marco macroeconomimico multianual 2015 pilar
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8/16/2019 Marco Macroeconomimico Multianual 2015 Pilar
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ANALISIS - MARCO MACROECONOMICO MULTIANUAL 2015 – 2017
I. RESUMEN EJECUTIVO
El MMM 2015 – 2017 es la descripción de un plan elaborado sobre el
objetivo de crecimiento sostenible de la economía del país considerando
el actual escenario de nuevo equilibrio en la economía mundial
caracterizada por la reducción de precios de las materias primas y un
mayor costo inanciero! como resultado directo las economías emer"entes
est#n suriendo mayores diicultades para obtener crecimiento económicopor ello las salidas de capital $an sido inminentes durante el 1%201&! ante
esta situación el '() $a opinado que la recuperación de la inversión
privada! principalmente la vinculada a los proyectos ya concesionados en
minería y los me"aproyectos de inraestructura destac#ndose
particularmente el de la *ínea 2 del Metro de *ima que orece unir "ran
parte de los distritos del cono corte de *ima! dada su importancia
requieren que se aprueben normas que le+ibilicen y reduzcan las trabas
burocr#ticas y el e+ceso de permisos, estas acilidades deben conllevar a
$acer m#s viable la ejecución de dic$os proyectos! considerando que
ambos representan desarrollo y modernidad para la sociedad peruana y
adem#s una uente de in"resos sostenibles considerando que se trata! en
el caso de los me"aproyectos de inraestructura! de servicios de
necesidad primaria que cuenta con demanda eectiva, esto es co$erente
con la apreciación del '()- en cuanto a que es necesario impulsar el
crecimiento de la economía en base a la política iscal y a la e+pansión de
la inversión p.blica que ten"a un alto componente interno/ )especto a la
política iscal el MMM considera que se surir# un dicit de 2 para este
ao para volver periódicamente a 1 $asta el 2013! para lo"rar este
objetivo de mediano plazo! es necesario que la administración tributaria
sea eiciente manteniendo tasas crecientes de recaudación sin aectar la
provisión de servicios p.blicos ni la inversión en inraestructura/
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En el documento se proyecta un crecimiento de la economía nacional del
orden del 4/& para el periodo 20152017! teniendo como base el 5/7
alcanzado en el ao 201&! a lo cual se suman las previsiones sealadas
en el mismo MMM sobre una recuperación "radual de la economía
mundial! pues crecería 6/& el 2015 y un promedio de 6/3 entre 2014 y
2013! tales escenarios se esperar se concentren en las economías
estadounidense y la de la ona Euro, este sería considerado como un
primer motor para el lo"ro del objetivo de acelerar el crecimiento
económico/ (omo se"undo motor se busca tambin impulsar la
e+portación tradicional enocada en la ejecución de proyectos mineros
principalmente en la e+tracción de cobre considerando que pese a que el
precio del mineral cayó en 10/8! continuar impulsando la producción
c.prica aportaría al crecimiento económico un 0/5 del -'9 sostenible en
la proyección del MMM, es preciso incorporar en el an#lisis los .ltimos
$ec$os suscitados en :requipa respecto al proyecto %ía María!
considerando que esta aun 40 día de deinirse sobre si ser# ejecutado o
surir# la misma suerte que el proyecto (;
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En "eneral! el sector minero re"istraría una inversión en torno a los ?@A
3!000 millones por la construcción de proyectos como *as 'ambas! (erro
Berde! %oquepala y %oromoc$o que son justamente los contemplados en
el MMM, estos niveles de inversión respondería a la construcción de
proyectos como *as 'ambas que representa una inversión de ?@A 1!700
millones en una inversión total de ?@A 10!000 millones, la ampliación de
(erro Berde que si"niica una inversión de ?@A 1!600 millones de un total
de ?@A &!400 millones, la ampliación de %oquepala con una inversión de
?@A 650 millones de un total de ?@A 1!200 millones y la ampliación de
%oromoc$o que invertir# ?@A 44 millones lo que si"niica el 5 de su
inversión total estimada en ?@A 1!620 millones/ %oda este plan de
inversiones debe conllevar a alcanzar las nuevas proyecciones del MEC
en cuanto a la producción minera! que au"uran se lo"rara alcanzar un
pico de 12/7 en el 2014! considerando los mayores niveles de
producción cupríera por la entrada en m#+ima capacidad alcanzada
producto del pro"rama de inversiones en los proyectos mineros
mencionados destac#ndose en particular la importancia de *as 'ambas!
cuya capacidad m#+ima de &00!000 toneladas de cobre equivale
apro+imadamente cinco veces la de (onstancia! 1/& veces la de
%oromoc$o y 2/6 veces la de :ntapaccay/ @e proyecta tambin que con el
inicio de operaciones del proyecto *as 'ambas! dada su alta capacidad
de producción! incrementar# alrededor de &/0 puntos porcentuales en
promedio! el crecimiento anual de la minería met#lica y en torno al 0/3
puntos porcentuales el -'9 en el periodo de proyección! considerando
adem#s que se espera que la mayor producción de metales como cobre
se dar# "radualmente a partir del 2%2015 por (onstancia y! a partir delse"undo semestre! por %oromoc$o y la recuperación de :ntamina/
El tercer motor del crecimiento económico son las e+pectativas de
a"entes económicos en las que se incorporan el consumo de la amilias!
