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Prof. Dr. Andreas Pfingsten


Finance Center Münster

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Prof. Dr. Nicole Branger

Prof. Dr. Thomas Langer

Jun.-Prof. Dr. Judith C. Schneider


Jun.-Prof. Dr. Weiqi Zhang

Prof. Dr. Nadja Guenster


Prof. Dr. Nicole Branger

• Pricing and Hedging of Derivatives• Asset Pricing• Portfolio Planning• Model Risk

Selected publications:• Branger, N., Larsen, L. S., Munk, C. (2013): Robust Portfolio Choice with Ambiguity and Learning

about Return Predictability, Journal of Banking and Finance 37, 1397-1411.• Branger, N., Schlag, C., Wu, L. (2011): Pricing Two Heterogeneous Trees, Journal of Financial and

Quantitative Analysis 46, 1437-1462.• Branger, N., Mahayni, A. (2006): Tractable Hedging - An Implementation of Robust Hedging

Strategies, Journal of Economic Dynamics and Control 30, 1937-1962.


Prof. Dr. Nadja Guenster

• Corporate Social Responsibility• Asset Price Bubbles

Selected publications:• Guenster, N., Bauer, R. Derwall, J., Koedijk, K. (2011): The Economic Value of Corporate Eco-

Efficiency, European Financial Management 17, 679-704.• Derwall, J., Guenster, N, Bauer, R., Koedijk, K. (2005): The Eco-Efficiency Premium Puzzle,

Financial Analysts Journal 61, 51-63.• Bauer, R., Guenster, N., Otten,R. (2004): Empirical evidence on corporate governance in Europe:

The effect on stock returns, firm value and performance, Journal of Asset Management 5, 91-104.


Prof. Dr. Thomas Langer

• Retirement Savings• Behavioral Finance• Experimental Economics• Decision Making

Selected publications:• Erner, C., Klos, A., Langer, T. (2013): Can prospect theory be used to predict an investor’s

willingness to pay?, Journal of Banking and Finance 37, 1960-1973.• Vrecko, D., Langer, T. (2012): What are Investors Willing to Pay to Customize Their Investment

Product?, Management Science 59, 1855-1870.• Glaser, M., Langer, T., Reynders, J., Weber, M. (2007): Framing Effects in Stock Market Forecasts:

The Difference between Asking for Prices and Asking for Returns, Review of Finance 11, 325-357.



• Risikomanagement• Bankenregulierung• Kreditgeschäft• Bankkalkulation

Selected publications:• Goedde-Menke, M., Langer, T., Pfingsten, A. (2014): Impact of the Financial Crisis on Bank Run

Risk – Danger of the Days After, Journal of Banking and Finance 40, 522-533.• Bornemann, S., Kick, T., Memmel, C., Pfingsten, A. (2012): Are Banks Using Hidden Reserves to

Beat Earnings Benchmarks? Evidence from Germany, Journal of Banking and Finance 36, 2403-2415.

• Pfingsten, A., Hartmann-Wendels, T., Weber, M. (2014): Bankbetriebslehre, 6th Edition, Springer, Berlin-Heidelberg-New York.


Jun.-Prof. Dr. Judith C. Schneider

• Lebensversicherungsverträge mit Kapitalgarantien• Product Design• Portfolioversicherungsstrategien• Finanzinnovationen

Selected publications:• Ankirchner, S., Schneider, J.C., Schweizer, N. (2014): Cross-Hedging Minimum Return Guarantees:

Basis and Liquidity Risk, Journal of Economic Dynamics and Control 41, 93-109.• Mahayni, A., Schneider, J.C. (2012): Variable Annuities and the Option to Seek Risk: Why Should

You Diversify?, Journal of Banking and Finance 36, 2417-2428.• Branger, N., Mahayni, A., Schneider, J.C. (2010): On the Optimal Design of Insurance Contracts

with Guarantees, Insurance: Mathematics and Economics 46, 485-492.


Jun.-Prof. Dr. Weiqi Zhang

• Empirical Asset Pricing• Investments and Trading Strategies• Forecasting Risk Premium• Seasoned Equity Offerings• Volatility

Selected publications:• Duan, J.C., Zhang, W. (2013): Forward-Looking Market Risk Premium, Management Science 60,

521-538.• Zhang, W. (2013): The Impact of Cost of Equity on Seasoned Equity Offerings, Working Paper.• Zhang, W. (2008): Can Productivity Shocks Explain the Excess Return of R&D Intensive Stocks,

Working Paper.



