Draft Red Herring ProspectusDated: September 07, 2011

Please read Section 60B of the Companies Act, 1956100 % Book Built Issue

JIJI INDUSTRIES LIMITED(Formerly known as “Krishna Profiles Private Limited”)

(Corporate Identification Number of our Company is U27203MP2003PLC015775)(Our Company was originally incorporated as Krishna Profiles Private Limited on May 01, 2003 under the Companies Act, 1956, as a private limited company with the Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh. Subsequently, our Company was converted into a public limited company and the name of our Company was changed to Jiji Industries Limited vide fresh Certificates of Incorporation dated May 26, 2011 & May 30, 2011 issued by the Assistant Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh. For more details on the conversion from private limited company to public limited company, changes in the name and Registered Office of our Company, please see the Section “History and Certain Corporate Matters” on page 97 of this Draft Red Herring Prospectus)

Registered and Corporate Office: 33-34, Rambali Nagar, Sangam Nagar Road, Indore - 452001, Madhya Pradesh Telefax: +91 731 4046002, Website: www.jijiindustries.net, Email: info@jijiindustries.net

Contact Person: Ms. Ranjana Singh, Company Secretary & Compliance Officer

PROMOTERS OF OUR COMPANY: MR. GAURAV MUNGAD, MR. VAIBHAV MUNGAD, MR. OMPRAKASH MAHESHWARI AND MUNGAD STRIPS AND ALLOYS PRIVATE LIMITEDPUBLIC ISSUE OF 90,00,000 EQUITY SHARES OF ` 10 EACH OF JIJI INDUSTRIES LIMITED (“JIJI” OR “JIL” OR “THE COMPANY” OR “THE ISSUER”) FOR CASH AT A PRICE OF ` [•] PER EQUITY SHARE (“ISSUE PRICE”) INCLUDING SHARE PREMIUM OF ` [●] PER EQUITY SHARE AGGREGATING TO ` [●] LAKHS (THE “ISSUE”). THE ISSUE WILL CONSTITUTE 48.91% OF THE FULLY DILUTED POST ISSUE PAID UP CAPITAL OF OUR COMPANY

THE FACE VALUE OF THE EQUITY SHARES IS ` 10 EACHTHE PRICE BAND AND THE MINIMUM BID LOT WILL BE DECIDED BY OUR COMPANY IN CONSULTATION WITH

THE BOOK RUNNING LEAD MANAGER AND WILL BE ADVERTISED AT LEAST TWO WORKING DAYS PRIOR TO THE BID / ISSUE OPENING DATE.

In case of revision in the Price Band, the Bidding / Issue Period shall be extended for atleast three additional working days after such revision, subject to the Bidding / Issue Period not exceeding ten working days. Any revision in the Price Band, and the revised Bidding / Offer Period, if applicable, shall be widely disseminated by notification to the Self Certified Syndicate Banks (“SCSBs”), the Bombay Stock Exchange Limited (“BSE”) and the National Stock Exchange of India Limited (“NSE”), by issuing a press release and also by indicating the change on the websites of the Book Running Lead Manager and at the terminals of the Syndicate Members.The Issue is being made through a 100% Book Building Process wherein not more than 50% of the Issue shall be available for allocation on a proportionate basis to Qualified Institutional Buyers (the “QIB Portion”). Further, 5% of the QIB Portion shall be available for allocation on a proportionate basis to mutual funds, and the remaining QIB portion shall be available for allocation on a proportionate basis to all Qualified Institutional Buyers, including mutual funds, subject to valid bids being received at or above Issue Price. Further not less than 15% of the Issue shall be available for allocation on proportionate basis to Non-Institutional Bidders and not less than 35% of the Issue shall be available for allocation on a proportionate basis to Retail Individual Bidders subject to valid bids being received from them at or above the Issue Price. All QIB Bidders and Non Institutional Bidders shall compulsorily apply through Application Supported by Blocked Amount (“ASBA”) process. Retail Individual Bidders have an option to participate in this Issue through the ASBA process. Any Bidder participating in the Issue through the ASBA process should provide the details of their respective bank accounts in which the corresponding Bid amounts will be blocked by Self Certified Syndicate Banks. For details in this regard, specific attention is invited to "Issue Procedure" on page 191 of the Draft Red Herring Prospectus.

RISK IN RELATION TO FIRST ISSUEThis being the first issue of Equity Shares of the Issuer, there has been no formal market for the Equity Shares of the Issuer. The face value of the Equity Shares is ` 10 per Equity Share and the Issue Price is [●] times of the face value at the lower end of the Price Band and [●] times of face value at the higher end of Price Band. The Issue Price (has been determined and justified by the Book Running Lead Manager and the Issuer as stated under the paragraph on “Basis for Issue Price” given on Page 46 of the Draft Red Herring Prospectus) should not be taken to be indicative of the market price of the Equity Shares after the Equity Shares are listed. No assurance can be given regarding an active and/or sustained trading in the Equity Shares of the Issuer or regarding the price at which the Equity Shares will be traded after listing.

GENERAL RISKSInvestment in equity and equity related securities involve a degree of risk and investors should not invest any funds in this Issue unless they can afford to take the risk of losing their investment. Investors are advised to read the risk factors carefully before taking an investment decision in this Offering. For taking an investment decision, investors must rely on their own examination of the Issuer and the Offer including the risks involved. The Equity Shares offered in this Issue have not been recommended or approved by the Securities and Exchange Board of India (“SEBI”) nor does SEBI guarantee the accuracy or adequacy of this document. Specific attention of investors is invited to the section titled “Risk Factors” given on Page xi of the Draft Red Herring Prospectus.

ISSUER’S ABSOLUTE RESPONSIBILITYOur Company having made all reasonable inquiries, accepts responsibility for and confirms that this Offer Document contains all information with regard to our Company and the Issue, which is material in the context of the Issue, that the information contained in the Offer Document is true and correct in all material aspects and is not misleading in any material respect, that the opinions and intentions expressed herein are honestly held and that there are no other facts, the omissions of which makes this offer document as a whole or any of such information or the expression of any such opinions or intentions misleading in any material respect.

LISTINGThe Equity Shares offered through this Draft Red Herring Prospectus are proposed to be listed on the Bombay Stock Exchange Limited (“BSE”) and the National Stock Exchange of India Limited (“NSE”). In-principle approvals for the listing of the equity shares of our Company from BSE and NSE has been received vide their letters dated [●] and [●] respectively. For the purpose of this Issue, BSE shall be the Designated Stock Exchange.

IPO GRADINGThis Issue has been graded by Credit Analysis and Research Limited and has been assigned [●] indicating [●]. The IPO Grading is assigned on a 5 point scale from 1 to 5 with a Grade 5/5 indicating strong fundamentals and 1/5 indicating poor fundamentals. For further details please see the chapter titled “General Information” on Page 14 and “Annexure” on Page [●] of Draft Red Herring Prospectus.BOOK RUNNING LEAD MANAGER REGISTRAR TO THE ISSUE

Hem Securities Limited14/15 Khatau Building, 40, Bank Street,Mumbai - 400 001Tel: +91 22 2267 1543 / 44Fax: +91 22 2262 5991E- Mail: rakeshb@hemonline.comWebsite: www.hemonline.comContact Person: Mr. Rakesh BhallaSEBI Regn. No. INM000010981

BIGSHARE SERVICES PRIVATE LIMITEDE-2, Ansa Industrial Estate, Saki Vihar Road, Saki Naka, Andheri (East), Mumbai - 400 072Tel.: +91 22 4043 0200Fax: +91 22 2847 5207E-Mail: ipo@bigshareonline.comWebsite: www.bigshareonline.comContact Person: Mr. Mallah S. SEBI Regn. No.: INR 000001385

BID / ISSUE PROGRAMMEBid / Issue Opens on : [●] Bid / Issue Closes on : [●]

  

0  

TABLE OF CONTENTS  SECTION  CONTENTS  PAGE NO.I  General  i 1.1  Definitions   i1.2  Conventional / General Terms  i1.3  Issue Related Terms  Ii1.4  Company and Industry Related Terms vi1.5  Abbreviation   viiII  Risk Factors  ix2.1  Certain Conventions; Use Of Market Data And Currency Of Financial Presentation  ix 2.2  Forward Looking Statements  x2.3  Risk Factors  xiIII  Introduction  13.1  Summary  13.2  The Issue  133.3  General Information  143.4  Capital Structure Of Our Company 233.5  Objects Of The Issue  343.6  Basic Terms Of Issue  453.7  Basis For Issue Price  463.8  Statement Of Tax Benefits  51IV  About The Company  594.1  Industry Overview  594.2  Our Business  764.3  Regulations And Policies  904.4  History And Certain Corporate Matters 974.5  Our Management   1004.6  Our Promoters   1184.7  Our Promoter Group And Group Companies 1224.8  Dividend Policy  126V  Financial Information Of The Company 1275.1  Financial Statements Of The Company 1275.2  Management’s  Discussion  And  Analysis  Of  Financial  Condition  And  Results  Of 

Operations   157 VI  Legal And Other Information  1676.1  Outstanding Litigations And Material Developments  1676.2  Government Approvals   171VII  Other Regulatory And Statutory Disclosures 175VIII  Issue Related Information   1858.1  Terms Of The Issue   1858.2  Issue Structure  1898.3  Issue Procedure  191IX  Main Provisions Of Articles Of Association Of Our Company 221X  Material Contracts And Documents For Inspection 271XI  Declaration  273

  

i  

SECTION I ‐ GENERAL 1.1 ‐ DEFINITIONS   

Term  Description“Jiji  Industries  Limited”  or “JIL”  or  “  JIJI”  or  “the Company”  or  “our  Company” or “ Issuer” or “ We” or “ Our” or “ Us “ 

Unless  the context otherwise  requires,  refers  to,  Jiji  Industries Limited, a public limited  Company  incorporated  under  the  Companies  Act,  1956  having  its registered office at 33‐34, Rambali Nagar, Sangam Nagar Road, Indore ‐ 452001, Madhya Pradesh (formerly known as “Krishna Profiles Private Limited”) 

 1.2 ‐ CONVENTIONAL / GENERAL TERMS  

Terms  DescriptionArticles  /  Articles  of Association/AOA 

Articles of Association of Jiji Industries Limited, as amended from time to time.

Act or Companies Act  The Companies Act, 1956, as amended from time to time. Statutory Auditors / Auditors  The Auditors of Jiji Industries Limited i.e. M/s Gandhi Dhakad Gupta & Company, 

Chartered Accountants having its office at 508, Chetak Centre, 12/2, R.N.T. Marg, Indore, Madhya Pradesh. 

Board of Directors / the Board / our Board 

The  Board  of  Directors  of  Jiji  Industries  Limited,  including  all  duly  constituted Committees thereof. 

Directors / our Directors  The Director(s) of Jiji Industries Limited, unless otherwise specified. Depositories Act  The Depositories Act, 1996, as amended from time to time. Depository / Depositories  A depository  registered with SEBI under  the SEBI  (Depositories and Participant) 

Regulations, 1996, as amended  from  time  to  time,  in  this case being NSDL and CDSL. 

Depository Participant / DP  A depository participant as defined under the Depositories Act. Director(s)  Director(s) of Jiji Industries Limited, unless otherwise specified. Equity Shares  Equity  Shares  of  our  Company  of  Face  Value  of  ` 10  each  unless  otherwise 

specified in the context thereof. GIR Number  General Index Registry Number.Group Companies  The companies, firms and ventures disclosed in “Our Promoter Group and Group

Companies” on page 122 promoted by  the Promoters,  irrespective of whether such entities are covered under section 370(1)(B) of the Companies Act, 1956. 

MOA  /  Memorandum  / Memorandum of Association 

Memorandum of Association of Jiji Industries Limited, as amended from time to time. 

Non Residents  A person resident outside India, as defined under FEMA. NRIs / Non‐Resident Indians  A person resident outside  India, as defined under FEMA and who  is a citizen of 

India or a Person of Indian Origin under Foreign Exchange Management (Transfer or Issue of Security by a Person Resident Outside India) Regulations, 2000. 

Person or Persons  Any  individual,  sole proprietorship, unincorporated association, unincorporated organization, body corporate, corporation, Company, partnership, limited liability Company,  joint  venture,  or  trust  or  any  other  entity  or  organization  validly constituted  and/or  incorporated  in  the  jurisdiction  in  which  it  exists  and operates, as the context requires. 

Promoters   Mr.  Gaurav Mungad, Mr.  Vaibhav Mungad, Mr.  Omprakash Maheshwari and Mungad Strips and Alloys Private Limited. 

  

ii  

Terms  DescriptionPromoter Group  The persons and entities constituting the promoter group pursuant to regulation 

2(1)(zb)  of  the  ICDR  Regulations  and  disclosed  in  “Our  Promoter  Group  and Group Companies” on page 122. 

Registered  and  Corporate Office  

33‐34,  Rambali  Nagar,  Sangam  Nagar  Road,  Indore, Madhya  Pradesh‐452001, India. 

RoC   Registrar of Companies, Madhya Pradesh  and Chattisgarh, 3rd  Floor,  'A' Block, Sanjay Complex, Jayendra Ganj, Gwalior, Madhya Pradesh. 

SEBI  The Securities and Exchange Board of India constituted under the SEBI Act.SEBI Act  Securities and Exchange Board of India Act, 1992, as amended from time to time.SEBI ICDR Regulations  SEBI (Issue of Capital and Disclosure Requirements) Regulations, 2009  issued by 

SEBI  effective  from  August  26,  2009,  as  amended,  including  instructions  and clarifications issued by SEBI from time to time. 

SEBI Takeover Regulations  Securities  and  Exchange  Board  of  India  (Substantial  Acquisition  of  Shares  and Takeover) Regulations, 1997, as amended. 

SICA  Sick Industrial Companies (Special Provisions) Act, 1985. Stock Exchanges  Bombay Stock Exchange Limited and National Stock Exchange of India Limited. 1.3 ‐ ISSUE RELATED TERMS  

Terms  DescriptionAllotment or Allot or Allotted  The allotment of Equity Shares to successful Bidders pursuant to this Issue.Allottee  A successful Bidder to whom Equity Shares are Allotted. Applicant  Any prospective investor who makes an application for Equity Shares in terms of 

this Draft Red Herring Prospectus. Application Form  The Form in terms of which the applicant shall apply for the Equity Shares of the 

Company. Application Supported by Block Amount (ASBA) 

Means an application  for subscribing  to an  issue containing an authorization  to block the application money in a bank account. 

ASBA Account  Account maintained by an ASBA Bidder with an SCSB which will be blocked by such SCSB to the extent of the Bid Amount of the ASBA Bidder. 

ASBA  Bid  cum  Application Form 

The form, whether physical or electronic, used by an ASBA Bidder to make a Bid, which will be  considered  as  the  application  for Allotment  for purposes of Red Herring Prospectus and the Prospectus. 

ASBA Bidder  Any Bidder who intends to apply through ASBA.ASBA Revision Form  The form used by the ASBA Bidders to modify the quantity of Equity Shares or the 

Bid  Amount  in  any  of  their  ASBA  Bid  cum  Application  Forms  or  any  previous revision form(s). 

Banker(s) to the Company  Bank of Baroda.Banker(s) to the Issue / Escrow Collection Bank(s) 

The bank(s) which is/ are clearing members and registered with SEBI as Bankers to  the  Issue with whom  the Escrow Account will be opened,  in  this case being [●]. 

Basis of Allotment  The  basis  on  which  the  Equity  Shares  will  be  Allotted,  described  in  “Issue Procedure ‐ Basis of Allotment” on page 212 of the Draft Red Herring Prospectus. 

Bid  An  indication to make an offer during the Bidding Period by a Bidder (including an ASBA Bidder), pursuant to submission of a Bid cum Application Form or ASBA Bid cum Application Form to subscribe to our Equity Shares at a price within the Price Band, including all revisions and modifications thereto . 

  

iii  

Terms  DescriptionBid Amount  The highest value of the optional Bids indicated in the Bid cum Application Form 

and payable by a Bidder on submission of a Bid in the Issue. Bid Closing Date  The date  after which  the  Syndicate  and  SCSBs will not  accept  any Bids, which 

shall  be  notified  in  [●],  an  English  national  newspaper  with  nation‐wide circulation, [●], a Hindi national newspaper with nation‐wide circulation and [●], a Regional newspaper circulated in the State of Madhya Pradesh.  

Bid cum Application Form  The  form  in  terms of which  the Bidder  shall make an offer  to purchase Equity Shares and which shall be considered as  the application  for  the  issue of Equity Shares pursuant to the terms of this Draft Red Herring Prospectus, Red Herring Prospectus and the Prospectus including the ASBA Bid cum Application as may be applicable. 

Bid Opening Date   The date on which the Syndicate and SCSBs shall start accepting Bids, which shall be notified  in  [●],  an English national newspaper with nation‐wide  circulation, [●], a Hindi national newspaper with nation‐wide circulation and [●], a Regional newspaper circulated in the State of Madhya Pradesh. 

Bidder  Any prospective  investor who makes a Bid pursuant  to  the  terms of  this Draft Red Herring  Prospectus  and  the Bid  cum Application  Form,  including  an ASBA Bidder. 

Bidding Period   The period between the Bid Opening Date and the Bid Closing Date, inclusive of both days during which prospective Bidders can submit their Bids,  including any revisions thereof. 

Bid Revision Form  The form used by the Bidders to modify the quantity of Equity Shares or the Bid Price  in  any of  the Bid options  as per  their Bid  cum Application  Forms or  any previous Bid Revision Form(s). 

Book Building Process  Book building process as provided in Schedule XI of the ICDR Regulations in terms of which this Issue is being made. 

BRLM  /  Book  Running  Lead Manager 

The merchant banker appointed by our Company to undertake the Book Building Process in respect of the Issue, in this case being Hem Securities Limited. 

CAN  /  Confirmation  of Allocation Note 

The  note  or  advice  or  intimation  of  allocation  of  Equity  Shares  sent  to  the successful Bidders who have been allocated Equity Shares after discovery of the Issue Price in accordance with the Book Building Process, including any revisions thereof. 

Cap Price  The higher end of the Price Band, above which the Issue Price will not be finalized and above which no Bids will be accepted, including any revisions thereof. 

Controlling  Branches  of  the SCSBs 

Such branches of the SCSBs which coordinate with the BRLM, the Registrar to the Issue and the Stock Exchanges. 

Cut‐off Price   Any price within  the price band  finalized by our Company,  in consultation with the BRLM,  at which only Retail  Individual Bidders  are entitled  to bid  for  a bid amount not exceeding `  2,00,000. 

Designated Branches  Such  branches  of  the  SCSBs which  shall  collect  the  ASBA  Bid  cum Application Form  used  by  ASBA  Bidders  and  a  list  of  which  is  available  on http://www.sebi.gov.in/   

Designated Date  The  date  on which  funds  are  transferred  from  the  Escrow  Account(s)  to  the Public  Issue Account or  the Refund Account,  as  appropriate,  and  the  amounts blocked  by  the  SCSBs  are  transferred  from  the  bank  accounts  of  the  ASBA Bidders to the Public  Issue Account, as the case may be, after the Prospectus  is filed  with  the  RoC,  following  which  the  Board  of  Directors  shall  Allot  Equity Shares to the Allottees. 

  

iv  

Terms  DescriptionDesignated Stock Exchange  BSE DP ID  Depository Participant’s Identity.Draft Red Herring Prospectus   The Draft Red Herring Prospectus dated September 07, 2011, filed with the SEBI 

and  issued  in accordance with Section 60B of the Companies Act, which did not contain complete particulars of the price at which the Equity Shares are offered and the size (in terms of value) of the Issue. 

Employees  Permanent Employees of  Jiji  Industries Limited as on August 01, 2011  including both staff and workmen employees. 

Eligible NRI  A Non Resident  Indian  in a  jurisdiction outside  India where  it  is not unlawful to make an offer or  invitation under  the  Issue and  in  relation  to whom  this Draft Red Herring Prospectus will constitute an  invitation  to  subscribe  for  the Equity Shares. 

Equity Shares  Equity Shares of our Company of face value of ` 10 each.  Escrow Account (s)  Account(s) opened with the Escrow Collection Bank(s) for the Issue and in whose 

favour the Bidder (excluding ASBA Bidders) will issue cheques or drafts in respect of the Bid Amount.  

Escrow Agreement  Agreement dated [●] entered into among our Company, the Registrar, the BRLM, the Syndicate Members and the Escrow Collection Banks for collection of the Bid Amounts and remitting refunds,  if any of the amounts to the Bidders (excluding ASBA Bidders) on the terms and conditions thereof. 

First Bidder  Bidder whose name appears first in the Bid cum Application Form or the Revision Form or the ASBA Bid cum Application Form. 

Floor Price  Lower end of the Price Band, at or above which the  Issue Price will be finalized and below which no Bids will be accepted including any revisions thereof. 

Hem   Hem Securities Limited.IPO Grading Agency  Credit Analysis and Research Limited / CARE.Issue  This  public  issue  of  90,00,000  Equity  Shares  of  ` 10  each  at  the  Issue  Price, 

aggregating to ` [●] lakhs.  Issue Price  The final price at which Equity Shares will be Allotted to the Bidders, in terms of 

this Draft  Red Herring  Prospectus  and  the  Prospectus.  The  Issue  Price will  be decided by our Company in consultation with the BRLM on the Pricing Date. 

Mutual Fund Portion  5%  of  the  QIB  Portion  available  for  allocation  to  Mutual  Funds,  on  a proportionate basis i.e. 2,25,000 equity shares. 

Mutual Fund(s)  Mutual  fund  registered with  SEBI  under  the  Securities  and  Exchange Board  of India (Mutual Funds) Regulations, 1996. 

Non‐Institutional Bidders  All Bidders that are not QIBs (but not  including NRIs other than eligible NRIs) or Retail Individual Bidders and who have Bid for Equity Shares for an amount over  ` 2,00,000. 

Non‐Institutional Portion  The portion of the Issue being not less than 15% of the Issue i.e. 13,50,000 Equity Shares at the Issue Price, available for allocation to Non Institutional Bidders.  

Pay‐in Date  The Bid Closing Date not later than two Working Days after the Bid Closing Date, as may be applicable.  

Pay‐in Period  Except with respect to ASBA Bidders, the period commencing on the Bid Opening Date and extending until the Bid Closing Date. 

  

v  

Terms  DescriptionPrice Band  Price band of a minimum Floor Price of  ` [●] and a maximum Cap Price of  ` [●] 

respectively, including revisions thereof. The Price Band and the minimum Bid lot size for the Issue will be decided by our Company, in consultation with the BRLM and advertised  in all editions of [●], an English national newspaper with nation‐wide  circulation,  [●],  a  Hindi  national  newspaper with  nation‐wide  circulation and [●], a Regional newspaper circulated in the State of Madhya Pradesh, at least two Working Days prior to the Bid Opening Date. 

Pricing Date  Date on which our Company in consultation with the BRLM will finalize the Issue Price.  

Prospectus   Prospectus of our Company to be filed with the RoC in terms of Section 60 of the Companies Act, containing,  inter alia,  the  Issue price  that  is determined at  the end of the Book Building Process, the size of the Issue, including any addenda or corrigenda thereto.  

Public Issue Account  Account opened with the Bankers to the Issue to receive monies from the Escrow Account(s) and  from  the SCSBs  from  the bank account of  the ASBA Bidders, on the Designated Date. 

QIB Portion  The portion of the Issue being not more than 50% of the Issue i.e. not more than45,00,000 Equity Shares available for allocation to QIBs. 

Qualified Institutional Buyer or QIBs 

Public  financial  institutions as defined  in Section 4A of  the Companies Act, FIIs and sub‐accounts registered with the SEBI, other than a sub‐account which  is a foreign  corporate  or  foreign  individual,  scheduled  commercial  banks, Mutual Funds registered with  the SEBI, multilateral and bilateral development  financial institutions,  venture  capital  funds  registered  with  SEBI,  state  industrial development  corporations,  insurance  companies  registered  with  Insurance Regulatory  and Development Authority, provident  funds  (subject  to  applicable law) with minimum corpus of   ` 2,500  lakhs and pension  funds with minimum corpus of ` 2,500 lakhs, the National Investment Fund set up by resolution F. No. 2/3/2005‐DD‐II dated November 23, 2005 of Government of  India published  in the Gazette of India, and insurance funds set up and managed by the army, navy or air force of the Union of India and insurance funds set up and managed by the Department of Posts, India. 

Red Herring Prospectus  Red Herring Prospectus dated [●] to be filed with the RoC in terms of Section 60B of  the Companies Act, which will not have complete particulars of  the price at which the Equity Shares are offered and the size of the Issue, and which will be filed with  the  RoC  at  least  three  days  before  the  Bid  Opening  Date  and will become a Prospectus after filing with the RoC after the Pricing Date. 

Refund Account(s)  Account(s)  opened with  Escrow  Collection  Bank(s)  from which  refunds  of  the whole or part of the Bid Amount (excluding to the ASBA Bidders), if any, shall be made.  

Refund Bank(s)  Bank(s) which is / are clearing member(s) and registered with the SEBI as Bankers to the Issue, at which the Refund Accounts will be opened, in this case being [●]. 

Registrar  /  Registrar  to  the Issue 

Bigshare Services Private Limited.

Retail Individual Bidder(s)  Individual Bidders (including HUFs and NRIs), who have Bid for Equity Shares for an amount  less than or equal to ` 2,00,000  in any of the Bidding options  in the Issue. 

Retail Portion  The portion of the Issue being not less than 35% of the Issue i.e. 31,50,000 Equity Shares at the Issue Price available for allocation to Retail Bidder(s). 

  

vi  

Terms  DescriptionRevision Form  Form  used  by  the  Bidders  to modify  the  quantity  of  Equity  Shares  or  the  Bid 

Amount  in  any  of  their  Bid  cum  Application  Forms  or  any  previous  Revision Form(s) including the ASBA Revision Form as may be applicable. 

Self  Certified  Syndicate Bank(s) / SCSB(s) 

Banks  which  are  registered  with  SEBI  under  the  SEBI  (Bankers  to  an  Issue) Regulations, 1994 and offer services of ASBA, including blocking of bank account, a list of which is available on http://www.sebi.gov.in/  

Stock Exchanges  BSE and NSE.Syndicate  Collectively, the BRLM and the Syndicate Members (including their Sub syndicate 

members). Syndicate Agreement  Agreement  dated  [●],  entered  into  among  the  Syndicate,  our  Company  in 

relation  to  the collection of Bids  (excluding Bids  from  the ASBA Bidders)  in  this Issue. 

Syndicate Members  Intermediary appointed by the BRLM in respect of the Issue, which is registered with  the  SEBI  or  registered  as  a  broker with  the  BSE  or  the NSE,  and who  is permitted to carry on activities as an underwriter, in this case being [●]. 

TRS  / Transaction Registration Slip 

Slip or document  issued only on demand by  the  Syndicate or  the  SCSB  to  the Bidder as proof of registration of the Bid. 

Underwriters  The BRLM and the Syndicate Members.Underwriting Agreement  Agreement between the Underwriters and our Company to be entered into on or 

after the Pricing Date. Working Day  All days other than a Sunday or a public holiday (except during the Bidding Period 

where a working day means all days other  than a Saturday, Sunday or a public holiday), on which commercial banks in India are open for business 

 1.4 ‐ COMPANY AND INDUSTRY RELATED TERMS  Terms  DescriptionAKVN  M.P. Audhogik Kendra Vikas Nigam (Indore) LimitedApprox  ApproximateCAGR  Compounded Annual Growth RateCARE   Credit Analysis & Research LtdCMIE  Centre For Monitoring Indian EconomyCY  Calendar Year DC ingots  Direct Chill Semi‐Continuous Cast IngotsFDI   Foreign Direct InvestmentsFY  Financial YearGDP  Gross Domestic Product IIP  Index Of Industrial ProductionIMF   International Monetary FundKGF  Kilogram‐forceKgs  KilogramsKL p.m  Kilo Litres Per MonthKM  Kilo MeterKW  Kilo Watt LME  London Metal ExchangeLOA  Letter of AllotmentLOP  Letter of Permission

  

vii  

Terms  DescriptionMm  MillimeterMn Tonnes   Million TonnesMPa  MegapascalsMPSEB  Madhya Pradesh State Electricity BoardMT  Million TonnesMT p.a.  Million Tonnes Per AnnumºC  Degree CelsiusOEM   Original Equipment ManufacturersPE   Private EquityRoC  Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chhattisgarh.  SEZ  Special Economic ZoneSq. ft.   Square FeetSq. mtr  Square MetreUAE  United Arab EmiratesUNCTAD  United Nations Conference on Trade and Development USGS  United States Geological SurveyY‐O‐Y  Year on Year 1.5 – ABBREVIATIONS  Abbreviation  Full FormAS  Accounting  Standards  as  issued  by  the  Institute  of  Chartered  Accountants  of 

India A/c  Account AGM  Annual General MeetingASBA   Applications Supported by Blocked AmountAY  Assessment YearBSE  Bombay Stock Exchange LimitedCARO  Companies (Auditors’ Report) Order, 2003CDSL  Central Depository Services (India) LimitedCFO  Chief Financial OfficerCIN  Company Identification NumberCIT  Commissioner of Income TaxDIN  Director Identification NumberDIPP  Department  of  Industrial  Policy  and  Promotion,  Ministry  of  Commerce, 

Government of India DRHP  Draft Red Herring ProspectusECS  Electronic Clearing SystemEPS  Earnings Per Equity ShareEGM   Extraordinary General MeetingESOP / ESOS  Employees Stock Option Plan / Employees Stock Option Scheme ESPP / ESPS  Employees Stock Purchase Plan / Employees Stock Purchase Scheme EXIM / EXIM Policy  Export – Import PolicyFCNR Account  Foreign Currency Non Resident AccountFEMA  Foreign Exchange Management Act, 1999, as amended  from  time  to  time, and 

the regulations framed hereunder 

  

viii  

Abbreviation  Full FormFIs  Financial InstitutionsFIPB  Foreign Investment Promotion Board

FY / Fiscal / Financial Year Period  of  twelve  months  ended  March  31  of  that  particular  year,  unless otherwise stated 

Foreign Institutional Investor / FII 

Foreign  institutional  investor  (as  defined  under  SEBI  (Foreign  Institutional Investors) Regulations, 1995) registered with SEBI under applicable laws in India 

GoI / Government  Government of IndiaHUF  Hindu Undivided FamilyI.T. Act  Income Tax Act, 1961, as amended from time to timeMAPIN  Market Participants and Investors’ Integrated Database MoF  Ministry of Finance, Government of IndiaMOU  Memorandum of Understanding Merchant Banker  Merchant Banker as defined under  the Securities and Exchange Board of  India 

(Merchant Bankers) Regulations, 1992 Indian GAAP  Generally Accepted Accounting Principles in IndiaIPO  Initial public issue/ offeringNA  Not ApplicableNAV  Net Asset Value NPV  Net Present ValueNRE Account  Non Resident External Account NRO Account  Non Resident Ordinary AccountNSDL  National Securities Depository LimitedNSE  The National Stock Exchange of India LimitedOCB  Overseas Corporate Bodiesp.a.  per annumP/E Ratio  Price/Earnings RatioPAN  Permanent Account NumberPAT  Profit After TaxRBI  The Reserve Bank of IndiaRONW  Return on Net WorthRTGS  Real Time Gross Settlement`  Rupees, the official currency of the Republic of IndiaSCRR  Securities Contracts (Regulation) Rules, 1957, as amended from time to timeSCRA  Securities Contract (Regulation) Act, 1956, as amended from time to timeSSI Undertaking  Small Scale Industrial UndertakingSTT  Securities Transaction TaxSec.  Section US/United States  United States of AmericaUSD/ US$/ $  United States Dollar, the official currency of the Unites States of AmericaVenture Capital Funds / VCF  Venture  Capital  Funds  as  defined  and  registered  with  SEBI  under  the  SEBI 

(Venture Capital Fund) Regulations, 1996, as amended from time to time 

  

ix  

SECTION II: RISK FACTORS   

2.1 ‐ CERTAIN CONVENTIONS; USE OF MARKET DATA AND CURRENCY OF FINANCIAL PRESENTATION  

CURRENCY OF FINANCIAL PRESENTATION  In this Draft Red Herring Prospectus, the terms “we”, “us”, “our”, the “Company”, “our Company”, “Jiji Industries Limited” “JIL” and “Jiji”, unless the context otherwise  indicates or  implies, refers to Jiji  Industries Limited.  In this Draft Red Herring Prospectus, unless  the context otherwise requires, all references  to one gender also refers  to another gender and the word “Lac / Lakh” means “one hundred thousand”, the word “million (mn)” means “ten lac / lakh”, the word “Crore” means “ten million” and the word “billion (bn)” means “one hundred crore”. In this Draft Red Herring Prospectus, any discrepancies in any table between total and the sum of the amounts listed are due to rounding‐off.  Throughout this Draft Red Herring Prospectus, all figures have been expressed  in  lakhs. Unless stated otherwise, the  financial  data  in  the Draft  Red Herring  Prospectus  is  derived  from  our  financial  statements  prepared  and restated  for  the  financial  year  ended  2007,  2008,  2009,  2010  and  2011  accordance  with  Indian  GAAP,  the Companies  Act  and  SEBI  (ICDR)  Regulations,  2009  included  under  Section  titled  “Financial  Information  of  the Company”  beginning  on  Page No.  127  of  this Draft  Red Herring  Prospectus. Our  Company  does  not  have  any subsidiary. Accordingly,  financial  information  relating  to us  is presented on a non‐consolidated basis. Our  fiscal year commences on April 1 of every year and ends on March 31st of every next year.  There are significant differences between Indian GAAP and U.S. GAAP; accordingly, the degree to which the Indian GAAP  financial  statements  included  in  this Draft Red Herring Prospectus will provide meaningful  information  is entirely  dependent  on  the  reader’s  level  of  familiarity with  Indian  accounting  practice  and  Indian  GAAP.  Any reliance by persons not familiar with Indian accounting practices on the financial disclosures presented in this Draft Red Herring Prospectus  should  accordingly be  limited. We have not  attempted  to  explain  those differences or quantify  their  impact  on  the  financial  data  included  herein,  and  we  urge  you  to  consult  your  own  advisors regarding such differences and their impact on our financial data.  For additional definitions used in this Draft Red Herring Prospectus, see the section Definitions and Abbreviations on  page  i  &  vii  of  this  Draft  Red  Herring  Prospectus.  In  the  section  titled  “Main  Provisions  of  Articles  of Association”, defined terms have the meaning given to such terms in the Articles of Association of our Company.  USE OF MARKET DATA  Unless  stated  otherwise, market  data  used  throughout  this  Draft  Red  Herring  Prospectus was  obtained  from internal Company reports, data, websites, industry publications and a report issued by CARE hereinafter referred as  the CARE Report.  Industry publication data and website data generally  state  that  the  information  contained therein has been obtained  from  sources believed  to be  reliable, but  that  their accuracy and  completeness and underlying assumptions are not guaranteed and their reliability cannot be assured.  Although,  we  believe  market  data  used  in  this  Draft  Red  Herring  Prospectus  is  reliable,  it  has  not  been independently verified. Similarly, internal Company reports and data, while believed by us to be reliable, have not been verified by any independent source. 

  

x  

 2.2 ‐ FORWARD‐LOOKING STATEMENTS  We have included statements in the Draft Red Herring Prospectus which contain words or phrases such as “will”, “aim”,  “is  likely  to  result”,  “believe”,  “expect”,  “will  continue”,  “anticipate”,  “estimate”,  “intend”,  “plan”, “contemplate”, “seek to”, “future”, “objective”, “goal”, “project”, “should”, “will pursue” and similar expressions or variations of such expressions, that are “forward‐looking statements”.   All forward looking statements are subject to risks, uncertainties and assumptions about us that could cause actual results to differ materially from those contemplated by the relevant forward‐looking statement. Important factors that could cause actual results to differ materially from our expectations include but are not limited to:  

• General economic and business conditions in the markets in which we operate and in the local, regional and national economies; 

• Changes in laws and regulations relating to the industries in which we operate; • Increased competition in these industries; • Our ability to successfully implement our growth strategy and expansion plans, and to successfully launch 

and implement various projects and business plans for which funds are being raised through this Issue; • Our ability to meet our capital expenditure requirements; • Fluctuations in operating costs; • Our ability to attract and retain qualified personnel; • Changes in technology; • Changes  in political and social conditions  in  India or  in countries  that we may enter,  the monetary and 

interest rate policies of India and other countries, inflation, deflation, unanticipated turbulence in interest rates, equity prices or other rates or prices; 

• The performance of the financial markets in India and globally; and • Any adverse outcome in the legal proceedings in which we are involved. 

 For a further discussion of factors that could cause our actual results to differ, please refer to the sections titled “Risk Factors” “Our Business” and “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of the Operations” on pages xi, 76 and 157, of  the Draft Red Herring Prospectus  respectively. By  their nature,  certain market  risk  disclosures  are  only  estimates  and  could  be materially  different  from what  actually  occurs  in  the future.  As  a  result,  actual  future  gains  or  losses  could materially  differ  from  those  that  have  been  estimated. Neither we,  our  Directors  nor  the members  of  the  Syndicate,  nor  any  of  their  respective  affiliates  have  any obligation to update or otherwise revise any statements reflecting circumstances arising after the date hereof or to reflect  the  occurrence  of  underlying  events,  even  if  the  underlying  assumptions  do  not  come  to  fruition.  In accordance with SEBI requirements, the Company and the BRLM will ensure that investors in India are informed of material developments until such time as the grant of listing and trading permission by the Stock Exchanges. 

  

xi  

2.3 ‐ RISK FACTORS  An investment in equity involves a high degree of risk. Investors should carefully consider all the information in this Draft Red Herring Prospectus, including the risks and uncertainties described below, before making an investment in our equity shares. Any of the following risks as well as other risks and uncertainties discussed in this Draft Red Herring  Prospectus  could  have  a  material  adverse  effect  on  our  business,  financial  condition  and  results  of operations and could cause the trading price of our Equity Shares to decline, which could result in the loss of all or part of your investment. In addition, the risks set out in this Draft Red Herring Prospectus may not be exhaustive and additional  risks and uncertainties, not presently known  to us, or which we currently deem  immaterial, may arise or become material in the future. Unless otherwise stated in the relevant risk factors set forth below, we are not in a position to specify or quantify the financial or other risks mentioned herein. 

Materiality  The  Risk  factors  have  been  determined  on  the  basis  of  their  materiality.  The  following  factors  have  been considered for determining the materiality.  1. Some events may not be material individually but may be found material collectively. 2. Some events may have material impact qualitatively instead of quantitatively. 3. Some events may not be material at present but may be having material impact in future.  Note:  The  risk  factors  as  envisaged  by  the management  along with  the  proposals  to  address  the  risk  if  any. Unless specified  or  quantified  in  the  relevant  risk  factors  below,  we  are  not  in  a  position  to  quantify  the  financial implication of any of the risks described in this section.  In  this Draft Red Herring Prospectus, any discrepancies  in any  table between  total and  the sums of  the amount listed  are  due  to  rounding  off.  Any  percentage  amounts,  as  set  forth  in  "Risk  Factors"  on  Page  No.  xi  and "Management Discussion and Analysis of Financial Conditions and Operations" on Page No. 157 of this Draft Red Herring Prospectus unless otherwise  indicated, has been calculated on  the basis of  the amount disclosed  in  the "Financial Statements" prepared in accordance with the Indian Accounting Standards.  INTERNAL RISK FACTORS  1. There  are  legal  proceedings  currently  outstanding  involving  the  Company.  Failure  to  defend  these 

proceedings  successfully may  have  an  adverse  effect  on  our  business  prospects,  financial  condition  and results of operations. 

 There are legal proceedings currently outstanding involving the Company. The Company is involved in claims incidental to our business and operations. The Company has received a Show Cause Notice from the Office of the  Assistant  Commissioner,  Central  Excise  &  Customs,  Pithampur  Dist.‐  Dhar  (Madhya  Pradesh).  Also  a petition has been filed a workman of the Company under Sections 4 and 10 of the Employees’ Compensation Act, 1923 with the Commissioner for Workmen Compensation, Dhar.   The aforesaid cases are still pending with the relevant authorities.   Any  adverse  decision may  render  us  liable  to  penalties  and may  adversely  affect  our  business,  results  of operations and financial condition. A summary of these legal and other proceedings involving the Company is given in the following table: 

  

xii  

Nature of Litigation  Number of Cases Monetary Liability of the Company

Cases filed against the Company Show Cause Notice  1 Not Ascertainable

 Case filed by the workman  1 `  10,00,000/‐

 Cases filed against the Directors  2 Not Ascertainable 

Also, one of our Independent Directors, Mr. Vini Raj Modi, is involved in a criminal case which is still pending in the District Court, Moga, Punjab (Criminal Complaint filed under Sections 420/ 68/ 465/467/ 469/ 471/ 120‐B of Indian Penal Code, 1860). We cannot assure that the case will be decided in his favour. In the event of his being convicted, he may also be made subject to imprisonment, the term of which cannot be ascertained.  An Order dated October 7, 2009 has been passed by the Motors Accident Claims Tribunal pursuant to which a penalty of ` 25,000 has been levied on Mr. Omprakash Maheshwari and Mr. Vaibhav Mungad, our Promoter/ Directors, which is yet to be settled.   For further details, please see the section “Outstanding Litigations and Material Developments” on page 167 of this Draft Red Herring Prospectus.  

2. Our Company has paid `104,685 towards undisputed statutory dues that were outstanding as on March 31, 2011 for a period of more than 6 (Six) months from the date of same becoming payable, which may attract penalty/fines as prescribed under the relevant statutes/acts, which may adversely affect our cash flows.  There were  dues  amounting  to  `104,685  towards  undisputed  statutory  dues  such  as  provident  fund  and professional tax, as on March 31, 2011 which were outstanding for a period of more than 6 (Six) months from the date of same becoming payable. The same has been paid by our Company subsequent to March 31, 2011. However,  delay  in  payment  of  statutory  dues may  attract  penalty/fines  as  prescribed  under  the  relevant statutes/acts, which may adversely affect our cash flows.  

3. One of the terms and conditions for the sanction of working capital facilities by the Bank of Baroda (BOB), Banker  to  our  Company,  stipulates  that  for  any  expansion  project/capital  expenditure  proposed  to  be incurred by our Company, we will require prior approval from BOB. Since our Company proposes to embark upon expansion project  involving capital expenditure, BOB has so  far given  their  in‐principal approval  for the same and the final approval is yet to be obtained. In the event of failure or delay in obtaining the final approval,  it may adversely affect  implementation of  the proposed project, and  consequently our growth, revenues and profitability.   Bank of Baroda (BOB), Banker to our Company, vide their letter no. Annapu/02/11‐12/84 dated September 6, 2011 has given their in‐principal approval for the proposed expansion plans involving capital expenditure and raising  funds  through  the proposed  Issue. However,  the  final approval  is  yet  to be obtained  from  the  said bank.  In event of  failure or delay  in obtaining the  final approval  from the said bank,  it may adversely affect implementation of the proposed project, and consequently our growth, revenues and profitability.  

4. Our  Company  has  availed  of working  capital  facilities  from  the Bank  of Baroda  (“BOB”), Banker  to Our Company, which includes several restrictive covenants, for which prior approval of BOB is required. Failure to adhere to the said covenants or breach of some or any of them or delay in granting such approval may hinder us from taking advantage of a dynamic market environment or may even result in revocation of the 

  

xiii  

said working  capital  facilities which  in  turn may  adversely  affect  our  business  operations  and  financial condition.  Our  Company  has  availed  of  working  capital  facilities  from  the  Bank  of  Baroda  (“BOB”),  Banker  to  Our Company,  for which  the principal working capital outstanding as on August 23, 2011 as per our Company’s Indebtedness Report  is ` 2,191.75 Lacs. There are several  restrictive covenants,  for which prior approval of BOB  is required, which  inter‐alia  include that no  interest shall be paid on unsecured  loans, no declaration of dividend without prior  approval.  Failure  to  adhere  to  the  said  covenants or breach of  same may  result  in revocation of the said working capital facilities which in turn may adversely affect our business operations and financial condition. Also we cannot ascertain in future that BOB will grant such consents in a timely manner or atall.  The  time  required  to  secure  consents may  hinder  us  from  taking  advantage  of  a  dynamic market environment. Failure by  the  financial  institutions  to grant such consents may even compel  the Company  to repay such loans on a short notice. This may restrict the Company from availing of loans in the future which may in turn adversely affect the Company’s operations due to lack of funds.   For  further  details  on  restrictive  covenants  of  the  said  working  capital  facilities,  please  see  the  section “History and Certain Corporate Matters” on page 97 of this Draft Red Herring Prospectus.  

5. Our Company has availed of unsecured  loans  from Religare Finvest Limited and HDFC Bank Limited, who have  restrained our Company  from availing any additional  financial  facility  from any other bank and/or financial  institution without  having  obtained  prior  approval  from  them.  In  event  of  failure  or  delay  to procure  requisite  prior  consents  from  the  above  mentioned  institutions,  our  business  operations  and proposed expansion plan, may be adversely affected and consequently weaken our financial condition.   

 Our  Company  has  availed  of  unsecured  loans  from  Religare  Finvest  Limited  and  HDFC  Bank  Limited  of  ` 25,00,000/‐ and ` 20,00,000/‐ respectively as on August 23, 2011 as per our Company’s Indebtedness Report. The  Loan  Agreements  entered  into  by  our  Company  with  both  the  said  financial  institutions  contain  a restrictive  covenant  restraining  our  Company  from  availing  any  additional  financial  facility  from  any  other bank or financial institution without having obtained prior approval from them. In case our Company in future proposes to avail additional financial facilities from any bank/financial institution, we cannot assure you that if the said financial institutions will grant the consent in the first place or in a timely manner, if at all. The time required to secure consents may hinder us from taking advantage of a dynamic market environment. Failure by the financial  institutions to grant such consents may even compel the Company to repay such  loans on a short notice. This may restrict the Company from availing of  loans  in the future which may  in turn adversely affect the Company’s operations due to lack of funds.   

6. The  lease deed executed  for  the Registered Office of our Company  is not duly  stamped. Thus, continuing failure to get the said  lease deed stamped as required by The  Indian Stamp Act, 1899 and other statutes, makes  it  inadequate  for all practical purposes and any  future enforcement of  the  same may expose  the Company to dangers comprised therein, which may adversely affect our business operations and financial conditions  The  lease deed executed for the Registered Office of our Company has been executed on ` 10 (Rupees Ten) stamp paper, which as per the applicable provisions of the  Indian Stamp Act, 1899 (and amendments made thereto by the State of Madhya Pradesh) is insufficient. The instrument shall accordingly be subject to Section 35 of  Indian  Stamp Act, 1899, which  inter  alia provides  that  ‘No  instrument  chargeable with duty  shall be admitted in evidence for any purpose by any person having by law or consent of parties authority to receive evidence, or  shall be  acted upon,  registered or  authenticated by  any  such person or by  any public officer unless  such  instrument  is duly  stamped’. Our Company may accordingly be  subject  to  the aforementioned consequences. 

  

xiv  

7. The Lease deed executed  for  the Registered Office of our Company  is not yet  registered. Thus continuing failure to register the said deed as per Registration Act, 1908, makes it redundant for all practical purposes and any future enforcement of the same may expose the Company to dangers comprised therein, which may adversely affect our business operations and financial conditions.  Our Company has executed a 15  (fifteen) year  lease deed for  its Registered Office  located at 33‐34 Rambali Nagar, Sangam Nagar Road,  Indore. The  lease deed, as required by the Registration Act, 1908, has not been registered yet. According to Section 17 of the said Act, the effect of such non‐registration is that it (i) does not affect  any  immovable  property  comprised  therein  (ii)  cannot  be  received  as  evidence  of  any  transaction affecting  such  property.  Thus  continuing  failure  to  register  the  said  lease  deed makes  it  redundant  for  all practical purposes and any future enforcement of the same may expose the Company to dangers comprised therein, which may adversely affect our business operations and financial conditions.  

8. Our Corporate Promoter and one of our Group Companies is engaged in the lines of business similar to ours. There are no non‐compete agreements between our Company and Group Companies. We  cannot assure that our Promoters will not favor the interests of the said Group Companies over our interest or that the said companies  will  not  expand  which may  increase  our  competition,  which may  adversely  affect  business operations and financial condition of our Company.   Our Corporate Promoter, Mungad Strips and Alloys Private Limited and one of our Group Companies, Omsu Industries  Private  Limited  is  engaged  in  the  lines of business  similar  to ours.  There  are no non‐competing agreements between our Company and our Group Companies. We cannot assure that our Promoters will not favor the interests of the said companies over our interest or that the said companies will not expand which may increase our competition, which may adversely affect business operations and financial condition of our Company.  

9. Our Promoters have pledged their shares for availing the financial facilities provided to us by our lenders. In the  event  there  is any default on  servicing of  the debt obligations by our Company,  the pledge may be invoked and the pledged shares of the Promoters may be taken over by the bank which in turn may further dilute  their  shareholding  in  our  Company, which may  adversely  affect  our  business,  prospects,  financial condition and results of operations.   For the purpose of availing financial facility from our lenders, our Promoters have pledged 6 (Six) Lacs shares with one of the lenders, which constitutes around 6.38% of our pre‐issue share capital as on the date of filing the DRHP. In the event of any default in servicing of the debt obligations incurred by our Company, the pledge may be invoked and the pledged shares of the Promoters may be taken over by the bank which in turn may further dilute their shareholding in our Company, which may adversely affect our business, prospects, financial condition and results of operations.    

10. Our Company has entered into lease agreements for factory land and building as well as for the Registered Office of our Company with one of our Promoter and Group Companies. Any dispute arising from such lease agreements, may affect our business operations and consequently the financial condition of our Company.   Our  Company  has  entered  into  a  lease  agreement  dated  September  03,  2011  with  Mr.  Omprakash Maheshwari, one of the Core Promoters and Wholetime Director of our Company, for the land and a building owned by him situated at Plot No. 316/2/1 and 316/2/2, Digthan Road, Gram Sejwaya, Ghatabillod, Dist. Dhar, Madhya Pradesh  for existing business operations, while another  lease agreement dated  July 20, 2011 with Mungad Strips and Alloys Private Limited, one of our Group Companies, for the Registered Office premises at 33‐34 Rambali Nagar, Sangam Nagar Road,  Indore. Both the Lessors may be deemed to be  interested to the 

  

xv  

extent  for  the  rent  received  /  receivable  against  such premises.  Thus,  any dispute  arising  from  such  lease agreements may affect our business operations and consequently the financial condition of our Company.  For  details,  please  refer  to  Annexure  XI  on  “Related  Party  Transactions”  under  Section  titled  “Financial Statements of the Company” beginning on Page No. 127 of this Draft Red Herring Prospectus.  

11. Our  existing manufacturing  operations  are  carried  out  at  Plot No.  316/2/1  and  316/2/2, Digthan  Road, Gram Sejwaya, Ghatabillod, Dist. Dhar, Madhya Pradesh, and a portion of our proposed expansion project would also be implemented at the same location. The land on which our existing building and the proposed building under the expansion plan would be situated, is not owned by our Company and the same has been taken on  lease  from Mr. Omprakash Maheshwari, who  is a Promoter and a Whole Time Director of our Company.  In the event of dispute arising from such  lease agreement,  it may adversely affect our business operations, revenues, profitability and financial condition of our Company  Our Company’s existing manufacturing operations are carried out at Plot No. 316/2/1 and 316/2/2, Digthan Road, Gram  Sejwaya, Ghatabillod, Dist. Dhar, Madhya  Pradesh, where  portion  of  our  proposed  expansion project  is  also  planned  to  be  implemented.  Our  Company  leased  the  said  land  from  Mr.  Omprakash Maheshwari, who  is a Promoter and a Whole Time Director of our Company for a period of 25 (twenty five) years  tenure vide  lease agreement dated September 3, 2011.  In  the event of any dispute arising  from such lease agreement, it may adversely affect our business operations and consequently the financial condition of our Company, which cannot be quantified.   

12. Our Company is yet to receive the LOP/LOA allotment of plot at SEZ, Pithampur for our proposed expansion project. Any  failure  or  delay  in  receiving  the  said  allotment  of  plot, may  adversely  affect  our  proposed expansion  plan  and  consequently  the  proposed  business  operations,  revenues  and  profitability  of  our Company.  A  portion  of  the  proposed  expansion  project  has  been  envisaged  by  our  Company  at  SEZ,  Pithampur. Accordingly, M.P. Audyogik Kendra Vikas Nigam  (Indore) Limited  (A Government of M.P. Undertaking), vide their letter dated July 15, 2011 advised the Assistant Development Commissioner, Indore Special Zone to issue LOP/LOA in favour of our Company. Any failure or delay in receiving the said allotment, may adversely affect our  proposed  expansion  plans,  prospects,  revenues,  business  operations  and  consequently  the  financial condition of our Company, which cannot be quantified.  

13. Availability of adequate quantities of  raw materials, which constitutes about 83.38% of  the Total  Income based on the Audited Financial Statements, as restated as at March 31, 2011, at competitive prices is key to our  existing operations and may also be  for our proposed activities. Our Company has not  entered  into specific agreements  for supply of  its major  raw materials  for  its existing and proposed activities with  the concerned  suppliers.   Any  significant  increase  in prices of  these major  raw materials or any disruption  in their supplies may adversely affect our business operations and consequently financials of our Company.  

 Our  raw  materials  cost  constitutes  about  83.38%  of  the  Total  Income  based  on  the  Audited  Financial Statements, as restated as at March 31, 2011. We have not entered into any agreement with the suppliers of the raw materials. Any significant increase in the prices of these raw materials due to any reason whatsoever, and  our inability to pass on additional costs to our customers due to market compulsions may adversely affect our  operations and thereby  financials of our Company.  

14. We depend on our key customers who contribute significantly towards our total sales. Any discontinuation of business or placement of orders by our key customers may adversely affect our business operations and financial condition of our Company. 

  

xvi  

Our top 10 customers had contributed to around 96.86% of our total sales volume during the financial year 2010‐11. M/s. Mungad Strips and Alloys Private Limited, one of our Promoter, accounted for 36.27% of 2010‐11revenues, respectively. Details of our key customers are as of follows:  Name of the Customer  Value (`in Lacs) As % of total 

Purchases Whether related to our 

Company, our Promoters, our Promoter Group 

Overseas Metal Trading Co.  3,984.57 47.05 No Mungad Strips and Alloys Pvt.Ltd.  3,071.28 36.27 Yes Divine Aluminium  739.36 8.73 No Vani Export  162.06 1.91 No Al Medeah General Trading  102.86 1.21 No S.M.S. Metals Pvt.Ltd  55.48 0.66 No Shree Metal Works  41.82 0.49 No Mamta Metals Alloys  25.61 0.30 No Welcome Trading Co.  9.70 0.11 No Suresh Aluminum  9.23 0.11 No 

 Our  key  customers  continue  to  contribute  significantly  towards  our  total  turnover. Any  discontinuation  of business  or  placement  of  orders  by  our  key  customers may  adversely  affect  our  business  operations  and financial condition of our Company.  

15. Our  exports  for  the  financial  year  ended March  31,  2011  constituted  around  50%  of  our  total  revenues implying significant dependence on international markets. Also, we do not have hedging arrangements for our earnings in foreign currencies. Our inability in future to sustain exports around the similar proportion of our  total  revenues, and  inability  to compensate  the same  from  the domestic sales, and volatile exchange rate fluctuations may adversely affect our revenues, profitability, and cash flows.    Our  exports  for  the  financial  year  ended March  31,  2011  constituted  around  50%  of  our  total  revenues implying significant dependence on international markets. Also, we do not have hedging arrangements for our earnings  in foreign currencies. Our  inability  in future to sustain exports around the similar proportion of our total  revenues,  and  inability  to  compensate  the  same  from  the domestic  sales,  and  volatile  exchange  rate fluctuations may adversely affect our revenues, profitability, and cash flows.    

16. Our Company procures  significant portion of  raw materials  from a  few  suppliers. Any discontinuation or disruption of  supply of  raw materials by  these  few  suppliers would adversely  impact business operations and financial condition of our Company.  During the financial year ended March 31, 2011, top 5 raw material suppliers to our Company accounted for around 77.10% of our total purchases, as per the details given below: 

 Name of the Supplier Value (`in Lacs) As  %  of  total 

Purchases  Whether  related  to  our Company,  our  Promoters, our Promoter Group 

Mungad  Strips  and  Alloys Pvt.Ltd. 

2,362.16 44.10 Yes 

S.S. Enterprises  581.74 10.86 No Adinath Traders  521.10 9.73 No Ocean Impex  400.68 7.48 No S.K. Marketing  263.84 4.93 No 

  

xvii  

Any discontinuation or disruption of supply of raw materials by any of  the above suppliers would adversely impact business operations and financial condition of our Company.  

17. Over dependence on Imported Raw Materials exposes our Company to exchange rate fluctuations for which we have not entered into any hedging arrangement. This may adversely affect our operations, revenues and profitability.   Majority of our Raw Materials are  imported  from countries  like USA, UAE, Europe etc. During  the  financial year ended March 31, 2011, total  imported raw materials constituted around 50% of the total raw material requirement of the Company. This is done to maintain the quality standards as are demanded by our clients. Over dependence on  imports and  lack of back‐up arrangements  from  Indian Suppliers may adversely affect our profitability in case the trade relations of India with any of these countries get strained in the future or the suppliers  face any  sort of problems due  to  internal  issues of  their  countries. Also  significant Exchange  rate fluctuations may  affect  the  Company's  business  as  it may  alter  the  costs  of  the  imports  significantly.  At present, the Company does not have any hedging arrangements to cover its exchange rate risk.  

18. Our  Company,  during  the  financial  year  ended March  31,  2011,  had  entered  into  various  transactions aggregating  to  `6284.74  Lacs with  our  Promoters,  Directors,  their  friends  and  relatives,  associates  and group companies. Our Company in the past has entered into Related Party Transactions and may continue to do so In future also, which may adversely affect our competitive edge and better bargaining power had these  transactions  would  have  been  entered  with  non‐related  parties  resulting  into  relatively  more favourable terms and conditions and better margins.  Our  Company,  during  the  financial  year  ended  March  31,  2011,  had  entered  into  various  transactions aggregating to `6284.74 Lacs with our promoters, directors, their friends and relatives, associates and group companies. These transaction, interalia, include purchase and sales transactions with M/s. Mungad Strips and Alloys Private Limited, Director’s remuneration,  lease agreement entered between the Company and one of our Wholetime Director and Core Promoter, Mr. Omprakash Maheshwari, for the factory land and a building, while another lease agreement with one of our Group Companies, M/s. Mungad Strips and Alloys, for certain premises  being  used  by  our  Company  as  Registered Office.  The  related  party  transactions  also  include  a security  deposit  amounting  to  `  154.30  Lacs  given  to  Mr.  Omprakash  Maheshwari,  towards  the  lease agreement Our Company entered  into  such  transactions due  to easy proximity  and quick execution on  an arm’s  length basis. However,  there can be no assurance  that we could not have obtained better and more favorable terms had our Company not entered into such related party transactions. Our Company may enter into such transactions in future also and we cannot assure that in such that event there would be no adverse affect on results of our operations.   For Details Please refer to Annexure XI on Related Party Transactions of the Auditor’s Report under Section titled “Financial Information of the Company” beginning on Page No. 127 of this Draft Red Herring Prospectus.   

19. Our Promoters have given personal guarantees in relation to certain debt facilities provided to our Company by our lender. In event of default on the debt obligations, the personal guarantees may be invoked thereby adversely  affecting  our  Promoters’  ability  to manage  the  affairs  of  our  Company  and  consequently  the impact our business, prospects, financial condition and results of operations.  Some of the debt facilities provided to our Company by our lenders stipulate that the facility shall be secured by  a  personal  guarantee  of  our  Promoters.  In  event  of  default  on  the  debt  obligations,  the  personal guarantees may be  invoked  thereby adversely affecting our Promoters’ ability  to manage  the affairs of our Company and consequently the impact our business, prospects, financial condition and results of operations.  

  

xviii  

20. We have  incurred a  substantial amount of  indebtedness, which may adversely affect our  cash  flows and profitability.   As per our Company’s Indebtedness Report, as on August 23, 2011, we had total indebtedness of ` 3,823.58 lacs  including  unsecured  Debt  of  `1,617.43  lacs.  Also,  ` 3809.18  lacs  of  the  said  total  indebtedness  is repayable on demand. Around 57.32% of  the  said  total  indebtedness  is bearing  floating  rate  interest. Our ability  to meet our debt  service obligations and  to  repay our outstanding borrowings will depend primarily upon the cash flows generated by our business. We cannot assure you that we will generate sufficient cash to enable  us  to  service  existing  or  proposed  borrowings.  Incurring  significant  indebtedness  may  limit  our flexibility  in planning  for or  reacting  to  changes  in our business &  industry  and  limit our  ability  to borrow additional funds.  In the event that we fail to meet our debt servicing obligations under our financing documents, the relevant lenders could declare us to be  in default, accelerate the maturity of our obligations or takeover our project. We  cannot assure  investors  that  in  the event of any  such acceleration we will have  sufficient  resources  to repay  these borrowings. Failure  to meet obligations under debt  financing agreements may have an adverse effect on our cash flows and profitability.  

21. Our Company has not placed orders for the machinery and equipments given under the section “Objects of the  Issue”. Any delay  in  finalization and placement of order  for machinery and equipments may have an adverse  impact on our Company’s proposed expansion plans and consequently on the business operations and financial condition.  Our Company has not yet placed orders for the machinery and equipments, which  it proposes to fund from the proceeds of the Issue. Also out of the total cost of the plant and machinery, the management’s estimates to the extent of `500 Lacs are not based on quotations from vendors. Any delay in finalization and placement of order for machinery and equipments may have an adverse  impact on our Company’s proposed expansion plans and consequently on the business operations and financial condition.  

22. The management of Our Company has estimated the cost of the  land at SEZ, Pithampur  for the proposed expansion project at around ` 60 Lacs. In event of the cost of the said land rising beyond the management’s estimate, may lead to escalation of the cost of the proposed expansion project and consequently may have an adverse impact on our Company’s proposed expansion plans, business operations and financial condition.  The management of Our Company has estimated  the  cost of  the  land at  SEZ, Pithampur  for  the proposed expansion  project  at  around  `  60  Lacs.  In  the  event  of  the  cost  of  the  said  land  rising  beyond  the management’s  estimate,  may  lead  to  escalation  of  the  cost  of  the  proposed  expansion  project  and consequently may have an adverse impact on our Company’s proposed expansion plans, business operations and financial condition.  

23. Our  Company  has  through  inadvertence  not  filed  half  yearly  and  annual  returns  since  its  inception  as required under the Madhya Pradesh Factories Rules, 1962. Accordingly, the Director(s) of the Company and manager of  the  factory may be made  liable  to penalty prescribed under  the Factories Act, 1948  for non‐compliance  of  any  rule  made  there  under,  which  may  adversely  affect  our  business  operations  and consequently our financial condition.  Our Company has not  filed half yearly and annual returns since  its  inception as required under the Madhya Pradesh  Factories  Rules,  1962  as  a  result  of  which  it  may,  on  scrutiny,  be  made  subject  to  penalty  as prescribed under Section 92 of the Factories Act, 1948 which provides that the occupier an manager of the factory shall each be guilty of an offence and punishable with imprisonment for a term which may extend to 2 

  

xix  

(two) years or with a fine extendable to `  1,00,000/‐ (Rupees One Lakh) or with both. As per Section 2(n) of the Factories Act, 1948, in case of the Company, any one of its Directors shall be deemed to be the occupier. Thus, any one of the Company Directors and the manager of the factory may be made liable to punishment or penalty or both, which may adversely affect our business operations and consequently our financial condition.  

24. Our Company is yet to apply and obtain Factory licenses under the M. P. Factories Act, 1962 in respect of the proposed  expansion  project  sites  at  Plot  No.  316/2/1  and  316/2/2,  Digthan  Road,  Gram  Sejwaya, Ghatabillod, Dist. Dhar, Madhya Pradesh and SEZ, Pithampur, in the absence of which we cannot undertake the proposed expansion project.  In  event of  failure or delay on  the part of our Company  to obtain  such clearances  may  delay  our  planned  implementation  schedule  thereby  adversely  affecting  our  business operations, revenues and profitability.   

Our Company is yet to apply and obtain Factory licenses under the M. P. Factories Act, 1962 in respect of the proposed expansion project sites at Plot No. 316/2/1 and 316/2/2, Digthan Road, Gram Sejwaya, Ghatabillod, Dist. Dhar, Madhya Pradesh and SEZ, Pithampur.  In event of failure or delay on the part of our Company to obtain  such  clearances may  delay  our  planned  implementation  schedule  thereby  adversely  affecting  our business operations, revenues and profitability.  

25. Our Company is yet to obtain “No Objection Certificate” from the M. P. Pollution Control Board in respect of the  proposed  expansion  project  sites  at  Plot  No.  316/2/1  and  316/2/2,  Digthan  Road,  Gram  Sejwaya, Ghatabillod, Dist. Dhar, Madhya Pradesh and SEZ, Pithampur, in the absence of which we cannot undertake the proposed expansion project.  In  event of  failure or delay on  the part of our Company  to obtain  such clearances  may  delay  our  planned  implementation  schedule  thereby  adversely  affecting  our  business operations, revenues and profitability.  Our Company  is yet to obtain a No Objection Certificate  (NOC)  from the M. P. Pollution Control Board with regard to its proposed expansion project sites at Plot No. 316/2/1 and 316/2/2, Digthan Road, Gram Sejwaya, Ghatabillod, Dist. Dhar, Madhya Pradesh and SEZ, Pithampur.  In event of failure or delay on the part of our Company  to  obtain  such  clearances  may  delay  our  planned  implementation  schedule  thereby  adversely affecting our business operations, revenues and profitability.  

26. We  have  certain  contingent  liabilities,  which  have  not  been  provided  for  in  the  books  of  accounts. Materialization of any of these contingent liabilities could affect our financials.  The Contingent  liabilities of our Company not provided  for,  as per our  audited  statements of  accounts,  as restated are as under:  

        (`in Lacs) Sr. No.  Nature of Liability  As at March 31, 2011 As at March 31, 20101  Workmen Compensation Suit* 10.00 10.002  Letter of Credit  493.00 ‐

       *  For  details  pertaining  to  pending  cases  please  refer  to  section  “Outstanding  Litigations  and Material Developments” on page no. 167 of the Draft Red Herring Prospectus.  In  the  event  any  of  these  contingent  liabilities  gets  crystallized,  our  business  operations,  revenues, profitability and cash flows may be adversely affected.   For  further  information  please  see  “Annexure  XVII”  under  Section  titled  “Financial  Statement  of  the Company” beginning on Page No. 127 of this Draft Red Herring Prospectus.    

  

xx  

27. Our Company has borrowed certain loans which are repayable on demand. In case of such demands being raised, our cash flows and business operations may be adversely affected.  Our Company has borrowed certain loans worth ` 3809.18  lacs outstanding as on August 23, 2011 as per the indebtedness report, which  is repayable on demand.  In the event of demand for repayment of such  loans  is made by the lenders, our cash flows and business operations may be adversely affected.  

28. We have applied for registration of the name of our Company “Jiji Industries Limited” as well as the logo of our Company under the Trademarks Act, 1999. However, the same has not yet been registered. Our business could be adversely affected if we fail to protect and obtain our intellectual property rights.  Our  Company  has  made  an  application  for  registration  of  the  logo  appearing  in  this  Draft  Red  Herring Prospectus under Class 6 of the Trade Marks Act, 1999 with the Trademark Registry and is currently pending for registration. We cannot assure you that we will continue to have the uninterrupted use and enjoyment of the name. Any delay or refusal to register the said trademark could adversely affect our image and reputation. Infringement of the intellectual property, for which we may not have any immediate recourse, may adversely affect our ability  to conduct our business as well as affect our  reputation, and consequently, our  results of operations.   For more details please  refer  to section  titled “Government Approvals” beginning on page no.   171   of  the Draft Red Herring Prospectus.  

29. We have high Working Capital requirements for our business operations. For our proposed expansion plans, we would require additional working capital facilities for implementation of the proposed project. In case of our inability to obtain the requisite additional working capital facilities from our bankers for our proposed projects  a  part  of  which  is  proposed  to  be  met  through  the  proposed  IPO  proceeds,  our  internal accruals/cash  flows  would  be  adversely  affected,  and  consequently  our  operations,  revenue  and profitability.   Our business requires a substantial amount of working capital for our business operations. We would require additional  working  capital  facilities  in  the  future  to  satisfy  our  working  capital  needs  in  respect  of  our proposed expansion project, a part of which is proposed to be met through the IPO proceeds. In case of our inability to obtain the requisite balance additional working capital finance from our bankers for our proposed projects, our internal accruals/cash flows would be adversely affected to that extent, and consequently affect our operations, revenue and profitability.  

30. We  rely  significantly  on  our  dealers  /  distributors  for  sale  of  our  products.  If  we  do  not  succeed  in maintaining the stability of our distribution and dealership network, or any disruption or discontinuation of our business by our aforesaid dealers / distributors would materially affect our  results of operations and financial condition. 

We  sell  our  products  through  a  network  of  independent  dealers  and  distributors.  Our  business  growth depends on our ability to attract additional dealerships to our distribution network. While we believe that we have  good  relations with our  independent distributors  and dealers,  there  is no assurance  that our  current distributors and dealers will  continue  to do business with us or  that we  can  continue  to attract additional distributors and dealers.  If we do not succeed  in maintaining the stability of our distribution and dealership network, or any disruption or discontinuation of our business by our aforesaid dealers  / distributors would materially affect our results of operations and financial condition.  

  

xxi  

31. We are  subject  to  restrictive  loan covenants of Banks  in  respect of  term  loans / working capital  facilities availed  from  them,  due  to which  our  business  growth  and  execution  of  our  proposed  projects may  be adversely affected. 

Our Company has entered  into agreements for financial facilities with our banker and the covenants  in such agreements which  include but not  limiting to, require us to obtain bank’s permission  in writing  in respect of effecting any change  in the Company’s Capital Structure; change  in unsecured  loan, change  in trading cycle, implementation  of  any  scheme  of  expansion/ modification/  diversification/  renovation,  entering  into  any borrowing arrangement with other banks, undertake guarantee, undertake obligations on behalf of any other Company, declare dividends with prior approval from the bank, pay guarantee commission to the guarantors whose guarantees have been stipulated, create an further charge/ lien/ encumbrance over assets & properties charged to the bank and sell/ assign or otherwise dispose off the fixed assets charged to the bank.   Furthermore,  our  Company  has  created  a  charge  in  favor  of  our  lender  against  the  fixed  assets  of  our Company. In case of default by our Company in repayment of the loans, our Banker may exercise their rights over the security, which may be detrimental to the interest of our Company, thereby adversely affecting our business, prospects, financial condition and results of operations and the same cannot be quantified.  

32. If we are unable to obtain, maintain or renew our statutory and regulatory licenses, permits and approvals required to operate our business it may materially and adversely affect our business and operations. 

In  order  to  operate  our manufacturing  facilities  and  offices,  we  are  required  to  obtain  certain  licenses, registrations  or  approvals  under  the  applicable  laws  of  the  Government. We  have made  applications  for renewal of or for obtaining the following consent(s)/approval(s):  • Registration for the registered office under the Madhya Pradesh Shops and Establishments Act, 1958;  If we are unable to obtain the requisite licenses in a timely manner, or at all, our operations may be affected or their smooth functioning may be hindered. Moreover, we may be required to obtain, maintain and renew other  statutory  and  regulatory  licenses,  permits  and  approvals  in  connection  with  the  operation  of  our business, which  licenses, permits and approvals may expire, pursuant to their terms, from time to time. We cannot assure you  that we will be  successful  in our ability  to procure and maintain each of  these  licenses, permits and approvals on a timely basis or at all. Any delay or absence of receipt of such licenses, permits or approvals may expose us  to  regulatory  actions  against us or  significant  costs  and expenses or  cause us  to modify or cease our operations, which may materially and adversely affect our business,  financial condition and results of operations and the same cannot be quantified.  

33. The Objects  of  the  Issue  for which  the  funds  are  being  raised  has  not  been  appraised  by  any  Bank  or Financial Institution.  We intend to use the net proceeds of the issue for the objects as described in the section entitled “Objects of the Issue” of this Draft Red Herring Prospectus. The purposes for which the net proceeds of the issue are to be utilized have not been appraised by any  independent entity and are based on estimates as approved by our Board  of  Directors  and  on  third  party  quotations.  In  addition,  our  capital  expenditure  plans  and working capital  estimates  are  subject  to  a  number  of  variables,  including  possible  cost  overruns  and  changes  in management’s views of the desirability of current plans and many other factors.  Pending utilization of proceeds out of issue for the purposes described in the Draft Red Herring Prospectus, we intend  to  temporarily  invest  the  funds  in high quality  interest bearing  liquid  instruments  including deposits with banks, investment in mutual funds etc as the Board of Directors may deem fit and proper.  

  

xxii  

Further, as per Regulation 16(1) of the SEBI (ICDR) Regulations, 2009 the requirement of Monitoring Agency is not mandatory  if  the  Issue size  is below ` 500.00 Crores. Thus, as  the  issue size  is  less  than Rs 500 Crores, there is no requirement for appointment of a monitoring agency. However, as per the Clause 49 of the Listing Agreement to be entered  into with the Stock Exchanges upon  listing of the equity shares and the Corporate Governance Requirements, an Audit Committee of the Board shall monitor the utilization of the net proceeds of the issue which shall not be subject to any monitoring by any independent agency.  

34. We have not identified alternate sources of financing for the proposed expansion project and any disruption in this regard would  impair  implementation of our proposed growth plans which may adversely affect our business, result of operations and financial conditions.  

The  total  fund  requirement  for  the planned  Expansion project  is proposed  to be  fully  funded  through net proceeds  from  the proposed public  issue. We have not  identified any alternate sources of  financing  for  the Project cost. Any delay on our part to raise money through this  Issue or arranging any alternative source of financing may delay  the  implementation of  the proposed project  thereby adversely affecting our business, result of operations and financial conditions.  For  details  on  cost  of  Project  and means  of  Finance,  please  see  the  section  titled  “Objects  of  the  Issue” beginning on Page No. 34 of this Draft Red Herring Prospectus.  

35. Our Company had negative cash flows during certain periods. Any negative cash flow in future could affect our operations and financial conditions.  We had negative cash flow from various activities, details of which are as under:  Particulars  Financial Year ended March 31, 2007   (`in Lacs)Net Increase/ (Decrease) in Cash & Cash Equivalents (17.89)

 The net cash flow of a company is a key indicator to show the extent of cash generated from operations of the company to meet capital expenditure, pay dividends, repay loans and make new investments without raising finance from external resources.  If we are not able to generate sufficient cash flows,  it may adversely affect our business and financial operations.  

36. We  have  planned  capital  expenditure, which may  not  yield  the  benefits  intended  and may  impede  our business operations, revenues and profitability.   

We are embarking upon an expansion project as detailed in the section titled “Objects of the Issue” beginning on Page No. 34 of this Draft Red Herring Prospectus.  In the past, we have not undertaken capital expenditure of such size and our inability to manage capital expenditure may adversely affect our operations. We cannot assure  that we will be able  to get  the benefits of  the generally growing demand  in  the existing  sector and accordingly  the  benefits  accruing  to  us  from  the  planned  expansion  project  may  be  less  than  what  is anticipated.  

37. Our ability to effectively manage our expansion plans and successfully execute and  implement our growth oriented project may be limited which could have an adverse effect on our business operations and financial conditions.  In  the  past,  we  have  achieved  growth  in  revenues  and  profits  as  is  evident  from  our  Audited  Financial Statements, as restated for past five years. We continue to pursue such development strategies which would enhance  existing operations. Our Company’s  future prospects predominately depend upon our managerial 

  

xxiii  

capabilities and capacities to undertake such growth oriented projects. This could only be achieved once we have  improvised  operating  systems,  sound  organizational  structures  in  place,  existence  of  standardized procedures  and  effective  internal  control mechanisms,  continuous  upgradation  of  the  infrastructure  and managerial  capabilities  to  take  the most appropriate managerial decisions at  right  time as per need of  the hour.  In the unlikely event of our  failure to  install such systems, procedures and control mechanisms  in our Company due to our limited managerial abilities, we may not be able to pursue our strategic expansion cum diversification plans effectively. This could adversely affect execution of future plans, results of operations and financial conditions.  

38. Compliance with  and  changes  in,  safety,  health  and  environmental  laws  and  regulations may  adversely affect our business, prospects, financial condition and results of our operations. 

 Some of our operations are subject to risks generally associated with the storage and transportation of fuels and waste materials,  including  the  discharge  of  toxic  or  hazardous  substances, which  can  cause  personal injury,  loss of  life, environmental damage and severe damage to property. We are subject to environmental laws  and  regulations, which  govern  the discharge,  emission,  storage, handling  and disposal of  a  variety of substances that may be used  in or result from the operations of our business. These  laws and regulations  in India  include the Environment Protection Act, 1986, the Air  (Prevention and Control of Pollution) Act, 1981, the Water (Prevention and Control of Pollution) Act, 1974 and other regulations promulgated by the Ministry of Environment and the Pollution Control Boards of the relevant states.  The scope and extent of new environmental regulations,  including their effect on our operations, cannot be predicted or ascertained. The costs and management time required to comply with these requirements could be significant. The measures we implement in order to comply with these new laws and regulations may not be  deemed  sufficient  by  governmental  authorities  and  our  compliance  costs may  significantly  exceed  our estimates. If we fail to meet environmental requirements, we may also be subject to administrative, civil and criminal proceedings by governmental authorities, as well as civil proceedings by environmental groups and other individuals, which could result in substantial fines and penalties against us as well as orders that could limit or halt our operations and could include us being required to incur substantial cleanup costs. There can be  no  assurance  that  we  will  not  become  involved  in  future  litigation  or  other  proceedings  or  be  held responsible in any such future litigation or proceedings relating to safety, health and environmental matters in the future, the costs of which could be material. Clean‐up and remediation costs, as well as damages, other liabilities and related litigation, may adversely affect our business, prospects, financial condition and results of operations and the same cannot be quantified.  

39. Our Company’s operating results are difficult to predict and can vary from period to period. This could cause our share price to fluctuate. 

 Our Company’s revenue and profits have varied in the past and may continue to vary significantly from period to period due to various reasons, including: 

availability of raw material and the competitive pricing of raw material    the size, timing and profitability of our projects in the past;    delays in receipt of payment from customers or level of bad debts;   unanticipated changes in regulatory policies in the jurisdictions in which we operate;    our customer’s requirements, and their future plans; 

  

xxiv  

unanticipated cancellations or deferrals of orders, or non‐renewal or termination of any contracts by our customers; and 

  changes in pricing policies of our competitors;   slow down in global economy  

40. Our  business  depends  on  our manufacturing  facility  and  the  loss  of  or  shutdown  of  operations  of  the manufacturing facility on any grounds could adversely affect our business or results of operations.   

Our  manufacturing  facilities  are  subject  to  operating  risks,  such  as  breakdown  or  failure  of  equipment, interruption  in power supply or processes, shortage of raw materials, performance below expected  levels of output  or  efficiency,  natural  disasters,  obsolescence,  labour  disputes,  strikes,  lock‐outs,  severe  weather, industrial accidents, our  inability to respond to technological advances and emerging  industry standards and practices in the industry and the need to comply with the directives of relevant government authorities. The occurrence of any of these risks could significantly affect our operating results, and the  loss or shutdown of operations at our manufacturing facility will have a material adverse affect on our business, financial condition and results of operations.  

41. Our  existing  and  proposed  manufacturing  facility  are  geographically  located  in  Madhya  Pradesh  and therefore, any localized social unrest, natural disaster or breakdown of services or any other natural disaster could have material adverse effect on our business and financial condition.   Our existing and proposed manufacturing facilities are based in the State of Madhya Pradesh. As a result, any localized social unrest, natural disaster or breakdown of services and utilities in and around Madhya Pradesh could  have material  adverse  effect  on  our  business,  financial  position  and  results  of  operations.  Further, continuous  addition  of  manufacturing  facilities  in  Rajasthan  without  commensurate  growth  of  its infrastructural facilities may put pressure on the existing infrastructure, which may also affect our business.  

42. Our Company may continue to be controlled by its Promoters and Promoter Group following this Issue and our other shareholders may not be able to affect the outcome of shareholders’ voting.   After the completion of this Issue, our Promoters and Promoter Group will collectively hold 51.09% of the fully diluted post‐Issue equity capital.   Consequently, our Promoters may exercise substantial control over us and have the power to elect and remove a majority of our Directors and / or determine the outcome of proposals for  corporate  action  requiring  approval  of  our  Board  of  Directors  or  shareholders,  such  as  lending  and investment  policies,  revenue  budgets,  capital  expenditure,  dividend  policy  and  strategic  acquisitions.   Our Promoters will be able  to  influence our major policy decisions and any wrong decision on  their part  could adversely affect your investment in the Equity Shares.  

43. One  of  our  Group  Companies  has  been  stuck  off  by  the  Registrar  of  Companies, Madhya  Pradesh  and Chhattisgarh.    The  following  Group  Company  has  been  struck  off  by  the  Registrar  of  Companies, Madhya  Pradesh  and Chhattisgarh:  

1) M/s. Jiji Overseas Private Limited  

44. We operate in a competitive industry, which could limit our ability to grow and which may adversely affect our business, result of operations and financial conditions. 

  

xxv  

Most of the end‐users for some of our products are price conscious. Pricing is one of the factors that play an important role in selecting these products. Our competitors may have longer industry experience and greater financial,  technical  and  other  resources,  which  may  enable  them  to  react  faster.  Besides,  we  may  face competition  from  players  in  the  unorganized  sector.  Growing  competition may  result  in  a  decline  in  our market share and force us to reduce our margins. We are focusing more on the higher end of the market by offering complete end to end solutions which have better returns and margins. The segment of the market requires  a  greater  skill  set  to  undertake  these  activities.  This may  adversely  affect  our  business,  result  of operations and financial conditions.   

45. Any future equity offerings or issue of options under any employee stock option scheme may lead to dilution of your shareholding in our Company and which may result into dilution of earnings per share and dividend earnings, if any, and other Shareholder’s rights under relevant provisions of the Companies Act, 1956.   

Subscribers of Equity shares  in this  Issue may experience dilution of their shareholding to the extent of any future equity offerings and  to  the extent additional options  that may be  issued under our employee  stock option scheme. This may  result  into dilution of earnings per share and dividend earnings,  if any, and other Shareholder’s rights under relevant provisions of the Companies Act, 1956.  

46. Change  in  Interest  rates and Banking policies  resulting  into  increase  in  interest  rates or other  terms and conditions that may have an adverse effect on Company’s profitability.  

Our Company is dependent on bank(s) for working capital requirements/term loans. Any change in the extant Banking policies or increase in interest rates may have an adverse effect on Company’s profitability.  

47. Reduction / Termination of Tax benefits and / or change  in  the Tax structure applicable  to Our Company may increase our tax liability and reduce our profit margins.  

Any reduction / termination of tax benefits and/or change  in Tax structure by the relevant authorities which are currently applicable to the Company may adversely affect the results of our operations and profitability.  

48. Change  / Up gradation  in Technology  is one of  the key  factors  for  the  sustained growth of our business operations. Our  inability to adapt to /  incorporate required change/up gradation  in technology may place our  competitors  at  an  advantage  in  terms  of  costs,  efficiency  and  schedule  delivery  of  products  and consequently would  have  an  adverse  impact  on  our  business  operations  and  financial  condition  of  our Company. 

 Technology plays an  important  role  in our  industry and any  inability on our part  to adapt  to  /  incorporate required  change/up gradation  in  technology may place our  competitors at an advantage  in  terms of  costs, efficiency and schedule delivery of products and consequently would have an adverse impact on our business operations and financial condition of our Company.  

49. The heavy equipment we operate may be subject to operational hazards. Any significant accident caused by such equipment may affect/interrupt our operations and result in legal and regulatory liabilities. Insurance coverage  related  to  accidents  resulting  from  the  proper  or  improper  use  of  such  equipment  may  be inadequate to offset losses arising from claims related to such accidents.     Our production processes depend on heavy equipment/machinery which may be potentially hazardous. Any significant  accident  caused by  such  equipment may  affect/interrupt our operations  and  result  in  legal  and regulatory  liabilities.  Insurance  coverage  related  to accidents  resulting  from  the proper or  improper use of such equipment may be inadequate to offset losses arising from claims related to such accidents. Moreover, 

  

xxvi  

any  equipment  involved  in  an  accident  or malfunction may  be  damaged  or  destroyed  thereby  adversely impacting our financial condition or results of operations.  

50. We may be depend upon third‐party transportation providers for the supply of raw materials and delivery of products. Any disruption or discontinuation of our business by  these  third‐party  transportation providers would materially affect our results of operations and financial condition.  

We normally use third‐party transportation providers for the supply of our raw materials and for deliveries of our  finished products. Transportation  strikes by members of various  Indian Truckers’ Unions could have an adverse effect on our receipt of supplies and ability to deliver our finished products as per delivery schedule. In addition,  transportation costs have been  steadily  increasing. Continuing  increases  in  transportation costs may have an adverse effect on our business and results of operations.  

51. Delay  in  raising  funds  from  the  IPO  and/or  delay  in  implementation  schedule  as  originally planned/estimated by us, may adversely affect our growth plans, revenues and profitability. 

 The expansion of our proposed project is to be funded from the proceeds of this IPO. Any shortfall in the Issue proceeds and/or delay  in  raising  funds  from  IPO and/or delay  in  the  implementation  schedule as originally planned could delay execution of the proposed expansion project within the given time frame, or within the costs  as  originally  estimated  by us,  leading  to  any  time  overrun  or  cost  overrun may  adversely  affect  our growth plans, revenues and profitability.  

52. Our continued success depends upon availability of adequate labour on timely basis. Any work stoppages or other labour related problems could adversely affect our business.  

We require skilled and unskilled labour for successful running of our existing, as well as future operations. We maintain cordial relationship with the labour and have not encountered any work stoppages and other labour problems so far. Any shortage of adequate  labour and stoppage due to any  labour related  issues may affect smooth running of our operations.  

53. For our continued success, our senior management team and other key personnel are crucial and the loss of or  inability  to attract and  retain  such personnel  in  the  future  could have adverse  effect on our business operations, revenues and profitability.  Our success substantially depends on the continued service and performance of the members of our senior management  team and other key management personnel  in our business  for  the management, performing our daily operations and planning, organizing, controlling and execution of our business strategy. Our ability to implement our business strategy would predominately depend on our ability  to attract,  train, motivate and retain highly skilled manpower. There is stiff competition for experienced senior management and other key personnel with  technical  and  industry  expertise,  and  if we  lose  the  services  of  any  of  these  or  other  key individuals  to our  competitors at  the  same  time  fail  to  find  suitable  replacements  in a  timely manner, our ability  to  realize  our  strategic  objectives  could  be  impaired,  thereby  affecting  our  business  operations, revenues and profitability.  

54. There  is no  existing market  for  the Our Company’s  Equity  Shares, which may or may not develop or be sustained after  the  completion of Offer.   Our  stock price may be highly volatile after  the  Issue, and as a result, you could lose a significant portion or all of your investment.   Prior to the Issue, there has not been a public market for the Equity Shares. We cannot predict the extent to which  investor  interest will  lead to the development of an active trading market on the Stock Exchanges or 

  

xxvii  

how  liquid that market will become.    If an active market does not develop, you may experience difficulty  in selling the Equity Shares that you purchased.   The IPO price  is not  indicative of prices that will prevail  in the open market following the Issue.   Consequently, you may not be able to sell your Equity Shares at prices equal to or greater than the price you paid in the Issue.  

55. The market price of the Equity Shares may be adversely affected by any additional  issuances of equity or sales of a large number of the Equity Shares by our Promoters. 

 There  is  a  risk  that we may  be  required  to  finance  our  growth  or  strengthen  our  balance  sheet  through additional  equity  offerings.  Any  future  issuance  of  Equity  Shares  will  dilute  the  position  of  existing shareholders and could adversely affect the market price of the Equity Shares.  

56. Our ability to pay dividends in the future will depend upon future earnings, financial conditions, cash flows, working capital requirements and capital expenditures.  The amount of our future dividend payments, if any, will depend upon our future earnings, financial condition, cash flows, working capital requirements, capital expenditures and other factors. There can be no assurance that we will be able  to pay dividends. Additionally, we may be prohibited by  the  terms of our  future debt financing  agreements  to make  any  dividend  payments  until  a  certain  time  period  as may  be  agreed with lenders.  External Risk Factors 

 1. Exchange Rate Fluctuations may have impact on the performance of Our Company. 

 Our Company is exposed to exchange rate fluctuations. Uncertainties in the global financial market may have an  adverse  impact  on  the  exchange  rate  between  Rupee  vis‐à‐vis  other  currencies.  The  exchange  rate between  the  Rupee  and  other  currencies  is  variable  and may  continue  to  fluctuate  in  the  future.  Such fluctuations can have a serious impact on the revenues from the export business.  

We  intend  to  import  equipment  / machineries  for  the  expansion  of  our  integrated  plant.  Fluctuations  in foreign  exchange  rates may  adversely  affect  the  cost  of  project. We  have  not  entered  into  any  hedging agreement for minimizing the exchange rate risk and in the event of rates changing adversely, the project cost may rise thereby adversely affecting our business operations, revenues and profitability. 

   2. Any slowdown  in economic growth  in India could cause our business to suffer, which may adversely affect 

our business operations, revenues and profitability.  Our  performance  and  growth  are  essentially  dependent  on  the  health  of  the  overall  Indian  economy.  A slowdown  in  the  Indian  economy  could  adversely  affect our business.  India’s  economy  could be  adversely affected by a general rise in interest rates, weather conditions, adversely affecting agriculture, commodity and energy prices or various other factors. In addition, the Indian economy is in a state of transition. The share of the service sector of the economy is rising while that of the industrial, manufacturing, and agricultural sectors is declining.  It  is difficult to gauge the  impact of these fundamental economic changes on our business. Any slowdown  in  the  Indian  economy  or  future  volatility  in  global  commodity  prices  could  adversely  affect  our business operations, revenues and profitability.  

 3. Our business could be adversely affected by any economic, political and social developments  in  India and 

particularly in the regional markets where we operate.   

  

xxviii  

Our performance and growth could be adversely affected by various factors, such as political and regulatory action  including adverse changes  in  liberalization policies, any adverse development  in  the World economy, introduction of new  laws, policies or  regulations or  changes  in  the  interpretation or application of existing laws, policies and  regulations. There can be no assurance  that we will  succeed  to operate  in or  succeed  in obtaining  all  requisite  regulatory  approvals  in  the  future  for  our  operations which  could  have  an  adverse impact on our business, financial condition and results of operations.  

   4. Regulatory changes with regard to Direct/Indirect taxes may adversely affect our performance or financial 

conditions.   Regulatory  changes  relating  to business  segments  in which we operate  in  India  can have a bearing on our business. Each State in India has different local taxes and levies which may include value added tax, sales tax and octroi.   Changes  in  these  local  taxes  and  levies may  impact our profits  and profitability. Any negative changes  in  the  regulatory  conditions  in  India  or  our  other  geographic markets  could  adversely  affect  our business operations or financial conditions. 

 5. Instability of economic policies and  the political situation  in  India or elsewhere could adversely affect  the 

fortunes of the industry.  

There  is no assurance that the  liberalization policies of the government will continue  in the  future. Protests against privatization could slow down  the pace of  liberalization and deregulation. The Government of  India plays an  important role by regulating the policies and regulations governing the private sector over the past several years.  

 Unstable internal and international political environment could impact the economic performance in both the short  term  and  the  long  term.  The  Government  has  traditionally  exercised  and  continues  to  exercise  a significant influence over many aspects of the Indian economy. Our Company’s business, and the market price and liquidity of the Equity Shares, may be affected by changes in interest rates, changes in Government policy, taxation, social and civil unrest and other political, economic or other developments in or affecting India.  

6. Force majeure events,  terrorist attacks or natural disaster or any other acts of violence or war  involving India,    or  other  countries  could  adversely  affect  the  financial markets, may  result  in  loss  of  customer confidence and adversely affect our Company’s business, results of operations, financial conditions and cash flows. 

 Certain  force majeure  events,  being  beyond  our  Company’s  control,  including  natural  disasters,  terrorist attacks and other acts of violence or war which may  involve  India, or other countries, may adversely affect Indian or worldwide financial markets, and could lead to economic recession. These acts may also result in a loss  of  business  confidence  and  have  other  consequences  that  could  adversely  affect  business,  results  of operations  and  financial  condition  of  our  Company.  More  generally,  any  of  these  events  could  lower confidence in India. Any such event could adversely affect the financial performance or the market price of the Equity Shares of our Company.  

7. You will not be able  to sell  immediately any of  the Equity Shares you purchase  in  this  Issue on an  Indian stock exchange.  The Equity Shares are proposed to be  listed on BSE and NSE. Pursuant to  Indian regulations, certain actions must be completed before the Equity shares can be listed and trading may commence. Investors' book entry or demat accounts with depository participants in India are expected to be credited within two working days of the date on which the basis of allotment is approved by the Designated Stock Exchange. Thereafter, upon 

  

xxix  

receipt of final approval of the stock exchanges, trading in the equity shares is expected to commence within twelve  working  days  of  the  date  on  which  the  basis  of  allotment  is  approved  by  the  Designated  Stock Exchange. There can be no assurance that the Equity Shares allocated earlier to  investors will be credited to their demat accounts, or that trading will commence, within the time periods specified above.  

8. After this  Issue, the price of our Equity Shares may be volatile, or an active trading market  for our Equity Shares may not sustain.  

The  prices  of  our  Equity  Shares may  fluctuate  after  this  Issue  due  to  a wide  variety  of  factors,  including volatility  in  the  Indian  and  global  securities markets;  our  operational  performance,  financial  results  and capacity expansion, developments  in India’s economic  liberalization and deregulation policies, particularly  in the  telecommunication,  and  agricultural  sector;  and  changes  in  India’s  laws  and  regulations  impacting our business. 

 We cannot assure you that an active trading market for our equity shares will be sustained after this Issue or that  the price at which our equity  shares would be  traded  subsequent  to  this  Issue will correspond  to  the current prices for our already existing equity shares.  

9. Fluctuations in prices and availability of energy, freight and other operating inputs may affect our margins.  

Energy usage in our production facilities represents one of our main production costs. In some cases, due to the basis for pricing in our sales contracts, or due to competitive markets, we may not be able to pass on to our  customers  the  full amount of  raw material price  increases or higher energy,  freight or other operating costs and this could reduce our profitability. 

 PROMINENT NOTES   1. Net Worth before  the  Issue as per Audited Financial Statements, as  restated of  the Company and  the  Issue 

Size  

 Notes: a) The Net worth of the Company as at March 31, for financial years ended 2007, 2008, 2009, 2010 and 

2011 have been computed in compliance with Regulation 2 (1) (v) of SEBI (ICDR) Regulations 2009. b) The Net worth of the Company as at March 31, 2007 had been computed excluding share application 

money pending allotment in compliance with Regulation 2 (1) (v) of SEBI (ICDR) Regulations 2009.  

Net worth before the Issue (Based  on  Audited    Financial  Statements,  as restated as on March. 31,2011)  

` 1421.69 Lacs 

Issue Size 

Issue of 9,000,000 Equity Shares of ` 10/‐ each at ` [●]  (including  share  premium  of  ` [●] per  Equity Share) aggregating to ` [●] Lacs /‐(Rupees [●] lacs only).    The  Issue would  constitute  48.91%  of  the fully  diluted  post  Issue  paid‐up  capital  of  our Company.`  

Book  Value  (Based  on  Audited  Financial Statements, as restated as on March 31,   2011) (Face Value of ` 10/‐ per share) 

` 60.50 

  

xxx  

2. The average cost of acquisition of Equity shares of the Core Promoters is as per the details given below:   

Name of Promoter  Total No. of Equity Shares Average cost of acquisition (`)

Mr. Om Prakash Maheshwari  11,20,000 ` 2.50/‐ per share 

Mr. Gaurav Mungad  11,20,000 ` 8.53/‐ per share 

Mr. Vaibhav Mungad  33,60,000 ` 4.51/‐ per share 

Mungad  Strips  and  Alloys  Private Limited 

19,99,920 ` 25.00/‐ per share 

 3. Public Issue of 90,00,000 Equity Shares of ` 10/‐ each for cash at a price of ` [●] per Equity Share, aggregating 

`  [●] lacs (The “Issue”). The Issue would constitute 48.91 % of the fully diluted post Issue paid‐up capital of our Company. 

 4. Our Company its Promoters / Directors, Company’s Associates or Group companies have not been prohibited 

from accessing the Capital Market under any order or direction passed by SEBI. The Promoters, their relatives, Company, group companies, associate companies are not declared as willful defaulters by RBI / Government authorities and there are no violations of securities laws committed in the past or pending against them.  

5. As per Regulation 4 (2) (a) of SEBI (ICDR) Regulations, 2009, neither our Company nor any of our Promoters, Promoter Group, or Directors or Persons  in Control of the Company has ever been debarred from accessing the capital market by the Board (SEBI).   

6. As  per  Regulation  4  (2)  (b)  of  SEBI  (ICDR)  Regulations,  2009,  neither  of  our  Promoters,  Promoter  Group, Directors  or  Persons  in  Control  of  the  Company  is  or  has  ever  been  part  of  Promoters,  Promoter Group, Directors or Persons  in Control of any other Company which  is debarred  from accessing  the capital market under any order or directions made by the Board (SEBI). 

 7. Any clarification or  information relating to the Issue shall be made available by the BRLM, our Company and 

our Compliance Officer to the investors at large and no selective or additional information would be available for  a  section  of  investors  in  any matter whatsoever.  Investor may  contact  the  BRLM  for  any  complaints pertaining to the Issue. 

 8. The Investors are advised to refer to the Paragraph on “Basis for Issue Price” beginning on Page No. 46 of this 

Draft Red Herring Prospectus before making any investment in this Issue.   9. Trading in Equity Shares of our Company for all the investors shall be in dematerialized form only. 

 10. In  the  event  of  over‐subscription,  allotment  shall  be made  as  set  out  in  para  titled  “Basis  of  Allotment” 

beginning on Page No. 212 of this Draft Red Herring Prospectus and shall be made  in consultation with the Designated Stock Exchange i.e. BSE. The Registrar to the Issue shall be responsible to ensure that the basis of allotment is finalized in a fair and proper manner as set out therein. 

 11. No part of the Issue proceeds will be paid as consideration to promoters, directors, key managerial personnel, 

associate or Promoter Group companies/ entities except in the usual course of business.  

12. The  Directors  /  Promoters  of  our  Company  have  no  interest  in  our  Company  except  to  the  extent  of remuneration and  reimbursement of expenses  (if applicable) and  to  the extent of any equity  shares  (of  Jiji Industries Limited) held by them or their relatives and associates or held by the companies, firms and trusts in which they are interested as director, member, partner, and/or trustee, and to the extent of benefits arising 

  

xxxi  

out of such shareholding. However, there are various related party transactions which have been entered  in the past by the Company wherein promoters, directors and their relatives/ associates are interested. Further one of our Promoter Director Mr. Omprakash Maheshwari has given the land situated at Ghatabillod on lease to our Company and the same is being used for factory works. By the virtue of his position as the lessor he is interested to the extent of rent paid/payable and the interest free security deposit kept with him in relation to the above said  lease. For details, please refer to Annexure XI on “Related Party Transactions” under Section titled  “Financial  Statements  of  the  Company”,  “Interest  of  Promoters”  and  “Interest  of  Key  Managerial Personnel” beginning on Page No. 127, 120 and 117 respectively of this Draft Red Herring Prospectus.  

