PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED DAN RETURN ON

INVESTMENT TERHADAP RETURN SAHAM

(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa

Efek Indonesia Tahun 2016)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajad Sarjana Ekonomi

Oleh:

GALUH SRI HANDINI

201310170311035

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

NOVEMBER 2017

ii

iii

iv

PERNYATAAN ORISINALITAS

Yang bertanda tangan dibawah ini, saya :

Nama : Galuh Sri Handini

NIM : 201310170311035

Program studi : Akuntansi

Surel : Galuhandini96@gmail.com

Dengan ini menyatakan bahwa :

1. Skripsi ini adalah hasil dan benar-benar hasil penelitian saya sendiri, baik sebagaian

maupun keseluruhan, bukan hasil karya orang lain dengan mengatasnamakan saya, serta

bukan merupakan hasil penjiplakan (plagiarism) dari hasil karya orang lain.

2. Karya dan pendapat orang lain yang dijadikan sebagai bahan rujukan (referensi) dalam

skripsi ini, secara tertulis dan secara jelas dacantumkan sebagai bahan/sumber acuan

dengan menyebutkan nama pengarang dan dicantumkan di daftar pustaka sesuai dengan

ketentuan penulisan ilmiah yang berlaku.

3. Pernyataan ini saya buat dengan sebenar-benarnya, dan apabila di kemudian hari terdapat

penyimpangan dan atau ketidak benaran dalam pernyataan ini, maka saya bersedia

menerima sanksi akademis, dan sanksi-sanksi lainnya yang sesuai peraturan perundang-

undangan yang berlaku.

Malang, 05 oktober 2017

Yang membuat pernyataan,

Galuh Sri Handini

mailto:Galuhandini96@gmail.com

v

KATA PENGANTAR

Bismillahirohmanirrohim

Puji syukur yang teramat dalam saya haturkan ke hadirat Allah SWT, atas limpahan

kasih, hidayat, dan taufiq-nya sehingga Skripsi dengan judul “Pengaruh Economic Value

Added dan Return On Investment Terhadap Return Saham (Studi empiris pada Perusahaan

Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia tahun 2016)” ini dapat terselesaikan

pada waktu yang telah direncanakan.

Teriring doa sholawat semoga senantiasa melimpah ke haribaan Muhammad SAW.,

Rasul akhir zaman, penutup para Nabi yang membawa kesempurnaan ajaran Tauhid dan

ketentuan budi pekerti. Dan semoga tumpahan doa shalawat menetes kepada segenap

keluarga dan sahabatnya, para syuhada’, pasa mushonnifin, para ulama’, dan seluruh umatnya

yang dengan tulus ikhlas mencintai dan menjujung sunnahnya.

Selama proses penyusunan skripsi ini, banyak pihak yang telah memberikan bantuan

dan dukungan kepada saya. Sebagai ucapan syukur, dalam kesempatan ini saya ingin

mengucapkan terimakasih kepada :

1. Rector Universitas Muhammadiyah Malang, Bapak Drs. Fauzan, M.Pd.

2. Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Ibu Dr. Idah Zuhroh, M.M.

3. Ketua Program studi akuntansi, Ibu Dra. Siti Zubaidah, M.M., Ak yang telah member

izin penelitian untuk penyusunan skripsi ini.

4. Dosen pembimbing I dan II, Bapak Dr. Ahmad Juanda, M.M., Ak, CA dan Ibu Drs.

Sri Wahjuni L, M.M., Ak, CA yang telah sabar dalam membimbing dan memotivasi

selama penyusunan skripsi ini sampai selesai.

5. Ibu Dra. Endang Dwi Wahyuni, M.Si., Ak, CA selaku dosen wali kelas Akuntansi A

2013.

6. Orang tua dan keluarga yang selama ini selalu memberi segala dukungan, doa dan

materi agar seluruh tanggung jawab dalam perkuliahan terselesaikan dengan baik.

7. Sahabat rantau, Marbi, Audria, Desi, Dian yang selama ini telah bersama-sama

melewati segala proses perkuliahan, saling menyemangati agar tidak menyerah dalam

proses mengerjakan skripsi.

vi

8. Desi dan Afni, teman yang selama proses skripsi selalu mendukung, memberi kritik,

semangat dan mendoakan segala langkah dalam proses skripsi dan selalu mengerti

ketika dibutuhkan saat saya bener-bener merasa menyerah.

9. Keluarga besar Akuntansi A 2013 yang selama perkuliahan ini sudah menjadi tempat

belajar dan berjuangan bersama yang saling membantu, dan menyemangati.

