MediaNetVlaanderen

FINANCIERING AUDIO-VISUELE CONTENT

23 november

MediaNetVlaanderenProgramma

17h15: Welkomswoord door Herman Smedts (voorzitter MediaNet)

17h20: Audiovisuele creaties en coproducties: Pierre Drouot en Hans Everaert (VAF)

17h45: De Tax Shelter samengevat: Koen Batsleer (Finpower)

18h00: De Tax Shelter vanuit het investeerdersperspectief: Piet Sonck (Belgacom)

18h25: Kanaalfinanciering: Stefan Ackermans en Wim Weetjens ( life!tv)

18h45: Product placement in games: Ann Holvoet (Disaster Games)

19h15: Drinks en netwerking

Vlaams Audiovisueel Fonds

vzw

1. Historiek

2. Het VAF gesitueerd binnen het Vlaams audiovisueel beleid

3. De taken van het VAF

4. De structuur van het VAF

5. De middelen

6. Steun aan creatie

7. Televisie

8. Tax shelter

9. Cultuur Invest

Inhoudstafel

1952: economische steun (Ministerie van Economie / nationaal)

1964: culturele steun (in Vlaamse Gemeenschap)

1993: oprichting Fonds Film in Vlaanderen (binnen Administratie Vlaamse

Gemeenschap): samenvoeging culturele en economische middelen

1999: oprichting vzw Vlaams Audiovisueel Fonds

2002: (sept.) het VAF wordt operationeel

beheersovereenkomst voor perioden van telkens 3 jaar

autonome uitvoering van beleid voogdijminister (Cultuur)

selectie in de eerste plaats op basis van culturele criteria

secundair: economische criteria (steun van het VAF moet in principe

voor 100% in Vlaamse Gemeenschap besteed worden)

1. Historiek

Vlaams minister van Cultuur

Vlaams Audiovisueel Fonds Administratie v/d Vlaamse Gemeenschap

IAK IBK MediadeskDigitaalPlatform

Kunsten-loket

• Ondersteunt audiovisuele creaties: fictie, animatie, documentaire en experimentele mediakunst

• Ondersteunt vorming van professionelen: werk- en studiebeurzen, opleidingen, ateliers

• Staat in voor de promotie van Vlaamse audiovisuele creaties via Flanders Image

• Ondersteunt educatieve initiatieven: beeldopvoeding en beeldbevordering bij kinderen en jongeren

• Ondersteunt presentatie-initiatieven: zichtbaarheid en bevordering van de audiovisuele creatie in cultureel perspectief: vertoning, voorlichting en informatie

• Ondersteunt initiatieven omtrent het audiovisueel erfgoed: bewaring, bescherming en ontsluiting

• Informeert: informatieverstrekking en dienstverlening

• Intermedieert: signaalfunctie tussen beleid en sector

• Stimuleert: beeldvorming enbevordering van de audiovisuele/beeldende kunsten

Is het aanspreek-punt voor de Vlaamse audiovisuele sectorin verband met hetaudiovisuele beleid van de Europese Unie (Media Plus...)

Is de steunpunt-werking georganiseerd doorIAK en IBK voor nieuwe media, mediakunsten en het digitale beeld

Verleent adviesover juridische,sociale en fiscaleaspectenvan de kunstensector

2. Het VAF gesitueerd binnen het Vlaams audiovisueel beleid

3. De taken van het VAF

STEUN AAN CREATIE

Fictie

Documentaire

Animatie

Experimentele mediakunst

(+ coaching)

PROMOTIE

Ateliers / workshops

Steun Opleidingen

Steun Beurzen

Steun pitchings e.d.

