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Guotai Junan Investment Funds November 2016 Explanatory Memorandum ASSET MANAGEMENT

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Guotai Junan Investment Funds

November 2016

Explanatory

Memorandum

A S S E T M A N A G E M E N T

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GUOTAI JUNAN INVESTMENT FUNDS

GUOTAI JUNAN GREATER CHINA GROWTH FUND GUOTAI JUNAN EQUITY INCOME FUND

SECOND ADDENDUM TO THE EXPLANATORY MEMORANDUM

This Second Addendum is supplemental to and forms part of the Explanatory Memorandum for Guotai Junan Investment Funds dated November 2016, as amended and supplemented from time to time (the �Explanatory Memorandum�). Unless otherwise defined herein, words and expressions defined in the Explanatory Memorandum shall have the same meaning when used in this Second Addendum.

If you are in doubt about the contents of the Explanatory Memorandum and this Second Addendum, you should seek independent professional financial advice.

The Manager and the directors of the Manager accept full responsibility for the accuracy of the information contained in the Explanatory Memorandum and this Second Addendum and confirm, having made all reasonable enquiries, that to the best of their knowledge and belief there are no other facts the omission of which would make any statement misleading.

1. Withdrawal of authorisation of Guotai Junan Asian High Yield Bond Fund

With effect from 28 August 2017, the authorisation of Guotai Junan Asian High Yield Bond Fund with the SFC has been withdrawn. As a result, Guotai Junan Asian High Yield Bond Fund will no longer be available to the public in Hong Kong. All references to, and the disclosures relating to, �Guotai Junan Asian High Yield Bond Fund� in the Explanatory Memorandum are removed accordingly.

2. Change of directors of the Manager

The sub-section headed �Directors of the Manger� under the section headed �DIRECTORY OF PARTIES� on page 4 of the Explanatory Memorandum is deleted in its entirety and replaced with the following:

�Directors of the Manager YIM Fung QI Haiying

CHIU Simon Siu Hung�

The sub-section headed �Manager� under the section headed �MANAGER AND TRUSEE� on pages 8 to 9 of the Explanatory Memorandum is deleted in its entirety and replaced with the following:

�Manager

The Manager of the Fund is Guotai Junan Assets (Asia) Limited.

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The Manager was incorporated in Hong Kong with limited liability in August 1995. It is principally engaged in fund management and advisory investment services for corporations, institutions and individual investors. The Manager�s experienced investment management team comes from renowned international asset management companies. The team has extensive international investment experience, has achieved outstanding investment performance; and is well versed in many kinds of investment products and services.

The Manager is a wholly-owned subsidiary of Guotai Junan International Holdings Limited (�GTJAI�) which is listed on the Stock Exchange of Hong Kong Limited. The major shareholder of GTJAI is Guotai Junan Securities Company Limited (�Guotai�), an investment bank in the People�s Republic of China (�PRC�). The Manager acts as the asset management arm of GTJAI.

In accordance with section 116 of the SFO, the Manager is licensed to conduct types 1, 4 and 9 regulated activities, as defined in Schedule 5 of the SFO. Such regulated activities include dealing in securities, advising on securities and asset management.

Details of the Directors of the Manager are as follows:�

YIM Fung

Dr. Yim Fung holds a doctorate degree in Economics from the Graduate School of the Chinese Academy of Social Sciences and a Bachelor�s degree in Environmental Engineering from Tsinghua University. He has over 25 years� experience in the securities industry. Dr. Yim is licensed as a responsible officer by the Securities and Futures Commission in Hong Kong to conduct Type 1 (dealing in securities), Type 4 (advising on securities) and Type 9 (asset management) regulated activities in Hong Kong. He is the Chairman, Executive Director and Chief Executive Officer of GTJAI. Dr. Yim was appointed Justice of the Peace in July 2013.