13. The aggregate amount of related party transactions entered into by our Company during the previous financial year  (i.e.  FY  2010‐11)  is  ` 6284.74  Lacs.  For  details,  please  refer  to  Annexure  XI  on  “Related  Party Transactions” under Section titled “Financial Statements of the Company” beginning on Page No. 145 of this Draft Red Herring Prospectus.    

 14. No loans and advances have been made to any person(s) / Companies in which the Director(s) of our Company 

are  interested  except  as  stated  in  the Auditors  Report.  For  details  of  loans  and  advances,  please  refer  to Annexure‐VII  of  Auditors  Report  as  restated  under  section  titled  “Financial  Statements  of  our  Company” appearing on Page No. 140 of this Draft Red Herring Prospectus. 

 15. The following Group Companies has business interest or other interests in the Company. Details of transaction 

by our Company with group companies during the last year are disclosed under Annexure XI on “Related Party Transactions” under Section titled “Financial Statements of the Company” on Page No. 145 of this Draft Red Herring Prospectus. 

 16. Our Company has changed  its name from M/s. Krishna Profiles Private Limited to M/s. Jiji  Industries Limited 

upon conversion from private limited to public limited Company vide fresh certificates of incorporation dated May  26,  2011  and May  30,  2011  issued  by  the  Assistant  Registrar  of  Companies, Madhya  Pradesh  and Chhattisgarh. The Company has neither changed its Object Clause in the MoA nor has it changed its business activities upon said change of name. Our Company has changed its name due to sentimental reasons attached to the new name by our Promoters. For information on reasons for change of name, please refer “History and Certain Corporate Matters” on page 97. 

 17. There are no financing arrangements whereby the Promoter group, the Directors of the Company which our 

promoter, our Directors and their relatives have financed the purchase by any other person of securities of the issuer other than in the normal course of the business of the financing entity during the period of six months immediately preceding the date of filing Draft Red Herring Prospectus with the Board.   

18. Our Company has entered  into  lease agreements with our Promoters and/or Promoter Company viz.  lease agreement  dated  September  3,  2011  with Mr.  Omprakash Maheshwari,  one  of  the  Core  Promoters  and Wholetime Director of our Company,  for  the  land and a building at Plot No. 316/2/1 and 316/2/2, Digthan Road, Gram Sejwaya, Ghatabillod, Dist. Dhar, Madhya Pradesh for existing business operations, while another lease  agreement  dated  July  20,  2011  with  M/s.  Mungad  Strips  and  Alloys  Private  Limited,  a  Promoter Company,  for the registered office premises at 33‐34 Rambali Nagar, Sangam Nagar Road,  Indore. Both  the Lessors  may  be  deemed  to  be  interested  to  the  extent  for  the  rent  received  /  receivable  against  such premises.  For  details,  please  refer  to  Annexure  XI  on  “Related  Party  Transactions”  under  Section  titled “Financial Statements of the Company” beginning on Page No. 145 of this Draft Red Herring Prospectus. 

 19. Our Company and the BRLM will update the Draft Red Herring Prospectus in accordance with the Companies 

Act and  the SEBI  (ICDR) Regulations and our Company and  the BRLM will keep  the public  informed of any material changes relating to our Company till the listing of its Equity Shares on the Stock Exchanges. 

  

1  

SECTION III – INTRODUCTION 

3.1 ‐ SUMMARY 

This  is only a summary and does not contain all the  information that you should consider before  investing  in our Equity Shares. You should read the entire Draft Red Herring Prospectus including the risk factors on page xi of the Draft  Red Herring  Prospectus  and  the more  detailed  information  about  Jiji  Industries  Limited  and  the  financial statements & related notes included on page 127 in the Draft Red Herring Prospectus.  Overview of the Indian Economy  India is the fourth largest economy in the world after the United States of America, China and Japan in purchasing power parity terms. (Source: World Development Report, 2009).   The overall growth of gross domestic product (GDP) at factor cost at constant prices, as per Advance Estimates was 8.5 per cent in 2010‐11, representing an increase from the revised growth of 8 per cent during 2009‐10, according to  the monthly economic  report  released  for  the month of  July 2011 by  the Ministry of  Finance. The  index of industrial production  (IIP) rose to 8.8 per cent  in  June 2011, year‐on‐year  (y‐o‐y), on back of manufacturing and within  that,  the capital goods sub‐segment. During April‐June 2011‐12,  the  IIP growth was  registered at 6.8 per cent as compared to 9.6 per cent during 2010‐11.  The eight core  infrastructure  industries grew by 5.2 per cent  in June 2011 as compared to the growth of 4.4 per cent in June 2010. In addition, exports in terms of US dollar, increased by 46.4 per cent during June 2011. On the back of such facts, India’s GDP is projected to continue to grow at a brisk pace of 8.8 per cent in 2011‐12.  The Economic Scenario  India has been  ranked at  the second place  in global  foreign direct  investments  (FDI)  in 2010 and  is expected  to remain among the top five attractive destinations for international investors during 2010‐12, according to a report on world  investment  prospects  titled,  'World  Investment  Prospects  Survey  2009‐2012'  by  the  United  Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD).  India's FDI gathered momentum with the inflows growing by 310 per cent in June 2011 to touch US$ 5.65 billion. It is the highest monthly inflow during the last 11 years. The total FDI stood at US$ 16.83 billion during January‐June 2011, nearly 57 per cent higher than the US$ 10.74 billion received during the same period last year.  The Indian metals and minerals sector has received PE investments worth US$ 650 million in the first half of 2011, according  to estimates by VC Edge. The metal making  industry has attracted PE players  in addition  the mining assets are also a major draw due to the sharp demand for ownership of raw materials. Source: www.ibef.com  Overview of the global aluminium industry:  The global aluminium industry had hit a rough path, with the global financial crisis, which began in the last quarter of  2008  severely  impacting  the  demand  for  the  industry.  Industrial  production  growth  of most  of  the major economies, slipped into the negative territory after several years of strong positive growth. The slowing economy severely affected the demand in the markets. The earlier years of strong growth inspired many manufacturers to increase their capacities, thus affecting the supply end as well. The double impact of a slowdown in demand and the expansion of capacities caused an unprecedented increase in inventory levels across the industry. This rise in the inventory levels induced the prices to tumble.  

  

2  

Classification of the Industry:  The global aluminium industry has expanded its base from around a mere 1,000 tonnes in the year 1900 to around 32 million tonnes (primary aluminium) at the end of the 20th century. This makes aluminium the world’s second most widely used metal. Initially ALUMINIUM was considered a precious metal, ranked alongside of silver and gold. Today we relate the same to a light weight metal used in the manufacturing of beverage cans, which are of least value to man. Whatever our opinion, it is difficult to replace aluminium from its role in the modern world.  The global aluminium industry can be classified based on its production process and can be further reclassified as per the end use product.  Global aluminium industry structure (Based on latest publically available data):  Integrated producers / Primary producers Secondary producers Semi‐fabricators Rolling Mills Extrusions Casting and Forgings Drawings  Global demand‐supply balance:  Primary Aluminium:  Global demand for aluminium  increased at a CAGR of 6.3% during CY03 to CY08. During the same period, global supply of metal also increased at a CAGR of 7.5 per cent. However, the demand for aluminium witnessed a rapid decline owing to the  financial crises which began  in mid CY 2008. The Y‐o‐Y demand  for the metal, after having increased for six consecutive years, decreased for the first time in CY08.  CY09 showed no respite for the global aluminium  industry, as the demand for metal declined further by about 8 per cent. Despite  the cuts  in production, announced by most of  the  leading players  in  the second half of CY08, global primary aluminium production for the CY08  increased by 4.5% when compared with CY07. In alteration to the falling global demand, production of primary aluminium declined by about 7 per cent during CY09.  Financial  crisis  severely  impacted  the American and European automobile and  construction  industry,  leading  to destruction  of  demand  from  these  sectors.  Since  CY03,  global  aluminium  industry  was  in  a  state  of  deficit. However, severe slowdown on the demand side,  lead to a record  increase  in  inventory  levels during the second half of CY08. This turned the aluminium industry into a surplus state in CY08. Increase in the inventory levels of the metal further pressurised the aluminium prices to go southwards.  Albeit on a lower base, global demand for aluminium recorded a robust Y‐o‐Y growth of about 12 per cent during CY10,  largely backed by  the  improvement  in  the global economic  indicators. While  the recovery  in demand was largely dominated by the emerging markets like China, Brazil and India, other Asian and developed countries also recorded a significant recovery.   Secondary Aluminium:  Global  secondary  aluminium  industry  largely  follows  the  trend  in  the  demand‐supply  scenario  for  the  global primary aluminium  industry. However, as compared  to  the primary aluminium producers,  secondary aluminium 

  

3  

producers are much more flexible in altering the supply of metal with respect to the changes in the demand‐supply gap.   Globally, the share of secondary aluminium has increased over the last few decades. Today secondary aluminium producers account for about 35 per cent of the global aluminium production and consumption. Apart from a lower capital structure, energy savings  in production of aluminium  through scrap can reach as much as 95 per cent  in comparison  to  the  primary  production.  Apart  from  the  prime  reason  of  reduction  in  cost,  the  modern  and systematic  collection  process  of  aluminium  scrap  has  together  lead  to  an  increase  in  market  share  by  the secondary producers. While  in the developed countries, the share of secondary players  is close to 50 per cent of the total production, the same is very low in the developing countries.   Global primary aluminium end‐use consumption pattern:  Globally, the automobile industry is the largest consumer of aluminium, closely followed by the construction and packaging industry. Together, these three industries constitute for more than 60% of the global end‐use aluminium consumption pattern.   Changing dynamics of  the  country,  along with  an  increase  in  the multiple uses of metal,  changed  the end use consumption pattern of aluminium for various countries over a period of time. As observed in the US, the use of aluminium in automobiles has increased dramatically to make the vehicles lighter and thus fuel efficient. This has increased  the share of automobiles  in  the end use consumption pattern of  the aluminium  industry  in USA  from about 19% in CY1975 to about 37% in CY08.  Domestic aluminium demand‐supply scenario:   During  the  last  two decades, domestic demand  for aluminium  increased  four‐fold  from about 0.4mn  tonnes  in FY91 to about 1.7mn tonnes in FY11. Production of the metal also increased from about 0.45mn tonnes to 1.6mn tonnes during the same period.   Domestic Demand:   Domestic demand for aluminium has been steadily growing. Consumption of aluminium in the country has grown at a CAGR of 5.6% during  the period FY91  to FY09. Post FY00, demand  for aluminium has grown at a CAGR of around  11.4%.  Increased  consumption  of  aluminium  in  the  building  &  constructions  sector  and  from  the automobile  sector has  together  lead  to  a  robust  growth  in demand  for  aluminium  in  India. Historically, power sector has dominated the major share of end use consumption pattern. However, the share of power sector has reduced over a period of time, while that of building and construction and automobiles recorded an increase.   Domestic Supply   The Indian industry is been gearing up to accept the new role of supplying aluminium throughout the world. The domestic aluminium producers have been expanding their capacities to cope up with the robust domestic demand and  to cash  in on  the opportunities  thrown open by  the anticipated global demand. CARE Research expects an investment  to  the  tune  of  Rs1.  lac  crore  during  the  next  five  years, which  is  likely  to  increase  the  domestic aluminium capacity from about 1.5 mn tonnes in FY09 to about 4 mn tonnes in FY14.   Domestic outlook:  During  the  last decade  (FY01  to  FY11), domestic  aluminium  consumption has  tripled up  growing  at  a CAGR of 11.4% from 0.5 mn tonnes to 1.7 mn tonnes. Electricals, automobiles and the construction sectors are the key end‐

  

4  

user  sectors  driving  the  demand  for  aluminium  in  India.  The  usage  pattern  for  aluminium  in  these  sectors  is different in the domestic market when compared with the rest of the world.  While globally, the automotive and the construction sectors are the major driver end‐users of aluminium, in India bulk of the demand is accounted by the power transmission sector followed by the automobile industry.   CARE Research expects domestic aluminium demand to grow from 1.7 million tonnes in FY11 to 2.5 million tonnes in  FY15,  a  compounded  annual  growth  rate  (CAGR)  of  10.9  per  cent.  During  the  period  FY11  to  FY15,  CARE Research expects, demand for aluminium from the automobile and the construction industry is likely to grow by 12 per  cent and 10 per  cent each. Replacement of  steel and  copper by aluminium  in  the automobiles and power transmission  sectors  respectively  is  likely  to  support  the  aluminium  demand  from  these  sectors.  With  the expectations of the economy growing at around 8%, demand for the metal from the power transmission segment is also  likely to remain healthy at around 10% CAGR during the same period.  Increasing urbanization and rise  in disposable income is likely to increase the demand for packaged goods. Demand for the metal from the packaging industry which accounts for a share of around 11%  in the end use consumption pattern,  is also  likely to grow  in double digits.  OUR BUSINESS OVERVIEW 

 We are an ISO 9001:2008 certified Company engaged in manufacturing of Aluminum extruded sections & profiles, ingots and other related products. Our Company was originally incorporated as Krishna Profiles Private Limited on May 01, 2003 under the Companies Act, 1956, as a Private Limited Company with Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh. Subsequently, our Company was converted into a Public Limited Company and the name of our Company was changed to Jiji Industries Limited vide fresh Certificates of Incorporation dated May 26, 2011 & May30, 2011 issued by the Assistant Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh.  Our Company has a factory unit established at Ghatabillod, Dist Dhar, Madhya Pradesh which is a well connected & developed  industrial area having all  infrastructure  facilities. Our factory unit was established  in the year 2003  in the name of M/s Krishna Profiles Private Limited. The unit was promoted by Mr. Gaurav Mungad and Mr. Rajesh Mundra. In May 2006, Mr. Rajesh Mundra left our company and Mr. Gaurav Mungad took over the charge of the entire unit along with the assistance of Mr. Vaibhav Mungad. In the year 2007‐08 our Company took its 1st major expansion and increased its manufacturing capacity from 300MT p.a. to 1200MT p.a.. Further, in the year 2008‐09, our unit took its 2nd major capacity expansion with modern machinery enhancing the capacity from 1200MT p.a. to 2100 MT p.a. Our company  is currently engaged  in  the manufacture of Aluminum extruded sections & profiles, ingots and other related products of wide varieties.    The  leadership of Mr. Gaurav Mungad, Managing Director along with Mr. Omprakash Maheshwari, Whole‐time Director and Mr. Vaibhav Mungad, Whole‐time Director has made Jiji  Industries Limited a successful and quality oriented Company. The Company has consistently registered growth in turnover and profitability over the previous years and now proposes to  further expand  its capacities and cater to the growing demand of the manufactured products. For details in relation to the aforesaid expansion, please refer to the section titled “Objects of the Issue” beginning on Page No. 34 of this Draft Red Herring Prospectus.  In October 2008, our unit started exporting its products to gulf countries i.e. UAE. During 2008‐09 the total exports of our Company amounted to ` 961.83 lakhs (from October 2008 to March 2009), which increased to ` 2,575.00 lakhs in the year 2009‐10 and ` 4,087.44 lacs in the year 2010‐11.  Our  Company  is  proposing  to  expand  its manufacturing  capacity  by  6,000MT  p.a  from  its  existing  capacity  of 2,100MT p.a. The above said expansion would comprise of a proposed expansion of 4,500MT p.a. at Ghatabillod and 1,500MT p.a. at Special Economic Zone, Pithampur.  

  

5  

Market base and customers  The market is well represented by our Company in the respective manufactured segments in which our company operates. Our  Company  is  selling  the manufactured  products  through  a  network  of  traders  spread  across  the country and abroad. Since the products offered by our Company have wide use, acceptability and applicability, the customer base of the same is quite wide.  Our Major Customers   Our top 5 major customers, interalia, include Overseas Metal Trading Company, Mungad Strips and Alloys Private Limited, Divine Aluminium Private Limited, Vani Exports, Al Medeah General Trading who collectively contributed around 95.17% of our total sales turnover for the financial year ended March 31, 2011.  Our Quality  Jiji’s  indigenous production procedure  is equipped with generous quality control measures. Our Company owns Spectro‐meter for checking alloys of melted material and Websters to check tensile strength of finished product. Each and every product  is thoroughly checked with personal attention at all  levels. Based on the quality controls measures  adopted by our Company, our products qualify  for both domestic  and  international market's quality standards.  Quality Certifications  Jiji has been  certified by QA Certification Private  Limited  as  an  ISO  9001:2008  certificate  for manufacturing of aluminium extruded products, profiles,  ingots, billets etc. For  further details refer to section titled “Government Approvals” on page no. 171 of the Draft Red Herring Prospectus.  KEY BUSINESS STRENGTHS  1. Long term relationship with our customers  Our continuous focus on providing quality products and services consistently to our customers has resulted in long term relationships with them. Our track record of delivering timely services and demonstrated industry expertise has helped in forging strong relationships with them.  2. Young and dynamic promoters  Mr. Gaurav Mungad, aged 31 years is the Managing Director and Promoter of our Company.  He has an experience of over 10  years  in  the  same  line of  Industry. Mr Vaibhav Mungad, Whole  time Director  and promoter of our Company, aged 30 years, has been associated with our Company for over 5 years. Both the young Directors have spearheaded  the operations of our Company  and demonstrated  their entrepreneurial  skills  as  reflected by  the consistent growth of our Company.       3. Experienced and strong management team   We have an experienced management team with established and structured corporate processes. We believe that our management  team  has  a  long‐term  vision. We  also  believe  that  their  understanding  of  the market  and flexibility  in managing  our  operating  and  financial  leverage  has  enabled  us  to  adapt  to  the  changing market conditions in a focused and constructive manner. We believe that the experience of our management team and its 

  

6  

understanding of  the  industry will enable us  to  continue  to  take advantage of both  current and  future market opportunities.  4. Strong marketing network   We have a strong network of independent dealers & distributors across India and abroad. Our sales and marketing focus  is on the  identification of OEMs and other end‐users that helps us  in achieving cost savings and  increasing sales. Our marketing team includes experienced and qualified professionals with good reach and expertise.   5. Use of Modern Machineries  Our  company  uses  state  of  the  art  machineries  for  production  viz  Extrusion  press,  Extrusion  lines.  These machineries enhance the productivity and enable us to produce quality products as per specifications of domestic and international buyers.  OUR BUSINESS STRATEGY   1. Enhancing our range of products  Our focus  is to cater to every consumer of aluminium extruded products. We have been continuously expanding and  revamping  the  range of products  and  services. We  intend  to  enhance  the  range of products  enabling our customers to get all their requirements from a single source.  2. Aspirational developments  We  intend  to  create  aspirational  developments  that  as  per  our  belief  have  distinctive  features,  designs  and functionalities with quality output and finishing which enhances our reputation and enables us to sell our products quickly.  3. Tapping the new markets globally  Aluminium  extrusions  are  required  in  various  applications  around  the  world.  Our  presence  is  limited  to  few countries only. Moreover, due  to capacity constraints, company  is able  to  serve only  limited number of clients. Further, getting product requests from various potential clients from the tapped markets have to be passed as the company has to restrict  itself to current clients  in terms of satisfying their requirements. The requirements from various international markets are increasing and are also getting more quality conscious.  4. Continue to strengthen relationships with key customers  We believe that we constantly try to address customer needs around a variety of product offerings. Our existing client relationships help us to get repeat business from our customers. This has helped us to maintain a long term business  relationship  with  our  customers  and  improve  our  customer  retention  ability.  This  represents  a competitive advantage in gaining new clients and increasing our business in future. 

  

7  

SUMMARY FINANCIAL AND OPERATING INFORMATION  The  following  table sets  forth  the historical  financial  information of our Company derived  from  the  restated and audited financial statements for the Fiscal years ended March 31; 2007, 2008, 2009, 2010 and 2011, all prepared in accordance with Indian GAAP and SEBI (ICDR) Regulations and included in the section titled “Financial Information of our Company” beginning on page No 127 of this  Draft Red Herring Prospectus and should be read in conjunction with those Financial Statements and notes thereto and the section titled “Management’s Discussion and analysis of financial condition and results of operations” beginning on page No 157 of this Draft Red Herring Prospectus.  

ANNEXURE I SUMMARY STATEMENT OF ASSETS AND LIABILITIES (AS RESTATED) 

(Rupees in lacs)    Particulars     As at 

        31‐Mar‐

11 31‐Mar‐

10 31‐Mar‐

09 31‐Mar‐

08 31‐Mar‐

07 A  Fixed Assets :                      Gross Block     504.62  470.82  341.77  340.85  145.17    Less: Depreciation     93.07  69.53  49.54  32.96  25.19    Net Block     411.56  401.29  292.23  307.88  119.98    Less: Revaluation Reserves     0.00  0.00  0.00  0.00  0.00    Net Block     411.56  401.29  292.23  307.88  119.98    Capital Work In Progress     0.00  0.00  19.75  0.00  9.90    Total  A  411.56  401.29  311.98  307.88  129.88 B  Investments:  B  0.00  0.00  0.00  0.00  0.00 C  Current Assets, Loans & Advances:                      Inventories     1903.51  578.55  602.34  86.80  69.31    Sundry Debtors     1439.16  657.06  589.90  111.92  94.99    Cash & Bank Balances     129.41  41.36  40.72  16.43  7.26 

  Other Current assets, Loans & Advances     328.10  340.39  177.76  28.51  38.84 

   Total  C  3800.19  1617.35  1410.71  243.66  210.40    Total Assets (I=A+B+C)      4211.75  2018.64  1722.69  551.55  340.28 D  Loan Funds                      Secured Loans     888.07  1082.91  397.70  182.95  71.99    Unsecured Loans     0.00  27.67  86.49  134.33  137.35    Total Loan Funds  D  888.07  1110.58  484.19  317.27  209.34 E  Deferred Tax Liability  E  49.94  41.12  29.40  16.56  10.18 F  Current Liabilities & Provisions                      Current Liabilities     1675.96  533.97  1044.94  119.19  84.77    Provisions     176.08  35.80  12.28  1.80  1.46    Total Current Liabilities & Provisions  F  1852.04  569.78  1057.21  120.99  86.24 G  Share Application Money  G  ‐   ‐   ‐  ‐   26.00    Total Liabilities (II=D+ E+F+G)     2790.05  1721.47  1570.80  454.82  331.75                        H  Net Worth (I‐ II):     1421.69  297.16  151.89  96.72  8.53 I  Net Worth Represented by:                   Share Capital     235.00  150.00  75.00  75.00  10.00 

  

8  

   Reserves & Surplus     1186.76  147.26  77.02  21.89  ‐1.27    Less: Revaluation Reserves     0.00  0.00  0.00  0.00  0.00 

  Less: Miscellaneous Expenses not w/off     0.07  0.10  0.14  0.17  0.20 

   Net Worth         1421.69  297.16  151.89  96.72  8.53 Note: 1. The above statement should be read with the significant accounting policies and notes to the restated summary statement of assets and liabilities, profit  and loss account and cash flows statement as appearing in Annexure A  

  

9  

 ANNEXURE II 

STATEMENT OF PROFITS AND LOSSES (AS RESTATED)(Rupees in lacs)

Particulars  Financial Year ended 31‐Mar‐

11 31‐Mar‐

10 31‐Mar‐

09 31‐Mar‐

08 31‐Mar‐

07 INCOMES: Sales        ‐ Manufacturing  8050.44  3741.74  1410.04   270.37   236.23  ‐ Trading  7.00  0.00  0.00   51.88   0.00  ‐ Other (DEPB)  410.72  144.51  46.98     Other Income   73.14  1.88  23.59   12.90   0.45 Increase / (Decrease) in Inventories  62.36  (298.01) 492.32   0.72   (0.06)TOTAL INCOME  8603.67  3590.12  1972.94   335.86   236.62 EXPENDITURES:       Purchases/ Consumption  6143.15  2278.89  1470.00   201.17   163.16 Direct Expenses  1223.87  655.11  215.59   60.40   27.23 Payments to & Provision for Employees  302.85  224.14  76.61   8.96   3.75 Administrative Expenses  22.38  25.49  7.01   2.63   1.74 Selling & Distribution Expenses  313.09  203.70  72.57   1.10   0.00 Interest and other finance charges  116.46  82.43  43.16   21.60   9.46 Depreciation  23.53  19.99  16.58   8.97   7.96 

TOTAL EXPENDITURE     8145.33  3489.75  1901.52   304.84   213.30 Net  Profit  before  tax  &  extra‐ordinary items:     458.34  100.37  71.42   31.03   23.32 Provision for Tax       ‐ Current Tax  143.56  15.32  19.18   1.91   2.33 ‐ Fringe Benefit Tax  0.00  0.00  0.16   0.06  ‐ Deferred Tax Liability / (Asset)  8.82  11.72  12.84   6.38   1.37 Net Profit before extra‐ordinary items & after tax:     305.95  73.33  39.23   22.68   19.61 Short  /  (Excess)  Provision  of  Income  tax of earlier years     4.38  (7.94)  0.48   (0.87)  0.00 Short/(Excess)  Provision  of Deferred  Tax Liability of earlier years        0.00  0.00   0.00   0.00 Prior period expenses  (1.28) 6.07     0.00   0.00 Depreciation of earlier years  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00 Extraordinary Item ( net of tax)  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00 Net  Profit  after  tax  and  extra‐ordinary items  (as  per  audited  financial)  statements :  A  302.85  75.21  38.75   23.55   19.61 Adjustments on account of restatements (for  details  see  notes  to  account  point no 1)  B  (28.31)  (4.97)  1.39   (0.39)  0.87 Net Profit as restated (A+B):  274.54  70.24  40.14   23.16   20.48 Surplus/(deficit)  available  for appropriation     274.54  70.24  40.14   23.16   20.48 

  

10  

Appropriations:       ‐ Transferred to General Reserve  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00 ‐ Transferred to Capital Account  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00 ‐ Proposed Dividend  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00 ‐ Tax on Dividend  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00 Total Appropriations:  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00 Balance Profit after Appropriation  274.54  70.24  40.14   23.16   20.48 Balance brought  forward  from previous year:     129.76  59.52  19.39   (3.77)  (24.25) Accumulated  Profit/  (Loss)  carried  to Balance Sheet     404.30  129.76  59.52   19.39   (3.77) Note: 1. The above statement should be read with the significant accounting policies and notes to the restated summary statement of assets and liabilities, profit and loss account and cash flows statement as appearing in Annexure III. 

Significant Accounting Policies and Notes on Accounts. Annexure A 

  

11  

 

ANNEXURE‐IIISTATEMENT OF CASH FLOW STATEMENT (AS RESTATED) 

(Rupees in lacs)

Particulars Year ended 

31‐Mar‐11 31‐Mar‐10 31‐Mar‐09  31‐Mar‐08 31‐Mar‐071.Cash Flow From Operating Activities:    Net Profit before tax and extraordinary item 458.34  100.37  71.42   31.03  23.33 Adjustments for:    Depreciation  23.53  19.99  16.58   8.97  7.96 Earlier year expenditure  1.27  ‐ ‐   ‐ ‐Preliminary expenses W/o (provided)  0.03  0.03  0.03   0.03  0.03 Interest Paid  116.46  82.43  43.16   21.60  9.45 (Profit)/Loss on sale of Fixed Assets  ‐ ‐ ‐   (1.05) ‐Interest Received  (3.38) (1.68) (2.51)  (0.31) ‐Operating Profit before Working Capital Changes  596.25  201.15  128.69   60.28  40.77 Adjustments for:    Inventories  (1324.96) 23.79  (515.54)  (17.49) (27.65)Debtors  (782.11) (67.16) (477.98)  (16.92) (56.34)Loans & Advances  9.09  (161.35) (149.25)  10.33  1.42 Trade Payables  1126.91  (489.65) 920.22   34.73  0.87 Provision  128.24  (4.03) 17.38   (0.36) 2.33 Cash Generated from Operation  (246.59) (497.25) (76.47)  70.56  (38.60)Taxes Paid  (147.94) (13.45) (19.83)  (1.10) (2.33)Cash flow before Extra Ordinary item  (394.53) (510.70) (96.30)  69.46  (40.94)Extra ordinary items  ‐ ‐ ‐   ‐ ‐Net Cash from Operating Activities  (394.53) (510.70) (96.30)  69.46  (40.94)2. Cash Flow From Investing Activities:    Fixed Assets Purchased   (33.80) (129.06) (0.92)  (200.36) (1.19)Sale of Fixed Assets  ‐ ‐ ‐   4.53  ‐Interest Received  3.38  1.68  2.51   0.31  ‐Capital work in Progress  ‐ 19.75  (19.75)  9.90  (2.05)Deposit with MPSEB  2.01  ‐ ‐   ‐ ‐Net Cash from Investing Activities  (28.41) (107.63) (18.16)  (185.62) (3.24)3. Cash Flow From Financing Activities:    Proceeds from Secured Loans  (194.83) 685.21  214.75   110.96  (16.02)Proceeds of Share Application Money/ Issue of Shares  85.00  75.00  ‐   39.00  6.00 Proceeds from Unsecured loans  (27.67) (58.82) (47.84)  (3.02) 45.76 Proceeds from securities premium  764.96    Interest paid  (116.46) (82.43) (43.16)  (21.60) (9.45)Capital Subsidy  ‐ ‐ 15.00   ‐ ‐Net Cash from Financing Activities  511.00  618.96  138.75   125.34  26.29 Net Increase/ (Decrease) in Cash & Cash Equivalents  88.05  0.64  24.29   9.17  (17.89) Cash & Cash Equivalents at the beginning of the year  41.36  40.72  16.43   7.26  25.14 

  

12  

Cash & Cash Equivalents at the end of the year 129.41  41.36  40.72   16.43  7.26 Note: 1. The Cash Flow Statement has been prepared under the 'Indirect Method' as set out in Accounting Standard ‐ 3 on Cash Flow Statements issued by ICAI 2 Figures in Brackets represents outflow. 3 The above statement should be read with Significant Accounting Policies and Notes on Restatements as in Annexure‐A  

  

13  

3.2 – THE ISSUE   

Particulars  Number of Equity Shares Issue  90,00,000 equity shares of face value ` 10 each at a premium of `` [●] for 

cash aggregating to ` [●] lakhs Of which   Qualified Institutional Buyers Portion  Not more than 45,00,000 equity shares of face value  10 each at a premium 

of `  [●]  for cash  (allocation on proportionate basis), out of which 5%  i.e. 2,25,000  equity  shares  shall  be  available  for  allocation  on  proportionate basis  to Mutual  Funds  and  the  balance  42,75,000  equity  shares  shall be available for allocation to all QIBs including Mutual Funds. 

Non Institutional Portion  Not less than 13,50,000 equity shares of face value  `10/‐ each at a premium of ` [●] for cash. 

Retail Portion  Not less than 31,50,000 equity shares of face value ` 10/‐ each at a premium of ` [●] for cash. 

Equity Shares outstanding prior to  the Issue 

93,99,840 equity shares of face value ` 10/‐ each. 

Equity  Shares  outstanding  after  the Issue 

1,83,99,840 equity shares of face value ` 10/‐ each. 

Use of Issue proceeds  Please  see  the  chapter  titled  “Objects  of  the  Issue”  on  page  34  of  the Draft Red Herring Prospectus.  

 Our Company  is proposing  the  Initial Public Offering under Regulation 26(1) of SEBI  (ICDR) Regulations 2009, as amended.   

  

14  

3.3 ‐ GENERAL INFORMATION   

Our Company was originally incorporated as Krishna Profiles Private Limited on May 01, 2003 under the Companies Act,  1956,  as  a  Private  Limited  Company  with  Registrar  of  Companies,  Madhya  Pradesh  and  Chattisgarh. Subsequently, our Company was  converted  into  a Public  Limited Company  and  the name of our Company was changed to Jiji Industries Limited vide fresh Certificates of Incorporation dated May 26, 2011 & May30, 2011 issued by the Assistant Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh. The present authorised share capital of our Company is ` 2,000 lakhs divided into 20,000,000 equity shares of ` 10/‐ each.  The brief information for our Company is given below: ‐ 

Registered Office   33‐34,  Rambali  Nagar,  Sangam  Nagar  Road,  Indore  ‐  452001,  Madhya Pradesh  Telefax: +91 731 4046002 

Factory  Existing Works OfficePlot No. 316/2/1 & 316/2/2, Digthan Road, Gram Sejwaya, Ghatabillod, Dist. Dhar – 454773, Madhya Pradesh. 

Date of Incorporation  May 01, 2003Company Identification No. (CIN)  U27203MP2003PLC015775

Address of Registrar of Companies Registrar  of  Companies,  Madhya  Pradesh  and  Chattisgarh,  3rd  Floor,  'A' Block, Sanjay Complex, Jayendra Ganj, Gwalior, Madhya Pradesh 

Name of the Stock Exchanges  Bombay Stock Exchange LimitedNational Stock Exchange of India Limited 

Designated Stock Exchange  Bombay Stock Exchange Limited Board of Directors of our Company  The Board of Directors comprises the following:  

Name  Age (yrs)  DIN Designation Address Mr. Gaurav Mungad  31  01790847 Managing Director 7,  Nagarchi  Bakhal,  Indore ‐452007, 

Madhya Pradesh Mr. Vaibhav Mungad  30  01790928 Whole‐Time 

Director 7,  Nagarchi  Bakhal,  Indore  ‐452007, Madhya Pradesh 

Mr. Omprakash Maheshwari 

59  02812660 Whole‐Time Director 

7,  Nagarchi  Bakhal,  Indore  ‐452007, Madhya Pradesh 

Mr. Viny Raj Modi  

37  02294902 Independent Director 

267,  Rachna  Nagar,  Bhopal ‐462023, Madhya Pradesh 

Mr. Ajay Vikram Thakur  48  03584201 Independent Director 

7  C  Sangam   Nagar,  Indore ‐452001,   Madhya Pradesh 

Mr. Manish Dawar  33  03584205 Independent Director 

G‐07,    Asawa  Chambers,  Sapna Sangeeta  Road,  Indore  ‐452001, Madhya Pradesh 

 For further details of our Directors, please refer to page No. 100 under Section titles “Our Management” of this Draft Red Herring Prospectus 

  

15  

Company Secretary and Compliance Officer of our Company  Ms. Ranjana Singh is the Company Secretary and the Compliance officer of our Company and her contact details are as follows:  Ms. Ranjana Singh 33‐34, Rambali Nagar, Sangam Nagar Road,  Indore, Madhya Pradesh ‐ 452001  Telefax: +91 731 4046002,  Website: www.jijiindustries.net   Email: info@jijiindustries.net   Investors can contact the Compliance Officer or the Registrar to the Issue in case of any pre‐issue or post‐issue related  problems  such  as  non‐receipt  of  letters  of  allotment,  credit  of  allotted  shares  in  the  respective beneficiary account and refund orders.  All grievances relating to the ASBA process may be addressed to the Registrar to the Issue, with a copy to the concerned  SCSB,  giving  full details  such as name, address of  the applicant, number of Equity Shares Bid  for, amount  blocked,  ASBA  Account  number  and  the  Designated  Branch  of  the  SCSB where  the  ASBA  Bid  cum Application Form was submitted by the ASBA Bidder.  BOOK RUNNING LEAD MANAGER  Hem Securities Limited 14/15 Khatau Building, 40, Bank Street, Mumbai ‐ 400 001 Tel: +91 22 2267 1543 / 44 Fax: +91 22 2262 5991 E‐ Mail: rakeshb@hemonline.com Website: www.hemonline.com Contact Person: Mr. Rakesh Bhalla SEBI Regn. No. INM000010981  LEGAL ADVISORS TO THE ISSUE  M/s Kanga & Company (Advocates & Solicitors) Readymoney Mansion, 43, Veer Nariman Road, Mumbai‐400 001, Tel. No.: 91‐22‐66230000, 66332288 Fax No.: 91‐22‐66339656, 66339657 Email: jiji.ipo@kangacompany.com Contact Person: Mr. Chetan S. Thakkar  REGISTRAR TO THE ISSUE  Bigshare Services Private Limited E‐2, Ansa Industrial Estate, Sakivihar Road, Saki Naka, Andheri (East), Mumbai 400 072 Tel.: +91 22 4043 0200 

  

16  

Fax: +91 22 2847 5207 E‐Mail: ipo@bigshareonline.com Website: www.bigshareonline.com  Contact Person: Mr. Mallah S. SEBI Reg. No.: INR 000001385  SYNDICATE MEMBERS  ESCROW COLLECTION BANKS/BANKERS TO THE ISSUE [●]   REFUND BANKER [●]   BANKERS TO THE COMPANY  Bank of Baroda Plot No. 7 & 8, 53‐54, Prabhu Nagar, Annapurna Road, Indore 452009 Telefax.: +91 731 2483324 Email : annapu@bankofbaroda.com     Website:  www.bankofbaroda.com   Contact Person: Mr. S. K. Talreja  ADVISOR TO THE COMPANY  Pine Tree Consultants Private Limited  104, Raheja Centre,  214, Free Press Journal Marg Nariman Point, Mumbai – 400 021  Tel: +91 22 – 2283 7000/ 01  Fax: +91 22 – 2283 7002  Email: pinetreeindia@gmail.com    Contact Person: Mr. Ankur Somani  SELF CERTIFIED SYNDICATE BANKS  The list of banks who have been notified by SEBI to act as Self Certified Syndicate Banks (SCSBs) for ASBA process are provided at http://www.sebi.gov.in/  AUDITORS TO THE COMPANY M/s. Gandhi Dhakad Gupta and Co., Chartered Accountants 508, Chetak Centre, 12/2, R.N.T. Marg,  Indore – 452001 Tel.: +91 731 2518518 Fax: +91 731 3043518 Email: gdgco@sify.com Contact Person: Mr. Sunil Kumar Gandhi Firm Registration No.: 006768C  

  

17  

 IPO GRADING AGENCY Credit Analysis and Research Limited, 4th Floor, Godrej Coliseum,  Somaiya Hospital Road, Off Eastern Express Highway, Sion (East), Mumbai ‐ 400022 Tel.: +91 22 6754 3456 Fax: +91 22 67543457 Email: savita.iyer@careratings.com  Website: www.careratings.com Contact Person: Mr. Savita Iyer  IPO Grading  This issue being has been graded by Credit Analysis and Research Limited and has been assigned [●] indicating the fundamentals of the  issue are [●]. The  IPO Grading  is assigned on a 5 point scale from 1 to 5 with [●]  indicating strong  fundamentals  and  [●]  indicating  poor  fundamentals.  For  details  in  relation  to  report  of  grading  agency please refer to “Grading Rationale” on page [●] of the Draft Red Herring Prospectus.  MONITORING AGENCY  The issue size is less than ` 500 crore and hence there is no requirement for appointment of monitoring agency in terms of Regulation 16(1) of the SEBI ICDR Regulations. However, as per the Clause 49 of the Listing Agreement to be  entered  into  with  the  Stock  Exchanges  upon  listing  of  the  equity  shares  and  the  Corporate  Governance Requirements, the Audit Committee of our Company would monitor the utilization of the proceeds of the  Issue. For details please refer to section titled  ‘Objects of the Issue‐ Monitoring of Utilization of Funds’ on page 34 of this Draft Red Herring Prospectus.  Apprising Agency  The issue has not been appraised.  Credit Rating   This being an issue of equity shares, there is no requirement of credit rating of the issue.  Expert Opinion  Except for the report of CARE in respect of the IPO Grading of this Issue (a copy of which will annexed to the Red Herring Prospectus), furnishing the rationale for its grading and the reports of the Auditors of our Company, M/s. Gandhi Dhakad Gupta  and  Co.,  (the  Statutory  Auditors),  in  respect  of  the  information  contained  in  “Financial Information” and “Statement of Tax Benefit” on pages 127 and 51, respectively, our Company has not obtained any expert opinions.  Trustees  As the issue is of Equity Shares, the appointment of Trustees is not required.  STATEMENT OF INTER SE ALLOCATION OF RESPONSIBILITIES  

  

18  

Since Hem Securities Limited is the sole BRLM to this Issue, statement of inter‐se allocation responsibilities among Lead Manager’s is not applicable. BOOK BUILDING PROCESS IN BRIEF  Book Building refers to the process of collection of Bids, on the basis of the Red Herring Prospectus. The Issue Price is fixed after the Bid/Issue Closing Date.  The principal parties involved in the Book Building Process are: 

• Our Company  • Book Running Lead Manager • Syndicate Member(s) who are intermediaries registered with SEBI or registered as brokers with BSE / NSE and 

eligible to act as underwriters • Registrar to the Issue  • Escrow Collection Banks / Bankers to the Issue; and • SCSBs.  The primary responsibility of building the book shall be that of the BRLM.  The Equity Shares are being offered to the public through the 100% Book Building Process in accordance with the SEBI ICDR Regulations wherein not more than 50% of the Issue i.e., 45,00,000 Equity Shares shall be allotted on a proportionate basis  to QIBs. 5% of QIB Portion  i.e. 2,25,000 Equity Shares  shall be available  for allocation on a proportionate  basis  to  Mutual  Funds.  The  remaining  QIB  Portion  shall  be  available  for  allocation  on  a proportionate basis to all QIBs including Mutual Funds, subject to valid Bids being received from them at or above the Issue Price. Further, not less than 15% of the Issue, i.e., 13,50,000 Equity Shares shall be available for allocation on a proportionate basis  to Non‐Institutional Bidders and not  less  than 35% of  the  Issue,  i.e., 31,50,000 Equity Shares shall be available for allocation on a proportionate basis to Retail  Individual Bidders, subject to valid Bids being received at or above the Issue Price.   Under subscription, if any, in any category would be met with spillover from other categories in accordance with applicable  laws,  regulations  and  guidelines.  Investors may  note  that  in  case  of  over  subscription  in  the  Issue, allotment to QIB Bidders, Non‐Institutional Bidders and Retail Individual Bidders shall be made on a proportionate basis.  Pursuant to SEBI circular no. CIR/CFD/DIL/1/2011 dated April 29, 2011 all non‐ retail Investors i.e. QIBs and Non Institutional  Investors  should  compulsorily apply  through ASBA Process  in  this  Issue. Retail  Individual Bidders have the option to participate in this Issue through the ASBA process. For further details please see the section titled “Issue Procedure” on page 191 of this Draft Red Herring Prospectus.  Our Company shall comply with the SEBI ICDR Regulations and any other ancillary directions issued by SEBI for this Issue.  In this regard, our Company has appointed Hem Securities Limited as the Book Running Lead Manager to manage the Issue and to procure the subscriptions to the Issue.  Investors should note that Equity Shares would be allotted to all successful Bidders only  in dematerialised form. Bidders will not have the option of getting allotment of the Equity Shares  in physical form. The Equity Shares on Allotment shall be traded only in the dematerialised segment of the Stock Exchanges.  

  

19  

Illustration of Book Building and Price Discovery Process  (Investors should note that the following is solely for the purpose of illustration and is not specific to the Issue)  The Bidders can bid at any price within the price band. For instance, assume a price band of  ` 20/‐ to ` . 24/‐ per Equity Share, issue size of 3,000 equity shares and receipt of five bids from bidders, details of which are shown in the table below. A graphical representation of the consolidated demand and price would be made available at the website  of  the  BSE  (www.bseindia.com),  the NSE  (www.nseindia.com),  and  at  the  bidding  centers  during  the bidding period.  The  illustrative book  as  set  forth below  shows  the demand  for  the Equity  Shares of  the  Issuer Company at various prices and is collated from Bids received from various investors.  Bid Quantity  Bid Price (`.) Cumulative Quantity Subscription

500 1,000 1,500 2,000 2,500 

24 23 22 21 20 

5001,500 3,000 5,000 7,500 

16.67% 50.00% 100.00% 166.67% 250.00% 

 The price discovery  is a function of demand at various prices. The highest price at which our Company  is able to issue the desired quantity of Equity Shares is the price at which the book cuts off, i.e., ` 22 in the above example. Our Company, in consultation with the BRLM will finalize the Issue Price at or below such cut off price, i.e., at or below `22. All Bids at or above this Issue Price and cut‐off Bids are valid Bids and are considered for allocation in the respective categories.  Steps to be taken for bidding: 

1. Check eligibility for bidding (see the section titled “Issue Procedure ‐ Who Can Bid” on page 193 of the Draft Red Herring Prospectus); 

2. Ensure that the Bidder has a demat account and the demat account details are correctly mentioned in the Bid‐cum‐Application Form and the ASBA Bid cum Application Form; 

3. Ensure  that  the  Bid  cum  Application  Form  or  ASBA  Bid  cum  Application  Form  is  duly  completed  as  per  instructions given in this Draft Red Herring Prospectus and in the Bid cum Application Form and the ASBA Bid Cum Application Form; 

4. Except for Bids on behalf of the Central or State Government, residents of Sikkim and the officials appointed by the courts, for Bids of all values ensure that you have mentioned your Permanent Account Number (“PAN”) allotted under the I.T. Act in the Bid cum Application Form and the ASBA Bid cum Application Form (see “Issue Procedure ‐ ‘PAN’ or ‘GIR’ Number” on page 206); 

5. The Bidder should ensure the correctness of his or her Demographic Details (as defined in the section “Issue Procedure – Bidder’s Depository Account and Bank Account Details” on page 202  i.e. those given  in the Bid cum Application Form vis‐à‐vis with his or her Depository Participant); 

6. Bids by QIBs will have to be submitted to members of the Syndicate or their affiliates or SCSBs only; 

7. Bids by ASBA Bidders may be submitted either with the Syndicate or SCSBs. ASBA Bidders should ensure that their bank accounts have adequate credit balance  in  their bank account  to ensure  that  their Bid cum ASBA Form is not rejected. 

 

  

20  

WITHDRAWAL OF THE ISSUE 

Our Company, in consultation with the BRLM, reserves the right not to proceed with the Issue any time after the Bid/Issue Opening Date but before Allotment of Equity Shares. In such an event, our Company would issue a public notice in the newspapers in which the pre‐Issue advertisements were published, within two Working Days of the Bid/Issue Closing Date, providing reasons for not proceeding with the  Issue. The BRLM, through the Registrar to the Issue, shall notify the SCSBs to unblock the bank accounts of the ASBA Bidders within one Working Day from the day of receipt of such notification. Our Company shall also  inform  the Stock Exchanges on which  the Equity Shares are proposed to be listed.  Notwithstanding the foregoing, the Issue is also subject to obtaining (i) the final listing and trading approvals of the Stock Exchanges, which our Company shall apply  for only after Allotment, and  (ii)  the  final RoC approval of  the Prospectus after it is filed with the RoC.  In the event our Company in consultation with the BRLM withdraws the Issue after the Bid / Issue Closing Date, a fresh offer document will be filed with SEBI in the event our Company subsequently decides to proceed with the initial public offering.  In  the event of withdrawal of  the  Issue anytime after  the Bid /  Issue Opening Date but before  the allotment of Equity  Shares,  our  Company will  forthwith  repay, without  interest,  all monies  received  from  the  applicants  in pursuance  of  the Draft Red Herring  Prospectus.  If  such money  is not  repaid within  8  days  after  our  Company become liable to repay it, i.e. from the date of withdrawal, then our Company, and every Director of our Company who is an officer in default shall, on and from such expiry of 8 days, be liable to repay the money, with interest at the rate of 15% per annum on application money.  In terms of the ICDR Regulations, QIBs bidding in the QIB Portion shall not be allowed to withdraw their Bids after the  Bid  /  Issue  Closing  Date.  For  further  details,  see  “Issue  Structure”  on  page  189  of  the  Draft  Red  Herring Prospectus.  BID / ISSUE PROGRAMME  

Bid / Issue Opens on   [●] Bid / Issue Closes on   [●] 

 Bids and any revision in Bids will be accepted only between 10.00 a.m. and 5.00 p.m. (Indian Standard Time) during the Bid/Issue Period as mentioned above at the Bidding centers mentioned in the Bid cum Application Form except that on the Bid/Issue Closing Date will be accepted only between 10.00 a.m. and 3.00 p.m. (Indian Standard Time) and uploaded until (i) 4.00 p.m. in case of Bids by QIB Bidders and Non‐Institutional Bidders; and (ii) 5.00 p.m. for Retail  Individual Bidders which may be extended upto such  time as deemed  fit by  the Stock Exchanges. Due  to limitation of time available for uploading the Bids on the Bid/Issue Closing Date, the Bidders are advised to submit their Bids one Working Day prior  to  the Bid/Issue Closing Date and,  in any case, no  later  than 3.00 p.m.  (Indian Standard Time) on the Bid/Issue Closing Date. Bidders are cautioned that in the event a large number of Bids are received on the Bid/Issue Closing Date, as is typically experienced in IPOs, which may lead to some Bids not being uploaded due to  lack of sufficient time to upload, such Bids that cannot be uploaded will not be considered  for allocation in the Issue. If such Bids are not uploaded, our Company, the BRLM and the Syndicate Members shall not be responsible. Bids were accepted only between Monday and Friday (excluding any public holiday).  On  the Bid Closing Date, extension of  time will be granted by  the Stock Exchanges only  for uploading  the Bids received by Retail Individual Bidders, after taking into account the total number of Bids received upto the closure of  timings  for acceptance of Bid‐cum Application Forms and ASBA Forms as  stated herein and  reported by  the BRLM to the Stock Exchanges within half an hour of such closure. In case of discrepancy in the data entered in the 

  

21  

electronic book vis‐à‐vis the data contained in the physical Bid form, for a particular bidder, the details as per the bid file received from may be taken as the final data the purpose of allotment. In case of discrepancy in the data entered in the electronic book vis‐à‐vis the data contained in the physical or electronic Bid Form, for a Bidder, the Registrar to the Issue shall ask for rectified data from the SCSBs.   We will decide the Price Band in consultation with the BRLM. The Cap Price shall be less than or equal to 120% of the Floor Price and the Floor Price shall not be less than the face value of Equity Shares. Subject to compliance with the immediately preceding sentence, the Floor Price can move up or down to the extent of 20% of the Floor Price as  disclosed  at  least  two working  days  prior  to  the  Bid/Issue Opening Date  and  the  Cap  Price will  be  revised accordingly. The announcement on the Price Band shall also be made available on the websites of the BRLM and at the terminals of the Syndicate.  In case of revision in the Price Band, the Bid/Issue Period will be extended for atleast three additional Working Days after revision of the Price Band subject to the total Bid/Issue Period not exceeding 10 Working Days. Any revision  in  the  Price  Band  and  the  revised  Bid/Issue  Period,  if  applicable,  will  be  widely  disseminated  by notification to the Stock Exchanges, by issuing a press release and also by indicating the change on the websites of the BRLM, and at the terminals of the members of the Syndicate.   UNDERWRITERS TO THE ISSUE  After the determination of the Issue Price and allocation of the Equity Shares but prior to filing of the Prospectus with the ROC, our Company will enter into an Underwriting Agreement with the Underwriters for the Equity Shares proposed  to  be  offered  through  this  Issue.  It  is  proposed  that  pursuant  to  the  terms  of  the  Underwriting Agreement, the BRLM shall be responsible for bringing in the amount devolved in the event that their respective Syndicate Members  do  not  fulfill  their  underwriting  obligations  save  and  except  for  underwriting  obligations resulting  from  ASBA  Bids.  The  underwriting  shall  be  to  the  extent  of  the  Bids  uploaded  by  the  Underwriters including  through  its  Syndicate/Sub‐Syndicate.  Pursuant  to  the  terms  of  the  Underwriting  Agreement,  the obligations of the Underwriters are several and are subject to certain conditions specified therein.  The Underwriters have indicated their intention to underwrite the following number of Equity Shares:   Details of Underwriters  Indicative Number of Equity Shares 

to be Underwritten Amount Underwritten (`In lakh)

[•]  [•]  [•] [•]  [•]  [•] 

Total    [•]  [•] 

(This portion will be filled in before filing of the Prospectus with the ROC)  The  above‐mentioned  amount  is  indicative  underwriting  and  this  would  be  finalized  after  pricing  and  actual allocation. The above Underwriting Agreement is dated [•]. Our Board of Directors at its meeting held on [●], has accepted and entered into the Underwriting Agreement mentioned above on behalf of our Company.  In the opinion of the Board of Directors (based on a certificate given by the Underwriters), the resources of all the above mentioned Underwriters are sufficient to enable them to discharge their respective underwriting obligations in  full. All  the  above‐mentioned Underwriters  are  registered with  SEBI or  registered  as brokers with  the  Stock Exchange(s).    Allocation  among  Underwriters  may  not  necessarily  be  in  proportion  to  their  underwriting  commitments. Notwithstanding  the  above  table,  the  Underwriters  shall  be  severally  responsible  for  ensuring  payment  with 

  

22  

respect  to  Equity  Shares  allocated  to  investors  procured  by  them.  In  the  event  of  any  default,  the  respective Underwriter in addition to other obligations to be defined in the Underwriting Agreement will also be required to procure / subscribe to the extent of the defaulted amount.  The underwriting arrangement mentioned above shall not apply to the subscriptions received through ASBA Bid cum application form and bidded by the Designated Branches of SCSBs in this Issue. 

  

23  

3.4 ‐ CAPITAL STRUCTURE OF OUR COMPANY                 The share capital of our Company as on the date of this Draft Red Herring Prospectus is set forth below: 

        (` In Lakhs) Sr.No.  Particulars Aggregate Value at 

Face Value (`) Aggregate Value at 

Issue Price (`) A  Authorised Capital 

2,00,00,000 Equity Shares of ` 10 each  2000.00   B  Issued, Subscribed and Paid up capital

93,99,840 Equity shares of ` 10 each  939.98   C  Present Issue in terms of this Draft Red Herring 

Prospectus 90,00,000 Equity shares of ` 10/‐ each at a premium of `  [●] per share.  900.00  [●] 

D  Net offer to public 90,00,000 Equity shares of ` 10/‐ each at a premium of ` [●] per share.  900.00  [●] 

E  Paid up Capital After the Issue  1,83,99,840 Equity shares of ` 10/‐ each.  1839.98  [●] 

F  Share Premium Account  Before the Issue  After the Issue 

264.96 [●]   

 The present  Issue of 90,00,000 Equity Shares  in  terms of  the Draft Red Herring Prospectus has been authorized pursuant to a resolution of our Board of Directors dated August 09, 2011 and by Special Resolution passed under Section 81 & 81(1A) of the Companies Act, 1956 at the Extra‐ordinary General Meeting of the members held on August 12, 2011.  NOTES TO CAPITAL STRUCTURE  1. Details of Increase in Authorized Share Capital of our Company 

                                                                                                                                                              (` In Lakhs) Date of Meeting  Cumulative 

No. of Equity Shares 

FaceValue (`) 

Authorised Share Capital (in ` lakhs) 

Particulars 

On Incorporation  1,00,000  10.00 10.00  ‐ 15/11/2007  3,60,000  10.00 36.00  Increased from ` 10 lakhs to ` 36 lakhs 20/03/2008  7,50,000  10.00 75.00  Increased from  ` 36 lakhs to ` 75 lakhs 02/11/2009  9,00,000  10.00 90.00  Increased from  ` 75 lakhs to ` 90 lakhs 31/03/2010  15,00,000  10.00 150.00  Increased from  ` 90 lakhs to ` 150 lakhs 28/01/2011  50,00,000  10.00 500.00  Increased from  ` 150 lakhs to  ` 500 lakhs 29/06/2011  2,00,00,000  10.00 2,000.00 Increased from  ` 500 lakhs to  ` 2,000 lakhs  

2. Equity Share Capital History of our Company  

Date of Allotment / Date of Fully Paid Up 

No. of Equity Shares allotted 

Cumulative No. of Equity Shares 

Face Value 

Issue Price 

Cumulative Securities Premium 

Account ( `) 

Cumulative Paid‐up 

Capital (`) 

Consideration 

Nature of Issue and Category of Allottees 

  

24  

Date of Allotment / Date of Fully Paid Up 

No. of Equity Shares allotted 

Cumulative No. of Equity Shares 

Face Value 

Issue Price 

Cumulative Securities Premium 

Account ( `) 

Cumulative Paid‐up 

Capital (`) 

Consideration 

Nature of Issue and Category of Allottees 

01/05/2003  10,000  10,000  10  10  Nil  1,00,000  Cash Subscribers  to Memorandum1 

02/07/2003  90,000  1,00,000  10  10  Nil  10,00,000  Cash Allotment  to Promoters & Others 

15/11/2007  2,60,000  3,60,000  10  10  Nil  36,00,000  Cash Allotment  to Promoters & Others 

31/03/2008  3,90,000  7,50,000  10  10  Nil  75,00,000  Cash 

Allotment  to Promoters,  Promoter Group & Others 

31/03/2010  7,50,000  15,00,000  10  10  Nil  1,50,00,000  Cash 

Allotment  to Promoters,  Promoter Group & Others 

31/03/2011  8,49,960  23,49,960  10  100  7,64,96,400  2,34,99,600  Cash 

Allotment  to Promoters  & Promoter Group 

29/06/2011  70,49,880  93,99,840  10 Nil 2,64,96,400 9,39,98,400 Bonus  Existing Shareholders2

1. The  Subscribers  to  the Memorandum of Association of our Company  are Mr. Rajesh Mundra  and Mr. Gaurav Mungad. 

2. Our Company had  issued bonus shares  to  the members  in  the  ratio of 3:1  (Three shares  for every one share held on  that date) by utilizing  the amount  lying  to  the credit of Securities Premium Account and General Reserve amounting to ` 5,00,00,000 and  ` 2,04,98,800 respectively. 

 3. Capital Build Up in respect of shareholding of Promoters  

 Date of 

Allotment/ Date of Fully 

Paid up 

Consideration 

Nature of Issue  No. of Equity Shares 

Face Value (`) 

Issue Price / Consideration (`) 

% of Pre‐issue 

paid up capital 

% of Post‐issue 

paid up capital 

No. of 

Pledged shares 

 

% of Pledged shares toTotal Preissue 

Holding Mr. Gaurav Mungad 01/05/2003  Cash  Subscribers to 

Memorandum  5,000  10  10  0.05  0.03  ‐  ‐ 02/07/2003  Cash  Allotment   25,000 10 10 0.27 0.14  ‐ ‐01/08/2003  Cash  Sold to Mr. Ashish Jain  (10) 10 10 0.00 0.00  ‐ ‐15/11/2007  Cash  Allotment   30,000 10 10 0.32 0.16  ‐ ‐31/03/2008  Cash  Allotment   50,000 10 10 0.53 0.27  50,000 0.5331/03/2010  Cash  Allotment   95,000 10 10 1.01 0.52  50,000 0.5331/03/2011  Cash  Allotment   75,000 10 100 0.80 0.41  ‐ ‐20/04/2011  Cash  Purchased from  

Mr. Ashish Jain  10  10  100  0.00  0.00  ‐  ‐ 29/06/2011  ‐  Bonus  8,40,000 10 Nil 8.94 4.57  ‐ ‐Sub Total  11,20,000 11.92 6.09  1,00,000 1.06

Mr. Vaibhav Mungad 

  

25  

25/05/2006  Cash  Purchased from  Mrs. Chandra Mundra & Mr. Rajesh Mundra  30,000  10  10  0.32  0.16  ‐  ‐ 

15/11/2007  Cash  Allotment   1,00,000 10 10 1.06 0.54  ‐ ‐31/03/2008  Cash  Allotment   50,000 10 10 0.53 0.27  ‐ ‐31/03/2010  Cash  Allotment   5,85,000 10 10 6.22 3.18  2,50,000 2.6631/03/2011  Cash  Allotment   75,000 10 100 0.80 0.41  ‐ ‐29/06/2011  ‐  Bonus  25,20,000 10 Nil 26.81 13.70  ‐ ‐Sub Total  33,60,000 35.74 18.26  2,50,000 2.66

Mr. Omprakash Maheshwari 

25/05/2006  Cash Purchased from  Mrs. Chandra Mundra  10,000  10  10  0.11  0.05  ‐  ‐ 

15/11/2007  Cash  Allotment   1,00,000 10 10 1.06 0.54  1,00,000 1.0631/03/2008  Cash  Allotment   1,50,000 10 10 1.60 0.82  1,50,000 1.6031/03/2010  Cash  Allotment   20,000 10 10 0.21 0.11  ‐ ‐29/06/2011  ‐  Bonus  8,40,000 10 Nil 8.94 4.57  ‐ ‐Sub Total  11,20,000 11.92 6.09  2,50,000 2.66

Mungad Strips and Alloys Private Limited 31/03/2011  Cash  Allotment   4,99,980 10 100 5.32 2.72  ‐ ‐29/06/2011  ‐  Bonus  14,99,940 10 Nil 15.96 8.15  ‐ ‐Sub Total  19,99,920 21.28 10.87  6,00,000 6.38Total  75,99,920 80.86 41.30  6,00,000 6.38 4. Details  of  the  aggregate  shareholding  of  our  Promoter  Group  and  of  the  Directors  of  our  Corporate 

Promoter is as below:  Particulars  No. of Shares % of Pre‐issue paid

up capital Promoter Group   Mrs. Sushila Mungad  3,40,000  3.62Mrs. Nidhi Mungad  38,000  0.40Mrs. Jaya Mungad  38,000  0.40Omsu Industries Private Limited  7,99,920  8.51Sub Total  12,15,920  12.93Director of our Corporate Promoter   Mr. Aabhas Mungad  2,00,000  2.13Sub Total  2,00,000  2.13Total  14,15,920  15.06

 5. Details of the aggregate number of Equity Shares purchased/acquired or sold by our Promoters, Promoter 

Group  and/or  the  Directors  of  the  Company which  is  our  Promoter  and/or  by  our  Directors  and  their immediate  relatives within  six months  immediately preceding  the date of  filing of  this Draft Red Herring Prospectus with SEBI. 

 Name  Date of 

Allotment/ Acquisition 

Nature of Allotment/ Acquisition 

No. of Shares 

Face Value 

Allotment/ Acquisition 

Price 

Consideration

Mr. Omprakash Maheshwari  29/06/2011 Bonus Issue 8,40,000 10  Nil N.A.

  

26  

Name  Date of Allotment/ Acquisition 

Nature of Allotment/ Acquisition 

No. of Shares 

Face Value 

Allotment/ Acquisition 

Price 

Consideration

Mr. Gaurav Mungad  31/03/2011 Allotment  75,000 10  100 Cash20/04/2011 Purchased 10 10  100 Cash29/06/2011 Bonus Issue 8,40,000 10  Nil N.A.

Mr. Vaibhav Mungad  31/03/2011 Allotment  75,000 10  100 Cash29/06/2011 Bonus Issue 25,20,000 10  Nil N.A.

Mungad  Strips  and  Alloys Private Limited 

31/03/2011 Allotment  4,99,980 10  100 Cash29/06/2011 Bonus Issue 14,99,940 10  Nil N.A.

Omsu  Industries  Private Limited 

31/03/2011 Allotment  1,99,980 10  100 Cash29/06/2011 Bonus Issue 5,99,940 10  Nil N.A.

Mrs. Sushila Mungad  29/06/2011 Bonus Issue 2,55,000 10  Nil N.A.     Mrs. Nidhi Mungad  29/06/2011 Bonus Issue 28,500 10  Nil N.A.

Mrs. Jaya Mungad  29/06/2011 Bonus Issue 28,500 10  Nil N.A.

Mr. Aabhas Mungad  29/06/2011 Bonus Issue 1,50,000 10  Nil N.A.The maximum and minimum price at which  the aforesaid purchases/acquisition was made was ` 100 and ` Nil respectively per equity share.  6. Promoter’s Contribution and Lock‐in   The following shares held by Promoters are locked‐in as Promoter’s Contribution: 

Date of Allotment/ Date of Fully Paid 

up 

Nature of Issue  No. of Equity Shares 

Issue Price / Consideration

(`) 

% of Pre‐issue paid up capital 

% of Post‐issue 

paid up capital 

Lock in period 

Mr. Gaurav Mungad 01/05/2003  Subscribers to Memorandum 5,000  10 0.05  0.03

3 years 

02/07/2003  Allotment   24,990  10 0.27  0.1415/11/2007  Allotment   30,000  10 0.32  0.1631/03/2010  Allotment   45,000  10 0.48  0.2431/03/2011  Allotment   75,000  100 0.80  0.4120/04/2011  Purchased from Mr. Ashish Jain 10  100 0.00  0.0029/06/2011  Bonus  5,40,000  Nil 5.74  2.93Sub Total  7,20,000  7.66  3.91Mr. Vaibhav Mungad 25/05/2006  Purchased  from  Mrs.  Chandra 

Mundra & Mr. Rajesh Mundra  30,000  10  0.32  0.16 

3 years 15/11/2007  Allotment   1,00,000  10 1.06  0.5431/03/2008  Allotment   50,000  10 0.53  0.27

  

27  

Date of Allotment/ Date of Fully Paid 

up 

Nature of Issue  No. of Equity Shares 

Issue Price / Consideration

(`) 

% of Pre‐issue paid up capital 

% of Post‐issue 

paid up capital 

Lock in period 

31/03/2010  Allotment   3,35,000  10 3.56  1.8231/03/2011  Allotment   75,000  100 0.80  0.4129/06/2011  Bonus  17,70,000  Nil 18.83  9.62Sub Total  23,60,000  25.11  12.83

Mr. Omprakash Maheshwari 25/05/2006  Purchased  from  Mrs.  Chandra 

Mundra   

10,000  10  0.11  0.05  3 years 31/03/2010  Allotment   20,000  10 0.21  0.1129/06/2011  Bonus  90,000  Nil 0.96  0.49Sub Total  1,20,000  1.28  0.65Mungad Strips and Alloys Private Limited 31/03/2011  Allotment   4,99,980  100 5.32  2.72

3 years 29/06/2011  Bonus  1,59,988  Nil 1.70  0.87Sub Total  6,59,968  7.02  3.59

    Total  38,59,968 41.07   20.98 All  Equity  Shares, which  are  being  locked  in  are  not  ineligible  for  computation  of  Promoters  contribution  as per Regulation 33 of  the SEBI  ICDR Regulations and are being  locked  for 3 years  in under Regulation 36(a) of the SEBI ICDR Regulations. No equity  shares proposed  to be  locked‐in as Promoters Contribution have been  issued out of revaluation reserve or for non cash consideration.   Our Promoters have, by a written undertaking, consented to have 38,59,968 equity shares held by them to be locked in as Promoters  contribution  for a period of  three  years  from  the date of allotment  in  this  Issue and will not be disposed / sold / transferred by the promoters during the period starting from the date of filing the Draft Red Herring Prospectus with SEBI till the date of commencement of lock‐in period as stated in the Draft Red Herring Prospectus. The equity shares under the Promoters contribution will constitute 20.98% of our post‐issue paid up share capital. Our  Promoters  have  also  consented  that  the  Promoters  contribution  under  Regulation  33  of  the  SEBI  ICDR Regulations  will  not  be  less  than  20%  of  the  post  issue  paid  up  capital  of  our  Company.  The  entire  pre‐issue shareholding of  the Promoters, other  than  the Promoters contribution which  is  locked  in  for  three years, shall be locked in for a period of one year from the date of allotment in this Issue.  Details of share capital locked in for one year  In terms of Regulation 36(b) and 37 of the SEBI ICDR Regulations, in addition to the Promoters contribution which is locked  in for three years, as specified above, the entire pre‐issue equity share capital constituting 55,39,872 equity shares  shall be  locked  in  for  a period of one  year  from  the date of  allotment of  Equity  shares  in  this  Issue.  The securities which are subject  to  lock‐in shall carry  inscription  ‘nontransferable’ along with  the duration of specified non‐transferable period mentioned  in  the  face of  the  security  certificate. The  shares which  are  in dematerialized form shall be locked‐in by the respective depositories.  

  

28  

Other requirements in respect of lock‐in: 

a) In  terms of Regulation 39 of  the SEBI  ICDR Regulations,  the  locked  in Equity Shares held by  the Promoters, as specified above, can be pledged with any scheduled commercial bank or public financial institution as collateral security for loan granted by such bank or institution provided that the pledge of Equity Shares is one of the terms of  the  sanction  of  the  loan.  Provided  that  securities  locked  in  as minimum  promoter  contribution may  be pledged only  if,  in  addition  to  fulfilling  the  above  requirements,  the  loan has been  granted by  such bank or institution, for the purpose of financing one or more of the objects of the Issue. 

b) In  terms  of  Regulation  40  of  the  SEBI  ICDR  Regulations,  the  Equity  Shares  held  by  persons  other  than  the Promoters prior to the Issue may be transferred to any other person holding the Equity Shares which are locked in as per Regulation 36 or 37 of the SEBI ICDR Regulations, subject to continuation of the lock‐in in the hands of the  transferees  for  the  remaining period and compliance with  the SEBI  (Substantial Acquisition of Shares and Takeovers) Regulations, 1997, as applicable. 

c) Further in terms of Regulation 40 of the SEBI ICDR Regulations, the Equity Shares held by the Promoters may be transferred to and amongst the Promoter Group or to new promoters or persons in control of the Issuer subject to continuation of the lock‐in in the hands of the transferees for the remaining period and compliance with SEBI (Substantial Acquisition of Shares and Takeovers) Regulations, 1997, as applicable. 

 7. Our Shareholding Pattern  The table below presents our shareholding pattern before the proposed Issue and as adjusted for the Issue:  

Category  code 

 

Category of  Shareholder 

No. of  Shareholders 

 

Total no. of  shares 

 

Total shareholding as a % of total 

number of shares 

Total Post issue Shareholding 

Shares Pledged or otherwise 

encumbered (Pre Issue) 

As a % of (A+B)

As a % of (A+B+C) 

No.of  shares 

As a % of 

(A+B+C) 

No. of shares 

As a %(A+B+C)

(A)  Shareholding  of Promoter  and  Promoter Group                         

1  Indian       (a)  Individuals/  Hindu 

Undivided Family  6  60,16,000  64.00  64.00  60,16,000  32.70  6,00,000  9.97 (b)  Central  Government/ 

State Government(s)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐ (c)  Bodies Corporate  2  27,99,840 29.79 29.79 27,99,840  15.22  ‐ ‐(d)  Financial  Institutions/ 

Banks  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐ (e)  Any Others(Specify)  ‐  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐  ‐ ‐   Sub Total(A)(1)  8  88,15,840 93.79 93.79 88,15,840  47.91  6,00,000 6.812  Foreign         A  Individuals  (Non‐

Residents  Individuals/Foreign Individuals)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐ 

B  Bodies Corporate  ‐  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐  ‐ ‐C  Institutions  ‐  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐  ‐ ‐D  Any Others(Specify)  ‐  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐  ‐ ‐

  

29  

Category  code 

 

Category of  Shareholder 

No. of  Shareholders 

 

Total no. of  shares 

 

Total shareholding as a % of total 

number of shares 

Total Post issue Shareholding 

Shares Pledged or otherwise 

encumbered (Pre Issue) 

As a % of (A+B)

As a % of (A+B+C) 

No.of  shares 

As a % of 

(A+B+C) 

No. of shares 

As a %(A+B+C)

   Sub Total(A)(2)  ‐  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐  ‐ ‐   Total  Shareholding  of 

Promoter          and Promoter  Group  (A)= (A)(1)+(A)(2)  8  88,15,840  93.79  93.79  88,15,840  47.91  6,00,000  6.81 

(B)  Public shareholding         1  Institutions         (a)  Mutual  Funds/ UTI  ‐  ‐ ‐ ‐

95,84,000  52.09 

‐ ‐(b)  Financial  Institutions  / 

Banks  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐ (c)  Central  Government/ 

State Government(s)  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐ (d)   Venture  Capital Funds   ‐  ‐ ‐ ‐ ‐ ‐(e)  Insurance Companies  ‐  ‐ ‐ ‐ ‐ ‐(f)  Foreign  Institutional 

Investors  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐ (g)  Foreign  Venture  Capital 

Investors  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐ (h)  Any Other (specify)  ‐  ‐ ‐ ‐ ‐ ‐   Sub‐Total (B)(1)  ‐  ‐ ‐ ‐ ‐ ‐

B 2  Non‐institutions    (a)  Bodies Corporate  ‐  ‐ ‐ ‐ ‐ ‐(b)  Individuals    

I 

Individuals  ‐i.  Individual shareholders  holding nominal share capital up to ` 1 lakh  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐ 

II  ii.  Individual shareholders  holding nominal   share capital in excess of ` 1 lakh.  4  5,84,000  6.21  6.21  ‐  ‐ 

(c)  Any Other (specify)  ‐  ‐ ‐ ‐ ‐ ‐   Sub‐Total (B)(2)  4  5,84,000 6.21 6.21 ‐ ‐

(B) Total  Public Shareholding  (B)= (B)(1)+(B)(2)  4  5,84,000  6.21  6.21  95,84,000  52.09  ‐  ‐ 

   TOTAL (A)+(B)  12  93,99,840 100.00 100.00 1,83,99,840  100.00  ‐ ‐(C)  Shares    held    by 

Custodians  and  against   which  Depository Receipts  have  been issued                         

  

30  

Category  code 

 

Category of  Shareholder 

No. of  Shareholders 

 

Total no. of  shares 

 

Total shareholding as a % of total 

number of shares 

Total Post issue Shareholding 

Shares Pledged or otherwise 

encumbered (Pre Issue) 

As a % of (A+B)

As a % of (A+B+C) 

No.of  shares 

As a % of 

(A+B+C) 

No. of shares 

As a %(A+B+C)

1  Promoter  and  PromoterGroup   ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐  ‐ 

2  Public   ‐  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐  ‐ ‐   Sub‐Total (C )  ‐  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐  ‐ ‐

  GRAND TOTAL (A)+(B)+(C)  12  93,99,840  ‐  100.00  1,83,99,840  100.00  6,00,000  6.38 

The entire shareholding of our Company is in physical form.  8. Equity Shares held by Top Ten Shareholders 

 a. Details of Top ten shareholders of our Company as on the date of filing of this Draft Red Herring Prospectus 

with SEBI are as follows:   

Sr.No  Name of Shareholder Number of Equity Shares 

% of shares to Pre‐Issue Share capital 

1  Mr. Vaibhav Mungad  33,60,000  35.752  Mungad Strips and Alloys Pvt. Limited 19,99,920  21.283  Mr. Omprakash Maheshwari  11,20,000  11.924  Mr. Gaurav Mungad  11,20,000  11.925  Omsu Industries Private Limited 7,99,920  8.516  Mrs. Sushila Mungad  3,40,000  3.627  Mr. Nilesh Maheshwari  2,40,000  2.558  Mr. Aabhas Mungad  2,00,000  2.139  Mrs. Madhu Maheshwari  92,000  0.9810  Mrs. Krishna Maheshwari  52,000  0.55

Total  93,23,800  99.21 

b. Details of Top ten shareholders of our Company as on ten days prior to the date of filing of this Draft Red Herring Prospectus with SEBI are as follows:   

Sr.No  Name of Shareholder Number of Equity Shares 

% of shares to Pre‐Issue Share capital 

1  Mr. Vaibhav Mungad  33,60,000  35.752  Mungad Strips and Alloys Pvt. Limited 19,99,920  21.283  Mr. Omprakash Maheshwari  11,20,000  11.924  Mr. Gaurav Mungad  11,20,000  11.925  Omsu Industries Private Limited 7,99,920  8.516  Mrs. Sushila Mungad  3,40,000  3.627  Mr. Nilesh Maheshwari  2,40,000  2.558  Mr. Aabhas Mungad  2,00,000  2.139  Mrs. Madhu Maheshwari  92,000  0.9810  Mrs. Krishna Maheshwari  52,000  0.55

  

31  

   Total  93,23,800  99.21 

c. Details of Top ten shareholders of our Company as on two years prior to the date of filing of this Draft Red Herring Prospectus with SEBI are as follows:  

Sr.No  Name of Shareholder Number of Equity Shares 

% of shares to 7,50,000 

outstanding Paid up Share as on 

September 06, 2009 1  Mr. Omprakash Maheshwari  2,60,000  34.672  Mr. Vaibhav Mungad   1,80,000  24.003  Mr. Gaurav Mungad  1,09,990  14.674  Mrs. Sushila Mungad  80,000  10.675  Mr. Nilesh Maheshwari  60,000  8.006  Mrs. Madhu Maheshwari  18,000  2.407  Mrs. Krishna Maheshwari  13,000  1.738  Mr. Aabhas Mungad  10,000  1.339  Mrs. Jaya Mungad  9,500  1.2710  Mrs. Nidhi Mungad  9,500  1.27   Total  7,49,990  100.00

 9. Our Promoters, Promoter Group,  the Directors of  the Company which  is our Promoter, Directors and  their 

relatives have not financed the purchase by any other person of the equity shares of our Company during the period of six months immediately preceding the date of filing of Draft Red Herring Prospectus with SEBI.  

10. As on  the date of  filing of  the Draft Red Herring Prospectus,  there are no outstanding warrants, options or rights to convert debentures, loans or other instruments which would entitle Promoters or any shareholders or any other person any option to acquire our Equity Shares after the Initial Public Offer.  

11. We have not made any issue of equity shares at a price lower than the Issue price during the preceding one year except the bonus shares issued as under: 

 Name of entity  Date  of 

Allotment No. of Equity 

Shares Face Value 

(`) Issue Price 

(`) Consideration

All  the  Existing Shareholders 

29/06/2011  70,49,880 10 Nil Not  Applicable since shares  were  issued  as bonus issue 

 12. As on the date of the Draft Red Herring Prospectus, the issued share capital of our Company is fully paid up. 

 13. Except 6,00,000 equity shares which are pledged with Bank of Baroda for availing working capital facilities, no 

other equity shares held by our Promoters are subject to any pledge.  

14. Neither we nor our Promoters, Directors and the BRLM to the Issue have entered  into any buyback and / or standby arrangements and / or similar arrangements for the purchase of our Equity Shares from any person. 

 15. The BRLM and their associates are not holding any equity shares  in our Company as on the date of filing of 

Draft Red Herring Prospectus with the SEBI. 

  

32  

 16. This  issue  is being made  through 100% Book Building process wherein not more  than 50% of  the  Issue  i.e., 

45,00,000 Equity Shares  shall be allotted on a proportionate basis  to QIBs. 5% of QIB Portion  i.e. 2,25,000 Equity Shares shall be available  for allocation on a proportionate basis to Mutual Funds. The remaining QIB Portion shall be available for allocation on a proportionate basis to all QIBs including Mutual Funds, subject to valid Bids being received from them at or above the Issue Price. Further, not less than 15% of the Issue, i.e., 13,50,000 Equity Shares shall be available for allocation on a proportionate basis to Non‐Institutional Bidders and  not  less  than  35%  of  the  Issue  i.e.,  31,50,000  Equity  Shares  shall  be  available  for  allocation  on  a proportionate basis  to Retail  Individual Bidders,  subject  to  valid Bids being  received  at or  above  the  Issue Price.  Under  subscription,  if  any,  in  any  category  would  be met  with  spillover  from  other  categories  in accordance  with  applicable  laws,  regulations  and  guidelines.  Investors  may  note  that  in  case  of  over subscription in the Issue, allotment to QIB Bidders, Non‐Institutional Bidders and Retail Individual Bidders shall be made on a proportionate basis.  

17. A Bidder cannot make a Bid  for more  than  the number of Equity Shares offered  through  the  Issue and not exceeding  the maximum  limit of  investment prescribed under  relevant  laws applicable  to each  category of bidder. 

 18. Our Company has not raised any bridge loan against the proceeds of the Issue. 

 19. There will be no further issue of capital whether by way of issue of bonus shares, preferential allotment, rights 

issue or in any other manner during the period commencing from the date of the Draft Red Herring Prospectus until the Equity Shares offered through this Draft Red Herring Prospectus have been listed. 

 20. Our Company does not presently  intend or propose  to alter  its capital structure  for a period of six months 

from the Bid /  Issue opening date, by way of split or consolidation of the denomination of Equity Shares or further  issue  of  Equity  Shares  (including  issue  of  securities  convertible  into  or  exchangeable,  directly  or indirectly for Equity Shares) whether preferential or otherwise. This  is except  if we enter  into acquisition or joint ventures or make  investments,  in which  case we may  consider  raising additional  capital  to  fund  such activity  or  use  Equity  Shares  as  a  currency  for  acquisition  or  participation  in  such  joint  ventures  or investments. 

 21. Except the following, our Company has not issued any shares for consideration other than cash:  

Date of Allotment 

No. of Equity Shares allotted 

Nature of allotment 

Particulars 

Benefits accrued to our 

Company 29/06/2011  70,49,880  Bonus   Issued  to existing  shareholders by utilizing 

the amount lying to the credit of Securities Premium  Account  and  General  Reserve amounting  to  ` 5,00,00,000  and  ` 2,04,98,800 respectively 

Nil

 22. Our Company has not made  any  revaluation of  its  assets  and no equity  share has been  issued out of  any 

revaluation reserve.  

23. An over‐subscription  to  the extent of 10% of  the  Issue shall be  retained  for purpose of  rounding off  to  the nearer multiple of minimum  allotment  lot while  finalizing  the basis of  allotment. Consequently,  the  actual allotment may go up by a maximum of 10% of the  Issue, as a result of which, the post  Issue paid up capital after the Issue would also increase by the excess amount of allotment so made. In such an event, the Equity 

  

33  

Shares held by our Promoters and subject to lock‐in shall be suitably increased, so as to ensure that 20% of the post Issue paid‐up capital is locked in.  

24. Since  the entire  issue price per  share  is being called up on application, all  the  successful applicants will be allotted fully paid‐up shares. 

 25. At  any  given  point  of  time  there  shall  be  only  one  denomination  of  the  Equity  Shares,  unless  otherwise 

permitted by law. Our company shall comply with such disclosure and accounting norms as may be specified by SEBI from time to time. 

 26. We do not have any Employees Stock Option Scheme / Employees Stock Purchase Scheme.  27. We have 12 shareholders on the date of filing of the Draft Red Herring Prospectus. 

 28. There  has  been  no  allotment  of  shares  in  terms  of  any  scheme  approved  under  Section  391‐394  of  the 

Companies Act, 1956.  29. Investors may note that  in case of over‐subscription, allotment will be on proportionate basis as detailed  in 

Para on “Basis of Allotment” appearing on Page No. 212 of this Draft Red Herring Prospectus. 

  

34  

3.5 ‐ OBJECTS OF THE ISSUE   The Objects of the Issue are to: 

1. Expand the manufacturing capacities at our existing manufacturing units at Ghatabillod, 

2. Fund the capital expenditure for setting up new manufacturing facility at Special Economic Zone, Pithampur, Madhya Pradesh. 

3. Augmenting long term working capital  

4. Fund General corporate purposes, and 

5. Fund expenses of the Issue  Additionally, the Object of the Issue is to achieve the benefits of listing on the Stock Exchanges and create a public market for the Equity Shares of our Company.  The main  object  clause  and  objects  incidental  or  ancillary  to  the main  object  clause  of  the Memorandum  of Association of our Company enables our Company to undertake the existing activities and the activities for which the funds are being raised through the present issue. The fund requirement below is based on our current business plan. In view of nature of the industry in which we operate, we have to revise our business plan from time to time and consequently our fund requirement and consequent utilization of proceeds from the  issue may also change. We, further confirm that the activities of our Company carried out until now are in accordance with the object of the Memorandum of Association of our Company.  Requirements of Funds   Sr. No. 

Particulars Amount (` in lakhs) 

1  Expand  the  manufacturing  capacities  at  our  existing  manufacturing  units  at Ghatabillod  1912.05 

2  Fund the capital expenditure for setting up new manufacturing facility at Special Economic Zone, Pithampur, Madhya Pradesh 

977.95

3  Augmenting long term working capital  435.004  General corporate purposes  [●]5  Expenses of the Issue  [●]  Total  [●]

 Means of Finance  The details of the means of finance are provided below:  Sr. No. 

Particulars  Amount (` in Lakhs)

1  Proceeds of the Issue (IPO)  [●] The  fund  requirement  and  deployment  of  issue  proceeds  has  not  been  appraised  by  any  Bank  /  Financial Institutions. These are based on the estimates of our Management. In case of variations in the actual utilization of funds earmarked for the purposes mentioned above, increased fund requirements for a particular purpose may be financed by surplus funds, if any, available in respect of the other purposes for which funds are being raised in this Issue. 

  

35  

Details of use of Issue Proceeds  1. Expand the manufacturing capacities at our existing manufacturing units at Ghatabillod  We are proposing to expand our capacity at our existing manufacturing plant situated at Ghatabillod from 2100MT to 6600MT  for Aluminum extruded sections & profiles. Further we also propose  to manufacture other products like value added products like Aluminium Slugs & Aluminium Rivets.  Proposed Plant Capacity  Activity  Existing Capacity Proposed 

expansion Capacity after expansion

Aluminum extruded sections & profiles 

2100 MT 4500MT 6600MT

 Cost of Project 

(` In Lakhs) Particulars  Total Cost Land & Site Development  100.00 Buildings and Other Civil Construction  233.35 Plant and Machinery  1390.00 Pre operative Expenses   94.35 Contingencies  94.35 Total  1912.05 

 Status of the Project  A. Land & site development  We proposed to set up  the expansion project at our existing  lease hold  land  located at Ghatabillod. The unit at Ghatabillod is on free hold land taken on lease rental basis alongwith an interest free security deposit of Rs. 154.30 lakhs,  from  one  of  our  Promoter Director Mr. Omprakash Maheshwari,  having  total  land  area  of  1.69 hectare (approx. 16,930 sq. mtr) out of which we are already occupying 0.85hecater (approx 8,500 sq mtr). The total land required for the expansion is 0.80 hectare (approx 8,000 sq mtr). Our Company is already in possession of this land and hence  there will be no extra cost  for acquisition of  this  land except  the rental  that our Company  is already paying to the Lessor. The cost of site development has been estimated to be ` 100.00 lakhs as per the certificate dated August 01, 2011 of M/s Raj Bhargava & Associates, Chartered Engineer, Valuer & Contractor,  Indore. The details of the cost of site development are detailed below:  

Sr. No. 

Key site development activities  Quantity / Unit  Amount (` in lakhs) 

1  Compound & Retaining wall  2200 ft 50.002  Leveling & filling  2,40,000 cu  ft 10.003  Gate & Pillar  2 gate 20 ft each  2.004  External drainage & water drains 1000 ft each  2.005  Septic Tanks   3000 cu ft  4.006  Approach road    1000 ft  2.007  Internal link road    80 ft wide – 400 ft long – 2 no. 1.008  Scrap yard  covered  10, 000 sq ft  20.009  Drainage   ‐ 1.00

  

36  

10  Water Tank   5000 cu ft  4.0011  Plantation   ‐ 1.0012  Tube Well  ‐ 1.00  TOTAL   100.00

 B. Buildings and Other Civil Construction  

The total build up/ construction area is estimated at 35,000 sq. ft over existing land at Ghatabillod. The estimated cost of building including cost of electrification is estimated at Rs 233.35 lakhs as per the certificate dated August 01,  2011  of  the  M/s  Raj  Bhargava  &  Associates,  Chartered  Engineer,  Valuer  &  Contractor,  Indore.  All  the manufacturing  activities will  be  undertaken  in  a  permanent  building  /  shed.  The  plant  area  shall  comprise  of 1650MT extrusion press and extrusion line. The detailed cost is construction is as follows:   

Sr. No. 

Particulars  Area  Rate/unit Amount(In `) 

1  Extrusion Shed 100*20 Mtrs  2,000 Sq mtrs 3,500  70,00,0002  Stores  200 Sq mtrs 4,500  9,00,0003  Security Check post  40 sq mtrs 3,500  1,40,0004  HT Yard  180 sq mtrs 1,000  1,80,0005  Electric Room  600 sq mtrs 4,000  24,00,0006  Plant office  200 sq mtrs 5,000  10,00,0007  Cooling tower tank  10 cubic mtrs 10,500  1,05,0008  Flooring  2,000 sq mtrs 1,000  20,00,0009  Electrification  ‐ ‐  15,00,00010  Elevation & Renovation  500 sq mtrs ‐  81,10,000  TOTAL   2,33,35,000

 C. Plant and Machinery 

 The  total  cost  of  plant  & machinery  is  estimated  at  `  1390.00  lakhs  based  on  the  quotations  received  from supplier. No plant and machinery is second hand. We have not yet placed the orders for Plant and Machinery. The said machineries will be  installed on Turnkey basis and  the supplier will be supplying  full set of machinery with overall support of erection,  installation and commercial production. The details of plant and machineries are as under  Sr. No. 

Description of the machinery 

Vendor Quantity Total Cost (USD) 

Total Cost (in `) (1 USD = ` 

45) 

Date of Quotation* 

1.  Turnkey Basis  ‐ 1650 MT of Aluminium  Extrusion  Press (Forged main Cylinder) 

Gulf  Gate General Trading  L.L.C P.O.  Box 120558‐ Dubai‐U.A.E.     Tel:‐  +971  4 33914.   Fax:‐+971  4 3391432. 

1 set $ 8,40,000 3,78,00,000  August 01, 2011 

  

37  

2  Turnkey Basis  ‐ 1650 MT of Press Extrusion Line 

Gulf  Gate General Trading  L.L.C P.O.  Box 120558‐ Dubai‐U.A.E.     Tel:‐  +971  4 33914.   Fax:‐+971  4 3391432. 

1 set $ 13,56,500 6,10,42,500  August 01, 2011 

3  Dies & Moulds  Management Estimate 

2,000 units @ `20,000 

each 

‐ 4,00,00,000  ‐

4.  Others Miscellaneous  Management Estimate 

‐ ‐ 15,7500  ‐

  Total  $ 2196500 13,90,00,000 * Vaild upto 9 months from the date of issue  D. Pre operative Expenses and Contingencies  It  is assumed that consultant’s  fees, salary staff  involved  in  implementation of the project and other day to day expenses would be approx. ` 94.35 lakhs. A flat provision of ` 94.35 lakhs for contingencies has been made in the project cost.  Infrastructure Facilities  Water and Electric Power  As our Company already has the existing plant in the industrial area, the availability of water is already there. The total requirement of water is 15KL p.m. which is met by our Company with its own tube well. For manufacturing process the additional requirement of water would be met with the tube well. Apart from the existing 150KW of current power requirement our Company will require additional power of 200KW for the said expansion and our Company will apply to Madhya Pradesh State Electricity Board at the time of implementation of the said project.  Raw material  The raw materials required for manufacturing of products can be imported under Open General License or can be locally purchased from the existing suppliers.   Other infrastructure facilities  Since  the  project  is  near  to  city  and  developed  industrial  area,  it  is  expected  that  skilled  as well  as  unskilled manpower shall be available. Road connection including telecommunication facilities is also available which would ensure smooth functioning of the unit.    Implementation Schedule  Sr. No. 

Activities   EstimatedCommencement (Month,  Completion (Month, Year)

  

38  

Year)1.  Acquisition of Land  Already in possession 2.  Site Development  October 2011 December 20113.  Civil Work     - Construction of Factory Building  January 2012 March 2012  - Machine Foundation  March 2012 March 20124.  Placement of orders for Plant & 

machinery January 2012 March 2012

5.  Arrangement of Power & Water  Water – already available. Power to be applied in 

December 2011 

December 2011

6.  Receipt of Machinery  February 2012 March 20126.  Erection of Equipment   March 2012 March 20127.  Trial Run  April 2012 April 20128.  Commencement of Commercial 

production April 2012 April 2012

 2. Fund the capital expenditure for setting up new manufacturing facility at Special Economic Zone, Pithampur 

 We  intend  to utilize ` 977.95  lakhs of  the proceeds of  the  issue  for setting up a new project  for manufacturing Aluminum extruded sections & profiles with an installed capacity of 1500MT at Special Economic Zone, Pithampur. The detailed cost  of the New SEZ Project is as below: 

(` Lakhs) Particulars  Amount Land & site development  60.00 Buildings and Other Civil Construction  146.65 Plant and Machinery   660.00 Pre operative Expenses   55.65 Contingencies  55.65 Total  977.95 

 Status of the Project  A. Land & site development   Our Company has already applied  for 3,720  sq mtrs.  (approx 40,000  sq.  ft.)   of  land at Special Economic Zone, Pithampur vide its letter dated June 06, 2011 to M.P. Audhogik Kendra Vikas Nigam (Indore) Limited (“AKVN”). The authority  “AKVN”  has  vide  its  letter  dated  July  15,  2011  has  directed  the  local  authority  i.e.  “Assistant Development Commissioner,  Indore Special Zone” to  issue LOP/LOA  in favour of Jiji  Industries Limited. The  local authority is in the process of allocating the land to our Company. The cost of land as per management estimates is ` 60 lakhs (40000 sq. ft. * ` 150/‐ per sq. ft). As per the management, the site development will be undertaken by the local authority and our Company will not have to incur any extra cost for the same.   B. Buildings and Other Civil Construction   The total build up/ construction area is estimated at 33000 sq. ft. The estimated cost of building including cost of electrification is estimated at Rs 146.65 lakhs as per the certificate dated August 01, 2011 of the M/s Raj Bhargava & Associates, Chartered Engineer, Valuer & Contractor, Indore. All the manufacturing activities will be undertaken in a permanent building / shed. The plant area shall comprise of 1000MT extrusion press and extrusion  line and 8MT melting furnace & casting machine. The detailed cost is construction is as follows:  

  

39  

 Sr. No.  Particulars  Area Rate/unit Amount (in `)

1  Foundry Shed 30*30 mtrs  900 Sq Mtrs 3,500 31,50,0002  Stores  200 Sq mtrs 4,500 9,00,0003  Plant Office  200 Sq mtrs 5,000 10,00,0004  Extrusion Shed 20*65  1,300 Sq mtrs 3,500 45,50,0005  Security Check post  40 sq mtrs 3,500 1,40,0006  HT Yard  180 sq mtrs 1,000 1,80,0007  Electric Room  60 sq mtrs 4,000 2,40,0008  Plant office  200 Sq mtrs 5,000 10,00,0009  Cooling tower tank  10 cubic mtrs 10,500 1,05,00010  Flooring  900 sq mtrs 1,000 9,00,00011  Electrification  - ‐ 25,00,000  TOTAL (B)    1,46,65,000

 C. Plant and Machinery   The total cost of plant & machinery is estimated at ` 660.00 lakhs based on the quotations received from supplier. No plant and machinery  is  second hand. We have not yet placed  the orders  for Plant and Machinery. The  said machineries will be installed on Turnkey basis and the supplier will be supplying full set of machinery with overall support of erection, installation and commercial production. The details of plant and machineries are as under:  Sr. No. 

Description of the machinery  Vendor Quantity Total Cost (USD) 

Total Cost (in `) (1 

USD = ` 45) 

Date of Quotation* 

1.  Extrusion Production Line     - Extrusion  Press  1000MT, 

German  Rexroth  Pumps, Allen Bradley Plc 

Gulf  Gate General  Trading L.L.C  P.O.  Box 120558‐  Dubai‐U.A.E.     Tel:‐  +971  4 33914.   Fax:‐+971 4 3391432. 

1 set $ 4,63,100 2,08,39,500 

August  01, 2011 

  - Single  puller,  Frequency control, 120KGF  for 1000MT extrusion  press,  steel  wire rope drive 

1 set $ 97,300 

43,78,500 

  - Handling  Table,  Belt  Type, Include  finisg  Saw  and stretcher (30T), 36m*6.5m 

1 set $ 52,900 23,80,500 

  - Die Oven, Induction Type  1 set $ 45,500 20,47,500   - Multi  Log  heating  furnance 

with  hot  log  shear, 127mm*6000mm,  fully automatic 

1 set $ 1,55,600 70,02,000 

  - Aging oven, 5T double doors  1 set $ 91,900 41,35,500   Sub Total  $ 9,06,300 4,07,83,500 2.  5MT  Aluminium  Melting  & 

Casting Furnance  

  - Aluminium melting  furnance (5 Tons) 

Gulf  Gate General  Trading L.L.C  P.O.  Box 120558‐  Dubai‐

1

$ 3,38,000  1,52,10,000 August  01, 2011   - Casting Machine   1

  - Well (1400*1400) 1

  

40  

  - Billet Cooling System  U.A.E.   Tel:‐  +971  4 33914.   Fax:‐+971 4 3391432. 

1  - Cooling  water  pool  and 

water recycle system 1

  Sub Total  $ 3,38,000 1,52,10,000 3.  Dies and Moulds  Management 

Estimate 500 @ `20000 each 

‐ 1,00,00,000  ‐

4.  Others Miscellaneous  Management Estimate 

‐ ‐ 6,500  ‐

  Total  $ 12,44,300 6,60,00,000 * Vaild upto 9 months from the date of issue  D. Pre operative Expenses and Contingencies  It  is assumed that consultant’s  fees, salary staff  involved  in  implementation of the project and other day to day expenses would be approx. ` 55.65 lakhs. A flat provision of ` 55.65 lakhs for contingencies has been made in the project cost.  Advantages / Incentives Available  Since, the unit  is coming up  in an approved SEZ,  it will be entitled for exemption  in the form of waiver of excise duty and sales tax. There will also be a 100% tax holiday for the first five years and another 50% for the next five years to the unit after commencement of production as an additional advantage for the unit. However, Minimum Alternate Tax (MAT) will be applicable for the said unit. The site is well connected with major roads & ports.  Implementation Schedule  Sr. No. 

Activities   EstimatedCommencement (Month, Year) Completion (Month, Year)

1.  Acquisition of Land  Applied for land in July 2011 Allotment  expected  in January 2012 

2.  Site Development  Not Required 3.  Civil Work     - Construction of Factory Building  January 2012 March 2012  - Machine Foundation  March 2012 March 20124.  Placement of orders for Plant & 

machinery January 2012 January 2012

5.  Arrangement of Power & Water  Water – already available. Power to be applied in February 

2012 

March 2012

6.  Receipt of Machinery  March 2012 March 20127.  Erection of Equipment   March 2012 March 20128.  Trial Run  March 2012 March 20129.  Commencement of Commercial 

production April 2012 April 2012

 Utilities   

  

41  

The power requirement of approx 150KW will be required for the new project. Our Company will apply to Madhya Pradesh State Electricity Board for the power requirement. The water requirement of approx 15KL pm and will be made available by SEZ authorities.   Raw Materials  The raw materials required for manufacturing of products can be imported under Open General License or can be locally purchased from the existing suppliers   Technical Know How  Since our Company will undertake  the  same  line of business activity, no other  special  technical “Know How”  is required.  Manufacturing Process  Since our Company will undertake the same line of business activity, the manufacturing process will be same.  3. Augmenting Working Capital Resources  The total working capital requirements for financial year 2012‐13, has been assessed by us at ` 435.00 Lakhs. The additional working capital requirement of our Company in consonance with its growth plans and expansion of its business. The working capital requirement is estimated as under:  The working capital requirement is estimated as under: 

(` In Lakhs)  Particulars  2010‐11 2012‐13

Current Assets   Cash and Bank Balance  55.43  28.42Sundry Debtors  1439.16  3277.46Inventory  1903.51  3655.44Other Current Assets  242.04  1400.00Total Current Assets  3640.14  8361.32   Current Liabilities and Provisions   Sundry Creditors   1119.21  485.89Provisions and other current liabilities  701.31  245.00Long Term Liability (due within one year)  140.73  ‐Total Current Liability  1961.25  730.89   

Total Working Capital Gap 1678.89  7630.43Working Capital facilities from Banks  747.34  4000.00Requirement of Working Capital  931.55  3630.43Less: Existing Margin for Working Capital  136.49  1577.16Requirement of Additional Working Capital 795.06  2053.27Internal Accruals  795.06*  1618.26

Proceeds from the Issue  ‐  435.00* This includes Internal Accruals in the form of Profits & fresh infusion of equity share capital  

  

42  

The Working capital assessment is made on the basis of following assumptions:  

Particulars  Existing Period (in months) Existing  EstimatedRaw Material  Month's consumption 3.21  1.50Work in Process  Month's cost of production 0.30  0.50Finished Goods  Month's cost of production 0.45  0.50Sundry Debtors  Month's sales 2.04  1.50Sundry Creditors  Month's consumption 2.19  0.35

 The Working capital assessment is made on the basis of following assumptions: 

 1. The company will be able to avail the proposed Bank limits of ` 4000.00 lakhs for the proposed expansion. 2. The  existing margin  as  on  31.03.2012  has  been  taken  from  the  estimates  furnished  by  the  company 

incorporating the expansion plan and internal accruals as per estimated profitability statements. The above said details has been are based upon the certificate dated August 30, 2011 provided by the Statutory Auditors of our Company.  4. General Corporate Purposes   The Proceeds of the Issue will be first utilized towards the Objects. The balance of ` [●] is proposed to be utilized for  general  corporate  purposes,  including  strategic  initiatives,  acquisitions  and  strengthening  of  our marketing capabilities,  subject  to  compliance with  the  necessary  provisions  of  the  Companies  Act. Our management,  in accordance with the policies of the Board, will have flexibility in utilizing any surplus amounts.  5. Expenses for the Issue  The expenses of the Issue include, among others, underwriting fees, selling commission, fees payable to the BRLM to the issue, Legal counsel, Escrow collection Banks and Registrar to the Issue stationery printing and distribution expenses,  legal  fees,  statutory  advertisement  expenses,  NSDL  /  CDSL  connectivity  charges,  charges  for  book building  platform  for  bidding,  fees  payable  to  SEBI  and  listing  fees  etc.  The  total  expenses  of  the  Issue  are estimated to be approximately ` [●] Lakhs.   

