obam ‘de wereldwijde belegger’€¦ · outlook to 2020. april 2016. 16 upstream: oil field...
TRANSCRIPT
OBAM ‘DE WERELDWIJDE BELEGGER’Siegfried Kok, Senior PM OBAM
ProBeleggen, 10 juni 2016
2
Beleggen op wereldschaal
Overzicht OBAM
Filosofie OBAM
Door de kijker van OBAM
OBAM: positionering
3
Overzicht OBAM
4
Start OBAM N.V.
1936
Vermogen onder beheer
EUR 1.1 mld*
Strategie
Aandelen wereldwijd
Kenmerken** OBAM strategie
Posities: ≈55 - 75
Active Share: ≈90%
Style: Kwaliteit / Groei
Totale lopende kosten:0.61%***
OBAM NV (1) vs referentie index(2) (12/1989-3/2016)
Bron: BNP Paribas Investment Partners , MSCI. “De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.“
(1)(2) per 1/11/2014 benchmark: MSCI AC World (NR), van 1/1/2013 tot 31/10/2014 MSCI AC World (RI), voor 1/1/2013 MSCI World (RI)
*BNP Paribas Investment Partners per 14 april 2016
**Het betreft interne richtlijnen die slechts ter informatie worden vermeld en aan wijziging onderhevig zijn. Prospectusrichtlijnen en de EBi zijn leidend.
***Vastgesteld per 31 december 2015
OBAM overzicht
5
Filosofie OBAM
6
Welk type bedrijven zullen het op mid- tot lange termijn goed doen op de beurs?
Kwaliteitsbedrijven
Sterk business model
Hoge winstgevendheid en solide balans
Dominante positie in aantrekkelijke industrie
Goede corporate governance / aandeelhouders focus
Aantrekkelijke waardering
7
GazpromZit management er voor Poetin of voor aandeelhouders?
Goedkoop aandeel of
“value trap”?
- KW*: 4
- PB**: 0.3
- Div.rend: 6%
Bron: Bloomberg, 31 mei 2016, aandelenkoers in locale valuta (RUB)
*Koers/winstverhouding 2016
** Marktwaarde/boekwaarde 2016
8
Valeant: duurzaam business model?
Bron: Bloomberg, 31 mei 2016, aandelenkoers in locale valuta (CAD)
9
Door de kijker van OBAMHoe vinden we de meest aantrekkelijke bedrijven?
10
Van wereldwijd universum tot portefeuille
PF Implementation & Risk Monitoring
Bron: BNP Paribas Investment Partners
Universum3000
600
150
55-75
Interne screen
Fundamentele analyse
Portefeuille
11
Screen voorbeeld
-
Winstgevendheid
Waardering van aandeel
Momentum
WinstgroeiBron: BNP Paribas Investment Partners, mei 2016
Score op basis van:
12
Fundamentele analyse I: Industrie
Groei industrie (+ of -)
Industrietrend
Waardeketen
Concurrentiepositie (#)
Margestructuur
13
Winstgevendheid op industrie niveau
-NestleNestlé
Ahold
Arcelor
Vopak
Bron: Credit Suisse 4-3-2016, Global Equity Themes, the age of disruption
14
GezondheidszorgDe waardeketen
Ingredients Producers
Discovery
Biotechnology
Distributors Wholesalers
Retail chains
Patients
Consumers
Providers & Pharmacies
Pharmacies. Hospitals, Physicians
Manufacturing
Pharmaceuticals
Medical Devices
Generics
Bron: BNP Paribas Investment Partners
15
GezondheidszorgPrijzen van medicijnen staan onder druk
Ingredients Producers
Bron: BNP Paribas Investment Partners, Bernstein, april 2016
Source: IMS Report: Medicines Use and Spending in the U.S. A Review of 2015 and
Outlook to 2020. April 2016.
16
UPSTREAM: Oil field services, Exploration, Production
MIDSTREAM: Transportation
DOWNSTREAM: Refining, Distribution, End use market place
Bron: BNP Paribas Investment Partners
Energie waardeketen
17
ROYAL DUTCH SHELL PLC VOPAK NV
Bron: CS HOLT 7 juni 2016
Winstgevendheid / relatief rendement: Royal Dutch vs Vopak
18
NESTLE S.A. ARCELORMITTAL SA
Bron: CS HOLT 7 juni 2016
Winstgevendheid / relatief rendement: Nestlé vs Arcelormittal
19
Nestlé: saai bedrijf? Geen saai aandeel!
Gem. jaarlijkse groei: +6% omzet, +10% dividend, +0.3% operationele marge
Bron: Bloomberg 13 april 2016
5% jaarlijks rendement
12% jaarlijks rendement
20
Fundamentele analyse II: Bedrijfs niveau
Investment case
Meet the management
Waardering
Risico / rendement
Bron: BNP Paribas Investment Partners, april 2016
21
OBAM: positionering
22
Bron: BNP Paribas Investment Partners, december 2015
Peru: 0.5%
banks
USA: 54.9%
consumer, IT, energy, industrials,
materials, health care, media,
financials
France: 1.9%
industrials
Germany: 4.3%
consumer,
industrials
Ireland: 1.0%
health care
NL: 11.1%
consumer, energy,
financials,
industrials, IT
Switzerland: 3.0%
health care, IT
UK: 7.3%
consumer, materials,
financials
HK/China: 5.7%
financials, industrials,
consumer , IT
Japan: 4.8%
consumer,
financials
India: 0.5%
health care
South Korea: 2.0%
consumer, IT
Israel: 1.7%
IT
Indonesia: 1.3%
banks
OBAM Landen & Industrie positionering (31 december 2015)
23
OBAM positionering (eind maart 2016)
Beste kansen in IT, gezondheidszorg en consumenten
Beperkte blootstelling naar banken, energie en nutsbedrijven
Waar liggen de kansen?
