!"#$%#&"'&()($(*%+(,'#%#$%#%++(,'-#.,/0#(/1$"/"'2%3#456#"'#78965#

#9%2"3(%$#:"#$"+2;3%#

!!!

!"#$%&'()!#*!')#!+#),(-."/!

!!"#$%&'()*+,&'-&.&,+/0$"1+.,&,#'

23 456'76869:6;!'<=3'6>?(?@8'/'ABC1'&**C'D)'*&'E+*&,#%$FG&'H')*'I&*$%'J$KF&%#+D$L';&'

456'),')*'1+.*$'MM?N'OP2O3''

O3 456'-64:'/'A6*';+D)%&Q.$'%)1F$,1&R*)NS'OP2O3''

<3 (@B:8?(!456'/'A4$KF+),D$'B+#$1L'B+D+),D$')*'I&*$%'&.%).&D$'D)'*&'456NS'OP22'T)1F&U$*V3'

'W3 5:-;6B680@'7?50!9@'/'A;&'456')1'",'R"),',).$J+$NS'OP2O''

'X3 50!Y6Z@;>645'/'A[\"]'^&J)%'E%),#)'&'*$1'J$,1"K+D$%)1'J&D&'I)Q'KC1'J%G#+J$1_'

OP2O3''

`3 50!Y6Z@;>645'/'Aa*)b+R+*+D&D'*&R$%&*NS''OP2P3'''

7. 50!Y6Z@;>645'/'A6*'I$*",#&%+&D$'J$%F$%&#+I$'+,#).%&D$NS'OP2O3'

!"# $%&!'((%!)*!('!+,('-./012'!3!*(!

4'(0/!5061'/.,)07!!8'!9:;!*-!*(!&,<(0!==>!

!!

!"#$%&'''$$($)*+,-.$$

/01234-*05,$$3656-170,$$!"#"$%&'()%*"#

8943/6$($54:,$;,7:17-6$$63$<")=$

"%"+&,*"'

><!.$:6*,/,?,2@1$$A171$+1567$6?$$B1?1356$-,501?$

-*$"$."('

C63/63501-$$:D3/01?6-$$

131?0E1/1-$A,7.%/0123'4353216789:15232;'

<8:3'78==/:"2;8218'>1?/:'<(&'&$'&#',@$+)

#3'<(&'/2'#3;1283AB=1C3D

F636ED6?1$-6$5,:A171$$5,3$-D-$G6503,-

EEEF=:/?/2/G9/03FC8AH=/?1:;3I=:/?G03

H67$"$*>&<("<*)

#"'<&>*(7"'+&'<&(4)$("!*#*+"+'()%*"#'&,4<&("<*"#''"J8'KF'$LMN'6'!:-'OP

El entorno en el que vivimos ahora es muy diferente al que existía hace unos años. Ha habido cambios políticos,

sociales, ambientales y económicos muy grandes que se han visto acel-erados con el avance de la tecnología. Desde el punto de vista económico, el crecimiento se está dando en países en desarrollo como China, India, Perú y Brasil. En varios países del mundo ha surgido el movimiento “Oc-cupy” para protestar contra las accio-nes del gobierno y las empresas que generan desigualdades en nuestras sociedades. Por otro lado hay espe-cies de animales y plantas que están desapareciendo a gran velocidad, y la humanidad continúa generando anhídrido de carbono (CO2) en canti-dades peligrosas.Estos problemas coinciden con dos aniversarios importantes en el ám-bito de la Responsabilidad Social Empresarial (RSE) y con la Cum-bre Rio+20, organizada por las Na-ciones Unidas, que se llevó a cabo en Río de Janeiro en junio 2012. El primer aniversario se refiere a la publicación del informe Bruntland, titulado “Nuestro Futuro en Común”, en 1987. Este informe marcó un hito importante ya que colocó por primera vez a escala global una definición del desarrollo sostenible: “Desarrollo que cubre las necesidades del presente sin descuidar las necesidades de las

!"#$%&&"$'($&%$$

)$(&$*%&+,$-+./%,01'+2$&%$345$'(&$#16&+$778Celina Pagani-TousignantPresidenta de Normisur International

345$59$5:$!;9<=

Mostramos a continuación diferentes visiones sobre el concepto de la RSE y su tendencia actual desde la perspectiva de destacados especialistas internacionales. Celina Pagani-TousignantRosa Mª Torres ValdésAntonio Vives

generaciones futuras”, y mostró que el desarrollo económico iba ligado al social y ambiental.El segundo aniversario es el de la “Cumbre Mundial de Río de Janei-ro” realizada en Brasil, en 1992. En esta reunión se lograron acuerdos para resolver problemas mundiales graves, como la emisión de gases tipo invernadero, el cambio climático, la pobreza y la deforestación de la selva Amazónica.En este momento clave de gran incer-tidumbre y cambios, es importante que reflexionemos sobre el avance de la RSE en las empresas en las dos últimas décadas. Esta reflexión nos ayudará a identificar los próximos pasos que la empresa deberá tomar para sobrevivir y balancear las necesi-dades de las generaciones futuras con las necesidades del contexto actual.

!"#$%&%'()*+,'+-.+'&/#'0.+1+0"+#*-+'(+-.+0*2%',.,No se puede hablar de la RSE sin mencionar a la empresa, la cual surge a fines del siglo XIX como un motor de crecimiento económico para la sociedad con tres enfoques: la cre-ación de riqueza, el predominio del accionista y el retorno a la inversión a corto plazo. En esa época se pensaba que los recursos naturales iban a durar para siempre y los problemas sociales debían ser resueltos por el gobierno.

El rol de la empresa era dar trabajo y pagar impuestos. A principios del siglo XX, algunos empresarios ex-pandieron el rol de la empresa en la sociedad y destinaron dinero a activi-dades filantrópicas por un sentido de obligación moral hacia la sociedad. Como consecuencia, durante la pri-mera parte del siglo XX, la RSE se conceptualizaba como filantropía en varias partes del mundo.

34.(2'+'(+-.+,52.,.+,'+-*0+67Con el pasar de los años la empresa crece y su poder aumenta. El en-foque es la creación de riqueza y la obtención de utilidades para los ac-cionistas. Esta forma de pensar tiene su auge en Estados Unidos e Ingla-terra durante la década de los años 80. Las fusiones y adquisiciones de empresas, la apertura del comercio libre entre países y la globalización aceleran el crecimiento económico y facilitan excesos o abusos empresa-riales como la contaminación del me-dio ambiente, la presencia de trabajo infantil en la cadena de proveedores y la inseguridad en el ambiente laboral. El empresario considera que estos excesos son externalidades normales que resultan a consecuencia de las operaciones de la empresa y que no deben hacerse responsable de estas externalidades, ya que da donaciones de dinero a la sociedad. Por otro lado, la empresa está bajo mayor escrutinio debido a la globalización, la aparición de organizaciones activistas y nuevas leyes ambientales y laborales. En este contexto, a pesar de que la RSE crece, el empresario sigue pensando que la RSE es filantropía.

8.+9!:+'(+-*0+;-)%&*0+<7+.=*0El informe de Bruntland con su defi-nición del desarrollo sostenible hizo que la empresa tomara conciencia de las necesidades económicas, sociales y ambientales de su entorno. Esta nue-va forma de pensar, que compite con la creencia empresarial de obtener un retorno rápido a la inversión, hace que las empresas se cuestionen muchas

cosas, entre ellas su rol en la socie-dad. Desde el 2003 en adelante, varios estudios del Boston College Center for Corporate Citizenship en Estados Unidos y Forum Empresa en Latinoa-mérica enfocaron su investigación en el estado de la RSE con el propósito de evaluar el avance en la región. Un estudio publicado en el 2010 por Accenture y el Pacto Mundial analiza la opinión de 766 CEO provenientes de todas partes del mundo. El estudio indica que el 93% de los encuestados cree que la RSE será muy importante para el futuro éxito de su empresa. Estas cifras demuestras que la conver-sación ha llegado a los niveles geren-ciales más altos.En los últimos siete años, el concepto de la RSE y su propósito estratégico evolucionan. El empresario entiende que la RSE le ayuda a manejar ries-gos y comienza a ver que es más que filantropía. Existe un reconocimiento por parte de la empresa sobre la im-portancia de relacionarse con grupo de interés para preservar su licencia para operar. Los grupos de interés se definen como “individuos, grupos o entornos físicos que impactan a la empresa o pueden ser impactados por la misma”.También surge en esta época un grupo de líderes empre-sariales que se dan cuenta de que los asuntos sociales y ambientales críticos, como la falta de agua, el desar-rollo económico, la pobreza y la falta de educación, son asuntos del negocio.

Estos líderes entienden que la empre-sa no puede hacer negocios en un pla-neta que se desintegra. Los asuntos sociales y ambientales que primero se ven como amenaza al negocio, se transforman en una fuente de inno-vación. Aquí surge el concepto del val-or compartido publicado por Michael Porter y Harry Kramer, profesores de la Universidad de Harvard, que co-necta el éxito comercial de la empresa con el éxito social y ambiental.Este concepto del valor compartido es compatible con el lenguaje del negocio y es una herramienta que abre la puerta a los niveles más altos de la empresa. La RSE ya no se ve como filantropía sino como una he- rramienta que aporta valor agregado al negocio. Algunas empresas desa-rrollan una estrategia alineada al negocio e introducen la RSE a su mo- delo de gestión. Otras la colocan como pilar importante de la estrate-gia del negocio, y es así que la RSE se transforma en una fuente de inno-vación importante.