Particulars  Amount` Lakhs* 

% of Issue Size*  % of Issue Expenses* 

BRLM / Syndicate member fee  [●] [●]  [●]Underwriting & Selling Commission  [●] [●]  [●]Advertising & Marketing expenses  [●] [●]  [●]Registrar fee  [●] [●]  [●]Printing, Stationary, Dispatch  [●] [●]  [●]Other  expenses  (including  listing  fee,  SEBI  filing  fee,  IPO Grading  expenses,  Legal  Counsel  fee,  Depository  charges, Auditor’s fee, etc.) 

[●] [●]  [●]

Total   [●] [●]  [●]* will be incorporated at the time of filing of the prospectus.   Estimated Schedule of Deployment of Funds  As estimated by our management, the entire proceeds received from the issue would be utilized a under: 

    (` in lakhs) Particulars  Funds already 2011‐12 2012‐13  Total

  

43  

deployed (till August 31, 2011) 

Expand  the  manufacturing  capacities  at  our existing manufacturing units at Ghatabillod 

12.00* 1900.05 ‐  1912.05

Fund the capital expenditure for setting up new manufacturing  facility  at  Special  Economic Zone, Pithampur 

Nil 977.95 ‐  977.95

Augmenting long term working capital   Nil ‐ 435.00  435.00General corporate purposes  Nil [●] [●]  [●]Expenses of the Issue  23.85 [●] [●]  [●]* Pre‐Operative Expenses  Deployment of Funds in the Project  We have incurred ` 35.85 Lakhs upto August 31, 2011 towards objects of the issue which has been certified by Mr. Sunil  Kumar Gandhi,  Chartered Accountant  (Mem. No.  072000),  Partner, Gandhi Dhakad Gupta  and  Company, Statutory Auditors, vide their certificate dated August 31, 2011. The details about the deployment of funds  is as under  

(` In lakhs) Sr.  No.  Application of Funds Budgeted Incurred upto August 31, 

2011 1  Land & Site Development  160.00 Nil2  Building & Electrification  380.00 Nil3  Plant and machinery  2050.00 Nil4  Augmented Long term Working Capital  435.00 Nil5  Pre‐Operative Expenses  150.00 12.006  Contingencies  150.00 Nil7  Public Issue Expenses  [●] 23.858  General corporate expenses  [●] Nil

  Total               [●] 35.85  Source of Funds

1  Share Capital (Public Issue)  [●] 0.002  Internal Accruals  0.00 35.85

 The said amount has been financed through internal accruals of the Company which would otherwise be meant for the usual operation of the Company. Accordingly, internal accruals amounting to ` 35.85 lakhs as shown above are proposed to be ploughed back into the Company’s usual operations out of the proposed IPO proceeds.   It is further stated that the above certification has been done based on the independent examination of Books of Accounts  and  other  documents  of  the  Company  and  further  explanations  and  information  provided  by  the management of the Company to us, which we believe to be true and correct to the best of our  information and belief.  Appraisal  The  funds  requirement  and  funding plans  are our own  estimates  and have not been  appraised by  any Bank  / Financial Institution.  Interim Use of Proceeds  

  

44  

The management of our Company, in accordance with the policies established by our Board from time to time, will have flexibility in deploying the Net Proceeds. Pending utilization for the purposes described above, our Company intends  to  invest  the  funds  in  high quality  interest bearing  liquid  instruments  including money market Mutual Funds, deposits with banks  for the necessary duration or  for reducing overdrafts. Such  investments would be  in accordance with  investment  policies  approved  by  our  Board  from  time  to  time. Our  Company  confirms  that, pending utilization of the Net Proceeds, it shall not use the funds for any investments in the equity markets.  Monitoring of Utilization of Funds  The  Issue  Size  is  less  than ` 500  crore and hence  there  is no  requirement  for appointment of an  independent monitoring agency in terms of Regulation 16(1) of the SEBI ICDR Regulations. Pursuant to Clause 49 of the listing agreement, the Audit Committee of our Board will monitor the utilization of the proceeds of the Issue.   We shall, on a quarterly basis disclose  to  the Audit Committee  the uses and application of  the proceeds of  the Issue and  further disclose  the  same a part of  the quarterly declaration of  financial  results. We will disclose  the utilization of the proceeds of the Issue under a separate head in our balance sheet till such time the proceeds of the  Issue have been utilised, clearly specifying the purpose  for which such proceeds have been utilized. We will also,  in our balance  sheet  till  such  time  the proceeds of  the  Issue have been utilised, provide details,  if any,  in relation to all such proceeds of the Issue that have not been utilized thereby also indicating investments, if any, of such unutilized proceeds of the Issue. The said annual disclosure shall also be certified by the Statutory Auditors of the Company.  No part of the proceeds  from the  Issue will be paid by us as consideration to our Promoters, our Directors, Key Management Personnel or Promoter Group Entities.  

  

45  

3.6 ‐ BASIC TERMS OF ISSUE   

The Equity Shares, now being offered, are subject to the terms and conditions of this Draft Red Herring Prospectus, Red  Herring  Prospectus,  Prospectus,  Bid  cum  Application  form,  Confirmation  of  Allocation  Note  (“CAN”),  the Memorandum and Articles of Association of our Company,  the guidelines  for  listing of  securities  issued by  the Government of  India and SEBI  (ICDR) Regulations, 2009, the Depositories Act, Stock Exchanges, RBI, ROC and/or other authorities as in force on the date of the Issue and to the extent applicable.  In addition, the Equity Shares shall also be subject to such other conditions as may be  incorporated  in the Share Certificates, as per the SEBI (ICDR) Regulations, 2009 notifications and other regulations for the issue of capital and listing of securities  laid down  from time to time by the Government of  India and/or other authorities and other documents that may be executed in respect of the Equity Shares.  Pursuant  to  the  resolution passed by  the Board of Directors of our Company at  its meeting held on August 09, 2011and the shareholders approval obtained at  its Extra Ordinary General Meeting dated August 12, 2011  it has been decided to make the following offer to the public.  Face Value  Each Equity Share shall have the face value of ` 10/‐ each.Issue Price  Each Equity Share is being offered at a price of ` [●]/‐ each.Market  Lot  and Trading Lot 

The Market  lot and Trading  lot  for  the Equity  Share  is 1  (One) and  the multiple of 1; subject to a minimum allotment of [●] Equity Shares to the successful applicants. 

Terms of Payment  100%  of  the  issue  price  of  Rs  [●]  shall  be  payable  on  Application.  For  details,  refer Section titled “Terms of the Issue” on Page No. 185 of this Draft Red Herring Prospectus. 

Ranking  of  the Equity Shares 

The Equity Shares shall be subject to the Memorandum and Articles of Association of the Company and shall  rank pari‐passu  in all  respects  including dividends with  the existing Equity Shares of the Company. 

MINIMUM SUBSCRIPTION  If we do not receive the minimum subscription of 90% of the Issue including devolvement of Underwriters, if any, within 60 days from the Bid / Issue Closing Date, we shall refund the entire subscription amount received. If there is a delay beyond 8 days after we become liable to pay the amount, we shall repay the money with interest at the rate of 15% per annum prescribed under Section 73 of the Companies Act, 1956.  Further  in  terms  of  Regulation  26(4)  of  the  ICDR  Regulations,  our  Company  shall  ensure  that  the  number  of prospective allottees to whom Equity Shares will be allotted will not be less than 1,000. 

  

46  

3.7 ‐ BASIS FOR ISSUE PRICE  The Issue Price will be determined by our Company in consultation with the BRLM on the basis of the assessment of market demand  for  the Equity Shares offered by  the Book Building Process and on  the basis of the  following qualitative and quantitative factors. The face value of the Equity Shares is ` 10 and Issue Price is [●] times the face value at the lower end of the Price Band and [●] times the face value at the higher end of the Price Band.  Investors should  read  the  following summary with  the  risk  factors beginning  from Page No. xi of  this Draft Red Herring  Prospectus,  Section  titled  “About  the  Company”  on  Page  No.  59  and  “Financial  information  of  the Company” on Page No. 127 of  this Draft Red Herring Prospectus. The  trading price of  the Equity Shares of our Company could decline due to these risk factors and you may lose all or part of your investments.  QUALITATIVE FACTORS   We believe that we have the following business strengths allow us to compete successfully;  

• Long term relationship with our customers 

• Young and dynamic promoters 

• Experienced and strong management team  

• Strong marketing network  

• Use of Modern Machineries 

• ISO 9001 : 2008  

For details in respect of our qualitative factors, please refer to paragraph “Key Business Strengths” appearing on Page No. 85 of this Draft Red Herring Prospectus.  QUANTITATIVE FACTORS  On Standalone Basis:  1. Basic Earnings Per Equity Share  

 

Financial Year  Basic EPS (`)  Weight Used 

2008‐09  5.35  1.00 

2009‐10  9.36  2.00 

2010‐11  18.30  3.00 

Weighted Average  13.16 

Source: Audited Financial Statements, as restated  

2. Diluted Earnings Per Equity Share  

Financial Year  Basic EPS (`)  Weight Used 

2008‐09  5.35  1.00 

2009‐10  9.36  2.00 

  

47  

2010‐11  18.30  3.00 

Weighted Average  13.16 

Source: Audited Financial Statements, as restated  On Consolidated basis: Not Applicable  Note:  1. The weighted average EPS for these financial years has been computed by giving weights of 1, 2 and 3 for the 

financial years ending March 31 2009, 2010 and 2011 respectively.  

2. Earnings per share calculations are done in accordance with Accounting Standard 20 ‘Earning per Share’ issued by the Institute of Chartered Accountants of India.  

3. The  above  statement  should  be  read with  Significant  Accounting  Policies  and  the  Notes  to  the  Restated Financial Statements as appearing  in the chapter “Financial  Information of the Company” beginning on Page no. 127 of this Draft Red Herring Prospectus.  

4. The face value of each equity shares is ` 10/‐  Price / Earning Ratio (P/E) in relation to the Issue price of ` [●] per share  

Particulars     Basic EPS  Diluted EPS

P/E ratio Based on Basic and Diluted EPS for the Year ended March 31, 2011 at the Floor Price # 

[●]  [●]

P/E ratio Based on Basic and Diluted EPS for the Year ended March 31, 2011 at the Cap Price # 

[●]  [●]

P/E ratio Based on Basic and Diluted EPS for the Year ended March 31, 2011 at the Issue Price # 

[●]  [●]

Industry P/E    

• Highest – Century Extrusions*  40.10 

• Lowest – Maan Aluminium*  20.35 

• Average      29.40 

# Source: Audited Financial Statements, as restated  Note: * Based on Audited results as on March 31, 2011 and on standalone basis as sourced from Bombay Stock website as on September 7, 2011.  Return on Net Worth (RoNW), On Standalone Basis  

1. The Net worth of the Company as at March 31, for Financial Years 2009, 2010 and 2011 has been computed in compliance with Regulation 2 (1) (v) of SEBI (ICDR) Regulations 2009.  

2. The Net worth of  the Company as at March 31, 2007 had been computed after excluding share application money pending allotment in compliance with Regulation 2 (1) (v) of SEBI (ICDR) Regulations 2009. 

  

48  

 

Financial Year  Return on Net Worth (%)  Weight Used 

2008‐09  26.42 1.00 

2009‐10  23.64 2.00 

2010‐11  19.31 3.00 

Weighted Average  21.90  Note: Networth Calculated is based on Audited Financial Statements, as restated 

Note: The weighted average return on net worth has been computed on the basis of the Audited Financial Statements, as restated, of the respective years drawn after considering the impact of accounting policy changes and material adjustments/ regroupings pertaining to earlier years.  Return on Net Worth (RoNW), On Consolidated Basis: Not Applicable  Minimum Return on Post Issue Net Worth to maintain Pre‐Issue EPS  

(` In Lacs) 

Particulars Amount

(Based on Basic EPS) Amount

(Based on Diluted EPS) 

Pre ‐ Issue Net worth as on 31.3.2011 #  1,421.69  1,421.69

Size of the Issue – At the Floor Price (Including Premium)  [●]  [●]

Size of the Issue – At the Cap Price (Including Premium)  [●]  [●]

Size of the Issue – At the Issue Price (Including Premium)  [●]  [●]

Post Issue Net worth – At the Floor Price  [●]  [●]

Post Issue Net worth – At the Cap Price  [●]  [●]

Post Issue Net worth – At the Issue Price  [●]  [●]

Required Basic & Diluted EPS (As on 31.3.2011) #   18.30  18.30

No. of Equity Shares (Post Issue, in Lacs)  183.9984* 

Required PAT  274.55  274.55 

Required Return on Net Worth – At the Floor Price    (Post Issue) 

    [●]%     [●]%

Required Return on Net Worth – At the Cap Price       (Post Issue) 

    [●]%     [●]%

Required Return on Net Worth – At the Issue Price       (Post Issue) 

    [●]%     [●]%

# Source: Audited Financial Statements, as restated Note:  

1. The return on net worth has been computed on the basis of the Audited Financial Statements, as restated, of the  respective  years  drawn  after  considering  the  impact  of  accounting  policy  changes  and  material adjustments/ regroupings pertaining to earlier years. 

  

49  

2. On  June 29, 2011, the Company has issued 7049880 bonus shares issued in the ratio of 3 new equity shares of `10/‐ each  fully paid up  for 1 equity shares of `10/‐ each  fully paid up held  in the company, by capitalizing securities premium account and general reserves. Since the same was issued after March 31, 2011, the same has  not  been  considered  in  calculation  of  accounting  ratios.  Therefore,  the  accounting  ratios  for  all  the previous years will be readjusted accordingly. 

3. *Includes the bonus shares issued as on June 29, 2011 as mentioned in point 2 above as well as shares offered as per this public Issue 

 Net Asset Value per Share and comparison thereof with Post Issue NAV along with the Issue price   

NAV  (`) 

As at March 31,2011 (based on Shares outstanding at the end of the year for  F.Y. 2010‐11)  60.50 

After Issue #  [●] Issue Price  [●] 

Note:  

# On  June 29, 2011, the Company has issued 7049880 bonus shares issued in the ratio of 3 new equity shares of `10/‐  each  fully  paid  up  for  1  equity  shares  of  `10/‐  each  fully  paid  up  held  in  the  company,  by  capitalizing securities premium account and general reserves. Since the same was issued after March 31, 2011, the same has not been considered in calculation of accounting ratios. Therefore, the accounting ratios for all the previous years will be readjusted accordingly.  Comparison with Industry Peers  The comparable ratios of companies, who are in similar line of business and similar size of operations in terms of total income, are given below:  

Company Name Face Value 

(` ) Return on Net 

Worth (%) Equity   

(` In Cr.) NAV (` )  EPS (` )  P/E Ratio 

Maan Aluminium Ltd*  10.00  3.26  3.38  76.62  2.49  20.35 

Bhoruka Aluminium Ltd* 

10.00  1.75  26.18  31.19  0.55  27.75 

Century Extrusions Ltd* 

1.00  1.81  8.00  4.05  0.07  40.10 

Jiji Industries Ltd**  10.00  19.31  2.35  60.50 #  18.30  [●]## 

Source: Bombay Stock Exchange website as on September 7, 2011 . Note: 

• * Audited results as on March 31, 2011 and on standalone basis 

• **Calculated as on March 31, 2011, based on the Audited Financial Statements, as restated. 

• The  restated  financial  information of  the  industry peers  is not ascertainable,  the  ratios disclosed  in  the Draft Red Herring Prospectus for the purpose of comparison with the accounting ratios of our Company is not based on Audited Financial Statements, as restated, of the industry peers. The comparison of financial ratios of our Company vis‐à‐vis our peer group is on a standalone basis 

• # Net Asset Value per Equity Share represents Networth, as restated, divided by shares outstanding at the end of the year for F.Y. ended March 31, 2011. 

  

50  

• ## P/E Ratio based on Issue Price     The face value of the shares of our Company is ` 10/‐ per share and the Issue Price of `  [●] per share is [●] times of the face value of the Shares of our Company.  The BRLM believes that the Issue price of ` [●] is justified in view of the above qualitative and quantitative factors.  See the section titled “Risk Factors” and “Financial Statement of the Company” beginning on Page No. xi and 127 of this Draft Red Herring Prospectus, including important profitability and return ratios, as set out in the Auditors Report beginning on Page No. 149 of this Draft Red Herring Prospectus.  

  

51  

3.8 ‐ STATEMENT OF TAX BENEFITS   To,  The Board of Directors, Jiji Industries Limited, 33‐34 Rambali Nagar, Sangam Nagar Road, Indore.  We hereby report that the enclosed annexure state the possible tax benefits available to M/s Jiji Industries Limited (the Company) and its shareholders under the current tax laws presently in force in India. Several of these benefits are  dependent  on  the  Company  and/or  its  shareholders  upon  fulfilling  the  conditions  prescribed  under  the relevant tax laws. Hence, the ability of the Company and its shareholders to derive the tax benefits is dependent upon fulfilling such conditions, which is based on business imperatives the Company faces in future, the Company may or may not choose to fulfill. 

The benefits discussed below are not exhaustive. The statement is only intended to provide general information to the  investors and  is neither designed nor  intended  to be a substitute  for professional  tax advice.  In view of  the individual nature of the tax consequences, the changing tax laws and the fact that the Company will not distinguish between  the  shares  offered  for  subscription  and  the  shares  offered  for  sale  by  the  selling  shareholders,  each shareholder is advised to consult his or her own tax consultant with respect to the specific tax implications arising out of their participation in the issue. We do not express any opinion or provide any assurance as to whether: 

i) the Company or its shareholders will continue to obtain these benefits in future; or ii) the  conditions  prescribed  for  availing  the  benefits  have  been/would  be  met  with.  The  contents  of  this 

annexure are based on information, explanations and representations obtained from the company and on the basis of our understanding of the business activities and operations of the Company. 

 For Gandhi Dhakad Gupta and Company   Chartered Accountants     (CA. Sunil Kumar Gandhi)   Partner M. No. – 072000 Firm Registration No. ‐ 006768C   Date: 30/08/2011 Place: Indore   

  

52  

Annexure  

Statement of possible tax benefits available to Jiji Industries Limited, and to its Shareholders:  

• As per the existing provisions of the Income Tax Act, 1961 (the Act) and other laws as applicable for the time being  in force, the following tax benefits and deductions are and will,  inter‐alia be available to the Company and its shareholders. 

• This Statement sets out below the provisions of law in a summary manner only and is not a complete analysis or  listing of  all potential  tax  consequences of  the purchase, ownership  and disposal of  equity  shares.  This statement  is  only  intended  to  provide  general  information  to  the  investors  and  is  neither  designed  nor intended to be a substitute for a professional tax advice. In view of the individual nature of tax consequences and changing tax laws, each investor is advised to consult his or her or their own tax consultant with respect to specific tax implications arising out of their participation in the issue;  

• In  respect  of non‐residents,  the  tax  rates  and  the  consequent  taxation, mentioned  above  shall  be  further subject to any benefits available under the Double Taxation Avoidance Agreement, if any, between India and the country in which the non‐resident has fiscal domicile 

 STATEMENT OF POSSIBLE  TAX BENEFITS AVAILABLE  TO  THE COMPANY AND  ITS  SHAREHOLDERS UNDER  THE INCOME TAX ACT, 1961 AND OTHER DIRECT TAX LAWS PRESENTLY IN FORCE IN INDIA 

 I. TAX BENEFIT ARISING OUT OF THE PRESENT ISSUE – NIL  

II. SPECIAL TAX BENEFITS TO THE COMPANY ‐ NIL  

III. GENERAL KEY BENEFITS AVAILABLE TO THE COMPANY:  

A. Dividend Income: 

As per section 10(34) of the Act, any  income by way of dividends  (both  interim and  final) referred to  in Section 115‐O of  the Act  received by  the Company on  its  investment  in  the  shares of  any domestic  company  shall be exempt from tax. Income received in respect of units of a Mutual Fund specified under Section 10(23D) of the Act shall be exempt from tax under Section 10(35) of the Act.  B. Capital Gains: 

Capital Assets are to be categorized into short‐term capital assets and long‐term capital assets based on the period of holding. All capital assets except  shares held  in a company or any other  security  listed  in a  recognized  stock exchange in India or units of Unit Trust of India (‘UTI’) or Mutual Fund units specified under section 10(23D) of the IT Act or zero coupon bonds are considered to be long‐term capital assets, if they are held for a period exceeding thirty‐six months. Shares held in a company or any other security listed in a recognized stock exchange in India or UTI or Mutual Fund units specified under section 10(23D) of the  IT Act or zero coupon bonds are considered as long‐term capital assets, if these are held for a period exceeding twelve months. As per the provisions of section 10(38) of the IT Act, long term capital gain arising to the company from transfer of a long term capital asset being an equity share in a company listed on a recognized stock exchange in India, shall be exempt from tax, if such sale is entered into on or after October 1, 2004, and the transaction is chargeable to Securities Transaction Tax (STT). As per  the provisions of  section 112 of  the  IT Act,  long‐term capital gains other  than  those covered under  section 10(38) of the  IT Act are subject to tax at a rate of 20%  (plus applicable surcharge and cess).However, proviso to section 112(1) specifies that if the long‐term capital gains other than those covered under section 10(38) of the IT Act  arising  on  transfer  of  listed  securities  or  units  or  zero  coupon  bond,  calculated  at  the  rate  of  20% with indexation benefit exceeds the capital gains computed at the rate of 10% without  indexation benefit, then such 

  

53  

capital gains are chargeable to  tax at  the rate of 10% without  indexation benefit  (plus applicable surcharge and education cess). However,  from Assessment Year 2007‐2008, such  long‐term capital gains will be  included while computing book profits  for the purpose of payment of Minimum Alternate Tax  (“MAT”) under  the provisions of section 115JB of  the  IT Act and will be required  to pay Minimum Alternate Tax  (“MAT”) at  the rate of eighteen percent (plus applicable surcharge and education cess) of the book profits determined (if the income‐tax payable as per normal provisions of the Act is less than eighteen percent of the book profits) As per provisions of section 111A of the IT Act, short term capital gains arising from transfer of short term capital asset, being an equity share in a company or a unit of an equity oriented mutual fund shall be taxable at the rate of 15% (plus applicable surcharge and education cess), if such sale is entered into on or after October 1, 2004 and the transaction is chargeable to STT. 

Short‐term capital  loss suffered during  the year  is allowed  to be set‐off against short‐term as well as  long  term capital gains of the said year. Residual loss, if any, can be carried forward for eight years for claiming set‐off against subsequent years’ short‐term as well as long‐term capital gains.  Long‐term  capital  loss  suffered  during  the  year  is  allowed  to  be  set‐off  against  long‐term  capital  gains  only. Residual loss, if any, can be carried forward for eight years for claiming set‐off against subsequent years’ long‐term capital gains.  As per section 54EC of the Act and subject to the conditions and limit specified therein, long‐term capital gains (in cases not  covered under  section 10(38) of  the Act)  arising on  the  transfer of  a  long‐term  capital  asset will be exempt from capital gains tax if the capital gains are invested in a “long term specified asset” within a period of 6 months  after  the  date  of  such  transfer.  If  only  part  of  such  capital  gain  is  invested,  the  exemption  shall  be proportionately reduced. However, if the assessee transfers or converts the long term specified asset into money within a period of three years from the date of its acquisition, the amount of capital gains exempted earlier would become  chargeable  to  tax  as  long‐term  capital  gains  in  the  year  in  which  the  long  term  specified  asset  is transferred  or  converted  into money.  The  bonds  presently  specified  under  this  Section  are  bonds  issued  by National Highway Authority of  India  (NHAI) and Rural Electrification Corporation Ltd.  (REC).  Investment  in  these bonds cannot exceed ` 50 Lacs during any financial year.  C. Depreciation / Business Loss: 

i. The Company shall be entitled to claim depreciation on tangible owned by it and used for the purposes of its business as provided in Section 32 of the Act. 

ii. In case of any new plant and machinery (other than ships and aircrafts) that will be acquired and installed by the  Company  in  the  business  of manufacture  or  production  of  any  article  or  thing,  the  Company will  be entitled  to  additional  depreciation  equal  to  20%  of  the  actual  cost  of  such machinery  or  plant  subject  to conditions specified in section 32 of the Act. 

iii. Unabsorbed depreciation can be carried forward to future years for set off against subsequent year’s income. 

iv. Business  losses can be carried forward for eight succeeding assessment years for set off against subsequent business profits. 

D. Preliminary Expenses: 

The Company shall be eligible  for amortization of preliminary expenditure as specified  in section 35D of the Act being expenditure on public issue of shares, subject to meeting the conditions and limits specified in that section.  E. Security Transaction Tax (STT) allowed as deductible expenditure: 

In  computing  the  business  income,  an  amount  equal  to  STT  paid  in  respect  of  taxable  securities  transactions entered  into  in  the course of business will be allowed as a deductible expense,  if  the  income arising  from such 

  

54  

taxable securities’ transactions is included in the income computed under the head “Profits and Gains of Business or Profession” as per the provisions of section 36(xv) of the Act.  F. Minimum Alternate Tax: 

Under Section 115 JAA of the Act, tax credit shall be allowed of any tax paid (MAT) under Section 115 JB of the Act. Credit eligible  for  carry  forward  is  the difference between MAT paid  and  the  tax  computed  as per  the normal provisions of the Act Further, in accordance with section 115JAA, MAT credit will be available to the Company for next succeeding ten years subject to fulfillment of certain conditions prescribed in the said section.  IV. SPECIAL TAX BENEFITS AVALIABLE TO THE  SHAREHOLDERS OF THE COMPANY – NIL 

 V. GENEREAL KEY BENEFITS AVAILABLE TO THE RESIDENT SHAREHOLDERS OF THE COMPANY: 

 A. Dividend Income: 

As per section 10(34) of the Act, any  income by way of dividends  (both  interim and  final) referred to  in Section 115‐O  of  the Act,  received  on  the  shares  of  the  Company  shall  be  exempt  from  tax.  Section  94(7)  of  the Act provides that losses arising from sale/transfer of shares purchased up to three months prior to the record date and sold within three months after such date will be disallowed to the extent dividend on such shares claimed as tax exempt by the shareholder.  B. Capital Gains: 

Benefits outlined  in paragraph  I‐(B) above, mutatis mutandis are also available  to  resident shareholders, except that MAT  is  applicable only  in  case of Company,  in  respect of  capital  gains derived  from  sale of  shares of  the company.  

In addition to the same, the following benefits are also available to the resident shareholders: As per section 54F of the Act, long‐term capital gains (in cases not covered under section 10(38) of the Act) arising to an individual or Hindu Undivided Family (HUF) on transfer of shares of the Company will be exempt from capital gains  tax subject  to certain conditions,  if  the net sales consideration  from such shares  is used  for purchase of a residential house property within a period of one year before or two years after the date on which the transfer took place or  for  construction of  a  residential house property within a period of  three  years  after  the date of transfer, provided that the individual / HUF should not own more than one residential house other than the new residential house on the date of transfer. If residential house in which the investment has been made is transferred within a period of three years from the date of its purchase or construction, the amount of capital gain exempted earlier would become chargeable to tax as  long term capital gains  in the year  in which such residential house  is transferred. Similarly,  if the shareholder purchases within a period of two years or constructs within a period of three years after the date of transfer of capital asset, another residential house, then the original exemption will be taxed as capital gains in the year in which the additional residential house is acquired.  C. Security Transaction Tax (STT) allowed as deductible expenditure  In  computing  the  business  income,  an  amount  equal  to  STT  paid  in  respect  of  taxable  securities  transactions entered  into  in  the course of business will be allowed as a deductible expense,  if  the  income arising  from such taxable securities transactions is included in the income computed under the head “Profits and Gains of Business or Profession” as per the provisions of section 36(xv) of the Act.  D. Minimum Alternate Tax 

As per the section 115JB, the Corporate investor will not be able to reduce the income to which the provisions of section 10(38) of the Act apply while calculating “book profits” under the provisions of section 115JB of the Act 

  

55  

and will  be  required  to  pay Minimum  Alternate  Tax  (“MAT”)  at  the  rate  of  eighteen  percent  (plus  applicable surcharge and education cess) of the book profits determined (if the income‐tax payable as per normal provisions of  the Act  is  less  than eighteen percent of  the book profits). Further,  in accordance with  section 115JAA, MAT credit will be available to the Company for next succeeding ten years subject to fulfillment of certain conditions prescribed in the said section.  VI. GENERAL  KEY  BENEFITS  AVAILABLE  TO  NON‐RESIDENT  INDIANS  /  NON  RESIDENT  SHAREHOLDERS 

(OTHER THAN FIIS AND FOREIGN VENTURE CAPITAL INVESTORS):  A. Dividend Income: 

As per section 10(34) of the Act, any  income by way of dividends  (both  interim and  final) referred to  in Section 115‐O of the Act received on the shares of the Company shall be exempt from tax.   B. Capital Gains: 

Benefits outlined  in paragraph  II(B) above, mutatis mutandis are also available to a non‐residents / non‐resident Indian shareholder except that under first proviso to Section 48 of the Act, the capital gains arising on transfer of capital  assets being  shares of  an  Indian  Company need  to  be  computed  by  converting  the  cost  of  acquisition, expenditure in connection with such transfer and full value of the consideration received or accruing as a result of the  transfer  into  the  same  foreign  currency  in which  the  shares were originally purchased. The  resultant gains thereafter  need  to  be  reconverted  into  Indian  currency.  The  conversion  needs  to  be  at  the  prescribed  rates prevailing on dates stipulated. Further, the benefit of indexation is not available to non‐resident shareholders.  C. Special Provisions relating to Certain Income of Non‐ Resident Indians: 

As per Section 115C (e) of the Act, a ‘Non‐Resident Indian’ means an individual, being a citizen of India or a person of Indian origin who is not a ‘resident’. As per the Explanation to the said section, a person shall be deemed to be of Indian origin if he, or either of his parents or any of his grandparents, was born in undivided India. Under section 115‐I of the Act, the Non‐Resident Indian shareholder has an option to be governed by the provisions of Chapter XIIA of the Act viz. 

“Special Provisions Relating to Certain Incomes of Non‐Residents” which are as follows: 

a. As per 115E of  the Act, where  shares  in  the Company are acquired or  subscribed  to  in  convertible  foreign exchange by a Non‐Resident  Indian, capital gains arising to the nonresident on transfer of shares held  for a period exceeding 12 months, shall (in cases not covered under section 10(38) of the Act) be taxed at the flat rate  of  ten  percent  (plus  applicable  surcharge  and  education  cess)  (without  indexation  benefit  but  with protection against foreign exchange fluctuation). 

b. As per section 115F of the Act, long‐term capital gains (in cases not covered under section 10(38) of the Act) arising  to  a Non‐Resident  Indian  from  the  transfer  of  shares  of  the  Company  subscribed  to  in  convertible foreign exchange shall be exempt from income tax, if the net consideration is reinvested in specified assets or savings certificates referred to  in section 10(4B) of the Act, within six months of the date of transfer.  If only part of the net consideration is so reinvested, the exemption shall be proportionately reduced. The amount so exempted  shall be chargeable  to  tax  subsequently,  if  the  specified assets are  transferred or converted  into money within three years from the date of their acquisition. 

c. As per section 115G of the Act, Non‐Resident Indians are not obliged to file a return of income under section 139(1) of  the Act,  if  their only  source of  income  is  income  from  specified  investments or  long  term  capital gains earned on transfer of such  investments or both, provided tax has been deducted at source  from such income as per the provisions of Chapter XVII‐B of the Act. 

  

56  

d. As per section 115H of the Act, where the Non‐Resident Indian becomes assessable as a resident in India, he may  furnish  a  declaration  in  writing  to  the  Assessing  Officer,  along  with  his  return  of  income,  for  the assessment year  in which he  is first assessable as a Resident, under section 139 of the Act to the effect that the provisions of the Chapter XIIA shall continue to apply to him in relation to such investment income derived from the specified assets for that year and subsequent assessment years until such assets are converted into money. 

D. Tax Treaty benefits: 

An investor has an option to be governed by the provisions of the Act or the provisions of a Tax Treaty that India has entered into with another country of which the investor is a tax resident, whichever is more beneficial.  

E. Security Transaction Tax (STT) allowed as deductible expenditure: 

In  computing  the  business  income,  an  amount  equal  to  STT  paid  in  respect  of  taxable  securities  transactions entered  into  in  the course of business will be allowed as a deductible expense,  if  the  income arising  from such taxable securities transactions is included in the income computed under the head “Profits and Gains of Business or Profession” as per the provisions of section 36(xv) of the Act.  

F. Minimum Alternate Tax: 

As per the section 115JB, the Corporate Investor will not be able to reduce the income to which the provisions of section 10(38) of the Act apply while calculating “book profits” under the provisions of section 115JB of the Act and will  be  required  to  pay Minimum  Alternate  Tax  (“MAT”)  at  the  rate  of  eighteen  percent  (plus  applicable surcharge and education cess) of the book profits determined (if the income tax payable as per normal provisions of  the Act  is  less  than eighteen percent of  the book profits). Further,  in accordance with  section 115JAA, MAT credit will be  available  to  the Corporate  Investor  for next  ten  years  subject  to  fulfillment of  certain  conditions prescribed in the said section  VII. GENERAL KEY BENEFITS AVAILABLE TO FOREIGN INSTITUTIONAL INVESTORS (FIIS):  

A. Dividend Income: 

As per section 10(34) of the Act, any income by way of dividends referred to in section 115‐O of the Act received on the shares of the Company shall be exempt from tax.  

B. Capital Gains: 

As per section 10(38) of the Act, long term capital gains arising to the FIIs from the transfer of a long term capital asset being  an equity  share  in  the Company where  such  transaction  is  chargeable  to  securities  transaction  tax would not be liable to tax in the hands of the FIIs. As per section 115AD of the Act, FIIs will be taxed on the capital gains that are not exempt under the section 10(38) of the Act at the following rates:  Nature of income   Rate of tax (%)

Long term capital gains  10 Short term capital gains (other than referred to in section 111A) 30 Short term capital gains covered in section 111A 15 

 The above tax rates will have to be increased by the applicable surcharge and education cess. In case of long term capital gains, (in cases not covered under section 10(38) of the Act), the tax is levied on the capital gains computed without considering the cost indexation and without considering foreign exchange fluctuation. As per section 54EC 

  

57  

of the Act and subject to the conditions and  limit specified therein,  long‐term capital gains (in cases not covered under section 10(38) of  the Act) arising on  the  transfer of a  long‐term capital asset will be exempt  from capital gains tax if the capital gains are invested in a “long term specified asset” within a period of 6 months after the date of such transfer. However, if the assessee transfers or converts the long term specified asset into money within a period  of  three  years  from  the  date  of  their  acquisition,  the  amount  of  capital  gains  exempted  earlier would become  chargeable  to  tax  as  long‐term  capital  gains  in  the  year  in  which  the  long  term  specified  asset  is transferred  or  converted  into money.  The  bonds  presently  specified  under  this  Section  are  bonds  issued  by National Highway Authority of  India  (NHAI) and Rural Electrification Corporation Ltd.  (REC).  Investment  in  these bonds cannot exceed ` 50 Lacs during any financial year.  C. Security Transaction Tax (STT) allowed as deductible expenditure: 

In  computing  the  business  income,  an  amount  equal  to  STT  paid  in  respect  of  taxable  securities  transactions entered  into  in  the course of business will be allowed as a deductible expense,  if  the  income arising  from such taxable securities transactions is included in the income computed under the head “Profits and Gains of Business or Profession” as per the provisions of section 36(xv) of the Act.  D. Tax Treaty benefits: 

An investor has an option to be governed by the provisions of the Act or the provisions of a Tax Treaty that India has entered into with another country of which the investor is a tax resident, whichever is more beneficial.  VIII. GENERAL BENEFITS TO THE VENTURE CAPITAL COMPANIES / FUNDS 

 1. Dividends exempt under section 10(34) of the Act: Dividend (whether interim or final) received by a Venture 

Capital Company  (‘VCC’)/ Venture Capital  Funds  (‘VCF’)  from  its  investment  in  shares of  another domestic company would be exempt  in  the hands of  the VCC/VCF as per  the provisions of  section 10(34)  read with section 115‐O of the Act. 

2. In case of a shareholder being a Venture Capital Company/ Fund, as per the provisions of Section 10(23FB) of the Income Tax Act 1961, any income of Venture Capital Companies/ Funds registered with the SEBI, would be exempt from Income Tax, subject to the conditions specified in the said subsection.  

IX. GENERAL KEY BENEFITS AVAILABLE TO MUTUAL FUNDS:  

As per section 10(23D) of the Act, any income of Mutual Funds registered under the Securities and Exchange Board of India Act, 1992 or Regulations made there under, Mutual Funds set up by public sector banks or public financial institutions and Mutual Funds authorized by the Reserve Bank of India would be exempt from income tax, subject to such conditions as the Central Government may by notification in the Official Gazette specify in this behalf.  X. Benefits to shareholders of the Company under the Wealth Tax and Gift Tax Acts: 

 a. Shares of the Company held by the shareholder will not be treated as an asset within the meaning of section 

2(ea) of Wealth Tax Act, 1957. Hence the shares are not liable to Wealth Tax. 

b. Gift tax is not leviable in respect of any gifts made on or after October 1, 1998. Therefore, any gift of shares of the company is not liable to gift tax. However, as per the provisions of section 56 of the Act, any gift received in money, the aggregate value of which exceeds ` 50,000/‐ is received without consideration, the whole of the aggregate value of such sum will be chargeable to tax the same will be treated as income in the hands of the donee unless the gift is from a relative as defined in section 56 (2) (vi) of the Act as per conditions mentioned therein. Further, as per section 56(2)(vii), value of sum of money /  immovable property / movable property 

  

58  

received without consideration or for  inadequate consideration  is  in exceed of ` 50,000/‐ than the whole of the aggregate value of such sum will be chargeable to tax with effect from 01.10.2009.  

Notes: 

1. All the above benefits are as per the current tax laws as amended by the Finance Act, 2011 

2. All the above benefits are as per the current tax law and will be   available only to the sole / first named holder in case the shares are held by joint holders. 

3. In  respect  of  non‐residents,  the  tax  rates  and  the  consequent  taxation mentioned  above  shall  be  further subject to any benefits available under the double taxation avoidance agreements, if any, between India and the country in which the non‐resident has financial domicile. 

4. In view of  the  individual nature of  tax consequences, each  investor  is advised  to consult his  / her own  tax advisor with respect to specific tax consequences of his / her participation in the scheme. 

5. A shareholder  is advised to consider  in his / her /  its own case the tax  implications of an  investment  in the Equity Shares, particularly  in view of  the  fact  that certain  recently enacted  legislations may not have direct legal precedent or may have a different interpretation on the benefits which an investor can avail. 

  

59  

SECTION IV ‐ ABOUT THE COMPANY  

4.1 – INDUSTRY OVERVIEW 

The  information  in this section  is derived from  industry sources, government publications and CARE Report dated September 2011. The consent dated September 07, 2011 from CARE to use their report has been received. None of the  Company,  the  BRLM  and  any  other  person  associated  with  the  Issue  has  independently  verified  this information.  Industry  sources  and  publications  generally  state  that  the  information  contained  therein  has  been obtained from sources believed to be reliable, but their accuracy, completeness and underlying assumptions are not guaranteed and their reliability cannot be assured.  Industry sources and publications are also prepared based on information  as  of  specific  dates  and may  no  longer  be  current  or  reflect  current  trends.  Industry  sources  and publications may also base their information on estimates, projections, forecasts and assumptions that may prove to be incorrect. Accordingly, Investors should not place undue reliance on this information.  Overview of the Indian Economy  India is the fourth largest economy in the world after the United States of America, China and Japan in purchasing power parity terms. (Source: World Development Report, 2009).   The overall growth of gross domestic product (GDP) at factor cost at constant prices, as per Advance Estimates was 8.5 per cent in 2010‐11, representing an increase from the revised growth of 8 per cent during 2009‐10, according to  the monthly economic  report  released  for  the month of  July 2011 by  the Ministry of  Finance. The  index of industrial production  (IIP) rose to 8.8 per cent  in  June 2011, year‐on‐year  (y‐o‐y), on back of manufacturing and within  that,  the capital goods sub‐segment. During April‐June 2011‐12,  the  IIP growth was  registered at 6.8 per cent as compared to 9.6 per cent during 2010‐11.  The eight core  infrastructure  industries grew by 5.2 per cent  in June 2011 as compared to the growth of 4.4 per cent in June 2010. In addition, exports in terms of US dollar, increased by 46.4 per cent during June 2011. On the back of such facts, India’s GDP is projected to continue to grow at a brisk pace of 8.8 per cent in 2011‐12.  The Economic Scenario  India has been  ranked at  the second place  in global  foreign direct  investments  (FDI)  in 2010 and  is expected  to remain among the top five attractive destinations for international investors during 2010‐12, according to a report on world  investment  prospects  titled,  'World  Investment  Prospects  Survey  2009‐2012'  by  the  United  Nations Conference on Trade and Development (UNCTAD).  India's FDI gathered momentum with the inflows growing by 310 per cent in June 2011 to touch US$ 5.65 billion. It is the highest monthly inflow during the last 11 years. The total FDI stood at US$ 16.83 billion during January‐June 2011, nearly 57 per cent higher than the US$ 10.74 billion received during the same period last year.  The Indian metals and minerals sector has received PE investments worth US$ 650 million in the first half of 2011, according  to estimates by VC Edge. The metal making  industry has attracted PE players  in addition  the mining assets are also a major draw due to the sharp demand for ownership of raw materials. Source: www.ibef.com  Overview of the global aluminium industry:  The global aluminium industry had hit a rough path, with the global financial crisis, which began in the last quarter of  2008  severely  impacting  the  demand  for  the  industry.  Industrial  production  growth  of most  of  the major 

  

60  

economies, slipped into the negative territory after several years of strong positive growth. The slowing economy severely affected the demand in the markets. The earlier years of strong growth inspired many manufacturers to increase their capacities, thus affecting the supply end as well. The double impact of a slowdown in demand and the expansion of capacities caused an unprecedented increase in inventory levels across the industry. This rise in the inventory levels induced the prices to tumble.  Inverse correlation between LME prices and inventory: 

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

5,000

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

(000

' T

on

nes

)

(US

$/ T

on

ne)

Rising LME Inventories

LME Inventory $/Tonne (RHS) 

Source: LME, CARE Research  Aluminium being a commodity is cyclical in nature, subjected to the ups and downs in the economy. The average aluminium prices, which were around US$1,700 per  tonne  in  the CY04,  increased  to US$2640 per  tonne  in  the CY07, before falling back to US$1658 per tonne during CY09.    In the short run, the volatility  in aluminium prices was even more evident with the prices falling from the record high levels of around US$3,200 per tonne in July08 to around US$1,300 per tonne in February09.  However, on account of the various stimulus packages announced by most of the governments, global demand for aluminium recorded a robust growth of about 12 per cent during CY10, when compared with the previous year.  With an improvement in demand, global prices of the metal also witnessed an improvement of about 30 per cent to US$2174 per tonne during the same period.   Classification of the Industry: 

The global aluminium industry has expanded its base from around a mere 1,000 tonnes in the year 1900 to around 32 million tonnes (primary aluminium) at the end of the 20th century. This makes aluminium the world’s second most widely used metal. Initially ALUMINIUM was considered a precious metal, ranked alongside of silver and gold. Today we relate the same to a light weight metal used in the manufacturing of beverage cans, which are of least value to man. Whatever our opinion, it is difficult to replace aluminium from its role in the modern world.  The global aluminium industry can be classified based on its production process and can be further reclassified as per the end use product.  

  

61  

Global aluminium industry structure (Based on latest publically available data):  

Aluminium Industry: 2009

Secondary Producers(19.4 Mill Tonnes)

Aluminium ingots(56.4 Mill Tonnes)

Primary Producers (37 Mill Tonnes)

Semi Fabrication & Finished products

DrawingExtrusionsRolling Castings & Forging

Companies which manufacture aluminium from bauxite ore's or

f rom alumina.

Companies which manufacture aluminium f rom aluminium scrap

through recyling.

Finished products output

 Source: Industry, CARE Research Note: Latest publically available data.  Integrated producers / Primary producers: Producers  with  backward  integration  i.e.  access  to  captive  bauxite mines  are  referred  to  as  primary  or  the integrated producers. However, players with only smelting capacities also come under this category. These players produce  aluminium  by  buying  alumina  from  the  open  market.  Many  of  the  primary  players  have  forward integrated  themselves  to manufacture  the downstream value added, which enables  them  to enjoy higher profit margins.  Secondary producers: Companies, which produce aluminium from aluminium scrap  (new scrap and old scrap), are classified under this category. The  secondary players  are  typically  small  in  size  and  are highly unorganized. While  in  the developed countries, the share of secondary players is close to 50 per cent of the total production, the same is very low in the developing countries. Globally these players account for around 35 per cent of the overall aluminium markets.   Semi‐fabricators: As visible in the above flowchart, semi‐fabricated products (ingots or any other form) are produced by processing the aluminium  ingots. These  ingots are again  reprocessed as per  the  requirement of  the end use  consumption needs. Most of the aluminium is largely consumed in the semi‐fabricated form.  Rolling Mills: 

Aluminium can be rolled  into plate, sheets, or wafer thin foils. The rolling process changes the characteristics of the metal, making  it either  less brittle or more ductile. The  input for most rolled products  is the DC  (Direct Chill semi‐continuous cast) ingot. The DC ingot or slab is cooled to room temperature after the casting process. It is then re‐heated to around 500ºC, before passing through a hot rolling mill where it is reduced to a thickness in the range of about 4 ‐ 6 mm. The strip from the hot rolling mill is transported to the cold mill where alloys may be cold rolled to a thickness of as low as around 0.05 mm.   

  

62  

Extrusions: Aluminium  can  be  extruded  to  form  intricate  shapes  and  sections.  It  is  heated  to  around  500ºC  and  pushed through a die at high pressure. A heated billet cut from the DC cast  log  is  located  in a heated container, usually around 450ºC‐500ºC. At these temperatures the  flow stress of the aluminium alloys  is very  low and by applying pressure by means of a ram on one end of the billet, the metal can flow through the steel die, located at the other end of the container, to produce a section. The cross sectional shape is defined by the shape of the die.  Casting and Forgings: 

Casting: The aluminium casting process  is classified either as  Ingot casting or Mould casting.  In  Ingot casting, the primary or secondary aluminium  is cast  into rolling  ingot (slab), extrusion  ingot (billet) and wire bar  ingot, which are subsequently transformed in semi‐ finished and finished products.  Forging:  In  the  forging process,  the metal  is heated and  is shaped by plastic deformation by suitably applying a compressive force/pressure. Usually the compressive force is in the form of hammer blows using a power hammer or a press. Forging refines the grain structure and improves the physical properties of the metal.  Drawings: 

The process in which the hot metal is pulled through a die, resulting in a reduction in outside dimensions, is called a drawing. This process deals only with bars, wire drawing and tube drawing.   Global demand‐supply balance:  Primary Aluminium: Global demand for aluminium  increased at a CAGR of 6.3% during CY03 to CY08. During the same period, global supply of metal also increased at a CAGR of 7.5 per cent. However, the demand for aluminium witnessed a rapid decline owing to the  financial crises which began  in mid CY 2008. The Y‐o‐Y demand  for the metal, after having increased for six consecutive years, decreased for the first time in CY08.  CY09 showed no respite for the global aluminium  industry, as the demand for metal declined further by about 8 per cent. Despite  the cuts  in production, announced by most of  the  leading players  in  the second half of CY08, global primary aluminium production for the CY08  increased by 4.5% when compared with CY07. In alteration to the falling global demand, production of primary aluminium declined by about 7 per cent during CY09.  Financial  crisis  severely  impacted  the American and European automobile and  construction  industry,  leading  to destruction  of  demand  from  these  sectors.  Since  CY03,  global  aluminium  industry  was  in  a  state  of  deficit. However, severe slowdown on the demand side,  lead to a record  increase  in  inventory  levels during the second half of CY08. This turned the aluminium industry into a surplus state in CY08. Increase in the inventory levels of the metal further pressurised the aluminium prices to go southwards.  Albeit on a lower base, global demand for aluminium recorded a robust Y‐o‐Y growth of about 12 per cent during CY10,  largely backed by  the  improvement  in  the global economic  indicators. While  the recovery  in demand was largely dominated by the emerging markets like China, Brazil and India, other Asian and developed countries also recorded a significant recovery.        

  

63  

Global primary aluminium demand‐supply balance:  

   

Source: Industry, CARE Research  Secondary Aluminium:  Global  secondary  aluminium  industry  largely  follows  the  trend  in  the  demand‐supply  scenario  for  the  global primary aluminium  industry. However, as compared  to  the primary aluminium producers,  secondary aluminium producers are much more flexible in altering the supply of metal with respect to the changes in the demand‐supply gap.   Globally, the share of secondary aluminium has increased over the last few decades. Today secondary aluminium producers account for about 35 per cent of the global aluminium production and consumption. Apart from a lower capital structure, energy savings  in production of aluminium  through scrap can reach as much as 95 per cent  in comparison  to  the  primary  production.  Apart  from  the  prime  reason  of  reduction  in  cost,  the  modern  and systematic  collection  process  of  aluminium  scrap  has  together  lead  to  an  increase  in  market  share  by  the secondary producers. While  in the developed countries, the share of secondary players  is close to 50 per cent of the total production, the same is very low in the developing countries.   Global primary and secondary aluminium production share:  

25

33 34

0

5

10

15

20

25

30

35

40

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

CY97 CY03  CY09

(Per cent)(000' Tonnes)

Secondary Primary Secondary Players (%) (RHS) 

Source: Industry, CARE Research 

  

64  

 Global primary aluminium end‐use consumption pattern:  Globally, the automobile industry is the largest consumer of aluminium, closely followed by the construction and packaging industry. Together, these three industries constitute for more than 60% of the global end‐use aluminium consumption pattern.   Changing dynamics of  the  country,  along with  an  increase  in  the multiple uses of metal,  changed  the end use consumption pattern of aluminium for various countries over a period of time. As observed in the US, the use of aluminium in automobiles has increased dramatically to make the vehicles lighter and thus fuel efficient. This has increased  the share of automobiles  in  the end use consumption pattern of  the aluminium  industry  in USA  from about 19% in CY1975 to about 37% in CY08.  2008‐World consumption pattern:  

    Source: Industry    During CY05, China replaced USA, by becoming  the world’s  largest consumer of aluminium.  Japan and Germany are  the  other  two  developed  economies  after  the  USA,  which  have  a  major  share  in  the  consumption  of aluminium.  However,  apart  from  India  and  China,  a  Y‐o‐Y  growth  in  consumption  of  all  the major  aluminium consuming nations has declined significantly over the past two to three years. 

  

65  

Global primary aluminium consumption Share (Based on latest publically available data):  

 Source: CARE Research  Global primary aluminium capacity utilization:   

 Source: CARE Research  China continues to drive the global demand  Chinese demand for aluminium has increased at a CAGR of around 19 per cent during CY02‐09. China’s share in the global consumption pattern of primary aluminium has  increased from about 16%  in CY02 to about 39%  in CY09, making  it  the  largest consumer globally. While  the aluminium consumption  in most of  the Asian economies has increased significantly, the consumption of aluminium  in developed countries  like USA, Japan and other Western European countries have fallen significantly.  Increase  in demand for Chinese products across the globe, along with the robust  internal demand, has  lead to a huge  increase  in  industrial activity  in China. Rise  in  the demand has  lead  to a substantial growth  in  the Chinese economy over the last few years, which has brought in a good opportunity for the Chinese construction industry. Formation of new cities and the increase in urbanization, as the per capita income was on a rise, together lead to the stupendous growth in construction activities in China. Building and construction industry, along with the power industry, account for the major share in the aluminium end use consumption pattern of China. 

  

66  

2008‐China consumption pattern:               

   Source: Industry   Global supply:   While most of the countries consume aluminium in its different forms, production of aluminium is restricted to a very  few  countries.  Top  six  countries  which  mine  bauxite  contribute  to  around  80%  of  the  world  bauxite production  and  top  five  countries with  respect  to  smelter  capacity  (aluminium production)  contribute  to more than 60% of the global smelter production.   Global primary aluminium capacity trend:  

 Source: USGS  Australia alone accounts  for more  than 30% of  the global bauxite production. China continues  to dominate  the consumption and production of refined metal. China produces around one third of the global refined aluminium production and consumes an equal quantity.   

  

67  

Country wise share of major primary aluminium producers:  

(Percent)  2005  2009 

USA   7.8  4 

Australia  6  6 

Canada  9.1  8 

China  24.5  35 

India  2.8  4 

Russia  11.5  10 

Other Countries  38.3  33 Source: Industry, CARE Research  Domestic aluminium demand‐supply scenario:   During  the  last  two decades, domestic demand  for aluminium  increased  four‐fold  from about 0.4mn  tonnes  in FY91 to about 1.7mn tonnes in FY11. Production of the metal also increased from about 0.45mn tonnes to 1.6mn tonnes during the same period.   Domestic demand‐supply situation:  

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

FY82

FY83

FY84

FY85

FY86

FY87

FY88

FY89

FY90

FY91

FY92

FY93

FY94

FY95

FY96

FY97

FY98

FY99

FY00

FY01

FY02

FY03

FY04

FY05

FY06

FY07

FY08

FY09

FY10

FY11 E

(000' Tonnes)

Production  Consumption  

Source: CMIE, CARE Research  Domestic Demand:   Domestic demand for aluminium has been steadily growing. Consumption of aluminium in the country has grown at a CAGR of 5.6% during  the period FY91  to FY09. Post FY00, demand  for aluminium has grown at a CAGR of around  11.4%.  Increased  consumption  of  aluminium  in  the  building  &  constructions  sector  and  from  the automobile  sector has  together  lead  to  a  robust  growth  in demand  for  aluminium  in  India. Historically, power sector has dominated the major share of end use consumption pattern. However, the share of power sector has reduced over a period of time, while that of building and construction and automobiles recorded an increase.  

  

68  

India: End‐use consumption pattern:   

 Source: Industry, CARE Research  Power Sector: Aluminium widely replacing copper:  For  the  same weights,  aluminium  is  twice  as  good  as  copper with  respect  to  electrical  conductivity.  Prices  of aluminium are also almost half the prices of copper. Being an excellent conductor of heat and electricity and with the  cost  advantages,  aluminium  is widely  replacing  copper  in  the  power  transmission  segment.  Production  of aluminium wire rods has seen a continuous increase over a period of time. In the last two decades, aluminium wire rods production has increased at a CAGR of 3.2%, while in the last decade it grew at a CAGR of 9.6%. Production of aluminium wire rods in the last five years (FY06 to FY11), has increased at a CAGR of 8.04%.   Aluminium Wire‐rods production:  

 Source: CMIE. CARE Research    Share of power sector in the aluminium end use consumption pattern has decreased from around 45% in FY 1971 to around 30% in FY08. However, the decline in the share of power segment is mainly on account of extensive use of aluminium in other sectors in multiple applications as against the limited use in the past.  Automobile sector: Solution for a better change   

  

69  

Aluminium  is  playing  a  pivotal  role  helping  the  Original  Equipment  Manufacturers  (OEM)  to  challenge  the problems faced with respect to the environmental and fuel efficiency norms. Aluminium usage helps the OEM’s to lower the weight of the vehicle thus increasing its fuel efficiency. Increase in fuel efficiency then helps in reducing the  emissions  from  the  vehicles.  Use  of  aluminium  also  helps  support  the  ecological  balance  as  it  can  be completely recycled.   Aluminium is used in all modes of transport from aircrafts to ships and from road vehicles to railways. Of  the  total weight of  the  aircraft, more  than 70%  is  accounted by  aluminium  and  aluminium  alloys. Globally, percentage of aluminium in automobiles (both 2‐wheelers and 4‐wheelers) is also on an increasing trend. While  the developed countries  lead  the way, most of  the developing countries are also  rapidly adopting  to  the changes.   North ‐America light vehicle aluminium content:   

 Source: Industry  Use of aluminium in India is also on an increasing trend. Currently in the passenger vehicles segments, aluminium accounts for around 2% of the overall curb weight of the vehicle. Share of aluminium  in 2‐wheelers accounts for around 15‐20% of the total curb weight of the vehicle.    India: Aluminium Share in 2‐wheeler segment:   

Motorcycle Type   100‐110 cc  150 cc   150 cc + Curb Weight (kgs)  110‐120  145‐155  180‐200 Average Curb Weight (kgs)  120  150  190 Aluminium (kgs)  20  30  30 Aluminium (%)  16.7  20.0  15.8 

Source: Industry, CARE Research  Machinery and Equipments:   Aluminium with  its basic properties  is used extensively  in the manufacturing of different types of machinery and equipments. However, properties of aluminium can be easily adjusted according to the required usage by alloying the metal. Most  of  the machining  operations  such  as  turning, milling,  boring,  tapping,  sawing  etc.  are  easily performed on aluminium and its alloys allowing the users utmost flexibility. Machinery and equipments production accounts for a weight of 9.6% in India’s Index of Industrial Production (IIP). The graph below depicts the trend of production of machinery and equipments for the last five years.  

  

70  

Index of Industrial Production:  

 Source: CMIE  Packaging:   Packaging plays a vital role  in  the selling and distribution process of an  industry. With  the changing standard of living,  packaging  reflects  the  consumer  demand  for  choice  and  convenience.  Aluminium  is  highly  corrosion resistant. Being a metal it protects the product from light, ultra‐violet rays, water vapour and micro‐organisms etc. When used  to package any sensitive products  such as pharmaceuticals or  food, aluminium  is very hygienic and non‐toxic. Also the metal does not react with the chemical components of the drugs which are packaged.  It also helps  the  product  to  increase  its  shelf  life  by  keeping  its  contents  fresh  and  protecting  them  from  external influences. Aluminium is also one of the lightest packing material which is been used.    Building and Construction:   Aluminium is weather resistant and ensures optimum performance over a longer period of time. Being malleable, it can take a number of forms allowing designers enough flexibility during  its usage. This property further allows the metal  to be used  in  for a wide  range of applications demanding varied surface  finishes.  Its high strength  to weight  ratio allows  it  to be used  for windows and  curtain wall  frames. Aluminium  is highly  light  reflective and hence aluminium solar collectors can be installed to lower energy consumption for artificial lighting and heating in winters.  Aluminium shading devices are also used to reduce the need of air conditioning during summer seasons. Aluminium is also non‐combustible material hence providing additional fire safety in its use. India’s growth in GDP is significantly contributed by the increase in the construction activities throughout the years.  

  

71  

Growth in Real GDP at Factor cost:  

 Source: CMIE  Outlook:  Average prices to improve further:  CARE Research expects average global aluminium prices to hover around US$2,300‐2,400 per tonne during CY11 and  is  likely to  improve further around US$2,400‐2,500 per tonne during CY12. While the historical peak price of US$3,200 per  tonne  is unlikely  to be  repeated  soon,  improvement  in global demand and  the global  cost  curve provides support to the price levels at about US$2,100‐2,200 per tonne.   Global aluminium price forecast:  

2,680 2,7002,571

1,665

2,1742,400 2,500

‐800

‐400

0

400

800

1,200

1,600

2,000

2,400

2,800

3,200

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

45,000

50,000

CY06 CY07 CY08 CY09 CY10  CY11 F CY12 F

(000' Tonnes) (US$ / Tonne)(000' Tonnes)

Production  Demand  Surplus/Deficit (RHS) Price (RHS)

 Source: CARE Research 

  

72  

Global demand‐supply gap to narrow down:  CARE Research foresees global demand for primary aluminium to increase at a Compounded Annual Growth Rate (CAGR)  of  5.4%  from  about  39mn  tonnes  in  CY10  to  48.7  mn  tonnes  in  CY14.  China  dominates  the  global aluminium  industry accounting for more than one third of both the global demand as well as primary aluminium production. Moreover China  is also growing at a faster rate when compared with the European and other Asian countries, and as such is the main driver of global aluminium demand along with the other emerging markets such as  India, Brazil and Russia. According  to  International Monetary Fund  (IMF), Chinese GDP  is  likely  to grow at an average rate of about 9.5% until CY15, while the global GDP is likely to grow at about 4.1% during the same period. As  against  the  CAGR  in  global  aluminium  demand  of  about  5.4%  from  CY10‐CY14,  CARE  Research  expects  the Chinese demand to grow in double digits during the same period.  Global primary aluminium demand‐supply balance:  

‐0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

0

10

20

30

40

50

60

CY07 CY08 CY09 CY10  CY11 F CY12 F CY13 F CY 14 F

(Million Tonnes)(Million Tonnes)

Production  Consumption  Surplus/Deficit (RHS) 

Source: CARE Research  Global primary aluminium capacity  is  likely to  increase at a CAGR of about 3.8% to 54.5 mn tonnes  in CY14 from about 47 mn  tonnes  in CY10. Most of  these  capacities  are  likely  to be  located majorly  in China,  India  and  the Middle East countries.  Demand of the metal is likely to increase at a CAGR of about 5.4%; production during the same period is likely to increase at a CAGR of about 4.8%.  Despite the growth in demand exceeding the growth in supply, CARE Research expects  the  global  aluminium  industry  to  remain  in  the  surplus  state.  The  huge  inventory  overhang  and  the possibility of unwinding of most of the idle capacities are likely to increase the global supply of the metal keeping it in  the oversupply  zone. However,  the  electricity  crisis  in China will  restrict many of  the  smaller players  in  the industry to re‐enter the markets.   Domestic outlook:  During  the  last decade  (FY01  to  FY11), domestic  aluminium  consumption has  tripled up  growing  at  a CAGR of 11.4% from 0.5 mn tonnes to 1.7 mn tonnes. Electricals, automobiles and the construction sectors are the key end‐user  sectors  driving  the  demand  for  aluminium  in  India.  The  usage  pattern  for  aluminium  in  these  sectors  is different in the domestic market when compared with the rest of the world.  While globally, the automotive and the construction sectors are the major driver end‐users of aluminium, in India bulk of the demand is accounted by the power transmission sector followed by the automobile industry.   

  

73  

CARE Research expects domestic aluminium demand to grow from 1.7 million tonnes in FY11 to 2.5 million tonnes in  FY15,  a  compounded  annual  growth  rate  (CAGR)  of  10.9  per  cent.  During  the  period  FY11  to  FY15,  CARE Research expects, demand for aluminium from the automobile and the construction industry is likely to grow by 12 per  cent and 10 per  cent each. Replacement of  steel and  copper by aluminium  in  the automobiles and power transmission  sectors  respectively  is  likely  to  support  the  aluminium  demand  from  these  sectors.  With  the expectations of the economy growing at around 8%, demand for the metal from the power transmission segment is also  likely to remain healthy at around 10% CAGR during the same period.  Increasing urbanization and rise  in disposable income is likely to increase the demand for packaged goods. Demand for the metal from the packaging industry which accounts for a share of around 11%  in the end use consumption pattern,  is also  likely to grow  in double digits.  Domestic demand break‐up:  Sectors  Growth Rate  End‐use Consumption Share    (FY11‐FY15)  FY09  FY10  FY11 F  FY12 F  FY13 F  FY14 F  FY15 F Power  7  31  31  30  31  30  30  30 Automobiles  10  18  18  18  18  19  19  19 Machinery  10  6  6  6  6  6  6  6 Packaging  12  11  11  11  11  11  11  12 Building/Constr  10  13  13  13  13  13  13  12 White goods  15  7  7  7  8  8  8  8 Others  8  14  14  14  14  13  13  13 

Source: CARE Research  Domestic Supply   The Indian industry is been gearing up to accept the new role of supplying aluminium throughout the world. The domestic aluminium producers have been expanding their capacities to cope up with the robust domestic demand and  to cash  in on  the opportunities  thrown open by  the anticipated global demand. CARE Research expects an investment  to  the  tune  of  Rs1.  lac  crore  during  the  next  five  years, which  is  likely  to  increase  the  domestic aluminium capacity from about 1.5 mn tonnes in FY09 to about 4 mn tonnes in FY14.   Any surplus to be exported:   High quality bauxite ore, low labour and power costs establishes India as one of the least cost producers of primary aluminium across the globe. Indian companies lie in the least quartile of the global primary aluminium cost curve. As against the domestic demand of about 2 mn tonnes per annum, India  is  likely to produce around 3.5 to 4 mn tonnes of aluminium annually. Increased capacities are likely to turn India into a net exporter of about 1.5 to 2 mn tonnes of aluminium annually.  

  

74  

Statistics:   

Domestic Aluminium smelter capacities:  (Tonnes) FY07 FY08 FY09 FY10 FY11 F FY12 F FY13 F FY14 F FY15 F

Hindalco 4,61,000 4,71,000 4,88,000 5,26,000 5,26,000 7,50,000 1145000 11,45,000 1145000Malco 40,000 40,000 40,000 40,000 40,000 40,000 40,000 40,000 40,000 Nalco 3,45,000 3,45,000 4,02,500 4,60,000 4,60,000 4,60,000 4,60,000 4,60,000 4,60,000 Balco 3,56,500 3,56,500 3,56,500 3,56,500 3,56,500 3,56,500 5,00,000 6,80,000 6,80,000 Vedanta 2,50,000 2,50,000 5,00,000 7,50,000 10,00,000 15,00,000 17,50,000

12,02,500 12,12,500 15,37,000 16,32,500 18,82,500 23,56,500 31,45,000 38,25,000 40,75,000  Source: Industry, CARE Research  Domestic Alumina Capacities:  Company 2007-08 2008-09 2009-10 2010-11 E 2011-12 E 2012-13 E 2013-14 ENALCO 15,75,000 15,75,000 15,75,000 21,00,000 21,00,000 21,00,000 21,00,000 INDALHINDALCO 15,00,000 15,00,000 15,00,000 15,00,000 15,00,000 15,00,000 15,00,000 Utkal 15,00,000 15,00,000 15,00,000 Aditya 15,00,000 15,00,000 Vedanta 7,00,000 10,00,000 14,00,000 20,00,000 20,00,000 31,00,000 46,00,000 BALCO 2,00,000 2,00,000 2,00,000 2,00,000 2,00,000 2,00,000 2,00,000 MALCO 85,000 85,000 85,000 85,000 85,000 85,000 85,000 Ashapura 5,60,000 5,60,000 5,60,000 JSW AluminiumTotal 40,60,000 43,60,000 47,60,000 58,85,000 79,45,000 1,05,45,000 1,20,45,000 Note: Colours refer to companies coming under the same group Source: CARE Research  Aluminium: Company wise production:   (Tonnes) FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY10Hindalco 3,05,703 3,17,977 3,92,719 4,09,068 4,29,140 4,42,685 4,77,776 5,23,450 5,55,000 Malco 34,599 31,072 33,027 36,062 36,868 37,652 37,635 23,224 23,224 Nalco 2,31,674 2,44,708 2,98,207 3,38,483 3,58,954 3,58,734 3,60,460 3,61,260 3,87,000 Balco 70,353 95,430 97,269 1,00,277 1,73,743 3,11,000 3,58,671 3,56,781 2,68,000 Vedanta 82,000 2,64,000

6,42,329 6,89,187 8,21,222 8,83,890 9,98,705 11,50,071 12,34,542 13,46,715 14,97,224  Source: Industry, CARE Research  Aluminium: product‐wise Statistics:   Domestic Production (Tonnes)  FY07  FY08  FY09  FY10  FY11 Aluminium extrusions production   131988  142583  128317  133287  143747 Aluminium foils production   44260  46037  35336  31114  32497 Aluminium wire rods production   218471  246915  280983  323757  336185 

Source: CMIE 

  

75  

Global Trade (Exports / Imports) (Tonnes)  FY07  FY08  FY09  FY10 Aluminium wires Exports From World  701.26  3624.11  2098.74  2202.77 Aluminium wires Imports From World  8452987  2892378  3677531  3623212 Source: CMIE  Global Trade (Exports / Imports) (Tonnes)  FY07  FY08  FY09  FY10 Aluminium plates, sheets and strips Exports From World  38791  45866  47685  34854 Aluminium plates, sheets and strips Imports From World  29719722  39788772  39327295  46591432 Source: CMIE  Global Trade (Exports / Imports) (Tonnes)  FY07  FY08  FY09  FY10 Aluminium tubes and pipes Exports From World  2289  734  1129  864 Aluminium tubes and pipes Imports From World  3520725  4202506  3629174  4522054 

Source: CMIE 

  

76  

4.2 ‐ OUR BUSINESS   

We are an ISO 9001:2008 certified Company engaged in manufacturing of Aluminum extruded sections & profiles, ingots and other related products. Our Company was originally incorporated as Krishna Profiles Private Limited on May 01, 2003 under the Companies Act, 1956, as a Private Limited Company with Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh. Subsequently, our Company was converted into a Public Limited Company and the name of our Company was changed to Jiji Industries Limited vide fresh Certificates of Incorporation dated May 26, 2011 & May30, 2011 issued by the Assistant Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh.  Our Company has a factory unit established at Ghatabillod, Dist Dhar, Madhya Pradesh which is a well connected & developed  industrial area having all  infrastructure  facilities. Our factory unit was established  in the year 2003  in the name of M/s Krishna Profiles Private Limited. The unit was promoted by Mr. Gaurav Mungad and Mr. Rajesh Mundra. In May 2006, Mr. Rajesh Mundra left our company and Mr. Gaurav Mungad took over the charge of the entire unit along with the assistance of Mr. Vaibhav Mungad. In the year 2007‐08 our Company took its 1st major expansion and increased its manufacturing capacity from 300MT p.a. to 1200MT p.a.. Further, in the year 2008‐09, our unit took its 2nd major capacity expansion with modern machinery enhancing the capacity from 1200MT p.a. to 2100 MT p.a. Our company  is currently engaged  in  the manufacture of Aluminum extruded sections & profiles, ingots and other related products of wide varieties.    The  leadership of Mr. Gaurav Mungad, Managing Director along with Mr. Omprakash Maheshwari, Whole‐time Director and Mr. Vaibhav Mungad, Whole‐time Director has made Jiji  Industries Limited a successful and quality oriented Company. The Company has consistently registered growth in turnover and profitability over the previous years and now proposes to  further expand  its capacities and cater to the growing demand of the manufactured products. For details in relation to the aforesaid expansion, please refer to the section titled “Objects of the Issue” beginning on Page No. 34 of this Draft Red Herring Prospectus.  In October 2008, our unit started exporting its products to gulf countries i.e. UAE. During 2008‐09 the total exports of our Company amounted to ` 961.83 lakhs (from October 2008 to March 2009), which increased to ` 2,575.00 lakhs in the year 2009‐10 and ` 4,087.44 lacs in the year 2010‐11.  Our  Company  is  proposing  to  expand  its manufacturing  capacity  by  6,000MT  p.a  from  its  existing  capacity  of 2,100MT p.a. The above said expansion would comprise of a proposed expansion of 4,500MT p.a. at Ghatabillod and 1,500MT p.a. at Special Economic Zone, Pithampur.  Market base and customers The market is well represented by our Company in the respective manufactured segments in which our company operates. Our  Company  is  selling  the manufactured  products  through  a  network  of  traders  spread  across  the country and abroad. Since the products offered by our Company have wide use, acceptability and applicability, the customer base of the same is quite wide.  Our Major Customers  Our top 5 major customers, interalia, include Overseas Metal Trading Company, Mungad Strips and Alloys Private Limited, Divine Aluminium Private Limited, Vani Exports, Al Medeah General Trading who collectively contributed around 95.17% of our total sales turnover for the financial year ended March 31, 2011.  Our Quality Jiji’s  indigenous production procedure  is equipped with generous quality control measures. Our Company owns Spectro‐meter for checking alloys of melted material and Websters to check tensile strength of finished product. Each and every product  is thoroughly checked with personal attention at all  levels. Based on the quality controls 

  

77  

measures  adopted by our Company, our products qualify  for both domestic  and  international market's quality standards.  Quality Certifications Jiji has been  certified by QA Certification Private  Limited  as  an  ISO  9001:2008  certificate  for manufacturing of aluminium extruded products, profiles,  ingots, billets etc. For  further details refer to section titled “Government Approvals” on page no. 171 of the Draft Red Herring Prospectus.  Installed Capacity & Production  The following  is the detail of  installed capacity and production  in respect of Aluminum Profiles / sections for the respective years: 

(MT per annum) 

Particulars  2010‐11 2009‐10 2008‐09

Installed Capacity 

Utilised Capacity 

Installed Capacity 

Utilised Capacity 

Installed Capacity 

Utilised Capacity 

Aluminum Profiles / sections  2100  1896.39 2100 748.93 1350  316.35 Locations  Existing Works  Plot No. 316/2/1 & 316/2/2, Digthan Road, Gram Sejwaya, Ghatabillod, Dist. Dhar Madhya Pradesh  Proposed Works (Additional)  Our Company is proposing to expand its manufacturing capacity at the existing works and as well has applied for additional land for setting up a new manufacturing unit at Special Economic Zone, Pithampur, Dist Dhar, Madhya Pradesh.   List of Existing Major Plant and Machineries  Sr. No. 

Name of Major Machinery  Machine Name/ Model No. 

Date  of Purchase 

Vendor Cost (`)

1  Melting Furnace  2 MT 11/01/2003 Sumitsu Enterprises  9,00,0002  Melting Shop  4 MT 02/10/2010 Sumitsu Enterprises  6,50,0003  Extrusion Press   425MT 18/03/2007 Mongia Tool Tech  30,00,0004  Extrusion Press  1000MT 28/07/2009 SPM Belgaum  65,32,544

 Proposed Expansion of our Company  The  following  is  the  detail  of  the  proposed  expansion  of  our  Company  at  existing  works  at  Ghatabillod  and proposed works at SEZ Pithampur.  1. Land and Site Development  

 Ghatabillod : We proposed to set up the expansion project at our existing lease hold land located at Ghatabillod. The unit  at Ghatabillod  is on  free hold  land  taken on  lease  rental basis having  total  land  area of 1.69 hectare (approx. 16,930 sq. mtr) out of which we are already occupying 0.85 hecater (approx 8,500 sq mtr). The total land required for the expansion is 0.80 hectare (approx 8,000 sq mtr). Our Company is already in possession of this land 

  

78  

and hence  there will be no extra cost  for acquisition of  this  land except  the rental  that our Company  is already paying to the Lessor. The cost of site development has been estimated to be ` 100.00 lakhs as per the certificate dated August 01, 2011 of M/s Raj Bhargava & Associates, Chartered Engineer, Valuer & Contractor, Indore.  SEZ Pithampur: Our Company has already applied  for 3,720  sq mtrs.  (approx 40,000  sq.  ft.)   of  land at Special Economic  Zone,  Pithampur  vide  its  letter  dated  June  06,  2011  to M.P. Audhogik  Kendra Vikas Nigam  (Indore) Limited (“AKVN”). The authority “AKVN” has vide its letter dated July 15, 2011 has directed the local authority i.e. “Assistant Development Commissioner, Indore Special Zone” to issue LOP/LOA in favour of Jiji Industries Limited. The  local authority  is  in the process of allocating the  land to our Company. The cost of  land as per management estimates  is ` 60  lakhs (40000 sq. ft. * ` 150/‐ per sq. ft). As per the management, the site development will be undertaken by the local authority and our Company will not have to incur any extra cost for the same.  

 2. Buildings and Other Civil Construction 

 Ghatabillod: The total build up/ construction area  is estimated at 35,000 sq. ft over existing  land at Ghatabillod. The estimated cost of building including cost of electrification is estimated at Rs 233.35 lakhs as per the certificate dated August 01, 2011 of the M/s Raj Bhargava & Associates, Chartered Engineer, Valuer & Contractor, Indore. The plant area shall comprise of 1650MT extrusion press and extrusion line.  

 SEZ Pithampur: The total build up/ construction area  is estimated at 33000 sq. ft. The estimated cost of building including cost of electrification is estimated at Rs 146.65 lakhs as per the certificate dated August 01, 2011 of the M/s Raj Bhargava & Associates, Chartered Engineer, Valuer & Contractor, Indore. The plant area shall comprise of 1000MT extrusion press and extrusion line and 8MT melting furnace & casting machine.  

 3. Plant and Machinery 

 Ghatabillod: The total cost of plant & machinery is estimated at ` 1390.00 lakhs based on the quotations received from supplier. We have not yet placed the orders for Plant and Machinery. The said machineries will be installed on  Turnkey  basis  and  the  supplier  will  be  supplying  full  set  of  machinery  with  overall  support  of  erection, installation and commercial production. The details of plant and machineries are as under  Sr. No.  Description of the machinery Imported / 

Indigenous Quantity

1.  Turnkey Basis ‐ 1650 MT of Aluminium Extrusion Press (Forged main Cylinder) 

Imported 1 set

2  Turnkey Basis ‐ 1650 MT of Press Extrusion Line Imported 1 set3  Dies & Moulds  In house 2000 units 4.  Other Miscellaneous  ‐ ‐

 SEZ  Pithampur:  The  total  cost  of  plant & machinery  is  estimated  at  `  660.00  lakhs  based  on  the  quotations received from supplier. We have not yet placed the orders for Plant and Machinery. The said machineries will be installed on Turnkey basis and the supplier will be supplying full set of machinery with overall support of erection, installation and commercial production. The details of plant and machineries are as under:  Sr. No.  Description of the machinery Imported / 

Indigenous Quantity

1.  Extrusion Production Line     - Extrusion Press 1000MT, German Rexroth Pumps, 

Allen Bradley Plc Imported

 1 set

  

79  

  - Single  puller,  Frequency  control,  120KGF  for 1000MT extrusion press, steel wire rope drive 

1 set

  - Handling  Table,  Belt  Type,  Include  finishing  Saw and stretcher (30T), 36m*6.5m 

1 set

  - Die Oven, Induction Type  1 set  - Multi  Log  heating  furnace  with  hot  log  shear, 

127mm*6000mm, fully automatic 1 set

  - Aging oven, 5T double doors 1 set2.  5MT Aluminium Melting & Casting Furnace  - Aluminium melting furnace (5 Tons) Imported 1  - Casting Machine   1  - Well (1400*1400)  1  - Billet Cooling System  1  - Cooling water pool and water recycle system 13.  Dies and Moulds In house 10004.  Other Miscellaneous  ‐ ‐

 Raw Material:   The raw material of our products is Aluminum scrap/ingots which is available indigenously in the market and can also be  imported under Open General License. The major suppliers of  Ingots are Hindalco, Nalco, Balco etc. The company is at present importing approx 90% of scrap from UAE, USA and some European countries etc. The raw material is being purchased on cash on delivery basis or against Letter of Credit.   Infrastructure Facilities  Power:   Existing plant  Currently the power requirement is 150KW and the same is being arranged from MPSEB.    Proposed plant  The  total power  requirement  for  the proposed expansion  is 350KW  (150KW  for SEZ, Pithampur and 200KW  for Ghatabillod). For the additional requirement the company will be apply to MPSEB at the time of implementation of the respective projects.   Water Requirement:   Existing plant  The  total  requirement  of water  is  15KL  p.m. which  is  being met  by  our  Company with  its  own  tube well.  For manufacturing process water is also met with the existing tube well.  Proposed plant  The water requirement  for proposed expansion at Ghatabillod will be met  from the existing  facility of tube well and  for  the SEZ, Pithampur  the requirement of water  is 15 KL p.m. and  the same will be made available by SEZ authorities.  

  

80  

Environmental Aspects:   The company is having clearance for the existing capacity.   For additional capacity the company will be applying at the time of implementation of project.  Manpower 

Existing  

As on the August 01, 2011, besides the top management our Company has 303 employees, details of which are as under:‐  

Category  No of employees 

Skilled Labour   40

Semi skilled Labour       40

Administrative staff  9

Factory staff  12

Unskilled Labour (Casual)   202

Total  303

 Proposed   

Category  No of employees 

Skilled Labour   15

Semi skilled Labour       25

Administrative staff   4

Factory Staff   6

Unskilled Labour   100

Total  150

 MANUFACTURING PROCESS  Manufacturing  process  is  mainly  consist  of  melting  of  ingots,  Billets  making,  heating  and  cutting  of  Billets, extrusion, stretching, cutting,  inspection, ageing and packing. The technology  is Hydraulic Extrusion process. The following flow chart depicts our manufacturing process  

  

81  

Flow Chart of Manufacturing Process  

COMPOSITION OF BATCH ACCORDING TO SPECIFICATION 

RAW MATERIAL CHARGING 

MELTING AT 7000C‐800oC 

FLUXING AT 680oC‐7000C 

DEGASING N2 GAS AT 680oC‐7000C 

       

  

  

                             

CASTING

SAMPLE TESTING FOR CHEMICAL ANALYSIS

Dross Logs 

Billet cutting  Chips Sell Sell 

Log Heating AT 4000C‐420oC 

Profiles Process scrap 

Aluminium conductor 

Re use 

Intermediate use Sell 

Transfer to rivet M/c Transfer to slugs m/c

BATCH CORRECTION  SPECTRO METER

Extrusion through different dyes

Ingots

Sell  Sell  Sell 

  

82  

An Aluminium extrusion plant is divided into three sections:‐  a) Melting  

Aluminium  Ingots and scrap are  the basic raw materials required  for manufacturing of our products. This  is processed  in  Reverberatory  type  oil  fired  furnance  where  the  melting  is  done.  Melting  is  done  at  a temperature of 700C to 800C 

 b) Extrusion, Sizing and Heat treatment  

The molten metal  is cast  into  logs  in a semi continuous casting machine. These cast  logs are cut  to smaller length  as per  requirements by  log  cutting  saw.  These pieces  are heated  in  induction heating  furnace  at  a temperature of 400C to 420C depending upon the alloys and sections to be extruded.  

                These  preheated  billets  are  then  transferred  in  an  electrically  heated  container  with  an  internal  heating arrangement  so  as  to  maintain  the  temperature  of  the  heated  billets  within  the  required  range.  These preheated  billets  are  then  pressed  in  a  hydraulically  operated  extrusion  press  against  a  pre‐heated  die assembly. The heated billets are pressed through the die block by a hydraulic ram. The aluminium which is in semi molten stage is extruded through the die block due to tremendous pressure. The shape of the extrusion will be that of the die. 

 The  extruded  sections  are  quenched  to  get  the  desired  temper  depending  upon  the  grade  of  aluminium extruded and the end uses. The extruded sections after quenching are transferred to the cooling bed where they are stretched  in a stretching machine to rectify and bends or twists within tolerances. The sections are then cut by a circular saw to the desired finished lengths. 

 c) Inspection and packing  

After the above process the output are then inspected and later passed through an aging furnace. After aging these sections are finally inspected, weighed packed and kept ready for dispatch. 

 CERTAIN TERMS IN REFERENCE TO OUR MANUFACTURING PROCESS  EXTRUSION  Extrusion is a manufacturing process used to create long objects of a fixed cross‐sectional profile. A material, often in  the  form of a billet,  is pushed and/or drawn  through a die of  the desired profile  shape. Hollow  sections are usually extruded by placing a pin or piercing mandrel  inside of  the die,  and  in  some  cases positive pressure  is applied to the internal cavities through the pin. Extrusion may be continuous (producing indefinitely long material) or  semi‐continuous  (producing many  short  pieces).  Some materials  are  hot  drawn whilst  others may  be  cold drawn.  ALUMINIUM EXTRUSION  Aluminium Extrusions are made  from  solid aluminium  cylinders  called billets, which are  continuously  cast  from molten aluminium. Billets are available in a wide variety of alloys, pretreatments and dimensions, depending upon the requirements of the manufacturer.  The extrusion process  involves Aluminium metal being forced through a die with a shaped opening. This  is made possible by preheating  the billet  to 400‐420°C and  then applying a pressure of between 200 and 220 bars. The 

  

83  

heated and softened metal is forced against the container walls and the die by a hydraulic ram, the only exit is the geometric  cross‐section  of  the  die  opening,  and  the metal  is  squeezed  out.  The  extrusion  leaves  the  die  at  a temperature  of  around  600°C  and  the  exit  temperature  is  carefully  controlled  in  order  to  achieve  specified mechanical properties, a high quality surface finish and good productivity.  INGOT  A method  of  producing  blooms,  billets  and  slabs  in  long  lengths  using water  cooled moulds.  The  castings  are continuously withdrawn through the bottom of the caster whilst the teeming of the metal is proceeding. The need for primary and  intermediate mills and the storage and use of  large numbers of  ingot moulds  is eliminated. The continuous casting process is also used in the production of Aluminium.  

  ALUMINIUM LOG  The starting stock  for extrusion billet. Extrusion  log  is usually produced  in  lengths  from which shorter extrusion billets are cut.   

  BILLETS  Billet  is a term used  in manufacturing to refer to a cast product. A cast product  is defined as either as  ingot or a billet, depending on whether  the  cross‐sectional diameter  is greater  than, or  less  than approximately 200 mm, respectively. A billet is typically cast to a geometry compatible with secondary processing, e.g. forging. An ingot is typically cast to a convenient geometry for further primary processing, e.g. heat treatment  Ingots and billets are collectively  known as bar  stock. Billets may be  solid or hollow  in  form,  commonly  cylindrical, used as  the  final length of material charged  into  the extrusion press cylinder.  It  is usually a cast product, but may be a wrought product or sintered from powder compact   

  

84  

HOMOGENIZING  It  is  a  process  whereby  ingots  are  raised  to  temperatures  near  the  solidus  temperature  and  held  at  that temperature for varying lengths of time. The purpose of this process is to reduce micro segregation by promoting diffusion of solute atoms within the grains of aluminum and improve workability 

 ALUMINIUM HOMOGENIZING FURNACES  

  DIE  In extrusion a tool with an opening through which heated aluminum  is forced by pressure, taking on that cross‐sectional shape. The  term DIE  is most commonly used  in  tooling,  i.e. press  tools "punch and die" but  there are many other types of die, e.g. thread cutting dies, forming dies, forging dies, die‐casting dies, etc. The term when applied to steel often refers to drawing dies through which hot rolled wire and bar are drawn to produce the finish and dimensional accuracy that is required for bright steel.   

HOLLOW DIE           SOLID DIE 

       PRESS MACHINE  The press supplies the force necessary to squeeze the billet through the extrusion die. It consists of: 

The container where the billet is put under pressure.  

The main cylinder with the ram for pushing the billet into the container and through the die.  

The front platen giving counter support to the die package.  

The main columns fixing the front platen and the cylinder together.  

The die is supported by a series of back dies or backers and bolsters for transferring the main press load to the front platen.  

 

  

85  

  STRETCHING  In the process of extrusion, a tool with an opening through which heated aluminum is forced by pressure, taking on that cross‐sectional shape constitutes the process of stretching which depends on the length of the material but on an average stretching amounts to increase in length from 2% and upto 5%.  AGEING  Precipitation from solid solution resulting in a change in properties of an alloy, Ageing usually requires a minimum treatment for 6 hours at an approximate temperature of 180°C to 220°C.   KEY BUSINESS STRENGTHS  1. Long term relationship with our customers  Our continuous focus on providing quality products and services consistently to our customers has resulted in long term relationships with them. Our track record of delivering timely services and demonstrated industry expertise has helped in forging strong relationships with them.  2. Young and dynamic promoters  Mr. Gaurav Mungad, aged 31 years is the Managing Director and Promoter of our Company.  He has an experience of over 10  years  in  the  same  line of  Industry. Mr Vaibhav Mungad, Whole  time Director  and promoter of our Company, aged 30 years, has been associated with our Company for over 5 years. Both the young Directors have spearheaded  the operations of our Company  and demonstrated  their entrepreneurial  skills  as  reflected by  the consistent growth of our Company.       3. Experienced and strong management team   We have an experienced management team with established and structured corporate processes. We believe that our management  team  has  a  long‐term  vision. We  also  believe  that  their  understanding  of  the market  and flexibility  in managing  our  operating  and  financial  leverage  has  enabled  us  to  adapt  to  the  changing market conditions in a focused and constructive manner. We believe that the experience of our management team and its understanding of  the  industry will enable us  to  continue  to  take advantage of both  current and  future market opportunities.  4. Strong marketing network   We have a strong network of independent dealers & distributors across India and abroad. Our sales and marketing focus  is on the  identification of OEMs and other end‐users that helps us  in achieving cost savings and  increasing sales. Our marketing team includes experienced and qualified professionals with good reach and expertise.  

  

86  

 5. Use of Modern Machineries  Our  company  uses  state  of  the  art  machineries  for  production  viz  Extrusion  press,  Extrusion  lines.  These machineries enhance the productivity and enable us to produce quality products as per specifications of domestic and international buyers.  OUR BUSINESS STRATEGY   1. Enhancing our range of products  Our focus  is to cater to every consumer of aluminium extruded products. We have been continuously expanding and  revamping  the  range of products  and  services. We  intend  to  enhance  the  range of products  enabling our customers to get all their requirements from a single source.  2. Aspirational developments  We  intend  to  create  aspirational  developments  that  as  per  our  belief  have  distinctive  features,  designs  and functionalities with quality output and finishing which enhances our reputation and enables us to sell our products quickly.  3. Tapping the new markets globally  Aluminium  extrusions  are  required  in  various  applications  around  the  world.  Our  presence  is  limited  to  few countries only. Moreover, due  to capacity constraints, company  is able  to  serve only  limited number of clients. Further, getting product requests from various potential clients from the tapped markets have to be passed as the company has to restrict  itself to current clients  in terms of satisfying their requirements. The requirements from various international markets are increasing and are also getting more quality conscious.  4. Continue to strengthen relationships with key customers  We believe that we constantly try to address customer needs around a variety of product offerings. Our existing client relationships help us to get repeat business from our customers. This has helped us to maintain a long term business  relationship  with  our  customers  and  improve  our  customer  retention  ability.  This  represents  a competitive advantage in gaining new clients and increasing our business in future.  STRENGTH, WEAKNESS, OPPORTUNITY & THREATS  STRENGTH:  

The  promoter  of  our  Company  comprises  of  young  &  enthusiastic  personnel  having  vast  knowledge  & experience in aluminium business activities and have successful track record over the years. 

Our Company is an ISO 9001:2008 certified organisation with strong quality commitments   Our presence in the international market gives us an opportunity to address a large market.  The demand of our product will  increase with  the  increasing  consumption  in automobile,  construction and infrastructure sectors. 

A versatile commodity suitable for wide varieties of applications  Our Company is already a profit making unit having sound financials over the past years 

 

  

87  

WEAKNESS:   

The company is subject to normal market fluctuations in keeping with the trends.  Volatility in Aluminium prices may impact demand.  Regular Changes in the Country‐Specific Government Policies 

 OPPORTUNITIES:  

The project has been designed and planned in the manner to deliver good quality at economical price which would provide us a competitive edge. 

Well acceptance of our products in the international market gives us an opportunity to address a large market.  With  the  booming  construction  industry  the  demand  for  our  products  is  expected  to move  in  a  positive correlation. 

Alumnium profiles fast substituting the use of wood in the construction and infrastructure industry.  Aluminium profiles also finding application in industrial uses. 

 THREATS: 

Changes in government policy may adversely affect the performance of our company.  Threat from similar industries operating in the vicinity.  An export generally carries risk of currency fluctuations. 

 APPLICATIONS  Aluminium  extrusions  are  used  throughout  the  construction  industry,  particularly  in window  and  door  frame systems, prefabricated houses/building  structures,  roofing and exterior cladding and curtain walling. Aluminium Extrusions are also used in road vehicles and rail wagons, airframes and marine applications. 

 EXISTING PRODUCT RANGE  The  company  is manufacturing Aluminum Profiles of various varieties used  in  construction,  transport, power & industrial applications.  The company is also engaged in manufacturing of intermediatery product, ingot and billets which  can  also  be  sold  to  industries  engaged  in  the  extrusion  activity.    The  company  is  having  capacity  to manufacture  over  900  varieties  of  aluminium  profiles.  The  company  is  targeting  its  present  capacity  in manufacturing the sections used in the construction, transport, power & industrial applications.  Selling arrangements:  The company’s products are well established and recognized in the Domestic & International markets.   In  the Domestic market  our  company  sells  its  products  to  independent  dealers &  distributors  throughout  the country. With the increase in capacity our company plans to cater to end users as well.  The  company  is having  regular orders and enquiries  from Middle East & Asian  countries. The management has good  and  cordial  relations  with  various  large  trading  houses  across  such  international  markets,  which  is advantageous  for our exports business. With  the expansion  in  capacity  the  company plans  to  tap other newer overseas markets as well.   

  

88  

Major Customers during last financial year  Name of the Customer  Value (` in Lacs) As % of total PurchasesOverseas Metal Trading Co. 3,984.57 47.05Mungad Strips and Alloys Pvt.Ltd.  3,071.28 36.27Divine Aluminium  739.36 8.73Vani Export  162.06 1.91Al Medeah General Trading 102.86 1.21 Installed Capacity & Production: Aluminum Profiles / sections    Existing1 Projected2 Year  2008‐09 2009‐10 2010‐11 2011‐12  2012‐13 2013‐14Installed Capacity  1350 2100 2100 2100  8100 8100Utilised Capacity  316.35 748.93 1896.39 1995  5340 5865% Capacity  23.40% 35.61% 90.00% 95.00%  66% 72% 

1 Since 2008‐09, 2009‐10 & 2010‐11  the Company received enhancement of working capital  facilities and at  the same  time  Company  started  catering  to  the  export market  also,  resulting  into  greater  demand  of  company’s products. This has collectively resulted into higher capacity utilisation in 2010‐11.  2 Our Company has planned  for  a  further  expansion  in  capacity with  the proceeds  from  this  IPO  and  the new capacity is expected to get commissioned by April 2012. Further the demand for aluminium profiles is higher and the management is confident to sell the products with enhanced capacity.  EXPORT OBLIGATIONS  The company has to fulfill the following export obligations as on August 25, 2011. 

i. Excess DEPB received by us amounting to ` 1,25,401/‐. ii. Material imported against advance licence duty to be paid, amounting to ` 2,02,802/‐. 

 INSURANCE 

Our operations are subject to inherent hazards such as risk of equipment failure, work accidents, fire or explosion, including  hazards  that may  cause  injury  and  loss  of  life,  severe  damage  to  and  destruction  of  property  and equipment. We are insured for a variety of risks through “standard fire and special perils policy” which covers plant & machinery, furniture’s & fixtures, stock in progress and finished goods. Our Company has taken risk cover for a cumulative sum of ` 2,595 lakhs as on date of this Draft Red Herring Prospectus.  Further, our Company has taken vehicle insurance policies for a sum of ` 7.85 lakhs.  PROJECT DESIGN CONSULTANTS  Our Company has used  its  in house capabilities  to plan and design proposed expansion at Ghatabillod and SEZ, Pithampur.  Our  Company  has  availed  a  detailed  quotation  from M/s  Raj  Bhargava  and  Associates,  Chartered Engineer, Valuer and Contractor,  Indore  for estimated expenses on  the proposed expansion at Ghatabillod and SEZ, Pithampur of Building & Site Development dated August 01, 2011.  

  

89  

INTELLECTUAL PROPERTY RIGHTS 

Our Company has applied  for  registration of  trade mark of our Company on August 27, 2011 under The Trade Marks  Act,  1999  for  our  logo  and  on  September  02,  2011  for  registration  of  its  name.  Our  application  for registration is pending with the office of the Registrar of Trademarks  LAND & BUILDING:  The gist of the areas of land presently owned by the Company, alongwith the areas being utilized by the Company for its production, are as under:  S.No  Address of Property  Owned/Rented Remarks Area of Land1.  Land  at  Plot  No.  316/2/1  & 

316/2/2,  Gram  –  Sejwaya, Ghatabillod ‐  (M.P.) 

Leased Factory  land  taken  on  lease from  Mr.  Omprakash Maheshwari  for  a  period  of  25 years  from  01/04/2011  till 31/03/36 

1.693 hectare (approx 16930 sq. 

mtr.) 

2.  Factory  Building    at  Plot  No. 316/2/1  &  316/2/2,  Gram  – Sejwaya,   Ghatabillod ‐  (M.P.) 

Leased Building taken on lease from Mr. Omprakash  Maheshwari  for  a period  of  25  years  from 01/04/2011 till 31/03/36 

20000 sq. ft.

3.  Factory  Building  at  Plot  No. 316/2/1  &  316/2/2,  Gram  – Sejwaya,  Ghatabillod ‐  (M.P.) 

Owned Constructed in the year 2007  18200 sq. ft.

4.  33‐34, Rambali Nagar,  Sangam Nagar  Road,  Indore,  Madhya Pradesh ‐ 452001 

Leased Registered Office  800 sq. ft.

 Proposed Project 

 Land   Ghatabillod : We proposed to set up the expansion project at our existing lease hold land located at Ghatabilod. The unit  at Ghatabillod  is on  free hold  land  taken on  lease  rental basis having  total  land  area of 1.69 hectare (approx. 16,930 sq. mtr) out of which we are already occupying 0.85 hecater (approx 8,500 sq mtr). The total land required  for  the expansion  is 0.80 hectare  (approx 8,000  sq mtr). Our Company  is already  in possession of  this land.   SEZ Pithampur: Our Company has already applied  for 3,720  sq mtrs.  (approx 40,000  sq.  ft.)   of  land at Special Economic  Zone,  Pithampur  vide  its  letter  dated  June  06,  2011  to M.P. Audhogik  Kendra Vikas Nigam  (Indore) Limited (“AKVN”). The authority “AKVN” has vide its letter dated July 15, 2011 has directed the local authority i.e. “Assistant Development Commissioner, Indore Special Zone” to issue LOP/LOA in favour of Jiji Industries Limited. The  local authority  is  in the process of allocating the  land to our Company. The cost of  land as per management estimates is ` 60 lakhs (40000 sq. ft. * ` 150/‐ per sq. ft).      

