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“Plans are worthless, but Planning is everything.”
(Dwight D. Eisenhower)
“La prima forza è la mente. Debole è il braccio di chi non ne ha.”
(Vincenzo Cuoco, Scritti giornalistici)
Francesco Zanotti Senior Partner CSE-Crescendo
[email protected] [email protected]
Lettura del Business Plan in ottica strategica,
presentazione della metodologia di Rating del Business Plan sviluppato da CSE-Crescendo e dei risultati della 4° ricerca sui Business Plan delle Società quotate agli indici FTSEMib e Italia Star.
Seminario "Business Plan:
ottiche complementari in uno strumento aziendale complesso"
Milano 27 Ottobre 2015
Organizzato da Topic CFO in collaborazione con SDA Bocconi e CSE-Crescendo
Perché le società quotate
dovrebbero emettere
un
Business Plan?
Il mondo è incerto, quindi non possiamo fare previsioni
Il punto divista «tradizionale»
Non c’è ragione per emettere (fare e rendere pubblico)
un Business Plan
Poi ci sembra anche che tiri aria grama.
Quindi o non facciamo il BP. O lo facciamo fare agli staff
Non ti si chiede di prevedere dove andrà il mondo.
Ti si chiede di dire cosa tu intendi fare
Il Business Plan
punto di vista «imprenditoriale»
Anche perché il mondo non va da solo,
ma dove lo mandiamo tutti insieme.
Ma tu (top management) ogni giorno metti in atto azioni
che nascono da un tuo Business Plan implicito.
Quindi, o non facciamo il BP o lo facciamo fare agli
staff
Ma tu (top management o imprenditore)
ogni giorno metti in atto azioni che nascono da un tuo
Business Plan implicito.
Il Business Plan Implicito non lascia trasparire
il sistema di interessi che serve
Caro Top Management, caro Imprenditore, perché non ci vuoi parlare di
dove vuoi portare la Società nella quale noi abbiamo
shares o «stakes»?
Acquistare titoli (Debito o Capitale che siano) deve voler dire per forza
firmare cambiali in bianco?
Prima ragione:
trasparenza verso
Il futuro
Prima ragione:
trasparenza verso
Il futuro Seconda ragione:
Le potenzialità/ sfide di
sviluppo
Terza ragione:
Obbligatorietà giuridica: Gruppo di lavoro/Convegno con
Centro Studi Ambrosoli
Prima domanda
chi emette
un Business Plan?
I Business Plan delle Società FTSE Mib
Finance
3 (50%)
2 (33%)
1 (17%)
6
Consumer (B2C)
7 (64%)
3 (27%)
1 (9%)
11
Banche commerciali
0
6 (86%)
1 (14%)
7
Industrial (B2B)
1 (20%)
2 (40%)
2 (40%)
5
Infrastrutture (Gestori e Fornitori)
4 (36%)
0 (0%))
7 (64%)
11
Totale
15 (37%)
13 (32%)
12 (31%)
40Totale
FTSE Mib
Società FTSE Mib che
emettono ed
aggiornano
Società FTSE Mib che
non aggiornano
Società FTSE Mib che
non emettono
62 (91%)
6 (9%)
68
I Business Plan: chi non emette, chi emette
BeBiesseIGD
La DoriaPrima IndustrieTernienergia
«Il segmento STAR del Mercato MTA di Borsa Italiana è dedicato alle medie imprese che si impegnano a rispettare requisiti di eccellenza in termini di trasparenza e comunicazione, liquidità e corporate governance.»
Dal documento «MTA» di Borsa italiana (London Stock Exchange Group) Pag. 03
FTSE Italia Star
Società FTSE Star che
emettono
Società FTSE Star che
non emettono
Il Rating Progettuale di un Business Plan
come Posizione su di una matrice
alta
media
bassa
altamediabassa
Completezza
Probabilità di
realizzazione
Un sogno nel cassetto
Brochure promozionale
Progetto Imprenditoriale
Manifesto retorico
Progetti di
efficacia
Progetto manageriale
Budget professionale
Manuale procedurale
Progetti di
efficienza
? ?
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Plans are worthless, but Planning is everything!
(Dwight D. Eisenhower)
Probabilità di realizzazione
del
Business Plan
Confronto con un
!modello ideale di
processo
1. Leggibilità del BP 2. Livello di Partecipazione alla Redazione del Business Plan; 3. Le metodologie di coinvolgimento progettuale; 4. Processo di Controllo Strategico; 5. Livello di partecipazione al processo di Controllo Strategico;
Confronto con un !modello ideale di
processo
Ma nessuno ha detto come è nato
il Business Plan
La prima forza è la mente. Debole è il braccio di chi non ne ha.
(Vincenzo Cuoco, Scritti giornalistici)
Completezza dei contenuti
del Business Plan
Confronto con !
Il miglior modello disponibile di
Business Plan
Modello Progettuale di un Business Plan
Descrizione strategica attuale
dell’impresa
Progetto di sviluppo
PREVISIONI Patrimoniali, economiche
e finanziarie
Piano di cambiamento
Mission
Vision
Intangible (Risorse Cognitive)
6
7
9
8
10
Posizionamento Competitivo di
ogni BUAttrattività
delle industry 43
Descrizione delle industry 2
Definizione delle Unità di Business 1
Posizionamento Strategico attuale delle Bu !!