Praktijkonderzoek

Dagelijks BestuurDirecteur-Intendant

Zakelijk LeiderDienst Creatie

Steunaanvragen creatie

-Beoordelingscommissies

-Dossierbeheer

-Coaching

Co-prod samenwerkingen

Dienst Promotie & Communicatie

Steunaanvragen promotie

Promotie

Communicatie

Animatie

Documentaire

Fictie

4. De structuur van het VAF

Exp Mediakunst

Dienst Vorming & Onderzoek

Steunaanvragen vorming

Ateliers

Workshops

Studies

5. De middelen van het VAF

Jaarlijkse dotatie van 12,5 mio € Opsplitsing:

Vorming: 1.000.000 € (8%) Steun aan creatie: 9.750.000 € (78%) Promotie en reflectie: 500.000 € (4%) Algemene werkingskosten: 1.250.000 € (10%)

8%

78%

4%

10%

VormingCreatiePromoWerking

6. Steun aan creatie 

Fictie: min. 4.500.000 € Documentaire: min. 1.000.000 € Animatie: min. 1.000.000 € Experimentele Mediakunst: min. 500.000 € Vrije marge: 2.750.000 € <> 2.500.000 bested. TV TOTAAL (jaarlijks): 9.750.000 €

47%

10%

5%

28%

10%

FictieDocuAnimExpMVrij

Scenario: 7.500 € of 12.500 €

Ontwikkeling: max. 125.000 € (gemiddeld ca. 50.000 €)

Productie: Fictie kortfilm: max. 87.500 € (normaal 60.000 €) Fictie langspeelfilm: max. 1.000.000 € (gemidd. ca. 600.000 €)

(opm: minoritaire co-

prod. max 200.000 €) Fictie tv-series: max. 1.250.000 € Documentaire: max. 150.000 € (gemidd. ca. 50.000 €) Animatie kortfilm: max. 175.000 € (gemidd. ca. 100.000 €) Animatie andere: cfr. fictie Exp mediakunst: max. 100.000 € (gemidd. ca. 40.000 €)

Promotie: max. 25.000 €

6b. Steun aan creatie: bedragen

Voorwaarden ontvankelijkheid: geen formats of soaps (fictie), geen

reportages (docu), majoritaire financiering moet verzekerd zijn (voor

minoritaire aanvragen), nederlandse vertaling noodzakelijk

Maximale steunpercentages (berekend op Vlaams aandeel in financiering):

50% (standaard), 75% (low budget < 2.5 mio €), 85% (kortfilm, exp media)

Bestedingsverplichting in Vlaamse Gemeenschap: 100% (standaard), 80%

(toegestaan mits saldo in EU), 60% (toegestaan op uitzonderlijke basis)

Recoupment positie VAF: participaties en privé-investeerders krijgen

voorrang (tax shelter beperkt tot restrisico), daarna VAF pro rata aandeel in

de financiering

Selectieprocedure via beoordelingscommissies

6c. Steun aan creatie: voorwaarden

6d. Aantal aanvragen, percentage goedkeuringen

Aantal aanvragen in 2005: totaal 362, waarvan 130 goedgekeurd, 160 afgewezen, 21 onontvankelijk, 51 uitgesteld. Procentuele verhouding goedgekeurd / afgewezen per categorie (2005):

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

Fictie Docu. Anim. Exp.M.

Afgewezen

Goedgekeurd

De beheersovereenkomst van het VAF bepaalt dat jaarlijks minimaal 2.5 mio € moet

worden besteed aan Vlaamse televisieprojecten (fictie series, telefilm, documentaire,

animatie), geproduceerd door onafhankelijke productiehuizen.

De omroepen moeten minstens eenzelfde bedrag investeren als het VAF.

.Er dient een bioscooprelease te worden gekoppeld aan het project.

De omroepen hebben in Vlaanderen geen bestedingsverplichting voor bioscoopprojecten.

Vooraankopen en meestal beperkte co-productie bijdragen : VRT, VTM, VT4, Prime,…

Er gebeuren extra inspanningen door de omroepen op vrijwillige basis :

VRT : investeert soms ca. 750 k€ in een prestigieuze bioscoopfilm + miniserie (De

Zaak Alzheimer, De Indringer, Windkracht 10).

VTM : lanceerde 2 jaar geleden een reeks van 7 telefilms (Faits Divers), waarvan

ondertussen 4 projecten een bioscooprelease kregen. Nu loopt Faits Divers II (5 films,

allemaal bioscooprelease).

