UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWASHINGTON, D.C. 20549

 

FORM 8-K 

CURRENT REPORTPursuant to Section 13 or 15(d)

of the Securities Exchange Act of 1934

Date of Report (Date of Earliest Event Reported): August 8, 2017

 

TIME INC.(Exact Name of Registrant as Specified in its Charter)

 

Delaware 001-36218 13-3486363(State or Other Jurisdiction (Commission (I.R.S. Employer

of Incorporation) File No.) Identification No.)

225 Liberty StreetNew York, NY 10281

(Address of Principal Executive Offices, including zip code)

(212) 522-1212(Registrant's telephone number, including area code)

Not Applicable(Former Name or Former Address, if Changed Since Last Report)

Check the appropriate box below if the Form 8-K filing is intended to simultaneously satisfy the filing obligation of the registrant under any of the following provisions (seeGeneral Instruction A.2 below):

[ ] Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425)[ ] Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12)[ ] Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b))[ ] Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c))

Indicate by check mark whether the registrant is an emerging growth company as defined in as defined in Rule 405 of the Securities Act of 1933 (§230.405 of this chapter) or Rule12b-2 of the Securities Exchange Act of 1934 (§240.12b-2 of this chapter).

Emerging growth company ¨

If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised financialaccounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the ExchangeAct. ¨

Item 2.02. Results of Operations and Financial Condition.On August 8, 2017 , Time Inc. (the “Company”) issued a press release relating to, among other things, its financial results for the quarter ended June 30, 2017 . A copy of this pressrelease is furnished as Exhibit 99.1 to this Current Report on Form 8-K.

On August 8, 2017 , the Company also made available on its website at www.timeinc.com presentation materials that it intends to use in connection with its conference call that isscheduled to begin at 8:30 a.m. E.D.T., Tuesday, August 8, 2017 regarding its quarter ended June 30, 2017 financial results (the "Presentation Deck"). A copy of the PresentationDeck is furnished as Exhibit 99.2 to this Current Report on Form 8-K.

The information  contained in  this  Item 2.02 as  well  as  in  Item 7.01 and Exhibit  99.1 and Exhibit  99.2 shall  not  be deemed "filed"  for  purposes  of  Section 18 of  the SecuritiesExchange Act of 1934, nor shall it be deemed incorporated by reference in any filing under the Securities Act of 1933.

Item 7.01. Regulation FD Disclosure.See Item 2.02 above regarding the Presentation Deck.

Item 9.01. Financial Statements and Exhibits.

Exhibit Description99.1 Press Release issued by Time Inc. on August 8, 201799.2 Presentation Deck issued by Time Inc. on August 8, 2017

SIGNATURE

Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned hereunto dulyauthorized.

TIME INC.(Registrant)   By: /s/ Susana D'Emic

  Susana D'Emic  Executive Vice President and Chief Financial Officer

Date:  August 8, 2017

EXHIBIT INDEX

Exhibit Description99.1 Press Release issued by Time Inc. on August 8, 201799.2 Presentation Deck issued by Time Inc. on August 8, 2017

Exhibit 99.1

TIME INC. ANNOUNCES STRATEGIC TRANSFORMATION PROGRAMAND REPORTS SECOND QUARTER 2017 RESULTS

Strategic Transformation Program Has Already Targeted More than $400 Million of Run-Rate Cost Savings

Management Projects a Minimum Range of $500 Million to $600 Million ofAdjusted OIBDA within 3 to 4 Years*

Transformation Program Includes Reinvestment in Core Growth Areas Including Native and Branded Content, Video, Data & Targeting, Paid Products & Servicesand Brand Extensions

Second Quarter Operating Loss of $38 Million Principally due to Goodwill Impairmentand Restructuring and Severance Charges

Second Quarter Adjusted OIBDA of $88 million ; Roughly Flat Year-Over-Year

Management Reaffirms 2017 Outlook for Adjusted OIBDA

NEW YORK, August 8, 2017 - Time Inc. (NYSE:TIME) reported financial results for its second quarter ended June 30, 2017 . Time Inc. President and CEO Rich Battista said, “Iam pleased with our second quarter Adjusted OIBDA of $88 million, which was roughly flat year-over-year. Our revenues continued to be impacted by disruption through the firsthalf of 2017, as we said on our last call. Despite that revenue disruption, we executed in a highly disciplined way, which enabled us to beat Adjusted OIBDA expectations. Thethird quarter represents an important turning point for the Company as we are seeing strong momentum and sequential improvement of year-over-year trends for total advertisingrevenues. Today, we are reaffirming our 2017 Adjusted OIBDA outlook.”

Battista continued: “On our last earnings call, we outlined aggressive actions — building on what we had accomplished to date — to reduce costs, expand margins, rationalize ourportfolio  and extend our brands into new growth revenue streams.  We’ve been moving with speed and,  most  significantly,  we are  announcing today,  a  strategic  transformationprogram based on a  thorough review of  Time Inc.’s  business.  Through this  review,  we have greater  confidence  in  our  path  to  accelerate  the  optimization  of  costs  and revenuegrowth drivers. We have already targeted more than $400 million of run-rate cost savings, with the majority of initiatives expected to be implemented over the course of the next 18months. We plan to use a portion of these savings to invest in our future in key growth areas including native and branded content, video, data and targeting, paid products andservices, and brand extensions. With this program, we expect to realize significant cost savings and reinvest in our future, and we see a path to a minimum range of $500 million to$600 million of Adjusted OIBDA within the next three to four years.”