"obierno o "asto p.blico y empresas privadas o inversión privada, en
cuanto a esta .ltima es importante mencionar que se modiicó y pasó
5/5 a 1/5 como consecuencia de una caída de las e+portaciones y su
impacto en los desembolsos mineros! considerando que para a"osto
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201&! en la revisión del MMM 20152017 se conirmó la proyección de
que los envíos de productos al e+terior no superar#n los ?@A&0 mil
millones al cierre del 201&! sino solo ?@A68!010 millones resultado menor
a los ?@A&2!177 millones del 2016/ :simismo! tambin se espera que en
compensación se re"istre un dicit comercial de ?@A2!510 millones y un
crecimiento del -'9 de &/2/ El cuarto motor es el reerido a los Me"a
proyectos de 9nraestructura los cuales ser#n ejecutados por :sociaciones
-.blico-rivadas con el apoyo de -);9privada est# proyectada entonces a crecer lo cual puede compensar la
caída de e+portaciones concentrada en proyectos mineros/ -ara el ao
2016 se conoce que -);9
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promedio del orden del 4/1, con lo cual! para el ao 2017 representara
el 18/8 del -'9 alcanzando su índice m#s alto a nivel re"ional y mundial
producto de la din#mica de la inversión en minería y la inversión privada/
:l respecto! se $a proyectado que la inversión en minería caer# a 7 mil
millones lo cual se sumara la caída del 12 de la economía mundial,
este descenso se ver# compensado con el crecimiento promedio anual de
la inversión privada proyectado en 10 resultante de la conver"encia del
crecimiento acumulado por volumen de sectores no transables como
retail! inmobiliaria y servicios/
(onsiderando que las e+pectativas de crecimiento económico descansan
en el incremento de la inversión! es preciso que el estado propicie laaceleración de la ejecución de los proyectos y me"aproyectos en cartera
mediante la adopción de medidas administrativas alineadas con objetivos
especíicos de corto plazo encausados a impulsar la economía y mejorar
las e+pectativas de crecimiento económico potencial, los cuales adem#s
obedecen al propósito principal de alcanzar un crecimiento de la inversión
del 60 anual para el periodo 201&2017 y así duplicar el índice
alcanzado en el periodo 20112016/ *as medidas administrativas reeridasson por un lado en reerencia al presupuesto p.blico el Reglamento de
Iniciativas Privadas en el que se priorizan las mismas y se coinancian
mediante un ondo de apoyo de ?@A 565 millones/ -or otra parte! tambin
se considera la modiicación de la Ley Marco de Asociaciones Publico
Privadas! cuya aprobación est# en proceso de evaluación por el poder
ejecutivo, la importancia de la norma es que permite la ampliación del
#mbito del proyecto enocando los mismos a la investi"ación aplicada y la
innovación tecnoló"ica! así como tambin la reducción de los costos de
transacción como el diseo de proceso y la aprobación/ *a ejecución de
los proyectos y me"aproyectos! que es el objetivo principal de la adopción
de las mencionadas medida administrativas! responden a la necesidad de
dar continuidad y sostenibilidad a la industrialización de la economía
nacional! considerando que los cambios estructurales que $a surido la
economía del país $an "enerado oportunidades de ne"ocio y crecimiento
económico a travs de la apertura comercial con otros mercados del
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mundo que e+i"en un desempeo empresarial de alta productividad tanto
del sector estatal país como del sector privado para lo cual es de muc$a
importancia la adquisición de nuevas tecnolo"ías y la capacitación
respectiva que acarrea la implementación de estas! ortaleciendo las
ventajas competitivas de la economía lo cual es condición necesaria para
que la propulsión de la inversión y el consecuente incremento de la
actividad productiva! a travs de la ejecución de los proyectos del sector
minero e $idrocarburos así como de los me"aproyectos de inraestructura
permitan conse"uir el objetivo de crecimiento económico trazado en el
Marco Macroeconómico Multianual 20152017/
*a medición del lo"ro del objetivo de crecimiento económico y a la ve dela eectividad y eiciencia de la ejecución de los proyectos y
me"aproyectos de inversión ser# entonces la participación del -'9 que
si"niicaran los resultados obtenidos en tales actividades, por ellos se $an
proyectado tambin metas respecto a ciertas actividades productivas
como el caso de la minería e $idrocarburos que se espera incremente su
participación en 8/7 lo que si"niicaría pasar del &/7 al 14.4% del PBI
un incremento de tal ma"nitud impactaría positivamente en la cotizacióninternacional de productos mineros tales como el cobre! el oro y el
petróleo, otro sector que se espera muestre un desarrollo importante es el
de manuactura en un incremento de su participación de 14 a 14/5 del
-'9! si se suma este sector productivo al de la construcción! que si"ue
mostrando dinamismo y competitividad! la e+pectativa de la participación
incrementa a 22 del -'9 con lo cual alcanzamos niveles de
productividad similares a los de economías reerentes como las de ?@:!
)eino ?nido y Crancia/
*a aceleración del crecimiento económico requiere de la conluencia de
distintos actores estrat"icos uno de ellos es la reducción del dicit de
cuenta corriente! el Marco Macroeconómico Multianual 20152017 $a
planteado al respecto lo"rar una reducción de este actor al & del -'9
para el ao 2017 considerando que en el ao 201& el dicit de cuenta
corriente bordeaba el 5/1 del -'9/ *a reducción del dicit de cuenta
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corriente es propulsada por la inversión materializada en la entrada de
nuevos proyectos mineros y por el inanciamiento del dicit de cuenta
corriente para el periodo 201&2017! este .ltimo tiene como un
componente principal la balanza comercial cuyo dicit en el 201& ue de
?@A 1!024 millones dierencia entre los actores de producción importados
y los productos e+portados! este desbalance de in"resos nacionales es
compensado mediante el inanciamiento que se obtiene del super#vit de
cuenta inanciera que $a alcanzado el &/7 del -'9 y proyecta que para
el periodo 20152017 alcance un acumulado de ?@A 830 millones 0/&
del -'9F/
El super#vit de cuenta inanciera se propulsa por una mayor proporciónde prstamos a lar"o plazo o un mayor lujo de inversión e+tranjera
directa 9EDF contra una menor inversión en cartera, los prstamos de
lar"o plazo y la menor inversión en cartera! en particular! relejan el
incremento "radual del costo inanciero internacional así como las
perspectivas depreciatorias del
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basada siempre en lo"rar un mayor crecimiento económico cada vez m#s
tendente a la sostenibilidad, sin embar"o! e+isten eventos que aectan a
la inversión y a la producción que son diíciles de controlar! el caso del
Cenómeno del
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competitividad en consecuencia esto redunda en el estancamiento
económico que e+plica la ine+istencia de recursos acervo de capitalF para
invertir en innovación y en renovar la tecnolo"ía que e+plica el dicit de
inraestructura e institucionalidad así como de mano de obra en el sentido
de la ausencia de oportunidades para la mejora de su calidad en salud y
educación/ El papel del =obierno (entral! del Ejecutivo y del *e"islativo!