Bron: BNP Paribas Investment Partners, ultimo maart 2016
24
Focus op kwaliteit – Top 10
Bron: BNPP Investment Partners, per ultimo maart 2016.
Trademark, copyright, en ander intellectuele eigendomsrechten zijn en blijven
het eigendom van de respectievelijke eigenaren.
25
Meer informatie? Kijk mee met OBAM
www.obam.nu
Bron: BNP Paribas Investment Partners
26
Dit document dient enkel ter informatie en is 1) geen voorstel of aanbod tot het aankopen of verhandelen van de financiële instrumenten
hierin beschreven en 2) geen beleggingsadvies.
BNP Paribas OBAM N.V. is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. Voor dit
product is een prospectus alsmede de Essentiële Beleggersinformatie (EBi) opgesteld met informatie over het product, de kosten en de
risico’s. Vraag erom en lees hem voordat u het product koopt. Het prospectus, de EBi alsmede overige informatie zijn verkrijgbaar bij BNP
Paribas Investment Partners*, Client Service, Postbus 71770, 1008 DG Amsterdam en via www.bnpparibas-ip.nl.
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De waarde van
de beleggingen fluctueert met de koerswijzigingen van de effecten waarin wordt belegd. De mogelijkheid bestaat dat uw belegging in
waarde stijgt; het is echter ook mogelijk dat uw belegging weinig tot geen inkomsten zal genereren en dat uw inleg bij een ongunstig
koersverloop geheel of ten dele verloren gaat. Bij aan- en verkopen worden kosten in rekening gebracht.
BNP Paribas Investment Partners heeft alle redelijkerwijs mogelijke zorg besteed aan de betrouwbaarheid van dit materiaal, echter
aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. De in dit document opgenomen informatie en opinies kunnen worden gewijzigd
zonder voorafgaand bericht. BNP Paribas Investment Partners is niet verplicht de hierin opgenomen informatie en opinies te actualiseren
of te wijzigen.
* “BNP Paribas Investment Partners” is de wereldwijde merknaam van de vermogensbeheerdiensten van BNP Paribas Groep.
Disclaimer
Verbeter uw rendementDe kracht van dividend (Simon van Veen)
- Zaal 10
Aandelen Nederland (Albert Jellema) -
Zaal 9
Uitleg ProBeleggen website(ProBeleggen)
- Zaal 8
Masterclass 2:
Aan de slag met ProBeleggen
webtraining in 45 minutenJordy Klijn
Even voorstellen
• Particuliere belegger
• Content medewerker
• Professionele belegger in de toekomst
Programma
1. Wat is ProBeleggen
2. Inloggen
3. Mijn instellingen
4. Het dashboard – Nieuws
5. Mijn Pro’s
6. Resultaten en Risico
7. Berichten – zoeken & reageren
8. De portefeuille
9. Mutaties
10. Vragen & suggesties
Wat is ProBeleggen
• Echte beleggingsportefeuilles
• Pro’s beleggen met eigen geld
Inloggen
• Inloggen via emailadres en wachtwoord
• Inloggegevens kwijt? Druk op wachtwoord
vergeten.
• Mailtje [email protected]
Mijn instellingen
• Gegevens wijzigen
• Facturen inzien
• Abonnement
Het dashboard - Nieuws
• Eén oogopslag inzicht in actuele situatie van de
portefeuilles
• Nieuws gecategoriseerd:
- voor u geselecteerd
- beursnieuws per aandeel, macro, agenda,
overig
- beurs actueel
Mijn Pro’s
• Afhankelijk van gekozen abonnementsvorm
• Te bereiken via de knop mijn pro’s en het
dashboard
Resultaten en Risico
• Rendementsverloop; aanpassen aan gewenste
termijn
• Per bolletje uitleg over elk begrip dat onderdeel is
van de risicoanalyse:
- Standaard deviatie
- Sharp ratio:
Berichten – zoeken & reageren
• Marktvisie, update of investmentcase?
• Zoekfunctie
• Reageren
De portefeuille
• Vergrootglas voor details
• ISIN code; kopiëren en plakken in scherm broker
• Weging effect in portefeuille per regel en in
cirkeldiagram
• Prestatieindicatie + totale waarde per effect
Mutaties
• Winkelwagentje = aankoop
• € = verkoop
• Zoekfunctie voor specifieke mutaties
Vragen & suggesties
Hartelijk dank voor uw aandacht
en veel succes op de beurs!
020-7403005www.probeleggen.nl
Twitter.com/probeleggen