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M&A-AktivitätenEngineering&ConstructionErstes Halbjahr 2015

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PwC

Globale M&A-Deals in Engineering & ConstructionGemessen an Anzahl und Volumen der Deals ab 50 Mio. USDErstes Halbjahr 2015

NordamerikaLocal - 12 Deals, 7,5 Mrd. USD

Inbound - 1 Deals, 0,6 Mrd. USDOutbound - 4 Deals, 2,3 Mrd. USD

SüdamerikaLocal - 4 Deals, 0,6 Mrd. USD

Inbound - /Outbound - /

EuropaLocal - 12 Deals, 9,0 Mrd. USD

Inbound - 6 Deals, 2,5 Mrd. USDOutbound - 2 Deals, 0,6 Mrd. USD

Asien & PazifikLocal - 62 Deals, 23,8 Mrd. USDInbound - 3 Deals, 0,9 Mrd. USD

Outbound - 2 Deals, 0,7 Mrd. USDAfrika

Local - 1 Deals, 0,1 Mrd. USDInbound - /

Outbound - 2 Deals, 0,4 Mrd. USD

Quelle: PwC-Analyse basierend auf Thomson Reuters M&A Daten

Seite 2August 2015M&A - Engineering & Construction

*bei einem der unter Asien & Pazifik als „Inbound“ aufgeführten Deals ist der Käufer unbekannt, darum steht diesem Deal kein entsprechender Outbound-Deal gegenüber.

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Globale Deal-Aktivitäten seit 2012*Gemessen an Anzahl und Volumen der Deals ab 50 Mio. USD

2012 2013 2014 2015

Q1 Q2 Q3 Q4 Total Q1 Q2 Q3 Q4 Total Q1 Q2 Q3 Q4 Total Q1 Q2

Anzahl der Deals 42 42 32 66 182 29 51 43 50 173 34 48 72 64 218 37 64

Gesamtwert der Transaktionen (Mrd. USD) 12,3 13,8 9,7 17,6 53,3 12,6 12,7 13,9 15,5 54,7 16,2 76,3 26,0 54,1 172,6 15,6 29,4

Durchschnittlicher Transaktionswert(Mrd. USD)

0,3 0,3 0,3 0,3 0,3 0,4 0,2 0,3 0,3 0,3 0,5 1,6 0,4 0,8 0,8 0,4 0,5

• Die Zahl der angekündigten Transaktionen ab einem Volumen von 50 Millionen USD ist im zweiten Quartal stark angestiegen und liegt auf dem Niveau des Schlussquartals 2014.

• Das bisherige Transaktionsvolumen im Jahr 2015 beläuft sich auf 45 Mrd. USD. Zwei Drittel des Gesamtvolumens kamen durch Deals im zweiten Quartal 2015 zustande.

• Der durchschnittliche Transaktionswert steigt gegenüber dem Vorquartal nur leicht auf 459 Mio. USD.



* Angaben gegenüber früheren Versionen aktualisiert

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Deals in der Eurozone seit 2013Gemessen an der Anzahl der Deals ab 50 Mio. USD

• Im ersten Halbjahr 2015 waren Akteure aus der Eurozone an lediglich 14 Deals mit einem Transaktionsvolumen von 9,8 Mrd. US-Dollar beteiligt.

• In den Vorjahren waren Akteure aus der Eurozone an insgesamt 19 Prozent (2014) bzw. an 24 Prozent (2013) aller Transaktionen beteiligt.

3430

11

28 27

8

41 41

14

0

10

20

30

40

50

2013 2014 1H15

An

zah

l der

Dea

ls

Deal-Aktivität nach Anzahl der Transaktionen

Eurozone als ZielgebietEurozone als KäufergebietEurozone als Käufer- oder Zielgebiet

20%

14%11%

16%

12%

8%

24%

19%

14%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

2013 2014 1H15

Pro

zen

tan

teil

der

Dea

ls

Anteil der Deals mit Beteiligten in der Eurozone an der Gesamtzahl der globalen M&A

Deals

Eurozone als ZielgebietEurozone als KäufergebietEurozone als Käufer- oder Zielgebiet



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Verteilung der Deals nach Sub-SektorenGemessen an der Anzahl der Deals ab 50 Mio. USD seit 2013

• Den größten Anteil an den M&A-Aktivitäten im E&C-Sektor haben im ersten Halbjahr 2015 Deals mit Targets aus dem Bereich „Civil Engineering“.