                     Results Summary  

 In millions (except per share amounts) Three Months Ended

June 30,  Six Months Ended

June 30,      2017   2016   2017   2016    GAAP Measures                  Revenues $ 694   $ 769   $ 1,330   $ 1,459    Operating income (loss) (38)   50   (64)   47    Net income (loss) attributable to Time Inc. (44)   18   (72)   8    Diluted EPS (0.44)   0.18   (0.72)   0.08    Cash provided by (used in) operations 36   79   51   27                       Non-GAAP Measures                  Adjusted OIBDA $ 88   $ 89   $ 111   $ 132    Adjusted Net income (loss) 13   22   (5)   11    Adjusted Diluted EPS 0.13   0.22   (0.05)   0.11    Free cash flow 16   53   10   (34)                     The Company’s Adjusted OIBDA , Adjusted Net income (loss) , Adjusted Diluted EPS and Free cash flow are non-GAAP financial measures. See “Use of Non-GAAP FinancialMeasures” below and the reconciliation of these non-GAAP financial measures to the most directly comparable GAAP measures in Schedules I through V attached hereto.

*Adjusted OIBDA does not include the impact of any potential divestitures.

SECOND QUARTER RESULTS

Revenues decreased $75 million , or 10% , in the second quarter of 2017 from the year-earlier quarter to $694 million reflecting declines in Advertising revenues and Circulationrevenues. The stronger U.S. dollar relative to the British pound had an $11 million adverse impact on Revenues for the quarter ended June 30, 2017 . Excluding the impact of U.S.dollar/British pound exchange rate changes, Revenues would have decreased 8% .

Advertising Revenues decreased $52 million , or 12% , in the second quarter of 2017 from the year-earlier quarter to $374 million primarily due to a decrease in Print and otheradvertising revenues, driven by fewer advertising pages sold as a result of the continuing secular trend of advertisers shifting advertising spending from print to other media andlower average price per page of advertising sold. In addition, we believe our Advertising revenues were negatively impacted by the public speculation about the ownership of theCompany  and  the  trailing  effect  of  the  disruption  from the  reorganization  of  our  advertising  sales  force.  Although  the  secular  print  declines  are  expected  to  continue,  there  isencouraging improvement in Print and other advertising for the third quarter of 2017. Additionally, Digital advertising revenues decreased 2% primarily due to a major customerundergoing an agency review, partially offset by an increase in sales of native and branded content advertising, programmatic sales and video. The stronger U.S. dollar relative tothe British pound had a $4 million adverse impact on Advertising revenues for the quarter ended June 30, 2017 . Excluding the impact of U.S. dollar/British pound exchange ratechanges, Advertising revenues would have decreased 11% .

Circulation Revenues decreased $29 million , or 12% , in the second quarter of 2017 from the year-earlier quarter to $207 million as a result of the continued shift in consumerpreferences from print to digital media and fewer issues served to customers, primarily due to a change in frequency in 2017. The stronger U.S. dollar relative to the British poundhad a $5 million adverse impact on Circulation revenues for the quarter ended June 30, 2017 . Excluding the impact of U.S. dollar/British pound exchange rate changes, Circulationrevenues would have decreased 10% .

Other Revenues, which include marketing and support services provided to third parties, book publishing, events and licensing, increased $6 million , or 6% , in the second quarterof 2017 from the year-earlier quarter to $113 million due to an increase in content licensing and book publishing, primarily related to bookazines partially offset by a decline relatedto events. The stronger U.S. dollar relative to the British pound had a $2 million adverse impact on Other revenues for the quarter ended June 30, 2017 . Excluding the impact ofU.S. dollar/British pound exchange rate changes, Other revenues would have increased 7% .

                             Revenues Summary                

 In millions Three Months Ended

June 30,      Six Months Ended

June 30,          2017   2016   % Change   2017   2016   % Change                               Print and other advertising $ 249   $ 299   (17)%   $ 461   $ 569   (19)%    Digital advertising 125   127   (2)%   244   217   12 %    Advertising revenues 374   426   (12)%   705   786   (10)%                               Subscription 141   154   (8)%   281   315   (11)%    Newsstand 58   74   (22)%   114   142   (20)%    Other circulation 8   8   — %   17   17   — %    Circulation revenues 207   236   (12)%   412   474   (13)%                               Other revenues 113   107   6 %   213   199   7 %                               Revenues $ 694   $ 769   (10)%   $ 1,330   $ 1,459   (9)%  

                           Costs of Revenues and Selling, General and Administrative Expenses decreased $73 million , or 11% , in the second quarter of 2017 from the year-earlier  quarter  to $614million . The decrease in Costs of revenues and Selling, general and administrative expenses was driven by the benefits realized from previously announced cost savings initiativesand  lower  printing,  production  and  distribution  costs  driven  by  lower  paper  volume and  prices.  Additionally,  included  in  Selling,  general  and  administrative  expenses  were $8million and $7 million of Other costs related to mergers, acquisitions, investments and dispositions, and integration and transformation costs for the quarters ended June 30, 2017and 2016 , respectively. These costs have been excluded from our Adjusted OIBDA calculation. The stronger U.S. dollar relative to the British pound had a $9 million favorableimpact on Costs of revenues and Selling, general and administrative expenses for the quarter ended June 30, 2017 . Excluding the impact of U.S. dollar/British pound exchange ratechanges, Costs of revenues and Selling, general and administrative expenses would have decreased 9% .

Restructuring and Severance Costs increased  $21  million  in  the  second  quarter  of  2017  from  the  year-earlier  quarter  to  $31  million  due  to  cost  re-engineering  initiativesundertaken during the quarter ended June 30, 2017 , primarily related to headcount reductions.

Asset Impairments were $5 million related to a definite-lived tradename and a customer relationship intangible asset for the three months ended June 30, 2017 and $1 million forthe three months ended June 30, 2016 .

Goodwill Impairment was a noncash pretax charge of $50 million for the  three months ended June 30, 2017 . This noncash charge was the result of a significant reduction inrevenues  and  operating  cash  flows  of  certain  reporting  units  due  to  industry  consolidation,  stronger  competition  and  slower  revenue  growth  than  anticipated.  There  was    no Goodwill impairment charge during the  three months ended June 30, 2016 .