QI Haiying

Ms. QI Haiying worked in Shenzhen Supervision Bureau of the China Securities Regulatory Commission on regulatory supervision of securities companies and listed companies between 2004 and 2012. Ms. Qi joined Guotai Junan Securities Co., Ltd in April 2012, holding a post of Deputy General Manager in the Compliance Department and the Strategic Management Department respectively. Ms. Qi was appointed as executive director and Deputy Chief Executive Officer of Guotai Junan International Holdings Limited on 5 March 2015. Ms. Qi was appointed as director of the Manager on 3 July 2017. Ms. Qi holds a master degree of Financial Economics from London School of Economics and Political Science (LSE) and a bachelor degree of International Economy and Trade from the University of International Business and Economics (UIBE) in China.

CHIU Simon Siu Hung

Mr Simon Chiu has over 30 years of experience in the banking and investment industry in London and Hong Kong. Mr Chiu was a Managing Director at JP Morgan Chase (Asia) from 1994 to 2009, managing the credit trading until 2006 and then head of proprietary trading from 2006 to 2008 and then managing the Emerging Markets Credit portfolio until he left the company in September 2009. Mr Chiu joined BNP Paribas, Hong Kong as a Managing Director in September 2009, taking charge of the Credit Trading business for the Asia / Pacific region and then took over the Head of Institutional Sales role taking care of 36 sales professionals in 10 countries. After leaving BNP Paribas, Mr Chiu joined

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Guotai Junan Fund Management Limited in July 2015 as a Director / Senior Portfolio Manager running the newly created credit hedge fund and then joined the Guotai Junan Assets (Asia) Limited team as Co-Chief Investment Officer in February 2017 and appointed as a Director in July 2017. He is licensed as a Responsible Officer with the SFC to conduct Type 1 (dealing in securities) , Type 4 (advising on securities), and Type 9 (asset management) regulated activities on behalf of the Manager.�

Guotai Junan Assets (Asia) Limited

22 September 2017

The Explanatory Memorandum may only be distributed if accompanied by this Second Addendum.�

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GUOTAI JUNAN INVESTMENT FUNDS

GUOTAI JUNAN EQUITY INCOME FUND

GUOTAI JUNAN GREATER CHINA GROWTH FUND

(together, the “Sub-Funds”)

THIRD ADDENDUM TO THE EXPLANATORY MEMORANDUM

This Third Addendum is supplemental to and forms part of the Explanatory Memorandum for

Guotai Junan Investment Funds dated November 2016, as amended and supplemented

from time to time (the “Explanatory Memorandum”). Unless otherwise defined herein,

words and expressions defined in the Explanatory Memorandum shall have the same

meaning when used in this Third Addendum.

If you are in doubt about the contents of the Explanatory Memorandum and this Third

Addendum, you should seek independent professional financial advice.

The Manager and the directors of the Manager accept full responsibility for the accuracy of

the information contained in the Explanatory Memorandum and this Third Addendum and

confirm, having made all reasonable enquiries, that to the best of their knowledge and belief

there are no other facts the omission of which would make any statement misleading.

Liquidity Risk Management

The following section headed “LIQUIDITY RISK MANAGEMENT” shall be added after the

section headed “RESTRICTIONS ON UNITHOLDERS” in the Explanatory Memorandum:

“LIQUIDITY RISK MANAGEMENT

The Manager has established a liquidity management policy which enables it to identify,

monitor and manage the liquidity risks of each Sub-Fund and at all times exercise due care,

skill and diligence in managing the liquidity of each Sub-Fund under its management to

ensure investors are treated fairly, and to ensure that the liquidity profile of the investments

of each Sub-Fund is appropriate to its underlying obligations to meet redemption requests on

any Dealing Day and is in accordance to the redemption policy as stated under the section

headed “Redemption of Units”.

The liquidity risk management of each Sub-Fund is carried out by the Manager’s liquidity risk

management staff who are functionally independent from the day-to-day portfolio investment

staff of the Manager. The oversight of the liquidity risk management staff and other related

responsibilities are performed by the managing director of the Manager.