8.+9!:+'(+-.+.2)".-%,.,Últimamente han surgido nuevos grupos de interés que ponen presión en las empresas. Destacan los inver-sionistas, quienes se han dado cuenta de que la RSE es rentable y buscan invertir dinero en empresas cuyos lí-deres toman decisiones a largo plazo considerando los factores sociales y ambientales. Otro grupo emergente que también presiona a las empresas es el de la “Generación Y”, conforma-do por jóvenes entre los 20 y 30 años de edad. Estos jóvenes, futuros líderes, estarán presentes en el 2050 y su fu-turo se verá afectado. Ellos buscan trabajar en empresas responsables que se preocupen de minimizar su huella ambiental y social, y prefieren involucrarse desde el comienzo de su vida laboral con las actividades de RSE de la empresa. Un tercer grupo que ha crecido enormemente en los últi-mos años, es el de los consumidores ecológicos. Ellos quieren saber de dónde viene la materia prima del pro-ducto que compran, si el producto es orgánico o tiene sello de Intercambio Justo o si su manufactura se hizo sin trabajo infantil. En Estados Unidos, este grupo representa un tercio del mercado total y tiene un poder de com-pra anual de $220 billones de dólares.En la actualidad, ya existe una cre-encia entre varios empresarios visio-narios que la RSE no es algo adicional y periférico sino que apoya al nego-cio. Pero son pocos los empresarios que conectan el concepto del valor compartido con la creación de un nuevo capitalismo. Además hay una brecha entre las creencias y compor-tamientos de los empresarios vision-arios y los más pragmáticos que no están convencidos del valor agregado de la RSE.

>.0*0+?")"#*0+,'+-.+9!:Se ha avanzado mucho en los últimos años. Pero las empresas deben tomar un paso más, deben desarrollar nue-vos modelos sostenibles de negocios que apoyen la sobrevivencia de nueve billones de personas, la población que

existirá en nuestro planeta para el 2050. Si la empresa se resiste a estos cambios, una parte clave de la bios-fera que nos rodea y de la cual depen-demos nosotros y las generaciones futuras, se va a destruir.John Elkington, en su libro titulado The Zeronauts, dice que la sostenibi-lidad no es lo mismo que la RSE, sino que va más allá. No es suficiente manejar las actividades ambientales, económicas y sociales, sino que hay que cambiar los modelos de negocios y las creencias establecidas a fines del siglo XIX cuando surgió la empresa. Estas nuevas creencias represen-tarán la situación actual y futura de nuestro planeta y serán la base de una economía verde y libre de combus-tibles fósiles. En este contexto, la em-presa podrá crecer económicamente y cumplir con las metas sociales y ambientales.

@AB&*+/*,'&*0+&*4%-%C.#+.+-.+'&/#'0.+.-+/#BD%&*+(%4'-+,'+)#.(0?*#&.2%B(E1. Existe un problema de lenguaje y de creencias. Los expertos en RSE deben adquirir el lenguaje necesa-rio para hablar con los empresarios sobre cómo desarrollar nuevos mo-delos de negocios que sean rentables y aseguren un impacto positivo en la sociedad. Los modelos actuales se basan en creencias de la era indus-trial (siglo XIX). La empresa no puede pensar solo en sí misma, ahora debe pensar en la sobrevivencia del sistema al que pertenece. Debe desarrollar un marco de pensamiento sistémico que le permita: 1) identificar los sistemas sociales, ambientales y ecológicos a los que pertenece, 2) mapear todos los impactos en estas áreas, 3) incor-porar los valores de equidad y justicia, 4) reconocer la responsabilidad que tiene por la continuación de vida en el planeta, y 5) pensar más allá del bien-estar propio.2. Los expertos en RSE también de-ben crear un sentido de urgencia que mueva al empresario a actuar lo antes posible, ya que el problema no solo im-

pacta a las generaciones futuras sino que también a la nuestra.3. Se necesitan líderes que puedan ejercer un liderazgo responsable en tres niveles. A nivel personal deben entender la RSE y deben ser capaces de inspirar a otros, a nivel organizacio-nal deben desarrollar e integrar una estrategia de RSE en todos los rinco-nes de la empresa, y a nivel colectivo deben promover alianzas con otras organizaciones para crear cambios sis-témicos en la sociedad.4. Según John Elkington deben sur-gir más empresarios innovadores que quieran reducir los problemas de emisiones de anhídrido carbónico (CO2), desechos tóxicos, pobreza, analfabetismo, entre otros, a un nivel cero. Ya no es suficiente que una em-presa exprese el deseo de reducir sus desechos en un 30% para el año 2015. Si la empresa dice que quiere originar cero desechos para el 2020, el mensaje es muy diferente, porque implica que la empresa hará todo lo posible para cambiar sus modelos de negocio y lle-gar a la meta cero.

Lo bueno es que esta nueva forma de pensar ya está apareciendo en-tre los nuevos líderes empresariales quienes están retando la supremacía del accionista y la creación de riqueza como focos únicos. En algunas partes de Estados Unidos y en países lati-noamericanos como Chile y México, están surgiendo las B Corporations, empresas con un tipo de personería jurídica que le permite a la orga-nización distribuir las ganancias entre los grupos de interés de su elección, de acuerdo a lo estipulado en los doc-umentos de incorporación legal.Ha llegado el momento de atraves-ar las barreras que no nos permi- ten desarrollar nuevos modelos de negocios, y apoyar a los líderes vale-rosos que se ponen metas cero, ya que queremos dejar un mundo mejor para nuestros hijos, nietos y las próxi-mas generaciones.

!!

"# $%!&'()*+,-.!*)/0.1/+2%)!!!!!

OPIN

IÓN

!"#$%&'#'%($)%*$+&$#,-'% "% ("% '&./.0/% 12$%-.$/$/% ('+% "3$*.#",/'+%+'4*$%('+%()5$*$+%$3&*$+"*."($+6% 7'+%

8/.#'+% 12$% '4-29.$*'/% 2/"% #"(.,:.#"#.0/% 3;+% /$<"-.9"% :2$*'/% ('+%3.$34*'+% 5$(% ='/<*$+'6% >+-'% /'%3$%+'*&*$/5$%?%$+-'?%+$<2*"%12$%('+%*$+2(-"5'+%5$%$/#2$+-"+%5$%'&.,/.0/%$/%'-*"+%&"*-$+%5$(%32/5'%+$,*."/%+.3.("*$+6@"/-'% $/% ('+% >+-"5'+% A/.5'+%

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

$/%$(%32/5'%2/%<*2&'%5$% ()5$*$+%$3&*$+"*."($+% 12$% $+-;% &*"#-.,#"/5'%2/"%/2$9"% :'*3"%5$%C"#$*%/$<'#.'+% (("3"5"% $(% I#"&.-"(.+3'%#'/+#.$/-$J%4"+"5"%$/%("%#*$"#.0/%5$%9"('*%"%("*<'%&("H'%&"*"%('+%./,9$*+.'/.+-"+%?%("%+'#.$5"56%A/"% &*$3.+"% :2/5"3$/-"(% 5$(%

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

$+-;/%"5'&-"/5'%3'5$('+%5$%<$+,-.0/%4"+"5'+%$/%("%M$+&'/+"4.(.5"5%D'#."(%>3&*$+"*."(%NMD>O6%D2%3$-"%$+%*$+&'/5$*%"%('+%*$-'+%+'#."($+%?%"34.$/-"($+% $/% :'*3"% $+-*"-F<.#"B%#'/% 2/"% <'4$*/"4.(.5"5% F-.#"% ?%-*"/+&"*$/-$B%#'/%&*'52#-'+%?%+$*,9.#.'+%.//'9"5'*$+%12$%4$/$:.#."/%"% ("% $3&*$+"% ?% ("% +'#.$5"5B% #'/%'&$*"#.'/$+%(.3&."+%12$%/'%5"P"/%"%+2+%<*2&'+%5$%./-$*F+%?%#'/%"#,#.'/$+%&'+.-.9"+%5$%./9'(2#*"3.$/,-'%#'/%("%#'32/.5"56%E%("%9$HB%$+-'+%()5$*$+%$+-;/%5$,

3'+-*"/5'%#2"(.5"5$+%?%C"4.(.5"5$+%$+&$#):.#"+%5$%('%12$%(("3"3'+%I$(%(.5$*"H<'% $3&*$+"*."(% *$+&'/+"4($%5$(%:2-2*'J6%"O%E% /.9$(% ./5.9.52"(% $+-$% ()5$*%

-.$/$%2/"%9.+.0/%<*"/5$%5$%+2%/$,

<'#.'%12$%9"%3;+%"((;%5$% ('%$#',/03.#'B% $% ./#'*&'*"% ('+% "+2/-'+%+'#."($+%?%"34.$/-"($+6%E5$3;+B%$+%#"&"H%5$%-'3"*%5$#.+.'/$+%"%#'*-'%?%("*<'%&("H'%-$/.$/5'%$/%#2$/-"%$(%.3&"#-'%5$%+2+%5$#.+.'/$+%$/%-'5'+%('+% +-"K$C'(5$*+% ?%5$% -*"H"*%3$-"+%"34.#.'+"+%&"*"%+2%$3&*$+"%$/% ('%$#'/03.#'B%+'#."(%?%"34.$/-"(6%>+-$%()5$*%$+%%./+&.*"/-$%?%&2$5$%"*-.#2("*%+2%9.+.0/%"(%./-$*.'*%?%$G-$*.'*%5$%("%$3&*$+"6%4O% E% /.9$(% '*<"/.H"#.'/"(B% $+-$%

()5$*%$+%#"&"H%5$%./+$*-"*%("%MD>%$/%-'5'+% ('+% *./#'/$+% 5$% +2% /$<'#.'%#'/%('+%+.+-$3"+%5$%<$+-.0/%?%('+%./,5.#"5'*$+%5$%3$5.#.0/%"&*'&."5'+%#'/%$(% :./%5$% (.5$*"*%"%+2% ./52+-*."%5$+5$%$(% #'3.$/H'6%E+)% ("% .//'9",#.0/%: (2?$%?%("%MD>%+$%-*"/+:'*3"%$/%2/%;*$"%5$%'&'*-2/.5"5%?%2/"%9$/,-"Q"%#'3&$-.-.9"6%%