es de alta importancia pues para evitar los escenarios descritos se
requiere romper con el paradi"ma de coniar con actividades tradicionales
de producción pues nos lleva a se"uir aplicando las mismas tcnicas! las
mismas estrate"ias! se si"ue realizando las mismas actividades
económicas/
El crecimiento e+tensivo del -'9 tiene por objetivos mantener y
proundizar las reormas así como destrabar y a"ilizar los proyectos de
inversión en cartera! la .ltima consecuencia del cumplimiento del primero!
para lo cual en el Marco Macroeconómico Multianual 20152017 se $a
propuesto ejecutar un triunvirato de estrate"iasI
i/ reducción de los costos de transacción del sector publico reerente
a la "estión de autorizaciones! licencias y servidumbres,ii/ ortalecimiento de esquemas para la toma de decisiones mediante
el establecimiento adecuado de incentivos y sanciones,iii/ se"uimiento e+ post de inversiones! consistente en la evaluación
de resultados de la ejecución de proyectos en base a indicadores
de "estión determinados/
El crecimiento intensivo del -'9 por su parte tiene como objetivo principal
lo"rar que un crecimiento del -'9 del 4 $asta el ao 2020 por lo cual
debe cumplir tambin con la meta alineada de obtener un -'9 c a costo
de actoresF de ?@A 1&!400 millones por ao/ *os objetivos especíicos en
torno a estas ambiciosas proyecciones son propulsar la diversiicación de
oerta productiva e impulsarla oerta e+portadora de alto valor a"re"ado,
para lo cual se $a planiicado la ejecución de las si"uientes estrate"iasI
i/ :tacar la baja calidad de la educación mediante el ortalecimiento
de la inversión en ciencia y tecnolo"ía para lo cual se $a
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promul"ado la *ey de promoción de la ciencia! innovación y
tecnolo"ía esto como parte de la intención de incrementar los
instrumentos políticos como el Condo Marco para la 9nnovación!
(iencia y %ecnolo"ía C;M9%E(F que permitan el desarrollo de
iniciativas como el -royecto de 9nnovación para la (ompetitividad
que se ejecutara mediante :sociaciones -.blico-rivadas/ii/ 9ncentivar la Mano de ;bra de alta productividad! mediante un
sistema de capacitación constante que potencialice el capital
$umano/iii/ Cle+ibilizar el mercado laboral mediante la implementación de
mejoras en las políticas de "estión p.blica/iv/ -ropulsar el inanciamiento de -equeas y Medianas empresas
mediante la implementación de medidas y políticas que mejores el
uncionamiento del mercado de capitales y pensiones, así como la
reducción de los costos y una mayor cobertura y competencia que
incremente su din#mica de mercado y permita la "eneración del
a$orro necesario que retroalimenta el inanciamiento/
*as proyecciones de crecimiento económico y las medidas pro"ramas a
ejecutar para propiciar su aceleración $an dado ori"en a nuevase+pectativas en cuanto a un mejor comportamiento de los resultados de la
recaudación iscal, de esta orma la nuevas proyecciones iscales
consi"nadas en el MMM 20152017 est#n enmarcadas en la Ley de
Fortalecimiento de la Responsabilidad y la Transparencia Fiscal (LFRTF)
cuyo objeto esta biparticionado en el lo"ro del equilibrio económico del
sector p.blico no inanciero y adem#s conse"uir que el dicit estructural
alcance como m#+imo el 1 del -'9 desde el ao 2015! este .ltimo es
importante pues e+plica la dierencia entre el -'9 real y el -'9 en situación
de pleno empleo en el supuesto económico ceteris paribus y donde la
.nica variable es una muy baja tasa de desempleo, mantener un spread
tan corto entre ambos tipos de -'9 requiere una declaración de política
macro iscal! que se encuentra contenida en la estructura del MMM 2015
2017 y como medidas de apoyo a dic$a política es preciso alinear a ella
los objetivos y metas de reducción deuda p.blica y "asto no inanciero/ :l
respecto en cuanto a la deuda publica bruta la e+pectativa al 2017 es
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reducirla en 2/6 de los 18/3 del -'9 alcanzados en el 2016 al 17/5
del -'9 que se pretende alcanzar en el ao 2017, de i"ual orma en el
caso de la deuda publica neta la reducción que se espera alcanzar es del
1 de 6/4 del -'9 2016F al 2/4 del -'9 proyectado para el 2017/
)especto al "asto no inanciero del "obierno "eneral lo que busca el plan
es una mayor predictibilidad desvinculando dic$o "asto de la uente de
in"resos de mayor volatilidad que pare el caso son los in"resos
"enerados por los minerales de e+portación! debido a que sus precios
tambin son latamente vol#tiles y tendentes a la baja! mediante la
desvinculación descrita se busca propiciar un crecimiento que supere el
5/4 del -'9 que si"niican actualmente los in"resos iscales alineado al
incremento proyectado para el periodo 201&2017 de 7/2 promedio real
anual/
El control del "asto de "obierno va complementado con políticas y
medidas que incentiven el crecimiento de in"resos del "obierno "eneral!