7. Televisie

Federale maatregel

Het VAF heeft geen formele rol mbt tax shelter

Max. 30% van het budget (equity)

Goedkeuring door het VAF: kwaliteitslabel voor potentiële tax shelter

investeerders

Gemiddelde financieringstermijn van door het VAF goedgekeurde projecten:

aanzienlijk versneld dankzij tax shelter

Het VAF volgt actief alle ontwikkelingen mbt tax shelter op

8. Tax shelter

Opgericht om te investeren in de “culturele industrieën”

Operationeel in 2007

Rentabiliteit vereist

Zal zowel investeren in bedrijven als in projecten

Voor de audiovisuele sector :

afstemming met VAF en tax shelter wordt nog bestudeerd

wellicht mogelijkheden voor :

commerciële films (niet door het VAF ondersteund)

garantiestellingen (bvb voor tax shelter)

investeringen in productiebedrijven

9. Cultuur Invest

De Kracht van professioneel financieel management

De Kracht van professioneel financieel management

fin

POWER

INTERN WERKDOCUMENTSTRIKT VERTROUWELIJK

De ‘tax shelter’ in Vlaanderen Hoe ‘fictie’ realiteit begint te worden

De ‘tax shelter’ in Vlaanderen Hoe ‘fictie’ realiteit begint te worden

Presentatie 23/11/2006Medianet Vlaanderen

V Conclusies

I De ‘Belgische’ tax shelter

II De ‘vraagzijde’

IV Verwachtingen volgende jaren

III De ‘aanbodzijde’

INLEIDINGStructuur van de presentatie

INLEIDINGStructuur van de presentatie

I. DE BELGISCHE TAX SHELTERTax shelter - begrip

I. DE BELGISCHE TAX SHELTERTax shelter - begrip

U.S. Diverse vormen van tax shelters Cfr. US ondernemingen kopen Vlaamse riolen Meestal versnelde afschrijvingen

België Personenbelasting Levensverzekering Hypotheek Pensioensparen

Voordeel : ‘Tax shelter’ combineert twee noden van de filmindustrie

: Subsidiëring Financiering

Filmsector is enige sector ‘welke subsidies’ kan ontvangen

‘Behoud van onze ‘culturele verscheidenheid’

I. DE BELGISCHE TAX SHELTERTax shelter – in België

I. DE BELGISCHE TAX SHELTERTax shelter – in België

• ‘Unieke’ tax shelter : – 150 % investeringsaftrek = 51 % subsidiëring (150 % x 34 %)

– ‘Investeringsaftrek’ geen ‘herbelasting’ inkomsten tot 100 % terugbetaling netto voordeel van 51 % !

– Aftrek ‘op moment van ondertekening contract’, en niet bij ‘storting gelden’.

– Echter ook :• Rechtstreeks investeren in film noodzakelijk fondsenstructuur niet mogelijk• Uitgave-verplichting in België ten belope van 90 %• Diverse additionele verplichtingen bij investeerder en producent. Latente risico’s voor elke investeerder

I. DE BELGISCHE TAX SHELTERTax shelter – in België

I. DE BELGISCHE TAX SHELTERTax shelter – in België

• ‘Unieke’ tax shelter : – 150 % investeringsaftrek

= 51 % subsidiëring

– ‘Investeringsaftrek’ geen ‘herbelasting’ indien inkomsten netto voordeel van 51 %

– Aftrek ‘op moment van ondertekening contract’, en niet bij ‘storting gelden’.

• Tax shelters in Europa– Netto voordeel van 10 – 25 %

beperkter

• Invloed op ‘filmindustrie’ :– U.K. : 5.000 Mio € industrie,

91.000 jobs (1/3de direct)– Lux.: 50 Mio € dankzij fiscale

incentive, ca. 1.000 jobs– Hongarije : In 2003 nieuwe ‘tax

bracket’ van 20 %, en het effect is duidelijk :

• Producties 2003 : 6 Mio €• Producties 2004 : 30 Mio €• Producties 2005: 88 Mio € !

(ca. 2.500 jobs !)