#O%E%/.9$(%+'#.$5"5B%$+-$%()5$*%&*"#-.#"% $(% (.5$*"H<'% *$+&'/+"4($%#'($#-.9'%?%$/-.$/5$%12$%&"*"%C",#$*% <*"/5$+% #'/-*.42#.'/$+% "% ("%+'#.$5"5% ('+% *$#2*+'+% 5$% +2% $3,&*$+"%+'/%(.3.-"5'+6%D"4$%12$%&"*"%*$+&'/5$*% "% ('+% *$-'+% +'#."($+% ?%"34.$/-"($+% <*"9$+% $+% /$#$+"*.'%#*$"*%"(."/H"+%#'/% %#'3&$-.5'*$+B%$/-.5"5$+% 5$% <'4.$*/'B% R*<"/.,H"#.'/$+% S'% T24$*/"3$/-"($+%NRST+OB%2/.9$*+.5"5$+B%&*'9$$5',*$+B%#(.$/-$+%?%#'32/.5"5$+6%

!"#$%&'()(#$(!*)(#+),+%(#U"*"% 12$% 3;+% ()5$*$+% $3&*$,

+"*."($+% +$% +23$/% "(% #"&.-"(.+3'%#'/+#.$/-$%?%"+23"/%2/% (.5$*"H<'%*$+&'/+"4($%&*.3$*'%5$4$3'+%./-$,

*.'*.H"*/'+%#'/%("+%:2$*H"+%*$#-'*"+%12$%$3&2Q"/%("%MD>%$/%$(%32/5'B%?%"-$**.H"*("+%"%("%*$"(.5"5%5$(%&")+%$/%12$%9.9.3'+%?%("%./52+-*."%"%("%12$%("%$3&*$+"%&$*-$/$#$6%72$<'%5$4$,3'+%#'32/.#"*%('+%.3&"#-'+%/$<",-.9'+%'% ("+%'&'*-2/.5"5$+%5$%$+-"+%:2$*H"+%*$#-'*"+%&"*"%("%$3&*$+"6%!"?% :2$*H"+% *$#-'*"+%12$%+'/%

<('4"($+%?%/'+%":$#-"/%"% -'5'+B%?%'-*"+%12$% +'/% % ('#"($+% #'3'%+'/%("% *$"(.5"5% $#'/03.#"% ?% &'()-.#"%5$(%&")+6%>/-*$% ("+% :2$*H"+% *$#-'*"+% <(',

4"($+% "#-2"($+% +$% 5$+-"#"/V% "O% $(%./-$*F+% 5$% ('+% ./9$*+.'/.+-"+% $/% ("%MD>6%7'+%./9$*+.'/.+-"+%+$%C"/%5"5'%#2$/-"% 12$% ("+% $3&*$+"+% 12$% ./,#'*&'*"/% ./.#."-.9"+% 5$%MD>% -.$/$/%2/%3$Q'*%5$+$3&$P'%$#'/03.#'%"%("*<'% &("H'6%W2#C'+% ./9$*+.'/.+-"+%&.5$/% ./:'*3"#.0/% +'4*$% $(% 5$+,

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

C'?%$+-;%&*$&"*"5"%&"*"% $+-"% $G.,<$/#."% &'*12$% ('+% #'/+23.5'*$+%-'5"9)"%/'%$/-.$/5$/%('+%.3&"#-'+%#"2+"5'+% &'*% ("% 3"/2:"#-2*"% 5$%('+% &*'52#-'+6% #O% ("% /2$9"% <$/$,*"#.0/%5$% #'("4'*"5'*$+% 12$% $+-;%$/-*"/5'% $/% ("+% $3&*$+"+6% >+-'+%Q09$/$+% 42+#"/% -*"4"Q'+% $/% $3,&*$+"+% *$+&'/+"4($+% ?% 5$+$"/% ./,9'(2#*"*+$% $/% ("+% "#-.9.5"5$+% 5$%MD>%5$%("%$3&*$+"6%D.%/'%'4-.$/$/%('%12$%42+#"/B%+$%#"34."/%5$%$3,&($'%#'/%:"#.(.5"56%%%%D$<2/5'B% 5$4$3'+% $/-$/,

5$*%$(%($/<2"Q$%?%('+%-$3"+%12$%($%&*$'#2&"/% "% ('+% ()5$*$+%$3&*$+",*."($+%&"*"%#'32/.#"*($+%#'3'% ("+%./.#."-.9"+% 5$% MD>% .3&"#-"/% $+'+%-$3"+%$/%:'*3"%&'+.-.9"6%L$% "#2$*5'% "% 2/% $+-25.'% *$,

#.$/-$%5$(%Y'+-'/%='(($<$%=$/-$*%:'*%='*&'*"-$%=.-.H$/+C.&%?%W#Z./+$?B%$+-'+%-$3"+%+'/%<$/$*"(3$/-$%#*$,#.3.$/-'%5$%3$*#"5'B%'&'*-2/.5"5%5$%'4-$/$*%/2$9'+%#(.$/-$+B%*$52#,#.0/%5$%#'+-'+B%3"/$Q'%5$%*.$+<'+B%*$&2-"#.0/%?%#"(.5"5%5$(% (.5$*"H<'6%7"+%./.#."-.9"+%5$%%MD>%&2$5$/%*$,52#.*%#'+-'+B%3.-.<"*%*.$+<'+B%"-*"$*%/2$9'+% #(.$/-$+% ?% "4*.*% 3$*#"5'+%&"*"%("%$3&*$+"6%[./"(3$/-$B% 5$4$3'+% *$-"*% "%

('+%()5$*$+%"%&$/+"*%$/%$(%&*'&0+.-'%5$%+2%$3&*$+"%$/%$(%+.<('%\\X6%]"%/'%$+%+2:.#.$/-$%+$*%2/"%%42$/"%$3,&*$+"%'%2/%42$/%9$#./'6%!'?%/$#$,+.-"3'+%$3&*$+"+% ()5$*$+%#"&"#$+%5$%-*"/+:'*3"*%"%+2%./52+-*."B%"%+2%&")+%?%"(%32/5'6

(%$%,'()+-./$)(#*/0#+1%(2$

1345$67893:58;3<$=3>3$<3$)#($95<$67;7>?

I>\XD@>%>S%>7%WASLR%AS%TMAUR%L>%7^L>M>D%>WUM>DEMXE7>D%_A>%>D@`%UME=@X=ESLR%ASE%SA>aE%[RMWE%L>%!E=>M%S>TR=XRD%77EWELE%>7%I=EUX@E7XDWR%=RSD=X>S@>J%YEDELE%>S%7E%=M>E=XbS%L>%aE7RM%E%7EMTR%U7EcR%UEME%7RD%XSa>MDXRSXD@ED%]%

7E%DR=X>LEL6%J

Por: Celina Pagani-Tousignant, Presidenta y fundadora de la firma de consultoría internacional Normisur International especializada en Responsabilidad Social Empresarial

12 LIMA, DICIEMBRE 2011

!"# $%&'()*+%!,(-%./!!

,(+()*+%!)0!120%3!243)42+%!+)!02!!$56!

!!

3/14/13 11:00 AMComunicaRSE - Comunicación de Responsabilidad y Sustentabilidad Em…Destacadas | Rompiendo mitos: midiendo el Valor Agregado de la RSE

Page 1 of 3http://comunicarseweb.com.ar/?Rompiendo_mitos%3A_midiendo_el_Valor_Agregado_de_la_RSE&page=ampliada&id=7148&_s=&_page=buscar

Buscar...

Sobre ComunicaRSE | Quiénes somos | Contacto

01.11.2011 | Destacadas

Artículo

Rompiendo mitos: midiendo el Valor Agregado de la RSECelina Pagani-Tousignant, académica del Boston College Center for Corporate Citizenship propone eneste artículo que es importante que el gerente de RSE establezca un sistema de medición riguroso yefectivo y sugiere caminos para empezar. Para la autora, lo importantes es escoger pocos y relevantesindicadores que puedan evaluar el aporte de la empresa al impacto de cambio. También destaca el valorde "entender el lenguaje y los temas que le preocupan a la alta gerencia y a los de finanzas" al momentode planificar una medición de impacto de la RSE. "Si medimos lo que hacemos y lo comunicamos en ellenguaje apropiado del negocio, nuestros programas van a ganar credibilidad, vamos a obtener máspresupuesto para financiar nuestros programas y vamos a poder impactar a la sociedad en forma másprofunda", concluye.

En los últimos 10 años la RSE ha evolucionado enormemente tanto en Latinoamérica como en elresto del mundo. La RSE ha pasado de ser una función periférica a ser una parte importante de laestrategia del negocio. Esto trae aparejado nuevas responsabilidades y retos para las personas quelideran la RSE en la empresa, porque ahora el liderazgo espera que RSE le agregue valor alnegocio.

En este nuevo contexto, es importante que el gerente de RSE establezca un sistema de mediciónriguroso y efectivo. ¿Por dónde empezar?

A fines de la década de los 90 y principios de los 200, la medición de los programas de RSE eradébil en la mayoría de las empresas. Los gerentes de RSE trataban de medir el impacto de losprogramas de RSE y no sabían cómo hacerlo. Muchos de ellos dejaban la medición para después dela implementación del programa y cuando llegaba el momento se olvidaban de hacerla o seocupaban de implementar otro programa. Por otro lado como el liderazgo veía a la RSE como algoperiférico no se le exigían estudios de medición de impacto.

¿Qué hacer en este nuevo contexto?