10. Seluruh keluarga Kos Ida Lovers terutama ayu, dan santi yang selalu menyemangati,

membantu dan selalu ada disaat muncul masalah maupun kesulitan selama proses

skripsi.

11. Ilham dan keluarga yang selama perkuliahan ini sudah membantu dan mendoakan

saya.

12. Teman-teman seperjuangan bimbingan Bapak Dr. Ahmad Juanda, M.M., Ak, CA dan

Ibuk Drs. Sri Wahjuni L, M.M., Ak, CA baik yang sudah lulus ataupun yang masih

menjalani proses skripsi. Terima kasih atas kesempatan untuk bisa saling berdiskusi

dan member masukan saat penyusunan skripsi ini.

13. Keluarga besar KKN 36 Ngadirejo Malang tahun 2016.

Kepada mereka semua, hanya ungkapan terima kasih dan doa tulus yang dapat saya

persembahkan, semoga segala yang telah mereka berikan kepada saya tercatat dengan tinta

emas dalam lembaran catatan Roqib sebagai ibadah yang tiada ternilai. Amin.

Akhirnya, dengan segala keterbatasan dan kekurangannya, saya mempersembahkan

karya tulis ini kepada siapapun yang membutuhkan. Kritik konstruktif dan saran dari semua

pihak sangat saya harapkan untuk menyempurnakan karya-karya saya selanjutnya.

Terimakasih

Malang, 05 Oktober 2017

Galuh Sri Handini

vii

DAFTAR ISI

COVER SKRIPSI ...................................................................................... i

HALAMAN JUDUL .................................................................................. ii

LEMBAR PERSETUJUAN ....................................................................... iii

PERNYATAAN ORISINALITAS ............................................................. iv

ABSTRAK................................................................................................. v

KATA PENGANTAR................................................................................ vii

DAFTAR ISI ............................................................................................. x

DAFTAR GAMBAR ................................................................................. xii

DAFTAR TABEL ...................................................................................... xiii

DAFTAR LAMPIRAN .............................................................................. xiv

BAB I. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang ...................................................................................... 1

B. Perumusan Masalah ............................................................................... 5

C. Tujuan Penelitian ................................................................................... 5

D. Manfaat Penelitian ................................................................................. 6

BAB II. TEORI DAN PERUMUSAN HIPOTESIS

A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................................... 7

B. Tinjauan Pustaka

1. Kinerja Keuangan ............................................................................. 8

2. Analisis Rasio Keuangan................................................................... 9

3. Economic Value Added (EVA) ......................................................... 11

4. Return On Investment (ROI) ............................................................. 15

viii

5. Return Saham ................................................................................... 17

C. Pengembangan Hipotesis

1. Kerangka Pemeikiran Teoritis ........................................................... 19

2. Perumusan Hipotesis ......................................................................... 20

BAB III. METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ...................................................................................... 23

B. Populasi Dan Teknik Penentuan Sampel ................................................ 23

C. Definisi Oprasional Dan Pengukuran Variabel ....................................... 24

D. Jenis Dan Sumber Data .......................................................................... 25

E. Teknik Perolehan Data .......................................................................... 25

F. Teknik Analisis Data ............................................................................. 26

BAB IV.HASIL DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Objek Penelitian........................................................ 31

B. Deskriptif Data ...................................................................................... 32

C. Analisis Data ......................................................................................... 37

D. Pembahasan ........................................................................................... 46

BAB V. PENETUPAN

A. Kesimpulan ........................................................................................... 50

B. Keterbatasan .......................................................................................... 51

C. Saran ..................................................................................................... 51

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................ 52

LAMPIRAN .............................................................................................. 54

ix

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 Kerangka Penelitian ................................................................ 22

x

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu ..................................... 7

Tabel 4.1 Proses Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria ............... 32

Tabel 4.2 Data Hasil EVA 2016 .................................................. 33

Tabel 4.3 Data Hasil ROI ............................................................ 34

Tabel 4.4 Data Hasil Return Saham ............................................ 35

Tabel 4.5 Hasil Analisis Statistic Deskriptif ................................ 37

Tabel 4.6 Tabel Kolmogorov Smirnov-Pengujian Normalitas ..... 39

Tabel 4.7 Hasil Analisis Multikolinearitas .................................. 40

Tabel 4.8 Hasil Analisis Heteroskesdasitas ................................. 41

Tabel 4.9 Ringkasan Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ..... 41

Tabel 4.10 Uji Koefisiensi Determinasi ..................................... 44

Tabel 4.11 Uji Secara Simultan ................................................... 45

xi

DAFTAR LAMPIRAN

Halaman

Lampiran 1 Daftar Populasi Perusahaan...................................... 54

Lampiran 2 Hasil Perhitungan EVA ............................................ 56

Lampiran 3 Hasil Perhitungan ROI ............................................. 64