(Gain) Loss on Operating Assets, Net was $2 million and $13 million for the three months ended June 30, 2017 and 2016 , respectively. This decrease is primarily related to an$11 million pretax gain recognized related to the sale of This Old House that was completed in the second quarter of 2016.

Operating Income (Loss) was a loss of $38 million and income of $50 million for the quarters ended June 30, 2017 and 2016 , respectively. The decrease in Operating loss wasprimarily driven by declines in Advertising revenues and Circulation revenues, Goodwill and Asset impairment charges and higher Restructuring and severance costs , partiallyoffset by the benefits of lower Costs of revenues and Selling, general and administrative expenses .

Adjusted OIBDA was $88 million and $89 million for the quarters ended June 30, 2017 and 2016 , respectively.

Cash Provided By (Used In) Operations was an inflow of $36 million for the quarter ended June 30, 2017 versus an inflow of $79 million for the year-earlier period.

Free Cash Flow was an inflow of $16 million in the second quarter of 2017 versus an inflow of $53 million for the year-earlier quarter, primarily reflecting a decrease in Cashprovided by (used in) operations offset by lower Capital expenditures .

On August 8, 2017 , our Board of Directors declared a dividend of $0.04 per common share to stockholders of record as of the close of business on August 31, 2017 , payable onSeptember 15, 2017 .

CONFERENCE CALL WEBCAST

The Company’s conference call can be heard live at 8:30 am E.T. on Tuesday, August 8, 2017 .To access a live audio webcast of the conference call, visit the Events and Presentations section of invest.timeinc.com.The earnings press release and management presentation will be available on our website at invest.timeinc.com.

CONTACTS:  Investor Relations  Jaison Blair (212) 522-5952  Tanya Levy-Odom (212) 522-9225  

USE OF NON-GAAP FINANCIAL MEASURES

Time Inc. utilizes Operating income (loss) excluding Depreciation and Amortization of intangible assets ("OIBDA"), Adjusted OIBDA , Adjusted Net income (loss)  , AdjustedDiluted EPS and Free cash flow , among other measures,  to evaluate the performance of its  business and its  liquidity.  We believe that the presentation of these measures helpsinvestors to analyze underlying trends in our business and to evaluate the performance of our business both on an absolute basis and relative to our peers and the broader market.We believe that these measures provide useful information to both management and investors by excluding certain items that may not be indicative of our core operating results andoperational strength of our business and help investors evaluate our liquidity and our ability to service our debt.

Some limitations of OIBDA, Adjusted OIBDA , Adjusted Net income (loss) , Adjusted Diluted EPS and Free cash flow are that they do not reflect certain charges that affect theoperating results of the Company's business and they involve judgment as to whether items affect fundamental operating performance.

A general limitation of these measures is that they are not prepared in accordance with U.S. generally accepted accounting principles ("GAAP") and may not be comparable tosimilarly titled measures of other companies due to differences in methods of calculation and excluded items. OIBDA, Adjusted OIBDA , Adjusted Net income (loss) , AdjustedDiluted EPS and Free cash flow should be considered in addition to, not as a substitute for, the Company's Operating income (loss) , Net income (loss) attributable to Time Inc. ,Diluted net income (loss) per common share and various cash flow measures (e.g., Cash provided by (used in) operations ), as well as other measures of financial performance andliquidity reported in accordance with GAAP.

In addition, this earnings release includes comparisons that exclude the impacts of foreign currency exchange rate changes. These comparisons, which are non-GAAP measures, arecalculated by assuming constant  foreign currency exchange rates  used for  translation based on the rates  in effect  for  the comparable  prior-year  period.  In order  to compute ourconstant currency results, we multiply or divide, as appropriate, our current year U.S. dollar results by the current year average foreign exchange rates and then multiply or divide,as  appropriate,  those  amounts  by  the  prior  year  average  foreign  exchange  rates.  We  believe  this  provides  useful  supplemental  information  regarding  our  results  of  operations,consistent with how we evaluate our own performance.

ABOUT TIME INC.

Time Inc. (NYSE:TIME) is a leading multi-platform consumer media company that engages over 170 million consumers globally every month. The company's influential brandsinclude  PEOPLE,  TIME,  FORTUNE,  SPORTS ILLUSTRATED,  INSTYLE,  REAL SIMPLE,  SOUTHERN LIVING and  TRAVEL +  LEISURE,  as  well  as  approximately  60diverse international  brands. Time Inc.  offers marketers  a differentiated proposition in the marketplace by combining its  powerful brands,  trusted content,  audience scale,  directrelationships with consumers and unique first-party data. The company is home to growing media and platforms, including digital video, OTT, television, licensing, paid productsand services and celebrated live events, such as the TIME 100, FORTUNE Most Powerful Women, PEOPLE’s Sexiest Man Alive, SPORTS ILLUSTRATED’s Sportsperson of theYear, the ESSENCE Festival and the FOOD & WINE Classic in Aspen.

CAUTION CONCERNING FORWARD-LOOKING STATEMENTS

This  document  contains  forward-looking  statements  within  the  meaning  of  the  Private  Securities  Litigation  Reform Act  of  1995.  These  statements  are  based  on  management’scurrent expectations or beliefs, and are subject to uncertainty and changes in circumstances. Actual results may vary materially from those expressed or implied by the statementsherein  due  to  changes  in  economic,  business,  competitive,  technological,  strategic  and/or  regulatory  factors  and  other  factors  affecting  the  operation  of  Time Inc.’s  businesses.More detailed information about these factors may be found in filings by Time Inc.  with the Securities and Exchange Commission, including its  most recent Annual Report  onForm 10-K and subsequent Quarterly Reports on Form 10-Q. Time Inc. is under no obligation to, and expressly disclaims any such obligation to, update or alter its forward-lookingstatements, whether as a result of new information, future events, or otherwise.