1) Primero recordemos las lecciones aprendidas de un estudio pionero en el tema mediciónrealizado por el Boston College Center for Corporate Citizenship en el 2001. Este estudio enfatizótres cosas importantes que están vigentes el día de hoy:

a) la importancia de planificar la medición antes de implementar el programa para asegurarse queno se nos escapa ningún resultado

b) elegir uno o dos indicadores de impacto relevantes a lo que se quiere lograr en vez de cinco o seisindicadores

c) no estancarse en probar causalidad o tratar de mostrar como el programa de RSE fue la únicarazón por la que hubo un cambio o se obtuvo un cierto resultado. Lo clave es mostrar que hubo unacontribución grande al resultado.

2) Segundo debemos entender el lenguaje y los temas que le preocupan a la alta gerencia y a los definanzas. De acuerdo a un estudio reciente del Boston College Center for Corporate Citizenship yMcKinsey, estos temas son generalmente crecimiento de mercado, oportunidad de obtener nuevos

Próximos eventos

1° Encuentro de Servicios Ecosistémicos y

Turismo Sustentable

Primer Green Drinks 2013

Convocan a ONGs argentinas a participar del

NGO Day 2013

fotos

ver calendario »

mar 2013 « ant. sig. »

01 02 03

04 05 06 07 08 09 10

11 12 13 14 15 16 17

18 19 20 21 22 23 24

25 26 27 28 29 30 31

L M M J V S D

3/14/13 11:00 AMComunicaRSE - Comunicación de Responsabilidad y Sustentabilidad Em…Destacadas | Rompiendo mitos: midiendo el Valor Agregado de la RSE

Page 2 of 3http://comunicarseweb.com.ar/?Rompiendo_mitos%3A_midiendo_el_Valor_Agregado_de_la_RSE&page=ampliada&id=7148&_s=&_page=buscar

Nombre11/11/2011 03:40:30

Muy

buen

articulo, ademas fue claro

kate22/11/2011 15:40:42

Me encanto este articulo. Justo estoy realizando una investigacion sobre este tema, me encantaría

conversar con Celina, cómo la puedo contactar?

Saludos,

Kate

Lima-Perú

+65

Me gusta 4 TwittearTwittear 4Compartir

clientes, reducción de costos, manejo de riesgos, reputación y calidad del liderazgo. ¿Qué tienenque ver estos temas con las iniciativas de RSE? Tienen mucho que ver, porque los programas deRSE por un lado pueden tener un impacto muy positivo en la sociedad pero a la vez pueden reducircostos, mitigar riesgos, atraer nuevos clientes y abrir mercados para la empresa.

3) En tercer lugar, debemos aprender a hacernos otra tipo de preguntas. ¿Ayudó este programa aque la empresa entrara en un mercado nuevo? ¿Cuál fue el porcentaje de crecimiento de mercado?¿Cuánto dinero representa? ¿Cuántos clientes nuevos se obtuvieron como resultado de esteprograma? ¿Cuál es el ingreso actual y el proyectado relacionado a estos clientes nuevos? Sipodemos presentar las respuestas a estas preguntas a la alta gerencia usando el lenguaje que estánacostumbrados a usar, vamos a obtener su atención y respeto más rápidamente.

4) Finalmente, debemos identificar los indicadores de impacto tangibles relacionados a nuestroprograma que se pueden transformar en valor económico, recordando que cuando usamos lasfórmulas de retorno a la inversión tradicionales la medición no va a ser exacta para la mayoría delos programas de RSE.

Si queremos medir un programa de conservación de energía, va a ser más fácil probar la relaciónentre causa y efecto, pero si hablamos de un programa de voluntariado que nos puede ayudar aatraer nuevos empleados y ahorrar costos de reclutamiento, ¿Cómo probamos que fue el programade voluntariado el que hizo que los nuevos empleados eligieran trabajar para la empresa? En estecaso, lo mejor que podemos hacer es mostrar que existe una relación positiva entre el programa yel hecho que pudimos atraer nuevos empleados. No somos los únicos en la empresa a los que lessucede esto. Hay dinero que se invierte en la empresa en actividades importantes como serpublicidad, innovación, etc., donde tampoco se puede usar una fórmula exacta de retorno a lainversión.

Entonces, lo mejor que podemos hacer es identificar los indicadores de impacto económicos queson importantes para la empresa como ser disminución de costos por ahorro de energía o uso deagua, control de costos laborales tales como los relacionados al ausentismo, rotación yproductividad, reputación, aumento en las ventas, disminución de multas, etc., y ver como serelacionan con nuestros programas. Esto requiere tiempo y rigor de nuestra parte. Si medimos loque hacemos y lo comunicamos en el lenguaje apropiado del negocio, nuestros programas van aganar credibilidad, vamos a obtener más presupuesto para financiar nuestros programas y vamos apoder impactar a la sociedad en forma más profunda para dejarles un mundo mejor a lasgeneraciones futuras.

Autora: Celina Pagani-Tousignant, Presidente Normisur International. Faculty del BostonCollege Center for Corporate Citizenship, World at Work y el Center for Corporate CitizenshipDeutchsland, Profesora del Tecnológico de Monterrey Sedes Perú y Ecuador

Celina Pagani-Tousignant - Medición de Impacto - RSE

25.04.2011 | Nueva Senior Strategic Advisor en Forum Empresa

30.06.2004 | Conferencia del Boston College en Buenos Aires

PUBLICAR UN COMENTARIO

1. El aporte de las TICS al desarrollo,

oportunidades y obastáculos

2. RSE, de qué estamos hablando

3. Entornos laborales diversos: La inclusión de

los mayores y el valor de la experiencia

4. La seguridad como valor de la empresa.

5. 7 pasos estratégicos hacia la sustentabilidad

Ver todos los blogs

Votar

¿Qué nombre le parece a usted el más adecuado?

Responsabilidad Social Corporativa

Responsabilidad Social Empresaria (RSE)

Sustentabilidad

Ver Resultados

1. Investigación: Comunicación Externa de la

RSE en la Argentina

2. Informes ComunicaRSE – Setiembre de

2009

3. Gestión de la RSE en la Argentina

4. Informes ComunicaRSE

5. Los dilemas de la RSE en tiempos de

incertidumbre

1. Investigación sobre RSE y RRHH

2. Reportes de Sustentabilidad en Argentina.

!!

"# $%!&'(!)*!+,!-+),!,)./01/!!!!

RESPONSABILIDAD SOCIAL EMPRESARIAL:

Empresas

JUNIO 24 DE 2010

[ ]

[ 20 ] EMPRESAS SUPLEMENTO PUBLICITARIO

Generalmente a la alta gerencia de las empresas les preocupan el crecimiento del mercado, el

manejo de riesgos, la reducción de costos… Sin embargo, muy

pocas compañías conectan a la responsabilidad social

empresarial (RSE) con el negocio.

Después de comprar un pasaje aé-reo vía Internet en Continental, una aerolínea estadouniden-se, el pasajero tiene la opción

de comprar compensaciones de carbono para eliminar su huella de carbono. ¿Qué significa esto? El avión va a emitir gases de invernadero como dióxido de carbono durante el viaje, debido al uso de com-bustible fósil. Estos gases contribuyen al calentamiento global. El dinero que el pasajero paga en las compensaciones de carbono se invierte en proyectos verdes que evitan o capturan las emisiones de gas invernadero. Estos programas pue-den ser de generación de energía solar

o eólica, reforestación de bosques o re-colección de metano en áreas sanitarias. Continental le ofrece una solución rá-pida, eficiente y barata al pasajero con conciencia ambiental. Para un pasaje de 1.000 dólares la compensación de carbo-no es de aproximadamente 2 dólares.

Starbucks, por su lado, le recuerda al consumidor que traiga su vaso de café reusable cada vez que compra una taza de café en su tienda, y le ofrece granos de café de comercio justo que fueron com-prados directamente al productor cafeta-lero a un precio por encima del mercado.

Las acciones de estas empresas nos dicen mucho acerca de lo que está su-

JUNIO 24 DE 2010

[ ]

[ 22 ] EMPRESAS SUPLEMENTO PUBLICITARIO

cediendo en la actualidad con la respon-sabilidad social empresarial (RSE). Las empresas se están dando cuenta que hay grupos de personas en el mundo que se preocupan por temas que afectan a la so-ciedad, como la contaminación del medio ambiente, la injusticia social, la falta de educación en los segmentos pobres de la población, etc. Estas personas están dispuestas a comprar un producto de una empresa que demuestra una conciencia social. La RSE puede ser un diferenciador en el mercado, o sea un buen negocio para la empresa.

¿Por qué son pocas las empresas que están implementando iniciativas de RSE? Los expertos como Michael Porter, de Harvard, y otros, nos dicen que los lí-deres empresariales saben que la RSE es importante pero no tienen idea de cómo conectarla a su negocio. Por otro lado, un estudio hecho por el Boston College Center for Corporate Citizenship (BCCCC) y McKinsey, publicado en 2009, nos dice algo alarmante. Son pocas las empresas que conectan la RSE con el negocio y usan indicadores económicos para medir las iniciativas de RSE. En general esto no ocurre. Al no poder articular el impacto de la RSE en el negocio, se pierde una gran oportunidad de vender los progra-mas internamente y crear aliados con la alta gerencia y los de finanzas.

¿Qué podemos hacer para cambiar esto? Primero debemos entender el len-guaje y los temas que le preocupan a la alta gerencia y a los de finanzas. De acuerdo al estudio de BCCCC y McKinsey, estos temas son generalmente crecimien-to de mercado, oportunidad de obtener nuevos clientes, reducción de costos, manejo de riesgos, reputación y calidad del liderazgo. ¿Qué tienen que ver estos temas con las iniciativas de RSE? Tienen mucho que ver, porque los programas de RSE por un lado pueden tener un impacto muy positivo en la sociedad pero a la vez pueden atraer nuevos clientes, abrir mer-cados, etc. Si tenemos 10 minutos para hablar de nuestros programas de RSE en una reunión de la alta gerencia, ¿qué vamos a decir? Supongamos el caso de

Unilever, una empresa global anglo-ho-landesa de alimentos, cuidado personal e higiene del hogar, que tiene un pro-grama muy interesante de RSE en las zo-nas rurales de la India. Para eliminar las muertes de niños menores de cinco años por enfermedades causadas por la falta de higiene, la empresa creó una campaña de educación en los pueblos en alianza con Organizaciones No-Gubernamentales (ONGs) locales. Para llegar a la gente con los programas de educación, la empresa decidió involucrar a mujeres que vivían en esas comunidades en una forma in-

novadora. Estas mujeres eran cabeza de familia, tenían muy poca educación y vivían en la pobreza. A través del progra-ma de Unilever, las mujeres cumplen dos roles, no solo educan a las personas en sus comunidades de cómo limpiarse las manos con jabón para evitar enfermeda-des, sino que también venden el jabón y son distribuidoras de los productos de higiene personal de Unilever. La empresa está haciendo algo bueno para la socie-dad y está ganando dinero.