I. DE BELGISCHE TAX SHELTERSystematiek

I. DE BELGISCHE TAX SHELTERSystematiek

STAATInvesterende

VENNOOTSCHAP

Kaderovereenkomstmet de producent

AUDIOVISUEELWERK

UITGAVEN IN BELGIE (150% vande investering die

geen lening is)

WERK-GELEGENHEID

Investering

150 * 34% (vennootschapsbel.)

Sociale bijdragen en Taksen (PB,

Venn.B. en BTW)

+ > 51%90%

- 51% Fiscale vrijstelling 150%

Winstoperatie

Hoge belastingen hebben ook hun voordelen :

Ze creëren voor de overheid een hoog ‘terugverdieneffect’ van deze tax-shelter !

II. DE VRAAGZIJDEVlaamse vs. Internationale

producties

II. DE VRAAGZIJDEVlaamse vs. Internationale

producties• Vlaamse producties

– Op heden 7-12 films / jaar

– Beperkte groeimogelijkheden in aantallen

– Subsidiëring essentieel gezien beperkte Vlaamse markt is rentabiliteit te beperkt

– Aantrekken ‘private investeerders’ vnl. rond ‘project’ film en minder rond ‘financiële return’

• (Internationale) co-producties– Op heden relatieg beperkt in

Vlaanderen

– Grotere groeimogelijkheden in aantallen

– Toegang tot verschillende financieringsstructuren en verschillende distributiestructuren

– Aantrekken ‘private investeerders’ in het kader van groter marktpotentieel

II. DE VRAAGZIJDEDe verwachtingen zijn

hooggespannen

II. DE VRAAGZIJDEDe verwachtingen zijn

hooggespannen• Exponentiële groei fondsen :

– 2004 : 13 – 15 Mio €– 2005 : ca. 40 Mio €– 2006 : 75 Mio €– … 2010 : 300 - 500 Mio € ofte 3-5.000 arbeidsplaatsen

in deze sector !

• Marktgroei : – Puur vlaamse filmprojecten nemen sterk toe, maar

wanneer want plafond bereikt ?– Anderzijds : internationale co-producties kan de groei

versterken • Aanbodstructuur ‘complexer’• Functie voor ‘intermediaire structuren’ ?

III. DE AANBODZIJDEOndernemingen blijven

‘voorzichtige investeerders’

III. DE AANBODZIJDEOndernemingen blijven

‘voorzichtige investeerders’• De ‘aanbodmarkt’ kan zeer groot worden :

– Vennootschapsbelasting in België > 10.000.000.000 €• Stel : 5 % van dit bedrag ‘investeert’ in tax shelter volume van 500 Mio € !

– 12.000 Belgische ondernemingen betalen meer dan 100 k€ belastingen• Hypothetische verwachting : stel 1 op 4 investeert 150 k€ aanbod van 300 Mio €• Markt moet kunnen groeien tot 300-500 Mio Euro in België

• Wij zien 2 ‘soorten’ investeerders :– Naambekendheid gedreven :

• Prefereren de Vlaamse film• Zoeken publicitaire/promotionele effecten • Financieel rendementspotentieel minder belangrijk• Zullen vnl. ‘Vlaamse’ producties ondersteunen

– Rendement-zoekende ondernemingen• Prefereren ‘rendement’ bovenop ‘naambekendheid’• Hebben weinig interesse in ‘filmrisico’, waardoor ze :

– Risico-avers zijn– Liever ‘beperkt’ rendement zien dan ‘groot potentieel’– ‘verzekert rendement’ zal hier een vraag zijn– Zullen gemakkelijker beroep doen op tussenpersonen om ‘credibiliteit’ en ‘controle’ te zoeken.

III. DE AANBODZIJDEOndernemingen blijven

‘voorzichtige investeerders’

III. DE AANBODZIJDEOndernemingen blijven

‘voorzichtige investeerders’• De ‘ondernemingen’ vragen een ‘professionele’ markt

:– De ondernemingen zullen vertrouwd geraken met het begrip

– Kredietwaarde-verhogende tussenpersonen (bankiers ?) zullen het ‘vertrouwen’ trachten te verhogen.

