mengukur independensi bank sentral

8/18/2019 Mengukur Independensi Bank Sentral

1/4

mengukur independensi bank sentral

Kekuatan dan fungsi-fungsi dari bank sentrak biasanya didenisikan

oleh charter bank seperti hukum undang-undang dan tidak denganketentuan konstitusional; namun demikian, karakter ini cenderung

mengeras menjadi “konvensi dengan kekuatan quasi-konstitusional”

!lster "##$, %&'( )ukierman, *ebb, and +eyapti "##$, -"'

menganalisa enam belas variabel mengenai kemerdekaan hukum bank

sentral, setiap kode dari nol ke satu - dari yang terendah sampai ke level

tertinggi dari kemerdekaan( .ndeks mereka secara keseluruhan mengenai

kemerdekaan hukum adalah rata-rata dari enam belas peringkat ini( /da

empat cluster dari variabel0 pengangkatan dan masa jabatan gubernur

bank chief e1ecutive o2cer', formulasi kebijakan, tujuan bank sentral,

dan keterbatasan pinjaman(

3ntuk memberikan beberapa conth, peringkat tertinggi paling

indpenden' diberikan kepada gubernur yang masa jabatannya delapan

tahun atau lebih, yang tidak dapat diberhentikan, dan yang mungkin tidak

secara bersamaan memegang kantor lain di pemerintahan( 4eringkat

terendah paling kurang independen' diberikan kepada gubernur yang

ditunjuk kurang dari empat tahun, yang dapat diberhentikan atas

kebijaksanaan eksekutif, dan yang tidak dilarang memegang

pemerintahan lain( 5epanjang menyangkut formulasi kebijakan, peringkat

tertinggi jatuh kepada bank yang memiliki tanggung ja6ab eksklusif untuk

merumuskan kebijakan moneter dan berperan aktif dakam proses

anggaran pemerintah; bank sentral yang tidak mempunyai pengaruh

dalam kebijakan moneter dan anggaran diberikan peringkat terendah(

7erkaitan dengan tujuan, peringkat tertinggi diberikan ketika

“stabilitas harga adalah tujuan utama atau hanya bertujuan untuk

piagam, dan bank sentral mempunyai kata akhir dalam kon8ik dengan

tujuan pemerintah lainnya(” peringkat medium diberikan ketika “stabilitas

harga adalah tujuan satu-satunya bersama' dengan tujuan lain yang

kompatibel, seperti sistem perbankan yang stabil,” dan, sedikit lebih

rendah, “ketika stabilitas harga adalah tujuan satu-satunya, dengan


2/4

tujuan berpotensi kon8ik, seperti kerja(” 4eringkat terendah diberikan

ketika tujuan yang dinyatakan dalam charter tidak termasuk stabilitas

harga( /khirnya, bank sentral dinilai independen ketika mereka diijinkan

meminjamkan hanya untuk pemerintah pusat dan ketika merekasepenuhnya mengontrol peminjaman; sebaliknya, mereka tidak

independen ketika mereka mampu meminjamkan kepada semua tingkat

pemerintahan, untuk perusahaan publik, dan kepada sektor privat dan

ketika peminjaman diputuskan oleh cabang eksekutif pemerintah(

)ukierman, *ebb, dan +eyapti menilai bank sentral dalam tiap

empa dekade dari "#9an sampai "#&9an( Kolom pertama tabel ":("

berisi rata-rata dari empat peringkat atau rata-rata dari peringkat yang

relevan dalam kasus negara-negara yang belum merdeka dan demokratis

di a6al "#9an( Kita bisa berasumsi bah6a peringkat ini adalah

representatif untuk seluruh periode analisis dari tiap demokrasi kita,

meskipun mereka tidak termasuk periode "##9-#% dimana, seperti yang

dicatatkan diatas, kemerdekaan bank sentral meningkat di beberapa

negara( 7agaimanapun, perubahan ini mempengaruhi hanya beberapa

ahun0 charter bank sentral )olombia dan enea1eld "##?, "-%, %-%:'( 5atu perubahan

