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EL MERCADO DE VALORES Y

EL ROL DE LA SMV

Nery Salas Acosta UNMSM Junio, 2012

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Financieras

Cajas Municipales

Caja Rural de A y C.

Otras

Banca Múltiple

Bancos Estatales

Arrendamiento Financiero

MERCADOBANCARIO

MERCADONO BANCARIO

MERCADOPRIMARIO

(Financiamiento)

MERCADOSECUNDARIO

(Liquidez)

MERCADO DE INTERMEDIACIÓN INDIRECTA MERCADO DE INTERMEDIACIÓN DIRECTAMERCADO DE VALORES

Emisiones Directas

Emisiones a través de

procesos de titulización de activos

Emisiones societarias

Emisiones del Gobierno

Bursátil Extra Bursátil

Rueda

MIENM

B.V.L.

¿CÓMO ESTÁ COMPUESTO EL MERCADO FINANCIERO?Desde el punto de vista de la intermediación

Institución de supervisión y controlSBS

Institución de supervisión y controlSMV

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¿QUIÉNES PARTICIPAN EN EL MERCADO DE VALORES?

EMISORES DIRECTOS

TITULIZADORAS

S.A.F.M.

S.A.F.I.

Clasificadorasde Riesgo

Agentes de intermediación

Bolsa de Valores

I.C.L.V. - CAVALI

. Acciones

. Bonos

. Inst. de corto plazo

Patrimonios Fideic.. Bonos de titulización

Fondos. Cuotas (Certificadosde participación)

Emiten

Ad./Emiten

Ad./Emiten

Solicitan Autorización de Organización y

Autorización de Funcionamiento

REGISTRO

INSCRIPCIÓNSolicitan

R.P.M.V.

Pueden sernegociados

Pueden actuar como tal

SMV

INVERSIONISTAS

Personas naturales

Personas jurídicas- Inver. Institucionales

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ACCIONES

BONOS

INST. DE CORTO PLAZO

CUOTAS (Certificados de Participación)

BOLSA DE VALORES INVERSIÓN

FINANCIAMIENTO

¿QUÉ MECANISMOS SE UTILIZAN EN EL MERCADO DE VALORESPARA EL PROCESO DE FINANCIAMIENTO E INVERSIÓN?

INVERSIÓN

EMISIÓN DIRECTA

TITULIZACIÓN

FONDOS MUTUOS

FONDOS INVERSIÓN

MECANISMOS DE NEGOCIACIÓN PROCESOS VALORES

MOBILIARIOS

RENTA VARIABLE

RENTA FIJA

REN

TA MIXTA

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¿ PORQUÉ SE DENOMINAN MERCADO DE INTERMEDIACIÓN INDIRECTA Y PORQUÉ DE INTERMEDIACIÓN DIRECTA?

MERCADO DE INTERMEDIACIÓN

INDIRECTA

“Sist. Banc. y no Banc.”

. Préstamos

. Compra de Valores

. Otros

BANCO

AHORRISTASAgentes superavitarios INTERMEDIARIOS AGENTES

DEFICITARIOS

Pueden ganar o perder

pagar intereses y devolver depósito

Invierte

Puede ganar o perder

MERCADO DE INTERMEDIACIÓN

DIRECTA

“MERCADO DE VALORES”

INTERMEDIARIOS

RIESGO

S.A.B.

. Acciones

. Bonos

. Inst. c/p

. Otros

RIESGO

Depositan dinero

Adquieren valores mobiliarios directamente

INVERSIONISTASAgentes superavitarios EMPRESAS

Persona natural

Persona jurídica

Inversionista institucional

Persona natural

Persona jurídica

Inversionista institucional

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INFORMACIÓN VS. TRANSPARENCIA

Veracidad oportunidad Suficiencia

INFORMACIÓN PERIÓDICA INFORMACIÓN EVENTUAL

Hechos de importanciaLos actos, hechos, decisiones y acuerdos que puedan afectar a un emisor y sus negocios, así como a las empresas que conforman su grupoeconómico

Ejemplo: Política de dividendos

Fecha del acuerdo societario Porcentaje de las utilidades que van a ser

distribuidas Número de acciones beneficiadas Dividendo que corresponde por acción Fechas de Registro, Corte y Entrega

Información Financiera

Balance General Estado de ganancias y Pérdidas Estado de flujos de efectivo Estado de Cambios en el Patrimonio neto Notas

Periodicidad

- Trimestral Individual (sin auditar)- Anual Individual (auditada)- Trimestral Consolidada (sin auditar)- Anual Consolidada (auditada)

Memoria Anual

Otra

VeracidadO

portunidad

Suficiencia

F.A. F.R. F.C. F.E.