TIME INC.CONSOLIDATED BALANCE SHEETS

(Unaudited; in millions, except share amounts)

 June 30,

2017  December 31,

2016ASSETS      Current assets      Cash and cash equivalents $ 269   $ 296Short-term investments —   40Receivables, less allowances of $186 and $203 at June 30, 2017 and December 31, 2016, respectively 417   543Inventories, net of reserves 27   31Prepaid expenses and other current assets 133   110Total current assets 846   1,020       Property, plant and equipment, net 315   304Intangible assets, net 814   846Goodwill 2,043   2,069Other assets 69   66

Total assets $ 4,087   $ 4,305

       LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY      Current liabilities      Accounts payable and accrued liabilities $ 531   $ 598Deferred revenue 396   403Current portion of long-term debt 7   7Total current liabilities 934   1,008       

Long-term debt 1,217   1,233Deferred tax liabilities 171   210Deferred revenue 78   86Other noncurrent liabilities 326   328       Redeemable noncontrolling interests 1   —       Stockholders' equity      Common stock, $0.01 par value, 400 million shares authorized; 99.58 million and 98.95 million shares issued and outstanding atJune 30, 2017 and December 31, 2016, respectively 1   1

Preferred stock, $0.01 par value, 40 million shares authorized; none issued —   —Additional paid-in-capital 12,529   12,548Accumulated deficit (10,804)   (10,732)Accumulated other comprehensive loss, net (366)   (377)Total Time Inc. stockholders' equity 1,360   1,440Equity attributable to noncontrolling interests —   —Total stockholders' equity 1,360   1,440

Total liabilities and stockholders' equity $ 4,087   $ 4,305

TIME INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS

(Unaudited; in millions, except per share amounts)

 Three Months Ended

June 30,  Six Months Ended

June 30,  2017   2016   2017   2016Revenues              Advertising              Print and other advertising $ 249   $ 299   $ 461   $ 569Digital advertising 125   127   244   217

Total advertising revenues 374   426   705   786Circulation              Subscription 141   154   281   315Newsstand 58   74   114   142Other circulation 8   8   17   17

Total circulation revenues 207   236   412   474Other 113   107   213   199

Total revenues 694   769   1,330   1,459Costs of revenues              Production costs 146   165   281   324Editorial costs 82   96   165   188Other 73   69   138   114

Total costs of revenues 301   330   584   626Selling, general and administrative expenses 313   357   645   722Amortization of intangible assets 19   20   39   41Depreciation 15   14   28   27Restructuring and severance costs 31   10   47   11Asset impairments 5   1   5   1Goodwill impairment 50   —   50   —(Gain) loss on operating assets, net (2)   (13)   (4)   (16)Operating income (loss) (38)   50   (64)   47Bargain purchase (gain) —   2   —   (3)Interest expense, net 17   18   34   35Other (income) expense, net 2   1   4   7Income (loss) before income taxes (57)   29   (102)   8Income tax provision (benefit) (13)   11   (30)   —

Net income (loss) (44)   18   $ (72)   $ 8Less: Net income (loss) attributable to noncontrolling interests —   —   —   —

Net income (loss) attributable to Time Inc. $ (44)   $ 18   $ (72)   $ 8

               

Per share information attributable to Time Inc. common stockholders:              Basic net income (loss) per common share $ (0.44)   $ 0.18   $ (0.72)   $ 0.08Weighted average basic common shares outstanding 99.71   100.56   99.67   100.42Diluted net income (loss) per common share $ (0.44)   $ 0.18   $ (0.72)   $ 0.08Weighted average diluted common shares outstanding 99.71   101.25   99.67   100.94Cash dividends declared per share of common stock $ 0.04   $ 0.19   $ 0.23   $ 0.38

TIME INC.CONSOLIDATED STATEMENTS OF CASH FLOWS

(Unaudited; in millions)

 Six Months Ended

June 30,  2017   2016Cash provided by (used in) operations $ 51   $ 27Cash provided by (used in) investing activities (27)   (164)Cash provided by (used in) financing activities (52)   (186)Effect of exchange rate changes on Cash and cash equivalents 1   (8)INCREASE (DECREASE) IN CASH AND CASH EQUIVALENTS (27)   (331)CASH AND CASH EQUIVALENTS, BEGINNING OF PERIOD 296   651

CASH AND CASH EQUIVALENTS, END OF PERIOD $ 269   $ 320

Schedule I

TIME INC.RECONCILIATION OF OPERATING INCOME (LOSS) TO ADJUSTED OIBDA

(Unaudited; in millions)

 Three Months Ended

June 30,  Six Months Ended

June 30,  2017   2016   2017   2016Operating income (loss) $ (38)   $ 50   $ (64)   $ 47Depreciation 15   14   28   27Amortization of intangible assets 19   20   39   41OIBDA (1) (4)   84   3   115Asset impairments 5   1   5   1Goodwill impairment 50   —   50   —Restructuring and severance costs 31   10   47   11(Gain) loss on operating assets, net (2) (2)   (13)   (4)   (16)Other costs (3) 8   7   10   21

Adjusted OIBDA (4) $ 88   $ 89   $ 111 $ 132______________(1) OIBDA is defined as Operating income (loss) excluding Depreciation and Amortization of intangible assets .

(2) (Gain) loss on operating assets, net primarily reflects the recognition of a gain on sale of certain of our titles and of the deferred gain from the sale-leaseback of the Blue Fin Building thatwas completed in the fourth quarter of 2015.