The Manager uses quantitative tools to monitor the liquidity risk of each Sub-Fund on a

regular basis. Appropriate liquidity limits are set for each Sub-Fund having regard to the

relevant Sub-Fund’s historical subscriptions and redemption patterns, changes on macro

and micro economic factors and market situations. Liquidity limits may be adjusted

according to the results of periodic stress tests. Periodic stress tests with normal and

extreme historical scenarios are performed to analyze each Sub-Fund’s liquidity conditions

to test the effectiveness of the tools to mitigate the liquidity risks arising from various

historical scenarios of stressful conditions as well as under normal and extreme scenarios.

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In addition, the Manager’s liquidity policy takes into account the investment strategy, the

dealing frequency, the underlying assets’ liquidity, the ability to enforce redemption

limitations and fair valuation policies of each Sub-Fund. These measures seek to ensure fair

treatment and transparency for all investors.

The following tools may be employed by the Manager to manage liquidity risks:

- the Manager is entitled, with the approval of the Trustee, to limit the number of Units of any Sub-Fund redeemed on any Dealing Day to 10% of the total number of Units of the relevant Sub-Fund in issue. If such limitation is imposed, this will restrict the ability of a Unitholder to redeem in full the Units he intends to redeem on a particular Dealing Day. For further details, please refer to the section headed “Restrictions on Redemption” above); and

- unless otherwise disclosed in the Appendix of the relevant Sub-Fund, the Trustee may at the request of the Manager temporarily borrow not more than 25% of the latest available Net Asset Value of a Sub-Fund to meet redemption requests.

- the Manager may suspend the redemption of Units or delay the payment of

redemption proceeds during any periods in which the determination of the Net Asset Value of a Sub-Fund is suspended. During such period of suspension, Unitholders would not be able to redeem their investments in a Sub-Fund. For further details, please refer to the section headed “Suspension of Calculation of Net Asset Value” below).”

Investors should note that there is a risk that the tools may be ineffective to manage liquidity

and redemption risks.

Guotai Junan Assets (Asia) Limited

26 October 2018

The Explanatory Memorandum may only be distributed if accompanied by this Third Addendum.�

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GUOTAI JUNAN INVESTMENT FUNDS

GUOTAI JUNAN GREATER CHINA GROWTH FUND

GUOTAI JUNAN EQUITY INCOME FUND

(together, the “Sub-Funds”)

FOURTH ADDENDUM TO THE EXPLANATORY MEMORANDUM

This Fourth Addendum is supplemental to and forms part of the Explanatory Memorandum for

Guotai Junan Investment Funds dated November 2016, as amended and supplemented from

time to time (the “Explanatory Memorandum”). Unless otherwise defined herein, words and

expressions defined in the Explanatory Memorandum shall have the same meaning when

used in this Fourth Addendum.

If you are in doubt about the contents of the Explanatory Memorandum and this Fourth

Addendum, you should seek independent professional financial advice.

The Manager and the directors of the Manager accept full responsibility for the accuracy of

the information contained in the Explanatory Memorandum and this Fourth Addendum and

confirm, having made all reasonable enquiries, that to the best of their knowledge and belief

there are no other facts the omission of which would make any statement misleading.

The Explanatory Memorandum will hereby be amended as follows: (A) Fund Manager Information

1. The fourth paragraph under the sub-section headed “Manager” of the section headed

“Manager and Trustee” on page 8 of the Explanatory Memorandum shall be deleted in its entirety and replaced with the following paragraph:-

“In accordance with section 116 of the SFO, the Manager is licensed by the SFC to conduct Type 1 (dealing in securities), Type 4 (advising on securities) and Type 9 (asset management) regulated activities, as defined in Schedule 5 of the SFO.”

(B) Borrowing Policy

1. The second last paragraph under the section headed “Investment and Borrowing Restrictions” on page 12 of the Explanatory Memorandum shall be deleted in its entirety and replaced with the following paragraphs:- “Unless otherwise disclosed in the Appendix of the relevant Sub-Fund, the expected maximum level of leverage of each of the Sub-Funds is as follows: The Trustee may at the request of the Manager borrow up to 25% of the latest available Net Asset Value of each Sub-Fund for the purpose of acquiring investments, meeting redemption requests or defraying operating expenses. In addition, the assets of the Sub-Fund may be charged or pledged as security for any such borrowings by the Sub-Fund. For this purpose, back-to-back loans do not count as borrowing.

