Cash management Nociones básicas

Mg. Pablo M Ylarri

05 de abril de 2013

1. Noticias

¿Qué estos ultimos días?

Anoticiándonos…

2. Capital de trabajo neto

Managing an entity’s Resources

The Manager

Resource Decisions

Information

Decisions

Financing Decisions

Investment Decisions

Human Resources

Decisions

Cash Management

Inventory Management

Working Capital Management

Investment in Human Capital

Long-term Assets

Accounts Receivable

Economics of Information

Database Management

Data Modeling

IS Planning & Development

Debt vs. Tax Financing Cost of

Capital

Discount Rate

Value

Creation

Financial

Markets

Cash Inflows

Operating

Decisions

Recruitment, Selection

Training, Productivity

Performance Appraisal

Compensation

Unions & Labor Relations

Life cycle effects,

Business cycle,

public events,

etc.

http://www.willamette.edu/thompso/Lectures/CashBud.ppt

Capital de trabajo neto

Es lo mismo el capital de trabajo neto que el fondo de maniobra?

¿Por qué?

• El diseño del Estado Patrimonial nos permite mostrar el Capital

de Trabajo Neto, como la diferencia entre el Activo Corriente y el

Pasivo a Corto Plazo.

• El Activo Corriente está formado por:

Caja y Bancos

Inversiones de corto plazo

Créditos por ventas

Bienes de cambio

• Los componentes del Pasivo Corriente son:

Deudas comerciales

Préstamos de corto plazo

Remuneraciones a pagar y Leyes sociales a pagar

Anticipos de clientes

Capital de trabajo neto

¿Cómo es el ciclo operativo en…

… un astillero? …una heladería? …una cervecera? …un supermercado?

• A través del capital de trabajo la empresa cumple con su ciclo operativo

• En un ciclo operativo la empresa transforma el dinero en mercaderías para

poder venderla y, a través del cobro de los créditos por ventas transformarlas

nuevamente en dinero:

Brealey−Meyers: Principles of Corporate Finance,

Seventh Edition P. 858

© The McGraw−Hill Companies, 2003

•El ciclo operativo,

¿es igual a la

rotación del capital

de trabajo? ¿Por

qué?

Inventarios • Desde que se genera la orden de materias primas, hasta

que se entrega la orden al cliente

Pagos • Desde la recepción de las facturas hasta su cancelación

(y el pago de otros gastos como sueldos)

Cobranzas • Desde la emisión de las facturas hasta el cobro de las

mismas

Las etapas del ciclo operativo

Las etapas del ciclo operativo: graph

Orden

de MP

Recepción

fac. prov.

Pago MP

Pago Sueldos

Recepción del

pedido por

parte del

cliente

Envío

de la factura

al cliente

Cliente

envía

cheque

Fondos

disponibles

POLITICA DE INVENTARIO

POLITICA DE PAGOS

POLITICA DE COBRANZA

Comente cómo es el ciclo operativo graficado

•¿Cómo afecta cada

una de estas

variables al capital

de trabajo? Duración de cada etapa del ciclo

operativo

Duración del ciclo total

Cantidad de superposiciones

Nivel de actividad

Costo del producto

2 Tracker

Todo tiene

que ver con

una sola

cosa:

3. Cash management

•¿Cuál es la

cantidad óptima de

efectivo?

•¿Qué estrategias

utilizaría para

minimizar la

cantidad de efectivo

necesario?

• ¿Por qué

mantener dinero en

efectivo?