Lampiran 4 Hasil Perhitungan Return Saham ............................. 65

Lampiran 5 Hasil Output SPSS ................................................... 66

xii

DAFTAR PUSTAKA

Cokorda & Henny Rahyuda. 2016. “Pengaruh DER,ROA,PER dan EVA Terhadap Return

Saham Pada Perusahaan Food And Beverage Di BEI”. Jurnal Manajemen Unud,

Vol. 5, No. 3 : 1429-1456

Darmawan dkk. 2014. “Pengaruh ROI, EVA, Dsn Likuiditas Saham Terhadap Return Saham

Oada Sektor Keuangan Yang Go Public”. E-journal Bisma Universitas Pendidikan

Ganesha Jurusan Manajemen, Vol. 2

Faitullah. 2016. “Analisis Pengaruh EPS,ROA,ROE,EVA dan MVA Terhadap Harga Saham

Pada Perusahaan Sub Sector Farmasi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”.

Jurnal Manajemen Dan Bisnis Sriwijaya Vol.14 No. 3 2016

Endang. 2016. “pengukuran kinerja keuangan PT Mayora indah Tbk dengan pendekatan

metode economic value added (EVA)” jurnal akuntansi politeknik Sekayu (ACSY),

Vol. IV, No. 1, April 2016, h. 32-44

Eugene F. Brigham & Joel F. Houston. 2010. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Edisi 11

Buku 1. Jakarta: Salemba Empat

Ghozali, I. 2013. Aplikasi Analisis Multivariete dengan Program IBM SPSS 2. Edisi 8.

Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponorogo.

Husnan Suad & Enny Pudjiastuti.1998. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Edisi

Kedua. UPP AMP YKPN

Janitra dan Kusuma. 2015. “Pengaruh EPS, ROI dan EVA Terhadap Return Saham

Perusahaan Otomotif Di BEI”. Jurnal Manajemen Unud, Vol. 4, No. 7 :1831-1844

Jogiyanto.2000. Teori Portofolio dan Analisis Investasi.Edisi 2. BPFE-Yogyakarta

Riadi, Muchlisin. 2016. “http://www.kajianpustaka.com/2016/09/pengertian-pengukuran-

dan-penilaian-kinerja-keuangan.html”

Sonia R. dkk. 2014. “Analisis Pengaruh Economic Value Added (EVA), Market Value

Added (MVA), dan Return On Investment (ROI) Terhadap Harga Saham”. Jurnal

Administrasi Bisnis (JAB). Vol. 9 No. 1 April 2014.

Munawir. 2004. Analisa Laporan Keuangan. Edisi keempat. Liberty Yogyakarta.

Mutmainah & Ngadirin Setiawan. 2013. “Pengaruh EVA,ROE, dan EPS Terhadap Return

Saham Perusahaan Asuransi Yang Terdaftar DI BEI periode 2007-2011”. Jurnal

Profita

Pradhono dan Julius yogi.2004. Pengaruh Economic value added,Residual Income, Earnings

dan Arus kas operasi terhadap Return yang diterima oleh pemegang saham (studi

kasus pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek Jakarta). Jurnal

akuntansi dan keuangan vol.6 no.2 hal. 144-146

Prasetyo, sentot. 2008. “http://prasasto.blogspot.co.id/2008/12/manajemen-keuangan-

struktur-modal.html”

xiii

Rudianto.2013. Akuntansi Manajamen Informasi untuk mengambil keputusan strategis.

Penerbit Erlangga

Singgih & ismani.2013. “Pengaruh EVA,MVA,ROA terhadap Return saham perusahann

Makanan minuman di BEI”. Jurnal perofita edisi Mei. 128-153.

Sunardi Harjono. 2010. “ Pengaruh Penilaian Kinerja Dengan ROI Dan EVA Terhadap

Return Saham Pada Perusahaan Yang Tergabung Dalam Indeks LQ 45 di BEI”.

Jurnal akuntansi Vol. 2 No. 1 Mei 2010: 70-92

Swardjono.2014. Teori Akuntansi “perekayasa laporan keuangan” Edisi ketiga

Ulum I. & Ahmad Juanda. 2016. Metodologi Penelitian Akuntansi Klinik Skripsi Edisi 2

Warsono. 1998. Manajemen Keuangan Keputusan Keuangan Jangka Panjang. Edisi pertama

Buku 1. UMM Press Malang.