Each of the Sub-Funds currently does not intend to use financial derivative instruments for any non-hedging purposes.”

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(C) Securities Lending and Repurchase Transactions 1. The following section shall be inserted immediately after the section headed

“Investment and Borrowing Restrictions” on page 12 of the Explanatory Memorandum:-

“Securities Lending and Repurchase Transactions

Unless otherwise disclosed in the Appendix of the relevant Sub-Fund, the Manager does not intend to enter into any securities lending or repurchase / reverse repurchase or similar transactions in respect of any of the Sub-Funds. The approval of the SFC will be sought and at least one month’s prior notice will be given to Unitholders should there be a change in such intention.”

(D) Conflicts of Interest 1. The paragraph under the section headed “Conflicts of Interest” on page 32 of the

Explanatory Memorandum shall be deleted in its entirety and replaced with the following paragraph:- “The Manager and the Trustee may from time to time act as trustee, administrator, registrar, manager, custodian, investment manager or investment adviser, representative or otherwise as may be required from time to time in relation to, or be otherwise involved in or with, other funds and clients which have similar investment objectives to those of any Sub-Fund. It is, therefore, possible that any of them may, in the course of business, have potential conflicts of interest with the Fund. The Manager will take all reasonable steps to identify, prevent, manage and monitor any actual or potential conflicts of interest. If conflicts arise, each of the Manager and the Trustee will, at all times, have regard in such event to its obligations to the Fund and will endeavour to ensure that such conflicts are resolved fairly and act in the best interests of the Unitholders. In any event, the Manager shall ensure that all investment opportunities will be fairly allocated and all transactions are effected in good faith at arm’s length and in the best interests of the relevant Sub-Fund on normal commercial terms.”

(E) Risk Factors

1. The following new risk factors shall be added immediately after the risk factor “Risk

Relating to Derivative Contracts” under the section headed “Risk Factors” of each of Appendix A and Appendix B on page 43 and 53, respectively, of the Explanatory Memorandum as follows:- “Liquidity Risk Liquidity relates to the ability of the Manager to sell an investment in a timely manner at a price around the prevailing market rates. The market for some securities in which the Sub-Fund may invest may be relatively illiquid. The liquidity of the markets in which the Sub-Fund may invest has the potential to fluctuate substantially over time. The market for relatively illiquid securities tends to be more volatile than the market for more liquid securities. Investment of the Sub-Fund’s assets in relatively illiquid securities may restrict the ability of the Manager to dispose of those investments at a price and time that it wishes to do so. The risk of illiquidity also arises in the case of over-the-counter transactions. There is no regulated market in such transactions, and the bid and offer prices will be established solely by dealers in these transactions.

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If sizeable redemption requests are received, the Sub-Fund may need to liquidate investments at a substantial discount in order to satisfy such requests. Therefore, absence of liquidity may cause loss to the value of its investments. The Sub-Fund's ability to liquidate its holdings in response to changes in the economy or the financial markets may be further limited by factors such as adverse publicity and investor perceptions. Custody Risk Custodians or sub-custodians may be appointed in local markets for purpose of safekeeping assets in those markets. Where a Sub-Fund invests in markets where custodial and/or settlement systems are not fully developed, the assets of the Sub-Fund may be exposed to custodial risk. In case of liquidation, bankruptcy or insolvency of a custodian or sub-custodian, the Sub-Fund may take a longer time to recover its assets. In extreme circumstances such as the retroactive application of legislation and fraud or improper registration of title, the Sub-Fund may even be unable to recover all of its assets. The costs borne by the Sub-Fund in investing and holding investments in such markets will be generally higher than in organised securities markets.”