– ‘Producten’ zullen de complexiteit van de vraag trachten te vereenvoudigen. Belangrijke topics :

• Geen ‘kapitaalrisico’ • Duidelijk rendementsvooruitzichten, liefst in beperkte mate

afhankelijk van het succes van de film fondsen, ‘mandjes’ van projecten, …

• Verzekerde rendementen :– O.i. in conflict met het ‘ondernemingsrisico’ van investeerder ?

IV. VERWACHTINGEN VOLGENDE JAREN

Huidige inschatting ‘Vlaamse tax shelter markt’

IV. VERWACHTINGEN VOLGENDE JAREN

Huidige inschatting ‘Vlaamse tax shelter markt’

Producenten vanVlaamse films

Co-producenten vanInternationale/Europese

films

Vlaamse ondernemingen investeren

20 Mio €

5 Mio €

10 Mio €10 Mio €

10 Mio €

Eigen inschatting ‘Vlaamse markt’ van 2005 : 35 Mio €

Financiële tussenpersonen‘Selecteren projecten’

IV. VERWACHTINGEN VOLGENDE JAREN

Waar is nog groei mogelijk ?

IV. VERWACHTINGEN VOLGENDE JAREN

Waar is nog groei mogelijk ?• Vlaamse filmmarkt :

– Groei in aantal is beperkt markt kan geen 50 Vlaamse films per jaar aan

– Groei kan nog in ‘kwaliteit’ en ‘omkadering : • Vnl. investeren in ‘grotere’ producties en in

‘verkoopsondersteuning’

– Kan groeien tot zeker 50-70 Mio €

• Internationale co-producties– Groeimogelijkheden in sé onbeperkt– Cfr. groei van de Hongaarse markt– Ambitie moet zijn : 200-300 Mio € internationale

producties in co-productie naar Vlaanderen halen

IV. VERWACHTINGEN VOLGENDE JAREN

Wat moet er hiervoor gebeuren ?

IV. VERWACHTINGEN VOLGENDE JAREN

Wat moet er hiervoor gebeuren ?• Infrastructuur/capabilities opbouwen :

– Te weinig Vlamingen hebben ervaring met ‘internationale producties’• Hebben we niet teveel aandacht voor de ‘Vlaamse’ B.V.’s, en te weinig voor personen

(crew-members, producenten) met internationale ervaring ?• Ook ‘ondersteunende’ sectoren (consulting, bankiers, verzekeringen, advocatuur …)

dienen te worden uitgebouwd • Crew capaciteit (kwantiteit en kwaliteit) verhogen

– Werk voor scholen en opleidingen

– Infrastructuur uitbouwen op het vlak van • CGI, digitale faciliteiten• Service-bedrijven• pre- en postproductie en • opnamestudio’s • …

– Dit moet de ‘filmindustrie kunnen verankeren in Vlaanderen.

V. CONCLUSIESV. CONCLUSIES

• De ‘tax shelter’ geeft Vlaanderen een ‘U.S.P.’ om haar sterke punten voor de filmindustrie te verzilveren : – Talenkennis, ligging, geen loonhandicap, …

• Wij moeten hiermede een ‘nieuwe’ industrie kunnen opbouwen, goed voor 3 tot 5.000 arbeidsplaatsen

• Echter, naast de terechte aandacht voor de ‘Vlaamse’ film, moeten we zeker de markt van ‘internationale co-producties’ ook naar Vlaanderen zien te halen.

Tax Shelter

Investor’s vision

“Is this the beginning of a beautiful friendship ?”

Presentation forMedianet Vlaanderen event:Financing audio-visual productions

Piet Sonck

23 11 06

ConceptActual working mode

Tax Shelter law

Tax exemption

Movie industry is not (yet)Belgacom’s core business

film producer(s) 3d party Belgian investor(s)film producer(s) 3d party Belgian investor(s)

Belgacom Group is involved in 11 tax shelter opportunities since April ’05, with or without Third Party (depending on

production)

Belgacom Group is involved in 11 tax shelter opportunities since April ’05, with or without Third Party (depending on

production)

Specialised (financial)

Third Party

Specialised (financial)

Third Party

Limits risks of investment

ConceptSimplified scheme – investor side *

* Tax Shelter standard deal by Belgacom Group

Investment 100

Loan(max. 40)

Equity - rights(min. 60)

43Loan + intrest

Box-office Return (?)