al respecto se $an planteado objetivos como la ampliación de la base
tributaria lo cual debería ori"inar un incremento de &/6 real para tal
indicador, por otra parte la consecuente reducción de los niveles deevasión y elusión que debería conver"er a su vez en el re"istro de un
crecimiento promedio del 4/1 en el periodo 20152017 y un incremento
de la presión tributaria promedio a 14/& del -'9/ -or otra parte! se
espera un incremento de los in"resos estructurales del 4/7 promedio de
21/2 del -'9 2016F a 22 del -'9 2017FF/
E+iste una relación de causalidad entre las variables in"reso iscal y
precio de materias primas! $ay que recordar que es cierto que las
e+pectativas de crecimiento económico para el periodo 20152017 est#n
apoyadas en buena parte en la inversión y esta a su vez en el desarrollo
de proyectos! que en lo concerniente al sector transable tiene! pese a
todo! su esperanza puesta en la actividad minera/ Dada la volatilidad de
los precios de este sector es necesario tambin contemplar un panorama
de ries"o! es de conocimiento que la tendencia es una caída de 10 en
los precios de los metales e+portación y la consecuente caída de 0/5 del
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-'9 en el in"reso iscal! de presentarse así el escenario económico se
espera que la caída del crecimiento no e+ceda al 1 del -'9 de 5/7 a
&/7F/
El "asto de "obierno "eneral no inanciero se encuentra concentrado en
los "obiernos re"ionales y locales a travs de la asi"nación de partidas
presupuestales previstas en el plan del presupuesto nacional!
considerando el marco electoral por la que $an pasado dic$os "obiernos
el límite de "asto no inanciero $a superado en apro+imadamente @J/
2!500 millones anuales para el periodo 201&2014 se".n la proyección del
MMM o cual es superior a las proyecciones del MM) anterior/ *o
maniestado es consistente con el 1 del -'9 estimado como dicitestructural antes mencionadoF y con el dicit convencional del 0/& del
-'9 promediado en el MMM) para los aos 201&2014 en el marco del
equilibrio iscal del aos 201&/ De lo comentado se puede entender que el
"asto no inanciero del "obierno "eneral est# li"ado tambin a la inversión
p.blica realizada mediante "obiernos re"ionales y locales cuyo
crecimiento se proyecta en el orden de 11!7 en promedio en el $orizonte
de proyección 20152017! pasando de 5!3 del -'9 alcanzado en el ao2016 a 7!1 del -'9 que se espera alcanzar en el ao 2017, a esto se
suman los proyectos de :sociación -.blico – -rivada :--sF por un
monto anual promedio de @J/ 5!300 millones apro+imadamente, el
crecimiento de la inversión por teoría! tambin estimula el consumo
p.blico! en vista que el estado requerir# la adquisición de mayores
actores de producción del sector amilias y el sector privado
contribuyendo a la din#mica de mercado que busca conse"uir el MMM
20152017 en el marco del crecimiento económico! es decir las compras
del estado podrían crecer en un apro+imado de 5!8 en promedio en el
periodo 20152017 consistente con la nueva re"la que limita el aumento
de la planilla en unción al crecimiento potencial de la economía/
El entorno internacional muestra un panorama de ries"o que puede
ocasionar diicultades en la "estión de los proyectos de inversión! siendo
sus principales elementos de ries"o la desaceleración económica de
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($ina y el retiro de la banda de protección monetaria de Estados ?nidos!
en vista que puede impactar de manera importante en el precio de
commodities y en los costos de inanciamiento! es por ello que es muy
necesario mantener a la baja la tendencia la deuda p.blica de tal manera
que dic$os actores de ries"o se vean renados al e+istir solvencia por
parte de nuestra economía! esto implicaría a su vez contrarrestar la salida
inminente de capitales de inversión reorz#ndose así las ortalezas
macroeconómicas que $an permitido mejorar la caliicación crediticia de la
economía peruana en el ranKin" mundial y que $a sido el motivo de
nuestra cada vez mayor incorporación a mercados de mayor nivel y que
seamos ele"ibles para que empresas internacionales decidan realizar
inversiones principalmente en actividades económicas del sector
transable de nuestra economía/ @i nos pre"untamos L-or qu una menor
deuda p.blica nos brinda una mejor ima"en -ues la respuesta va muc$o
m#s all# del retorico Gnos permite proyectar solides! solvencia y conianzaH
para puntualizar descriptivamente que! el que el "obierno "eneral
manten"a menores obli"aciones implica mayor cantidad de dinero que
otor"a mayores "rados de libertad para arontar cat#stroes naturales
terremotos! tsunamis! etc/F! para la activación de contin"encias iscales!