Portafoglio strategico attuale
5
Per ogni BU
La maglietta, la tundra e la jungla: !Il concetto di posizionamento strategico
Ci stiamo bene?
Posizionamento Strategico attuale delle Bu !!
Portafoglio strategico attuale
5
Definizione delle Unità di Business 1
Catena del valore
Fornitori Impresa Distributori
Rete
La descrizione delle Potenzialità (e minacce) di Futuro relativamente ad ogni
variabile di definizione del business
5 76
8
Tecnologie di
Prodotto/ servizioClienti
Esigenze
Area geografica
1
2
3
4Attività
Descrizione della Unità di Business 1
Attrattività/ del
settore
Competitività delle Unità di Business
Posizionamento Strategico attuale delle Business Unit
5
Il cielo in una stanza
vecchi leoni
vasi di coccio
aurea mediocritas
la fatica del vivere
alta media bassa
alto
med
iaba
ssa
I° BU
II° BU
III° BU
Progetto
di sviluppo
Da assumption
A ri-definizione del business
Catena del valore
Fornitori Impresa Distributori
Rete
5 76
Attività
La descrizione delle Potenzialità (e minacce) di Futuro relativamente ad ogni
variabile di definizione del business8
Quali cambiamenti nella Definizione dei Business permettono le Potenzialità di Futuro?
Tecnologie di
Prodotto/ servizioClienti
Esigenze
Area geografica
1
2
3
4
La ri-definizione del business
Nuova organizzazione
Azioni specifiche
Sistema di controllo
Piano di execution
Costi/investimenti
Piano di cambiamento
6
PREVISIONI Patrimoniali, economiche
e finanziarie7
Cambiamento nel Posizionamento
Strategico
2 3 4 5 6 7 8 9 10 11Completezza del Business Plan Valore Max A2A BPER Enel Enel G P Eni Finmeccanica Snam STMicro Telecom Terna WDF GeneraliDefinizione del Business 10 5 6 9 5 3 7 3 8 4 8 6 7Descrizione delle Industry 10 3 7 7 5 0 6 5 7 1 7 6 6Posizionamenti Competitivi 10 6 7 8 4 0 7 3 8 0 6 6 8Attrattività delle Industry 10 4 2 6 3 0 4 2 3 2 6 4 1Posizionamento Strategico 10 0 1 4 0 0 2 2 4 3 6 2 1Piano di Cambiamento 10 9 7 8 4 2 6 4 7 4 7 7 7Algoritmo e Previsione Economics 10 8 5 8 5 5 5 5 3 3 7 6 5Mission 10 3,5 1 5 0 0 0 0 4 1 5,5 2 3,142Vision 10 3 2 6 0 0 4 0 4 0 6 0 3Intangibles 10 0 0 0 0 0 0 0 0 0 3 0 0Totale 100 41,5 38,2 61,3 26 10 41 24 47,6 18 62 39,4 41
Rating del Business Plan
minmax max
Una valutazione media di completezza di 37,4 su 100
Sintesi «digitale» Rating Progettuale del Business Plan
Società FTSE Mib
alta
media
bassa
altamediabassa
Completezza
Probabilità di
realizzazione
Brochure promozionale
Progetto Imprenditoriale
Manifesto retorico
Progetti di
efficacia
Progetto manageriale
Budget professionale
Manuale procedurale
Progetti di
efficienza
ENEL - TERNA62
Un sogno nel cassetto
ENI10
Sintesi «analogica» Rating Progettuale del Business Plan
Società FTSE Mib
Valore medio37
Completezza del Business Plan Valore Max Be Biesse IGD SiiQ La Doria Prima Industrie Ternienergia1 Definizione del Business 10 6 7 7 7 8 62 Descrizione delle Industry 10 4 6 4 6 5 43 Posizionamenti Competitivi 10 4 5 3 6 1 44 Attrattività delle Industry 10 3 2 3 4 3 15 Posizionamento Strategico 10 2 2 1 2 0 06 Piano di Cambiamento 10 5 7 5 5 2 47 Algoritmo e Previsione Economics 10 4 5 5 6 5 58 Mission 10 0 0 1 3 0 09 Vision 10 0 0 3 0 0 010 Intangibles 10 0 0 0 0 0 0
Totale 100 28 34 32 39 24 24
MAX
min
Una valutazione media di completezza di 30 su 100
Sintesi «digitale» Rating Progettuale del Business Plan
Società ITALIA Star
alta
media
bassa
altamediabassa
Completezza
Probabilità di
realizzazione
Brochure promozionale
Progetto Imprenditoriale
Manifesto retorico
Progetti di
efficacia
Progetto manageriale
Budget professionale
Manuale procedurale
Progetti di
efficienza
Doria39
Un sogno nel cassetto
Prima Industrie e Terni Energia24
Sintesi «analogica» Rating Progettuale del Business Plan
Società ITALIA Star
Valore medio30
La prima forza è la mente. Debole è il braccio di chi non ne ha.
(Vincenzo Cuoco, Scritti giornalistici)
Completezza dei contenuti
del Business Plan
I punti critici
Le aree più critiche
Descrizione strategica attuale dell’impresa Progetto
di sviluppo
Vision
Intangible (Risorse Cognitive)9
10
Attrattività delle industry 4
Definizione dei business 1
Posizionamento Strategico attuale delle Bu !!
Portafoglio strategico attuale
5 I punti critici