3 días

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¿CUÁLES SON LOS MEDIOS OFICIALES PARA INFORMARSE ADECUADAMENTE?

“CENTRO DE ORIENTACIÓN DEL MERCADO DE VALORES”

DEFENSORÍA DEL INVERSIONISTA

Página web de la SMV - www.smv.gob.pe Página web de la BVL - www.bvl.com.pe

PARA ORIENTACIÓN

cendoc@smv.gob.pe defensoria@smv.gob.peAv. Santa Cruz 315, MirafloresTeléfono 610 6300

A tr

avés

de:

FIN

ALI

DA

D O

RO

L -S

MV

PROTECCIÓN DE LOS INVERSIONISTAS

CORRECTA FORMACIÓN DE PRECIOS

EFICIENCIA Y TRANSPARENCIA

Transparencia en la Información Veraz Suficiente Oportuna

Transparencia en las Operaciones:

Efectuar transacciones ficticias Inducir a la compra-venta de valores por

mecanismo engañoso o fraudulento Los Directores, funcionarios y

trabajadores de SMV, la B.V.L, CAVALI, están prohibidos de efectuar transacciones con valores mobiliarios.

Vela

r po

r la

:

Prohibición de:

DIFUSIÓN DE LA INFORMACIÓN

¿CUÁL ES LA FINALIDAD O ROL DE LA SMV EN ELMERCADO DE VALORES?

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REGLAMENTOS

COMPETENCIAS

REGULAR

Oferta Pública Primaria

Clasificación de riesgo

Agentes de Intermediación

Fondos de Inversión

Fondos Mutuos

Operaciones en Bolsa

Inscripción y Exclusión de valores en la BVL.

SUPERVISAR Y CONTROLAR PROMOVER Y ESTUDIAR EL MERCADO DE VALORES

Potenciales Emisores

Potenciales Inversionistas

Público en general

Otros

Directivas, Manuales, etc.

Reglamentos de la B.V.L.

L.M.V.

Reglamentos Sociedades Emisoras

Sociedades Titulizadoras

Empresas Clasificad. de Riesgo

Bolsa de Valores de Lima

S.A.B. y S.I.V.

CAVALI S.A. ICLV

S.A.F.M.

Titulización de activos

S.A.F.I.

Otros

¿CUÁLES SON LAS COMPETENCIAS DE LA SMV EN EL MERCADO DE VALORES

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INSTITUCIONES SMV

Bolsa de Valores

Sociedades Agentes de Bolsa

Instituciones de Compensación y Liquidación de Valores (CAVALI)

Empresas Clasificadoras de Riesgo

Representante de los obligacionistas

Sociedades Administradoras de Fondos Mutuos

Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión

MECANISMOSDe Financiamiento

Emisión Directa de Valores Mobiliarios

Emisión de Valores a través de Procesos de Titulización de Activos

De Inversión

Rueda de Bolsa y MIENM (mecanismo de instrumentos de emisión no masiva), bajo la conducción de la B.V.L.

Fondos Mutuos

Fondos de Inversión

VALORES MOBILIARIOS Acciones

Bonos

Instrumentos de corto plazo

Certificados de Participación de Fondos Mutuos

Certificados de Participación de Fondos de Inversión

Otros

EMISORES

Empresas: sector productivo, comercialización y servicios; y,

Organismos: gobiernos regionales, gobiernoslocales, universidades, etc.

INVERSIONISTAS

Personas naturalesPersonas jurídicas. Empresas, asociaciones, otros. Inversionistas institucionales

INVERSIÓN Y LIQUIDEZ

Suscribenvalores y pagan

S/. o US$

Perspectiva: Mayor

rentabilidad, liquidez, etc.

Emiten Valores y obtienen recursos, o

Listan valores en BVL

Objetivo: Financiamiento, menores costos,

etc.

FINALMENTE …. ¿QUE ES EL MERCADO DE VALORES?

FINANCIAMIENTO

SU

PE

RV

ISIÓ

N Y

CO

NT

RO

L -SM

V

MARCO LEGAL – LEY, REGLAMENTOS, ETC. SMV

MARCO LEGAL – LEY, REGLAMENTOS, ETC. SMV

SU

PE

RV

ISIÓ

N Y

CO

NT

RO

L -S

MV

000

Av. Santa Cruz 325, Miraflores

610 – 6305

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GRACIAS

NERY SALAS ACOSTA

cendoc@smv.gob.pe

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