así como una mayor capacidad de maniobra rente a eventos ne"ativos e
inesperados que reducen los ries"os de mercado y de reinanciamiento
que aectan la din#mica de la deuda p.blica bruta y neta/
*a Estrate"ia de =estión =lobal de :ctivos y -asivos es el marco que
deinir# la "estión la administración de deuda que apoye la propulsión de
la liquidez y el desarrollo del mercado en moneda nacional/ *a idea no es
prescindir totalmente del inanciamiento pues ello es quimrico! sin
embar"o! se $a previsto que el escenario ideal consiste en sostener un
endeudamiento en moneda local! incrementando la participación actual de
55 sobre el total de la deuda! para mantener de esa orma una mayor
uente de inanciamiento a mediano y lar"o plazo/
El presupuesto p.blico 2015 es de @J/ 113 04& millones! considerando la
"uía e+ ante de dicit estructural de 1 del -'9 para el @ector -.blico
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Cinanciero y las proyecciones macro iscales consideradas en el MMM
20152017! se establece la re"la de "asto de planilla y pensiones del
=obierno
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de '''N a : en moneda nacional por parte de @tandard and -oors y
Citc$Os )atin"s! en medio de la turbulencia inanciera en los mercados
emer"entes! con lo que el -er. se consolida como la tercera
economía con mejor caliicación crediticia en la re"ión despus de
($ile y M+ico/5/ *a reducción de la deuda publica en el marco de la Estrate"ia de
=estión =lobal de :ctivos y -asivos 201&2017 mediante la reducción
de ries"os de mercado y de reinanciamiento que aectan la din#mica
de la deuda bruta y neta por el incrementos de costos inancieros que
esta .ltima acarrearía! de esta orma el estado busca propulsar la
liquidez manteniendo alto nivel de a$orro p.blicoF y el desarrollo del
mercado en moneda nacional con lo cual se contaría con los recursossuicientes para arontar contin"encias/
4/ 9mplementar una política iscal contracíclica mediante el incentivo del
a$orro de in"resos transitorios durante los períodos de elevadas
cotizaciones de las materias primas y otros que ormen parte de la
oerta e+portable! este punto es altamente importante porque los
ciclos de la cotización de materia prima! se".n el plan est#n
uertemente vinculados a la actividad minera y de $idrocarburos! y sus
tendencias a la baja son de alta recuencia/7/ En co$erencia con el lineamiento nP 4 es necesario para contrarrestar
dic$as luctuaciones desavorables la ampliación de la base tributaria
y de la presión tributaria la cual es del 13/1 por debajo del nivel
promedio de países con in"resos medios como el caso del -er./ *as
medidas a adoptar se".n el plan! para ampliar la base tributaria
permanentemente pasan por racionalizar las e+oneraciones y
beneicios tributarios que si"niican un "asto tributario del 2/1 del-'9, implementar acciones que contrarresten la evasión iscal
considerando que si"niican un 66 del 9=B y m#s del 50 del 9), la
reducción del contrabando que representa casi el 1/6 de la
importaciones, así como promover la ormalización de las empresas
con la inalidad de incorporar nuevos contribuyentes para lo cual se
deber# continuar con la simpliicación de las "estiones en torno a la
tributación como en el caso de las transacciones electrónicas para elcumplimiento de la declaración y pa"o de obli"aciones tributarias y
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aduaneras y el acceso a mayor inormación por parte de los
empresarios principalmente los pequeos y medianos/3/ -romover el redireccionamiento de la administración tributaria $acia
las actividades de recaudación con el objeto de recuperar la deuda
tributaria en proceso de cobranza para lo cual es importante
implementar la inraestructura de sistemas con plataormas basadas
en el uso de tecnolo"ías de la inormación %9F que permitan a"ilizar y
eectivizar la iscalización en base al an#lisis de ries"os de orma tal
que pueda obtenerse la optimización de la "estión de "obiernos
locales en su unción recaudadora en conceptos tributarios como el
9mpuesto -redial! 9mpuesto de :lcabala e 9mpuesto al -atrimonio
Be$icular/8/ :plicar una metodolo"ía de -resupuesto por resultados para
operativizar el -resupuesto -.blico desde su asi"nación $asta su
evaluación particularizando sobre el presupuesto pro"ramable! dic$a
aplicación desplazaría el proceso tradicional basado en la asi"nación!
aprobación! ejecución y evaluación por plie"os o unidades ejecutoras,
el objetivo es determinar mediante los resultados la valoración y real
requerimiento de las partidas de "asto rentabilizando el uso de los
recursos inancieros estatales/10/Mejorar el sistema de 9nversión -ublica en todas sus ases conocidas
planeamiento y priorización! operación y mantenimiento! y monitoreo
y evaluaciónF con el objetivo de conse"uir una mejor capacidad del
sistema para invertir los recursos p.blicos! la estrate"ia que se
aplique para tal in debe identiicar y cuantiicar previamente las
necesidades de inraestructura y las restricciones de capacidad
sectorial y territorialF para establecer prioridades y "enerar lasoportunidades de participación de las :--s para operativizar en el
mediano plazo en todos los proyectos en cartera contemplados en el
Marco Macroeconómico Multianual evitando así que la inversión
p.blica contin.e desarroll#ndose con escasa cone+ión sectorial y
territorial y una baja rentabilidad económica y social/
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DECLARACIN DE POL!TICA TRIBUTARIA
@e parte de la base del ao 2016 cuando los 9n"resos %ributarios del
=obierno (entral si"niicaron el 14/5 del -'9 producto de medidas de
política tributarias avocadas a conse"uir un mayor dinamismo de la
economía sobre la base de principios de suiciencia! neutralidad!
eiciencia! equidad y simplicidad que son los que priman en los criterios
de evaluación y determinación de la capacidad de producción de una
empresa como de un país/
:l respecto los lineamientos de política tributaria del MMM 20152017 son
consistentes con las necesidades de incremento de la recaudación y el
necesario replanteamiento de la actividad de la administración tributaria
procurando rescatar la recaudación del 9=B y del 9) cuyos dicits se
determinan en el 66 y m#s del 50 que representan sus resultados de
recuperación por lo que los lineamientos principales sonI
1/ (ontinuar ortaleciendo la política de racionalización de e+oneraciones
y otros beneicios tributarios a in de evitar la consi"uiente disminución
de la recaudación iscal! las distorsiones que estas producen a laeconomía! e+plicadas en altos niveles de evasión y elusión y la
disposición de recursos adicionales destinados a la creación de
mecanismos de control y iscalización/2/ Ejecutar la ampliación de la base tributaria mediante el uso de
mecanismos yJo $erramientas que aciliten el cumplimiento de las
obli"aciones tributarias de los contribuyentes/6/ 9ncluir dentro del esquema impositivo todas las modalidades y
$erramientas de nuevos ne"ocios que a.n no lo estn! considerando
que la política tributaria se estructura y se sustenta en base a cuatro
impuestosI 9mpuesto a la )enta 9)F! el 9mpuesto =eneral a las
Bentas 9=BF! el 9mpuesto @electivo al (onsumo 9@(F y los aranceles
vinculados a las operaciones de comercio e+terior! por lo que la
mencionada inclusión "eneraría el in"reso de nuevos contribuyentes
optimiz#ndose la recaudación tributaria/
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PERSPECTIVAS 2015 – 2017
1/ :rmonizar las nuevas disposiciones con las
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II. MARCO TEORICO
2.1.MARCO CONCEPTUAL
2... !oncepto de Marco Macroecon"mico Multianual
El Marco Macroeconómico Multianual es el documento m#s
relevante que el =obierno del -er. emite en materia
económica! es elaborado por el Ministerio de Economía y
Cinanzas/
En l se analizan y eval.an las principales medidas de
política económica y social implementadas para alcanzar los
objetivos trazados por la administración vi"ente y se
e+presan las proyecciones macroeconómicas para los tres
aos si"uientes! el ao para el cual se est# elaborando el
presupuesto y los dos aos si"uientes, dic$as proyecciones
son revisadas por el 'anco (entral de )eserva/
)epasa lo que $a sucedido con el escenario
macroeconómico oicial respecto a los lo"ros alcanzados de
metas planteadas en relación al nivel de crecimiento
económico que se ambiciona conse"uir para el periodo que
corresponda y sobre esa base vislumbra el comportamiento
proyectado de la economía en los pró+imos tres aos, con
ello tambin plantea las prioridades de política económica de
los pró+imos aos convertidas en lineamientos que se
incorporan en las respectivas declaraciones de política iscal
y tributaria las cuales servir#n de $erramientas para la
mejora de los indicadores de pro"reso social y estabilidad
económica que permitan evaluar la sostenibilidad en el
mediano y lar"o plazo del crecimiento económico/
2..2. #structura de contenido del Marco Macroecon"mico
Multianual.