En esta reunión de la alta gerencia podemos decir que el programa ha sido

Las empresas se están dando cuenta que hay personas en el mundo que se preocupan por temas

que afectan a la sociedad, como la contaminación del medio ambiente, la injusticia social, etc.

JUNIO 24 DE 2010 SUPLEMENTO PUBLICITARIO EMPRESAS [ 23 ]

muy exitoso porque ha sacado a varias familias de la pobreza y ha disminuido los casos de muertes por diarrea, debido a la falta de higiene en los niños meno-res de 5 años. Pero tal vez tenemos que hacernos otras preguntas. ¿Ayudó este programa a que Unilever entrara en un mercado nuevo? ¿Cuál fue el porcentaje de crecimiento de mercado? ¿Cuánto di-nero representa? ¿Cuántos clientes nue-vos obtuvo Unilever como resultado de este programa? ¿Cuál es el ingreso actual y el proyectado relacionado a estos clien-tes nuevos? Si podemos presentar estos resultados en la reunión de la alta geren-cia con el lenguaje que los gerentes están acostumbrados a usar, vamos a obtener la atención y el respeto de la audiencia más rápidamente.

Para poder hablar este lenguaje de-bemos identificar los indicadores eco-

nómicos que pueden ser impactados por nuestros programas. Aunque esto tiene sentido muchas veces no lo hacemos por-que pensamos que la medición debe ser exacta usando fórmulas de retorno a la inversión tradicionales. Con la mayoría de los programas de RSE no vamos a poder mostrar exactamente la relación causa y efecto. Lo podremos hacer con un progra-ma de conservación de energía donde los números son exactos, pero si hablamos de un programa de voluntariado que nos ayuda a atraer nuevos empleados y ahorrar costos de reclutamiento, ¿cómo probamos que fue el programa de voluntariado el que hizo que los nuevos empleados eligieran a la empresa? Lo mejor que podemos hacer es mostrar que existe una relación positiva entre el programa y el hecho que pudimos atraer nuevos empleados.

No somos los únicos en la empresa a

los que les sucede esto. Hay dinero que se invierte en la empresa en actividades im-portantes como publicidad, innovación, etc., donde tampoco se puede usar una fórmula exacta de retorno a la inversión. Entonces, lo mejor que podemos hacer es identificar los indicadores económi-cos que son importantes para la empresa como la disminución de costos por aho-rro de energía o uso de agua, control de costos laborales, como los relacionados al ausentismo, rotación y productividad, reputación, aumento en las ventas, dis-minución de multas, etc., y ver cómo se relacionan con nuestros programas. Esto requiere tiempo y rigor de nuestra par-te. Si medimos lo que hacemos y lo co-municamos en el lenguaje apropiado del negocio, nuestros programas van a ganar credibilidad, vamos a obtener más presu-puesto para financiar nuestros programas y vamos a poder impactar a la sociedad en forma más profunda para dejarles un mundo mejor a las generaciones futuras.

Los programas de Responsabilidad

Social pueden tener un impacto

muy positivo en la sociedad, pero a la vez pueden atraer nuevos clientes y abrir mercados.

!"# $%&'!()*+,!-,+./+!)!012!

*1.2&3451,+2!*)5)!6+7!382!*,9/4*12:!!

!"#$%&'()*(+&,#+

( (

$&-+.,/&"(!"%-$%!0,(1#(,0(&-.#$&-&230+($&-("&+/"&(4.20-&

5,%5+6#"76#"-0"1&

#-/"#8%+/0

#+!#$%0,

#-/"#8%+/020"%#,0(70"$%0

!0.,(-#%"01%"#$/&"(1#,(%-+/%/./&(0!&9&

( 0+&$%0$%:-(!#";(8%8#(6%#-$".<010(-0$%&-0,(!&"(,0(-./"%$%:-

2=>?@A>BC=D(E=F=(>GHGD'(0EI?D>=(EGF(J=(?HIC=CBKL

M,=(F?DEGLD=NBJBH=H(DGCB=J(B@EJBC=(IL=(F?J=CBKL(O=L=F(O=L=FCGL(>GHGD(JGD(OFIEGD(H?(BL>?FPDQ

Stakeholders24

“Es importante recordar que antes de hablar sobre los avances en temas de RSE”.

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

;)#&"#/*%/#"+3/#3&#"+#1+"+)V+#&,*I)#"/,#&6&0( #7/,<# 5(&# ,(&"&)# +(*/&7+"(+%,&#0/)# 3&.+,-+3+# '&)&%/,-3+3# 0(+)3/#,&# "&,# $%&'()*+# 0H./# &,*I# "+# >?;# &)#,(,# 0/.$+TU+,9# N+'+)-KO/(,-')+)*#$-&),+#5(&#,/)#$/0/,#"/,#&6&0( #7/,#&)#A+ #)/+.@%-0+#5(&#R+)#3&,+%%/""+3/#()#$&),+.-&)*/#0%U #0/#8#&,*I)#3-,$(&,*/,#+# %&+"-V+%# 0+.1-/,# 0("*(%+"&,# -)*&%)/,#8#&,4(&%V/,#%&+"&,#$+%+#5(&#"+#>?;#,&+#

$+%*&#3&#"+#&,*%+*&'-+#3&#,(,#)&'/0-/,9

A+#&2$&%*+#$%/$/)&#5(&#"+,#&.$%&,+,#,&#R+'+)#0+%'/#3&#"/,#$%/1"&.+,#3&# 1+,&# $+%+# %&3(0-%# "+,#1%&0R+,# 3&# $&%0&$0-H)<# 0/./#$/%#&6&.$"/G#&"# # '%+)#7+0U/#3&#-)4/%.+0-H)# ,/1%&# "/#5(&#&,# "+#>?;# 8# "/# 5(&#R+0&# "+# &.$%&,+#&)#&,*/,#*&.+,S##"+,#3&!#0-&)*&,#R&%%+.-&)*+,# 5(&# (,+)# "+,#0/.$+TU+,# $+%+# 0/.()-0+%#,(,# "/'%/,<# 0(8/# 4/0/# &,*I)#

&)# +(3-&)0-+,# %&3(0-3+,# 8#&,$&0-!#0+,S#8#3&#"+#0/,*(.1%&#3&# )/# ( #"-V+%# 0+)+"&,# 3&#0/.()-0+0-H)# 3-%&0*/,# $+%+#&2$"-0+%##"/#5(&#R+0&)#&)#&"#I%&+#3&#"+#>&,$/),+1-"-3+3#?/0-+"9

!"#$%&'%(#)*+

&

&,$-&.+/)#&0#)12)+&/"1*$%34"#)*!"#"$%&'$()*$!+, $!-*.

/

Celina Pagani-Tousignant!"#$%&#'(')%*+,'-%.+/%'0&-'/+/1

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

2%3+%4)5'/ %6+,47)%-'+.487%#)+%'),#'/9+%+%0:/%('%;<==%,>)/#04(>-'/%?%'@',# %5>/%('%A0$-4,+%3+ %)+%')9-'%@#.4>%

?%/'& %'0B-'%('%<=CCD%')%CE%&+F/'/%('.%,>) %)')9'G%H/9#(4>%(4/&>)4B.'%')%IIIG'0&-'/+G>-6

&'*/#32"&("#&514#-*&6"7+##$83+*9&:3#)/2"#&4)&6"%$13/+/3"1)*&!"#$%&'%(#)*+

!!

"# $%&'()(%(*+*!%+),-+%!!

!"#$%&'()*(+&,#+

,-(.#/#0+&"1-(.#,(!2#3,&(4(,&+($&0/,%$5&+(+&$%-,#+

!&.#"&+--6&+($&0("#+!&0+-3%,%.-.(+&$%-,

-!&"5#+(+&3"#(,-($-,%.-.(.#(7%.-(,-3&"-,

3#-5"%8(9#"%0&'

Stakeholders

:;

!"#$%&'(%#"#$)*+%(%#$+%)$#,-).$//0$#"1%2$34%$%)$56,7.$+%$#4$2%-.8,.$#%$+%1%$%2$-("2$'"(7%$"$#4$8"'"8,+"+$+%$"7("%(9$(%7%2%($:$&.7,;"($"$#4#$%&')%"+.#<$!"#$%&'()*)+&,-.&)$/

'0).-.&10)-0&(+&-$23)+4)&*)&40-2-5%&*%+*)&,%.&)$',)-*%.&.)&.3)+4-+&1%$'0%$)43*%.&-&-,1-+/6-0&,-.&$)4-.&*)&,-&%07-+36-13#+8$=#7.$#%$'4%+%$(%"),>"($#,$ )"$%&'(%#"$#%$8.&'(.&%7%$"$8(%"($42"$

