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Wednesday, August 21, 2019

Government Reveals List of Commercial Activities for Opportunity Zones

(San Juan, Puerto Rico) – The Opportunity Zones Priority Projects Committee established a list of qualified commercial activities by geographical area for the development of priority projects, pursuant to Law 60-2019.

Omar J. Marrero, Committee Chair and Chief Financial Officer of the Government of Puerto Rico (CFO), stated that this ordinary process is an important step towards facilitating this investment mechanism and reinforcing the efforts aimed at furthering the economic development of the Island.

A resolution approved by the Committee unanimously provides, among other matters, the list of all commercial activities that qualify as Priority Projects within the Opportunity Zones. These activities are:

1. Development (acquisition of property and construction thereon and/or

substantial improvement of existing property) of residential real property that is a Low-Income Housing Project as defined in Section 42(g) of the United States Internal Revenue Code of 1986, amended, or by the Puerto Rico Department of Housing, for sale or rent.

2. Development (acquisition of property and construction thereon and/or substantial improvement of existing property) of residential and/or commercial real property for sale or rent.

3. Development (acquisition of property and construction thereon and/or substantial improvement of existing property) of industrial real property for sale or rent.

4. Substantial improvement of an existing commercial property for sale or rent.

The CFO of the Government of Puerto Rico explained that this list will be in effect for at least one (1) year after publication. However, it could be amended to include a new list of commercial activities or geographical areas, taking into account the needs for a commercial activity in Puerto Rico or of a geographical area, and the economic impact of awarding decrees in the region. Department of Economic Development and Commerce Secretary Manuel. Laboy Rivera affirmed that that the Opportunity Zones initiative, which now forms part

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of the Puerto Rico Incentives Code, “is a positive step towards improving Puerto Rico’s economy in a holistic way. It represents an opportunity to promote the development of several economic sectors throughout 98 percent of the Island, which will allow the most vulnerable zones to have a more just and favorable economic situation. Laboy Rivera pointed out that the positive impact of Opportunity Zones is calculated at more than $600 million in investments. “We reiterate our commitment to continue working as part of the team to guarantee the continuity of this powerful economic development initiative.” In view of this new chapter in the economic development of Puerto Rico, Marrero stated that this progress in the new economic frame of the Island will require active participation of Puerto Rico’s 78 mayors. “The collaboration of the municipal executives will be key in the successful implementation of the Opportunity Zones because they are the ones who keep the inventory of assets available in their respective municipalities,” Marrero stated.

“As the threshold to continue furthering investment, the Committee is now publishing the first list of Priority Projects in Opportunity Zones. We must now meet with the mayors to explain to them the scope of the local Opportunity Zones legislation. The mayors will then be able to establish, through municipal ordinances, additional tax exemptions at the municipal level for the commercial activities that they wish to promote in their municipalities as they will be informed of the whole the process,” Puerto Rico House Representative Antonio “Tony” Soto informed. Similarly, Puerto Rico Senator Milagros Rodríguez added that the Committee will be providing guidance and support to municipal governments drafting bills of municipal ordinances to incentivize priority projects in opportunity zones and promote economic development. Opportunity Zones created by federal legislation provide tax benefits to low-income communities in order that they can achieve economic development. To download the resolution, go to http://www.aafaf.pr.gov/assets/resolution-19-01.pdf

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miércoles, 21 de agosto de 2019

Gobierno divulga lista de actividades comerciales para proyectos de Zonas de Oportunidad

(San Juan, Puerto Rico) El Comité de Proyectos Prioritarios en Zonas de Oportunidad aprobó una lista que designa las actividades comerciales elegibles, por áreas geográficas para el desarrollo de proyectos prioritarios, según dispone la Ley 60 de 2019.

Omar J. Marrero, presidente del comité y Principal Oficial Financiero del Gobierno de Puerto Rico (CFO, por sus siglas en inglés) expresó que este proceso ordinario representa un paso significativo para viabilizar este mecanismo de inversión y reforzar a su vez, los esfuerzos trazados para el desarrollo económico de la isla.