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El Marco Macroeconómico Multianual se compone de la
Declaración de -rincipios de -olítica Ciscal con los
lineamientos de política económica de mediano plazo! las
medidas de política y los estimados de los resultados del
@ector -.blico sobre la base de las metas de la política iscal
a ser alcanzadas en el lapso de 6 aos/
Determina las previsiones para los pró+imos 6 aos de las
principales variables macroeconómicas tales comoI -'9
nominal! crecimiento real del -'9! inlación promedio y
acumulada anual! tipo de cambio! e+portaciones e
importaciones de bienes/@e incluyen en su estructura el estimado de in"resos y
"astos del =obierno =eneral y de los "obiernos re"ionales y
locales! mostrando especíicamente la composición de los
"astos, los principales proyectos de inversión p.blica y el
nivel de endeudamiento p.blico! incluyendo y el peril de
pa"o de la deuda de lar"o plazo/
2..$. Marco re%erencial del Marco Macroecon"mico Multianual
*a inormación proporcionada por el Marco Macroeconómico
Multianual permite el acceso a inormación económica
reerente a la estabilidad macroeconómica! consolidación
institucional! transparencia de las acciones p.blicas!
promoción de la inversión privada y racionalización del "asto,
en tal sentido! sirve como un medio de "uía a los a"entes
económicos como amilias! empresas! "obierno central!
"obierno re"ional! "obiernos locales e inversionistas en la
toma de decisiones de consumo e inversión/
El Ministerio de Economía y Cinanzas realiza su elaboración
con el objetivo de mejorar consistente y sosteniblemente la
"estión de las Cinanzas -.blicas! con prudencia y
transparencia iscal! para ello presenta las proyecciones de
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distintas variables económicas dentro de un período de tres
aos considerando previsiones sobreIi/ @upuestos macroeconómicos respecto al
comportamiento uturo del -'9 nominal! crecimiento
real del -'9! inlación promedio y acumulada anual! tipo
de cambio! e+portaciones e importaciones/ii/ -royección de los "astos e in"resos iscales/iii/ Monto de inversiones/iv/
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resultados a avor de la población! en una perspectiva
multianual/
2.2./. Ley de Fortalecimiento de la Responsabilidad y la
Transparencia Fiscal Ley 5 $--66
Establece una re"la del nivel de "asto del "obierno nacional
basado en un ejercicio e+ ante estructural que aísla el
componente cíclico o transitorio del -'9 y de los precios de las
materias primas que e+portamos/
2.2.1. Ley de Responsabilidad y Transparencia Fiscal (LRTF)
Ley * 2+2/1
:nteriormente recibía el nombre de *ey de -rudencia y
%ransparencia Ciscal! ue publicada el 27 de diciembre de
1888/ -ropone un nuevo marco macroiscal acorde con el
desarrollo económico e+perimentado por el país que
transparenta los objetivos iscales de mediano plazo aislando
la volatilidad ori"inada por la uente de in"resos p.blicos
li"ada a los precios de las materias primas, buscando una
estructura normativa m#s comprensiva, potenciando los
estabilizadores autom#ticos de la economía, delimitando
responsabilidades en cuanto al #mbito de cobertura del "asto
p.blico en cada autoridad competente "obierno nacional y
"obiernos subnacionalesF, brindando mayor institucionalidad
iscal, y! simpliicando y ortaleciendo el marco macroiscal de
los "obiernos re"ionales y locales en cuanto a los
mecanismos de inormación! monitoreo! acompaamiento y
corrección2/
III. ANALISIS
El Marco Macroeconómico Multianual 20152017 e+presa claramente el
objetivo de conse"uir acelerar el crecimiento económico y dotarlo de
2 “Consejo de Ministros aprobó proecto de le de Fortalecimiento de la
!esponsabilidad "ransparencia Fiscal# http://www.me$.gob.pe % Comunicados&entre'istas (otas de Prensa
http://www.mef.gob.pe/http://www.mef.gob.pe/
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sostenibilidad en un alto nivel pero para ello propone romper radicalmente
con el paradi"ma de recetas macroeconómicas conservadoras y renuentes
a aceptar los cambios del entorno económico actual local y e+terno que
nos deja a ries"o de caer en aquello que se $a denominado como la
Gtrampa del in"reso medioH la cual retrae la economía del país y de sus
a"entes sumi7ndolos en el con%ormismo y la %alta de competitividad siendo
sus causantes la %alta de alternativas para la me8ora de la in%raestructura9
la institucionalidad y la me8ora del capital :umano en educaci"n y salud $/
El Ministerio de Economía y Cinanzas propone mediante el MMM 2015
2017 diversas reormas en materia de "estión del Estado! política social!
mejora de la productividad y política iscal! que sirven como base para laimplementación de lo que se $a denominado reormas de se"unda
"eneración, dic$o proceso de implementación la realiza el -er. en su
modelo económico al paralelo con economías destacadas como la c$ilena
y la me+icana, entre las principales reormas se encuentran la de mejorar el
uncionamiento del servicio civil! mercado de trabajo! capital $umano!
completar el rol del sector privado en la economía! ortalecer los sistemas
inancieros y disear la política iscal considerando el componente
estructural de las inanzas p.blicas/
Es evidente que las esperanzas de crecimiento económico descansan en
la inversión y en la reducción del endeudamiento lo cual es consistente con
la mejora de la metodolo"ía de "asto y tambin con las intenciones de
mejorar el rol recaudador de la @?