  

90  

4.3 ‐ REGULATION AND POLICIES  In carrying on our business as described  in the section titled “Our Business” on page 76 of this Draft Red Herring Prospectus, our Company is regulated by the following legislations in India. Further, for the purposes of executing the work undertaken by our Company, we are required to obtain licenses and approvals under the prevailing laws and  regulations  applicable  in  the  relevant  state  and  depending  upon  the  type  of  project.  For  details  of  such approvals, please see the section titled “Government Approvals” on page 171 of this Draft Red Herring Prospectus.  The  information detailed  in this chapter has been obtained from publications available  in the public domain. The regulations set out below are not exhaustive, and is only intended to provide general information to the investors and is neither designed nor intended to be a substitute for professional legal advice.  Introduction  The Company is engaged in the business of manufacturing of aluminum profiles and sections.  Set forth below are certain significant legislations and regulations that generally govern this industry in India:  A. Regulations governing Manufacturing Sector 

 The  primary  central  legislation  governing  the  manufacturing  sector  is  the  Factories  Act,  1948.  In  addition, compliance of various labour related legislations, including the Payment of Wages Act, 1956, The Minimum Wages Act, 1948, Equal Remuneration Act, Employees’ Compensation Act, 1923, Industrial Disputes Act, 1948, Payment of Gratuity Act, 1972, Employees’ Provident Funds and Miscellaneous Provisions Act, 1952, Payment of Bonus Act, 1965 and  the Shops and Establishment Rules  framed under  the Factories Act, 1948 as may be applicable  in  the relevant State.  The Factories Act, 1948  The Factories Act, 1948 (the ''Factories Act'') seeks to regulate labour employed in factories and makes provisions for  the  safety, health and welfare of  the workers. An occupier of a  factory under  the Factories Act, means  the person who has ultimate control over the affairs of the factory. The occupier or manager of the factory is required to  obtain  a  registration  for  the  factory.  The  Factories  Act  also  requires  inter  alia  the maintenance  of  various registers  dealing with  safety,  labour  standards,  holidays  and  extent  of  child  labour  including  their  conditions. Further,  notice  of  accident  or  dangerous  occurrence  in  the  factory  is  to  be  provided  to  the  inspector  by  the manager of the factory.   Madhya Pradesh Factories Rules, 1962  The Madhya Pradesh Factories Rules, 1962 (the “Rules'') seeks to regulate labour employed in factories in the state of Madhya  Pradesh  and makes  provisions  for  the  safety,  health  and  welfare  of  the  workers.  The  Rules  also mandate maintenance of certain statutory registers in the factory.  The Industrial Disputes Act, 1948  The  Industrial Disputes Act, 1947  (the “IDA”) was enacted to make provision  for  investigation and settlement of industrial disputes and  for other purposes  specified  therein. Workmen under  the  IDA have been provided with several benefits and are protected under various labour legislations, whilst those persons who have been classified as managerial employees and earning salary beyond a prescribed amount may not generally be afforded statutory benefits or protection, except  in certain cases. Employees may also be subject to the terms of their employment 

  

91  

contracts with their employer, which contracts are regulated by the provisions of the  Indian Contract Act, 1872. The IDA also sets out certain requirements in relation to the termination of the services of the workman’s services. This  includes detailed procedure prescribed  for resolution of disputes with  labour, removal and certain  financial obligations up on retrenchment.  The Employees’ Compensation Act, 1923  The  Employees’  Compensation  Act,  1923  (the  “ECA”)  has  been  enacted with  the  objective  to  provide  for  the payment of compensation  to workmen by employers  for  injuries caused by accident(s) arising out of and  in  the course of  employment,  and  for occupational diseases  resulting  in death or disablement.  The ECA makes  every employer  liable to pay compensation  in accordance with the ECA  if a personal  injury/disablement/  loss of  life  is caused to a workman by accident arising out of and in the course of his employment. In case the employer fails to pay compensation due under the ECA within 1 (one) month from the date it falls due, the commissioner appointed under the ECA may direct the employer to pay the compensation amount along with interest and may also impose a penalty.  The Employees’ Provident Fund and Miscellaneous Provisions Act, 1952  The  Employees  Provident  Funds  and Miscellaneous  Provisions Act, 1952  (the  "EPFA") was  introduced with  the object to institute compulsory provident fund for the benefit of employees in factories and other establishments. The EPFA provides for the institution of provident funds and pension funds for employees in establishments where more than 20 (twenty) persons are employed and factories specified  in Schedule  I of the EPFA. Under the EPFA, the  Central  Government  has  framed  the  "Employees  Provident  Fund  Scheme",  "Employees  Deposit‐linked Insurance Scheme" and  the  "Employees Family Pension Scheme".  Liability  is  imposed on  the employer and  the employee  to  contribute  to  the  funds mentioned  above,  in  the manner  specified  in  the  statute. There  is  also  a requirement to maintain prescribed records and registers and filing of forms with the concerned authorities. The EPFA also prescribes penalties for avoiding payments required to be made under the abovementioned schemes.  Equal Remuneration Act, 1979  Equal Remuneration Act, 1979 provides for payment of equal remuneration to men and women workers and for prevention discrimination, on the ground of sex, against female employees in the matters of employment and for matters connected therewith.  Maternity Benefit Act, 1961  The purpose of Maternity Benefit Act, 1961 is to regulate the employment of pregnant women and to ensure that the get paid  leave  for a specified period during and after their pregnancy.  It provides,  inter‐alia,  for payment of maternity  benefits, medical  bonus  and  enacts  prohibitions  on  dismissal,  reduction  of wages  paid  to  pregnant women, etc.   The Payment of Bonus Act, 1965  The  Payment  of  Bonus  Act,  1965  (the  “PBA”)  is  applicable  to  every  factory  and  every  other  establishment employing 20 (twenty) or more persons. According to the provisions of the PBA, every employer shall be bound to pay to every employee in respect of the accounting year a minimum bonus which shall be 8.33% of the salary or wage  earned  by  the  employee  during  the  accounting  year  or  `  100  (Rupees  Hundred),  whichever  is  higher, whether or not  the employer has any allocable  surplus  in  the accounting year.  If  the allocable  surplus exceeds minimum bonus payable, then the employer must pay bonus proportionate to the salary or wage earned during that period, subject to maximum of 20% of such salary or wage. ‘Allocable surplus’ is defined as 67% of available 

  

92  

surplus  in  the  financial  year,  before making  arrangements  for  the  payment  of  dividend  out  of  profit  of  the Company.    The Minimum Wages Act, 1948  The Minimum Wages Act, 1948 (the “MWA”) came  in to force with the objective to provide for the fixation of a minimum wage  payable  by  the  employer  to  the  employee.  Under  the MWA,  the  appropriate  government  is authorised  to  fix  the  minimum  wages  to  be  paid  to  the  persons  employed  in  scheduled  or  non  scheduled employment. Every employer is required to pay not less than the minimum wages to all employees engaged to do any work whether skilled, unskilled, and manual or clerical (including out‐workers) in any employment listed in the schedule to the MWA, in respect of which minimum rates of wages have been fixed or revised under the MWA.  The Payment of Gratuity Act, 1972  The Payment of Gratuity Act, 1972 (the “PGA”) applies to every factory and shop or establishment in which ten or more employees are employed. Gratuity is payable to an employee on the termination of his employment after he has rendered continuous service for not less than 5 (five) years: 

a) On his/her superannuation; b) On his/her retirement or resignation; c) On his/her death or disablement due to accident or disease (in this case the minimum requirement of 5 (five) years does not apply)  Gratuity is payable to the employee at the rate of 15 (fifteen) days’ wages for every completed year of service or part thereof in excess of 6 (six) months.  The Payment of Wages Act, 1936  The Payment of Wages Act, 1936 (“PWA”) is applicable to the payment of wages to persons in factories and other establishments. PWA ensures that wages that are payable to the employee are disbursed by the employer within the prescribed time limit and no deductions other than those prescribed by the law are made by the employer.  Madhya Pradesh Shops and Establishment Act, 1958  

The main objectives of the Shops and Establishments Act are to: 

regulate the working & employment conditions of the workers employed in shops & establishments, including, commercial establishments. 

fix the number of working hours, rest intervals, overtime, holidays, leave and termination of service. 

The  Company  has  its  registered  office  at  Indore, Madhya  Pradesh  and  accordingly  the  provisions  of Madhya Pradesh  Shops  and  Establishment  Act,  1958  are  applicable  to  our  Company.  Our  Company  has  made  an application for registration of its registered office under this Act.  

 The Petroleum Act, 1934  The Petroleum Act, 1934 was passed to consolidate and amend the law relating to the import, transport, storage, production, refining and blending of petroleum. Under the Petroleum Rules, 2002, any person  intending to store furnace oil/petroleum Class C,  in quantity  exceeding 5000  Litres otherwise  than under  a  license  shall  take  the approval of the Chief Controller before commencing storage. 

  

93  

 B. Environmental Regulations  We have to comply with the provisions of the Environment Protection Act, 1986, Water (Prevention and Control of Pollution)  Act,  1974,  the  Air  (Prevention  and  Control  of  Pollution)  Act,  1981  and  the  Hazardous  Waste (Management,  Handling  and  Transboundary  Movement)  Rules,  2008.  Entrepreneurs  are  required  to  obtain statutory clearances  relating  to pollution control and environment  for  setting up and operation of an  industrial project.  Water  Legislations to control water pollution are listed below:  The Water (Prevention and Control of Pollution) Act, 1974 prohibits the discharge of pollutants into water bodies beyond  a  given  standard,  and  lays  down  penalties  for  non‐compliance.  The Water  Act  also  provides  that  the consent of the State Pollution Control Board must be obtained prior to opening of any new outlets or discharges, which is likely to discharge sewage or effluent.  Air Legislations to control air pollution are listed below:  The Air (Prevention and Control of Pollution) Act, 1981 requires that any individual or institution responsible for emitting smoke or gases by way of use as fuel or chemical reactions must apply  in a prescribed form and obtain consent  from  the  state pollution  control board prior  to  commencing any activity. National Ambient Air Quality Standards  (NAAQS)  for major pollutants were notified by  the Central Pollution Control Board  in April 1994. The NAAQS has also developed industry specific standards for the aluminium industry.  Hazardous Wastes There are several legislations that directly or indirectly deal with hazardous wastes. The relevant legislations are:  

The Hazardous Wastes (Management, Handling and Transboundary Movement) Rules, 2008  The Public Liability Insurance Act, 1991  The National Environment Tribunal Act, 1995 and some notifications under the Environmental Protection Act of 1986. 

 Hazardous Wastes (Management, Handling and Transboundary Movement) Rules, 2008 These rules require that the occupier and the operator of the facility, that treats hazardous wastes, must properly collect, treat, store or dispose the hazardous wastes without adverse effects on the environment. Schedule I of the said Rules  lists out  the primary and  secondary production of aluminium as a process  that generates hazardous waste and therefore requires compliance under these Rules.  C. Tax Related Legislations  The Central Sales Tax Act, 1956  Central Sales tax (“CST”) is levied on the sale of movable goods in the course of inter‐state trade or commerce. In India, sales  tax  is  levied both at  the union  level under  the Central Sales Tax Act, 1956 as well as  the state  level under the respective state legislation. Goods sold within the jurisdiction of the state are charged to Value Added Tax (“VAT”) in accordance with the VAT statute of that state.  CST  is payable by a dealer  (i.e. a person who carries on  the business of buying, selling, supplying or distributing goods) on his sales turnover at the rate prescribed  in the VAT statute of the State from where the movement of 

  

94  

the goods originate. However, a dealer  is entitled  to a concessional  rate of 2% CST on goods which are sold  to another registered dealer who  intends to further re‐sell them or use them  in the manufacture or processing for further  sale  or  for  certain  other  specified  purposes,  subject  to  the  condition  that  purchasing  dealer  issues  a statutory Form C to the selling dealer.  Madhya Pradesh Value Added Tax, 2002   All the states have in force a separate VAT statute which prescribes the rates at which VAT will be levied on taxable goods sold within that state. VAT is charged on sale of goods in the States under the law enacted by each State in respect thereof. VAT  is a multi‐point  levy on each of the entities  in the supply chain with the facility of setoff of input tax that is the tax paid at the stage of purchase of goods by a trader and on purchase of raw materials by a manufacturer. Only the value addition in the hands of each of the entities is subject such to tax. Under the Madhya Pradesh Value Added Tax Act, 2002 the dealer, who becomes  liable to pay tax has to obtain registration with Commercial Tax Department. Such dealer shall be liable to pay tax to the Government according to the rates specified for various commodities.   Income‐tax Act, 1961  Income‐tax Act, 1961  (“IT Act”)  is  applicable  to every  company, whether domestic or  foreign whose  income  is taxable under  the provisions of  this Act or Rules made  there under depending upon  its  ‘Residential Status’ and ‘Type of Income’ involved. Every assesse, under the IT Act, which includes a company, is required to comply with the provisions thereof,  including those relating to tax deduction at source, advance tax, minimum alternative tax and like.   Finance Act, 1994  Service tax is levied on ‘taxable services’ under Chapter V of the Finance Act, 1994, as amended from time to time, wherein tax  is  levied on certain  identified services rendered  in India by specified service providers. Currently, for the financial year 2011‐12, the service tax  is  levied at the rate 10.30% (an education cess of 2% and a secondary and higher education cess at the rate 1%). Therefore, the effective rate is 10.3% on gross value of taxable services. With respect to upstream activities, relevant taxable services include site formation and clearance, and excavation, earth moving and demolition services, survey and exploration of mineral services and mining services.  The Customs Act, 1962  The provisions of the Customs Act, 1962 and Rules made there under are applicable at the time of import of goods into  India from a place outside  India or at the time of export of goods out of  India to a place outside  India. Any company requiring to import or export any goods is required to get itself registered under this Act and obtain an Importer Exporter Code (IEC) number.   The Central Excise & Tarrif Act, 1985 and Rules made there under  The  provisions  of  the  Central  Excise &  Tarrif  Act,  1985  (the  “CETA”)  provides  for  tarrif  rates  for  excise  duties payable. Excise duty is imposed on goods produced or manufactured in India under the provisions of CETA.  Madhya Pradesh Professional Tax Act, 1995  The professional tax slabs in India are applicable to those citizens of India who are either involved in any profession or trade. The State Government of each State  is bestowed upon with the responsibility of structuring as well as formulating the respective professional tax criteria and  is also required to collect funds through professional tax. 

  

95  

The professional  taxes are  charged on  the  incomes of  individuals, profits of business or gains  in vocations. The professional  taxes  are  classified  under  various  tax  slabs  in  India.  The  State  of Madhya  Pradesh  has  its  own professional tax structure and tax is levied on every person who exercises any profession or calling or is engaged in any trade or holds any appointment, public or private, or is employed in any manner in state.  Madhya Pradesh Commercial Tax Act, 1994  Madhya Pradesh Commercial Tax Act, 1994  levies  tax on commercial activities  in  the State of Madhya Pradesh. Every dealer whose turnover exceeds the limits specified in the Section 5 (5) of the aforesaid act shall get himself registered under the said act.  D. Other Legislations 

 The Registration Act, 1908  The Registration Act, 1908 was passed  to consolidate  the enactments relating  to  the registration of documents. The main purpose for which the Act was designed was to ensure  information about all deals concerning  land so that  correct  land  records  could be maintained. The Act  is used  for proper  recording of  transactions  relating  to other  immovable property also. The Act provides for registration of other documents also, which can give these documents more authenticity. Registering authorities have been provided in all the districts for this purpose.  The Indian Stamp Act, 1899  The Indian Stamp Act, 1899 prescribes the rates for the stamping of documents and instruments by which any right or liability is, or purports to be, created, transferred, limited, extended, extinguished or recorded. Under this Act, an  instrument  not  ‘duly  stamped’  cannot  be  accepted  as  evidence  by  civil  court,  an  arbitrator  or  any  other authority authorised to receive evidence. However, the document can be accepted as evidence in criminal court.  The Special Economic Zone Act, 2005  Our Company proposes as a part of the expansion plan, to set up a factory in a Special Economic Zone (“SEZ”) in Pithampur, Madhya Pradesh. The provisions of the said Act shall be accordingly applicable.   An SEZ  is a specifically delineated duty  free enclave, deemed  to be a  foreign  territory  for  the purposes of  trade operations as well as duties and tariffs. Any private or public company or State Government or its agencies may set up an SEZ in India. Each SEZ unit functions on a self‐certification basis. An SEZ is notified by the Ministry of Commerce and Industry, Department of Commerce, Government of India. By establishing our operations in an SEZ, we are eligible for the following benefits:  

As  per  provisions  of  the  IT  Act,  the  Company  is  entitled  to  deduction  of  100%  of  the  profits  and  gains derived from export of goods manufactured or produced from its unit set up in Special Economic Zone for a period of  five consecutive assessment years beginning with  the assessment year  relevant  to  the previous year  in  which  the  unit  begins  such  manufacture  and  50%  of  such  profits  and  gains  for  further  five consecutive  assessment  years.  Further,  for  the  next  five  consecutive  assessment  years,  the  Company  is entitled to deduction of such amount not exceeding 50% of the profit as is debited to Profit & Loss Account of the previous year in respect of which the deduction is to be allowed and credited to a special reserve viz. “Special Economic Zone Reinvestment Reserve Account” to be created and utilised for the purpose of the business in the manner laid down in the IT Act. 

 

  

96  

No custom duty will be levied for any goods imported into, or service provided in, the SEZ for the purposes of  its  authorised  operations. No  custom  duty  is  applicable  to  any  export  of  goods  or  services  from  the Company to any place outside  India and no excise duty  is applicable to goods brought from within  India’s domestic tariff area to the SEZ to enable the Company to carry on its authorised operations. 

  Additionally, there  is an exemption from service tax on taxable services provided to the Company to carry 

on  its authorised operations  in  the SEZ and  there  is an exemption  from  the  levy of  taxes on  the  sale or purchase of goods, as long as the goods are needed to carry on the Company’s authorised operations. 

 The Indian Contract Act, 1872  The Indian Contract Act, 1872 (“Contract Act”) codifies the way in which a contract may be entered into, executed, implementation of the provisions of a contract and effects of breach of a contract. A person is free to contract on any terms he chooses. The Contract Act consists of limiting factors subject to which contract may be entered into, executed and  the breach enforced.  It provides a  framework of  rules and  regulations  that govern  formation and performance of contract. The contracting parties themselves decide the rights and duties of parties and terms of agreement.  The Specific Relief Act, 1963  The Specific Relief Act is complimentary to the provisions of the Contract Act and the Transfer of Property Act, as the Act applies both to movable property and immovable property. The Act applies in cases where the Court can order specific performance of a contract. Specific relief can be granted only for purpose of enforcing individual civil rights and not  for  the mere purpose of enforcing a  civil  law.  ‘Specific performance’ means Court will order  the party to perform his part of agreement, instead of imposing on him any monetary liability to pay damages to other party.   

  

97  

4.4 ‐ HISTORY AND CERTAIN CORPORATE MATTERS  Our Company was originally incorporated as Krishna Profiles Private Limited on May 01, 2003 under the Companies Act,  1956,  as  a  Private  Limited  Company  with  Registrar  of  Companies,  Madhya  Pradesh  and  Chattisgarh. Subsequently, our Company was  converted  into  a Public  Limited Company  and  the name of our Company was changed to Jiji Industries Limited vide fresh Certificates of Incorporation dated May 26, 2011 & May30, 2011 issued by  the Assistant Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh. The name of our Company has been changed due to sentimental reasons attached to the new name with our Promoters. The Corporate Identification Number of our Company is U27203MP2003PLC015775.   Changes in the Registered Office   Our Registered office is situated at 33‐34, Rambali Nagar, Sangam Nagar Road, Indore, Madhya Pradesh ‐ 452001. The changes in the registered office of our Company since incorporation are as under:  Date of Change  From  To Reason For ChangeJuly 15, 2008  Plot  No.  316/2/1  &  316/2/2, 

Sejwaya Digtan  Road, Ghatabillod, District:  Dhar  ‐454001,  Madhya Pradesh  

24,  Rambali  Nagar, Sangam Nagar  Road,  Indore  ‐452001, Madhya Pradesh  

Administrative Convenience 

May 1, 2011  24,  Rambali Nagar,  Sangam Nagar Road,  Indore  ‐452001,  Madhya Pradesh  

33‐34,  Rambali  Nagar,  Sangam Nagar  Road,  Indore  ‐  452001, Madhya Pradesh 

Administrative Convenience 

 Apart from the Registered Office our Company’s operations are also conducted at its factory/works office located at Plot No. 316/2/1 & 316/2/2, Sejwaya Digtan Road, Ghatabillod, District Dhar ‐ 454001, Madhya Pradesh.  Key Events and Mile Stones  Year  Key Events / Milestone / Achievements2003  Incorporation of our Company under the Companies Act, 1956 2007  First expansion of the Company from 300MT to 1200MT2008  First export order of 50MT 2009  Second expansion of our Company from 1200MT to 2100MT2010  Our  Company  was  awarded  with  ISO  9001:2008  certification  for  our  unit  at  Ghatabillod by  QA 

Certification Services vide certificate no: QACS‐A‐0647    Our Company was recognised as an Export House by the Government of India. 

2011  Our Company was converted into a public limited company Main Objects of our Company  The main object of our Company as set forth in the Memorandum of Association of our Company is as follows:  To  carry  on  the  business  in  India  or  elsewhere  to manufacture,  fabricate,  assemble,  alter,  convert,  extruded profiles, design, develop,  research, export,  import, handle,  jobwork, modify, machine, prepare, produce,  finish, annodise, purchase, sell, resell, project, mould, remould, melt and to act as stockiest, distributor, agent, broker, representative, consultant, advisor, supplier, contractor, subcontractor, or otherwise  to deal  in all shapes, sizes, gauges, thickness, dimensions and varieties  of products of aluminium alloys, such as rods, squares, flats, hexagons, tubes,  packing  materials,  springs,  plates,  circles,  coils,  aluminium  powder,  whether  coated  or  plain,  metal combination,  aluminium  billets,  utensils,  foils,  furniture,  rails,  grills,  doors,  windows,  ladders,  their  parts, 

  

98  

accessories, equipments, plants, machineries, tools, tackles, components, raw materials, stores, consumables and other  ingredients thereof used  in  industrial, commercial, domestic, business, public utilities, transports, aviation, shipping,  building,  power,  railways,  agriculture  and  other  areas  and  to  do  all  such  incidental  acts  and  things necessary for the attainment of the foregoing objects.   The objects of the Memorandum of Association of our Company enable us to undertake activities for which the funds are being raised through this Issue. The existing activities of our Company are in accordance with the Object Clause of our Memorandum of Association.  Changes in Memorandum of Association 

Except  as  stated  below  there  has  been  no  change  in  the Memorandum  of  Association  of  our  Company  since Inception: 

Sr. No.  Nature of Alteration  Date of Alteration  

Type  of  Meeting of the Members 

1  Change in Clause V of the Memorandum of Association for increase in the Authorised Share Capital of the Company from ` 10 lakhs to ` 36 Lakhs.  

November 15, 2007 

Extra Ordinary general meeting  

2  Change in Clause V of the Memorandum of Association Association for  increase  in  the Authorised Share Capital of  the Company  from `36 lakhs to ` 75 Lakhs. 

March 20, 2008 

Extra Ordinary general meeting 

3  Change in Clause V of the Memorandum of Association Association for  increase  in  the Authorised Share Capital of  the Company  from `75 lakhs to ` 90 Lakhs. 

November 02, 2009 

Extra Ordinary general meeting 

4  Change in Clause V of the Memorandum of Association Association for  increase  in  the Authorised Share Capital of  the Company  from `90 lakhs to ` 150 Lakhs. 

March 31, 2010 

Extra Ordinary general meeting 

5  Change in Clause V of the Memorandum of Association Association for increase in the Authorised Share Capital of the Company from ` 150 lakhs to ` 500 Lakhs. 

January 28, 2011 

Extra Ordinary general meeting 

6  Conversion of Company  into a public  limited company and change of  name  of  our  Company  to  Jiji  Industries  Limited  vide  fresh Certificates  of  Incorporation  issued  by  Assistant  Registrar  of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh  

May 26, 2011 & May 30, 2011  

Extra Ordinary general meeting 

7  Change in Clause V of the Memorandum of Association Association for increase in the Authorised Share Capital of the Company from ` 500 lakhs to ` 2000 Lakhs. 

June  29, 2011 

Extra Ordinary general meeting 

 Details of Subsidiary and Holding company of our Company  Our Company does not have any Subsidiary and Holding company as on the date of filing of this Draft Red Herring Prospectus.   Injunctions or Restraining Orders  Our Company is not operating under any injunction or restraint order.   Details regarding acquisition of business/undertakings, mergers, amalgamation, revaluation of assets etc: Nil  

  

99  

Number of Shareholders of our Company:  Our Company has 12 (Twelve) shareholders as on the date of filing of this Draft Red Herring Prospectus.     Changes in the activities of the Company, Jiji Industries Limited, during the last five years  There has been no change in the business activities of our Company during the last five years from the date of this Draft Red Herring Prospectus. For details  relating  to  the business and operations of our Company, please  refer section “Our Business” on page 76 of the Draft Red Herring Prospectus.  Shareholders Agreement  There are no subsisting shareholders agreements among our shareholders  in relation to our Company, to which our Company is a party or otherwise has notice of the same.  Guarantee,  if any, given to third parties by the Promoters offering their shares  in the proposed offer  for sale: Not Applicable   OTHER AGREEMENTS  Non Compete Agreement   Our Company has not entered  into any Non‐compete Agreement as on  the date of  filing  this Draft Red Herring Prospectus.  Joint Venture  Our Company does not have any joint venture agreement as on the date of filing this Draft Red Herring Prospectus.  Strategic Partners  Our Company does not have any strategic partners as on the date of filing this Draft Red Herring Prospectus.  Financial Partners  Our Company does not have any financial partners as on the date of filing this Draft Red Herring Prospectus. 

  

100  

4.5 ‐ OUR MANAGEMENT  

As per our Company’s Articles of Association, our Company shall not have less than 3 (three) Directors and more than 12 (twelve) Directors. The Board of Directors currently comprising of 6 (six) Directors manage the functions of our Company.   Mr. Gaurav Mungad, the Managing Director of our Company, is suitably supported by professional and technically qualified  team of executives who are  involved  in day  to day affairs of  the business of our Company under  the supervision, direction and control of the Board of Directors.   The following table sets forth the details regarding the Board of Directors as on the date of filing of this Draft Red Herring Prospectus:  Sr. No. 

Name, Father’s name, Age, Designation, 

Address,  Experience  Occupation, 

Qualifications, DIN 

Date of Appointment 

No. of Equity Shares held in our Company &percentage 

of shareholding  

Date of expiration of current term of office 

Other Directorships/Partnership

s 

1  Mr. Gaurav Mungad (S/o Mr. Omprakash Maheshwari )  Age: 31  years  Designation: Managing Director  Address: 7, Nagarchi Bakhal, Indore, Madhya Pradesh‐452007.   Experience: 10 years  Occupation: Business  Educational Qualifications:  B.Com  DIN: 01790847 

May 1, 2003     Appointed  as Managing Director  with effect  from August  01, 2011. 

11,20,000 Equity Shares 

& 11.92% 

July  31, 2014    Director  not liable  to retire  by rotation. 

1.  Mungad  Strips  and Alloys  Private  Limited (Corporate Promoter) 

2  Mr. Vaibhav Mungad (S/o Mr. OmPrakash Maheshwari )  Age: 30  years  Designation: Whole‐time Director  Address: 7, Nagarchi 

May 18, 2006       Appointed  as Whole‐time Director  with 

33,60,000 Equity Shares 

& 35.75% 

July  31, 2014      Director  not liable  to retire  by 

1.Mungad  Strips  and Alloys  Private  Limited (Corporate Promoter) 2.  Field  Irrigation  Private Limited (Group Company) 

  

101  

Sr. No. 

Name, Father’s name, Age, Designation, 

Address,  Experience  Occupation, 

Qualifications, DIN 

Date of Appointment 

No. of Equity Shares held in our Company &percentage 

of shareholding  

Date of expiration of current term of office 

Other Directorships/Partnership

s 

Bakhal, Indore, Madhya Pradesh‐452007.  Experience: 8 years  Occupation: Business  Educational Qualifications: B.Com  DIN: 01790928 

effect  from August  01, 2011 

rotation.

3  Mr. Omprakash Maheshwari (S/o  Late   Mr.  Chhaganlal Maheshwari )  Age: 59  years  Designation:  Whole‐time Director   Address:  7,  Nagarchi Bakhal,  Indore,  Madhya Pradesh‐452007.  Experience: 35 years 

 Occupation: Business  Educational Qualifications:M.Com, LL.B  DIN: 02812660 

August  09, 2011    Appointed  as Whole‐time Director  with effect  from August  12, 2011  

11,20,000 Equity Shares 

& 11.92% 

August  11, 2014   Director liable  to retire  by rotation. 

1. Omsu  Industries Private Limited (Group Company) 

4  Mr. Viny Raj Modi (S/o Mr. Vijay Kumar Jain)  Age: 37 Years  Designation:  Independent Director  Address:  267,  Rachna Nagar,  Bhopal, 

August 18, 2011 

Nil Director liable  to retire  by rotation. 

1.  Gyan  Ganga  Academy Private limited  2. Shri Balaji Infrastructure (Partner)  3.Ekta  Casting  and Engineering (Partner) 

  

102  

Sr. No. 

Name, Father’s name, Age, Designation, 

Address,  Experience  Occupation, 

Qualifications, DIN 

Date of Appointment 

No. of Equity Shares held in our Company &percentage 

of shareholding  

Date of expiration of current term of office 

Other Directorships/Partnership

s 

MadhyaPradesh‐462023  Experience: 5 years  Occupation: Business  Educational Qualifications:  Advanced Diploma In Management.  DIN: 02294902 

5  Mr. Ajay Vikram Thakur  (S/o Late Mr. Bajrang Singh Thakur)       Age: 48 Years  Designation: Independent Director   Address: 7 C Sangam  Nagar, Indore,    Madhya Pradesh‐452001  Experience: 20 years   Occupation: Business  Educational Qualifications: Not Available  DIN: 03584201 

July 28, 2011 Nil Director liable  to retire  by rotation. 

1.  Avis  Mirror  Industries (Partner) 

6  Mr. Manish Dawar (S/o  Mr.  Bhushan  Pal Dawar)   Age: 33 Years  Designation:  Independent Director   Address:  G‐07,    Asawa Chambers,  Sapna Sangeeta  Road,  Indore, Madhya Pradesh‐452001 

July 28, 2011 Nil Director liable  to retire  by rotation 

1.  Network  Automation Solutions (Sole Proprietor) 

  

103  

Sr. No. 

Name, Father’s name, Age, Designation, 

Address,  Experience  Occupation, 

Qualifications, DIN 

Date of Appointment 

No. of Equity Shares held in our Company &percentage 

of shareholding  

Date of expiration of current term of office 

Other Directorships/Partnership

s 

 Experience: 12 years  Occupation: Consultant 

 Educational Qualifications: B.Sc  DIN: 03584205 

 Brief Profiles of Our Directors  Mr. Gaurav Mungad, aged 31 years, is a graduate in commerce having 10 (ten) years’ experience in the aluminium industry. He has worked as Chief Executive for three years in S. N. Industries, Indore and assisted in supervision of the production  and procurement of  the  raw material  required  for making  the  aluminium utensils. He has  also worked for over 3 years  in an SSI unit named Mungad Aluminium Private Limited, Sanwer Road, Indore, engaged in production of utensils,  buckets and other related aluminium items where he was looking after the production activities.  Simultaneously Mr. Gaurav Munagad  is  also  engaged  in  commissioning  and  brokerage  of  aluminium items. Currently he  is  looking  after  Sales & Distribution departments  and  Import & Export departments of our Company  where  he  responsible  for  formulation  of  policies  and  their  execution  in  respect  of  the  above  said department.  Mr. Omprakash Maheshwari, Promoter and Whole‐time Director  Mr.  Omprakash Maheshwari,  aged  59  years,  holds  a  degree  in Master  in  Commerce  (M.  Com.)  and  has  also completed LL.B. from University of Indore. He has wide experience of over 30 years in the field of aluminium and allied industries. Currently he is serving our Company in the capacity of Whole time Director, looking after overall administration and functioning of the Company.  Mr. Vaibhav Mungad, Promoter and Whole time Director  Mr. Vaibhav Mungad, aged 30 years, is a young and dynamic entrepreneur. He is practically in the aluminium and related business since the past 8 years. He joined our Company (as a Director in May 2006.  He has put his overall efforts  in  establishing  the unit  into  a profitable  venture. Currently he  is  looking  after  research & development departments of our organization. He also supervises the Finance & Accounting functioning in our Company.  Mr. Viny Raj Modi, Independent Director  Mr. Viny Raj Modi, aged 37 Years, holds an Advanced Diploma In Management  from Devi Ahilya Vishwa Vidyalaya (DAVV),Indore.  He  has  experience  of  about  5  years  and  is  presently  associated  with  Gyan  Ganga  Group  of Institutions. He  is also a partner  in Shri Balaji  Infrastructures, Bhopal & Jabalpur and Ekta Casting & Engineering, Jabalpur.  Mr. Ajay Vikram Thakur, Independent Director 

  

104  

Mr. Ajay Vikram Thakur, aged 48 Years, Presently he is a partner in Avis Mirror Industries and has an experience of 20 years.  Mr. Manish Dawar, Independent Director  Mr. Manish Dawar, aged 33 years, holds a degree in B.Sc. (Electronics) from  Devi Ahilya Vishwavidyalaya, Indore. He is Proprietor in Network Automation Solutions and has an experience of about 12 years.  Nature of any family relationship between any of the Directors  Mr. Gaurav Mungad, Managing Director  and Mr.  Vaibhav Mungad, Whole‐time Director  are  brothers  and Mr. Omprakash Maheshwari, Whole‐time Director is the father of the above said Directors.  We also confirm that:  • We  have  not  entered  into  any  arrangement  or  understanding with  our major  shareholders,  customers, 

suppliers  or  others,    pursuant  to which  our Directors were  selected  as Directors  or members  of  senior management. 

 • The terms of agreements with our Managing Director/Whole Time Director(s) do not provide for any benefit 

upon  termination  of  employment  except  the  retirement  benefits  payable  to  them  as  Provident  Fund, Superannuation and Gratuity as per the policies of our Company. 

 • None of our Directors is / was a Director in any listed company, during the last five years from the date of 

filing of Draft Red Herring Prospectus, whose shares have been / were suspended from being traded on the Bombay Stock Exchange Limited and / or National Stock Exchange of India Limited.  

 • Further, none of our Directors is / was a Director of any listed company which has been / was delisted from 

any Recognised Stock Exchange.  

Details of Borrowing Powers of Directors  Our Company has passed the resolution  in the Extra Ordinary General meeting of the members held on June 04, 2011 authorizing  the Directors of  the Company  to borrow  from  time  to  time all such money as  they may deem necessary  for  the purpose of business of our Company notwithstanding  that money borrowed by  the Company together with  the monies  already borrowed  by  our  Company may  exceed  the  aggregate  of  the paid  up  share capital and free reserves provided that the total amount borrowed by the Board of Directors shall not exceed the sum of ` 100.00 Crores (Rupees Hundred Crores only).  Compensation of Managing Director / Wholetime Directors  The compensation payable to the Managing Director/ Whole time Directors will be governed as per the terms of their appointment and shall be subject to the provisions of Sections 198, 269, 309 and 310 of the Companies Act, 1956.  The following compensation has been approved for Managing Director and Whole time Directors:  1. Mr. Gaurav Mungad 

 

  

105  

Mr. Gaurav Mungad was appointed as a Director on May 01, 2003. He was appointed as the Managing Director of our Company, in the Extra Ordinary General meeting of the members of our Company held on August 01, 2011  for a period of 3(three) years on following terms of remuneration:    Salary  ` 2,50,000/‐  (Rupees Two Lakh Fifty Thousand) per month  Perquisites  a) Housing: 

House Rent Allowance shall be allowed as per the rules of the Company within the overall limit specified above.  b) Medial Reimbursement: Expenses  incurred  for  the  appointee  and  his  family  subject  to  a  ceiling  of  three month’s salary in a year or fifteen month’s salary over a period of five years.   c) Leave Travel Assistance: First Class Air Fare for self and his family once  in a year to any destination. Family for the aforesaid purposes shall be defined as spouse and two dependent children.  d) Club Fees: Fees and expenses incurred at the clubs shall be subject to a maximum of two clubs and upto the maximum amount as may be permissible as per the applicable  law.  This shall not include life membership fees.      e) Personal accident insurance: As per the rules of the Company                   f) Employer’s contribution to Provident fund/superannuation fund: As per the rules of the Company    g) Gratuity: Gratuity payable shall be at the rate of 15 days salary for each completed year of service in accordance with the rules of the Company.    h) Car/Telephone: Car  with  the  driver  for  use  on  the  Company’s  business  and  telephone/telefax facilities at the appointee’s residence. Personal long distance calls on telephone and use of car for any private purpose shall be billed separately by the Company to the appointee. 

Commission  An  amount  not  exceeding  3%  of  net  profits  of  the  Company  in  addition  to  the salary,  perquisites  and  allowances,  subject  to  the  overall  ceiling  stipulated  in Sections 198 and 309 of the Companies Act, 1956.  

Amount  of  compensation paid  during  the  financial year ended 2011 

` 26,00,000/‐ (Rupees Twenty Six Lakhs)

Benefits  in  kind  granted during  the  financial  year ended 2011  

Nil 

Contingent  or  deferred compensation  accrued  for the  financial  year  ended 2011   

Nil 

  

106  

Except as stated above, Mr. Gaurav Mungad is not getting any other benefit in cash or kind from our Company.  2. Mr. Vaibhav Mungad  Mr. Vaibhav Mungad was appointed as a Director on May 18, 2006. He was appointed as the Whole‐time Director of our Company, in the Extra Ordinary General meeting of the members of our Company held on August 01, 2011  for a period of 3(three) years on following terms of remuneration:    Salary  ` 2,50,000/‐ (Rupees Two Lakh Fifty Thousand)per month  Perquisites  a) Housing: 

House Rent Allowance shall be allowed as per the rules of the Company within the overall limit specified above.  b) Medial Reimbursement: Expenses  incurred  for  the  appointee  and  his  family  subject  to  a  ceiling  of  three month’s salary in a year or fifteen month’s salary over a period of five years.   c) Leave Travel Assistance: First Class Air Fare for self and his family once  in a year to any destination. Family for the aforesaid purposes shall be defined as spouse and two dependent children.  d) Club Fees: Fees and expenses incurred at the clubs shall be subject to a maximum of two clubs and upto the maximum amount as may be permissible as per the applicable  law.  This shall not include life membership fees.      e) Personal accident insurance: As per the rules of the Company                   f) Employer’s contribution to Provident fund/superannuation fund: As per the rules of the Company    g) Gratuity: Gratuity payable shall be at the rate of 15 days salary for each completed year of service in accordance with the rules of the Company.    h) Car/Telephone: Car  with  the  driver  for  use  on  the  Company’s  business  and  telephone/telefax facilities at the appointee’s residence. Personal long distance calls on telephone and use of car for any private purpose shall be billed separately by the Company to the appointee. 

Commission  

An  amount  not  exceeding  3%  of  net  profits  of  the  Company  in  addition  to  the salary,  perquisites  and  allowances,  subject  to  the  overall  ceiling  stipulated  in Sections 198 and 309 of the Companies Act, 1956.  

Amount  of  compensation paid  during  the  financial year ended 2011 

`26,00,000/‐ (Rupees Twenty Six Lakhs)

Benefits  in  kind  granted during  the  financial  year ended 2011  

Nil 

  

107  

Contingent  or  deferred compensation  accrued  for the  financial  year  ended 2011   

Nil 

 Except as stated above, Mr. Vaibhav Mungad is not getting any other benefit in cash or kind from our Company.  3. Mr. Omprakash Maheshwari  Mr. Omprakash Maheshwari was appointed as Whole time Director of our Company, in the Extra Ordinary General meeting of the members of our Company held on August 12, 2011 for a period of 3(three) years on following terms of remuneration:  Salary  ` 2,50,000/‐ (Rupees Two Lakh Fifty Thousand) per month Perquisites  a) Housing: 

House Rent Allowance shall be allowed as per the rules of the Company within the overall limit specified above.  b) Medial Reimbursement: Expenses  incurred  for  the  appointee  and  his  family  subject  to  a  ceiling  of  three month’s salary in a year or fifteen month’s salary over a period of five years.   c) Leave Travel Assistance: First Class Air Fare for self and his family once  in a year to any destination. Family for the aforesaid purposes shall be defined as spouse and two dependent children.  d) Club Fees: Fees and expenses incurred at the clubs shall be subject to a maximum of two clubs and upto the maximum amount as may be permissible as per the applicable  law.  This shall not include life membership fees.      e) Personal accident insurance: As per the rules of the Company                   f) Employer’s contribution to Provident fund/superannuation fund: As per the rules of the Company    g) Gratuity: Gratuity payable shall be at the rate of 15 days salary for each completed year of service in accordance with the rules of the Company.    h) Car/Telephone: Car  with  the  driver  for  use  on  the  Company’s  business  and  telephone/telefax facilities at the appointee’s residence. Personal long distance calls on telephone and use of car for any private purpose shall be billed separately by the Company to the appointee. 

Commission  

An  amount  not  exceeding  3 %  of  net  profits  of  the  Company  in  addition  to  the salary,  perquisites  and  allowances,  subject  to  the  overall  ceiling  stipulated  in Sections 198 and 309 of the Companies Act, 1956.  

Amount  of  compensation  Nil 

  

108  

paid  during  the  financial year ended 2011 Benefits  in  kind  granted during  the  financial  year ended 2011  

Nil 

Contingent  or  deferred compensation  accrued  for the  financial  year  ended 2011   

Nil 

 Except as stated above, Mr. Omprakash Maheshwari is not getting any other benefit in cash or kind (in his capacity as the Director) from our Company.  No portion of the compensation as mentioned above  for Managing Director and Whole time Directors was paid pursuant to a bonus or profit sharing Plan.  Sitting Fee  The Articles of Association of our Company provides  for payment of  fees  to  its Directors other  than Managing Director  and Whole‐time  Director  for  attending  the meeting  of  the  Board  or  Committee  thereof,  up  to  such amount not exceeding `500/‐  (Rupees  Five Hundred). The Board of Directors have accorded  their approval  for payment of sitting fee, in their meeting held on July 28, 2011 whereby the Non Executive Directors of the company would be entitled  to a sitting  fee of   Rs 500  (Rupees Five Hundred)  for attending every meeting of Board or  its Committee thereof.  Compensation paid and benefits in kind granted to Directors during the financial year 2010‐11  Following is the detail of compensation paid and benefits in kind granted to the Board of Directors of the Company during the financial year 2010‐11. 

(` in lakhs) Particulars  Salary Sitting Fees P.F. Others  TotalMr. Gaurav Mungad  26.00 ‐ ‐ ‐  26.00Mr. Vaibhav Mungad  26.00 ‐ ‐ ‐  26.00Mr. Omprakash Maheshwari  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐Mr. Viny Raj Modi  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐Mr. Ajay Vikram Thakur  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐Mr. Manish Dawar  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐ Interest of Directors  All of our Directors of our Company may be deemed to be interested to the extent of fees, if any, payable to them for  attending  meetings  of  the  Board  or  Committee  thereof  as  well  as  to  the  extent  of  other  managerial remuneration and/or reimbursement of expenses payable to them as per the applicable laws, and the Articles of Association and to the extent of remuneration paid to them for services rendered as an officer or employee of our Company. Further our Company has entered  into a  lease agreement with Mr. Omprakash Maheshwari – Whole‐time Director viz. for leasing the factory premises owned by him, located at Ghatabillod dated September 03, 2011 for the purposes carrying out the business and manufacturing operations of our Company on the leased premises and to that extent may be deemed to be interested for the rent received/receivable by virtue of such lease and for refundable security deposit of Rs 154.30 lakhs given by our Company.   

  

109  

Our Directors may also be regarded as interested in the Equity Shares and dividend payable thereon, if any, held by them or that may be subscribed by and allotted/transferred to them or the companies, firms and trust,  in which they are interested as Directors, Members, partners and/or trustees. All Directors may be deemed to be interested in the contracts, agreements/arrangements entered into or to be entered into by our Company with any Company in which  they hold Directorships or any partnership  firm  in which  they are partners as may be declared  in  their respective declarations.  Except  as  stated  in  “Related  Party  Transactions”  on  page  no  145  and  to  the  extent  of  shareholding  in  our Company, our Directors do not have any other interest in our business. We have not entered into any contracts for service with our Directors. Our Directors and Promoters have no interest in any property acquired by our Company within 2 (two) years preceding the date of this Draft Red Herring Prospectus.  Further, our Directors  are  also  interested  to  the extent of Equity  Shares,  if  any,  already held by  them or  their relatives in our Company, or that may be subscribed for and allotted to them, out of the present Issue in terms of this Draft Red Herring Prospectus and also to the extent of any dividend payable to them and other distributions in respect of the said Equity Shares.  Except as stated otherwise in this Draft Red Herring Prospectus, our Company has not entered into any contract, agreements or arrangements during the preceding two years from the date of the Draft Red Herring Prospectus in which the Directors are  interested directly or  indirectly and no payments have been made to them  in respect of the contracts, agreements or arrangements which are proposed to be entered into with them.  Changes in Board of Directors in Last 3 Years  Sr. No.  Name & DIN  Nature  of 

Change Date  of Change 

Reasons for Change 

1  Mr. Omprakash Maheshwari  

Appointment April 29, 2011 Appointed  as  Director  of  the Company. 

2  Mr. Ajay Vikram Thakur  Appointment July 28, 2011 Appointed  as  Additional,  Non‐executive and Independent Director. 

3  Mr. Manish Dawar 

Appointment July 28, 2011 Appointed  as  Additional,  Non‐executive and Independent Director. 

4  Mr. Vishal Kalantri  Appointment July 28, 2011 Appointed  as  Additional,  Non‐executive and Independent Director. 

5  Mr. Omprakash Maheshwari  Cessation August 06, 2011 Resignation  from  the  Directorship  of the Company  

6  Mr. Omprakash Maheshwari  Appointment August 09, 2011 Appointed  as  Additional  Director  of the Company. 

7  Mr. Viny Raj Modi  Appointment August 18, 2011 Appointed  as  Additional,  Non‐executive and Independent Director. 

8  Mr. Vishal Kalantri  Cessation August 18, 2011 Resignation  from  the  Directorship  of the company 

 Compliance with Corporate Governance Requirements  The provisions of  the Equity  Listing Agreement  to be entered  into with BSE and NSE with  respect  to  corporate governance and  the SEBI  (ICDR) Regulations, 2009  in  respect of  corporate governance will be applicable  to our Company immediately upon the listing of our Company’s Equity Shares on the Stock Exchange(s) and our Company shall comply with the same.  

  

110  

Our Company has taken necessary steps to implement the provisions of the Corporate Governance in the spirit of listing of its equity shares on the Stock Exchange. Our Company has complied with the requirements of Corporate Governance  contained  in  the  Equity  Listing  Agreement,  particularly  those  relating  to  composition  of  Board  of Directors and constitution of Committees.  Currently, the Board of Directors comprises of six Directors and in compliance with Clause 49 of the equity listing agreement, the company has three executive Directors and three independent Directors, on its Board of Directors.  Our Board of Directors in their meeting held on July 28, 2011 constituted the following committees:  A. Audit Committee B. Shareholders/Investor Grievance Committee C. Remuneration Committee  The aforementioned committees were reconstituted in the Board meeting held on August 18, 2011, the details of which are given below:  A. Audit Committee  Our Company has  reconstituted  the Audit Committee  vide Board  resolution dated August 18, 2011.  The Audit Committee comprises of the following members and  it shall hold meetings at  least 4 (four) times a year and not more than 4 (four) months shall elapse between 2 (two) meetings:  Name of the Director  Designation in Committee Nature of Directorship Mr. Ajay Vikram Thakur  Chairman Independent Director Mr. Manish Dawar  Member Independent Director Mr. Viny Raj Modi  Member Independent Director  The Company Secretary of our Company  shall act as a Secretary  to  the Audit Committee. The Chairman of  the Audit Committee shall attend the Annual General Meeting of our Company to furnish clarifications to the queries of the shareholders.  The scope and  function of the Audit Committee are  in accordance with Section 292A of the Companies Act and Clause 49 of the Listing Agreement and its terms of reference include the following:  1.Chairman:  Mr. Ajay Vikram Thakur shall be the Chairman of the Committee. In absence of him  in any of the meeting of the committee, the members present in the meeting shall elect a Chairman from amongst themselves. The Chairman of the Audit Committee shall attend the Annual General Meeting of the Company to provide any clarification on matters relating to audit sought by the members of the Company.   2.Tenure:  The Audit Committee shall continue to be in function as a committee of the Board until otherwise resolved by the Board, to carry out the functions of the Audit Committee as approved by the Board.   3.Meetings of the Committee:  The committee shall meet at least four times in a year and not more than four months shall elapse between any two meetings.  The quorum  for  the meeting  shall be  either  two members or one  third of  the members of  the committee, whichever is higher but there shall be presence of minimum two members at each meeting.   

  

111  

4.Role and Powers  The Role of Audit Committee together with its powers shall be as under:  a) Reviewing  with  the  management,  the  annual  financial  statements  before  submissions  to  the  Board  for 

approval, focusing primarily on‐  • Matters  required being  included  in  the Director's Responsibility  Statement  to be  included  in  the Board's report in terms of clause (2AA) of section 217 of the Companies Act, 1956.  

• Changes, if any, in accounting policies and practices and reasons for the same.  • Qualifications in draft audit report.  •  Significant adjustments made in the financial statements arising out of audit findings.  • The going concern assumption.  • Compliance with accounting standards.  • Compliance with listing and other legal requirements relating to financial statements.  • Disclosure of any related party transactions.  

b) Oversight of the Company's financial reporting process and the disclosure of its financial information to ensure that the financial statement is correct, sufficient and credible.  

c) Recommending to the Board, the appointment, re‐appointment and, if required, the replacement or removal of the statutory auditor, the fixation of audit fees and approval of payment for any other services rendered by them.  

d) Reviewing, with  the management, performance of statutory and  internal auditors, adequacy of  the  internal control systems.  

e) Reviewing  the  adequacy  of  internal  audit  function,  if  any,  including  the  structure  of  the  internal  audit department,  staffing  and  seniority  of  the  official  heading  the  department,  reporting  structure  coverage, frequency of internal audit. 

f) Discussions with internal auditors any significant findings and follow up thereon.  g) Reviewing  the  findings  of  any  internal  investigations  by  the  internal  auditors  into matters where  there  is 

suspected fraud or  irregularity or a failure of  internal control systems of a material nature and reporting the matter to the Board.  

h) Discussions with statutory auditors before the audit commences, about the nature and scope of audit as well as post‐audit discussion to ascertain any area of concern.  

i) Reviewing,  with  the  management,  the  quarterly,  half‐yearly  and  annual  financial  statements  before submissions to the Board for approval.  

j) Reviewing, with  the management,  the  statement of uses/ application of  funds  raised  through an  issue,  the statement of funds utilized for purposes other than those stated in the offer document/prospectus/notice, the report submitted by the monitoring agency, and making appropriate recommendations to the Board to take up steps in this matter.  

k) To  look  into  the  reasons  for  substantial  defaults  in  the  payment  to  the  depositors,  debenture  holders, shareholders (in case of nonpayment of declared dividend) and creditors.  

l) The Audit Committee shall mandatory review the following information:   i. Management discussion and analysis of financial condition and results of operations. ii. Statement of significant related party transactions  (as defined by the audit committee), submitted by    

management; iii. Management letters / letters of internal control weaknesses issued by the statutory auditors; iv. Internal audit reports relating to internal control weaknesses; and v. The appointment, removal and terms of remuneration of the Chief internal auditor shall be subject to 

review by    the Audit Committee. m) It  shall  have  authority  to  investigate  into  any  matter  specified  under  section  292A  of  the  Companies  

Act,  1956  or  referred  to  it  by  the  Board  and  for  this  purpose,  shall  have  full  access  to  information  contained in the records of the Company and external professional advice, if necessary.  

n) It  shall  have  authority  to  invite  such  of  the  executives,  as  it  considers  appropriate  to  be  present  at  the meetings of  the Committee. The CFO, head of  internal audit and  statutory auditor  shall be  the permanent 

  

112  

invitees for the meetings of the audit committee. o) Reviewing the company's financial and risk management policies.  p) It shall ensure compliance of internal control systems.  q) The  recommendation  of  the  Audit  Committee  shall  be  placed  before  the  Board.  However,  where  such 

recommendations are not accepted by the Board, the reasons for the same shall be recorded in the minutes of the Board meeting or communicated to the shareholders.  

r) It shall have power to seek information from any employee, obtain outside legal or other professional advice. It can also secure attendance of outsiders with relevant expertise, if it considers necessary.  

s) Approval  of  appointment  of  CFO  or  any  other  person  heading  the  finance  function  after  assessing  the qualifications, experience and background etc. of the candidate,  

t) To review the functioning of the Whistle Blower Mechanism, in case the same is existing.   B. Shareholders’ / Investors’ Grievance Committee Our Company has reconstituted  the Shareholders’/  Investors’ Grievance Committee vide Board resolution dated August 18, 2011. It comprises of the following members:  Name of the Director  Designation in Committee Nature of Directorship Mr. Ajay Vikram Thakur  Chairman Independent Director Mr. Manish Dawar  Member Independent Director Mr. Viny Raj Modi  Member Independent Director  Role and Responsibilities of Shareholders’/ Investors’ Grievance Committee: 1. Chairman:  Mr. Ajay Vikram Thakur shall be Chairman of the committee and  in absence of him; the members present at the meeting shall elect a chairman from amongst themselves.  2. Tenure:  The Investors Grievance Committee shall continue to be  in function as a committee of the Board until otherwise resolved by the Board.  3. Meetings:  The  committee  shall meet as and when  the need arise  for  review of  Investors Grievances. The quorum  for  the meeting shall be one third of the total strength of the committee or two members, whichever is higher.  4. Terms of Reference:   The terms of reference of the Investors Grievance Committee are as follows:  a. Review and approve transfer of shares  including transmission, splitting of shares, changing  joint holding  into 

single holding and  vice  versa,  issue of duplicate  shares  in  lieu of  those  torn, destroyed,  lost or defaced or where the cages in the reverse for recording transfers have been fully utilized.  

b. Review the process and mechanism of redressal of investor grievance and suggest measures of improving the system of redressal of investor grievances.  

c. Review and resolve the investors complaints about transfer of shares, non‐receipt of share certificate(s), non‐receipt of  interest dividend warrants, non‐receipt of annual report and any other grievance/complaints with Company or any officer of the Company arising out in discharge of his duties.  

d. Oversee the performance of the Registrar & Share Transfer Agent and also review and take note of complaints directly received and resolved them.  

e. Oversee the implementation and compliance of the Code of Conduct adopted by the Company for prevention of Insider Trading for Listed Companies as specified in the Securities & Exchange Board of India (Probation of insider Trading) Regulations, 1992 as amended from time to time.  

 C. Remuneration Committee 

  

113  

Our Company has  reconstituted  the Remuneration Committee  vide Board  resolution dated August 18, 2011.  It comprises of the following members:   Name of the Director  Designation in Committee Nature of Directorship Mr. Ajay Vikram Thakur  Chairman Independent Director Mr. Manish Dawar  Member Independent Director Mr. Viny Raj Modi  Member Independent Director  1.Chairman:  Mr. Ajay Vikram Thakur shall be Chairman of the committee and  in absence of him; the members present at the meeting shall elect a chairman from amongst themselves.  2.Tenure:  The  Remuneration  Committee  shall  continue  to  be  in  function  as  a  committee  of  the  Board  until  otherwise resolved by the Board.  3. Meetings:  The committee shall meet as and when the need arise for review of Managerial Remuneration. The quorum for the meeting shall be one third of the total strength of the committee or two members, whichever is higher.  4. Terms of Reference:  The terms of reference of the Remuneration Committee are as follows:  a. Determine  the  Company's  policy  on  specific  remuneration  package  for Managing Director  / Whole‐time 

Directors including pension rights. b. Decide the salary, allowances, perquisites, bonuses, notice period, severance fees and increment of Whole‐

time Directors. c. Define  and  implement  the  Performance  Linked  Incentive  Scheme  (including  ESOP  of  the  Company)  and 

evaluate  the performance  and  determine  the  amount  of  incentive  of  the Whole‐time Directors  for  that purpose.   . 

d. Decide the amount of Commission payable to the Whole time Directors.  e. Review and suggest revision of the total remuneration package of the Whole‐time Directors keeping in view 

the performance of the Company, standards prevailing in the industry, statutory guidelines etc.  f. To formulate and administer the Employee Stock Option Scheme.  

 

  

114  

Organization Chart  

The following chart depicts our Management Organization Structure:                                        Our Company    is   supported   by   a   well‐laid    team   of   experts   and   professionals   having   good exposure    to  various   operational    aspects   of    the    industry.   A brief  about  the  key managerial personnel of  the Company, consultants and other important external agencies associated with the proposed project of the Company is given below:     

Sales & Distribution  Mr. Gaurav Mungad 

Import and ExportMr. Gaurav Mungad  

AccountingMr. Vaibhav Mungad 

Purchase and StoresMr. Rajesh Parmar 

Quality Management  Quality Control Mr. Vikram Raghuvanshi  Production  Mr. Toyaz Upadhaya 

Sub Departments 

Human Resource Mr. Tarun Singh 

FinanceMr. Rahul Singh Parihar 

Research & DevelopmentMr. Vaibhav Mungad  

Board of Directors 

Company Secretary and Compliance Officer Ms. Ranjana Singh 

 Managing Director Mr. Gaurav Mungad 

Non ‐ Executive DirectorMr. Ajay Vikram Thakur Mr. Manish Dawar Mr. Viny Raj Modi 

Executive DirectorMr. Vaibhav Mungad Mr. Omprakash Maheshwari 

Departments 

  

115  

Name, Designation, Qualification  Age (Years) 

Date  of joining 

Compensation paid for the F.Y ended 2011. 

Overall experience  (in years) 

Previous employment 

Mr. Tarun Singh Verma  Designation: Manager‐ Human Resource (Administration)  Educational Qualification:  Not Available 

29 June 22, 2011 

Nil  10 (Ten) Oriental Institute of Science & Technology 

Mr. Toyaz Upadhaya  Designation: Manager‐ Factory  Educational Qualification: Not Available 

33 January 04, 2010 

` 2,16,000 14 (Fourteen) 

Ind Alloys Private Limited 

Mr. Vikram Raghuvanshi  Manager‐ Production   M.B.A, B.E.  

25 August 01, 2011 

Nil  1 (One)  Tejas Marble Private Limited 

Mr. Rahul Singh Parihar  Designation: Manager‐ Finance Educational Qualification: Post Graduate Program in Finance & Marketing , B.Com 

26 September 01, 2009 

` 1,44,000 1.5 (One and half) 

Tata Teleservices Limited   

Mr. Rajesh Parmar  Designation: Manager‐ Purchase & Stores  Educational Qualification:B.Com 

42 August 16, 2010 

` 1,14,000  7 (Seven) Decora Tubs India Limited 

Ms. Ranjana Singh  Designation: Company Secretary and Compliance Officer  Educational Qualification: C.S , B.Com 

25 June 11, 2011 

Nil  Nil  Nil 

 We confirm that:  a. All  the  persons  named  as  our  Key Managerial  Personnel  above  are  the  permanent  employees  of  our 

Company. b. There  is no understanding with major shareholders, customers, suppliers or any others pursuant to which 

any of the above mentioned Key Managerial Personnel have been recruited. c. None of the above mentioned Key Managerial Personnel are related to each other. d. In  respect  of  all  above mentioned  Key Managerial  Personnel  there  has  been  no  contingent  or  deferred 

  

116  

compensation accrued for the year ended March 2011.   e. Except for the terms set forth  in the appointment  letters, the Key Managerial Personnel have not entered 

into  any  other  contractual  arrangements  or  service  contracts  (including  retirement  and  termination benefits) with the issuer. 

f. Our Company does not have any bonus/profit sharing plan for any of the Key Managerial Personnel. g. None of the Key Managerial Personnel  in our Company hold any shares of our Company as on the date of 

filing of this Draft Red Herring Prospectus. h. Presently, we do not have ESOP/ESPS scheme for our employees 

 BRIEF PROFILE OF KEY MANAGERIAL PERSONNEL  Mr. Rajesh Parmar, aged 42 years,  is working as Manager‐ Purchase & Stores of our Company since August 16, 2010. He  is a Bachelor of Commerce  from Devi Ahilya Vishwavidyalaya,  Indore. He has an overall experience of Seven years. Before joining our company he was working with Decora Tubs India Limited. His gross compensation during the financial year 2010‐11 was ` 1,14,000.  Mr. Tarun Singh Verma, aged 29 years,  is  the Manager‐ Human Resource  (Administration) of our company. He joined our Company on June 22, 2011. He has an overall experience of Ten years. Prior to joining our company he was working with Oriental Institute of Science & Technology, Indore as Office Superintendent (Administration).   Mr. Toyaz Upadhaya, aged 33 years, is working as Manager‐Factory, of our company. He has an overall experience of Fourteen years. His gross compensation during the financial year 2010‐11 was ` 2,16,000.  Mr. Vikram Raghuvanshi, aged 25 years, is working as Manager‐ Production of our company. He holds degree in Masters of Business Administration from Periyar University, Salem and Bachelor of Engineering (Computer Science and Engineering)  from Rajiv Gandhi Proudyogiki Vishwavidyalaya, Bhopal. He has  an overall experience of One year. He joined our Company on August 01, 2011.Prior to joining our company he was working with Tejas Marble Private Limited.  Mr. Rahul Singh Parihar, aged 26 years, is working in our company as Manager‐ Finance. He joined our company on September 1, 2009. He has  completed a Post Graduate Program  in Finance & Marketing  from  Indore  Indira School of Career  Studies  and  is  a Bachelor of Commerce  from Devi Ahilya Vishwavidyalaya,  Indore. He has  an overall experience of One and a half years. Before  joining our  company he was working with Tata Teleservices Limited. His gross compensation during the financial year 2010‐11was ` 1,44,000.  Ms Ranjana Singh, aged 25 years,  is the Company Secretary and Compliance Officer of our Company. She  joined our Company on June 11, 2011. She is an associate member of the Institute of Company Secretaries of India. She has an expert knowledge  in the secretarial and  legal areas. She has completed her management training at M/s Jain Gupta & Co. and Prestige Foods Limited.  Changes in the Key Managerial Personnel in last three years There have been no changes in the Key Managerial Personnel of our Company during the last three year except as stated below: 

Name   Designation  Date of Appointment/Cessation 

Reasons 

Mr. Rahul Singh Parihar  Manager‐ Finance September 1, 2009 Appointment Mr. Toyaz Upadhaya  Manager‐Factory January 4, 2010 Appointment Mr. Rajesh Parmar  Manager‐ Purchase & Stores August 16, 2010 Appointment Ms Ranjana Singh  Company Secretary June 11, 2011 Appointment 

  

117  

  Interest of Key Managerial Personnel in Our Company  The Key Managerial Personnel of our Company do not have any interest in our Company other than to the extent of  the  remuneration  or  benefits  to  which  they  are  entitled  to  as  per  their  terms  of  appointment  and reimbursement of expenses incurred by them during the ordinary course of business.  Except as stated otherwise in this Draft Red Herring Prospectus, we have not entered into any contract, agreement or arrangement during the preceding 2 (two) years from the date of this Draft Red Herring Prospectus in which the Key Managerial  Personnel  are  interested  directly  or  indirectly  and  no  payments  have  been made  to  them  in respect of these contracts, agreements or arrangements or are proposed to be made to them.  Other benefits to our Key Managerial Personnel  Except as stated in this DRHP there are no other benefits payable to our Key Managerial Personnel. 

Mr. Tarun Singh Verma  Manager‐ Human Resource (Administration) 

June 22, 2011 Appointment 

Mr. Vikram Raghuvanshi  Manager‐ Production August 1, 2011 Appointment 

  

118  

4.6 ‐ OUR PROMOTERS   

 

 

Mr. Gaurav Mungad, Managing DirectorQualification B. ComAge  31 yearsAddress 7, Nagarchi Bakhal, Indore, Madhya 

Pradesh‐452007 Experience 10 yearsOccupation BusinessPermanent Account Number ACPPM3954N     Passport Number F2329136 Name of Bank  &  Bank Account Details 

Punjab  National  Bank,  Manorama Ganj, Indore. A/c no. 0699000100332276 

Driving License Number Not Available Voter Identification Card Number LMR 2824944 

 

 

Mr. Vaibhav Mungad, Whole‐Time DirectorQualification B. ComAge  30  years Address 7, Nagarchi Bakhal, Indore, Madhya 

Pradesh‐452007 Experience 08  years Occupation BusinessPermanent Account Number AJSPM9981H   Passport Number H8040757 Name of Bank & Bank Account Details Punjab  National  Bank,  Manorama 

Ganj, Indore. A/c no. 0699000100332285 

Driving License Number MP09/056480/03 Voter Identification Card Number Not Available 

  

 

Mr. Omprakash Maheshwari, Whole‐Time Director Qualification M. Com; LLB Age  59 yearsAddress 7, Nagarchi Bakhal, Indore, Madhya 

Pradesh‐452007 Experience 35 yearsOccupation BusinessPermanent Account Number ACVPM4784E    Passport Number Not Available Name of Bank & Bank Account Details Punjab  National  Bank,  Sitlamata 

Bazar, Indore. A/c no. 0212000101116762 

Driving License Number MP09R2007‐8452493 Voter Identification Card Number LMR2824936 

 

  

119  

Following is the Corporate Promoter of our Company:  Mungad Strips and Alloys Private Limited (“Mungad Strips”)  Date of Incorporation: February 06, 2009  CIN: U27205MP2009PTC021597  Registered Office: 7, NajarchiBakhal, Bartan Bazar, Indore, Madhya Pradesh – 452001  Permanent Account Number:  AAFCM9363C  Name of Bank & Bank Account Details: ING Vysya Bank, Indore A/c No. 556011014955  Main object of Mungad Strips as set forth in its Memorandum of Association is as follows:   To  carry  on  the  business  of  trading,  import,  export,  sell,  purchase, manufacture,  fabricate,  assemble,  alter, convert, design, develop, mould, remould, prepare, produce, melt, process and to act as broker, distributor, agent, consultant, advisor, supplier, contractor and to deal in all types of non – ferrous profiles, strips and alloys, artware, section and products.  Board of Directors of Mungad Strips as on August 31, 2011: 

Name  Designation DINMr. Gaurav Mungad  Director 01790847Mr. Vaibhav Mungad  Director 01790928Mr. Aabhas Mungad  Director 02812621

 Shareholding Pattern of Mungad Strips as on August 31, 2011:  Name of the Shareholders  No. of equity shares %age of ShareholdingMr. Gaurav Mungad  5000 50.00Mr. Vaibhav Mungad  5000 50.00Total  10000 100.00

 Financial performance of Mungad Strips:  The audited financial results of Mungad Strips for the financial year ended March 31, 2010 (since incorporation of the company) is set forth below: 

(` in Lakhs) Particulars March 31, 2010

Total Income  77.23Profit after Tax  2.13Equity share capital  1.00Reserves & Surplus (net of miscellaneous expenditure) 2.06Net Worth (including share application money) 3.06Book Value per share of face value ` 10/‐ each  30.62Earning per share of face value ` 10/‐ each  21.34 Declarations  

  

120  

We confirm that the Permanent Account Number, Bank Account Number of all the above Promoters and Passport Number for Individual Promoters have been submitted to Bombay Stock Exchange Limited and The National Stock Exchange of India Limited at the time of filing of this Draft Red Herring Prospectus with them.  Common Pursuits  Our Promoters have promoted our Corporate Promoter and one of our Group Companies which are engaged  in the line of business similar to our Company. Details of the same are as follows:  Sr. No  Companies  Promoted by: 1.  Mungad Strips and Alloys Private Limited (Corporate Promoter) Mr. Gaurav Mungad 

Mr. Vaibhav Mungad 2.  Omsu Industries Private Limited Mr. Omprakash Maheshwari

 As on the date of this Draft Red Herring Prospectus, Mungad Strips and Alloys Private Limited is engaged in trading of aluminium products and Omsu Industries Private Limited is not carrying on any business activity. Further there are no non‐compete agreements between our Company and any of the above Companies. We cannot assure that our Promoters will not favor the interests of the said Companies over our interest or that the said Companies will not expand their businesses which may increase our chances of facing competition. This may adversely affect our business  operations  and  financial  condition  of  our  Company.  For  details  of  our  Promoter  Group  and  Group Companies  refer  to  Section  titled  “Our Promoter Group and Group Companies” on page 122 of  the Draft Red Herring Prospectus  We shall adopt the necessary procedures and practices as permitted by law to address any conflicting situations, as and when they may arise. 

Interest of Promoters  Our Promoters viz. Mr. Gaurav Mungad, Mr. Vaibhav Mungad, Mr. Omprakash Maheshwari and Mungad Strips and Alloys Private  Limited are  interested  to  the extent of  their  shareholding  in our Company.   Further, Mr. Gaurav Mungad, Mr. Vaibhav Mungad and Mr. Omprakash Maheshwari are also the Executive Directors of our Company and may be deemed to be  interested to the extent of remuneration and reimbursement of expenses payable to them.  Further, Mr. Omprakash Maheshwari, has entered  into a  lease agreement with our Company viz. for  leasing the factory premises owned by him,  located at Ghatabillod dated September 03, 2011 for the purposes carrying out the business and manufacturing operations of our Company on  the  leased premises and  to  that extent may be deemed to be interested for the rent received/receivable by virtue of such lease and for interest free refundable security deposit of Rs 154.30 lakhs given by our Company.   Our Company has also entered  into a  lease agreement with our Corporate Promoter Mungad Strips and Alloys Private  Limited  for  leasing  its premises  located  at 33‐34, Rambali Nagar,  Sangam Nagar Road,  Indore, Madhya Pradesh  –  452001  vide  agreement  dated  July  20,  2011.  This  premise  is  used  as  the  Registered Office  of  our Company.  Further, details of our Promoters who are also Directors in the Group Companies are as follows:  Sr. No  Group Companies  Directors1.  Omsu Industries Private Limited Mr. Omprakash Maheshwari 2.  Field Irrigation Private Limited  Mr. Vaibhav Mungad

  

121  

 The aforesaid Promoters may be deemed to be interested to the extent of payments made by our Company, if any, to such companies.   For  further details of  the  transactions with our Group Companies, please  refer  to  section  titled  “Related Party Transactions” on Page No. 145 of this Draft Red Herring Prospectus.    Interest in the property of our Company 

Except as mentioned hereinabove, our Promoters do not have any other interest in any property acquired by our Company  in a period of 2 (two) years preceding the date of this Draft Red Herring Prospectus or proposed to be acquired by our Company.   Related Party Transactions  Except as stated in "Related Party Transactions" beginning on Page No. 145 of the Draft Red Herring Prospectus, and as stated therein, our Promoters or any of the Promoter Group entities do not have any other interest in our business.   Payment or Benefit to Promoters of Our Company  For  details  of  payments  or  benefits  paid  to  our  Promoters,  please  refer  to  the  paragraph  “Compensation  to Executive Director” in the chapter titled ‘Our Management’ on Page No. 100. Also refer Annexure xi on “Related Parties Transactions” on Page No. 145 forming part of “Financial Information of the Company” and Paragraph on “Interest of Promoters” on Page No. 120 of this Draft Red Herring Prospectus. 

 Other ventures of our Promoters 

Save  and  except  as  disclosed  in  the  section  titled  “Our  Promoters”  and  “Our  Promoter  Group  and  Group Companies” beginning on page 118 & 122 respectively of this Draft Red Herring Prospectus, there are no ventures promoted by our Promoters in which they have any business interests/ other interests. 

Litigation details pertaining to our Promoters 

For details on litigations and disputes pending against the Promoters and defaults made by the Promoters please refer to the section titled “Outstanding Litigations, Defaults and Material Developments” beginning on page 167 of this Draft Red Herring Prospectus. 

  

122  

4.7 ‐ OUR PROMOTER GROUP AND GROUP COMPANIES  a. In addition to the Promoters named above, the following natural persons are part of our Promoter Group in 

terms of Regulation 2(1)(zb) of SEBI ICDR Regulations:  

Relationship  Mr. Gaurav Mungad  Mr. Vaibhav Mungad Mr. Omprakash MaheshwariFather  Mr. Omprakash Maheshwari Mr. Omprakash Maheshwari ‐ Mother  Mrs. Sushila Mungad  Mrs. Sushila Mungad ‐ Spouse  Mrs. Nidhi Mungad  Mrs. Jaya Mungad Mrs. Sushila MungadBrother  Mr. Vaibhav Mungad  Mr. Gaurav Mungad ‐ Sister  ‐  ‐ Mrs. Manorama Maheshwari

Mrs. Shanti Maheshwari Children  Mr. Varshasva Mungad Mr. Keshav Mungad Mr. Gaurav Mungad

Mr. Vaibhav Mungad Spouse’s  Father  Mr. Dinesh Ladha  Mr. Kailash Laddha ‐ Spouse’s Mother  Mrs. Chandrakanta 

Maheshwari Mrs. Bhagwati Laddha  Mrs. Yashoda Kacholia

Spouse’s Brother  Mr. Nitin Maheshwari Mr. Ravi Laddha Mr. Ghanshyam KacholiaMr. Nirmal Kacholia 

Spouse’s    Sister  ‐  Ms. Priya Laddha Mrs. Lalita  MalpaniMrs. Sarla Mandhania. 

 b. Our  Promoter  Group  as  defined  under  Regulation  2  (zb)  of  the  SEBI  (ICDR)  Regulations,  2009  includes 

following entities:  i. Omsu Industries Private Limited ii. Field Irrigation Private Limited iii. Maa Narmada Aadhyatmik Vihar Private Limited  

OUR GROUP COMPANIES  1. Omsu Industries Private Limited (“ Omsu Industries”)  Date of Incorporation: January 13, 2011  Type of Organisation: Private Limited Company  CIN: U27201MP2011PTC025178  Registered Office: 316, Gram Sejwaya, Dightan Road, Pithampur, Dhar, Madhya Pradesh‐ 454773.  Main objects of Omsu Industries as set forth in its Memorandum of Association are as follows:  1. To carry on the business of manufactures, importers, exporters, processor, assembler, sale, purchase, distribute, agency of and dealers in metallurgical products aluminium, brass, copper, bronze, lead, Zinc, Iron and other metals and  ferrous  and non‐ferrous metal  and  founders,  rolling mills  and  sheet,  rods, wire,  channel,  frame  and other products made from aluminium, coppers and alloy thereof and all kind of chemicals, solvent filters, alkalis, acids, dyes, industrial chemicals, paints, solvents, oils, lubricants and compound thereof. 2. To carry on the business as manufacture dealer, buyers, sellers, distributors, importers, exporter, traders agents and to deal  in milk, milk products of all kinds and description  i.e. condensed and powdered milk products, ghee, 

  

123  

yeast, basundi, milk powdered, curd, chakka, srikhand, mango pulp, ice cream, cream, butter, cheese, all kind dairy products, sausages, sweets, confectioneries and to acquire, utilize, grow, cultivate, produce and explore all kind of farming  including  commercial,  farming,  dairy  farming,  animal  husbandry,  goad  farming,  purpose  and  agro industrial projects, green house, poly houses, animal husbandary houses, and to act as reseller, importers, agent, consultants,  dealers,  store  keepers,  distributors  and  exporters,  for  specialized  floricultural  product  and commodities and to development of agriculture techniques, infrastructure and facilities.  Board of Directors of Omsu Industries as on August 31, 2011  Name  Designation DINMr. Aabhas Mungad  Director 02812621Mr. Omprakash Maheshwari  Director 02812660

 Shareholding Pattern of Omsu Industries as on August 31, 2011  Name of the Shareholders  No. of equity shares %age of ShareholdingMr. Aabhas Mungad                                                            5,000  50.00Mr. Omprakash Maheshwari  5,000 50.00               Total  10,000 100.00

 Nature and extent of interest of our Promoters  Name   Number of Shares held in Omsu 

Industries Private Limited %age of Shareholding

Mr. Omprakash Maheshwari  5,000 50.00 The Promoters of our Company are interested to the extent of the shareholding in Omsu Industries.   Financial performance of Omsu Industries  Since Omsu  Industries  is a newly  incorporated company  (during the  financial year 2010‐11), the  financial results have not been prepared.  2. Field Irrigation Private Limited (“ Field Irrigation”)  Date of Incorporation: July 19, 2011  Type of Organisation: Private Limited Company  CIN: U29210MP2011PTC026426  Registered Office: 33‐34, Rambali Nagar, Indore, Madhya Pradesh ‐ 452001  Main objects of Field Irrigation as set forth in its Memorandum of Association are as follows:  1.  To  carry  on  business  of manufacture,  import,  export,  buy,  sell  or  otherwise  deal  in  irrigation  equipment, machines, pipes and fittings, pumps and all kinds of agriculture and irrigation tools and other devices.  Board of Directors of Field Irrigation as on August 31, 2011:  

  

124  

Name  Designation DINMr. Aabhas Mungad  Director 02812621Mr. Vaibhav Mungad  Director 01790928

 Shareholding Pattern of Field Irrigation as on August 31, 2011:  Name of the Shareholders  No. of equity shares %age of ShareholdingMr. Aabhas Mungad  5000 50.00Mr. Vaibhav Mungad  5000 50.00Total  10,000 100.00

 Nature and extent of interest of our Promoters:  Name   No.  of  Shares  held  in  Field 

Irrigation Private Limited %age of Shareholding

Mr. Vaibhav Mungad  5,000 50.00 The Promoters of our Company are interested to the extent of the shareholding in Field Irrigation.   Financial performance of Field Irrigation  Since  Field  Irrigation  is  a newly  incorporated  company  (during  the  financial  year 2011‐12),  the  financial  results have not been prepared.  Declarations  None of the above mentioned Group Companies is restrained by any SEBI Order. Except as stated below, none of the Group Companies have ever become defunct.  None of the above mentioned Group Companies are  listed at any Stock Exchange and have not made any public issue or right issue in the preceding three years.   None of the Group Company has become a sick company under the meaning of Sick Industrial Companies (Special Provisions) Act, 1985 and nor under winding up or liquidation.   Litigations  For  details  on  litigations  and  disputes  pending  against  the Group Companies  please  refer  to  the  section  titled “Outstanding Litigations and Material Developments” on page 167 of the Draft Red Herring Prospectus.  Defunct Promoter Group Companies 

The name of the following Group Company has been struck off by the Registrar of Companies, Madhya Pradesh & Chattisgarh  Name  ReasonJiji Overseas Private Limited   No ongoing activity since incorporation 

 Companies / Ventures with which the Promoter have disassociated themselves in the last three years  

  

125  

Our Promoters have not disassociated themselves from any company / venture during the last three years.  Undertaking / confirmations   Our Promoters and Group Companies confirm that they have not been declared as a wilful defaulter by the RBI or any other governmental authority and there have been no violations of securities laws committed by them or any entities they are connected with in the past and no proceedings pertaining to such penalties are pending against them. 

None of the Promoters or Promoter Group or Group Companies or persons in control of the Promoters has been (i) prohibited from accessing the capital market under any order or direction passed by SEBI or any other authority or (ii) refused listing of any of the securities issued by such entity by any stock exchange, in India or abroad. None of the  Promoters  is  or  has  ever  been  a  promoter,  director  or  person  in  control  of  any  other  company which  is debarred from accesing the capital markets under any order or direction passed by the SEBI. 

Common Pursuits/Conflict of Interest   One of our Group Companies  viz. Omsu  Industries  Private  Limited has principle business  similar  to our  line of business. To this extent there may be a potential conflict of interest in the Group Companies.  Except for this there are no common pursuits amongst the Group Companies.  We shall adopt the necessary procedures and practices as permitted by law to address any conflicting situations, as and when they may arise.  

For details relating to sales or purchases between our Company and any of our Group entities exceeding 10% of the sales or purchases of our Company see the chapter titled “Financial Statements ‐ Related Party Disclosures” on page 145 of the Draft Red Herring Prospectus.  Other Details of Group Companies:   1. There are no defaults in meeting any statutory/ bank/ institutional dues; 2. No proceedings have been initiated for economic offences against our Group Companies.  

  

126  

4.8 ‐ DIVIDEND POLICY   The declaration and payment of dividends will be recommended by our Board of Directors and approved by our shareholders, in their discretion, and will depend on a number of factors, including but not limited to our earnings, capital requirements and overall financial position. In addition, our ability to pay dividends may be impacted by a number of factors, including restrictive covenants under the loan or financing arrangements we may enter into, to finance our various projects and also the fund requirements for our projects.  No dividend has been declared by our Company during the past years. 

  

127  

SECTION V – FINANCIAL INFORMATION OF THE COMPANY   5.1 – FINANCIAL STATEMENTS OF THE COMPANY  

A U D I T O R S’ R E P O R T To,  The Board of Directors, JIJI INDUSTRIES LIMITED, INDORE  

Dear Sir, 

1) We have examined the financial  information of JIJI INDUSTRIES LIMITED (the Company) (formerly known as “Krishna Profiles Private Limited”) annexed  to  this  report which has been prepared  in accordance with  the requirements of: 

a. Paragraph B(1) of Part II of Schedule II to the Companies Act, 1956 (the Act); 

b. The Securities and Exchange Board of India (Issue of Capital and Disclosure Requirements) Regulations, 2009 (the Regulation) issued by the Securities and Exchange Board of India ( SEBI) and amendments made thereto from time to time in pursuance of section 11 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992; and 

c. The  instructions  received  from  the  Company,  requesting  to  examine  the  financial  information  referred  to above and proposed to be  included  in the Offer Document of the Company  in connection with  its proposed initial public offer of equity shares. 

2) The Restatement Summary Statements of  the company have been extracted by  the management  from  the Financial Statements of the company for the years ended 31st March, 2007, 2008, 2009, 2010 and 2011which have been approved by the Board of Directors. The audit of the accounts for the financial years ended 31st March, 2008, 2009. 2010 and 2011 was  conducted by M/s Gandhi Dhakad Gupta and Company, Chartered Accountant (Registration No. 006768C) and the audit of the accounts for the financial years ended 31st March, 2007  was conducted by M/s  S.N. Kabra & Company. 

3) In accordance with the requirements of Paragraph B of Part II of Schedule II of the Act, the SEBI  Regulations and the terms of our engagement agreed with you, we further report that: 

The Restated Summary Statements of the Company, including as at and for the years ended 31st March, 2007, based on the audited financial statements of the Company which were audited by other auditors as stated in Para 2 above and on which reliance has been placed by us and for the year 2008, 2009, 2010 and 2011 based on the financial statements of the Company audited by us, as set out in Annexures I, II & III to this report are after making such adjustments and regroupings as in our opinion were appropriate and more fully described in Statement of Adjustments and Significant Accounting Policies & Notes (Refer Annexures A) 

Financial Information of the Company: 

1 We have examined the attached Statement of Restated Assets and Liabilities of the Company as at March 31, 2007, 2008, 2009, 2010 and 2011 (Annexure‐I) and the accompanying Statement of Restated Profit and Losses of the Company for the financial year(s) ended on March 31, 2007, 2008, 2009, 2010 and 2011  (Annexure‐II), the accompanying statement of Restated Cash Flow Statement of the Company for the financial year(s) ended on March 31 2007, 2008, 2009, 2010, 2011 (Annexure‐III) and the significant accounting policies and notes to accounts  (Annexure‐A)  together  referred  to  as  ‘Summary  Statements’  as  prepared  by  the  Company  and approved by the Board of Directors. These statements reflect the assets and liabilities and profit and losses for each of the relevant periods as extracted from the Audited Financial Statements audited by us, after making 

  

128  

therein  the  disclosures  and  adjustments  (Annexure‐XV)  required  to  be  made  in  accordance  with  the provisions  of  Schedule VIII  Part A  (IX)  of  the  Securities  and  Exchange  Board  of  India  (Issue  of  Capital  and Disclosure Requirements) Regulations, 2009. 

2. Based on the examination of these Summary Statements, we confirm that the restated profits and losses have been  arrived  at  after  charging  all  expenses  including depreciation  and  after making  such  adjustments  and regrouping as in our opinion are appropriate 

3. We  have  examined  the  following  regrouped/  rearranged  financial  information  relating  to  the  Company, proposed to be  included  in the Offer Document, as approved by the Board of Directors of the Company and attached to this report: 

i) Statement of secured loans taken by the Company (Annexure‐IV); 

ii) Statement of unsecured loan taken by the company (Annexure‐V) 

iii) Statement of principal terms and conditions of secured loans and assets charged as security (Annexure‐VI ); 

iv) Statement of Details of Current Assets and Loans & Advances  including Sundry Debtors showing age‐wise analysis  (Annexure‐VII); 

v) Statement of Geographical segment (Annexure VIII); 

vi) Statement of other income (Annexure‐IX); 

vii) Statement of Current liabilities and provisions (Annexure ‐X); 

viii) Related party’s disclosures under Accounting Standard‐18 (Annexure‐XI); 

ix) Statement of Share capital and reserves and surplus (Annexure XII); 

x) Statement  of  Capitalization  as  at March  31,  2011  (pre‐issue)  and  as  adjusted  for  this  issue  (post  issue) subject to reliance being placed on management representation in respect of post issue figures contained in the Statement of Capitalization (Annexure‐XIII); 

xi) Summary of accounting  ratios based on Restated profits/losses,  relating  to earnings per share, net assets value per share and return on net worth (Annexure‐XIV); 

xii) Statement of adjustments / impact of prior period items (Annexure ‐XV); 

xiii) Statement of Deferred Tax Assets (Annexure ‐ XVI); 

xiv) Statement of contingent liability (Annexure ‐ XVII); 

xv) Statement of Dividend paid (Annexure‐ XVIII); 

xvi) Statement of Tax Shelter (Annexure‐XIX). 

4. This report is intended solely for your information and for the inclusion in the Offer Document in connection with the proposed initial public offer of the Company and is not to be used, referred to or distributed for any other purpose without our prior written consent. 

FOR GANDHI DHAKAD GUPTA AND COMPANY  CHARTERED ACCOUNTANTS  FRN – 006768C  (CA. SUNIL KUMAR GANDHI) Partner M. NO. – 072000 Date:  27/08/2011 Place: Indore 

  

129  

 ANNEXURE I 

SUMMARY STATEMENT OF ASSETS AND LIABILITIES (AS RESTATED) (Rupees in lacs) 

   Particulars     As at 

        31‐Mar‐

11 31‐Mar‐

10 31‐Mar‐

09 31‐Mar‐

08 31‐Mar‐

07 A  Fixed Assets :                      Gross Block     504.62  470.82  341.77  340.85  145.17    Less: Depreciation     93.07  69.53  49.54  32.96  25.19    Net Block     411.56  401.29  292.23  307.88  119.98    Less: Revaluation Reserves     0.00  0.00  0.00  0.00  0.00    Net Block     411.56  401.29  292.23  307.88  119.98    Capital Work In Progress     0.00  0.00  19.75  0.00  9.90    Total  A  411.56  401.29  311.98  307.88  129.88 B  Investments:  B  0.00  0.00  0.00  0.00  0.00 C  Current Assets, Loans & Advances:                      Inventories     1903.51  578.55  602.34  86.80  69.31    Sundry Debtors     1439.16  657.06  589.90  111.92  94.99    Cash & Bank Balances     129.41  41.36  40.72  16.43  7.26 

  Other Current assets, Loans & Advances     328.10  340.39  177.76  28.51  38.84 

   Total  C  3800.19  1617.35  1410.71  243.66  210.40    Total Assets (I=A+B+C)      4211.75  2018.64  1722.69  551.55  340.28 D  Loan Funds                      Secured Loans     888.07  1082.91  397.70  182.95  71.99    Unsecured Loans     0.00  27.67  86.49  134.33  137.35    Total Loan Funds  D  888.07  1110.58  484.19  317.27  209.34 E  Deferred Tax Liability  E  49.94  41.12  29.40  16.56  10.18 F  Current Liabilities & Provisions                      Current Liabilities     1675.96  533.97  1044.94  119.19  84.77    Provisions     176.08  35.80  12.28  1.80  1.46    Total Current Liabilities & Provisions  F  1852.04  569.78  1057.21  120.99  86.24 G  Share Application Money  G  ‐   ‐   ‐  ‐   26.00    Total Liabilities (II=D+ E+F+G)     2790.05  1721.47  1570.80  454.82  331.75 H  Net Worth (I‐ II):     1421.69  297.16  151.89  96.72  8.53 I  Net Worth Represented by:                   Share Capital     235.00  150.00  75.00  75.00  10.00    Reserves & Surplus     1186.76  147.26  77.02  21.89  ‐1.27    Less: Revaluation Reserves     0.00  0.00  0.00  0.00  0.00 

  Less: Miscellaneous Expenses not w/off     0.07  0.10  0.14  0.17  0.20 

   Net Worth         1421.69  297.16  151.89  96.72  8.53 Note: 1. The above statement should be read with the significant accounting policies and notes to the restated summary statement of assets and liabilities, profit  and loss account and cash flows statement as appearing in Annexure A  

  

130  

ANNEXURE II STATEMENT OF PROFITS AND LOSSES (AS RESTATED)

(Rupees in lacs)Particulars  Financial Year ended 

31‐Mar‐11 

31‐Mar‐10 

31‐Mar‐09 

31‐Mar‐08 

31‐Mar‐07 

INCOMES: Sales        ‐ Manufacturing  8050.44  3741.74  1410.04   270.37   236.23  ‐ Trading  7.00  0.00  0.00   51.88   0.00  ‐ Other (DEPB)  410.72  144.51  46.98     Other Income   73.14  1.88  23.59   12.90   0.45 Increase / (Decrease) in Inventories  62.36  (298.01) 492.32   0.72   (0.06)TOTAL INCOME  8603.67  3590.12  1972.94   335.86   236.62 EXPENDITURES:       Purchases/ Consumption  6143.15  2278.89  1470.00   201.17   163.16 Direct Expenses  1223.87  655.11  215.59   60.40   27.23 Payments to & Provision for Employees  302.85  224.14  76.61   8.96   3.75 Administrative Expenses  22.38  25.49  7.01   2.63   1.74 Selling & Distribution Expenses  313.09  203.70  72.57   1.10   0.00 Interest and other finance charges  116.46  82.43  43.16   21.60   9.46 Depreciation  23.53  19.99  16.58   8.97   7.96 

TOTAL EXPENDITURE     8145.33  3489.75  1901.52   304.84   213.30 Net  Profit  before  tax  &  extra‐ordinary items:     458.34  100.37  71.42   31.03   23.32 Provision for Tax       ‐ Current Tax  143.56  15.32  19.18   1.91   2.33 ‐ Fringe Benefit Tax  0.00  0.00  0.16   0.06  ‐ Deferred Tax Liability / (Asset)  8.82  11.72  12.84   6.38   1.37 Net Profit before extra‐ordinary items & after tax:     305.95  73.33  39.23   22.68   19.61 Short  /  (Excess)  Provision  of  Income  tax of earlier years     4.38  (7.94)  0.48   (0.87)  0.00 Short/(Excess)  Provision  of Deferred  Tax Liability of earlier years        0.00  0.00   0.00   0.00 Prior period expenses  (1.28) 6.07     0.00   0.00 Depreciation of earlier years  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00 Extraordinary Item ( net of tax)  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00 Net  Profit  after  tax  and  extra‐ordinary items  (as  per  audited  financial)  statements :  A  302.85  75.21  38.75   23.55   19.61 Adjustments on account of restatements (for  details  see  notes  to  account  point no 1)  B  (28.31)  (4.97)  1.39   (0.39)  0.87 Net Profit as restated (A+B):  274.54  70.24  40.14   23.16   20.48 Surplus/(deficit)  available  for appropriation     274.54  70.24  40.14   23.16   20.48 Appropriations:       

  

131  

‐ Transferred to General Reserve  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00 ‐ Transferred to Capital Account  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00 ‐ Proposed Dividend  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00 ‐ Tax on Dividend  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00 Total Appropriations:  0.00  0.00  0.00   0.00   0.00 Balance Profit after Appropriation  274.54  70.24  40.14   23.16   20.48 Balance brought  forward  from previous year:     129.76  59.52  19.39   (3.77)  (24.25) Accumulated  Profit/  (Loss)  carried  to Balance Sheet     404.30  129.76  59.52   19.39   (3.77) Note: 1. The above statement should be read with the significant accounting policies and notes to the restated summary statement of assets and liabilities, profit and loss account and cash flows statement as appearing in Annexure III. 

Significant Accounting Policies and Notes on Accounts. Annexure A 

  

132  

 

ANNEXURE‐IIISTATEMENT OF CASH FLOW STATEMENT (AS RESTATED) 

(Rupees in lacs)

Particulars Year ended 

31‐Mar‐11 31‐Mar‐10 31‐Mar‐09  31‐Mar‐08 31‐Mar‐071.Cash Flow From Operating Activities:    Net Profit before tax and extraordinary item 458.34  100.37  71.42   31.03  23.33 Adjustments for:    Depreciation  23.53  19.99  16.58   8.97  7.96 Earlier year expenditure  1.27  ‐ ‐   ‐ ‐Preliminary expenses W/o (provided)  0.03  0.03  0.03   0.03  0.03 Interest Paid  116.46  82.43  43.16   21.60  9.45 (Profit)/Loss on sale of Fixed Assets  ‐ ‐ ‐   (1.05) ‐Interest Received  (3.38) (1.68) (2.51)  (0.31) ‐Operating Profit before Working Capital Changes  596.25  201.15  128.69   60.28  40.77 Adjustments for:    Inventories  (1324.96) 23.79  (515.54)  (17.49) (27.65)Debtors  (782.11) (67.16) (477.98)  (16.92) (56.34)Loans & Advances  9.09  (161.35) (149.25)  10.33  1.42 Trade Payables  1126.91  (489.65) 920.22   34.73  0.87 Provision  128.24  (4.03) 17.38   (0.36) 2.33 Cash Generated from Operation  (246.59) (497.25) (76.47)  70.56  (38.60)Taxes Paid  (147.94) (13.45) (19.83)  (1.10) (2.33)Cash flow before Extra Ordinary item  (394.53) (510.70) (96.30)  69.46  (40.94)Extra ordinary items  ‐ ‐ ‐   ‐ ‐Net Cash from Operating Activities  (394.53) (510.70) (96.30)  69.46  (40.94)2. Cash Flow From Investing Activities:    Fixed Assets Purchased   (33.80) (129.06) (0.92)  (200.36) (1.19)Sale of Fixed Assets  ‐ ‐ ‐   4.53  ‐Interest Received  3.38  1.68  2.51   0.31  ‐Capital work in Progress  ‐ 19.75  (19.75)  9.90  (2.05)Deposit with MPSEB  2.01  ‐ ‐   ‐ ‐Net Cash from Investing Activities  (28.41) (107.63) (18.16)  (185.62) (3.24)3. Cash Flow From Financing Activities:    Proceeds from Secured Loans  (194.83) 685.21  214.75   110.96  (16.02)Proceeds of Share Application Money/ Issue of Shares  85.00  75.00  ‐   39.00  6.00 Proceeds from Unsecured loans  (27.67) (58.82) (47.84)  (3.02) 45.76 Proceeds from securities premium  764.96    Interest paid  (116.46) (82.43) (43.16)  (21.60) (9.45)Capital Subsidy  ‐ ‐ 15.00   ‐ ‐Net Cash from Financing Activities  511.00  618.96  138.75   125.34  26.29 Net Increase/ (Decrease) in Cash & Cash Equivalents  88.05  0.64  24.29   9.17  (17.89) Cash & Cash Equivalents at the beginning of the year  41.36  40.72  16.43   7.26  25.14 

  

133  

Cash & Cash Equivalents at the end of the year 129.41  41.36  40.72   16.43  7.26 Note: 1. The Cash Flow Statement has been prepared under the 'Indirect Method' as set out in Accounting Standard ‐ 3 on Cash Flow Statements issued by ICAI 2 Figures in Brackets represents outflow. 3 The above statement should be read with Significant Accounting Policies and Notes on Restatements as in Annexure‐A  

  

134  

SCHEDULE – A SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICY  1. ACCOUNTING CONCEPT : 

a. The Financial Statements have been prepared under the Mercantile System of Accounting in accordance with the generally accepted accounting principles and the provisions of the Companies Act, 1956. 

 b. Accounting  Policies  not  specifically  referred  to  otherwise  are  consistent  with  generally  accepted 

accounting principles followed by the Company.  2. FIXED ASSETS & DEPRECIATION : 

 a. All  the  fixed  assets  are  stated  at  cost  less  depreciation.  For  this  purpose  cost  comprises  of  cost  of 

acquisition  (Net of Excise duty, Vat etc.) and all  costs directly attributable  to bringing  the asset  to  the present condition for its intended use.  

b. Depreciation has been provided by straight line value method, as per schedule XIV of the Companies Act, 1956 on the assets which were put to use.  

 3. VALUATION OF INVENTORIES : 

The Stocks are valued at lower of cost or net realizable value as per AS‐2.  4. REVENUE RECOGNITION 

Revenue is recognised only when it can be reliably measured and it is reasonable to expect ultimate collection. Turnover includes sale of goods, sales tax, VAT, Excise duty. Interest income is recognised on time proportion basis taking into account the amount outstanding and rate applicable. Expenses are accounted for on accrual basis. 

 5. PROVISIONS, CONTINGENT LIABILITIES AND CONTINGENT ASSETS : 

Provision  involving  substantial  review of estimation  in measurement  is  recognised when  there  is a present obligation as a  result of past events and  it  is probable  that  there will be outflow of  resources. Contingent assets are neither recognised nor disclosed in financial statements. Contingent liability are not recognised but disclosed as per annexure ‐ XVIII. 

 6. PRELIMINARY & PRE‐OPERATIVE EXPENSES : 

The preliminary expenses have been written off at 20%.  7. FOREIGN EXCHANGE TRANSACTIONS :         The transactions relating to foreign exchange are recorded at the approximate exchange rate prevailing at the 

time of entering  into the transactions. Any difference at the time of realization  is entered by Exchange Rate Fluctuation Account. The effect of Foreign Exchange Transactions as per AS‐11 has been given in the accounts. 

 8. BORROWING COSTS: 

Borrowing  cost  that  are  attributable  to  the  acquisition,  construction or production of qualifying  assets  are capitalized as part of cost of such assets up  to  the date  the assets are  ready  for  its  intended use. All other borrowing costs are recognized as expenses in the year in which they are incurred. 

 9. PROVISION FOR CURRENT AND DEFFERED TAX 

Provision  for current tax  is made after taking  into consideration benefits admissible under the provisions of the  income  tax act, 1961. Deferred  tax  resulting  from  "timing difference" between  taxable and accounting 

  

135  

income is accounted for using the tax rates and laws that are enacted or substantially enacted on the balance sheet date. Deferred  tax assets  is  recognised and  carried  forward only  to  the extent  that  there  is a virtual certainty that the asset will be realized in future. 

 10. IMPAIREMENT OF ASSETS:    There is no impairment of assets during the year.  11. PRIOR PERIOD ITEMS: 

Prior period  items  are  income or/and  expenses which  arises  in  the  current period  as  a  result of  errors or omissions in the preparation of the financial statements of one or more prior periods.  Prior period items arise during the year because of mathematical mistake in calculation of provision of Income tax  and  unrecognizing  of  Additional  duty  refund  last  years.  Profit  is  decline  due  to  prior  period  items  is `310247. 

 12. EMPLOYEE BENEFITS: 

Employee’s  benefits  in  the  form  of  contribution  towards  Provident  Fund,  ESI  are  considered  as  defined contribution plan and the contributions to recognized funds are charged to the Profit and Loss Account of the year when the contributions are due, as per the provisions of respective statutes. 

 The company does not have any leave encashment policy. Hence, no provision is required to be made. 

 The Employee’s Gratuity  fund scheme  (Insurance Plan) managed by Life  Insurance Corporation of  India  is a defined benefit plan. The present value of obligation is determined based on Actuarial Valuation from LIC. 

 13. EARNING PER SHARE (EPS) 

Basic earning per  share  is  calculated by dividing  the net profit or  loss  for  the period attributable  to equity shareholders by the weighted average number of equity shares outstanding during the period. For the purpose of calculating diluted earning per shares, the net profit or loss for the period attributable to equity shareholders and annual number of shares outstanding during the period is adjusted for the effects of all dilutive potential equity shares in accordance with Accounting Standard 20 “Earning per Share”. 

 14. Reportable segment of company is attached according to geographical segment.  NOTES ON ACCOUNTS  Notes on Adjustment for standalone Restated Financial Statement  

1. Reconciliation  of  Profit  after  tax  as  per  audited  results  and  the  profit  after  tax  as  per  restated  accounts  is presented below. This  summarizes  the  result of  restatements made  in  the  audited accounts  for  the  respective years and its impact on the profit and loss. 