serupa terjadi beberapa tahun sebelumnya di 5elandia 7aru pada tahun

"#, seperti yang dicatatkan dalam 7ab ( @ekade sebelum "##9,

kemerdekaan hukum bank sentral sungguh stabil di banyak negara(

!mpat negara yang tidak termasuk dalam studi )ukierman-*ebb,

+eyapti0 Aamaika, >auritania, 4apua +ugini, dan Brinidad( +amun, karena

charter bank sentral 4apua +ugini bermodel seperti /ustralia, dapat

ditetapkan inde1 yang sama dengan /ustralia( @ua inde1 lain bisa

digunakan untuk menebus data yang hilang dan juga untuk mengambil

keuntungan dari tambahan penilaian ahli untuk sampai pada inde1

keseluruhan independensi bank sentral yang seakurat dan sevalid

mungkin( 5atu adalah inde1 dari kemerdekaan politik dan ekonomi dari


3/4

bank sentral yang didesain oleh Crili, >asciandaro, dan Babellini "##",

:%%-?"' dan digunakan oleh mereka untuk bank sentral dari delapan belas

negara industri( >eskipun tiga ekonom ini menggunakan istilah

“kemerdekaan politik dan ekonomi”, mereka menekankan peraturanformal, dan karenanya inde1 mereka, pada prinsipnya, sedikit mirip

dengan inde1 )ukierman-*ebb-+eyapti( >ereka berbeda, namun,

berkaitan dengan variable tertentu yang mereka fokuskan dan bobot dari

variabel tersebut(

.nde1 ketiga didasarkan pada sebuah variable sederhana - tingkat

turnover jabatan gubernur dari bank sentral selama "#&9an - dimana

)ukierman, *ebb, dan +eyapti "##$, ":-"#, :?-$' menemukan indikator

yang lebih baik dari kemerdekaan bank sentral dan prediktor yang lebih

baik dari tingkat in8asi untuk negara yang kurang berkembang daripada

upaya hukum kompleks mereka0 tingkat turnover yang lebih besar dari

gubernur bank sentral, kurangnya kemerdekaan bank sentral( @ua

tambahan inde1 ditransformasikan dari nol yang sama ke skala satu untuk

inde1 )ukierman-*ebb-+eyapti( >ereka menunjukkan di kolom kedua dan

ketiga tabel ":("( dua inde1 yang dipisahkan tersedia di & negara dan

secara kuat berkorelasi koesien 9($, signikan pada level " persen -

tetapi mereka jauh dari identik( 4erbedaan dalam inde1 untuk 7elgia,

=unani, dan portugal terutama cukup besar( 7aik kesamaan secara

keseluruhan dan perbedaan untuk kasus-kasus tertentu membenarkan

penggunaan lebih dari satu inde1(

Kolom keempat pada tabel ":(" menunjukan maksud dari dua inde1

yang terpisah dari kemerdekaan untuk dua puluh delapan dari tiga puluh

enam bank sentral dan satu nde1 yang tersedia untuk delapan bank

sentral; nilai dari kolom keempat merupakan inde1 komprehensive dari

kemerdekaan bank sentral yang akan digunakan dalam studi ini( tiga

puluh enam negara diurutkan secara menurun dalam kemerdekaan bank

sentral( .nde1 secara teoritis range satu sampai nol, tetapi secara empirik

range hanya setengah dari besarnya( Danya lima negara yang

mempunyai inde1 lebih besar dari 9(9 - titik yang dalam skema

pengkodean )ukierman-*ebb-+eyapti memperlihatkan semi-


4/4

kemerdekaan( Bitik tengah dari range empirik adalah 9$:, tetapi rata-rata

dan median lebih rendah - 9,:& dan 9,:%, mengindikasikan negara-negara

terkonsentrasi bagian ba6ah range empirik( 7ank sentral Aerman, 56iss,

dan /merika menduduki peringkat atas dalam daftar dan secara umummenjadi yang terkuat didunia, 6alaupun tidak mendapat skor tertinggi(

5ebagai contoh, hanya gubernur Aerman 7undesbank yang bekerja &

tahun dalam kantor; di 56it

mengukur independensi bank sentral

Documents