(3) Other costs related to mergers, acquisitions, investments and dispositions, and integration and transformation costs during the periods presented are included within Selling, general andadministrative expenses within the Statements of Operations.

(4) Adjusted OIBDA is defined as OIBDA adjusted for impairments of Goodwill, intangible assets, fixed assets and investments; Restructuring and severance costs; (Gain) loss on operatingassets, net; Pension settlements/curtailments; and Other costs related to mergers, acquisitions, investments and dispositions, and integration and transformation costs.

Schedule II

TIME INC.RECONCILIATION OF NET INCOME (LOSS) TO ADJUSTED NET INCOME (LOSS)

(Unaudited; in millions)

 Three Months Ended

June 30, 2017  Three Months Ended

June 30, 2016  Gross Impact   Tax Impact   Net Impact   Gross Impact   Tax Impact   Net ImpactNet income (loss) attributable to Time Inc. $ (57)   $ 13   $ (44)   $ 29   $ (11)   $ 18Asset impairments 5   (2)   3   1   —   1Goodwill impairment 50   (19)   31   —   —   —Restructuring and severance costs 31   (10)   21   10   (4)   6(Gain) loss on operating assets, net (1) (2)   —   (2)   (13)   4   (9)Bargain purchase (gain) (2) —   —   —   2   —   2(Gain) loss on extinguishment of debt (3) —   —   —   —   1   1Other costs (4) 8   (4)   4   7   (4)   3Adjusted Net income (loss) (5) $ 35   $ (22)   $ 13   $ 36   $ (14)   $ 22

                       

 Six Months Ended

June 30, 2017  Six Months Ended

June 30, 2016  Gross Impact   Tax Impact   Net Impact   Gross Impact   Tax Impact   Net ImpactNet income (loss) $ (102)   $ 30   $ (72)   $ 8   $ —   $ 8Asset impairments 5   (2)   3   1   —   1Goodwill impairment 50   (19)   31   —   —   —Restructuring and severance costs 47   (16)   31   11   (4)   7(Gain) loss on operating assets, net (1) (4)   —   (4)   (16)   4   (12)Bargain purchase (gain) (2) —   —   —   (3)   —   (3)(Gain) loss on extinguishment of debt (3) —   —   —   (4)   2   (2)Other costs (4) 10   (4)   6   21   (9)   12Adjusted Net income (loss) (5) $ 6   $ (11)   $ (5)   $ 18   $ (7)   $ 11

________________________

(1) (Gain) loss on operating assets, net primarily reflects the recognition of a gain on sale of certain of our titles and of the deferred gain from the sale-leaseback of the Blue Fin Building thatwas completed in the fourth quarter of 2015.

(2) Bargain purchase (gain) relates to the acquisition of certain assets of Viant in the first quarter of 2016.

(3) (Gain) loss on extinguishment of debt in connection with repurchases of our Senior Notes is included within Other (income) expense, net within the Statements of Operations.

(4) Other costs related to mergers, acquisitions, investments and dispositions, and integration and transformation costs during the periods presented are included within Selling, general andadministrative expenses within the Statements of Operations.

(5) Adjusted Net income (loss) is defined as Net income (loss) attributable to Time Inc. adjusted for impairments of Goodwill, intangible assets, fixed assets and investments; Restructuringand severance costs;  Gain (loss) on operating and/or non-operating assets;  Pension settlements/curtailments;  Bargain purchase (gain);  (Gain) loss on extinguishment of debt;  and Othercosts related to mergers, acquisitions, investments and dispositions, and integration and transformation costs; as well as the impact of income taxes on the above items.

Schedule III

TIME INC.RECONCILIATION OF DILUTED EPS TO ADJUSTED DILUTED EPS

(Unaudited; all per share amounts are net of tax)

 Three Months Ended

June 30,  Six Months Ended

June 30,  2017   2016   2017   2016Diluted net income (loss) per common share $ (0.44)   $ 0.18   $ (0.72)   $ 0.08Asset impairments 0.03   0.01   0.03   0.01Goodwill impairment 0.31   —   0.31   —Restructuring and severance costs 0.21   0.06   0.31   0.07(Gain) loss on operating assets, net (1) (0.02)   (0.09)   (0.04)   (0.12)Bargain purchase (gain) (2) —   0.02   —   (0.03)(Gain) loss on extinguishment of debt (3) —   0.01   —   (0.02)Other costs (4) 0.04   0.03   0.06   0.12

Adjusted Diluted EPS (5)(6) $ 0.13   $ 0.22   $ (0.05)   $ 0.11

______________(1) (Gain) loss on operating assets, net primarily reflects the recognition of a gain on sale of certain of our titles and of the deferred gain from the sale-leaseback of the Blue Fin Building that

was completed in the fourth quarter of 2015.

(2) Bargain purchase (gain) relates to the acquisition of certain assets of Viant in the first quarter of 2016.

(3) (Gain) loss on extinguishment of debt in connection with repurchases of our Senior Notes is included within Other (income) expense, net within the Statements of Operations.

(4) Other costs related to mergers, acquisitions, investments and dispositions, and integration and transformation costs during the periods presented are included within Selling, general andadministrative expenses within the Statements of Operations.

(5) Adjusted Diluted EPS is defined as Diluted EPS adjusted for impairments of Goodwill, intangible assets, fixed assets and investments; Restructuring and severance costs; Gain (loss) onoperating and/or non-operating assets; Pension settlements/curtailments; Bargain purchase (gain); (Gain) loss on extinguishment of debt; and Other costs related to mergers, acquisitions,investments and dispositions, and integration and transformation costs; as well as the impact of income taxes on the above items.

(6) For periods in which we were in net loss and adjusted net loss positions, we used the diluted shares from Diluted net income (loss) per common share in the calculation of Adjusted DilutedEPS, without giving effect to the impact of participating securities. For periods in which we were in Net loss and Adjusted net income positions, we have used the expected diluted sharesin the calculation of Adjusted diluted EPS as if we were in a Net income position.