(` In lacs) 

Particulars Financial Year ended

31‐Mar‐11 31‐Mar‐10 31‐Mar‐09 31‐Mar‐08  31‐Mar‐07Net  Profit  after  tax  and  extra‐ordinary  items  (as  per  audited financial)  statements : 

  302.85 

  75.21 

  38.75 

   23.55  

  19.62 

Adjustments  on  account  of restatements                 Short  /  (Excess)  Provision  of  Income tax  

  (4.38) 

  12.32 

  (7.46) 

   0.39  

  (0.87) 

  

136  

Prior period income  1.28  (1.28) ‐      Prior period expenses  (0.05) (6.07) 6.07    Extraordinary Item ( net of tax)  ‐    ‐    ‐    ‐    ‐   Provision for Gratuity  (31.36) ‐ ‐ ‐  ‐Net Profit as restated   274.55  70.24  40.14  23.16   20.49  The explanatory Notes for adjustments as discussed above: 

I. In  the year 2010 company do not provide  for additional duty  refund. To make presentation  in compliance with Accounting Standard 9 adjusted it from respective year profit. 

II. Adjustment of Electricity expenses, entry tax was prior period transaction not recorded in respective years.  

2. The  carrying amount of assets  reviewed at Balance  sheet date does not give any  indication of  impairment and hence no impairment loss has been booked.  

3. The provision of  Income  tax  is made after  considering depreciation, deduction and allowances allowable under Income tax regulations and its shown net of taxes paid as liability.  

4. In the opinion of the management, the balances shown under sundry debtors accrued value of work done and loan & advances have the same realizable value as shown in the accounts.  

5. The company has not provided for gratuity in the previous financial year. As the provision for earlier years was not ascertainable, a sum of ` 31, 36,449/‐ has been accounted for in the restated accounts for financial year 2011, as per calculation made by Life Insurance Corporation of India.  

6. The figures has been rearranged into Lakhs and minor differences has been rounded off accordingly  

  

137  

 ANNEXURE IV

DETAILS OF SECURED LOANS FUNDS(Rupees in lacs)

PARTICULARS As at

31‐Mar‐11 31‐Mar‐10 31‐Mar‐09 31‐Mar‐08  31‐Mar‐07Secured Loans       Loans from Bank :       Cash Credit & EPC        ‐ Punjab National Bank  747.34  905.58  282.08  53.65  49.01     Term Loan      ‐ Punjab National Bank  140.73  177.32  115.28  125.90   22.98 

Vehicle Loan     ‐ ICICI Bank  ‐    ‐    0.33  3.40  ‐   TOTAL  888.07  1,082.91  397.70  182.95   71.99 Notes: The particular of Security given against each loan is given in Annexure ‐VI.1. However, the Company has transferred its working capital facilities taken from Punjab National Bank to Bank of Baroda in April 27, 2011  

  

138  

 

ANNEXURE VDETAILS OF UNSECURED LOANS FUNDS

(Rupees in lacs)      As at Rate of 

Interest Repayment Schedule       31‐Mar‐11 31‐Mar‐10 31‐Mar‐09 31‐Mar‐08 31‐Mar‐07 

A  Promoter/ Promoters Group  ‐    16.46  54.35  46.71  41.15  NIL Not 

Applicable    Total (A)  ‐    16.46  54.35  46.71  41.15  

B  Share Holders and Others  ‐    11.21  32.14  87.62    

96.20   NIL Not 

Applicable    Total (B)  ‐    11.21  32.14  87.62  96.20     Total (A+B)  ‐    27.67  86.49  134.33  137.35  Notes:  1) Unsecured Loan are payable on demand. The interest is payable on demand.

   

139 

 

ANNEX

URE

 ‐ VI 

DETAILS OF SECU

RITY

 AGAINST SEC

URE

D LOAN 

(Rup

ees in lacs) 

Sl. 

No 

Nam

e of Len

der 

Facility Granted

 & 

Loan

 Docum

entation

 Amou

nt 

Sanction

ed 

Amou

nt 

Outstan

ding

 as at 

March 31, 2011 

Rate of Interest 

(%) 

Repa

ymen

t Sche

dule / 

Installm

ent 

Amou

nt 

Security 

1         

Punjab

 National 

Bank, M

anoram

a Ganj, Indo

re 

       

Term

 Loan‐ 1 

  105.00

 77

.68 

BPLR + 0.50 % + 

1.50% 

  

EM 

of 

Factory 

Building 

admeasuring

 20000

 sq ft. at lease 

hold plot no

. 316/2/1 and

 316/2/2 

village sejvaya, Ghatabillod. 1st 

charge on

 entire 

Curren

t assets, 

presen

t & furure includ

ing en

tire 

stocks, 

book

 de

bts, loans 

and 

advances etc. 1st charge on block 

of assets of th

e Co

mpany

 by way of 

hypo

thecation 

of machine

ry and 

equipm

ent and othe

r fixed

 assets. 

EM of Land and Bu

ilding at plot no

. 316/2/1 and 316/2/2 be

longing to 

Shri O

m Prakash M

aheshw

ari and 

EM of land

 and

 building at 33‐34

 Ra

mbali Nagar In

dore belon

ging

 to 

Mun

gad Strips and

 alloys Pvt. Ltd. 

And

 6 Lac shares of Krishna

 Profiles 

Pvt. Ltd. pledged

 of p

romoters 

Term

 Loan‐ 2 

90.00 

63.06 

BPLR + 0.50 % + 

1.50% 

  

Cash Credit 

150.00

 103.64

 BP

LR + 1.50%

 On Dem

and 

Expo

rt Packing

 Credit 

650.00

 643.70

 BP

LR ‐ 2.50% 

  

Letter of C

redit 

500.00

 493.00

   

  

     

  

140  

 

ANNEXURE VIIDETAILS OF CURRENT ASSETS AND LOANS AND ADVANCES 

(` In lacs)As at 

 Particulars  31‐Mar‐11 31‐Mar‐10 31‐Mar‐09  31‐Mar‐08 31‐Mar‐07Inventories (Trading & Manufacturing Goods) 1,903.51  578.55  602.34   86.80  69.31 [At lower of Cost or Net Realisable Value]    (Valued and Certified by Management)    Sub‐total (A)  1,903.51  578.55  602.34   86.80  69.31      Sundry Debtors    Unsecured considered good      Other            Exceeding six months  14.98  40.25  10.15   1.00  ‐           Other Debts (Below six months)  1,423.33  69.17  579.75   110.92  94.99    Promoters/ Promoter group            Exceeding six months  ‐    ‐    ‐    ‐    ‐           Other Debts (Below six months)  0.86  547.64  ‐    ‐    ‐   Sub‐total (B)  1,439.16  657.06  589.90   111.92  94.99      Cash and bank balances    Cash  in  Hand  (As  Certified  by  the Management)  33.11  30.61  15.00   2.36  7.14 Balance with scheduled banks in:    ‐Current accounts  22.31  0.60  0.09   0.07  0.12 ‐Cheque in Hand  ‐ ‐    ‐    ‐    ‐   Fixed  Deposit  with  Banks  (Including  Interest Accrued)  73.98  10.14  25.63   14.00  ‐   Cumulative Deposit with Bank  ‐ ‐    ‐    ‐    ‐   Sub‐total (C)  129.41  41.36  40.72   16.43  7.26      Loans and advances     ‐ Promoter/ Promoters group    Advances (recoverable in cash or kind or value  to be received thereof ) 

  ‐   

  2.58 

   ‐   

  ‐   

  ‐   

Deposits  154.30  70.00  ‐    ‐    ‐    ‐ Others    Advances (recoverable in cash or kind or value  to be received thereof ) 

  21.75 

  57.39 

   24.07  

  27.78 

  26.16 

Duties & Taxes  146.46  201.82  145.10   0.74  4.45 Prepaid Expenses  ‐    ‐    ‐    ‐    4.23 Deposits  5.60  8.59  8.59   ‐    4.01 Sub‐total (D)  328.10  340.39  177.76   28.51  38.84      Total (A)+(B)+(C )+(D)  3,800.19  1,617.35  1,410.71   243.66  154.06  

   

141 

 

Ann

exure VIII 

INFO

RMATION ABO

UT GEO

GRA

PHICAL SEGMEN

T(Rup

ees In Lacs) 

Particulars 

Financial Year e

nded

 31/03/2011

 Financial Year e

nded

 31/03/2010

 Financial Year e

nded

 31/03/2009

 Financial Year e

nded

 31/03/2008

 Financial Year e

nded

 31/03/2007

 

  Dom

esti

c  

Foreign 

Consoli

dated 

Total 

Dom

esti

c  

Foreign 

Consolid

ated

 Total 

Dom

esti

c  

Foreig

n 

Consolid

ated

 Total 

Dom

estic

  Fore

ign 

Consoli

dated 

Total 

Dom

estic

  Forei

gn 

Consoli

dated 

Total 

REVEN

UE 

 Sale 

4380

.73 

4087

.44 

8468

.16

1311

.24

2575

.00

3886

.25

495.20

961.83

 1457

.03

322.25

‐322.25

236.23

‐236.23

 Other Income 

‐ 69

.68 

69.68

‐‐

0.00

‐15

.02 

15.02

12.90

‐12

.90

0.45

‐0.45

 Unallocated Income 

‐ ‐ 

3.45

‐‐

1.88

‐‐ 

8.57

‐‐

‐‐

‐‐ 

Total R

even

ue 

4380

.73 

4157

.12 

8541

.30

1311

.24

2575

.00

3888

.13

495.20

976.85

 1480

.62

335.15

‐335.15

236.68

‐236.68

 RE

SULT 

Segm

ent R

esult b

efore 

Interest & Tax 

314.86

 326.40

 641.25

 80

.76 

158.53

 239.29

 47

.42 

92.05 

139.46

 52

.32 

‐ 52

.32 

32.47 

‐ 32

.47 

Unallocated Co

rporate 

expe

nses 

‐ ‐ 

(69.84) 

‐ ‐ 

(58.17) 

‐ ‐ 

(27.39) 

‐ ‐ 

‐ ‐ 

‐ ‐ 

Ope

ratin

g Profit 

‐ ‐ 

571.41

‐‐

181.12

‐‐ 

112.08

‐‐

52.32

‐‐

32.47 

Interest Expen

ses 

‐ ‐ 

(116

.46)

‐‐

(82.43)

‐‐ 

(43.16)

‐‐

‐21.60

‐‐

‐9.46 

Interest Income 

‐ ‐ 

3.38

‐‐

1.68

‐‐ 

2.51

‐‐

0.31

‐‐

0.31

 Cu

rren

t Tax Expen

ses 

‐ ‐ 

(152

.38)

‐‐

(27.04)

‐‐ 

(32.19)

‐‐

‐8.35

‐‐

‐3.70 

Profit from

 ordinary 

activ

ities 

‐ ‐ 

305.95

 ‐ 

‐ 73

.33 

‐ ‐ 

39.23 

‐ ‐ 

22.68 

‐ ‐ 

19.61 

Prior Period

 Losses 

‐ ‐ 

(3.10)

‐‐

1.87

‐‐ 

(0.48)

‐‐

0.87

‐‐

‐ Net Profit 

‐ ‐ 

302.85

‐‐

75.20

‐‐ 

38.75

‐‐

23.55

‐‐

19.61 

Other In

form

ation 

Segm

ent A

ssets 

1513

.92 

2240

.31 

3754

.23

552.45

1084

.44

1636

.89

504.72

979.74

 1484

.46

551.55

‐551.55

340.28

‐340.28

 Unallocated Co

rporate 

Assets 

‐ ‐ 

457.43

 ‐ 

‐ 380.46

 ‐ 

‐ 218.48

 ‐ 

‐ ‐ 

‐ ‐ 

‐ Total A

ssets 

‐ ‐ 

4211

.66

‐‐

2017

.36

‐‐ 

1702

.94

‐‐

551.55

‐‐

340.28

 Segm

ent Liabilities 

1277

.27 

1286

.57 

2563

.84

180.22

353.76

533.97

355.28

689.66

 1,044.94

454.82

‐454.82

331.75

‐331.75

 Unallocated Co

rporate 

Liabilitie

s ‐ 

‐ 194.71

 ‐ 

‐ 35

.80 

‐ ‐ 

12.28 

‐ ‐ 

‐ ‐ 

‐ ‐ 

Total Liabilities 

‐ ‐ 

2758

.56

‐‐

569.78

‐‐ 

1057

.21

‐‐

454.82

‐‐

331.75

 Capital Expen

diture 

16.60 

17.20 

33.80

43.56

85.50

129.06

0.31

0.61

 0.92

Dep

reciation 

45.70 

47.37 

93.07

6.75

13.25

19.99

5.64

10.94 

16.58

8.97

‐8.97

7.96

‐7.96

 

   

142 

 

Non

 cash expe

nses 

othe

r than

 de

precation 

0.03

 ‐ 

0.03

 0.03

 ‐ 

0.03

 0.03

 ‐ 

0.03

 0.03

 ‐ 

0.03

 0.03

 ‐ 

0.03

 

                       

143  

ANNEXURE ‐IXDETAILS OF OTHER INCOME

(Rupees In Lacs)

Particulars As at

31‐Mar‐11 31‐Mar‐10 31‐Mar‐09 31‐Mar‐08  31‐Mar‐07Recurring Income        ‐ Job Receipts  ‐ ‐               4.15                 3.63   ‐ ‐ Freight received  ‐ ‐               1.91  ‐  ‐ ‐ Exchange Fluctuations  69.68  ‐             15.02  ‐  ‐ ‐ Interest on FDR   3.05  1.23                2.13  ‐  ‐ ‐ Miscellaneous Receipts  ‐ 0.20  ‐                7.91   0.45  ‐ Interest on Sec. Dep. MPSEB  0.33  0.45                0.38                 0.31   ‐      Non Recurring Income     ‐ Profit on sale of car  ‐ ‐ ‐                1.05   ‐ ‐ Insurance Claim Recd  0.07  ‐ ‐ ‐  ‐Total  73.14  1.88              23.59              12.90   0.45  

                       

144  

 

ANNEXURE ‐ XDETAILS OF CURRENT LIABILITIES AND PROVISIONS

(Rupees in lacs)Particulars  As at   31‐Mar‐11 31‐Mar‐10 31‐Mar‐09  31‐Mar‐08  31‐Mar‐07A) Current Liabilities       Sundry Creditors              ‐for Expenses  522.51 355.60 396.13  10.16  29.13      ‐for Goods  1,119.23 159.21 396.29  76.72  45.42Duties & Taxes  ‐ ‐ ‐  ‐  ‐Other Liabilities  34.22 19.17 252.51  32.30  10.23Sub‐total (A)  1,675.96 533.97 1,044.94  119.19  84.77  Provisions :      ‐ Income Tax / FBT  143.56 19.70 11.42  1.49  1.46     ‐Other Provisions (PF/PT/Entry Tax)  1.16 16.10 0.86  0.31  ‐     ‐ Provision for Gratuity  31.36 ‐ ‐  ‐  ‐Sub‐total (B)  176.08 35.80 12.28  1.80  1.46Total (A) + (B)  1,852.04 569.78 1,057.21  120.99  86.24 

                       

145  

 

ANNEXURE‐XISTATEMENT OF RELATED PARTY TRANSACTION

 (a) Names of the related parties with whom transactions were carried out during the years and description of relationship:  1) ASSOCIATE CONCERNS  Mungad Strips & Alloys Private Limited  Directors are Interested Omsu Industries Pvt. Ltd  Directors are InterestedField Irrigation Private Limited  Directors are InterestedJIJI Overseas Pvt. Ltd  Directors are InterestedNidhi Mungad  Relative of Key Managerial Person Jaya Mungad  Relative of Key Managerial Person Sushila Mungad  Relative of Key Managerial Person  2) KEY MANAGEMENT PERSONNELS  Gaurav Mungad  Director Om Prakash Maheshwari  Director Vaibhav Mungad  Director

(` In lakhs)1. Transactions with Associate Companies  Sr. No  Nature of Transactions  Year ended    31st March  

2011 31st March 2010 

31st March 2009 

31st  March 2008 

31st March 2007 

A  Transaction During the Year 

  

Purchases        ‐ Mungad Strips & Alloys Pvt. Ltd 

3,066.04  63.84    

Sales     ‐ Mungad Strips & Alloys Pvt. Ltd 

3,071.28  569.44    

B  Closing Balance 

   ‐ Mungad Strips & Alloys Pvt. Ltd 

0.86  547.64  ‐ ‐  ‐

2. Transactions with key management personnel & relativesSr. No  Nature of Transactions  Year ended  

  31st  March 2011 

31st  March 2010 

31st  March 2009 

31st  March 2008 

31st  March 2007 

A  Transaction During the Year 

  

Director’s remuneration  52.00  24.00  12.00 2.52   ‐Rent Paid  3.30  1.92  1.92  0.96   0.96 Salary  ‐ 4.80  3.60  1.92   ‐   Loans and Advances received  ‐ 0.89  35.50 60.66   ‐Advances Repay  3.32  20.00  27.39 27.54   ‐Guarantee Deposit  9.40  70.00  ‐ ‐   ‐

                       

146  

Guarantee Deposit Repaid  79.40  ‐ ‐   ‐Interest Paid  1.11  2.49 4.84   ‐

B  Closing Balance 

  For Loan Liability/Advance (including interest, if any) 

  ‐   

  3.32 

  54.35 

   46.71  

  41.15 

                       

147  

 ANNEXURE ‐ XII

DETAILS OF SHARE CAPITAL, RESERVES AND SURPLUSParticulars  As at   31‐Mar‐11 31‐Mar‐10 31‐Mar‐09 31‐Mar‐08  31‐Mar‐07Share Capital Authorised Share Capital 

No. of Equity shares of `10 each (Nos)  5,000,000  1,500,000  750,000  750,000  100,000 Share Capital (in ` Lacs)  500.00 150.00 75.00 75.00  10.00  Issued Share Capital   No of Equity Shares of ` 10 each fully paid up (Nos)  2,349,960  1,500,000  750,000  750,000  100,000 Share Capital (Rupees in lacs)  235.00 150.00 75.00 75.00  10.00  Subscribed and paid‐up Share Capital   Equity Share Capital  No of Equity Shares of ` 10 each fully paid up (Nos)  2,349,960  1,500,000  750,000  750,000  100,000 Share Capital (Rupees in lacs)  235.00 150.00 75.00 75.00  10.00  Total  235.00 150.00 75.00 75.00  10.00  Reserves and Surplus Securities Premium (Rupees in lacs)  764.96 ‐ ‐ ‐  ‐General Reserve (Rupees in lacs)  ‐ ‐ ‐ ‐  ‐Profit and Loss account (Rupees in lacs)  404.30 129.76 59.52 19.39  (3.77)Capital Subsidy (Rupees in lacs)  17.50 17.50 17.50 2.50  2.50Total  1,186.76 147.26 77.02 21.89  (1.27) 

                       

148  

 

ANNEXURE‐XIIICAPITALISATION STATEMENT

(Rupees In Lacs)

Particulars Pre Issue  Post Issue*

Debt Short Term Debt                   888.07  Long Term Debt  ‐  Total Debt              888.07  Shareholders' Fund (Equity)    Share Capital                   235.00  Reserves & Surplus               1,186.76  Less: Miscellaneous Expenses not w/off                        0.07  Total Shareholders' Fund (Equity)           1,421.69  Total Capitalisation    Long Term Debt/Equity  0.00 Total Debt/Equity  0.62 Notes: 1. Short term Debts represent which are due within 12 months, Working Capital is treated as Short term Debt. 2. Long term Debts represent debts other than Short term Debts as defined above. The Term Loans O/s as on 31.03.2011 for ` 140.73 Lacs has been treated as Short Term as the company has repaid the loans in April 2011. 3. The figures disclosed above are based on re stated statement of Assets and Liabilities of the Company as at 31.03.11.4. On  June 29, 2011, the Company has issued 7049880 bonus shares issued in the ratio of 3 new equity shares of `10/‐each fully paid up for 1 equity shares of `10/‐ each fully paid up held in the company, by capitalising securities premium account and general  reserves. Since  the  same was  issued after March 31, 2011,  the same has not been considered  in calculation of Debt ratios. Therefore, the Debt ratios will be readjusted accordingly. * The corresponding post  issue  figures are not determinable at  this stage pending  the completion of public  issue. This figure will be updated at the time of filing of prospectus with ROC.  

                       

149  

 

ANNEXURE‐ XIVMANDATORY ACCOUNTING RATIOS

Particulars As at As at As at As at  As at

31‐Mar‐11 31‐Mar‐10 31‐Mar‐09 31‐Mar‐08  31‐Mar‐07Face Value per equity Share(`)  10.00 10.00 10.00 10.00  10.00Earnings/ (losses) Per Share (in `)        ‐ Basic Earnings/ (losses) Per Share [a/b]  18.30  9.36  5.35  11.72  20.48     ‐ Diluted Earnings/ (losses) Per Share [a/c]  18.30  9.36  5.35  11.72  20.48 (ii) Return on Net Worth (in %) [a/e]  19.31%  23.64%  26.42%  23.94%  240.24% (iii) Net Assets Value per Share (in `) [e/d]  60.50  19.81  20.25  12.90  8.53 (a) Net profit available for appropriation (as restated)  

  27,454,507.38 

  7,023,660.49 

  4,013,569.70 

   2,315,601.29  

  2,048,420.73 

(b) Weighted average numbers of equity shares for calculating Basic EPS. 

  1,500,000 

  750,000 

  750,000 

   197,500  

  100,000 

(c)  Weighted average numbers of shares for calculating Diluted EPS. 

  1,500,000 

  750,000 

  750,000 

   197,500  

  100,000 

(d) No. of equity shares outstanding at the end of the year/period. 

  2,349,960 

  1,500,000 

  750,000 

   750,000  

  100,000 

(e) Net Worth as at the end of the period/year (in `) 

  142,169,049.5

3   

29,715,590.15   

15,188,598.66    

9,671,641.96    

852,653.67 Notes : 1. The above ratios are calculated as under:     a) Earnings per share  =                               Net Profit available for appropriation (as restated)                                                                              Weighted average number of equity shares outstanding during the year     b) Return on Net Worth(%) =                     Net Profit available for appropriation (as restated)                                                                              Net worth as at the year end     c) Net Asset Value Per Equity Share =       Net Worth as at the end of the period/year                                                                              Number of equity shares outstanding at the end of the Year 2.  Net Worth means  the  aggregate  of  the  paid  up  share  capital,  share  premium  account,  and  reserves  and  surplus (excluding revaluation reserve) as reduced by the aggregate of miscellaneous expenditure (to the extent not adjusted or written off) and the debit balance of the profit and loss account; 3..  Earnings  Per  Share  (EPS)  calculation  are  in  accordance  with  the  Accounting  Standard  20  "Earnings  Per  Share" prescribed under the Companies (Accounting Standards) Rules, 2006. 4. The figures disclosed above are based on the restated financial information of the Company. 5. On  June 29, 2011, the Company has issued 7049880 bonus shares issued in the ratio of 3 new equity shares of `10/‐each fully paid up for 1 equity shares of `10/‐ each fully paid up held in the company, by capitalising securities premium account and general  reserves. Since  the  same was  issued after March 31, 2011,  the same has not been considered  in calculation of accounting ratios. Therefore, the accounting ratios for all the previous years will be readjusted accordingly. 6.  During  the  financial  year  2006‐2007,  the  return  on  net worth  is  exceptionally  high  because  of  exclusion  of  share application money of ` 26 lakhs from the net worth of the Company. 

                       

150  

  

ANNEXURE‐ XVStatement of Adjustments / Impact of Prior period items/ Deferred Tax Assets & Liabilities in the Financial Statements

(Rupees In Lacs)Particulars  Mar‐11 Mar‐10 Mar‐09  Mar‐08 Mar‐07

Net Profits after tax and extraordinary items but before Adjustments: 

A   

302.85   

75.21    

38.75    

23.55   

19.61 Adjustment on Account of :    Less: Short Provision of Income Tax  Asset  ‐    12.32  ‐    0.39  ‐   Add: Excess Provision of Income Tax   4.38  ‐ 7.46   ‐ 0.87 Less: Excess Provision of Deferred Tax  Asset  ‐    ‐    ‐    ‐    ‐   Add: Prior Period Items  (1.33) 1.28  ‐    ‐    ‐   Less: Excess/ (Short) Provision of expenses.  ‐    6.07  (6.07)  ‐    ‐   Less : Provision for Gratuity  31.36  ‐    ‐    ‐    ‐   Total  B (28.31) (4.97) 1.39    (0.39) 0.87 Net Profit as Restated (A+B)  274.55  70.24  40.14   23.16  20.48 

                       

151  

 Annexure ‐ XVI

STATEMENT OF DEFERRED TAX ASSETS / (LIABILITIES)(` In lacs)

Particulars  For  the  year ended  31st March ,2011 

For  the  year ended  31st March ,2010 

For  the  year ended  31st March ,2009 

For  the  year ended  31st March ,2008 

For  the  year ended  31st March ,2007 

Opening Balance of Deferred Tax Asset / (Liability) 

(41.12) (29.40) (16.56) (10.18)  (11.00)

DTA/  (DTL)  onTiming  Difference in Depreciation as per Companies Act and Income Tax Act. 

(8.82) (11.72) (12.84) (6.38)  (1.37)

Closing Balance  of Deferred  Tax Asset / (Liability) 

(49.94) (41.12) (29.40) (16.56)  (12.37)

 

                       

152  

 

Annexure XVII Details of Contingent Liabilities 

(Rupees In Lacs) Particulars  As at    31‐Mar‐11  31‐Mar‐10  31‐Mar‐09  31‐Mar‐08  31‐Mar‐07 Contingent  Liabilities not provided  for  in  respect of: Workmen compensation  10.00  10.00  ‐  ‐  ‐ Letter of Credit  493.00  ‐  ‐  ‐  ‐ Total  503.00  10.00  ‐  ‐  ‐  

                       

153  

 

ANNEXURE ‐ XVIIISTATEMENT OF DIVIDEND PAID

  No Dividend paid in any of the 5 Financial Years (From 2007 to 2011) to the shareholders. 

                       

154  

 

ANNEXURE ‐ XIX Statement of Tax Shelter 

(` In lacs) 

Particulars For the Year ended 

31‐Mar‐11  31‐Mar‐10  31‐Mar‐09  31‐Mar‐08  31‐Mar‐07 Tax Provision as per normal rates  143.56  19.62  15.95  1.43  1.32 FBT Provision  ‐  ‐  0.16  0.06  0.14   Adjustments: Difference  Depreciation  between  Companies Act and Income Tax Act  (16.31)  (37.92)  (13.85)  (15.29)  (4.08)   Other adjustments  (11.01)  (0.84)  6.36  9.74  1.43   Losses Set off during the year  ‐  ‐  (6.32)  (25.48)  (20.67) Tax Saving thereon  (9.29)  (13.17)  (4.69)  (10.54)  (7.85)   DTA/DTL Added/(written) off during the year  (8.82)  (11.72)  (12.84)  (6.38)  (1.37)   Total Taxation as calculated  152.38  31.34  28.95  7.87  2.83  

                       

155  

FINANCIAL INDEBTEDNESS  The principal terms of loans and assets charged as security as on August 23, 2011 

(` in lakhs) A. Working Capital / Loan from Banks 

 B. Equipment / Vehicle Loans 

 Name of Lender 

Purpose  Sanction Amount 

Rate of interest 

Securities offered Re‐payment  Morat‐orium 

Outstanding amount 

Sundaram Finance Ltd. 

Equipment Loan   

6.50  6.50%  Hypothecation on the Hydra Crane 

42015/‐ in  First and  41960  in next  16 installment 

Nil 6.50

7.90  6.50%  Hypothecation on the Tempo Traveler 

27750/‐ in  First and  26950  in next  34 installments. 

Nil 7.90

 C. Unsecured Loans 

 Name of Lender 

Purpose  Sanction Amount 

Rate of interest 

Securities offered Re‐payment  Morat‐orium 

Outstanding amount 

HDFC Bank  Business  20.00  9.75%  Nil 71804/‐ in  36 installments 

Nil  20.00

Name of Lender 

Purpose  Sanction Amount 

Rate of interest 

Securities offered Re‐payment  Morat‐orium 

Outstanding amount 

Secured Loans Bank  Of Baroda 

Working Capital  – Fund based Cash Credit 

2250  Base Rate+3.75% 

EM  of  Factory  Building admeasuring 20000 sq ft. at  lease hold plot no. 316/2/1 and 316/2/2 village  sejvaya,  Ghatabillod.  1  st charge  on  entire  Current  assets, present &  future  including  entire stocks,  book  debts,  loans  and advances etc. 1 st charge on block of assets of  the Company by way of  hypothecation  of  machinery and  equipment  and  other  fixed assets. EM of Land and Building at plot  no.  316/2/1  and  316/2/2 belonging  to  Shri  Omprakash Maheshwari  and  corporate guarantee  of Mungad  Strips  and alloys Pvt. Ltd. And 6 Lac shares of Krishna  Profiles  Pvt.  Ltd.  pledged of promoters.  FD of ` 71.62  Lacs pledged of the company. 

On Demand  Nil 996.14

Working Capital  – Fund based EPC  (Sub Limit) 

1200  Base Rate + 1% 

On realization of foreign 

Bills 

Nil 1117.61

On due date of Letter of undertaking 

Nil 78.00Working Capital  – Non  Fund based  (Sub Limit) 

1800   

Working Capital  – Non  Fund based 

   

                       

156  

Religare Finvest Limited 

Business  25.00  10%  Nil 116458/‐ in  First 12 installment, 92083/‐  in  Next 12  installments and  62292/‐  in last  12 installments 

Nil  25.00

Omsu Industries Private Limited 

Business  ‐  Nil  Nil

On Demand 

Nil  1572.43

 

                       

157  

5.2 ‐ MANAGEMENT’S DISCUSSION AND ANALYSIS OF FINANCIAL CONDITION AND RESULTS OF OPERATIONS  The  following  discussion  of  our  financial  condition  and  results  of  operations  should  be  read  in  conjunction with  our restated summary statements as of and for the fiscal years ended March 31, 2007, 2008, 2009,  2010 and 2011, including the schedules and notes thereto and the reports thereon, which appear in the section titled “Financial Statements of the Company” on Page No. 127 of this Draft Red Herring Prospectus. The financial statements presented and discussed herein have been prepared to comply  in all material respects with the notified accounting standards by Companies (Accounting Standards)  Rules,  2006  (as  amended),  the  relevant  provisions  of  the  Companies  Act  and  SEBI  (Issue  of  Capital  and Disclosure Requirements)  regulations. Our  fiscal  year  ends  on March  31  of  each  year. Accordingly,  all  references  to  a particular  fiscal year are  to  the  twelve‐month period ended on March 31 of  that year. The  forward‐looking statements contained in this discussion and analysis is subject to a variety of factors that could cause actual results to differ materially from  those contemplated by such statements. Factors  that may cause such a difference  include, but are not  limited  to, those discussed  in “Forward‐Looking Statements” and “Risk Factors”, beginning on Page No. x & xi respectively, of  this Draft Red Herring Prospectus.  Overview   Overview of the Indian Economy  India is the fourth largest economy in the world after the United States of America, China and Japan in purchasing power parity terms. (Source: World Development Report, 2009).   The overall growth of gross domestic product (GDP) at factor cost at constant prices, as per Advance Estimates was 8.5 per cent  in 2010‐11,  representing an  increase  from  the  revised growth of 8 per cent during 2009‐10, according  to  the monthly  economic  report  released  for  the month  of  July  2011  by  the Ministry  of  Finance.  The  index  of  industrial production  (IIP)  rose  to 8.8 per cent  in  June 2011, year‐on‐year  (y‐o‐y), on back of manufacturing and within  that,  the capital goods sub‐segment. During April‐June 2011‐12, the IIP growth was registered at 6.8 per cent as compared to 9.6 per cent during 2010‐11.  The eight core infrastructure industries grew by 5.2 per cent in June 2011 as compared to the growth of 4.4 per cent in June 2010.  In addition, exports  in terms of US dollar,  increased by 46.4 per cent during June 2011. On the back of such facts, India’s GDP is projected to continue to grow at a brisk pace of 8.8 per cent in 2011‐12.  Aluminium Industry  Domestic aluminium demand‐supply scenario: During the  last two decades, domestic demand  for aluminium  increased  four‐fold  from about 0.4mn tonnes  in FY91 to about 1.7mn tonnes in FY11. Production of the metal also increased from about 0.45mn tonnes to 1.6mn tonnes during the same period.   Domestic Demand:  Domestic demand  for aluminium has been steadily growing. Consumption of aluminium  in  the country has grown at a CAGR of 5.6% during the period FY91 to FY09. Post FY00, demand for aluminium has grown at a CAGR of around 11.4%. Increased consumption of aluminium in the building & constructions sector and from the automobile sector has together lead to a robust growth  in demand for aluminium  in  India. Historically, power sector has dominated the major share of end use  consumption pattern. However,  the  share of power  sector has  reduced over  a period of  time, while  that of building and construction and automobiles recorded an increase.   Domestic Supply:  The Indian industry is been gearing up to accept the new role of supplying aluminium throughout the world. The domestic aluminium producers have been expanding their capacities to cope up with the robust domestic demand and to cash in 

                       

158  

on the opportunities thrown open by the anticipated global demand. CARE Research expects an investment to the tune of Rs1. lac crore during the next five years, which is likely to increase the domestic aluminium capacity from about 1.5 mn tonnes in FY09 to about 4 mn tonnes in FY14.   Domestic outlook: During the last decade (FY01 to FY11), domestic aluminium consumption has tripled up growing at a CAGR of 11.4% from 0.5 mn tonnes to 1.7 mn tonnes. Electricals, automobiles and the construction sectors are the key end‐user sectors driving the demand for aluminium in India. The usage pattern for aluminium in these sectors is different in the domestic market when compared with the rest of the world.   While globally, the automotive and the construction sectors are the major driver end‐users of aluminium, in India bulk of the demand is accounted by the power transmission sector followed by the automobile industry.   CARE Research expects domestic aluminium demand  to grow  from 1.7 million  tonnes  in FY11  to 2.5 million  tonnes  in FY15, a compounded annual growth rate (CAGR) of 10.9 per cent. During the period FY11 to FY15, CARE Research expects, demand for aluminium from the automobile and the construction industry is likely to grow by 12 per cent and 10 per cent each. Replacement of steel and copper by aluminium  in the automobiles and power transmission sectors respectively  is likely to support the aluminium demand from these sectors. With the expectations of the economy growing at around 8%, demand for the metal from the power transmission segment is also likely to remain healthy at around 10% CAGR during the  same period.  Increasing urbanization and  rise  in disposable  income  is  likely  to  increase  the demand  for packaged goods. Demand  for  the metal  from  the packaging  industry which  accounts  for a  share of  around 11%  in  the end use consumption pattern, is also likely to grow in double digits.  OUR BUSINESS OVERVIEW  We are an ISO 9001:2008 certified Company engaged in manufacturing of Aluminum extruded sections & profiles, ingots and other related products. Our Company was originally incorporated as Krishna Profiles Private Limited on May 01, 2003 under  the  Companies  Act,  1956,  as  a  Private  Limited  Company  with  Registrar  of  Companies, Madhya  Pradesh  and Chattisgarh. Subsequently, our Company was converted  into a Public Limited Company and  the name of our Company was changed to Jiji Industries Limited vide fresh Certificates of Incorporation dated May 26, 2011 & May30, 2011 issued by the Assistant Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh.  Our  Company  has  a  factory  unit  established  at Ghatabillod, Dist Dhar, Madhya  Pradesh which  is  a well  connected & developed industrial area having all infrastructure facilities. Our factory unit was established in the year 2003 in the name of M/s Krishna Profiles Private Limited. The unit was promoted by Mr. Gaurav Mungad and Mr. Rajesh Mundra. In May 2006, Mr. Rajesh Mundra left our company and Mr. Gaurav Mungad took over the charge of the entire unit along with the assistance  of Mr. Vaibhav Mungad.  In  the  year  2007‐08  our  Company  took  its  1st major  expansion  and  increased  its manufacturing capacity from 300MT p.a. to 1200MT p.a.. Further, in the year 2008‐09, our unit took its 2nd major capacity expansion with modern machinery enhancing the capacity from 1200MT p.a. to 2100 MT p.a. Our company  is currently engaged  in  the manufacture  of  Aluminum  extruded  sections  &  profiles,  ingots  and  other  related  products  of  wide varieties.    The leadership of Mr. Gaurav Mungad, Managing Director along with Mr. Omprakash Maheshwari, Whole‐time Director and  Mr.  Vaibhav  Mungad,  Whole‐time  Director  has  made  Jiji  Industries  Limited  a  successful  and  quality  oriented Company. The Company has consistently registered growth in turnover and profitability over the previous years and now proposes to further expand its capacities and cater to the growing demand of the manufactured products. For details in relation to the aforesaid expansion, please refer to the section titled “Objects of the Issue” beginning on Page No. 34 of this Draft Red Herring Prospectus.  In October 2008, our unit started exporting its products to gulf countries i.e. UAE. During 2008‐09 the total exports of our Company amounted  to ` 961.83  lakhs  (from October 2008  to March 2009), which  increased  to ` 2,575.00  lakhs  in  the year 2009‐10 and ` 4,087.44 lacs in the year 2010‐11. 

                       

159  

 Our Company is proposing to expand its manufacturing capacity by 6,000MT p.a from its existing capacity of 2,100MT p.a. The above said expansion would comprise of a proposed expansion of 4,500MT p.a. at Ghatabillod and 1,500MT p.a. at Special Economic Zone, Pithampur.  KEY BUSINESS STRENGTHS  1. Long term relationship with our customers Our continuous focus on providing quality products and services consistently to our customers has resulted in long term relationships with them. Our track record of delivering timely services and demonstrated industry expertise has helped in forging strong relationships with them.  2. Young and dynamic promoters Mr. Gaurav Mungad, aged 31 years is the Managing Director and Promoter of our Company.  He has an experience of over 10 years in the same line of Industry. Mr Vaibhav Mungad, Whole time Director and promoter of our Company, aged 30 years,  has  been  associated  with  our  Company  for  over  5  years.  Both  the  young  Directors  have  spearheaded  the operations of our Company and demonstrated  their entrepreneurial skills as  reflected by  the consistent growth of our Company.       3. Experienced and strong management team  We have an experienced management  team with established and structured corporate processes. We believe  that our management  team  has  a  long‐term  vision. We  also  believe  that  their  understanding  of  the market  and  flexibility  in managing our operating and financial  leverage has enabled us to adapt to the changing market conditions  in a focused and constructive manner. We believe that the experience of our management team and its understanding of the industry will enable us to continue to take advantage of both current and future market opportunities.  4. Strong marketing network  We have a strong network of independent dealers & distributors across India and abroad. Our sales and marketing focus is on  the  identification of OEMs and other end‐users  that helps us  in achieving  cost  savings and  increasing  sales. Our marketing team includes experienced and qualified professionals with good reach and expertise.   5. Use of Modern Machineries Our  company uses  state of  the  art machineries  for production  viz  Extrusion press, Extrusion  lines.  These machineries enhance the productivity and enable us to produce quality products as per specifications of domestic and  international buyers.  OUR BUSINESS STRATEGY   1. Enhancing our range of products Our  focus  is  to  cater  to every  consumer of aluminium extruded products. We have been  continuously expanding and revamping the range of products and services. We intend to enhance the range of products enabling our customers to get all their requirements from a single source.  2. Aspirational developments We intend to create aspirational developments that as per our belief have distinctive features, designs and functionalities with quality output and finishing which enhances our reputation and enables us to sell our products quickly.  3. Tapping the new markets globally Aluminium extrusions are  required  in  various applications around  the world. Our presence  is  limited  to  few  countries only. Moreover, due  to  capacity  constraints,  company  is able  to  serve only  limited number of  clients. Further, getting product requests from various potential clients from the tapped markets have to be passed as the company has to restrict 

                       

160  

itself to current clients in terms of satisfying their requirements. The requirements from various international markets are increasing and are also getting more quality conscious.  4. Continue to strengthen relationships with key customers We believe that we constantly try to address customer needs around a variety of product offerings. Our existing client relationships help us  to get  repeat business  from our customers. This has helped us  to maintain a  long  term business relationship with our customers and improve our customer retention ability. This represents a competitive advantage in gaining new clients and increasing our business in future.  Significant Accounting Policies  Our significant accounting policies are described  in  the section entitled “Auditor’s Report on Financial  Information” on page 134 of this Draft Red Herring Prospectus.  Factors that may affect the results of the operations   Our business  is  subject  to various  risks and uncertainties,  including  those discussed  in  the  section  titled “Risk Factors” beginning on page xi of this Draft Red Herring Prospectus. Among various other factors that affect our financial results and operations for a given financial year, some key factors are as follows: 

• General economic and business conditions; 

• Company’s inability to successfully implement its growth and expansion plans; 

• Increasing competition in the industry; 

• Changes in laws and regulations that apply to the industry; 

• Volatility in the prices of Raw Materials 

• Dependence on few Customers  SUMMARY OF THE RESULTS OF OPERATION    The following table sets forth select financial data from standalone restated profit and loss accounts for Fiscal Year 2011, 2010, 2009 and 2008 and the components of which are also expressed as a percentage of total income for such periods. 

(In ` lakhs) 

Particulars 

For the year ended 

March 31, 2011 

% of total income 

March 31, 2010 

% of total income 

March 31, 2009 

% of total income 

March 31, 2008 

% of total income 

INCOMES:            Sales      ‐ Domestic  3963  46.06% 1166.74 32.50% 448.21 22.72%  270.37 80.50% ‐ Exports  4087.44  47.51% 2575 71.72% 961.83 48.75%  0 0.00%Total Manufacturing Sales  8050.44  93.57% 3741.74 104.22% 1410.04 71.47%  270.37 80.50% ‐ Trading  7.00  0.08% 0 0.00% 0 0.00%  51.88 15.45% ‐ Other (DEPB)  410.72  4.77% 144.51 4.03% 46.98 2.38%  0 0.00%Other Income   73.14  0.85% 1.88 0.05% 23.59 1.20%  12.9 3.84%Increase  /  (Decrease)  in Inventories  62.36  0.72%  ‐298.01  ‐8.30%  492.32  24.95%  0.72  0.21% TOTAL INCOME  8603.67  100.00% 3590.12 100.00% 1972.94 100.00%  335.86 100.00%

                       

161  

Particulars 

For the year ended 

March 31, 2011 

% of total income 

March 31, 2010 

% of total income 

March 31, 2009 

% of total income 

March 31, 2008 

% of total income 

Purchases/ Consumption  6143.15  71.40% 2278.89 63.48% 1470 74.51%  201.17 59.90%Direct Expenses  1223.87  14.22% 655.11 18.25% 215.59 10.93%  60.4 17.98%Payments  to  &  Provision  for Employees  302.85  3.52%  224.14  6.24%  76.61  3.88%  8.96  2.67% Administrative Expenses  22.38  0.26% 25.49 0.71% 7.01 0.36%  2.63 0.78%Selling  &  Distribution Expenses  313.09  3.64%  203.7  5.67%  72.57  3.68%  1.1  0.33% Interest  and  other  finance charges  116.46  1.35%  82.43  2.30%  43.16  2.19%  21.6  6.43% Depreciation  23.53  0.27% 19.99 0.56% 16.58 0.84%  8.97 2.67%TOTAL EXPENDITURE  8145.33  94.67% 3489.75 97.20% 1901.52 96.38%  304.84 90.76%Net Profit before tax & extra‐ordinary items:  458.34  5.33%  100.37  2.80%  71.42  3.62%  31.03  9.24% Provision for Tax  152.38  1.77% 27.04 0.75% 32.18 1.63%  8.35 2.49%Net  Profit  before  extra‐ordinary items & after tax:  305.95  3.56%  73.33  2.04%  39.23  1.99%  22.68  6.75% Short  /  (Excess)  Provision  of Income tax of earlier years  4.38  0.05%  ‐7.94  ‐0.22%  0.48  0.02%  ‐0.87  ‐0.26% Prior period expenses  ‐1.28  ‐0.01% 6.07 0.17% 0.00%  0 0.00%Adjustments  on  account  of restatements   ‐28.31  ‐0.33%  ‐4.97  ‐0.14%  1.39  0.07%  ‐0.39  ‐0.12% Net Profit as restated  274.54  3.19% 70.24 1.96% 40.14 2.03%  23.16 6.90% COMPARISON OF THE FINANCIAL PERFORMANCE OF FISCAL 2011 WITH FISCAL 2010  1. INCOME :  During the year 2010‐11 the total income of the company increased to ` 8603.67 lacs as against ` 3590.12 lacs of 2009‐10. The manufacturing Sales  increased to ` 8050.44  lacs from ` 3741.74  lacs, an  increase of 115%. This  increase can be attributable  to an  increase  in  volume of business and  capacity utilization  to 90%  in 2010‐11  from 35.61%  in 2009‐10. During the year 2010‐11, the export of the company  increased to ` 4087.44  lacs as against ` 2575  lacs  in 2009‐10. The domestic Sales also  increased  from ` 1166.74  lacs  to ` 3963.00  lacs. The  income  from DEPB  licenses also  increased  to `410.72  lacs as against ` 144.51  lacs. The other  income also  increased  from ` 1.88  lacs  to ` 73.14  lacs mainly due  to income from exchange fluctuations.    2. EXPENDITURE :  The total expenditure for the year 2010‐11 increased to ` 8145.33 lacs from ` 3489.75 lacs, an increase of 233%. This was due to surge in volume of business, which resulted in increase in expenses viz. purchase in Raw Material, Direct expenses, employees provision and selling expenses.   3. RAW MATERIAL CONSUMPTION :  Raw Material consumption for the year 2011 amounted to ` 6143.15 lacs as against ` 2278.89 lacs of previous year. In % terms it amounted to 71.40% of the total income. This was higher due to an increase in consumption of raw materials viz. Aluminium scrap, Silver scrap, Furnance Oil etc.  

                       

162  

 4. DIRECT EXPENSES :  The direct expenses amounted  to ` 1223.87  lacs  in 2010‐11 as against ` 655.11  lacs  for previous  year. The expenses amounted  to  14.22%  of  the  total  income which  is  4.03%  lower  than  the  previous  year  due  to  growth  in  volume  of business. During the year our company utilised approx 90% of the  installed capacity. Since the fixed overheads remain same, the direct fixed expenses declined in percentage terms.  5. SALARY/WAGES : 

 The salary and wages did not increase in proportion to production. With the improved systems procedure in working the output per employee increased during the year 2010‐11. Further the fixed employee cost did not increase. Due to this the employee cost decreased to 3.52% from 6.24% of Total Income.  6. SELLING & ADMINISTRATIVE EXPENSE :  The selling and Administrative expenses decreased to 3.90% from 6.38% amounting to ` 335.47 lacs. The reason for the decrease is significant growth in volume and fixed cost which did not increase with sales.  7. DEPRECIATION :  The depreciation for the year 2010‐11 stood at ` 23.53 lacs calculated at SLM as per companies Act. For the year 2009‐10 the same was ` 19.99 lacs. The increase was due to addition to fixed assets during the fiscal year 2011.  8. FINANCE COST :  Finance cost for the year 2010‐11 increased to ` 116.46 lacs as against ` 82.43 lacs of the previous year. The increase is due to the growth in business and working capital limits.  9.  TAXATION :  The total tax provision for the year 2010‐11 stood at ` 152.38 lacs, which includes ` 8.82 lacs for DTL. The tax has been provided as per Income Tax rules.  10.  NET PROFIT AFTER TAX :  The net profit after  tax  for  the year 2010‐11  stood at ` 274.54  lacs as against ` 70.24  lacs of 2009‐10. The net profit margin  increased to 3.19% from 1.96%. The major reason for  increase  is saving  in direct expenses, selling expenses and administrative expenses.   COMPARISON OF THE FINANCIAL PERFORMANCE OF FISCAL 2010 WITH FISCAL 2009 

 1. INCOME :  During the year 2009‐10 the total income of the company increased to ` 3590.12 lacs as against ` 1972.94 lacs of 2008‐09. The manufacturing sales increased to ` 3741.74 lacs from ` 1410.04 lacs, an increase of 165%. During the year 2009‐10, the export of the company also increased to ` 2575 lacs as against ` 961.82 lacs of 2008‐09. The domestic Sales also increased from ` 448.21 lacs to `1166.74 lacs. This increase can be attributable to an increase in volume of business and capacity utilization to 36% in 2009‐10 from 23% in 2008‐09.The income from DEPB licenses also increased to ` 144.51 lacs as against ` 46.98 lacs.     

                       

163  

 During the year 2008‐09 the company  initiated exports and  in a short period  it contributed to 72% of sales revenue  in 2009‐10  as  against  49%  of  sales  revenue  in  2008‐09. With  the  enhanced  focus  on  export market  the  company  have recorded significant jump in revenue.   2. EXPENDITURE :  The total expenditure for the year 2009‐10 increased to ` 3489.75 lacs from ` 1901.52 lacs, an increase of 84%. This was due to surge in volume of business and change in product mix, which resulted in an increase in expenses viz. Raw Material expenses, Direct expenses and Employee expenses.     3. RAW MATERIAL CONSUMPTION :  Raw Material consumption for the year 2009‐10 amounted to ` 2278.89  lacs as against ` 1470.00  lacs of previous year. The raw material expenses are not exactly comparable as the exports were started in the later half, which resulted in the change in product mix and usage of imported of raw material.  4. DIRECT EXPENSES :  In tune with Raw Material consumption, the other direct expenses are also  increased. The direct expenses for the year 2009‐10 amounted to ` 655.11 lacs as against ` 215.59 lacs of previous year.   5. SALARY/WAGES :  The salary and wages increased to ` 224.14 lacs in the year 2009‐10 as against ` 76.61 lacs of previous year. The increase is in line with the increase in business and considering the extra ordinary growth the increase in employees expenses are comparable.  6. SELLING & ADMINISTRATIVE EXPENSE :  The selling and Administrative expenses increased from `79.58 lacs to `229.19 lacs. The increase is mainly due to export expenses and loss on account of exchange fluctuations.  7. DEPRECIATION :  The depreciation for the year 2009‐10 stood at ` 19.99 lacs calculated at SLM as per companies Act. For the   year 2008‐09 the same was ` 16.58 lacs. The increase was due to addition to fixed assets during the fiscal year 2010.  8. FINANCE COST :  Finance cost for the year 2009‐10 increased to ` 82.43 lacs as against ` 43.16 lacs of the previous year. The increase is due to the growth in business and working capital limits.  9. TAXATION :  The total tax provision for the year 2009‐10 stood at ` 27.04 lacs, which includes ` 11.72 lacs for DTL. The tax has been provided as per Income Tax rules.  10. NET PROFIT AFTER TAX :  

                       

164  

The net profit after tax for the year 2009‐10 stood at ` 70.24 lacs as against ` 40.14 lacs of 2008‐09. The net profit margin decreased nominally to 1.96% from 2.03%.   COMPARISON OF THE FINANCIAL PERFORMANCE OF FISCAL 2009 WITH FISCAL 2008  1. INCOME :  During the year 2008‐09 the total income of the company increased to `1972.94 lacs as against ` 335.86 lacs of 2007‐08. The manufacturing Sales increased to ` 1410.04 lacs from ` 270.37 lacs, an increase of 422%. Our Company has started exporting its products to overseas market, hence our Company has recorded significant jump in revenue. The company’s activities  took  final shape after  implementation of expansion which gave our company  recognition  in  the  international markets.   2. EXPENDITURE:  The  total  expenditure  for  the  year  2008‐09  increased  to  `1901.52  lacs  from  `  304.84  lacs,  an  increase of  524%.  The expenditure is higher which was in line with the increase in the volume of business.  3. RAW MATERIAL CONSUMPTION:  Raw Material consumption for the year 2009‐08 amounted to `1470.00  lacs as against ` 201.17  lacs  for previous year. The raw material consumption is higher which is in line with the increase in the volume of business during the year.  4. DIRECT EXPENSES:  In tune with consumption expenses, the other direct expenses are also increased. The direct expenses for the year 2008‐09 amounted to `215.59 lacs as against ` 60.40 lacs of previous year.  5. SALARY/WAGES :  The salary and wages increased to ` 76.61 lacs in the year 2008‐09 as against `8.96 lacs for previous year. The increase is in  line with  the  increase  in  volume of business  and  considering  the  extra ordinary  growth  the  increase  in  employees expenses are comparable.  6. SELLING & ADMINISTRATIVE EXPENSE  The selling and Administrative expenses increased from ` 79.58 lacs to ` 3.73 lacs. The increase is mainly due to export expenses and loss on account of exchange fluctuations. 

 7. DEPRECIATION :  The depreciation for the year 2008‐09 stood at `  16.58 lacs calculated at SLM as per companies Act. For the   year 2007‐08 the same was `  8.97 lacs. The increase was due to addition to fixed assets during the fiscal year 2008.  8. FINANCE COST  Finance cost for the year 2008‐09 increased to `  43.16 lacs as against `  21.60 lacs of the previous year. The increase is due to the increase in working capital limits and term loan for expansion.  9. TAXATION :  

                       

165  

The  total  tax  provision  for  the  year  2008‐09  stood  at  `32.18  lacs, which  includes  `12.84  for DTL.  The  tax  has  been provided as per Income Tax rules. 

 10. NET PROFIT AFTER TAX :  The net profit after tax for the year 2008‐09 stood at `40.14 lacs as against ` 23.16 lacs of 2007‐08.  The net profit margin decreased to 2.03% from 5.88%.   Information required as per Item (2) (IX) (E) (5) of Part A of Schedule VIII to the SEBI Regulations:  An analysis of reasons for the changes in significant items of income and expenditure is given hereunder:  Unusual or infrequent events or transactions  There are no Unusual or  infrequent events or  transactions  in our Company. The  transactions are as per usual business operations.  Significant economic changes that materially affected or are likely to affect income from continuing operations.  There  are  no  significant  economic  changes  that  may  materially  affect  or  likely  to  affect  income  from  continuing operations.  Known trends or uncertainties that have had or are expected to have a material adverse  impact on sales, revenue or income from continuing operations.  Apart from the risks as disclosed under Section “Risk Factors” beginning on page xi in the Draft Red Herring Prospectus, in our opinion there are no other known trends or uncertainties that have had or are expected to have a material adverse impact on revenue or income from continuing operations.  Future changes in relationship between costs and revenues  Our Company’s future costs and revenues will be determined by demand/supply situation, government policies and prices quoted by raw material suppliers.  Increases in net sales or revenue and Introduction of new products or services or increased sales prices  Increases in revenues are by and large linked to increases in volume of business.  Total turnover of each major industry segment in which Our Company operated  For details on the total turnover of the industry please refer to Chapter “Industry Overview” beginning on page 59 of the Draft Red Herring Prospectus.  Status of any publicly announced New Products or Business Segment  The  products  manufactured  and  sold  by  our  Company  are  aluminium  profiles  &  sections.  Our  Company  has  not announced any new product or business segment.  Seasonality of business  Our Company’s business is not seasonal in nature. 

                       

166  

 Dependence on a single or few suppliers or customers The % of  contribution of our Company’s  top 5  customers and  suppliers’  vis‐à‐vis  the  total  income and operating  cost respectively, for the FY 2011 is as follows:  Customers  Name of the Customer  Value (` in Lacs) As % of total PurchasesOverseas Metal Trading Co.  3,984.57 47.05Mungad Strips and Alloys Pvt.Ltd.  3,071.28 36.27Divine Aluminium  739.36 8.73Vani Export  162.06 1.91Al Medeah General Trading  102.86 1.21 Suppliers  Name of the Supplier  Value (` in Lacs) As % of total Purchases Mungad Strips and Alloys Pvt.Ltd.  2,362.16 44.10S.S. Enterprises  581.74 10.86Adinath Traders  521.10 9.73Ocean Impex  400.68 7.48S.K. Marketing  263.84 4.93 Competitive conditions  Competitive conditions are as described under the Chapters “Industry Overview” and “Our Business” beginning on pages 59 and 76, respectively of the Draft Red Herring Prospectus.  Details of material developments after the date of last balance sheet  In the opinion of the Board of our Company, there have not arisen, since the date of the last financial statements included in  this  Draft  Red  Herring  Prospectus,  any  circumstance  that materially  and  adversely  affect  or  is  likely  to  affect  our business or profitability or the value of our assets or our ability to pay our liabilities within the next 12 months. There is no subsequent development after the date of the Auditor’s Report which we believe is expected to have a material impact on reserves, profits, earning per share and book value of our business. 

                       

167  

SECTION VI – LEGAL AND OTHER INFORMATION   6.1 ‐ OUTSTANDING LITIGATIONS AND MATERIAL DEVELOPMENTS   Except as described below, there are no outstanding litigations, suits, civil or criminal prosecutions, proceedings before any judicial, quasi‐judicial, arbitral or administrative tribunals, including pending proceedings for violation of statutory regulations or, alleging criminal or economic offences or tax liabilities or any other offences (including past cases where penalties may or may not have been awarded and  irrespective of whether  they are specified under paragraph  (i) of Part 1 of Schedule XIII of the Companies Act) against our Company, our Directors, our Promoter and our Group Entities that would have a material adverse effect on our business. Further there are no defaults, non‐payments or overdue of statutory dues,  institutional/bank dues and dues payable  to holders of debentures or  fixed deposits and arrears of cumulative preference shares that would have a material adverse effect on our business.  CONTINGENT LIABILITIES OF OUR COMPANY  As on August 31, 2011, the contingent liability of our Company in respect of outstanding litigations is as follows:  Nature of Litigation  Number of Cases Monetary Liability of the Company Cases filed against the Company Show Cause Notice  1 Not ascertainableCase filed by the workman  1 ` 10,00,000Total  2 ` 10,00,000  Nature of Litigation  Number of 

Cases Monetary Liability of the Company 

Cases filed against the Company Show Cause Notice   1 Not Ascertainable

 Case filed by the workman   1 ` 10,00,000/‐

 Cases filed against the Directors  2 Not Ascertainable I. LITIGATION RELATING TO OUR COMPANY  

A. FILED AGAINST OUR COMPANY  

1.   Litigation Involving Civil Laws:       NIL  

2.   Litigation Involving Criminal Laws:     NIL  

3.   Litigation Involving Securities and Economic Laws:   NIL  4.   Litigation Involving Statutory Laws:    

 a. Show Cause Notice by the Office of the Assistant Commissioner, Central Excise and Customs  

 A  Show  Cause  Notice  (the  “said  Notice”)  dated  March  11,  2011,  bearing  No.  C.No.IV(16)30‐664/10‐11/Adj/Pith/13166 was served upon  the Company by  the Office of  the Assistant Commissioner, Central Excise 

                       

168  

and  Customs  (Pithampur, District  – Dhar)   whereby  the  Company was  called  upon  to  show  cause within  30 (thirty) days of receipt for matter mentioned hereinafter.  The Company is alleged of clearing aluminium dross valued at ` 3,50,484 (Rupees Three Lakh Fifty Thousand Four Hundred and Eighty Four) during the year 2007‐08 without payment of central excise duty, which was brought into notice during the course of audit.  and which has been paid by the Company on December 14, 2010.  The Assistant Commissioner, Central Excise & Customs however issued a show cause notice under Section 11A of the Central Excise act, 1944 requiring the Company to show cause as to why the Company should not pay: 

 (i) penalty equivalent to the duty specified in the notice (under Section 11AC); and (ii) interest payable thereon on delayed payment of duty (under Section 11AA)  The said notice also mentions that if the Company fails to show cause within the stipulated time, the case may be decided ex‐parte, on the basis of facts on records of the relevant authority. 

 The Company has confirmed in this regard that they failed to appear before the relevant authority to show cause within the stipulated time However our Company as on date has not been informed / notified of any such Order having been passed and the case is thus pending with the Assistant Commissioner, Central Excise & Customs. 

 5. Litigation Involving Labour Laws:      

a. Petition filed by workman of the Company under the Employees’ Compensation Act, 1923  A petition dated October 21, 2009 has been filed by a Mr. Rahis Patel, a workman of the Company under Sections 4 and 10 of the Employees’ Compensation Act, 1923 with the Commissioner for Workmen Compensation, Dhar (“Commissioner”) claiming ` 10,00,000 (Rupees Ten Lakhs) from the Company as compensation for the alleged permanent disablement caused to him during the course of his employment with the Company.   The Company filed a Written Statement to the Commissioner in which it was submitted by the Company that a ‘master‐servant’ relationship existed between the Company and the workman. Pursuant to this, an amendment to  the Written  Statement was  filed  by  the  Company  to  rectify  their  previous  submission,  submitting  that  a ‘master‐servant’  relationship  does  not  exist  between  the  Company  and  the  workman.  The  Commissioner subsequently rejected such contradictory submission made by the Company.  Thereafter the Company filed a Writ Petition in the Madhya Pradesh High Court, Indore Bench which dismissed the Writ Petition and upheld the decision given by the Commissioner.  The above case is still pending with Commissioner for Workmen Compensation, Dhar.  

B. CASES FILED BY OUR COMPANY  

1. Litigation Involving Civil Laws:       NIL  

2. Litigation Involving Criminal Laws:     NIL  

3. Litigation Involving Securities and Economic Laws:  NIL  

4. Litigation Involving Statutory Laws:    NIL    

5. Litigation Involving Labour Laws:      NIL  

                       

169  

II. LITIGATION AGAINST OUR DIRECTORS  

C. LITIGATION AGAINST OUR DIRECTORS  

a. Case filed for accident caused by Motor Vehicle   The Directors Mr. Vaibhav Mungad and Mr. Omprakash Maheshwari have been convicted by the Motor Vehicle Claims Tribunal, Indore (“MACT”) in the Claim No. 159 of 2008 dated March 13, 2008 filed by Mr. Babulal Dubey (“Petitioner”)  for  alleged  accident  caused  by  the motor  bike  on  which  the  aforementioned  Directors  were seated. The Petitioner alleged that the accident caused injuries to him including a bone fracture in his left hand. He has therefore claimed  ` 15,000 (Rupees Fifteen Thousand) as notional loss caused to the Petitioner for not being able to attend to his business and ` 7,000 (Rupees Seven Thousand) for physical and mental trauma caused to the Petitioner during the course of recovery from the injury.   Accordingly, the MACT vide an Order dated October 7, 2009 has directed the Directors Mr. Vaibhav Mungad and Mr. Omprakash Maheshwari  to  pay  a  sum  of  `  25,000  (Rupees  Twenty  Five  Thousand),  [which  includes  the aforementioned claim along with interest on such claim to the Petitioner for loss caused to the Petitioner and for physical and mental trauma caused. The Directors have confirmed that they have not tendered the said amount   

b. Criminal Complaint filed under the Indian Penal Code, 1860  

A  Criminal  Complaint  bearing  No.  111  of  2000  dated  October  11,  2000  was  filed  under  Sections  420/  68/ 465/467/ 469/ 471/ 120‐B of  Indian Penal Code, 1860  (“IPC”)  in  the District Court, Moga, Punjab by Mr. Vijay Kumar Dhir (“Complainant”).  This was filed against Mr. Laxmi Narayan Shandiyal and others which includes Mr. Viny Raj Modi, one of our  Independent Directors.  Subsequently,  a Petition dated October 11, 2010,  (bearing Criminal Misc. No. M‐7885 of 2009), was filed under Section 482 of Criminal Procedure Code, 1973  in the High Court of Punjab and Haryana at Chandigarh by against the State of Punjab and  the Complainant by Mr. Laxmi Narayan  Shanilya, Mr. Vijay  Kumar  Jain, Mr.  Ravindra  Pal  Singh, Mr.  Sachin  Sandilya  and Mr.  Viny  Raj Modi (“Petitioners”) for quashing the aforementioned Criminal Complaint filed and Summon Order dated September 12,  2001 whereby  the  Petitioners were  summoned  under  Section  420  of  the  IPC.  It was  also  prayed  by  the Petitioners that during the pendency of this petition, further proceedings before the Trial Court may be stayed.  However, subsequently the Petitioners submitted to the Hon’ble High Court that the said Petition be withdrawn so  as  to  enable  them  to  take  up  all  the  pleas  available  to  them  during  the  trial.  Pursuant  to  the  aforesaid submission,  the Hon’ble High Court vide  judgment dated August 17, 2011, dismissed  the aforesaid petition as withdrawn.   The said matter is pending before the District Court, Moga, Punjab.  Mr. Vinyraj Modi has in this regard confirmed to us that he is, as on the date of this DRHP, unable to provide us with back up documents which include the Complaint filed and the Summon Order. He has however confirmed that he shall undertake best efforts to provide the same at the time of filing the Red Herring Prospectus of the Company.  

D. CASES FILED BY DIRECTORS OF THE COMPANY:       NIL  

III. LITIGATION RELATING TO OUR PROMOTER AND GROUP COMPANIES a. Litigation against our Promoters      same as disclosed in II (C)(a) b. Litigation filed by our Promoters        NIL c. Litigation against our Group Companies       NIL d. Litigation filed by our Group Companies       NIL 

                       

170  

 IV. AMOUNTS OWED TO SMALL SCALE UNDERTAKINGS AND OTHER CREDITORS 

 There are no outstanding dues payable to Small scale industries and other creditors amounting to ` 1 lakh or more which are pending for more than 30 days from the due date. 

 V. MATERIAL DEVELOPMENTS OCCURING AFTER LAST BALANCE SHEET DATE, i.e. MARCH 31, 2011  

In the opinion of the Board of our Company, there have not arisen, since the date of the last financial statements included in this Draft Red Herring Prospectus, any circumstance that materially and adversely affect or is  likely to affect our business or profitability or the value of our assets or our ability to pay our liabilities within the next 12 months. There is no subsequent development after the date of the Auditor’s Report which we believe is expected to have a material impact on reserves, profits, earning per share and book value of our business. 

                       

171  

6.2 ‐ GOVERNMENT APPROVALS   We  have  received  the  necessary  consents,  licenses,  permissions  and  approvals  from  the  Government  and  various governmental agencies required for our present business (as applicable on date of this Draft Red Herring Prospectus) and except as mentioned below, no further approvals are required for carrying on our present business.  In view of  the approvals  listed below, we can undertake  this  Issue and our current/proposed business activities and no further major approvals from any governmental or regulatory authority or any other entity are required to be undertaken in respect of the Issue or continue our business activities. It must be distinctly understood that, in granting these approvals, the Government of India does not take any responsibility for our financial soundness or for the correctness of any of the statements made or opinions expressed in this behalf. Unless otherwise stated, these approvals are all valid as of the date of this Draft Red Herring Prospectus.  The main  objects  clause  of  the Memorandum  of  Association  and  objects  incidental  to  the main  objects  enable  our Company to carry out its activities.  The following statement sets out the details of licenses, permissions and approvals taken by us under various central and state laws for carrying out business.  I. APPROVALS FOR THE ISSUE ‐ Corporate Approvals 

 The following approvals have been obtained in connection with the Issue:  a. Our Company has obtained in‐principle listing approvals dated [●] from the BSE.  

b. Our Company has obtained in‐principle listing approvals dated [●] from the NSE.  c. The Board of Directors have, pursuant  to Section 81 & 81(1A) of  the Companies Act, by a  resolution passed at  its meeting held on August 09, 2011, authorized the Issue, subject to the approval of the shareholders and such other authorities as may be necessary. 

 d. The shareholders of our Company have, pursuant Section 81 & 81(1A) of the Companies Act, by a special resolution passed in the extra ordinary general meeting held on August 12, 2011, authorized the Issue. 

 e. Our Company has received  letter bearing Ref. no. [●] dated [●] from NSDL  informing that the Equity Shares of our Company have been admitted into NSDL vide [●].  

f. Our  Company  has  received  letter  bearing  Ref.  no.  CDSL/OPS/HD/EQ/8663    dated  August  26,  2011  from  CDSL informing that the Equity Shares of our Company have been admitted into CDSL vide August 26, 2011.  

 II. INCORPORATION AND OTHER DETAILS 

 a. Certificate  of  Incorporation  dated  May  01,  2003  issued  by  the  Registrar  of  Companies,  Madhya  Pradesh  and Chattisgarh(“ROC”)  in  the  name  of  “Krishna  Profiles  Private  Limited”  bearing  Corporate  Identity  Number  (CIN) U27203MP2003PTC15775.  

b. Fresh Certificates of Incorporation dated May 26, 2011 & May30, 2011 issued by the ROC on conversion into a Public Limited Company and change of name of our Company to Jiji Industries Limited bearing Corporate Identity Number (CIN) U27203MP2003PLC015775. 

                       

172  

III. BUSINESS AND OPERATIONS RELATED APPROVALS  

a. Our  Company has obtained a ‘License to work a Factory’  in Form No. 3 under Rule 5 of Madhya Pradesh Factories Rules, 1962 for its factory located at 316/2/1 & 316/2/2 Sejwaya, GhataBillod, District Dhar, Madya Pradesh ‐ 454773 vide License Number 15/12385/ DHR/2M (i) dated June 3, 2011. 

 b. Our Company had filed Industrial Entrepreneurs’ Memorandum (IEM) Number 23/025/11/00038 on August 28, 2010 from  District  Trade  and  Industries  Centre  (DIC),  Dhar  (Madhya  Pradesh)  for  its  Aluminum  Section  Enterprise (Manufacturing/Service) at 316/2/1 & 316/2/2, Village Sejwaya, GhataBillod, District Dhar ‐454 773  in name of M/s Krishna Profiles Private Limited.  By virtue of change of name of the Company to Jiji Industries Limited, the Company has made an application dated May 27, 2011 to General Manager, DIC Dhar to issue a fresh certificate in the name of Jiji Industries Limited. 

 c. Our Company has been allotted 150KVA of electricity by the Madhya Pradesh State Electricity Board vide  its  letter addressed to our Company. Our Company has however misplaced the copy of the same.  Further, our Company has made an application dated May 27, 2011  to  the Chief Engineer, Madhya Pradesh State Electricity Board to change  its records pursuant to change  in name of our Company to  ‘Jiji  Industries Limited’. Our Company  has  been  informed  in  this  regard,  that  the  aforesaid  authority  shall make  necessary  corrections  in  its records which shall reflect in the monthly electricity bill issued by the aforesaid Authority.  

 d. Our Company has been granted  IEC Number 1103003712 vide Certificate of  Importer – Exporter Code  (IEC) dated November 4, 2003 in the name of M/s Krishna Profiles Private Limited.  

 By virtue of change of name of the Company to Jiji Industries Limited, the Directorate General of Foreign Trade has accordingly changed the name of Company in its records to Jiji Industries Limited.  

 e. Our Company has made an application dated May 27, 2011 to the Inspector, Labour Office, Dhar Board to update its records pursuant to change  in name of the Company to Jiji  Industries Limited. Our Company has been  informed  in this regard, that the aforesaid authority shall make necessary corrections in its records. 

 f. Our Company has obtained Provident Fund Code – MP/IND/017144. It has made an application dated May 27, 2011 to the  Inspector, Provident Fund, Dhar to change the name of the Company  in  its records to Jiji  Industries Limited. Our Company has been  informed  in  this  regard,  that  the  aforesaid  authority  shall make necessary  changes  in  its records. 

 g. Our Company has obtained approval from the Petroleum and Explosives Safety Organization (PESO) under Petroleum Rules, 2002 for storage of 16 KL of furnace oil at the factory premises. 

 h. Our  Company  has  obtained  a  general  permission  F. No.  VIII  (Cus)  48‐03/08/Dhannad  from  office  of  the  Deputy Commissioner of Customs, Inland Container Depot, Dhannad, Indore dated August 8, 2010 for stuffing of Goods into the containers at factory premises. 

 i. Our Company has obtained a  general permission  F. No. VIII  (Cus) 48‐6/08/PITHAMPUR  from office of  the Deputy Commissioner  of  Customs,  Inland  Container Depot,  Sector‐III,  Pithampur, District Dhar,  dated August  8,  2010  for stuffing of Goods into the containers at factory premises. 

 IV. ENVIRONMENT RELATED APROVALS AND LICENSES 

 

                       

173  

a. Our Company had obtained consent dated July 4, 2010 in response to application made by the Company on January 6, 2010 to Regional Officer, Dhar, Madhya Pradesh Pollution Control Board  for the manufacturing activities carried out by the Company  in relation to products enumerated  in the consent  letter. This consent  letter  is granted  in the name of Krishna Profiles Private Limited and has been granted under Section 21 of the Air (Prevention and Control of Pollution) Act, 1981. The aforesaid consent is valid upto September 30, 2011. 

 By virtue of change of name of the Company to Jiji Industries Limited, the Company has made an application dated May 27, 2011  to  the Pollution Control Board,  Indore  to  issue a  fresh  consent  letter  in  the name of  Jiji  Industries Limited.  

b. Our Company had obtained consent dated October 10, 2010  in  response  to application made by  the Company on September  14,  2010  to  Regional  Officer,  Dhar, Madhya  Pradesh  Pollution  Control  Board  for  the manufacturing activities carried out by our Company in relation to products enumerated in the consent letter. This consent letter is granted  in  the name of Krishna Profiles Private  Limited  and has been  granted under  Section 25/26 of  the Water (Prevention and Control of Pollution) Act, 1974.The aforesaid consent is valid upto September 30, 2011. 

 By virtue of change of name of the Company to Jiji Industries Limited, the Company has made an application dated May 27, 2011  to  the Pollution Control Board,  Indore  to  issue a  fresh  consent  letter  in  the name of  Jiji  Industries Limited. 

 V. TAXATION RELATED APPROVALS AND LICENSES 

 a. Our Company has obtained PAN AACCK1383M from the Income Tax Department, Government of India.   b. Our Company has obtained TAN number BPLK01194E dated July 09, 2011 by Income Tax Authority in the name of Jiji Industries Limited. 

 c. Our Company has obtained TIN 23681604020 dated July 17, 2003 under the Madhya Pradesh Value Added Tax Rules, 2006.  

 By  virtue  of  change  of  name  of  the  Company  to  Jiji  Industries  Limited  the  Government  of  Madhya  Pradesh, Commercial Tax Department issued a fresh certificate dated August 19, 2011.  

d. Our Company has obtained certificate of registration under the Central Sales Tax Act, 1956. However the Company has misplaced a copy of the same and will soon apply for a duplicate copy of the same. We have however verified the returns filed under the aforesaid Act and the same are in order. 

 e. Our Company has obtained Commercial Tax Registration Number 23681604020 dated July 17, 2003 under Section 24 of the Madhya Pradesh Commercial Tax Act, 1994 in name of Krishna Profiles Private Limited.  

 f. By virtue of change of name of the Company to Jiji Industries Limited, the Company has made an application dated May 27, 2011 to the Commercial Tax Officer to issue a fresh certificate in the name of Jiji Industries Limited. 

 g. Our Company had obtained Central Excise Registration Certificate dated  July 22, 2003  in Form RC under Rule 9 of Central  Excise Rules,  2002  vide  registration number AACCK1383MXM001  for manufacturing of  excisable  goods  in name of Krishna Profiles Private Limited. 

 h. By virtue of change of name of the Company to Jiji Industries Limited, the Company has made an application dated May  27,  2011  to  the  Assistant  Commissioner,  Customs &  Central  Excise  Division  II,  Pithampura  to  issue  a  fresh certificate in the name of Jiji Industries Limited. 

 

                       

174  

i. Our Company has obtained Certificate of Registration under Section 69 of the Finance Act, 1994 in Form ST‐ 2 for its factory premises and has  thus been  registered with  the Central Excise Department  for payment of  service  tax on Good Transport Agency (GTA). 

 j. Our Company has obtained certificate of registration under the Madhya Pradesh Professional Tax Act, 1995. Further our Company has confirmed that  it has misplaced a copy of the same and will soon apply for a duplicate copy. We have however verified the returns filed under the aforesaid Act and the same are in order. 

 VI. PENDING APPROVALS 

 a. Our Company has made an application dated August 12, 2011 for registration of the registered office of the Company under Section 6 (2) of the Madhya Pradesh Shops and Establishments Act, 1958.  

b. Our Company has applied for registration of the  logo of ‘Jiji  Industries Limited’ under the Trademarks Act, 1999 on August 27, 2011 bearing application number 2196557. 

 c. Our Company has applied for registration of the name of ‘JIJI INDUSTRIES LIMITED’ under the Trademarks Act, 1999 on September 02, 2011 bearing temporary application number 33244. 

 APPROVALS RELATING TO PROPOSED EXPANSION  Our Company proposes to expand  its existing manufacturing capacities on our existing factory premises  located at plot no.  316/2/1 &  316/2/2, Digthan  Road, Gram  Sejvaya, Ghatabillod, Dist. Dhar  –  454773, Madya  Pradesh  as well  land allotted at SEZ situated at Pithampur. For the said expansion our Company will require permissions and approvals from various authorities  including but not  limited to permission for additional power supply from the Madhya Pradesh State Electricity Board, additional water supply, environment clearances from the Madya Pradesh Pollution Control Board, etc.  Our Company has not applied for such licenses as on the date of this Draft Red Herring Prospectus and the same would be applied for at the time of implementing the projects. 

                       

175  

SECTION VII ‐ OTHER REGULATORY AND STATUTORY DISCLOSURES  Authority for the Issue  This  Issue has been authorised by the resolution passed by  the Board of Directors  in  their meeting held on August 09, 2011 and special resolution passed pursuant to section 81 & 81(1A) of the Companies Act, at the extra ordinary general meeting of the shareholders of our Company held on August 12, 2011.  Our Company has received in‐principle approvals from the BSE and NSE for the listing of Equity Shares pursuant to letters dated [●] and [●], respectively. BSE is the Designated Stock Exchange.  Prohibition by SEBI, the RBI or Governmental Authorities  Our Company, our Promoters, our Promoter Group, our Directors and companies with which our directors are associated as directors or Promoters, have not been prohibited from accessing or operating in the capital market or restrained from buying, selling or dealing in securities under any order or directions passed by SEBI or any other authority. The listing of any securities of our Company has never been refused at anytime by any of the stock exchanges in India.  Further, our Company, our Promoters, our Promoter Group, their relatives, our Directors and companies with which our directors  are  associated  as Directors  or  Promoter  have  not  been  declared  as willful  defaulters  by  RBI  /  government authorities and there are no violations of securities laws committed by them in the past and no proceedings are pending against them.  Eligibility for the Issue  We are an unlisted Company incorporated under the Companies Act, 1956 and are complying with the eligibility criteria as specified under Regulation 26(1) of SEBI ICDR Regulations. The conditions prescribed are as under:  An issuer may make an initial public offer, if:  a. it has net tangible assets of at least three crore rupees in each of the preceding three full years (of twelve months 

each), of which not more than fifty per cent. are held in monetary assets:   Provided that if more than fifty per cent. of the net tangible assets are held in monetary assets, the issuer has made firm commitments to utilise such excess monetary assets in its business or project;  

b. it has a track record of distributable profits in terms of section 205 of the Companies Act, 1956, for at least three out of the immediately preceding five years:  Provided that extraordinary items shall not be considered for calculating distributable profits;  

c. it has a net worth of at least one crore rupees in each of the preceding three full years (of twelve months each);  

d. the aggregate of the proposed issue and all previous issues made in the same financial year in terms of issue size does not exceed five times its pre‐issue net worth as per the audited balance sheet of the preceding financial year; 

 e. if it has changed its name within the last one year, at least fifty per cent. of the revenue for the preceding one full 

year has been earned by it from the activity indicated by the new name.  

                       

176  

In this regard, we submit that the above conditions have been complied with as follows  a. The Net Tangible Assets of the Company is more than 3 Crore in each of the preceding three full years (of 12 Months 

each) of which not are more than 50% is held in Monetary Assets (i.e. Cash & Bank Balance) (` in crore) 

Particulars  March  31, 2007 

March  31, 2008 

March  31, 2009 

March  31, 2010 

March  31, 2011 

Net Tangible Assets  2.54 4.31 6.65  14.49  23.60Distributable Profit  ‐0.04 0.19 0.60  1.30  4.04Net Worth  0.09 0.97 1.52  2.97  14.22Monetary Assets  0.07 0.16 0.41  0.41  1.29Monetary Assets/ Net Tangible Assets (%)  3% 4% 6%  3%  5%

In  this regard, Certificate dated September 06, 2011 has been  issued by  Independent Chartered Accountant, M/s. S. S. Rathi & Co., Chartered Accountants, which is as follows:   

 b. The Company has not declared dividend  in preceding three  full yeas but have track record of distributable profit  in 

terms of section 205 of The Companies Act, 1956 for at least three out of immediately preceding five years.  c. The Net worth of the Company is more than ` 1 Crore in each of the preceding three full years (of 12 Months each).  d. The  Company  shall  ensure  that  the  aggregate  of  the  proposed  Issue  and  all  previous  issues made  in  the  same 

financial years in terms of the Issue size (i.e. public issue by way of this offer document + firm allotment+ promoters’ contribution through the offer document, if any) does not exceed five times the pre‐issue net worth of our Company as per the audited balance sheet of the last financial year.  

e. Our Company has changed  its name during the  last one year from M/s. Krishna Profiles Private Limited to M/s. Jiji Industries  Limited  upon  conversion  from  private  limited  to  public  limited  Company  vide  fresh  certificates  of incorporation  dated May  26,  2011  and May  30,  2011  issued  by  the  Assistant  Registrar  of  Companies, Madhya Pradesh and Chhattisgarh. The Company has neither changed  its Object Clause  in  the MoA nor has  it changed  its business activities upon said change of name. Accordingly there  is a due compliance of Regulation 26(1)(e) of SEBI (ICDR) Regulations.  

In accordance with the Regulation 26(4) of SEBI ICDR Regulations, we ensure that the number of allottees in the proposed Issue shall be atleast 1,000; otherwise, we shall forthwith refund the entire subscription amount received. If such money is not repaid within eight days after our Company becomes  liable to repay  it  (i.e. from the date of refusal or within 10 working Days from the Bid Closing date, whichever is earlier), our Company and every officer in default will, on and from expiry of eight days, be liable to repay such application money with interest rate of 15% per annum, as prescribed under Section 73 of the Companies Act.  DISCLAIMER CLAUSE OF SEBI  AS REQUIRED, A COPY OF THIS OFFER DOCUMENT HAS BEEN SUBMITTED TO SEBI.  “IT  IS  TO  BE  DISTINCTLY  UNDERSTOOD  THAT  SUBMISSION  OF  OFFER  DOCUMENT  TO  SECURITIES  AND  EXCHANGE BOARD OF INDIA (SEBI) SHOULD NOT IN ANY WAY BE DEEMED OR CONSTRUED THAT THE SAME HAS BEEN CLEARED OR APPROVED  BY  SEBI.  SEBI  DOES  NOT  TAKE  ANY  RESPONSIBILITY  EITHER  FOR  THE  FINANCIAL  SOUNDNESS  OF  ANY SCHEME  OR  THE  PROJECT  FOR WHICH  THE  ISSUE  IS  PROPOSED  TO  BE MADE  OR  FOR  THE  CORRECTNESS  OF  THE STATEMENTS  MADE  OR  OPINIONS  EXPRESSED  IN  THE  OFFER  DOCUMENT.  THE  LEAD  MERCHANT  BANKER,  HEM SECURITIES  LIMITED  HAVE  CERTIFIED  THAT  THE  DISCLOSURES  MADE  IN  THE  OFFER  DOCUMENTARE  GENERALLY ADEQUATE AND ARE IN CONFORMITY WITH SEBI (ISSUE OF CAPITAL AND DISCLOSURE REQUIREMENTS) REGULATIONS, 

                       

177  

2009  IN  FORCE  FOR  THE  TIME  BEING.  THIS  REQUIREMENT  IS  TO  FACILITATE  INVESTORS  TO  TAKE  AN  INFORMED DECISION FOR MAKING AN INVESTMENT IN THE PROPOSED ISSUE.  IT SHOULD ALSO BE CLEARLY UNDERSTOOD THAT, WHILE THE ISSUER COMPANY IS PRIMARILY RESPONSIBLE FOR THE CORRECTNESS, ADEQUACY AND DISCLOSURE OF ALL RELEVANT  INFORMATION  IN THE OFFER DOCUMENT, THE LEAD MANAGER  IS EXPECTED TO EXERCISE DUE DILIGENCE TO ENSURE THAT THE  ISSUER DISCHARGES  ITS RESPONSIBILITY ADEQUATELY IN THIS BEHALF AND TOWARDS THIS PURPOSE, THE LEAD MERCHANT BANKER, HEM SECURITIES LIMITED HAS FURNISHED TO SEBI A DUE DILIGENCE CERTIFICATE DATED SEPTEMBER 07, 2011 WHICH READS AS FOLLOWS:  WE, THE BOOK RUNNING LEAD MANAGER TO THE ABOVE MENTIONED FORTHCOMING ISSUE, STATE AND CONFIRM AS FOLLOWS  1. WE HAVE  EXAMINED VARIOUS DOCUMENTS  INCLUDING  THOSE RELATING  TO  LITIGATION  LIKE  COMMERCIAL 

DISPUTES, PATENT DISPUTES, DISPUTES WITH COLLABORATORS ETC. AND OTHER MATERIALS  IN CONNECTION WITH THE FINALISATION OF THE DRAFT RED HERRING PROSPECTUS PERTAINING TO THE SAID ISSUE; 

 2. ON THE BASIS OF SUCH EXAMINATION AND THE DISCUSSIONS WITH THE ISSUER COMPANY, ITS DIRECTORS AND 

OTHER  OFFICERS,  OTHER  AGENCIES,  INDEPENDENT  VERIFICATION  OF  THE  STATEMENTS  CONCERNING  THE OBJECTS OF  THE  ISSUE, PRICE  JUSTIFICATION AND  THE CONTENTS OF  THE DOCUMENTS AND OTHER PAPERS FURNISHED BY THE COMPANY, WE CONFIRM THAT: 

 a.    THE DRAFT RED HERRING PROSPECTUS FILED WITH THE BOARD IS IN CONFORMITY WITH THE DOCUMENTS, 

MATERIALS AND PAPERS RELEVANT TO THE ISSUE;  b.     ALL  THE  LEGAL  REQUIREMENTS  CONNECTED WITH  THE  ISSUE  AS  ALSO  THE  REGULATIONS,  GUIDELINES, 

INSTRUCTIONS,  ETC.  FRAMED/  ISSUED  BY  THE  BOARD,  THE  CENTRAL  GOVERNMENT  AND  ANY  OTHER COMPETENT AUTHORITY IN THIS BEHALF HAVE BEEN DULY COMPLIED WITH; AND 

 c.     THE DISCLOSURES MADE  IN  THE DRAFT RED HERRING PROSPECTUS ARE  TRUE,  FAIR AND ADEQUATE  TO 

ENABLE THE INVESTORS TO MAKE A WELL‐INFORMED DECISION AS TO THE INVESTMENT IN THE PROPOSED ISSUE (AND SUCH DISCLOSURES ARE IN ACCORDANCE WITH THE REQUIREMENTS OF THE COMPANIES ACT, 1956,  THE  SEBI  (ISSUE  OF  CAPITAL  AND  DISCLOSURE  REQUIREMENTS)  REGULATIONS,  2009  AND  OTHER APPLICABLE LEGAL REQUIREMENTS). 

 3. WE  CONFIRM  THAT  BESIDES  OURSELVES,  ALL  THE  INTERMEDIARIES  NAMED  IN  THE  DRAFT  RED  HERRING 

PROSPECTUS ARE REGISTERED WITH SEBI AND THAT TILL DATE SUCH REGISTRATIONS ARE VALID.  4. WE  HAVE  SATISFIED  OURSELVES  ABOUT  THE  CAPABILITIY  OF  THE  UNDERWRITERS  TO  FULFIL  THEIR 

UNDERWRITING COMMITMENTS. – NOTED FOR COMPLIANCE  5. WE  CERTIFY  THAT  WRITTEN  CONSENT  FROM  PROMOTERS  HAS  BEEN  OBTAINED  FOR INCLUSION OF THEIR 

SPECIFIED  SECURITIES  AS  PART  OF  PROMOTERS’  CONTRIBUTION  SUBJECT  TO  LOCK‐IN  AND  THE  SPECIFIED SECURITIES PROPOSED TO FORM PART OF THE PROMOTERS’ CONTRIBUTION SUBJECT TO LOCK‐IN, WILL NOT  BE DISPOSED/  SOLD/  TRANSFERRED  BY  THE  PROMOTERS  DURING  THE  PERIOD  STARTING  FROM  THE  DATE  OF FILING THE DRAFT RED HERRING PROSPECTUS WITH THE BOARD TILL THE DATE OF COMMENCEMENT OF LOCK‐IN PERIOD AS STATED IN THE DRAFT RED HERRING PROSPECTUS. 

 6. WE  CERTIFY  THAT  REGULATION  33  OF  THE  SEBI  (ISSUE  OF  CAPITAL  AND  DISCLOSURE  REQUIREMENTS) 

REGULATIONS, 2009 WHICH RELATES TO SPECIFIED SECURITIES INELIGIBLE FOR COMPUTATION OF PROMOTERS CONTRIBUTION, HAS BEEN DULY COMPLIED WITH AND APPROPRIATE DISCLOSURES AS TO COMPLIANCE WITH THE CLAUSE HAVE BEEN MADE IN THE DRAFT RED HERRING PROSPECTUS. ‐NOTED FOR COMPLIANCE 

                       

178  

 7. WE UNDERTAKE THAT SUB REGULATION (4) OF REGULATION (32) AND CLAUSE (C) AND (D) OF SUB REGULATION 

(2) OF REGULATION 8 OF THE SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF INDIA (ISSUE OF CAPITAL AND DISCLOSURE REQUIREMENTS) REGULATIONS 2009 SHALL BE COMPLIED WITH.  WE FURTHER CONFIRM THAT ARRANGEMENTS HAVE  BEEN MADE  TO  ENSURE  THAT  PROMOTERS  CONTRIBUTION  SHALL  BE  KEPT  IN AN  ESCROW ACCOUNT WITH A SCHEDULED COMMERCIAL BANK AND SHALL BE RELEASED TO THE ISSUER ALONG WITH THE PROCEEDS OF THE PUBLIC ISSUE. ‐ NOT APPLICABLE 

 8. WE CERTIFY THAT THE PROPOSED ACTIVITIES OF THE COMPANY FOR WHICH THE FUNDS ARE BEING RAISED IN 

THE PRESENT ISSUE FALL WITHIN THE ‘MAIN OBJECTS’ LISTED IN THE OBJECT CLAUSE OF THE MEMORANDUM OF ASSOCIATION OF THE COMPANY AND THAT THE ACTIVITIES WHICH HAVE BEEN CARRIED OUT UNTIL NOW ARE VALID IN TERMS OF THE OBJECT CLAUSE OF ITS MEMORANDUM OF ASSOCIATION. 

 9. WE CONFIRM THAT NECESSARY ARRANGEMENTS HAVE BEEN MADE TO ENSURE THAT THE MONEYS RECEIVED 

PURSUANT TO THE ISSUE ARE KEPT IN A SEPARATE BANK ACCOUNT AS PER THE PROVISIONS OF SUB‐SECTION (3) OF SECTION 73 OF THE COMPANIES ACT, 1956 AND THAT SUCH MONEY SHALL BE RELEASED BY THE SAID BANK ONLY AFTER PERMISSION IS OBTAINED FROM ALL THE STOCK EXCHANGES MENTIONED IN THE PROSPECTUS. WE FURTHER  CONFIRM  THAT  THE  AGREEMENT  ENTERED  INTO  BETWEEN  THE  BANKERS  TO  THE  ISSUE  AND  THE ISSUER COMPANY SPECIFICALLY CONTAINS THIS CONDITION. ‐NOTED FOR COMPLIANCE 

 10. WE  CERTIFY  THAT  A  DISCLOSURE  HAS  BEEN  MADE  IN  THE  DRAFT  RED  HERRING  PROSPECTUS  THAT  THE 

INVESTORS SHALL BE GIVEN AN OPTION TO GET THE SHARES IN DEMAT OR PHYSICAL MODE. a. NOT  APPLICABLE.  AS  THE  ISSUE  SIZE  IS  MORE  THAN  RS  10  CRORES,  AS  PER  SECTION  68B  OF  THE 

COMPANIES ACT, 1956, THE EQUITY SHARES ARE TO BE ISSUED IN DEMAT MODE ONLY.  11. WE CERTIFY THAT ALL THE APPLICABLE DISCLOSURES MANDATED IN THE SECURITIES AND EXCHANGE BOARD OF 

INDIA  (ISSUE  OF  CAPITAL  AND  DISCLOSURE  REQUIREMENTS)  REGULATIONS,  2009  HAVE  BEEN  MADE  IN ADDITION  TO DISCLOSURES WHICH,  IN OUR VIEW, ARE  FAIR AND ADEQUATE  TO  ENABLE  THE  INVESTOR  TO MAKE A WELL INFORMED DECISION. 

 12. WE    CERTIFY    THAT    THE    FOLLOWING   DISCLOSURES   HAVE    BEEN   MADE    IN    THE   DRAFT  RED HERRING 

PROSPECTUS :  

a.      AN UNDERTAKING  FROM  THE  ISSUER COMPANY  THAT AT ANY GIVEN  TIME  THERE  SHALL BE ONLY ONE DENOMINATION FOR THE SHARES OF THE COMPANY; AND 

 b.      AN   UNDERTAKING    FROM   THE   COMPANY   THAT    IT    SHALL   COMPLY   WITH   SUCH DISCLOSURE AND 

ACCOUNTING NORMS SPECIFIED BY THE BOARD FROM TIME TO TIME.  

13. WE  UNDERTAKE  TO  COMPLY WITH  THE  REGULATIONS  PERTAINING  TO  ADVERTISEMENT  IN  TERMS  OF  THE SECURITIES  AND  EXCHANGE  BOARD  OF  INDIA  (ISSUE  OF  CAPITAL  AND  DISCLOSURE  REQUIREMENTS) REGULATIONS, 2009 WHILE MAKING THE ISSUE. ‐NOTED FOR COMPLIANCE 

 14. WE ENCLOSE A NOTE EXPLAINING HOW THE PROCESS OF DUE DILIGENCE HAS BEEN EXERCISED BY US IN VIEW OF 

THE  NATURE  OF  CURRENT  BUSINESS  BACKGROUND  OR  THE  ISSUER,  SITUATION  AT WHICH  THE  PROPOSED BUSINESS STANDS, THE RISK FACTORS, PROMOTERS EXPERIENCE ,ETC. 

 15. WE ENCLOSE A CHECKLIST CONFIRMING REGULATION‐WISE COMPLIANCE WITH THE APPLICABLE PROVISIONS OF 

THE  SECURITIES  AND  EXCHANGE  BOARD  OF  INDIA  (ISSUE  OF  CAPITAL  AND  DISCLOSURE  REQUIREMENTS) REGULATIONS,  2009,  CONTAINING  DETAILS  SUCH  AS  THE  REGULATION  NUMBER,  ITS  TEXT,  THE  STATUS  OF 

                       

179  

COMPLIANCE, PAGE NUMBER OF THE DRAFT RED HERRING PROSPECTUS WHERE THE REGULATION HAS BEEN COMPLIED WITH AND OUR COMMENTS, IF ANY. 

 THE FILING OF OFFER DOCUMENT DOES NOT, HOWEVER, ABSOLVE THE ISSUER FROM ANY LIABILITIES UNDER SECTION 63 OR 68 OF THE COMPANIES ACT, 1956 OR FROM THE REQUIREMENT OF OBTAINING SUCH STATUTORY OR OTHER CLEARANCES AS MAY BE REQUIRED FOR THE PURPOSE OF THE PROPOSED ISSUE. SEBI FURTHER RESERVES THE RIGHT TO TAKE UP, AT ANY POINT OF TIME, WITH THE LEAD MERCHANT BANKER ANY  IRREGULARITIES OR LAPSES  IN THE OFFER DOCUMENT.”  Disclaimer from Our Company, our Directors and the BRLM  Our Company, our Directors and the BRLM accept no responsibility for statements made otherwise than in the Draft Red Herring  Prospectus  or  in  the  advertisements  or  any  other material  issued  by  or  at  instance  of  the  above mentioned entities  and  that  anyone  placing  reliance  on  any  other  source  of  information,  including  our  website, www.jijiindustries.net, would be doing so at his or her own risk.   Caution  The  BRLM  accept  no  responsibility,  save  to  the  limited  extent  as  provided  in  the  Agreement  dated  [●]  entered  into between the BRLM and our Company and the Underwriting Agreement to be entered into between the Underwriters and our Company.  All information shall be made available by us, the BRLM and the Underwriters to the public and investors at large and no selective or additional information would be available for a section of the investors in any manner whatsoever including at road show presentations, in house research or sales reports, at bidding centres or elsewhere. Neither our Company nor any member of  the syndicate would be  liable  to bidders  for any  failure  in downloading  the Bids due  to default  in any software / hardware system or otherwise.  The BRLM and  its associates and affiliates may engage  in transactions with and perform services  for our Company and associates of our Company in the ordinary course of business and have engaged, or may in future engage, in investment banking transaction with our Company and associates of our Company for which they have received and may  in future receive, compensation.  Investors / Bidders in the Issue will be required to confirm and will be deemed to have represented to our Company and the Underwriters and their respective directors, officers, agents, affiliates and representatives that they are eligible under all applicable laws, rules, regulations, guidelines and approvals to acquire our Equity Shares and will not offer, sell, pledge or transfer the Equity Shares of our Company to any person who is not eligible under applicable laws, rules, regulations, guidelines and approvals to acquire Equity Shares of our Company. Our Company, the Underwriters and their respective directors, officers, agents, affiliates and representatives accept no  responsibility or  liability  for advising any  investor on whether such investor is eligible to acquire Equity Shares of our Company.  Disclaimer In Respect of Jurisdiction  This issue is being made in India to persons resident in India (including Indian nationals resident in India who are majors, HUFs, companies, corporate bodies and societies registered under the applicable laws in India and authorised to invest in shares, Indian mutual funds registered with SEBI, Indian financial institutions, commercial banks, regional rural banks, co‐operative banks (subject to RBI permission if any), trust registered under the Societies Registration Act, 1860, as amended from time to time or any other trust  law and who are authorised under their constitution to hold and  invest  in shares), permitted  insurance  companies,  pension  funds  and  to NRIs  ,  FIIs, Venture  Capital  Funds  and  Foreign Venture Capital Investors registered with SEBI. The Draft Red Herring Prospectus does not, however, constitute an invitation to subscribe to Equity Shares issued hereby in any other jurisdiction to any person to whom it is unlawful to make an issue or invitation 

                       

180  

in  such  jurisdiction. Any person  into whose possession  the Draft Red Herring Prospectus  comes  is  required  to  inform himself / herself about and to observe any such restrictions. Any disputes arising out of this  issue will be subject to the jurisdiction of appropriate courts at Delhi, India only.  No action has been or will be taken to permit a public offering in any jurisdiction where action would be required for that purpose, except that the Draft Red Herring Prospectus has been filed with the SEBI for its observations and SEBI has given its observation. Accordingly, the Equity Shares represented thereby may not be offered or sold, directly or indirectly, and the  Draft  Red  Herring  Prospectus  may  not  be  distributed,  in  any  jurisdiction,  except  in  accordance  with  the  legal requirements  applicable  in  such  jurisdiction.  Neither  the  delivery  of  the  Draft  Red  Herring  Prospectus  nor  any  sale hereunder  shall  under  any  circumstances  create  any  implication  that  there  has  been  no  change  in  the  affairs  of  the company since the date hereof or that the information contained herein is correct as of any time subsequent to this date.  The Equity Shares have not been and will not be registered under the US Securities Act of 1933 (the “Securities Act”) or any state securities  laws  in the United States and may not be offered or sold within the United States or to, or for the account  or  benefit  of,  “U.S.  persons”  (as  defined  in  Regulation  S  under  the  Securities  Act),  except  pursuant  to  an exemption from, or  in a transaction not subject to, the registration requirements of the Securities Act. Accordingly, the Equity Shares are only being offered and sold (i) in the United States to “qualified institutional buyers”, as defined in Rule 144A of  the Securities Act  in  reliance on Rule 144A under 233  the Securities Act, and  (ii) outside  the United States  to certain persons in offshore transactions in compliance with Regulation S under the Securities Act.  The Equity Shares have not been and will not be registered, listed or otherwise qualified in any other jurisdiction outside India and may not be offered or sold, and Bids may not be made by persons in any such jurisdiction, except in compliance with the applicable laws of such jurisdiction.  Disclaimer Clause of BSE  As  required,  a  copy  of  the  Draft  Red  Herring  Prospectus  has  been  submitted with  Bombay  Stock  Exchange  Limited (hereinafter referred to as BSE) The Disclaimer Clause as intimated by BSE to our Company, post scrutiny of the Draft Red Herring Prospectus, shall be included in the Red Herring Prospectus prior to filing with the RoC.  Disclaimer Clause of NSE  As required, a copy of the Draft Red Herring Prospectus has been submitted with National Stock Exchange of India Limited (hereinafter referred to as NSE). The Disclaimer Clause as intimated by NSE to our Company, post scrutiny of the Draft Red Herring Prospectus, shall be included in the Red Herring Prospectus prior to filing with the RoC.    Filing  A copy of the Red Herring Prospectus has been filed with the Corporate Finance Department of SEBI at Plot No. C4‐A, “G” Block, Bandra Kurla Complex, Bandra (East), Mumbai ‐ 400 051.  A  copy of  the Draft Red Herring Prospectus, along with  the documents  required  to be  filed under  section 60B of  the Companies Act would be delivered for registration to the RoC and a copy of Prospectus to be filed under Section 60 of the Companies Act would be delivered for registration to the Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh   Listing  Applications have been made  to  the BSE and NSE  for permission  to deal  in and  for an official quotation of our Equity Shares. Our  existing  Equity  shares  are  not  listed  on  any  stock  exchange  in  India.  BSE  shall  be  the  Designated  Stock Exchange with which the basis of allotment will be finalized for the QIB, Non‐ Institutional portion and Retail portion.  

