden nehmen Einfluss auf die Produktgestaltung

➢ “Nicht-physische Produktion” (das Kerngeschäftsmodell der Bank) liefert

idealen Ansatz für digitale Strategien

➢ Innovationen bei Banken bislang auf Finanzinstrumente beschränkt

➢ Retailbanken in Europa haben nur 20-40% ihrer Prozesse digitalisiert

(McKinsey, Oktober 2013)

Nachfrage: Immer mehr Kunden erwarten Veränderungen bei Banken

➢ Generationen X (1964-1979) und Y (1980-1995) kommen in das Alter für

Vermögensbildung; “Millenials” (ab 2000) wollen kein Beratungsgespräch

➢ Millenial Disruption Index: “Banking is at the highest risk of disruption.”

(71% gehen lieber zum Zahnarzt als zur Bank)

➢ Steigende Aktienmärkte ohne Festgeld-Alternative

➢ “Paradox of Choice”: Zu viel Angebot reduziert die Gesamtnachfrage

➢ “Entzauberung” der Finanzberater durch zwei Krisen; Schlechtes Image von

Banken in der Öffentlichkeit

➢ Steigender Frust der Anwender aufgrund von Altsystemen bei Banken

Angebot: Neue Technologien ermöglichen zahlreiche (neue/kontextuelle) Angebotschancen

➢ Big Data - “4Vs”: Volume, Variety, Velocity, Veracity

➢ Weniger Grenzen - “5As”: Anyone, Anything, Anytime, Anywhere, Any Device

➢ Social Media (Collaboration & Sharing)

➢ Technologien zerstören Branchen immer schneller

(Skype, myTaxi, WhatsApp, Spotify, YouTube, Google Maps etc.)

➢ Eine Million User in 9 Jahren/Monaten/Tagen: AOL/Facebook/Draw Something

➢ FinTechs mit $ 3 Mrd. VC in 2013 (2008: $ 930 Mio.); klein im Vergleich zu

gesamten IT Kosten ($ 485 Mrd.); 50% Money Services, 20% Account Services,

15% Lending, 10% Personal Finance, 5% Business Services

Anzeichen eines Tsunamis sind bereits sichtbar

➢ Produktivitätskennzahlen von Filialen verschlechtern sich seit langem

➢ Sinkende Hürden für Erbringung von Finanzdienstleistungen

➢ Steigende Akquisitionskosten ($ 350 für Girokonto, $ 2500 für Hypothek)

➢ Werbekampagnen weniger effizient (sinkende Conversion; Multi Channel)

➢ Tsunami-Gefahr: Anzahl der Taxis in San Francisco im letzten Jahr um -65%

gesunken (Uber.com)

➢ McKinsey (Accenture): -30% (-35%) Umsatz bei Banken bis 2020

➢ “Bezahlen mit Facebook”: Vorstellung der Open-Beta Version am 17.03.2015

➢ Paradigmen-Wechsel verursacht Ignoranz und Unfähigkeit bei Führungskräften

Angreifer auf die

Institutionelle Kapitalanlage bzw. das

Investment Banking

Quandl.com: 10 Mio. kostenfreie Zeitreihen für Finanzdaten (Download, API, Excel & Plotly)

➢ Plattform für strukturierte Daten

➢ Alle wichtigen Quellen (FRED, EZB etc.)

➢ Fortlaufende Aktualisierungen

Plot.ly: Kostenfreie graphische Datenanalyse

➢ Ähnlich mächtig wie Programmiersprache R

➢ Sharing & Collaboration

➢ Zahlreiche Import/Export Formate

Quantopian.com: Kostenfreie Algorithmic Trading Community mit Live Backtesting/Bewertung von komplexen Strukturen

➢ Quellcode und Kennzahlen verfügbar

➢ Fachlicher Austausch mit hervorragenden Quants

➢ Finanzierung über Hedgefonds Management

Rizm.equametrics.com: Drag & Drop Algo Builder & Paper Trading

➢ Keine Programmier-erfahrung erforderlich

➢ Backtesting & Paper Trading

➢ Finanzierung über Introducing Broker Fees (IB, FXCM)

Estimize.com: Crowdsourced Estimates (4500+ Analysten)

➢ Schwarmintelligenz (ohne Sell side); Bessere Ergebnisse als Wall Street Analysen

➢ Zahlreiche Rankings, Alerts, Kalender

➢ Social Media Funktionen

SeekingAlpha.com: Peer Group Blog für Aktienanalysen mit mehr als 7.000 Autoren

➢ Ausgezeichnete Qualität aufgrund intensiver Diskussionen

➢ Oftmals neue, nicht-öffentliche Fakten

➢ Kostenfreie Transcripts aller Earnings Calls

Exkurs: LimeBrokerage.com - Sub Millisecond Execution & Clearing (880 ns Market Data); 20% of US Equities Volume

➢ “Discount Broker” für Algos

➢ Order-Ausführung schneller als bei “normalen” Brokern

➢ Umfangreiche Marktdaten (Level 2)

Angreifer auf die

Vermögensverwaltung bzw. das

Brokerage-Geschäft

Wikifolio: Social Trading - “Freunde” ersetzen Bankberater

➢ Handelsstrategien werden von L&S verbrieft (aktuell 8421 Zertifikate)

➢ Heute bereits 40% des Handelsumsatzes der Börse Frankfurt

➢ 3-stelliges jährliches Wachstum

quirion.de: Massentaugliche Vermögensverwaltung “Robo-Adivor”