En resolución aprobada unánimemente por el Comité, se detalla, entre otros asuntos, la lista de todas aquellas actividades comerciales o de negocios elegibles, reconocidas como Proyectos Prioritarios en Zonas de Oportunidad. Estas son:

1. Desarrollo (adquisición de una propiedad y construcción en la misma, o mejoras substanciales a una propiedad existente) de bienes raíces residenciales que constituya un Proyecto de Vivienda para Personas de Bajos Recursos, según se define en la Sección 42(g) del Código de Rentas Internas de los Estados Unidos de 1986, enmendado, o por el Departamento de la Vivienda de Puerto Rico, para venta o alquiler.

2. Desarrollo (adquisición de una propiedad y construcción en la misma, o

mejoras substanciales a una propiedad existente) de bienes raíces residenciales o comerciales para venta o alquiler.

3. Desarrollo (adquisición de una propiedad y construcción en la misma, o

mejoras substanciales a una propiedad existente) de bienes raíces industriales para venta o alquiler.

4. Una mejora substancial de una propiedad comercial existente para venta o

alquiler.

El CFO del Gobierno de Puerto Rico explicó que esta lista tendrá una vigencia de por lo menos un (1) año desde su publicación. No obstante, la misma podría ser enmendada para incluir una nueva lista de actividades comerciales o áreas geográficas, considerando la necesidad de la actividad comercial en Puerto Rico o área geográfica y el impacto económico de la concesión de decretos en la región.

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Por su parte, el secretario del Departamento de Desarrollo Económico y Comercio, Manuel A. Laboy Rivera, puntualizó que la iniciativa de las Zonas de Oportunidad, que ahora forma parte del Código de Incentivos de Puerto Rico, “es un paso positivo para mejorar la economía de Puerto Rico de manera holística; representa una oportunidad para promover el desarrollo de diversos sectores económicos alrededor del 98 por ciento de la Isla, lo que permitirá que las zonas más vulnerables alcancen una situación económica más justa y favorable. Laboy Rivera, señaló que el impacto positivo de las Zonas de Oportunidad se estima en sobre $600 millones en inversiones. “De nuestra parte, reiteramos el compromiso de continuar el trabajo en equipo para garantizar la continuidad de esta iniciativa poderosa de desarrollo económico”, afirmó.

Ante este nuevo capítulo en el desarrollo económico de Puerto Rico, Marrero indicó que dicho progreso en el nuevo marco económico de la isla requerirá de la participación de los 78 alcaldes de Puerto Rico. “La colaboración de los ejecutivos municipales será instrumental para la implementación exitosa de las Zonas de Oportunidad, ya que son ellos los que mantienen un inventario de los activos disponibles en sus respectivos municipios”, expresó Marrero.

“Como umbral para seguir desarrollando la inversión, el Comité publica el primer listado de los Proyectos Prioritarios en Zonas de Oportunidad. Ahora, es pertinente que convoquemos a los alcaldes para explicarles bien el alcance de la legislación local sobre las Zonas de Oportunidad. Esto, con el fin de que, mediante Ordenanza Municipal, determinen las exenciones municipales adicionales para las actividades comerciales que interesen promover en sus Municipios y que estén informados de todo el proceso”, informó por su parte el representante Antonio “Tony” Soto.

De manera similar, la representante del Senado de Puerto Rico en el Comité, Milagros Rodríguez, añadió que el Comité estará brindando orientaciones y apoyando a los Gobiernos Municipales en la preparación de los proyectos de Ordenanza Municipal, para incentivar los proyectos prioritarios en las zonas de oportunidad y promover el desarrollo económico.

Las Zonas de Oportunidad creadas por legislación federal proveen beneficios contributivos a comunidades de bajos ingresos para así lograr su desarrollo económico. Para descargar la resolución acceda a http://www.aafaf.pr.gov/assets/resolution-19-01.pdf

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