?1.(")$%#$)"$,2,8,"7,;"$+%$7("1"@.$:$;,+"$&A#$'.+%(.#"$+%)$#,-).$//0<$=#$42"$,2,8,"7,;"$34%$).#$%&')%"+.#$;").("29$ #.1(%$ 7.+.$ ).#$&A#$ 7")%27.#.#9$ '%(.$ 34%$7"&1,52$"'.:"$")$2%-.8,.<$B.$#.).$,&'"87"$)"$'(.?+487,;,+"+$:$%)$"4#%27,#&.$%2$C.(&"$'.#,7,;"9$#,2.$34%$":4+"$"$)"$%&'(%#"$"$+,C%(%28,"(#%$%2$%)$&%(?8"+.$ :$ "$ #%($ ;,#7"$ 8.&.$ 42"$ %&'(%#"$ ,+%")$ '"("$7("1"@"(<$

9:;<=>=:=?@?&:@>AB@:C&

!D(E&4)+*)+13-.&$(+*3-,).&).4F+&1%+4032(G)+/

,-.&)$'0).-.8$D":$42"$24%;"$ C.(&"$+%$ 7("1"@"($34%$E"$ #4(-,+.$ 8.&.$ (%#4)7"+.$+%$ ;"(,"#$ 7%2+%2?8,"#$&42+,")%#$34%$%#7A2$8.2;%(-,%2+.$"$)"$&,#&"$;%><$!"$-).1"),>"8,F2$E"$%&'4@"+.$"$)"#$%&'(%#"#$

8.2$ #4#$ 8.)%-"#$ %2$ .7(.#$ '"*#%#<$ G(-"2,>"($ 42"$8.2;%(#"8,F2$ %27(%$ %&')%"+.#$+%$ )"$ 02+,"$ :$H%(I$(%34,%(%$34%$42$-(4'.$+%$%&')%"+.#$E"-"$)"$))"&"?+"$C4%("$+%)$E.("(,.$+%$7("1"@.$7("+,8,.2")$+%1,+.$"$)"$+,C%(%28,"$+%$E.("#$%27(%$"&1.#$'"*#%#<$H.($.7(.$)"+.9$ ).#$";"28%#$ 7%82.)F-,8.#$E"2$E%8E.$'.#,1)%$34%$ )"$-%27%$ 7("1"@%$%2$84")34,%($ )4-"($:$%#75$8.?

2.$#%$E"8%2$#,%&'(%$%2$C.(&"$'(%#%28,")9$#,2.$34%$&48E"#$;%8%#$#%$E"8%2$%2$ C.(&"$;,(74")<$!"$8.2?

"),3+-&H-7-+3/I%(.37+-+4H(%#,+%27%$B.(&,#4($027%(2"7,.2")<$J"84)7:$+%$K.(+$"7$K.(L9$H(.C%#.("$+%)$M%82.)F-,8.$+%$N.27%((%:$O%+%#$H%(I$:$=84"+.(<

PQPQ

J;BB@K=;LI@&":@M;&?;&K@L;NA&?;&B;"OBPAP&JOK@LAP&?;:&P=Q:R&<<=

RS!0TST$!SUGVS!

PWPW

-%#7,F2$+%$ 7(A2#,7.$34%$%6,#7%$%2$&48E.#$8%27(.#$4(1"2.#$ 8.&.$ U4%2.#$S,(%#9$ O".$ H"4).9$ R,4+"+$+%$N56,8.9$R"("8"#$%#$.7(.$ C"87.($ 34%$%#7A$"'.?

&48E.#$%&')%"+.#$%#$8.&I2$&"2%@"($+.#$.$&A#$E.("#$'"("$))%-"($")$ )4-"($+%$7("1"@.<$R.2$%)$7,%&?'.$ %#7"$ #,74"8,F2$ 8(%"$ %#7(5#$ :$ +%#-"#7%$ '"("$ %)$%&')%"+.9$'%(.$7"&1,52$E":$42$,&'"87.$2%-"7,;.$'"("$)"$%&'(%#"$'.(34%$#41%$%)$"4#%27,#&.$:$1"@"$)"$'(.+487,;,+"+<$D":$%&'(%#"#$34%$"27%$%#7%$7,'.$+%$#,74"8,F2$'%(&,7%2$34%$#4#$%&')%"+.#$7("1"@%2$+%#+%$#4$8"#"<$S)-.$&A#$34%$&.7,;"$"$ )"$%&'(%?#"$"$'%(&,7,($34%$).#$%&')%"+.#$7("1"@%2$E.("(,.#$

?'(.&,#.$8.2$ )"$V%#'.2#"1,),+"+$O.8,")$=&'(%#"?(,")<$=#7%$7,'.$+%$%&'(%#"$%#7A$&4:$8.28,%27%#$+%$#4$E4%))"$"&1,%27")$%2$%)$&42+.$:$14#8"$C.(&"#$+%$+,#&,24,()"<$O,$E":$%&')%"+.#$34%$7("1"@"2$+%#+%$#4$8"#"9$)"$%&'(%#"$%#7A$8.27(,14:%2+.$"$34%$E":"$&%2.#$8.27"&,2"8,F2$+%)$",(%<$X2"$I)7,&"$7%2+%2?8,"$&4:$'.+%(.#"$34%$%#7A$8(%"2+.$8"&1,.#$%2$)"$C.(&"$+%$ 7("1"@"($ %2$ )"#$ %&'(%#"#$ 7,%2%$ 34%$ ;%($

?>"$)"1.(")<$D":$42"$24%;"$-%2%("8,F2$+%$%&')%"?+.#$+%$PY$"$ZW$"[.#$+%$%+"+9$34%$%#7A$%27("2+.$%2$)"#$%&'(%#"#$8.2$%6'%87"7,;"#$&4:$+,C%(%27%#$"$)"#$+%$)"#$-%2%("8,.2%#$"27%(,.(%#<$=#7.#$@F;%2%#$34,%(%2$7("1"@"($:$"$)"$;%>$34,%(%2$7%2%($42"$;,+"$

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

)"1.(")<$

?1.(")$%#$42"$C.(&"$7("1"@"($34%$ )"$%&'(%#"$'.2%$"$+,#'.#,8,F2$+%$#4#$%&')%"+.#$34%$8.2#7"$+%$;"?(,"#$.'8,.2%#$(%)"8,.2"+"#$"$8F&.9$+.2+%$:$84"2?+.$)"$'%(#.2"$;"$"$7("1"@"(<$=#7.$)%$+"$"47.2.&*"$")$%&')%"+.$:$"$)"$;%>$"'.:"$")$2%-.8,.<$!"$%&'(%#"$'"#"$ "$&"2%@"($ %)$ +%#%&'%[.$ +%$ )"$ '%(#.2"$ +%$"84%(+.$"$).#$(%#4)7"+.#$.17%2,+.#$'.($#4$7("1"@.$%2$;%>$+%$4#"($.7(.#$'"(A&%7(.#<

$T%$"84%(+.$"$K.()+$"7$K.(L9$42"$.(-"2,>"8,F2$'(.?C%#,.2")$,27%(2"8,.2")$34%$"'.:"$"$'(.C%#,.2")%#$%2$)"$ 8(%"8,F2$+%$%#7("7%-,"#$'"("$"7("%($ :$ (%7%2%($")$8"',7")$E4&"2.$%2$)"#$%&'(%#"#9$E":$7(%#$7,'.#$+%$

??

+"+$%2$)"$8"((%("$'(.C%#,.2")<$$

?7"$+%$42"$;"(,%+"+$+%$.'8,.2%#$+%$7("1"@.<$S34*$+%?1"@.$E":$")-42.#$%@%&').#<$

$ R4"2+.$ #%$ )%$ +"$ '%(&,#.$ ")$ %&?')%"+.$ "$ %)%-,($ )"#$ E.("#$ +%$ 7("1"@.$ %27(%$ 8,%(7"#$E.("#$+%)$+*"9$'.($%@%&').9$#,$%)$E.("(,.$ 7("+,8,.2")$+%$7("1"@.$%#$+%$)"#$\`<\\$E.("#$"$)"#$Pa<\\$E.("#9$)"$'%(#.2"$'4%+%$%27("($")$7("1"@.$+%#+%$)"#$\Y<\\$E.("#$ "$ )"#$ P\<\\$ E.("#$ :$ '4%+%$ #"),($ +%)$ 7("1"@.$+%#+%$ )"#$ P_<\\$ E.("#$ "$ )"#$ PY<\\$ E.("#$ #,%&'(%$:$84"2+.$84&')"$8.2$#4#$Y$E.("#$+%$7("1"@.<$G7(.$7,'.$+%$M,%&'.$J)%6$%#$84"2+.$)"#$E.("#$+%$7("1"@.$#.2$(%-4)"(%#$+4("27%$%)$"[.$'%(.$;"(*"2$+4("27%$%)$;%("2.<$!"$'%(#.2"$'4%+%$8.&%2>"($"$7("1"@"($&A#$7%&'("2.$+4("27%$%)$;%("2.<$

/J%0-03%.& *)& 40-2-5%& -,4)0+-43S%.C$ R4"2+.$ #%$8.&'(,&%2$)"#$Q\$E.("#$+%$7("1"@.$#%&"2")%#9$'.($%@%&').$ #%$ )%$ '%(&,7%$ "$ )"$ '%(#.2"$ 7("1"@"($ Q$ bP\$E.("#c$+*"d$.$Q$e$+*"#$b)"$'%(#.2"$7("1"@"$`$E.("#c+*"$+4("27%$Q$+*"#$:$Q$E.("#$%)$34,27.$+*"d$

/J%0-03%&*)&40-2-5%&0)*(13*%C$R4"2+.$)"$'%(#.2"$7("1"@"$&%2.#$+%$Q\$E.("#$'.($#%&"2"<

/I0-2-5%& 1%$'-043*%C& H.($ %@%&').9$ 84"2+.$ +.#$'%(#.2"#$7("1"@"2$42$E.("(,.$(%+48,+.$+%$ZQ$E.("#$8"+"$42.$:$8.&'"(7%2$%)$&,#&.$ 7("1"@.9$%27.28%#$'4%+%2$")7%(2"(#%$:$7("1"@"($42"$#%&"2"$42.$:$.7("$#%&"2"$%)$.7(.$.$'4%+%2$7("1"@"($).#$+.#$)"$&,#&"$#%&"2"$'%(.$+,C%(%27%#$+*"#$:$#%$%284%27("2$42$+*"$'.($Y$E.("#<

/I),)40-2-5%C$R4"2+.$ %)$ %&')%"+.$ '4%+%$ 7("1"@"($+%#+%$42$)4-"($,2+%'%2+,%27%9$-%2%(")&%27%$+%#+%$#4$8"#"$:$).$'4%+%$E"8%($42.$.$+.#$+*"#$'.($#%&"2"$.$7.+"$)"$#%&"2"<

2T&;,&0)*3.)U%&*),&'0%1).%&*)&40-2-5%=)$ (%+,#%[.$ +%)$ '(.8%#.$ +%$ 7("1"@.$ %#$ 42$&57.+.$34%$#%$E"8%$8.2$-(4'.#$+%$7("1"@.$,27"87.#$:$"2"),>"$%)$'(.8%#.$+%$8F&.$#%$%#7A$%#7(4874("+.$%)$7("1"@.<$S)$%)%-,($ )"#$7"(%"#$%#%28,")%#$:$%),&,2"($%)$ 7("1"@.$

RS!0TST$!SUGVS!