• Die überwiegende Mehrzahl dieser Deals (24 von 33) wurden im zweiten Quartal angekündigt. Drei der neun angekündigten Mega-Deals betrafen ebenfalls Unternehmen aus diesem Bereich.

18% 14% 9%

24% 28%26%

18% 17%10%

28%17%

23%

13%23% 33%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2013 2014 1H15

Gemessen an der Anzahl der Deals mit einem Volumen von 50 Mio. USD oder mehr

Civil engineeringConstructionConstruction machineryConstruction materials manufacturingHome building

2013 2014 1H15

Civil engineering 22 51 33

Construction 48 36 23

Construction machinery 31 38 10

Construction materials manufacturing 41 62 26

Home building 31 31 9

Anzahl der Deals mit einem Volumen von 50 Mio. USD oder mehr



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Verteilung der Deals nach Art des InvestorsGemessen an der Anzahl der Deals ab 50 Mio. USD

• Der Anteil der Deals, bei denen Finanzinvestoren als Käufer beteiligt waren, steigt von etwa einem Drittel in den Vorjahren auf nun über 40 Prozent. Insgesamt standen Finanzinvestoren bei 43 Deals auf der Käuferseite.

• Die Investitionen von Finanzinvestoren konzentrieren sich im ersten Halbjahr 2015 vor allem auf die Bereiche „Construction“ und „Baustoffe“.

64,2% 67,0% 57,4%

35,8% 33,0% 42,6%

0,0%

20,0%

40,0%

60,0%

80,0%

100,0%

2013 2014 1H15

Anteile von Investoren-Typen an der Anzahl der Deals ab 50 Mio. USD

strategischer Investor Finanzinvestor

2013 2014 1H15

Civil engineering 4 19 9

Construction 22 13 13

Construction machinery 7 10 4

Construction materials manufacturing 15 18 13

Home building 14 12 4

Anzahl der Deals mit Beteiligung von Finanzinvestoren nach Sub-Sektoren



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Globale Mega-Deals in 2015Deals mit einem Volumen ab 1 Mrd. USD

Dealvolumenin Mrd. USD

Monatder

AnkündigungZielobjekt Nation Name des Käufers Nation Status Sub-Sektor

8,08 Mai Samsung C&T Corp South Korea Cheil Industries Inc South Korea Pending Civil engineering

7,37 Feb Lafarge SA & Holcim Ltd-Certain Assets France CRH PLC Ireland-Rep Pending

Construction materials

manufacturing

2,15 MaiVitro SAB de CV-Food &

Beverage Glass Container Business

Mexico Owens-Illinois Inc United States PendingConstruction

materials manufacturing

2,01 Jun Ryland Group Inc United States Standard Pacific Corp United States Pending Home building

1,70 JunEnvironmental

Resources Management Ltd

United Kingdom Investor Group Canada Pending Civil engineering

1,63 Apr Probuild Holdings Inc United States Builders FirstSource Inc United States Pending Construction

machinery

1,13 Apr Sound Environmental Resources Co Ltd China Investor Group China Pending Civil engineering

1,12 Jan Xishui Strong Year Co Ltd Inner Mongolia China Investor Group China Withdrawn

Construction materials

manufacturing

1,11 Jun Posco Engineering & Construction Co Ltd South Korea Public Investment

Fund Saudi Arabia Pending Home building



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PwC-Expertenkommentar: Ausblick mit Weitblick

„Der rasante Anstieg der Deals im zweiten Quartal führte in der ersten Jahreshälfte 2015 zu insgesamt 101 angekündigten Deals in der Baubranche. Sieben angekündigte Megadeals mit einem Volumen von mind. 1 Mrd. US-Dollar trugen maßgeblich zum Transaktionswert von 29,4 Mrd. US-Dollar in den vergangenen drei Monaten bei. Dieser Wert liegt mit Ausnahme des zweiten Quartals 2014 über dem Quartalsdurchschnitt der vergangenen drei Jahre.