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servicios y complementariedades con el sector p.blico que requieren la
adopción de políticas p.blicas que propulsen su din#mica/
:l respecto! la reorma del servicio civil busca brindar un mejor servicio
p.blico y potenciar el capital $umano del sector p.blico a travs de unsistema de capacitación constante y evaluación e+ post de su desempeo!
para ello se $an establecido objetivos especíicos comoI prestar mejor
servicio al ciudadano! elevar la calidad del servicio p.blico de acuerdo al
Marco Macroeconómico Multianual MMMF 20152017! en el 2016 la
economía creció 5/4 basada en una demanda interna que creció 7 y un
impulso e+terno ne"ativo de 6/1/-ara que el $orizonte de proyección del presente MMM se manten"a! el
dinamismo de la demanda interna no debe relajarse se estima en 5/4F y
que el impulso e+terno se acelere se estiman tasas de crecimiento
promedio de 3/2F mediante la proesionalización del servicio civil!
implementar una cultura de meritocracia para el in"reso! ascenso y
permanencia en dic$o servicio a travs de una evaluación constante!
capacitación y el cumplimiento de metas y la creación de una nueva
carrera publica en el servicio civil a in de propiciar el ordenamiento del
esquema de contrataciones! remuneraciones y pensiones! en el marco de
los re"ímenes laborales amparados por Decreto *e"islativo
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educativas p.blicas de educación b#sica! tcnico productiva y en
educación descentralizada/
• Fortalecimiento del Sistema Nacional de Salud (Ley N° 3003 y
!ecreto Legislati"o N° ##$3), que establece una política inte"ral decompensaciones y entre"as económicas que promueva el desarrollo
del personal de la salud al servicio del Estado/
• La nue"a estructura de ingresos del %ersonal militar de las
Fuer&as 'rmadas y olicial de la olica Nacional del er*
(!ecreto Legislati"o N° ##32), con la se persi"ue re"ular y ordenar
el pa"o de las remuneraciones! boniicaciones y beneicios delpersonal militar y policial! con una escala de in"resos .nica que
valide con justicia el alto ries"o que asumen en el desarrollo de sus
unciones así como el trabajo eectivo y la responsabilidad que ellas
demandan/
En el sentido de mejorar la eiciencia de la operatividad de nuestra
economía se $a contemplado en el plan del MMM 20152017 reormar el
sistema de compras p.blicas mediante disposiciones que mejore laeiciencia del uso eiciente de recursos p.blicos así como la
implementación de la "estión por resultados/ *a reorma se sustenta en las
buenas pr#cticas internacionales y lineamientos aplicados por or"anismos
internacionales que permiten la inclusión de $erramientas que conlleven a
una "estión simpliicada de manera tal que se reduzcan las ormalidades
en los procedimientos para optimizar su eiciencia materializada en la
satisacción oportuna de las necesidades de las entidades p.blicas/;rientado a tal objetivo tambin se considera la incorporación de nuevos
mecanismos de solución de controversias que eviten retrasos yJo
paralizaciones durante la ejecución contractual y reducir#n los ries"os de
incumplimiento de las obli"aciones contractuales impactando positivamente
tambin en la ejecución de los proyectos mineros y me"aproyectos de
inraestructura que se tienen como motores del desarrollo económico del
país para el periodo 20152017/ (abe sealar que! adem#s de las"anancias en eiciencia y "estión por resultados! se percibir#n beneicios a
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nivel macroeconómico e+presado en la reducción de los costos de
transacción lo cual est# contemplado en los artículos 4Q y 10Q de la *ey de
Cortalecimiento de la )esponsabilidad y %ransparencia Ciscal potenciando
así! el rol estabilizador de la política iscal/
El -er. se ubicaba en el puesto 1& de 13 países de *atinoamrica y el
(aribe en el ranKin" de ;portunidades Rumanas del 'anco Mundial! dic$a
ubicación llevo a entender la necesidad de reormas ur"entes para arontar
los problemas estructurales de pobreza y brec$as urbanorurales! sobre
esta base el Estado impulsó el proyecto de Gcrecimiento económico con
inclusión socialH como lineamiento de política económica lo que $a
promovido la creación del Ministerio de Desarrollo e 9nclusión @ocial desdeoctubre 2011 así como la puesta en operaciones de la Estrate"ia
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alcance institucional! normativo y "erencial que incremente la eiciencia en
la "estión p.blica tales comoI la creación de un (omit Especial de
-royectos de 9nversión -.blica en -);9
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mejora los requerimientos de los a"entes intermediarios ortaleciendo la
protección a los inversionistas mediante mejores pr#cticas de "obierno
corporativo y mejor tratamiento tributario en lo reerente a instrumentos
inancieros/ (omplementariamente mediante la *ey de las ;peraciones de
)eporte *ey
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in de omentar la competencia entre :C- y lo"rar una menor comisión de
administración! la adopción de medidas para alinear los incentivos de los
ailiados con los de las :C- y la creación del (onsejo de -articipación
(iudadana que brindar# servicios de educación previsional e inormación!
