hedging valutar - darius cipariu

21
Bursa Monetar Financiara si de Marfuri Sibiu Managementul riscului valutar pe piata futures 9 decembrie 2010

Upload: business-days

Post on 20-Aug-2015

665 views

Category:

Documents


4 download

TRANSCRIPT

Page 1: Hedging Valutar - Darius Cipariu

Bursa Monetar Financiara

si de Marfuri Sibiu

Managementul riscului valutar

pe piata futures

9 decembrie 2010

Page 2: Hedging Valutar - Darius Cipariu

http://www.euractiv.ro/uniunea-europeana/articles|displayArticle/articleID_20853/Cum_vad_bancherii_evolutia_leului

Page 3: Hedging Valutar - Darius Cipariu

http://www.agenda.ro/news/news/36695/cursul-leu-euro-socotelile-executivului-pentru-2011.html

Page 4: Hedging Valutar - Darius Cipariu

http://www.capital.ro/detalii-articole/stiri/leul-se-va-aprecia-pana-la-41-leieuro-in-2011-140459.html

Page 5: Hedging Valutar - Darius Cipariu
Page 6: Hedging Valutar - Darius Cipariu

http://www.portalstiri.ro/Economie/prognoza_oficiala_pentru_2011_crestere_economica_de_15_procente_somaj_de_8_procente_curs_de_421_leieuro_5237/

Page 7: Hedging Valutar - Darius Cipariu

Eur / Ron 2005 - 2010

3.0000

3.2000

3.4000

3.6000

3.8000

4.0000

4.2000

4.4000

03/01/2005 03/09/2005 03/05/2006 03/01/2007 03/09/2007 03/05/2008 03/01/2009 03/09/2009 03/05/2010

Page 8: Hedging Valutar - Darius Cipariu

“Investment risk’ is the variability of returns and the

chance that your investment will return less than you

expect, or your investment makes a loss leaving you

with less capital than when you started, or your

investment doesn’t even keep up with inflation

meaning it is worth less over time”.

www.bankers.asn.au/smarterinvesting/risks.html

Page 9: Hedging Valutar - Darius Cipariu

Materie prima

Salarii

Utilitati

etc … 38 lei

Page 10: Hedging Valutar - Darius Cipariu

38 lei10 EUR

Page 11: Hedging Valutar - Darius Cipariu

10 = ? Lei

Page 12: Hedging Valutar - Darius Cipariu

Eur / Ron 2005 - 2010

3.0000

3.2000

3.4000

3.6000

3.8000

4.0000

4.2000

4.4000

03/01/2005 03/09/2005 03/05/2006 03/01/2007 03/09/2007 03/05/2008 03/01/2009 03/09/2009 03/05/2010

Page 13: Hedging Valutar - Darius Cipariu

Ce este un contract futures EUR/RON ?

Un contract futures este un angajament de cumparare sau vanzare a unei cantitati fixe de 1000 Eur) la o data viitoare (scadenta) si la un pret negociat in prezent.

Ex: pentru a cumpara echivalentul a 10.000 Eur pe piata

SIBEX este nevoie de cumpararea a 10 contracte.

Page 14: Hedging Valutar - Darius Cipariu

1 contract futures EUR/RON are urmatoarele specificatii standardizate:

Marime: 1.000 Euro

Scadenta: in a 3-a zi de vineri din lunile Martie, Iunie, Septembrie, Decembrie.

In ziua de scadenta contractele expira prin plata diferentelor dintre cursul negociat initial si cursul EUR/RON comunicat de BNR in ziua scadentei (se deconteza doar diferentele de pret si nu intreaga valoare a tranzactiei).

Page 15: Hedging Valutar - Darius Cipariu

Pretul pentru fiecare scadenta in parte se negociaza

transparent pe piata SIBEX prin intermediul unui sistem

electronic de tranzactionare.

Orice persoana fizica sau juridica poate cumpara sau vinde

contracte futures pe piata SIBEX.

Tranzactiile se realizeaza prin intermediul unor brokeri

(Societati de Servicii de Investitii Financiare sau Banci

Comerciale) autorizati de catre Comisia Nationala a

Valorilor Mobiliare sau Banca Nationala a Romaniei.

Page 16: Hedging Valutar - Darius Cipariu

Vanzator (SIBEX)

100 contracte futures EUR/RON MAR11

Marja: 10.000 lei

EUR/RON

4,3400

Hedging (gestiunea riscului)

Blocarea pretului unui produs pentru o perioada limitata de timp prin luarea unei pozitii echivalente, dar de sens opus pe piata futures.

4,3000

Martie 2011: incasare 100.000 Eur

Page 17: Hedging Valutar - Darius Cipariu

Vanzator (SIBEX)

100 contracte futures EUR/RON MAR 11

EUR/RON

4,3300

Hedging (gestiunea riscului)

Blocarea pretului unui produs pentru o perioada limitata te timp prin luarea unei pozitii echivalente, dar de sens opus pe piata futures.

3,9000 4,3000

Martie 2011

Page 18: Hedging Valutar - Darius Cipariu

Vanzator (SIBEX)

100 contracte futures EUR/RON MAR 11

EUR/RON

4,3300

Hedging (gestiunea riscului)

Blocarea pretului unui produs pentru o perioada limitata te timp prin luarea unei pozitii echivalente, dar de sens opus pe piata futures.

4,50004,3000

Martie 2011

Page 19: Hedging Valutar - Darius Cipariu

Eur / Ron 2005 - 2010

3.0000

3.2000

3.4000

3.6000

3.8000

4.0000

4.2000

4.4000

03/01/2005 03/09/2005 03/05/2006 03/01/2007 03/09/2007 03/05/2008 03/01/2009 03/09/2009 03/05/2010

Page 20: Hedging Valutar - Darius Cipariu

Avantajele contractelor futures EUR/RON

Tranzactionare in marja - 2,5% din valoarea totala

Vanzare in lipsa – intrare in piata direct din pozitie de vanzator

Costuri de tranzactionare reduse – comisioane fixe / contract

Page 21: Hedging Valutar - Darius Cipariu

Contact

[email protected]

www.sibex.ro