Die Griechenland-Krise und die politischen Unsicherheiten in der Ukraine und Russland wirken sich weiterhin auf die Aktivitäten europäischer Unternehmen und Investoren aus. Die Anzahl der Deals mit Beteiligten aus der Eurozone sinkt im globalen Vergleich erneut. Besonders dynamisch entwickelte sich hingegen der asiatische Raum in der ersten Jahreshälfte, was zum Großteil auf die chinesische Konsolidierungspolitik zurückzuführen ist.

Auch zukünftig ist aufgrund von Konsolidierungen mittelständischer Unternehmen zu größeren und komplexeren Organisationen, ihrer geographischen Expansion sowie der Notwendigkeit, dem Fachkräftemangel durch Investitionen entgegenzuwirken, mit einer hohen Dynamik der M&A-Aktivitäten in der Baubranche zu rechnen.“

August 2015M&A - Engineering & ConstructionSeite 8

Dr. Martin NicklisLeiter Bau und GroßanlagenbauTel.: 0721 [email protected]

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Methodik

August 2015M&A - Engineering & ConstructionSeite 9

Dieser Report ist eine Analyse der weltweiten Transaktionsaktivitäten in der Branche „Engineering & Construction“.

Die der Analyse zugrundeliegenden Daten stammen von Thomson Reuters und umfassen alle angekündigten Deals, bei denen das Zielunternehmen einer der folgenden US-SIC Branchencodes zugeordnet ist: single-family housing construction; residential construction; operative builders; industrial buildings and warehouses; nonresidential building construction; highway and street construction; bridge, tunnel, and elevated highway construction; water, sewer, pipeline, and utility line construction; heavy construction; plumbing, heating, and air conditioning; electrical work; carpentry work; roofing, siding, and sheet metal work; concrete work; water well drilling; structural steel erection; excavation work; installation or erection of building equipment; special trade contractors; asphalt paving mixtures and blocks; asphalt felts and coatings; flat glass; glass containers; pressed and blown glass and glassware; glass products made of purchased glass; cement hydraulic; brick and structural clay tile; ceramic wall and floor tile; clay refractories; vitreous plumbing fixtures and bathroom accessories; fine earthenware (whiteware) kitchen articles; pottery products; concrete block and brick; concrete products, except block and brick; ready-mixed concrete; gypsum products; cut stone and stone products; abrasive products; minerals and earths, ground or otherwise treated; mineral wool; non-clay refractories; nonmetallic mineral products; construction machinery and equipment; mining machinery and equipment, except oil and gas; oil and gas field machinery and equipment; elevators and moving stairways; conveyors and conveying equipment; hoists, cranes, and monorail systems; industrial trucks, tractors, trailers, and stackers; lumber, plywood, millwork, and wood panels; brick, stone, and related construction materials; roofing, siding, and insulation materials; construction materials; lumber and other building materials dealers; engineering services; architectural services; surveying services; and air and water resource and solid waste management..

Die Analyse umfasst alle Zusammenschlüsse, Unternehmenskäufe und -verkäufe, Leveraged Buyouts, Privatisierungen und Übernahmen von Minderheitsanteilen mit einem Transaktionsvolumen ab 50 Mio. USD, die zwischen dem 1. Januar 2012 und dem 30. Juni 2015 angekündigt wurden.

Es wurden alle Transaktionen mit einbezogen, deren Status zum Zeitpunkt der Analyse abgeschlossen, noch nicht abgeschlossen, noch nicht abgeschlossen aufgrund kartellrechtlicher Genehmigungsverfahren, unconditional (d.h. Bedingungen des Käuferswurden erfüllt, aber der Deal wurde noch nicht abgeschlossen) oder zurückgezogen war.

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