,22%8%#"(,.9$#%$8(%"$42$'(.8%#.$+%$7("1"@.$&48E.$&A#$ %C%87,;.$ 8.2$&%2.#$ (%+42+"28,"#<$ H"("$ 34%$%#7%$&57.+.$#%"$%6,7.#.9$%)$-(4'.$+%1%$%2C(%27"($#4#$8(%%28,"#$:$2.(&"#$+%$8F&.$%#7(4874("($%)$7("?1"@.$:$%)$4#.$+%)$7,%&'.$:$)"$C.(&"$8.&.$)"$-%27%$+%&4%#7("$#4$8.&'(.&,#.$'.($%)$7("1"@.<

?8,F2$+%$ 7("1"@.$34%$'%(&,7%$ 34%$ )"$ '%(#.2"$%27(%$:$ #")-"$ +%$ )"$ C4%(>"$ )"1.(")$ ;"(,"#$ ;%8%#$ +4("27%$#4$8"((%("$'(.C%#,.2")<$!"$'%(#.2"$'4%+%$%#7"($"4?#%27%$'.($'%(*.+.#$+%$7,%&'.$+%1,+.$"$&"7%(2,+"+9$E.("(,.#$+%$7("1"@.$(%+48,+.#9$7,%&'.$'"("$%#74+,"(9$7,%&'.$'"("$E"8%($ 7("1"@.#$;.)427"(,.#9$#"1A7,8.#9$%78<$!.$,&'.(7"27%$"34*$%#$34%$)"$7(":%87.(,"$'(.C%?#,.2")$+%$)"$'%(#.2"$2.$#4C(%$8.2#%84%28,"#$2%-"?7,;"#$'.($E"1%(#%$#"),+.$+%$)"$C4%(>"$)"1.(")$'.($42$7,%&'.$+%7%(&,2"+.<

/2%0-,&'-0-&,-&)$'0).-8

"$(%+48,(9$;"2$"$'.+%($"7%2+%($#4#$"#427.#$'%(#.?2")%#$:$+%$C"&,),"$8.2$&A#$C"8,),+"+$:$;"2$"$7%2%($&A#$%2%(-*"$%2$#4$;,+"<$R.2$(%#'%87.$")$,&'"87.$%2$)"$%&'(%#"9$#%$E"2$E%8E.$;"(,.#$%#74+,.#$34%$+%?

7("%$(%7.(2.#$%2$)"$'(.+487,;,+"+$34%$#41%$")$%67%2?+%(#%$).#$E.("(,.#$+%$7("1"@.$:$84"2+.$).#$%((.(%#$+%$7("1"@.$+,#&,24:%2$'.(34%$)"$-%27%$%#7A$&%2.#$+,#7("*+"9$ %)$ "4#%27,#&.$ 34%$ #%$ (%+48%$ '.(34%$ )"$-%27%$#%$%2C%(&"$&%2.#$")$7%2%($&%2.#$%#7(5#9$)"$"7&F#C%("$+%$7("1"@.$)"$84")$#%$7.(2"$&A#$"&,#7.#"$:$)"$"7("88,F2$:$(%7%28,F2$+%$%&')%"+.#$34%$(%#4)7"$&A#$CA8,)<$H.($.7(.$)"+.$7"&1,52$#41%$%)$8.&'(.&,?#.$:$)"$)%")7"+$+%)$%&')%"+.$E"8,"$)"$%&'(%#"<

"@K>=A&?;&"O:IOB@&V&9ABK@&?;&Q;B;L"=@B&:AP&B;"OBPAP&JOK@LAP

?),+"+$)"1.(")$#.2$7"2$C4%(7%#$:$#,$%#7A$8.&'(.1"+.$

2%-.8,.$f'.(345$#.2$7"2$'.8"#$)"#$%&'(%#"#$34%$

'.(34%$%#$42"$7"(%"$&4:$+,C*8,)$:$(%34,%(%$42$8"&?1,.$ %2$ )"$ C.(&"$ +%$ '%2#"($ +%$ ).#$ -%(%27%#$ :$ 42"$(%,2;%28,F2$+%$)"$84)74("$+%$)"$.(-"2,>"8,F2<$

/

!.#$%@%847,;.#$2.$)%$+"2$,&'.(7"28,"$'.(34%$2.$%2?

P_P_

'"("$ )"$%&'(%#"<$=)).#$',%2#"2$34%$%#$42"$ C.(&"$+%$":4+"($"$42.#$'.8.#$%&')%"+.#$:$34%$;"$"$7("%($'(.1)%&"#$%2$%)$C474(.$'.(34%$.7(.#$%&')%"+.#$;"2$"$%6,-,($.7("#$8.#"#<$S34*$%#$2%8%#"(,.$#"1%($;%2?+%($%)$'(.-("&"$"$).#$%@%847,;.#$:$"(7,84)"($8.&.$)"$

)"$%&'(%#"<

O%$ .174;.$ )"$ "'(.1"8,F2$ +%$ )"$ ")7"$ -%(%28,"9$ '%(.$

8.2#4)7F$8.2$).#$-%(%27%#$&%+,.#$'"("$%#848E"($%$,2?8.('.("($#4#$,234,%74+%#$%2$%)$+,#%[.$+%$)"#$&,#&"#<$M"&'.8.$#%$E,>.$42"$8"'"8,7"8,F2$8.2$%)).#$'"("$%6?

'"("$#4#$-(4'.#<$=#$,&'.(7"27%$34%$%)).#$%27,%2+"2$34%$#,$).#$%&')%"+.#$7,%2%2$&%2.#$%#7(5#9$;"2$"$%#?7"($&A#$%2C.8"+.#$%2$%)$7("1"@.$:$;"2$"$E"1%($&%2.#$%((.(%#g$#,$).#$E.("(,.#$+%$7("1"@.$#%$%67,%2+%2$;"$"$

#,$ )"$ -%27%$ %#7A$&A#$ 8.27%27"$ #4$ '(.+487,;,+"+$ ;"$"$#41,($:$;"2$"$#%($8"'"8%#$+%$+"($42$'.8.$&A#$+%$#,$&,#&.#$84"2+.$%)$-%(%27%$#%$).$',+"<$G7(.$'427.$,&'.(7"27%$ (%#'%87.$"$ ).#$-%(%27%#$&%+,.#$%#$34%$;"2$"$7%2%($34%$&"2%@"($"$#4#$%&')%"+.#$+%$C.(&"$+,C%(%27%$%6,-,%2+.$(%#4)7"+.#$:$&48E.#$+%$%)).#$2.$#"1%2$8.&.$E"8%().9$'.($%#.$%#$7"2$,&'.(7"27%$.C(%?8%()%#$"'.:.$:$8"'"8,7"8,F2$%2$%#7%$7%&"<

O%$ .174;.$ )"$ "'(.1"8,F2$ +%$ )"$ ")7"$ -%(%28,"$ :$ #%$7("1"@F$ 8.2$ ).#$ -%(%27%#$ '%(.$ 2428"$ #%$ E,>.$ 42"$8"'"8,7"8,F2$'"("$).#$%&')%"+.#$34%$2.$34,%(%2$)"$

34%$%#7A2$&4:$8.27%27"#$8.2$#4$E.("(,.$7("+,8,.2")9$'%(.$")$;%($34%$#4#$8.&'"[%(.#$+%$7("1"@.$ ))%-"2$&A#$ 7"(+%$ .$ 7("1"@"2$ +%#+%$ #4$ 8"#"$ 8.&,%2>"2$"$ #%27,($ 34%$"E.("$%)).#$ +%1%2$ 7("1"@"($&A#$'"("$8.&'%2#"($ '.($ #4#$ 8.&'"[%(.#$ :$ E"8%2$ 8.&%2?7"(,.#$2%-"7,;.#<$=#$2%8%#"(,.$8"'"8,7"($"$ 7.+.$%)$

)"1.(")9$8.&.$#%$&"2%@"$:$)"#$%6'%87"7,;"#$34%$)"$%&'(%#"$ 7,%2%$+%)$%&')%"+.$34%$;"$"$ 7("1"@"($%2$

!"$ (%"),+"+$ %#$ 34%$ "$ 7(";5#$ +%$ #4$ 8"((%("$ '(.C%?#,.2")$)"$&":.(*"$+%$).#$%&'%)"+.#$;"$"$2%8%#,7"($

?1.(")$%#$42"$E%(("&,%27"$+%$8.&'%7,7,;,+"+$34%$)%#$'4%+%$7("%($&48E"#$;%27"@"#<$S$)"$;%>$'"("$E"8%().$1,%29$)"$%&'(%#"$+%1%$,($&A#$"))A$+%$)"$,&')%&%2?7"8,F2$ +%$ '(.-("&"#9$ +%1%$ (.&'%($ '"("+,-&"#$ :$

RS!0TST$!SUGVS!