                       

181  

If  the  permissions  to  deal  in  and  for  an  official  quotation  of  our  Equity  Shares  are  not  granted  by  any  of  the  Stock Exchanges mentioned above, our company shall forthwith repay, without interest all monies received from the applicants in pursuance of the Draft Red Herring Prospectus. If such money is not repaid within 8 days after our company becomes liable to repay it (i.e. from the Date of Refusal or within 10 working days from the date of Bid/Issue closing date whichever is earlier), then our Company, and every director of our Company who is an officer in default shall, on and from expiry of 8 days, will be jointly and severally liable to repay such application  money with interest at the rate of 15% per annum on application money as prescribed under Section 73 of the Companies Act.  Our Company together with the assistance of the BRLM shall ensure that all steps  for the completion of the necessary requirements for listing and commencement of trading at all the Stock Exchanges mentioned above are taken within 12 working days of the Bid Closing Date.  Impersonation  Attention of the applicants is specifically drawn to the provisions of sub‐section (1) of Section 68A of the Companies Act, which is reproduced below:  

“Any person who: 

(a) Makes in a fictitious name, an application to a company for acquiring or subscribing for, any shares therein, or 

(b) Otherwise induces a company to allot, or register any transfer of shares, therein to him, or any other person in a fictitious name  shall be punishable with imprisonment for a term which may extend to five years.” 

 Consents  Consents in writing of (a) our Promoters, Directors, Company Secretary and Compliance Officer, (b) the Auditors, (c) Legal Advisor,  (d)  Bankers  to  our  Company,  (e)  Book  Running  Lead Manager,  (f)  Registrar  to  the  Issue,  (g)  Bankers  to  the Issue,(h) Syndicate Members and  (i)  IPO Grading Agency  to act  in  their  respective  capacities, have been obtained and would  be  filed  along with  a  copy  of  the    Red Herring  Prospectus with  the  RoC, Madhya  Pradesh  and  Chattisgarh  as required under Sections 60 and 60B of the Companies Act and such consents have not been withdrawn upto the time of delivery  of  the    Red Herring  Prospectus  for  registration with  the  RoC, Madhya  Pradesh  and  Chattisgarh.  Consents  in writing  of  the  underwriters will  be  obtained  and  filed  along with  the  final  prospectus  and  other  relevant  documents required to be filed under Section 60 of the Companies Act with RoC, Madhya Pradesh and Chattisgarh.  M/s. Gandhi Dhakad Gupta and Co., Chartered Accountants, our Statutory Auditors have also given their written consent for inclusion of their report in the form and context in which it appears on page 127 in the Draft Red Herring Prospectus and such consent and report have not been withdrawn upto the time of delivery of a copy of the Red Herring Prospectus for registration with the Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh.  Expert Opinion   Except as stated (a)  in the section titled “Financial Statements of the Company” on page 127, (b) the “Statement of Tax Benefits” appearing on page 51, (c) the report provided by CARE, IPO Grading Agency and given in annexure on page [●] furnishing the rationale for its IPO Grading, we have not obtained any other expert opinion. Further such opinions / report have not been withdrawn till the date of filing of the Red Herring Prospectus with the Registrar of Companies.  Undertakings from the Promoters and Directors  

                       

182  

The Company accepts full responsibility for the accuracy of the information given in this Draft Red Herring Prospectus and confirms  that  to  the  best  of  its  knowledge  and  belief,  there  are  no  other  facts,  their  omission  of which make  any statement in this Draft Red Herring Prospectus misleading and the Promoters / Directors of the Company further confirm that  they  have made  all  reasonable  inquiries  to  ascertain  such  facts.  The  Company  further  declares  that  the  Stock Exchanges to which an application for official quotation is proposed to be made does not take any responsibility for the financial  soundness of  the  Issue or  for  the price at which  the Equity  Shares  are offered or  for  the  correctness of  the statement made or opinions expressed  in this Draft Red Herring Prospectus. The Promoters / Directors of the Company declare and confirm that no information / material likely to have a bearing on the decision of investors in respect of the Equity Shares offered in terms of this Draft Red Herring Prospectus has been suppressed, withheld and / or incorporated in the manner that would amount to misstatement, misrepresentation and in the event of its transpiring at any point of time till allotment / refund, as the case may be, that any information / material has been suppressed / withheld and / or amounts  to  a misstatement  / misrepresentation,  the  Promoters  / Directors of  the Company undertake  to  refund  the entire application monies  to all  the  subscribers within eight  (8) days  thereafter without prejudice  to  the provisions of Section 63 of the Companies Act.  Expenses of the Issue  The expenses of this  Issue  include, among others, underwriting and management fees, selling commission, printing and distribution  expenses,  legal  fees,  statutory  advertising  expenses  and  listing  fees.  The estimated  Issue  expenses  are  as follows: 

(` in lakhs) Particulars  Amount

` Lakhs* % of Issue Size*  % of Issue 

Expenses* BRLM / Syndicate member fee  [●] [●]  [●]Underwriting & Selling Commission  [●] [●]  [●]Advertising & Marketing expenses  [●] [●]  [●]Registrar fee  [●] [●]  [●]Printing, Stationary, Dispatch  [●] [●]  [●]Other  expenses  (including  listing  fee,  SEBI  filing  fee,  IPO Grading  expenses,  Legal  Counsel  fee,  Depository  charges, Auditor’s fee, etc.) 

[●] [●]  [●]

Total   [●] [●]  [●]* Will be incorporated after finalisation of the issue price at the time of the Prospectus.  Fees Payable to the BRLM The fees payable to the BRLM (including underwriting commission and selling commission) for the Issue will be as per the engagement letter from our Company to the BRLM and the Agreement dated August 26, 2011 executed between us and BRLM, copy of which are available for inspection at our registered office.  Fees Payable to the Syndicate Members The fees payable to the Syndicate Members (including underwriting commission and selling commission) for the Issue will be as per the engagement  letter dated [●] from our Company to the Syndicate Members copy of which  is available for inspection at our registered office.  Fees Payable to the Registrar to the Issue The  fees payable  to  the  Registrar  to  the  Issue will  be  as  per  the Agreement between Registrar  to  the  Issue  and  our company dated June 21, 2011, a copy of which is available for inspection at our Registered Office.  Adequate funds will be provided to the Registrar to the Issue by our Company to enable them to send refund orders or Allotment advice by registered post / under certificate of posting. 

                       

183  

 Fees Payable to Others The total fees payable to the Legal Advisor, Auditor, IPO Grading Agency, Advertising Agency, etc., will be as per the terms of their respective engagement letters.  Previous Public / Rights Issues Our Company has not made any public or rights issue of Equity Shares/Debentures since incorporation.  Issue of Shares otherwise than for Cash Except as per details given below, our Company has not issued any Equity Shares for consideration other than cash since incorporation.  

Date of Allotment 

No. of Equity Shares allotted 

Nature of allotment 

Particulars

 

Benefits accrued to the Company 

29/06/2011  70,49,880  Bonus   Issued to  existing  shareholders  by  utilizing  the amount  lying  to  the  credit  of  Securities  Premium Account and General Reserve 

Nil

 Commission and Brokerage on Previous Equity Issues Since this is the Initial Public Issue of our Equity Shares, no sum has been paid or is payable as commission and brokerage for subscribing to or procuring or agreeing to procure subscription for any of our Equity Shares since our incorporation.  Promises v/s Performance Neither we nor any of Promoter Group Companies have made any public issue in past. Hence Promise v/s Performance is not applicable.  Listed Ventures of Promoter Our promoters do not have any listed ventures.  Outstanding Debenture or Bond Issues As on  the date of  filing of  the Draft Red Herring  Prospectus with  SEBI, our Company does not have  any outstanding Debentures or Bonds.  Outstanding Preference Shares As on the date of filing of the Draft Red Herring Prospectus with SEBI, our Company does not have outstanding Preference Shares.  Option to Subscribe Equity Shares being offered through this Draft Red Herring Prospectus can be applied for in dematerialized form only.  Stock Market Data for Our Equity Shares This being an  initial public offering of  the Equity Shares of our Company,  the Equity Shares are not  listed on any stock exchange and hence no stock market data is available.  Mechanism for Redressal of Investor Grievances The Agreement between the Registrar to the Issue and our Company provides for retention of records with the Registrar to the Issue for a period of atleast one year from the date of closing of this Issue.  

                       

184  

All  grievances  relating  to  the  Issue may be  addressed  to  the Registrar  to  the  Issue,  giving  full details  including name, address  of  the  applicant,  application  number,  number  of  shares  applied  for,  amount  paid  on  application,  depository participant, demat account number and the bank branch or collection centre where the application was submitted.  All grievances relating to the ASBA process may be addressed to the SCSB, giving full details such as name, address of the applicant, number of Equity Shares applied for, amount paid on application and the Designated Branch or the collection centre of the SCSB where the Bid cum Application Form was submitted by the ASBA Bidders.  Our Company has constituted “Corporate Governance and Investor Grievances Committee” to look into the redressal of shareholder / investor complaints such as Issue of duplicate / split / consolidated share certificates, allotment and listing of shares and review of cases for refusal of transfer / transmission of shares and debentures, complaints for non receipt of dividends  etc.  For  further  details  on  this  committee,  please  refer  under  the  head  ‘Our  Management  ‐  Corporate Governance’ on page 109 of the Draft Red Herring Prospectus.  As on the date of filing of the Draft Red Herring Prospectus with SEBI, no investor complaints are pending with us.  Disposal of Investor Grievances We estimate that the average time required by us or the Registrar to the Issue or the SCSBs in case of ASBA Bidders for the redressal of routine investor grievances shall be 10 working days from the date of receipt of the complaint. In case of non‐routine complaints and complaints where external agencies are involved, we will seek to redress these complaints as expeditiously as possible.   We have appointed Ms. Ranjana Singh, Company Secretary as  the Compliance Officer and he may be contacted at  the following address in case of any pre‐Issue or post‐Issue‐related problems:  Company Secretary and Compliance Officer Ms. Ranjana Singh Company Secretary & Compliance Officer 33‐34, Rambali Nagar, Sangam Nagar Road,  Indore, Madhya Pradesh ‐ 452001  Telefax: +91 731 4046002,  Website: www.jijiindustries.net,  Email: info@jijiindustries.net   Changes in Auditors during the last five years Following are the details of change in our Auditors during the last five years. Sr No. 

Name of the Auditor Firm Date of Appointment 

Date of Resignation / 

Change 

Reason

1  S.N. Kabra & Co., Chartered Accountants; 207 “C” Block, Silver Mall, R.N.T. Marg, Indore 

‐ 29/09/2007  Appointment & Resignation 

2  Gandhi  Dhakad  Gupta  &  Co.,  Chartered  Accountants; 508, Chetak Centre, 12/2, R.N.T. Marg, Indore 

29/09/2007 ‐  Appointment

 Capitalisation of Reserves or Profits We  have  issued  bonus  shares  on  June  29,  2011,  details  of  which  are mentioned  under  ‘Notes  to  Capital  structure’ appearing on page 23 of the Draft Red Herring Prospectus.  Revaluation of Assets The Company has not revalued its assets in the last five years. 

                       

185  

 SECTION VIII – ISSUE RELATED INFORMATION 

 8.1 ‐ TERMS OF THE ISSUE  The  Equity  Shares  being  issued  through  this  Issue  are  subject  to  the  provisions  of  the  Companies  Act,  SEBI  ICDR Regulations,  our Memorandum  and  Articles  of  Association,  the  terms  of  the  Draft  Red  Herring  Prospectus,  the  Red Herring Prospectus, the Prospectus, the Bid cum Application Form, the Revision Form, the Confirmation of Allocation Note and other terms and conditions as may be  incorporated  in the allotment advices and other documents/certificates that may  be  executed  in  respect  of  the  Issue.  The  Equity  Shares  shall  also  be  subject  to  laws  as  applicable,  guidelines, notifications and regulations relating to the issue of capital and listing and trading of securities issued from time to time by SEBI, the Government of India, the Stock Exchanges, Registrar of Companies, Reserve Bank of India, FIPB and / or other authorities, as in force on the date of the Issue and to the extent applicable.  Authority for the Issue  See “Other Regulatory and Statutory Disclosures” on Page 175 of this Draft Red Herring Prospectus.  Ranking of Equity Shares  The Equity Shares being issued shall be subject to the provisions of the Companies Act, our Memorandum and Articles of Association and shall rank pari passu in all respects with the other existing Equity Shares of the Company including rights in respect of dividend. The Allottees in receipt of Allotment of Equity Shares under this Issue will be entitled to dividend, voting rights or any other corporate benefits,  if any, declared by our Company after the date of allotment. For  further details, see “Main Provisions of the Articles of Association” on page 221 of this Draft Red Herring Prospectus.  Mode of Payment of Dividend  The declaration and payment of dividend will be as per the provisions of the Companies Act.  Compliance with SEBI ICDR Regulations  Our Company shall comply with all disclosure and accounting norms as specified by SEBI from time to time.  Face Value and Issue Price  The face value of the Equity Shares is ` 10/‐ each. The Equity Shares are being issued in terms of this Draft Red Herring Prospectus at the price band of ` [●] to ` [●] and Floor Price is [●] times of the face value and the Cap Price is [●] times of the  face value. The  Issue Price of `  [●]  is  [●]  times  the  face value. The  issue price will be determined by  the Board of Directors of our Company  in consultation with  the BRLM on  the basis of assessment of market demand  for  the equity shares  issued by way of book building. At any given point of  time  there  shall be only one denomination of  the Equity Shares of our Company, subject to applicable laws.  Rights of the Equity Shareholder  Subject  to  applicable  laws,  regulations,  rules  and  guidelines  and  the  Memorandum  and  Articles  of Association, the equity shareholders shall have the following rights:  

• Right to receive dividend, if declared; 

• Right to attend general meetings and exercise voting powers, unless prohibited by law; 

                       

186  

• Right to vote on a show of hands in person or a poll either in person or by proxy; 

• Right to receive annual reports and notices to members; 

• Right to receive offers  for rights shares and / or be allotted bonus shares,  if announced and / or any other similar offers; 

• Right to receive surplus, if any, on liquidation; 

• Subject to applicable law including and RBI rules and regulations, right of free transferability of Equity Shares; and 

• Such other  rights, as may be available  to a  shareholder of a  listed public  company under  the Companies Act,  the terms of the listing agreement executed with the Stock Exchanges, and the Memorandum and Articles of Association of our Company.  

 For a detailed description of the main provisions of the Articles of Association of our Company relating to among other things, voting  rights, dividend,  forfeiture and  lien, cessation,  transfer and  transmission and/or consolidation / splitting, see section titled “Main Provisions of the Articles of Association” of our Company” on page 221 of this Draft Red Herring Prospectus.  Market Lot and Trading Lot  In terms of Section 68B of the Companies Act, the Equity Shares of the Company shall be allotted only in dematerialized form.  In  terms  of  existing  SEBI  ICDR  Regulations,  the  trading  of  the  Equity  Shares  of  the  Company  shall  only  be  in dematerialized  form  for all  investors. Since  trading of  the Equity Shares of  the Company  is  in dematerialized  form,  the tradable lot is one Equity Share. Allocation and allotment of Equity Shares to the successful Bidders subject to minimum Allotment of [●] Equity Shares. For details of Allocation and Allotment, see “Issue Procedure ‐ Basis of Allotment” on page 212 of this Draft Red Herring Prospectus.  The  Price  Band  and  the  minimum  Bid  Lot  size  for  the  Issue  will  be  decided  by  the  Company  in consultation with the BRLM, and advertised newspapers  in English, Hindi and a newspaper of Regional  language of  the State of Madhya Pradesh at least two working days prior to the Bid / Issue Opening Date.  Jurisdiction  Exclusive jurisdiction for the purpose of this Issue is with the competent courts in Indore, Madhya Pradesh.  Joint Holders  Where two or more persons are registered as the holders of any Equity Shares, they shall be deemed to hold the same as joint‐tenants with benefits of survivorship.  Nomination Facility to Investor  In accordance with Section 109A of  the Companies Act,  the  sole or  first Bidder, along with other  joint Bidder(s), may nominate any one person in whom, in the event of the death of sole Bidder or in case of joint Bidder(s), death of all the Bidders, as the case may be, the Equity Shares allotted, if any, shall vest. A person, being a nominee, entitled to the Equity Shares by  reason of  the death of  the original holder,  shall  in accordance with Section 109A of  the Companies Act, be entitled to the same advantages to which he or she would be entitled if he or she were the registered holder of the Equity Share. Where  the nominee  is a minor,  the holder may make a nomination  to appoint,  in  the prescribed manner, any person to become entitled to Equity Share in the event of his or her death during the minority. A nomination shall stand rescinded upon a sale / transfer / alienation of Equity Share by the person nominating. A buyer will be entitled to make a 

                       

187  

fresh nomination  in  the manner prescribed.  Fresh nomination  can be made only on  the prescribed  form  available on request at our Registered Office or to the Registrar and Transfer Agents of our Company.  In accordance with Section 109B of the Companies Act, any person who becomes a nominee by virtue of the provisions of Section 109A of the Companies Act, shall upon the production of such evidence as may be required by our Board, elect either:  

a) to register himself or herself as the holder of the equity shares; or b) to make such transfer of the equity shares, as the deceased holder could have made. 

 Further, our Board may at any time give notice requiring any nominee to choose either to be registered himself or herself or  to  transfer  the  equity  shares,  and  if  the  notice  is  not  complied with within  a  period  of  90  days,  our  Board may thereafter withhold payment of all dividends, bonuses or other monies payable in respect of the equity shares, until the requirements of the notice have been complied with.  Since the allotment of Equity Shares  in the  Issue will be made only  in dematerialised mode there  is no need to make a separate nomination with our Company. Nominations registered with respective depository participant of the applicant would  prevail.  If  the  investors  require  to  change  their  nomination,  they  are  requested  to  inform  their  respective depository participant.  Application by Eligible NRIs, FIIs registered with the SEBI and FVCIs registered with the SEBI  It is to distinctly understood that there is no reservation for NRIs and FIIs registered with the SEBI or FVCIs registered with the SEBI.  Bid / Issue Period  Bidders may submit their Bids only  in Bid /  Issue Period. The Bid /  Issue Opening Date  is [●] and the Bid /  Issue Closing date is [●].   Minimum Subscription  If we do not receive the minimum subscription of 90% of the Issue including devolvement of Underwriters, if any, within 60 days  from  the Bid /  Issue Closing Date, we shall  refund  the entire subscription amount  received.  If  there  is a delay beyond 8 days after we become liable to pay the amount, we shall repay the money with interest at the rate of 15% per annum prescribed under Section 73 of the Companies Act, 1956.  Further in terms of Regulation 26(4) of the ICDR Regulations, our Company shall ensure that the number of prospective allottees to whom Equity Shares will be allotted will not be less than 1,000.  Arrangement for Disposal of Odd Lots:  Since, our Equity Shares will be traded in dematerialized form only and therefore the tradable lot is one share. Therefore there are no arrangements for disposal of odd lots.  Restriction, If Any on Transfer and Transmission of Equity Shares/ Debentures and on their Consolidation/ Splitting  Except  for  the  lock‐in  of  the  Equity  Shares  held  by  the  Promoter  as  detailed  in  “Capital  Structure”,  there  are  no restrictions on transfers and transmission of shares/debentures and on their consolidation/splitting except as provided in the Articles of Association of our Company. For details, see “Capital Structure” and “Main Provisions of the Articles of Association” on pages 23 and 221 respectively, of this Draft Red Herring Prospectus, respectively. 

                       

188  

Option to receive Equity Shares in Dematerialised Form   Investors should note that Allotment of Equity Shares to all successful Bidders will only be  in the dematerialized  form. Bidders  will  not  have  the  option  of  getting  Allotment  of  the  Equity  Shares  in  physical  form.  The  Equity  Shares  on Allotment shall be traded only in the dematerialised segment of the Stock Exchanges. 

 Withdrawal of Issue   Our Company,  in consultation with  the BRLM,  reserves  the  right not  to proceed with  the  Issue any  time after  the Bid Opening Date but before Allotment.  In such an event, our Company would  issue a public notice  in  the newspapers  in which the pre‐Issue advertisements were published, within two Working Days of the Bid Closing Date, providing reasons for not proceeding with  the  Issue. The BRLM,  through the Registrar to the  Issue, shall notify the SCSBs  to unblock  the bank accounts of the ASBA Bidders within one Working Day from the day of receipt of such notification. Our Company shall also inform the Stock Exchanges on which the Equity Shares are proposed to be listed.  Notwithstanding the foregoing, the Issue is also subject to obtaining (i) the final listing and trading approvals of the Stock Exchanges, which our Company shall apply for only after Allotment, and (ii) the final RoC approval of the Prospectus after it is filed with the RoC.  Period of Subscription  The subscription list for public issue shall remain open for atleast 3 working days and not more than 10 working days.  

                       

189  

8.2 ISSUE STRUCTURE   The present Issue of 90,00,000 Equity Shares, at a price of ` [●] for cash aggregating ` [●] lakhs, is being made through the 100% Book Building Process.  

Particulars  QIBs Non‐Institutional Bidders  Retail Individual Bidders 

Number  of  Equity Shares*  

Not  more  than  45,00,000  equity shares  or  Issue  less  allocation  to Non‐Institutional  Bidders  and  Retail Bidders 

Not  less  than  13,50,000 equity  shares  or  Issue  less allocation  to  QIB  Bidders and Retail Individual Bidders 

Not  less  than 31,50,000 equity  shares  or  Issue less  allocation  to  QIB Bidders  and  Non‐Institutional Bidders 

Percentage  of  Issue Size  available  for allocation  

Not more  than 50% of  the  Issue  (of which  5%  shall  be  available  for allocation for Mutual Funds) or Issue less  allocation  to  Non‐Institutional Bidders  and  Retail  Bidders.  Mutual Funds  participating  in  the  5% reservation  in  the  QIB  Portion  will also be  eligible  for  allocation  in  the remaining  QIB  Portion.  The unsubscribed  portion,  if  any,  in  the Mutual  Fund  portion  will  be available to remaining QIBs. 

Not  less  than  15%  of  the Issue or  Issue  less allocation to  QIB  Bidders  and  Retail Individual Bidders  

Not less than 35% of the Issue  or  Issue  less allocation to QIB Bidders and  Non‐Institutional Bidders  

Basis  of  Allocation  if respective category  is oversubscribed 

Proportionate as follows:(a)  2,25,000  Equity  Shares  shall  be allocated on a proportionate basis to Mutual  Funds  in  the Mutual  Funds Portion; (b) Balance 42,75,000 Equity  Shares shall be allocated on a proportionate basis  to  all  QIBs  including  Mutual Funds  receiving allocation as per  (a) above. 

Proportionate Proportionate

Minimum Bid / Bid lot  Such  number  of  Equity  Shares  that the  Bid  Amount  exceeds  `2,00,000 and in multiples of [●] Equity Shares thereafter. 

Such  number  of  Equity Shares  that  the Bid Amount exceeds  `2,00,000  and  in multiples  of  [●]  Equity Shares thereafter. 

[●] Equity Shares and  in multiples  of  [●]  Equity Shares thereafter.  

Maximum  Bid  /  Bid lot 

Such  number  of  equity  shares  not exceeding  the  Issue,  subject  to regulations  as  applicable  to  the Bidder. 

Such  number  of  equity shares  not  exceeding  the Issue  subject  to  regulations as applicable to the Bidder. 

Such  number  of  Equity Shares  so  as  to  ensure that  the  Bid  Amount does  not  exceed `2,00,000 

Mode of Allotment  Compulsorily in dematerialised form Compulsorily  in dematerialised form 

Compulsorily  in dematerialised form 

Allotment lot  [●] equity shares and in multiple of 1 equity share thereafter 

[●]  equity  shares  and  in multiple  of  1  equity  share thereafter 

[●] equity shares and  in multiple  of  1  equity share thereafter 

Trading Lot  One Equity Share  One Equity Share One Equity Share

                       

190  

Particulars  QIBs Non‐Institutional Bidders  Retail Individual Bidders 

Who can Apply**  

Public  financial  institutions,  as specified  in  Section  4A  of  the Companies  Act,  scheduled commercial  banks,  mutual  funds, foreign  institutional  investor registered with  SEBI, multilateral  & bilateral  development  financial institutions,  Venture  Capital  Funds registered with SEBI, foreign Venture capital  investors  registered  with SEBI,  State  Industrial  Development Corporations,  Insurance  Companies registered  with  the  Insurance Regulatory  and  Development Authority,  Provident  Funds  with minimum corpus of `250 million and Pension Funds with minimum corpus of ` 250 million, National Investment Fund set up by Resolution No. F. No. 2/3/2005‐DDII  dated  November  23, 2005  of  Government  of  India published in the Gazette of India and insurance funds set up and managed by  army,  navy  or  air  force  of  the Union  of  India  and  insurance  funds set  up  and  managed  by  the Department  of  Posts,  India,  eligible for bidding in this Issue. 

Resident  Indian  individuals, HUF  (in  the name of Karta), companies,  corporate bodies,  NRIs,  societies  , trusts and eligible/permitted   Sub‐  Accounts  which  are foreign  corporates  or foreign individuals  

Individuals  (including NRIs  and  HUFs  in  the name of Karta) applying for  Equity  Shares  such that  the  Bid  Amount does  not  exceed  ` 2,00,000 in value.  

Terms of Payment *** 

100%  of  the  Bid  Amount  shall  be payable at the time of submission of Bid  cum  Application  Form  to  the Members of the syndicate. 

100%  of  the  Bid  Amount shall be payable at  the  time of  submission  of  Bid  cum Application  Form  to  the Members of the syndicate. 

100% of the Bid Amount shall  be  payable  at  the time  of  submission  of Bid  cum  Application Form to the Members of the syndicate. 

Margin Amount  100% of the bid amount on bidding 100% of  the bid amount on bidding 

100% of the bid amount on bidding 

 * Subject to valid bids being received at or above the Issue Price. Under subscription, if any, in any category would be met with spillover from other categories  in accordance with applicable  laws, regulations and guidelines.  Investors may note that  in case of over  subscription  in  the  Issue, allotment  to QIB Bidders, Non‐Institutional Bidders and Retail  Individual Bidders shall be made on a proportionate basis.  ** In case the Bid‐cum‐Application Form is submitted in joint names, the investors should ensure that the demat account is also held in the same joint names and in the same sequence in which they appear in the Bid‐cum‐Application Form.  *** In case of ASBA Bidders, the SCSB shall be authorized to block such funds in the bank account of the ASBA Bidder that are specified in the ASBA Bid cum Application Form. 

                       

191  

8.3 ‐ ISSUE  PROCEDURE   This section applies to all Bidders. All QIB Bidders and Non Institutional Bidders shall compulsorily apply through ASBA process. Retail Individual Bidders have the option to participate  in this Issue through the ASBA process. ASBA Bidders should note that the ASBA process involves application procedures that are different from the procedure applicable to Bidders other than the ASBA Bidders. Bidders applying through the ASBA process should carefully read the provisions applicable to such applications before making their application through the ASBA process. Please note that all Bidders have to pay the full Bid Amount or instruct the relevant SCSBs to block the full Bid Amount along with the application.   Pursuant to SEBI Circular bearing number CIR/CFD/DIL/2/2011 dated May 16, 2011 Retail Individual Bidders can Bid at a price net of the Retail Discount  (if any) and will be  required  to  indicate  the Bid price before   adjustments  for such Retail Discount, if any.  Book Building Procedure  Our Company is eligible for the Issue in accordance with Regulation 26 (1) of the SEBI ICDR Regulations. The Issue is being made through the 100% Book Building Process wherein not more than 50% of the Issue shall be available for allocation to QIBs on  a proportionate basis  (of which 5 %  shall be  available  for  allocation on  a proportionate basis  to  the Mutual Funds). Further, not less than 15% and 35% of the Issue will be available for allocation on a proportionate basis to Non‐Institutional Bidders and Retail Individual Bidders, respectively, subject to valid Bids being received at or above the Issue Price.  Under‐subscription,  if  any,  in  any  category, would  be  allowed  to  be met with  spill‐over  from  any  other  category  or combination of  categories at  the discretion of our Company,  in consultation with  the BRLM and  the Designated Stock Exchange.  All QIB Bidders and Non  Institutional Bidders  shall compulsorily apply  through ASBA process. Retail  Individual Bidders have the option to participate in this Issue through the ASBA process. Any Bidder participating in this Issue through the ASBA process should provide the details of their respective bank accounts in which the corresponding Bid amounts will be blocked by SCSBs.   Bidders / Investors can bid under this Issue in the following manner:  

Category of Bidder / Investor  Mode of application ASBA process Non ASBA process

QIB Bidders 

Non Institutional Bidders 

Retail Individual Bidders 

 All Bidders, other than ASBA Bidders are required to submit their Bids through the members of Syndicate or their sub‐syndicate members.  ASBA  Bidders may  submit  their  Bids  through  the members  of  Syndicate  or  their  sub‐syndicate members or directly to the SCSBs.   Bidding of ASBA Forms by Syndicate / Sub syndicate members  SEBI vide  its Circular bearing no. CIR/CFD/DIL/8/2010 dated October 12, 2010 has permitted Syndicate / Sub syndicate members to procure ASBA Bid cum application forms from the investors, upload the bid and other relevant details of such ASBA forms in the biding platform of the Stock Exchange(s) and thereafter forward the ASBA Bid cum application form to the  SCSBs.  SCSBs  shall  carry out  further action  for  the ASBA bid  cum application  forms  such as  signature  verification, blocking of funds and forward the forms to the Registrar to the Issue. 

                       

192  

In 12 cities specified below, the Bidders can submit their bids through the Syndicate / Sub syndicate members (hereinafter referred to as “Syndicate”). All bidding centre of the members of the Syndicate in the following cities (hereinafter termed as “specified cities”) can accept and bid ASBA Bid cum application forms:  

Mumbai  Chennai Kolkata Delhi  Ahmedabad Rajkot Jaipur  Bangalore HyderabadPune  Baroda Surat 

 The SCSBs shall specify at least one Branch in above cities where the Syndicate can submit the ASBA Bid cum application forms after Bidding. The list of such branch is available on the website of SEBI (www.sebi.gov.in).  AT  ALL  OTHER  PLACES  (EXCEPT  CITIES  SPECIFIED  AS  ABOVE),  ASBA  BID  CUM  APPLICATION  FORMS  SHOULD  BE SUBMITTED WITH THE DESIGNATED BRANCHES OF SCSBs ONLY.  In respect of ASBA Bid cum application  forms accepted by Syndicate / Sub‐syndicate members and submitted with  the specified Branches of SCSBs, the Company will pay an amount of `  [●] per ASBA Bid cum application  form to SCSBs as processing fees for such application.  Investors should note that Allotment of Equity Shares to all successful Bidders will be only in the dematerialised form. The Bid cum Application Forms which do not have the details of the Bidders’ depository accounts shall be treated as incomplete and rejected. Bidders will not have the option of being Allotted Equity Shares in physical form. The Equity Shares on Allotment shall be traded only on the dematerialised segment of the Stock Exchanges.  Bid cum Application Form and ASBA Bid cum Application Forms  Bidders shall use only the specified Bid cum Application Form (except in the case of ASBA Bidders) bearing the stamp of a member of  the Syndicate  for  the purpose of making a Bid  in  terms of  the Draft Red Herring Prospectus. Before being issued to Bidders, the Bid cum Application Form (except in relation to ASBA Bidders) shall be serially numbered and the date and time shall be stamped at the Bidding centres and such form shall be signed by the Bidder and countersigned by the relevant member of the Syndicate. ASBA Bidders shall submit the ASBA Bid cum Application Form either in physical or electronic  form  (through  the  internet  banking  facility  available  with  the  SCSBs  or  such  other  electronically  enabled mechanism  for Bidding)  to  the members of Syndicate or  their  sub‐syndicate members  (in  specified  cities) or  the SCSB authorizing blocking funds that are available in the bank account specified in the ASBA Bid cum Application Form used by ASBA Bidders.  The Bid cum Application Form shall contain information about the Bidder and the price and number of Equity Shares that the Bidder wishes to Bid for. Bidders shall have the option to make a maximum of three Bids in the Bid cum Application Form and such options shall not be considered multiple Bids.   On the allocation of Equity Shares, dispatch of the CAN, and filing of the Prospectus with the RoC, the Bid cum Application Form shall be treated as a valid application form. Upon completion and submission of the Bid cum Application Form to a member of the Syndicate (in specified cities) or SCSB, as the case may be, the Bidder shall be deemed to have authorised the Company to make the necessary changes  in the Draft Red Herring Prospectus and the Bid cum Application Form as would be required under the  ICDR Regulations and other applicable  laws, for filing the Prospectus with the RoC and as would be required by SEBI and/or the RoC after such  filing, without prior or subsequent notice of such changes to the Bidder.   To supplement the foregoing, the mode and manner of Bidding is illustrated in the following chart: 

Category of  Mode of  Application form to be used for  To whom the application form has to be 

                       

193  

bidder  Bidding  Bidding submitted Retail  Individual Bidders  

Either  (i) ASBA or (ii) non‐ASBA 

(i)  If  Bidding  through  ASBA,  ASBA Form (physical or electronic); or (ii) If  Bidding  through  non‐ASBA,  Bid cum Application Form. 

(i)  If  using  physical  ASBA  Form,  to  the members  of  the  Syndicate  only  at Syndicate ASBA Centres; or  (ii)  If  using  physical  ASBA  Form,  to  the Designated Branches of the SCSBs where the SCSB account is maintained; or  (iii)  If using electronic ASBA Form, to the SCSBs,  electronically  through  internet banking facility, where the SCSB account is maintained; or  (iv) If using Bid cum Application Form, to the  members  of  the  Syndicate  at  the Bidding Centres. 

Non‐Institutional Bidders and QIBs  

ASBA  (Kindly note that ASBA is  mandatory and  no  other mode  of Bidding  is permitted) 

ASBA Form (physical or electronic) 

(i)  If  using  physical  ASBA  Form,  to  the members  of  the  Syndicate  only  at Syndicate ASBA Centre; or  (ii)  If  using  physical  ASBA  Form,  to  the Designated Branches of the SCSBs where the SCSB account is maintained; or  (iii)  If using electronic ASBA Form, to the SCSBs,  electronically  through  internet banking facility, where the SCSB account is maintained. 

 The prescribed colour of the Bid cum Application Form for the various categories is as follows:  

Category Colour of Bid cum Application Form 

Resident Bidders including Eligible NRIs applying on a non‐repatriation basis WhiteNon‐Resident Bidders including Eligible NRIs, FVCIs and FIIs applying on a repatriation basis  Blue

 Who can Bid?  

(a) Indian nationals resident in India who are not minors in single or joint names (not more than three);  

(b) Hindu Undivided Families or HUFs, in the individual name of the Karta. The Bidder should specify that the Bid is being made  in the name of the HUF  in the Bid cum Application Form as follows: “Name of Sole or First Bidder: XYZ Hindu Undivided Family applying through XYZ, where XYZ is the name of the Karta”. Bids by HUFs would be considered at par with those from individuals;  

(c) Companies, corporate bodies and societies registered under the applicable  laws  in India and authorised to  invest  in equity shares; 

(d) Mutual Funds registered with SEBI;  

(e) Eligible NRIs on a repatriation basis or on a non repatriation basis subject to applicable laws. NRIs other than eligible 

                       

194  

NRIs are not eligible to participate in this Issue; 

(f) Indian  financial  institutions,  commercial banks  (excluding  foreign banks),  regional  rural banks,  co‐operative banks (subject to RBI regulations and the ICDR Regulations and other laws, as applicable); 

(g) FIIs  and  sub‐accounts  registered  with  SEBI,  other  than  a  sub‐account  which  is  a  foreign  corporate  or  foreign individual, under the QIB Portion; 

(h) Sub‐accounts of FIIs  registered with SEBI, which are  foreign corporates or  foreign  individuals only under  the Non‐Institutional Bidders category. 

(i) Limited Liability Partnerships; 

(j) Venture capital funds registered with SEBI;  

(k) Foreign Venture Capital Investors registered with SEBI; 

(l) State Industrial Development Corporations; 

(m) Trusts/societies registered under the Societies Registration Act, 1860, as amended, or under any other law relating to trusts/societies and who are authorised under their respective constitutions to hold and invest in equity shares; 

(n) Scientific and/or industrial research organisations authorised to invest in equity shares; 

(o) Insurance Companies registered with Insurance Regulatory and Development Authority; 

(p) Provident Funds with a minimum corpus of ` 2,500 lakhs and who are authorised under their constitution to hold and invest in equity shares; 

(q) Pension Funds with a minimum corpus of ` 2,500 lakhs and who are authorised under their constitution to hold and invest in equity shares;  

(r) National Investment Fund; 

(s) Insurance funds set up and managed by army, navy or air force of the Union of India; 

(t) Insurance funds set up and managed by the Department of Posts, India. 

(u) Multilateral and Bilateral Development Financial Institutions; and Note: As per existing regulations, OCBs cannot participate in the Issue.  Bidders  are  advised  to  ensure  that  any  single  Bid  from  them  does  not  exceed  the  investment  limits  or maximum number of Equity Shares that can be held by them under applicable law.  Participation by associates of the BRLM and the Syndicate Members  The BRLM  and  the  Syndicate Members  shall not be entitled  to  subscribe  to  this  Issue  in  any manner except  towards fulfilling their underwriting obligations. However, associates and affiliates of the BRLM and the Syndicate Members are entitled to subscribe for Equity Shares in the Issue, including in the QIB Portion and Non‐Institutional Portion where the allocation  is on a proportionate basis. Such Bidding and subscription may be on their own account or on behalf of their clients.   Bids by Mutual Funds  As per the ICDR Regulations, 5% of the QIB Portion, has been specifically reserved for Mutual Funds on a proportionate basis. An eligible Bid by a Mutual Fund in the Mutual Fund Portion shall first be considered for allocation proportionately in  the Mutual  Fund Portion.  In  the event demand  in  the Mutual Fund Portion  is greater  than 2,25,000 Equity Shares, allocation  shall  be made  to Mutual  Funds  proportionately,  to  the  extent  of  the Mutual  Fund  Portion.  The  remaining 

                       

195  

demand by Mutual Funds, as part of the aggregate demand by QIBs, shall be available for allocation proportionately out of the remainder of the QIB Portion, after excluding the allocation in the Mutual Fund Portion. As per the current regulations, the following restrictions are applicable for investments by mutual funds:  No Mutual Fund scheme shall invest more than 10% of its net asset value in equity shares or equity related instruments of any company provided that the  limit of 10% shall not be applicable for  investments  in  index funds or sector or  industry specific  funds. No Mutual  Fund  under  all  its  schemes  should  own  over  10%  of  any  company’s  paid‐up  share  capital carrying voting rights.  

 The Bids made by asset management companies or custodians of Mutual Funds  shall clearly  indicate  the name of  the concerned scheme for which application is being made. 

 Multiple applications 

 In case of a Mutual Fund, a separate Bid can be made in respect of each scheme of the Mutual Fund registered with SEBI and such Bids in respect of more than one scheme of the Mutual Fund will not be treated as multiple Bids provided that the Bids clearly indicate the scheme concerned for which the Bid has been made.  Bids by Non Residents including Eligible NRIs and FIIs on a repatriation basis There is no reservation for Eligible NRIs or FIIs or FVCIs registered with SEBI. Such Eligible NRIs, FIIs and FVCIs registered with SEBI will be treated on the same basis as other categories for the purpose of allocation.   Bids by Eligible NRIs  Bid cum Application Forms  for Eligible NRIs applying on non‐  repatriation basis  (blue  in colour) will be available at our Registered Office, with the members of the Syndicate.  Only  such applications as are accompanied by payment  in  freely  convertible  foreign exchange  shall be  considered  for Allotment. Eligible NRIs who  intend to make payment through Non Resident Ordinary (“NRO”) accounts or by debits to their Non‐Resident External (“NRE”) or Foreign Currency Non‐Resident (“FCNR”) accounts should use the application form meant for Resident Indians (white in color).   Bids by Eligible NRIs for a Bid Amount of upto ` 2,00,000 would be considered under the Retail Portion for the purposes of allocation and Bids for a Bid Amount of more than ` 2,00,000 would be considered under Non‐Institutional Portion for the purposes of allocation.   Bids by FIIs  As per the current regulations, the following restrictions are applicable for investments by FIIs:  The  Issue of Equity Shares  to a single FII should not exceed 10% of our post‐Issue  issued capital  (i.e. 10% of 90,00,000 Equity Shares). In respect of an FII investing in our Equity Shares on behalf of its sub‐accounts, the investment on behalf of each  sub‐account  shall not exceed 10% of our  total  issued  capital or 5% of our  total  issued  capital  in  case  such  sub‐account is a foreign corporate or an individual. As of now, the aggregate FII holding in our Company cannot exceed 24% of the post issue paid‐up Equity Share capital of our Company. But with the approval of the board and the shareholders by way of a special resolution, the aggregate FII holding in our Company can go upto 100%.  Subject to compliance with all applicable  Indian  laws, rules, regulations guidelines and approvals  in terms of regulation 15A(1) of the Securities and Exchange Board of India (Foreign Institutional Investors) Regulations 1995, as amended (the “SEBI  FII  Regulations”),  an  FII,  as  defined  in  the  SEBI  FII  Regulations, may  issue,  deal  or  hold,  off  shore  derivative instruments (defined under the SEBI FII Regulations as any instrument, by whatever name called, which is issued overseas 

                       

196  

by a FII against securities held by it that are listed or proposed to be listed on any recognised stock exchange in India, as its underlying) directly or indirectly, only in the event (i) such offshore derivative instruments are issued only to persons who are regulated by an appropriate regulatory authority; and (ii) such offshore derivative  instruments are  issued after compliance with  ‘know  your  client’ norms.  The  FII  is  also  required  to  ensure  that no  further  issue or  transfer of  any Offshore Derivative  Instrument  issued by  it  is made  to  any persons  that  are not  regulated by  an  appropriate  foreign regulatory authority as defined under the  ICDR Regulations. Associates and affiliates of the Underwriters,  including the BRLM and the Syndicate Members that are FIIs may issue offshore derivative instruments against Equity Shares Allotted to  them  in  the  Issue.  Any  such  offshore  derivative  instrument  does  not  constitute  any  obligation  of,  claim  on  or  an interest in, our Company.   Bids by SEBI registered Venture Capital Funds and Foreign Venture Capital Investors  As per  the  current  regulations,  the  following  restrictions are applicable  for  SEBI  registered Venture Capital  Funds and Foreign Venture Capital Investors:  The SEBI  (Venture Capital Funds) Regulations, 1996 and  the SEBI  (Foreign Venture Capital  Investor) Regulations, 2000, each, as amended, prescribe investment restrictions on Venture Capital Funds and FVCIs respectively registered with the SEBI. Accordingly,  the holding  in any  company by any  individual venture  capital  fund or FVCI  registered with  the SEBI should not exceed 25% of the corpus of the Venture Capital Fund or FVCI. However, venture capital funds or FVCIs may invest not over 33.33% of  their  respective  investible  funds  in various prescribed  instruments,  including  in  initial public offers.  Bids under Power of Attorney  In case of Bids made pursuant to a power of attorney by  limited companies, corporate bodies, registered societies, FIIs, Mutual Funds,  insurance companies and provident  funds with minimum corpus of ` 2,500  lakhs  (subject  to applicable law),pension funds with a minimum corpus of ` 2,500 lakhs and insurance funds set up and managed by the Department of Posts, India a certified copy of the power of attorney or the relevant resolution or authority, as the case may be, along with a certified copy of the memorandum of association and articles of association and/or bye laws must be lodged with the Bid cum Application Form. Failing this, our Company reserves the right to accept or reject any Bid in whole or in part, in either case, without assigning any reason therefore.  In addition to the above, certain additional documents are required to be submitted by the following entities: 

a) With respect to Bids by FVCIs, FIIs and Mutual Funds, a certified copy of their SEBI registration certificate must be lodged along with the Bid cum Application Form. 

b) With respect to Bids by insurance companies registered with the Insurance Regulatory and Development Authority, in addition  to  the  above,  a  certified  copy  of  the  certificate  of  registration  issued  by  the  Insurance  Regulatory  and Development Authority must be lodged with the Bid cum Application Form. 

c) With respect to Bids made by provident funds with minimum corpus of ` 2,500 lakhs (subject to applicable law) and pension funds with a minimum corpus of ` 2,500 lakhs, a certified copy of a certificate from a chartered accountant certifying the corpus of the provident fund/pension fund must be lodged along with the Bid cum Application Form. 

d) With respect to Bids by the limited liability partnerships registered under the Limited Liability Partnership Act, 2008 (“LLP Act”), a certified copy of certificate of registration issued under the LLP Act must be lodged along with the Bid‐cum‐Application Form.  

 Our Company,  in  its absolute discretion, reserves the right to relax the above condition of simultaneous  lodging of the power of attorney along with the Bid cum Application form, subject to such terms and conditions that our Company and the BRLM may deem fit.  

                       

197  

The  above  information  is  given  for  the  benefit  of  the  Bidders. Our  Company  and  the  BRLM  are  not  liable  for  any amendments or modification or changes  in applicable  laws or regulations, which may occur after the date of this Draft Red Herring Prospectus. Bidders are advised to make their independent investigations. Bidders are advised to ensure that any single Bid from them does not exceed the investment limits or maximum number of Equity Shares that can be held by them under applicable law or regulation or as specified in the Draft Red Herring Prospectus. Our Company, the BRLM do not accept any responsibility for the completeness and accuracy of the information stated above.  Maximum and Minimum Bid Size  (a) For Retail Individual Bidders: The Bid must be for a minimum of [•] Equity Shares and in multiples of [•] Equity Share 

thereafter, so as to ensure that the Bid Amount payable by the Bidder does not exceed ` 200,000. In case of revision of Bids,  the Retail  Individual Bidders have  to  ensure  that  the Bid Amount does not  exceed  `  200,000.  If  the Bid Amount is over ` 200,000 due to revision of the Bid or revision of the Price Band or on exercise of the option to be Bid at the Cut‐Off Price, the Bid would be considered for allocation under the Non‐Institutional Portion. The option to Bid at the Cut‐Off Price is given only to the Retail Individual Bidders, indicating their agreement to Bid and purchase at the final Issue Price as determined at the end of the Book Building Process. 

 (b) For Other Bidders (Non‐Institutional Bidders and QIBs): The Bid must be for a minimum of such number of Equity 

Shares such that the Bid Amount exceeds ` 200,000 and in multiples of [•] Equity Shares thereafter. A Bid cannot be submitted  for more  than  the  Issue  size.  However,  the maximum  Bid  by  a  QIB  investor  should  not  exceed  the investment limits prescribed for them by applicable laws.  

 In case of revision in Bids, Non‐Institutional Bidders who are individuals have to ensure that the Bid Amount is greater than ` 200,000  for being  considered  for allocation  in  the Non‐Institutional Portion.  If  the Bid Amount  reduces  to `200,000 or  less due  to a  revision  in Bids or  revision of  the Price Band, Bids by Non‐Institutional Bidders who are eligible  for  allocation  in  the  Retail  Portion  would  be  considered  for  allocation  under  the  Retail  Portion.  Non‐Institutional Bidders and QIBs are not allowed to Bid at the Cut‐Off Price. A QIB Bidder cannot withdraw its Bid after the Bid / Issue Closing Date. 

 Information for the Bidders:  a) The Red Herring Prospectus will be  filed by our Company with  the RoC at  least  three days before  the Bid  /  Issue 

Opening Date.  b) Copies of the Bid cum Application Form and the Red Herring Prospectus will be available with the Syndicate and our 

Registered Office. ASBA Bid cum Application Forms can be obtained by Bidders from the members of the Syndicate (in  specified cities) or SCSBs and electronic ASBA Bid cum Application Forms  shall be available on  the websites of SCSBs. Furthermore, the SCSBs shall ensure that the abridged prospectus is made available on their websites. 

 c) Copies of ASBA Bid cum Application Forms will also be available for downloading and printing, from websites of the 

Stock Exchanges  (which provide electronic  interface  for ASBA  facility)  (www.bseindia.com and www.nseindia.com). The BRLM and the SCSBs will provide the hyperlink to BSE or NSE on their websites. A unique application number will be  generated  for  every ASBA Bid  cum Application  Form downloaded  and printed  from  the websites of  the  Stock Exchanges. 

 d) The Syndicate and the Designated Branches of the SCSBs shall accept Bids from the Bidder during the Bidding Period 

in accordance with the terms of the Syndicate Agreement. e) Eligible Bidders who  are  interested  in  subscribing  for  the Equity  Shares  should  approach  any of  the BRLM or  the 

Syndicate Members or their authorized agents to register their Bids. Eligible Bidders can approach the members of the Syndicate (in specified cities) or Designated Branches of the SCSBs to register their Bids under the ASBA process.  

 

                       

198  

f) The  Bids  should  be  submitted  on  the  prescribed  Bid  cum  Application  Form  only.  Bids  by  ASBA  Bidders  shall  be accepted by the members of  the Syndicate  (in specified cities) or Designated Branches of  the SCSBs  in accordance with the ICDR Regulations and any other circulars issued by SEBI in this regard. Bid cum Application Forms (other than ASBA Bid cum Application Forms) should bear the stamp of the members of the Syndicate. Bid cum Application Forms (other than ASBA Bid cum Application Forms), which do not bear the stamp of a member of the Syndicate, will be rejected.  ASBA  Bid  cum  Application  Form  bidded  by  the  Syndicate member  or  their  sub‐syndicate member  (in specified cities), which do not bear the stamp of the member of the Syndicate, will be rejected. 

 INSTRUCTIONS FOR COMPLETING THE BID CUM APPLICATION FORM  Bids and revisions of Bids must be:  a) Made only in the prescribed Bid cum Application Form or Revision Form, as applicable.  b) Completed in full, in BLOCK LETTERS in ENGLISH and in accordance with the instructions contained here, in the Bid 

cum Application Form or in the Revision Form. Incomplete Bid cum Application Forms or Revision Forms are liable to be rejected. Bidders should note that the Syndicate and/or the SCSBs (as appropriate) will not be liable for errors in data entry due to incomplete or illegible Bid cum Application Forms or Revision Forms.   

c) Information provided by the Bidders will be uploaded in the online IPO system by the Syndicate and the SCSBs, as the case may be, and the electronic data will be used to make allocation/Allotment. Bidders are advised to ensure that the details are correct and legible.   

d) For Retail  Individual Bidders  (including Eligible NRIs), the Bid must be  for a minimum of  [●] Equity Shares and  in multiples  of  [●]  thereafter  subject  to  a maximum  Bid  Amount  of  `  2,00,000.  In  case  the  Bid  Amount  is  over `2,00,000 due to revision of the Bid or revision of the Price Band or on exercise of Cut‐off option, the Bid would be considered for allocation under the Non‐Institutional Bidders portion. The option to Bid at Cut‐off Price is an option given only to the Retail Individual Bidders indicating their agreement to Bid and purchase at the final Issue Price as determined at the end of the Book Building Process. 

 e) For Non‐Institutional Bidders and QIB Bidders, Bids must be for a minimum of such number of Equity Shares that 

the Bid Amount exceeds ` 200,000 and in multiples of [ ] Equity Shares thereafter.   f) Bids by Eligible NRIs, FVCIs and FIIs on a repatriation basis shall be in the names of individuals, or in the names of 

such FIIs,  respectively, but not  in  the names of minors, OCBs,  firms or partnerships,  foreign nationals  (excluding NRIs) or their nominees.  

g) In a  single name or  in  joint names  (not more  than  three, and  in  the  same order as  their Depository Participant details).  

h) Thumb impressions and signatures other than in the languages specified in the Eighth Schedule to the Constitution of India must be attested by a Magistrate or a Notary Public or a Special Executive Magistrate under official seal.   

i) If the ASBA Account holder is different from the ASBA Bidder, the ASBA Bid cum Application Form should be signed by the account holder as provided in the ASBA Bid cum Application Form.  

 Submission of Bid cum Application Form 

• All Bid cum Application Forms or Revision Forms  (other  than with  respect  to ASBA Bidders) duly completed and accompanied by account payee cheques or drafts shall be submitted to the Syndicate at the time of submission of the Bid.  

                       

199  

• With respect to ASBA Bidders who have submitted their bids to the members of the Syndicate (in specified cities), the ASBA Bid cum Application Form or the ASBA Revision Form shall be submitted to the respective member of the Syndicate. 

• With respect to ASBA Bidders who have submitted their bids to the Designated Branches of SCSBs, ASBA Bid cum application form or the ASBA Revision form shall be submitted to the respective Designated Branch of the SCSBs. 

 No  separate  receipts  shall be  issued  for  the money payable on  the  submission of Bid  cum Application Form or Revision  Form.  However,  the  collection  centre  of  the  Syndicate will  acknowledge  the  receipt  of  the  Bid  cum Application  Forms  or  Revision  Forms  by  stamping  and  returning  to  the  Bidder  the  acknowledgement  slip.  This acknowledgement slip will serve as the duplicate of the Bid cum Application Form for the records of the Bidder. 

 GENERAL INSTRUCTIONS  Dos:  (a) Check if you are eligible to apply as per the terms of the Red Herring Prospectus under applicable laws, rules and 

regulations;  (b) Ensure that you have Bid within the Price Band;  (c) Read all the instructions carefully and complete the Resident Bid cum Application Form (white in colour), the Non‐

Resident Bid cum Application Form (blue in colour) as the case may be;  (d) Ensure  that  the  details  about  Depository  Participant  and  Beneficiary  Account  are  correct,  and  the  Beneficiary 

Account is activated, as Allotment of Equity Shares will be in the dematerialized form only;  (e) Ensure that the Bids are submitted at the Bidding centres only on  forms bearing the stamp of a member of the 

Syndicate (other than with respect to ASBA Bidders);   (f) With respect to ASBA Bidders ensure that (i) your Bid is submitted at a Designated Branch of the SCSB where the 

ASBA Bidder or the person whose bank account will be utilised by the ASBA Bidder for Bidding has a bank account, or (ii) your bid is submitted with the member of the syndicate who will upload the bid and submit the form with the SCSB who in turn will block the bid amount  in the account mentioned  in the ASBA Bid cum application form. Further, ensure that the ASBA Bid cum Application Form  is signed by the account holder  if the Bidder  is not the account holder;  

(g) Ensure that the full Bid Amount is paid for Bids submitted to the members of the Syndicate and funds equivalent to the Bid Amount are blocked by the SCSBs in case of Bids submitted through the ASBA process;   

(h) With respect to ASBA Bidders, ensure that you have funds equal to the Bid Amount  in your bank account of the respective Designated Branch of the SCSB;  

(i) With respect to ASBA Bidders, instruct your respective banks to not release the funds blocked in the bank account under the ASBA process; 

 (j) Ensure that you request for and receive a TRS for all your Bid options;  (k) Submit revised Bids to the same member of the Syndicate or Designated Branch of the SCSB through whom the 

original Bid was placed and obtain a revised TRS;   

                       

200  

(l) Except for Bids (i) on behalf of the Central or State Government and the officials appointed by the courts, and (ii) (subject to SEBI circular dated April 3, 2008) from the residents of the state of Sikkim, each of the Bidders should mention their PAN allotted under the I.T. Act. Bid cum Application Forms  in which the PAN  is not mentioned are liable to be rejected; 

(m) Ensure  that  the name(s) given  in  the Bid cum Application Form  is exactly  the same as  the name(s)  in which  the beneficiary account  is held with the Depository Participant.  If the Bid cum Application Form  is submitted  in  joint names,  ensure  that  the beneficiary  account  is  also held  in  same  joint names  and  such names  are  in  the  same sequence in which they appear in the Bid cum Application Form.  

 (n) Ensure that the QIB Bidders and Non Institutional Bidders bid only through the ASBA process. 

 Don’ts:  (a) Do not Bid for lower than the minimum Bid size;  (b) Do not submit a Bid without payment of the entire Bid Amount; 

 (c) Do not Bid/revise the Bid to less than the Floor Price or higher than the Cap Price;  (d) Do not Bid on another Bid cum Application Form after you have submitted a Bid to the Syndicate or the Designated 

Branch of an SCSB;  (e) Do not pay the Bid Amount in cash, by money order or by postal order or by stockinvest and  in relation to ABSA 

Bidders in any other mode other than blocked amounts in the bank accounts maintained by SCSBs;  (f) Do not send Bid cum Application Forms by post; instead submit the same to the Syndicate or a Designated Branch 

of an SCSB, as applicable;  (g) Do not Bid at the Cut‐off Price (for QIB Bidders and Non‐Institutional Bidders);   (h) Do  not  fill  up  the  Bid  cum Application  Form  such  that  the  Equity  Shares  Bid  for  exceed  the  Issue  size  and/or 

investment limit or maximum number of Equity Shares that can be held under applicable laws or regulations or the maximum amount permissible under applicable regulations; 

 (i) Do not submit more than five ASBA Bid cum Application Forms per bank account;  

 (j) Do not Bid for amount exceeding ` 200,000 in case of a Bid by Retail Individual Bidders 

 (k) Do not submit the GIR number instead of the PAN as the Bid is liable to be rejected on this ground.  Method and Process of Bidding  a) Our Company and  the BRLM shall declare the Bid Opening Date and Bid Closing Date at  the  time of  filing  the Red 

Herring Prospectus with  the RoC  and  shall  also publish  it  in  [●],  an English national newspaper with nation‐wide circulation, [●], a Hindi national newspaper with nation‐wide circulation and [●], a Regional newspaper circulated in the State of Madhya Pradesh at least two Working Days prior to the Bid Opening Date. This advertisement, subject to the  provisions  of  section  66  of  the  Companies Act  shall  be  in  the  format  prescribed  in  Schedule  XIII  of  the  SEBI Regulations. 

 b) The Price Band and the minimum Bid lot size for the Issue will be decided by our Company, in consultation with the 

BRLM,  and  advertised  in  [●],  an  English  national  newspaper  with  nation‐wide  circulation,  [●],  a  Hindi  national 

                       

201  

newspaper with nation‐wide circulation and [●], a Regional newspaper circulated in the State of Madhya Pradesh at least two Working Days prior to the Bid Opening Date.   

c) Bidders who are interested in subscribing to the Equity Shares should approach any of the members of the Syndicate, their authorized agents or SCSBs to register their Bids, during the Bidding Period. The members of the Syndicate shall accept Bids from the all Bidders and shall have the right to vet the Bids, during the Bidding Period in accordance with the  terms of  the  Syndicate Agreement and  this Draft Red Herring Prospectus. Bidders who wish  to use  the ASBA process should approach the members of the syndicate (in specified cities) or Designated Branches of the SCSBs to register their Bids.  

 d) The Bidding Period shall be for a minimum of three Working Days and not exceeding 10 Working Days (including the 

days for which the Issue is open in case of revision in Price Band). If the Price Band is revised, the revised Price Band and  the Bidding Period will be published  in  [●], an English national newspaper with nation‐wide circulation,  [●], a Hindi  national  newspaper with  nation‐wide  circulation  and  [●],  a  Regional  newspaper  circulated  in  the  State  of Madhya Pradesh,  together with an  indication of  such  change on  the websites of  the BRLM and SCSBs and at  the terminals of the Syndicate Members. 

 e) Each Bid cum Application Form will give the Bidder the choice to Bid for up to three optional prices (for details see 

“Bids at Different Price  Levels” below) within  the Price Band and  specify  the demand  (i.e.,  the number of Equity Shares Bid  for)  in each option. The price and demand options submitted by  the Bidder  in  the Bid cum Application Form will be  treated as optional demands  from  the Bidder and will not be cumulated. After determination of  the Issue Price, the maximum number of Equity Shares Bid for by a Bidder at or above the Issue Price will be considered for allocation/Allotment and the rest of the Bid(s), irrespective of the Bid Amount, will become automatically invalid. 

 f) The  Syndicate  or  the  SCSBs will  enter  each  Bid  option  into  the  electronic  Bidding  system  as  a  separate  Bid  and 

generate a Transaction Registration Slip  (“TRS”),  for each price and demand option and shall, on demand, give the same to the Bidder. Therefore, a Bidder can receive up to three TRSs for each Bid cum Application Form.  

g) With respect to ASBA Bidders, on receipt of the ASBA Bid cum Application Form, submitted whether  in physical or electronic mode  (whether  through member of  the  syndicate  (in  specified  cities) or directly  from  the bidder),  the Designated Branch of  the  SCSB  shall  verify  if  sufficient  funds  equal  to  the Bid Amount  are  available  in  the ASBA Account, as mentioned in the ASBA Bid cum Application Form. If sufficient funds are available in the ASBA Account, the SCSB shall block an amount equivalent to the Bid Amount mentioned in the ASBA Bid cum Application Form and will enter each Bid option into the electronic bidding system as a separate Bid. Where the bidder has submitted the bid directly with the Designated Branch of SCSBs and  if sufficient  funds are not available  in the ASBA Account, the Designated Branch of the SCSBs shall reject such Bid and shall not upload such Bid with the Stock Exchanges. Where the bid has been uploaded by the member of the syndicate (in specified cities) and ASBA Bid cum application form is submitted with the specified Branch of SCSBs  in specified cities and  if sufficient funds are not available  in the ASBA Account, the bid will be treated as invalid and will not be considered for the purpose of allotment under the Issue.  

h) Along  with  the  Bid  cum  Application  Form,  all  Bidders  will  make  payment  in  the  manner  described  under  the paragraph titled “Issue Procedure ‐ Payment Instructions” on page 203 of this Draft Red Herring Prospectus. 

 Bids at Different Price Levels and Revision of Bids 

 

a) The Price Band and the minimum Bid  lot size shall be decided by our Company  in consultation with the BRLM and advertised  at  least  two Working Days  prior  to  the Bid Opening Date,  in  [●],  an  English  national  newspaper with nation‐wide circulation, [●], a Hindi national newspaper with nation‐wide circulation and [●], a Regional newspaper circulated in the State of Madhya Pradesh at least two Working Days prior to the Bid Opening Date.  

                       

202  

b) Our Company, in consultation with the BRLM, reserves the right to revise the Price Band during the Bidding Period in accordance with the  ICDR Regulations. The Cap Price shall be  less than or equal to 120% of the Floor Price and the Floor Price shall not be less than the face value of the Equity Shares. The revision in Price Band shall not exceed 20% on either side i.e. the floor price can move upward or downward to the extent of 20% of the floor price disclosed at least two Working Days prior to the Bid Opening Date and the Cap Price will be revised accordingly. 

c) In case of revision in the Price Band, the Bidding Period will be extended for at least three additional Working Days after revision of Price Band subject to a maximum of 10 Working Days. Any revision in the Price Band and the revised Bidding Period,  if applicable, will be widely disseminated by notification to the Stock Exchanges, by  issuing a public notice  in  [●],  an  English  national  newspaper with  nation‐wide  circulation,  [●],  a  Hindi  national  newspaper with nation‐wide  circulation  and  [●],  a  Regional  newspaper  circulated  in  the  State  of Madhya  Pradesh  and  also  by indicating the change on the websites of the BRLM, the SCSBs and at the terminals of the Syndicate Members. 

d) Our Company in consultation with the BRLM can finalize the Issue Price within the Price Band in accordance with this section, without the prior approval of or intimation to the Bidders. 

e) The Bidder can Bid at any price within the Price Band. The Bidder has to Bid for the desired number of Equity Shares at a specific price. Retail  Individual Bidders may Bid at Cut‐off Price. However, Bidding at Cut‐off Price  is prohibited for QIB or Non‐Institutional Bidders and such Bids from QIBs and Non‐Institutional Bidders shall be rejected.  

f) Retail  Individual Bidders who Bid at the Cut‐off Price agree that they shall purchase the Equity Shares at any price within the Price Band. Retail Individual Bidders bidding at Cut‐off Price shall deposit the Bid Amount based on the Cap Price with the members of the Syndicate. In case of ASBA Bidders Bidding at Cut‐off Price (other than QIBs and Non‐Institutional Bidders), the ASBA Bidders shall  instruct the SCSBs to block an amount based on the Cap Price.  In the event the Bid Amount is higher than the subscription amount payable by the Retail Individual Bidders who Bid at Cut‐off  Price  (i.e.,  the  total  number  of  Equity  Shares  allocated  in  the  Issue multiplied  by  the  Issue  Price),  the  Retail Individual Bidders who Bid at Cut‐off Price shall receive the refund of the excess amounts from the Escrow Account(s) or the excess funds shall be unblocked from their ASBA Accounts, as the case may be. 

g) In case of an upward revision in the Price Band announced as above, Retail Individual Bidders who had Bid at Cut‐off Price could either  (i) revise their Bid or  (ii) make additional payment based on the revised Cap Price  (such that the total  amount  i.e.,  original  Bid  Amount  plus  additional  payment  does  not  exceed  `  2,00,000  for  Retail  Individual Bidders,  if  the Bidder wants  to  continue  to Bid at Cut‐off Price), with  the member of  the Syndicate  to whom  the original Bid was  submitted.  In  case  the  total  amount  (i.e., original Bid Amount plus  additional payment)  exceeds `2,00,000 for Retail Individual Bidders Bidding at the Cut‐off Price the Bid will be considered for allocation under the Non‐Institutional Portion in terms of this Draft Red Herring Prospectus. If, however, the Bidder does not either revise the Bid or make additional payment and the Issue Price is higher than the Cap Price prior to revision, the number of Equity Shares Bid  for shall be adjusted downwards  for  the purpose of Allotment, such  that no additional payment would be required from the Bidder and the Bidder is deemed to have approved such revised Bid at Cut‐off Price. 

h) In case of a downward revision in the Price Band, announced as above, Retail Individual Bidders who have Bid at Cut‐off Price could either revise their Bid or the excess amount paid at the time of Bidding would be refunded from the Escrow Account(s) or the excess funds shall be unblocked from their ASBA Accounts, as the case may be. 

i) In any event our Company, in consultation with the Book Running Lead Manager shall decide the minimum number of Equity Shares for each Bid to ensure that the minimum application value is within the range of [●] to [●]. 

 Bidder’s Depository Account and Bank Account Details  Bidders  should note  that on  the basis of Bidder’s PAN, Depository Participant’s name, DP  ID number  and beneficiary account number provided by them in the Bid cum Application Form and entered into the electronic bidding system of the Stock Exchanges by  the  Syndicate  and  the  SCSBs,  as  the  case may be,  the Registrar  to  the  Issue will obtain  from  the Depository  the demographic details  including  the Bidder’s address, occupation and bank account details  including  the nine‐digit Magnetic  Ink  Character  Recognition  (“MICR”)  code  as  appearing  on  a  cheque  leaf  (‘Demographic Details’). 

                       

203  

These Demographic Details would be used  for giving refunds  (including through physical refund warrants, direct credit, ECS, NEFT and RTGS) to the Bidders, CANs and allocation advice. Hence, Bidders are advised to immediately update their bank account details and Demographic Details as appearing on the records of the Depository Participant and ensure that they are true and correct. Failure to do so could result in delays in dispatch/credit of refunds to Bidders at the Bidders sole risk and neither the Syndicate nor the Registrar to the Issue or the Escrow Collection Banks or the SCSBs nor our Company shall have any responsibility and undertake any liability for the same.   IT IS MANDATORY FOR ALL THE BIDDERS TO RECEIVE THEIR EQUITY SHARES IN DEMATERIALISED FORM. ALL BIDDERS SHOULD MENTION THEIR PAN, DP  ID NUMBER AND BENEFICIARY ACCOUNT NUMBER  IN THE BID CUM APPLICATION FORM. INVESTORS MUST ENSURE THAT THE PAN GIVEN IN THE BID CUM APPLICATION FORM IS EXACTLY THE SAME AS PROVIDED TO THE DEPOSITORY. IF THE BID CUM APPLICATION FORM IS SUBMITTED IN JOINT NAMES, IT SHOULD BE ENSURED  THAT  THE  DEPOSITORY  ACCOUNT  IS  ALSO  HELD  IN  THE  SAME  JOINT  NAMES  AND  ARE  IN  THE  SAME SEQUENCE IN WHICH THEY APPEAR IN THE BID CUM APPLICATION FORM.  The applicants may note that in case the DP ID & Client ID and PAN mentioned in the application form and entered into the electronic bidding system of the stock exchanges by the syndicate members do not match with the DP ID & Client ID and PAN available in the depository database, the application is liable to be rejected.  By signing the Bid cum Application Form, the Bidder would be deemed to have authorised the Depositories to provide, on request, to the Registrar to the Issue, the required Demographic Details as available on its records.  Refund Orders  (where  refunds  are  not  being made  electronically)/Allocation Advice/CANs would  be mailed  at  the address of the Bidder as per the Demographic Details received from the Depositories. Bidders may note that delivery of refund  orders/allocation  advice/CANs may  get  delayed  if  the  same  once  sent  to  the  address  obtained  from  the Depositories are returned undelivered. In such an event, the address and other details given by the Bidder in the Bid cum Application Form would be used only to ensure dispatch of refund orders. Any such delay shall be at the Bidders sole  risk and neither our Company nor Escrow Collection Banks nor  the Syndicate shall be  liable  to compensate  the Bidder for any losses caused to the Bidder due to any such delay or liable to pay any interest for such delay. In case of refunds through electronic modes as detailed in this Draft Red Herring Prospectus, Bidders may note that refunds may be delayed if bank particulars obtained from the Depository Participant are incorrect.   In case no corresponding record is available with the Depositories, which matches the three parameters, namely, Bidders PAN  (in  case of  joint Bids, PAN of  first  applicant),  the DP  ID  and  the beneficiary’s  identity,  such Bids  are  liable  to be rejected.   PAYMENT INSTRUCTIONS  Escrow Mechanism for Bidders other than ASBA Bidders  Our Company  and  the  Syndicate  shall open  Escrow Accounts with  the Escrow Collection Bank(s)  in whose  favour  the Bidders shall make out the cheque or demand draft  in respect of his or her Bid and/or revision of the Bid. Cheques or demand drafts  received  for  the  full Bid Amount  from Bidders  in a  certain  category would be deposited  in  the Escrow Account.  The Escrow Collection Banks will act in terms of this Draft Red Herring Prospectus and the Escrow Agreement. The Escrow Collection Banks for and on behalf of the Bidders shall maintain the monies in the Escrow Account(s) until the Designated Date. The Escrow Collection Banks shall not exercise any  lien whatsoever over  the monies deposited  therein and shall hold the monies therein in trust for the Bidders. On the Designated Date, the Escrow Collection Banks shall transfer the funds represented by allocation of Equity Shares (other than ASBA funds with the SCSBs) from the Escrow Account, as per the  terms of  the Escrow Agreement,  into  the Public  Issue Account with  the Bankers  to  the  Issue. The balance amount after transfer to the Public Issue Account shall be transferred to the Refund Account. Payments of refund to the Bidders 

                       

204  

shall  also  be made  from  the  Refund Account  as  per  the  terms  of  the  Escrow Agreement  and  this Draft  Red Herring Prospectus.  INVESTORS ARE ADVISED NOT TO SUBMIT THE BID CUM APPLICATION FORMS TO THE ESCROW COLLECTION BANKS. BIDS SUBMITTED TO THE ESCROW COLLECTION BANKS SHALL BE REJECTED AND THE COMPANY AND THE SYNDICATE MEMBERS WILL NOT BE LIABLE.  Bidders  should  note  that  the  escrow  mechanism  is  not  prescribed  by  the  SEBI  and  has  been  established  as  an arrangement by and among our Company, the Syndicate, the Escrow Collection Bank(s) and the Registrar to the Issue to facilitate collections from the Bidders.  Bids by QIB Bidders and Non Institutional Bidders will not be accepted through any mode other than ASBA.  Payment into Escrow Account(s) for Bidders other than ASBA Bidders  Each Bidder (other than ASBA Bidders) shall draw a cheque or demand draft or remit the funds electronically through the RTGS mechanism for the entire Bid Amount as per the following terms: (a) The Bidders shall, with the submission of the Bid cum Application Form, draw a payment instrument for the entire Bid 

Amount  in  favour  of  the  Escrow  Account(s)  and  submit  the  same  to  the  member  of  the  Syndicate.  Bid  cum Application Forms accompanied by cash, stockinvest, money order or postal order shall not be accepted. 

 (b) The payment instruments for payment into the Escrow Account(s) should be drawn in favour of:  

In case of Resident Retail Individual Bidders: “Escrow Account – [●] Public Issue ‐ R”  

In case of Non‐Resident Retail Individual Bidders: “Escrow Account – [●] Public Issue ‐ NR”  

(c) In  case of Bids by NRIs  applying on  repatriation basis,  the payments must be made  through  Indian Rupee drafts purchased  abroad  or  cheques  or  bank  drafts,  for  the  amount  payable  on  application  remitted  through  normal banking channels or out of funds held in NRE Accounts or FCNR Accounts, maintained with banks authorised to deal in  foreign exchange  in  India, along with documentary evidence  in  support of  the  remittance. Payment will not be accepted out of NRO Account of Non‐Resident Bidder bidding on a repatriation basis. Payment by drafts should be accompanied  by  bank  certificate  confirming  that  the  draft  has  been  issued  by  debiting  to NRE Account  or  FCNR Account.   

(d) In case of Bids by NRIs applying on non‐repatriation basis, the payments must be made through Indian Rupee drafts purchased  abroad  or  cheques  or  bank  drafts,  for  the  amount  payable  on  application  remitted  through  normal banking channels or out of funds held in NRE Accounts or FCNR Accounts, maintained with banks authorised to deal in foreign exchange in India, along with documentary evidence in support of the remittance or out of an NRO Account of a Non‐Resident Bidder bidding on a non‐repatriation basis. Payment by drafts should be accompanied by a bank certificate confirming that the draft has been issued by debiting an NRE or FCNR or NRO Account.   

(e) In case of Bids by FIIs or FVCIs the payment should be made out of funds held in a Special Rupee Account along with documentary evidence in support of the remittance. Payment by drafts should be accompanied by a bank certificate confirming that the draft has been issued by debiting the Special Rupee Account. 

 (f) The monies deposited in the Escrow Account(s) will be held for the benefit of the Bidders until the Designated Date.  (g) On the Designated Date, the Escrow Collection Banks shall transfer the funds from the Escrow Account(s) as per the 

terms of the Escrow Agreement into the Public Issue Account with the Bankers to the Issue.  

                       

205  

(h) On the Designated Date and no later than 10 Working Days from the Bid Closing Date, the Registrar to the Issue shall dispatch all refund amounts payable to unsuccessful Bidders and also the excess amount paid on Bidding, if any, after adjusting for allocation/Allotment to the Bidders. 

(i) Payments should be made by cheque, or a demand draft drawn on any bank (including a cooperative Bank), which is situated at, and  is a member of or sub‐member of the bankers’ clearing house  located at the centre where the Bid cum Application Form is submitted. Outstation cheques/bank drafts drawn on banks not participating in the clearing process will not be accepted and applications accompanied by such cheques or bank drafts are liable to be rejected. Cash, stockinvest, money orders or postal orders will not be accepted. 

 (j) In case clear funds are not available in the Escrow Accounts as per final certificates from the Escrow Collection Banks, 

such Bids are liable to be rejected.  

(k) Except  in case of ASBA Bids, Bidders are advised  to mention  the number of  the Bid cum Application Form on  the reverse of the cheque/demand draft to avoid misuse of  instruments submitted along with the Bid cum Application Form. 

 Payment mechanism for ASBA Bidders  All QIB Bidders and Non Institutional Bidders shall make application under this Issue only through the ASBA process. Retail Individual Bidders have an option to place their bid in the Issue through the ASBA process.  The ASBA Bidders shall specify the bank account number  in the ASBA Bid cum Application Form. The ASBA Bidder may submit the ASBA Bid cum application form either with the Syndicate (in specified cities) or Designated Branches of SCSBs for uploading of bid. Where the ASBA Bid cum application form is submitted with the Syndicate, it will upload the bid and submit the form with the specified branch of SCSBs (in specified cities) and the SCSBs shall block an amount equivalent to the Bid Amount in the bank account specified in the ASBA Bid cum Application Form. If the ASBA Bid cum application form is submitted with any Designated Branch of SCSBs,  the Designated Branch shall block an amount equivalent  to the Bid Amount in the bank account specified in the ASBA Bid cum Application Form. The SCSB shall keep the Bid Amount in the relevant bank account blocked until withdrawal/rejection of the ASBA Bid or receipt of instructions from the Registrar to the  Issue  to unblock  the Bid Amount.  In  the event of withdrawal or  rejection of  the ASBA Bid  cum Application Form, failure of the Issue or for unsuccessful ASBA Bid cum Application Forms, the Registrar to the Issue shall give instructions to the SCSBs to unblock the Bid Amount in the relevant bank account within eight Working Days from the Bid Closing Date and the SCSBs shall unblock the Bid Amount within one Working Day of receipt of such instruction. The Bid Amount shall remain  blocked  in  the  ASBA  Account  until  finalisation  of  the  Basis  of  Allotment  and  consequent  transfer  of  the  Bid Amount to the Public Issue Account, or until withdrawal/failure of the Issue or until rejection of the ASBA Bid, as the case may be.  Other Instructions  Joint Bids in case of Individuals  Bids may be made in single or joint names (not more than three). In the case of joint Bids, all payments will be made out in favour of the Bidder whose name appears first in the Bid cum Application Form or Revision Form. All communications will be addressed to the First Bidder and will be dispatched to his or her address as per the Demographic Details received from the Depository.  Multiple Bids  A Bidder should submit only one Bid cum Application Form (and not more than one) for the total number of Equity Shares required. Two or more Bid cum Application Forms will be deemed to be multiple Bids if the sole or first Bidder is one and the same.  It  is clarified, however,  that Bidders shall have  the option  to make a maximum of  three Bids  in  the Bid cum 

                       

206  

Application Form and such options shall not be considered multiple Bids.  In case of a Mutual Fund, a separate Bid can be made in respect of each scheme of the Mutual Fund registered with SEBI and such Bids in respect of more than one scheme of the Mutual Fund will not be treated as multiple Bids provided that the Bids clearly indicate the scheme concerned for which the Bid has been made.  After Bidding on an ASBA Bid cum Application Form either in physical or electronic mode, where such ASBA Bid has been submitted to the member of the Syndicate (in specified cities) or any Designated Branches of SCSBs and uploaded with the  Stock  Exchanges,  an  ASBA  Bidder  cannot  Bid,  either  in  physical  or  electronic mode,  on  another  ASBA  Bid  cum Application Form or a non‐ASBA Bid cum Application Form. Submission of a second Bid cum Application Form, whether an ASBA Bid cum Application Form, to either the same or to another Designated Branch of the SCSB, or a Non‐ASBA Bid cum Application Form, will be treated as multiple Bids and will be liable to be rejected either before entering the Bid into the electronic  bidding  system, or  at  any point  of  time prior  to  the  allocation  or Allotment  of  Equity  Shares  in  this  Issue. However, the ASBA Bidder can revise the Bid through the Revision Form, the procedure for which is detailed in “—Build up of the Book and Revision of Bids” above.  More than one ASBA Bidder may Bid for Equity Shares using the same ASBA Account, provided that the SCSBs shall not accept a total of more than five ASBA Bid cum Application Forms from such ASBA Bidders with respect to any single ASBA Account.  Our Company reserves the right to reject, in their absolute discretion, all or any multiple Bids in any or all categories. In this regard, the procedures which would be followed by the Registrar to the  Issue to detect multiple Bids are provided below:  

a) A check will be carried out for the same PAN. In cases where the PAN is same, such Bids will be treated as multiple Bids. 

b) Further,  in  the  case  of Mutual  Fund  Bidders  and  FII  sub‐accounts,  Bids which  use  the  same  PAN,  the  Bid  cum Application Forms will be scrutinised for DP  ID and Beneficiary Account Numbers.  In case such Bid cum Application Forms bear the same DP ID and Beneficiary Account Numbers, these will be treated as multiple applications. 

 ‘PAN’ or ‘GIR’ Number   Except  for Bids on behalf of  the Central or  State Government,  residents of  Sikkim  and  the officials  appointed by  the courts, the Bidders, or in the case of a Bid in joint names, each of the Bidders, should mention his/her PAN allotted under the  I.T. Act.  In accordance with  the  ICDR Regulations,  the PAN would be  the  sole  identification number  for participants transacting in the securities market, irrespective of the amount of transaction.   Any Bid cum Application Form without the PAN is liable to be rejected. It is to be specifically noted that Bidders should not submit the GIR number instead of the PAN as the Bid is liable to be rejected on this ground.   Right to Reject Bids   In case of Non‐Institutional Bidders and Retail Individual Bidders, the Company has the right to reject Bids based only on technical  grounds  and/or  as  specified  in  this Draft Red Herring Prospectus.  In  case of QIB Bidders Bidding  in  the QIB Portion, the Company,  in consultation with the members of the Syndicate, may reject Bids provided that such rejection shall be made at the time of acceptance of the Bid and the reasons for rejecting the same shall be provided to such Bidder in writing. Consequent refunds shall be made through any of the modes described  in this Draft Red Herring Prospectus and will be sent to the Bidder’s address at the Bidder’s risk.   

                       

207  

With  respect  to ASBA Bids, where  the ASBA Bid  cum  application  form  is  submitted with  any Designated Branches of SCSBs, such Designated Branch shall have the right to reject ASBA Bids  if at the time of blocking the Bid Amount  in the Bidder’s bank account, the respective Designated Branch of the SCSB ascertains that sufficient funds are not available in the Bidder’s bank account maintained with the SCSB. With respect to ASBA Bids, where ASBA Bid cum application form is bidded by the Syndicate (in specified cities) and submitted with specified branch of SCSBs, and if sufficient funds are not available in the ASBA Account, the bid will be treated as invalid and will not be considered for the purpose of allotment under the Issue. Subsequent to the acceptance of the ASBA Bid by the SCSB, the Company would have a right to reject the ASBA Bids only on technical grounds and/or as specified in this Draft Red Herring Prospectus. The Bidders may note that in case the DP ID, Beneficiary Account Number and PAN mentioned in the Bid cum Application Form and entered into the electronic Bidding system of the Stock Exchanges by the Syndicate and the SCSBs, as the case may be, do not match with the DP ID, Beneficiary Account Number and PAN available in the depository database, the Bid is liable to be rejected.   Grounds for Technical Rejection  Bidders are advised to note that Bids are liable to be rejected among other things, on the following technical grounds:  

1. Amount paid or, with respect to ASBA Bids, the amounts mentioned in the ASBA Bid cum Application Form does not tally with the amount payable for the highest value of the Equity Shares Bid for; 

2. Age of First Bidder not given; 

3. In case of partnership firms, Equity Shares may be registered in the names of the individual partners and no firm as such shall be entitled to apply; 

4. Bid by persons not competent to contract under the Indian Contract Act, 1872, as amended, including minors, insane persons; 

5. PAN not stated (except for Bids on behalf of the Central or State Government, residents of Sikkim and the officials appointed by the courts);  

6. Bids for lower number of Equity Shares than specified for that category of investors; 

7. Bids at a price less than the Floor Price; 

8. Bids at a price over the Cap Price; 

9. Bids at Cut off Price by Non‐Institutional Bidders and QIB Bidders; 

10. Submission of more than five ASBA Bid cum Application Forms per ASBA Account; 

11. Bids for number of Equity Shares which are not in multiples of [●]; 

12. Category not ticked; 

13. Multiple Bids as described in this Draft Red Herring Prospectus; 

14. In case of Bids under power of attorney or by limited companies, corporate, trust etc., relevant documents not being submitted; 

15. Bids accompanied by cash, stockinvest, money order or postal order; 

16. Signature of sole and/or joint Bidders missing. In addition, with respect to ASBA Bids, the Bid cum Application form not being signed by the account holders, if the account holder is different from the Bidder; 

17. Bid cum Application Form does not have the stamp of the BRLM the Syndicate Members or Designated Branches of the SCSBs; 

18. Bid cum Application Form does not have Bidder’s depository account details or the details given are incomplete; 

                       

208  

19. Bid cum Application Forms are not delivered by the Bidders within the time prescribed as per the Bid cum Application Form, Bid Opening Date advertisement and this Draft Red Herring Prospectus and as per the instructions in this Draft Red Herring Prospectus and the Bid cum Application Forms; 

20. In case no corresponding record  is available with the Depositories that matches three parameters namely, PAN  (in case of joint Bids, PAN of the first applicant), the DP ID and the beneficiary’s account number; 

Bidders may  note  that  in  case  the DP  ID and  Client  ID and  PAN mentioned  in  the Bid  cum Application  Form  and entered into the electronic bidding system of the Stock Exchanges by the Syndicate or the SCSBs, as the case may be, do  not match with  the DP  ID  and  Client  ID  and  PAN  available  in  the  depository  database,  the Bid  is  liable  to  be rejected. 

21. With respect to ASBA Bids, inadequate funds in the bank account to block the Bid Amount specified in the ASBA Bid cum Application Form at the time of blocking such Bid Amount in the bank account; 

22. Bids for amounts greater than the maximum permissible amounts prescribed by applicable law; 

23. Bids by QIB Bidders and Non Institutional Bidders not made through the ASBA process; 

24. Bids by OCBs; 

25. Bids by persons in the United States; 

26. Bids where clear funds are not available in the Escrow Accounts as per the final certificate from the Escrow Collection Banks; 

27. Bids not uploaded on the terminals of the BSE and the NSE; 

28. Bids or  revision  thereof by QIB Bidders and Non‐Institutional Bidders uploaded after 4.00 P.M. on  the Bid Closing Date; 

29. Bids by persons prohibited  from buying,  selling or dealing  in  the  shares directly or  indirectly by SEBI or any other regulatory authority; 

30. Bids  by  persons who  are  not  eligible  to  acquire  Equity  Shares  in  terms  of  all  applicable  laws,  rules,  regulations, guidelines and approvals; and 

31. Bids that do not comply with the securities laws of the Bidders’ respective jurisdictions.  Electronic Registration of Bids  (a) The members of the Syndicate and the SCSBs will register the Bids received using the online facilities of the Stock 

Exchanges. There will be at least one online connectivity in each city, where the Stock Exchanges are located in India and where such Bids are being accepted. The BRLM, our Company and the Registrar to the Issue are not responsible for any acts, mistakes or errors or omission and commissions  in relation  to  (i)  the Bids accepted by  the Syndicate Members and the SCSBs, (ii) the Bids uploaded by the Syndicate Members and the SCSBs, (iii) the Bids accepted but not  uploaded  by  the  Syndicate Members  and  the  SCSBs  or  (iv)  with  respect  to  ASBA  Bids,  Bids  accepted  and uploaded without blocking funds in the ASBA Accounts. However, the members of the Syndicate and / or the SCSBs shall  be  responsible  for  any  errors  in  the  Bid  details  uploaded  by  them.  It  shall  be  presumed  that  for  the  Bids uploaded by the SCSBs, the Bid Amount has been blocked in the relevant ASBA Account. 

 (b) The  Stock  Exchanges will  offer  a  screen‐based  facility  for  registering  such Bids  for  the  Issue.  This  facility will  be 

available on the terminals of the members of the Syndicate and their authorized agents and the SCSBs during the Bidding Period. The Syndicate Members and the Designated Branches of the SCSBs can also set up facilities for off‐line electronic registration of Bids subject to the condition that it will subsequently upload the off‐line data file into the on‐line facilities for book building on a regular basis.   

                       

209  

(c) On the Bid Closing Date, the members of the Syndicate and the Designated Branches of the SCSBs shall upload the Bids until such time as may be permitted by the Stock Exchanges. This information will be available with the BRLM on  a  regular basis. Bidders  are  cautioned  that  a high  inflow of Bids  typically  experienced on  the  last day of  the Bidding may lead to some Bids received on the last day not being uploaded due to lack of sufficient uploading time, and such Bids that could not uploaded will not be considered for allocation. Bids will only be accepted on Monday to Friday (excluding any public holiday). 

 (d) Based on the aggregate demand and price  for Bids registered on the electronic  facilities of the Stock Exchanges a 

graphical representation of consolidated demand and price would be made available at the bidding centres and at the websites of each of the Stock Exchanges during the Bidding Period. 

 (e)  At the time of registering each Bid, the members of the Syndicate or the Designated Branches of the SCSBs in case of 

ASBA Bids shall enter the following details of the Bidder in the electronic system:  

• Name. 

• Bid cum Application number. 

• Investor Category – Individual, Corporate, non‐institutional, qualified institutional buyer or Mutual Fund etc. 

• Numbers of Equity Shares Bid for. 

• Bid Amount and the price option. 

• Depository  Participant  Identity  (“DP  ID”)  and  Client  Identification Number  of  the  beneficiary  account  of  the Bidder. 

• PAN. 

• Cheque amount and cheque number.  

(f)  A system generated TRS will, on demand, be given to the Bidder as a proof of the registration of each of the Bidding options.  It  is  the  Bidder’s  responsibility  to  obtain  the  TRS  from  the members  of  the  Syndicate  or Designated Branches of the SCSBs. The registration of the Bid by the member of the Syndicate or the Designated Branches of the SCSBs does not guarantee that the Equity Shares shall be allocated/Allotted.  

 (g) Such TRS will be non‐negotiable and by itself will not create any obligation of any kind. 

 (h) In case of QIB Bidders (other than QIB bids uploaded by the SCSBs), the Syndicate have a right to accept the Bid or 

reject it. However, such rejection shall be made at the time of receiving the Bid and only after assigning a reason for such rejection in writing. In case of Non‐Institutional Bidders and Retail Individual Bidders, Bids may not be rejected except on technical grounds. Further, the SCSBs shall have no right to reject Bids except on technical grounds.  

 (i) The permission given by the Stock Exchanges to use their network and software of the online IPO system should not 

in any way be deemed or construed to mean that the compliance with various statutory and other requirements by our Company and/or the BRLM are cleared or approved by the Stock Exchanges; nor does it in any manner warrant, certify  or  endorse  the  correctness  or  completeness  of  any  of  the  compliance  with  the  statutory  and  other requirements nor does it take any responsibility for the financial or other soundness of our Company, our Promoter, our management or any scheme or project of our Company nor does  it  in any manner warrant, certify or endorse the correctness or completeness of any of the contents of the Draft Red Herring Prospectus; nor does it warrant that the Equity Shares will be listed or will continue to be listed on the Stock Exchanges. 

 

                       

210  

(j) Only  Bids  that  are  uploaded  on  the  online  IPO  system  of  the  Stock  Exchanges  shall  be  considered  for allocation/Allotment. The members of the Syndicate shall be given one additional day after the Bid Closing Date to verify the information uploaded on the online IPO system during the Bidding Period after which the data will be sent to the Registrar to the Issue for reconciliation and Allotment of Equity Shares. In case of discrepancy of data between the BSE or the NSE and the Syndicate or the SCSBs, the decision of the BRLM based on the physical records of Bid Application Forms shall be final and binding on all concerned. If a member of the Syndicate finds any discrepancy in the PAN, DP ID and the Beneficiary Account Number, it will correct the same and the send the data to the Registrar to the Issue for reconciliation and Allotment of Equity Shares.  

Build up of the book and revision of Bids  (a) Bids  received  from  various Bidders  through  the members  of  the  Syndicate  and  the  SCSBs  shall be  electronically 

uploaded to the Stock Exchanges’ mainframe on a regular basis.  (b) The book gets built up at various price  levels. This  information will be available with  the BRLM at  the end of  the 

Bidding Period.  (c) During the Bidding Period, any Bidder who has registered his or her interest in the Equity Shares at a particular price 

level is free to revise his or her Bid within the Price Band using the printed Revision Form, which is a part of the Bid cum Application Form.  

 (d) Revisions can be made in both the desired number of Equity Shares and the Bid Amount by using the Revision Form. 

Apart from mentioning the revised options in the Revision Form, the Bidder must also mention the details of all the options  in his or her Bid cum Application Form or earlier Revision Form. For example,  if a Bidder has Bid for three options in the Bid cum Application Form and such Bidder is changing only one of the options in the Revision Form, he must still fill the details of the other two options that are not being revised, in the Revision Form. The members of the Syndicate and the SCSBs will not accept incomplete or inaccurate Revision Forms. 

 (e) The Bidder can make this revision any number of times during the Bidding Period. However, for any revision(s) in the 

Bid, the Bidders will have to use the services of the same member of the Syndicate or the Designated Branch of the SCSB  through whom  such  Bidder  had  placed  the  original  Bid.  Bidders  are  advised  to  retain  copies  of  the  blank Revision Form and the revised Bid must be made only in such Revision Form or copies thereof. 

 (f) Any revision of the Bid shall be accompanied by payment in the form of cheque or demand draft for the incremental 

amount,  if any, to be paid on account of the upward revision of the Bid. The excess amount,  if any, resulting from downward revision of the Bid would be returned to the Bidder at the time of refund in accordance with the terms of this  Draft  Red  Herring  Prospectus. With  respect  to  ASBA  Bids,  if  revision  of  the  Bids  results  in  an  incremental amount, the relevant SCSB shall block the additional Bid amount. In case of Bids other than ASBA Bids, the members of the Syndicate shall collect the payment in the form of cheque or demand draft if any, to be paid on account of the upward revision of  the Bid at  the  time of one or more revisions.  In such cases  the members of the Syndicate will revise  the  earlier Bid  details with  the  revised Bid  and provide  the  cheque  or demand  draft  number  of  the  new payment  instrument  in the electronic book. The Registrar to the  Issue will reconcile the Bid data and consider the revised Bid data for preparing the basis of Allotment. 

 When a Bidder revises his or her Bid, he or she shall surrender the earlier TRS and will, on demand, receive revised TRS  from the Syndicate or SCSBs, as applicable.  It  is the responsibility of the Bidder to request  for and obtain the revised TRS, which will act as proof of his or her having revised the previous Bid. 

 Price Discovery and Allocation  

                       

211  

a) Based on the demand generated at various price  levels, our Company,  in consultation with the BRLM, shall finalize the Issue Price.  

 b) Under‐subscription,  if any,  in any category would be allowed  to be met with spill‐over  from any other category or 

combination of categories at the discretion of our Company, in consultation with the BRLM and the Designated Stock Exchange. However,  if  the  aggregate  demand by Mutual  Funds  in  the Mutual  Fund  Portion  is  less  than  2,25,000 Equity Shares, the balance Equity Shares available for allocation in the Mutual Fund Portion will be added to the QIB Portion and be allocated proportionately to the QIB Bidders. Further, not less than 15% and 35% of the Issue will be available  for  allocation  on  a  proportionate  basis  to  Non‐Institutional  Bidders  and  Retail  Individual  Bidders, respectively, subject to valid Bids being received at or above the Issue Price. 

 c) Allocation  to  Non‐Residents,  including  Eligible  NRIs,  FIIs  and  foreign  venture  capital  funds  registered  with  SEBI, 

applying on repatriation basis will be subject to applicable law.  d) Our Company reserves the right to cancel the Issue any time after the Bid Opening Date, but before the Allotment. In 

terms of the ICDR Regulations, QIB Bidders Bidding in the QIB Portion shall not be allowed to withdraw their Bid after the Bid Closing Date.  

 e) The Basis of Allotment details, which the Stock Exchanges shall approve within eight Working Days of the Bid Closing 

Date, shall be posted on the website of the Registrar to the Issue.  Signing of Underwriting Agreement and RoC Filing  a) Our Company, the BRLM and the Syndicate Members shall enter into an Underwriting Agreement on or immediately 

after the finalisation of the Issue Price.  b) After  signing  the Underwriting Agreement, our Company will update and  file  the updated Red Herring Prospectus 

with the RoC in terms of Section 56, 60 and 60B of the Companies Act, which then would be termed the ‘Prospectus’. The Prospectus will contain details of the Issue Price, Issue size, underwriting arrangements and will be complete in all material respects. 

 Pre‐ Issue Advertisement  Subject to Section 66 of the Companies Act, our Company shall, after registering the Red Herring Prospectus with the RoC, publish a pre‐Issue advertisement, in the form prescribed by the ICDR Regulations, in [●], an English national newspaper with nation‐wide circulation, [●], a Hindi national newspaper with nation‐wide circulation and [●], a Regional newspaper circulated in the State of Madhya Pradesh.   Advertisement regarding Issue Price and Prospectus  Our Company will issue a statutory advertisement after the filing of the Prospectus with the RoC in [●], an English national newspaper with nation‐wide circulation, [●], a Hindi national newspaper with nation‐wide circulation and [●], a Regional newspaper circulated in the State of Madhya Pradesh. This advertisement, in addition to the information that has to be set out in the statutory advertisement, shall indicate the Issue Price. Any material updates between the date of this Red Herring Prospectus and the date of Prospectus will be included in such statutory advertisement.  Issuance of Confirmation of Allocation Note (“CAN”)   (a) On approval of the basis of Allotment by the Designated Stock Exchange, the Registrar to the Issue shall send to the 

members of  the Syndicate and SCSBs a  list of  their Bidders who have been allocated/allotted Equity Shares  in  the Issue.  The  approval  of  the  basis  of  Allotment  by  the  Designated  Stock  Exchange  for  QIB  Bidders may  be  done 

                       

212  

simultaneously with or prior  to  the approval of  the basis of allocation  for  the Retail and Non‐Institutional Bidders. However, our Company shall ensure that instructions for the demat credit of the Equity Shares to all Bidders in this Issue shall be delivered on the date of Allotment (which shall be the same date for all Bidders in this Issue).  

 (b) The Registrar to the Issue will then dispatch a CAN to the Bidders who have been allocated Equity Shares in this Issue. 

 (c) Bidders  who  have  been  allocated  Equity  Shares  shall  receive  the  CAN  from  the  Registrar  to  the  Issue  subject, 

however, to realisation of his or her cheque or demand draft paid into the Escrow Account.   Notice to QIBs: CANs  After the Bid Closing Date, an electronic book will be prepared by the Registrar to the Issue on the basis of Bids uploaded on the Stock Exchange systems. This shall be followed by a physical book prepared by the Registrar to the  Issue on the basis of the Bid cum Application Forms received.   Designated Date and Allotment of Equity Shares  • Our Company will ensure that (i) Allotment of Equity Shares; (ii) credit to successful Bidder’s depository account will 

be completed within 11 Working Days of the Bid Closing Date.  • In  accordance with  the  ICDR  Regulations,  Equity  Shares will  be  issued  and  Allotment  shall  be made  only  in  the 

dematerialised form to the Allottees. Allottees will have the option to re‐materialise the Equity Shares so allotted as per the provisions of the Companies Act and the Depositories Act. 