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Dipl.-Kfm. Jakob Maciag

Praxiskontakte

Finest in Finance

Dipl.-Math. Julian Thimme

Ansprechpartner Master BWL

Bryan Foltice

Auslandskontakte des FCM

Weitere Ansprechpartner am Finance Center Münster



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Aufbau des Studienprogramms:Major-Minor-Struktur

Im Bereich Finance bestehen die folgenden

Wahlmöglichkeiten:

Major: Finance

Minor: Ergänzung Finance

Major: Accounting/Management/Marketing

Minor: Finance

Major: Finance

Minor: aus einem anderen Bereich



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Major Minor

1. SemesterIntroduction to

FinanceBehavioral

FinanceDerivatives I

Minor

2. SemesterFinanz-

intermediation I

Wahlbereich (2 aus 4)- Advanced Corporate Finance- Corporate Governance- Derivate II- Finanzintermediation II

3. Semester Forschungsseminar Finance Praxisworkshop

Wahlbereich (2 Module)Verschiedene Möglichkeiten, u.a.- Empirisches Labor I und II- Ausgew. Kapitel Finance I und II- Freies Wahlmodul- Veranstaltungen des Wahlbereichs im 2. Semester

4. Semester Masterarbeit

Major Finance, Minor aus einem anderen Bereich



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Major Minor

1. SemesterIntroduction to

FinanceBehavioral

FinanceDerivatives I

Empirisches Labor I

Empirisches Labor II

2. SemesterFinanz-

intermediation I

Wahlbereich (2 aus 4)- Advanced Corporate Finance- Corporate Governance- Derivate II- Finanzintermediation II

Seminar Advanced Finance

3. Semester Forschungsseminar Finance Praxisworkshop

Wahlbereich (2 Module)Verschiedene Möglichkeiten, u. a.- Ausgew. Kapitel Finance I und II- Freies Wahlmodul- Veranstaltungen des Wahlbereichs im 2. Semester

4. Semester Masterarbeit

Major Finance, Minor Ergänzung Finance



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Major Minor

1. Semester

Major AccountingMajor Management

Major Marketing

Auswahl 4 aus 9:Introduction to Finance*Behavioral Finance*Derivatives I*Finanzintermediation I*

2. Semester

Advanced Corporate FinanceCorporate GovernanceDerivate IIFinanzintermediation IIAusgewählte Kapitel Finance I

3. Semester Ergänzung im Major

4. Semester Masterarbeit im Major

Minor Finance

*davon mind. 2 Wahlpflicht



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Die Veranstaltungen im Überblick

Kürzel Veranstaltung LP Englisch Major Major+Minor Minor

FCM01 Introduction to Finance 6 x 1. Sem. 1. Sem. 1. Sem.FCM02 Behavioral Finance 6 x 1. Sem. 1. Sem. 1. Sem.FCM03 Derivatives I 6 x 1. Sem. 1. Sem. 1. Sem.FCM04 Finanzintermediation I 6 x 2. Sem. 2. Sem. 2. Sem.FCM05 Advanced Corporate Finance 6 x 2. Sem. 2. Sem. 2. Sem.FCM06 Corporate Governance 6 x 2. Sem. 2. Sem. 2. Sem.FCM07 Derivate II 6 x 2. Sem. 2. Sem. 2. Sem.FCM08 Finanzintermediation II 6 2. Sem. 2. Sem. 2. Sem.FCM09 Forschungsseminar Finance 12 z.T. 3. Sem. 3. Sem.FCM10 Praxisworkshop 6 3. Sem. 3. Sem.FCM11 Empirisches Labor I 6 x 3. Sem. 1. Sem.FCM12 Empirisches Labor II 6 x 3. Sem. 1. Sem.FCM13 Ausgewählte Kapitel des Finance I 6 z.T. 3. Sem. 3. Sem. 2. Sem.FCM14 Ausgewählte Kapitel des Finance II 6 z.T. 3. Sem. 3. Sem.FCM15 Freies Wahlmodul 6 z.T. 3. Sem. 3. Sem.FCM16 Seminar Advanced Finance 12 z.T. 2. Sem.