bajo el amparo de este marco es que se produjo el in"reso de :C- Rabitat
que produjo que la comisión promedio por administración de las :C- pase
de 1!81 de la remuneración comisión por lujoF a 1!74 con la mejora
adicional relejada en la densidad de cotización que se incrementó de
51!2 para todos los ailiadosF a noviembre de 2012 a 8&!& para los
ailiados nuevosF a diciembre de 2016/
*o"rar el crecimiento económico sostenible que se busca mediante plandel MMM 20152017 requiere de un incremento en la productividad y
competitividad de las empresas pequeas y medianas, en ese sentido se
re"lamentó la *ey de -romoción de la (ompetitividad -roductiva
-);(;M-9%EF, que dicta medidas que promueven la acilitación de la
actividad comercial tales como a"ilizar las devoluciones del draWbacK y la
ampliación de la vi"encia de los pro"ramas de @e"uro de (rdito a la
E+portación para la -equea y Mediana Empresa @E-XMEYF y de :poyo
Cinanciero a la Micro y -equea Empresa -);MX-EF/ -aralelamente! $a
tenido continuidad la simpliicación de los tr#mites portuarios en la
Bentanilla Znica de (omercio E+terior! para tal eecto se $a modiicado el
)e"lamento de la *ey =eneral de :duanas y se $a aprobado la
implementación de servicios de lo"ística de transporte y se prorro"a la
vi"encia del Condo de =arantías Empresariales C;=EMF para "arantizar
los crditos y pólizas de se"uros de crditos pre y post embarqueF/
(on el objetivo de propulsar el incremento de la productividad y la
diversiicación productiva el "obierno decide promover la *ey que Declara
de 9nters
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Marco para la 9nnovación! (iencia y %ecnolo"ía C;M9%E(F mediante el
cual se $an aprobado cinco nuevos instrumentos para el omento del
desarrollo de capital $umano altamente caliicado! el omento de la
investi"ación! el desarrollo de centros de e+celencia aplicados a la industria
y el apoyo al emprendimiento innovador/
(omo parte de las medidas para impulsar la economía del país se sabe
que la correcta administración de los in"resos y "astos iscales es un actor
determinante! en tal sentido no solo se procura re"lamentar mejor la
ejecución del "asto o las medidas de mejora de la recaudación sino
tambin es la idea promover la incorporación de nuevos contribuyentes
mediante la ormalización de empresas, en tal sentido! el MMM 20152017propone reormas en cuanto a política iscal bajo la orma de una reorma
tributaria con el objetivo de incrementar la presión tributaria mediante la
ampliación de la base de contribuyentes! reducción de sobrecostos
tributarios y la reducción de la evasión y elusión tributaria y adem#s!
reducir la e+posición de los in"resos tributarios a cambios en los precios de
las materias primas que se e+portan con lo cual se reduce la volatilidad de
las inanzas p.blicas, esta reorma! que se encuentra enmarcada en *ey
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:l respecto! la *ey de Cortalecimiento de la )esponsabilidad y
%ransparencia Ciscal *ey
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la elaboración del Marco Macroeconómico Multianual/ -ara el ao 201& ya
se tenían 76 pro"ramas diseados equivalentes al 51 del presupuesto no
inanciero y no previsional, la meta es lle"ar al 100 en el 2014, para ello!
es preciso dar continuidad a la revisión y evaluación del tipo de "asto
p.blico que ejecutan con la inalidad de incluirlo "radualmente en un
pro"rama presupuestal/
(onclusiones *a presente administración $a llevado a cabo diversas
reormas con el objetivo de $acer sostenible en el tiempo el actual proceso
de alto crecimiento y! así! evitar que la economía peruana cai"a en la
Gtrampa del in"reso medioH/ En lo que resta de la presente administración!
el reto es completar la implementación de estas reormas y proundizar otras que permitan potenciar la productividad y competitividad de la
economía peruana en los pró+imos aos/
IV. CONCLUSIONES
&/1/El Marco Macroeconómico Multianual tiene por objetivo primordial la
aceleración y el lo"ro de un crecimiento económico sostenible basado
en la propulsión de la inversión y complementada con laimplementación de reormas y medidas que permitan un mejor
desempeo de las inanzas p.blicas/
&/2/*as reormas propuestas en el MMM 20152017 tienen antecedentes
de propuesta en marcos anteriores siempre con el objetivo de lo"rar
$acer sostenible en el tiempo el actual proceso de alto crecimiento
evitando que la economía peruana cai"a en la Gtrampa del in"reso
medioH/
&/6/En lo que resta de la presente administración! el reto es completar la
implementación de estas reormas y proundizar otras que permitan
potenciar la productividad y competitividad de la economía peruana en
los pró+imos aos/
&/&/En el modelo económico actual la inclusión social es un motor
propulsor de alta importancia! considerando que ya se $a reconocido
que la e+istencia de brec$as sociales contribuye al atraso en vista que
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evidencia inequidad desde servicios b#sicos como la salud y la
educación que atentan contra la mejora del capital $umano! "enera
estancamiento económico! conormismo y resta importancia a las
iniciativas necesarias para "enerar innovación e incrementar la
competitividad/
&/5/
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=obierno para promover el in"reso de nuevos proyectos de inversión
en minería así como de los me"aproyectos de inraestructura que
"enere mayores in"resos iscales que permitan la "eneración de un
super#vit de cuenta inanciera que coadyuve a la una mayor reducción
del Dicit en (uenta (orriente/
5/6/-ara que la din#mica económica! necesaria para la aceleración del
crecimiento! se manten"a en el $orizonte de proyección del Marco
Macroeconómico Multianual deben aplicarse las medidas de
estimulación de la demanda interna así como de la 9nversión directa
E+tranjera 9DEF la cual se obtendr# justamente de la inversión
motivada por la e+istencia de dic$a demanda interna/5/&/-ara lo"rar el objetivo del crecimiento económico sostenible! el
"obierno debe respaldarse en el ortalecimiento del sector de bienes no
transables de la economía debido a que al no poder conormar la oerta
e+portable! no est#n inluidos por las desaceleraciones del mercado
e+terno/