 Investors  are  advised  to  instruct  their Depository  Participant  to  accept  the  Equity  Shares  that may  be  allocated  / Allotted to them pursuant to this Issue.   Basis of Allotment  

 A. For Retail Individual Bidders 

 • Bids received from the Retail  Individual Bidders at or above the  Issue Price shall be grouped together to determine 

the total demand under this category. The Allotment to all the successful Retail Individual Bidders will be made at the Issue Price. 

 • The Issue size less Allotment to Non‐Institutional and QIB Bidders shall be available for Allotment to Retail Individual 

Bidders who have Bid in the Issue at a price that is equal to or greater than the Issue Price.  • If the aggregate demand in this category is less than or equal to 31,50,000 Equity Shares at or above the Issue Price, 

full Allotment shall be made to the Retail Individual Bidders to the extent of their valid Bids.  • If  the aggregate demand  in  this  category  is greater  than 31,50,000 Equity Shares at or above  the  Issue Price,  the 

Allotment  shall  be  made  on  a  proportionate  basis  upto  a  minimum  of  [●]  Equity  Shares.  For  the  method  of proportionate basis of Allotment, refer below. 

B. For Non‐Institutional Bidders  • Bids received from Non‐Institutional Bidders at or above the Issue Price shall be grouped together to determine the 

total demand under this category. The Allotment to all successful Non‐Institutional Bidders will be made at the Issue Price. 

 

                       

213  

• The Issue Size less Allotment to QIBs and Retail Portion shall be available for Allotment to Non‐Institutional Bidders who have Bid in the Issue at a price that is equal to or greater than the Issue Price. 

 • If the aggregate demand in this category is less than or equal to 13,50,000 Equity Shares at or above the Issue Price, 

full Allotment shall be made to Non‐Institutional Bidders to the extent of their demand.  • In case the aggregate demand  in this category  is greater than 13,50,000 Equity Shares at or above the  Issue Price, 

Allotment  shall  be made  on  a  proportionate  basis  up  to  a minimum  of  [●]  Equity  Shares.  For  the method  of proportionate basis of Allotment refer below. 

 For QIBs in the QIB Portion   • Bids  received  from  the QIB Bidders at or above  the  Issue Price,  shall be grouped  together  to determine  the  total 

demand under this portion. The Allotment to all successful QIB Bidders will be made at the Issue Price.  • The QIB Portion shall be available for Allotment to QIB Bidders who have Bid in the Issue at a price that is equal to or 

greater than the Issue Price.  • Allotment shall be undertaken in the following manner: 

 a. In the first instance allocation to Mutual Funds for up to 5% of the QIB Portion shall be determined as follows:  (i) In  the event Mutual Fund Bids exceed 5% of  the QIB Portion, allocation  to Mutual Funds  shall be done on a 

proportionate basis for up to 5% of the QIB Portion.   (ii) In the event the aggregate demand from Mutual Funds is less than 5% of the QIB Portion, then all Mutual Funds 

shall get full Allotment to the extent of valid Bids received at or above the Issue Price.   (iii) Equity Shares remaining unsubscribed, if any, not allocated to Mutual Funds shall be available for Allotment to all 

QIB Bidders as set out in (b) below.  b. In the second instance Allotment to all QIBs shall be determined as follows:  (i) In  the event of oversubscription  in  the QIB Portion, all QIB Bidders who have  submitted Bids above  the  Issue 

Price shall be allotted Equity Shares on a proportionate basis for up to 95% of the QIB Portion.  (ii) Mutual Funds which have received allocation as per (a) above, for less than the number of Equity Shares Bid for 

by them, are eligible to receive Equity Shares on a proportionate basis along with other QIB Bidders.   (iii) Under‐subscription below 5% of the QIB Portion, if any, from Mutual Funds, would be included for allocation to 

the remaining QIB Bidders on a proportionate basis.  Illustration regarding allotment to QIBs and Mutual Funds   (1) Issue Details  

 Sr. No.  Particulars Issue details 1  Issue size  20,000 lakhs equity shares2  Portion available to QIBs*   10,000 lakhs equity shares  Of which   

                       

214  

a.   Reservation to MF (5%)  350 lakhs equity sharesb.  Balance for all QIBs including MFs  6,650 lakhs equity shares5  No. of QIB applicants  10 6  No. of shares applied for  50,000 lakhs equity shares* Where not more than 50% of the Issue Size is required to be allotted to QIBs.  (2) Details Of QIB Bids 

 Sr. No.  Type of QIB bidders No. of shares bid for (in lakhs)1  A1  5,000 2  A2  2,000 3  A3  13,000 4  A4  5,000 5  A5  5,000 6  MF1  4,000 7  MF2  4,000 8  MF3  8,000 9  MF4  2,000 10  MF5  2,000    TOTAL  50,000 

A1‐A5 (QIB bidders other than MFs) MF1‐MF5 (QIB bidders which are MFs)  

(3) Details of Allotment to QIB Bidders (No. of equity shares in lakhs) 

Type of QIB 

bidders 

Equity shares bid for 

Allocation of 350 lakhs equity shares to MFs proportionately 

(See Note 2) 

Allocation of balance 6,650 lakhs equity shares to QIBs proportionately 

(See Note 4) 

Aggregate allocation to MFs 

A1  5000  0  665.00  0A2  2000  0  266.00  0A3  13000  0  1,729.00  0A4  5000  0  665.00  0A5  5000  0  665.00  0MF1  4000  70  532.00  602.00MF2  4000  70  532.00  602.00MF3  8000  140  1,064.00  1,204.00MF4  2000  35.00  266.00  301.00MF5  2000  35.00  266.00  301.00  50000  350.00  6650.00  3010.00 Notes: 

1) The illustration presumes compliance with the provisions of Regulation 50(1) pertaining to minimum allotment. 

2) Out of 7,000 lakhs equity shares allocated to QIBs, 350 lakhs (i.e. 5%) will be allocated on proportionate basis among 5 mutual fund applicants who applied for 20,000 lakhs equity shares in QIB category. 

3) The balance 6,650  lakhs equity shares [i.e. 7000 – 350  (available for MFs)] will be allocated on proportionate basis among 10 QIB  applicants who  applied  for  50,000  lakhs  equity  shares  (including  5 MF  applicants who  applied  for 20,000 lakhs equity shares). 

                       

215  

4) The figures at Col. No. IV are arrived as under :   For QIBs other than mutual funds (A1 to A5) = No. of shares bid for (i.e. Col II) X 66.5 / 496.5 For mutual funds (MF1 to MF5) = {(No. of shares bid for (i.e. Col II) less shares allotted (i.e., col. III)} X 665 / 4,965 The numerator and denominator for arriving at allocation of 6,650 lakhs shares to the 10 QIBs are reduced by 350 lakhs shares, which have already been allotted to mutual funds at Col. No. (III).  Method of Proportionate Basis of Allotment in the Issue  In the event of the Issue being over‐subscribed, our Company shall finalise the basis of Allotment in consultation with the Designated Stock Exchange. The Executive Director  (or any other senior official nominated by  them) of  the Designated Stock Exchange along with  the BRLM and  the Registrar  to  the  Issue  shall be  responsible  for ensuring  that  the basis of Allotment is finalised in a fair and proper manner.  The Allotment shall be made in marketable lots, on a proportionate basis as explained below:  a) Bidders will be categorized according to the number of Equity Shares applied for.  b) The total number of Equity Shares to be allotted to each category as a whole shall be arrived at on a proportionate 

basis, which  is  the  total number of Equity Shares applied  for  in  that  category  (number of Bidders  in  the  category multiplied by the number of Equity Shares applied for) multiplied by the inverse of the over‐subscription ratio. 

 c) Number of Equity Shares to be allotted to the successful Bidders will be arrived at on a proportionate basis, which is 

total number of  Equity  Shares  applied  for by  each Bidder  in  that  category multiplied by  the  inverse of  the over‐subscription ratio. 

 d) In all Bids where the proportionate Allotment is less than [●] Equity Shares per Bidder, the allotment shall be made as 

follows:  

• The successful Bidders out of the total Bidders for a category shall be determined by draw of lots in a manner such that the total number of Equity Shares Allotted in that category is equal to the number of Equity Shares calculated in accordance with (b) above; and  

• Each successful Bidder shall be Allotted a minimum of [●] Equity Shares.  e) If the proportionate Allotment to a Bidder is a number that is more than [●] but is not a multiple of one (which is the 

marketable  lot), the decimal would be rounded off to the higher whole number  if that number  is 0.50 or higher.  If that  number  is  lower  than  0.50,  it would  be  rounded  off  to  the  lower whole  number.  Allotment  to  all  in  such categories would be arrived at after such rounding off. 

 f) If the Equity Shares allocated on a proportionate basis to any category are more than the Equity Shares allotted to 

the Bidders  in that category, the remaining Equity Shares available for Allotment shall be first adjusted against any other category, where the allotted shares are not sufficient for proportionate Allotment to the successful Bidders in that  category.  The  balance  Equity  Shares,  if  any,  remaining  after  such  adjustment will  be  added  to  the  category comprising Bidders applying for minimum number of Equity Shares. 

 Equity Shares in Dematerialised Form with NSDL or CDSL As per the provisions of Section 68B of the Companies Act, the Allotment of Equity Shares in this Issue shall be only in a dematerialised form,  (i.e., not  in the form of physical certificates but be fungible and be represented by the statement issued through the electronic mode).   

                       

216  

In this context, two agreements have been signed among our Company, the respective Depositories and the Registrar to the Issue: 

• Agreement [●] between NSDL, our Company and the Registrar to the Issue; • Agreement dated August 26, 2011 between CDSL, our Company and the Registrar to the Issue. 

 

a) Bids  from any Bidder without  relevant details of his or her depository account are  liable  to be  rejected.   A Bidder applying for Equity Shares must have at  least one beneficiary account with either of the Depository Participants of either NSDL or CDSL prior to making the Bid. 

b) The  Bidder must  necessarily  fill  in  the  details  (including  the  PAN,  Beneficiary  Account  Number  and  Depository Participant’s identification number) appearing in the Bid cum Application Form or Revision Form. 

c) Allotment  to  a  successful Bidder will  be  credited  in  electronic  form  directly  to  the beneficiary  account  (with  the Depository Participant) of the Bidder. 

d) Names  in  the Bid  cum Application  Form  or  Revision  Form  should  be  identical  to  those  appearing  in  the  account details  in  the Depository.  In  case of  joint holders,  the names  should necessarily be  in  the  same  sequence as  they appear in the account details in the Depository. 

e) If  incomplete or  incorrect details are given under  the heading  ‘Bidders Depository Account Details’  in  the Bid cum Application Form or Revision Form, it is liable to be rejected. 

f) The Bidder is responsible for the correctness of his or her Demographic Details given in the Bid cum Application Form vis‐à‐vis those with his or her Depository Participant. 

g) Equity Shares in electronic form can be traded only on stock exchanges having electronic connectivity with NSDL and CDSL. The Stock Exchanges where the Equity Shares are proposed to be listed have electronic connectivity with CDSL and NSDL. 

h) Trading  in  the Equity Shares would be  in dematerialised  form only, on  the demat segment of  the respective Stock Exchanges. 

 Communications  All future communications in connection with Non ASBA Bids made in this Issue should be addressed to the Registrar to the  Issue quoting the  full name of the sole or First Bidder, Bid cum Application Form number, PAN, Bidders depository account details, number of Equity Shares applied for, date of Bid cum Application Form, name and address of the member of the Syndicate where the Bid was submitted and cheque or draft number and issuing bank thereof and with respect to ASBA Bids, the Registrar to the Issue or SCSB in which an amount equivalent to the Bid Amount was blocked.   Investors can contact the Compliance Officer or the Registrar to the Issue in case of any pre‐ Issue or post‐ Issue related problems  such  as non‐receipt of  letters of  allotment,  credit of  allotted  shares  in  the  respective beneficiary  accounts, refund orders etc.  In case of ASBA Bids submitted with the Designated Branches of the SCSBs, Bidders can contact the Designated Branch of the SCSB.   Impersonation  Attention of the Bidders is specifically drawn to the provisions of sub‐section (1) of Section 68 A of the Companies Act, reproduced below:  “Any person who: (a)  makes in a fictitious name, an application to a company for acquiring or subscribing for, any shares therein, or (b)  otherwise induces a company to allot, or register any transfer of shares, therein to him, or any other person in a 

fictitious name, 

                       

217  

shall be punishable with imprisonment for a term which may extend to five years.”  PAYMENT OF REFUND  Bidders other than ASBA Bidders must note that on the basis of the names of the Bidders, PAN, DP ID, Beneficiary Account number provided by them in the Bid cum Application Form, the Registrar to the Issue will obtain, from the Depositories, the Bidders’ bank account details, including the MICR code. Hence Bidders are advised to immediately update their bank account  details  as  appearing  on  the  records  of  the Depository  Participant.  Failure  to  do  so  could  result  in  delays  in dispatch of refund order or refunds through electronic transfer of funds, as applicable, and any such delay shall be at the Bidders’ sole risk and neither our Company, the Registrar to the Issue, Escrow Collection Bank(s), Bankers to the Issue nor the BRLM shall be liable to compensate the Bidders for any losses caused to the Bidder due to any such delay or liable to pay any interest for such delay.  In the case of Bids from Eligible NRIs and FIIs, refunds, dividends and other distributions, if any, will be payable in Indian Rupees only and net of bank  charges and/or  commission.  In  case of Bidders who  remit money  through  Indian Rupee drafts purchased abroad, such payments in Indian Rupees will be converted into US Dollars or any other freely convertible currency  as may  be  permitted  by  the  RBI  at  the  rate  of  exchange  prevailing  at  the  time  of  remittance  and will  be dispatched by registered post or if the Bidders so desire, will be credited to their NRE accounts, details of which should be furnished in the space provided for this purpose in the Bid cum Application Form. Our Company will not be responsible for loss, if any, incurred by the Bidder on account of conversion of foreign currency.  Mode of making Refunds for Bidders other than ASBA Bidders  The  payment  of  refund,  if  any,  for  Bidders  other  than  ASBA  Bidders would  be  done  through  various modes  in  the following order of preference: 

 1. ECS – Payment of refund would be done through ECS for Bidders having an account at any of the centres specified by 

the RBI. This mode of payment of refunds would be subject to availability of complete bank account details including the MICR code from the Depositories. The payment of refunds is mandatory for Bidders having a bank account at any of the abovementioned centres, except where the Bidder, being eligible, opts to receive refund through direct credit or RTGS. 

 2. Direct Credit – Bidders having bank accounts with the Refund Bank(s), as mentioned in the Bid cum Application Form 

shall be eligible to receive refunds through direct credit. Charges,  if any,  levied by the Refund Bank(s) for the same would be borne by our Company.  

 3. RTGS – Bidders having a bank account with a bank branch which is RTGS enabled as per the information available on 

the website of RBI and whose refund amount exceeds ` 10  lakhs, have the option to receive refund through RTGS. Such eligible Bidders who indicate their preference to receive refund through RTGS are required to provide the Indian Financial System Code (“IFSC”) code in the Bid cum Application Form. In the event the same is not provided, refund shall  be made  through  ECS.  Charges,  if  any,  levied  by  the  Refund  Bank(s)  for  the  same would  be  borne  by  our Company. Charges, if any, levied by the Bidder’s bank receiving the credit would be borne by the Bidder.   

4. National Electronic  Fund Transfer  (“NEFT”) – Payment of  refund  shall be undertaken  through NEFT wherever  the Bidders’ bank branch is NEFT enabled and has been assigned the IFSC, which can be linked to an MICR code of that particular bank branch. IFSC Code will be obtained from the website of RBI as on a date prior to the date of payment of refund, duly mapped with an MICR code. Wherever the Bidders have registered their MICR number and their bank account number while opening and operating the demat account, the same will be duly mapped with the IFSC Code of  that particular bank branch and  the payment of  refund will be made  to  the Bidders  through  this method. The process  flow  in  respect  of  refunds  by way  of NEFT  is  at  an  evolving  stage  and  hence  use  of NEFT  is  subject  to operational feasibility, cost and process efficiency and the past experience of the Registrars to the Issue. In the event 

                       

218  

NEFT  is not operationally feasible, the payment of refunds would be made through any one of the other modes as discussed in this section. 

 5. For all other Bidders,  including those who have not updated their bank particulars with the MICR code, the refund 

orders will be dispatched  through  registered post. Such  refunds will be made by  cheques, pay orders or demand drafts drawn on  the Refund Banks and payable at par at places where Bids are  received. Bank charges,  if any,  for cashing such cheques, pay orders or demand drafts at other centers will be payable by the Bidders.  

 Mode of making refunds for ASBA Bidders   In case of ASBA Bidders, the Registrar to the  Issue shall  instruct the relevant SCSB to unblock the funds  in the relevant ASBA Account to the extent of the Bid Amount specified in the ASBA Bid cum Application Forms for withdrawn, rejected or unsuccessful or partially successful ASBA Bids within eight Working Days of the Bid Closing Date.  Disposal of Applications and Application Moneys and Interest in Case of Delay   With respect to Bidders other than ASBA Bidders, our Company shall ensure dispatch of Allotment advice; refund orders (except for Bidders who receive refunds through electronic transfer of funds) and give benefit to the beneficiary account with Depository Participants  and  submit  the documents pertaining  to  the Allotment  to  the  Stock Exchanges  after  the Allotment of Equity Shares.   In case of Bidders who receive refunds through ECS, NEFT, direct credit or RTGS, the refund instructions will be given to the clearing  system within 10 Working Days  from  the Bid Closing Date. A  suitable communication  shall be  sent  to  the Bidders receiving refunds through this mode within 10 Working Days of the Bid Closing Date, giving details of the bank where refunds shall be credited along with amount and expected date of electronic credit of refund.  Our Company  shall use best efforts  to ensure  that all  steps  for completion of  the necessary  formalities  for  listing and commencement of trading at all the Stock Exchanges where the Equity Shares are proposed to be listed are taken within 12 Working Days of the Bid Closing Date.  In accordance with the Companies Act, the requirements of the Stock Exchanges and the ICDR Regulations, our Company further undertakes that:  • Allotment of Equity Shares shall be made only in dematerialised form, including the credit of Allotted Equity Shares to 

the beneficiary accounts of the Depository Participants, within 10 Working Days of the Bid Closing Date;   • With respect to Bidders other than ASBA Bidders, dispatch of refund orders or in a case where the refund or portion 

thereof is made in electronic manner, the refund instructions are given to the clearing system within 10 Working Days of the Bid Closing Date would be ensured. With respect to the ASBA Bidders’ instructions for unblocking of the ASBA Bidder’s bank account shall be made within eight days from the Bid Closing Date; and  

 Our Company shall pay interest at 15% p.a. for any delay beyond the 10 Working Days’ time period as mentioned above, if Allotment is not made and refund orders are not dispatched or if, in a case where the refund or portion thereof is made in electronic manner,  the  refund  instructions have not been given  to  the clearing system  in  the disclosed manner and/or demat credits are not made to investors. 

 • In case listing permission is not granted to our Company, our Company shall repay the money within eight days from 

the date of refusal by the Stock Exchange(s). If such money is not repaid within eight days from the day our Company becomes liable to repay it, our Company and every officer in default shall, on and from expiry of eight days, be liable to repay the money with interest at the rate of 15% as prescribed under Section 73 of the Companies Act, 1956. 

 

                       

219  

Letters of Allotment or Refund Orders or instructions to the SCSBs  Bidders residing at the centres where clearing houses are managed by the RBI will get refunds through ECS only, except where  the Bidder  is otherwise disclosed as eligible  to get  refunds  through direct  credit and RTGS. Our Company  shall ensure that dispatch of refund orders,  if any, are sent by registered post at the sole or first Bidder’s sole risk within 10 Working Days of the Bid Closing Date. Applicants to whom refunds are made through electronic transfer of funds will be sent a  letter through ordinary post,  intimating them of the mode of credit of refund within 10 Working Days of the Bid Closing Date.   In case of ASBA Bidders, the Registrar to the  Issue shall  instruct the relevant SCSB to unblock the funds  in the relevant ASBA Account to the extent of the Bid Amount specified in the ASBA Bid cum Application Forms for withdrawn, rejected or  unsuccessful  or  partially  successful  ASBA  Bids within  eight Working  Days  of  the  Bid  Closing  Date, which  shall  be completed within one Working Day after the receipt of such instruction from the Registrar to the Issue.  Interest in case of delay in dispatch of Allotment Letters or Refund Orders/instruction to SCSBs by the Registrar to the Issue  Allotment of Equity Shares  in the  Issue,  including the credit of Allotted Equity Shares to the beneficiary accounts of the Depository Participants,  shall be made not  later  than 10 Working Days of  the Bid Closing Date. Our Company  further agrees that it shall pay interest at the rate of 15% p.a. if the allotment letters or refund orders have not been dispatched to the Bidders or if, in a case where the refund or portion thereof is made in electronic manner, the refund instructions have not been given in the disclosed manner within eight days from the day our Company becomes liable to repay (i.e. 10 Working Days after the Bid Closing Date).  In case  listing permission  is not granted to our Company, our Company shall repay the money within eight days from the date of refusal by the Stock Exchange(s). If such money is not repaid within eight days from the day our Company becomes liable to repay it, our Company and every officer in default shall, on and from expiry of eight days, be liable to repay the money with interest at the rate of 15% as prescribed under Section 73 of the Companies Act, 1956.  Refunds will be made by cheques, pay‐orders or demand drafts drawn on a bank appointed by our Company as a Refund Bank and payable at par at places where Bids are received. Bank charges, if any, for encashing such cheques, pay orders or demand drafts at other centres will be payable by the Bidders.  Undertakings by Our Company Our Company undertakes that:  

• No  further  issue  of  Equity  Shares  shall  be made  until  the  Equity  Shares  offered  through  the  Draft  Red  Herring Prospectus are listed or until the Bid monies are refunded on account of non‐listing, under‐subscription etc; 

• All steps will be taken for the completion of the necessary formalities for listing and commencement of trading at all the Stock Exchanges where  the Equity Shares are proposed  to be  listed within 12 Working Days of  the Bid Closing Date; 

• The complaints received  in respect of this  Issue shall be attended to expeditiously and satisfactorily. Our Company has authorized our Company Secretary as  the Compliance Officer to redress all complaints,  if any, of  the  investors participating in this Issue;  

• The funds required for making refunds or dispatch of Allotment advice by registered post or speed post shall be made available to the Registrar to the Issue; 

 The certificates of the securities/ refund orders to the eligible NRIs or FIIs shall be dispatched within the specified time;   

                       

220  

• The  refund  instruction  shall be  given or Allotment  advice  to  the  successful Bidders  shall be dispatched within 10 working days from the Bid Closing Date;  

• Where  the  refunds  are made  through  electronic  transfer  of  funds,  suitable  communication  shall  be  sent  to  the applicants within 10 Working Days of the Bid Closing Date giving details of the bank where refunds shall be credited along with the amount and expected date of electronic credit of the refund; 

• Adequate arrangements  shall be made  to  collect all ASBA and  to  consider  them  similar  to non‐ASBA applications while finalizing the Basis of Allotment;  

• Our Company shall not have recourse to the proceeds of the Fresh Issue until the approval for final listing and trading of the Equity Shares from all the Stock Exchanges where listing is sought has been received. 

• That our Company agrees that it shall pay interest @ 15% p.a. if the allotment is not made and / or the refund orders are not dispatched to the investors within 10 working days from the Bid Closure Date for the period of delay beyond 10 working days. 

 Withdrawal of the Issue  Our Company,  in consultation with  the BRLM,  reserves  the  right not  to proceed with  the  Issue any  time after  the Bid Opening Date but before Allotment.  In  such an event, our Company would  issue a public notice  in  the newspapers  in which the pre‐Issue advertisements were published, within two Working Days of the Bid Closing Date, providing reasons for not proceeding with the Issue. The BRLM, through the Registrar to the Issue, shall notify the SCSBs to unblock the bank accounts of the ASBA Bidders within one Working Day from the day of receipt of such notification. Our Company shall also inform the Stock Exchanges on which the Equity Shares are proposed to be listed.  Notwithstanding the foregoing, the Issue is also subject to obtaining (i) the final listing and trading approvals of the Stock Exchanges, which our Company shall apply for only after Allotment, and (ii) the final RoC approval of the Prospectus after it is filed with the RoC.  In the event our Company,  in consultation with the BRLM, withdraws the  Issue after the Bid Closing Date, a fresh offer document will be filed with SEBI in the event we subsequently decide to proceed with the initial public offering.  Utilisation of Issue Proceeds  The Board of Directors certifies that: 

 • All monies received in the Issue shall be credited/transferred to a separate bank account other than the bank account 

referred to in sub‐section (3) of Section 73 of the Companies Act;   • Details of all monies utilised out of Issue shall be disclosed, and continue to be disclosed until the time any part of the 

Issue proceeds remains unutilised, under an appropriate head in our balance sheet indicating the purpose for which such monies have been utilised; and 

 Details  of  all unutilised monies  out  of  the  Issue,  if  any  shall be  disclosed under  an  appropriate  separate  head  in  the balance sheet indicating the form in which such unutilised monies have been invested.  

                       

221  

SECTION IX: MAIN PROVISION OF ARTICLES OF ASSOCIATION OF OUR COMPANY  

SHARE CAPITAL  

SHARE CAPITAL AND VARIATION OF RIGHTS: 3. The Authorized Share Capital of the Company is ` 20,00,00,000/‐ (Rupees Twenty Crores) divided in to 2,00,00,000/‐ 

(Two crores) Equity Shares of `10/‐ (Rupees Ten) each, with power to increase, reduce, consolidate, sub‐divide or to modify  the Capital  from  time  to  time being  into  several  classes  and  attach  thereto  respectively  such preferential deferred,  special  or  qualified  rights  privileges  or  conditions  as may  be  determined  by  or  in  accordance with  the Articles of Association of Company and to vary, modify, abrogate such rights, privileges or conditions in such manner as may be permitted by the Act or by these Articles of the Company for the time  being. 

 POWER OF THE COMPANY 

4. Wherever  in  the  said  Act  it  has  been  provided  that  Company  shall  have  any  right,  privilege  or  authority  or  the Company could carry out the transaction only, if the Company is so authorized by its Articles then and in that case, this Regulation here by authorizes and empowers the Company to have such right, privilege, authority and to carry such transaction as has been permitted by the Act without there being any specific regulation  in that behalf herein provided. An Illustration of such right, authorities and transaction are set out as follows: Section 76: To pay commission on issue of shares and debentures. Section 80 A: to issue redeemable preference shares. Section 92: to accept unpaid share capital although not called up. Section 94: to alter the share capital of the Company. Section 100: to reduce the share Capital of the Company Section 106: to alter the rights of holders of special class of shares. 

 5. Article 4 shall be deemed to affect the power of the Company to enforce repayment of loans to the Members or to 

exercise a lien conferred by these Articles.  

COMPANY NOT TO PURCHASE ITS SHARES  6. Save as provided by Section 77 of  the Act,  the  funds of  the Company shall not be applied  in  the purchase of any 

shares  of  the  Company  nor  shall  it  provide  any  financial  assistance  for  or  in  connection  with  the  purchase  or subscription of any shares in the Company or in its holding Company. 

 OFFICE OF THE COMPANY 

7. The office of the Company shall be at such place as the Board of Directors shall determine subject to the provisions of the Act. 

 REDEEMABLE PREFERENCE SHARES 

8. Subject to provisions of the Section 80 and other provisions of the Act and these Articles, the Company shall have power to issue preference shares carrying a rights to redeem out of the profits of which would be otherwise available for dividend or out of the proceeds of the fresh issue of shares made for the purpose of such redemption liable to be redeemed at the option of the Company, and the Board may, subject to the provisions of Section 80 and 80‐A, of the Act, exercise such powers in such manner as it may think fit. 

 ISSUE OF SHARES WITH DIFFERENTIAL RIGHTS 

9. Notwithstanding anything contained  in the Articles of Association of the Company and subject to and to the extent permissible  in  accordance with  the  applicable provisions of  the Act  (including  any  statutory modifications  and/or amendments or  reenactment  thereof) or Companies  (Issue of Share Capital with Differential Voting Rights) Rules, 2001  or  Guidelines  issued  by  any  statutory  authority  like  Department  of  Company  Affairs  (DCA),  Securities  and 

                       

222  

Exchange Board of India (SEBI), Reserve Bank of India (RBI), Company Law Board (CLB), etc. the Company may issue shares with differential rights as to dividend, voting or otherwise. 

 FURTHER ISSUE OF SHARES OR WARRANTS 

10. Subject  to provisions of Section 81 any  shares or warrants  (whether  forming part of  the original  capital or of any increased capital of the Company may be issued either with the sanction of the Company in General Meeting or by the Board with such rights and privileges annexed there to and upon such terms and conditions as by the General Meeting sanctioning  the  issue of such shares or warrants be directed, and  if no such direction be given and  in all other cases, as the Board shall determine and in particular such shares or warrants may be issued with a Preferential or qualitied right to dividends and  in distribution of assets of Company  , without prejudice, however, to any rights and privileges already  conferred on  the holders of any  shares of  class of  shares  for  the  time being  issued by  the Company. 

 SHARES OR WARRANTS UNDER THE CONTROL OF DIRECTORS 

11. Subject to the provisions of these Articles and Section 81 of the Act, the Shares or warrants shall be under the control of the Board who may allot or otherwise dispose of the same to such person of such terms and conditions at par or at premium and for such consideration as the Board thinks fit. PROVIDED THAT where at any time after a period of two years from the formation of the Company or at any time after the expiry of one year from the allotment of shares or warrants in the Company made for the first time after formation whichever is earlier, it is proposed to increase the subscribed capital of the Company, the provisions of Section 81 of the Act shall be complied with The Directors with sanction of the Company in General Meeting as provided for in Section 81 (1A) of the Act, hall have full power to give  any person  the right to   call for, or be allotted shares of any class of the Company either at par or at a premium or subject  to  the  provisions  of  the  Act  at  discount,  such  option  being  exercisable  at  such  times  and  for  such consideration as the Directors think fit. Provided that the said option or right to call of shares shall not be given to any person(s) except with the sanction of the Company in General Meeting. 

 POWERES OF GENERAL MEETING TO OFFER SHARES TO SHAREHOLDERS ETC 

12. In addition to and without derogating from the powers for that purpose conderred on the Directors   under Articles  10   and 11 on  the Company and  subject  to  the provisions of  the Act and  these Articles,  the Company  in General Meeting, may determine that any shares (whether forming part of the original capital or of any increased capital of the Company) shall be offered to such persons (whether members of the Company or not)  the option to call for or be allotted  shares of any class of  the Company either at a premium or at a discount  such option exercisable at  such times and for such consideration and on such terms and conditions as may be directed by such General Meeting or the Company  in General Meeting, which may make any other provisions whatsoever for the  issue of allotments or disposal of any other provisions for the issue of allotments or disposal of any shares. 

 DIRECTORS MAY ALLOT ANY SHARES AS FULLY PAID‐UP , 

13. Subject to the provisions of the Act and these Articles the Directors may allot and  issue shares  in the capital of the Company as payment or part payment for any property or assets of any kind whatsoever sold or transferred goods or machinery supplied or for services rendered to the Company, either  in or about the formation or promotion of the Company, or the conduct of its business and any shares which may be so allotted, may be issued as fully paid up or partly paid up Share as aforesaid allotted, may be issued as fully paid up or partly paid up Shares as aforesaid.. 

 BUY BACK OF SHARES 

14. Notwithstanding anything contained in these articles, but subject to the provisions of the Act and all other applicable provisions of the Law, as may be in force at any time and from time to time, the Company may acquire or purchase any of  its fully paid or redeemable shares and may make payment out of funds at  its disposal for and  in respect of such acquisition / purchase on such terms and conditions at such times as the Board may in its discretion and deem fit and such acquisition / purchase shall not be construed as reduction of share capital of the Company. 

 ISSUE OF SWEAT EQUITY SHARES OR SHARES UNDER EMPLOYEES STOCK OPTION SCHEME. 

                       

223  

15. Subject to the terms and conditions prescribed in Section 79A of the Act and the rules and regulations prescribed in this connection, the Board of Directors, issue and allot shares in the Capital of the Company as sweat equity shares or shares under the employees stock option scheme / employees stock option plan / employee stock purchase scheme and such other plans by whatever name called. 

 CONSIDERATION FOR ALLOTMENT  

16. The Board of Directors may allot and  issue  shares of  the Company as payment or part payment  for any property purchased by  the Company or  in  respect of goods  sold or  transferred or machinery or appliances  supplied or  for services rendered to the Company or any acquisition and or in the conduct of its business; and any shares which may be so allotted may be issued as fully/partly paid up shares and, if so issued, shall be deemed as fully / partly paid up shares. 

 RIGHTS TO CONVERT LOANS INTO CAPITAL 

17. Notwithstanding anything contained in clauses(s) above, but subject to the provisions of Section 81(3) of the Act, the Company may increase its subscribed capital on exercise of an option attached to the debentures or loans raised by the Company to convert such debentures or loans into shares or to subscribe for shares in the Company. 

 RETURN OF ALLOTMENT 

18. As regards all allotments made from time to time, the Company shall duly comply with Section 75 of the Act.  

RESTRICTION ON ALLOTMENT 19. The Company shall observe the restrictions as per allotment of Shares to the public. Contained in Sections 69 and 70 

of the Act.  

POWER TO CONVERT AND/OR ISSUE OF SHARES 20. The Directors shall have power at their discretion to convert the unissued equity shares into Redeemable Preference 

Shares  and  vice  versa  and  the  Company,  may,  subject  to.  Sanction  of  three‐fourth  majority  of  the  existing shareholders,  issue any part or parts of unissued shares (either equity of preference carrying a right to redemption out of the profits or  liable to be so redeemed at the option of the Company) upon such terms and conditions and with rights and privileges annexed thereto as the Derectors at their discretion may think fit and proper but subject to the provisions of Section 86,87 and 88 of  the Act and  in particular,  the Directors may  issue such shares with such preferential , qualifying right to dividends and for the distribution of the assets of the Company the Directors may , subject to the aforesaid Sections determine from time to time. 

 COMMISSION AND BROKERAGE 

21. The Company may exercise the power of paying commission conferred by Section 76 of the Act and in such case shall comply with the requirements of the Section. Such commission may be by the payment of cash The Company may also on any issue of shares or debentures, pay brokerage as may be lawful. 

 SHARES AT A DISCOUNT 

22. With the previous authority of the Company in General Meeting and sanction of the Company Law Board as may be required by  the Act and upon otherwise complying with Section 79 of  the Act,  the Board may  issue at a discount shares of a class already issued. 

 DEPOSIT AND CALLS ETC TO BE A DEBT PAYABLE IMMEDIATELY 

23. The money (if any) which the Directors shall, on the allotment of any shares being made by them, require or direct to be paid by way of deposit,  call or otherwise  in  respect of  any  shares  allotted by  them  shall  immediately on  the insertion of the name of the allottee in the Register of members as the holder of such shares, become a debt due to and recoverable by the Company from the allottee thereof, and shall be paid by him accordingly.  INSTALLMENT ON SHARES TO BE DULY PAID 

                       

224  

24. If by the conditions, of allotment of any share, the whole or part of the amount or issue price thereof shall be payable by installments, every such installment shall when due be paid to the Company by the person who for the time being shall be the registered holder of the share or by his executor, administrator or legal representative. 

 LIABILITY OF MEMBERS 

25. Every Member  or  his  heirs,  executors  or  administrators,  shall  pay  to  the  Company    the  portion  of  the  capital represented  by his shares or shares which may for the time being, remain unpaid thereon, in such amounts, at such time or times and in such manner, as the Board from time to accordance with the Company’s regulations require or fixed for the payment thereof.  

 COMPANY NOT BOUND TO RECOGNISE ANY INTEREST IN SHARE OTHER THAN THAT OF THE REGISTERED HOLDER. 

26. Except as required by  law and these Articles, no person shall be recognized by the Company   as holding any share upon any trust and the Company  shall not be bound by, or be compelled in any way to recognizes (even when having notice thereof), any equitable contingent future or partial interest in any share or any interest in any fractional part of a share or (except only as by these Articles or under or order of a Court of Court of competent jurisdiction or by law otherwise  provided)  any  other  right  in  respect  of  any  shares  except  an  absolute  right  to  the  entirely  thereof  in registered holders.  

 TRUST NOT RECONISED 

27. Save  as  hereinafter  provided,  the  Company  shall  be  entitled  to  treat  the  registered  holder  of  any  share  as  the absolute owner there of and accordingly shall not, except as ordered by a Court of Competent Jurisdiction or as by the statute so required, be bound to recognise any equitable or other claim to or interest in such share on the part of any other person.  

 SHARE WARRANTS 

 RIGHTS TO ISSUE SHARE WARRANTS  

28. a. The Company may issue share warrants subject to, and in accordance with provisions of Section 114 and 115 of the Act. 

b.   The Board may, in its discretion, with respect to any share which is fully paid up on application in writing signed by the person registered as holder of the share, and authenticated by such evidence, if any as the Board may from time to  time require as  to  the  identity of  the person signing  the application, and  the amount of  the stamp duty on  the warrant and such fee as the Board may from time to time require having been paid, issue a warrant. 

 RIGHTS OF WARRANT HOLDERS  

29. a. The bearer of the share warrant may at any time deposit the warrant at the office of the Company, and so long as the warrant  remains  so  deposited,  the  depositor  shall  have  the  same  right  to  signing  a  requisition,  for  calling  a meeting of the Company, and of attending, and voting and exercising other privileges of a Member at any meeting held  after  the expiry of  two  clear days  from  time of  the deposit,  as  if his name were  inserted  in  the Register or Members as the holder of the shares included in the deposited warrant. 

b.   Not more than one person shall be recognized as the depositor of the share warrant. c.   The Company shall, on two days written notice, return the deposited share warrant to the depositor.  30.a.Subject as herein otherwise expressly provided, no person shall, as bearer of a share warrant, sign a requisition for 

calling a meeting of the Company, or attend, or vote or exercise any other privileges of a Member at a meeting of the Company, or be entitled to receive any notice from the Company. 

b.   The bearer of a share warrant shall be entitled  in all other respects to the same privileges and advantages as  if he were named in the Register of Members as the holder of the shares included in the warrant, and he shall be Member of the Company. 

 31.  BOARD TO MAKE RULES  

                       

225  

  The Board may,  from  time  to  time, make  rules as  to  the  terms on which  it shall  think  fit, a new share warrant or coupon may be issued by way of renewal in case of defacement, loss or destruction. 

 SHARE CERTIFICATES 

 WHO MAY BE REGISTERD 

30. Shares may be registered  in the name of any person or persons, Company or other Body Corporate Not more than three persons shall be registered as joint‐holders of any share.  

 SHARES TO BE NUMBERED PROGRESSIVELY  

31. The shares in the Capital of the Company shall be numbered progressively according to their several denominations and except  in  the manner hereinafter mentioned. Every  forfeited or  surrendered  share  shall continue  to bear  the number by which the same was originally distinguished. 

32. The Company shall cause to be kept a Register and  Index of Members  in accordance with the provisions of Section 150 and 151 of the Act.  

33. RESPONSIBILITIES TO MAINTAIN RECORDS   The Managing  Director  of  the  Company  for  the  time  being  or  if  the  Company  has  no Managing Director,  every 

Director  of  the  Company  shall  be  responsible  for maintenance,  preservation  and  safe  custody  of  all  books  and documents relating to the issue of share certificates.  ACCEPTANCE OF SHARE 

34. An application signed by on behalf of an applicant for shares  in the Company followed by an acceptance of shares within the meaning of these Articles and every person who thus or otherwise accepts any shares and whose name is on the Register shall for the purpose of these articles be a Member.  

 CERTIFICATE OF SHARES, WARRANTS AND DEBENTURES 

35. Subject to the provisions of Section 113 of the Act and the Companies (Issue Of Share Certificates) Rules, 1960 and Depository Act, 1996 or any statutory modification or re‐enactment thereof, share or warrants or debenture may be issued in demat or physical form as per the requirement, as follows: 

 i. The  certificate of  title  to  shares and duplicate  thereof when necessary,  shall be  signed  in  the presence of  (i)  two 

Directors  and  a  person  acting  on  behalf  of  another  Director  under  a  duly  registered  power  of  attorney  or  two Directors  present    or  their  attorney  as  aforesaid  for  two  Directors;  and  (ii)  the  Secretary  or  some  other  person appointed  by  the  Board  for  the  purpose;  all  of  whom  shall  sign  such  share  certificate;  PROVIDED  THAT  if  the composition of  the Board permits of  it, atleast one of  the aforesaid  two Directors  shall be person other  than  the Managing or Whole‐time Directors.  

 ii. Every Member shall be entitled to free of charges to one certificate for all the shares of each class registered  in his 

name, or if the Board so approves, to several certificates each for one or more such shares. Unless the conditions of issue otherwise provides, the Company shall, either within three months after the date of allotment or its fractional coupons  of  requisite  valve  (save  in  the  case  of  bonus  shares)  or within  two months  of  receipt  of  application  or registration of the transfer, sub‐division, consolidation or renewal of any of its shares, as the case many be, deliver in accordance with the procedure  laid down under, Section 53 of the Act, the certificate of such shares.  In respect of any shares held jointly by several person, these Company shall not be bound to issue more than one certificate and delivery to all such holders.  

 ISSUE OF NEW CERTIFICATE IN PLACE OF ONE DEFACED, LOST OR DESTROYED OR RENEWAL OF CERTIFICATES 

36. A.  If any certificate be worn out, defaced, mutilated or torn or  if there be no further space on the back thereof for endorsement of  transfer,  then upon production and  surrender  thereof  to  the Company, a new certificate may be issued  in  lieu  thereof,  and  if  any  certificate  lost  or  destroyed  then  upon  proof  thereof  to  the  satisfaction  of  the 

                       

226  

Company and on execution of such indemnity as the Company deem adequate, being given, a new certificate in lieu thereof shall be given  to  the party entitled  to such  lost or destroyed Certificate. Every certificate under  the article shall be issued without payment of fees if the Directors so decide or on payment of such fees (not exceeding ` 2/‐ for each certificate) as the Directors shall prescribe. Provided that no fee shall be charged for issue of new certificates in replacement of those which are old, defaced or worn out or where there is no further space on the back thereof for endorsement of transfer.  

  Provided  that  notwithstanding what  is  stated  above  the Directors  shall  comply with  such  rules  or  regulations  or requirements  of  any  Stock  Exchange  or  the  rules made  under  the  Act  or  rules made  under  Securities  Contracts (Regulation) Act, 1956 or any other Act, or rules applicable thereof in this behalf. 

 The provisions of this Article shall apply mutatis mutandis to the Debentures of the Company. 

B.   RENEWAL OF SHARE CERTIFICATE   When a new share certificate has been issued in pursuance of clause (A) of this Article, it shall state on the face of it 

and against the stub or counterfoil to the effect that  it  is  issued  in  lieu of share certificate No…………. sub‐divided / replaced on consolidation of shares. 

C.   When a new certificate has been issued in pursuance of clause (A) of this Article, it shall state on the face of it against the stub or counterfoil to the effect that it is duplicate issued in lieu of share certificate No……. The word ‘Duplicate’ shall be stamped or punched  in bold  letters across the face of the share certificate and when a new certificate has been issued in pursuance of clauses (A), (B) and (C) of this Article, particulars of every such share certificate shall be entered in a Register of Renewed and Duplicate Certificates indicating against it, the names of the persons to whom the  certificate  is  issued,  the number and  the necessary  changes  indicated  in  the Register of Members by  suitable cross references in the “remarks” column. 

D.   All blank forms, share certificates shall be printed only on the authority of a resolution duly passed by the Board. 37. Subject  to  Section  84  of  the  Act  and  the  rules made  there  under  and  subject  to  all  other  applicable  provisions, 

guidelines  on  the  subject  and  the  listing  agreement  that  the  Company may  enter  into with  one  or more  stock exchange or stock exchanges, where any share / debenture under the powers of the Company in that behalf herein contained is sold by the Board and the certificate in respect thereof has not been delivered up to the Company by the former  holder  of  such  share  /  debenture,  the  Board  may  issue  a  new  certificate  for  such  share  /  debenture distinguishing it in such manner as it may think fit from the certificate not so delivered up.  

 CALLS 

CALL BY THE BOARD 38. The Board may, from time to time, subject to the terms on which any shares may have been issued and subject to the 

provisions of Section 91 of the Act, by a resolution passed at a meeting of the Board (and not by circular resolution), make such calls as the Board thinks fit upon the Members  in respect of all moneys unpaid on the shares helped by them respectively, and not by conditions of allotment thereof made payable at fixed times and each Member shall pay the amount of every call so made on him to the person and at the times and places appointed by the Board A call may be payable b installment and shall be deemed to have been made when the resolution of the Board authorizing such call was passed. Joint holder of shares shall be jointly and severally liable to pay calls in respect thereof. 

 CALLS ON SHARES OF SAME CLASS TO BE MADE ON UNIFORM BASIS: 

39. Where any calls for shares capital are made on shares, such calls shall be made on a uniform basis on all shares falling under the same class. For the purpose of  this Article, shares of the same nominal value on which different amounts have been paid up shall not be deemed to fall under the same class.  

 WHEN CALLS DEEMED TO HAVE BEEN MADE & NOTICES TO CALL 

40. Any sum, which as per  the terms of  issue of a share becomes payable on allotment or at a  fixed date whether on account of the nominal value of the share or by way of premium, shall for the purposes of the Articles be deemed to be a call duly made and payable on the date on which by the terms of  issue the same may become payable and  in case of non payment all the relevant provisions of these Articles as to payment of interest and expenses, forfeiture or otherwise shall apply as  if such sum had become payable by virtue of a call duly made and notified. A call shall be 

                       

227  

deemed to have been made at the time when the resolution of the directors authorizing such call was passed. Not less than 14 days notice of any call shall be given specifying the time and place of payment and to whom such call be paid. 

 RESTRICTION ON POWER TO MAKE CALL AND NOTICE 

41. No call shall exceed one fourth of the nominal amount of share or be made payable within on month after the  last preceding call was payable. 

 42. Not less than fourteen days notice of any call shall be given specifying the time and place of payments of the amount 

called on his shares.   

CALLS TO DATE FROM RESOLUTION 43. A call shall be deemed to have been made at the time when the resolution of the Board authorizing such call was 

passed and may be made payable by the Members whose names appear on the Register of Members on such date or at the discretion of the Board on such subsequent date as shall be fixed the Board.  BOARD MAY EXTEND TIME 

44. The Board may  from  time  to  time at  their discretion extend  the  time  fixed  for  the payment of any  call, and may extend such time as to all or any of the Members who on account of residence at a distance or other cause, may be deem entitled to such extension, but no Member shall be entitled to such extension save as a matter of grave and favour. 

 CALLS TO CARRY INTEREST 

45. If any Member fails to pay any call due from him on the day appointed for the payment thereof or any such extension thereof as aforesaid, he shall be liable to pay interest on the same from the day appointed for the payment thereof to the time of actual payment at such rate as shall from time to time be fixed by the Board, but nothing in this Article shall render it obligatory for the Board to demand or recover any interest from any such Member and the Board shall be at liberty to waive payment of such interest either wholly or in part. 

 AMOUNT PAYABLE AT FIXED TIME OR PAYABLE INSTALLMENT ON CALLS 

46. If  by  the  term  of  issue  or  otherwise,  any  amount  is made  payable  at  any  fixed  time  or  by  installment  any  fixed whether on account of the amount of the share or by way of premium, every such amount or  installment shall be payable as  if  it were a call duly made by  the Board and of which due notice has been given and all  the provisions herein contained in respect of call shall relate to such amount or installment accordingly. 

 WHEN INTERST ON CALL OR INSTALLMENT PAYABLE 

47. If the sum payable in respect of any call or installment be not paid on or before the day appointed for the payment thereof,  the  holder  for  the  time  being  of  the  share  in  respect  of  which  the  call  shall  have  been made  or  the installment shall have become due, shall pay interest for the same at rate of 5 percent per annum (5% p.a) from the day appointed for the payment thereof to the time of actual payment or at such other lower rate (if any) as the Board may determine. 

 WAIVER OF INTERST 

48. The Board shall be at liberty to waive payment of any such interest either wholly or in part.  

EVIDENCE IN ACTION BY COMPANY AGINST SHAREHOLDERS 49. On a trial or hearing of any action or suit brought by the Company against any shareholder or his representative to 

recover any debt or money claimed to be due to the Company in respect of his shares, it shall be sufficient to prove that the name of the defendant is or was, when the claim arose on the Register of the Company as a holder, or one of the holders of number of shares  in respect of which such claim  is made, and the amount claimed  is not entered as paid in the books of Company  and it shall not be necessary to prove the appointment of the Board who made any 

                       

228  

call,  not  that  a  quorum  was  present  at  a  Board  meeting  at  which  any  call  was  made  was  duly  convened  or constituted, nor any other matter whatsoever, but the proof of the matter aforesaid shall be conclusive evidence of debt.  PAYMENT OF CALL IN ADVANCE 

50. The Board may, if it thinks fit, subject to the provisions of Section 92 of the Act receives from any Member willing to advance the same, all or any part of the money due upon the shares held by him beyond the sums actually called for, and upon the money so paid or satisfied in advance or so much thereof as from time to time exceed the amount of calls then made upon the shares in respect of which such advance has been made, the Company  may pay interest at such rates not exceeding 6 percent per annum as the Member paying such  in advance and the Board agree upon. Money  so  paid  in  excess  of  the  amount  of  calls  shall  not  rank  for  dividends  or  confer  right  on  the Member  to participate in profits. The Board may at any time repay the amount so advanced upon giving to such Member not less than three months notice in writing. The Members shall not be entitled to any voting rights in respect of the moneys so paid by him until the same would but for such payment, become presently payable. 

 REVOCATION OF CALLS  

51. A call many be revoked or postponed as the discretion of the Board.  52. The provisions of these Articles shall mutatis mutandis apply to call on debentures of the Company. 

JOINT HOLDERS JOINT HOLDERS 

53. In the absence of a nomination recorded in accordance with Section 109A of the Act, which shall in any event have precedence, where two or more persons are registered as holders of any shares they shall be deemed to hold the same as joint tenants with benefits of survivorship subject to the provisions contained in this Articles. 

 TO WHICH OF JOINT HOLDER CERTIFICATE TO BE ISSUED 

54. Share may be registered  in  the names of any person, Company or other body corporate, but not more  than three persons shall be  registered  jointly as Members  in  respect of any shares. The certificate of shares  registered  in  the names of two or more persons shall be delivered to the person first named on the Register. 

 SEVERAL LIABLITIES OF JOINT HOLDERS 

55. The joint holders of a share shall be jointly and severally liable to pay all calls or installments in respect thereof.  

RIGHT OF JOINT HOLDERS 56. If any share stands  in the names of two or more persons the first named  in the Register shall as regards receipt of 

share certificates, dividends or bonus or service of notices and all or any other matter connected with the Company, except voting at meeting, and the transfer of the shares be deemed the sole holder thereof. 

 DEATH OF  ONE OR MORE JOINT HOLDERS OF SHARE 

57. In the case of the death of any one or more of the persons named in the Register of Members as the joint holders of any share, the survivors shall be the only persons recognized by he Company as having any title to or interest in such shares, but nothing herein contained  shall be taken to release the estate of deceased joint holder from any liability on shares help by him jointly with any other person. 

 VOTES OF JOINT MEMBERS 

58. If there be joint registered holders of any shares, any one of such persons may vote at any meeting either personally or by proxy  in respect of such shares, as  if he were solely entitled thereto, provided that  if more than one of such joint holders be  present at any meeting either personally or by proxy; then one of the said persons so present whose name stand higher on the Register of Members shall alone be entitled to vote in respect of shares but the others or others of  the  joint holder  shall be entitled  to be present at  the meeting Several executors or administrators of a 

                       

229  

deceased Member  in whose  name  shares  stand  shall  for  the  purpose  of  these  Articles  be  deemed  joint  holders thereof 

  

ANY OF JOINT HOLDERS DEEMED TO BE JOINT HOLDERS 59. Subject to the provisions contained in this and other Articles any one of the joint holder of a shares shall, except as 

regards transfer of shares, be deemed the sole holder thereof matters connected with the Company.  

LIEN  

COMPANY’S LIEN ON SHARES 60. The Company  shall have a first and paramount lien upon all the shares (other than fully paid shares ) in the name of 

such Member (whether solely or jointly with others) and upon the proceeds of sale thereof for the amount of calls, interest, expenses or any other moneys payable to the Company  at a fixed time in respect of any shares held by him, whether solely or jointly with other; and such lien shall extend to all dividends and bonus from time to time declared in respect of such shares. Unless otherwise agreed, the registration of a transfer of  shares shall operate as a waiver of the Company’s lien, if any, on such shares. 

 ENFORCING LIEN BY SALE 

61. For the purpose of enforcing such lien the Directors may sell the shares in such manner as they shall think fit, but no sale shall be made until such time as aforesaid shall have arrived and until notice  in writing of the  intention to sell shall have been  served on  such Member or his  legal  representatives and default  shall have been made by him or them  in payment of moneys called or payable at  fixed  time  in  respect of such shares  for  fourteen days after such notice.  To  give  effect  to  any  such  sale  the  Board may  authorize  some  person  to  transfer  the  shares  sold  to  the purchaser thereof. 

 APPLICATION OF SALE PROCEEDS  

62. The net proceeds of any such sale shall be received by the Company and applied in or towards payment of such part of the amount in respect of which the lien exists as is presently payable and the residue, if any, shall (subject to a lien for  sums not presently payable as existed upon  the  shares before  the  sale) be paid  to  the person entitled  to  the shares at the date of the sale. 

 FOREITURE AND SURRENDER  IF CALLS INSTALLMENT NOT PAID, NOTICE MAY BE GIVEN 

63. If any Member fails to pay the whole or any part of any call or any installment of a call on or before the day appointed for the payment of the same or any such extension thereof, the Board may, any time thereafter, during such time as the call or such installment remains unpaid, give notice to the Member requiring him to pay the same together with any interest that may have accrued and all expenses that may have been incurred by the Company by reason of such non payment. 

 FORM AND TERMS OF NOTICE 

64. The notice shall name a day (not being less than fourteen days from the date of notice) and place or places on and at which such calls or installments and such interest thereon at such rate not exceeding eighteen percent per annum as the Directors  shall  determine  from  the  day  on which  such  calls  or  installment  ought  to  have  been  paid  and  the expenses as aforesaid are to be paid. The notice shall also state that  in the event of nonpayment at or before the time and at the place appointed, that shares in respect of which the call was made or installment is to be payable, will be liable to be forfeited. 

 INDEFAULT OF PAYMENT & ON NONCOMPLIANCE OF NOTICE, SHARES MAY BE FORFEITED 

65. If  the  requirements of any such notice as aforesaid are not complied with, any  share  (s)  in  respect of which  such notice has been given may at any time thereafter, before payment of all calls or installments, interest and expenses 

                       

230  

due  in  respect  thereof  be  forfeited  by  a  resolution  of  the  Board  to  that  effect.  Such  forfeiture  shall  include  all dividends  declared  or  any  other moneys  payable  in  respect  of  forfeited  shares  and  not  actually  paid  before  the forfeiture. 

 NOTICE AFTER FORFEITURE 

66. When any such share has been so forfeited, notice of forfeiture shall be given to the Member in whose name it stood immediately prior to the forfeiture and an entry of forfeiture with the date thereof shall forth with be made  in the Register of Members but no  forfeiture shall be  in any manner  invalidated by any omission or neglect  to give such notice or to make any such entry as aforesaid. 

 FORFEITED SHARE TO BECOME PROPERTY OF THE COMPANY 

67. Any share so forfeited shall be deemed to be the property of the Company and may be sold, re‐allotted of otherwise disposed off, either to the original holder or  any of other person, upon such terms and in such manner as the Board shall think it. 

 MEMBER’S LIABILITY ON FORFEITURE 

68. Any Member whose shares have been forfeited shall cease to be a Member in respect of the forfeited share but shall not with  standing  the  forfeiture, be  liable  to pay and  shall  forth with pay  to  the Company,   on demand, all  calls, installments,  interest and expenses owing upon or  in respect of such shares at the time of forfeiture together with interest there on from the time of forfeiture until payment, at such rate not exceeding eighteen percent per annum as the Board may determine and the Board may enforce the payment of such moneys or any part thereof if its thinks fit, but shall not be under obligation to do so. 

 ENTINCTION OF RIGHT ON FORFEITURE 

69. The forfeiture of a share shall involve extinction at the time of forfeiture of all interest in and all claims and demands against the Company    in respect of the share and all other rights  incidental to the share except only such of those right as by these Articles are expressly saved. 

 EVIDENCE OF FORFEITURE 

70. A declaration in writing that the declarant is a Director or Secretary of the Company and that a share in the Company has been duly forfeited in accordance with these Articles on a date stated in the declaration shall be the conclusive evidence of the facts stated there in as against all persons claiming to be entitled to the share. 

 VALIDITY OF SALES IN EXERCISE OF LIEN AND AFTER FOREITURE 

71. Upon any sale after forfeiture or for enforcing a  lien  in purported exercise of the powers here‐in‐before given, the Board may appoint some person to execute an  instrument of transfer of the shares sold and cause the Purchaser’s name to be entered in the Register in respect of the shares  sold and after its name has been entered in the Register in respect of such shares, the validity of shares or his title  shall not be impeached by any person and the remedy of any person aggrieved by the sale shall be in damages only and against the Company  exclusively. 

 SURRENDER OF SHARES 

72. The Directors may,  subject  to  the provisions of  the Act, accept a  surrender of any  share  from or by any Member desirous of surrendering on such terms as the Director may think fit. POWER TO ANNUAL FORFEITURE 

73. The Board may, any  time before any  share of  forfeited  shall have been  sold,  re‐allotted or otherwise dispose off, annual the forfeiture there of upon such conditions as it thinks fit. 

 FORFEITED PROVISIONS TO APPLY 

74. The provision of these Articles as to forfeiture shall apply in the case of nonpayment of any sum which by the terms of issue of a share becomes payable at a fixed time, whether on account of the nominal value of a share or by way of premium, as if the same had been payable by virtue of a call duly made and notified. 

                       

231  

 DIRECTORS POWER TO CANCEL FORFEITED SHARE CERTIFICATE 

75. Upon the sale after the forfeiture or surrender or for enforcing a lien purported to have been exercised by virtue of the powers here  in before given,  the Directors may  cause  the purchaser’s name  to be entered  in  the Register  in respect of the shares sold, and the person to whom the share sold or disposed of, shall be bound to see the regularity of the proceedings, or to the application of the purchase money, nor shall his title to the share be affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to the forfeiture, sale or disposal of the share. The validity of sale shall not be impeached by any person, and the remedy of any person aggrieved by the sale shall be in damages only and against the Company  exclusively. 

 CANCELLATION OF FORFEITED SHARE CERTIFICATE & ISSUE FRESH CERFITIFICATE 

76. Upon the sale, allotment or other disposal by the Directors under the provisions of the   Articles, the Certificate  (s) originally issued in respect of the relative shares shall (unless the same shall on demand by the Company have been previously surrendered to it by the defaulting Member) stands cancelled and become null and void and of no effect, and the Directors shall be entitled to  issue a duplicate certificate  (s)  in respect of the said shares to the person  (s) entitled thereto distinguishing it on them in such manner as they think fit from the certificate (s) not so delivered.  

 77. The purchaser shall not be bound to see the application of the purchase money nor shall his title to the shares be 

affected by any irregularity or invalidity in the proceedings in reference to sale.  

PARTIAL PAYMENT NOT TO PRECLUDE FORFEITURE 78. Neither  the  receipt by  the Company of  a portion of  any money, which  shall  from  time  to  time be due  from  any 

Member  to  the  Company  in  the  respect  of  its  shares,  either  by way  of  principal  or  interest,  nor  any  indulgence granted by the Company in respect of the payment of any such money shall preclude the Company from thereafter proceeding to enforce forfeiture of such shares as aforesaid above. 

 DEBENTURE 

 TERMS OF ISSUE OF DEBENTURE 

79. Any debentures, debenture stock or other securities may be issued at a discount, premium or otherwise and may be issued  on  condition  that  they  shall  be  convertible  into  shares  of  any  denomination,  and with  any  privileges  and conditions  as  to  redemption,  surrender,  drawing,  allotment  of  share  and  attending  (but  not  voting)  at  General Meeting,  appointment  of Directors  and  otherwise, Debentures with  the  right  to  Conversion  into  or  allotment  of shares shall be issued only with the consent of the Company in General Meeting accorded by a Special Resolution. 

 ASSIGNMENT OF DEBENTURES 

80. Such debentures, debenture‐stock, bonds or other securities may be assignable free from any equities between the Company and the person to whom the same may be issued. 

 DEBENTURE DIRECTORS 

81. Any Trust Deed  for securing debentures or debenture stock may  if so arranged provide  for  the appointment  from time  to  time by  the  trustee  thereof or by  the holders of debentures or debenture  stock of  some person  to be a Director of the Company and may empower such trustee or holders of debentures or debenture stock from time to time  to  remove  any  Directors  so  appointed.  A  Director  appointed  under  this  Article  is  herein  referred  to  as  a “Debenture Director” and the Debenture Director means a Director for the time being in office under this Article. A Debenture Director shall not be bound to hold any qualification shares, shall not be liable to retire by rotation or be removed by  the Company. The Trust Deed may contain such ancillary provisions as may be arranged between  the Company and the Trustees and all such provision shall have effect notwithstanding any of the other provisions herein contained. 

 

                       

232  

82. The provisions herein  contained  relating  to  transfer  and  transmission  shall  also  apply  to debentures  in  the  same manner as they apply to shares. 

 83. REGISTER OF CHARGES   The Directors  shall  cause  a proper Register  to be  kept,  in  accordance with  the Act, of  all mortgages  and  charges 

specifically affecting the property of the Company and shall duly comply with the requirements of the Act in regard to the registration of mortgages and charges therein specified. 

 84. SUBSEQUENT ASSIGNS OF UNCALLED CAPITAL   Where any uncalled capital of the Company is charged, all persons taking any subsequent charge thereon shall take 

the same, subject to such prior charges and shall not be entitled to obtain priority over such prior charge.  

TRANSFER AND TRANSMISSION OF SHARES  

REGISTER OF TRANSFER 85. The Company shall keep a “Register of Transfer” and therein shall be fairly and distinctly entered particulars every 

transfer or transmission of any share.  

NO TRANSFER TO MINOR 86. The Board shall not register transfer of any share  in favour of a minor  (except  in case when they are fully paid) or 

insolvent or person of unsound mind.  

FORM AND INSTRUMENT OF TRANSFER 87. The instrument of transfer of any share shall be in writing and in the prescribed from under the Companies (Central 

Government) General Rules and Forms, 1956 and in accordance with the requirement of Section 108 of the Act, and the Company, the transferee of shares to comply with provisions of the Act. 

 ENDORSEMENT OF TRANSFER  

88. In respect of any transfer of shares registered in accordance with the provisions of these Articles, the Board may, at their discretion, direct an endorsement of the transfer and the name of the transferee and other particulars on the existing share certificate and authorize any Director or officer of the Company to authenticate such endorsement on behalf of  the Company or direct  the  issue of a  fresh share certificate,  in  lieu of and  in cancellation of  the existing certificate in the name of the transferee. 

 APPLICATION FOR TRANSFER 

89. An  application  for  registration  of  a  transfer  of  share  in  the  Company  may  be  either  by  the  transferor  or  the transferee. 

 90. Where the application in made by the transferor and related to partly paid shares, the transfer shall not be registered 

unless the Company give notice of the application to transferee and the transferee makes no objection to the transfer within two weeks from the receipt of notice. 

 91. For the purpose of these Articles notice to the transferee shall be deemed to have been duly give if it is dispatched by 

prepaid registered by post to the transferee at the address given in the instrument of transfer and shall be deemed to have been duly delivered at the time at which it would have been delivered in the ordinary course of post. 

 TRANSFER OF SHARES AND DEBENTURES BOOK WHEN CLOSED 

92. The Board  shall have power on giving not  less  than  seven days previous notice by advertisement  in a newspaper circulating  in the district  in which the Registered office of the Company  is situated to close the transfer books, the Register of Members of Register of Debenture Holders at  such  time or  times and  for  such period or periods, not 

                       

233  

exceeding  thirty days  at  a  time  and  exceeding not  in  the  aggregate  forty  five days  in  each  year,  as  it may  seem expedient. 

 STAMPING OF THE INSTRUMENT OF TRANSFER 

93. The instrument of transfer of any share shall be duly stamped for registration and executed by or on behalf of both transferor and the transferee and shall be attested. 

 TRANSFER NOT TO BE REGISTERED EXCEPT ON PRODUCTION OF INSTRUMENTS OF TRANSFER 

94. The  Company  shall  not  register  transfer  of  shares  in  the  Company   unless  a  proper  instruments  of  transfer  duly stamped and executed by or on behalf of the transferor and by or on behalf of the transferee the name, father’s / husband’s name, address and occupation, if any of the transferee has been delivered to the Company  along with the certificate relating to the shares, or if no such share certificate is in existence on an application in writing made to the Company    by  the  transferee  and  bearing  the  stamp  required  for  and  instrument  of  transfer,  it  is  proved  to  the satisfaction of the Board of Directors that instrument signed by or on behalf of the transferor and by or on behalf of the transferee has been  lost, the Company   may register transfer on such terms as to  indemnity as the Board may think fit, provided further that nothing in this Article shall prejudice any power of the Company  to register as share holder any person to whom the right to any share has been transmitted by Operation of law. 

 TRANSFEROR TO REMAIN HOLDER UNTIL TRANSFER EFFECTED IN THE REGISTER 

95. The transfer or shall be deemed to remain the holder of such share until the name of the transferee shall have been entered in the Register of Members in respect thereof. 

 TRANSFEROR LEGAL REPRESENTATIVE VALID 

96. A Transfer of share  in the Company   of deceased Member thereof made by his  legal representative shall, although the legal representative is not himself a Member be as valid as if he had been a Member at the time of the execution of the instrument of transfer. 

 BOARD’S POWER TO REFUSE TO REGISTER TRANSFER: 

97. Subject  to  the  provisions  of  Section  111  and  111A  of  the Act,  the Board may  at  any  time  in  their  own  absolute discretion decline to register or acknowledge a transfer of any shares or interest of a Member in shares of debentures of the Company giving reasons therefore and in particular may so decline in any case in which the Company has a lien upon the share desired to be transferred or any call or any call or installments regarding any of them remain unpaid or unless  the  transferee  is not approved by  the Board and  such  refusal  shall not be affected by  the  fact  that  the proposed transferee is already a Member, the registration of transfer shall be conclusive evidence of the approval of the Board of  the  transferee PROVIDED THAT  registration of  a  transfer  shall not be  refused on  the  ground of  the transferor  being  either  alone  or  jointly  with    any  other  person  (s)  indebted  to  the  Company  of  any  account whatsoever except the Company has a lien on shares.  

 TRANSFER IN LOTS 

98. Subject  to  the  powers  of  the  Board  as  stated  in  Articles  61  above  and  the  provisions  of  this  clause,  transfer  of shares/debenture  in whatever  lots  shall  not  be  refused.  That  Company   may,  however,  refuse  to  split  a  share/ debenture  certificate  into  several  scrip  of  every  small  denominations  or  to  consider  a  proposal  for  transfer  of shares/debentures comprised in a share/ debenture certificate to several parties involving such splitting if on the face of its such splitting/transfer appears to be unreasonable or with a genuine need of a marketable lot. 

 COMPANY TO COMMUNICATE REFUSAL 

99. If  the Company    refuses  to  register  the  transfer of  share or debentures or  transmission of any  rights  therein,  the Company   shall, within one month from the date on which the  instrument of transfer or  intimation of transmission was delivered with the Company send notice of refusal to the transferee and the transferor or to the person giving the  intimation of the transmission as the case may be giving reason for such refusal and thereupon the provision s 

                       

234  

the intimation of the transmission as the case may be giving reasons for such refusal and thereupon the provisions of Section 11 of the Act and statutory modification or re‐enactment thereof for the time being in force shall apply. 

 CUSTODY OF TRANSFER DEED 

100. Every instrument of transfer shall be presented to the Company  duly stamped for registration accompanied by such evidence as the Board may require to prove the title of the transferor or, his right to transfer the shares and generally under  and  subject  to  such  conditions  and  regulations  as  the  Board may,  from  time  to  time  prescribe  and  every registered  instrument of  transfer shall  remain  in  the custody of  the Company   until destroyed by  the order of  the Board  but  any  instrument  of  transfer which  the  Board may  refuse  to  register,  shall  be  returned  to  the  person depositing the same. 

 TITLE TO SHARE OF DECEASED HOLDER 

101. In the case of shares registered  in the name of one person, the executor or administrator of deceased Member or holder of a Succession Certificate  (whether European, Hindu, Mohammedan, Parsi or otherwise)  shall be  the only person recognized by the Company  as having any title to  his shares registered in the name of such Member and the Company    shall not be bound  to  recognize  such executors or administrators or holders of a Succession Certificate unless such executor or administrator or holder, shall have  first obtained probate or Letters of Administrations, or their  legal  representation  as  the  case  may  be,  from  a  duly  constituted  Court  in  India  or  from  any  authority empowered by any  law  to grant such other  legal representation. PROVIDED  that  in case, where  the Board  in  their absolute discretion think fit, the Board may dispense with the production of Probate or Letters of Administration or other  legal representation and under the next article, register the name of any person who claims to be absolutely entitled to the share standing in the name of a deceased Member as a Member, upon such terms as to indemnity or otherwise as the Director may deem fit. 

 JOINT HOLDERS ONLY RECOGNIZED UPON DEATH 

102. In case of death of any one or more of  the persons named  in  the Register of Member as  the  joint holders of any share,  the survivor or survivors shall be the only persons recognized by the Company  as having any title or interest in such shares, but nothing herein contained shall be taken to release the estate of a deceased  joint holder from any liability on shares held by him with any other person. 

 BOARD MAY REQUIRE EVIDENCE OF TRANSMISSION 

103. Every transmission of share shall be verified in such manner as the Directors require and the Company  may refuse to register any such transmission until the same be so verified or until or unless indemnity is given to the Company  with regard to such registration which the Board at their discretion shall consider sufficient PROVIDED never the less that there shall not be any obligation on the Company  or the Board to accept any indemnity. 

 REGISTRATION OF PERSON ENTITLED TO OTHERWISE THAN ON TRANSFER  

104. Subject  to  the provisions of  the Act  and  these Articles  any person becoming entitled  to  share  in  consequence of death, bankruptcy or insolvency of any Member or by any lawful means other than by a transfer in accordance with these presents may with the consent of the Directors  (which they shall not be under any obligation to give). Upon producing such evidence that he sustains the character in respect of which he proposes to act under the Article, or of his title, as the Board may think sufficient may required either be required himself as the holder of the share or elect to  have  some  person  nominated  by  him,  and  approved  by  the  Board,  registered  as  such  holder  provided nevertheless, that if such person shall elect to have his nominee registered, he shall testify the election by executing to his nominee as instrument of transfer of the share in accordance with the provisions here in contained and, until he does so, he shall not be  free  from any  liability  in  respect of  the share, This Article  in herein  referred  to as  the “Transmission Article”. 

 BOARD’S POWER TO REFUSE ON TRANSMISSION 

                       

235  

105. Subject to the provisions of the Act and these Articles, the Directors shall have the same rights to refuse to register a person entitled by  transmission  to  any  shares of his nominee  as  if he were  the  transferee named  in  an ordinary transfer presented for registration. 

  

NO FEE ON TRANSFER AND TRANSMISSION  106. No  fee  shall be  changed  for  registration on  transfer, probate  Succession Certificate and  letters of  administration, 

certificate of death or marriage, power, of attorney or similar other documents.  

CLAIMANT TO BE DENTITLED TO SAME ADVANTAGE 107. The person becoming entitled to a share by reason of the death or  insolvency of the holder shall be entitled to the 

same dividends and other advantages to which he would be entitled as he were the registered as Member in respect of share he entitled in respect of it, to exercise any right conferred by membership in relation to the meeting of the Company    provided  that  the  Board may  at  any  time  give  notice  requiring  any  such  persons  to  elect  either  to registered himself or to transfer shares and if notice is not complied with within sixty days, the Board may thereafter withhold the payment of all dividends, bonus or other moneys payable in respect of the share until the requirements of the notice have been complied with. 

  Subject  to  the provisions of  these presents, any person becoming entitled  to shares  in consequence of  the death, lunacy, bankruptcy or insolvency of any Members, or by any lawful means other than by a transfer in accordance with these Articles may, with the consent of the Board (which it shall not be under any obligation to give), upon producing such evidence as the Board thinks sufficient, that he sustains the character  in respect of which he proposes to act under  this Articles, or of his  title, either be  registering himself as  the holder of  the  shares or elect  to have  some person nominated by him  and  approved by  the Board,  registered  as  such holder, provided, nevertheless,  if  such person shall elect to have his nominee registered, he shall testify that election by executing in favour of his nominee an instrument of transfer in accordance with the provision herein contained and until he does so he shall not be freed from any liability in respect of the shares. 

 COMPANY NOT LIABLE ON REGISTRATION OF TRANSFER ETC. 

108. The Company  shall incur no liability or responsibility whatsoever in consequence of its registering or giving effect to any transfer of share made or purporting to be made by an apparent legal owner thereof (as shown or appearing in the Register of Members) to the prejudice of persons having or claiming any equitable, rights, title or interest to or in the said shares, notwithstanding that the Company  may have had notice of such equitable rights, title or interest to or in such notice prohibiting registration of  such transfer, and may have entered such notice or referred there to in any book of  the Company   and  the effect  to any notice which may be given  to  it of any equitable  rights,  title or interest or be under any liability whatsoever for refusing or neglecting to do so, though it may have been entered or referred to in some books of the Company , but the Company  shall nevertheless be at liberty to regard and attend to any such notice to give effect thereto if the Board shall so think fit. 

 PROVISION APPLICABLE TO DEBENTURLS/WARRANTS 

109. The provisions of these Articles shall mutates mutandis apply to the transfer or transmission by operation of law of debentures and/or warrants of the Company . 

 INCREASE AND REDUCTION OF CAPITAL 

 POWER TO INCREASE CAPITAL BY ORDINARY RESOLUTION 

110. Subject to provisions of Section 94 of the Act, the Company  may, from time to time by ordinary Resolution increase, sub‐divide or consolidate the shares of such sum, to be divided into shares of such amount as may be specified in the resolution. 

 INCREASE OF CAPITAL 

111. The Company at  its General Meeting may, from time to time, by an Ordinary Resolution  increase the capital by the 

                       

236  

creation  of  new  shares,  such  increase  to  be  of  such  aggregate  amount  and  to  be  divided  into  shares  of  such respective amounts as the resolution shall prescribe. The new shares shall be  issued on such terms and conditions and with such rights and privileges annexed thereto as the resolution shall prescribe, and  in particular, such shares may be issued with a preferential or qualified right to dividends, and in the distribution of assets of the Company and with a right of voting at General Meeting of the Company in conformity with Section 87 of the Companies Act, 1956. Whenever  the capital of  the Company has been  increased under  the provisions of  the Articles,  the Directors  shall comply with the provisions of Section 97 of the Act. 

 SAME AS ORIGINAL CAPITAL 

112. Except so far as otherwise provided by the conditions of issue or by these presents, any capital raised by the creation of new  shares  shall be  considered part of  the original equity  capital and  shall be  subject  to  the provisions herein contained with reference to the payment of calls & installments, transfer & transmission, forfeiture, lien, surrender, voting and otherwise. 

 REDUCTION OF CAPITAL     

113. Subject to the provisions of Section 78, 80, 100 to 105 of the Act the Company   may  from time to time by Special Resolution,  and  subject  to  the  confirmation  by  the  court  reduce  its Capital  and  any  Capital  Redemption  Reserve Account or Share Premium Account in any manner for the time being authorized by law and in particular, capital may be paid off on the footing that it may be called up again or otherwise. This Article is not to derogate from any power the Company would have if it were omitted. ON WHAT CONDITIONS NEW SHARES MAY BE ISSUED 

114. Subject to any rights or privileges for the time being attached to any shares in the capital of the Company  then issued where the share capital is divided into different classes of shares, the new shares may be issued upon such terms and conditions and with such rights and privileges attached thereto subject to the provisions of Section 106 and Section 107 of the Act  in a General Meeting   

  PROVISIONS RELATING TO ISSUE 115. Before the issue of new shares, the Company  in General Meeting may make provisions as to the allotment and issue 

of the share and in particular may determine to whom the same shall be offered inn the first instance and whether at par or at premium or subject to the provisions of Section 79 of the Act, at a discount. In default of any such provisions or so far as the same shall not extend, the new shares may be issued in conformity with the provisions of Article 12. 

 HOW FAR NEW SHARES TO RANK WITH EXISTING SHARES 

116. Except  in  so  far  as otherwise provided by  the  conditions of  issue or by  these presents,  any  capital  raised by  the creation  of  shares  shall  be  considered  part  of  the  existing  capital  of  the  Company  and  shall  be  subject  to  the provisions  herein  contained  with  reference  to  the  payments  of  dividends,  call  and  installments,  transfer  and transmission, forfeiture, lien, surrender and otherwise. 

 INEQUILITY IN NUMBER OR NEW SHARES 

117. If, owing to any inequality in the number of new shares to be issued and the number of shares held by the Member entitled to have such new shares, any difficulty arising in apportionment of such new shares or any of them among the Members  shall,  in  the  absence of  any direction  in  resolution  creating  the  shares by  the Company  in General Meeting, be determined by the Board. 

  

SHARES NOT TO EFFECT THE RIGHT OF SHARES ALREADY ISSUED 118. The rights conferred upon the holders of the shares of any class  issued with   reference toor other rights shall not, 

unless otherwise expressly provided by the terms of the issue of the shares of that class, be deemed to be varied by the creation or issue of further shares ranking pari passu therewith, but in no respect in priority thereto. 

 ADR/GDR 

                       

237  

119. Subject  to  rules  and  regulation  issued  by  SEBI,  FEMA,  Companies  Act’1956  and  Listing  Agreement  and  other applicable laws the Company may issue ADRs and or GDRs from time to time.  

  

ALTERATION OF CAPITAL  

POWER TO SUB‐DIVIDE AND CONSOLIDATE SHARES 120. The Company may, subject to the provisions of Section 94 of the Act in General Meeting by Ordinary Resolution may 

from time to time: i. consolidate and divide all or any of its  share capital into like shares of larger amount than its existing shares; ii. Sub‐divide  its  existing  shares  or  any  of  them  into  shares  of  smaller  amount  than  is  fixed  by  the Memorandum, 

HOWEVER that in the sub‐division the proportion between the amount paid and the amount, if any, unpaid on each reduced share shall be the same as it was in the case of the shares from which the reduced share is derived; 

iii. Cancel any shares which, at the date of the passing of the resolution have not been taken or agreed to be taken by any person and diminish by its share capital by the amount of its shares so cancelled. 

 SURRENDER OF SHARES 

121. Subject to the provisions of Section 100 and 105  inclusive of the Act, the Board may accept from and Member the surrender on such terms and conditions as shall be agreed of all or any of his shares. 

CONVERSION OF SHARES INTO STOCK  

CONVERSION OF SHARES INTO STOCK & RECONVERSION 122. The Company  may, by ordinary resolution of the Company  in General Meeting: i. Convert any paid‐up shares into stock ; and ii. Reconvert any stock into paid‐up shares of any denomination.  

TRANSFER OF STOCK 123. The holders of stock may transfer the same or any part thereof in the same manner as, and subject to the regulations 

under which, the shares from which the stock arose might, before the conversion, have been transferred or as near thereto as circumstances admit, provided that, the Board may from time to time fix the minimum amount of stock transferable, so that such minimum shall not exceed the nominal amount of shares from which the stock arose. 

 RIGHTS OF STOCK HOLDERS 

124. The holders of  stock  shall,  according  to  the  amount of  stock held by  them, have  the  same  rights, privileges  and advantages as regards dividends, voting at meetings of the Company   and other matters, as  if they held the shares from which the stock arose, but no such privilege or advantage (except participation in the profit of the dividends and Company  and in the assets on winding up) shall be conferred by an amount of stock which would not, if existing in shares, have conferred that privilege or advantage. 

 REGULATIONS 

125. Such of the regulations of the Company   (other than those relating to share warrants) as are applicable to paid‐up shall  apply  to  stock,  and  the  words  “Share”  and  “Shareholder”  in  those  regulations  shall  include  “  Stock”  and Stockholder” respectively. 

 POWER TO MODIFY RIGHTS 

126. Whenever the capital (by reason of the  issue of preference shares or otherwise)  is divided  into different classes of shares, all or any of the rights and privileges attached to each class may, subject to the provisions of Section 106 and 107  of  the  Act,  be  modified,  commuted  affected,  abrogated,  varied  or  dealt  with  by  agreement  between  the Company  and any persons purporting to contract on behalf of the class PROVIDED such agreement is (a) consented to in writing by the holders of at least three‐fourth of the issued shares of that class ; (b) sanctioned by a resolution passed at a separate General Meeting of that class  in accordance with Section 106 of the Act and all the provisions 

                       

238  

here in after contained as to a General Meeting shall apply, mutatis mutandis to every such meeting, except that the quorum shall be Members  holding or representing by proxy, on‐fifth of the nominal amount of the issued share of the class. The Article is not by implication to curtail the power of modification, which the Company  would have if this Article were omitted. The Company   shall comply with  the provisions of Section 192 of  the Act as  to  forwarding a copy of any such agreement or resolution to the Registrar of Companies. 

 GENERAL MEETING 

 WHEN ANNUAL GENERAL MEETINGS TO BE CALLED 

127. In addition to any other meetings, Annual General Meetings of the Company   shall be held within such  intervals as are specified in Section 166 (I) of the Act and subject to the provisions of Section 166 (2) of the Act at such times and places as may be determined by the Board. Every such General Meeting shall be called Annual General Meeting and shall be specified as such in the notice convening the meeting. 

 DISTINCTION BETWEEN ORDINARY AND EXTRA‐ORDINARY MEETING 

128. All other meetings other  than Annual General Meeting of  the Company  shall be  called an Extra‐Ordinary General Meeting. 

 WHEN EXTRA‐ORDINARY GENERAL MEETINGS HELD 

129. The Board may, whenever it deems fit, or on the requisition of  Members received in accordance with Section 169 of the Act proceed to call an Extra Ordinary General Meeting. When a requisition of Members is received and the Board commits a default in convening an Extra Ordinary General Meeting in pursuance thereof, then the requisitionist may convene such meeting as provided under Section 169. 

 DIRECTOR ENTITLED TO SPEAK AT GENERAL MEETINGS 

130. Each Director shall be entitled to attend and speak at any General Meeting.  

CIRCULATION OF MEMBERS RESOLUTION 131. The Company  shall comply with provision of Section 188 of the Act as to giving notice of resolution and  circulating 

Statements at the requisition of the Members  

NOTICE OF MEETING 132. Save as provided  in  Section 171  (2) of  the Act, not  less  than  twenty one day’s notice  in writing at  least of every 

General Meeting, Annual of Extra Ordinary and by whomsoever called, specifying the day, place and hour of meeting and the general nature of business to be transacted there at shall be given in the manner provided in Section 172 (1) of  the Act  to  such persons  as  are under  these Articles or  the Act, entitled  to  received notice  from  the Company  provided that in the case of an Annual General Meeting with consent in writing of all the Members entitled to vote thereat and in the case of any other meeting with consent of the Members holding not less than 95 percent (95%) of such part of the paid up capital of the Company  as gives a right to vote at the meeting, a meeting may be convened by a shorter notice. As provided under Secion173,  in the case of an Annual General Meeting  in any business other than (i) the consideration of the accounts, balance sheets and reports of the Board and Auditors (ii) the declaration of dividend,  (iii)  the  appointment  of  Directors  in  place  of  those  retiring,  (iv)  the  appointment  of  and  fixing  of  the remuneration of the Auditors,  is to be transacted and  in the case of any other meeting  in any event, there shall be annexed  to  the notice of  the meeting a  statement  setting out all  the material  facts concerning each  such  item of business,  including  in  particular  the  nature  and  extent  of  the  interest,  if  any,  there  in  of  every Director  and  the Manager (if any) where any such item of business relates to or affects any other Company  the extent of shareholding interest  in that other Company   of every Director and Manager  if any, of the Company   shall also be set out  in the statement if the extent of such shareholding and interest is not less than twenty percent of the paid up share capital of that other Company . Where any item of business consists of the according of approval to any documents by the meeting,  the  time and place where  the document  can be  inspected  shall be  specified  in  the  statement aforesaid. There shall appear with reasonable prominence in every such notice a statement that  a Member entitled to attend 

                       

239  

and  vote is entitled to appoint a proxy and to attend and vote instead of him and that a proxy need not be a Member of the Company ; where any such business consists of special business as herein after defined there shall be annexed to the notice a statement complying with Section 173(2) and ( 3) of the Act. 

 PERSONS ENTITLED TO NOTICE AND MANNER OF SERVICE OF NOTICE 

133. Notice of every meeting of the Company   shall be given to every Member of the Company  , to the Auditors of the Company   and  to  the person  (s) entitled  to  share  in consequence of  the death or  insolvency of a Member  in any manner hereinafter authorized for giving notices to such persons provided that where a notice of  a General Meeting is given by advertising the same  in a newspaper circulating the neighborhoods of the office under Section 53 (3) of the Act, need not be annexed in the notice as required by that Section but it shall be mentioned in the advertisement that the statement has been forwarded to the Members of the Company . 

 ACCIDENTAL OMISSION NOT TO INVALIDATE THE PROCEEDINGS OF THE MEETING 

134. The accidental omission to give any such notice to or its non receipt by any Member or the person to whom it should be given shall not invalidate the proceeding of the Meeting. 

 BUSINESS AND PROCEEDINGS OF THE MEETING 

135. The ordinary business of an Annual General Meeting shall be to receive and consider the Profit and Loss Account, the Balance Sheet and the report of the Directors and the Auditors, to appoint Auditors and fix their remuneration and to declare dividends. All other business transacted at any other General Meeting shall be deemed special business. 

 QUORUM FOR THE MEETING AT THE TIME OF COMMENCEMENT 

136. No business shall be transacted at any General Meeting unless a quorum of Members is present at the time when the meeting proceeds with  the business. Save as herein otherwise provided,  five Members personally present shall be the quorum. 

 IF QUORUM NOT PRESENT. WHEN MEETING OT BE DISSOLVED AND WHEN ADJOURNED 

137. If within half an hour  from  the  time appointed  for  the meeting a quorum be not present  the meeting  if convened upon the requisition of Members as aforesaid shall be dissolved; but in any other case it shall stand adjourned to the same day in the next week, at the same time and place or such other day at such time and place as the Board may, b y notice determine. 

138. If at such adjourned meeting a quorum  is not present within half an hour form the time appointed for holding the meeting,  those Members who  are present  and not being  less  than  two  shall be  a quorum  and may  transact  the business for which the meeting was called. 

 RESOLUTION TO BE PASSED BY THE COMPANY IN GENERAL MEETING 

139. Any act or resolution which under the provision of these Articles or of the Act, is permitted or required to be done or passed  by  the  Company  in  General Meeting  shall  be  sufficiently  so  done  or  passed  if  effected  by  an  Ordinary Resolution as defined in Section 189 (1) of the Act unless either the Act or these Articles specifically requires such act to done or resolution passed by a Special Resolution as defined in Section 189 (2) of the Act. 

 CHAIRMAN OF THE GENERAL MEETING 

140. The Chairman of the Board of Directors shall be the Chairman at every General Meeting if there be no such Chairman or  if at any meeting  the Chairman  is not present within  fifteen minutes after  the  time appointed  for holding such meeting  or  is not willing  to  act,  the Members  presents  shall  choose  and  of  the Directors  as  Chairman  and  if  no Director be present or  if all the Directors present decline to take the chair, the Members present shall, on show of hands, or on a poll if property demanded elect one of their Members being entitled to vote to be the Chairman for that particular meeting, 

 IN CASE OF THEIR ABSENCE OR REFUSAL, A MEMBER MAY ACT 

                       

240  

141. If at any meeting a quorum of Members shall be present, and the chair shall not be taken by the Chairman of the Board or by the Vice Chairman or by a Director at the expiration of half an hour from the time appointed for holding the meeting of it before expiration of that time all the Directors shall decline to take the Chair, the Members present shall choose one their Members to be Chairman of the meeting. 

 BUSINESS CONFINED TO ELECTION OF CHAIRMAN WHILST CHAIR VACANT 

142. 1. No business shall be discussed at any General Meeting except the election of a Chairman, whilst the chair is vacant. 2.   If a poll is demanded on the election of the chairman, it shall be taken forth with in accordance with the provisions of 

the Act and these Articles, the Chairman so elected on a show of hands exercising all the powers of the Chairman under the Act and these Articles. 

3.   If some other person is elected Chairman as a result of the poll he shall be Chairman for the rest of the meeting.  

CHAIRMAN WITH CONSENT MAY ADJOURN MEETING 143. The Chairman may with the consent of the Members present at any meeting at which quorum is present, shall, if so 

directed by  the meting adjourn any meeting  from  time  to  time and  from place  to place but no business  shall be transacted  at  any  adjourned  meeting  other  than  the  business  left  unfinished  at  the  meting  from  which  the adjournment took place. 

 POWER TO ADJOURN THE GENRAL MEETING 

144. The Chairman of a General Meeting may adjourn the same form time to time and from place to place but no business shall be transacted at any adjourned meeting other than the business left unfinished at the meeting from which the adjournment took place. 

 FRESH NOTICE NOT NECESSARY IN CASE OF ADJOURNED MEETING 

145. When a meeting  is adjourned,  it shall not be necessary to give any notice of adjournment or of the business to be transacted at an adjourned meeting. 

 NOTICE TO BE GIVEN WHERE A MEETING ADJOURNED FOR 30 DAYS OR MORE 

146. When a meeting is adjourned for thirty days or more, notice of the adjourned meeting shall be given as in the case of an original meeting save as aforesaid it shall not be necessary to give any notice of an adjournment or of the business to be transacted at an adjourned meeting. 

 HOW QUESTIONS TO BE DECIDED AT THE MEETING AND CHAIRMAN’S CASTING VOTE 

147. Every question submitted to a meeting shall be decided in the first instance by a show of hands unless a poll is (on or before the declaration of the result of the show of hands) and in case of any quality. Of votes, the Chairman shall on both, on show of hands and on a poll have a casting vote in addition to the vote or votes to which he may be entitled as a Member. 

 DEMAND FOR POLL  

148. At any General Meeting unless a poll is (on or before the declaration of the result of the show of hands) in accordance with the provisions of Section 179 of the Act demanded either by the Chairman on his own motion or by any Member or Members present in person or by proxy and holding shares in the Company (i) which confer a power to vote on the resolution  not  being  less  than  one  tenth  of  the  total  voting  power  in  respect  of  the  resolution  or  (ii) which  an aggregate sum of `50, 000 has been paid‐up, a declaration by the Chairman that the resolution be or has not been carried either unanimously, or by a particular majority, and an entry to the effect in the book containing the minutes of  the proceedings of  the Company  shall be  conclusive evidence of  the  fact, without proof of  the number of  the proportion of the votes cast in favour of or against the Resolution. 

 POLL 

                       

241  

149. (a)  If a poll be demanded as aforesaid,  it shall be taken  forthwith on a question of adjournment or election of the Chairman or in any other case, in such manner and at such time not being later than forty eight hours from the time, when the demand was made and at such place as the Chairman of the meeting directs and subject as aforesaid; 

(b)   The demand of poll may be withdrawn at any time;  (c)   Where a poll is to be taken, the Chairman of the meeting shall appoint two scrutinizers, one at least of whom shall be 

Member (not being an officer or employee of the Company) present at the meeting provided such a Member is available and willing to be appointed to scrutinize the votes given on the poll and report to him thereon. 

(d) On a poll, a Member entitled to more than one vote, or his proxy or other person entitled to vote for him, as the case may be, need not, if he votes, use all his votes or cast in the same way all the votes he uses. 

(e) The demand for a poll shall not prevent the continuance of a meeting for the transaction of any business the question on which a poll has be commended. 

 SCRUTINEERS AT THE POLL 

150. Where a poll is to taken, the Chairman of the meeting shall appoint two scrutinizers toscrutinize the votes given on the poll and to report thereon to him. One of the scrutinizers so appointed shall always be a Member (not being an officer or employee of the Company) present at the meeting, provided such a Member is available and willing to be appointed. The Chairman shall have power at any time before the result of the poll is declared to remove a scrutinizer from the office any fill vacancies in the office of scrutinizer arising from such removal or from any other cause. PASSING RESOLUTIONS BY POSTAL BALLOT 

151. (a)  Notwithstanding any of the provisions of these Articles the Company may, and in the case of resolutions relating to  such  business  as  notified  under  the  Companies  (Passing  of  the  Resolution  by  Postal Ballot)  Rules,  2001  to  be passed  by  postal  ballot,  shall  get  any  resolution  passed  by means  of  a  postal  ballot,  instead  of  transacting  the business in the General Meeting of the Company. 

 (b)  Where  the Company decides  to pass any  resolution by  resorting  to postal ballot,  it shall  follow  the procedures as 

prescribed under Section 192A of the Act and the Companies (Passing of the Resolution by Postal Ballot) Rules, 2001, as amended from time. 

 MINUTES OF GENERAL MEETINGS 

152. The  Company  shall  cause minutes  of  all  proceedings  of  every General Meeting,  and  of  all  proceedings  of  every meeting of its Board of Directors or of every Committee of the Board, to be kept by making within thirty days of the conclusion of every such meeting concerned the abstracts of the proceeding of such meeting thereof  in books kept for that purpose with their pages consecutively numbered. Each page the record of proceedings of each meeting in such books shall be signed and the  last page of the record of proceedings shall be dated and signed  in the case of Minutes of Proceedings of a meeting of the Board or of a Committee thereof, by the Chairman of the said meeting or the Chairman of the next succeeding meeting, and in the case of Minutes of proceedings of a General Meeting, by the Chairman of the same meeting within the aforesaid period or in the event of the death or inability of the Chairman within  that,  period,  by  a Director  duly  authorized  by  the  Board  for  that  purpose,  in  no  case  the minutes  of  the aforesaid by passing or otherwise. 

 INSPECTION OF MINUTES BOOKS OF GENERAL MEETINGS. 

153.  The book containing  the minutes of  the proceedings of any General Meeting of  the Company shall be kept at the registered office of the Company and be open during the hours of 11.00 A.M. to 1.30 P.M. on each working day  in week  excluding  Saturdays,  to  the  inspection  of  any Member  without  charge  subject  to  such  other  reasonable restrictions as the Company may be these Articles or in General Meeting impose in accordance with provisions of the Act, Any Member shall be entitled  to be  furnished within  the period prescribed by  the Act, after he has made are request  in that behalf to the Company, with a copy of the minutes referred to on payment of such sum as may be prescribed under the Act. 

VOTES OF MEMBERS  

                       

242  

VOTES MAY BE GIVEN BY PROXY OR ATTORNEY 154. Subject to the provisions of the Act and these Articles votes may be given either personally or by an attorney or by 

proxy or in the case of a body corporate also by a representative duly authorized.  

VOTE ON SHOW OF HANDS 155. Save as hereinafter provided, on a show of hands, every Member present in person and being a holder of an equity 

share shall have one vote and every person present either as a proxy on behalf of a holder of an equity share or as a representative of a body corporate  in accordance with these Articles, being a holder of an equity share  if he  is not entitled to vote in his own right, shall have one vote. 

    VOTE ON POLL 156. Save as hereinafter provided on a poll, the voting rights of the holder of equity shares shall be specified in Section 87 

of the Act.  VOTING PREFERENCE SHARES 

157. The voting of Preference Shares, if any, have a right to vote a resolution placed before the Company  which directly affects  the  right attached  to  such preference  shares and subject  to as aforesaid,  the holders of preference  shares shall  in  respect of such capital be entitled  to vote on every  resolution placed before  the Company at a meeting  if dividend  is  remained   unpaid  in  respect of an aggregate period of not  less  than  two  years preceding  the date of commencement of the meeting and the holders of any preference shares   have a right to vote as aforesaid on any resolution. Every such Member personally present shall have one vote and on poll his voting right in respect of such preference shares shall be proportion to the total of the capital paid up on such shares.  

 PROCEDURE WHERE A COMPANY OR A BODY CORPORATES IS A MEMBER 

158. Where a Company or a Body Corporate (hereinafter called Member Company) is a Member of the Company, a person duly appointed by resolution in accordance with the provisions of Section 187 of the Act to represent such Member Company at a meeting of  the Company shall not, by  reason of such appointment by deemed  to be a proxy and a lodging at the office or production at the meeting of a copy of such resolution duly signed by one Director of such Member Company and certified by him as being true copy  of the resolution shall, on production at the meeting be accepted by the Company as sufficient evidence of the validity of his appointment. Such a person shall be entitled to exercise the same rights and powers  including the rights to vote by the proxy on behalf on the Members Company which he represent could exercise if it were an individual Member. 

 VOTES IN RESPECT OF DECEASED OR INSOLVENT MEMBER 

159. Any person entitled under the Transmission Article to transfer the share may vote at any General Meeting in respect thereof  in the same manner as  if he were registered holder of such shares provided that forty eight hours at  least before the time of holding the meeting of adjourned meeting as the case may be, at which he proposes to vote he shall satisfy the Board or his right to transfer such shares, unless the Board shall have previously admitted his right to vote at such meeting in respect thereof. 

 VOTE OF JOINT HOLDERS 

160. Where  there  are  joint  registered  holders  of  any  share,  any  one  of  such  person may  at  vote  any meeting  either personally or by proxy in respect of such share if he were solely entitled there to and if more than one of such joint‐holders be present at any meeting either personally or by proxy  then the person so present whose names stands first on the Register of Members shall alone be entitled to vote in respect thereof. Several executors or administrators of a deceased Member in whose name any share stands shall for the purposes of the Articles be deemed joint holders thereof. 

 HOW MEMBERS NON COMPOSMENTS AND MINOR MAY VOTE 

161. A Member of unsound mind, or in respect whom an order has been made by Court having jurisdiction in lunacy, may vote whether on a  show of hand or hands, or on a poll, by his  committee or other  legal guardian, and any  such 

                       

243  

committee or guardian may on a poll, vote by Proxy. If any Member be a minor, the vote in respect of his shares shall be by his guardian or any one of his guardians if more than one, to be selected in case of dispute by the Chairman of the meeting. 

 INSTRUMENT OF PROXY TO BE IN WRITING 

162. Instrument appointing a proxy shall be in writing under the hand of the appointer or his Attorney duly authorized in writing  if such appointer  is a body corporate, be under  its common seal of the hand of  its officer or attorney duly authorized. 

 VALIDITY OF PROXY  

163. A vote given  in accordance with  the  terms of an  instrument of proxy  shall be valid, notwithstanding  the previous death of or  insanity of  the principal or  the revocation of  the proxy or of  the authority under which  the proxy was executed or  the  shares  in  respect of  revocation or  transfer  shall have been  received by  the Company at  its office before the commencement of the meeting or adjourned meeting at which the proxy is used. 

 SPECIAL AND GENERL PROXY 

164. A proxy duly appointed  for specified meeting only called a Special proxy. Any other proxy shall be called a general proxy. INSTRUMENT APPOINTING APROXY TO BE DEPOSITED AT THE OFFICE 

165. The instrument appointing a proxy and the power of Attorney or other authority (if any) under which it is signed, or a notarily certified copy of that power of Attorney or Authority as the case may be shall be deposited at the registered office not  less  than  forty eight hours before  the  time  for holding  the meeting at which  the person named  in  the instrument purports to vote in respect thereof and in default the instrument of proxy shall not be treated as valid. 