-

+ 51 (150*34%)Tax relief

ResidualRisk

(max. 6)

VisionWhy does it fit our strategy ?

Strategically, Belgacom Group decided to launch TV services. It’s key to complement this by positioning Belgacom into Belgian TV landscape.

This will help us achieve our goals (both in vision & marketing), but only if …- Independent choice via a multi-player approach- It will be considered as a long term investment in the A/V sector (continuation of different short term actions)- Belgacom invests in a Belgian film portfolio to reduce risk in terms of credibility

Business opportunities clearly identified

Financially, it will be a “zero” (risk) operation …

- Low risk accounting principle (6% at risk can be covered) - Usable entities : Belgacom, ConnectImmo, Proximus, Telindus - Belgacom is compliant with all criteria (cfr. Ruling of July ‘05)

Respective check by Fin/Tax on a case-by-case basis

Strategic & fiscal matchStrategic & fiscal match

VisionBusiness opportunities

1. Communication : Brand image & product placement

- Different Belgacom brands can be linked to movie - Product placement of Belgacom products & services - Multi- & cross-media possibilities, in association with movie- Can be linked to sponsoring investments in the domain of entertainment

2. Corporate image : Citizenship & P.R.

- This way Belgacom creates credibility in the A/V sector, supporting Belgian movie productions- Corporate responsibility in terms of economical impact, by stimulating employment in the sector- New territory for Public Relations

3. Exploitation : VIP actions & loyalty creation (customers, government, industry)

- Supports extension of Belgacom’s business into iDTV, regardless of technology- Different promotional actions : exclusive APs & producer premieres, set visits, contests, …- Already part of Proximus’ loyalty scheme

4. Content : Jumping board for future A/V products & services

- Link/access to “exclusive” movie content (set diary, trailers, making-of, music video title song,…)- Can be combined with negotiation for (exclusive) VOD rights for iDTV- Skynet media partnerships for movies will be linked preferably to tax shelter projects- Possible leverage factor in relation to Belgian iDTV players

Put Belgacom on Belgian A/V map … by supporting the industryPut Belgacom on Belgian A/V map … by supporting the industry

VisionFinancial check

1. Loan

- Garanties are given for loan, but sometimes it doesn’t cover all risks- Completion bond is absolutely essential for international co-productions- Lowest risk scenario is preferred, in case of big productions

2. Tax relief

- Via the entity that is put forward in a particular fiscal year- FIN/TAX dept. monitors closely each production until after production completion

3. Profit sharing

- Depending on each movie production, budget spent & risk factor- Not a determination factor for decision

4. To be taken into account …

- Belgacom needs to be certain which companies within the Group are allowed to participate- Be aware of the financial situation of each entity that is used for tax shelter

Low risk operation, high efficiency returnLow risk operation, high efficiency return

VisionKey learnings so farBudget, timing & coherenceBudget, timing & coherence

1. Offer vs. budget

- Lots of projects are proposed, either directly (producer), either via third parties. It takes good knowledge of the movies business to detect the important movies, that might be interesting for Belgacom Group

- A larger budget would help : more independancy, more movies to support

2. Negotiation of contracts

- One standard Belgacom tax shelter contract is time & energy effective- Together with standard deal, possible VOD & other marketing actions are negotiated at the same time

3. Co-ordination & follow-up

- Follow-up needs to be done on Group level, in order to have overview & ‘best buy’ proposals- Experience of/with the sector is helpful, since financing such A/V productions is a peculiar business

4. Future developments

- If Belgacom ever decides to go into own production, a clear leverage of tax shelter experience is available- Tax shelter is limited to movie/documentary productions & TV series (of min. 52’) -> too narrow- If plafond of max. 500k€/entity will expand, more possibilities