Schedule IV

TIME INC.RECONCILIATION OF CASH PROVIDED BY (USED IN) OPERATIONS TO FREE CASH FLOW

(Unaudited; in millions)

 Three Months Ended

June 30,  Six Months Ended

June 30,  2017   2016   2017   2016Cash provided by (used in) operations $ 36   $ 79   $ 51   $ 27  Less: Capital expenditures (20)   (26)   (41)   (61)

  Free cash flow (1) $ 16   $ 53   $ 10   $ (34)

______________(1) Free cash flow is defined as Cash provided by (used in) operations , less Capital expenditures . Capital expenditures for the three and six months ended June 30, 2017 reflect lower capital

spending due to the completion of the construction of our corporate headquarters in early 2016.

Schedule V

TIME INC.RECONCILIATION OF OPERATING INCOME (LOSS) TO ADJUSTED OIBDA - 2017 & 2021 OUTLOOK

(Unaudited; in millions)

  Full Year 2017 Outlook Range   Full Year 2021 Outlook RangeAdjusted OIBDA (1) $400 to 414   $500 to 600Asset impairments, Goodwill impairment, Restructuring andseverance costs, (Gains) losses on operating assets, net; Pensionsettlements/curtailments; and Other costs related to mergers,acquisitions, investments and dispositions, and integration andtransformation costs

Unable to estimate beyond the $108 recognized fromJanuary 1, 2017 through

June 30, 2017 

Unable to estimate

OIBDA (2) Unable to estimate   Unable to estimateAmortization of intangible assets ~$75   Unable to estimateDepreciation ~$60   Unable to estimate

Operating income (loss) Unable to estimate   Unable to estimate______________(1) Adjusted OIBDA is defined as OIBDA adjusted for impairments of Goodwill, intangible assets, fixed assets and investments; Restructuring and severance costs; (Gain) loss on operating

assets,  net;  Pension settlements/curtailments;  and Other  costs  related to  mergers,  acquisitions,  investments  and dispositions,  and integration and transformation costs.  Adjusted OIBDAdoes not include the impact of any potential divestitures.

(2) OIBDA is defined as Operating income (loss) excluding Depreciation and Amortization of intangible assets .

2Q 2017   Earnings   Presentation   August 8, 2017   

 

This presentation contains forward-looking statements within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995;   particularly statements regarding future financial and operating results of Time Inc. (the “Company”) and its business. These   statements are based on management’s current expectations or beliefs, and are subject to uncertainty and changes in   circumstances. Actual results may vary materially from those expressed or implied in this presentation due to changes in   economic, business, competitive, technological, strategic, regulatory and/or other factors. More detailed information about these   factors may be found in the Company’s filings with the Securities and Exchange Commission, including its most recent Annual   Report on Form 10-K and subsequent Quarterly Reports on Form 10-Q. The Company is under no obligation, and expressly   disclaims any such obligation, to update or alter its forward-looking statements, whether as a result of new information, future   events or otherwise.     Non-GAAP financial measures such as Operating income (loss) excluding Depreciation and Amortization of intangible assets   (“OIBDA”), Adjusted OIBDA, Adjusted Diluted Earnings Per Share (EPS) and Free cash flow, as included in this presentation, are   supplemental measures that are not calculated in accordance with U.S. Generally Accepted Accounting Principles (“GAAP”).   Definitions of these measures and reconciliations to the most directly-comparable U.S. GAAP measures are included at the end of   this presentation deck. Our non-GAAP financial measures have limitations as analytical and comparative tools and you should   consider OIBDA, Adjusted OIBDA, Adjusted Diluted EPS and Free cash flow in addition to, and not as a substitute for, the   Company’s Operating income (loss), Net income (loss) attributable to Time Inc., Diluted EPS and various cash flow measures   (e.g., Cash provided by (used in) operations), as well as other measures of financial performance and liquidity reported in   accordance with U.S. GAAP.     Note: Throughout the presentation, certain numbers may not sum to the total due to rounding.     All trademarks and service marks referenced herein are owned by the respective trademark or service mark owners. ©2017 Time   Inc. Published 2017.       2   Caution Concerning Forward-Looking Statements and   Non-GAAPFinancial Measures   

 

 Total revenues declined 10% year-over-year; excluding FX, total revenues would have declined 8%   year-over-year .    Print and other advertising revenues declined 17% year-over-year including approx. 100 bps of   adverse impact related to FX.    Digital advertising revenues declined 2% year-over-year.    Circulation Revenues declined 12% year-over-year including approx. 200 bps of adverse impact   related to FX .    Other Revenues increased 6% year-over-year driven by content licensing and bookazines including   approx. 200 bps of adverse impact related to FX.    Costs of Revenues and Selling, General and Administrative expenses decreased 11% year-over-  year, including approx. 100 bps of benefit related to FX.    Operating Loss of $38 million versus Operating Income of $50 million in the prior year.    Adjusted OIBDA of $88 million versus $89 million in the prior year.    Quarter-end cash and cash equivalents of $269 million or $2.70 per share.     2Q17 Financial Highlights   3   

 

$299   $249   $127   $125   2016 2017  Digital Advertising  Print and Other Advertising  2Q17 Advertising Revenues    Total advertising revenues down 12%   - Print and other advertising revenues   down 17%   - Digital advertising revenues down   2%       $426   $374   4   HIGHLIGHTS   2Q 2Q   $MM   Revenues   Revenues   

 

$154   $141   $74   $58   $8   $8   Other Circulation Revenues  Newsstand Revenues  Subscription Revenues   Total Circulation revenues down 12%   - Subscription revenues down 8%   - Newsstand revenues down 22%       $MM   $236   $207   2Q17 Circulation Revenues   HIGHLIGHTS   2Q16 2Q17   5   