 WHEN VOTE BY PROXY VALID THROUGH AUTHORITY REVOKED 

166. A vote given  in accordance with the terms of an  instrument appointing a proxy shall be valid not with standing the previous death or insanity of the principal or revocation of the instrument of transfer of share in respect of which the vote  is given provided no  intimation  in writing of the death,  insanity, revocation or transfer of the share shall have been received by the Company at the office before the proxy is given PROVIDED NEVERTHELESS THAT the Chairman of any meeting think fit of due execution of an instrument of proxy and the same has not been revoked. 

 FORM OF INSTRUMENT APPOINTING A PROXY 

167. Every instrument appointing a proxy shall be retained by the Company and shall as nearly as circumstances admit be in any form set out in Schedule IX to the Act. 

 RESTRICTION ON VOTING 

168. No Member  shall  he  entitled  to  exercise  any  voting  rights  either  personally  or  by  proxy  at  any meeting  of  the Company in respect of shares registered in his name on which any calls or other sums presently payable by him have not  been  paid  or  in  regard  to which  the  Company  has  exercised  any  rights  of  lien.  But  the  Directors may  by  a resolution passed at the meeting of the Board waive the operation of the Article. 

 ADMISSION OR REJECTION OF VOTES 

169. Any objection as to the admission or rejection of a vote, either on a show of hand or a poll made in due time shall be referred to the Chairman who shall forthwith determine the same and such determination made in good faith shall be final and conclusive. 

170.  No objection shall be raised to the qualification of any vote except the meeting or adjourned meeting at which the vote objected to is given or tendered and every hot disallowed at such meeting shall be valid for all the purposes. 

  DEMATERIALISATION OF SECURITIES   171. 1.  For the purpose of this Article: 

                       

244  

(a)  “SEBI” means the Securities and Exchange Board of India established under section 3 of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992. 

(b)  “Depositories Act” means the Depositories Act, 1996, including any statutory modifications or reenactment thereof for the time being in force.  

(c)  “Depository” means a company formed and registered under the Companies Act, 1956 and which has been granted a certificate of registration under sub‐section  (1A) of Section 12 of the Securities and Exchange Board of  India Act, 1992.  

(d)  “Bye‐laws” means bye‐laws made by a Depository under Section 26 of the Depositories Act.  

(e)  “Beneficial Owner” means a person whose name is recorded as such with a Depository. 

(f)  “Member” means  the duly registered holder  from  time  to  time of  the shares of, the Company and  includes every person whose name is entered as a Beneficial Owner in the records of the Depository.  

(g) “Participant” means a person registered as such under section 12 (lA) of the Securities and Exchange Board of India Act, 1992. 

(h) “Record” includes the records maintained in the form of books or stored in Computer or in such other form as may be determined by regulations made by SEBI in relation to the Depositories Act.  

(i) “Regulations” means the regulations made by SEBI.  

(j) “Security” means such security as may be specified by SEBI. 

(k) Words imparting the singular number only include the plural number and vice versa.  

(l) Words imparting persons include corporations.  

(m) Words and expressions used and not defined  in  the Act but defined  in  the Depositories Act,  shall, have  the  same meanings respectively assigned to them in that Act. 

 

2. Either the company or the investor may exercise an option to issue, deal in, hold the securities (including shares) with a Depository  in electronic  form and  the certificates  in  respect  thereof  shall be dematerialised,  in which event  the rights  and  obligations  of  the  parties  concerned  and matters  connected  therewith  or  incidental  thereto,  shall  be governed by  the provisions of  the Depositories Act, as amended  from  time  to  time or any  statutory modification thereto or re‐enactment thereof. 

3. Notwithstanding  anything  contained  in  these Articles,  the  Company  shall  be  entitled  to  dematerialize  its  existing securities, dematerialize  its  securities held  in  the Depositories and/or offer  its  fresh  securities  in a dematerialised form pursuant to the Depositories Act, and the rules framed thereunder, if any. 

4. Every person subscribing to or holding securities of the Company shall have the option to receive security certificates or to bold the securities with a Depository. 

5. If  a  person  opts  to  hold  his  security with Depository,  the  company  shall  intimate  such Depository  the  details  of allotment of the security, and on receipt of the information, the Depository shall enter in its records the name of the allottees as the Beneficial Owner of the security. 

6. All securities held by a Depository shall be dematerialized and be in fungible form. Nothing contained in Sections 153, 153A, 153B, 187B, 187C and 372A of  the Act, shall apply  to a Depository  in  respect of  the securities held by  it on behalf of the Beneficial Owner. 

7. (a) Notwithstanding anything to the contrary contained in the Act, or these Articles, a Depository shall be deemed to be registered owner, for the purpose of effecting transfer of ownership of security on behalf of the Beneficial Owner.  

                       

245  

(b)   Save as otherwise provided in (a) above, the Depository as the registered owner of the securities shall not have any voting rights or any other rights in respect of the security held by it.  

(c)   Every person holding securities of the Company and whose name is entered as the Beneficial Owner in the records of the Depository shall be deemed to be a member of the Company. The Beneficial Owner of securities shall be entitled to  all  the  rights  and  benefits  and  be  subject  to  all  the  liabilities  in  respect  of  his  securities which  are  held  by  a Depository. 

8. Except as ordered by a Court of competent jurisdiction or as required by law, the Company shall be entitled to treat the person whose name appears on the Register of Members as the holder of any share or where the name appears as  the Beneficial Owner of shares  in  the  records of  the Depository as  the absolute owner  thereof and accordingly shall not be bound to recognize any benami trust or equitable, contingent, future or partial interest in any share, or (except only as is by these Articles otherwise expressly provided) any right in respect of a share other than absolute right  thereto  in‘ accordance with  these Articles, on  the part of any other person whether or not  it has express or implied notice thereof, but the Board shall be entitled at their sole iscretion to register any share in the joint names of any two or more persons or the survivors of them. 

9. Every  Depository  shall  furnish  to  the  Company  information  about  the  transfer  of  securities  in  the,  name  of  the Beneficial Owner at such intervals and in such manner as may be specified by the bye‐laws and the Company in that behalf. 

10. Upon  receipt  of  certificate  of  securities  on  surrender  by  a  person who  has  entered  into  an  agreement with  the Depository through a Participant, the Company shall cancel such a person certificate and substitute in its records the name of Depository as  the  registered owner  in  respect of  the  said  securities and  shall also  inform  the Depository accordingly. 

11. If a Beneficial Owner seeks to opt out of a Depository in respect of any security,the Beneficial Owner shall inform the Depository accordingly.  

12. The Depository shall on receipt of information as above make appropriate entries in its records and shall inform the Company.  

13. The Company shall within thirty (30) days of the receipt of intimation from the Depository and on fulfillment of such conditions and on payment of such fees as may be specified by the regulations, issue the certificate of securities to the Beneficial Owner or, the transferee, as the case may be. 

14. Notwithstanding anything in the Act, or these Articles to the contrary, where securities are held in a Depository, the records of the beneficial ownership may be served by such Depository on the Company by means of electronic mode or by delivery of floppies or discs. 

15. Except as specifically provided in these Articles, the provisions relating to joint holders of shares, calls, lien or shares, forfeiture of shares and transfer and transmission of shares shall be applicable to shares held in Depository so far as they apply to shares in physical form subject to the provisions of the Depository Act. 

16. Notwithstanding anything in the Act, or these Articles where securities are dealt with by a Depository, the Company shall intimate the details thereof to the Depository immediately on allotment of such securities 

17. The  shares  in  the  capital  shall  be  numbered  progressively  according  to  their  several  denominations  provided, however, that the provision relating to progressive numbering shall not apply to the shares of the Company which are dematerialized or may be dematerialized  in future or  issued  in future  in dematerialized form. Except  in the manner hereinbefore mentioned, no share shall be sub‐divided. Every  forfeited or surrendered share held  in material  form shall continue to bear the number by which the same was originally distinguished. 

18. The Company shall cause to keep a Register and index of Members and a Register and index of Debenture holders in accordance with Sections 151 and 152 of the Act respectively, and the depositories Act, with details of shares and debentures held in material and dematerialised forms in any media as may be permitted by law including in any form of electronic media. The Register and index of Beneficial Owners maintained by a Depository under Section 11 of the 

                       

246  

Depositories Act, shall be deemed to be Register and index of Members and Register and index of Debenture holders, as the case may be, for the purpose of the Act. The Company shall have the power to keep  in any state or country outside India a branch Register of Members resident in that state or country. 

19. The Company shall keep a Register of Transfers and  shall have  recorded  therein  fairly and distinctly particulars of every transfer or transmission of any share held in material form. 

 BOARD OF DIRECTORS 

NUMBERS OF DIRECTORS 172. The number of Directors (excluding Debenture, ex‐officio and alternate Directors) shall not be less than three and not 

more  than  twelve However,  subject  to  the provisions of  the Act and  these Article  the Company may be Ordinary Resolution from time to time increase or reduce the number of Directors within the limits fixed by these Articles. 

173. First Director of the Company shall be;                                   1. SHRI RAJESH MUNDRA 

  2. SHRI GAURAV MUNGAD EX‐OFFICIO NOMINEE DIRECTORS 

174. Not withstanding any things to the contrary contained in these Articles, so long as any moneys remain owing by the Company to the Public Financial Institution as defined in Section 4A of the Act, and any Financial Institution owned or controlled by Central Government or State Government of Reserve Bank of India (RBI) or by two or more of them or by Central Government or State Government by themselves (each of the above is hereinafter in this Article referred to as “the Corporation”) out of any loans/debentures assistance granted by them to the Company or so long as the Corporation holds or continues to hold debenture shares  in the Company as a result of underwriting or   by private placement, or so long as any liability of the |Company arising out of any guarantee furnished by the Corporation on behalf of the Company remains outstanding, the corporation shall have a right to appoint from the time to time, any person  or  persons  as  a Director  or Directors, whole‐time  or  non‐whole  time  (which  director(s)  is/are  hereinafter referred to as Nominee Director(s)” ) on the Board of the Company and to remove from such office any person (s) in his or their place (s). The Board of Directors of the Company shall have no power to remove the Nominee Directors of the Company from the office, Also at the option of the Corporation such Nominee Director (s) shall not be liable to retire by rotation of Directors, Subject as aforesaid, the Nominee Director(s) shall be entitled to the same rights and privileges and be subject to the same obligations as of any other Direction of the Company. The Nominee Director (s) so appointed shall hold the said office only so long as the Corporation holds or continues to hold Debentures/Shares in  the  liability of  the Company underwriting or by private placement or  the  liability of  the Company arising out of guarantee  is outstanding and  the Nominee Director  (s) so appointed  in exercise of  the  said power  shall  ipso  facts vacate such office  immediately once the moneys owned by the Company to the Corporation are paid off or on the Corporation ceasing to hold Debentures/Shares in the Company or on the satisfaction of the liability of the Company arising out of the guarantee furnished by the Corporation. The Nominee Director (s) appointed under this Article shall be  entitled  to  receive  all  notices  to    attend  all  General Meetings,  Board Meetings,  and  of  the Meetings  of  the Committee of which the Nominee Director (s)  is/are Member (s) as also the minutes of such notices. The Company shall pay  the Nominee Directors  (s)  sittings  fees  and  expenses  to which  the other Directors of  the Company  are entitled  but  if  any  other  fees,  commission, moneys  and  remuneration,  if  any,  is  payable  to  the Directors  of  the Company the fee commission moneys and remuneration in relation to such Nominee Directors (s) shall accrue to the Corporation and  the  same  shall accordingly be paid by  the Company   directly  to  the Corporation PROVIDED ALSO THAT  in  the  event of  the Nominee Director  (s), being  appointed    as  the whole  time Directors  (s),  such Nominee Director (s) shall exercise such powers and duties as may be approved by the Corporation and have such rights as are usually  exercised or  available  to  a whole‐time   Director  in  the management of  the  affairs of  the Company    such whole‐time Directors  shall  be  entitled    to  receive  such  remuneration,  fees,  commission    and moneys  as may  be approved by the Corporation. 

 ALTERNATE DIRECTORS 

175. The Board may appoint an Alternate Director to act for the Director (hereinafter called “the Original Director”) during his  absence  for  a  period  of  not  less  than  three months  from  the  State  in which  the meetings  of  the  Board  are 

                       

247  

ordinarily held, An Alternate Director appointed under this Article shall not hold office for a period longer than that permissible to the Original Director in whose place he has been appointed and shall vacate the office if and when the Original Director returns to that   State.  If the term of the Original Director  is determined before he returns to that State  any  provisions  in  the Act  or  in  these  Articles  for  the  automatic  re‐appointment  shall  apply  to  the Original Director and not the Alternate Director. 

 DIRECTORS MAY ACT NOTWITHSTANDING VACANCY ETC. 

176. The continuing Directors may act notwithstanding any vacancy in their body, but so that, subject to the provisions of the Act,  if the number  falls below the minimum above  fixed, then not with standing the absence of a quorum the Directors may act for the purpose of filling up vacancies or for summoning a General Meeting of the Company. 

 CASUAL VACANCY 

177. Subject to the provisions of Sections 262, 264 and 284 (6) of the Act the Board shall have power at any time and from time  to  time  to  appoint  any  qualified  person  upon  to  be  a  Director  to  fill  such  casual  vacancy.  Any  person  so appointed shall hold office up to the date which the Director in whose place he is appointed would have held office if it had not been vacated by him PROVIDED THAT  the Board may out  fill such a vacancy by appointing  thereto any person who has been removed from the office of Director under Articles. 

 ADDITIONAL DIRECTORS 

178. Subject to the provisions of Section 260 and 264 of the Act, the Board shall have power at any time and from time to time to appoint any qualified person to be an Additional Director but so that the total number of Directors shall not at anytime exceed the maximum fixed under Article 154, Any such Additional Director shall hold office only up to the date of the next Annual General Meeting. 

 DEBENTURE DIRECTORS 

179. Any Trust Deed for securing or otherwise in connection with any issue of debentures of the Company provide for the appointment from time to time by the trustees thereof or by the holders of the debentures or debenture‐stock and may empower such trustees or holders of debentures or debenture‐ stock from time to time to remove any Director so appointed A Director appointed under this Article is herein referred to as a  |”Debenture Director” and the term “Debenture Director “ means a Director for the time being in office under this Article. A Debenture Director shall not be bound to hold any qualification shares and shall not be liable to retire by rotation. A Debenture Director may be removed from office at any time by person or persons, who, for the time being, is vested with the power . The trust deed may contain such ancillary provisions as may be arranged between the Company & the trustees and all such provisions shall have effect not with standing any of the other provisions herein contained. 

 VACATION OF OFFICE OF THE DIRECTOR 

180. The office of the Director shall fall vacant if at any time be commits any of the acts set out in Section 283 of the Act, which disqualifies him. 

181. Notwithstanding  any  matter  or  thing  in  sub‐clauses  (d),  (e)  and  (j)  of  sub  Section  (1)  of  Section  283,  the disqualification  referred  to  in  those sub‐clauses shall not  take effect  for  thirty days  from  the date of adjudication, sentence  or  order;  or  (b)  where  an  appeal  or  petition  is  preferred  within  thirty  days  aforesaid  against  the adjudication, sentence or conviction resulting in the sentence, or order until the expiry of seven days from the date on which  such  appeal  or petition  is  disposed  of; or  (c) where within  seven  days  aforesaid  any  further  appeal  or petition is preferred in respect of the adjudication, sentence, conviction or order, the appeal or petition, if allowed, would result in the removal of the disqualification until such further appeal, or petition is disposed off. 

 SHARE QUALIFICATION 

182. No share qualification will be necessary for holding the post of Director of the Company. REMUNERATION TO THE DIRECTORS 

183. Subject  to  the  provisions  of  the  Act,  a  Managing  and/or  Whole  time  Director  of  the  Company  may  be  paid remuneration either by way of monthly payment or a percentage of net profits of  the Company or partly by  the 

                       

248  

former and partly by  the  latter. Subject  to  the provision  s of  the Act a Director who  is neither a Managing nor a Whole‐time Director may be paid remuneration either (a) by way of a monthly, quarterly or yearly payment with the approval of the Central Government; or (b) by way of Commission  if the Company by Special Resolution authorizes such  payment.  The  fee  payable  to  each  Director  other  than Managing  Director  and  or Whole‐time  Director  for attending the meeting of the Board or Committee thereof shall be such amount not exceeding `500/‐ (Rupees Five Hundred Only). The Board may allow and pay  to any Director attending a meeting of  the Board or any committee thereof such sum as the Board may consider fair compensation for traveling, Boarding, lodging and other expenses, in addition to his fee for attending  such meeting as above specified. If any Director is, being willing, shall be called up on to perform extra services or make special exertions for any of the purposes of the Company or as Member of a Committee  of  the  Board,  then  subject  to  Sections  198,  309  and  314  of  the Act,  the  Board may  remunerate  the Directors  so doing either by a  fixed  sum or by a percentage of profits or otherwise and  such  remuneration be  in addition to or in substitution of any other remuneration to which he may be entitled. 

 HOLDING OF OFFICE OR PLACE OF PROFIT 

184. Any Director other than person referred to in Section 314 of the Act may be appointed to or hold any office or place of profit under the Company or under any subsidiary of the Company  in accordance with the provisions of Section 314 of the Act. 

 DISCLOSURE OF HOLDINGS 

185. A Director or Manger of the Company shall give notice  in the writing to the Company of his holding of shares and debenture  of  the  Company  or  its  subsidiary,  together with  such  particulars  as may  be  necessary  to  enable  the Company  to comply with provisions of the Act. If such notice be not given, at a meeting of the Board the Director or Manager shall take all responsible steps, to secure that  it  is brought up and read at the meeting of the Board next after it is given. The Company shall enter the particulars of Directors and Manager’s holding of shares and debentures as aforesaid in register for that purpose in conformity with the provisions of the Act. 

 CONDITION UNDER WHICH DIRECTORS MAY CONTRACT WITH THE COMPANY 

186. Subject to the provisions of Section 297, 299, 300, 302 and 314  of the Act a Director shall not be disqualified from contracting  with  the  Company  either  as  vendor,  purchaser  or  otherwise  for  goods,  material  or  service  or  for underwriting  the subscription of any shares or debenture of  the Company nor shall such contract or arrangement entered into by or on behalf of the Company with a relative of such Director or relative is a partner or with any other partner in such firm or within a private Company of which such Director is a Member of Director be avoided nor shall any Director contracting or being such or so interested  be liable to account to the Company for any profit realized by any such contract or arrangement by reason of such Director holding office or of the fiduciary relationship there by established but the nature of the interest must be disclosed by him or them at the meeting of Directors at which the contract or arrangement is determined if the interest then exists or in any other case at the 1st Meeting of Directors after the acquisition of interest.  

 BOARD’S SANCTION FOR CONTRACTS IN WHICH DIRECTORS ARE INTERESTED 

 187. (a)  A Director or his relative, a firm in which such Director or relative is a partner, or any other partner in such firm 

or a private Company   of which Director  is a Member may enter  into any contract with the Company  for the sale, purchase  or  supply  of  any  goods, materials,  or  services  or  for  underwriting  the  subscription  of  any  shares  in,  or debentures, of the Company, provided that the sanction of the Board  is obtained before or within three months of the date on which the contract is entered into in accordance with Section 297 of the Act. 

(b)No sanction shall, however be necessary for: (a) any purchase of goods and materials from the Company , or the sale of the goods or materials to the Company , by any such director relative, firm, partner or private Company as aforesaid for cash at prevailing market prices; or  

(c)   any  contract  or  contracts  between  the  Company    on  one  side  and  any  such  director,  relative,  firm,  partner  or Company on the other for sale, purchase or supply of any goods, materials and services in which either the Company  or the Director, relative,  firm, partner or private Company  , as the case may be, regularly trades or does business, 

                       

249  

where the value of the goods and materials or cost of such services does not exceed ` 5,000/‐ in the aggregate in any year comprised in the period of the contract or contracts.  

 (d)  Provided that in circumstances of urgent necessity, a director, relative, firm, partner or private Company  as aforesaid 

may  without  obtaining  the  consent  of  the  Board  enter  into  any  such  contract  with  the  Company  for  the  sale, purchase or supply of any goods, materials or service even  if  the value of such goods or  the cost of such services exceeds ` 5,000/‐  in  the aggregate  in any year comprised  in  the period of  the  contract or contracts at a meeting within three months of the date on which the contract was entered into. 

 DISCLOSURE OF A DIRECTORS INTEREST & APPOINTMENT 

188. Every Director who is in any way, whether directly or indirectly concerned or interested in a contract or arrangement, entered into or to be entered into, by or on behalf of the Company, not being a contract or agreement entered into or to be entered into between the Company and any other Company , where any of the Director of the Company are two or more of  them  together holds or hold not more  than  two percent of  the paid‐up share capital  in  the other Company , where any of the Director of the Company are two or more of them together holds or hold not more than two percent of the paid‐up share capital in the other Company  shall disclose the nature of his concern or interest at a meeting of the Board as required by Section 299 of the Act. Annual General Notice renewable  in the  last month of each financial year of the Company, that a Director is a Director or a Member of any specified Body Corporate or is it a Member of  any  specified  firm  and  is  to be  regarded  as  concerned or  interested  in  any  subsequent  contract or arrangement with the Body Corporate or firm shall be sufficient disclosure of concern of  interest  in relation to any contact  or  arrangement  so made  and,  after  such  general  notice,  if  shall  not  be  necessary  to  give  special  notice relating to any particular contract or arrangement with such Body, Corporate  of Firm, PROVIDED such general notice is given at a meeting of the Board that a Director concerned  takes reasonable steps to secure that it is brought up at the first meeting of the Board after it is given. Every Director shall be bound to give and from time to time, renew a general notice as aforesaid in respect of all bodies Corporate of which he is a Director or Member and of all firms of which he is a partner. 

 189. The  Company  shall  keep  a  register  in  accordance with  Section  301  (1)  and  shall within  the  time  specified  in  the 

Section enter therein such of the particulars as may be relevant having regard to the application there to of Section 297 of Section 299 of the Act as the case may be. The register aforesaid shall also specify, in relation to each Director of the Company the names of the bodies corporate and firms of which notice has been given by him under Article 188. The  register  shall be  kept at  the office of  the Company and  shall, be open  to  inspection at  such office, and extracts may be taken therefrom and copies thereof in same manner, and on payment of the same fee as in the case of the Register of Members of the Company and the provisions of Section 163 of the Act shall apply accordingly. 

    RETENTION OF BENFIT FROM ASSOCIATED COMPANY 190. A Director of a Company may be or become a Director of any Company promoted by the Company or  in which he 

may be interested as vendor, Member or otherwise and subject to provisions of the Act and these Articles, no such Director may be accountable  for any benefit  received as Director or Member of such company except  in so  far as Section 309(6) or Section 314 of the Act may be applicable. 

 RIGHTS OF DIRECTORS 

191. Except as otherwise provided by these Articles all the Directors of the Company shall have in all matters equal rights and privileges and be subject to equal obligations and duties in respect of the affairs of the Company. 

 DISCUSSION AND VOTING BY A DIRECTOR INTERESTED 

192. No Director shall, as a Director take any part in the discussion of, vote on any contract or arrangement in which he is in any way whether directly or indirectly interested, nor shall his presence count for the purpose of forming a quorum at a time of such discussion or vote. The prohibition shall not apply to: 

(a) Any contract of indemnity against any loss which the Directors or any of them may suffer by reason of becoming or being sureties or surety of the Company; or 

                       

250  

(b) Any contract or arrangement entered  into or to be entered  into by the Company with a public company, or with a private company which  is a subsidiary of public company  in which the  interest of the Director consists solely  in his being a Director of such company and the holder of shares not exceeding a number of value as is requisite to qualify him  for appointment as a Director  thereof, he having been nominated as such Director by  the company   or  in his being member of the company  holding not more than two percent of the paid‐up share capital of that company. 

 ROTATION OF DIRECTORS 

 ROTATION AND RETIREMENT OF DIRECTORS 

193. At  each  Annual General Meeting  of  the  Company,  one‐third  of  total  number  of  directors  are  liable  to  retire  by rotation or if their number is not three or a multiple of three, then the number nearest to one third shall retire from office.  The Chairman  cum Managing Directors  shall not be  liable  to  retire by  rotation within  the meaning of  this article. WHICH DIRECTORS TO RETIRE/ELIGIBILITY FOR ROTATION 

194. A. Subject to Section 256(2) of the Act, the Directors to retire by rotation at every Annual General Meeting shall be those who have been  the  longest  in  the office  since  their  last appointment but as between persons who become Directors on the same day and those to retire shall, in default of and subject to any agreement among themselves be determined by lot. 

  B.   The retiring Director shall be eligible for re‐election. C.  Subject to Section 258 of the Act, the Company at the General Meeting of which a Director retires in manner aforesaid, may fill up vacated office by electing a person thereto.  APPOINTMENT OF DIRECTORS TO BE VOTED INDIVIDUALLY 

195. Save as permitted by Section 263 of the Act, every resolution of a General Meeting for appointment of Director shall relate to one individual only. 

 POWER TO REMOVE DIRECTOR BY ORIDNARY RESOLUTION ON     SPECIAL NOTICE 

196. The Company  may remove any Director before the expiration of his period of office in accordance with provisions of Section 284 of  the Act, and may subject  to  the provisions of Section 262 of  the Act appoint another person  in his place  if  the Director so  removed was appointed by  the Company  in General Meeting or by  the Board under  these Articles. 

 ELIGIBILITY AND APPOINTMENT OF A PERSON OTHER THAN RETIRING DIRECTOR 

197. The eligibility and appointment of a person other than retiring Director to the office of a Director shall be governed by the provisions of Section 257 of the Act. 

 198.   PROVISION IN DEFAULT OF APPOINTMENT 199. If  the place of  the  retiring Director  is not  so  filled up  and  the meeting has not  expressly  resolved not  to  fill  the 

vacancy, the meeting shall stand adjourned till the same day in the next week at the same time and place, or if that day is a public holiday, till the next succeeding day which is not a public holiday at the same time and place. If at the adjourned meeting  also,  the place of  the  retiring director  is not  filled up and  the meeting  also has not expressly resolved not  to  fill  the vacancy,  the retiring director shall be deemed  to have been re‐appointed at  the adjourned meeting unless: 

a. At that meeting or at the previous meeting a resolution for the re‐appointment of such Director has been put to the meeting and lost; or 

b. The retiring Director has, by a notice in writing addressed to the Company  or the Board, expressed his unwillingness to be so re‐appointed; or 

c. He is not qualified or is disqualified for appointment; or 

                       

251  

d. A  resolution  whether  special  or  ordinary  is  required  for  the  appointment  or  re‐appointment  by  virtue  of  any provisions of the act; or  

e. The provision to Sub‐section (2) of Section 263 of the Act is applicable to the case.   Subject to the provision of Sections 252, 258, 259 of the Act, the Company  may, by ordinary resolution, from time to 

time increase or reduce the number of Directors and may alter their qualifications and the Company  may (subject to the provisions of Section 284 of the Act) remove any Director before the expiration of his period of office and appoint another qualified person  in his stead. The person so appointed shall hold office during such time as the director  in whose place he is appointed would have held the same if he had not been so removed. 

 NOTICE OF CANDIDATURE FOR OFFICE OF DIRECTOR EXCEPT IN CERTAIN CASES 

200. A. No person not being a retiring director shall be eligible for election to the office of Director at any General Meeting unless he has  ,  left at the office a notice  in writing not  less than fourteen days before the meeting under his hand signifying his candidature for the office of Director or the intention of any  Member to propose him as a candidate for the  office of Director.   

B.   Every person  (other  than a director retiring by rotation or otherwise or a person. who has  left at  the office of the Company a notice under Section 257 of the Act signifying his candidature  for the office of a Director) proposed as candidate for the office of a Director shall sign and file with the Company, the consent in writing to act as a Director if appointed. 

C.   On the receipt of the notice referred to  in clause  (a) of this Article, the Company   shall  inform  its Members of the candidature of a person for the office of Director or the intention of a Member to propose such person as a candidate for that office, by serving  individual notice on the Members not  less than seven days before the meeting provided that  it  shall  not  be  necessary  for  the  Company    to  serve  individual  notice  upon  the Members  if  the  Company  advertises  such  candidature or  intention not  less  than  seven days before  the meeting  in at  least  two newspapers circulating  in the district  in which the Registered Office of the Company  is situated of which one  is published  in the English Language and the other in the regional language. 

 201. The Company shall keep at  its office Register containing the particulars of  its Directors, Managers, Secretaries and 

other person mentioned in Section 303 of the Act, and shall otherwise comply with the provisions of the said Section in all respects. The Company shall in respect of each of its Directors also keep at its office a Register, as required by Section 307 of the Act, and shall otherwise duly comply with the provisions of the said Section in all respect. 

 DISCLOSURE BY DIRECTOR OF APPOINTMENT TO ANY OTHER BODY CORPORATE  

202. (a) Every Director  (including a person deemed  to be a Director by  virtue of  the explanation  to Sub  section  (1) of Section 303 of the Act), Managing Director, Manager or Secretary of the Company   shall within twenty days of his appointment to or relinquishment of any of the above office  in any other body corporate, disclose to the Company  the particulars relating to his office in the other body corporate which are required to be specified under Sub‐section (1) of Section 303 of the Act. 

(b)        Every Director and every person deemed to be a Director of the Company   by virtue of Sub‐section (10) of the Section 307 of the Act, and every Manager, shall give notice to the Company  of such matters relating to himself as may be necessary for the purpose of enabling the Company  to comply with provisions of that Section. 

 EX‐ OFFICIO DIRECTOR NOT LIABLE FOR RETIREMENT 

203. The Company in General Meeting may when appointing a person as a Director declare that his continued presence on the  Board  of  directors  is  of  advantage  to  the  Company  and  that  his  office  as  Director  shall  not  be  liable  to  be determined by  retirement by  rotation  for  such period or until  the happening of  such event or contingency as  the Board may specify and thereupon such Director shall not be liable for retirement by rotation but shall hold office for the period or until  the happening of  any  event or  contingency  set out  in  the  said  resolution.  Such Director  shall hereinafter be referred to as Ex‐offico Director. 

 TECHNICAL DIRECTORS 

                       

252  

204. The Board of Directors may at any time appoint any qualified technical person as a Director of the Company  for such period and on such terms and conditions as  it may  in the  interest of the Company   deem fit. A Director appointed under this Article is hereinafter‐referred to as “Technical Director”. Such Technical director shall not be liable to retire by rotation. The number of such Technical Directors shall not exceed two at any time. 

 PROCEEDING OF THE BOARD 

MEETING OF THE BOARD & NOTICE 205. (1)The Board shall meet together at least once in every three months for the dispatch of business and may adjourn 

and otherwise regulate  its meeting and proceedings as  it thinks fit and at  least four such meetings shall be held  in each calendar year. Notice in writing of every meeting of the Board shall be given to every Director for the time being in India and at his usual address in India to every other Director. 

(2)  The Members of  the Board or  any Committee of  the Board may participate  in  any Board Meeting or Committee Meeting  by  means  of  a  tele‐conference  or  video‐conference  facilities  or  any  other  modern  communication equipment, by means of which all persons participating  in  the meeting can hear each other at  the same  time and participation by such means, subject to the provisions of the Act, shall constitute presence in person at such meeting and hence shall also count for the purpose of quorum. 

 WHEN MEETING TO BE CONVENED 

206. The Chairman,  if any, or the Managing director of his own motion or the Secretary of the Company   shall upon the request  in writing of  two Directors of  the Company   or  if directed by  the Managing Director or Chairman,  if any, convene a meeting of the Board by giving a notice in writing to every Director for the time being in India and at his usual address in India to every other Director. 

 CHAIRMAN 

207. The Directors may from time to time elect one of their Members to be the Chairman of the Board of Directors and determine the period for which he is to hold office. The Directors may likewise appoint a Vice Chairman of the Board of Directors to preside over the meeting of the Directors at which the Chairman is not present. If the Chairman & Vice Chairman, both are not present for the Board Meeting within fifteen minutes of the time appointed for the meeting, the Directors present may elect one amongst them to be the Chairman for that meeting. 

 QUORUM 

208. The quorum for the meeting of the Board shall be one third of its total strength (excluding Directors whose place may be vacant at the time) or two Directors whichever is higher. 

 CHAIRMAN TO DECIDE IN CASE OF ADJOURMENT 

209. If quorum is not present within fifteen minutes of the time appointed for holding the meeting of the Board, it shall be adjourned until such date and time, as the Chairman of the Board shall decide. 

 POWER OF QUORUM 

210. A meeting of the Board at which the quorum is  present shall be competent to exercise all or any of the authorities, powers and discretions which by or under these Articles or the Act are for the time being vested in or exercisable by the Board generally. 

 HOW QUESTION TO BE DECIDED 

211. Subject to the provision of   Sections 316, 372 (5) and 386 of the Act, all questions arising at any time  in a meeting shall be decided by a majority of votes and, in case of equality of votes, the Chairman shall have a second or casting vote. 

 POWER TO APPOINT COMMITTEE AND TO DELEGATE 

212. Subject to the  provisions of the Act and the restrictions contained in Section 292 of the Act, the Board may delegate any of their powers to a Committee of Directors  Managing Directors, the Manager or any other principal officer of 

                       

253  

the Company  or in the case of a branch office of the Company, a principal officer of the branch office or to one or more of them together and it may from time to time revoke and discharge any such Committee of the Board either wholly or in part and either as to persons or purpose; but every committee of the Board shall , in the exercise of the powers so delegated, conform to any regulations that may from time to time be imposed on it by the Board. All acts done by any such Committee of the Board in conformity with such regulations and in fulfillment of the purposes of their appointment but not otherwise, shall have the like force and effect as if done by the Board provided that such delegation  in respect of matters enumerated in sub clauses  (c), (d) or (e) of Clause (1) Section 292  is subject to the restrictions and limitations contained in Sub‐sections (2), (3) and (4) respectively of Section 292 of the Act. 

 PROCEEDINGS OF COMMITTEE 

213. The meetings and proceeding of the Committee shall be governed by the provisions herein contained for regulating the meetings and proceedings of the Board so far as the same are applicable thereto and are not superseded by any regulations expressly or otherwise made by the Board under the last preceding Article. 

 DIRECTORS MAY ACT NOTWITHSTANING ANY VACANY 

214. The Continuing Directors may act notwithstanding any vacancy  in  their body but  if and so  long as  their number  is reduced below the minimum number fixed by these Articles and the continuing Directors not being less than two may act for the purpose of  increasing the number of Directors to that number or of summoning a General Meeting, but for no other purpose. 

 CIRCULAR RESLOUTIONS WITHOUT BOARD MEETINGS 

215.  (Save in those cases where a resolution is required by Section 262, 292, 297, 316, 372 (5) and 386 of the Act) to be passed at the meeting of the Board, a resolution shall be valid and effectual as if it had been passed at a meeting of the Board or the Committee of the Board as the case may be, duly called and constituted, if a draft thereof in writing is circulated together with the necessary papers to all the Directors and to all the Members of the Committee of the Board as  the case may be  then  (not being  less  in number  than  the quorum  fixed  for  the meeting of  the Board or Committee as the case may be) and to all other Directors or the Members of the Committee at their usual address in India, and has been approved by a majority of such of them as are then in India, or by a majority of such of them, as are entitled to vote in the resolution. 

 MINUTES OF PROCEDDING OF DIRECTORS AND COMMITTEES TO BE KEPT 

216. (a)  The Company  shall cause minutes to be duly entered in a book or books kept for that purpose within thirty days of the conclusion of every such meeting; 

(b)  The Minutes shall contain: (i)   of the name of the Directors present at such meetings of the Board and of any Committee of the Board; (ii)   of all order made by the Board and Committees of the Board; (iii)  of all resolutions and proceedings of Board and Committees of the Board ;and (iv)  In  the  case of each  resolution passed at a meeting of  the Board, or Committees of  the Board  the name of  those 

Directors, if any, dissenting from, or not concurring in the resolution. (c)  Every such book shall be maintained and the minutes shall be entered therein and signed  in the manner  laid down 

under Section 193 of  the Act. The minutes so entered and signed shall be conclusive evidence of  the proceedings recorded therein. 

 MINUTES TO BE MADE 217. Any such minutes of the meeting of the Board or any committee thereof or of the Company’s General Meeting if kept 

in accordance with the provisions of Section 193 of the Act shall be evidence of the matters stated in such meeting.    

POWERS OF THE BOARD  218. The Board may exercise all such power of the Company and do all such things and acts as are not by the Act or any 

other Act or Memorandum or by the Articles of the Company required to be executed by the Company  in General Meetings  but  subject  nevertheless  to  these  Articles,  to  the  provisions  of  the  Act,  or  any  other  Act  and  to  such 

                       

254  

regulations being not inconsistent with the aforesaid regulations or provisions as may be prescribed by the Company in General Meeting, but no regulation made by the General Meeting shall invalidate any prior act of the Board which would have  been  valid  if  that  regulation had  not  been made.  Provided  that  the Board  shall not  except with  the consent of the Company in General Meeting: TO SELL OR DISPOSE COMPANY PROPERTY 

(a) sell, lease or otherwise dispose of the whole or substantially the whole of the undertaking of the Company, or where the Company own more than one undertaking,  the whole or substantially the whole of any such undertaking; TO GIVE TIME IN REMITTANCE OF DEBTS 

(b) remit or give time for the payment of any debt due by a Director;  TO INVEST IN SECURITIES, PROPERTIES & UNDERTAKINGS 

(c) invest otherwise  than  in  trust  securities  the amount of  compensation  received by  the Company  in  respect of  the compulsory acquisition of any such undertaking as  is referred to  in sub‐clause  (a) or of any premises or properties used for any such undertakings and without which it cannot e carried on or can be carried only with difficulty or only after a considerable time;  TO BORROW LONG TERM LOANS AND ON ISSUE OF DEBENTURES 

(d) borrow money  from  time  to  time where moneys  to be borrowed  together with  the moneys already borrowed by Company (apart from temporary loans obtained from the Company’s bankers in the ordinary course of the business) will exceed  the aggregate of  the paid‐up capital of  the Company and  its  free  reserves,  that  is  to say,  reserves not apart for any specific purpose 

 TO SUBSCRIBE TO CHARITABLE AND OTHER FUNDS 

(e) contribute to charitable and other funds not directly related to the business of the Company or the welfare of the employees, any amount the aggregate of which will, in any financial year exceed fifty thousand rupees or five percent of its average net profit as determined in accordance with the provisions of Section 349 and 350 of the Act during the three financial year immediately preceding, whichever is greater.Without prejudice to the general powers conferred by the last preceding Article and so as not in any way limit or restrict those persons conferred by these Articles but subject  to  the  restrictions  contained  in  the  last  preceding Article  it  is  hereby  declared  that  the Board  shall  have following powers, that is to say power: 

 TO SIGN RECEIPT FOR REMITTANCES TO THE COMPANY 

(f) a receipt signed by the Managing or Whole‐time Director or by a person authorized by a resolution of the Board to give receipt  for any moneys,  funds or property  lent or payable or belonging to  the Company, shall be an effectual discharge on behalf of and against the Company, for the moneys, funds or properties which in such receipt shall be acknowledged to be received;..  TO OPERATE BANK ACCOUNTS  

(g) to open and operate upon and overdraw Bank accounts to sign, make, issue, negotiate, discount, endorse, accept or otherwise deal in all types of negotiable instruments including cheques, promissory notes, hundies, bills of exchange and bearer bonds, arrange for credits in cash or kind, specifying the bank or Banks with whom the cash credit account and any other account in whatever names called is to be opened and the limit of such accounts;  TO MAKE CAPITAL EXPENDITURE 

(h) subject to the provisions of the Act and powers conferred thereunder as also provisions of the Articles to incur from time to time such expenses and lay out sum or sums of money as Directors may deem expedient for the purpose of working the workshop(s) or factory(ies)   or for  improving the business of the Company from time to time, to erect and fix new machinery or plant, on or in any of lands, building and premises for the time being in the possession  of the Company , and time to time removal of all or any of the machinery plant and stores of the Company being in or upon any land buildings and premises of the Company, to other lands, buildings, or premises wherever situate of the Company. 

                       

255  

 TO INSURE COMPANY’S PROPERTY AND INTEREST 

(i) subject to the provisions of the Act and powers conferred thereunder as also provisions of the Articles to effect all types of insurance which in the opinion of the Directors ought to be effected for the benefit of the Company and in particular  to  insure  the property of  the Company against  loss or damage by  fire or otherwise and also  to ensure against any standing charges and to ensure any anticipated profits of the Company or of any transaction (s) entered into by the Company, and to sell, assign, surrender or discontinue any policies of insurance effected in pursuance of this power. 

 TO  PAY TRADE COMMISSION ON TRANSACTIONS 

(j) subject to the provisions of the Act and powers conferred thereunder as also provisions of the Articles to give any person  employed  by  Company  a  commission  on  the  profits  of  any  particular  business  or  transaction  and  such commission shall be treated as part of the working expenses of the Company. PROVIDED FURHTER THAT the powers specified  in Section 293 of the Act subject the these Articles be exercised only at meetings of the Board, unless the same be delegated to the extent stated therein. 

 TO PAY PRELIMINARY EXPENSES  

(k) to pay  the cost, charges and expenses preliminary and  incidental  to  the promotion,  formation, establishment and registration of the Company. 

 TO PAY COMMISSION AND INTEREST 

(l) to pay charges to the capital account of the Company any commission or interest lawfully payable thereof  under the provisions of Sections 76 and 208 of the Act.  TO MAKE PAYMENT ON ACQUISTION OF PROPERTY 

(m) at their  discretion and subject to the provisions of the Act, to pay for any property, rights or privileges acquired by or services rendered to the Company, either wholly or partially,  in cash or  in shares, bonds, debentures, mortgages or other securities of the Company which may be either specifically charged upon all or any part of the property of the Company and its uncalled capital or not so charged.  TO PURCHASE LANDS, BUILDINGS ETC. 

(n) subject to the provisions of the Act, to purchase, or take on lease for any term or terms of years, or otherwise acquire any factories or any  land or  lands, with or without buildings and outhouses thereon, suitable  in any part of India at such price or  rent under and subject  to such  terms and conditions as  the Directors may  think  fit; and  in any such purchase  lease  or  other  acquisition,  to  accept  such  title  as  the  Directors may  deliver,  or may  be  advised  to  be reasonably satisfactory.  TO ACQUISITION OF PROPERTY 

(o) subject to Section, 292 and 297   of the Act to purchase or otherwise acquire for the Company any property, rights under and subject to such terms and conditions as they may think fit, and in any such purchase, or other acquisition to accept such title as the Directors may deliver or may be advised to be reasonably satisfactory.  TO SECURE CONTRACTS BY MORTGAGE 

(p) to secure fulfillment of any contract or engagement entered into by the Company by mortgage or charge of all or any of property of the Company and its uncalled capital for the time being or in such manner as they may think fit.  TO ACCEPT SURRENDER OF SHARES 

(q) to accept from any Member as far as may be permissible by law,  surrender of his shares or any part thereof, on such terms and conditions as shall be agreed upon.  TO APPOINT TRUSTEE 

                       

256  

(r) to appoint any person  to accept and hold in trust for the Company any property belonging to the Company in which it  is  interested or  for any other purpose and  to execute and do all  such deeds and  things as may be  required  in relation to any such trust and to provide for the remuneration of such trustee (s).  TO BRING AND DEFEND LEGAL ACTION  

(s) to institute, conduct, defend, compound or abandon any legal proceedings by or against the Company or its officers or otherwise concerning the affairs of the Company and also to compound and allow time for payment or satisfaction of any debts, dues and of any claim or demands by or against the Company and to refer any differences to arbitration and observe and perform any award made thereon. TO ACT ON BANKRUPTCY & INSOLVANCY 

(t) to act on behalf of the Company in all matters relating to bankrupts and insolvents.  TO GIVE RECEIPT IN CLAIMS OR DEMANDS 

(u) to make and give receipts, releases and other discharges for money payable to the Company and for the claims and demands of the Company.  TO MINVEST COMPANY FUNDS 

(v) subjects to the provisions of Sections 292, 295370, 372, 372A and 373 of the Act, to invest and deal with any moneys of  the  Company  not  immediately  required  for  the  purpose  thereof  upon  such  security  (not  being  shares  of  this Company) or without security and  in such manner as they may think fit and from time to time vary or realize such investments, save as provided in Section 49 of the Act, all investments shall be made and held in the Company’s own name.  TO EXECUTE MORTGAGE 

(w) to execute in the name and on behalf of the Company in favour of any Director or other person who may incur or be about to incur any personal liability whether as principal or surety for the benefit of the Company, such mortgage of the Company’s property (present and future) as they think fit, and any such mortgage may contain a power of sale and such other powers, provisions, convenants and agreements as shall be agreed upon. TO APPOINT AUTHORISED SIGNATORY 

(x) to determine  from  time  to  time who shall be entitled  to sign on behalf of  the Company,  the bills, notes,  receipts, acceptances,  endorsements,  cheques,  dividend,  warrants,  releases,  contracts,  documents  and  to  give  necessary authority for such purpose. 

 TO DISTRIBUTE BONUS 

(y)   to distribute by way of bonus amongst the staff of the Company a share or shares in the profits of the Company and to give to any officer or other person employed by the Company, a commission on the profits of any particular business or transaction and to charge such bonus or commission as part of the working expense of the Company .  TO CONTRIBUTE TOWARDS WELFARE 

(z) to provide for the welfare of the Directors or ex‐Directors or employees or ex‐employees of the Company  and their wives, widows and families or the dependents by building or contributing to the building of house, dwelling or chawls or by grants of money, pension, gratuities, allowances, bonus or other payments; or by creating and  from  time  to time subscribing or contributing to provident and other associations, institutions funds or trusts and by providing or subscribing or contributing  towards place of  recreation, hospital, dispensaries, medical and other attendance   and other assistance as the Board shall think fit and subject to Section 293 (1) (e) to subscribe or contribute or otherwise assist or  guarantee money  to  charitable, benevolent,  religious,  scientific, national or other  institutions or objects which shall have any moral or other claim to support or aid by the Company  either by reason of locality or operation, or of public & general utility or otherwise.  TO CREAT DEPRECIATION AND OTHER FUNDS 

                       

257  

(aa) before recommending any dividend, to set aside out of  the profits of  the Company  , such sums as  they may  think proper  for  depreciation      to  depreciation  fund  or  to  an  insurance  ,  reserve,  sinking  or  special  fund  to meet  any contingencies  or  to  pay  debenture  or  debenture  stock  or  for  special  dividends  or  for  equalizing dividends  or  for repairing,  improving,  extending or maintaining  any of  the property of  the Company    and  for  such other purpose (including  the purpose  referred  to  in  the  preceding  clauses)  as  the Board may  in  their  absolute  discretion,  think conducive to the interest of the Company ,     and subject to the provisions of   Sections 292, 295, 370 and 372 of the Act, to invest the several sums so set aside or so much thereof as required to be invested and disposed of, apply and expend all or part thereof for the benefit of the Company  in such manner or for such purposes as the Board in their absolute discretion think conducive to the  interest of the Company   notwithstanding that the matters to which the Board apply or upon which they expend the same or any part thereof may be matters to or upon which the capital money of the Company  be rightly applied or expended and to divide the reserve fund into such special funds as the Board may think fit, with full power to transfer the whole or any portion of the Reserve Fund or diversion thereof to another Reserve Fund with full powers to employ the assets constituting all or any of the above fund in the business of the Company  or in the purchase or repayment of Debenture or Debenture stock and without being bound to keep the same separate from the other assets and without being bound to pay interest on the same with power, however, to the Board at their discretion to pay or allow to the credit of such funds, interest at such rate(s) as the Board may think proper from time to time. 

 TO APPOINT & SUSPEND EMPLYEES ETC 

(bb) to appoint and at  their discretion  remove or suspend subject  to  the  relevant  laws being  in  force such managerial, executive,  supervisory,  and assistants  staff  as  they may  from  time  to  time  think  fit, on permanent,  temporary or special services and to determine their powers and duties, and to fix their salaries, emoluments for remuneration and perks as may be applicable and to require security  in such  instances and to such amount   as they may think fit and also from time to time to provide for the management and transaction of the affairs of the Company  in any specified locality  in  India or elsewhere  in  such manner as  they  think  fit; and  the provisions contained  in  the next  four  sub‐clauses shall be without prejudice to the general powers conferred by the sub‐clause. 

 TO COMPLY LOCAL LAWS 

(cc) to comply with the requirements of any  local  law which  in their opinion  it shall  in the  interest of the Company   be necessary or expedient to comply with. 

 TO APPOINT LOCAL BORADS 

(dd) from time to time and at any time to establish any Local Board for managing any of the affairs of the Company  in any specified locality in India or elsewhere and to appoint any person to be Members of such Local Boards and to fix their remuneration. 

 TO DELEGATE POWERS 

(ee) subject to Section 292 of the Act, from time to time and at any time to delegate to any person so appointed any of the powers, authorities and discretions for the time being vested in the Board, other than their power to make calls or to make loans or borrow moneys, and to authorise the Members for the time being of any such Local Board or any of  them  to  fill  up  any  vacancies  therein  and  to  act  notwithstanding  vacancies,  and  any  such  appointment  or delegation may   be made on such terms and conditions as the Board may think fit and the Board may at any time remove any person so appointed and may annul or vary any such delegation. 

 TO GIVE POWER OF ATTORNEY 

(ff) at any time and from time to time by Power of Attorney under the Seal of the Company , to appoint person(s) to be the Attorney(s)  of the Company  for such purposes and with such powers, authorities and discretions (not exceeding those  vested  in  or  exercisable  by  the  Board  under  these  presents  and  excluding  the  power  to make  calls  and excluding  also  the power  to exceed  their  limits  authorized by  the Board  regarding  the power  to make  loans  and borrow moneys) and for such period and subject to such conditions as the Board may from time to time think fit; and any such appointment may (if the Board thinks fit) be made in favour of Member(s) of any Local Board established as 

                       

258  

aforesaid or in favour of shareholders, Directors or managers of the Company  or any other person (s) the Board may decide  and  any  such power of  attorney may  contain  such powers  for  the protection or  conveniences of persons dealing with  such  attorneys  as  the Board may  think  fit,  and may  contain powers  enabling  any  such delegates or attorneys as aforesaid to sub‐delegate all or any of the powers, authorities and discretion for the time being vested in them. 

 TO ENTER INTO CONTRACT 

(gg) subject to Sections 294, 297 and 300 of the Act for or in relation to any of the matters aforesaid or otherwise for the purposes of  the Company    to enter  into all  such negotiations contracts and  rescind or vary all  such contracts and execute and do all such acts, deeds and  things  in  the name and on behalf of  the Company   as  they may consider expedient.  AND  GENERALLY    subject  to  the  provisions  of  the  Act  and  these  Articles,  to  delegate  the  powers, authorities  and discretions  vested  in  the Directors  to  any person,  firm, Company   or Body of persons  as may be decided from time to time. 

 TO ENTRE INTO PARTNERSHIP 

(hh) upon the Company  entering into a Partnership with any other person or Company  for the purpose of carrying on the business as per the object clause of the Memorandum and Articles of Association of the Company  the Directors may obtain, possess, have or retain all such powers as are available to partners under the Indian Partnership Act, 1932 or under any other law which may for the time being be in force and may perform, execute and or do all such acts and things  that  a  partner  is  required  to  or  can  or may  perform,  execute  and/or  do.  For  this  purpose,  the  Board  of Directors may authorise and/or appoint such one or more of Directors, Officers or other representatives from time to time  to  do  such  acts,  deeds  or  things  as may  be  necessary  for  the  purpose  of  obtaining,  holding,  exercising  or enforcing  the  rights  and powers of  a partner  and performing  the duties  and obligations of  a partner.  The  above provisions will apply mutatis mutandis where a Company  becomes a Member of an association of persons or a body of individuals, including representing the Company  at a meeting of the partners. 

 TO ACCEPT POWER OF ATTORNEY 

(ii) The Board of Directors may  authorize  from  time  to  time except  to  act  as  constituted  attorney  for  any person or persons, resident or non resident  in  India or Company whether belonging to resident or non resident  in  India, and exercise through any Director or Directors or any person authorized by a resolution of the Board all powers obtained in Company  by the document of Power of Attorney. 

 TO REPEAL BY‐LAWS 

(jj) From  time  to  time, make  vary  and  repeal  byelaws  for  the  regulation  of  the  business  of  the  Company    and  its employees. 

 BORROWING POWERS 

219. Subject to the provisions of Section 58A, 292,   293 of the Act and of the Companies (Acceptance of Deposit) Rules, 1975 and of these Article or any statutory modification thereof for the time being in force, the Board may, from time to  time  at  is  discretion  by  a  Resolution  passed  at  a meeting  of  the  Board,  accept  deposits  from  the     Directors (including their relatives), employees and from Members either in advance or calls or otherwise and generally raise or borrow or secure the payment of any sum or sums of money for the purpose of the Company . PROVIDED HOWEVER that where the moneys to be borrowed together with moneys already borrowed (apart from temporary loans to be obtained from the Company’s Bankers in the ordinary course of business) exceed the aggregate of the paid up capital of the Company and  its free reserves (not being reserves set apart for any specific purpose), the Board of directors shall not borrow such money without the sanction of the Company  in General Meeting. 

 CONDITIONS ON WHICH MONEY MAY BE BORROWED 

220. The  Board may  raise  or  secure  the  repayment  of  such  sum  or  sums  in  such manner  and  upon  such  terms  and conditions  in all respect  it thinks   fit and particular, by the  issue of bonds, perpetual or redeemable, debentures or debenture stock or any mortgage or other security on the undertaking of the whole or part of the property of the 

                       

259  

Company  (both present and future) but shall not create a charge on its uncalled capital for the time being without the sanction of the Company  in General Meeting. 

 DEBTS INCURRED BY THE COMPANY WHEN INVAILD 

221. No debt incurred by the Company  in excess of the limit imposed by this Article shall be valid or effectual unless the lender proves  that he had advanced  the  loan  in good  faith and without knowledge  that  the  limit  imposed by  this Article has been exceeded. 

 MANAGING AND WHOLE‐TIME DIRECTOR 

APPOINTMENT AND REMUNERATION OF THE MANAGING DIRECOR 222. Subject  to  the provision of Sections 269, 198, 309, 311 of  the Act and of  these Articles,  the Board  shall have  the 

power to appoint and re‐appoint and will appoint from time to time Managing Director of the Company  out of the directors being on  the Board only  for a  fixed  time not exceeding  five year upon such  terms and conditions as  the Board thinks fit upon such remuneration as may be determined by the Board subject to the provisions of the Act and may from time to time remove or dismiss him from office and appoint another in his place. 

 POWERS OF THE MANAGING DIRECTOR 

223. The Board may also vest in the Managing Director either by way of resolution or an agreement to this effect such of the powers, authorities and functions hereby vested  in the Board generally as  it thinks fit and such powers may be exercisable  for  such  period  and  upon  such  conditions  and  subject  to  such  restrictions  as may  be  determined  or specified by the Board. 

 RESTRICTIONS ON THE POWER OF THE MANAGING DIRECTOR 

224. The Managing Director shall not, in any event, exercise the following powers: (a) Make calls on shareholders in respect of money unpaid on the shares in the Company ; (b) Issue debentures;   And except to the extent mentioned in a resolution passed at the Board Meeting under Section 292 of the Act, shall 

also not exercise powers to: (i)   Borrow money, otherwise than on debenture; (ii)   Invest the funds of the Company ; and (iii)   Make loans.  

DISQUALIFICATION OF THE MANAGING AND WHOLE‐TIME DIRECTOR 225. The Company shall not appoint or employ or continue the appointment or employment of any person its Managing or 

whole‐time Director who: (a) is an undischarged insolvent, or has at any time been adjudged as insolvent; (b) suspends or has at any time suspended payment of his creditors, or makes or has at any time made composition with 

them; or  (c) is or has at any time been convicted by a Court of an offence involving moral turpitude.  

MANAGING DIRECTOR NOT TO RETIRE BY ROTATION 226.  A Managing Director  shall not, while he  continues  to hold  that office be  subject  to  retirement by  rotation.  If he 

ceases to hold office of Director he shall ipso facto and immediately cease to be a Managing Director.  

APPOINTMENT ANDD REMUNERATION OF WHOLE TIME DIRECTOR 227. Subject to the provisions of the Act and of these Articles the Board may from time to time with the sanction of the 

Central Government as may be  required by  law appoint and/or  re‐appoint one of more of  the Directors  to be  the whole‐time Director(s) of the Company  out of the Director for the time being on the Board either for a fixed term or permanently upon such terms and conditions as the Board thinks fit and on such remuneration as may be determined by the Board subject to the provisions of the Act. 

 

                       

260  

POWERS OF THE WHOLE TIME DIRECTOR 228. The Whole‐time Directors shall, subject to the supervision, control and discretion of the Board, be responsible for the 

management of the whole of the business of the Company and of all its affairs. Subject to the provisions of the Act and in particular to the prohibitions and restrictions in Section 292 of the Act. The Board may also vest in the whole‐time Director  (s) either by way of a  resolution or an agreement  to  this effect such of  the powers, authorities and functions hereby vested  in  the Board generally as  it  thinks  fit and such powers may be made exercisable  for such period and upon conditions and subject  to such  restrictions as may be determined or specified by  the Board. The Board also has the power to revoke, withdraw alter or vary  all such powers and / or remove or dismiss him or them and appoint another or other in his/ their place (s) again out of the Directors for the time being in the Board. 

 WHOLE TIME DIRECTOR NOT TO RETIRE BY ROTATION 

229. Subject to provisions of Section 255 of the Act, Whole‐time Director (s) shall not, while he/they continue (s) to hold that office be  liable to retirement by rotation (Subject to the provisions of any contract between him/they and the Company ) but he/they shall be subject to the same provision as to resignation and removal as the other Directors and  if  he/they  cease(s)  to  hold  the  office  of  Directors(s),  he/  they  shall  ipso  facto  cease  to  be  the whole‐time Director(s). 

 DETERMINATION OF RETIREMENT 

230. If any  time  the  total number of Managing Director and  the Whole  time Director  (s)  is more  than one  third,  then retirement    shall  be  determined  by  and  in  accordance with  their  seniority.  For  the  purpose  of  this  Article  ,the Seniority  of  the Managing  and  the Whole‐time  Director(s)  shall  be  determined  by  their  date  of  joining  in  their respective appointment. 

 THE SEAL 

CUSTODY OF SEAL 231. The Board  shall provide a  seal  for  the purposes of  the Company  , and shall have  the power  from  time  to  time  to 

destroy the same and substitute a new seal in lieu thereof and the Board shall provide safe custody of the seal for the time being and it shall never be used except by the specific and previous authority by the Board or a Committee of the Board authorised by the Board in that behalf and save as provided in these Articles at least two Directors and the Secretary of the Company , if any, or any person authorized by the Board in this behalf shall sign every instrument to which  the  seal of  the Company  is affixed. PROVIDED NEVERTHELESS THAT any  instrument bearing  the  seal of  the Company and  issued  for valuable consideration shall be binding on  the Company   notwithstanding any  irregularity touching the authority of the Board to issue the same.  SEAL FOR USE ABROAD 

232.  The Company may exercise the power conferred by Section 50 of the Act with regard to having an Official Seal for use abroad and such powers shall be vested  in  the Board, and the Company may cause  to be kept  in any state of country outside India, as may be permitted by the Act a foreign Register of Members or debenture holders resident in any such state or country and the Board may, from time to time make such regulations not being inconsistent with the provisions of Sections 157 and 158 of the Act, an the Board may from time to time make such provisions as it may think fit relating thereto and may comply with the requirement of any local law . 

 SECRETARY 

POWER TO APPOINT SECRETARY 233. Subject to Section 383A of the Act, the Board may appoint Secretary of the Company  on such terms and condition as 

it may think fit and may remove any Secretary so appointed and may fill up vacancy in the office of the Secretary. The Secretary  shall exercise  such powers and carry out  such duties as  the Board may  from  time  to  time determine. A Director may be appointed as secretary subject to provision of Section 383A (1) of the Act. 

 POWER TO AUTHENTICATE THE DOCUEMNTS 

                       

261  

234. Any  Director  or  the  Secretary  or  any  officer  appointed  by  the  Board  for  the  purpose  shall  have  the  power  to authenticate  any  documents  affecting  the  constitution  of  the  Company    and  any  books,  records  documents  and accounts  relating  to  the business of  the Company   and  to certify copies or extracts  thereof and where any books, records,  documents  or  accounts  are  kept  elsewhere  than  at  the  office,  the  local manager  of  other  office  of  the Company  having the custody thereof shall be deemed to be person appointed by the Board as aforesaid. 

 CERTIFIED COPIES OF RESOLUTION OF THE BOARD 

235. A document purporting to a be copy of the Resolution of the Board or an extract from the minutes of the meeting of the Board which is certified as such in accordance with the provision of the last preceding Articles shall be conclusive evidence in favour of all persons dealing with the Company  upon the faith thereof that such resolution has been duly passed or as the case may be the extract is true and accurate record of a duly constituted meeting of the Directors. 

 ANNUAL RETURNS 

236. The Company  shall  comply with  the provisions of  Sections 159 and 161 of  the Act as  to  the making and  filing of Annual Return. 

 DIVIDENDS 

COMPANY IN ANNUAL GENERAL MEETING MAY DECLARE A DIVIDENDS 237. The  Company  in Annual General Meeting may  declare  a  dividend  to  be  paid  to  the Members  according  to  their 

respective rights and  interest  in the profits, but no dividends shall exceed the amount recommended by the Board, but the Company in General Meeting may declare a smaller dividend.. The Company may, subject to the provisions of the Act, fix the time for payment. 

 DIVIDENDS ONLY TO BE PAID OUT OF PROFITS 

238. Subject  to  the provisions of  section 205 of  the Act  and  the  rules made  there under,  the profits of  the Company subject to any special rights relating thereto created or authorized to be created by these Articles and subject to the provisions of these Articles shall be divisible among the Members in proportion to the amount of capital paid up on the shares held by them respectively and subject to the provisions of the Act may fix the time for payment, when a dividend has been so declared. 

 UNPAID DIVIDEND TO BE TRANSFERRED TO SPECIAL DIVIDEND ACCOUNT 

239. Subject to the provisions of Section 205 A of the Act, when a dividend is declared but not paid or claimed as the case may be, within thirty days from the date of declaration, the total amount of unpaid or unclaimed dividend shall be transferred to a special account to be opened by the Company in that behalf in any Scheduled Bank within seven days from the date of expiry of said period of thirty days. 

 DIVIDEND PAYABLE AFTER PROVIDING FOR DEPRECIATION 

240. No dividend shall be declared or paid by the Company for any financial year except out of the profits of the Company for that year arrived at after providing for depreciation in accordance with the provisions of Section 205 of the Act or out of  the profits of  the   Company  for any previous  financial year(s) arrived at after providing  for depreciation  in accordance with these provisions and remaining undistributed or out of both provided that: 

(a) If  the Company has not provided  for depreciation  in previous  financial year(s)  it shall before declaring or paying a dividend  for any  financial year, provide  for such depreciation out of  the profits of  that  financial year or any other previous financial year or years. 

(b) If the Company has incurred any loss in any previous financial year or years the amount of loss or an amount which is equal to the amount provided for depreciation for that year or those years whichever is less shall be set off against the profits of the  for the year for which the dividend is proposed to be decalared or paid or against the profits of the Company  for  any  previous  financial  year  or  years  arrived  at  in  both  cases  after  providing  for  depreciation  in accordance with provisions of Section 205 (2) of the Act or against both. PROVIDED FURTHER that no dividend shall be declared or paid for any financial year out of the profit of the Company for that year arrived at after providing for depreciation as above except after that transfer to the reserves of the Company of such percentage of its profits for 

                       

262  

that year as may be prescribed in accordance with Section 205 of the Act or such higher percentage of its profits as may be allowed in accordance with the Section. 

 BOARD TO PAY INTERIM DIVIDEND 

241. The board may from time to time, pay to the Members interim dividend, which in their judgment the position of the company justifies. Such interim dividend shall be deposited in a separate bank account within five days from the date of declaration of dividend. WHAT ARE TO BE DEEMED PROFITS 

242. The declaration of the Board as to the amount of the net profit of the Company shall be conclusive, subject to the provisions of the Act. 

 ASCERTAINMENT OF AMOUNT AVAILABLE FOR DIVIDEND 

243. Where any asset, business or property is bought by Company as from a past date upon the terms that the company shall as from that date take the profits and bear the losses thereof such profits and losses as the case may be shall at the discretion of Directors, be so credited or debited whole or in part to the profit and loss account and in that case the amount so credited or debited shall for the purpose of ascertaining the funds available for dividends be treated as profit or  loss arising  from  the business of  the company and available  for dividend accordingly,  if any  shares or securities are purchased with dividend or interest such dividend or interest such dividend or interest when paid may at the discretion of the Directors be treated as revenues and it shall not be obligatory to capitalize the same or any part thereof. 

 CALLS IN ADVANCE NOT TO QUALIFY FOR DIVIDEND 

244. Where capital is paid in advance of calls such capital may carry interest but shall not in respect thereof confer a right to dividend or participation in profits. 

 DIVIDEND PAID PROPORTIONATE TO PAID‐UP CAPITAL 

245. All dividends shall be apportioned and paid proportionately to the amounts paid or credited as paid on the shares during any portion or portions of  the period  in respect of which  the dividend  is paid; but  if any share  is  issued on terms providing that it shall rank for dividend as from a particular date such share shall rank for dividend accordingly. 

 PAYMENT OF DIVIDEND PENDING TRANSFER OF SHARES 

246. Subject to the provisions of the Act, where any instrument of transfer of shares has been delivered to the Company for registration and the transfer of such shares has not been registered by the Company, notwithstanding anything contained in any other provisions of the Act, the company shall Company with the provisions of Sections 205 A of  the Act in respect of unpaid dividend. 

 EFFECT OF TRANSFER 

247. A transfer of share shall not pass the rights to any dividend declared thereon before the registration of the transfer by the Company. The Company shall comply with  the provisions of Section 206 A of  the Act  in  regard  to  rights as  to dividend, right, shares and bonus shares pending registration of transfer of shares. 

 POWER TO RETAIN DIVIDEND UNTIL TRANSMISSION IS EFFECTED 

248. Subject to the provision of Act, the Board may retain the dividends payable upon shares in respect of which any share falls within  transmission  clause  of  these  articles,  until  such  shares  are  transferred  and  the  concerned  transferee becomes Member in respect of such shares. 

249. No Members  shall be entitled  to  receive payments of any  interest or dividend  in  respect of his  shares whilst any money may be due or owing  from him  to  the Company  in  respect of such shares otherwise on any other account whatsoever, either along or  jointly with any other person(s); and  the Board may deduct  from  the  interest or  the dividend payable to any Member all sums of money so due from him to the Company. 

 DIVIDEND NOT TO BE FORFEITED 

                       

263  

250. The Company shall not forfeit an unpaid or unclaimed dividends an such dividends shall be dealt with in accordance with the provisions of Sections 205A,205B and 206A of the Act. 

 UNPAID DIVIDEND NOT TO CARRY INTEREST 

251. Subject to the provisions of Section 205A of the Act, no unpaid dividend shall bear interest against the Company.  

DIVIDEND TO BE SET OFF AGAINST CALLS 252. Any General Meeting declaring a dividend may,on the recommendation of the Directors make a call on the Members 

of such amount as the meeting fixes ,but so that the cal on each Member shall not exceed the dividend payable to him and so  that  the call be made payable at  the same  time as  the dividend; and  the dividend may  if so arranged between the Company and the Member be set off against the calls. 

 PAYMENT OF DIVIDEND TO  REGISTERED SHAREHOLDERS OR TO THEIR ORDER OR TO THEIR BANKERS 

253. No dividend shall be paid in respect of any share except to the registered holder of such share or to his order or to his bankers, but nothing contained in this article shall be deemed to require the bankers of a registered shareholder to make a separate application to the Company for the payment of dividend.  

 NOTICE OF DECLARATION OF DIVIDEND 

254. Notice of any dividend, whether interim or otherwise shall be given to the persons entitled to share(s) thereto in the manner provided in the Act. 

 PAYMENT OF DIVIDEND  

255. All dividends and other dues to Members shall be deemed to be payable at the Registered Office of the Company. Unless otherwise directed any dividend, interest or other money payable in cash in respect of a share may be paid by cheque or warrants sent through the post to the registered address of the holder or  in the case of joint holders, to the  registered address of that one of the joint holders who is the first named on the Register  of Members, or to such person and  to such address as  the holder or  joint holders, may  in writing direct. Every cheque or warrant shall be made payable to the order of the persons to whom it is sent. 

256.  The Company shall not be liable or responsible for any cheque or warrant lost in transit or for any dividend lost by the Member or person entitled thereto by the  forged endorsement of any cheque or warrant or the  fraudulent or improper recovery thereof by any other means. 

  

BONUS SHARES 257. Company may by capitalization of/or out of accumulated profits or reserves or distributable profits,  issue and allot 

fully paid up bonus shares to the Members of the Company.  

CREATION OF RESERVE 258. The Board shall, subject to Section 205(2A) of the Act from to time before recommending any dividend, set apart any 

and  such  portion  of  the  profits  of  the  Company    as  it  thinks  fit  as  Reserves  to meet  contingencies  or  for  the liquidation  of  any debentures,  debts  or  other  liabilities  of  the  Company    for  equalization  of  dividends,  repairing, improving or maintaining any of the property  of the Company  and for such other purpose of the Company  , as the Board in its absolute discretion thinks conducive in the interest of the Company , and may , subject to the provisions of Section 372 of the Act, invest in shares of other body corporate ( other than shares of the Company) as it may think fit, and from time to time deal with it  such investments in accordance with the provisions of the Act.  

 DEPRECIATION FUND 

259. The Directors may,  from  time  to  time before  recommending any dividend,  set apart any and  such portion of  the profits of the Company  , as they think fit  , as a depreciation fund applicable at the discretion of   the Directors, for providing against any depreciation in the investments of the Company  or for re‐building, restoring , replacing or for altering any part of the building, work , plant , machinery or other property of the Company  destroyed or damaged 

                       

264  

by  fire  ,  flood  , storm  ,  tempest earthquake, accident, riot, wear and  tear or any other means whatsoever and  for repairing , altering and keeping  in good condition the property of the Company   or for extending and enlarging the building,  machinery  and  property  of  the  Company    with  full  power  to  employ  the  assets  constituting  such depreciation fund in the business of the Company  and that without being bound to keep the same separate from the other assets. 

 INVESTMENT OF MONEY 

260. All moneys carried  to  reserve shall nevertheless  remain and be profits of  the Company   applicable, subject  to due provisions being made for actual loss, depreciation, payment of dividends and such moneys and all the other moneys of  the  Company    not  immediately  required  for  the  purposes  of  the  Company  ,  say,  subject  to  the  provisions  of Sections 370 and 372 of the Act, be invested by the Board in or upon such investment of securities as it may select or may be used as working capital or may be kept at any bank deposit or otherwise as the or be deployed in the form of a  loan or guarantee to any body corporate subject to  limits prescribed   by the Act and may be dealt with by Board  from time to time as it may deem proper . 

            CAPITALISATION OF RESERVES 

RESERVES FOR CAPITALISATION  261. The Company in General Meeting may resolve that any part of the amount for the time being standing to the credit 

of the reserves or any Capital Redemption Reserve Fund or surplus  in the hands of the Company   and available for distribution be capitalized and distributed amongst such of the shareholders as would be entitled thereto to receive the same  if distributed by way of dividend and  in the same proportions. All or any part of such capitalized fund be applied  in paying up  in full any unissued shares of the Company   to be allotted and distributed,   as fully paid‐up to and amongst such Members  in the proportion aforesaid or towards payment of the uncalled  liability on any  issued shares  and  that  such  distribution  or  payment  shall  be  accepted  by  such  shareholders  in  full  satisfaction  of  their interest on the said capital sum PROVIDED THAT any sum standing  to  the credit of a Share Premium Account or a Capital Redemption Reserve Fund may , for the purpose of this Article , only be applied in paying up unissued shares to be issued to the shareholders of the Company  as fully paid bonus shares. 

 SURPLUS MONEY 

262. A General Meeting may  resolve  that  any  surplus money  arising  from  the  realization  of  any  capital  assets  of  the Company  or any investments representing the same or any other undistributed profits of the Company  not subject to charge of income tax. be distributed among the Members on the footing that they receive the same as capital. 

 FRACTIONAL CERTIFICATES 

263. For  the purpose of giving effect  to any  resolution under  the  last  two preceding Articles,  the Board may settle any difficulty  which may  arise  in  regard  to  the  distribution  as  it  thinks  expedient  in  particular may  issue  fractional certificates and may fix the value for distribution of any specific assets and may determine that cash payments shall be made to any Members upon the footing of the value so fixed in order to adjust the rights of all parties and may vest such case of specific assets  in  trustees upon such  trusts  for  the person entitled  to  the dividend or capitalized fund  as may deem  expedient  by  the Board. When  required,  a  proper  contract  shall  be  filled  in  accordance with Section 75 of the Act, and the Board may appoint any person to sign such contract on behalf of the person entitled to the dividend or capitalized fund and such appointment shall be effective. 

 CAPITALIZATION WHERE SOME SHARES FULLY PAID AND OTHERS PARTLY PAID 

264. Subject to the provisions of the Act and these Articles  in case where some of the shares of the Company   are fully paid and others are partly paid, the capitalization may be effected by crediting the partly paid shares with the whole or the part of unpaid liability thereon, but so that as between the holders of the fully paid shares and the partly paid shares the sum so applied  in the payment of such further shares and  in the extinguishments and diminution of the liability on the partly paid share shall be  in proportion to the amount then already paid or credited as paid on the existing fully paid and partly paid shares respectively. 

 

                       

265  

INTEREST OUT OF CAPITAL PAYMENT OF INTEREST OF CAPITAL 

265. Where any  shares are  issued  for  the purpose of  raising money  to defray  the expenses of  the  construction of any works or buildings or the provisions of any plant, which cannot be made profitable for a lengthy period of time, the Company   may pay  interest on  so much of  that  share  capital as  is  for  the  time being paid up,  for  the period and subject to restrictions contained in Section 208 of the Act, and may charge to same to capital as part of the cost of construction of the work or building or provision of the plant. 

 BOOKS AND DOCUMENTS 

BOOKS OF ACCOUNTS TO BE KEPT 266. Company  shall maintain proper Books of Accounts and documents as required to be kept in accordance with Section 

209 of the Act and these Articles.  

REGISTER OF FOREIGN MEMBERS  267. The  Company   may  keep  a  register  of  foreign Members  in  accordance with  provisions  of  the Act  Subject  to  the 

provisions of the Act, the directors may from time to time make such provisions as they may think fit in respect of the keeping of such foreign Registers of Members and/or Debenture holders. 

 WHERE TO BE KEPT 

268. The Books of Accounts shall be kept at the Registered Office or at such other place in India as the Board may decide and when the Board so decides, the Company shall, within seven days of the decision file with the Registrar a notice in writing giving the full address of that other place. 

 BOOKS OF ACCOUNTS TO BE KEPT FOR 

269.  (1) The Company  shall keep such  Books of Accounts with respect to: (a) all sums  for money  received and expended by  the Company   and  the matters  in  respect of which  the  receipt and 

expenditure take place; (b) all sales and purchase of goods by the Company  and; (c) the assets and liabilities of the Company.   

INSPECTION BY DIRECTORS 270. The Books of Accounts shall be open to inspection by any Director during business hours.  

INSPECTION BY MEMBER 271. The Board shall from time to time, determine whether and to what extent and at what times and places and under 

what  conditions  or  regulations,  the  books  of  accounts,  books  and  documents  of  the  Company  shall  be  open  to inspection  of  the Members  (not  being  a  Director)  and  they  shall  not  have  any  right  of  inspecting  any  books  of accounts or books or documents of the Company except as conferred by  law or authorized by the Board or by the Company in General Meeting. 

             ACCOUNTS 

STATEMENT OF ACCOUNTS 272.  At every Annual General Meeting  the Board  shall  lay before  the Company,    a Balance  Sheet  and Profit  and  Loss 

Account made up in accordance with the provisions of Section 210 of the Act and such Balance Sheet and Profit and Loss Account shall also comply with the requirement of Sections 210, 211,212,215, \ 216, 217 and  Schedule VI to the Act so  far as  they are applicable  to  the Company   but save as aforesaid,  the Board shall not be bound  to disclose greater details of the result of extent of the trading and transactions of the Company  than it may deem expedient. 

 BOOKS OF BRANCH ACCOUNTS 

273. If  the  Company  shall  have  a  branch  office, whether  in  or  outside  India,  proper  books  of  account  relating  to  the transaction effected at the branch office shall be kept at that office, and proper summarized returns made upto date 

                       

266  

at intervals  of not more than three months, shall be sent by the branch office, to the Company at its  office or other place in India, as Board thinks fit, where the main books of the Company  are kept. 

 BOOKS OF ACCOUNT TO GIVE FAIR AND TRUE VIEW 

274. All the aforesaid books shall give fair and true view of the affairs of the Company or of its branch office, as the case may be, with respect to the matters aforesaid.  

 BOARD’S REPORT 

275. There shall be attached to every Balance Sheet laid before the Company in a General Meeting, a report by the Board complying with provisions of Section 217 of the Act. 

 COPIES TO BE SENT TO THE MEMBERS AND OTHERS 

276. A copy of every balance sheet (including the profit and loss account, the Auditor’s Report and every other document required by  law to be attached to the Balance Sheet) shall as provided by the Section 219 of the Act, not less than twenty one days before the meeting be sent to every   Member of the Company, to every holder of debentures,    , trustees for the holders of any debentures and any other person as are entitled under the Act 

 COPIES OF BALANCE SHEETS ETC TO BE FILED 

277. The Company  in accordance with the provisions of Section 220 of the Act file copies of the balance sheet and profit and loss account along with other and documents required to be attached thereto with the Registrar once they have been laid before the Company at the Annual General Meeting. 

       AUDIT AND AUDITOR 

ACCOUNTS TO BE AUDITED ANNUALLY 278. The Books of  Accounts of the Company, shall be audited by the Auditors appointed as per the provisions of the Act. 

The accounts, when audited and approved at the Annual General Meeting shall be conclusive.  

APPOINTMENT OF AUDITORS 279. The Auditors of the Company shall be appointed and their rights and duties be regulated in accordance with Sections 

224 to 233 of the Act.  (1)  The  first Auditor  or Auditors  of  the  Company  shall  be  appointed  by  the Board within  one month  of  the  date  of 

registration of the Company and the Auditor or Auditors so appointed shall hold office until the conclusion of the first Annual General Meeting provided that the Company may, at a General Meeting remove any such Auditor or all such Auditors and appoint in his or their place any other person or persons who have been nominated for appointment by any Member of the Company and of whose nomination notice has been given to the Members of the Company not less than fourteen days before the date of the meeting provided further that if the Board fails to exercise its powers under this Article, the Company in General Meeting may appoint the first Auditor or Auditors. 

 (2)   The Company in the Annual General Meeting in each year shall appoint an Auditor or Auditors to hold office from the 

conclusion of that meeting until the conclusion of the next Annual General meeting and shall within seven days of the appointment, give intimation thereof to every Auditor(s)  but where such vacancy is caused by the resignation of an Auditor, the vacancy shall only be filled by the Company  in General Meeting. 

 AUDIT OF THE BRANCH OFFICE 

280. The Company shall comply with the provisions of Section 228 of the Act  in relation to the audit of the accounts of branch  office  of  the  Company,  except  to  the  extent  to which  any  exemption(s) may  be  granted  by  the  Central Government in that behalf. 

 REMUNERATION OF AUDITORS 

                       

267  

281. The remuneration of the Auditors shall be fixed by the Company in General Meeting except that the remuneration of any Auditor(s) appointed to fill any casual vacancy may be fixed by the Directors.  NOTICE TO AUDITORS TO ATTEND GENERAL MEETING 

282. The Auditors of the Company shall be entitled to receive a notice and to attend any General Meeting of the Company  at which any accounts which have been examined  by them are to be laid before the Company  and may make any statement or explanation they desire with respect to the Accounts.  AUDITED ACCOUNTS TO BE CONCLUSIVE 

283. Every  accounts of  the Company, when  audited  and  approved by  an Annual General Meeting  shall be  conclusive, except as regards any error discovered therein within three months next after the approval thereof. When any such error is discovered within that period the accounts shall forthwith be corrected and thenceforth be conclusive. 

 SERVICE OF NOTICE AND OTHER DOCUMENTS SERVICE NOTICE TO MEMBERS 

284. A notice or other documents may be served  by the Company to its Members thereof, in accordance with Section 53 and 172 of the Act, either personally or by sending it by post to him at his registered address, supplied by him to the Company  for serving documents or notices on him. 

 SERVICE OF NOTICE  BY POST 

285. Where a document or notice  is sent by post, service of the document or notice shall be deemed to be effected by properly  addressing,  prepaying  and  posting  a  letter  containing  the  document  or  notice,  provided  that  where  a Member  has  intimated  to  the  Company    in  advance  that  documents  or  notices  should  be  sent  to  him  under  a certificate  of  posting  or  by  registered  post  with  or  without  acknowledgement  due  and  has  deposited  with  the Company  a sum sufficient to defray the expenses of doing so, service of the document or notice shall not be deemed to be effected unless  it  is sent  in the manner  intimated by the Member and such service shall be deemed to have been effected in the case of a notice  of a meeting at the expiration of forty eight hours after the letter containing the document or notice is posted and in any other case, at the time at which the letter would be delivered in the ordinary course of post. 

 BY ADVERTISEMENT 

286. Document  or  notice  advertised  in  a  newspaper  circulating  in  the  neighborhood  of  the  Registered Office  shall  be deemed  to be duly served or sent on  the day on which  the advertisement appears on every Member who has no registered  address  in  India  and  has  not  supplied  to  the  Company  can  address  within  India  for  the  service  of documents on him or the sending of notice to him. 

 MEMBER BOUND BY DOCUMENT GIVEN TO PREVIOUS HOLDER 

287. Every person who by operation of law, transfer or other means whatsoever, shall become entitled to any share, shall be bound by every notice in respect of such share which prior to his name and address being entered on the Register of Members shall have been duly served on or given to the person from whom he has derived his, title to his share. 

 288.  Document or notice  advertised  in  a newspaper  circulating  in  the neighborhood of  the Registered Office  shall be 

deemed  to be duly served or sent on  the day on which  the advertisement appears on every Member who has no registered  address  in  India  and  has  not  supplied  to  the  Company    can  address  within  India  for  the  service  of documents on him or the sending of notice to him. 

 SERVICE ON PERSONS ACQUIRING SHARES ON DEATH OR INSOLVENCY OF MEMBERS 

289. A document may be  served by  the Company on  the persons  entitled  to  a  share  in  consequence of  the death or insolvency of a Member by sending it through the post in a prepaid letter addressed to them by name or by the title or representatives of the deceased, assignees of the insolvent by any like description at the address (if any) in India supplied for the purpose by the persons claiming to be so entitled, or (until such an address has been so supplied) by 

                       

268  

serving the document in any manner in which the same might have been served as if the death or insolvency had not occurred 

 TO WHOM DOCUMENTS OR NOTICES MUST BE SERVED OR GIVEN 

290. Documents or notice of every General Meeting shall be served or given in same manner hereinbefore authorized on or to (a) every Member, (b) every person entitled to a share in consequence of the death or insolvency of a Member and (c) the Auditor(s) for the time being of the Company. 

 DOCUMENTS OR NOTICE BY COMPANY AND SIGNATURE THERETO 

291. Any document or notice  to be served or given by  the Company may be signed by a Director or some person duly authorized by Board for such purpose and the signature may be written, printed or lithographed.  

 SERVICE VALID THOUGH IN WINDING UP 

292. Subject  to  the provisions of  Sections 497  and 509 of  the Act,  in  the event of winding up of  the Company   every Member of the Company  who is not for the time being in the place where the Company  is situated, shall be bound within eight weeks after the passing of the effective resolution to wind up the Company  voluntarily, or the making of an order for winding up of the Company  to serve notice in writing on the Company  appointing some house holder residing in the neighborhood of the office, upon whom all the summons, notice, processes, orders and judgments in relation to or under the winding up of the Company  may be served , and in default of such nomination, the liquidator of  the Company    shall be at  liberty on behalf of  such Members  to appoint a person and  the appointee, whether appointed by the Members or the liquidator shall be deemed to be a good personal service on such Member for all purposes  and where  the  liquidator   makes  any  such  appointment, he  shall with  all  convenient  speed  give notice thereof to such appointee by advertisement in some daily newspapers circulating in the neighborhood of the office  or by a registered letter sent by post and addressed to such Members at the address as registered with the Registrar and such notice shall be deemed to be served on the day on which the advertisement appears, or the letter would be delivered in the ordinary course of post. The provisions of this Article do not prejudice the rights of the liquidators of the Company to serve notice or other document in any other manner prescribed by these Articles. 

 SERVICE OF DOCUMENT OR NOITICE BY MEMBER 

293. All documents or notices to be served or given on or to the Company  or an officer thereof shall be served or given by sending them to the Company  or officer at the Registered Office of the Company by post under certificate of posting or by registered post or by leaving it at the Registered Office. 

 REGISTERS AND INSPECTION 

REGISTER TO BE MAINTAINED BY THE COMPANY 294. The Company  shall duly keep and maintain at the Registered Office, Registers in accordance with Section 49 (7), 58A, 

143,  150(1),301,  303(1),  307,  370,    372    and  372A  of  the  Act  and  Rule  7  (2)  of  the  Companies  (Issue  of  Share Certificates Rules, 1960). 

 SUPPLY OF COPIES OF REGISTER 

295. The  Company  shall  comply  with  provisions  of  the  Act  as  to  the  supplying  of  copies  of  the  Registers,  deeds, documents, instruments, returns, certificates and books herein mentioned to the persons therein specified when so required by such persons on payment of charges, if any prescribed by the said Sections. 

 INSPECTION OF REGISTERS 

296. Where under the provisions of the Act, any person whether a Member of the Company or not, is entitled to inspect any register, return, certificate, deed , instrument or document required to be kept or maintained by the Company , then he be permitted to inspect the same between 10.00 AM to 4.00 PM  on such business days as the Act requires them to open for inspection. 

 CLOSURE OF REGISTER OF MEMBERS AND DEBENTURE HOLDER 

                       

269  

297. The Company, after giving  less than seven days prior notice by advertisement  in some newspaper circulating  in the district,  in  which  the  Registered  Office  of  the  Company    is  situated,  may  close  the  Register  of Members  and Debenture  Holders    for  any  period  or  periods  not  exceeding  in  aggregate  forty  five  days  in  each  year,  but  not exceeding 30 days at any one time.  

 AUTHECATION OF DOCUMENTS AND PROCEEDINGS 

AUTHENTICATION OF DOCUMENTS AND PROCEEDINGS 298. Save  as  otherwise  expressly  provided  in  the  Act  or  these  Articles  or  documents  or  proceedings  requiring 

authentication by the Company may be signed by a Director or an authorized officer of the Company and need not be under its seal.  

 RECONSTRUCTION 

299.  On any sale or  transfer of  the undertaking of  the Company  ,  the Board or  the  liquidators on a winding up may,  if  authorized by a special resolution, accept  fully paid or partly paid up shares, debentures or securities of any other Company  whether incorporated in India or not, either then existing or to be formed, for the purpose in whole or in part of the property of the Company   and the Board (if the profits of the Company   permit) of the  liquidators (in a winding up) may distribute such shares or securities or any property of the Company  amongst the Members without realization or vest the same  in the trustee for them and any special resolution may provide for   the distribution or appropriation of the cash, shares or other securities, benefit or property otherwise than in accordance with the strict legal right of the Members or contributories of the Company  and for the valuation of any such securities or property at  such price  and  in  such manner  as  the meeting  any  approve  and  all  the holders of  shares  shall  subject  to  the provisions  of  Section  395  of  the Act  be  bound  to  accept  and  shall  be  bound  by  any  valuation  or  distribution  so authorised and waive   all  rights  in  relation  thereto, save only  in case  the Company    is proposed  to be or  is  in  the course of being wound up, such statutory right (if any) under Section 494 of the Act, and are incapable of being varied or excluded by these Articles. 

 WINDING UP 

DISTRIBUTION OF ASSETS 300. Upon the winding‐up of the Company, the holders of preference shares, if any shall be entitled to be paid all arrears 

of preferential Dividend to the commencement of winding‐up and also to be repaid the amount of capital paid‐up or credited as paid upon such Preference Shares held by them respectively in priority to the Equity Shares but shall not be entitled to any other further rights to participate in profits or assets; subject to aforesaid and to the rights of any other holders of shares entitled to receive preferential payment over the Equity Shares 

  

DISTRIBUTION OF ASSETS IN SPEICIE OR KIND 301. If  the Company,  shall be wound up whether,  voluntarily or otherwise,  the  liquidators may,   with  the  sanction of 

special resolution of the Company, but subject to the rights attached to any preference share capital, divide among the contributories in specie or kind the whole or any part of the assets of the Company  in trustees upon such trusts for the benefits of the contributories or any kind of them as the Liquidator with the like sanction shall think fit.  

 SECRECY 

DECLARTION OF SECRECY 302. Every Director, manager, Secretary, Auditor, Treasurer(if any), Trustee for the Company , its Members or debenture 

holders, members of committee, officer, staffs agent or any person employed or about to be employed  in or about the business of  the Company   shall,  if so required by  the Board before entering upon his duties sign a declaration pledging himself to observe a strict secrecy in respect of all transactions of the Company  with its customers and the state of accounts with individual and in matters relating thereto and shall by such declaration pledge himself not to reveal any of the matters which may come to his knowledge in discharge of his duties except when required to do so by the Board or any General Meeting or by Court of Law and except so far as may be necessary  in order to comply with any of the provisions of the Articles contained. 

                       

270  

 NO MEMBER TO ENTER THE PREMISES OF THE COMPANY WITHOUT PERMISSION 

303. No  shareholder or person  (not being  a Director)  shall be  entitled  to  enter upon  the premises or property of  the Company   to inspect or examine the same without the permission of the Board in this regard or details regarding the trading of the Company  or any matter which is or may be in the nature of the trade secrecy, or secret process, or any of the matter whatsoever which may relate to the conduct of the business of the Company  and which in the opinion of the Board will be  inexpedient in the interest of the Company  to communicate. 

 INDEMNITY AND RESPONSIBILITY 

INDEMNITY 304. Subject to the provision of Section 201 of the Act every Director, Manager, Secretary and other officer or servant of 

the Company   or any person  , employed by  the Company   as Auditor shall be  indemnified out of  the  funds of  the Company  against all claims and it shall be the duty of Directors to pay all costs, charges, losses and damages out of the funds of the Company which any such person may incur or become liable to, by reason of any contract entered into or act or thing done with regard to  the execution or discharge of his duty or supposed duties except such losses or damages , as he shall incur or sustain through or by his willful act, including expenses and in particular and so as not to limit the generality of the forgoing provisions against all liabilities incurred by him as such Director, manager, officer, or Auditor in defending any proceedings whether civil or criminal in which judgment is given in his favor and in which he is acquitted or in connection with any application under Section 633 of the Act, in which relief is granted to him by the Court. 

 INDIVIDUAL RESPONSIBILITY 

305. Subject to the provision of the Act, no Director, Auditor or other officer of the Company  shall be  liable for the act, receipt, neglect or defaults of any other Director or officer or for joining in any receipt or act or conformity or for any loss  or  expenses  happening  or  to  the  Company    through  the  insufficiency  or  deficiency  of  title  to  any  property acquired by order of  the Directors  for or on behalf of  the Company   or  for  the  insufficiency or deficiency of any security in or upon, in which any of the moneys of the Company  shall be invested, or for any loss or damages arising from  the bankruptcy,  insolvency or  tortuous  act of  any person,  firm or  company    to or with whom  any moneys, securities or effect shall be entrusted or deposited or  for any  loss occasioned by any error of  judgment, omission, default or oversight on his part, or for any other loss, damage or misfortune which ever shall happen in relation to the execution of the duties of his office or his relation thereto unless the same shall happen through his own dishonesty. 

  

SOCIAL RESPONSIBILITY SOCIAL RESPONSIBILITY OF THE COMPANY 

306. The Company shall endeavor to promote the objective of social and economic development consistent with the need of  efficiency  and  productivity  harmonizing  the  interests  of  the  consumers,  shareholders,  employees  and  the management and try to ameliorate hardship and promote the welfare of the community, specially in areas where it is carrying on its activities. 

                       

271  

SECTION X – MATERIAL CONTRACTS AND DOCUMENTS FOR INSPECTION   The following contracts (not being contracts entered into in the ordinary course of business carried on by our Company or entered  into more  than  two years before  the date of  the Draft Red Herring Prospectus) which are or may be deemed material have been entered or to be entered into by our Company. These contracts, copies of which will be attached to the copy of the Draft Red Herring Prospectus, delivered to the RoC for registration and also the documents for inspection referred to hereunder, may be inspected, on all working days i.e. from Monday to Friday from 11.00 A.M. to 4.00 P.M.at the Registered Office of Our Company situated at 33‐34, Rambali Nagar, Sangam Nagar Road, Indore from the date of the Draft Red Herring Prospectus until the Issue/Bid Closing Date.  I. MATERIAL CONTRACTS  1. Memorandum of Understanding dated August 26, 2011 entered into by our Company with the BRLM.  2. Memorandum of Understanding dated  June 21, 2011 entered  into by our Company with Bigshare Services Private 

Limited, to act as the Registrar to the Issue.  3. Escrow Agreement dated [●] between our Company, Escrow Collection Bank, the Book Running Lead Manager and 

the Registrar to the Issue.  4. Tripartite Agreement dated [●] between our Company, NSDL and the Registrar to the Issue.  5. Tripartite Agreement dated August 26, 2011 between our Company, CDSL and the Registrar to the Issue.  6. Shareholders’ Resolution dated August 01, 2011 passed  in the Extra Ordinary General Meeting of our Company for 

the appointment and fixation of remuneration of Mr. Gaurav Mungad as the Managing Director of our Company.    7. Shareholders’ Resolution dated August 01, 2011 passed  in the Extra Ordinary General Meeting of our Company for 

the appointment and fixation of remuneration of Mr. Vaibhav Mungad as the Whole time Director of our Company.   8. Shareholders’ Resolution dated August 12, 2011 passed  in the Extra Ordinary General Meeting of our Company for 

the appointment and  fixation of  remuneration of Mr. Omprakash Maheshwari as  the Whole  time Director of our Company. 

 9. Syndicate Agreement dated [●] between our Company, the BRLM and the Syndicate Members.  10. Underwriting Agreement dated [●] between our Company, the BRLM and the Syndicate Members.  II. DOCUMENTS  1. Memorandum and Articles of Association of our Company as amended from time to time.  2. Original Certificate of  Incorporation dated May 01, 2003,  issued  to our Company  in  the name of Krishna Profiles 

Private Limited, by the Registrar of Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh.   

3. Fresh  Certificates  of  Incorporation  dated  May  26,  2011  and  May  30,  2011,  issued  by  the  Asst.  Registrar  of   Companies, Madhya Pradesh and Chattisgarh,  to our Company consequent  to  the conversion  into a Public Limited Company and the change of name to Jiji Industries Limited. 

 

                       

272  

4.    Copy of the Resolution passed at the Meeting of the Board of Directors held on August 09, 2011 and copy   of the Special Resolution passed at  the Extra Ordinary General Meeting of our Company held on August 12, 2011 under Section 81 &  81(1A) of the Companies Act, 1956 for authorizing the Fresh Issue. 

 5.    Copies of the Annual Reports of our Company for the Financial Years ended March 31, 2007; March 31, 2008, March 

31, 2009, March 31, 2010 and March 31, 2011.  6.    Consents  of  the  Promoters,  Directors,  Company  Secretary  and  Compliance Officer,  Auditors,  Book  Running  Lead 

Manager to the  Issue, Legal Advisor to the  Issue, Banker   to   the   Company,  IPO Grading Agency,   and   Registrar to  the  Issue,  to  include  their  names  in  this  Draft Red Herring Prospectus, to  act  in their respective capacities. 

 7.    Copy  of  the  Tax  Benefits  Certificate  dated  August  30,  2011  by  M/s  Gandhi  Dhakad  Gupta  &  Co.,  Chartered 

Accountants.  8.    Copy of the Chartered Accountant’s Certificate dated August 31, 2011 by M/s. Gandhi Dhakad Gupta & Co, Chartered 

Accountants, regarding the sources and deployment of funds.  9.    Copy  of Auditor’s  Report  dated August  27,  2011  by M/s. Gandhi Dhakad Gupta &  Co,  Chartered Accountants  on 

Financial Statements as restated, of the Issuer Company.  10.  Shareholders’ Resolution for the Appointment of the Statutory Auditor, M/s. Gandhi Dhakad Gupta & Co, Chartered 

Accountants for the Financial Year 2010‐2011.    11. Copy of Resolutions passed at the Meeting of the Board of Directors held on August 18, 2011 for the re‐constitution of 

the Audit Committee, Shareholders/Investor Grievance Committee, and Remuneration committee.   12. Lease Agreement dated July 20, 2011 entered between Our Company and Mungad Strips and Alloys Private Limited 

for space situated at Registered Office at 33‐34, Rambali Nagar, Sangam Nagar road, Indore.   13.  Lease Agreement dated  September 03, 2011 entered between our Company and Mr. Omprakash Maheshwari  for 

space situated at Factory Works at Plot No. 316/2/1 & 316/2/2, Digthan Road, Gram Sejwaya, Ghatabillod, District‐ Dhar, Indore.  

 14.  Due Diligence Certificate dated on September 07, 2011 from BRLM – Hem Securities Limited, Mumbai.  15. Due Diligence Certificate and Report dated September 07, 2011  from Legal Advisors to the Company‐ Kanga & Co., 

Mumbai.   16.  In‐principle Listing Approval dated [●] received from BSE.  17.  In‐principle Listing Approval dated [●] received from NSE.  18.  IPO Grading Report dated [●] by CARE.  

  Any of the contracts or documents mentioned  in this Draft Red Herring Prospectus may be amended or modified at any time if so required in the interest of the Company or if required by the other parties, without reference to the Shareholders subject to compliance of the provisions contained in the Companies Act and other relevant statutes.  

                       

273  

SECTION XI – DECLARATION   

We hereby declare that all relevant provisions of the Companies Act, 1956, and the guidelines issued by the Government of  India  or  the  Regulations  issued  by  the  Securities  and  Exchange Board  of  India,  established under  Section  3  of  the Securities and Exchange Board of India Act, 1992, as the case may be, have been complied with and no statement made in this Draft Red Herring Prospectus  is contrary to the provisions of the Companies Act, 1956, the Securities and Exchange Board of India Act,  1992, each as amended or  the  rules  made there under or guidelines / regulations issued, as the case may be. We further certify that all the statements in this Draft Red Herring Prospectus are true and correct.   SIGNED BY THE DIRECTORS OF THE COMPANY:   Mr. Gaurav Mungad, Managing Director   

Sd/‐ 

Mr. Vaibhav Mungad, Whole‐Time Director   

Sd/ 

Mr. Omprakash Maheshwari, Whole‐Time Director  

Sd/ 

Mr. Viny Raj Modi, Independent Director   

Sd/ 

Mr. Ajay Vikram Thakur, Independent Director  

Sd/ 

Mr. Manish Dawar, Independent Director   

Sd/ 

  SIGNED BY THE WHOLE‐TIME DIRECTOR, in his capacity as Finance Head of the Company Mr. Vaibhav Mungad, Whole‐Time Director  

Sd/‐ 

 Ms. Ranjana Singh, Company Secretary & Compliance Officer 

Sd/‐ 

   Place : Indore   Date :  September 07, 2011