Die Grundlagenveranstaltungen

Introduction to Finance• Dozent/in: Prof. Dr. Nadja Guenster• Sprache: Englisch• Inhalte: Zentrale Konzepte des Finance (theoretische Fundierung von Entscheidungen,

Portfoliomanagement, Bewertung von Wertpapieren wie Aktien, Anleihen und Zinsen, Risikomanagement, Devisen…)

• Struktur: Wintersemester, 1. Term; Vorlesung + Übung + Refreshment-Tutorials• Prüfungsleistungen: 4 Fallstudien + Klausur (120 min)

• Dozent/in: Prof. Dr. Thomas Langer

• Sprache: Englisch• Inhalte: Erklärung von Geschehnissen an Finanzmärkten durch Einbeziehung

verhaltenswissenschaftlicher Erkenntnisse• Struktur: Wintersemester, 1. Term; Vorlesung + Übung• Prüfungsleistungen: Klausur (120 min)

Behavioral Finance


Derivatives I• Dozent/in: Prof. Dr. Nicole Branger• Sprache: Englisch• Inhalte: Bewertung und Absicherung von Derivaten (v.a. Aktienderivate) im diskreten

Binomialmodell und dem Modell von Black-Scholes• Struktur: Wintersemester, 2. Term; Vorlesung + Übung• Prüfungsleistungen: Klausur (120 min)

Die Grundlagenveranstaltungen

Finanzintermediation I• Dozent/in: Prof. Dr. Andreas Pfingsten• Sprache: Englisch• Inhalte: Einführung in das deutsche und internationale Banken- und Finanzsystem,

Geschäfte des Commercial und Investment Banking (Banktheorie, Kreditgeschäft inkl. Verbriefung, Einlagengeschäft)

• Struktur: Sommersemester, 1. Term; Vorlesung + Übung• Prüfungsleistungen: Klausur (120 min)


Seminare

• Dozent/in: Alle Lehrstühle bieten i.d.R. in jedem Semester ein Seminar an• Inhalte: Aktuelle Fragestellungen, die Bezug zu den Forschungsthemen der

Dozenten und Betreuer haben• Struktur: Jedes Semester wird mindestens ein deutsch- und ein englischsprachiges

Seminar angeboten. Mindestens ein Seminar findet dabei in Münster (Blockseminar)und eines außerhalb Münsters (Skiseminar, Sommerseminar) statt

• Prüfungsleistungen: Anfertigung einer Seminararbeit, mündliche Mitarbeit, Referat


Ausgewählte Kapitel des FinanceIm Winter 2013/2014 und Sommer 2014 angebotene Wahlveranstaltungen:• Decision Analysis (Prof. Dr. Thomas Langer)• Insurance and Pension Risks (Jun.-Prof. Dr. Judith C. Schneider)• Asset Pricing: Theory and Empirical Applications (Prof. Dr. Nicole Branger)• Dynamic Capital Market Theory (Prof. Dr. Nicole Branger)• Finanzintermediation III (Prof. Dr. Andreas Pfingsten)• Empirical Financial Research (Jun.-Prof. Dr. Weiqi Zhang)

Freies WahlmodulAuswahl von Veranstaltungen benachbarter Fachthemen:• Module des Schwerpunktes Accounting• Module des volkswirtschaftlichen Masterstudiengangs• Module des strukturierten Promotionsstudiums


Masterarbeit

• Bearbeitungszeitraum: 5 Monate• Betreuung durch einen der sechs Professoren und deren Mitarbeiter• Thematische Orientierung an den Forschungsfeldern des jeweiligen

betreuenden Professors• Informationsveranstaltung zur Masterarbeit in jedem Januar und Juli

Titel kürzlich bearbeiteter Masterarbeiten:

„Variance Risk Premia and Expected Stock Returns“

„Unspanned Stochastic Volatility in Commodity Markets“

„Genetische Algorithmen zur Bewertung von Kreditderivaten“

„Verhaltenswissenschaftliche Einflussfaktoren auf die Liquidität und den Spread von Anleihen“

„Eine kritische Analyse der Eignung der Liquiditätskennzahlen LCR und NSFRfür das Liquiditätsrisiko in Banken“


Finest in Finance

• Ansprechpartner am FCM:

Herr Jakob Maciag ([email protected])

• Weitere Informationen:

www.wiwi.uni-muenster.de/fcm/fcm/praxis/

• Aufgenommen werden pro Semester ca. 10 Studierende, davon ca. 7 Masterstudierende mit Major Finance sowie ca. 3 Bachelorstudierende mit Vertiefung Finance im (grundsätzlich) 4. oder 5. Fachsemester

Langfristige Anzahl von ca. 25-30 aktiven Mitgliedern angestrebt

mailto:[email protected]

http://www.wiwi.uni-muenster.de/fcm/fcm/praxis/


NOCH FRAGEN?


Wir wünschen Ihnen eine erfolgreiche Bewerbung für den Major Finance in Münster!

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