 

2Q17 Other Revenues    Other revenues up 6%     $107   $113   HIGHLIGHTS   2Q16 2Q17   $MM   6   

 

$357 $313   $330   $301   Costs of Revenues (COR)  Selling, General & Administrative Expenses (SG&A)  2Q17 Costs of Revenues and SG&A Expenses    COR and SG&A combined down   11%   - Other costs include transaction-related expenses, as   well as integration and transformation costs, which   are excluded from our Adjusted OIBDA calculation:   2Q16 2Q17   Other Costs $7 $8             $614   $687   HIGHLIGHTS   2Q16 2Q17   $MM   7   

 

1 2  2Q17 Adjusted OIBDA   $89 $88    2Q17 Operating loss of $38 million vs.   Operating income of $50 million in the prior   year    2Q17 Adjusted OIBDA of $88 million vs. $89   million in the prior year    2Q17 Diluted Net Loss Per Share of $(0.44)   vs. Diluted Net EPS of $0.18 in the prior   year    2Q17 Adjusted Diluted EPS of $0.13 vs.   $0.22 in the prior year   HIGHLIGHTS   2Q16 2Q17   $MM   8   

 

2Q17 Cash Update   HIGHLIGHTS    2Q17 ending cash and cash equivalents of $269 million    Cash provided by operations of $36 million    Quarterly dividend of $0.04 per share, or   $4 million, paid on 6/15/17    As of 6/30/17, net leverage ratio of 2.47x   - Target net leverage ratio 2.0x to 2.5x   9   CHANGES IN CASH AND CASH   EQUIVALENTS   Beginning Cash Balance 3/31/17 $281   Free Cash Flow   Acquisitions/Divestitures, net   Dividends paid   Term Loan Prepayment   Other   16   (1)   (4)   (15)   (8)   Ending Cash Balance 6/30/17 $269   

 

Q&A   

 

Appendix   

 

12   (1) OIBDA is defined as Operating income (loss) excluding Depreciation and Amortization of intangible assets.   (2) (Gain) loss on operating assets, net primarily reflects the recognition of a gain on sale of certain of our titles and of the deferred gain from the sale-  leaseback of the Blue Fin Building that was completed in the fourth quarter of 2015.   (3) Other costs related to mergers, acquisitions, investments and dispositions, and integration and transformation costs during the periods presented are   included within Selling, general and administrative expenses within the Statements of Operations.   (4) Adjusted OIBDA is defined as OIBDA adjusted for impairments of Goodwill, intangible assets, fixed assets and investments; Restructuring and severance   costs; (Gain) loss on operating assets, net; Pension settlements/curtailments; and Other costs related to mergers, acquisitions, investments and   dispositions, and integration and transformation costs.     TIME INC.   RECONCILIATION OF OPERATING INCOME (LOSS) TO ADJUSTED OIBDA   (Unaudited; in millions)   Schedule I     Three Months Ended   June 30,   Six Months Ended   June 30,   2017 2016 2017 2016   Operating income (loss) $ (38 ) $ 50 $ (64 ) $ 47   Depreciation 15 14 28 27   Amortization of intangible assets 19 20 39 41   OIBDA(1) (4 ) 84 3 115   Asset impairments 5 1 5 1   Goodwill impairment 50 — 50 —   Restructuring and severance costs 31 10 47 11   (Gain) loss on operating assets, net(2) (2 ) (13 ) (4 ) (16 )   Other costs(3) 8 7 10 21   Adjusted OIBDA(4) $ 88 $ 89 $ 111 $ 132   

 

13   TIME INC.   RECONCILIATION OF NET INCOME (LOSS) TO ADJUSTED NET INCOME   (Unaudited; in millions)   Schedule II   (1) (Gain) loss on operating assets, net primarily reflects the recognition of a gain on sale of certain of our titles and of the deferred gain from the sale-leaseback of the Blue Fin Building that was completed in   the fourth quarter of 2015.   (2) Bargain purchase (gain) relates to the acquisition of certain assets of Viant in the first quarter of 2016.   (3) (Gain) loss on extinguishment of debt in connection with repurchases of our Senior Notes is included within Other (income) expense, net within the Statements of Operations.   (4) Other costs related to mergers, acquisitions, investments and dispositions, and integration and transformation costs during the periods presented are included within Selling, general and administrative   expenses within the Statements of Operations.   (5) Adjusted Net income (loss) is defined as Net income (loss) attributable to Time Inc. adjusted for impairments of Goodwill, intangible assets, fixed assets and investments; Restructuring and severance   costs; Gain (loss) on operating and/or non-operating assets; Pension settlements/curtailments; Bargain purchase (gain); (Gain) loss on extinguishment of debt; and Other costs related to mergers,   acquisitions, investments and dispositions, and integration and transformation costs; as well as the impact of income taxes on the above items       Three Months Ended   June 30, 2017   Three Months Ended   June 30, 2016     Gross   Impact Tax Impact Net Impact   Gross   Impact Tax Impact Net Impact   Net income (loss) attributable   to Time Inc. $ (57 ) $ 13     $ (44 ) $ 29     $ (11 ) $ 18     Asset impairments 5 (2 ) 3 1 — 1   Goodwill impairment 50 (19 ) 31 — — —   Restructuring and severance   costs 31     (10 ) 21     10     (4 ) 6     (Gain) loss on operating   assets, net(1) (2 ) —     (2 ) (13 ) 4     (9 )   Bargain purchase (gain)(2) — — — 2 — 2   (Gain) loss on extinguishment   of debt(3) —     —     —     —     1     1     Other costs(4) 8 (4 ) 4 7 (4 ) 3   Adjusted Net income (loss)(5) $ 35 $ (22 ) $ 13 $ 36 $ (14 ) $ 22       Six Months Ended   June 30, 2017   Six Months Ended   June 30, 2016     Gross   Impact Tax Impact Net Impact   Gross   Impact Tax Impact Net Impact   Net income (loss) $ (102 ) $ 30 $ (72 ) $ 8 $ — $ 8   Asset impairments 5 (2 ) 3 1 — 1   Goodwill impairment 50 (19 ) 31 — — —  Restructuring and severance   costs 47     (16 ) 31     11     (4 ) 7     (Gain) loss on operating   assets, net(1) (4 ) —     (4 ) (16 ) 4     (12 )   Bargain purchase (gain)(2) — — — (3 ) — (3 )   (Gain) loss on extinguishment   of debt(3) —     —     —     (4 ) 2     (2 )   Other costs(4) 10 (4 ) 6 21 (9 ) 12   Adjusted Net income (loss)(5) $ 6 $ (11 ) $ (5 ) $ 18 $ (7 ) $ 11   