15 November 2018

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GUOTAI JUNAN INVESTMENT FUNDS

GUOTAI JUNAN EQUITY INCOME FUND GUOTAI JUNAN GREATER CHINA GROWTH FUND

(together, the “Sub-Funds”) SIXTH ADDENDUM TO THE EXPLANATORY MEMORANDUM

This Sixth Addendum is supplemental to and forms part of the Explanatory Memorandum for Guotai Junan Investment Funds dated November 2016, as amended and supplemented from time to time (the “Explanatory Memorandum ”). Unless otherwise defined herein, words and expressions defined in the Explanatory Memorandum shall have the same meaning when used in this Sixth Addendum. If you are in doubt about the contents of the Expla natory Memorandum and this Sixth Addendum, you should seek independent professional financial advice. The Manager and the directors of the Manager accept full responsibility for the accuracy of the information contained in the Explanatory Memorandum and this Sixth Addendum and confirm, having made all reasonable enquiries, that to the best of their knowledge and belief there are no other facts the omission of which would make any statement misleading.

Liquidity Risk Management

The section headed “LIQUIDITY RISK MANAGEMENT” in the Explanatory Memorandum should be deleted in its entirety and replaced by the following:

“LIQUIDITY RISK MANAGEMENT The Manager has established a liquidity management policy which enables it to identify, monitor and manage the liquidity risks of each Sub-Fund and at all times exercise due care, skill and diligence in managing the liquidity of each Sub-Fund under its management to ensure investors are treated fairly, and to ensure that the liquidity profile of the investments of each Sub-Fund is appropriate to its underlying obligations to meet redemption requests on any Dealing Day and is in accordance to the redemption policy as stated under the section headed “Redemption of Units ”. The liquidity risk management of each Sub-Fund is carried out by the Manager’s liquidity risk management staff who are functionally independent from the day-to-day portfolio investment staff of the Manager. The oversight of the liquidity risk management staff and other related responsibilities are performed by the Manager-In-Charge of Risk Management of the Manager. The Manager uses quantitative tools to monitor the liquidity risk of each Sub-Fund on a regular basis. Appropriate liquidity limits are set for each Sub-Fund having regard to the relevant Sub-Fund’s historical subscriptions and redemption patterns, changes on macro and micro economic factors and market situations. Liquidity limits may be adjusted according to the results of periodic stress tests. Periodic stress tests with normal and extreme historical scenarios are performed to analyze each Sub-Fund’s liquidity conditions to test the effectiveness of the tools to mitigate the liquidity risks arising from various historical scenarios of stressful conditions as well as under normal and extreme scenarios.

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In addition, the Manager’s liquidity policy takes into account the investment strategy, the dealing frequency, the underlying assets’ liquidity, the ability to enforce redemption limitations and fair valuation policies of each Sub-Fund. These measures seek to ensure fair treatment and transparency for all investors. The following tools may be employed by the Manager to manage liquidity risks:

- the Manager is entitled, with the approval of the Trustee, to limit the number of Units of any Sub-Fund redeemed on any Dealing Day to 10% of the total number of Units of the relevant Sub-Fund in issue. If such limitation is imposed, this will restrict the ability of a Unitholder to redeem in full the Units he intends to redeem on a particular Dealing Day. For further details, please refer to the section headed “Restrictions on Redemption ” above); and

- unless otherwise disclosed in the Appendix of the relevant Sub-Fund, the Trustee may at the request of the Manager temporarily borrow not more than 25% of the latest available Net Asset Value of a Sub-Fund to meet redemption requests.

- the Manager may suspend the redemption of Units or delay the payment of

redemption proceeds during any periods in which the determination of the Net Asset Value of a Sub-Fund is suspended. During such period of suspension, Unitholders would not be able to redeem their investments in a Sub-Fund. For further details, please refer to the section headed “Suspension of Calculation of Net Asset Value ” below).”

Investors should note that there is a risk that the tools may be ineffective to manage liquidity and redemption risks. Guotai Junan Assets (Asia) Limited 6 May 2019

The Explanatory Memorandum may only be distributed if accompanied by this Sixth Addendum.

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Page 56: Guotai Junan Investment Funds - FSM | 主頁

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