!"# $%!&'%()*+,-+.'!/',0',+*-&'!

-)*12,+.'!

!"#$%&'()*(+&,#+

Stakeholders

-.-$/(,##

#+!#$%.,

%-0&"1#

#-2"#3%+2.

4#"#-2#(4#-#".,(5#,(0&1%-

,.+(#1!"#+.+(67+$.-(#1!&5#"."(.(,.+(!&6,.$%&-#+(18+(#9$,7%5.+(#(%-$,7%",.+(#-(+7+($.5#-.+(5#(3.,&"

"&+."%&(6.:8-;(5%"#$2&".(5#(!#"<(=>=)?$@A@(BCD(E@F(GHI(JCKLCM@I(F(GCAN@O@I(CGJPCI@I(NOQCPCI@A@I(CO(R@("+S

$+".GTPNU@I(=>)=

.,%.-:.+(!<6,%$&(!"%3.5.+'

-#4&$%&+(%-$,7+%3&+'

!"#$%"&'()*+),%#-%*.%*)(+$%#+'(!/*),%0#&')#1!**)2+!'()#3&!#2%$+"+4)#

-%")5%*),%*!6#7#(*)'68%*2)#6%-+!,),!6

!"# $%"&'()*+),%-# ")# ).(+$+,),# /&0# +'$%"&.*)#1

.+)"-# 2)# 3+,%# 4)*(0# ,0# ")# .&"(&*)# ').+%')"#,0#$)*+%3#4)5303#,0"#6&',%7#8)#6%,)"+,),#

,0#9%"&'()*+),%#:%*4%*)(+$%#;9:<#10'#064*03)31#03#

1

.%6%#&'#.%64%'0'(0#030'.+)"#4)*)#")#03(*)(0=+)#,0#*0").+%'03#.%'#")#.%6&'+,),7#>&.2)3#064*03)3#2)'#

1=*)6)3#3%3(0'+?"03#,0#*0").+%'03#.%'#")#.%6&'+,),-#,0?0'#+*#6@3#)""@#,0#")3#,%').+%'03#,0#,+'0*%-#4*%1,&.(%3#%#30*$+.+%37#!3()3#064*03)3#$)"%*)'#0"#.)4+()"#*0").+%')"#/&0#)4%*()'#"%3#.%")?%*),%*037#8%3#.%")1?%*),%*03#3%'#"%3#06?)A),%*03#,0#")#064*03)-# "%3#

!"#$%&'(')*(%+'(,&*-&*./+'(-&%(0"(&*(%+(1.2#+3%/-+-4!"#9:#03# &')# 20**)6+0'()# ,0# .%203+B'# 3%.+)"# /&0#

11

')"03#0'#(%,%3#"%3#.%'(+'0'(037##

1

160*+.)')37#8)3#,+C0*0'.+)3#30#.0'(*)'#0'#"%3#(06)3#

D6E*+.)#8)(+')#"%3#4*%=*)6)3#,0#9:#30#0'C%.)'#0'#0"# ,03)**%""%# 0.%'B6+.%# ,0# .%6&'+,),03# )# (*)$E3#,0"#C%*()"0.+6+0'(%#,0#AB$0'03#.%'#60'%*#0,&.).+B'7#

1

40*3%')3#3+'#064"0%7###

1

.),)#$0F#6@3-#C%*6)#4)*(0#,0#")#)=0',)#,0#")3#0614*03)37#>@3#,0#")#6+(),#,0#")3#064*03)3#/&0#4)*(+.+14)*%'#0'#0"#03(&,+%#(+0'0'#&'#4*%=*)6)#,0#9:#,03,0#2).0#.+'.%#)G%37#

1,+%#4&?"+.),%#4%*#0"#H%3(%'#:%""0=0#:0'(0*#C%*#:%*1

14)'(03# (+0'0#&'#4*03&4&03(%#03()?"0.+,%#4)*)#4*%1

1

4)*(0# ,0# ")# )=0',)#,0# ")3# 4*+'.+4)"03# %*=)'+F).+%11

:%'#0"#9:#(%,%3#=)')'-#")3#064*03)3-#"%3#.%")?%*)11

.%")?%*),%*03#%?(+0'0'#2)?+"+,),03#'&0$)3#/&0#"03#1

.+%'037#8)3#.%6&'+,),03# *0.+?0'# ()"0'(%#0'#@*0)3#

*03%"$0*#4*%?"06)3#3%.+)"037##

,5678(9:(0";(<=85"7>(:8,?1,@A5"7(:(5B,:A?197

.&)"/&+0*#9:#"%=*)*@#03(%3#*03&"(),%37# #!'# ")3#0614*03)3#0'.%'(*)6%3#(*03#(+4%3#,0#9:I#?@3+.%-#03(*)1(E=+.%#0#+'(0=*),%7#

!"#9:#?@3+.%#03#")#C%*6)#0'#/&0#6&.2)3#064*03)3#.%6+0'F)'#0"#.)6+'%#,0"#9:7#!'#03(0#(+4%#,0#$%"&'1

"&%/*+(6+C+*/3,)#'/C*+*26D&'/-&*2&(-&(B)DE/'#D(5*2&D*+2/)*+%

).(+$+,),03#3%'# +'+.+),)3#4%*# "%3#6+36%3#.%")?%*)11

F)'#,034&E3#,0#")3#2%*)3#,0#(*)?)A%7#!"#9:#?@3+.%#

,0#*0.%"0..+B'#,0#.%6+,)3#%#"+?*%3-#"+64+0F)#,0#4)*1/&03-#0(.7#3%'#0A064"%3#,0#).(+$+,),03#,0#9:#?@3+1

1

1

1

")3#).(+$+,),03#,0#9:7#8)#064*03)#.*0)#&')#4%"5(+.)#

4)*(+.+4).+B'#,0#"%3#.%")?%*),%*037#

90*+F%'#(+0'0#&'#4*%=*)6)#,0# +'.0'(+$%3# +''%$),%*#"")6),%#9%"&'(00*#J'.0'(+$0#K*%=*)6#;9JK<7#8%3#061

1

8%3#.%")?%*),%*03#4&0,0'#""0')*#,%3#)4"+.).+%'03#)"#

!"#9:#+'(0=*),%#$)#&'#4)3%#6@3#)""@#/&0#0"#9:#031(*)(E=+.%#%#0"#9:#?@3+.%7#8)3#064*03)3#/&0#+64"0160'()'#0"#9:#+'(0=*),%#&3)'#")#C%*()"0F)#,0"#'0=%.+%#

4*%=*)6)3#,0#=*)'# +64).(%# ()'(%#4)*)# ")#3%.+0,),#.%6%#4)*)#")#064*03)7#!3(0#9:#+'(0=*),%#+'$%"&.*)#)#.%")?%*),%*03#4*%$0'+0'(03#,0#(%,%3#"%3#,04)*()160'(%3#,0#")#064*03)7#8)3#).(+$+,),03#,0#9:#+'(01

1

0,&.).+B'#0'# (%,%#0"#6&',%7#!'#03)#E4%.)#6&.2)3#064*03)3#,%')?)'#.%64&(),%*)3#)#03.&0")3#&?+.)1,)3#0'#4)5303#060*=0'(037#K0*%#")3#.%64&(),%*)3#'%#30#)4*%$0.2)?)'#0'#")3#F%')3#4%?*03#,%',0#&')#031

60303#,0#+'$03(+=).+B'-#,+30G)*%'#&'#4*%=*)6)#+''%1

,0#"%3#4)5303#060*=0'(03#4%,5)'#6)',)*#&'#60'3)A0#,0#(0L(%#,03,0#3&#.0"&")*#)#&'#3)(E"+(0-#=0'0*)',%#301G)"03#4)*)#")#,03.)*=)#,0#6)(0*+)"03#0,&.)(+$%3#)#&')#(0"0$+3+B'#&?+.),)#0'#0"#3)"B'#,0#.")307#8%3#)"+),%3#,0#

.%'#*04*030'()'(03#,0#")3#064*03)3#,0#3)(E"+(03#*0)"+1F)?)'#")#+64"060'().+B'#(E.'+.)#,0#")#*0,7#

1

,0#'+G%3#0'#F%')3#4%?*03#,0#(%,%#0"#6&',%-#&3)',%#

30# +'$%"&.*)*)'#&3)',%#3&3#4*%4+%3# .%'%.+6+0'(%3#

()'#6%(+$),%3# .%'# 03(0# 4*%=*)6)# /&0# )# 403)*# ,0#/&0#")3#).(+$+,),03#,0#$%"&'()*+),%#30##*0)"+F)*%'#0'#2%*)3#,0#(*)?)A%-#6&.2%3#,0#0""%3#&3)*%'#3&#4*%4+%#(+064%#4)*)#(*)?)A)*#2%*)3#0L(*)7###

:F(GH,H?7(9:F(0"MN&E#3&.0,0#0'# ")#4*@.(+.)O#D#403)*#,0#/&0#0L+3(0#

1

.%6%#&')#C&0*F)#4)*)#2).0*#0"#?+0'#.%'#&'#9:#+'(01=*),%7#

8)3#064*03)3#/&0#/&+0*0'#*034%',0*#)#")3#'&0$)3#

.)6?+)*#3&#C%*6)#,0#40'3)*#*0340.(%#)"#9:7#8)3#).11

,0'# )# ")3# '&0$)3# 0L40.()(+$)3# ,0# ")# 3%.+0,),7# 8)#3%.+0,),#/&+0*0#/&0#")#064*03)#30)#3&#)"+),)#).(+$)#

1

1

3%.+0,),037#!3#+64%*()'(0#/&0#")3#064*03)3#304)'#1

=*)'#+64).(%7#