➢ Einfachheit als zentrales Produktfeature

➢ Individualisierung durch “Selbst-Beratung” über Schieberegler

➢ Kostenvorteile durch Indexfonds

Wealthfront.com: ETF-basierte, provisionsfreie Vermögensverwaltung (1 Mrd. USD AuM in 30 Monaten)

➢ Internationaler Marktführer mit 1,8 Mio. Visits pro Monat

➢ 3-stellige Wachstumsraten pro Jahr

➢ Weit stärkeres Wachstum als Charles Schwab (Direct Brokerage)

Angreifer auf

Zahlungssysteme bzw. Girokonten

Paypal wickelt ¼ der weltweiten Online-Einkäufe ab - 148 Mio. Kunden sind zahlenmäßig “Deutschland plus Frankreich”

➢ Paypal hat nach 7 Jahren mehr Online Accounts als alle Sparkassen in Deutschland

➢ eCommerce in 5 Jahren auf 14% Anteil verdoppelt - bei beschleunigtem Wachstum

➢ Abspaltung von Ebay bringt weiteres Wachstum für Paypal

Alipay ist heute bereits der größte Anbieter von Festgeld in China (6,3% statt 3,25% bei staatlichen Banken)

➢ Zahlungsabwickler beginnen auch mit Einlagengeschäft

➢ Aktuell einziger Anbieter in China mit positivem Realzins

➢ Alipay hat besseres Image als staatliche Banken

TransferWise.com: Extrem kostengünstige Auslandsüberweisungen - “Geld ohne Grenzen”

➢ Auslandsüberweisung ist der Honigtopf der Bankgebühren

➢ Selbst innerhalb eines Währungsraums hohe Gebühren

➢ Aktienkurs von Western Union seit Jahren im Abwärtstrend

Facebook und MoneyGram: Auslandsüberweisung aus den USA in über 200 Länder über “PicomoPay” App

➢ 25% aller Klicks in den USA bei Facebook

➢ 73% aller Millenials wünschen sich Zahlungsfunktion von Facebook (Millenial Disruption Index)

➢ Kein “Henne-Ei-Problem” (Netzwerkeffekt)

Mint.com: Persönlicher Finanzverwaltungsdienst mit Multi-Konten-Aggregation (198 Mio. Konten in USA/Kanada)

➢ Persönliche Finanzplanung mit Sparempfehlungen durch Peer Group Vergleiche

➢ Finanzierung durch Vermittlung langfristiger Verträge

➢ Gründung 2006, Übernahme in 2009 durch Intuit (170 Mio. USD)

Friend-to-Friend Zahlungen über Facebook Messenger

➢ Produktvorstellung am 17.03.2015

➢ Einfach über FB Message bezahlen (in China bietet WeChat längst dieses Feature)

➢ Keine (externe) App erforderlich

Social Banking “Kaching” der Commonwealth Bank

➢ Bezahlen per Handy über Facebook/E-Mail/SMS

➢ Komplette Integration in Timeline der Freunde

➢ Push Notifications bei Zahlungen

Exkurs: Alternative “Geldschöpfung” durch Kryptowährungen

➢ Dezentrale Peer-to-Peer Geldschöpfung mit eigener Software (“Blockchain”)

➢ Führendes Bitcoin-Netzwerk entstand 2009 (14 Mio. Bitcoins à 262 USD)

➢ Fälschungssicher und knapp aufgrund kryptographischer Verfahren

Angreifer auf

das Kreditgeschäft bzw. die

Projektfinanzierung

Lendingclub.com: Peer-to-Peer Kredite (“Social Lending”)

➢ Peer-to-Peer Kredite, größte Crowdlending Plattform weltweit

➢ Google seit 2013 mit 8% beteiligt (Bewertung 1,55 Mrd. USD; 1,9 Mrd. USD Kredite, Verdreifachung in zwei Jahren)

➢ Risikomanagement über Vorauswahl der Kreditanträge (nur die besten 10%) sowie Diversifikation

Crowfunding: Die “Schwarmfinanzierung” wächst mit hohen zweistelligen jährlichen Wachstumsraten

➢ Selbst große Projekte werden finanziert

➢ 2012 hat das Videospiel “Star Citizen” auf der Plattform Kickstarter 55,5 Mio. USD eingesammelt

➢ Crowdfunding wird auch oft für soziale Projekte eingesetzt

Lightfin.de: Private Placements an qualifizierte Investoren

➢ Institutionelle Anleger drängen ins Bankgeschäft

➢ Plattformen bringen Kreditanfragen ohne Vertrieb

➢ Oftmals werden Ratings mitgeliefert (z.B. White Label Moody’s)

Kreditech.com: Big Data Scoring für Kreditwürdigkeit

➢ Vollautomatisches Rating aus 15.000 Datenpunkten

➢ Sozialer Graph, Browsing Behavior und GPS-Daten erklären den Großteil der Bonität

➢ Prognosegüte besser als traditionelle Modelle

Wonga.com: Kurzfristige Konsumentenkredite bis £400 in 5 Minuten

➢ Standardisierte Erfassung kleiner Konsumentenkredite

➢ Kreditaussage in weniger als 5 Minuten

➢ Deutliche Effizienzsteigerung im Vergleich zur Filiale

Vielen Dank für Ihre Aufmerksamkeit!

➢ Der Kanarienvogel sitzt noch auf der Stange

➢ Nicht nur Risiken, sondern auch viele Chancen für Banken

➢ Kombination von digitaler und realer Welt bislang am erfolgreichsten(“online finden, offline binden”)