 

Schedule III   TIME INC.   RECONCILIATION OF DILUTED EPS TO ADJUSTED DILUTED EPS   (Unaudited; all per share amounts are net of tax)   (1) (Gain) loss on operating assets, net primarily reflects the recognition of a gain on sale of certain of our titles and of the deferred gain from the sale-leaseback of the Blue Fin   Building that was completed in the fourth quarter of 2015.   (2) Bargain purchase (gain) relates to the acquisition of certain assets of Viant in the first quarter of 2016.   (3) (Gain) loss on extinguishment of debt in connection with repurchases of our Senior Notes is included within Other (income) expense, net within the Statements of   Operations.   (4) Other costs related to mergers, acquisitions, investments and dispositions, and integration and transformation costs during the periods presented are included within   Selling, general and administrative expenses within the Statements of Operations.   (5) Adjusted Diluted EPS is defined as Diluted EPS adjusted for impairments of Goodwill, intangible assets, fixed assets and investments; Restructuring and severance costs;   Gain (loss) on operating and/or non-operating assets; Pension settlements/curtailments; Bargain purchase (gain); (Gain) loss on extinguishment of debt; and Other costs   related to mergers, acquisitions, investments and dispositions, and integration and transformation costs; as well as the impact of income taxes on the above items.   (6) For periods in which we were in net loss and adjusted net loss positions, we used the diluted shares from Diluted net income (loss) per common share in the calculation of   Adjusted Diluted EPS, without giving effect to the impact of participating securities. For periods in which we were in Net loss and Adjusted net income positions, we have   used the expected diluted shares in the calculation of Adjusted diluted EPS as if we were in a Net income position.     14     Three Months Ended   June 30,   Six Months Ended   June 30,   2017 2016 2017 2016   Diluted net income (loss) per common share $ (0.44 ) $ 0.18 $ (0.72 ) $ 0.08   Asset impairments 0.03 0.01 0.03 0.01   Goodwill impairment 0.31 — 0.31 —   Restructuring and severance costs 0.21 0.06 0.31 0.07   (Gain) loss on operating assets, net(1) (0.02 ) (0.09 ) (0.04 ) (0.12 )   Bargain purchase (gain)(2) — 0.02 — (0.03 )   (Gain) loss on extinguishment of debt(3) — 0.01 — (0.02 )   Other costs(4) 0.040.03 0.06 0.12   Adjusted Diluted EPS(5)(6) $ 0.13 $ 0.22 $ (0.05 ) $ 0.11   

 

15   TIME INC.   RECONCILIATION OF CASH PROVIDED BY (USED IN) OPERATIONS TO   FREE CASH FLOW   (Unaudited; in millions)   Schedule IV   (1) Free cash flow is defined as Cash provided by (used in) operations, less Capital expenditures. Capital expenditures for the three and six months ended June 30,   2017 reflect lower capital spending due to the completion of the construction of our corporate headquarters in early 2016.     Three Months Ended   June 30,   Six Months Ended   June 30,   2017 2016 2017 2016   Cash provided by (used in) operations $ 36 $ 79 $ 51 $ 27   Less: Capital expenditures (20 ) (26 ) (41 ) (61 )   Free cash flow(1) $ 16 $ 53 $ 10 $ (34 ) ______________   

 

16   Schedule V TIME INC.   RECONCILIATION OF OPERATING INCOME (LOSS) TO ADJUSTED   OIBDA - 2017 & 2021 OUTLOOK   (Unaudited; in millions)   (1) Adjusted OIBDA is defined as OIBDA adjusted for impairments of Goodwill, intangible assets, fixed assets and investments; Restructuring and severance costs;   (Gain) loss on operating assets, net; Pension settlements/curtailments; and Other costs related to mergers, acquisitions, investments and dispositions, and   integration and transformation costs. Adjusted OIBDA does not include the impact of any potential divestitures.   (2) OIBDA is defined as Operating income (loss) excluding Depreciation and Amortization of intangible assets.     Full Year 2017 Outlook Range Full Year 2021 Outlook Range   Adjusted OIBDA(1) $400 to 414 $500 to 600   Asset impairments, Goodwill impairment,   Restructuring and severance costs, (Gains)   losses on operating assets, net; Pension   settlements/curtailments; and Other costs related   to mergers, acquisitions, investments and   dispositions, and integration and transformation   costs   Unable to estimate beyond the $108   recognized from   January 1, 2017 through   June 30, 2017     Unable to estimate   OIBDA(2) Unable to estimate Unable to estimate   Amortization of intangible assets ~$75 Unable to estimate   Depreciation ~$60 Unable to estimate   Operating income (loss) Unable to estimate Unable to estimate   

 

2Q 2017   Earnings   Presentation   August 8, 2017